UNIVERSIDAD GALILEO

FACULTAD DE INGENIERA DE SISTEMAS, INFORMTICA

Y CIENCIAS DE LA COMPUTACIN
INSTITUTO DE EDUCACION ABIERTA
FISICC-IDEA

SEMINARIO EMPRESARIAL

TEMA
Estudio de factibilidad

PRESENTADO POR:
Juan Carlos Ramrez Molina
Carn: IDE0013334

Previo a optar el grado acadmico de:

LICENCIADO EN INFORMTICA Y ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS

Guatemala, 14 de noviembre de 2015

INTRODUCCIN
La evaluacin de proyectos de inversin constituye hoy en da un tema de gran
inters e importancia, ya que mediante este proceso se valora cualitativa y
cuantitativamente las ventajas y desventajas de destinar recursos a una iniciativa
especfica. El anlisis de proyecto es un mtodo para presentar el mejor uso de los
recursos escasos de la sociedad. De la correcta evaluacin que se realice de un
proyecto de inversin depende que los proyectos a ejecutar contribuyan al desarrollo
a mediano o largo plazo de una empresa en especfico y en general de la economa
de un pas.
La evaluacin de proyectos de inversin es un anlisis que se lleva a cabo mediante
un proceso de varias aproximaciones en las que intervienen tcnicos, financistas y
administradores. Las tres etapas que se deben considerar al evaluar un proyecto de
inversin son: etapa de pre inversin, etapa de maduracin y etapa de
funcionamiento. El anlisis de factibilidad es parte de la etapa de pre inversin dentro
de la evaluacin de proyectos de inversin. Los estudios de pre inversin constituyen
otra parte importante dentro del proceso inversionista. Esta etapa culmina, en el caso
de las inversiones nominales, con la presentacin del estudio de factibilidad al
Ministerio de Economa y Planificacin (MEP) para su aprobacin. Estos estudios
comprenden un conjunto de actividades relativas a la confeccin, evaluacin, anlisis
y aprobacin de las inversiones.

ETAPAS DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

1. ASPECTOS GENERALES.
El proceso de evaluacin de inversiones est estrechamente relacionado con el concepto de
proyecto de inversin.
Podemos definir un proyecto de inversin como: conjunto de acciones que son necesarias
para llevar a cabo una inversin, la cual se realiza con un objetivo previamente establecido,
limitado por parmetros temporales, tecnolgicos, polticos, institucionales, ambientales y
econmicos.
El anlisis de factibilidad forma parte del ciclo que es necesario seguir para evaluar un
proyecto. Un proyecto factible, es decir que se puede ejecutar, es el que ha aprobado cuatro
estudios bsicos:
1. Estudio de factibilidad de mercado
2. Estudio de factibilidad tcnica
3. Estudio de factibilidad medio ambiental.
4. Estudio de factibilidad econmica-financiera
La aprobacin o visto bueno de cada evaluacin la llamaremos viabilidad. Estas
viabilidades se deben dar al mismo tiempo para alcanzar la factibilidad de un proyecto, ya
que dentro de este tendrn iguales niveles de importancia a la hora de llevarlo a cabo;
entonces con una evaluacin que resulte no viable, el proyecto no ser factible. Para realizar
un anlisis de factibilidad que realmente contribuya al proceso de toma de decisin, es
necesario tener en cuenta que cada uno de estos estudios se cumplimentan y sirven de base
para el que le sigue en el orden antes establecido.
Los estudios de pre inversin constituyen otra parte importante dentro del proceso
inversionista. Esta etapa culmina, en el caso de las inversiones nominales, con la
presentacin del estudio de factibilidad al Ministerio de Economa y Planificacin (MEP) para
su aprobacin. Estos estudios comprenden un conjunto de actividades relativas a la
confeccin, evaluacin, anlisis y aprobacin de las inversiones.
1.1 Concepto de Factibilidad
- El estudio de factibilidad es el anlisis de una empresa para determinar si el negocio que se
propone ser bueno o malo, y en cuales condiciones se debe desarrollar para que sea
exitoso y si el negocio propuesto contribuye con la conservacin, proteccin o restauracin
de los recursos naturales y ambientales.

