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FILIAL AREQUIPA

CURSO
EVALUACION DE PROYECTOS

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CAPITULO V
VIABILIDAD TECNICA
Define la funcin de produccin que optimice la utilizacin de los recursos disponibles
en la produccin de un bien o servicio determinado;Tecnologa. Insumos, Productos
terminados, Costos. Debiendo determinar el tipo de produccin, que puede ser:
Continua, Por pedido o Por Proyecto
5.1 ESTUDIO TECNICO
Uno de los aspectos que mayor atencin requiere por parte de los analistas, es el
estudio tcnico que supone la determinacin del tamao ms conveniente, la
identificacin de la localizacin final apropiada y obviamente la seleccin del
modelo tecnolgico y administrativo idneo que sean consecuentes con el
comportamiento del mercado y las restricciones de orden financiero.
Todo el andamiaje y anlisis financiero del proyecto que corresponde a la
estimacin de las inversiones, los costos e ingresos adems de la identificacin
de las fuentes est condicionado en gran parte en el resultado de los estudios
tcnicos.
Por un lado, la seleccin del tamao ptimo es bsica para la determinacin de
las inversiones y los costos de operacin, teniendo en cuenta las estimaciones
futuras del mercado. Algunos procesos tcnicos permiten el crecimiento modular de
la produccin tomando como referencia el comportamiento de la demanda de modo
que el tamao se va acondicionando al crecimiento de esta; sin embargo otros
procesos no admiten esta modalidad y es preciso entonces hacer grandes
inversiones a pesar de que en principio su utilizacin no sea plena. Por otro lado, la
ubicacin final del proyecto es un factor que tiene notables repercusiones
principalmente sobre los costos de operacin y es preciso elegir entre varias
alternativas teniendo en cuenta los costos de transporte de insumos y productos, la
disponibilidad de insumos, materiales y humanos, vas y medios de comunicacin
adecuados, normas legales favorables etc. En consecuencia salvo algunos
proyectos para los cuales su ubicacin esta predeterminada el estudio de
emplazamiento final debe ser objeto de amplias reflexiones en las cuales se deben
comparar entre s diferentes alternativas a la luz de los costos de instalacin y
operacin
El estudio tcnico adems se encamina a la definicin de una funcin adecuada
de produccin que garantice la utilizacin ptima de los recursos disponibles. De
aqu se desprende la identificacin de procesos y del equipo de los insumos
materiales y la mano de obra necesarios durante la vida til del proyecto. Vale la
pena insistir que los estudios de pre inversin no son solamente un instrumento
idneo para la toma de la decisin de asignar recursos hacia un propsito
determinado, sino que especialmente en los niveles de prefactibilidad se constituye
en un referente valido e insustituible para la gerencia durante la ejecucin del
proyecto, de ah la importancia de adelantar con singular rigor esta parte del
estudio, que tiene especial importancia en la definicin de trminos de referencia
para la contratacin y organizacin de los servicios de ingeniera, la asignacin de
responsabilidades a los grupos involucrados en las diferentes etapas, desde luego
el diseo u valoracin de los contratos y el control de sus costos y tiempos durante
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el periodo de ejecucin.Tambin es importante en este punto identificar en principio

los modelos administrativos que se implementaran tanto en el momento de
instalacin como durante la operacin del proyecto.As mismo es til la definicin de
un cronograma de actividades en donde se determinen las principales fechas del
proyecto tales como: Contratacin de estudios, compra de terrenos y equipos,
creacin del ente jurdico representativo de la empresa (personera jurdica),
construcciones, instalaciones y montaje hasta el momento de la puesta en marcha.
Este estudio hace referencia a las siguientes consideraciones de orden tcnico
1.
2.
3.
4.

Tamao del proyecto

Localizacin
Ingeniera y obras complementarias
Cronograma de realizacin

5.1.1 TAMAO DEL PROYECTO

El tamao del proyecto hace referencia a la capacidad de produccin de un
bien o de la prestacin de un servicio durante la vigencia del proyecto. En
otros casos el tamao se presenta como dato, ya sea como tamao mximo,
tamao nico o como tamao mnimo. Ello puede deberse a restricciones
institucionales, limitacin de insumos, restricciones de geografa fsica, razones
de tecnologa, etc. En la mayora de esos casos el tamao no es un dato de
carcter absoluto, sino que puede presentarse con cierto margen de holgura.
El tamao del proyecto toma como referencia el estudio de mercado,
principalmente informacin de la demanda insatisfecha y permite determinar el
nivel de inversiones del proyecto
ESTUDIO DE MERCADO
DEMANDA

OFERTA

DEMANDA
INSATISFEC
HA

MERCADO
OBJETIVO

TAMAO
DEL
PROYECTO

Infraestruct
ura
Equipos
Maquinaria
Personal
a) CAPACIDAD DEL PROYECTO
Es el volumen de Produccin;que se obtiene bajo condiciones ideales;
suponiendo que todo el sistema opera a su mxima velocidad sin
interrupciones de produccin; si se trata por ejemplo de una fbrica de tela
seria entonces el nmero de metros producidos en un mes o un ao;
Existen adems algunas medidas que permiten complementar la
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apreciacin del tamao del proyecto, puede ser entre otras; el monto de la
inversin asignada al proyecto, el nmero de puestos de trabajo creados
el rea fsica ocupada, la participacin en el mercado o los niveles de
venta alcanzados entre otras. Por otro lado es til aclarar ciertos trminos
con respecto a la capacidad del proyecto, podemos distinguir tres
situaciones:

Capacidad diseada: corresponde al mximo nivel posible de

produccin o prestacin del servicio

Capacidad instalada: Corresponde

disponible permanentemente

Capacidad utilizada; es la fraccin de capacidad instalada que se

est empleando.

la

capacidad

mxima

En la medida en que se pueda penetrar al mercado y se mejore la

eficiencia empresarial se ir incrementando la capacidad utilizada hasta
llegar al tipo dado por la capacidad instalada. Por otra parte el diseo
tcnico podr permitir si las circunstancias lo ameritan una utilizacin
temporal de las instalaciones o equipos por encima de la capacidad
instalada o en el empleo fraccionado del mismo.
Cabe mencionar tambin que el tamao del proyecto es preciso
dimensionarlo adems de los niveles de produccin por unidad de
tiempo, por el nmero de turnos diarios y tambin por el nmero de
das de trabajo al ao. Esta clarificacin es relevante puesto que los
costos laborales como los criterios de depreciacin pueden afectar
notablemente los ndices de rentabilidad del proyecto
b) FACTORES CONDICIONANTES DEL TAMAO DEL PROYECTO
Al definir la magnitud del proyecto es preciso adelantar algunas
consideraciones en torno a: la dimensin del mercado, a la capacidad
financiera de los promotores del proyecto, a la disponibilidad de insumos, a
la existencia y eficiente suministro de servicios a la situacin del transporte
a aspectos de tipo institucional (legislacin poltica econmica a planes de
desarrollo, programas sectoriales, regionales o locales) a la capacidad de
gestin a la localizacin del proyecto, etc.
Siempre que se trate de establecer el tamao ms adecuado de un
proyecto se deber apelar a la informacin disponible en torno al
mercado, al proceso productivo a la localizacin a la disponibilidad de
insumos y otros factores que sern considerados ms o menos relevantes
dependiendo del proyecto de que se trate, de todos modos a la dimensin
definitiva se llegara mediante un proceso de aproximaciones sucesivas.
c) TAMAO DEL MERCADO; La estimacin del tamao ms apropiado
debe descansar en el estudio del comportamiento de la demanda en
relacin con el ingreso, los precios , cambios en la distribucin geogrfica y
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la estratificacin de la poblacin y, obviamente con respecto a los costos

unitarios propios del proyecto. Esta opcin que suele llamar la atencin por
minimizar riesgos de inversin no siempre es posible por la carencia de
modelos tecnolgicos flexibles o por lo menores ndices de rendimiento
unitario dado por niveles bajos de produccin o de prestacin de servicios.
Dado que el estudio de mercado posibilita el conocimiento de la demanda
futura se puede adelantar un anlisis combinado de esta en funcin de los
costos unitarios; el tamao ms adecuado ser aquel que determine
mnimos costos y que a la vez tenga la capacidad de atender el
crecimiento de la demanda.
d) TAMAO COSTOS Y ASPECTOSTECNICOS; Los costos estn
estrechamente ligados a la definicin de tamao. Si la capacidad de
produccin se incrementa, los costos fijos unitarios decrecen y por lo tanto
los costos unitarios totales adems se puede manifestar economas de
escala que mejoran la relacin tamao costo. Por otro lado existen
procesos tcnicos que resultan eficientes solamente a niveles de
produccin mnimos por lo tanto de no encontrarse opciones tcnicas
alternas ser preciso ponderar otros factores como mercado y capacidad
financiera
e) DISPONIBILIDAD DE INSUMOS Y SERVICIOS TECNICOS
La produccin de cualquier bien o la prestacin de cualquier servicio
requieren de la disponibilidad de cierta cantidad y calidad de insumos que
se reciben a determinados precios. El estudio de mercado de insumos
nos indica la magnitud de las necesidades de los mismos y la capacidad
real de los proveedores para atender la demanda tanto de la competencia
como la propia. Es bien importante dimensionar el mercado de insumos y
asegurar el suministro permanente de los mismos en trminos de precios,
calidad y cantidad.
f)

