introduccin a la economa de la empresa

cap. Iv formas de medicin econmica en la empresa

* Productividad
resultado de la produccin
productividad = ----------------------------------------------------factores de produccin utilizados
producto (resultado)
productividad de la mano de obra =
----------------------------------------------------n de hombres o de horas/hombre
producto
productividad del material empleado =
---------------------------------material consumido
* Rentabilidad
beneficio
rentabilidad = -----------------capital
beneficio segn balance
rentabilidad del balance = --------------------------------------capital segn balance
beneficio de produccin
rentabilidad de la explotacin =
--------------------------------------------------------capital necesario para la explotacin
beneficio
rentabilidad de las ventas = ------------------------------- x 100
volumen de ventas
beneficio neto
rentabilidad del capital propio = ------------------------- x 100
capital propio
beneficio neto + intereses de capital
ajeno + inters capital propio
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

rentabilidad de la empresa =
----------------------------------------------------------------------------------------------------capital propio
rentabilidad capital propio = rentabilidad de ventas x
rotacin capital propio

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

* Valor futuro
- inters compuesto VF = VA x (1 + k) n
- inters simple
VF = VA x (1 + n + k)
k : tipo de inters
* Valor actual
VF
VA = --------------(1 + k)n
* Valor futuro de una renta
- postpagable
(1 + k) n 1
VF = Q ----------------------k
- prepagable
(1 + k) n 1
VF = Q ----------------------- (1 + k)
k
* Valor actual de una renta
- postpagable
1 (1 + k) n
VA = Q --------------------------k
- prepagable
1 (1 + k) n
VA = Q --------------------------- (1 + k)
k
* Valor actual de una renta perpetua
- postpagable
Q
VA = --------k
- prepagable
Q
VA = --------- (1 + k)
k
* Valor actual y futuro de una corriente de flujos desiguales
VA = Q1 (1 + k)1 + Q2 (1 + k) 2 + + Qn2 (1 + k) (n2) + Qn1
(1 + k) (n1) + Qn (1 + k) n
VF = Q1 (1 + k) n1 + Q2 (1 + k) n2 + + Qn2 (1 + k) 2 + Qn1
(1 + k) 1 + Qn
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

* Valor actual y futuro de una cantidad capitalizada durante n

periodos anuales (m veces al ao)
nxm
k
VF = VA 1 + ------n
VF
VA = -----------------------------nxm
k
1 + ------m
* Amortizacin de prestamos
- mtodo francs (anualidad constante)
Ej: 2.400.000 a pagar al final de cada ao, durante 3 aos
con un 8% de inters
1 hay que calcular la anualidad = suma de los intereses
ms la cuota de amortizacin del prestamo
P
P
P
1 (1,08)-3
2.400.000 = ---------- + ----------- + ------------- 2.400.000 =
P -------------------- P = 2.400.000 / 2.5771
(1,08)
(1,08)2
(1,08)3
0,08
P = 931.280 pts.
Intereses = principal * k
Principal vivo = principal cuota de amortizacin
Amortizacin = anualidad intereses
Ao

Principal

2.400.0
00
1.660.7
20
862.298

2
3

Interese
s
192.000

Anualid
ad
931.280

Amortiz
acin
739.280

132.858

931.280

798.422

68.984
393.842

931.280
2.793.8
40

862.298
2.400.0
00

Principal
vivo
1.660.7
20
862.298
0

- mtodo de la cuota de amortizacin fija (amortizacin

constante)
Ej: 2.400.000 a pagar al final de cada ao, durante 3 aos
con un 8% de inters
1 calculamos la cuota de amortizacin = 2.400.000 / 3 =
800.000 pts.
Intereses = principal * k
Principal vivo = principal cuota de amortizacin
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

Anualidad = amortizacin + intereses

Ao

Principal

2.400.0
00
1.600.0
00
800.000

2
3

Interese
s
192.000

Anualid
ad
992.000

Amortiz
acin
800.000

128.000

928.000

800.000

64.000
384.000

864.000
2.784.0
00

800.000
2.400.0
00

Principal
vivo
1.600.0
00
800.000
0

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

Se desea solicitar un crdito a cuatro aos por un importe de

4 millones de u.m. en una entidad bancaria que carga un
10% anual. Si el mtodo de amortizacin es el mtodo
francs
P

1 (1,1)
Anualidad = 4.000.000 = ---------- + ------------ + ------------ +
------------ 4.000.000 = P -------------------(1,1)
(1,1)2
(1,1)3
(1,1)4
(0,1)
P = 1.261.883
pts.
Intereses n = principal n * k
ao 1 = 4.000.000 * 0.1 = 400.000
ao 2 =
Amortizacin n = anualidad n intereses n
ao 1 = 1.261.883 + 400.000 = 861.883
ao 2
=
Principal vivo n = principal n cuota de amortizacin n
ao 1 = 4.000.000 861.883 = 3.138.117
ao 2
=
-4

Ao

Principal

4.000.0
00
3.138.1
17
2.190.0
46
1.147.1
67

2
3
4

Interese
s
400.000
313.812
219.004
114.717
1.047.5
33

Anualid
ad
1.261.8
83
1.261.8
83
1.261.8
83
1.261.8
83
5.047.5
32

Amortiz
acin
861.883
948.071
1.042.8
79
1.147.1
66
4.000.0
00

Principal
vivo
3.138.1
17
2.190.0
46
1.147.1
67
0

1. el principal vivo del prstamo a final del ao 3 ser:

a) 2.190.045 u.m.
b) 1.147.167 u.m.
c) 1.042.879 u.m.
d) 948.072 u.m.
2. la cuota de amortizacin del ao 3 ser:
a) 2.190.045 u.m.
b) 1.147.167 u.m.
c) 1.042.879 u.m.
d) 948.072 u.m.
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

3. los intereses a pagar durante el cuarto ao sern:

a) 114.717 u.m.
b) 219.005 u.m.
c) 400.000 u.m.
d) 397.566 u.m.

