Guia - Minha Primeira Ação

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criando_riqueza_g01|CriandoRiqueza
Outubro/2015
Guia Minha primeira ao
Captulo 1 COMO ESCOLHER A CORRETORA

Nesta primeira etapa do guia, apresentamos o processo de seleo da
instituio financeira que vai levar seu bolso at a Bolsa de valores
Este um guia prtico para quem deseja conhecer os primeiros passos para investir
em aes. Se voc chegou at aqui, imagino que tenha se familiarizado com o tema
Bolsa de Valores em algum lugar. Se ainda no, preste ateno nas linhas abaixo.
Separamos o que voc precisa saber entre o pensar em investir em bolsa e o
comprar aes, de fato.
Chama-se Bolsa de Valores o ambiente que serve para negociao de vrios
contratos financeiros, inclusive aes de empresas. No Brasil, a BM&FBovespa fica
sediada em So Paulo, e opera por meio de um sistema totalmente eletrnico. Voc
manda a ordem via internet, ou o assessor da corretora faz isso pra voc. A
informao chega na Bolsa e, ento, o negcio realizado.
Hoje a Bovespa concentra toda a negociao de aes no Brasil. uma empresa
como qualquer outra, tem acionistas e precisa entregar lucro. Qual sua funo social?
Aos investidores que compram e vendem aes, serve para constituir patrimnio ao
longo do tempo. J as empresas colocam suas aes disposio para receber novos
scios e consequentemente levantar dinheiro para novos projetos. Com isso, a
empresa toca investimentos, gerando empregos e girando a roda da economia.
Pronto. Hora de saber como voc, investidor, entra na histria.
Oi gerente, quero comprar aes

Est decidido. Chegou a hora de romper com a inrcia da caderneta de poupana e
migrar para opes mais atrativas de investimento, como as aes de empresas. Sair
do amadorismo no trato com o dinheiro e caminhar at a Bolsa de Valores requer a
escolha de um intermediador.
No d para bater na porta da BM&FBovespa com o bolso cheio e pedir para virar
scio de uma Vale do Rio Doce. Todo o processo de investimento funciona em
quatro braos: 23.abr.2015 corretora e Bolsa. So os dois elementos cruciais para
finalmente aplicar o rico dinheirinho em aes.
Como vimos acima, a BM&FBovespa dominante no mercado brasileiro. Alm de
hospedar o ambiente de negociao das aes, executa a liquidao financeira dos
ativos e regula toda a etapa ps-negociao. As corretoras de valores, por sua vez,
representam a porta de entrada do investimento em aes. Ao contrrio da
BM&FBovespa, h bem mais do que s uma instituio por a.
Estima-se que h cerca de 80 corretoras no Brasil habilitadas a levar nossa grana at
http://www.criandoriqueza.com.br/criando_riqueza_g01/
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a Bolsa. Eis, portanto, a necessidade de se por em prtica uma triagem para escolher
a sua.
Segundo pesquisa da prpria Bolsa, o banco ainda predomina como canal para
investimentos em aes. Quase todas as pessoas consultadas procurariam o gerente
do banco caso fossem investir em Bolsa. A instituio financeira (Banco do Brasil,
Bradesco, Ita e Santander) que voc tem conta corrente fatalmente possui uma
corretora. Ao optar por utilizar os servios da corretora na mesma estrutura onde
movimenta a conta corrente, economiza-se custos com TED. Porm no adianta
evitar essa despesa e pagar muito caro com as outras despesas cobradas pela
corretora.
Basicamente as duas principais taxas que o investidor deve ficar atento so a taxa de
corretagem e a taxa de custdia. A primeira se refere ao custo de transao fixado
pela corretora. A segunda quer dizer o preo pelo servio da corretora de guardar
as aes do investidor. Geralmente cobra-se corretagem a cada operao, enquanto
o custo de custdia mensal.
Quem est entrando no mercado de aes provavelmente est pensando em
rentabilidade mais gorda do que a poupana ou do que os ttulos pblicos da renda
fixa. Por isso a importncia de se levar em conta as taxas inerentes ao processo, sob
o risco de ver parte do ganho corrodo antes de chegar em suas mos.
No existe um valor inicial mnimo para comprar aes na Bolsa. Com menos de R$
1.000 voc consegue adquirir um lote padro de papis de uma empresa no
mercado. Porm, dependendo dos valores de taxas envolvidas, a transao pode no
valer a pena.
O Criando Riqueza defende a bandeira do aprender na prtica a investir em aes.
Comeando justamente com poucas quantias, ciente de eventuais perdas, para
experimentar o primeiro contato com o universo da renda varivel. Nenhum livrotexto conseguir transmitir a rotina das cotaes e as reaes perante o
comportamento do mercado. E tudo isso mais fcil do que parece.
Premissas para no se arrepender

Alm das corretoras dos bancos, h uma diversidade enorme de corretoras
independentes. Difcil identificar diferenas na oferta de servios, o melhor
garimpar qualidade. Os sites das corretoras so bem coloridos, cheios de opes
para clicar: Invista agora!, Chegou a hora do seu futuro!, Abra sua conta!.
Vrias vezes aparece a opo Produtos, que leva para Aes. Aqui
especificamente focaremos no home broker, o sistema de compra e venda de aes
pela internet. H quem prefira realizar as ordens por telefone, conversando com o
operador. Vai de cada um. Mas ateno aos custos. E no precisa ter medo do home
broker. Afinal, ele irmo caula do internet banking.
A funo bsica de todo home broker o envio de ordens. Exemplo: A investidora
Luana quer comprar aes da empresa Y. Simultaneamente, o investidor Cludio
almeja vender os papis da Y. Cada uma faz o envio da ordem para suas respectivas
corretoras que, por sua vez, vo encaminhar os pedidos para a Bovespa. Se o que
Luana est disposta a pagar coincidir com o preo que Cludio topa se desfazer das
aes, a negociao concretizada. Voc faz tudo do computador, sem sair de casa.
O home broker tambm serve para auxiliar no monitoramento do mercado. Alm
de ver em tempo real as cotaes das aes e dos ndices de aes, como o famoso
Ibovespa, o sistema registra as ordens enviadas, discriminando quais foram
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executadas e quais prosseguem em aberto. Tambm fica disponvel para visualizao