1.2 Estructura del Estudio de Factibilidad.

El modelo propuesto para la realizacin de estudios de factibilidad es una combinacin de
elementos tcnicos y econmicos, donde aparecen como aspectos fundamentales la
creacin de un grupo de expertos para la realizacin de la tarea y la posibilidad de analizar la
inversin, desde el punto de vista de criterios cualitativos y cuantitativos, entre otros
elementos. El modelo que aparece a continuacin recoge los siguientes elementos de
anlisis:
Informacin General del Proceso Inversionista.
Identificacin del Mercado Potencial y los Segmentos que se trabajaran.
Anlisis de las Demandas y Ofertas que se Originan por la Inversin.
Valoracin de la Competencia Existente.
Especificaciones del Proyecto de inversin.
Elaboracin del Cronograma de Ejecucin de la Inversin.
Evaluacin Econmica Financiera.
Criterios Cuantitativos.
Criterio Cualitativo.
Conclusiones de Factibilidad Econmica.
Anlisis de Riesgo o de Incertidumbre en la evaluacin de Proyectos.
1.3 Objetivos del Estudio de Factibilidad
El estudio de factibilidad tiene varios objetivos:
Saber si podemos producir algo.
Conocer si la gente lo comprar.
Saber si lo podremos vender.
Definir si tendremos ganancias o prdidas.
Definir en qu medida y cmo, se integrar a la mujer en condiciones de equidad.

 Definir si contribuir con la conservacin, proteccin y/o restauracin de los recursos

naturales y el ambiente.
Decidir si lo hacemos o buscamos otro negocio.
Hacer un plan de produccin y comercializacin.
Aprovechar al mximo los recursos propios.
2. ESTUDIO DE MERCADO.
En un estudio de factibilidad, es el estudio de mercado el encargado de decidir a priori la
realizacin o no de un proyecto, convirtindose entonces en el precedente para la realizacin
de los estudios tcnicos, ambientales y econmicos- financieros.
2.1 Conceptos
El estudio de mercado se puede definir como la funcin que vincula a los consumidores con
el encargado de estudiar el mercado a travs de la informacin, la cual se utiliza para
identificar y definir tanto las oportunidades como las amenazas del entorno; para generar y
evaluar las medidas de mercadeo as como para mejorar la comprensin del proceso del
mismo. Este, por su carcter preliminar, constituye un sondeo de mercado, antes de incurrir
en costos innecesarios.
2.2 Objetivo de un estudio de mercado
El objetivo del estudio del mercado en un proyecto consiste, en estimar la cuanta de los
bienes o servicios provenientes de una nueva unidad de produccin que la comunidad
estara dispuesta a adquirir a determinados precios. Esta cuanta representa la demanda
desde el punto de vista del proyecto y se especifica para un perodo convencional (un mes,
un ao u otro.) Dado que la magnitud de la demanda variar en general con los precios,
interesa hacer la estimacin para distintos precios y tener presente la necesidad de que el
empresario pueda cubrir los costos de produccin con un margen razonable de utilidad.
Los Objetivos especficos son:
Definir claramente la demanda.
Conocer la oferta actual y potencial.
Establecer qu podemos vender.
Saber a quin podemos venderlo.
Conocer cmo podemos venderlo.

 Conocer los gustos y preferencias de nuestros clientes.

Conocer la competencia y contrarrestar sus efectos.
Evaluar resultados de estrategias de comercializacin.
Conocer los precios a los que se venden los servicios.

2.3 Etapas del estudio de mercado

Con el estudio de mercado pueden lograrse mltiples objetivos, pero en la prctica se
aplican en campos bien definidos. Los pasos a seguir para llevar a cabo un anlisis
comercial, segn bibliografa especializada, son los que a continuacin se muestran:
Anlisis del producto
Producto principal.
Subproductos.
Productos sustitutivos.
Productos complementarios
Clientes Potenciales
Anlisis del mercado
Proveedores
Distribuidores
2.4 Aspectos que nos interesa definir sobre el estudio de mercado.
2.4.1 Determinacin del mercado objetivo
Determinacin del mercado objetivo al que se orientarn los productos y servicios de la
entidad en formacin, explicando ampliamente las razones que fundamentan la decisin.
Demanda