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

cap. V la inversin en la empresa

* Mtodos de anlisis de proyectos de inversin
- plazo de recuperacin
A
A : desembolso
inicial
P = --------Q : flujos de caja
constantes
Q
un proyecto de inversin ser efectuable siempre que su
plazo de recuperacin sea inferior o igual al plazo que
establezca la direccin de la empresa; y entre diferente
inversiones ser preferible aquella con el menor plazo de
recuperacin
- flujo de caja total por unidad monetaria comprometida
Q1 + Q2 + + Qn
FCT = -------------------------------A
un proyecto ser efectuable siempre que su flujo de caja
total por unidad monetaria comprometida sea superior a la
unidad; y entre diferentes inversiones ser preferible aquella
con el mayor flujo
- flujo de caja medio anual por unidad monetaria
comprometida
Qm
Q 1 + Q2 + + Q n
FCMA = -----------Qm =
--------------------------------A
n
un proyecto ser efectuable siempre que su flujo de caja
medio anual por unidad monetaria comprometida sea
superior al que marque como mnimo la empresa; y entre
diferentes inversiones ser preferible aquella con el mayor
flujo
- el valor actual neto
de un proyecto de inversin es la suma de actualizada de los
flujos de caja que esperamos genere a lo largo de su vida
Q1
Q2
Qj
Qn
VAN = A + VA = A + --------------- + --------------- + +
-------------- + + --------------(1 + k)
(1 + k)2
(1 + k)j
(1 + k)n
* si los flujos de caja son constantes
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

1
1 --------------(1 + k)n
VAN = A + Q ---------------------------k
* si los flujos de caja son constantes y la duracin de la
inversin es infinita
Q
VAN = A + ------K
un proyecto de inversin ser efectuable siempre que su
VAN sea positivo; y entre diferentes inversiones ser
preferible aquella con un VAN mayor
- la tasa de rentabilidad interna
de un proyecto es la tasa de descuento que hace que su
valor actual neto sea igual a cero
Q1
Q2
Qn
VAN = A + --------------- + --------------- + + --------------=0
(1 + r)
(1 + r)2
(1 + r)n
la tasa de rentabilidad interna ser aquel valor de r que
verifique la ecuacin
* si los flujos de caja son constantes
1
1 --------------(1 + r)n
VAN = A + Q ---------------------------- = 0
r
* si los flujos de caja son constantes y la duracin de la
inversin es infinita
Q
Q
VAN = A + ------- = 0 r = ------R
A
un proyecto de inversin ser efectuable siempre que su
tasa de rentabilidad interna r supere a su rentabilidad
requerida k; y entre diferentes inversiones ser preferible
aquella con una TIR mayor
- efecto de la inflacin
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

para calcular la tasa de actualizacin real usaremos la

siguiente expresin
ka g
ka : tipo aparente
kr = -----------------kr : tipo real
1+g
g : tasa de inflacin
el VAN con el efecto de la inflacin quedar de la
siguiente forma:
Q1
Q2
Qn
VAN = A + ---------------------------- +
------------------------------ + + -----------------------------(1 + kr) (1 + g)
(1 + kr)2 (1 + g)2
(1 + kr)n (1 + g)n
la TIR con el efecto de la inflacin ser aquella tasa de
actualizacin que haga el VAN igual a 0
Q1
Q2
Qn
VAN = A + ---------------------------- +
------------------------------ + + ------------------------------ = 0
(1 + rr) (1 + g)
(1 + rr)2 (1 + g)2
(1 + rr)n (1 + g)n
- efecto de los impuestos
Q1 (1 t)

Q2 (1 t)

Qn (1 t)
VAN = A + ------------------- + ------------------ + +
-----------------(1 + k)
(1 + k) 2
k)n

(1 +

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

10

Sea un proyecto de inversin definido por los siguientes

flujos de caja:
1.000.000/453.296/852.823
La tasa de rentabilidad
requerida es del 12 %
1. cul es el flujo de caja total por unidad monetaria
comprometida?
a) 0,6531
b) 0,7656
c) 1,3061
d) 0,3828
Q1 + Q2
453.296 + 852.823
T = --------------- = -------------------------------------- =
1,306119
A
1.000.000
2. cul es el flujo de caja medio anual por unidad monetaria
comprometida?
a) 0,6531
b) 0,7656
c) 1,3061
d) 0,3828
T
1,306119
Qm = --------------- = ------------------ = 0,6530595
Aos
2
3. cul es la TIR del proyecto?
a) 18 % anual
b) 118 % anual
c) 7,7538 % anual
d) 12,38 % anual
453.296
852.823
VAN = 1.000.000 + ------------------- + ---------------------- =
0
(1 + r)
(1 + r)2
(cambio de signo) 1.000.000(1 + r)2 453.296(1 + r)
852.823 = 0
453.296(1 + r) = 1.000.000(1 + r)2 852.823
453.296 453.2962 4 1.000.000 (852.823)
1 + r =
-------------------------------------------------------------------------------- =
1,177538 r = 0,1775 = 18 %
2 1.000.000

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

11

4. bajo el supuesto de que la tasa de inflacin es del 5%

anual, cul es la tasa de rentabilidad interna aparente del
proyecto?
a) 117,7538 % anual
b) 18 % anual
c) 7,3846 % anual
d) 12,38 % anual
ra g
rr = ---------------- ra = g + rr (1 + g) = 0,05 + 0,12
(1,05) = 0,05 + 0,126 = 0,176
1+g
ra = 0,18
18 %

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

12

5. bajo el supuesto de que la tasa de inflacin es del 5%

anual, cul es la tasa de rentabilidad interna real del
proyecto?
a) 117,7538 % anual
b) 18 % anual
c) 7,3846 % anual
d) 12,38 % anual
ra g
0,18 0,05
rr = ---------------- = --------------------- = 0,1238 rr =
12,38 %
1+g
1 + 0,05
Sean dos proyectos de inversin, A y B, que requieren unos
desembolsos iniciales de 2.000 y 1.000 u.m.
respectivamente, y que generan ilimitadamente unos flujos
de caja anuales constantes iguales a 1.000 u.m. la inversin
A y 600 u.m. la inversin B:
1. si el tipo de descuento es el 10 %, el VAN del proyecto A
es:
a) 1.091 u.m.
b) 8.000 u.m.
c) 1.000 u.m.
d) 4.326,45 u.m.
1.000
VAN = 2.000 + -------------- = 8.000 u.m.
0,10
2. si el tipo de descuento es el 10 %, el VAN del proyecto B
es:
a) 400 u.m.
b) 454,54 u.m.
c) 2.834,74 u.m.
d) 5.000 u.m.
600
VAN = 1.000 + ----------- = 5.000 u.m.
0,10
3. la tasa de rentabilidad interna del proyecto A es:
a) 2 por uno anual
b) 0,5 por uno anual
c) 0,5 por uno anual
d) 1 por uno anual
Q
1.000
r = ------- = ------------ = 0,5
A
2.000
4. la tasa de rentabilidad interna del proyecto B es:
a) 0,4 por uno anual
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

