Universidad: Galileo

FISICC IDEA
Curso: Mercados de Capital
Centro De Estudios: El Faro
Horario: 18:00 a 19:00

Da: Miercoles

Tutor: Lic. Marlon Orellana

Investigacin Individual No. 1

Nombre: Nesthor Danilo Ordez Girn

Carne: IDE 07170412

COMO OPERAN LOS DIFERENTES CONCEPTOS E INSTITUCIONES

El sistema financiero guatemalteco est constituido por 18 bancos, 15

sociedades financieras, 15compaas almacenadoras, 15 aseguradoras, 2
casas de cambio, 9 entidades fuera de plaza (offshore) y 12 casas de bolsa
supervisadas por la Superintendencia de Bancos. Las empresas y la poblacin
en general se han beneficiado durante muchos aos de un sector sumamente
competitivo, con varios participantes en el mercado. En aos recientes, fuertes
actividades de fusiones y adquisiciones llevaron a la creacin de bancos mucho
mayores y capaces de satisfacer las exigencias de clientes ms grandes. Al
mismo tiempo que se ha ido consolidando el sector, los bancos pequeos y
medianos se han especializado para atender nichos del mercado. Hoy se
cuenta con entidades financieras ofreciendo servicios de categora mundial en
reas especializadas como factoraje, comercio internacional, inversiones
especializadas, microcrdito, entre otros. La mayora de bancos y entidades
financieras cuentan con varios corresponsales en EEUU, Panam, Mxico,
Suiza entre otros. Bancos extranjeros tambin operan directamente en
Guatemala, como es el caso de CITIBANK, Banco Cuscatln, y el BAC, entre
otros. La moneda nacional es el Quetzal. El sistema de cambio es flotante y los
lmites son puestos por el Banco de Guatemala, quien publica el tipo de cambio
en base a este sistema de oferta y demanda. Por la ley de libre circulacin de
divisas, otras monedas pueden circular legalmente como moneda
transaccional, y en muchos casos se utiliza el dlar como la base para
contratos y transacciones internacionales.
Cualquiera puede abrir cuentas en bancos en Quetzales, Dlares o Euros.
Mercado Financiero Guatemalteco El sistema financiero de Guatemala tiene
dos segmentos. El sector financiero formal (regulado), que est conformado por
instituciones cuya autorizacin es de carcter estatal, bajo el criterio de caso
por caso, y que estn sujetas a la supervisin de la Superintendencia de
Bancos, rgano facultado para tal fin. Este sector abarca un sistema bancario y
uno no bancario. El primero incluye a los bancos comerciales y a las
sociedades financieras, estas ltimas, definidas por ley como instituciones
especializadas en operaciones de banca de inversin (no captan depsitos y
sus operaciones activas son de largo plazo). Por su parte, el sistema financiero
no bancario se rige por leyes especficas y est conformado por los Almacenes
Generales de Depsito, Compaas de Seguros, Compaas de Fianzas,
Casas de Cambio; adems, por el Instituto de Fomento Municipal(INFOM) y el
Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas (FHA).Asimismo, existen
instituciones que realizan intermediacin financiera cuya autorizacin responde
a una base legal genrica (Cdigo de Comercio) y que no se encuentran bajo
la vigilancia y supervisin de la Superintendencia de Bancos. Los
intermediarios financieros que conforman este sector, usualmente innovadores,

proporcionan los servicios que, por ley, les era prohibido prestara las entidades
reguladas.
Entre estos intermediarios puede mencionarse a los off -shore, que financian
operaciones de comercio; as tambin las asociaciones de crdito, compaas
emisoras y operadoras de tarjetas de crdito y dbito,
Cooperativas de ahorro y crdito, organizaciones no gubernamentales (ONGs)
y otros tipos de cooperativas que proporcionan diversos servicios financieros
en las reas rurales.

a) Funcin de los mercados financieros

Los mercados financieros proporcionan tres funciones econmicas adicionales
La primera es que la interaccin de compradores y vendedores en un
mercado financiero
Determina el precio del activo comerciado. Tambin en forma equivalente, ellos
determinan el rendimiento requerido de un activo financiero. La caracterstica
de los mercados financieros consiste en que el incentivo para que las
empresas adquieran fondos depende nicamente del rendimiento necesario
que demandan los inversionistas, seala la manera en que los fondos en la
economa deben asignarse entre activos financieros. Se le llama proceso de
fijacin de precio.
La segunda es que los mercados financieros proporcionan un mecanismo
para que el Inversionista venda un activo financiero. Por esta razn se dice que
un mercado financiero proporciona liquidez, una caracterstica atractiva cuando
las circunstancias fuerzan o motivan a un inversionista a vender. Si no hubiera
liquidez, el poseedor estara forzado a conservar un instrumento de deuda
hasta su vencimiento y un instrumento de accin hasta que la compaa fuera
liquidada voluntaria o involuntariamente. Aunque todos los mercados
financieros proporcionan alguna forma de liquidez, el grado de sta, es uno de
los factores que caracteriza a los diferentes mercados.11 Banco de Guatemala.
Evolucin del Sistema Financiero. 2007http://www.banguat.gob.gt
La tercera funcin econmica de un mercado Financiero es que reduce el
costo de las transacciones. Hay dos costos asociados con las transacciones:
los costos de bsqueda y los costos de informacin. Los costos de bsqueda
representan costos explcitos, tales como el gasto de dinero para anunciar la
intencin propia de vender o comprar un activo financiero, y costos implcitos,
como el valor del tiempo empleado en encontrar una contraparte. La presencia
de alguna forma de mercado financiero organizado reduce los costos de
bsqueda. Los costos de informacin son asociados con la apreciacin de los

