XXII CONGRESO ARGENTINO DE PROFESORES UNIVERSITARIOS DE

COSTOS
UNIVERSIDAD NACIONAL DE ENTRE RIOS
CONCORDIA- ARGENTINA
10, 11, 12 y 13 de Noviembre de 1999.

TITULO
TARGET COSTING,
Y LA RENTABILIDAD DEL ACCIONISTA.

NDICE

Temas

Pginas

1.

Resumen

2.

Introduccin

3.

Metodologa empleada

4.

Valor de la empresa para el accionista

5.

Plan operativo

6.

Concepto del costo objetivo

7.

Determinacin del costo objetivo

8.

El target costing y pirmide de funciones

12

9.

Aplicacin del costo objetivo

13

9.1 El costo objetivo y las empresas chilenas

15

10. El costo objetivo y la planificacin

11. Conclusiones
12. Bibliografa

16
18
20

1. Resumen.
Este trabajo realizado a partir de la revisin bibliogrfica pertinente, tiene
como objetivo resaltar la relacin entre rentabilidad del accionista y el costo
objetivo

que diferentes autores presentan. Por cuanto el beneficio que

persiguen las organizaciones empresariales, para satisfacer la demanda de

rentabilidad de los accionistas es cada vez ms difcil de lograr, sobre todo
en mercados maduros y abiertos, en donde la capacidad de influir en el
precio por parte de la empresa es casi nula. As, si el objetivo de la empresa
es conseguir un determinado beneficio, y el precio de venta viene dado por
el mercado, la nica forma de conseguirlo es a travs de la optimizacin de
costos.
Tambin debe sealarse que el costo objetivo se utiliza para reducir el
costo total de los productos desde las primeras etapas de la planificacin
estratgica, siendo caracterstica fundamental, que dicha reduccin se
realiza para cumplir con las exigencias de los clientes, y no para cumplir un
estndar interno que se supone marca el objetivo.
La planificacin empresarial, por lo tanto, debe considerar los intereses de
los accionistas por un lado, y por otro, al aplicar el costo objetivo se debe
considerar la exigencia de los clientes, de tal forma, que la bsqueda de un
beneficio, no implique para la empresa prdida de ventaja competitiva.

2. Introduccin.
Los avances en la tecnologa de la informacin proporcionan a las
empresas la oportunidad de crear y aplicar nuevos sistemas de evaluacin y
clculo de costos, diseados explcitamente para satisfacer las necesidades
directivas.
En el caso del Target Costing, constituye una herramienta, que trata de
asegurar una rentabilidad a la empresa antes de lanzar un producto,
conociendo cunto est dispuesto a pagar el mercado por un producto o un
servicio, deducindolo a ello el margen deseado por la empresa, con lo cual
se obtiene un costo objetivo. Es aqu donde se debe tener cuidado, puesto
que para conseguir dicha rentabilidad, el costo objetivo propuesto o
estimado, no debe excluir aspectos esenciales para los clientes, entre los
cuales se puede mencionar; calidad, oportunidad de entrega, servicio post venta, entre otros.
En estas circunstancias, es vlido sealar, que los beneficios obtenidos
por la aplicacin de una tcnica moderna, no debe responder a interese de
corto plazo, (rentabilidad para los accionistas), descuidando inversiones en
tecnologa, calidad y diseo, aspectos fundamentales para que la empresa
pueda competir en mercados internacionales manteniendo una ventaja
competitiva.
Sin esta comprensin, puede que los directivos crean que la implantacin
de una herramienta moderna, les permita mantenerse en el mercado, y en
definitiva lo que se est logrando sea perder cuota de mercado y clientes.

3. Metodologa empleada.
Este trabajo es de carcter terico, que se ha realizado a partir de la
revisin del material bibliogrfico especializado, artculos de prensa, y del

conocimiento de experiencias prcticas obtenidas a travs de la realizacin

de cursos de extensin y de Post-Grado que he realizado en la Universidad
de Talca y asesoras a empresas.

