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1-
Para um bom planejamento, bem como controle do capital de giro, se faz necessrio que
j tenha sido feitas as concluses da anlise financeira. Consequentemente o
administrador financeiro executar seu plano de ao, no sentido de aparar arestas
eventuais referente a estruturao do capital de giro.
1.1-
Passivo flutuante (PF): corresponde aos itens de curtssimo prazo do passivo circulante
que no tm vinculao direta com as operaes da empresa: emprstimos,
financiamentos e outras obrigaes financeiras de curtssimo prazo.
Resumo:
A necessidade de capital de giro (NCG) calculada da seguinte forma:
NCG = Ativo operacional Passivo operacional.
O capital de giro (CG) calculado com base nessa reclassificao de contas ser:
CG = Passivo Permanente Ativo Permanente.
Denomina-se Efeito tesoura (ET) o valor do Capital de giro (CG) que excede a
Necessidade de Capital de Giro (NCG):
ET = Capital de giro Necessidade de Capital de Giro.
O Efeito Tesoura (ET) tambm corresponde diferena entre o ativo flutuante (AF) e o
passivo flutuante (PF).
ET = Ativo flutuante Passivo flutuante.
EXEMPLO:
Calcular a Necessidade de Capital de Giro, o Capital de Giro e o Efeito Tesoura da
empresa abaixo:
Balano Patrimonial da Empresa X. em R$ 1.000,00
ATIVO
PASSIVO
Caixa
Aplicaes Financeiras
Contas a Receber
Estoques
Imobilizado
250,00
200,00
400,00
450,00
1.800,00
Total
3.100,00
Emprstimos
Fornecedores
Salrios e encargos
Impostos e taxas
Exigvel a longo prazo
Patrimnio Lquido
100,00
350,00
150,00
100,00
200,00
2.200,00
3.100,00
Questes:
1) Sobre que elementos de seu ciclo operacional a empresa tem liberdade de ao?
2) Por que um ciclo financeiro curto acarreta alto giro de caixa?
3) Que medida poderia trazer reduo permanente e eficaz do ciclo financeiro?
4) Qual o ciclo financeiro de uma empresa que tem giro de caixa de quatro vezes por
ano?
5) Uma empresa tem um prazo de fabricao/estocagem de 50 dias, prazo de pagamento
de 40 dias e prazo de recebimento de 20 dias. Qual seu ciclo de caixa?
6) Qual a principal limitao do ndice de liquidez corrente?
7) Que ndice tenderia a ser mais estvel ao longo do tempo: o ndice de participao
das disponibilidades, ou o ndice de participao dos estoques?
8) Demonstre que o capital de giro igual ao passivo permanente menos o ativo
permanente (contas reclassificadas).
9) Qual a relao existente entre a necessidade de capital de giro e o prprio capital de
giro quando o efeito tesoura zero? E quando o efeito tesoura negativo?
10) Uma necessidade de capital de giro elevada acarreta alta ndice de liquidez corrente.
Certo ou errado?
Exerccios:
1) Anlise do capital de giro.
O quadro abaixo representa o balano da empresa CST Ltda., recentemente levantado.
Os principais dados desse balano mostram clara tendncia de estabilidade quando
comparados com os balanos dos dois anos anteriores.
Com base nos dados desse balano, responda s seguintes questes:
a) Qual o valor do capital de giro da empresa?
b) Alguma parcela do capital de giro est sendo financiada com recursos de longo prazo
(exigvel a longo prazo ou patrimnio lquido)?
c) Qual o valor do ndice de liquidez seca? Como voc interpreta o ndice calculado?
d) Considerando que no setor em que atua essa empresa, a relao entre capital de giro e
capital total (ativo circulante sobre ativo total) , em mdia, 0,27, como voc avalia essa
relao na CST Ltda.?
e) Com base apenas nos dados apresentados, seria possvel avaliar a adequao do
volume de estoques dessa empresa?
Balano Patrimonial da empresa CST Ltda. R$ 1,00
ATIVO
Circulante
Caixa e Bancos ..................................1.455,00
Aplicaes financeiras......................11.345,00
Contas a receber...............................28.323,00
Estoques...........................................35.665,00
Total do ativo circulante..................76.788,00
Realizvel a Longo Prazo
Permanente
Participaes....................................11.438,00
Imobilizado....................................123.444,00
Total do ativo permanente.............134.882,00
Total do Ativo...............................215.695,00
PASSIVO
Circulante
Fornecedores..........................26.888,00
Impostos e contrib...................8.679,00
Instituies Financeiras.........51.435,00
Outras contas a pagar............. 1.968,00
Total do passivo circulante....88.970,00
Exigvel a longo prazo.........42.111,00
Patrimnio Lquido
Capital social realizado..........67.666,00
Lucros acumulados................16.948,00
Total do Patrimnio Liq........84.614,00
Total do Passivo.................215.695,00
PASSIVO
Emprstimo.....................2.000,00
Fornecedores...................1.000,00
Salrios e encargos..........3.000,00
Impostos e taxas..............1.000,00
Exigvel a longo prazo.....4.000,00
Patrimnio Lquido..........9.000,00
Total...............................20.000,00