2.4.2 Anlisis actual y futuro de la demanda

Con el objetivo de conocer si la entidad en formacin, as como los productos y servicios
financieros que ofrecer, contarn con una demanda que haga viable el proyecto, debe
efectuarse una investigacin de mercado que se sustentar en la evaluacin del sistema
financiero y de variables sociales y econmicas.
Oferta
2.4.3 Anlisis actual y futuro de la oferta
El anlisis de la oferta deber considerar ampliamente las condiciones bajo las que se
competir en el mercado financiero, tomando en cuenta los productos y servicios financieros
ya existentes en el mercado en que se pretende posicionar.
2.4.4 Anlisis de los precios
Aqu se analizan los mecanismos de formacin de precios en el mercado del producto.
1. Mecanismo de formacin: existen diferentes posibilidades de fijacin de precios en un
mercado, se debe sealar la que corresponda con las caractersticas del producto y del tipo
de mercado. Entre las modalidades estn:
2. Fijacin del precio: se debe sealar valores mximos y mnimos probables entre los que
oscilar el precio de venta unitario del producto, y sus repercusiones sobre la demanda del
bien. Una vez que se ha escogido un precio, es el que se debe utilizar para las estimaciones
financieras del proyecto. (1)
3. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD TCNICA.
3.1 Aspectos generales de la factibilidad tcnica.
Contendr toda aquella informacin que permita establecer la infraestructura necesaria para
atender su mercado objetivo, as como cuantificar el monto de las inversiones y de los costos
de operacin de la entidad en formacin, especificndose lo siguiente:
1. Organizacin empresarial
Se describir la organizacin interna de la institucin, as como los distintos rganos de
administracin, especificando nmero de personal, experiencia, nivel acadmico y ubicacin
dentro de la organizacin.
2. Localizacin y descripcin

Probable ubicacin geogrfica de la oficina central y de las agencias, as como explicacin

tcnica de dicha decisin.
3. Sistemas de informacin
Descripcin de los sistemas contables, administrativos, de comunicacin y de monitoreo, de
riesgos y prevencin; as como el software y hardware a utilizar.
4. Marco legal
El estudio deber sustentarse en las disposiciones legales y reglamentarias vigentes
aplicables, debiendo considerar la incidencia de stas en las proyecciones financieras de la
entidad.
5. Conclusiones
Al haber desarrollado las bases y elementos que comprende el estudio tcnico, deben
emitirse las conclusiones correspondientes, que incluirn adems, los aspectos favorables y
desfavorables encontrados en la investigacin.
3.2 Elementos que integra el estudio de factibilidad Tcnica.
Uno de los estudios tcnicos de mayor complejidad a realizar por los economistas e
ingenieros, dentro de los fundamentos tcnicos de cada nueva propuesta de inversin, lo
constituye, la seleccin de la mejor variante de macrolocalizacin de cada nueva fbrica, as
como la determinacin de su tamao ptimo. Es imprescindible en esta etapa considerar en
el anlisis diversos criterios econmicos, polticos, tcnicos y sociales, algunos de ellos no
cuantificables, pero que influyen decisivamente a la hora de seleccionar la variante ptima de
macrolocalizacin y de tamao de cada proyecto industrial. Se sabe que existe una relacin
muy estrecha entre el tamao o la capacidad mxima de produccin posible a alcanzar por
cada nueva fbrica, la tecnologa de produccin y la zona de macrolocalizacin de sta.
3.2.1 Tecnologa
Antes de decidirnos por una tecnologa a aplicar en un proyecto determinado se debe
realizar un filtrado de ideas, donde se rechazan las que claramente no son posibles
tcnicamente. Luego es necesario realizar un anlisis ms preciso sobre la posibilidad de
fabricar el producto desde el punto de vista de si dispone la empresa de los recursos y
conocimientos tcnicos para llevar a cabo el desarrollo de este. Lo normal es que la empresa
no disponga de todas las tecnologas para la fabricacin del producto. No obstante debemos
preguntarnos si podemos adquirir la tecnologa que nos falta y especialmente la
disponibilidad de proveedores para obtener los componentes necesarios. En la actualidad la
mayor parte de las empresas dependen de una gran cantidad de proveedores y
subcontratistas que facilitan buena parte de su proceso productivo.