13

b) 1,667 por uno anual

c) 0,667 por uno anual
d) 0,6 por uno anual
Q
600
r = ------- = ------------ = 0,6
A
1.000
5. si el tipo de descuento es el 45 %, qu proyecto de
inversin es preferible segn el criterio del VAN?
a) el proyecto A
b) el proyecto B
c) los dos proyectos son indiferentes
d) ninguno de los dos proyectos es rentable
1.000
600
VANa = 2.000 + ----------- = 222,22 u.m.
VANb
= 1.000 + ----------- = 333,33 u.m.
0,45
0,45
6. si el tipo de descuento es el 70 %, qu proyecto de
inversin es preferible segn el criterio del VAN?
a) el proyecto A
b) el proyecto B
c) los dos proyectos son indiferentes
d) ninguno de los dos proyectos es rentable
1.000
600
VANa = 2.000 + ----------- = 571,42 u.m.
VANb
= 1.000 + ----------- = 142,86 u.m.
0,7
0,7
Sean dos proyectos de inversin, A y B, definidos por los
siguientes flujos de caja:
A: 1.000/700/1.400
B: 1.400/1.300/1.300
1. si el tipo de descuento es el 10 %, el VAN del proyecto A
es:
a)
909,09 u.m.
b)
146.000 u.m.
c)
793,39 u.m.
d)
1.100 u.m.
700
1.400
VAN = 1.000 + ------------------ + ------------------- = 793,39
u.m.
(1 + 0,1)
(1 + 0,1)2
2. si el tipo de descuento es el 10 %, el VAN del proyecto B
es:
a)
141.600 u.m.
b)
963,64 u.m.
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

14

1.200 u.m.
856,20 u.m.
1.300
1.300
VAN = 1.400 + ------------------ + ------------------- = 856,20
u.m.
(1 + 0,1)
(1 + 0,1)2
3. la tasa de rentabilidad interna del proyecto A es:
a)
2,1 por uno anual
700
1.400
b)
1,58 por uno anual
VAN = 1.000 +
-------------- + -------------- = 0
c)
1,1 por uno anual
(1 + r)
(1
2
+ r)
d)
0,58 por uno anual
700 7002 4 1.000 (1.400)
700 + 2.467,8
1 + r = -------------------------------------------------------= ---------------------------- r = 1,58 1 = 0,58
2 1.000
2.000
4. la tasa de rentabilidad interna del proyecto B es:
a)
0,8 por uno anual
1.300
1.300
b)
1,8 por uno anual
VAN = 1.400 +
--------------- + --------------- = 0
c)
0,53 por uno anual
(1 + r)
2
(1 + r)
d)
1,53 por uno anual
1.300 1.3002 4 1.400 (1.300) 1.300 +
2.995
1 + r = -------------------------------------------------------------= -------------------------- r = 1,53 1 = 0,53
2 1.400
2.800
5. si el tipo de descuento es el 45 %, qu proyecto de
inversin es preferible segn el criterio del VAN?
a)
ninguno de los dos proyectos es rentable
b)
el proyecto B
c)
el proyecto A
d)
los dos proyectos son indiferentes
700
1.400
VANa = 1.000 + ------------------ + ------------------- =
148,63 u.m.
(1 + 0,45)
(1 + 0,45)2
1.300
1.300
c)

d)

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

15

VANb = 1.400 + ------------------ + ------------------- =

114,86 u.m.
(1 + 0,45)
(1 + 0,45)2
6. si el tipo de descuento es el 70 %, qu proyecto de
inversin es preferible segn el criterio del VAN?
a)
ninguno de los dos proyectos es rentable
b)
los dos proyectos son indiferentes
c)
el proyecto A
d)
el proyecto B
700
1.400
VANa = 1.000 + ------------------ + ------------------- =
103,81 u.m.
(1 + 0,7)
(1 + 0,7)2
1.300
1.300
VANb = 1.400 + ------------------ + ------------------- =
185,47 u.m.
(1 + 0,7)
(1 + 0,7)2
Sean dos proyectos de inversin, A y B, definidos por los
siguientes flujos de caja:
A: 50.000/65.000
B: 100.000/120.000
1. si el tipo de descuento es el 7 %, el VAN del proyecto A es:
a) 10.747,66 u.m.
b) 10.044,54 u.m.
c) 110.747,66 u.m.
d) 27.508,65 u.m.
65.000
VAN = 50.000 + ----------------- = 10.747,66 u.m.
(1 + 0,07)

2. si el tipo de descuento es el 7 %, el VAN del proyecto B es:

a) 11.354,7 u.m.
b) 12.149,53 u.m.
c) 29.411,76 u.m.
d) 212.149,53 u.m.
120.000
VAN = 100.000 + ------------------ = 12.149,53 u.m.
(1 + 0,07)
3. la tasa de rentabilidad interna del proyecto A es:
a) 1,3 por uno anual
b) 0,3 por uno anual
c) 0,3 por uno anual
d) 0,7692 por uno anual
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