24 horas por dia as aes que detm em carteira, o saldo financeiro da conta,
extratos de operaes realizadas e histrico de posio financeira.
Praticamente duas empresas provedoras de tecnologia fabricam os home brokers
que usamos no Brasil. Isso quer dizer que aparentemente eles no mudam muito de
uma corretora para outra, com exceo s cores do layout ou disposio das janelas.
Conforme a imagem abaixo, no centro aparece o desempenho da ao, com a
cotao e a variao do momento. Logo esquerda, a janela Comprar/ Vender
permite que voc programe sua compra, colocando o cdigo da ao, a quantidade
de papis, o preo E, acima, um status da carteira para saber quais ordens foram
executadas.
Conforme abordamos antes, os custos de transao podem corroer parte dos
ganhos com venda de aes. Quem vasculhar os sites das corretoras perceber que
h taxa de corretagem por ordem desde R$ 2,90 at R$ 30,00. As taxas de custdia
variam entre iseno, caso voc faa alguma ordem no ms e, portanto, d alguma
receita corretora pelo consumo da banda de internet pela visualizao das cotaes
no home broker -, at cerca de R$ 15,00 por ms.
Fique atento porque a tela de negociao no resume o servio do home broker. As

corretoras tambm disponibilizam relatrios de anlise, ferramentas de grficos e
atendimento disponvel a todo o momento. A proatividade e qualidade disso tudo
varia de corretora para corretora.
Sabemos que custo importante, e a no h outra forma se no vasculhar as opes
mais interessantes. Porm, estamos falando de um servio que requer garantia de
qualidade e execuo. Qual seria a triagem adequada, portanto, para comear com o
p direito?
H algum tempo a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) criou o chamado boletim
de atendimento ao pblico, um documento que rene consultas, reclamaes e
denncias protocoladas por meio dos diversos canais de atendimento ao pblico
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investidor. Uma espcie de mapa dos principais problemas enfrentados pelos

investidores, citando as instituies que sofreram maior nmero de reclamaes.
Infelizmente o relatrio mais atualizado se refere ao consolidado de 2012.
Mas vale consultar. No ranking dos assuntos mais reclamados, liderana disparada de
intermediao no mercado 26,50% das queixas no ano retrasado. E mais da
metade dessas queixas ligadas intermediao endeream negociaes com valores
mobilirios. bvio tambm que quem maior vai ter mais reclamao, ento
preciso ponderar isso.
Para acessar o boletim de atendimento ao pblico, basta entrar no site da CVM e

clicar na opo dentro do item Proteo e Educao ao Investidor.
Alm da CVM, a prpria BM&FBovespa, como entidade autorreguladora, criou uma
forma de mensurar os avanos de infraestrutura das corretoras. Desenvolveu o
chamado Programa de Qualificao Operacional (PQO), uma certificao que indica
aprovao da qualidade dos servios oferecidos. Quem quiser, eventualmente pode
dar prioridade para quem exibir esse selo.
Nos ltimos cinco anos, em meio ao crescimento de investidores de alta frequncia,
houve uma maior necessidade de investimentos em tecnologia por parte das
corretoras. Isso porque o investidor de alta frequncia opera por meio de
computadores equipados por algoritmos matemticos capazes de realizar operaes
ultrarrpidas no mercado. So vrias ordens enviadas em menos de um segundo,
provocando um acmulo de mensagens processadas pelo sistema da Bolsa. Com isso,
a infraestrutura do mercado corre atrs para se fortalecer, sob olhar atento da
BM&FBovespa.
A ns, seres humanos mortais, fica a dica de observar os nomes de corretoras
aprovadas no PQO. O comit da Bolsa responsvel pelas certificaes concede cinco
selos: Agro Broker, Carrying Broker, Execution Broker, Retail Broker e Home
Broker. Sugerimos ateno s credenciadas nas categorias Execution Broker e Home
Broker no segmento Bovespa.
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Para acessar a rea do programa no site da BM&FBovespa, clique aqui

(http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/Participantes/PQO/Programa-de-qualificacaooperacional.aspx?idioma=pt-br).
Pronto, com essas informaes em mos, voc futuro investidor est apto a escolher
com autonomia. Ciente dos temas abordados aqui, voc pode agora por si s entrar
em contato nas corretoras que interessar e notar a ateno dispensada a um futuro
cliente.
Se ainda no souber por onde comear, entre nesta seo do site da BM&FBovespa e
utilize os filtros de busca de corretoras, conforme sua ideia inicial de investimento. A
partir dos nomes que surgirem, faa uma pesquisa aprofundada e tome sua deciso.
Captulo 2 COMO ABRIR A CONTA

