Stratgies

financires
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Sommaire
I.

Lorganisation bancaire internationale....................................................................................................4

A.

Les crises bancaires........................................................................................................................... 4

1.

La crise des subprimes ..............................................................................................................4

2.

La crise des dettes souveraines ................................................................................................5

B.

les sources bancaires......................................................................................................................... 5

C.

Lvolution du systme bancaire.........................................................................................................6

1.

Le contrle des banques a volu dans le temps............................................................................6

2.

Les points clefs de la drglementation ou drgulation .....................................................6

D.

La cration dun tablissement de crdit.............................................................................................6

E.

La Commission Bancaire.................................................................................................................... 7

F.

Les devoirs du banquier...................................................................................................................... 7

II.

1.

Le devoir dinformation.................................................................................................................... 7

2.

Le secret bancaire........................................................................................................................... 7

3.

Le devoir de vigilance...................................................................................................................... 7

Les risques internationaux...................................................................................................................... 8

A.

Les obligations contractuelles............................................................................................................. 8

1.

Les contrats portant sur la technique...............................................................................................8

2.

Les contrats portants sur la logistique.............................................................................................8

3.

Les contrats portant sur le financier.................................................................................................9

III.

La compensation............................................................................................................................... 10

A.

Explications....................................................................................................................................... 10

B.

Intrt de la compensation................................................................................................................ 10

C.

Intervention des banques.................................................................................................................. 10

IV.

Le crdit fournisseur.......................................................................................................................... 11

A.

Explications....................................................................................................................................... 11

B.

Avantages......................................................................................................................................... 11

C.

Inconvnients.................................................................................................................................... 11

V.

Le crdit acheteur................................................................................................................................. 12
A.

Explications....................................................................................................................................... 12

B.

Les diffrentes phases du crdit acheteur.........................................................................................12

1.

Mise en place................................................................................................................................ 12

2.

Priode pralable.......................................................................................................................... 12

3.

Remboursement............................................................................................................................ 12

C.

Avantages......................................................................................................................................... 13
1.

Pour le fournisseur........................................................................................................................ 13

2.

Pour le client................................................................................................................................. 13

3.

Pour la banque.............................................................................................................................. 13
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D.

Inconvnients.................................................................................................................................... 13
1.

Pour le fournisseur........................................................................................................................ 13

2.

Pour le client................................................................................................................................. 13

3.

Pour la banque.............................................................................................................................. 13

E.

Reprsentation................................................................................................................................. 13

VI.

Les techniques de financement de la trsorerie internationale.........................................................14

A.

B.

Laffacturage..................................................................................................................................... 14
1.

Laffacturage.................................................................................................................................. 14

2.

Le forfaitage.................................................................................................................................. 14
La lettre de crdit stand by .......................................................................................................... 14

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I.

LORGANISATION BANCAIRE INTERNATIONALE

Les banques internationales ont tiss un maillage autour de la plante qui leur permettre de sappuyer sur
leurs filiales pour pouvoir optimiser leurs cots financiers, notamment en ce qui concerne les emprunts
financiers quelles ralisent sur les marchs en vue de prter (crdit, emprunt, ). Dans le cadre de lUnion
Europenne, ces banques et marchs sont extrmement encadrs et dpendent dune rglementation qui
les oblige communiquer un certain nombre de donnes chiffres. Ces contrles nont pas empch des
crises bancaires internationales, notamment la crise des subprimes et la crise des dettes
souveraines .

A.

LES CRISES BANCAIRES

1.

La crise des subprimes

a)

Dfinition

Le crdit subprime est un crdit immobilier taux variable et hypothcaire.

b)

Contexte

Depuis 1998, les banques amricaines se trouvent face un problme commercial : elles narrivent plus
dvelopper la masse de crdit (encours) . Le march est mature, il ny a plus suffisamment de foyer pour
dvelopper ce march. Les crdits que les banques dveloppent alors des crdits seulement lorsque que
les foyers soldent leurs crdits pour en prendre un nouveau. Les banques recherchent un moyen pour
dvelopper leurs encours. Les rgles dacceptation de crdit (par exemple au tiers des revenus)
deviennent de plus en plus flexible, et aboutissent la cration du crdit subprime .
c)

Effets

Les taux dintrts au Etats-Unis ne cessent de baisser (les banques empruntent de moins en moins
cher), les banques dcident donc de rendre variable le crdit subprime , calqu sur les taux
auxquels elles empruntent sur les march financiers. La rgle du tiers dendettement est abandonne,
les banques acceptent de prter plus que la capacit de remboursement des foyers. Les foyers se
jettent sur ces crdits dans lespoir que les taux des marchs financiers baissent et se rpercutent sur
leur crdit et leurs mensualits.
Le risque dimpays est alors beaucoup plus lev, cest pourquoi les banques ajoutent une clause
dhypothque sur ces crdits, qui permet la banque, en cas dimpays, de saisir le bien, de le vendre
et de rcuprer les fonds pour solder le crdit. Les banques ne sinquitent pas alors, puisque le
march immobilier amricain ne cesse daugmenter par le jeu de loffre et de la demande immobilire,
et ne visualise quun risque 0 pour elles, puisquelles vendront le bien plus cher que sa valeur dachat,
et gagneront donc la valeur du crdit au moins.
Les banques amricaines lancent alors la cration de valeurs mobilires (obligations, actions, fond
commun de placement, assurance vie, ) appuyes sur les crdit subprimes et proposent alors
aux banques internationales dacheter ces valeurs mobilires. Les banques internationales achtent
alors ces valeurs mobilires, qui deviennent des immobilisations financires, et payent alors les valeurs
mobilires amricaines. Les banques amricaines recres des crdits subprimes avec les
liquidits reues des banques internationales suite lachat par ces dernires des valeurs mobilires,
incluant les taux des crdits subprimes . Et ce jusquen 2005.
d)

