ANNEXE VIII

Analyse des risques concernant les cotisations

dues au COI en octobre 2015

Analyse des risques concernant les cotisations dues au COI

en octobre 2015

1. Antcdents
e

Sur proposition du Secrtariat excutif, lors de sa 17 runion, le Comit financier a abord la

question des arrirs de cotisations et l'impact du dfaut de paiement sur le fonds de
fonctionnement disponible. Aprs discussion, le Comit est convenu de demander au
Secrtariat excutif (SE) de procder une analyse des risques des arrirs, dont on trouvera
les conclusions ci-dessous. Le Comit avait galement dclar que cette analyse servirait de
base la constitution dune provision (comptable et budgtaire) pour les dettes rsultant des
paiements en souffrance, prsenter dans la nouvelle version du budget 2016 . En prvision
de la prochaine runion du Comit financier, le SE a donc rdig cette note qui mesure la fois
le risque financier de ces impays et aborde la question des provisions correspondantes. cet
gard, on soulignera demble que le Collge du COI, fort de plusieurs arguments exposs en
fin de note, propose que cette dotation se fasse de manire progressive et quelle ne
commence pas en 2016 mais en 2017.
Ce dbat est d'autant plus justifi eu gard la position du commissaire aux comptes du COI
dans son rapport sur les tats financiers de 2014 lorsquil affirme que les dettes de la Serbie, de
la Libye et la Serbie devraient tre classes en crances douteuses (ce qui signifie dans la
pratique que des provisions devraient tre cres pour ces montants).
La situation particulire des pays membres qui ont un retard de paiement de leurs cotisations
sera examine au point 3 du prsent rapport, lexception du Liban dont la situation est
considre comme temporaire.
On notera galement que lors de la Confrence internationale tenue Genve au dbut du
mois doctobre 2015, il a t confirm que les dettes de la Libye, de la Serbie et de la Syrie ne
pouvaient pas tre annules mais que la possibilit dun rchelonnement pourrait tre
examine lors de la session du Conseil des Membres en novembre 2015.

2. Concept de risque-pays
2.1. Introduction
Le risque-pays est un concept trs large, dont l'analyse exige ltude des aspects conomiques,
financiers, politiques, historiques et sociologiques. En termes gnraux, le risque pays est la
probabilit de dfaut de paiement dun pays donn en raison de circonstances
macroconomiques, politiques ou sociales ou de catastrophes naturelles.
Le risque-pays fait rfrence au risque de dfaut de paiement de la dette souveraine extrieure
(risque souverain) et de la dette extrieure prive lorsque le risque de crdit est d des
circonstances non lies au statut de solvabilit ou de liquidit du dbiteur priv. Dans le cas qui
nous intresse, notre analyse portera sur le risque souverain, qui est le type de risque qui
pourrait affecter le COI.
Le risque souverain est le risque de dfaut de paiement de la dette par des tats ou par des
institutions garanties par ces mmes tats. Le dfaut de paiement de la dette souveraine peut
dcouler du niveau insuffisant des recettes publiques, de labsence ou de linsuffisance de
devises trangres ou du refus dun gouvernement d'honorer sa dette pour diffrentes raisons
dordre politique.

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2.2. Sources dinformation

Les informations sur le risque-pays couvrent de nombreux domaines de connaissance eu gard
la nature multiple des facteurs lorigine des risques. Les sources d'information peuvent tre
classes comme publiques et prives. Les sources publiques comprennent les gouvernements
et leurs agences de statistiques, les agences de crdits l'exportation capitaux publics
(OCE), les banques centrales, les institutions financires internationales (IFI) et les
organisations multilatrales. Les sources prives comprennent les agences de notation et
d'autres organismes de notation, les banques commerciales et d'investissement, les
compagnies d'assurance et les mdias en gnral, en particulier la presse. Diverses
associations, des instituts politiques et des centres de recherche (think tanks), qui peuvent tre
la fois publics et privs, fournissent galement des informations utiles pour l'tude du risquepays.
Nous commenterons les divers aspects qui peuvent avoir une influence sur le risque de dfaut
de paiement de la dette extrieure d au risque de pays. Ces aspects englobent de nombreux
domaines. Leur importance dpend des circonstances spcifiques de chaque pays et est lie
leur politique, leur histoire, leur culture, leur macroconomie, leur microconomie, leur structure
conomique, leur secteur financier et leur secteur extrieur. Ces domaines sont
interdpendants et se renforcent mutuellement de nombreuses faons. Le contexte gnral de
l'conomie internationale et des marchs peut galement exercer une influence considrable
sur tous ces aspects.