Conhea a etapa burocrtica de abertura da conta na corretora e o
cadastro de perfil do investidor
Depois de escolhida a corretora que vai conectar seu dinheiro ao universo da Bolsa
de Valores, o investidor se depara com a tarefa de abertura da conta na corretora.
Abrir conta como abrir conta no banco, certo? Sim, incluindo toda a burocracia.
Faz sentido. Nos ltimos anos, as autoridades do mercado de capitais elevaram a
rgua regulatria sobre as instituies intermediadoras de valores em sintonia com a
maior exigncia de infraestrutura tecnolgica para processar ordens no mercado.
Este cenrio, aliado recente crise financeira que afastou pessoas fsicas da Bolsa,
despertou o setor para a profissionalizao ainda bem.
A mdio prazo, h quem espere uma onda de fuses e aquisies envolvendo as
atuais cerca de 80 corretoras no Brasil habilitadas a levar seu dinheiro at aes de
empresas. A BM&FBovespa concorda e monitora esse prognstico, ciente do papel
das corretoras como fora de vendas da Bolsa.
importante conhecer esse panorama antes de criticar algum zelo burocrtico.
Chega de conversa. Hora de preencher o cadastro e abrir a conta.
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Com leno, com documento

O site da corretora escolhida para ser a ponte da sua grana ao mercado de aes
est aberto na tela do computador, brilhando na sua frente. E agora?
Em primeiro lugar recomendamos que o futuro investidor, caso ainda no tenha
feito, entre em contato com a corretora, por telefone, para confirmar as
informaes de custos (taxas de custdia e corretagem) e algum outro detalhe que
despertou a ateno no site.
Geralmente as corretoras no cobram nada de taxa de abertura ou encerramento da
conta. E as transferncias de recursos por meio de DOC ou TED tambm ocorrem
sem custo adicional. S para no perder o fio da meada, o que estamos preparando
para abrir na corretora uma conta que ser usada para comprar aes a exemplo
de uma conta corrente. Ou seja, um canal que receber dinheiro da nossa conta no
banco com o objetivo de investir em Bolsa de Valores.
Ciente das informaes, o investidor dever preencher a ficha cadastral (disponvel
no site da corretora) e envi-la devidamente assinada ao endereo da corretora com
a seguinte documentao:
Cpia autenticada do documento de identificao (RG, Carteira Nacional de
Habilitao ou carteiras de rgo de identificao civil).
Cpia autenticada do CPF (Quando j constar no documento de identificao no
necessrio enviar a cpia deste).
Cpia simples do comprovante de residncia (O comprovante deve estar em seu
nome, em nome do cnjuge ou dos seus pais. O endereo do comprovante deve ser
o mesmo informado em seu endereo residencial).
As informaes demandadas pela instituio podem variar de uma para outra. Mas
normalmente as corretoras precisaro desses dados para iniciar o cadastro. Alm
disso, os procedimentos para envio de dados e ficha cadastral nem sempre so iguais.
Via de regra a corretora facilitar o processo para abrir uma nova conta, oferecendo,
s vezes, servio de motoboy para retirada dos documentos. Outras efetuam o
processo via internet, com digitalizao das cpias.
O detalhe que a cpia de documento deve ser autenticada. Nada que uma fila
pequena no cartrio perto do trabalho no resolva. Pronto, agora falta preencher o
cadastro.
Conservador ou PPE?
A ficha cadastral comea com perguntas bsicas: nome, nmeros de documentos,
nome dos pais, endereo de casa e comercial. Tranquilo. Na sequncia solicita-se ao
investidor informaes a respeito de patrimnio, tais como rendimento mensal e
bens materiais imveis, aplicaes financeiras.
Depois o cadastro ingressa na fase de definio do perfil. O investidor dever
responder se se enquadra como pessoa politicamente exposta, conforme as
caractersticas abaixo:
Declarao obrigatria pessoa politicamente exposta
Nos termos da Circular no 3.339, de 22/12/2006 do Banco Central do Brasil, foram
definidos procedimentos a serem observados pelas instituies financeiras a respeito
da movimentao de recursos pelas chamadas:
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(i) Pessoas Politicamente Expostas PPE

(ii) Pessoas Relacionadas a Pessoas Politicamente Expostas PPE Relacionado, assim
definidas como aqueles pblicos que desempenham ou tenham desempenhado, nos
ltimos cinco anos, no Brasil ou em pases, territrios e dependncias estrangeiros,
cargos, empregos ou funes pblicas relevantes, assim como seus representantes,
familiares e outras pessoas de seu relacionamento prximo.
O questionamento pertence a um esforo do setor financeiro, em nvel mundial, para
combater fraudes e lavagem de dinheiro. No caso pretende-se apontar pessoas que
podem representar um risco mais elevado de corrupo por ser titular de cargo
poltico. Quando lanada pelo Banco Central, em 2006, a medida visava maior
vigilncia dos bancos sobre operaes efetuadas por polticos. PPE ou no, o
investidor ainda tem mais informaes a prestar. Em especial o chamado formulrio
de Anlise de Perfil do Investidor (API), mais uma demanda regulatria coerente com
as melhores prticas do mercado financeiro. o chamado Suitability, ou
adequao no portugus.
Basicamente, por meio de um questionrio, estipula-se um perfil de risco
(conservador, moderado ou arrojado) que permite uma triagem de operaes no
mercado compatveis com a tolerncia doinvestidor a perdas. Se levado a srio um
esforo louvvel j que muitos marinheiros de primeira viagem acabam entrando em
ondas arriscadas absolutamente despreparados.
Eis o formulrio de cadastro:
Formulrio de Cadastro Avaliao de Perfil de Investidor
Quais so seus conhecimentos e experincia em investimentos financeiros?
( ) No entendo o mercado de renda varivel, porm tenho interesse em investir em
aes, de forma conservadora.
( ) J me sinto seguro para tomar decises de investimentos no mercado vista.
( ) J me sinto seguro para tomar decises de investimentos no mercado vista e,
tambm, no mercado de derivativos opes, termo e futuro.
( ) Domino o assunto e me sinto seguro para realizar qualquer tipo de operao no
mercado de renda varivel.
Qual o objetivo do seu investimento?
( ) Preservao do capital para no perder valor ao longo do tempo, assumindo
baixos riscos de perdas.
( ) Aumento gradual do capital ao longo do tempo, assumindo riscos moderados.
( ) Aumento do capital acima da taxa de retorno mdia do mercado, mesmo que isso
implique em assumir riscos de perdas elevadas.
( ) Obter no curto prazo retorno elevados e significativamente acima da taxa de
retorno mdia do mercado, assumindo riscos elevados.
Por quanto tempo voc pretende deixar seu dinheiro investido?
( ) Acima de 3 anos
( )Entre 1e 3 anos.
( )Entre 6 meses e 1ano.
( ) Menos de 6 meses.
Caso as suas aplicaes em renda varivel sofressem uma queda superior a 50%, o
que voc faria?
( ) Venderia toda a posio e aplicaria em renda fixa.
( ) Manteria a posio aguardando uma melhora do mercado.
( ) Aumentaria a posio para aproveitar as oportunidades do mercado.
Seu perfil de acordo com este questionrio : ().
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Aps o preenchimento da ficha cadastral hora de enviar a documentao para a