Problme

Dans les annes 2005-2006, les taux du march amricain ne baissent plus, ils augmentent. Les taux
dintrts des crdits subprimes augment galement par effet de ricochet. Les capacits de
remboursements des foyers amricains ne peuvent pas suivre et les impays commencent se
gnraliser et deviennent massifs.
Lexplosion de la crise des subprimes date de 2008. Les banques commencent alors expulser les
familles, saisissent les maisons et les vendent aux enchres. Mais le march de limmobilier amricain est
alors en baisse, et les saisies et ventes aux enchres les maisons ne couvrent pas le solde du crdit de la
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famille expulse, par le jeu de loffre et de la demande quelles engendrent et entrainent par les saisies et
ventes aux enchres.
Les banques constatent alors des pertes, par milliards, quelles navaient pas anticipes. Les valeurs
mobilires vendues aux banques internationales et appuyes sur les crdits subprimes scroulent
galement, car la valeur des subprimes est passe 0, par le phnomne de rebond. Les banques
internationales perdent alors galement une forte part de leurs placements.
Ce que les banques craignent alors, cest que les gens paniquent et retirent tous leurs avoirs leur
banque. Les Etats Europens garantissent alors tous les soldes des comptes bancaires de la population
(entreprises, particuliers).
Les banques ont quand mme t touch, particulirement au Royaume Uni, aux Etats-Unis, et en Islande.
La Chine, qui ne peut pas se passer de la premire puissance du monde, a apport des liquidits aux
banques amricaines et a rachet une partie de la dette. Aujourdhui, les effets de la crise des
subprimes sont absorbs, et les banques amricaines commercialisent nouveaux des crdits
subprimes .

2.

La crise des dettes souveraines

a)

Dfinition

Ce sont des crdits fait par des banques aux Etats (ex : Grce, France), soit pour financer leur besoin de
fond, soit pour financer des investissements (infrastructures notamment). Certains pays se sont retrouvs
dans lincapacit de rembourser les crdits quils ont souscrits auprs des banques, puisquils sont
surendetts.
Le grande particularit dun Etat, cest quil ny a pas de possibilit de liquidation ou encore dhypothque.
Le seul moyen pour faire face ses impays, cest de rengocier pour trouver un accord de
remboursement. Le problme qui persiste, cest que certains Etats, mme en ngociant, ce voient toujours
dans le besoin de financement, et empruntent donc plus (parfois ailleurs, dans diverses banques et pays).
Rengocier pour les impays ne modifie pas les besoins des Etats pour lavenir.
b)

Problme

Tous les pays ne sont pas au mme niveau, nont pas le mme problme :
La Grce est entre dans lU.-E. pour 2 raisons : une raison historique (de tradition, culturelle) et
gographique, une seconde raison dmocratique (sortie dune dictature, volont de lU.-E. de la librer
dfinitivement la Grce dune potentielle dictature future). La Grce, pour entrer dans lU.-E. (critres de
Maastricht) ment sur ses chiffres pour valider les critres, et utilise alors l. On estime que 2/3 de
limpt nest pas pay, puisque lorganisation fiscale et les habitudes culturelles (travail au noir, argent
de la main la main, les maisons non termines volontairement pour ne pas payer limpt foncier, ) ;
et tant quelle ne se sera pas redresse fiscalement, la Grce vivra toujours crdit.
LItalie a un problme dargent chang au noir (environ 1/3 du PIB). LItalie est extrmement riche (le
nord de lItalie est la rgion la plus riche dEurope), et le travail au noir nest pas comptabilis dans les
revenus dont elle dispose.
La France est endette, mais rapport sa richesse (pargne considre 2 3 ans de PIB, soit
environ 6 000 milliards). Le problme de la France est la dperdition dans ladministratif (notamment au
niveau des rgions, dpartements, et autres institutions et administrations, ), qui dilapide les fonds
publiques et obligent toujours plus demprunts.
LAllemagne a un budget quilibr, mais commet une erreur de fond : elle se sendette pas ! Il faut
sendetter pour rnover les infrastructures en place et en dvelopper de nouvelles. Ce pays, qui a une
relle puissance financire mais na pas su entretenir ses investissements passs, malgr sa capacit
de le faire.

B.

