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requerimientos
se
tiene:
RELACIONES DE INVERSIONES:
INVERSIN TOTAL:
INVERSION TOTAL = INV. FIJA + INV. DIFERIDA + CAP. DE TRABAJO
IT = IF + ID + KT
IF + ID = KF (CAPITAL FIJO)
IT = KF + KT
ACTIVO TOTAL:
ACTIVO TOTAL = IF + ID + KT + PC (PASIVOS CORRIENTES)
AT = KF + KT + PC
AT = IT + PC
KT = AC - PC --> AC = KT + PC
AT = IF + ID + AC
AT = KF + AC
PASIVO TOTAL:
PT = CAPITAL SOCIAL (DUENTE INTERNA)
+ OBLIGACION ES A LARGO PLAZO (CAPITAL CREDITO)
+ PASIVO CIRCULANTE
PT = KS + KC + PC
KS + KC = KP (CAPITAL PERMANENTE)
KP = IT
CRONOGRAMA DE INVERSIONES
INVERSIONES DE REEMPLAZO
Donde:
P: Precio de la maquinaria.
C: Costo de mantenimiento anual.
A: Anualidad.
n : Periodo
i : Tasa de inters
F : Factor de valor actual.
VA = 5000 + 500 A40.08 - 1000 / (1.08)4
VA = 5000 + 500(3.3120)-1000(0.7350)
VA = 5921 $Us.
Si no se tiene a la mano las tablas financieras, los Factores se pueden
hallar empleando la siguiente relacin:
RECURSOS MONETARIOS
Son aquellos recursos que provienen de las Instituciones Financieras
como: La Banca Comercial, El Banco Central de Reserva, Los Bancos de
Fomento y La Bolsa de Valores los cuales sirven para crear, costear y
adelantar fondos a travs del acto de financiacin; el cual consiste en la
obtencin de recursos reales y Financieros para la ejecucin de
Proyectos. Es un medio a travs del cual el Proyecto pone en accin y
operacin la capacidad instalada de la planta con el acto de financiar.
periodo
de
tiempo
estipulado.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
FINANCIAMIENTO INTERNO O CON APORTE PROPIO:
Llamado tambin de Fuente Interna, est constituido por el aporte del
inversionista o promotor del Proyecto. Los recursos propios pueden
destinarse a la Inversin fija, diferida y/o Capital de Trabajo.
El Financiamiento del Proyecto es de Fuente Interna, cuando los recursos
Financieros de las operaciones de la Empresa filial, los cuales son
destinados como reservas para amortizaciones y reservas afines.
a. Reservas Para Utilidades no Distribuidas
Amortizacin
de
contingencias
aplicacin
de
planta.
Son Recursos deducibles con propiedad de las partidas del activo, con las
cuales estn plenamente relacionados. Est compuesto por reserva para
agotamiento de recursos y amortizaciones de cargas diferidas.
c. Reservas Afines.
amortizaciones de prstamo.
Las desventajas que se obtiene con los recursos que provienen de Fuente
Interna son:
PLAN DE FINANCIAMIENTO
ESTADOS
FINANCIEROS
SE
DESARROLLA
CONOCER LA EMPRESA
ANLISIS VERTICAL
Consiste en convertir los importes del estado financiero en importes relativos
(porcentajes) respecto a una variable clave. Si se combina con el anlisis
horizontal, podemos apreciar cmo cambia la estructura financiera y el
patrimonio de una empresa en el tiempo.
La variable clave puede ser:
Balance: Total Activos, Patrimonio Neto
Estado de Resultados: Ventas Netas o Cifra de Negocios
Estado de Flujos de Efectivo: Flujos netos de actividades de explotacin.
ANLISIS DE RATIOS
El
El
El
El
El
balance general
estado de resultados
estado de cambios en el patrimonio
estado de cambios en la situacin financiera
estado de flujos de efectivo
situacin
particular
de
los
socios,
ni
tampoco
considerar
Es importante sealar que los estados financieros pro forma sirven de base
para los indicadores financieros que se elaboran al realizar la evaluacin
financiera del proyecto.
Los estados financieros pro forma fundamentales son: el estado de resultados,
el flujo de efectivo, el estado de origen y aplicaciones y el balance general (o
estado de situacin financiera).
CARACTERSTICAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
Con base en ellos se planean las utilidades. Su elaboracin depende de
procedimientos tcnicos para contabilizar costos, ingresos, gastos, activos,
pasivos y capital social.