La seleccin de la tecnologa implica elegir una determinada combinacin de factores

productivos para transformar diversos insumos en productos.
Las decisiones de tecnologa se relacionan en varias bibliografas generalmente con:
1. Relacin demanda-capacidad.
2. Caractersticas y disponibilidad de la mano de obra.
3. Caractersticas y disponibilidad de materiales y/o materias primas.
4. Disponibilidad financiera.
5. Tamao: es un factor determinante a la hora de escoger una tecnologa debido a que esta
debe responder directamente a los requerimientos de capacidad que se instalarn.
3.2.2 Tamao
El tamao establece la cantidad de obra a realizar o la capacidad de abastecimiento en la
unidad de tiempo, mencionando tambin el nmero de personas a beneficiar tanto en el
presente como en el futuro, y se puede realizar en forma mensual o anual.
Se hace necesario sealar que adems de la tecnologa previamente seleccionada tambin
influyen en la seleccin del tamao otros factores generales dentro de los cuales podemos
mencionar los siguientes:
1. Balance demanda-capacidad.
2. Localizacin.
3. Capacidad financiera empresarial.
4. Garanta de suministros de los equipos y piezas de repuesto de la tecnologa en concreto
a instalar.
5. Fuentes y disponibilidad de materias primas en el pas.
6. Tecnologas.
7. Aspectos institucionales y/o legales.
8. Costos de inversin y produccin de las plantas.
9. Existencia de economas de escala.

3.2.3 Localizacin
La localizacin ptima de un proyecto es la que contribuye en mayor medida a que se logre
la mayor tasa de rentabilidad sobre el capital (criterio privado) u obtener el costo unitario
mnimo (criterio social). El objetivo que persigue la localizacin de un proyecto es lograr una
posicin de competencia basada en menores costos de transporte y en la rapidez del
servicio. Esta parte es fundamental y de consecuencias a largo plazo, ya que una vez
emplazada la empresa, no es cosa simple cambiar de domicilio.
En la localizacin de proyectos, dependiendo de su naturaleza, se consideran dos niveles:
Nivel Macro: que es la definicin general de donde ubicar el proyecto con escasos detalles.
Es comparar alternativas entre las zonas del pas y seleccionar la que ofrezca mayores
ventajas para el proyecto.
Nivel Micro: definida como un diseo de la idea proyecto con el mximo nivel de detalles
incluyendo disposicin en planta de cada factor. En la localizacin a nivel micro se estudian
aspectos ms particulares a los terrenos ya utilizados.
Para tomar la decisin de localizar un proyecto se debe considerar:
1. Balance demanda-capacidad.
2. Fuentes y disponibilidad de materias primas.
3. Disponibilidad actual y perspectiva de fuerza de trabajo.
4. Fuentes y disponibilidad de energa.
5. Las fuentes y disponibilidad de agua.
6. Vas de transporte y comunicaciones.
7. Costo y disponibilidad de terrenos.
8. Factores ambientales.
9. Rgimen impositivo y legal.
4. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD MEDIO AMBIENTAL.
Hoy en da existe una creciente preocupacin por los impactos ambientales que puedan
generar los diferentes proyectos de desarrollo ejecutados a todos los niveles de la actividad
econmica de la sociedad. Las repercusiones ambientales de tales proyectos pueden
presentarse tanto en el mbito nacional como internacional. Las polticas y/o proyectos

