ESTUDIO TECNICO:

El estudio econmico determina los costos totales en que incurrir el proyecto,

clasificndolos en costos de produccin, administracin, de ventas, financieros,
etc. El fin de un estudio financiero no es la cuantificacin de indicadores, como
comnmente se cree, inclusive en el argot de los evaluadores. El Valor
Presente Neto, Costo Presente, Tasa Interna de Retorno, entre otros, no son
ms que una ayuda para evaluar. La parte medular de un estudio financiero
ms bien, es la propia generacin y comparacin de alternativas, que a
semejanza de las opciones tcnicas u organizacionales, tendrn que medirse
desde varios puntos de vista (social, poltico, econmico, etc.). En un estudio
financiero se define de dnde provienen los fondos, a dnde van, y cmo son
recuperados. Se estudia tambin los costos y beneficios derivados de todas las
fases del proyecto (especialmente en la construccin y operacin). Asociado al
origen

destino

de

los

recursos:

los

riesgos

involucrados.

INGRESO
El ingreso es la cantidad de dinero que se le retribuye a una empresa por
concepto

de

Sus operaciones y se dice que el ingreso total es el que proviene de multiplicar

las cantidades vendidas por el precio medio de cada unidad. El precio medio es
igual

al

ingreso

medio.

DETERMINACION DE LOS COSTOS:

El costo es la suma de obligaciones en que se incurre una persona fsica o
moral para la adquisicin de un bien o servicio, con la intencin de que genere
ingresos en el futuro.
Para los proyectos de inversin los costos estn divididos en:

Costos de produccion
Costo de administracin
Costo de ventas
Costos financieros

Los costos de produccin estn formados por los elementos que a continuacin
se enuncian.

Materias primas
Mano de obra directa
Mano de obra indirecta
Materiales indirectos
Costo de insumos
Costo de mantenimiento.

MACROECONOMIA Y SU OBJETO DE ESTUDIO:

La macroeconoma es la parte de la economa encargada del estudio global de

la economa en trminos del monto total de bienes y servicios producidos, el
total de los ingresos, el nivel de empleo, de recursos productivos, y el
comportamiento general de los precios. La macroeconoma puede ser utilizada
para analizar cul es la mejor manera de influir en objetivos polticos como por
ejemplo hacer crecer la economa, estabilidad de precios, trabajo y la obtencin
de una sustentable balanza de pagos. La macroeconoma por ejemplo, se
enfoca en los fenmenos que afectan las variables indicadoras del Nivel de
vida de una sociedad. Adems objetiza ms al analizador la situacin
econmica de un pas propio en el que vive, permitiendo entender los
fenmenos que intervienen en ella.

AMBITO

DE

ANALISIS

PROBLEMAS

MACROECONOMICOS

INDICADORES MACROECONOMICOS:
Existen varios indicadores macroeconmicos, la inflacin, el desempleo y el
crecimiento son indicadores claves para que la economa funciones, pero se
hablar de ellos en forma muy breve, y existen otros como el PIB y el PNB, de
los cuales se hablar ms.

Tasa de inflacin: Es la tasa porcentual de aumento del nivel general de precios

a

lo

largo

de

un

perodo

de

tiempo

especfico.

Tasa de desempleo: Porcentaje de la poblacin activa que no tiene empleo y

est buscando trabajo.
Tasa de crecimiento: Tasa porcentual de aumento del PNB real a lo largo de un
perodo de tiempo especfico.
PROBLEMAS MACROECONOMICOS:
Describir los conceptos de microeconoma y macroeconoma, y sus
diferencias.
Describir los principales problemas macroeconmicos actuales que
enfrentan la mayora de los pases.
Explicar por qu el crecimiento econmico, el desempleo, la inflacin y el
dficit son importantes.
Identificar los desafos de la poltica macroeconmica y describir los
instrumentos que se tienen a disposicin para enfrentarlos.
TEORIA ECONOMICA Y MACROECONOMIA:
La teora econmica es la divisin central de la economa. Le compete
dar un ordenamiento lohico a los levantamientos sistemticos hechos por la
economa descriptiva, produciendo generalizaciones que sean capaces de ligar
los hechos entre si, descubrir las cadenas de acciones y reacciones
manifestadas y establecer relaciones que identifiquen los grados de
dependencia de determinado fenmeno en relacin con otro.
Esta transformacin de los hechos observados en generalizaciones
lgicas, inteligentes y utiles, constituye el paso de la economa descriptiva
hacia la teora econmica. El momento de ese paso implica la teorizacin de la
realidad. Surgir entonces, un conjunto de principios, de teoras,, de leyes y de
modelos, todos ellos fundamentados en las descripciones presentadas.

