Presupuesto Base:

354,000 incluido IGV:

18%

(Al 31 de agosto de 2015)

Periodo de ejecucin:

Marzo - Mayo 2016

(En 3 partes iguales)

Financiamiento de la inversin:
Marzo y Abril 2016: Recursos propios del accionista
Mayo 2016: Deuda bancaria
Tasa de inters:
15% anual
Inicio de operacin comercial del negocio: 01 de Julio de 2016
Inflacin:
Imprevistos:

3% anual
5% de la inversin

Inversin total a valores de 30 de Junio de 2016: ?

Concepto

Presupuesto Base (PB)

PB al final de inversin
Ejecucin de inversin
Financiamiento deuda
Intereses preoperativos

ago-15

sep-15

oct-15

nov-15

dic-15

ene-16

354,000

Inversin a valores del 30 de Junio de 2016 (01 de Julio de 2016):

Concepto
Presupuesto Base
Escalamiento de precios
Imprevistos
Intereses preoperativos
Total Inversin (con IGV)
IGV
Costo de Inversin (sin IGV)

S/.
354,000
8,828
18,141
1,417
382,386
58,114
324,272

feb-16

mar-16

abr-16

may-16

jun-16

362,828
120,943 120,943 120,943
120,943
1,417

Importes en S/.
Deuda:

100

Nota: Sin Efecto Fiscal

Ao

Plan I:
1
Pago cuota de deuda
60
Flujo de Caja Plan I:
Concepto
0
1
Flujo de Caja
100
-60
TIR Plan I
10.00% anual

2
55
Ao

2
-55
Ao

Plan II:
Pago cuota de deuda
Flujo de Caja Plan II:
Concepto
0
Flujo de Caja
100
TIR Plan II
10.00% anual

1
0

2
121

1
0

2
-121

Alternativa: Analizar con el Costo de Oportunidad, incluyendo aspectos fiscales

Costo de Oportunidad:
12% anual
Participacin de Trabajadores:
5%
Impuesto a las Ganancias:
30%

Importes en S/.
Inversin:

90,000

Utilidad neta del proyecto:

15,000 anuales (se reinvierten)

Financiamiento, con relacin D / C:

2.0

Deuda:
Tasa de inters:
18% anual
Plazo total:
4 aos
Plazo de gracia:
1 ao
Forma de pago:
Capital constante
Calendario de pago de la deuda:
Concepto
0
1
2
3
4
Amortizacin de capital
0 20,000 20,000 20,000
Intereses
10,800 10,800
7,200
3,600
Total Cuota
10,800 30,800 27,200 23,600
Saldo Deudor
60,000 60,000 40,000 20,000
0
Costo de oportunidad del accionista:

20% anual

Participacin de trabajadores:
Impuesto a la renta:
Tasa de Ahorro Fiscal:

10% antes de impuesto a renta

28% despus de participaciones
35.2% "Del costo de la deuda"

Evolucin anual del Costo de Capital: ?

Costo de Oportunidad del Accionista:
Costo Neto de la Deuda:
Concepto
0
Estado de Situacin Financiera
Pasivo:
60,000
Deuda
60,000
Patrimonio:
30,000
Capital Inicial
30,000

20.00% anual
11.66% anual
1

60,000
60,000
45,000
30,000

40,000
40,000
60,000
30,000

20,000
0
20,000
0
75,000 90,000
30,000 30,000

Utilidades Acumuladas
D / C (Pasivo/Patrimonio)
Costo de Capital (% anual)

0 15,000 30,000 45,000 60,000

2.0
1.3
0.7
0.3
0.0
14.44% 15.24% 16.67% 18.25% 20.00%

sto a renta
ticipaciones

Importes en S/.
Inicio de operaciones:

01 Enero 2016

Finalizacin de inversin en Activos Fijos:

31 Diciembre 2015
Compra de
materiales

Produccin

Diciembre

Enero

Pagos

2015
Dic

2016
Ene

Feb
150
180
360

Unidades de Ventas (UPT)

Unidades de Produccin (UPT)
Requerimiento de Materiales (UM)

450

Precio de venta:

200 la unidad (Sin IGV)

150
540

Mar
180
120
600

Abr
120
200
600

Cobranza de las ventas:

Contado
Mes siguiente

Otros costos de produccin:

4,000 mensuales (sin material y sin depreciacin)

Pago al final de cada mes

Requerimiento de materiales:
Costo del material:
Pago a proveedores de material:

3.0
25
40%
60%

Otros costos y gastos de operacin:

25%
75%

unidades de material / unidad producto

por unidad de material
al contado
a los dos meses
500 por mes adelantado

Inversin en capital de trabajo: ?