TAMAO Y LOCALIZACION; La distribucin espacial del mercado

de productos e insumos adems de la importancia de los costos de
distribucin hacen que la determinacin del tamao est relacionada en
forma significativa a la ubicacin final del proyecto. Derivado un tanto
de la dispersin geogrfica de la demanda, para ciertos proyectos, se
fracciona la empresa en unidades ubicadas estratgicamente.

g) TAMAO Y FINANCIAMIENTO; Cuando la capacidad financiera

est por debajo del tamao mnimo posible, el proyecto no ofrece
ninguna viabilidad y debe ser rechazado o por lo menos replanteado.
Pero si los recursos financieros permiten seleccionar entre varios
tamaos alternos se precisa escoger aquella escala que garantice
costos mnimos, obviamente teniendo en cuenta las restricciones del
mercado.
Por lo tanto si se llega a este rigor en el proceso selectivo del tamao
es necesario entrar con los estudios financieros pertinentes a aplicar
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anlisis de sensibilidad con respecto a los costos intrnsecos del

proyecto y elaborar tablas comparativas de rentabilidad de las
diferentes opciones de tamao.
5.1.2 LOCALIZACION
El estudio de localizacin se orienta a analizar las diferentes variables
que determinan el lugar donde finalmente se ubicara el proyecto
buscando en todo caso una mayor utilidad o una minimizacin de
costos.
5.1.2.1 CRITERIOS PARA EL PROCESO DE LOCALIZACION: El estudio
de localizacin analiza un conjunto de factores que actan de manera
favorable para determinados lugares en comparacin con otros

Costo de transporte
Disponibilidad de insumos
Precios de insumos
Infraestructura disponible
Condiciones de vida
Condiciones de clima
Polticas de desarrollo
Incentivos tributarios

El estudio de localizacin comprende niveles progresivos de

aproximacin que van desde una integracin al medio nacional o
regional (macro localizacin) hasta identificar una zona urbana o rural
(micro localizacin) para finalmente determinar un sitio preciso.
Dependiendo de las particularidades de cada proyecto su
localizacin puede ser objeto de detallados y prolijos estudios o por
el contrario esta puede ser predeterminada espontneamente, ya
que en muchos casos la razn misma del proyecto es el resultado de
una ventajosa ubicacin; como en el caso de las explotaciones de
carbn o nquel.
Los inversionistas privados tratan de buscar condiciones favorables
en trminos de servicios pblicos, infraestructura de transporte y
comunicacin, suministro adecuado de materia prima que le permita
mejorar su relacin inversin / rendimiento.
En consecuencia y dependiendo de cada proyecto en particular se
debern estudiar las diferentes opciones ponderando a discrecin
cada uno de los factores considerados relevantes para efectos de
ubicacin.
Las variables consideradas en cualquier nivel de aproximacin se
suelen llamar fuerzas locacionales y las podemos jerarquizar en
tres categoras:

Costos de transporte tanto de insumos como de productos

Disponibilidad de insumos y condiciones de precio
Otros factores: Tributacin,
infraestructura, polticas de
desarrollo, condiciones de vida, condiciones metrolgicas, precio
de la tierra.

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Para ilustrar el procedimiento supongamos que un grupo de

inversionistas est interesado en ubicar una zona cercana a la
capital, para instalar un cultivo intensivo de flores con destino a la
exportacin.
CALIFICACION DE LAS
ALTERNATIVAS DE UBICACIN
FACTORES DE LOCALIZACION

Abastecimiento Agua
Servicio de Energa
Calidad
de
servicio
aeropuerto.
Disponib Mano de obra
Distancia al aeropuerto
Precio de la tierra
Calidad de la tierra
Comunicaciones
Clima social
Seguridad vial
TOTAL

100
80
30

F
80
50
30

C
60
55
30

S
70
55
30

50
40
70
70
10
30
45
525

40
5
60
50
10
30
20
375

30
10
10
30
10
20
15
270

25
30
50
60
10
20
20
370

PUNTAJE

Los estudios preliminares han arrojado ciertos datos que pueden

orientar a los expertos encargados de determinar la ubicacin
definitiva:
a) Se precisa un buen suministro de agua potable
b) Energa elctrica es necesaria para ciertos procesos tcnicos
complementarios de conservacin
c) El transporte hacia el pas de destino es por va area
d) Se trata de un proceso intensivo en mano de obra
e) El transporte hacia el aeropuerto es estratgico en el proceso de
exportacin
f) La inversin en terreno es bien significativa porque se precisa de
un rea suficientemente amplia
g) La calidad de la tierra determina en gran parte el nivel de
productividad de la empresa y son altos los ndices de calidad
exigidos por los compradores
h) La coordinacin con los agentes externos supone un sistema de
comunicacin adecuado sin embargo existe una oficina
administrativa en el centro de la capital
i) Los ndices de accidentalidad en las vas se ha venido
incrementando como consecuencia del crecimiento del parque
automotor.
5.1.3 INGENIERIA DEL PROYECTO
El estudio de ingeniera est orientado a buscar una funcin de
produccin que optimice la utilizacin de los recursos disponibles en la
elaboracin de un bien o en la prestacin de un servicio. La tecnologa
ofrece diferentes alternativas de utilizacin y combinacin de factores
productivos que suponen tambin efectos sobre las inversiones, los
costos e ingresos determinando efectos significativos en el proyecto.

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La transformacin de insumos en productos mediante una tcnica

determinada de combinacin de factores como mano de obra, equipo
insumos materiales mtodos y procedimientos constituye el proceso de
produccin en consecuencia dependiendo de la forma como se haga esa
transformacin obtendremos distintos procesos. Dependiendo de las
caractersticas propias del producto de los insumos empleados y de las
restricciones de mercado y financieras, se puede elegir entre varios tipos
de proceso.
Cuando existe un diseo estable con cierta aceptacin y adems una
gran demanda la produccin en serie puede ser la ms apropiada pues
se pueden obtener economas de escala con la consiguiente disminucin
de costos unitarios.
Por otro lado cuando se trata de bienes de uso muy especializado la
atencin por pedido puede presentar mayores ventajas en cuanto a
calidad al dedicar la tecnologa disponible exclusivamente a ese rengln.
Por otro lado podemos seleccionar entre diferentes formas de producir un
mismo bien: existen tcnicas de produccin intensivas en capital que
suelen estar acompaadas de mayores inversiones pero con menores
costos de operacin.
En ocasiones y por razones de orden social o por ventajas significativas
en el costo laboral se suele apelar a tecnologas intensivas en mano de
obra. Cabe anotar que si bien es cierto que la utilizacin de estas
tecnologas genera beneficios claros a corto plazo, al disminuir la tasa de
desempleo pueden tambin ocasionar retrasos en el desarrollo de los
sectores productivos que los aleja ms de la posibilidad de competir en
los mercados internacionales.
Una vez seleccionado el proceso adecuado se podrn deducir las
necesidades de equipo y los requerimientos de personal; adems se
podr establecer la disposicin de planta y las necesidades de espacio
fsico para los procesos de produccin como para las labores auxiliares.
El proceso seleccionado determina tambin una estructura de costos de
operacin propia que aglutina mano de obra directa e indirecta, insumos
principales y secundarios costos de mantenimiento y cargas por
depreciacin.
La cuanta de las inversiones, costos e ingresos depender en gran parte
del proceso elegido, ya que el tipo de equipo principal, como los equipos
auxiliares, las herramientas, los puestos de trabajo, los vehculos de
movilizacin interna, el espacio fsico ocupado, las reas de
almacenamiento de carga y descarga etc. Sern diseados para su
funcionamiento armnico con base en el modelo tcnico utilizado.
El proceso tcnico es una variable que est integrada a los dems
estudios del proyecto, tiene que ver obviamente con las caractersticas
del producto y del consumidor, lo mismo que con el mercado de los
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insumos requeridos para la produccin. Por otro lado la seleccin del