16

65.000
65.000
VAN = 50.000 + ---------------- = 0 r = ---------------- 1
= 0,3
(1 + r)
50.000
4. la tasa de rentabilidad interna del proyecto B es:
a) 0,2 por uno anual
b) 1,2 por uno anual
c) 0,833 por uno anual
d) 0,2 por uno anual
120.000
120.000
VAN = 100.000 + ---------------- = 0 r = -----------------
1 = 0,2
(1 + r)
100.000
5. si el tipo de descuento es el 0,35 por uno, qu proyecto
de inversin es preferible segn el criterio del VAN?
a) el proyecto A
b) el proyecto B
c) los dos proyectos son indiferentes
d) ninguno de los dos proyectos es rentable
65.000
VANa = 50.000 + ------------------- = 1.851,85 u.m.
(1 + 0.35)
120.000
VANb = 100.000 + ------------------- = 11.111,11 u.m.
(1 + 0.35)

6. si el tipo de descuento es el 0,07 por uno, qu proyecto

de inversin es preferible segn el criterio del VAN?
a) el proyecto A
b) el proyecto B
c) los dos proyectos son indiferentes
d) ninguno de los dos proyectos es rentable
65.000
VANa = 50.000 + ------------------- = 10.747,66 u.m.
(1 + 0.07)
120.000
VANb = 100.000 + ------------------- = 12.149,53 u.m.
(1 + 0.07)
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

17

La empresa Examinasa, est considerando realizar una

inversin que exige un desembolso inicial de 1.000.000 de
u.m. Los flujos de caja previstos son de 300.000 u.m.
anuales durante siete aos. Si no existiera inflacin y la tasa
de rentabilidad requerida fuera del 10 %:
1. cul sera el VAN del proyecto de inversin?
a) 460.526 u.m.
b) 534.738 u.m.
c) 398.375 u.m
d) 233.877 u.m.
1
1 -----------------(1 + 0,1)7
0,486841
VAN = 1.000.000 + 300.000 ------------------------------- =
1.000.000 + 300.000 -----------------------0,1
0,1
2. cul sera el plazo de recuperacin descontado de la
inversin?
a) 4 aos y 4 meses
b) 3 aos y 4 meses
c) 3 aos y 9 meses
d) 5 aos
1.000.000
P = ------------------- = 3,33 3 aos y 4 meses
300.000
3. cul sera el VAN de la inversin si la duracin se
supusiera ilimitada?
a) 727.273 u.m.
b) 2.000.000 u.m.
c) 700.000 u.m.
d) 567.453 u.m.
300.000
VAN = 1.000.000 + ------------------- = 2.000.000 u.m.
0,1
4. cul sera la TIR de la inversin si la duracin se
supusiera ilimitada?
a) 0,7 por uno
b) 0,7 por uno
c) 0,3 por uno
d) 0,5 por uno
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

18

300.000
300.000
VAN = 1.000.000 + --------------- = 0 r = ------------------= 0,3
r
1.000.000
5. cul sera el VAN de la inversin si la duracin se
supusiera ilimitada y existiera una tasa de inflacin anual
y acumulativa del 5%?
a) 727.273 u.m.
b) 2.000.000 u.m.
c) 935.484 u.m.
d) 800.000 u.m.
1
1 -----------------(1 + 0,05)
0,2893186
VAN = 1.000.000 + 300.000 ------------------------------- =
1.000.000 + 300.000 -----------------------0,05
0,05
6. cul sera la TIR de la inversin si la duracin se
supusiera ilimitada y existiera una tasa de inflacin anual
y acumulativa del 5%?
a) 0,2381 por uno
b) 0,7 por uno
c) 0,3 por uno
d) 0,2 por uno
0,1 0,05
kr = ------------------ = 0,04762
1 + 0,05
Un proyecto de inversin requiere un desembolso inicial de
20 millones de euros durante dos aos, en el primero de los
cuales genera un cobro de 30 millones de y de 40 millones
en el segundo. Adems precisa de un pago de 10 millones de
en el primer ao y otro de 20 millones de en el segundo.
La tasa de rentabilidad requerida es del 12 %:
1. el plazo de recuperacin del proyecto es:
a)
doce meses
b)
seis meses
c)
ocho meses
d)
nueve meses
30.000.000 10.000.000
P = ----------------------------------------- = 1 ao
20.000.000
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

19

2. el valor actual neto de la inversin es:

a)
15,71 millones de
b)
11,89 millones de
c)
13,80 millones de
d)
20,75 millones de
20.000.000
20.000.000
VAN = 20.000.000 + --------------------- + -------------------- =
13.801.020,4 millones de
(1 + 0,12)
(1 + 0,12)2
3. la TIR del proyecto es:
a)
41,42 % anual
20.000.000
20.000.000
b)
50 % anual
VAN = 20.000.000 +
--------------------- + -------------------- = 0
c)
61,80 % anual
(1 + r)
(1
2
+ r)
d)
12,25 % anual
1
1
0 = 1 + ------------- + ---------------- 0 = 1(1 + r)2 (1 + r)
1 1 + r = (1 + r)2 1
(1 + r)
(1 + r)2
1 12 41(1)
1 + 2,2360
1 + r = --------------------------------- = -------------------- =
1,6180 r = 0,6180 = 61,80 %
21
2
4. bajo el supuesto de que la tasa de inflacin durante los
dos aos que dura la inversin es del 6% anual, cul es la
tasa de rentabilidad interna aparente del proyecto?
a)
41,42 % anual
b)
61,80 % anual
c)
47 % anual
d)
53 % anual
La tasa de rentabilidad interna aparente sera la TIR
5. y cul es la tasa de rentabilidad interna real del
proyecto?
a)
53 % anual
b)
47 % anual
c)
41,42 % anual
d)
todas las respuestas anteriores son falsas
0,618 0,06
kr = ---------------------- = 0,5264 53 %
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