mritos de invertir en un activo financiero, esto es, la cantidad y la probabilidad

del flujo de efectivo que se espera sea generada. En un mercado eficiente los
precios reflejan la informacin agregada y recolectada por todos los
participantes del mercado.
b) Clasificacin de los mercados financieros
Hay muchas formas para clasificar los mercados financieros.
Una es por el tipo de obligacin financiera, tal como mercados de deuda y
mercados de acciones.
Otra es por el vencimiento de la obligacin. Por ejemplo, hay un mercado
financiero para instrumentos de deuda a corto plazo llamado mercado de
dinero, y otro, para los activos financieros de vencimiento a un plazo ms largo
denominado mercado de capitales. Los mercados financieros pueden ser
categorizados como aquellos que tratan con obligaciones financieras
recientemente emitidas, llamados mercados primarios, y aquellos para
intercambiar obligaciones financieras previamente emitidas, conocidos como
mercados secundarios o mercado para instrumentos maduros.
Los mercados se clasifican como mercados de efectivo o de instrumentos
derivados. Un mercado puede ser clasificado por su estructura de organizacin
como: mercado de subastas, mercado de mostrador o mercado intermediado.

REGULACIN EN GUATEMALA
Artculo 32Decreto No. 114-97 Ley del Organismo Ejecutivo El Ministerio de
Economa es la institucin responsable de hacer cumplir el rgimen jurdico
relativo al desarrollo de las actividades productivas no agropecuarias, del
comercio interno y externo a travs de promocin de inversiones, acceso a
mercados internacionales, elevando los ndices de competitividad y el aumento
de las importaciones y exportaciones. Con el objetivo de coadyuvar al
cumplimiento de las polticas, programas, objetivos, estrategias y acciones,
contenidas en el Plan de Gobierno 2008-2032, el Ministerio de Economa
ejecutar su Plan Operativo Anual.
POA- 2010, el cual contiene acciones que dentro del campo de su
competencia, le dicta el Plan de Gobierno, en los Programas Estratgicos de
Productividad, Solidaridad y Regionalidad. En el Programa Estratgico de
Productividad se ejecuta la Poltica de Desarrollo Econmico con el objeto de
crear las condiciones para insertar a la poblacin en el mercado,
aumentndoles sus oportunidades de superacin econmica e incorporndolas
gradualmente en el crculo virtuoso de la riqueza, apoyar la economa social de
mercado, establecer mecanismos de regulacin que eviten arbitrariedades en

la produccin de bienes y servicios, as como en la distribucin de los mismos.

Los objetivos estratgicos que se pretende alcanzar con la Poltica de
Desarrollo Econmico son los siguientes:
Generacin de empleo
Aumento del salario Real de
Disminucin de la pobreza y erradicacin de la pobreza extrema
Disminucin de la desigualdad en la distribucin de la renta nacional.

Superintendencia de Bancos
"La Superintendencia de Bancos organizada conforme a la ley, es el rgano
que ejercer la vigilancia e inspeccin de bancos, instituciones de crdito,
empresas financieras, entidades afianzadoras, de seguros y las dems que la
ley disponga. (Tercer prrafo del Artculo 133 de la Constitucin Poltica de la
Repblica de Guatemala) Misin Promover la estabilidad y confianza en el
sistema financiero supervisado."Visin" Ser una institucin de reconocida
credibilidad, que realiza una supervisin efectiva de las personas sujetas a su
vigilancia e inspeccin, orientada al cumplimiento de estndares
internacionales, que sirva a la sociedad con responsabilidad y transparencia.
Con capacidad de respuesta oportuna, conformada por personal calificado,
adaptable al cambio y comprometido con un servicio de calidad, apoyada en
procesos integrados tecnologa y niveles de seguridad adecuados.
"Banco de Guatemala
Misin Promover la estabilidad en el nivel general de precios. Objetivo
Fundamental El Banco de Guatemala tiene como objetivo fundamental,
contribuir a la creacin y mantenimiento de las condiciones ms favorables al
desarrollo ordenado de la economa nacional, para lo cual, propiciar las
condiciones monetarias, cambiarias y crediticias que promuevan la estabilidad
en el nivel general de precios. (Artculo 3 del Decreto Nmero 16-2002 del
Congreso de la Repblica de Guatemala, Ley Orgnica del Banco de
Guatemala.) Funciones El Banco de
Guatemala tiene, entre otras que determina su Ley Orgnica, las funciones
siguientes: a) Ser el nico emisor de la moneda nacional ;b) Procurar que se
mantenga un nivel adecuado de liquidez del sistema bancario, mediante la
utilizacin de los instrumentos previstos en su Ley Orgnica; c) Procurar el
buen funcionamiento del sistema de pagos; Recibir en depsito los encajes
bancarios y los depsitos legales a que se refiere su Ley Orgnica; e)
Administrar las reservas monetarias internacionales, de acuerdo con los