proceso est estrechamente vinculada con la definicin del tamao,
teniendo en cuenta las restricciones de las financieras y del mercado. Es
claro tambin que las exigencias propias del proceso productivo pesaran
en forma significativa en la eleccin de la localizacin final del proyecto.
Los elementos ms importantes a evaluar son:
A. DESCRIPCION TECNICA DEL PRODUCTO O SERVICIO
Se trata de describir en forma inequvoca el producto o productos o
servicios objeto del proyecto indicando entre otras; su nombre
comercial, su composicin, la forma de presentacin (botella, caja, etc)
la unidad de medida (metro cuadrado, Kg, galn, etc) forma de
almacenamiento y transporte, su vida til estimada y todas las
caractersticas que permita reconocerlo y diferenciarlo.
B. IDENTIFICACION Y SELECCIN DE PROCESOS
Existen mltiples alternativas tcnicas para la produccin de un bien o
la prestacin de un servicio, por lo tanto se precisa que los analistas
en una primera aproximacin estudien , conozcan y distingan las
diferentes opciones tecnolgicas que permitan seleccionar la ms
apropiada dada las restricciones de todo orden propias de cada
proyecto especfico. El proceso escogido es objeto de un minucioso
anlisis para determinar sus fases principales, la secuencia entre las
diferentes etapas, los requerimientos de equipos, insumos materiales y
humanos, los tiempos de procesamiento, los espacios ocupados, etc.
Tambin se deben indicar los productos principales, los intermedios,
los subproductos, indicando sus principales caractersticas de peso,
tamao, unidad de medida y niveles de produccin y adems se
deber indicar el tipo de desechos (slidos, lquidos y gaseosos) y la
forma de disposicin final, transporte y eliminacin.
Esta descripcin en lo posible debe estar complementada con diseos,
grficos, diagramas de flujo y todo aquello que permita un mejor
conocimiento de la opcin tcnica seleccionada.
5.1.3.1 PROCESO
Son las transformaciones que realizara el aparato productivo creado
por el proyecto para convertir una adecuada combinacin de insumos
en cierta cantidad de productos. En estos trminos el proceso se
identifica con la funcin de produccin y se caracteriza por los
estados inicial y final de la variable que mide el objeto de su
aplicacin. El diagrama de la pgina siguiente representa este
concepto en forma esquemtica, definiendo insumo, producto y
proceso en trminos bastante amplios como para orientar la
presentacin de cualquier tipo de proyecto.

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Para comprobar de manera suficiente y consistente el correcto

planteamiento del problema tcnico econmico que el proyecto se
propone resolver, las informaciones presentadas, por su amplitud
deben responder a las siguientes preguntas:
-

Corresponden las especificaciones del producto estrictamente

a las condiciones de la demanda?

Las instalaciones elegidas son tcnica y econmicamente

adecuadas dentro del medio normal-para la demanda actual y
proyectada o para la poltica de produccin adoptada.

DESCRIPCION DEL PROCESO PRODUCTIVO

Para elaborar un producto o brindar un servicio se requiere de una
secuencia de transformacin que se inicia con el ingreso de materia
prima y continua con un proceso de transformaciones para convertir
la materia prima y los insumos requeridos en un producto final
determinado
La secuencia de transformacin depende del equipamiento,
maquinaria, instalaciones y personal que se empleara. A esta
secuencia de transformaciones se denomina proceso productivo.
El proceso productivo esta conformado entonces por todas las
operaciones que se realizan para transformar la materia prima en el
producto final, con las caractersticas tcnicas requeridas por el
cliente. Se refiere a las operaciones manuales, diferencindolas de
las operaciones administrativas
Asimismo, todo proceso productivo tiene que ser representado
grficamente para lo cual se puede usar el Diagrama de
Operaciones del Proceso- DOP
El diagrama de operaciones de un proceso es una representacin
grafica de los pasos que se siguen en toda una secuencia de
actividades identificndolos mediante smbolos; este diagrama
muestra la secuencia cronolgica de todas las operaciones detalle,
desde la llegada de la materia prima hasta el empaque o arreglo
final del producto terminado
5.1.3.2 DIAGRAMA DE OPERACIONES DEL PROCESO.- o
flujograma del proceso, es una herramienta que describe en
forma sencilla las actividades consecutivas del proceso de
produccin total, utilizando los smbolos siguientes:
Operacin
Representa toda actividad de transformacin o alteracin de la
materia, ensamblaje o despiece de partes
Inspeccin

;
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Indica que se verifica la calidad o cantidad de algo

Deposito provisional o espera
Indica demora en el desarrollo de los hechos
Almacenamiento permanente
Indica el depsito de un documento o informacin dentro de un
archivo, o de un objeto cualquiera en un almacn.
Comprende todas las actividades que se realizan para verificar que el
producto satisface los requerimientos del diseo

C. LISTADO DE EQUIPOS
Conociendo plenamente el proceso se puede hacer un listado
detallado de todos y cada una de las mquinas y muebles necesarios
para la operacin. Se debe consignar para cada equipo, entre otros los
siguientes datos: tipo, origen, marca, capacidad diseada, vida til
estimada, garantas consumo de energa y otros combustibles,
personal necesario para su operacin, espacio ocupado,
caractersticas fsicas como peso, volumen, altura, etc. Resulta til
determinar la naturaleza de nacional o importado de los equipos e
instalaciones. El costo de los equipos derivados de las cotizaciones
solicitadas dara por resultado un primer presupuesto de inversiones,
fundamental para comenzar a estructurar el flujo de caja.
D. DESCRIPCION DE LOS INSUMOS
Lo mismo que con los productos se debe hacer una descripcin
detallada de los insumos principales y secundarios indicando: nombre,
unidad de medida, cantidad necesaria, calidad mnima exigida, precio,
forma de transporte y almacenamiento, lugar de origen etc. Es
fundamental la distincin entre insumos nacionales exportables e

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importables (transables) para propsitos de la evaluacin econmica

del proyecto.
Por otro lado es importante detallar el personal que se empleara su
nivel de entrenamiento y calificacin y el requerimiento de tcnicos
profesionales y extranjeros.
E. DISTRIBUCION ESPACIAL
La distribucin en el terreno de las distintas unidades de operacin,
movilizacin y administracin debe corresponder a criterios tcnicos
econmicos y de bienestar que al mismo tiempo que contribuyan a la
eficiencia en la produccin determinan condiciones favorables a la
convivencia en comunidad
Los arquitectos deben disear las edificaciones industriales y
administrativas con las obras civiles complementarias tales como
bodegas, vas de acceso, caminos peatonales, estaciones de energa,
tanques de agua y combustibles, parqueos, zonas de recreacin yd e
reserva, etc. En armona con el paisaje y las reservas ecolgicas.
Loa distribucin del area de trabajo es el ordenamiento fsico de los
elementos de la produccin. Para ello se toman en cuenta sus
caractersticas y todos aquellos factores que inciden en su
funcionamiento como el flujo de materiales y todos los requerimientos
de espacios. Este orden incluye, tantos los espacios necesarios para
el movimiento de materiales de trabajadores almacenamiento y todas
las actividades o servicios que se realizan en la empresa
La distribucin en Planta tiene dos intereses:
a) Inters econmico: aumentar la produccin, reducir los costos,
satisfacer al cliente mejorando el servicio y funcionamiento de la
empresa.
b) Inters social: dar seguridad al trabajador y satisfacer al cliente.
Hacer la distribucin de nuestra rea de trabajo es importante porque
permite
a) Disminuir las distancias a recorrer por los materiales,
herramientas y trabajadores
b) Una circulacin adecuada para el personal equipos mviles,
materiales y productos en elaboracin, etc.
c) La utilizacin efectiva del espacio disponible segn la
necesidad
d) Brindar seguridad al personal y disminuir los accidentes
e) Definir la localizacin de sitios para inspeccin
f) Disminuir el tiempo de fabricacin, porque no se pierde tiempo
en el traslado de personal, equipos, herramientas, materias
primas, productos en proceso, productos elaborados
g) El mejoramiento de las condiciones de trabajo
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h) El incremento de la productividad y la disminucin de los

costos.
Para una adecuada distribucion debes seguir algunos criterios
como:
1. Funcionalidad: Que las cosas queden donde se puedan
trabajar efectivamente
2. Economa; Ahorro en distancias recorridas y utilizacin plena
del espacio
3. Flujo; Permitir que los procesos se den continuamente y sin
tropiezos
4. Comodidad; Crear espacios suficientes para el bienestar de
los trabajadores y el traslado de los materiales
5. Buena iluminacin; No descuidar este elemento que
depende de la labor especifica que re se realice
6. Buena ventilacin; No descuidare este elemento que
depende de la labor especifica que se realice
7. Accesos libres; Permite el trafico sin tropiezos
8. Flexibilidad; Prever cambios futuros en la produccin que
demanden un nuevo ordenamiento de la planta
9. Seguridad; Considerar normas de segur4idad que eviten
accidentes a las personas, al material, al equipo, a la
infraestructura y al medio ambiente
Tomar en cuenta las siguientes especificaciones:

rea de recepcin de los insumos y materias primas

rea de produccin , capacidad de produccin
Cantidad de personal que laborara en cada rea
Otros