20

1 + 0,06

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

21

cap. Vii financiacin

* fondo de maniobra
FM = activo circulante crditos de provisin

FM = recursos permanentes activo fijo

* los ratios financieros
- 1 se refiere a la liquidez y relaciona al activo disponible y
realizable con el pasivo exigible a corto plazo
A. disponible + A. realizable
R = -------------------------------------------Pasivo exigible a corto plazo
- 2 se refiere a la solvencia de la empresa y el grado de
endeudamiento de la misma
Recursos propios
R = ---------------------------Recursos ajenos
- 3 se refiere a la cobertura de las inmovilizaciones tcnicas
con recursos propios
Recursos propios
R = ----------------------------------Inmovilizados tcnicos
- 4 se refiere a la rapidez con la que se cobran las ventas a
crditos, indicamos el n de rotaciones de la cuenta de
clientes a lo largo del ao
Ventas (a crdito)
365
R = -------------------------------------- ; --------- = perodo
medio de cobo
Saldo medio cta. Clientes
R
- 5 indica la rotacin del stock de mercancas
Volumen ventas
365
R = ------------------------------------- ; --------- = perodo
medio de rotacin
Stock medio P. Total
R
- 6 indica el rendimiento de los inmovilizados tcnicos
Vol. ventas
R = --------------------------Inmovilizaciones
- 7 indica la velocidad de rotacin de los fondos propios de
la empresa
Vol. ventas
Vol. ventas
R = --------------------------R = ----------------------------Recursos propios
Recursos totales
- 8 nos da la rentabilidad del capital propio
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

22

Beneficio neto
R = --------------------------Recursos propios
- 9 da la rentabilidad de las ventas
Beneficio
R = -------------------Vol. ventas
- 10 y 11 relacional el activo total (como conjunto de
inversiones productivas) con el beneficio y con el volumen
de ventas
Beneficio
Vol. ventas
R = -------------------R = --------------------Activo total
Activo total
En la siguiente tabla se recoge en millones de u.m. el
balance de situacin de la empresa IEESA. La cifra anual de
ventas ha sido de 30 millones de u.m.
Activo
Tesorera
15
Relizable

37

Existencias 25
Activo fijo
neto
Total
Activo

38,25
115,25

Pasivo
Pasivo a
19,25
corto plazo (ajeno)
Prestamos 15 (ajeno)
a l/p
Capital
50 (propio)
social
Reservas
31 (propio)
Total
Pasivo

115,25

1. el ratio que indica la velocidad de rotacin del capital

propio:
a) 2,7
b) 0,3125
c) 0,3704
d) 2,3650
Vol. Ventas
30
R = --------------------------- = --------- = 0,3704
Recursos propios
81
2. el grado de endeudamiento de la empresa es:
a) 0,0292
b) 2,2833
c) 2,3650
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

23

d) 0,4228
Recursos propios
81
Ge = ------------------------------- = ------------- = 2,3650
Recursos ajenos
34,25
3. el fondo de maniobra es:
a) 38,75 millones de u.m.
b) 19 millones de u.m.
c) 57,75 millones de u.m.
d) 62 millones de u.m.
FM = activo circulante crditos provisin
FM = (tesorera + realizable + existencias) pasivo a
corto plazo
FM = 15 + 37 + 25 19,25 = 57,75

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

24

cap. Xii adquisicin y renovacin de equipos

* mtodos de amortizacin
- mtodo lineal
A = V o Vr
A : base amortizable, Vo : valor
inicial, Vr : valor residual
ai = A / n
ai : cuota periodo i, n : tiempo
- mtodo de los nmeros crecientes
2i
A = I ( Vo) Vr
ai = ---------------- A
n (n + 1)
truco
(ej. 4 aos)
i
ai
--------- -----------1
1/10
a1 = 1/10 A
2
2/10
a2 = 2/10 A
3
3/10
a3 = 3/10 A
n=
4
4/10
a4 = 4/10 A
--------10
- mtodo de los nmeros decrecientes
2n
A = I ( Vo) Vr
ai = ---------------- A
n (n + 1)
truco
(ej. 7 aos)
i
ai
--------- -----------1
7/28
a1 = 7/28 A
2
6/28
a2 = 6/28 A
3
5/28
a3 = 5/28 A
4
4/28
a4 = 4/28 A
5
3/28
a5 = 3/28 A
6
2/28
a6 = 2/28 A
n=
7
1/28
a7 = 1/28 A
--------28
- mtodo del tanto fijo sobre una base decreciente
1/n
Vr
t = 1 ----------Vo
ai = t Vo (1 t)i 1

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

25

La empresa Aprobado S.A. acaba de adquirir un camin

nuevo por el que ha pagado 400.000 euros y por el que
espera recibir 50.000 euros cuando lo venda dentro de
cuatro aos:
1. la cuota de amortizacin anual bajo el mtodo lineal es:
a) 87.500
b) 100.000
c) 40.000
d) 95.000
A = Vo Vr = 400.000 50.000 = 350.000
ai = A / n = 350.000 / 4 = 87.500
2. la cuota de amortizacin del primer ao bajo el mtodo de
los nmeros decrecientes es:
a) 140.000
b) 35.000
c) 40.000
d) 160.000
4 aos n = 10 n1 = 4/10
ai = A ni = 350.000 4/10 = 140.000
3. la cuota de amortizacin del primer ao bajo el mtodo de
los nmeros crecientes es:
a) 140.000
b) 35.000
c) 40.000
d) 160.000
4 aos n = 10 n1 = 1/10
ai = A ni = 350.000 1/10 = 35.000
4. la cuota de amortizacin del cuarto ao bajo el mtodo del
tanto fijo sobre una base decreciente es:
a) 10.803,8
b) 50.000
c) 15.846,2
d) 34.089,6
1/4
50.000
t = 1 -----------------t=1
0,59460355750136053335874998528024 = 0,405396
400.000
a4 = t 400.000 (1 t)4 1 = 0,405396 400.000 (1
0,495396)3 = 34.089,6

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

26

cap. Xiii gestin de stocks

* decisiones sobre el inventario
CT coste total = coste de adquisicin + coste propio del
inventario + coste de gestin del pedido
CA coste de adquisicin = precio de compra del producto (P)
demanda o consumo del producto (D)
CP coste propio del inventario = coste de mantenimiento del
producto por unidad y tiempo (Cp) el stock
medio (Q/2)
CG coste de gestin de pedido = coste del pedido (Cg)
demanda total (D) / volumen del pedido (Q)
Q
D
CT = PD + CP ------ + CG -------2
Q
el volumen optimo de pedido que representa el menor
coste:
2CgD
Q = --------------CP
Sea una empresa dedicada a la distribucin de vinos. El
nmero de botellas que consume anualmente es de 100.000,
siendo el precio medio de cada una de 20 , debiendo pagar
2 por cada pedido habitual que hace a su bodeguero. El
coste de almacenamiento de una botella durante un ao es
de 2,5 .
Demanda D = 100.000
Coste gestin Cg = 2
Coste mantenimiento Cp = 2,5
Precio P = 20
1. cul es el volumen ptimo del pedido en u.f. segn el
modelo de Wilson?
a) 400 u.f.
2CgD
22100.000
b) 500 u.f.
Q = -------------- = ------------------= 400
c) 1789 u.f.
Cp
2,5
d) 283 u.f.
2. cuntos pedidos se deben efectuar al ao?
a) 353 pedidos
b) 56 pedidos
n pedidos = D / Q = 100.000 / 400
= 250
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

