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VAGR3 - 23/04/2015 (April 23, 2015, 2:08 p.m.)

ANLISE TCNICA

ANLISE FUNDAMENTALISTA

R$ %

Tendncias
Curto prazo

Mdio prazo

Longo prazo

1 A 5 DIAS

5 A 90 DIAS

3 MESES A 3 ANOS

ANLISE TCNICA

Anlise tcnica

ANLISE FUNDAMENTALISTA

23/04/2015 (April 23, 2015, 2:08 p.m.)

SOLICITAR ANLISE

No mdio prazo, a tendncia para os preos da V-Agro (VAGR3) de lateralizao, j que no h fatores
suficientes para se configurar uma tendncia de alta ou de baixa para a empresa neste momento. Pelo
fato dos preos no se encontrarem prximos nem de zonas de presso compradora (suportes) nem
de predominncia vendedora (resistncias), a tendncia de curto prazo para a cotao da ao
neutra. Neste contexto, no vemos oportunidades interessantes de compra nem de venda da ao no
momento. Caso os preos venham a subir, existe uma chance razovel de que eles voltem a cair aps
se aproximar do patamar de resistncia em 0,92 representada pela linha vermelha no grfico. Isso
porque na proximidade deste patamar existem muitos investidores interessados em desfazer de suas
aes, o que poder acarretar o aumento da oferta frente a demanda pelos papis da empresa. Ao
mesmo tempo, caso os preos consigam ultrapassar essa resistncia com fora e convico
(fechamento prximo da mxima e volume acima da mdia), haver uma enorme probabilidade de
continuao das altas e de retomada da tendncia de alta de mdio prazo para a V-Agro (VAGR3). Em
um cenrio de queda para os preos, um ponto de possvel interrupo das quedas ficaria na regio de
suporte em 0,84 representado pela linha verde no grfico, onde o aumento da demanda pelos papis
da empresa poderia ocasionar a retomada das altas da VAGR3.

2 RESISTNCIA
R$ 0,96

1 RESISTNCIA
R$ 0,92

1 SUPORTE
R$ 0,84

2 SUPORTE
R$ 30,75

AVALIAR COMPRAS

AVALIAR VENDAS

Possveis oportunidades de compra para as aes

As pessoas que tm aes da V-Agro em carteira

da V-Agro podero ocorrer caso os preos da

visando o curto prazo, devero avaliar vender

ao se aproximem da regio de suporte em 0,84

aes da empresa na proximidade da resistncia

representado pela linha verde no grfico. Neste

em 0,92, j que neste patamar a presso

patamar, por existirem muitos investidores

vendedora deve voltar a se tornar predominante,

dispostos a comprar a ao conforme observado

aumentando a oferta de papis em relao

no passado, existe boa chance de que os preos

demanda e portanto a chance de que ocorra

parem de cair e retomem as altas. Outro cenrio

alguma queda para os preos. Outro cenrio no

interessante para compras, ocorrer caso os

qual seria recomendado que se avaliasse a venda

preos superem a regio de resistncia em 0,92

das aes, seria no desrespeito do suporte em

com um candle de fora e volume financeiro

0,84, que caso venha acontea poderia recolocar

acima da mdia diria, situao em que seria

a ao em tendncia de baixa no mdio prazo.

extremamente provvel que os preos


continuassem subindo, iniciando uma nova
tendncia de alta de mdio prazo.

Anlise fundamentalista
Sobre
A Vanguarda Agro uma empresa produtora de commodities agrcolas, com foco na produo de soja,
milho e algodo e valorizao de terras. Possui 13 unidades de produo estrategicamente localizadas
em cinco estados brasileiros (Mato Grosso, Gois, Minas Gerais, Bahia e Piau), totalizando uma rea
sob gesto de aproximadamente 253,5 mil hectares. Atualmente, a companhia tem 12 unidades de
armazenagem, 4 algodoeiras e 1119 equipamentos agrcolas. Na BM&FBOVESPA, a companhia lista
sob o ticker VAGR3.
PONTOS POSITIVOS

