Ao de la Diversificacin Productiva y del Fortalecimiento de la Educacin

Universidad Alas Peruanas

Facultad de Ciencias Contables y Financieras
Escuela Profesional de Administracin y Negocios
Internacionales

Tema

SISTEMA FINANCIERO 2015

Curso

Docente

Finanza Internacional

Especialidad :

Administracin y Negocio Internacional

Ciclo

IX

Alumno

MIGUEL ANGEL ACOSTA ANGULO

Pucallpa Per
2015

SISTEMA FINANCIERO 2015

A pesar de la desaceleracin econmica interna y el aumento en el tipo de
cambio, los principales indicadores para evaluar la estabilidad financiera se
mantienen relativamente estables. Como se aprecia en el Cuadro 1.1, el
sistema financiero se mantiene slido, a pesar del aumento de los indicadores
de morosidad. Sin embargo, un crecimiento de la economa menor al esperado
podra afectar la capacidad de pago de los deudores.
De otro lado y aunque la dolarizacin del crdito del sistema financiero se
redujo, el riesgo cambiario crediticio an es relevante para las empresas cuyos
ingresos son principalmente en moneda nacional y se financian en dlares,
sobre todo ante una variacin abrupta del tipo de cambio, que podra derivarse
de un escenario internacional adverso. Por ello, el BCRP viene realizando un
importante esfuerzo para que la cartera de crditos otorgados por las empresas
del sistema bancario contine con su proceso de desdolarizacin a fin de
mitigar la exposicin al riesgo cambiario

En el ao 2015, se espera un crecimiento de la economa mundial ligeramente

mayor al ocurrido en 2014. De acuerdo con el World Economic Outlook (WEO)
para el ao 2015 se proyecta un crecimiento de 3,5 por ciento. Este porcentaje
es mayor al alcanzado el ao 2014 que fue de 3,4 por ciento.
Sin embargo, el entorno internacional est sujeto a varios factores que pueden
afectar la estabilidad de las economas emergentes. En primer lugar, la
incertidumbre sobre el inicio y la magnitud del ajuste de la tasa de inters en
EE.UU. puede ocasionar una alta volatilidad en los mercados financieros,
trayendo como consecuencia una probable salida de capitales de las
economas emergentes y que dichas economas afronten escenarios de
depreciacin de sus monedas. En segundo lugar, la probable desaceleracin
econmica de China disminuira an ms el precio de las materias primas lo
que tambin tendra un impacto en las economas emergentes. Por ltimo, la
desaceleracin econmica de la Zona Euro podra prolongar la menor
demanda de exportaciones desde las economas emergentes. Como economa
emergente, el Per est expuesto a la alta volatilidad de los mercados
financieros internacionales. En particular, una abrupta depreciacin del nuevo
sol reducira la capacidad de pago de los deudores en moneda extranjera
teniendo en cuenta el an alto nivel de dolarizacin existente. Este efecto sera
especialmente importante en el caso de las empresas y hogares que tienen
una mayor proporcin de sus ingresos en moneda nacional.

Para evaluar el impacto de una desaceleracin econmica domstica en el

sistema financiero para los prximos doce meses, se ha calculado un escenario
base y uno de estrs. En ambos escenarios, las entidades financieras
deterioraran sus indicadores de calidad de activos. En la construccin de los
escenarios base y de estrs (escenario menos favorable), se consideran las
proyecciones de las variables macroeconmicas para el periodo marzo 2015
marzo 20163. En el escenario base, las proyecciones emplean una tasa de
crecimiento anual del PBI de 3,9% para 2015 y de 4,8% para marzo de 2016;
mientras que en el escenario de estrs, la tasa de crecimiento anual del PBI a
considerar es de 0,5% para 2015 y de 0,6% para marzo de 2016. Asimismo, en
la evaluacin prospectiva de las entidades financieras, se utiliz el modelo de

proyeccin para el sistema financiero cuya metodologa fue publicada en el

REF de mayo de 2014. Con esa informacin, se obtuvo la proyeccin del ratio
de morosidad de la banca y de las cajas municipales.

Tanto en el escenario base como en el de estrs, la banca afrontara un

deterioro en sus indicadores de morosidad y de rentabilidad, aunque ello no
afectara su solvencia.

Bajo los mismos escenarios base y de estrs, la situacin financiera de las

cajas municipales podra debilitarse, al deteriorarse sus indicadores de
morosidad y de rentabilidad.