F. DISTRIBUCION INTERNA
Cada uno de los muebles, maquinaria y equipos, que participa en el
proceso de transformacin o de prestacin de servicio debe estar
dispuesto en forma tal que garantice mejores condiciones de trabajo y
seguridad una adecuada utilizacin del espacio disponible una mejor
movilizacin de los insumos adems de una mayor eficacia en la
operacin que redundara, obviamente en menores costos de
produccin.
Dependiendo del nivel de profundidad que se asuma en la formulacin
del proyecto se elaborara el estudio tcnico en forma coherente, en
efecto para el nivel de perfil es suficiente la ingeniera conceptual, el
nivel de prefactibilidad y diseo definitivo se justica la ingeniera de
detalle.
5.1.4 CRONOGRAMA DE REALIZACION
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Al culminar los diferentes estudios tcnicos estaremos en capacidad de

elaborar un cronograma de actividades en donde alguna precisin se
sealara las principales actividades con sus respectivas fechas de
realizacin.
En este cronograma debern aparecer entre otras la siguientes actividades:

Realizacin de estudios tcnicos y econmicos

Constitucin de la empresa
Solicitud de permisos a las autoridades
Negociacin y compra de terrenos
Negociacin y compra de equipos
Construcciones y obras civiles complementarias
Instalacin y montaje
Puesta en marcha

CAPITULO VI
COSTOS DEL PROYECTO
Costo es el valor en dinero de todos los recursos necesarios para la elaboracin de un
producto o servicio determinado. Conocer los costos del proyecto es una operacin
clave para determinar la rentabilidad del proyecto
Para conocer la rentabilidad del proyecto es necesario planificar las unidades que se
deben producir, calcular los costos, determinar el precio de venta y construir el flujo de
caja .La forma tradicional de clasificar los costos de operacin de un proyecto es lo
que los diferencia entre costos fijos y costos variables.
Todo negocio consiste bsicamente en satisfacer necesidades y deseos del cliente
vendindole un producto o servicio por mas dinero de lo que cuesta fabricarlo.

Costos fijos; Son costos en que se deber incurrir en un periodo

determinado, independientemente del nivel de produccin en la empresa
(agua, luz, sueldo de personal administrativo, alquiler de bodegas,
remuneraciones, seguros de mquinas, intereses por prstamos, depreciacin
etc.)Son costos que intervienen en la elaboracin, distribucin del producto o
servicio y que no varan si aumenta o disminuye el volumen de produccin. Los
costos fijos se tienen que asumir aunque el producto no se venda
Costos variables; Son aquellos que dependen del nivel de produccin
(costo de los envases, mano de obra, materias primas, etc.). Aumentan o
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disminuyen dependiendo de cul es el volumen de produccin, todos los

elementos del costo variable se van con el cliente, cuando, este compra el
producto o servicio (Materia prima, insumos, mano de obra por jornales o
destajo, comisin por ventas, etc)La suma de ambos costos dar el costo total
del periodo.
Por lo tanto, para saber si tu negocio deja ganancias o prdidas es necesario
planificar las unidades que debes vender calcular los costos, determinar el precio
de venta y construir el flujo de caja, para lo cual debes seguir seis pasos
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

Proyeccin de ventas en unidades

Calculo de la inversin
Clculo del costo Total unitario
Determinacin del precio de ventas
Proyeccin de ventas en nuevos soles
Construccin del flujo de caja
Margen de contribucin y punto de equilibrio
Valor actual neto y Tasa Interna de Retorno

PROYECCIONES
Una vez realizado el estudio de mercado, el estudio tcnico el diseo de la
organizacin y el estudio legal; se podr contar con la informacin necesaria para
realizar la proyeccin de las principales variables del proyecto, la cual debe ser
proyectada a un horizonte de 5 a 10 aos.
Las cifras proyectadas deben ser elaboradas considerando una unidad de tiempo
adecuada al rubro, que refleje entre otros aspectos, las variaciones estacionales y
peridicas. Para la proyeccin de ingresos y costos es recomendable considerar para
el primer ao operativo una proyeccin mensual, trimestral y para los siguientes aos
anuales.
PRONOSTICO DE VENTAS;La proyeccin de ventas en unidades nos permite
planificar el nmero de unidades que puedes colocar en el mercado en un
determinado periodo de tiempo
La estimacin de los ingresos debe ser estimada con mucha precisin, en montos y
unidades. Es recomendable considerar las variables externas e internas, que pudieran
afectar el pronstico de ventas. Los factores a tomar en cuenta:
Factores externos

Estudio de mercado
Proyecciones sectoriales, nacionales y regionales. Anlisis de la competencia
Polticas gubernamentales relacionadas con nuestro sector. Estimar los
cambios climatolgicos.

Factores internos
Estrategias de marketing que se aplicaran
Capacidad instalada de produccin
PROYECCION DE COSTOS
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La proyeccin se estima para los periodos seleccionados (ao). En el caso de costos:

- Costo Total (CT)
- Costo Unitario (CU)
Efectuamos el siguiente proceso para el clculo de costos:
Volumen de produccin: Se calcula el volumen de produccin en unidades (VP=
Pronostico de ventas en unidades, + Producto total).
CALCULO DEL COSTO TOTAL UNITARIO
El costo unitario es el costo de cada unidad de producto elaborado o de cada servicio
brindado. El procedimiento a seguir es sencillo porque utiliza los datos del plan de
inversiones.
PRIMER PASO: Se determina el nmero de unidades a producir en un periodo de
tiempo que puede estar determinado en das, semanas, meses, bimestres, trimestres,
ao, etc. Es recomendable usar las mismas unidades de tiempo que se han usado al
momentos de construir la proyeccin de ventas en unidades a fin de evitar la
conversin de unidades temporales
SEGUNDO PASO: Determinar el tiempo de vida del proyecto eso puede depender de
varios factores como por ejemplo el tiempo de vida til de las maquinas y equipos
(cuanto duran los equipos antes de tener que renovarlos o repararlos) a la duracin de
las licencias de funcionamiento, a la duracin del alquiler.
TERCER PASO: Para determinar el nmero de unidades a producir en el tiempo
seleccionado usamos la formula:
Unidades a
producir en
el proyecto

Unidades
producidas
en una
semana

Numero de
Periodos
Al ao
producidas

Aos de
Vida del
Proyect
o

CUARTO PASO; Aplicamos la frmula para hallar el costo fijo Unitario

CFU =

Costo Fijo Total

N total de unidades producidas

QUINTO PASO; Calculamos el costo variable unitario, aplicando la siguiente

formula:
CVU =

Costo Variable Total

N total de unidades producidas

MATERIAS PRIMAS
Para cada una de las materias primas que componen el producto, multiplicamos el
estndar de consumo por unidad de producto por las unidades estimadas en el
presupuesto de produccin.
El presupuesto de materias primas se calcula el Costo Unitario de adquisicin de cada
materia prima utilizada considerando los costos adicionales (fletes, seguros, derechos
arancelarios, manipuleo, descarga, etc.). El CU se multiplica por el total de materias
primas
16

UAP
FILIAL AREQUIPA

MANO DE OBRA DIRECTA

Se calcula multiplicando la tasa de eficiencia laboral por las unidades estimadas en el
volumen de produccin.
El presupuesto de Mano de Obra directa se calcula estimando el costo por hora de
cada uno de los procesos que son necesarios, considerando adems los costos
necesarios en que se incurre (leyes sociales, seguros, bonificaciones, gratificaciones,
vacaciones, CTS etc.). La estimacin del costo de mano de obra se multiplica por el
requerimiento de mano de obra estimado en horas.
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
1. Listado de costos indirectos de fabricacin; como son:
- Mano de obra Indirecta Da /mes
- Materiales indirectos Kgrs, lts, Unidades/mes
- Direccin y supervisin de la Planta; Da/mes
- Mantenimiento de Planta; Da/mes
- Alquileres; Mensual
- Depreciacin; Porcentaje anual
- Suministros de mantenimiento; Kgrs, Lts, Unidades/mes
- Energa elctrica; Kw mensual
2. Determinamos las tarifas y precios de cada costo indirecto de fabricacin
3. Estimamos el costo indirecto de fabricacin para el periodo establecido.
COSTO TOTAL DE PRODUCCION
Se obtiene sumando:

CTP=MP+ MO+CIF

COSTO UNITARIO DE PRODUCCION

CUP=

CTP
TOTAL UNIDADES VENTAS

GASTOS DE ADMINISTRACION

Sueldos y Salarios del rea administrativa

Suministros
Energa Elctrica
Agua
Alquileres
Mantenimiento
Depreciacin
Comunicaciones

GASTOS DE VENTAS
Considera la estimacin de gastos relacionados a la comercializacin del producto,
especialmente las actividades de promocin y venta del producto.
Calculamos:
17

UAP
FILIAL AREQUIPA

Sueldos y salarios
Comisiones
Suministros
Energa elctrica
Alquileres
Mantenimiento
Depreciacin
Comunicaciones
Campaas Publicitarias

DEPRECIACION
Es la prdida de valor de un activo de la empresa (maquinaria y equipo,
construcciones; etc) por desgaste y obsolescencia, caracterizado contablemente
como un gasto que no genera desembolso.
El mtodo Lineal es el ms utilizado; este mtodo asigna a cada activo una vida til;
dividiendo el valor de la adquisicin entre el nmero de periodos comprendidos en
dicha vida til, la que se encuentra normativamente definida por las normas contables:
CUADRO DE DEPRECIACION
DEPRECIACIO
N
Maquinaria y Equipo
Equipo de Oficina
Muebles y Enseres
Vehculos
Computadoras
Edificios y Plantas
Otros

10%
10%
10%
10% - 20%
20%
3%
10%

AMORTIZACION
Su clculo se asocia a los activos intangibles; relacionados con inversin y
financiamiento. Contablemente es un gasto relacionado con la fase pre operatoria del
proyecto, siendo por tanto una variable financiera.
Tambin utilizamos el mtodo lineal, asigna a cada activo intangible una vida til,
divide el valor de cada activo entre el nmero de periodos. La vida til preferencial es
de 5 a 10 aos
INVERSION Y FINANCIAMIENTO
Determina la estimacin de la Inversin Total que se necesita para el proyecto para el
inicio de operaciones. Es necesario para determinarlo definir los activos tangibles e
intangibles:
ACTIVO TANGIBLES
Son todos los bienes de capital necesarios para el proyecto; Pueden ser:

Maquinaria y herramientas
18

UAP
FILIAL AREQUIPA

Vehculos
Muebles y Enseres
Equipos de Oficina
Equipos de Planta
Terreno
Construcciones

Es necesario identificarlos y valorizarlos.

ACTIVO INTANGIBLE
Son derechos o servicios generados; y que son necesarios para el proyecto. Pueden
ser:
Gastos de Organizacin
Patentes y Licencias
Gastos varios de Puesta en marcha
Gastos de capacitacin
Costo del estudio del Proyecto
CAPITAL DE TRABAJO
Constituye un egreso en el que incurre la empresa al inicio de operaciones. Su
valorizacin involucra tres aspectos; la produccin administracin y ventas.
CAPITULO VII
FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO
Constituye un aspecto importante porque evala el tipo de financiamiento al que
acceder el proyecto para su implementacin y operacin. Este puede ser financiado
con capital propio (aporte de accionistas) o capital de terceros (Bancos, Financieras,
etc.).
La determinacin de optar por el recurso financiero proveniente de terceros, conlleva a
elaborar un cuadro de financiamiento que establezca claramente las fuentes de
financiamiento y las necesidades financieras que as lo determinan.
En caso de optar por un prstamo, debemos elegir entre diferentes entidades
evaluando la tasa de inters ms recomendable para nuestro proyecto; una vez
elegida la institucin que nos facilitara el financiamiento con una tasa de inters
conveniente, se tomara la decisin de elegir si es conveniente un periodo de gracia,
que nos permita afrontar el pago total de dicho prstamo
Para mayor comprensin
caractersticas:

consideramos

un

prstamo

con

las

siguientes

Monto total del Prstamo : S/. 30,000.00

Tasa de inters anual
: 20%
Forma de pago
: Mensual (Cuota Constante)
Periodo de Gracia
: 1 ao
Periodo de pago
: 3 aos

Contando con una Tasa Efectiva Anual (TEA) y un pago mensual PROCEDEMOS A
homogenizamos la periodicidad de ambas variables, relacionado al `pago mensual.
TASA EFECTIVA MENSUAL (TEM)
19

UAP
FILIAL AREQUIPA

TEM = (I+TEA)n/m - 1

Dnde:

TEM = Tasa Efectiva mensual

I=1
TEA = Tasa efectiva anual
n= mes
m= meses del ao

CALCULO DEL TEM

TEM= (1+0.20)1/12 -1
TEM = (1.20) 1/12 1
TEM =1,01530947- 1
TEM = 0,01530947
Calculamos la cuota constante que se pagara mensualmente:
Cuota Constante = R

PTEM(1+TEM )h
R=
(1+TEM )h1
Donde h es el nmero de meses que hay en el periodo de pago para
este ejemplo:
36

R=

30,0000,01530947(1+0,01530947)
( 1+ 0,01530947 )361

R=

30,0000,01530947 (1+ 0,01530947 ) 1

(1+0,01 530947)36

36

R=1090.17
Determinamos montos:
PRESTAMO
TEA
PERIODO DE GRACIA
PERIODO DE PAGO
TEM
CUOTA FIJA MENSUAL

S/. 30000.00
20%
1 AO
3 AOS
0,01530947
1090.17 SOLES

20

UAP
FILIAL AREQUIPA

CALCULO DE LA DEUDA

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

PERIOD
O
MENSUA
L

SALDO

INTERES

AMORTIZACI
ON

CUOTA

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48

30000,00
30000,00
30000,00
30000,00
30000,00
30000,00
30000,00
30000,00
30000,00
30000,00
30000,00
30000,00
30000,00
29369,12
28728,57
28078,22
27417,92
26747,50
26066,82
25375,72
24674,04
23961,62
23238,29
22503,89
21758,24
21001,18
20232,53
19452,11
18659,74
17855,24
17038,43
16209,11
15367,09
14512,19
13644,19
12762,91
11868,13
10959,66
10037,28
9100,77
8149,93
7184,53
6204,36
5209,17
4198,75
3172,86
2131,27
1073,73
0,00

0,00
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
449,63
439,82
429,86
419,75
409,49
399,07
388,49
377,75
366,84
355,77
344,52
333,11
321,52
309,75
297,80
285,67
273,35
260,85
248,15
235,26
222,17
208,89
195,39
181,69
167,79
153,67
139,33
124,77
109,99
94,99
79,75
64,28
48,57
32,63
16,44

0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
630,88
640,54
650,35
660,31
670,42
680,68
691,10
701,68
712,42
723,33
734,40
745,65
757,06
768,65
780,42
792,37
804,50
816,81
829,32
842,02
854,91
868,00
881,28
894,78
908,47
922,38
936,50
950,84
965,40
980,18
995,18
1010,42
1025,89
1041,59
1057,54
1073,73

0,00
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
459,28
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17
1090,17

FORMA
PAGO

DE

PERIODO DE
GRACIA

PERIODO DE
PAGO

SALDO: Monto de deuda despus de la amortizacin

INTERES: Saldo del periodo anterior por la tasa de inters
21

UAP
FILIAL AREQUIPA

AMORTIZACION: Monto de la cuota que se amortiza.

CUOTA: Monto de pago mensual que se calcula a partir del saldo de mensual
del prstamo por la TEA.
PERIODO DE GRACIA: Solo se asume el pago de inters.