4. Valor de la empresa para el accionista.

El beneficio es el motor de la empresa, pero cunto esperamos obtener
de la actividad empresarial? A esta pregunta, la economa tradicional
respondera: el mximo. El beneficio es la retribucin del accionista, los
propietarios de la organizacin o empresa. ste es el punto de arranque de
la planificacin empresarial, la razn fundamental en que basarla. El valor
para el accionista son los dividendos que percibe ms la revalorizacin de
las acciones que posee, y como todo en la ciencia econmica, este valor lo
va a comparar con las oportunidades que el mercado de capitales le ofrece.
El accionista compara el precio de la accin (PA) con respecto a los
dividendos (D) que obtiene (PA)/(D). Este ratio, junto a los tipos de inters en
el mercado de capitales, es el que permite analizar si el valor de la accin
est minusvalorado o sobrevalorado en un instante dado. A Esto tendramos
que aadir las expectativas de beneficios que el sector y la empresa tienen,
as como la evolucin de los tipos inters. De estas variables, la nica que la
empresa puede intentar controlar dentro de su gestin es el beneficio 1. ste
es el parmetro fundamental del que depende el valor para el accionista, ya
que la evolucin de los tipos de inters afectaran a todas las empresa por
igual en cuanto a la comparacin con respecto al ratio para el accionista se
consigue con unos beneficios consistentes y crecientes con los aos.

Antn Riera, Antonio y Ripoll Feli, Vicente.(1998): Herramientas necesarias para la consecucin del
costo objetivo. Pg.20.
3

Cumplir con el objetivo de valor para el accionista, implica una

estimacin de los dividendos a conseguir y la rentabilidad sobre los activos
netos, para lo cual se requiere llevar a cabo un plan operativo.

5. Plan Operativo.
Dadas unas previsiones de ventas y un plan de crecimiento, se pasa a
cuantificar los elementos del programa. Si en las situaciones actuales
tenemos unos costos operativos y el programa de valor para el accionista
nos indica que nuestro costo objetivo debe reducirse de modo sustancial,
induce a que la empresa debe establecer un programa de mejora continua y
de reingeniera de los procesos empresariales para conseguirlo.

continuacin se presenta la siguiente figura que muestra la interrelacin de

procesos:

Fuente: Antn Riera, Antonio y Ripoll Feli, Vicente. Herramientas necesarias para la
consecucin del costo objetivo. Pg. 20.

Cabe sealar que el costo objetivo, se logra a travs de las mejoras de los
procesos indicado en la figura, siendo los ms importantes los siguientes:

Pedido - entrega de producto o servicio.

El proceso conecta a los clientes con el proceso de fabricacin, y es
fundamental la capacidad que ste tenga para responder a las peticiones
de los clientes. Sus indicadores son el costo total de este proceso y el
tiempo que transcurre desde la orden hasta la entrega.

Servicio al cliente.
El proceso est conectado con fabricacin y con proveedores a fin de
informar y reclamar a stos sobre la fiabilidad de sus piezas. Los
indicadores son el costo total de este proceso y el ndice de satisfaccin
del cliente.

Fabricacin.
Recoge todas las actividades de produccin, incluyendo el proceso
logstico de materiales y servicios necesarios para realizar su funcin.
Los indicadores son : tiempo de fabricacin, productos fabricados bien a
la primera, eficiencia global de los equipos, fabricacin segn programa,
ndice de accidentes y el costo total del proceso de fabricacin.

Desarrollo de productos.
Identifica las necesidades de los clientes y, basndose en los procesos
productivos y los conocimientos tcnicos existentes, disea nuevos
productos para el mercado. Entre los indicadores, se pueden sealar, el
tiempo necesario para disear nuevos productos y el costo total del
diseo, costo objetivo del nuevo producto diseado.