corretora. Independentemente da forma (motoboy, internet), o contrato enfatizar
que o cliente declara ter conhecimento dos riscos inerentes ao investimento no
mercado de aes, podendo acarretar em perda do capital investido. E,
naturalmente, que o cliente pagar corretora comisso pelos servios de
intermediao. Fique sempre atento, portanto, a eventuais mudanas de taxas.
Atualmente, o tempo de envio da documentao at a abertura de conta demora
cerca de um dia.
Basta aguardar o e-mail: Cadastro concludo com sucesso e receber a senha para
finalmente acessar o homebroker e colocar os dois ps na Bolsa de Valores.
CAPTULO 3 ACESSANDO O HOME BROKER

Nesta etapa do guia abordaremos o sistema de compra e venda de aes
pela internet mergulhando no ndice Bovespa e suas blue chips
Corretora escolhida, conta aberta. Seu dinheiro se aproxima da Bolsa de Valores. Em
breve voc poder ser scio de uma grande empresa brasileira, como Ambev, Vale,
Ita, Bradesco, Gerdau
Para comprar a ao de uma empresa voc utilizar os servios do home broker,
ferramenta lanada em 1999 que permite o envio de ordens ao sistema da Bolsa pela
internet. At ento o investidor dependia do telefone para executar a operao com
um operador da corretora.
Alm da agilidade, a tecnologia concede autonomia. Da sua casa, na praia, na casa de
campo, de qualquer lugar, o investidor sozinho coloca em prtica suas convices
para ganhar dinheiro.
De cara tudo isso soa desafiador. Mas no . Neste captulo do guia apresentaremos
como funciona o homebroker, e os conceitos envolvendo ndices de aes e
empresas blue chips.
Mais adiante entraremos nos temas de anlises de aes at efetivamente o processo
de compra da primeira ao. Um passo de cada vez, sem enrolao.
Luz, cmera, ao!

O acesso ao home broker ocorre por meio do site da corretora. Login e senha,
pronto. Bem-vindo plataforma que conectar seu dinheiro ao universo das aes de
empresas.
Variando cor e estilo de layout de corretora para corretora, o home broker tem
uma rea para programar uma ordem de compra ou venda de aes. Isso quer dizer
preencher corretamente o cdigo da ao, definir a quantidade e as condies do
negcio, como a que preo deve ser concretizado (abordaremos todo o processo de
compra de uma ao no captulo cinco desta srie).
O sistema tambm concentra informaes da carteira de aes do investidor, a
posio financeira, ou seja, os valores disposio na conta para comprar aes,
alm de dados de notas corretagem de operaes anteriores. Aps a etapa de
cadastro concludo e conta recm-aberta, geralmente as corretoras j liberam um
login e senha para acesso ao home broker, mesmo ainda sem nenhum depsito
de dinheiro para negociar no mercado de aes.
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Por fim, h ferramentas que costumam conter um servio de notcias em tempo real
e dispositivos de grficos e cotaes que podem auxiliar uma tomada de deciso.
Por meio do home broker, o investidor pode a qualquer momento consultar o status
de determinada ao no mercado. A rede de dados das corretoras atualizada em
tempo real, recebendo informaes diretamente da BM&FBovespa. Quanto est
custando uma ao da Petrobras?
Ao clicar em cotaes, no adianta escrever PETROBRAS. No mercado, as aes das
empresas listadas so nomeadas por cdigos. No caso de Petrobras, PETR3 e PETR4
representam as aes ordinrias (ON) e preferenciais (PN) da estatal petrolfera
(falaremos mais de ONs e PNs).
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O quadrado que pula da tela do home broker mostra uma ao PETR3 valendo R$
16,98, s 16h34, do prego da Bovespa (veja bem: isso somente um exemplo e no
reflete os valores atuais). A ao est subindo 1,86% em relao ao fechamento do
dia anterior. Entender a dinmica simples. Se a pessoa tivesse um dinheiro na conta
da corretora, poderia cadastrar uma ordem interessado em comprar a ao da
Petrobras. A ordem programada no home broker transmitida via on-line ao sistema
da corretora, que repassa para a BM&FBovespa.
Em adio ao home broker, as corretoras tambm costumam enviar informativos
dirios aos clientes contendo um resumo de acontecimentos do dia que
repercutiram no mercado financeiro, cotaes de dlar, juros, bolsas internacionais e
indicadores econmicos do Brasil e do mundo.
Tais dados no merecem destaque como grande diferencial de servios. H de se
ponderar a utilidade de saber o IPC-S da terceira quadrissemana de agosto para
comprar uma ao. De qualquer maneira, a partir de agora, convm se atualizar dos
principais acontecimentos econmicos para, aos poucos, assimilar o noticirio com
vis mais crtico e menos passivo.
Ainda no home broker, o investidor iniciante deve encontrar referncias de anlises
de aes. H a abordagem fundamentalista e a tcnica Mas vamos por partes.
Afinal, onde entra a o tal ndice Bovespa falado todos os dias pelo William Bonner na
televiso?
ndices de aes e blue chips