dependiendo del sector en que se ubiquen, pueden generar una gran variedad de impactos
ambientales, donde la importancia y la ponderacin de tales efectos dependen en gran parte
de la magnitud y del grado de irreversibilidad del dao ambiental causado por estos.
4.1 Concepto
Se conoce como Evaluacin del Impacto Ambiental (EIA) al proceso formal empleado para
predecir las consecuencias ambientales de una propuesta o decisin legislativa, la
implantacin de polticas y programas o la puesta en marcha de proyectos de desarrollo.
La EIA ha tenido su creciente aplicacin en proyectos individuales, dando lugar a nuevas
tcnicas, como los estudios fitosanitarios y los de impacto social.
Una EIA suele comprender una serie de pasos:
1. Un examen previo, para decidir si un proyecto requiere un estudio de impacto y hasta qu
nivel de detalle.
2. Un estudio a priori para identificar los impactos claves y su magnitud, significado e
importancia.
3. Una determinacin de su alcance, para garantizar que la EIA se centre en cuestiones
claves y determinar dnde es necesaria una informacin ms detallada.
4. Para finalizar, el estudio en s, el cual consiste en meticulosas investigaciones para
predecir y evaluar el impacto.
A este ltimo paso se hace imprescindible agregar uno que es de suma importancia, el cual
consiste en la toma de medidas correctivas. Es necesario aclarar que hay impactos que
pueden producir determinados proyectos sobre el medio que no es posible su correccin
debido a su magnitud, en tal caso el proyecto debe rechazarse para su inversin puesto que
no ser factible desde el punto de vista ambiental. Por otra parte podemos enfrentarnos a
situaciones en que s es posible mitigar el impacto de la inversin a realizar. En dicha
situacin es que se procede a tomar medidas correctivas. Este proceso suele implicar
igualmente la preparacin de un informe llamado Declaracin de Impacto Ambiental y el
subsiguiente seguimiento y evaluacin. En caso de llevarse a cabo el proyecto se realiza una
Auditora sobre el terreno, para determinar hasta qu punto las predicciones de la EIA se
ajustan a la realidad.
4.2 Consideraciones sobre la factibilidad medioambiental.
Los impactos ambientales provocados por el desarrollo de proyectos, por lo general, pueden
ser positivos y negativos. La magnitud de estos impactos depende de su participacin en el
Valor Presente Neto y el efecto de este sobre la tasa interna de retorno del proyecto bsico.
Toda esta problemtica, ha llevado a gobiernos y agencias internacionales a disponer en los

estudios de viabilidad de los nuevos proyectos de inversin de estudios de valoracin

econmica ambiental para analizar los impactos que las actividades econmicas generan
sobre la base de recursos naturales y ambientales de los pases.
4.3 Los Costos Ambientales y el Anlisis Costo Beneficio (ACB).
Para cualquier procedimiento convencional de Anlisis Costo - Beneficio, el objetivo es llevar
a cabo un registro y estimacin de todos los efectos que en trminos de costos y beneficios
puede generar un proyecto o poltica.
4.4. Valoracin de los Efectos sobre el Medio Ambiente
La valoracin de los efectos ambientales depende en parte, del tipo de valor que asignemos
con anterioridad al bien y/o recurso ambiental. Por lo general, la literatura sobre economa
ambiental ha propuesto tres conceptos bsicos sobre valor:
Valor de Uso
Valor de Opcin
Valor de Existencia (Tipo de Valor de No Uso)
La aplicacin de estos conceptos debe tratarse con mucho cuidado, ya que para el caso en
que el medio ambiente cumple directamente mltiples funciones, se pueden cometer errores
al sumar estos tres valores. Los economistas concluyen su trabajo al dar una conclusin a
los tomadores de decisin acerca de que s el proyecto y/o poltica resulta viable en trminos
de la generacin de beneficios para la sociedad.
4.5. Requerimientos Adicionales en la Evaluacin Econmica de Impactos Ambientales.
La informacin necesaria para este tipo de evaluaciones debe ser diversa y representativa
de las mltiples funciones del medio ambiente afectado por el proyecto. El dao o impacto
negativo provocado sobre el medio ambiente puede evaluarse en trminos de las prdidas
en el valor total del bien y/o recurso ambiental. O por el contrario, si lo que el proyecto
genera es un impacto ambiental positivo, ste debe evaluarse a partir de las manifestaciones
explcitas de mejora en el bien y/o recurso ambiental. Los daos y las mejoras en el
ambiente se manifestar

n de diferentes maneras dependiendo del tipo de recurso y de la manera en que los individuos lo utilicen. Por consiguiente, es
necesario clasificar las diversas funciones del medio ambiente para luego hacer un buen levantamiento de datos y posteriormente
asignar el mtodo de valoracin econmica de impactos ms adecuado. Los tipos de funciones que puede cumplir el medio
ambiente se pueden clasificar en:
Funciones Mercadeables.
Funciones Comerciables.
Funciones No Mercadeables.
4.6. Valoracin Econmica de Daos Ambientales.
A la hora de realizar la valoracin econmica de daos ambientales, es importante tomar en cuenta las mltiples funciones del medio
ambiente como proveedor de bienes y servicios a los individuos. Tambin se debe definir el valor del recurso ambiental ya sea como
un bien intermedio o como un bien final.