Pilotaje del sistema.

Disea los sistemas de informacin y gestin de los procesos
empresariales y es el elemento de decisin del sistema de empresa. Sus
indicadores seran, adems del costo total de este proceso, el valor para
el accionista.

6. Concepto del Costo Objetivo o Target Costing.

El costo objetivo, conocido en terminologa anglosajona como target

cost (TC) nace como un nuevo sistema de gestin de costos. Esta tcnica
define la gestin de los costos a travs de la siguiente ecuacin 2:
TARGET COST = PRECIO-BENEFICIO FIJADO COMO OBJETIVO
Segn los autores, Gasca, Llena y Zardoya, tal ecuacin no recoge la gran
complejidad de la filosofa que subyace en esta tcnica de gestin, que debe
situarse en el plano estratgico y que funciona de forma ptima bajo la
creacin de una serie de vnculos a nivel organizativo.
El costo objetivo, se concibe como un proceso de gestin de costos, que
implica que las firmas establecen el precio de venta que creen que va a
absorber el mercado para un nuevo producto con unos requerimientos
concretos, para el cual la compaa incurrira en unos costos que le
permitieran

asegurarse

una

rentabilidad

aceptada

por

la

estrategia

corporativa3.

PRECIO

DE

VENTA ESTIMADO

MARGEN

DESEADO=TARGET

Gasca Mara, Llena Fernando y Zardoya Ana Isabel. El target costing, Revista Partida Doble, N 78,
1997.
3
Ripoll Feli Vicente y Malonda Mart Jos (1998): Gestin de costes orientada al mercado: el coste
objetivo, pgina 12.
6

COSTING O COSTO OBJETIVO.

Este clculo inverso del precio lleva consigo un cambio ms amplio que
la simple determinacin de ste. Implica una respuesta de la gestin de
costos al actual enfoque de una orientacin hacia el mercado. En la figura
siguiente, se aprecia la operativa tradicional y actual de la gestin de costos.
Operativa tradicional y actual

ENFOQUE TRADICIONAL

ENFOQUE ACTUAL

Investigacin de mercados
Investigacin de mercado

Caractersticas de los productos

Caractersticas de los productos

Precio de venta estimado menos margen
INGENIERIA

COSTO OBJETIVO

COMPRAR

PRECIO
HACER

COSTO

DEFINICION
DEL PRODUCTO

MATERIA
PRIMA

GESTIN
EMPRESARIA
L

PROVEED.

PRODUCCION
PRODUCCION

PERIDICAS REDUCCIONES DE COSTO

CONTINUAS REDUCCIONES DE COSTO

Fuente: Ripoll Feli, Vicente y Malonda Mart, Jos. Gestin de costos orientada al
mercado: el costo objetivo. Pgina 12.

Para los autores Malonda y Steger (1998:28), el concepto del Target

Costing o costo objetivo es una tcnica de gestin cuya idea principal es
que trata de asegurar una rentabilidad a la compaa antes de lanzar un
producto, conociendo cunto est dispuesto a pagar el mercado por un
producto o un servicio a travs de la investigacin de mercados y el anlisis
de valor. Eso significa que el factor clave es lo que pide el cliente y no lo que
es posible desarrollar y producir tcnicamente.
Segn los autores Antn Riera y Ripoll Feli (1998:18), el costo objetivo
es una herramienta fundamental para el pilotaje