Compete a la teora econmica formular un conjunto de principios, de teoras,

de modelos, cuya lgica, interpenetracin y coherencia garantizara a la

economa su carcter de ciencia.

A su vez la teora econmica se divide en dos partes:

*Anlisis microeconmico, que trata del comportamiento individual de los

consumidores y productores con el fin de entender el funcionamiento general
del sistema econmico.

* Anlisis macroeconmico, que estudia la actividad econmica en cuanto a su

magnitud global dirigida a determinar las condiciones generales de crecimiento
y de equilibrio de la economa en conjunto.
MODELOS Y VARIABLES MACROECONOMICAS.

La mayor parte de las veces, los modelos macroeconmicos se crean y se

estudian usando tcnicas matemticas. Cuando el modelo pretende deducir la
relacin cualitativa entre ciertas variables econmicas frecuentemente se usan
ecuaciones lineales que pretenden capturar el efecto de primer orden entre la
relacin de variables. Este tipo de modelos frecuentemente incluye una gran
cantidad de asunciones no siempre explcitas que pueden quedar ocultas tras
ecuaciones engaosamente simples.

Los modelos que pretenden simular sistemas reales y no simplemente tratar de

formalizar relaciones entre variables frecuentemente recurren a estudios de
regresin lineal mltiple. En que lo que se pretende es averiguar el efecto de
pequeos cambios porcentuales en las variables de entrada. Obviamente para
grandes cambios el modelo podra resultar no lineal y las predicciones de un
modelo lineal ser invlidas, ya que stas, al igual que una serie de Taylor de
primer orden, slo predicen efectos de primer orden.

MODELOS MACROECONMICOS

La Macroeconoma es un estudio de la economa de un pas (o de otro

tipo de agregado de agentes econmicos, como podra ser una regin de un
pas, o una zona que comprendiera varios pases, etctera) a partir de las
relaciones econmicas que los agentes de ese pas sostienen entre ellos y con
el exterior (Recalcamos que esto es importante por la cada vez mayor
interdependencia econmica mundial).

Dado que las relaciones econmicas posibles son muchas y muy

complejas, se hacen supuestos simplificadores para ir estudiando a grandes
rasgos lo que sucede con las distintas variables econmicas implicadas cuando
se producen cambios en el entorno econmico estudiado. Dependiendo de los
supuestos que se hagan, de qu relaciones se consideren o no, de qu tipo de
efectos transmitan estas relaciones, como se haga esa transmisin, y de que
se suponga qu valores del mundo real representan las variables utilizadas, se
obtendrn unos modelos u otros, de ah que exista una gran variedad de
modelos que predigan o expliquen cosas diferentes acerca del funcionamiento
de la macroeconoma.
Generalmente, una escuela de pensamiento econmico tiene asociados
unos modelos porque esa escuela concede ms importancia a ciertas variables
econmicas que a otras o supone que las relaciones de esas variables
econmicas con el resto son de una naturaleza diferente. De ah la diversidad
de modelos. Por ejemplo, existe, en el modelo IS-LM, un caso en el que
supone que la demanda de dinero no depende del tipo de inters, sino slo del
nivel de renta (llamado modelo clsico). Si considerara slo este modelo (y no
el caso ms general, en el que la demanda de dinero depende tanto del tipo de
inters como del nivel de renta), se creera que la poltica fiscal no podra
afectar, dentro del marco sugerido por el modelo IS-LM, al nivel de renta.
Conviene tambin destacar otro de los grandes modelos el modelo de los
precios rgidos o de Keynes.