LES SOURCES BANCAIRES

Les banques europennes sont aujourdhui encadres par une rglementation trs ferme, qui provient de
diffrentes sources :
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La loi, dont il existe un texte fondateur, la loi bancaire, dat de janvier 1984, qui dtermine les diffrents
domaines dinterventions des banques
Les sources professionnelles, qui visent essentiellement un organisme nomm la convention
bancaire , qui est rattach la Banque de France et qui va mettre une rglementation
professionnelle qui touche et sapplique tous les domaines de la banque, et que les banques se
doivent donc dappliquer.
Les sources Europennes, visent deux types de textes : les directives Europennes, des lois que
chaque pays de lU.-E. doit voter au niveau national pour transposer et faire appliquer la directive (il ya
donc des pays qui ne transposent jamais et dautres qui sont les bons lves ), et les rglements
Europens, portent sur des points techniques et de dtails et sappliquent aux 28 pays
automatiquement.
Les sources internationales hors U.-E., visent essentiellement le Comit de Ble , comit de
professionnels financiers et experts, qui fera des propositions en terme de scurit bancaire. Ainsi, ce
comit a propos des ratios prudentiels que les banques se doivent de respecter. Ces propositions de
ratios ont fait lobjet dune reprise par la Commission Bancaire, et ont ainsi t transmut en
rglementation obligatoire.

C.

LVOLUTION DU SYSTME BANCAIRE

1.

Le contrle des banques a volu dans le temps

En 1930, les banques sont des entreprises comme les autres. Ds les rpercutions de la crise de 1929,
quelques textes spcifiques aux banques voient le jour.
Dans les annes 1945-1946, suite la fin de la 2nde Guerre Mondiale, les grandes banques Franaises sont
nationalises par un loi, dans le but de financer la reconstruction, en orientant le crdit vers la construction
immobilire. Les banques sont contraintes de financer la reconstruction.
Dans les annes 1980, fin des 30 Glorieuses , survient la drglementation ou drgulation qui
correspond la suppression des contraintes commerciales imposes jusqualors aux banques, qui vont
donc pouvoir se dvelopper librement. En 1981, Franois Mitterrand est lu 1 er Prsident socialiste de la
5me Rpublique, avec environ 25% de votes communistes, et nomme des ministres issus du Parti
Communiste, dans un contexte de Guerre Froide et dAllemagne coupe en deux . Ds lors, les
amricains communiquent sur la France devenue Dictature Communiste, et entrainent alors une panique
gnrale, autant des Franais que du reste du monde. Franois Mitterrand ferme alors les frontires
financires, pour viter toutes les fuites dpargne et de liquidits, pendant environ 2 3 mois, le temps
de faire intervenir nos cousins anglais en notre faveur auprs des amricains et de leur communication.

2.

Les points clefs de la drglementation ou drgulation

Llargissement du march montaire (march de largent court terme, soit moins de deux ans),
notamment aux grandes entreprises et banques
La diversification du march financier ( plus de deux ans, par opposition au march montaire), o
toute entreprise peut dsormais crer une valeur mobilire ou un titre de placement et les
commercialiser ; il y a alors une explosion de titres disponibles et changeables
Suppression du contrle des changes, il est alors dornavant possible pour tous (entreprises et
particuliers) de transfrer dans un autre pays dEurope et librement ses fonds

D.

LA CRATION DUN TABLISSEMENT DE CRDIT

Le terme tablissement de crdit est gnrique, et il existe plusieurs catgories dtablissement de

crdit :
Les banques
Les socits financires (ex : Cofidis)
Etc.
Selon le statut choisi, la loi bancaire dtermine leur domaine dintervention et de comptences. Il existe
trois grands domaines :
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Rcolter des fonds du public : compte bancaires, livrets,

Raliser du crdit
Commercialiser les moyens de paiement
Les entreprises de statut banque peuvent raliser les trois catgories. Les socits financires ne
peuvent que raliser du crdit (ex : Cofidis, Cofinoga, ).
Pour devenir un tablissement de crdit , il faut obtenir un agrment auprs du Comit des
Etablissements de Crdit et des Entreprises dInvestissement (CEC ou CECEI), rattach la Banque de
France et qui dlivre lagrment.
Pour obtenir lagrment, il faut tre une entreprise statut anonyme, il faut galement un capital social de
minimum 2 millions 200 000 . Il faut galement que cette entreprise soit dirige par deux personnes (et
non une seule) et doit prsenter un business plan. Le CECEI a un dlai dun an maximum pour donner ou
non son agrment. Tant que lagrment nest pas donn, lentreprise nest pas libre de dmarrer son
activit. Lorsque lagrment est dlivr, lentreprise a un dlai dun an pour dmarrer son activit.

E.