Los insumos que requieren son:
Pronsticos de ventas del ao prximo
Presupuesto de efectivo
Estados financieros del periodo actual
Su caracterstica principal es presentar el horizonte en el tiempo de la inversin
que se pretende efectuar. Va a coadyuvar, con otras tcnicas financieras, el
saber si es factible realizar el proyecto de inversin.
LOS ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA SE PUEDEN OBTENER EN
RESULTADOS POR COSTEO DIRECTO
El cual se define como un resumen de los ingresos y gastos de una empresa o
proyecto durante un periodo especfico, que termina en una utilidad o prdida
para el periodo despus de impuestos. Se considera un estado financiero
dinmico y que corresponde a la operacin durante un cierto periodo que por lo
general es anual, por consiguiente, se inicia a partir del ao 1 de operaciones.
Los rubros que debe contener un estado de resultados para que sean adecuado
ala evaluacin financiera son los siguientes:
Ingresos
Se consideran las ventas netas, es decir, sin hacer clculos de devoluciones o
descuentos puesto que se est hablando de proyecciones y el clculo de estas
partes especficas puede dar un resultado poco certero. Esta informacin se
obtiene del estudio que se realiz previamente.
Costo de Produccin
Incluye los costos totales en los que se incurri para la produccin en un
periodo.
Utilidad Bruta
Es la diferencia obtenida al restar los costos de produccin a los ingresos
totales.
Gastos de Administracin
Son los gastos en los que se incurre por administrar la empresa.
Depreciacin y Amortizacin
Se manejan de forma separada respecto al monto de costos y gastos.
Utilidad antes de Impuestos
Es el resultado de restar a la utilidad bruta, los gastos anteriores.
Utilidad Neta
Es el resultado de restar a las utilidades anteriores y los impuestos.
OTRO ESTADO FINANCIERO PROFORMA ES FLUJO DE EFECTIVO
Es un estado financiero dinmico que incluye la informacin anual del
ejercicio de recursos. Se calcula en base a los flujos de dinero,
obteniendo como resultado una caja final o disponible, debido a lo cual
se le conoce como flujo de caja.
El flujo de efectivo sirve adems para determinar la capacidad de pago
en el caso de existir crditos, as como para determinar el monto de los
dividendos que se pueden pagar a los inversionistas.
Su objetivo no es mostrar las utilidades o prdidas del proyecto, ya que
esto se obtiene con el clculo del Estado de Resultados, sino saber el
monto de dinero disponible o bien el dficit en caja; en este sentido, la
obtencin de utilidades no asegura que el flujo de caja registre un
supervit.
El flujo de efectivo se inicia desde el ao 0 y cuenta con los
siguientes rubros:
Entradas.
PRONSTICO FINANCIERO
El pronstico es la primera parte del proceso total, los estados
financieros proyectados deben ser analizados para determinar si el
pronstico satisface las metas financieras de la empresa como se
exponen en el plan financiero. Si los estados financieros no satisfacen
tales metas, entonces debern cambiarse algunos de los elementos del
pronstico. La formacin de un pronstico constituye un proceso
iterativo, tanto en la forma en que se generan los estados financieros
como en la manera en que se desarrolla el plan financiero. Los planes
operativos de tipo alternativo se examinan bajo diferentes escenarios de
tasas de crecimiento en ventas, y el modelo se usa para evaluar tanto la
poltica de dividendos como las decisiones de estructura de capital.
EVALUACION DE RESULTADOS
Los estados financieros
son el medio principal para suministrar
informacin de la empresa y se preparan a partir de los saldos de los
registros contables de la empresa a una fecha determinada.
Esta evaluacin debe constar en:
Liquidez general
Mide el resultado de la empresa para cubrir oportunamente sus
compromisos de corto plazo. Es decir muestra la disponibilidad
financiera corriente de la empresa por cada sol de deuda.
Prueba cida
Mide la capacidad de pago inmediata de la empresa para cancelar sus
deudas acorto plazo; es decir la disponibilidad de activos lquidos que
tiene la empresa para hacer frente a sus pasivos ms exigibles.
Activo Corriente Existencias Gastos Pagados por Anticipados. Pasivo
Corriente.
Liquidez de caja efectiva
Mide el periodo durante el cual la empresa puede operar con sus activos
muy lquidos, sin recurrir a sus flujos de ventas.
Caja Bancos + Valores Negociables. Sobregiros Bancarios
Rotacin de inventarios