CAPITULO VIII
INGRESOS DEL PROYECTO
El proyecto en su fase operativa puede tener diversas fuentes de ingresos,
dependiendo de la naturaleza del mismo y del volumen de actividades que
desarrolla entre las que pueden ser:
Ingresos por actividad principal
Ingresos por sub Productos
Ingresos por desechos
Ingresos Financieros
CALCULO DE INGRESOS POR VENTAS
Pronostico de ventas : Estimacin de ventas en unidades fsicas
Precio Unitario : Estimado en Estudio de mercado
Valorizacin del pronstico de ventas : En trminos monetarios
CALCULO DE INGRESOS FINANCIEROS
Los ingresos financieros provienen generalmente de los depsitos bancarios que
obran en cuentas corrientes o ahorros y los que estn sujetos a determinadas tasas de
inters.
VALOR RESIDUAL DE ACTIVO
Es un concepto que se utiliza para asignarle un valor en cualquier momento del
horizonte temporal del proyecto. Ejemplo Una maquinaria que se deprecia a los diez
aos despus de este periodo la maquinaria tiene un valor que debe ser considerado
como un beneficio que se contabiliza como un ingreso.

CAPITULO IX
VIABILIDAD ECONOMICA FINANCIERA
EVALUACION FINANCIERA
22

UAP
FILIAL AREQUIPA

Evaluamos financieramente el proyecto para determinar si los beneficios esperados

por el inversionista justifican la ejecucin del proyecto. Para tal evaluacin debemos
elaborar:

Estado de Prdidas y Ganancias (Estado de Resultados)

Balance General
Flujo de Caja proyectado (Econmico y Financiero)
Indicadores econmico Financieros (VAN, TIR, PRC)

ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS PROYECTADO
La elaboracin del estado de Ganancias y Prdidas tiene como objetivo la
identificacin del movimiento tributario de la empresa. Los ingresos y egresos se
debern registrar en el momento que se emiten las facturas o se recepciona estas,
segn corresponda.
Ejemplo Empresa vende 70% en efectivo y 30% a 60 das: Para los efectos fiscales
el ingreso se computa en un 100% en el momento de la facturacin, es decir al inicio
de la venta.
Se deber considerar que los ingresos y egresos de un estado de prdidas y
ganancias estn referidos a su VALOR DE VENTA, esto es; sin estar afecto al IGV
(Impuesto general a las ventas), en el caso de los egresos como salarios se debern
considerar el neto, es decir, contabilizando los beneficios sociales e impuestos que la
empresa retiene pero tiene que pagar al fisco. En el siguiente formato se presentar el
Esquema del Estado de Prdidas y ganancias para anlisis contables por el mtodo
de Costeo por absorcin que es el que ha sido trabajado a lo largo del manual
Es un informe financiero que nos permite conocer la rentabilidad de la empresa
durante un periodo determinado, sea las ganancias y prdidas que la empresa
espera tener. Este estado financiero permite que el empresario, luego de un periodo
de funcionamiento de su empresa, pueda determinar si obtuvo utilidad o prdida. Con
esa informacin el dueo de la empresa podr analizar su situacin financiera, su
estructura de ingresos, costos y tomar decisiones acertadas sobre el futuro de su
empresa.
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
20,0000.00
INGRESOS
1.
Ingresos
ventas
Total Ingresos

por

EGRESOS
2. Compras
de
Materias Primas
3. Mano de Obra
Directa
4.Costos Indirectos
De Fabricacin
Sub Total Costos
De Produccin

Son los ingresos generados por la venta de un

bien o servicio. Se consideran las ventas al
contado y las cobranzas efectuadas de las
ventas al crdito.
10,0000.00
Segn definicin de componentes
Segn definicin de componentes
Segn definicin de componentes Se deber
incluir la depreciacin y/o amortizacin de
intangibles.
2+3+4

23

UAP
FILIAL AREQUIPA

UTILIDAD
BRUTA
4. Gastos
De
Administraci
n
5. Gastos
De
Ventas
UTILIDAD

Segn definicin de componentes Se deber

incluir la depreciacin y/o amortizacin de
intangibles.
Segn definicin de componentes. Se deber
incluir la depreciacin y/o amortizacin de
intangibles.
Utilidad Bruta Gastos De Administracin
Gastos De Ventas

OPERATIVA
Se consideran los intereses percibidos por el
manejo de los fondos disponibles del proyecto,
generalmente provenientes de operaciones en
el sistema financiero.
Son ingresos generados por conceptos varios,
tales como la venta de desechos, comisiones
por servicios que eventualmente brinda la
empresa, entre otros.

6. Ingresos
financieros
7. Otros
ingresos
UTILIDAD ANTES DE
INTERESES

IMPUESTOS

Utilidad operativa + ingresos financieros +

otros ingresos.

Inters
Prstamo

Del

UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS

Impuesto
UTILIDAD NETA

Utilidad antes de intereses e impuestos

intereses del prstamo
Se calcula sobre la utilidad proyectada.
Utilidad antes de impuestos impuestos.

BALANCE GENERAL:
El Balance General est compuesto por dos grandes grupos:
a) Los Activos, que dentro de las finanzas se les conoce como los recursos
econmicos de la empresa.
b) EL pasivo y el Patrimonio, que son los recursos financieros de la empresa.
En otras palabras nos muestra cmo se est financiando la empresa o su estructura
Deuda/Capital. La estructura del Balance General se muestra en el siguiente
esquema:
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE

Los activos son todos aquellos bienes materiales o intangibles que la

empresa posee y que han sido financiados por dos tipos de fuentes los

1. Caja Bancos

Incluye las disponibilidades de la empresa posee, tales como el

dinero en efectivo, que puede ser utilizado como medio de pago
por la empresa de manera inmediata, representa el importe que
le deben a la empresa por las ventas a sus clientes que se
realicen durante todo el ao.
Incluyen los bienes que tienes la empresa para a la venta
(productos terminados / mercaderas), para la fabricacin de sus
productos (materias primas) y el mantenimiento de sus servicios
(prepuestos, materiales auxiliares, etc.)

2. Cuentas
Cobrar

Por

3. Inventarios

ACTIVO

pasivos y el patrimonio.

NO
24

UAP
FILIAL AREQUIPA

CORRIENTE
4. Inmuebles,
Maquinarias
Y
Equipos
Netos
OTROS ACTIVOS
5. Activos
Intangibles
Netos
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS

Representa el valor neto de los terrenos, edificios, maquinarias,

mobiliario, etc. De la empresa es decir su valor de adquisicin
menos la depreciacin acumulada.

Los activos intangibles estn constituidos por todos los bienes

inmateriales y servicios necesarios para la puesta en marcha del
negocio.
Los pasivos son recursos provistos por terceros

PASIVOS
CORRIENTE
6. Deuda
De
Corto Plazo
7. Parte
Corriente De
Una Deuda A
Largo Plazo
8. Cuentas
Por
Pagar
Comerciales
9. Otros Pasivos
Corrientes
PASIVO

Incluir en este punto todos los prstamos bancarios de corto plazo

tomados por la empresa, se debe considerar sobre giro, pagares
prestamos cartas de crdito de importacin.
Incluye la parte corriente ( corto plazo) de las deudas a largo
plazo por prstamos, arrendamientos financieros, etc.

Representa el total que la compaa que debe a sus: acreedores

por suministros e insumos.
Detallar remuneraciones y participaciones de los : trabajadores
pro pagar, incluye adelanto recibido de cliente, etc.

NO

CORRIENTE
10. Deuda
A
Largo Plazo

Incluir la parte no corriente de todas las deudas de largo plazo

tomadas por la empresa. Se debe considerar prestamos leasing,
etc.

PATRIMONIO

11.Capital
Social
12.Donaciones
13.Utilidad Del
Ejercicio
14.Utilidad
Acumulada
TOTAL

PASIVO

Lo constituye el aporte de los accionistas. El capital social

constituye una fuente de largo plazo.
Es el monto de utilidad obtenida durante el actual periodo.
Es la ltima de utilidades de los ejercicios anteriores al periodo
actual.

6+7+8+9+10+11+12+13+14

PATRIMONIO

EVALUACIN COMPLEMENTARIA: INDICADORES CONTABLES

ANLISIS COSTO VOLUMEN UTILIDAD (CVU)

Para efectuar un anlisis CVU requerimos clasificar los costos y gastos calculados en
los mdulos precedentes, separando los costos y gastos fijos de los costos y gastos
variables, para ello debemos entender ambos conceptos.
El costo y gasto fijo es aquel que se mantiene constante ante cambios en el nivel de
produccin; es decir, que ante aumentos o disminuciones en el nmero de unidades
fabricadas estos costos y gastos se mantienen iguales.

