UNIVERDIDAD PERUANA LOS ANDES

CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

CONTABILIDAD Y FINANZAS

Ttulo:

Instrumentos
Financieros - NIIF
CARRERA
:

CONTABILIDAD Y FINANZAS

PROFESIONAL
CURSO

INFORMTICA APLICADA A FINANZAS

DOCENTE

CPC. SACHAHUAMN FLORES, Jess Roque

NOMBRE

AHUIN SNCHEZ, Gina Lizet

CICLO-SECCIN

IX C1

TURNO

NOCHE

HUANCAYO PER

2015

DEDICATORIA
A Dios y a mis padres como muestra de mi ms
profundo amor por darme la vida
su constante apoyo para poder

y por brindarme

desarrollarme como

profesional y a todos los docentes por su dedicacin,

esfuerzo por brindarnos sus conocimientos que nos
ayudaran a desempearnos en la vida laboral.

AGRADECIMIENTO
A mis querido padres por su gran apoyo incansable e
insuperable da a da para llegar a mi meta y por valorarme
como hija y hacerme conocer su infinito afecto hacia mi
persona, y el apoyo para lograr de m ser un profesional de
xito

con

muchos

sueos

empresariales.

Mi

cordial

agradecimiento a la Universidad Peruana los Andes en

donde me vengo formando como Profesional en Contabilidad
durante los aos transcurridos. A todos los profesores,
quienes

compartieron

sus

experiencias,

nuevos

conocimientos, nuevas ideas, inquietudes y por exigirnos da

a da a superarnos ms y ser los mejores a travs de su
apoyo incondicional.

ndice
Dedicatoria
Agradecimientos
ndice (general)
Resumen
Introduccin
Captulo 1: Marco Terico
Los instrumentos Financieros: (Normativa)
Alcance y Limitaciones
Activos Financieros, clasificacin
Pasivos Financieros, clasificacin
Instrumentos de Patrimonio
Tipos de Instrumentos Financieros: Primarios, derivados, compuestos
Captulo 2: Instrumento Financiero (Forward)
Definicin, caractersticas, factores de riesgo, desarrollo del Instrumento Financiero
Captulo 3: Aplicacin prctica del Instrumento Financiero (Forward).
Captulo 4: Registro Contable de la aplicacin prctica del Instrumento Financiero
(Forward)
Conclusiones
Bibliografa
ndice de ilustraciones y tablas
Tabla I. Definicin y ejemplos de activos
Tabla II. Definicin y ejemplos de pasivos
Tabla III. Definicin y ejemplos de patrimonio neto
Tabla IV. Riesgos de los instrumentos financieros

Resumen
Los instrumentos financieros es un contrato que da origen a un activo financiero en una
empresa y un pasivo financiero o instrumento de patrimonio en otra establece los
requerimientos para la clasificacin y medicin de los activos financieros y pasivos
financieros.
Para luego clasificar los instrumentos financieros primarios (deuda convertible, deuda
intercambiable, bonos expresados en doble moneda); instrumentos derivados (forwards
futuros, opciones financieras, swaps, caps. y collars) e instrumentos compuestos
(depsitos en efectivo, bonos, prstamos, cuentas por cobrar y por pagar (incluye
arrendamiento financiero), instrumentos de capital).
Un forward, como instrumento financiero derivado, es un contrato a largo plazo entre dos
partes para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada. la
diferencia con los contratos de futuros es que los forward se contratan en
operaciones over the counter es decir fuera de mercados organizados.
Se hace una aplicacin prctica del instrumento financiero derivado forward, para luego
realizar el reconocimiento inicial, una entidad medir un activo financiero o pasivo
financiero, por su valor razonable ms o menos, en el caso de un activo financiero o un
pasivo financiero que no se contabilice al valor razonable con cambios en resultados, los
costos de transaccin que sean directamente atribuibles a la adquisicin o emisin del
activo financiero o pasivo financiero, segn tratamiento contable.

