SEGUNDA PARTE : MACROECONOMIA

I. INTRODUCCIN*

Macroeconoma: Estudio de los agregados econmicos, estudio del comportamiento

de los agentes econmicos interactuando juntos.
Cuatro agentes macroeconmicos:
a) Familias: representadas por la variable consumo C
b) Empresas:

inversin

c) Gobierno:

gasto

d) Sector externo:

exportaciones netas X M, exportaciones

menos importaciones.

1.1 Orgenes de la macroeconoma

1.1.1 Bolsa de valores: mercado donde se negocian acciones.
Acciones: las emiten las empresas para conseguir capital, los compradores o
accionistas se convierten en socios de la empresa y, por tanto, tienen derecho a
percibir los beneficios (utilidades o ganancias), stos se llaman dividendos. Si las
empresas estn bien, inversionistas compran acciones, cuanto mayor sea la demanda
de acciones precio de acciones

inversionistas ganan y empresas

pueden crecer emitiendo nuevas acciones:

Sector real

Sector financiero

Los inversionistas especulan sobre el precios de las acciones: las compran para
revenderlas cuando esperan que suban, las venden cuando esperan que precios bajen
Bolsa es mercado altamente especulativo: precios de acciones , diariamente
y a lo largo del da.
1.1.2 La Gran Depresin (1929-1933)
Crisis econmica mundial caracterizada por sobreproduccin y deflacin.
Neoclsicos

crisis de sobreproduccin:

crisis de subproduccin:

> D exceso de oferta.

O < D

exceso de demanda.

* Apuntes de clase basados en el texto de M. Parkin: Economa, cap. 20.

Deflacin: P

Dcada de los 20, luego de la 2. GM, los EEUU crecieron considerablemente:

Crecimiento Y produccin de bienes y servicios finales
Y los precios de la Bolsa de Valores de NY notablemente.
Pero: 24 de octubre de 1929
jueves negro: precios de Bolsa de NY
abruptamente, 29 de octubre vuelven a inicio formal de la GD.

P
Neoclsicos: Si O > D
P cantidades ofrecidas
, cantidades demandadas
se elimina sobreproduccin.
El propio mercado corrige las
crisis.
Y

Pero, lo previsto por neoclsicos no ocurri.

P
John M. Keynes: Error de
diagnstico, problema no es
exceso de oferta sino
insuficiencia de demanda.
Si O > D
error.
Y

Pero:

D Y

Problema es D < O D
cantidades demandadas

Produccin

Si existe sobre produccin tiene sentido decir que la solucin es produccin?

Keynes: Que el gobierno cree Demanda.
G Obras pblicas

Poltica fiscal expansiva

impuestos ( T )

Cmo financiar ms obras pblicas si se reducen los impuestos? Creando dinero:

dinero

Poltica monetaria expansiva

Poltica fiscal
(Ministerio de Economa y Finanzas)
+
Poltica Monetaria
(Banco Central de Reserva del Per)

Poltica econmica Nace

formalmente la Macroeconomia

1.1.3 El rol de la poltica econmica

Los pases durante su evolucin describen ciclos.
Keynes: los mercados no son perfectos, los mercados pueden fallar al asignar los
recursos y provocar las crisis el gobierno debe intervenir para corregir tales crisis.
Rol de la poltica econmica es suavizar el ciclo econmico, reducir la volatilidad de
la economa: poltica anticclica.

Y
Ciclo econmico
Poltica anticclica

tiempo

Los ciclos econmicos son las fases de expansin (crecimiento) y contraccin

(recesin) por las que atraviesan las economas en durante su evolucin.
Poltica anticclica: poltica econmica va en contra del ciclo:
Si la economa est creciendo gobierno debe frenar el crecimiento mediante:
a) Poltica fiscal contractiva: G, T gobierno ahorra
b) Poltica monetaria contractiva M.

Por el contrario, si economa est contrayndose gobierno debe frenar la recesin

mediante:
a) Poltica fiscal expansiva: G, T gobierno ahorra
b) Poltica monetaria expansiva M.

Poltica procclica: poltica econmica refuerza el ciclo:

Si economa est creciendo gobierno:
a) Poltica fiscal expansiva: G, T gobierno desahorra
b) Poltica monetaria expansiva M.
Cul es mejor?
Problema de poltica procclica: cuanto mayor sea el crecimiento, ms profunda ser la
recesin. En pocas de recesin, el gobierno tendra que G?