25

UAP
FILIAL AREQUIPA

Ejemplo Costo Fijo : el sueldo de un empleado administrativo lo consideraremos fijo,

ya que este seguir siendo el mismo an la empresa fabrique una unidad, cien
unidades o ms. El costo y gasto variable, es aquel que cambia ante variaciones en el
nivel de produccin, es decir, que ste costo es variable porque es sensible ante
variaciones en la produccin.
Ejemplo costo variable: Materias primas son consideradas variables ya que si
aumentamos el nmero de unidades producidas, este costo se incrementar
proporcionalmente ante esta variacin, caso contrario si disminuye el nivel de
produccin el costo de materias primas disminuir proporcionalmente.
Una vez efectuada la clasificacin procederemos a calcular la siguiente informacin:

Costo fijo total (CFT): es la suma de todos nuestros costos y gastos que
tengan un comportamiento fijo con respecto al nivel de produccin.
Costo variable unitario (CVU): Determinaremos la porcin variable del costo
unitario, es decir todos los costos que hemos clasificado como variables con
respecto al nivel de produccin.
margen de contribucin unitario (MCU): El cual se obtiene de restar al precio
unitario el costo variable unitario.
Ingreso de equilibrio (IE): es aquel nivel de ingreso que nos permite cubrir los
costos variables totales y los costos fijos totales, es decir, tenemos un nivel de
ventas en donde la empresa ni gana ni pierde. Para calcular este Ingreso de
Equilibrio (IE) debemos efectuar el siguiente calculo:

IE = PRECIO UNITARIO X (CF/MC)

ANLISIS DEL MARGEN BRUTO

Para la determinacin del Margen Bruto o Utilidad Bruta se aplica el siguiente
esquema:

Dnde:

Ingresos por ventas

(-) Costo de Ventas
Margen Bruto de Utilidad
CV = C+II - IF

CV =Costo de Ventas
C =Compras
Ii= Inventario Inicial
IF Inventario Final
En los proyectos en los cuales el nivel de inventarios es mnimo o nulo, podra
asumirse que el Costo de Ventas est conformado slo por las Compras.
Anlisis del Margen Neto
Para la determinacin del Margen Neto o Utilidad Neta se aplica el siguiente esquema:

26

UAP
FILIAL AREQUIPA

Margen Bruto
(+) Otros Ingresos
(-)
Gastos de Administracin
Gastos de ventas
Gastos Financieros
Depreciacin y Amortizacin
Utilidad antes de Impuestos
( - ) Impuestos
Utilidad Neta
FLUJO DE CAJA
Con la informacin de los ingresos que provienen del mercado, la informacin de
costos y de inversin que proviene del estudio tcnico se procede a disear el flujo de
caja. El mismo que contiene un flujo de inversiones que muestra las entradas y salidas
de efectivo por las inversiones realizadas o por la venta de activos.
La construccin del flujo de caja del proyecto genera diversas complicaciones al
evaluador que no conoce no aplica las distintas opciones que se presentan
dependiendo de la finalidad del estudio y la finalidad de la inversin. Desde el punto de
vista de la finalidad del estudio se pueden construir hasta tres flujos de caja distintos;
el que se hace con fines de calcular la rentabilidad y la inversin, el flujo para
determinar la rentabilidad del inversionista o de los recursos propios invertidos en el
proyecto y el que se hace para medir la capacidad de pago del proyecto con los
compromisos financieros asumidos en el financiamiento de la inversin.
El flujo de caja econmico es una herramienta til para la gestin de la empresa, pues
muestra cuanto puedes esperar de ingreso por ventas y cuanto tienes que tener de
dinero en efectivo para efectuar los egresos que permitan la operatividad de la
empresa. Un Plan de flujo de efectivo ayuda a que la empresa siempre tenga liquidez
al prever los egresos y proyectar los ingresos. Para elaborar el flujo de caja debemos
conocer:
INGRESOS.- Es el monto recaudado por las ventas.
EGRESOS.- Son las salidas de dinero en efectivo para realizar las compras u
gastos previstos
SALDO ECONOMICO.- Es el resultado de restar los egresos de los ingresos
en un periodo definido
SALDO ACUMULADO.- Es la suma del saldo econmico de un periodo ms
el saldo econmico del periodo anterior
Para elaborar el Flujo de caja, optamos por los siguientes pasos:
1. Fijamos la informacin de los ingresos proyectados por ventas
2. Consolidamos la Informacin elaborada para Inversiones
3. Calculamos el saldo econmico restando el total de egresos del total de
ingresos del periodo
4. Calculamos el saldo acumulado, sumando el saldo econmico del
periodo ms el saldo econmico del periodo anterior.
El flujo de caja se construye consignando la proyeccin de ventas en nuevos soles,
tambin se deben consignar todos los ingresos que perciba.
En egresos se considera el Activo Fijo que se adquiere una sola vez en el mes cero,
es decir en el periodo de implementacin, un periodo antes de iniciar las ventas, asi
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tambin los gastos pre operativos (licencias, permisos especiales) en los que se
incurra por una sola vez.
El CAPITAL DE TRABAJO, tiene un trato especial en el flujo de caja,
sabemos que es necesario invertir una determinada cantidad de dinero para la
adquisicin de materia prima y el pago de mano de obra. Determinamos el
monto del capital de trabajo.
COSTOS INDIRECTOS; Se pagan mes a mes por lo tanto son de
requerimiento constante y aun monto fijo.
El IMPUESTO A LA RENTA; Grava las utilidades; por lo tanto es pagado por
los fabricantes, ms no por los consumidores finales, en tal sentido se
descuenta del saldo entre los ingresos y egresos de cada periodo. El impuesto
a la renta es de 30% mensual o su equivalente a 2.5% mensual
El formato que se presenta a continuacin deber ser adecuado a las caractersticas y
naturaleza del proyecto de inversin que se va a evaluar, adicionando o eliminando
rubros segn sea el caso, por lo que se debe considerar que slo tiene carcter
referencial:
FLUJO DE CAJA ECONOMICO
INGRESOS
1. Ingreso Por Ventas

2. Ingresos Financieros

3. Otros Ingresos

TOTAL INGRESOS
EGRESOS
4. Compra De Materias
Primas
5. Mano De Obra
6. Costos Indirectos De
Fabricacin
SUBTOTAL
DE
PRODUCCIN

Son los ingresos generados por la venta de un bien o servicio. Se

consideran las ventas al contado y las cobranzas efectuadas de las
ventas al crdito.
Se considera los inters percibidos por manejo de los fondos
disponibles del proyecto, generalmente provienen de operaciones en
el sistema financiero.
Son ingresos generados por conceptos varios tales como la venta de
desechos, comisiones por servicios que eventualmente brinda la
empresa, entre otros.
1+2+3
Segn definicin de componentes
Segn definicin de componentes
Segn definicin de componentes, sin incluir la depreciacin.

COSTOS

DE

4+ 5 + 6

7. Gastos
Administracin
8. Gasto De Ventas
9. Depreciacin

De

Segn definicin de componentes presentada en el Mdulo VIII, sin

incluir la depreciacin.
Segn definicin de componentes, sin incluir la depreciacin.
Es la suma de las depreciaciones consideradas en Costos Indirectos
de Fabricacin, Gastos de Administracin y Ventas.

10. Amortizacin
De
Intangibles
TOTAL EGRESOS
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
utilidad despus de impuestos
(+): depreciacin y amortizacin de
intangibles
(-) : inversin del proyecto
(-): valor residual

4 + 5 + 6 + 7 + 8+9+10
Total Ingresos Total Egresos
Se calcula sobre la utilidad proyectada
Utilidad Antes de Impuestos - Impuestos.
Se suman aquellos egresos que no representan desembolso de
efectivo.
Se registra el monto invertido en cada periodo segn el programa de
inversin.
Es el valor de los activos del proyecto estimados al final del horizonte
temporal de evaluacin.

