Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de caja o

efectivo, en un perodo dado para una empresa.

El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un periodo
determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la
liquidez de una empresa. El flujo de caja se analiza a travs del Estado de
Flujo de Caja.
El objetivo del estado de flujo de caja es proveer informacin relevante
sobre los ingresos y egresos de efectivo de una empresa durante un perodo
de tiempo. Es un estado financiero dinmico y acumulativo.
La informacin que contiene un flujo de caja, ayuda a los inversionistas,
administradores, acreedores y otros a:
Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo
positivos
Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones
contradas y repartir utilidades en efectivo
Facilitar la determinacin de las necesidades de financiamiento Identificar
aquellas partidas que explican la diferencia entre el resultado neto contable
y el flujo de efectivo relacionado con actividades operacionales.
Conocer los efectos que producen, en la posicin financiera de la empresa,
las actividades de financiamiento e inversin que involucran efectivo y de
aquellas que no lo involucran Facilitar la gestin interna de la medicin y
control presupuestario del efectivo de la empresa

Qu es un flujo de caja y para qu

sirve?

Conozca la importancia del adecuado manejo del flujo de caja. Los expertos
de Empresama lo explican a continuacin. La importancia del flujo de caja es que
le permite evitar un excesivo endeudamiento o una posible iliquidez.
Diariamente en su empresa o negocio es comn que se manejen entradas y salidas de
efectivo, por esa razn, es claro que se requiere contar con el conocimiento necesario
para lograr controlar el manejo del efectivo. Para ello se utiliza el flujo de caja o flujo de
efectivo.
Pero, para qu sirve exactamente el flujo de caja? Empresama detalla algunos de
los aspectos ms relevantes sobre esta herramienta indispensable para el correcto
funcionamiento de su empresa.

A travs del flujo de caja se contabiliza el volumen de ingresos y egresos que

genera su negocio.

A travs del flujo de caja es posible determinar con qu fondos se cuenta o

cunto se necesita o hace falta para una utilizacin futura.

Por medio del flujo de caja se mejora la rentabilidad de su empresa, pues se

cuenta con la informacin necesaria para saber actuar frente a las emergencias o
adversidades que se presenten en el camino, as como las oportunidades de
inversin.

Con el flujo de caja las empresas pueden cubrir ciertos requerimientos u

obligaciones del da a da, como por ejemplo el pago a un proveedor o el pago a
entidades bancarias.

Consecuencias de un mal manejo del flujo de caja

Si no se maneja el flujo de caja adecuadamente su negocio puede incurrir en problemas
que causaran graves consecuencias como el descrdito, los altos sistemas de
financiacin y en el peor de los casos, la quiebra. Por ello es vital saber cmo utilizarlo
y adems contar con un equipo de trabajo que controle de forma correcta la
inestabilidad o las variaciones que se puedan generar en torno al manejo del dinero de
su empresa, para que esta no se vea amenazada.
Tambin ocurre que en el flujo de caja se genera ms efectivo del necesario y se maneja
de manera incorrecta (por el exceso de efectivo). Si se llega a dar esta situacin, no
olvide manejar bien el efectivo, con el fin de evitar malgastarlo o que se pierda. El
problema no es el exceso de efectivo, es el mal manejo que se le pueda dar.
Para que su negocio sea rentable y prospere organizadamente, es importante saber
distribuir el capital con que se cuenta y manejarlo en base a todas las herramientas que
se pueden implementar para este fin. De esta forma se mantendr una estructura slida,
se mitigarn las amenazas y se lograrn los propsitos u objetivos que se propongan.
Un ejemplo claro de la importancia del buen manejo del flujo de caja son las
registradoras de los restaurantes, que si no se manejan adecuadamente, el efectivo que

entra se volvera plata de bolsillo y tendra negativas repercusiones como la escases