de los sistemas

empresariales en entornos de mercados maduros y abiertos. En estos

mercados, la posibilidad de influir en el precio del producto o servicio por
parte de la empresa es limitado. As, si el objetivo de la empresa es
conseguir un determinado beneficio y el precio de venta viene dado por ese
mercado, la nica forma de conseguirlo es a travs de la optimizacin de
costos.
Peter Drucker (1995:98), seala que los ejecutivos necesitan organizar y
gestionar no slo la cadena de costos sino tambin todo lo dems,
especialmente la estrategia y la planificacin del producto para toda la
corporacin, como un nico todo econmico, sean cuales fueren los lmites
legales de cada compaa individual. Una potente fuerza que llevar a la
empresa hacia el clculo de costos de la cadena econmica ser la
transicin desde la fijacin de los precios segn los costos al clculo de los
costos segn los precios.
Castell y Lizcano (1995:631) proponen la siguiente delimitacin
conceptual del costo objetivo al sealar que:
Es un sistema que apoya el proceso de reduccin de costos en las fases
de desarrollo y diseo de un producto. Ampliando este concepto, los
autores sealan lo siguiente (1995:633):

Es un sistema de gestin global, orientado hacia los beneficios

estratgicos, que se centra en la reduccin de los costos del ciclo de vida de
los nuevos productos, pretendiendo alcanzar asimismo objetivos de mejora
de calidad y fiabilidad. Los gestores intentan alcanzar este objetivo global
mediante el examen y propuesta de oportunidades de reduccin de costos
en reas previas a la produccin (I+D, desarrollo conceptual del producto, y
diseo del producto), as como en las etapas posteriores a la fabricacin.

7. Determinacin del Costo Objetivo.

En la actualidad, las empresas han centrado sus esfuerzos en la
reduccin de costos en la fase de fabricacin con la meta de eliminar
aqullos que no aaden valor al producto, mientras que el concepto del
costo objetivo es ms amplio e incluye la totalidad del ciclo de vida de un
producto. Como aproximadamente entre un 80 y un 90% de los costos de un
producto se producen en las fases anteriores a la fabricacin, las
posibilidades de dirigir e influir en los costos son mucho ms amplias en las
fases precedentes a las actividades productivas 4.
Los autores Malonda y Steger (1998:28), sealan que el costo objetivo
requiere una integracin de los diferentes departamentos de la empresa en
aras del objetivo comn de orientacin
capacidades

al mercado, relacionando las

internas de la organizacin con las preferencias de los

consumidores.
El factor interno que hay que determinar es el margen requerido (target
profit) de un producto, que tiene que estar conforme con el plan estratgico
de los beneficios de la empresa. Con estas dos variables se puede calcular
el costo objetivo, como una simple sustraccin del margen deseado al

Malonda Mart Jos y Steger Thomas.(1998): Una visin del target costing desde la perspectiva del
proveedor.
9

precio de venta que est dispuesto a pagar el consumidor, segn se puede

observar en la siguiente figura:

Precio de venta, margen y coste objetivo

Precios de la
competencia

Planificacin
Estratgica a
Largo plazo
de la
compaa

El precio se
descompone en
funciones segn el
valor que el cliente est
dispuesto a pagar por
cada una de ellas
Segmentacin del
mercado
Capacidad de venta
Relacin con
distribuidores

Fuente: Malonda Mart, Jos y Steger Thomas (1998): Una visin del target costing
desde la perspectiva del proveedor, pgina 28.

Para los autores Gasca, Llena y Zardoya ( 1997:78), la mayora de las

empresas establecen el costo objetivo en la etapa de planificacin y diseo
del producto5. Este es el momento ptimo para su establecimiento, en la

Se refiere a las etapas del ciclo de vida del producto que podran denominarse de la siguiente forma: 1
desarrollo, 2 planificacin y diseo y 3 produccin.
10

ltima etapa del ciclo de vida se trabaja a partir de un concepto de costo ms

parecido al costo estndar.
El proceso de terminacin del costo objetivo de un producto empieza con
la concepcin preliminar del producto, determinndose a continuacin su
precio estratgico y el volumen de produccin estimado. El margen de
beneficio esperado, a su vez, se basa en la planificacin del beneficio a largo
plazo. Estos conceptos deben fijarse antes del diseo mismo del producto 6.
En la siguiente figura se aprecia el proceso de establecimiento del costo
objetivo.