O Ibovespa ou ndice Bovespa serve como um termmetro do desempenho do
mercado de aes brasileiro. Por que? Ele rene 71 das aes mais negociadas e
representativas de cerca de 400 empresas listadas na Bolsa. A partir desta amostra,
reflete a vontade de investidores de comprar e vender papis. Quanto mais gente
quer comprar, o ndice sobe e quanto mais gente vender, ele cai.
Risco, incerteza, volatilidade, tenso, pessimismo, otimismo, alvio, confiana,
desnimo Esses so termos usados pela mdia econmica para descrever a
evoluo da Bolsa baseado no Ibovespa. Todos os dias o ndice sofre uma mudana
sbita de humor, alternando decepo e orgulho diante de uma informao
econmica ou uma previso diferente disso ou daquilo. Esse comportamento
errante, meio manaco-depressivo, abriga receios e desejos do investidor.
Diversas vezes lemos nos jornais e nos sites de economia: as aes da empresa Y
caem com investidores zerando posies. Ora, se h algum vendendo, h
algum comprando. Essas posies passaram de uma mo para outra. Talvez a
cabea que controla uma das mos esteja com medo de um incidente difcil de
calcular o risco. Enquanto a outra cabea est ditada pela vontade de obter um ganho
enorme rapidamente.
importante entender que ndice de aes no representa a Bolsa brasileira como
um todo. H empresas com menor valor de mercado e menos negociadas que esto
fora do Ibovespa e, portanto, distantes dos holofotes. So as chamadas small caps e
mid caps que, ao longo do tempo, podem se apreciar em Bolsa, ganhar relevncia
em termos de valor de mercado e chegar ao Ibovespa.
Especificamente no Ibovespa, o investidor tende a observar o ndice de olho nas
aes de empresas renomadas, como Ambev, Vale, Ita e Bradesco. So companhias
que estamos acostumados a acompanhar em nosso dia-a-dia pelo tamanho de suas
operaes no Brasil.
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Essas so as chamadas blue chips da Bolsa. No mercado de aes, porm, no h

garantia de sucesso nem mesmo a bordo de uma blue chip. importante fazer a lio
de casa para ter convico na hora de aplicar o dinheiro na renda varivel. E isso
bem mais simples do que parece.
CAPTULO 4 ESCOLHENDO A AO
Conheceremos nesta etapa do guia as possibilidades de anlise de aes e
como fazer contato com empresas alvo de nosso investimento
Entre o aprender a mexer no home broker e o ato de comprar a primeira ao, h a
etapa na qual o investidor dedicar mais tempo ao longo da jornada na Bolsa de
Valores. Definir a estratgia de investimento. Dentre tantas empresas listadas na
Bolsa, eu me tornarei scio de qual delas?
A parte burocrtica para se habilitar a negociar aes est resolvida. Tambm j
entendemos o funcionamento do sistema de compra e venda de aes pela internet,
inclusive conhecendo o universo de ndice de aes, como o famoso Ibovespa, e as
categorias blue chips e small caps.
Estudar uma empresa para saber se vale a pena aplicar seu dinheiro no requer um
diploma em Economia na Universidade Stanford. Um leigo tambm pode ser
bemsucedido.
Daqui a pouco voc se tornar scio de uma grande companhia brasileira, libertando
seu dinheiro das migalhas da poupana para colher crescimento de lucros de
empresas ao longo do tempo.
Mas antes de comprar a primeira ao, vamos analisar o mercado.
Grficos e fundamentos
H quem diga que o xito no mercado de aes proporcional dedicao na
anlise das empresas. Sob esse ponto de vista, em tese, quanto mais tempo
estudando aes, melhor o resultado das aplicaes. Na prtica, o aprendizado fruto
de erros e acertos molda o investidor de sucesso.
Como comear? Em primeiro lugar o investidor deve conhecer os dois tipos de
anlise de aes: a anlise fundamentalista e a anlise tcnica. Basicamente esta ltima
consiste em aproveitar uma alta da ao no curto prazo. A partir do grfico com o
histrico da cotao, tenta-se prever tendncias futuras do papel. J a
fundamentalista prega algo mais palpvel. Investiga-se a sade operacional e financeira
da empresa para mensurar sua capacidade de gerar retorno ao longo do tempo.
Em ambos os casos, o passado traz informao relevante. Mas o futuro difcil de
prever. O que resta se esforar para compreender bem o presente.
uma tarefa ambiciosa, reproduzida diariamente na interpretao do desempenho
dos mercados. H interaes da Bolsa com diversas questes mundiais. Um conflito
na Sria provoca rudos nas aes de todas as partes do globo. a tal da incerteza. O
medo de investir sem localizar o risco.
Vamos para as aes. Dentre outras dentro do Ibovespa, a Vale uma companhia
enorme e reconhecida, que transmite a ideia de boa empresa a qualquer pessoa. Em
primeiro lugar, o que ela faz? importante saber responder essa pergunta pensando
que nossos avs esto perguntando. A Vale retira da natureza o minrio de ferro que
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serve de insumo para a produo de ao. A anlise fundamentalista poder