FLUJO DE CAJA MENSUAL
2015

2016

Concepto

Dic

Ene

Feb
Mar
7,500 31,500
7,500
9,000
22,500
14,850 18,600
3,600
6,000
6,750
8,100
4,000
4,000
500
500
-7,350 12,900
-22,250 -9,350

Abr
33,000
6,000
27,000
15,900
6,000
5,400
4,000
500
17,100
7,750

Ingresos:
Ingresos por ventas al contado
Cobranzas de ventas a plazo
Egresos:
5,000
9,900
Pago de Materiales al contado
4,500
5,400
Pago de Materiales al crdito
Otros costos de produccin
4,000
Otros costos y gastos de operacin
500
500
Saldo Neto (Ingresos-Egresos)
-5,000 -9,900
Saldo Neto Acumulado
-5,000 -14,900
Requerimiento de Capital de Trabajo:
22,250
EFECTO DE DISPONER DE CAPITAL DE TRABAJO AL INICIO DE LAS OPERACIONES DEL PROYEC
2015
2016
Concepto
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
Total Ingresos
0
0
7,500 31,500 33,000
(-) Total Egresos
5,000
9,900 14,850 18,600 15,900
Saldo Neto
-5,000 -9,900
-7,350 12,900 17,100
Caja Inicial (CT)
22,250 17,250
7,350
0 12,900
Caja Final (Financiada con CT)
17,250
7,350
0 12,900 30,000

Saldo generado p

Produccin

Ventas

Enero

Febrero

Cobranzas

2016
May
200
200
600

sin depreciacin)

idad producto

2016

Jun
200
200
600

Jul
200
200

Ago
200

...
...

May
28,000
10,000
18,000
19,500
6,000
9,000
4,000
500
8,500
16,250

Jun
40,000
10,000
30,000
19,500
6,000
9,000
4,000
500
20,500
36,750

Jul
40,000
10,000
30,000
13,500
0
9,000
4,000
500
26,500
63,250

ACIONES DEL PROYECTO:

2016
May
Jun
Jul
28,000 40,000 40,000
19,500 19,500 13,500
8,500 20,500 26,500
30,000 38,500 59,000
38,500 59,000 85,500
Capital de Trabajo:
Saldo generado por Proyecto:
Total Disponible:

Ago
30,000

...

30,000
13,500
0
9,000
4,000
500
16,500
79,750

Ago
30,000
13,500
16,500
85,500
102,000
22,250
79,750
102,000

...

Importes en S/.
IGV:

18%
Concepto

1
Ventas (unidades)
1,200
Precio de Venta (S/./Unidad)
9.00
(Precio sin IGV, dado que la retencin del IGV corresponde a la SU
Cobranzas de IGV (Retencin de impuestos) se incluye como Ingr
Requerimiento de Capital de Trabajo:
Inversin en Capital de Trabajo:?
Concepto
Ingresos por Ventas
Requerimiento de capital de trabajo
Inversin en Capital de Trabajo

1
10,800
1,350
1,350
463

Ao

2
3
4
1,450 1,800 1,800
10.00 10.00 10.00 Descuento primer ao:
rresponde a la SUNAT): Estado de Resultados
ncluye como Ingresos: Flujo de Caja
45 das de ventas

Ao

2
3
4
14,500 18,000 18,000
1,813 2,250 2,250
438
0

Total: 2,250

10%

Impuesto General a las Ventas (IGV):

Tasa de Depreciacin de Activos Fijos:
Importes en S/.

18%
10% anual

1. INVERSIN EN ACTIVOS FIJOS

Valor
con IGV
Mquinas
12,000
2,160 14,160
Muebles y Enseres
3,000
540
3,540
Total Inversin en Activos Fijos
15,000
2,700 17,700
Costo : Monto a depreciar (Estado de Resul
IGV : Crdito Fiscal (IGV pagado
Valor con IGV : Monto total a pag
Concepto

Costo

IGV

2. INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO

3
meses de operaci
Requerimiento de dinero en efectivo para:
Costo de Alquiler del local:
800 mensual
Forma de pago del local: mes adelantado
Garanta del local:
2
meses de alquiler
Costo del Material
2,400 mensual
Costo del Personal:
4,800 mensual (Incluye BBSS)
Otros Costos Desembolsables:
400 mensual
Valor
Concepto
Costo
IGV
con IGV
Garanta de Alquiler del Local
1,600
288
1,888
Gasto por Alquiler del Local
2,400
432
2,832
Compra de Materiales
7,200
1,296
8,496
Planilla del Personal
14,400
0 14,400
Otros Costos Desembolsables
1,200
216
1,416
Total Inversin en Capital de Trabajo
26,800
2,232 29,032
Costo : Costo de Operacin (Estado de Res
IGV : Crdito Fiscal (IGV pagado
Valor con IGV : Monto total a pag
3. INVERSIN TOTAL
Concepto
Inversin en Activos Fijos
Inversin en Capital de Trabajo

Costo
15,000
26,800

Valor
con IGV
2,700 17,700
2,232 29,032

IGV

Total Inversin

41,800

4,932

46,732

(Estado de Resultados)
scal (IGV pagado a recuperarse con el IGV de las ventas del Proyecto)
Monto total a pagarse al proveedor (Flujo de Caja)

meses de operacin comercial

ncluye BBSS)

n (Estado de Resultados)
scal (IGV pagado a recuperarse con el IGV de las ventas del Proyecto)
Monto total a pagarse al proveedor (Flujo de Caja)