27

c) 200 pedidos
d) 250 pedidos
3. cul es el stock medio en u.f.?
a) 250 u.f.
b) 200 u.f.
stock medio = Q / 2 = 400 / 2 =
200
c) 895 u.f.
d) 142 u.f.
4. cul es el coste total del inventario?
a) 2.001.060
Q
D
b) 2.002.348 CT = PD + Cp ------- + Cg -------- =
20100.000 + 2,5200 + 2250 = 2.001.000
c) 2.001.000
2
Q
d) 2.001.025

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

28

cap. Xxiv decisiones

* Los rboles de decisin
Una empresa est valorando la posibilidad de construir una
nueva planta, las posibilidades son construir una planta
grande, una mediana o no construir ninguna. Se estima que
existe un 40% de probabilidad de que el mercado sea
favorable y un 60% de que sea desfavorable. Si se construye
una planta grande y el mercado es favorable, el beneficio
ser de 200.000 , mientras que si es desfavorable la
prdida ser de 90.000 . Si construye una planta mediana y
el mercado es favorable, el beneficio ser 120.000 y si es
desfavorable, la prdida ser de 25.000 . Si se decide no
construir el beneficio ser nulo.
1. el resultado asociado a la decisin de construir una
planta grande es:
a) 80.000
b) 26.000
c) 54.000
d) 84.000
V = 200.0000,4 90.0000,6 = 26.000
2. el resultado asociado a la decisin de construir una
planta mediana es:
a) 48.000
b) 15.000
c) 33.000
d) 62.000
V = 120.0000,4 25.0000,6 = 33.000
3. qu alternativa proporciona el mayor valor monetario
esperado?
a) construir una planta grande
b) construir una planta mediana
c) no construir
d) las tres alternativas proporcionan un valor monetario
esperado negativo
Si la probabilidad de que el mercado sea favorable fuera del
60% y de que sea desfavorable 40%:
4. el resultado asociado a la decisin de construir una
planta grande sera:
a) 80.000
b) 26.000
c) 54.000
d) 84.000
V = 200.0000,6 90.0000,4 = 84.000
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

29

5. el resultado asociado a la decisin de construir una

planta mediana sera:
a) 48.000
b) 15.000
c) 33.000
d) 62.000
V = 120.0000,6 25.0000,4 =
6. qu alternativa proporciona el mayor valor monetario
esperado?
a) construir una planta grande
b) construir una planta mediana
c) no construir
d) las tres alternativas proporcionan un valor monetario
esperado negativo
Un empresario se plantea el problema de tener que elegir
entre dos alternativas de produccin que designaremos
como produccin grande y produccin pequea. La
decisin debe mantenerse durante los prximos dos aos, en
cada uno de los cuales podran darse dos posibles estados
de mercado: demanda baja o demanda alta. La probabilidad
de que se d una demanda baja durante el primer ao es del
30%. Por otra parte la probabilidad de que en el segundo ao
se mantenga el mismo estado de demanda que en el primer
ao es del 75%. Los desembolsos iniciales son de 30 y 10
millones de para la produccin grande y para la pequea
respectivamente. Los flujos netos de caja (en millones de )
al final de cada ao en las cuatro combinaciones posibles
son:
Demanda
Alta
Baja
Grande
100
50
Produccin
Pequea
10
35
El tipo de descuento adecuado al proyecto es del 10%

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

30

1. el valor asociado al nudo 4 es:

a) 50,57
b) 112,56
c) 35,88
d) ninguno de los anteriores
V = 143,550,75 + 19,580,25 = 112,56
2. el valor asociado al nudo 5 es:
a) 85,78
b) 112,56
c) 23,8
d) ninguno de los anteriores
V = 7,190,25 116,770.75 = 85,78
3. el valor asociado al nudo 6 es:
a) 50,57
b) 112,56
c) 12,51
d) ninguno de los anteriores
V = 7,350,75 + 28,010,25 = 12,51
4. el valor asociado al nudo 7 es:
a) 50,57
b) 45,57
c) 12,51
d) ninguno de los anteriores
V = 30,080,25 + 50,750,75 = 45,57
5. el valor asociado al nudo 2 es:
a) 26,28
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

31

b) 53,05
c) 85,78
d) ninguno de los anteriores
V = 112,560,7 85,780,3 = 53,05
6. el valor asociado al nudo 3 es:
a) 35,65
b) 53,05
c) 22,43
d) ninguno de los anteriores
V = 12,510,7 + 45,570,3 = 22,43
7. la decisin ptima segn el criterio del VAN es:
a) produccin grande
b) produccin pequea
c) no existe una decisin ptima
d) las dos alternativas son indiferentes