recomendar compra para a ao da Vale, sob duas premissas: I) otimismo em relao
demanda por commodities metlicas leia-se China; II) atual administrao vem se
esforando no sentido de ter maior disciplina com custos. So apenas exemplos.
Mesmo os analistas e economistas reclamam de falta de visibilidade sobre a economia
chinesa. Os investidores acabam refns da agenda de indicadores internacionais. Isso
vale tambm para Estados Unidos e Europa. Todos os dias chega um dado novo
sobre as potncias econmicas, desmentindo ou confirmando expectativas do alm.
A variao dos dados para cima e para baixo enorme.
Se sintetizar a atividade mundial est cada vez mais complexo, convm iniciar a
jornada com uma ao ligada sade econmica do Brasil. Pois alm dos indicadores
dirios, a experincia cotidiana enriquece a anlise. Se a cunhada demitida junto de
outros milhares em uma multinacional, o amigo entra em frias foradas na
montadora que trabalha e o carrinho de supermercado enche menos com a mesma
quantidade de dinheiro do ms passado, sinal de que a coisa no anda muito bem.
Em outras palavras, o investidor consegue desenvolver uma viso mais autocrtica das
projees.
Do mundo para o Brasil, do Brasil para o Estado de So Paulo, por exemplo.
Olhando somente as caractersticas do estado onde mora e supondo demandas da
sociedade, d para pensar em empresas que tendem a ser relevantes ao longo do
tempo. Por exemplo, uma carteira de aes com Sabesp, Comgs e at mesmo uma
empresa farmacutica. So nomes em que a procura no depende tanto de avano da
renda da populao. Afinal, remdio um bem que voc vai precisar de qualquer
jeito, diferentemente de uma cala jeans ou outra coisa que sofreria caso a economia
piorasse.
Comprar barato e rea de RI

O setor est bem, a economia ajuda e a empresa excelente. Hora apertar o boto
de compra? Ainda no. Agora o momento crucial de respeitar a regra elementar de
finanas: comprar barato e vender caro. O investidor deve se preocupar em comprar
uma ao barata.
As empresas so pessoas. Basta voc reparar na empresa onde trabalha. As decises
e o ritmo dos acontecimentos para o rumo da firma dependem de fatores aleatrios,
alm dos fundamentos econmicos. Ao adquirir algo barato, crescem as chances de
surpresas positivas, e no o contrrio.
Um ndice de aes interessante para dar o pontap inicial o ndice Brasil Amplo
(IBrA), irmo do Ibovespa, mas com composio mais abrangente, ponderando
liquidez (papis negociados por muitas mos). So mais de 130 aes. Alm disso, no
home broker, o investidor pode visualizar o grfico da cotao nos ltimos 12 meses
e, assim, ter uma ideia boa sobre a tendncia do papel.
Uma empresa cujas aes caem na faixa de dois dgitos no acumulado do ano talvez
esteja passando por um momento de impopularidade. Quem est empenhado em
ganhar dinheiro ao longo do tempo pode aproveitar esta situao pontual para se
posicionar e aguardar a recuperao.
Porm cuidado. H casos em que o barato merece ficar barato, ou seja, no possui
indcios de retomada. Um filtro de desvalorizaes anuais pode trazer, por exemplo,
vrias empresas incorporadoras de imveis dentre as maiores quedas no ano. Antes
de entrar com tudo, convm pesquisar um pouco mais. sabido que os preos do
setor imobilirio esto nas alturas. Se voc conhece algum que est financiando um
imvel, ser que ele est satisfeito com os procedimentos da incorporadora? Se o
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Banco Central est subindo o juro para contar a inflao, isso deve ter algum efeito
negativo em novos financiamentos. E nesta avalanche de achos tem at gente que
acha que h uma bolha imobiliria. Esses aspectos devem ser considerados na hora
de montar posio.
Olhar s o preo no basta para saber se a ao est barata. uma viso parcial, de
cima para baixo. Assim como faramos caso decidssemos virar scio do dono da
padaria da esquina, precisamos conhecer mais detalhes da empresa falando com o
dono da padaria.
Por isso a importncia de se comunicar com a rea de Relaes com Investidores das
empresas. Pessoas mais experientes do mercado dizem que os departamentos de RI
servem para as empresas se mostrarem como gostariam e no como so, de fato.
Debate parte, o local que serve de ponte ao investidor pessoa fsica que est
comeando do zero. Vamos utiliz-lo, portanto.
Em geral os sites de empresas de capital aberto, listadas na BM&FBovespa, possuem
uma seo chamada Relaes com Investidores ou Investidores. L dentro h
uma aba de Perfil Corporativo, com uma descrio da empresa. Uma outra chama
Governana Corporativa, contendo informaes de composio acionria da
empresa, nomes dos diretores e dos conselheiros. Tambm h uma aba com
comunicados da empresa ao mercado e Central de Resultados. Normalmente o
prprio site disponibiliza uma seo de envio de mensagem para o departamento de
Relaes com Investidores. Caso contrrio, basta procurar em Contatos.
Veja abaixo um exemplo de conversa de e-mail entre um investidor e a rea de RI da
Vale.
Investidor:
Caros, bom dia!
Estou iniciando minha vida no mundo dos investimentos. J estou com conta aberta
na corretora e estou agora na fase de escolher minha primeira ao.Vi que a ao da
Vale acumula queda no ano e estou ponderando se essa uma boa oportunidade. O
que poderiam me dizer?
Obrigado.
Vale:
Prezado Sr. Investidor,
Agradecemos seu interesse pela Vale!
Investimentos em aes apresentam riscos, no existindo nenhuma garantia explicita
ou implcita de que o investidor v obter ganhos ou perdas de parte do capital
investido num curto prazo. Entender isso fundamental antes de se tomar a deciso
de investir em aes, seja quais forem.
importante lembrar que os movimentos de curto prazo no necessariamente
refletem a solidez financeira da empresa e os fundamentos do seu mercado. Porm,
no longo prazo as boas empresas e com excelentes fundamentos tendem a refletir
isso e a trazer mais retornos aos seus acionistas do que as demais concorrentes. Por
sua solidez e capacidade de crescimento, as aes da Vale apresentam boas
perspectivas de retorno para os investidores no longo prazo.
Em 2008-2009 o mundo passou por uma crise e os ativos de todas as empresas
tiveram uma reduo enorme. A Vale est, desde ento, trabalhando para que o
capital da empresa se valorize e retorne aos nveis anteriores crise e possa a partir
da, continuar sua histria de crescimento. Somos uma empresa vitoriosa e
continuaremos nessa linha; estamos confiantes em nossa recuperao e crescimento.
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Esperamos t-lo como um dos nossos acionistas em breve.