LA COMMISSION BANCAIRE

La Commission Bancaire est un organisme de tutelle des banques, rattach la Banque de France. Cette
Commission a trois grandes missions :
Une mission de rglementation : crer et mettre en uvre des textes dapplication obligatoire
Une mission de contrle : contrle des banques un double niveau, les banques doivent envoyer
chaque mois des calculs de ratios (ex : Ble 3 , 12% des crdits en liquidit minimum au sein de la
banque), de contrle sur place (la Commission Bancaire se dplace et vrifie les documents au sein
mme de la banque
Une mission de sanction : elle dispose dune chle de sanction compos de la mise en garde, de
linjonction (mise en garde avec dlai impos de rectification), mais la Commission a galement le
pouvoir de nommer titre provisoire un dirigeant, mais aussi le retrait de lagrment (les comptes
bancaires sont repris par dautres banques)

F.

LES DEVOIRS DU BANQUIER

1.

Le devoir dinformation

La banque a lobligation dinformer ses clients de tous les tarifs quelle pratique, faute de quoi ces tarifs ne
sont pas applicables aux clients.

2.

Le secret bancaire

Le secret bancaire en France est relatif : la banque a linterdiction de divulguer ou communiquer des
informations lextrieur, mais ce secret tombe devant certaines autorits, telles que la Commission
Bancaire, le contrle fiscal, une enqute de police, la justice,

3.

Le devoir de vigilance

Le devoir de vigilance touche notamment au blanchiment dargent : elle a lobligation dinformer le

Tracfin lorsquelle saperoit doprations douteuses (montants surprenants par exemple). Si une
opration de blanchiment est constate et que la banque na pas averti Tracfin , elle peut tre
condamne, notamment verser une amende.

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II.

LES RISQUES INTERNATIONAUX

Au niveau international, les contrats raliss entre diffrentes partie prenantes peut tre conclus avec des
clauses totalement valables, qui ne seraient pas valables un niveau national avec le droit Franais.
Un problme li notamment aux difficults culturelles entre les parties peut survenir, cest la raison pour
laquelle la Chambre du Commerce Internationale propose, au niveau mondial, des contrats types
permettant aux parties dy faire rfrence pour une comprhension commune.
Un contrat international est gnralement constitu de trois parties :
Une partie technique : le produit lui-mme, la construction ou fabrication,
Une partie logistique : livraison,
Une partie financire : financement du projet

A.

LES OBLIGATIONS CONTRACTUELLES

On distingue diffrents types de contrats au niveau international.

1.

Les contrats portant sur la technique

a)

Les contrats portant sur les matires premires

Minerais de fer, ptrole, Ces contrats comportent un certains nombre de risques :

La qualit du la matire premire nest pas celle attendue
Le dumping : le fournisseur va vendre les produits un autre parce que le cot de la matire premire
a augment
b)

Les contrats portant sur les produits finis

Ce type de contrat prsente aussi des risques :

Sur la quantit : infrieure celle command
Sur la qualit : la qualit exige nest pas celle livre
c)

Les contrats portant sur les usines clefs en main

Cela vise la construction dusine, de barrage, Les risques sont dautres natures :
Les risques gologiques : sols et sous-sol ne supportent pas la construction prvue
Les risques dacheminement de matriel : matriel ncessaire et prvu en livraison sur le chantier ou
lusine ne pourra pas ltre, en raison dinfrastructures inadaptes (ex : routes) pour acheminer ce
matriel
La rception du matriel : anomalie, imperfections, qui mettrait en uvre la responsabilit du
fournisseur
Pour chacun des risques potentiels, quelque soit le contrat, il est possible de couvrir ces risques par des
assurances ou des garanties particulires.

2.

Les contrats portants sur la logistique

a)

Le transport maritime

Le premier transport mondial est le transport maritime : la quantit et le cot de transport y sont plus
intressant. De plus, il existe un accs maritime presque tous les pays (ex : le Mali a un accord avec le
Sngal), et les ports proposent un espace de stockage sur les quais/docs.
Le principal dsavantage correspond au temps : le temps de trajet (long) comme les temptes et possibilit
de casse lors du transport.
Deux zones sont problmatiques en terme de piratage : autour de la Somalie et de lentre de la Mer
Rouge (ex : la ville de Somalie Land), et le canal de Suez.
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b)

Le transport fluvial

Une pniche peut transporter 2 500 tonnes, et il sagit dun transport scuritaire.
Cependant, il sagit dun transport extrmement lent, notamment cause des cluses. Le rseau fluvial est
entretenir, et ne dessert bien sr pas tous les pays.
c)

Le transport arien

Rapide et sur, il permet de desservir tous les pays du monde.

Cependant, ce type de transport a un cot lev, et tout ne se transporte pas en avion (ex : nuclaire,
produits inflammable, dangereux, explosif, )
d)

Le transport ferr

La quantit transporte peut tre trs leve et la scurit est extrme.

Cependant, les rseaux ferrs ntant pas harmonis entre les pays, le transport ferr ne peut aller loin. De
plus, cest un moyen de transport trs lent.
e)

Le transport routier

Il sagit dun transport au cot peu lev, et permet une livraison de porte porte.
Il prsente nanmoins un soucis de scurit (accident) et est plutt adapt aux courtes distances. Il existe
aussi des zones de piratages, notamment en Bilorussie, et des vols et pertes de marchandises.

3.