SISTEMA DE COSTO OBJETIVO

Especificaciones del producto

Precio y volumen estimado
Margen de beneficio esperado
COSTO OBJETIVO
Diseo del producto

Fuente: Fischer, 1995:52

Castell Taliani y Lizcano Alvarez Jess. (1995). Gestin Integral de Costos: la gestin por actividades y el
costo objetivo.
11

8. El target costing y pirmide de funciones.

La utilizacin del target costing en la empresa, implica desarrollar las
siguientes funciones jerrquicas, que se muestran en la figura 7 :

Ripolll Feli, Vicentee y Malonda Mart, Jos. Op.Cit. Pg. 12 .

12

9. Aplicacin del Costo Objetivo.

De acuerdo a lo sealado por los autores Gasca, Llena y Zardoya
(1997:41), el costo objetivo se aplic inicialmente a las industrias japonesas
que trabajan por rdenes de fabricacin, con una mayor variedad de
productos y pequeas cantidades de produccin por cada orden, y ms
concretamente en las industrias cuya actividad productiva estaba orientada
al montaje.
No obstante, como lo indica Sakurai(1989), a pesar de que en un principio
las industrias que trabajaban por procesos no eran candidatas a la
aplicacin del costo objetivo, el aumento de la variedad de productos en las
mismas ha ocasionado que dicha tcnica adquiera mayor importancia en
estas industrias y que comience a utilizarse como instrumento de gestin de
sus costos8. As queda demostrado posteriormente por Sakurai(1991), en los
datos de una investigacin llevada a cabo en empresas japonesas,

que

revela que ms del 80% de las grandes empresas manufactureras estaban

utilizando el costo objetivo.
Otra investigacin realizada por Tani y otros(1992) 9 a todas las grandes
industrias japonesas, permite observar la adopcin del costo objetivo en los
distintos sectores industriales.

Los datos estn presentados en el cuadro siguiente 10:

8

Dos ejemplos de relevancia lo constituyen los sectores del acero y del vidrio; son las Nippon Steel
Corportion y la Nippon Sheet Glass.
9
Sealado por Ott, Ernan (1997): La Informacin contable y el proceso de toma de decisiones, Tesis
Doctoral, Universidad de Deusto, San Sebastin, pgina 186.
10

Sealado por Ott, Ernan (1997).Op. Cit., Tesis Doctoral, Universidad de Deusto, San Sebastin, pgina 187.
13

Sector Industrial
Alimentacin
Textil
Acero
Qumica
Lubricantes, caucho y vidrio
Metales no ferrosos
Equipos de precisin
Maquinaria
Elctrico
Equipos de transporte
Fuente: Ott, Ernan. Op. Cit. 1997, pgina187.

%
14
17
23
31
36
53
75
83
88
100

Tambin es importante sealar el estudio realizado a

espaolas, del sector de

30 empresas

la electrnica y del sector del automvil,

sobre

los productos en los cuales se aplica el costo objetivo, dicho investigacin

entreg el siguiente resultado11:

PRODUCTOS
A todos los productos nuevos
Slo al producto principal
A los componentes del producto principal
A los productos con rentabilidades ajustadas

LO APLICAN
47 %
43,5 %
21,8 %
9%

De lo que se concluye que las empresas aplican mayoritariamente esta

tcnica para el diseo del costo de nuevos productos y, en menor medida, al
producto que es el objetivo principal de las funciones de produccin

comercializacin.