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

32

* Criterios de decisin
- Laplace o de Bayes (de igual verosimilitud)
Se suman los pagos de cada alternativa y se dividen por el
nmero de estados de la naturaleza posibles, y se elige
aquella alternativa que tenga mayor resultado medio
- Maximax u optimista
Se trata de elegir la alternativa que ofrezca el mximo
resultado, sin tener en cuenta las prdidas que puedan
derivarse de que se presentara otra situacin o estado de la
naturaleza
- Wald (pesimista) - maximin
Se trata de elegir el mejor resultado en los estados de
naturaleza en que nos sea desfavorable
- Hurwicz
Hay que considerar un coeficiente de optimismo que puede
tomar cualquier valor entre 0 y 1. Si llamamos a este
coeficiente, para elegir la alternativa de mayor resultado
tenemos que coger el mximo de la alternativa y el mnimo
de dicha alternativa y hallarlo mediante la siguiente formula:
Alternn = Maxn + (1 )Minn
- Savage (matriz de pesares) - minimax
Tenemos que construir una nueva matriz llamada de pesares
siguiendo varios pasos:
1 Examinamos la primera columna del original y cogemos el
mejor resultado, vamos rellenando la nueva matriz restando
a todos los resultados ese mejor resultado, as
sucesivamente con cada columna
y 2 A continuacin elegiremos el peor resultado en los
estados de la naturaleza en que nos sea favorable
Supongamos cuatro alternativas sujetas a cuatro posibles
situaciones o estados de la naturaleza y cuyos resultados
mostramos en la siguiente matriz de pagos. Constante de
Hurwicz = 0,4
A1
A2
A3
A4

S1
4
2
0
2

- laplace
A1 = 4+4+0+2 / 4 = 2,5
A2 = 2+2+2+2 / 4 = 2

S2
4
2
8
6

S3
S4
0
2
2
2
0
0
0
0
- maximax
A1 = 4
A2 = 2

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

33

A3 = 0+8+0+0 / 4 = 2
A4 = 2+6+0+0 / 4 = 2
- wald
A1 = 0
A2 = 2
1,2 = 2
A3 = 0
A4 = 0
- savage

A3 = 8
A4 = 6
- hurwicz
A1 = 4(0,4) + 0(0,6) = 1,6
A2 = 2(0,4) + 2(0,6) = 0,8 +
A3 = 8(0,4) + 0(0,6) = 3,2
A4 = 6(0,4) + 0(0,6) = 2,4

A1 = 4
A2 = 6
A3 = 4
2
6
0
0
A4 = 2
4
0
2
2
Supongamos cuatro alternativas
sujetas a cuatro posibles situaciones o
2
2
2
2
estados de la naturaleza y cuyos
resultados mostramos en la siguiente matriz de pagos.
Constante de Hurwicz = 0,1
A
1
A
2
A
3
A
4

S1
0

S2
4

S3
2

S4
0

A1
A2
A3
A4
- laplace
A1 = 10+3+5
A2 = 5+8+9 /
A3 = 1+9+15
A4 = 2+16+3
- wald
A1 = 3
3,7
A2 = 5
5,4
A3 = 1
2,4
A4 = 2
3,4
- savage
A
1
A
2
A
3

S1
10
5
1
2

/3=6
3 = 7,33
/ 3 = 8,33
/3=7

S2
3
8
9
16

S3
5
9
15
3
- maximax
A1 = 10
A2 = 9
A3 = 15
A4 = 16
- hurwicz
A1 = 10(0,1) + 3(0,9) =
A2 = 9(0,1) + 5(0,9) =
A3 = 15(0,1) + 1(0,9) =
A4 = 16(0,1) + 2(0,9) =

S1
0

S2
13

S3
10

0
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

34

A
4

A1
A2
A3
A4

=
=
=
=

12

13
8
9
12

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

35

cap. Xxii la programacin lineal

Para fabricar una nueva crema, la empresa Cremita S.A.
necesita incorporar, al menos, 80 gr. de la sustancia A y 100
gr. de la sustancia B, por cada kilogramo de crema. Estas
sustancias pueden obtenerse a travs de la materia prima X,
que cuesta 25 cada kg., y a partir de la materia Y, que
cuesta 30 por kg. De cada kg. de materia X se obtienen 40
gr. de sustancia A y 20 gr. de sustancia B, mientras que de
cada kg. de materia Y se obtienen 20 gr. de materia A y 50
gr. de materia B.
X
Y
A
40 gr.
20 gr.
80gr./k
g.
B
20 gr.
50 gr.
100
gr./kg.

25
30
MinC = 25X + 30Y MinC = 251,25 + 301,5 = 76,25
40X + 20Y 80
20X + 50Y 100 20X 30Y = 20 2X 3Y = 2 X =
3Y 2 /2
Sust. X 4(3Y 2/2) + 2Y = 8 6Y 4 + 2Y = 8 8Y = 12
Y = 1,5
Sust. Y X = 3Y 2 /2 X = 4,5 2/2 X = 2,5 /2 X =
1,25
1. cuntos kilos de materia Y debe utilizar para minimizar el
coste de un kilogramo de crema solar?
a) 1,25 kg.
b) 1,5 kg.
c) 2 kg.
d) ninguna de las respuestas anteriores es cierta
2. cuntos kilos de materia X debe utilizar para minimizar el
coste de un kilogramo de crema solar?
a) 1,25 kg.
b) 1,5 kg.
c) 2 kg.
d) ninguna de las respuestas anteriores es cierta
3. cul es el mnimo coste en el que puede incurrir la
empresa al fabricar un kilogramo de crema solar?
a) 80
b) 100
c) 76,25
d) ninguna de las respuestas anteriores es cierta
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

36

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

37

Una empresa productora de alimentos para animales

necesita proporcionar, como parte integrante de su
producto, tres vitaminas con requisitos mnimos que debe
cumplir. Las vitaminas se pueden obtener en diferentes
cantidades de la materia prima A, que cuesta 9 el kg.
Igualmente, se pueden obtener de la materia prima B, que
vale 7 el kg. Ahora bien, la materia prima A contiene 15
unidades de la vitamina 1, 20 unidades de la vitamina 2 y 15
unidades de la vitamina 3. La materia prima B contiene 10
unidades de la vitamina 1, 5 unidades de la vitamina 2 y 25
unidades de la vitamina 3. Las necesidades mnimas que
debe cumplir el producto terminado son 60 unidades de la
vitamina 1, 40 unidades de la vitamina 2 y 75 unidades de la
vitamina 3. Se desea determinar la combinacin ideal de
materias primas para minimizar los costes.
Materia Materia
A
B
Vitamin
15
10
60
a1
Vitamin
20
5
40
a2
Vitamin
15
25
75
a3