Les contrats portant sur le financier

Porte sur le financement du contrat, et inclus trois risques.

a)

Au niveau du pays

Le pays dans lequel le client ou lentreprise est implant, notamment li au remboursement

Les banques seront confrontes des risques politiques, qui concernent des risques de guerres, de
catastrophes naturelles, de non transfert de fond (impossibilit pour la banque de recevoir le
remboursement du crdit du client parce que son pays refuse de transfrer des fonds ltranger),
Les grands groupes bancaires qui ont une implantation internationale proposent aux entreprises qui
commercent linternational de mener une tude ou investigation dans le pays pour dterminer des
niveaux de risques pays dont le principal est le risque de non-transfert de fond : cest le fait
quun pays qui dun point de vue politique refuse et bloque les rglements internationaux de sortie
de fonds, ce qui aurait pour consquence, pour le fournisseur franais, de ne pouvoir se faire rgler.
Pour contourner ce risque, on peut mettre en uvre le crdit acheteur .
b)

Au niveau de lentreprise cliente en pays tranger (fournisseur franais)

Les banques proposent leurs clients franais de raliser une tude de solvabilit sur la socit cliente
trangre (renseignements commerciaux, procs ou procdure en cours, ), en sappuyant sur leurs
filiales internationales.

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III.

LA COMPENSATION
A.

EXPLICATIONS

Il sagit de la technique commerciale la plus ancienne au monde : le troc, un matriel contre un matriel, un
bien contre un bien.
La compensation sest beaucoup dvelopp notamment en Russie, au sein du Bloc Sovitique, de manire
quasi-systmatique. LURSS fournissait des matires premires aux pays satellites, qui fournissaient en
compensation des produits finis. Les pays Occidentaux, qui niaient la compensation, ont par raction
considr que ce Bloc ntait pas capable davoir une monnaie de rglement internationale pour assurer
ses changes.
On constate aujourdhui quenviron 140 150 pays pratiquent la compensation. Il ne sagit pas
exclusivement de pays en voie de dveloppement : la France et le Maroc ont chang des insecticides
contre du phosphate.

B.

INTRT DE LA COMPENSATION

La compensation sexerce pour diffrentes raisons :

La monnaie : risque de parit ou de change entre leuro et le dollar, entre signature du contrat et
valeur de la monnaie au moment de la livraison et du paiement
Les pays en voie de dveloppement nont pas de rserve montaire ou de devises, mais qui possdent
des produits changer : en Afrique, notamment au Sngal, Cte dIvoire,
Certains pays ne pourront jamais accder la compensation car il nont rien changer, et survivent
grce aux aides internationales : exemple du Mali, pris en charge par les ONG.

C.

INTERVENTION DES BANQUES

Face la compensation les banques sont intervenues en sappuyant sur leur rseau international et filiales,
deux niveaux :
Elles recherchent des entreprises ou des tats qui souhaitent pratiquer la compensation et leur
proposer aux pays occidentaux une contrepartie financire
Elles proposent des garanties pour assurer que le contrat de compensation soit respect et les
engagements de chaque pays tenus (dpt de garantie vers lun des pays ds lors que lautre pays
ne respecte pas les dates de livraison, par exemple)
La compensation sest complexifie, et il y a aujourdhui une nouvelle technique dite offset ou
compensation axe sur les achats : la France a construit gratuitement une usine de turbines
dhlicoptre au Brsil, en contrepartie de quoi le Brsil sest engag a ne se fournir quen hlicoptres
franais. Les deux tats sont gagnants car les usines des deux pays (cration demplois aussi) vont
fonctionner pour raliser des hlicoptres complets qui seront vendus au Brsil

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IV.

LE CRDIT FOURNISSEUR
A.

EXPLICATIONS

Il sagit dun crdit propos par les banques franaises au profit du fournisseur franais qui exporte vers un
client tranger. En effet, la problmatique est la suivante : le client tranger ne souhaite pas verser
immdiatement un acompte tant que le fournisseur franais na pas commenc produire, mais le
fournisseur franais a besoin dun acompte pour commencer la production (achat de matires premires,
recrutement de salaris supplmentaires, ).
En gnral, le client tranger met au profit du fournisseur franais une lettre de change (montant
convenu) qui ne sera encaissable quaprs plusieurs mois (en gnral 3 mois). Cest partir de cette lettre
de change que les banques proposent un crdit fournisseur.
Le crdit fournisseur va intervenir partir du moment o le fournisseur franais dtiendra une lettre de
change et la remettra sa banque, qui va ouvrir un crdit fournisseur qui consiste en la misa disposition
dune enveloppe financire dont le montant est gal au montant de la lettre de change. Ce crdit, utilis par
le fournisseur franais discrtion (quant il le souhaite, sans demander daccord de la banque) et ne
paiera dintrt que sur le montant quil utilise rellement et non sur la totalit de lenveloppe.
Lorsque la lettre de change arrive chance, la banque franaise la prsente pour paiement, reoit donc
les fonds, va solder le crdit fournisseur et aura peru les intrts du crdit fournisseur.