Para superar estas limitaciones se intentan hacer modelos en los que se

incluyan cada vez ms variables y se supongan relaciones de tipo ms
genrico entre ellas, pero tales modelos resultan cada vez ms difciles de
estudiar, o de usar para predecir o explicar la economa, que en el caso de las
versiones ms simplificadas. Pero las versiones ms simples, por su misma
naturaleza, tienden a fallar y a no prever sucesos econmicos o a predecir
correctamente los valores que tomarn las variables econmicas. Un ejemplo
tpico es el de polticas monetarias que, en el pasado, se tomaban para reducir
la inflacin: se pensaba que si se reduca la oferta monetaria en un cierto nivel,
el nivel de precios disminuira aproximadamente en un nivel previsto gracias a
un modelo usado. Pero la mayor parte de las veces, no era la reduccin tanta
como se haba deseado por los responsables de la poltica monetaria.
Este dilema entre "modelos fciles", pero de poco alcance, y modelos difciles,
ambiciosos pero poco manejables, es el problema de la ciencia econmica, que
se suele resumir en que "los economistas tienen gran facilidad para explicar el
pasado, pero incapacidad para predecir el futuro".
VARIABLES MACROECONOMICAS:
Las variables macroeconmicas o premisas bsicas son una serie de pautas
econmicas, sociales, polticas y financieras que marcan un escenario
especfico a corto plazo. Entre las principales premisas que deben ser
estudiadas se encuentran:
Inflacin
La empresa requiere de un constante crecimiento que asegure su existencia en
los mercados en que opera adems este crecimiento debe de realizarse a un
costo razonable y a una utilidad justa relacionada con los recursos invertidos,
por eso se necesita hacer una evaluacin, evaluando los mtodos que
consideran el valor del dinero en el tiempo, principalmente los VAN y TIR, que
son los mtodos que actualmente esta implementado en la mayora de las
compaas, los supuestos que fundamentan sobre estos mtodos son:

El

poder

adquisitivo

del

dinero

permanece

constante

se considera viable estimar los ingresos y egresos futuros durante la vida del
proyecto.
Los flujos de efectivo que reciben cada ao son reinvertidos a la tasa que se
descuentan
De estos supuestos el que se ve mayormente afectado es el poder adquisitivo
del dinero ya que supone que permanece constante, debido a la inflacin, de
manera que en la medida que aumenta la inflacin, menor validez conserva
este fundamento. Aun as es necesario aclarar que lo correcto es utilizar
precios constantes para evaluar proyectos de inversin, de ah que se utilizan
colones constantes, lo cual implica utilizar colones del mismo poder de compra,
del inicio del proyecto, para todos los flujos durante la vida del mismo. Cabe
mencionar que la mayora de los expertos en finanzas han utilizado colones
constantes para evaluar proyectos.
De ah es que, en el momento de evaluar un proyecto de inversin se requiere
conocer el costo de capital o tasa que a la que habr que descontar los flujos
de efectivo que generara el proyecto. Sin embargo esta tasa de descuento es
un tanto imprecisa porque al hablar de cinco o diez aos difcilmente se podr
predecir el comportamiento del mercado de dinero y de capitales.
MICROECONOMA:
La palabra microeconoma procede de la unin de dos palabras griegas:
micro que significa pequeo y oikoeconomia que se puede traducir como
administracin de casa" y es entendida como una de las dos grandes ramas
en las cuales se divide la teora econmica (la otra es lamacroeconoma). sta
busca el estudio de unidades econmicas (como lo son las personas, las
empresas, los trabajadores, los propietarios de tierras, los consumidores, los
productores, etc.); es decir, de cualquier individuo o entidad que se relacione de
alguna forma con el funcionamiento de la economa, de forma individual, y no
en conjunto.

Objetivos de la microeconoma:

1. Al estudiar estas unidades econmicas, la microeconoma analiza y explica

cmo y por qu estas unidades toman decisiones econmicas. Por ejemplo, la
microeconoma estudia muy de cerca la demanda del consumidor. En sta se
busca dar explicacin a cmo los consumidores deciden qu cosas desean
comprar, por qu y en qu cantidad escogen estas cosas; as mismo, pretende
explicar cmo cambian los precios de las cosas y los beneficios que obtienen
las distintas unidades econmicas al haber tomado esa decisin de comprar.
2. Otro de los temas con los cuales tiene que ver la microeconoma, adems
del estudio de la demanda del consumidor, es el estudio de la oferta de bienes
y servicios por parte de unidades econmicas como las empresas; es decir,
cmo la empresa asigna internamente sus recursos, cmo deciden las
empresas cuntos trabajadores o empleados quieren contratar, cmo deciden
estos trabajadores dnde y cunto trabajan, cunto quieren producir las
empresas y cmo cambiaria esa decisin ante un cambio en el precio de su
producto o en el precio de otras cosas que necesitan para producir, etc.
3. Para la microeconoma tambin es importante estudiar cmo las unidades
econmicas se relacionan unas con otras para formar otras unidades
econmicas de mayor tamao (como lo son las industrias y los mercados), o
cmo estas unidades econmicas menores se comportan y toman decisiones
cuando estn implicadas en las unidades econmicas mayores. Tambin
estudia el cmo se ven afectadas las unidades econmicas ante factores
externos a ellas (la poltica de los gobiernos o la situacin de la economa
internacional, entre otros).