9
7
MinC = 9A + 7B
20A + 5B 40
5A 5B = 20 A = B 4
15A + 10B 60
15(B 4) + 10B = 60 15B 60 +
10 B = 60 25 B = 120 B = 4,8
15A + 25B 75
A = 4,8 4 A = 0,8
MinC = 90,8 + 74,8 = 40,8
15B = 15 B = 1
15A + 251 = 75 15A = 50 A = 3,33
+ 71 = 37

MinC = 93,33

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

38

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

39

El jefe de produccin de una empresa dedicada a la

fabricacin de muebles tiene que decidir al llegar una
maana a su trabajo, cuntas sillas y cuntas banquetas se
han de fabricar ese da. Su decisin final en relacin con el
nmero de unidades a fabricar ha de tender a la realizacin
del mximo beneficio posible. Para construir las sillas y las
banquetas disponemos de 156 palos, 64 tablas y 140
listones. Para construir una silla es necesario 4 palos, 8
tablas y 5 listones. Para construir una banqueta es necesario
3 palos, 1 tabla y 4 listones. El precio de cada palo es de 5 ,
el de cada tabla 3 y el de cada listn 9 .

Palos 5

Tablas
3
Listone
s9

Sillas(C Banque
)
tas(S)
4
3

156

64

140

89/100

54/58

MaxBo = 11C + 4S
4C + 3S 156
76 + 3C
8C + 1S 64
3C 3S = 76 S = ----------------5C + 4S 140
3
76 + 3C
8C + ----------------- = 64 24C + 76 + 3C = 192 27C =
116 C = 4,29 C = 4
3
76 + 3C
76 + 34,29
88,87
S = ----------------- S = ---------------------- S = ---------------
S = 29,62 S = 30
3
3
3
MaxB = 114 + 430 = 164

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

40

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

41

cap. Xxiii el pert

En un grafo pert, la flecha de una actividad parte de un nudo
que tiene una oscilacin de 5, y tiene su destino en un nudo
que tiene una oscilacin de 4. El tiempo last del nudo de
destino es 10, el tiempo early del de origen es 3 y la
actividad dura 1.

1. cunto vale su holgura independiente?

a) 6
b) 2
HI = Ed Lo D = 6 8 1 = 3
c) 3
d) 0
2. cunto vale su holgura total?
a) 6
b) 2
HT = Ld Eo D = 10 3 1 = 6
c) 3
d) 0
3. cunto vale su holgura libre?
a) 6
b) 2
HL = Ed Eo D = 6 3 1 = 2
c) 3
d) 0
En un grafo pert, la flecha de una actividad parte de un nudo
que tiene una oscilacin de 3, y tiene su destino en un nudo
que tiene una oscilacin de 2. El tiempo last del nudo de
destino es 41, el tiempo early del de origen es 20 y la
actividad dura 10.

1. cunto vale su holgura independiente?

a) 14
b) 12
HI = Ed Lo D = 42 23 10 = 9
c) 9
d) 11
2. cunto vale su holgura total?
a) 14
b) 12
HT = Ld Eo D = 44 20 10 = 14
c) 9
d) 11
3. cunto vale su holgura libre?
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

42

a) 14
b) 12
HL = Ed Eo D = 42 20 10 = 12
c) 9
d) 11
Se dispone de la siguiente informacin sobre las actividades
necesarias para desarrollar el proyecto aprobado
Actividade
s
A
B
C
D
E

Duracin
2
3
5
3
1

Actividades
precedentes
A
B, E
D

Numerando los nudos de izquierda a derecha y de arriba a

bajo:
1. el tiempo early del nudo 2 es:
a) 4
b) 2
c) 3
d) 0
2. el tiempo early del nudo 3 es:
a) 2
b) 3
c) 5
d) 7
3. el tiempo last del nudo 3 es:
a) 4
b) 9
c) 6
d) 3
4. el tiempo last del nudo 4 es:
a) 17
b) 7
c) 5
d) 4
5. la oscilacin del nudo 3 es:
a) 1
b) 6
c) 5
d) 0
6. el camino crtico est formado por las actividades:
a) D, E, C
b) A, B, C
c) A, B, D
d) D, B, E
7. la duracin del proyecto es de:
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

43

a) 14 das
b) 9 das
c) 10 das
d) 7 das
Un proyecto est formado por cuatro actividades: la
actividad A, que tiene una duracin de 2 das, la actividad B,
que dura 3 das, la C, que dura 10 das y la D, con 8 das de
duracin. La actividad A precede a la B y a la C y ambas
preceden a la D.

1. la holgura
a) 2
b) 1
c) 0
d) 3
2. la holgura
a) 0
b) 7
c) 10
d) 1
3. la holgura
a) 0
b) 7
c) 10
d) 1
4. la holgura
a) 0
b) 7
c) 10
d) 1
5. la holgura
a) 0
b) 7
c) 10
d) 1
6. la holgura
a) 0
b) 4

total de la actividad A vale:

H T = Ld E o D = 2 0 2 = 0
libre de la actividad B vale:
HL = Ed Eo D = 12 2 3 = 7
libre de la actividad C vale:
HL = Ed Eo D = 12 2 10 = 0
total de la actividad B vale:
HT = Ld Eo D = 12 2 3 = 7
total de la actividad C vale:
HT = Ld Eo D = 12 2 10 = 0
independiente de la actividad D vale:
introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

44

c) 20
HI = Ed Lo D = 20 12 8 = 0
d) 1
7. la duracin del proyecto es:
a) 23 das
b) 20 das
c) 13 das
d) ninguna de las respuestas anteriores es cierta
En un grafo pert, la flecha de una actividad parte de un nudo
que tiene una oscilacin de 5, y tiene su destino en un nudo
que tiene una oscilacin de 4. El tiempo last del nudo de
destino es 10, el tiempo early del de origen es 37 y la
actividad dura 1

1. cunto vale su holgura independiente?

a) 6
b) 2
HI = Ed Lo D = 6 8 1 = 3
c) 3
d) 0
2. cunto vale su holgura total?
a) 6
b) 2
HT = Ld Eo D = 10 3 1 = 6
c) 3
d) 0
3. cunto vale su holgura libre?
a) 6
b) 2
HL = Ed Eo D = 6 3 1 = 2
c) 3
d) 0

introduccin a la economa de la empresa (ejercicios prcticos)

45