de dinero para pagar proveedores e insumos, entre otros gastos.
Todas las empresas emiten informes peridicos para diagnosticar cul es la salud
financiera de la empresa, identificar los problemas y tratar de resolverlos con la mayor
diligencia posible. En este sentido, el flujo de caja constituye un indicador esencial
para conocer cul es la liquidez de la empresa en un momento determinado.
El flujo de caja representa matemticamente la diferencia entre los cobros y los pagos
de una empresa en un perodo de tiempo determinado. Ejemplos de cobros son las
ventas, el cobro de deudas, alquileres, intereses de prstamos, etc. y ejemplos de pagos
son el pago de facturas, el pago de impuestos, amortizaciones de deuda, etc. La
diferencia entre ambos conceptos constituye el flujo neto, indicador de gran
importancia para medir la liquidez de toda compaa y determinar la viabilidad de un
proyecto empresarial.
Evidentemente, si el saldo de este indicador es positivo significa que los cobros del
perodo han sido superiores a los pagos del mismo, mientras que si el saldo es negativo
los pagos han sido superiores a los cobros. En general, la importancia del flujo de caja
radica en que constituye un excelente indicador para determinar la liquidez de una
empresa, proporcionndonos una informacin clave para dar respuesta a preguntas
como:

Cunta mercanca necesitamos?

Podemos comprar al contado o tenemos que aplazar el pago?

Debemos cobrar al contado o podemos aplazar los cobros?

Podemos pagar las deudas pendientes en la fecha de vencimiento o

debemos solicitar una refinanciacin?

Podemos utilizar el excedente de dinero en nuevas inversiones?

Cmo elaborar el flujo de caja?

Antes de proceder a elaborar el flujo de caja de una empresa, debemos contar con la
informacin de cobros y pagos de la misma. Esta informacin debera estar recogida en
los libros contables de la empresa. Es importante saber interpretar estos datos de
manera adecuada de forma que proporcione informacin realmente relevante.
Para ello, es importante organizar la informacin de forma correcta, diferencindola
entre cobros y pagos de forma que el resultado sea la diferencia entre ellas. De esta
manera, tendremos como resultado los saldos del perodo (generalmente mensuales), lo
que nos permitir proyectar los flujos de caja para el futuro basndonos en los datos
histricos. Esta proyeccin permite, por ejemplo:

Anticiparnos a futuros dficit (o supervit) y tomar las decisiones

adecuadas de buscar financiacin (o colocar el excedente en
inversiones rentables) de manera adecuada.

Establecer una base slida para sustentar la solicitud de

crditos, presentndolo dentro de un plan de negocios solvente.

Anticipar las ventas (ingresos) de un perodo sirve, adems, para

ajustar los pedidos solicitados a los proveedores y el proceso de
fabricacin de los productos, lo que permite, en ltima instancia,
evitar ciertos costes de produccin y almacenamiento adicionales que
puede que no recuperemos.

Adems, anticipar los flujos de caja futuros sirve para medir la rentabilidad de los
proyectos empresariales, empleando mtodos matemticos como el VAN o el TIR,
incorporando el coste de la financiacin bancaria o el coste de oportunidad de acometer
esa inversin y no una inversin en bonos de deuda pblica, por ejemplo.
Asimismo, un registro adecuado de los cobros y pagos del perodo sirven para
determinar los costes fijos, variables y el margen de contribucin exigible al proceso
productivo de cualquier negocio para calcular el punto muerto o umbral de rentabilidad.
En definitiva, el flujo de caja es un indicador muy importante y el principal aliado en
cualquier proyecto empresarial, no solo para calcular el desempeo pasado, sino
tambin para tomar decisiones financieras y elaborar presupuestos de cara al futuro.
Flujo de caja

En finanzas y en economa se entiende por 'flujo de caja (en ingls cash flow) los flujos
de entradas y salidas de caja o efectivo, en un perodo dado.
El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un periodo determinado y,
por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.
El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado para
determinar:

Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente

poseer liquidez. Una compaa puede tener problemas de efectivo,
aun siendo rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en
dinero.

Para analizar la viabilidad de proyectos de inversin, los flujos de

fondos son la base de clculo del Valor actual neto y de la Tasa
interna de retorno.

Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se

entienda que las normas contables no representan adecuadamente la
realidad econmica.

Los flujos de liquidez se pueden clasificar en:

1. Flujos de caja operacionales: efectivo recibido o expendido como
resultado de las actividades econmicas de base de la compaa.
2. Flujos de caja de inversin: efectivo recibido o expendido
considerando los gastos en inversin de capital que beneficiarn el
negocio a futuro. (Ej: la compra de maquinaria nueva, inversiones o
adquisiciones.)
3. Flujos de caja de financiamiento: efectivo recibido o expendido como
resultado de actividades financieras, tales como recepcin o pago de
prstamos, emisiones o recompra de acciones y/o pago de
dividendos.

ndice

1 Elaborar un flujo de caja

2 Clculo del flujo de caja personal

3 Mejora del flujo de caja

4 NOPCAF

5 Flujo de financiacin

6 Vase tambin

7 Referencias

8 Bibliografa

9 Enlaces externos

Elaborar un flujo de caja

Usualmente el flujo de caja se calcula con una matriz con columnas y filas. En las
columnas se disponen los perodos, por lo general, meses; y en las filas los ingresos y
las salidas de dinero.

ENTRADAS: es todo el dinero que ingresa la empresa por su actividad

productiva o de servicios, o producto de la venta de activos
(desinversin), subvenciones, etc.

SALIDAS: es todo dinero que sale de la empresa y que es necesario

para llevar a cabo su actividad productiva. Incluye los costes
variables y fijos.

..... Para su elaboracin es til usar una plantilla de clculo.

La frmula que se puede usar para sacar el flujo de caja proyectado es:
+Ingresos afectos a Impuestos
- Gastos no desembolsados
= Utilidad Antes de Impuestos (BAI)
- Impuestos
= Utilidad despus de Impuestos (BDI)
+ Ajustes por gastos no desembolsados (Amortizaciones y provisiones)
- Ingresos no afectos a Impuestos
+ Beneficios no afectos a Impuestos
= Flujo de Caja.

Clculo del flujo de caja personal

Tericamente, calcular el flujo de caja de una persona no debera ser difcil, siempre que
se disponga de las cifras exactas de ingresos y de gastos. En la prctica, resulta un
proceso ms complejo porque se generan ms beneficios y gastos de los que quedan
impresos en facturas y cuentas corrientes; por ejemplo, el inters que nos da nuestro
dinero, nuestras inversiones, los gastos de dichas inversiones, etc. Por eso llevar una
cartera de ingresos y gastos diaria y actualizada dar al final de mes las cifras que se
buscan. Calcular el flujo de caja y obtener el grfico de movimientos durante periodos
de tiempo largos nos dar una visin global de dnde se genera nuestro dinero y a qu
se destina a largo plazo, cundo son las pocas en que se generan ms gastos y cundo
ms beneficios. La frmula bsica del clculo sera:
Flujo de caja = Beneficios netos + Amortizaciones + Provisiones

Mejora del flujo de caja

Cuando hablamos de mejorar el flujo de caja nos referimos a mejorar el resultado final
del clculo. En nuestro caso lo haremos a escala domstica pues a escala empresarial
son muchos los factores que entran en juego. La forma principal de hacerlo es
reduciendo los costos, aunque en el caso empresarial tambin ha de tenerse en cuenta la
mejora del rendimiento de las inversiones por ejemplo, un aspecto muy importante entre
los muchos que hay.
1. Lo primero y ms importante de todo sera no perder de vista ningn
movimiento tanto a la alza como a la baja de nuestra caja, para poder
as llevar un clculo exacto.
2. Intentar reducir o refinanciar el inters con el banco en el caso de que
se estuviera con un crdito o una hipoteca y observar los bancos de
la competencia lo que cobran por los servicios que nosotros
utilizamos ms a menudo. Por ejemplo las fusiones bancarias
habitualmente traen consigo revisiones de costos que no van a
nuestro favor o no son tan favorables como con la anterior entidad.
3. Reducir nuestro gasto con la tarjeta de crdito, reduciendo as los
astronmicos valores de las comisiones que pagamos por usarla.
4. Hacer tus transferencias tu mismo desde el cajero o automatizarlas
en el caso de que hagas transferencias habitualmente.