De esta forma, la microeconoma se convierte en un medio fundamental

del estudio de la teora econmica, puesto que aporta estudio y conocimiento
acerca de las unidades econmicas individuales, estudios que sirven como
base para que otras reas, como la macroeconoma, desarrollen sus teoras y,
as, en conjunto, la economa pueda dar explicacin a hechos y fenmenos

observados y hacer posibles las predicciones sobre sucesos futuros.

Espacios para la actuacin microeconmica del sector pblico
La primera institucin econmica omnipresente en el mundo que nos rodea es
el mercado, abstraccin con la que los economistas queremos reflejar los
intercambios voluntarios entre los diferentes agentes econmicos. En el
momento en que individuos, o grupos de individuos tienen a su disposicin
determinados recursos, o son capaces de realizar una mnima actividad
productiva que implique una cierta divisin del trabajo, aparece el trueque, o
bien el intercambio a travs de instituciones ms sofisticadas. No hay grandes
diferencias conceptuales entre el intercambio de canicas por gomas de borrar
que realizan los nios de preescolar y la compra de activos financieros.
Otra institucin que realiza tareas de tipo econmico en todos los grupos
sociales mnimamente organizados es el Sector Pblico: recauda impuestos,
tasas y contribuciones; emite dinero y otros activos financieros, como la deuda
pblica, y, con estos recursos, presta servicios como la educacin, construye
infraestructuras como las carreteras, y realiza pagos de transferencias con los
que pretende paliar las desigualdades sociales.
Teorema de la mano invisible: A partir de un cierto grado de la divisin del
trabajo los mercados surgen como la institucin natural de canalizacin de las
relaciones de produccin e intercambio en una economa. Una de las grandes
cuestiones de la economa clsica era dilucidar si los mercados son
instituciones capaces de conseguir, por una parte, coordinar las acciones de los
diversos agentes, que actan simultnea pero independientemente, y, por otra,
conducir

la

sociedad

resultados

socialmente

eficientes.

En La Riqueza de las Naciones Adam Smith1 habla de la mano invisible

que acta detrs del mecanismo del mercado, consiguiendo coordinar las
acciones individualistas de los agentes, y llevar a la sociedad a una situacin
beneficiosa para todos. En palabras de Andreu Mas-Colell, la teora del
equilibrio general no es sino la versin analtica del teorema de la mano
invisible.2 Bajo unas determinadas hiptesis, claras y precisas, el teorema
de la mano invisible se convierte en un autntico teorema:3 Cuando dos tipos
de agentes, consumidores, que maximizan su utilidad, y empresas, que

maximizan sus beneficios, se renen en una economa en la que hay

informacin completa respecto de todas las mercancas; las acciones de los
agentes afectan a los dems nicamente a travs de los precios de mercado, y
existen mercados para todos los bienes y servicios (presentes y futuros), los
precios de mercado son capaces de coordinar las diferentes acciones
individuales y de llevar a la economa a una asignacin de recursos eficiente.
El resultado anterior tiene, como ya hemos observado, dos aspectos diferentes.
En primer lugar, asegura la posibilidad de coordinacin de las acciones de los
agentes individuales (existencia de equilibrio). Por otra parte, garantiza la
obtencin de un resultado socialmente eficiente sin necesidad de que cada
agente piense ms que en su propio inters. Esta segunda parte del enunciado
se conoce como el Primer Teorema del Bienestar y supone en cierta medida un
espaldarazo importante al funcionamiento de los mercados, ya que el
mecanismo de mercado, en cuanto a sus resultados, pasa uno de los primeros
tests que lo cualifican favorablemente desde el punto de vista social.
Supongamos por un momento que nos movemos en ese mundo ideal en el que
se verifican todas las hiptesis necesarias para el funcionamiento del teorema
de la mano invisible. La pregunta inmediata sera la siguiente: Hay necesidad
de que exista algn agente econmico adicional (aparte de consumidores y
empresas) para que est garantizado el buen funcionamiento del mercado?
Analizando en detalle el funcionamiento del mecanismo de mercado se observa
que, para que cada agente consiga realizar sus objetivos individuales, 11
es necesario que pueda disponer a voluntad de sus recursos iniciales, as
como de los beneficios derivados de su participacin en los procesos de
produccin e intercambio. Si no existen garantas sobre el disfrute de los
bienes y servicios por parte de los individuos, el delicado equilibrio entre la
optimizacin individual y la eficiencia colectiva se rompe.