B.

AVANTAGES

Le fournisseur franais se voit financer son processus de production par le biais du crdit fournisseur
Pour le client tranger, la technique du crdit fournisseur est transparente, il nest mme pas au courant
que le fournisseur franais ralise un crdit fournisseur
Il sagit dun avantage financier pour le fournisseur franais puisquil ne paiera des intrts que sur ce
quil utilisera rellement du crdit fournisseur
Le service produit par la banque fidlise les clients et leur permet de percevoir des intrts

C.

INCONVNIENTS

Il ny a pas dinconvnients nouveaux lis au crdit fournisseur, cependant, les diffrents risques
internationaux demeurent, ils ne sont pas couverts par le crdit fournisseur :
Le risque de non transfert de fonds , si le pays du client tranger bloque les transferts
Les risques politiques au sens large, et notamment le risque pays nest pas pris en charge par le
crdit fournisseur
Les risques commerciaux lis la qualit ou la quantit du produit ne sont pas couverts par le crdit
fournisseur
Pour conclure, le crdit fournisseur ne rpond en ralit quau besoin de trsorerie du fournisseur.

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V.

LE CRDIT ACHETEUR
A.

EXPLICATIONS

Le crdit acheteur est un crdit complexe qui consiste, pour une banque franaise, raliser un crdit au
profit dun client dune entreprise trangre.
Gnralement, cest la banque du fournisseur franais qui interviendra sur le client tranger, elle aura t
saisie par le fournisseur franais. En Europe, gnralement, les banques interviennent dans la limite de
80% du montant total du contrat. Aux Etats-Unis, les banques peuvent intervenir pour la totalit du montant
du contrat.

B.

LES DIFFRENTES PHASES DU CRDIT ACHETEUR

Ce crdit acheteur se droule en trois phases :

1.

Mise en place

Le fournisseur franais demande sa banque si elle peut raliser un crdit son client tranger. La
banque ne pourra pas sengager immdiatement, elle va mener deux grandes catgories de vrifications :
Le risque pays et politique du client tranger
Elle demandera sa filiale dans le pays du client dobtenir des renseignements financiers et
commerciaux sur lentreprise du client tranger
Partant du principe que ces renseignements ne sont pas erron, la banque franaise, la banque franaise
va alors adresser le contrat de crdit la socit trangre. Une fois ce contrat sign, la banque franaise
nenverra pas les fonds du crdit dans le pays du client de la socit trangre, les fonds resteront en
France sur un compte bancaire au nom de la socit trangre.
Le fournisseur franais nintervient pas, il est simplement dclencheur du crdit acheteur, mais ne fait
pas parti des signataires.

2.

Priode pralable

Le fournisseur franais va dmarrer son processus de production et il va avoir besoin de trsorerie, et va

alors demander sa banque un dblocage partiel du crdit acheteur. La banque demandera alors un
accord au client tranger. Cette socit trangre va contrler le fournisseur franais pour voir si celui-ci
respecte ltat davancement du contrat. Si le fournisseur franais respecte effectivement le contrat, le
client tranger donnera laccord la banque franaise de dbloquer les fonds au profit du fournisseur.
A compter du 1er dblocage du crdit acheteur, le client tranger devra commencer rembourser la banque
franaise. Mais elle ne remboursera la banque franaise quen payant les seuls intrts lis au dblocage
ralis au profit du fournisseur franais.
Cette opration pourra donc se reproduire plusieurs fois, le client tranger ne paiera que les seuls intrts,
et non le solde total du crdit acheteur.

3.

Remboursement

Cette phase va dbuter lorsque le fournisseur franais aura termin et livr les produits. Le contrat est
donc termin, et le client tranger va donner lordre la banque franaise de dbloquer le solde du crdit
acheteur au profit du fournisseur franais. Le fournisseur franais est donc totalement pay. Le client
tranger va alors devoir rembourser en capital et en intrts restant (tableau damortissements) le crdit
acheteur.
Si le client tranger se trouve dans un pays qui pratique le non transfert de fonds, il remboursera le crdit
auprs dune filiale ou de la filiale de la banque franaise dans le pays dans lequel il se trouve. La filiale ne
pourra pas plus envoyer les fonds la banque franaise, elle va alors pratiquer, avec la banque franaise
une compensation financire entre les sommes dues et recevoir, par jeu dcriture scripturale (dbit
crdit entre les filiales).
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C.

AVANTAGES
1.

Le crdit acheteur permet au fournisseur de financer son processus de production.

Le fournisseur ne supporte pas le risque dimpay.
Le fournisseur ne supporte pas le risque de non transfert de fond .
Le fournisseur ne supporte pas le risque paritaire entre les monnaie (risque de change).

2.

Pour le fournisseur

Pour le client

Obtenir un emprunt un taux plus faible quau sein de son pays.

Trouver du crdit alors que les banques de son pays ne le lui permettent pas.
Le client tranger contourne le risque de non transfert de fonds .
Le client ne supporte pas le risque paritaire entre les monnaie (risque de change).
Ce crdit acheteur lui permet de contrler le fournisseur en acceptant ou non le dblocage de fonds.