El riesgo cambiario crediticio del sistema financiero se hace ms relevante ante

bruscas variaciones del tipo de cambio, las mismas que pueden verse
acentuadas por posibles deterioros de la situacin internacional. Sin embargo,
la vulnerabilidad de la economa a este riesgo viene reducindose como
resultado de la continua disminucin en la dolarizacin financiera.
En los ltimos aos, la dolarizacin de los crditos del sistema financiero se ha
reducido sostenidamente como resultado de la estabilidad monetaria alcanzada
en la ltima dcada y de la implementacin de las medidas prudenciales
realizadas por el BCRP y la SBS en los ltimos tres aos, orientadas a
desincentivar el crdito en dlares.

Sin embargo, la dolarizacin de los crditos en el sistema bancario an

permanece elevada (39,7% a marzo de 2015)10. En el caso de los hogares11,
los crditos vehiculares e hipotecarios registran los ms altos niveles de
dolarizacin (64% y 33,3%, respectivamente), con una reduccin significativa
en hipotecarios, segmento en el cual los nuevos crditos se conceden
principalmente en moneda nacional.
En las empresas, la dolarizacin es alta en los crditos otorgados a las
empresas de mayor tamao como los corporativos (46,5%), grandes empresas
(60,3%) y medianas empresas (57,3%), que, en conjunto concentran el 77% de
los crditos en dlares. Es importante tener presente que estas empresas son
las que tienen mayor conocimiento y capacidad para realizar coberturas
cambiarias.

PANORAMA DEL SISTEMA FINANCIERO

En los ltimos doce meses, el sistema financiero

aument sus activos en

S/. 40,2 mil millones alcanzando un total de S/. 341,5 mil millones. La banca
mantiene su hegemona, al sumar S/. 310,9 mil millones en activos, con una
participacin de 89,2% y 90,9% en los crditos y en los depsitos del sistema
financiero, respectivamente (87,3% y 89,9% en marzo de 2014).

De acuerdo al ndice de fortaleza financiera (IFF), el sistema financiero, en

general, se mantiene slido. La banca muestra, en promedio, una posicin
solvente con un IFF de 2,6; las financieras y las CM, una posicin
moderadamente solvente con un IFF de 3,6 y 3,4, respectivamente; y, las
CRAC, una posicin menos solvente con un IFF de 4,2.

SUFICIENCIA DE CAPITAL
El ratio de capital global26 del sistema financiero se mantuvo en niveles
adecuados, tanto en la banca como en las entidades no bancarias.

El requerimiento mnimo de patrimonio efectivo sobre el total de activos y

contingentes ponderados por riesgo (APR) es de 10%. Todas las entidades
financieras cumplen con exceso dicho requerimiento principalmente para
afrontar potenciales contingencias en el desempeo de su negocio y para
cubrir los requerimientos de patrimonio efectivo adicional establecidos por la
SBS.

El ratio de morosidad aument en los ltimos doce meses. La menor calidad de

cartera se present tanto en el segmento de las empresas, principalmente en
las medianas y pequeas empresas, como en el segmento de los hogares,
principalmente en los crditos hipotecarios.

El mayor ratio de morosidad en las pequeas y medianas empresas se da en

un contexto de menor crecimiento de la actividad econmica
Adicionalmente, algunos sectores se vieron afectados por eventos adversos
como en agricultura (papa y arroz cscara, algodn y caa de azcar28), pesca
y manufactura, que afectaron la generacin del flujo de caja de esos deudores,
lo que se tradujo en mayores niveles de morosidad, principalmente para las
entidades no bancarias.
Es importante notar que las micro y pequeas empresas (MYPE) vienen
presentando un deterioro sostenido en su indicador de calidad de activos en los

ltimos tres aos. A marzo de 2015, 11,3% de clientes del segmento MYPE
registr atrasos en el pago de sus obligaciones con el sistema financiero. Cabe
indicar que el 22% de los deudores registra obligaciones con dos o ms
entidades financieras, cuyo saldo deudor representa el 48,5% del total de los
crditos en este segmento.

Los depsitos en el sistema financiero crecieron en 0,3% en los ltimos doce

meses (14,2% en el periodo marzo 2013 - marzo 2014), en un contexto de
menor ritmo de crecimiento econmico. Los depsitos en moneda nacional
crecieron en 3,2%, mientras que los de moneda extranjera disminuyeron en
2,8%, con lo cual la dolarizacin de los depsitos pas de 47,4% a 45,9%.