9.1. El Costo Objetivo y las empresa chilenas.

11

Trabajo realizado por Gasca, Mara y Zardoya, Ana Isabel.(1998), publicado bajo el titulo La aplicacin
del target cost en la empresa espaola. Harvard DEUSTO Finanzas & Contabilidad, Pgina 38.
14

El costo objetivo significa un cambio, tanto en la gestin de costos,

como en la empresa. Esto se debe a que el costo objetivo establece un
anlisis del mercado y de las exigencias de los clientes antes de acometer el
diseo del producto o de la prestacin de servicio. Esto hace que el costo
objetivo sea una herramienta integradora de gestin de costos, que trata de
conciliar el costo que el cliente est dispuesto a pagar con el costo que la
empresa puede alcanzar para el producto o servicio.
Esto constituye una herramienta muy til para la empresa que debera
implementarse, como ayuda a la alta direccin, dado que las decisiones ms
difciles y complejas que debe tomarse,

son aquellas que afectan a los

clientes. Es as como algunas imprentas tienen muchas dificultades para

aceptar un pedido especfico de un cliente, en donde ste le exige calidad,
prontitud y le establece un precio por dicho trabajo.
Caso parecido sucede con los agricultores que abastecen de tomate a las
Empresa Carozzi y de remolacha a la empresa IANSA. (Durante este ao la
tonelada de tomate fue de $25.000 y de remolacha US$53). Con esta
informacin los productores deben decidir si pueden cosechar para vender a
ese precio, sin renunciar a la calidad, factor determinante al momento cerrar
la negociacin.

El cobre, la celulosa, harina de pescado, petrleo son productos

emblemticos, en donde el precio internacional, exige a las empresas de
estos sectores grandes esfuerzos para mejorar la eficiencia mediante la
reduccin de costos, que les permita competir y mantener un nivel de
ingresos para cubrir costos y gastos y obtener beneficios, sin renunciar a la
calidad, en este sentido tambin es importante sealar el sector de la

15

construccin, especficamente empresas que participan en licitaciones,

requieren hacer todo un anlisis estratgico del ciclo de vida del producto o
servicio que se quiere dar, de tal manera de poder acceder a la licitacin, en
la cual existe mucha competencia y es difcil poder adjudicrsela.
Estas situaciones descritas, invitan a las organizaciones a adoptar el
costo objetivo, que les permita a stas tratar de asegurar una rentabilidad
acorde con los intereses de accionista o dueos, antes de lanzar un
producto o prestar un servicio, dado que el costo objetivo tiene como punto
de partida

el precio, que viene impuesto por el mercado como una

restriccin, y no el costo.
Por lo tanto, se debe tener claro que la reduccin de costos se realiza
para cumplir con las exigencias de los clientes y no para cumplir un
estndar interno que se supone marca el objetivo: De tal forma de lograr los
beneficios esperados, no solo en el corto plazo, sino tambin en el largo
plazo.

10. El Costo Objetivo y la planificacin.

El ncleo fundamental del costo objetivo esta constituido por el enfoque

que proporciona a la gestin de los recursos desde el momento de la
planificacin. Desde este primer momento, y con la colaboracin de todos
los departamentos de la empresa, se establece el costo total que deben
alcanzar los productos con unos requisitos de calidad preestablecidos.
Conviene sealar lo establecido por Michael Porter (1996) relativo a que la
diferenciacin del producto y la competitividad del costo son las dos caras
de

la

misma

moneda,

indisociables

en

una

misma

estrategia

de

16

competitividad, que gira en torno a la optimizacin del compromiso

permanente entre valor y el costo pero, lgicamente, manteniendo los
niveles de calidad.

17

11. Conclusiones

La bsqueda de beneficio para el accionista, no debe llevar a la

organizacin a restringir los costos, que ponga en riesgo la ventaja
competitiva alcanzada en el mercado, en calidad y prontitud.

El Costo objetivo, como tcnica aporta un nuevo enfoque a la

planificacin y gestin de costos, en el sentido que el punto de partida
es el precio, que viene impuesto por el mercado como una restriccin,
y no el costo que debe cumplir con un estndar establecido a nivel
interno.

El objetivo de valor para el accionista y su planificacin a lo largo del

tiempo van ser el punto de partida para los presupuestos estratgicos
de crecimiento, operativos y de inversin.