Procedimiento para determinar inversin total

REAL
UNIDADES
32500

PROYECTADO

COSTO
1,981,173.
09

COSTO
2,160,553.
90

UNIDADES
37500

(179,380.81)
+ (70,000.00)
249,830.81

variacin costo
179,380.81

Es el costo para producir 37500 unidades

Inversin del proyecto
Costos totales de produccin

variacin unidades
5000

10

11

12

FLUJOS
-249380.81

72135.25788

63118.35065

59769.40115

71529.08426

59607.57131

56258.62181

71512.70987

59593.95657

56244.96774

72057.45003

72057.45003

0.859180342

0.73819086

0.634239076

0.544925746

0.468189489

0.402259205

0.345613201

0.296944068

0.255128506

0.219201397

0.188333531

61977.19553

46593.38954

37908.08973

38978.03958

27907.63833

22630.54848

24715.73659

17696.07192

14349.6946

15795.09373

13570.83403

FACTOR
B

Suma

A-B

Q80,944.47

VAN neto

Q80,944.47

330325.2762

D-C

Comprobacin

El Valor Actual Neto es de Q 80,944.47

van>0 =Aceptable

CALCULO DEL TIR

CALCULO DEL VAN

RETORNO DE LA INVERSION

MES 1

BENEFICIOS
COSTOS
INGRESOS ACUMULADOS EGRESOS
ACUMULADOS
0.00
0.00
236,855.10
236,855.10

5069
4.141
3
0.161
8124
68
8202
9441
14

0.00
0.00
207,248.22
444,103.32
853,136.00
853,136.00
210,597.17
654,700.49
853,136.00
0.00
237,461.29
892,161.78
0.00
853,136.00
197,884.41
1,090,046.19
827,283.00
1,680,419.00
201,233.36
1,291,279.55
0.00
1,680,419.00
237,477.66
1,528,757.21
0.00
1,680,419.00
197,898.01
1,726,655.22
827,283.00
2,507,702.00
201,246.99
1,927,902.21
0.00
2,507,702.00
236,932.91
2,164,835.12
0.00
2,507,702.00
236,932.91
2,401,768.03
853,136.00
3,360,838.00
181,048.64
2,582,816.67
Empleando la tcnica de COSTO/BENEFICIO
Los flujos de ingresos acumulados superan totalmente a los costos acumulados en el mes No.9

MES 2
MES 3
MES 4
MES 5
MES 6
MES 7
MES 8
MES 9
MES 10
MES 11
MES 12

Nota: Los pedidos en la empresa son pagados de forma trimestral

Por ello es apreciable ingresos en los meses 3,6,9 y 12
En tanto que los costos siempre acontecen

PUNTO DE EQUILIBRIO

PUNTO DE EQUILIBRIO

ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Proyeccin de escenarios
Rubros
Ventas brutas
Devoluciones y
rebajas
Ventas Netas
COSTES VARIABLES
Materiales
Directos
Mano de obra
directa
Indirectos
variables
Mano de obra
indirecta
Energa Elctrica
Servicios fabrica
Total de costos
variables
COSTES FIJOS
Indirectos fijos
Grasas y
Aceites
Depreciacin
Servicios
Pblicos
Seguridad
fabrica
Gastos de venta
Gastos
administrativos
Total de costos
Fijos

PESIMISTA
A) -50% (Con la mitad de las ventas)
1,680,419.5
0

PROBABLES
B) Con las ventas reales proyectadas
3,360,838.9
9

(6,721.68)