3. Application lanalyse du risque pays de la Syrie, de la Libye et de la

Serbie
3.1. Analyse du risque pays : Serbie
La dette de la Serbie (79 844 ) est considre comme trs difficile rcuprer dans la mesure
o les dmarches entreprises par le Secrtariat excutif auprs de l'ambassade de ce pays ont
t infructueuses et que la Serbie nest plus membre du COI.
Cependant, la Serbie en soi nest pas un risque-pays. En outre, il est possible qu l'avenir elle
adhre l'Union europenne. Pour le Secrtariat excutif, cela signifierait que la dette de la
Serbie retomberait sur l'UE, bien que des dcisions spcifiques puissent tre prises cet gard
dans le trait d'adhsion de la Serbie. Cette dette pourrait donc tre rcuprable long terme.
3.2. Analyse du risque pays : Libye
Si lon analyse la situation de la Libye, il convient de rappeler que ce pays rgle ses cotisations
chaque anne depuis 2009, lexception de certains arrirs ponctuels.
La question rside dans ce cas dans le dsaccord historique de la Libye sur la formule
applique pour calculer ses cotisations dans l'Accord antrieur celui de 2005, qui a conduit
une interprtation trs diffrente du montant de ses arrirs. En 2009, il a t convenu que
cette dette historique en vertu de l'Accord prcdent slevait 288 511 et un gentlemans
agreement a t atteint pour geler ce montant jusqu' la ngociation du nouvel Accord.
Cette question a t souleve lors de la Confrence internationale de ngociation du nouvel
Accord du COI (Genve, octobre 2015). Durant la confrence, il a t convenu que lors de sa
prochaine session, le COI tudierait la possibilit de rchelonner la dette de la Libye. Le
Secrtariat excutif ne disposera donc pas d'informations sur ce calendrier possible tant quune
dcision concrte naura pas t prise.

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3.3. Analyse du risque pays : Syrie

En dehors de la classification concernant le risque-pays de la Syrie, il convient de rappeler que
ce pays a notifi son retrait de l'Accord au dpositaire le 8 septembre 2015. Conformment
l'article 44 de l'Accord, ce retrait prendra effet 90 jours aprs sa notification, soit le 7 dcembre
2015. Au 31/12/2015, la dette de la Syrie lgard du COI slvera 683 677 , ce qui
suppose une forte rduction du fonds de fonctionnement permanent et fragilise grandement la
trsorerie de lOrganisation.
Pour classer la Syrie sur la base de la situation du pays, il a t dcid d'appliquer le systme
de classement du risque-pays utilis par les banques centrales, qui classe les pays dans un
groupe spcifique. Les groupes tablis par le Banco de Espaa, la Banque centrale du
gouvernement espagnol, sont indiqus ci-dessous (la plupart des banques centrales des pays
de la zone euro ont tabli des groupes similaires) :

Groupe 1. Pays de l'UE et autres pays appartenant l'OCDE, dont les devises nationales sont
officiellement cotes sur le march espagnol de devises

Groupe 2. Pays qui ne sont classs dans aucun autre groupe. Ce groupe comprend les pays qui ne font
partie daucune autre catgorie.

Groupe 3. Pays ayant des difficults temporaires. Pays se trouvant dans l'une des circonstances
suivantes :
- Les pays qui ont suspendu le paiement de leur capital (principal), en totalit ou en partie, depuis plus
de 3 mois, mais qui continuent payer leurs intrts ;
- Les pays qui n'ont pas pay leurs intrts, ou l'ont fait en partie seulement, 3 mois aprs la date
d'chance ;
- Les pays qui, en raison de leurs difficults de paiement, ont rengoci multilatralement leurs
remboursements de capital, en totalit ou en partie, en reportant la date d'chance ou pour lesquels on
dispose de preuves qu'ils vont le faire ;
- Les pays qui tentent d'imposer unilatralement le refinancement de leur dette.

Groupe 4. Pays douteux. Cette catgorie comprend les pays se trouvant dans l'une ou plusieurs des
circonstances suivantes:
- Les pays qui ont suspendu le paiement de leur capital, en totalit ou en partie, depuis plus de 12 mois,
mais qui continuent payer leurs intrts;
- Les pays qui n'ont pas pay leurs intrts, ou l'ont fait seulement en partie, 6 mois aprs la date
d'chance;
- Les pays qui, en raison de leurs difficults de paiement, ont multilatralement rengoci leurs
remboursements de capital, en totalit ou en partie, par l'extension de la date d'chance, et qui ont
galement rengoci le paiement de leurs intrts, en totalit ou en partie, avec les cranciers privs, ou
qui paient au moins la moiti des capitaux au moyen de nouveaux emprunts;
- Les pays qui ont impos unilatralement une rengociation de leurs dettes officielles ou bancaires;
- Les pays qui sont impliqus, ou qui ont rcemment t impliqus, dans une guerre gnralise avec un
autre pays (ou avec d'autres pays), ou dans lesquels une guerre civile est en cours sur une grande
partie de leur territoire et dont le rpercussions sur leur conomie sont graves ;
- Les pays qui sont classs comme ligibles l'aide financire lie, en vertu de l'Arrangement sur les
crdits l'exportation bnficiant d'un soutien public (Consensus de l'OCDE).