El costo objetivo, trata de asegurar una rentabilidad a la compaa

antes de lanzar un producto, conociendo cunto est dispuesto a
pagar el mercado por un producto o un servicio a travs de la
investigacin de mercados y el anlisis de valor.

En el costo objetivo, el factor interno que hay que determinar es el

margen requerido de un producto, que tiene que estar conforme con el
plan estratgico de los beneficios de la empresa.

18

El target costing significa mucho ms que fijar un costo objetivo; de

hecho, se puede considerar como un mecanismo o filosofa con
carcter integrador par unir las diferentes reas funcionales de una
empresa en un sistema coherente de orientacin al mercado..

El costo objetivo, no slo centra la atencin en la reduccin de costos

en la fase de fabricacin con la meta de eliminar aqullos que no
aaden valor al producto, sino que es ms amplio e incluye la
totalidad del ciclo de vida de un producto.

El costo objetivo, se puede aplicar en toda

empresa, dado que el

factor clave hoy en da, es lo que pide el cliente y no lo que es posible

desarrollar y producir tcnicamente.
-

El enfoque de costo objetivo no debe residir en el corto plazo, sino

que, al contrario, debe considerarse como una herramienta estratgica
que comienza en las fases iniciales del diseo y desarrollo de un
producto y que no termina hasta la sustitucin de ese producto por
otro en la empresa.

El costo objetivo requiere que la empresa mantenga una relacin de

colaboracin con los proveedores, y mucha informacin de los
clientes, es decir, se lleve a cabo una gestin estratgica de costos,
basado en el sistema de cadena de valor.

El costo objetivo, requiere en su aplicacin de procesos eficientes,

para reducir el tiempo de fabricacin y entrega, lo cual generar
clientes satisfechos, aumentar la participacin en el mercado y,
consecuentemente, los beneficios.

19

12. Bibliografa.

Anthony, Robert (1996): El control de gestin, Ediciones Deusto

S.A..

Antn Riera Antonio y Ripoll Feli Vicente (1998): Herramientas

necesarias para la consecucin del costo objetivo. Harvard DEUSTO
Finanzas & Contabilidad.

Castello Taliani y Lizcano Alvarez Jess(1995): Gestin Integral de

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AECA, Sevilla, septiembre.

Drucker Peter F. (1995): La Administracin en una poca de grandes

cambios. Editorial Sudamericana.

Fischer, Joseph.(1995): Implementing Target Costing. Journal of

Cost Management. Vol. 9,n2, summer, pgina 50-59.

Gasca, Mara Mar, Llena, Fernando y Zardoya, Ana Isabel.(1997): El

Target Costing: gestin y planificacin de costos. Revista Partida
Doble, n 78.

Gasca, Mara Mar y Zardoya, Ana Isabel (1998): La aplicacin del

target cost en la empresa espaola, Revista Harvard DEUSTO
Finanzas & Contabilidad n 25.

20

Gimeno, J. y Gasca, Mara M.(1994). Los nuevos enfoques de costos y

de gestin: ABC y ABM. Trabajo presentado al VI Encuentro de
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Kaplan, Robert y Cooper, Robin. (1999): Coste y efecto. Editorial

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Malonda Mart, Jos y Steger Thomas.(1998): Una visin del Target

Costing desde la perspectiva del proveedor, Revista Harvard
DEUSTO Finanzas & contabilidad, n25.

Ott, Ernan (1997): La informacin contable y el proceso de toma de

decisiones. Tesis Doctoral. Universidad de Deusto, Espaa.

Porter Michael E.(1996): Ventaja Competitiva. Ediciones CECSA.

Ripoll Feli, Vicente y Malonda Mart, Jos. (1998): Gestin de costes

orientada al mercado: el coste objetivo, Revista Harvard DEUSTO
Finanzas & Contabilidad, n 25.

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