26 de Noviembre, 2015.

ANALISIS DE LA
MACROECONOMIA

Integrantes:
-

Brandhon Macaya
Josu Astudillo
Daniza Astudillo
Massiel Acevedo

Docente: Kid lvarez

Asignatura: Economa
Carrera: Tc. Administracin de Empresa

26 de Noviembre, 2015.

Las principales variables de la inflacin que tiene hoy en da la economa

chilena:

El efecto en una economa desacelerada como la chilena, es que la inflacin tambin sea
baja: menos inversin, bajo consumo y por tanto, cada de precio en los productos.
Pero Chile, al igual que el resto del mundo emergente, enfrenta un dlar que ha estado
imparable desde el ao pasado, con
un impacto directo en
este ndice y cuyo impulso no
llegar a su fin hasta la
esperada decisin de la Reserva
Federal de Estados Unidos:
subir la tasa de inters despus de
mantenerla
cerca de 0% desde 2008.
"Este efecto es transitorio y el Banco
Central de Chile lo sabe (...) La mejor
demostracin de esto es que Estados
Unidos tiene una tasa de
inflacin muy baja a pesar del buen
ciclo econmico que estn
teniendo. Deberan tener una
inflacin del 2%", explica Cristin Echeverra,
director del Centro de Estudios en
Economa y Negocios de la
Universidad del Desarrollo, y es
porque est haciendo "uso de
la principal herramienta que tiene el
Banco Central que es dar las
seales de credibilidad, est acotando expectivas cambiarias directamente".

Banco central mantuvo tasa de inters de 3,5% en lnea con lo esperado.

26 de Noviembre, 2015.

Tal como esperaba el mercado el Consejo del Banco Central acord este jueves mantener
la Tasa de Poltica Monetaria (TPM) en 3,25%.
El mes pasado el instituto emisor elev la tasa de inters por primera vez desde junio de
2011 -cuando la haba
subido de 5% a 5,25%-, en
lo
que adems constituy el
primer movimiento de sta
desde octubre del ao
pasado - cuando la haba
bajado en 25 puntos a 3%.
En su comunicado el
Banco Central reiter que "la trayectoria futura de la TPM contempla ajustes adicionales
para asegurar la convergencia de la inflacin a la meta, a un ritmo que depender de la
nueva informacin que se acumule y de sus implicancias sobre la inflacin".

Uno de los elementos que ms ha influido en la desaceleracin de la economa local es la

inversin y pese a que las Cuentas Nacionales del tercer trimestre publicadas por el Banco
Central la semana pasada dan cuenta de un repunte en este componente -con un alza de 7%

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tras dos perodos de bajas-, el nivel de proyectos que requieren gasto de capital contina
contrayndose.
Como revela el ltimo Observatorio de la Inversin, realizado por la Sociedad de
Fomento Fabril (Sofofa), a septiembre el pas registraba 782 proyectos activos con una
inversin total por
US$ 162.558 millones, lo que representa una cada de 9,1% respecto de lo registrado al
cierre de 2014.
El capital proviene principalmente del sector privado (76,7%) y en menor medida del
gobierno (15,3%) o de una fuente mixta (8%)
Del total, solo US$ 37.527 millones correspondientes a 133 obras que se encuentran en fase
de construccin, mientras que US$ 101.835 millones (568 iniciativas) estn en etapa de
ejecucin -con procesos de evaluacin ambiental aprobados o en trmite-, y los
US$ 23.196 millones restantes, correspondiente a 81 iniciativas, pertenecen al grupo
calificado como potenciales (anunciadas por las empresas pero en estudio de factibilidad).
Ms preocupante an son los 64 proyectos detenidos a la fecha del catastro, lo que provoca
que la economa deje de recibir unos US$ 91.943 millones en inversin, 20,6% ms que a
diciembre del ao pasado.
El salto tambin fue importante en relacin al trimestre previo, ya que a junio se
contabilizaron 48 iniciativas frenadas por un monto de unos US$ 63.001 millones.
Las distintas trabas y restricciones que han debido enfrentar las iniciativas mantienen un
40,4% de esta posible inversin en calidad de postergada a la espera de la aprobacin
ambiental para iniciar las obras. En tanto, el 36% est paralizado y el 23,5% restante fue
calificado como desistido, es decir, sus gestores no prevn retomar su realizacin. El monto
no es menor: US$ 21.651 millones.
En cuanto a las razones detrs de la detencin de los proyectos, la mayor parte (69%)
responde a obstculos ajenos a la empresa, como judicializacin, regulacin ambiental, alto
costo y escasez de la energa e incerteza jurdica.
Estas trabas afectan principalmente a la minera, donde la inversin afectada alcanz los
US$ 59.867 millones, registrando un aumento de 31,3%, mientras que en energa llegaron a
US$ 29.291 millones, 6,2% ms que al cierre de 2014.

26 de Noviembre, 2015.

Iniciativas por sector.

Energa se mantiene como el sector lder en materia de inversin con US$ 77.330 millones
(47,6% del total) distribuidos en 409 proyectos.
El monto registr un aumento de 2,1% al tercer trimestre, destacando la planta termo solar
Mara Elena, que involucra recursos por US$ 3.290 millones.

Minera ocupa el segundo

lugar con 71 proyectos
por US$ 34.288 millones
(21,1%), lo que reflej una
cada de 36,1%, a raz de
diversos proyectos que
pasaron a registro de
detenidos, como Nueva
Andina Fase II, que
consideraba US$ 6.500
millones, Lomas Bayas III,
Sulfuros (US$ 1.600
millones) y Mill Project de
Minera El Abra (US$
5.000 millones).

Entre las iniciativas mineras que impulsaron la inversin, Sofofa destac a Desarrollo
Minero Centinela, de Antofagasta Minerals, que involucra desembolsos por US$ 4.350
millones.

Infraestructura es un rubro que tambin destaca entre los mayores flujos de inversin, con
119 iniciativas por US$ 31.231 millones, con un aumento del gasto de capital de 6,1% al
tercer trimestre.