Groupe 5. Pays trs douteux. Ce sont les pays qui ont des difficults de longue date pour honorer leurs
dettes, celles-ci tant donc peu susceptibles d'tre perues. Les pays qui se trouvent dans l'une des
circonstances suivantes appartiennent cette catgorie:
- Les pays qui ont suspendu leur paiement de leur capital, en totalit ou en partie, depuis plus de 24
mois, mais qui continuent payer leurs intrts;
- Les pays qui n'ont pas pay leurs intrts, ou l'ont fait seulement en partie, 9 mois aprs la date
d'chance;
- Les pays qui ont totalement suspendu leur paiement de leurs capitaux depuis 12 mois, mais qui
continuent payer leurs intrts, en totalit ou en partie, grce de nouveaux emprunts;
- Les pays qui ne respectent pas les conditions de l'accord de rengociation depuis plus de 3 mois;
- Les pays qui ont dfinitivement rejet les programmes d'ajustement du Fonds montaire international
ou des programmes similaires.

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Groupe 6. Pays dont la dette est pratiquement irrcuprable, savoir les pays qui ont rpudi leur dette,
ou qui n'ont pas pay leur capital ou leurs intrts depuis 4 ans.

Sauf opinion contraire du Conseil, la Syrie appartient, selon les critres appliqus par le Banco
de Espaa, au groupe 6.
Les experts financiers recommandent gnralement la cration d'une provision du montant total
de la dette due par les pays classs dans ce groupe.
Toutefois, loccasion de la Confrence internationale de ngociation du nouvel Accord du COI
(Genve, octobre 2015), une dlgation de la Syrie a soutenu le consensus trouv sur
l'introduction d'une phrase dans le nouvel Accord stipulant que le Conseil des Membres pourrait
accepter par consensus de rchelonner les obligations financires des Membres actuels et
anciens qui sont confronts des circonstances exceptionnelles. Le Prsident de la
Confrence et le Prsident du COI ont annonc que cette ngociation possible serait inscrite
l'ordre du jour de la prochaine session du Conseil des Membres (novembre 2015).

4. Provisionnement des risques

Au moment de rdiger la prsente note, le SE ignore les dispositions que pourrait prendre le
Conseil des Membres lors de sa session de novembre pour fixer un possible calendrier de
remboursement des dettes de la Libye et de la Syrie, en application de lannonce faite par le
Prsident du COI Genve loccasion de la Confrence internationale pour la ngociation
dun nouvel Accord du COI.
er

Par ailleurs, le SE constate que sa trsorerie au 1 janvier 2016 lui permettra de faire face aux
paiements des factures en janvier et fvrier, le temps que soient verses les premires
cotisations. cet gard, le SE a rdig une note spcifique adresse au Comit financier.
Par consquent, tenant compte du fait que depuis la demande du Comit financier du mois de
juin dernier dexaminer les risques-pays et de mettre en place des provisions, il y a eu la
dclaration de Genve du mois doctobre, que les suites de cette dclaration seront examines
par le Conseil des Membres en novembre et que la trsorerie du COI permet de fonctionner en
2016, le SE propose, pour ne pas prempter ce que dcidera le Conseil des Membres en
novembre en matire de calendrier de remboursement des dettes, de reporter juin 2016 la
question du provisionnement des cotisations impayes. Cette proposition a aussi lavantage de
ne pas faire augmenter encore plus le niveau des cotisations individuelles de 2016 alors
quelles vont augmenter de faon dj importante du fait du dpart de la Syrie et de la hausse
du budget administratif.
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En revanche, le SE souligne que la situation devra imprativement tre rsolue en juin 2016 car
en 2017 le report des rsultats de lexercice 2015 pour financer lexercice 2017 ajout au
niveau du fonds de roulement rel ne permettra pas de payer plus que les factures de janvier
2017.
Pour conclure, malgr le risque dimpay et sachant que les dpenses exceptionnelles prvues
pour 2016 ne se rpteront pas en 2017, le SE propose de crer des provisions pour les dettes
de la Libye, de la Serbie et de la Syrie en 2017 et non en 2016, une fois que le calendrier
possible de remboursement des dettes sera connu.

Madrid, le 20 octobre 2015