Introduccin
Cuando se habla de inversin en los Mercados Financieros, nos estamos refiriendo
tambin a un reto y al riesgo que el mbito financiero implica.
Quiz uno encuentre la oportunidad de invertir en el momento preciso y en el lugar
indicado en los Mercados Financieros, sin embargo para hacerlo se requiere contar con la
informacin suficiente para evitar imprevistos en las inversiones.
El conocer sobre instrumentos financieros permitir conocer acerca de la utilizacin,
valuacin, rendimiento, costo y tiempo de los instrumentos que se operan a nivel
internacional
Esta monografa tiene como objetivo exponer y comentar, incluyendo ejemplos y otras
ilustraciones, el tratamiento contable de los instrumentos financieros (Forward) que se
hace en las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), en especial en las
Normas Internacionales de Contabilidad 32 y 39 (NIC 32 y NIC 39).
En muchas ocasiones, esto supondr un cambio radical en la forma de tratar a los
instrumentos financieros en el balance de situacin, as como de imputar los cambios de
valor que experimenten en el tiempo.
En esta monografa se abordan tanto los instrumentos financieros principales como los
derivados, aunque no se hace un tratamiento con profundidad de estos ltimos. Las
razones para no incluir un tratamiento pormenorizado de los derivados se relacionan con
la simplicidad que se quiere dar a la obra, as como por el conocimiento especializado de
los mercados correspondientes que el lector tendra que poseer para comprender ciertas
operaciones con derivados.
El desarrollo de la obra es como sigue. En primer lugar, dentro de este mismo Captulo, se
abordarn las definiciones de los instrumentos financieros cuya contabilizacin se va a
exponer en los captulos siguientes. El Captulo 2 se habla especficamente del
instrumento financiero forward que est consagrado a la exposicin del concepto,
caractersticas y riesgos de la misma. El Captulo 3 se realiza un caso pr{actico del
Instrumento Financiero Forward. En el Captulo 4 se expone el tratamiento contable, esto
es, el reconocimiento y valoracin, los cambios de valor y la baja en cuentas de los
pasivos financieros. Todos los captulos hacen mencin de la forma de tratar
contablemente los instrumentos financieros y, en el relativo a informacin a revelar, que
aplican las NIIF.
Al final de la monografa se incluye una lista con la bibliografa utilizada para la
elaboracin de la misma.

Captulo 1: Marco Terico

Los instrumentos Financieros: (Normativa)
Los instrumentos financieros que se hace en las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF), en especial en las Normas Internacionales de Contabilidad 32 y 39 (NIC
32 y NIC 39).
Alcance y Limitaciones
Esta NIIF se aplicar tanto a los instrumentos financieros que se reconozcan
contablemente como a los que no se reconozcan. Los instrumentos financieros
reconocidos comprenden activos financieros y pasivos financieros que estn dentro del
alcance de la NIC 39. Los instrumentos financieros no reconocidos comprenden algunos
instrumentos financieros que, aunque estn fuera del mbito de aplicacin de la NIC 39,
entran dentro del alcance de esta NIIF (como, por ejemplo, algunos compromisos de
prstamo)..
Activos Financieros (clasificacin, reclasificacin y medicin posterior)
Son activos que otorgan, genricamente, derecho a la empresa de recibir efectivo o bien
otros activos financieros, aunque a veces se liquidan compensando pasivos financieros.
Por ejemplo una accin da derecho, entre otras cosas, a recibir dividendos, acciones
liberadas en ampliaciones de capital y la parte alcuota del haber lquido en caso de
liquidacin de la entidad emisora. Una cuenta a cobrar de un cliente da derecho a recibir
efectivo o a ser compensada, si existe tal acuerdo, con cuentas a pagar que supongan
deudas con el mismo cliente.
La definicin de activo financiero remite genricamente a la definicin de activo del Marco
Conceptual, que se contiene en el CUADRO I, segn la cual la partida que se inscribe en
el activo del balance tiene que cumplir unas condiciones estrictas para su reconocimiento
como tal: estar bajo el control de la empresa, ser consecuencia de sucesos pasados y que
sea probable la obtencin de rendimientos de la misma en el futuro.
Los rendimientos o beneficios econmicos pueden proceder del uso del activo o de la
venta del mismo, aunque en el caso de que slo se pueda vender es preciso tener en
cuenta el grado de probabilidad asociada a los flujos procedentes de la venta. Por
ejemplo, si se trata de un instrumento financiero, la probabilidad ser mayor si existe un
mercado activo donde se cotice.
Tabla I
Definicin y ejemplos de activos

DEFINICIN
(del Marco Conceptual)
Un activo es un recurso controlado por
la empresa como resultado de sucesos
pasados, del que la empresa espera
obtener, en el futuro, beneficios
econmicos (M.49a)

EJEMPLOS

Son activos:
una mquina en funcionamiento normal
existencias listas para su venta
una accin cotizada en bolsa
No son activos:
los gastos de constitucin
los gastos de investigacin bsica
una accin de una empresa ya
desaparecida

Cuando una entidad reconozca por primera vez un activo financiero, lo clasificar sobre la
base del modelo de negocio de la entidad para la gestin de los activos financieros y las
caractersticas de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
Un activo financiero deber medirse al costo amortizado si se cumplen las dos
condiciones siguientes:
(a) El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener
los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales.
(b) Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
especificadas, a flujos de efectivo que son nicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.
Sin embargo, una entidad puede, en el reconocimiento inicial, designar un activo
financiero de forma irrevocable como medido al valor razonable con cambios en
resultados si hacindolo elimina o reduce significativamente una incoherencia de medicin
o reconocimiento (algunas veces denominada asimetra contable) que surgira en otro
caso de la medicin de los activos o pasivos o del reconocimiento de las ganancias y
prdidas de los mismos sobre bases diferentes.
Un activo financiero deber medirse al valor razonable, a menos que se mida al costo
amortizado.
Cuando, y solo cuando, una entidad cambie su modelo de negocio para la gestin de los
activos financieros, reclasificar todos los activos financieros afectados.