OPTIMISTA
C) Si las ventas aumentaran un 35%
4,537,132.6
4

(13,443.36)
1,673,697.82

(18,148.54)
3,347,395.63

4,518,984.10

468,750.00

937,500.00

1,265,625.0
0

225,000.00

450,000.00

607,500.00

121,917.87
105,697.6
3
6,798.72
9,421.53

243,835.74
211,395.2
5
13,597.43
18,843.06

329,178.25
285,383.5
9
18,356.53
25,438.13

815,667.87

1,631,335.7
4

2,202,303.2
5

63,421.83

126,843.66

171,238.94

9,000.00

18,000.00

37,302.12

74,604.23

24,300.00
100,715.7
1

6,825.00

13,650.00

18,427.50

10,294.72

20,589.43

27,795.73

71,380.89

142,761.78

192,728.40

129,806.36

259,612.72

350,477.17

264,609.08

529,218.16

714,444.52

TOTAL DE
COSTES
UTILIDAD
OPERATIVA
GASTOS
FINANCIEROS
Inters gasto
Total gastos
financieros
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTO
ISR
Reserva
UTILIDAD NETA

(1,080,276.95
)

(2,160,553.90
)

(2,916,747.77
)

593,420.87

1,186,841.73

1,602,236.34

20,436.00

20,436.00

20,436.00

(20,436.00)

(20,436.00)

(20,436.00)

572,984.87
(177,625.31)
(19,767.98)
375,591.58

1,166,405.73
(361,585.78)
(40,241.00)
764,578.96

1,581,800.34
(490,358.10)
(54,572.11)
1,036,870.12

7.22.1 Conclusin del anlisis de sensibilidad

REAL
Actual

RUBRO

Pesimista
-50%
Con la mitad
de ventas

PROYECCIN
Probables
Optimista
100%
135%
Con las ventas
Si las ventas
proyectadas
aumentaran 35%

Ventas netas

2, 918,865.55

1,673,697.82

3,347,395.63

4,518,984.10

Utilidad neta

605,456.81

375,591.58

764,578.96

1,036,870.12

Al implementar el proyecto la empresa en condiciones optimistas y probables: tendr ms ventas y mayor utilidad neta de lo
que en la actualidad capta, en condiciones pesimistas: al implementar el proyecto la utilidad neta es menor que la actual en la
empresa; debido a al clculo del 50% (si se llegara a vender la mitad de lo pronosticado); demostrando que en condiciones adversas
el proyecto genera utilidades.

7.23 ANALISIS DE RIESGO

MATRIZ DE RIESGOS
1
4 8 2
Riesgo 3 6 9

1
6
1
2

2 4 6 8
1 2 3 4
Probabilidad

BAJO RIESGO (1-6)

MEDIO RIESGO (89)
ALTO RIESGO (1216)
Otras dimensiones:
Riesgo controlado (7)
Riesgo prudencial (10-11)

Riesgo Total (17-X)

CUADRAN
TE

ANALISIS
TIR
RETORNO DE LA INVERSION
(meses)

24%
9

CONCLUSION
INVERSIN de BAJO
4 RIESGO
9 MEDIO PLAZO

El proyecto es factible al considerar que la inversin es de bajo riesgo y que se recupera en un mediano plazo (9meses), y es viable al
considerar que la TIR (24%) > TREMA (16.34%), la inversin (70,000) del proyecto ES CONVENIENTE al poseer un valor actual
neto (Q 80,944.47) muy superior a los (Q 5,600.00) que actualmente el banco le genera.

CONCLUSIONES
1. Existen varios anlisis que son necesarios realizar para evaluar la factibilidad de un proyecto. Los estudios ms
utilizados son los de factibilidad de mercado, tcnico, medio ambiental y econmico-financiero. En su conjunto estos
estudios abarcan los componentes evaluativos ms importantes para determinar la factibilidad de una inversin.
2. El presente trabajo resume y compila informacin suficiente sobre las etapas del anlisis de factibilidad por lo que
contribuir a elevar el nivel de preparacin de estudiantes y profesores de las carreras de Contabilidad y Finanzas y
Economa.

RECOMENDACIONES
1. Reproducir este material bibliogrfico con el propsito de ser utilizado en la preparacin de profesores y para el
alcance de estudiantes.
2. Que se divulgue a entidades del territorio con el objetivo de tomar las decisiones ms convenientes a la hora de
realizar una inversin.