lineamientos que dicte la Junta Monetaria; y, f) Las dems funciones

compatibles con su naturaleza de Banco Central que le sean asignadas por
mandato legal. Artculo 4 del Decreto Nmero 16-2002 del Congreso de la
Repblica de Guatemala, Ley Orgnica del Banco de Guatemala. Leyes
Bancarias y Financieras
Ley Orgnica del Banco de Guatemala.
La presente Ley tiene por objeto normar lo atinente a la estructura y
funcionamiento del Banco de Guatemala a que se refiere el artculo 132 de la
Constitucin Poltica de la Repblica de Guatemala. o El Banco de Guatemala
tiene como objetivo fundamental, contribuir a la creacin y mantenimiento de
las condiciones ms favorables al desarrollo ordenado de la economa
nacional, para lo cual, propiciar las condiciones monetarias, cambiarias y
crediticias que promuevan la estabilidad en el nivel general de precios.

REGULACION EN ESTADOS UNIDOS

La estructura reglamentaria en Estados Unidos es en gran medida, el resultado
de las crisis financieras que han sucedido en diversos tiempos. La mayora de
los reglamentos es producto del quiebre de la bolsa de 1929 y la Gran
Depresin de los aos treinta. Algunos de los reglamentos pueden tener poco
sentido econmico en los mercados financieros actuales, pero pueden deberse
algn abuso que encontraron los legisladores, o que pensaron que
encontraran en algn momento. Lo que es ms, a excepcin de la
reglamentacin para las instituciones financieras, las otras tres formas de
reglamentacin son ms frecuentemente una funcin del gobierno federal,
teniendo el gobierno estatal un papel secundario. Por esta razn, nuestra
discusin sobre las reglamentacin en Estados Unidos. Se concentra en el
gobierno federal y sus agencias. Cuando tratamos determinadas instituciones
financieras en Estados Unidos, examinamos brevemente el papel del gobierno
estatal. Es realmente la medida del gobierno de EE.UU. de aplicar un
sabotaje a una institucin financiera un cambio de tuerca de sus polticas? Yo lo
pondra en duda. Muchos creen que EE.UU. es un pas cuya economa se basa
en el liberalismo econmico, sin embargo, esto no es debidamente contrastado
con el hecho de que el propio concepto de regulacin es originario de ese pas.
Segn los estudiosos de la regulacin, como Buchanan u Olson, exponentes
de escuela de la Public Choice, o Stigler y Becker, desde la Teora Econmica
de la Regulacin, la regulacin responde principalmente al inters de las
propias empresas reguladas. As, no es de sorprender que un pas con una
industria tan potente, al mismo tiempo tenga los mayores lobbies y, as,
grandes porciones de su economa sujeta a regulacin. Sin embargo, creo que
ms distintivo que su proclividad a la regulacin, es su propia capacidad para la

desregulacin. De esa manera, EE.UU. se distingue menos por su liberalismo

econmico y ms por su capacidad para discutir democrticamente o
comprobar (y descartar) empricamente la necesidad de regulacin y,
eventualmente, su derogacin. Tal como destaca el propio trabajo de Viscusi,
existen muchos sectores de la economa que han sido desregulados a lo largo
de las ltimas dcadas, en muchos casos gracias al trabajo de su Corte
Suprema, algunos movimientos polticos, acadmicos y la Sociedad Civil. Un
caso notable es la desregulacin de la industria del transporte que solo fue
posible gracias a un debate de gran espectro, involucrando a todos los actores
interesados, en audiencias pblicas promovidas por Bob Kennedy, nada menos
que con el apoyo del reconocido profesor de economa Alfred Kahn, el
entonces profesor de Regulacin en Harvard y actual Juez de la Corte
Suprema Stephen Breyer, etctera. Estos ltimos, adems, han documentado
el proceso en libros que son clsicos mundiales del Derecho Regulatorio, como
Economics of Regulation y Regulation and its Reform.