Y
Poltica procclica

Ciclo econmico

tiempo

1.1.4 Crecimiento de corto y largo plazo

La evidencia emprica muestra tambin que los pases:
Y
Tendencia: Y
potencial

tiempo

Entonces, hay un crecimiento de corto plazo y hay un crecimiento de largo plazo.

Otra definicin de ciclo econmico: desviaciones de Y respecto del Y potencial:
Cua de Lucas:prdida acumulada de Y cuando se desacelera la tasa de crecimiento
del Y per cpita.
Brecha de Okun:prdida de producto cuando Y es menor a Y potencial.
Hay ciclos de corto plazo, hay ciclos de largo plazo:

tiempo

1.2 Principales problemas de la macroeconoma

1.2.1 Crecimiento
Modelo del flujo circular muestra que produccin L

Y D.

Y cantidad de bienes y servicios PBI real

Tasa de crecimiento: Sea Y2011 = 600

, Y2012 = 660

Tasa de crecimiento 2012 = Y final Y inicial x 100 = 10 %

Y inicial

1.2.2 Empleo y desempleo

Poblacin activa ( PA ) = empleados ( L ) + desempleados ( U )
L: los que tienen un empleo y reciben un salario por ello.
U: los que no estn empleados pero estn buscando empleo.
Poblacin inactiva (PI ): ni estn empleados, ni estn buscando empleo
Tasa de empleo = (L / PA) x 100
Tasa de desempleo = (U / PA ) x 100
Desempleo ocasiona prdida de produccin, ingresos y capital humano. Desempleo
alto conduce a crisis econmica, social y poltica.

1.2.3 Inflacin
Inflacin = P ( IPC o ndice de precios al consumidor)
Deflacin =
Tasa de inflacin: Sea P01.01.12 = 100

, P31.12.12 = 105

Tasa de inflacin 2012 = P final P inicial x 100 = 5 %

P inicial

Desinflacin = tasa de inflacin

Per, tasas de inflacin 1988-1995:

1988 1,722.3
1989 2,775.0
1990 7,649.6
1991 139.2
1992
56.7
1993
39.5
1994
15.4
1995
10.2

Hiperinflacin = tasas de inflacin mayores al 50 % mensual.

Inflacin reduce la capacidad adquisitiva de los ingresos, reduce el valor del dinero.
Inflacin alta e inestable es un problema porque redistribuye ingresos y riqueza y
desva recursos de la produccin, conduce a crisis econmica, social y poltica.

1.2.4 Balanza de Pagos y tipo de cambio

Balanza de pagos Registro de ingreso y egreso de dlares por transacciones
(tanto de bienes y servicios como de capital) que hacemos con los extranjeros.
Balanza de pagos es positiva si ingreso de dlares > egreso de dlares (supervit).
Balanza de pagos es negativa si ingreso de dlares < egreso de dlares (dficit).
El dlar es dinero mundial, la moneda que se usa formalmente para hacer
transacciones a nivel mundial.

Divisa cualquier moneda extranjera.

Tipo de cambio ( E ): precio (en moneda naciona) de una divisa. Ejemplo: soles por
dlar.
Depreciacin =
importadores.

tipo de cambio, beneficia a los exportadores, perjudica a los

Tasa de depreciacin: Sea E01.01.12 = S/. 2,60

, E31.12.12 = S/. 2,72

Tasa de depreciacin 2012 = E final E inicial x 100 = 4,6%

E inicial

Apreciacin =
importadores.

tipo de cambio, perjudica a los exportadores, beneficia a los

Depreciacin / apreciacin alta e inestable es problema, adems, afecta a los precios.

1.2.5. Deuda pblica

Los gobiernos como cualquier familia, ao a ao, tienen gastos ( G ) y perciben
ingresos ( T, impuestos ):
Si G < T
Si G > T

Supervit fiscal
Dficit fiscal

Cuando el gobierno tiene un dficit fiscal, el exceso de gasto debe haber sido
financiado por alguien, entonces, el gobierno incurre en una deuda. Persistentes
dficits fiscales van acumulando las deudas del gobierno, es la llamada deuda pblica,
y las deudas, tarde o temprano hay que pagarlas.
El deficit fiscal / supervi fiscal se expresa generalmente como porcentaje del PBI.
Tareita 11 (1 punto): a) Obtenga y grafique la tasa de crecimiento del Per para los aos 1995
2012, b) Obtenga y grafique la tasa de crecimiento del PIB per cpita del Per para los aos
1995 2012.
Consultar: www.bcrp.gob.pe, www.inei.gob.pe