3.

Pour la banque

La banque va dvelopper ses encours et gagner des intrts.

Le crdit acheteur peut permettre une banque de simplanter ou se dvelopper dans un pays ou dans
un groupe de socit.

D.

INCONVNIENTS
1.

Pour le fournisseur

Le fournisseur dpend de laccord du client tranger pour dbloquer les fonds.

2.

Pour le client

Selon le risque pays et sa situation de lentreprise, il peut ne pas trouver de banque internationale pour
lui faire un crdit acheteur.

3.

Pour la banque

La banque risque de supporter des impays.

E.

REPRSENTATION

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VI.

LES TECHNIQUES DE FINANCEMENT DE LA TRSORERIE INTERNATIONALE

Chaque entreprise qui opre linternational va se retrouver confronte certains risques lis notamment
au risque de change, mais aussi au risque de non paiement de ses clients trangers. Pour matriser,
contourner et anticiper ces risques, il existe diffrentes techniques.

A.

LAFFACTURAGE
1.

Laffacturage

Laffacturage est une technique qui consiste, pour une entreprise, cder des factures quelle dtient sur
des clients et qui sont en attente de paiement (lies aux dlais de paiements).
La socit qui dtient les factures va sadresser une socit daffacturage (filiale de banque le plus
souvent, dites factor ds rachat de factures), qui va racheter les factures (pas dobligation), va
apprcier si ces factures et clients sont situs dans un pays risque (risque de non transfert de fonds ),
puis va apprcier le risque client li aux factures, puis va raliser un scoring pour dterminer quel prix
elle rachtera ces crances.
Gnralement, ces factures, si elles ne sont pas en retard de paiement, sont rachetes entre 95 et 99% de
leur valeur.
Si le fournisseur accepte la proposition faite, la socit daffacturage va alors financer cash le
fournisseur, ce qui lui permettra davoir de la trsorerie et cest la socit daffacturage qui va devenir
propritaire des factures, et qui supportera le risque dimpays.
Lensemble des clients dont les factures sont rachetes devront tre informs de ce transfert de proprit
et seront donc amen payer la date convenue la socit daffacturage nouvellement propritaire.
Par contre, si lun de ces clients ne paie pas, la socit daffacturage ou factor devra mettre en uvre
un contentieux international, qui peut tre coteux, mais surtout incertain.
Cette technique peut tre mise en uvre pour des factures franaises dentreprises franaises. Dans ce
cas le rachat par la socit daffacturage se fera un cot qui avoisinera les 98%.
De plus, les grands groupes ngocient avec les banques et les socits daffacturage un rachat
systmatique sur une priode ngocie (en gnral 1 an), un rachat de lensemble de leurs factures
clients.

2.

Le forfaitage

Il existe une technique similaire, nomme forfaitage , cependant, la vente ne se ralise que sur une
seule et unique facture, dun montant lev (800 000 1 000 000 $). La socit de forfaitage va racheter
le facture un montant moins important que dans le cadre de laffacturage, car le risque dimpay est plus
lev et engendre des impays de montant plus important.

B.

LA LETTRE DE CRDIT STAND BY

Cette lettre est une garantie mise par la banque du client en faveur du fournisseur.
Cette lettre est dtermine au moment du contrat, pour un montant convenu. Elle couvre une garantie de
non paiement de la part du client. En effet, si le client ne paie pas sa facture la date convenue, le
fournisseur qui dtient cette lettre de crdit stand by saisira la banque de son client pour lui faire part du
non paiement, et cette banque versera alors au fournisseur le montant convenu dans la lettre de crdit
stand by .
Une fois que la banque du client a pay, elle pourra rclamer le remboursement de cette somme au client
dfaillant.
Les crdits stand by sont trs dvelopps aux Etats-Unis. LEurope a, quant elle, cre le crdit
documentaire (plus scuris).

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C.

LES CAUTIONS INTERNATIONALES

Le plus souvent, les cautions interviennent dans le cadre dappel doffres : une organisation (entreprise,
Etat, linternational) ouvre un appel doffres en vue de recenser les fournisseurs susceptibles de
rpondre leur besoin, ainsi que de retenir un fournisseur dans le cadre dun quilibre qualit/prix. Les
appels doffres peuvent concerner tous les domaines dactivit et toutes les activits.
Les appels doffres sont constitus dun cahier des charges incluant tous les aspects techniques des biens
recherchs. Le client qui lance lappel doffre peut exiger de la part des fournisseurs (pour avoir le droit de
rpondre lappel doffre) des cautions. Il sagit de garanties que le fournisseur va devoir obtenir auprs de
sa banque, qui sengagera alors payer au client une somme qui est dfinie dans lappel doffre, en cas de
non respect du contrat dappel doffre.

1.

Caution et garantie bancaire

La caution est un contrat accessoire au contrat principal (de vente). Si, pour une raison ou une autre, le
contrat principal est nul, alors automatiquement la caution sera nulle.
Les garanties bancaires sont des contrats principaux et totalement indpendants des contrats de ventes
principaux. Si le contrat principal est nul, le contrat de garantie bancaire reste valable et peut tre report
sur un autre contrat.