Atenciosamente, VALE.
Essa conversa ocorreu em 2013 e marcou o incio de outros contatos posteriores. A
postura do departamento de RI auxilia na tomada de deciso. Um RI que no
responde e-mails nem atende telefonemas pode at representar uma boa empresa,
mas talvez falhe na comunicao com o mercado.
Sempre vale enfatizar que erros e acertos fazem parte do processo.
Aprender a investir em Bolsa conserva alguma semelhana com guiar uma bicicleta.
Se voc no sabe, parece impossvel. E, uma vez que se aprende, jamais se esquece.
CAPTULO 5 COMPRANDO A AO
Finalmente, neste ltimo captulo do guia, mergulharemos no processo de
compra da ao de uma empresa na Bolsa de Valores
Se at aqui foi tranquilo, agora no tem segredo. Chegou a hora de conectar o bolso
com o universo fascinante da renda varivel, fazendo jus condio de investidor.
Antes do primeiro captulo o mercado de aes parecia algo distante, reservado a
um seleto grupo de pessoas. O preconceito est superado. Seu dinheiro encontra-se
mais perto do que nunca de uma frao do capital de uma boa empresa brasileira,
livre da mesmice da conta poupana.
A perda da virgindade em Bolsa um momento nico. No captulo a seguir
acompanharemos como foi efetuada na prtica a compra de uma ao, ao fim de
2013. Ao contrrio do captulo anterior, mais terico, o objetivo aqui ser
compreender a execuo do processo.
Afinal, este um guia para aprender a investir dinheiro em Bolsa, e no um relatrio
com recomendaes. A partir dessas instrues voc estar apto a escolher uma
corretora, abrir conta, analisar estratgias de investimento e comprar uma ao. Mas
lembre-se: comece com pouco.
Comeando com 100 aes
Como qualquer outro tipo de aplicao financeira, o investimento em aes carrega
riscos de perda do capital investido. Se considerado mais arriscado do que a
caderneta de poupana, significa que tambm tende gerar retornos superiores
mdia.
Ciente desta relao natural de risco e retorno, o investidor iniciante deve comear
a empreitada na Bolsa com pouco dinheiro. O aprendizado ocorre gradativamente, a
partir de erros e acertos comprando e vendendo aes. No adianta ler um manual
de instrues para conseguir andar de bicicleta, preciso tentar pedalar sozinho e
abandonar as rodinhas ao longo do tempo.
Para entrar em ao, vamos assumir que separamos R$ 5 mil da grana acumulada nos
ltimos anos para investir em aes. Como ser a primeira vez, comearemos
comprando um lote padro mnimo de 100 aes. possvel adquirir menos aes
do que 100, ou alguma outra quantidade quebrada fora do lote de 100, porm mais
fcil encontrar pessoas detentoras de lotes de 100 aes do que donas de 55 ou 78
aes, por exemplo. Focaremos, portanto, em lote padro.
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Isso quer dizer que se a ao da Vale (VALE5) aparecer na tela do home broker
valendo, por exemplo, R$ 26, precisaramos disponibilizar R$ 2.600 para adquirir um
lote padro. Assim como se a ao da Petrobras (PETR4) estivesse cotada em R$ 23,
o investimento em um lote padro atingiria R$ 2.300 para virar scio da empresa
petrolfera.
Sabemos que o conceito elementar de finanas comprar barato para vender caro.
Consequentemente, uma empresa que atravessa um momento pontual de baixa
popularidade pode se tornar um alvo do investidor iniciante. E, considerando que
temos R$ 5 mil para investir, devemos levar em conta que no convm, neste
primeiro momento, comprar uma ao com preo cotado acima de R$ 30. Isso
representaria um aporte na faixa de R$ 3 mil, ou seja, 60% do capital inicial.
Fim da virgindade
A primeira deciso prtica a ser tomada deixar os R$ 5 mil aptos a comprar aes.
Como vimos nos primeiros captulos, aps a escolha da corretora, o investidor abre
uma conta na corretora. O dinheiro precisa ser depositado nesta conta para
viabilizar a compra de aes na Bolsa.
Assim que o investidor realiza o cadastro na corretora, ele tem acesso aos dados
bancrios da instituio para depositar o dinheiro, eventualmente por meio de TED.
Depois, mediante o envio do comprovante do depsito corretora, a grana ficar
disponvel.
Veja abaixo o extrato de um home broker em operao realizada em setembro de
2013.
Pronto. Podemos agora comprar a primeira ao. O home broker mostra um saldo
de R $ 5.000. Qual ao comprar? A ttulo ilustrativo, usaremos o exemplo de um
negcio realizado tambm em setembro de 2013. Um investidor iniciante decidiu
iniciar a jornada na Bolsa comprando um lote padro de 100 aes da fabricante de
mveis planejados Unicasa, sob o cdigo UCAS3.
O investidor considerou, na ocasio, trs fatores para tomar a deciso: I) uma forma
de participar indiretamente do setor imobilirio; II) a ao acumulava desvalorizao,
pois a empresa atravessava um momento de ajuste com fechamento de lojas e incio
de nova estratgia com lojas prprias e franquias ou seja, comprar algo barato
pensando em vender caro no futuro; III) com esse foco no longo prazo, chamou
ateno a poltica de distribuio de dividendos de 25% do lucro, uma vez ao ano
informao checada junto ao departamento de Relaes com Investidores da
empresa.
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Havia, portanto, perspectiva de ganhar dinheiro tanto por meio da valorizao das
aes quanto pela distribuio de proventos aos acionistas. Trata-se aqui de um
dinheiro que as empresas costumam pagar periodicamente aos acionistas, havendo
disponibilidade de caixa. O dividendo oferecido de forma proporcional ao nmero
de aes do investidor. Neste caso, 100 aes.
A ao da Unicasa havia sado da casa de R$ 15 em maio de 2012 para
aproximadamente R$ 6, naquele setembro de 2013. Era a hora de perder a
virgindade em Bolsa.
Home broker aberto, entra na rea dedicada a operaes de compra e venda. A
oferta precisa ser especificada para depois ser enviada ao sistema da Bolsa. Coloca-se
ento a quantidade, um lote padro de 100 aes, e estipula-se que a compra ser
feita ao preo atual. Uma UCAS3 valia R$ 6,15.
Clique em COMPRAR.
Senhoras e senhores, surge mais um novo investidor do mercado brasileiro. Veja
abaixo como foi processada a operao na posio financeira do investidor.
Considerando que a corretora utilizada na ocasio cobrava R$ 7 de taxa de