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(-/+) cambio de capital de trabajo

Es la variacin del capital de trabajo en cada perodo, contablemente

se define como el activo corriente menos el pasivo corriente.
Utilidad Neta + Depreciacin Amortizacin

FLUJO DE CAJA ECONMICO

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

FLUJO DE CAJA ECONMICO
(+) prstamo
(-) amortizacin
(+) efecto tributario del inters del
prestamos
FLUJO DE CAJA FINANCIERO

SALDO DEL CUADRO ANTERIOR

Se registra en el periodo que corresponda el monto del prstamo
obtenido, de acuerdo al programa de desembolsos del mismo.
Corresponde al pago del prstamo (amortizacin e inters) de acuerdo
a la Tabla de Reembolso
Se calcula multiplicando la tasa de impuesto por el monto del inters.
FCE Amortizacin-Inters+Efecto Tributario

CAPITULO X
INDICADORES ECONOMICO FINANCIEROS
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
El valor actual Neto es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un
determinado nmero de flujos de caja futuros que va a generar el proyecto,
descontados a una tasa de descuento y deduciendo el importe inicial de inversin. El
VAN se define como el mtodo para evaluar la rentabilidad de un proyecto de inversin
que consiste en comparar el valor actual de todos los flujos de entrada de efectivo con
el valor actual de todos los flujos de salida de efectivo.
Es importante considerar que el dinero esta afecto a cambios en el tiempo pues la
rentabilidad de otros negocios y otros aspectos de la economa influyen en el valor del
dinero. La obtencin del VAN constituye una herramienta fundamental para la
evaluacin y gestin de proyectos, as como para la administracin financiera
Flujos de Entrada (+): Ingresos, Valor Residual.
Flujos de Salida (-): Inversin, Costos.
VAN = Valor Actual INGRESOS - Valor Actual EGRESOS
En trminos prcticos, se puede definir el VAN como el valor presente de la inversin y
los flujos de caja netos, es decir, flujos en los cuales en cada periodo ya se efectu el
clculo de ingresos menos egresos. As tenemos que la frmula general para el
clculo del VAN sera:

En donde:
INV = Inversin Inicial
Flujo 1 = Flujo de caja del periodo 1
i = Tasa de descuento
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n = Numero de periodos (mes, trimestre, semestre, ao)

En base a esta ecuacin el VAN puede presentar los siguientes resultados:
VAN = 0 significa que VA INGRESOS = VA EGRESOS
VAN < 0 significa que VA INGRESOS< VA EGRESOS
VAN > 0 significa que VA INGRESOS> VA EGRESOS
VAN < 0
VAN = 0
VAN > 0
Criterio de Inversin:

El proyecto se rechaza
SE Rechaza
El proyecto se acepta

Ser conveniente invertir en el proyecto que presente un VAN > 0.

En el caso que existan varios proyectos alternativos con VAN > 0, entonces se
invertir en aquel que presente un mayor VAN.

Suponga que usted es un inversionista potencial y le presentan la informacin de

inversin, el flujo de tesorera neto de dos proyectos y su VAN:

Los clculos efectuados para estimar dichos VAN, han sido los siguientes.

Actualmente, estos clculos se simplifican con el uso de calculadoras financieras o

mediante el uso de hojas de clculo. El VAN se calcula en el Excel usando la funcin
financiera NPV (Net PresentValue) o VAN (Valor Actual Neto) dependiendo si la
versin est en ingls o castellano.
En relacin al mtodo del VAN es importante recalcar lo siguiente:
1. Reconoce el valor del dinero en el tiempo.
2. Depende de los flujos de entrada y salida de efectivo (flujos de tesorera) del
proyecto y de la tasa que se utilice para efectuar la actualizacin.
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3. Al homogeneizarse el valor de las unidades monetarias en una fecha focal

determinada, es posible sumar los VAN de varios proyectos o compararlos.
Para la actualizacin de los flujos se postula que se debe aplicar como tasa de inters
al costo de oportunidad o tasa de descuento.
Para el caso del flujo de caja econmico se puede calcular el VANE o Valor actual
Neto econmico, es decir aquel que reflejar la rentabilidad del proyecto sin incluir el
financiamiento, para lo cual se debe utilizar la tasa de descuento econmica.
Para el caso del flujo de caja financiado se puede calcular el VANF o valor actual neto
financiado, es decir aquel que reflejar la rentabilidad del proyecto considerando el
efecto del endeudamiento, para lo cual se utilizar la tasa de descuento financiera.
COMO HALLAR LA TASA DE DESCUENTO; Este dato lo podemos obtener del
rendimiento que se lograra en una segunda mejor alternativa de inversin con que se
cuente, debiendo considerarse para tal efecto alternativas estrictamente comparables
en cuanto al grado de riesgo.
La tasa de descuento tambin la puedo obtener de la opinin de un inversionista
respecto de conocer cul sera la tasa de descuento para el sector econmico que
est pensando invertir.
La tasa de descuento tambin se puede considerar como la rentabilidad que estoy
esperando. Ejemplo si deposito mi capital en el banco este me pagara a plazo fijo una
tasa anual de 6% en moneda nacional. En las Cajas municipales pueden pagar una
tasa de 14%. Tambin podemos invertir en bolsa de valores y estaramos hablando de
una rentabilidad del 15 al 20%.Se puede consultar las tasas en
http://www.sbs.gob.pe/portalsbs/TipoTasa/CMpasivasOpMensual.asphttp://www.sbs.go
b.pe/portalsbs/Tipo Tasa/CrPasivasOpMensual.asp
La toma de decisin de invertir o no en un proyecto depende de varios aspectos;
Monto de la inversin, liquidez, evaluacin de indicadores econmicos (VAN; TIR);
entre otros.
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
La Tasa Interna de Retorno (TIR) de una inversin, es la tasa de inters mnima por la
cual se recupera la inversin. Es el tipo de descuento que hace el VAN igual a cero.
Desde un punto de vista matemtico, la Tasa Interna de Retorno (TIR) es aquella tasa
de inters que hace igual a cero el Valor Actual Neto de un flujo de efectivo.
La TIR es una herramienta de toma de decisiones de inversin utilizada para
comparar la factibilidad de diferentes opciones de inversin. Generalmente, la opcin
de inversin con la TIR, ms alta es la preferida
La TIR se calcula aplicando la siguiente frmula: Veamos el TIR que obtendr en el
mismo caso desarrollado para calcular el VAN:

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Los clculos efectuados para hallar la TIR de ambos proyectos han sido los
siguientes:

Actualmente, estos clculos se simplifican con el uso de calculadoras financieras o

mediante el uso de hojas de clculo. La TIR se calcula en el Excel usando la funcin
financiera IRR (InternalRate of Return) o TIR (Tasa Interna de Retorno) dependiendo si
la versin est en ingls o castellano.
El concepto podra ser semejante al de amortizacin, donde la empresa inversionista
sera el prestamista y el proyecto el prestatario, de modo tal que la tasa de inters
aplicada sera la TIR.
De este modo, dicha TIR estara representando una medida de rentabilidad, ya que
sera la tasa que en funcin del flujo de tesorera que se tenga hace que el valor
presente de estos sea la Inversin inicial.
As mismo, los proyectos presentan un VAN positivo o negativo, dependiendo de la
tasa que se aplique en la actualizacin.
Criterio de Inversin
La decisin se adoptar al relacionar la TIR con la Tasa de Descuento ( costo de
oportunidad) exigida al proyecto, as tenemos:

TIR <i
TIR = i
TIR >i

se rechaza el proyecto
es indiferente
se acepta el proyecto
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i= Tasa de descuento
En el siguiente grfico se ver la relacin entre VAN y TIR, en el caso de una inversin
simple:

La TIR y el VAN darn el mismo resultado en la seleccin de alternativas entre

inversiones simples, es decir siempre que el VAN sea una funcin uniformemente
decreciente del tipo de descuento (costo de oportunidad), como el caso que se
present en el grfico precedente.
La TIR calculada en base al flujo de caja econmico recibe el nombre de TIRE (Tasa
interna de retorno econmica) y cuando se calcula en base al flujo de caja financiero
recibe el nombre de TIRF (Tasa de interna de retorno financiera).
PERIODO DE RECUPERACION DEL CAPITAL (PRC)
El inversionista muchas veces considera relevante evaluar cuanto tiempo se va a
demorar en recuperar el capital invertido, especialmente en el caso de inversiones de
alto riesgo. A mayor tiempo de recuperacin ser tambin mayor el tiempo que su
capital estar expuesto al riesgo.
Una limitacin de este indicador radica en el hecho que slo analiza el flujo de caja
hasta el periodo en el cual recupera el capital invertido, lo cual podra conducir a
decisiones errneas si se evala el proyecto utilizando slo esta herramienta. Veamos
un ejemplo.

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Nota: El saldo negativo del ao 0 indica que el egreso ha sido mayor que el ingreso, por tratarse
del periodo inicial evidentemente ese valor corresponde la Inversin Inicial del proyecto.

Aparentemente, sera indiferente para el inversionista cualquiera de los dos proyectos,

en la medida que el PRC es igual en ambos casos. Pero, si vemos el flujo
correspondiente al tercer ao, evidentemente al ser en el Flujo 2 mayor dicho valor, el
VAN ser tambin mayor y por lo tanto, segn el criterio de inversin sera el
seleccionado.
Una segunda limitacin es que no considera el valor del dinero en el tiempo, lo cual
podra ser subsanado en la medida que se utilicen para el clculo del PRC flujos de
tesorera descontados o actualizados.

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