2.

Les catgories de cautions

La premire caution est dite de soumission

Le client tranger qui lance lappel doffre veut recenser les fournisseurs internationaux pour excuter son
contrat. Lorsque ce client va retenir le fournisseur tranger le plus intressant ses yeux, il couvre le
risque de voir ce fournisseur se retirer de lappel doffre quel quen soient les raisons. Si ce fournisseur se
retire, lappel doffre sera repouss et le client subira des pertes (dlais, rception, ). La caution de
soumission garantie au client, si le fournisseur se retire de lappel doffre, le versement dune somme
(prdtermine) paye par la banque du fournisseur. Une fois que la banque a pay, elle rclamera le
montant du versement au fournisseur.
La caution dexcution de contrat , de bonne fin ou de bonne excution
Cette caution engage la banque du fournisseur payer une somme forfaitaire en cas de manquement du
fournisseur ses obligations contractuelles. Toutefois, la banque aura un choix : soit elle paie la somme
dtermine au client, soit elle peut trouver, avec laccord du client, un autre fournisseur qui sera charg de
terminer le chantier. Le plus souvent, la banque prfre payer, car il est difficile de trouver un autre
fournisseur.
La caution de restitution dacompte
Le client tranger est amen payer au fournisseur des acomptes pour que ce dernier puisse dmarrer sa
production. Cet acompte peut reprsenter, selon les contrats, jusqu 50 % du montant total du contrat.
Cette caution va garantir au client la restitution du montant de lacompte si les travaux ne sont pas excut
quel quen soient les raisons.
La caution de retenu de garantie
Cette caution prend le relai de la caution de bonne excution . Elle garantie, une fois la construction
rceptionne, les vis de construction. Elle court de la rception provisoire du chantier la rception
dfinitive, cest--dire sur la priode de test.
La caution de paiement
Le client a rceptionn le chantier ou le matriel et a pay totalement le fournisseur. Le fournisseur se doit
de payer ses sous-traitants. Dans lhypothse ou le fournisseur ne paie pas ses sous-traitants, ces derniers
ont un droit de recours direct sur le client tranger pour se faire payer, bien que ce client ait dj rgl ses
dettes au fournisseur. Cette caution va couvrir ce risque de non paiement des sous-traitants.
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D.

LE CONTENTIEUX INTERNATIONAL

Lorsquun fournisseur nobtient pas le rglement date prvue dans le contrat, il nest pas pour autant
automatiquement dans une situation dimpays. En effet, de nombreux clients cherchent gagner
quelques jours ou semaines de dlais de rglements, dont le but est doptimiser la gestion de sa trsorerie.
Limpay devra tre constat par le fournisseur la suite dune mise en demeure de payer, reste sans
paiement. Ce nest qu partir de cette mise en demeure quil y a impays. La mise en demeure a aussi
pour consquence de faire courir les intrts de retard, dont le taux est, en gnral, prvu au contrat, et
relativement levs dans un but dissuasif.
Si le fournisseur na pas prvu de garantie ou de couverture particulire, il devra alors saisir les autorits
judiciaires, dont lobjectif est dobtenir un titre excutoire. Il sagit dune condamnation du client dfaillant
qui permettra au fournisseur de faire excuter, sous contrainte, cette dcision judiciaire et notamment par
huissier de justice. En ralit, tout va dpendre des zones gographiques concernes, car la plus grande
difficult est de pouvoir faire excuter la justice, ce qui peut ne pas tre facile.
Pour obtenir un titre excutoire le fournisseur franais devra saisir la justice franaise. Il existe deux
procdures possibles.

1.

La procdure dassignation

La particularit de cette procdure est quelle met en uvre une audience o les parties vont pouvoir
avancer devant le juge leurs arguments. Dans cette procdure, il sera ncessaire pour les parties de se
faire reprsenter par avocat.

Etape 1
L'avocat va rdiger une assignation, acte qui a pour objectif d'informer le dbiteur qu'un procs lui est intent

Etape 2
Etape 3
L'avocat va enroller l'affaire : il va confirmer au gref du tribunal qu'un procs intent va se tenir. L'avocat va rdiger des conclusions qui va dvelopper
en droit mais aussi dans les faits les arguments du client. Ces conclusions

Etape 4
Etape 5

2.

La requte en ordonnance dinjonction de payer (OIP)

Procdure beaucoup plus courte que la prcdente, elle ne met pas en uvre daudience, mais ne peut
tre utilise que pour rclamer une somme dargent. Il ny a pas dobligation dtre reprsent par un
avocat.

3.

Lexcution du titre excutoire

Lorsque le contentieux se trouve en France, le crancier ne pourra faire excuter la dcision de justice que
par lintervention dun huissier. De son ct lhuissier nest pas totalement libre du choix des procdures
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pour contraindre les dbiteurs payer ; il doit utiliser des procdures qui soient proportionnes au montant
de la condamnation.

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