corretagem, nota-se que houve a incidncia de alguns centavos de taxa de liquidao
e de emolumento custos da prpria Bolsa. A operao de compra foi concretizada
a R$ 615.
Caso a ao subisse nos meses seguintes e alcanasse o patamar de R$ 8, por
exemplo, o investidor poderia vender os 100 papis a R$ 800 e conseguir um
retorno de 30%.
Clique aqui (https://store.empiricus.com.br/assinaturas/criandoriqueza/?sp_pk=9cc9ad86-1f52-4364-a06c39c16595bd07&utm_source=criando_riqueza&utm_medium=gauntlet&utm_campaign=cri

gauntlet-criando_riqueza_g01-pdf-purl-criando_riqueza) para se
tornar um assinante do Criando Riqueza e receber contedos novos com dicas e
recomendaes para suas finanas pessoais.
Analistas Responsveis
Rodolfo Amstalden, Analista CNPI*
Walter Poladian, Planejador Financeiro CFP
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Disclosure
Elaborado por analistas e planejadores financeiros independentes do Criando Riqueza, este relatrio de uso
exclusivo de seu destinatrio, no pode ser reproduzido ou distribudo, no todo ou em parte, a qualquer terceiro
sem autorizao expressa. O estudo baseado em informaes disponveis ao pblico, consideradas confiveis na
data de publicao. Posto que as opinies nascem de julgamentos e estimativas, esto sujeitas a mudanas.
Este relatrio no representa oferta de negociao de valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros. As
anlises, informaes e estratgias de investimento tm como nico propsito fomentar o debate entre os
analistas do Criando Riqueza e os destinatrios. Os destinatrios devem, portanto, desenvolver suas prprias
anlises e estratgias.
Informaes adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros aqui
abordados podem ser obtidas mediante solicitao.
Os analistas e planejadores financeiros responsveis pela elaborao deste relatrio declaram, nos termos do
artigo 17 da Instruo CVM n 483/10, que:
+ As recomendaes do relatrio refletem nica e exclusivamente as suas opinies pessoais e foram elaboradas
de forma independente.
* O analista Rodolfo Amstalden o responsvel principal pelo contedo do relatrio e pelo cumprimento do
disposto no Art. 16, pargrafo nico da Instruo ICVM 483/10.
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18/10/2015

Guia Minha primeira ao

Captulo 1 COMO ESCOLHER A CORRETORA

Oi gerente, quero comprar aes

Premissas para no se arrepender

executadas e quais prosseguem em aberto. Tambm fica disponvel para visualizao

Fique atento porque a tela de negociao no resume o servio do home broker. As

investidor. Uma espcie de mapa dos principais problemas enfrentados pelos

Para acessar o boletim de atendimento ao pblico, basta entrar no site da CVM e

Para acessar a rea do programa no site da BM&FBovespa, clique aqui

Captulo 2 COMO ABRIR A CONTA

Com leno, com documento

(i) Pessoas Politicamente Expostas PPE

Aps o preenchimento da ficha cadastral hora de enviar a documentao para a

CAPTULO 3 ACESSANDO O HOME BROKER

Luz, cmera, ao!

ndices de aes e blue chips

Essas so as chamadas blue chips da Bolsa. No mercado de aes, porm, no h

serve de insumo para a produo de ao. A anlise fundamentalista poder

Comprar barato e rea de RI

Esperamos t-lo como um dos nossos acionistas em breve.

Considerando que a corretora utilizada na ocasio cobrava R$ 7 de taxa de

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