5. Reducir esos costos que tienes y podras evitarte llevando el

desayuno de casa en vez de ir a la cafetera, intentar aprovechar los
descuentos o pocas de rebajas para hacer tus compras o gastos,
usar la tarifa telefnica que se adapte mejor a tu horario.... en
definitiva pequeas cosas que suman al final del ejercicio.

NOPCAF
El NOPCAF, acrnimo del ingls, Net Operating Cash Flow, y traducido al espaol
como Flujo de Efectivo Neto de Trabajo, representa el total de los flujos de efectivo
de una empresa en un periodo dado, que por lo general es anual. Este indicador es
utilizado principalmente en la valuacin de empresas, y es una de las variables para
determinar el EVA (Economic Value Added, por sus siglas en ingls), o Valor
Econmico Agregado, as como el VPN (Valor Presente Neto).
La frmula utilizada para determinar el NOPCAF es:
NOPCAF=GO+CNT
dnde: NOPCAF=Flujo de Efectivo Neto de Trabajo; GO=Generacin Operativa
(Utilidad Neta Despus de Impuestos + Depreciacin); CNT=Capital Neto de Trabajo

Flujo de financiacin
El flujo de financiacin es el conjunto de contratos de crdito bajo la forma de apertura
de crdito, descuento comercial, anticipo, pago aplazado, cesin de crditos o
cualesquiera otros que cumplan con una funcin equivalente de financiacin otorgados
a una empresa por una misma entidad de crdito.1

Costos Fijos:
son los costos en que el proyecto debe incurrir para mantener en
funcionamiento el proyecto en cada perodo y que son idependientes del
volumende produccin. Por ejemplo, personal administrativo, pago de
arriendos de propiedades, etc.

Costos Variables:stos dependen del volumen de produccin, y pueden

incluir la compra de insumos, mano de obra directa, distribucin, etc.

Pago de Intereses por Crditos (tambin llamado

Gastos Financieros):corresponde al servicio de las deudas
comprometidas, el que es determinado por la tasa de inters de los crditos
y del saldo impago de la deuda hasta ese momento

IMPORTANCIA DEL FLUJO DE CAJA EN LAS EMPRESAS

Por: Presentacin Caldern Neyra Telf.

988073982 / 986661919

Qu significa flujo de caja? Son las entradas y salidas del efectivo,

esperadas para su ejecucin en las actividades de la empresa, dentro de un
periodo de tiempo.
El flujo de caja es importante, ya que permite observar el comportamiento
diario del movimiento de caja, tanto de entradas como de salidas en un
lapso del tiempo determinado.
Su propsito es demostrar de donde vendrn los ingresos y como sern
usados dichos fondos. El flujo nos indica que si la empresa genera suficiente
dinero, para hacer frente a sus necesidades que debe asumir en efectivo en
las actividades de la empresa.

La ventaja de utilizar un flujo de caja presupuestado son muchas, ya que

facilita las decisiones de la empresa, entre ellas son:

Nos hace pensar en el plan de actividades en el tiempo estimado.

Permite analizar el plan y hacer los ajustes necesarios.

Permite estimar crditos y la capacidad de pago y nos indica cuando es

necesario dicho crdito.
Permite controlar la situacin financiera de la empresa en la ejecucin de
sus actividades.

Costos Fijos: son aquellos costos que permanecen constantes durante un

periodo de tiempo determinado, sin importar el volumen de produccin.Los costos fijos
se consideran como tal en su monto global, pero unitariamente se consideran variables.
Costos Variables: son aquellos que se modifican de acuerdo con el
volumen de produccin, es decir, si no hay produccin no hay costos
variables y si se producen muchas unidades el costo variable es alto.
Unitariamente el costo variable se considera Fijo, mientras que en forma total se
considera variable