PONTOS NEGATIVOS

Renegociao da dvida, com reduo de seu

Crescimento do endividamento Reduo das

custo Safras plantadas majoritariamente

disponibilidades (caixa) de forma muito intensa

vendidas Processo de reestruturao focado em

Prejuzos crescentes Retrao na Receita lquida

corte de custos e ganho de eficincia sendo


implementado

Viso dos Analistas


A Vanguarda Agro passa por um profundo processo de reestruturao o que nos fora a avaliar a
empresa com bastante cautela. Isso porque em processos de recuperao surgem grandes
oportunidades de se adquirir ativos de qualidade extremamente descontados, mas tambm h grandes
riscos envolvidos. At o momento, os resultados demonstram no surtir os efeitos pretendidos pelas
mudanas implementadas na companhia, o que nos deixa pouco a vontades em recomendar o
posicionamento na empresa. No ltimo ano, a empresa deu continuidade implementao de
agressivas polticas de reestruturao. Nesse movimento, houve reduo de pessoal, com corte de mais
de um quinto dos colabores, um quarto da diretoria e quase um tero dos gerentes. Na dvida a
empresa tambm alcanou grandes avanos, reduzindo o custo do passivo em dlar em 1,70% ao ano e
o custo do passivo em reais em 5,30% ao ano. Alm disso, a companhia devolveu reas de baixa
produtividade e definiu uma poltica de gesto de suas culturas para otimizar a produtividade de suas
terras. Apesar do notvel esforo implementado pela direo, a situao se deteriorou no ltimo
exerccio. As commodities Milho e Soja caram -39,60% e -7,50% em 2013 o que ofuscou a alta de
+12,60% no preo do algodo. Ao mesmo tempo, a produtividade da empresa no seguiu o planejado e
apresentou melhora aqum do ideal. Diante desse cenrio, o resultado foi duramente afetado. A
empresa saiu de um prejuzo de 128 milhes em 2012 para quase 230 milhes em 2013, viu seu
endividamento saltar de 552 milhes para 646 milhes e seu caixa diminuir de 265 milhes para pouco
mais de 51 milhes. Diante desse cenrio, nem mesmo o fato de a maior parte da safra da empresa
encontrar-se vendida foi suficiente para reverter suas perspectivas negativas e o cenrio para
companhia se mantm desfavorvel.

Nmero sobre a empresa


TODOS OS NMEROS ESTO EM MILHARES

VALOR
Quanto a empresa vale no mercado?
Preo da Ao

Nmero de Aes

Valor total $479.6B


Preo da empresa no mercado de aes

Qual o valor do patrimnio lquido da empresa?


$545.99

Ativo total

892.6M

Passivo total

Valor patrimonial R$ XX,X

Qual o valor do patrimnio lquido da empresa?

$545.99

Preo da Ao

892.6M

A empresa vale 50%


do seu valor patrimonial

Patrimnio por Ao

LUCRO
Quanto a empresa lucra?
$225.2B

Receita lquida

$129.7B
Lucro

$95.5B

Lucro anual $129.7B

Gastos

892.6M

Lucro por Ao $145.30

Nmero de Aes

Quanto o lucro representa do preo da Ao?


$545.99

Preo da Ao

A empresa vale 5x
seu lucro anual

$145.30

Lucro por Ao

DIVIDENDOS
Quanto a empresa distribui para os acionistas?
$545.99

Dividendos pagos

$545.99

Nmero de Aes

A empresa distribui R$ 2,20


de dididendos para os acionistas

Quanto isso representa do preo da ao?


$545.99

Preo da Ao

892.6M

Dividendos por Ao

A ao distribuiu 4%
do seu valor como dividendos em 1 ano

CORRELAO
Quo sensvel a ao oscilaes do ndice Bovespa?
Beta: 0,5

Abaixo de 0,7: Pouco sensvel


Entre 0,7 e 1,5: Sensvel
Acima de 1,5: Muito sensvel

DISCLAIMER