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INSTITUTO TECNOLOGICO DE

LOS MOCHIS.
Anlisis e interpretacin de los
estados financieros.

Agilar Beltrn Luis Gerardo

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Contador publico
UNIDAD 4
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
TRABAJO DE INVESTIGACION

Ordoez Quiones Ismael


El estado de flujos de efectivo es una de las nuevas cuentas anuales que ha
incorporado la reforma mercantil del ao 2007.
Se trata de un estado que informa sobre la utilizacin de los activos
monetarios representativos de efectivo y otros activos lquidos equivalentes
clasificando los movimientos por actividades e indicando la variacin neta de
dicha magnitud en el ejercicio.
Aunque se trata de una nueva obligacin legal, es un estado financiero
ampliamente tratado en la literatura contable y estudiado en todos los planes
de estudios, normalmente dentro de la asignatura de anlisis de estados
financieros. Se suele denominar estado de flujos de tesorera o estado de cash
flow.
El estado de flujos de efectivo sustituye de alguna manera al cuadro de
financiacin que se incluye en la memoria del PGC 1990, si bien el estado de
flujos de efectivo no est contenido dentro de la memoria sino que se configura
como una cuenta anual en s mismo.
El cuadro de financiacin explica la variacin del capital circulante a travs de
las variaciones de los elementos permanentes (no corrientes en el PGC 07) del
balance. Por su parte, el estado de flujos de efectivo explica la variacin del
efectivo. Sin duda el efectivo es una magnitud mucho ms intuitiva y fcil de
comprender que el concepto de capital circulante, de ah que exista una gran
mayora de profesionales que defienden la inclusin del estado de flujos de
efectivo frente al cuadro de financiacin, aunque tambin se podran haber
mantenido ambos estados, tal y como han defendido algunos profesionales de
la contabilidad. El legislador, sin embargo, ha optado por establecer
nicamente la obligacin de formular el estado de flujos de efectivo, si bien no
ser obligatorio para aquellas empresas que puedan formular el modelo
abreviado de balance, memoria y estado de cambios en el patrimonio neto.
Se entiende por efectivo y otros activos lquidos equivalentes los que como tal
figuran en el balance en su epgrafe B VII, esto es, la tesorera depositada en
la caja de la empresa y los depsitos bancarios a la vista; tambin podrn
formar parte los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y
que en el momento de su adquisicin su vencimiento no fuera superior a tres
meses, siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen
parte de la poltica de gestin normal de la tesorera de la empresa.

El estado de flujos de efectivo establece tres clases de flujos de efectivo:

Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (FEAE).

Flujos de efectivo de las actividades de inversin (FEAI).

Flujos de efectivo de las actividades de financiacin (FEAF).

Como se ha venido comentando en reiteradas ocasiones, el PGC 07 est


inspirado en las NIC/NIIF, y en el caso del estado de flujos de efectivo no poda
ser de otra forma. La NIC 7 se dedica en su integridad a la elaboracin del
denominado estado de flujos de tesorera y establece diferentes alternativas
para su elaboracin. Establece dos posibles formas de formular este estado
financiero, mtodo directo y mtodo indirecto, si bien recomienda el primero
de ambos ya que considera que proporciona un mayor nivel de informacin.
El mtodo directo consiste en separar los principales conceptos de cobros y
pagos en trminos brutos, mientras que en el mtodo indirecto no se detallan
los cobros y pagos de forma directa, sino que a partir del resultado se hacen
una serie de ajustes para conciliar dicho resultado con el flujo de efectivo.
El estado de flujos de efectivo sigue el mtodo indirecto para determinar los
flujos de efectivo de explotacin, en contra de la recomendacin de la NIC, sin
dar ninguna justificacin para ello. Adems, a diferencia de lo que hacen las
NIC/NIIF, se establece un formato normalizado y obligatorio. En cuanto a los
otros dos tipos de flujos, de inversin o de financiacin, el mtodo utilizado es
el directo.
7.1. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin
Los flujos de efectivo de las actividades de explotacin son fundamentalmente
los ocasionados por las transacciones que intervienen en la determinacin del
resultado de la empresa. La variacin del flujo de efectivo ocasionada por estas
actividades se mostrar por su importe neto, a excepcin de los siguientes
flujos, de los que se informar separadamente:

Intereses (cobros o pagos).

Dividendos recibidos.

Impuestos sobre beneficios.

Los flujos correspondientes a estas partidas se presentan por tanto por el


mtodo directo.

1. Resultado del ejercicio antes de impuestos. Es la cifra de la que se


parte para calcular los flujos de efectivo de las actividades de explotacin.
2. Ajustes al resultado. Se pueden dividir en tres tipos de ajustes:

a) b) c) d) i) j) k): sirven para eliminar gastos o ingresos que no


suponen variacin en el efectivo.

e) f): estos ajustes se realizan para eliminar operaciones que deben ser
calificadas como de inversin o financiacin.

g) h): ajustes para eliminar los resultados relativos a la remuneracin de


activos y pasivos financieros cuyos flujos deben figurar separadamente
en este estado.

3. Cambios en el capital corriente. Se trata de ajustar las variaciones


habidas en el fondo de maniobra como consecuencia de la diferencia entre la
corriente real y la corriente monetaria. A estos efectos habr que realizar los
ajustes siguientes:
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin. Incluyen
los intereses cobrados o pagados as como los dividendos percibidos que se
han ajustado previamente del resultado, y que se hacen lucir en este apartado
de forma directa.
Tambin se incluyen los pagos por impuestos sobre beneficios, que no ha
habido necesidad de ajustar previamente, ya que se parte del beneficio antes
de impuestos.
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin. Ser la suma
algebraica de los cuatro apartados anteriores: FEAE = +/ 1 +/ 2 +/ 3 +/
4.