La NIC 39.9 distingue cuatro categoras de activos financieros:

1) Activos mantenidos para negociar, que son las partidas que han sido adquiridas
con el propsito principal de generar una ganancia derivada de las fluctuaciones
de valor a corto plazo o de la comisin de intermediacin. El caso ms habitual de
este tipo de activos puede ser el de los ttulos cotizados en bolsa, pero es
necesario que la empresa los tenga con el propsito de venderlos para
aprovecharse de la rentabilidad conseguida por los mismos. Todos los
instrumentos financieros derivados pertenecen a esta categora de activos, salvo
que cumplan una misin de cobertura, por estar sealados explcitamente como
tales. El dato ms importante que la gerencia y los usuarios desean conocer, en
este tipo de partidas, es el valor por el que se pueden realizar (valor razonable) y
la variacin que el mismo ha experimentado en el tiempo, ya que uno y otro
determinan el comportamiento probable de la empresa y su ganancia.
2) Prstamos (concedidos) y partidas por cobrar: son activos financieros no
derivados que no cotizan en mercados activos, ni tampoco se tienen para vender
ni estn disponibles para su eventual venta posterior. La empresa por lo general
adquiere estos activos a cambio de suministrar dinero, bienes o servicios
directamente al deudor, y mantiene los correspondientes derechos de cobro hasta
el vencimiento.
Son ejemplos de este tipo de partidas las cuentas de clientes o efectos
comerciales a cobrar, para las empresas que venden bienes o prestan servicios, o
bien los prstamos concedidos en caso de las entidades financieras, siempre que
la entidad no los tenga para su cesin posterior. El dato ms importante de este
tipo de inversiones viene constituido por valor recuperable en cada momento, as
como los cambios que experimente el mismo, que pueden depender de factores
tales como el periodo que medie hasta el vencimiento o las condiciones de
solvencia del deudor.
3) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento, que son activos financieros
cuyos cobros son de cuanta fija o determinable y su vencimiento est fijado en el
tiempo, que la entidad tiene la intencin efectiva y capacidad de conservar hasta el
momento del reembolso.
Ejemplos de inversiones mantenidas hasta el vencimiento pueden ser los bonos u
otros ttulos de deuda del Estado, o bien los ttulos representativos de la deuda de
las empresas, que la entidad haya adquirido con el propsito de conservarlos
hasta su reembolso. El dato ms importante que la gerencia y los usuarios
esperan obtener de este tipo de inversiones es el formado por el coste de
adquisicin y los posibles intereses acumulados desde el momento de la compra
(coste amortizado), as como los devengados en el ejercicio actual, pero tambin
es importante conocer el grado de recuperabilidad de este valor en funcin de las
condiciones de solvencia del deudor.

4) Activos financieros disponibles para la venta, que son los activos financieros
que no pertenecen a ninguna de las anteriores categoras, y se caracterizan
porque la entidad puede disponer de los mismos en cualquier momento, pero no
tiene un comportamiento habitual de venta de los mismos. Al igual que en el caso
de las inversiones para negociar, el valor razonable de estos activos es el dato
ms importante para los gestores y los usuarios de la informacin contable. Sin
embargo, no es tan importante el cambio experimentado en el valor, aunque si es
importante el cambio de valor acumulado desde su adquisicin puesto que la mera
variacin no es, por s sola, determinante de las decisiones de venta. Esta
categora es residual, es decir, se suele utilizar cuando los instrumentos de activo
no caben en ninguna de las dems. Suelen clasificarse en ella las acciones que no
cotizan en bolsa ni en otro mercado organizado, y no son de entidades
dependientes, asociadas ni de negocios conjuntos.
1.4 Pasivos Financieros (clasificacin, reclasificacin y medicin posterior)
Los pasivos financieros son compromisos que implican una obligacin contractual de
entregar efectivo u otro activo financiero, o bien de intercambiar instrumentos financieros
con otra empresa, bajo condiciones que son potencialmente desfavorables. Por ejemplo
una cuenta a pagar a un proveedor supone una obligacin de entrega de efectivo en un
plazo determinado, de la misma forma que la emisin de obligaciones supone una deuda
que se tiene que cancelar en la fecha fijada en las condiciones de emisin.
Tabla II
Definicin y ejemplos de pasivos

DEFINICIN
(del Marco Conceptual)
Un pasivo es una obligacin presente
de la empresa, surgida a raz de sucesos
pasados, al vencimiento de la cual, y
para cancelarla, la empresa espera
desprenderse de recursos que
incorporan
beneficios econmicos (M.49b)

EJEMPLOS

Son pasivos:
las cuentas a pagar a los proveedores
los intereses devengados de los
prstamos
las deudas por garantas de productos
vendidos
No son pasivos:
las deudas que dependen de la
existencia e importe de las ganancias del
periodo
las provisiones por reparaciones
extraordinarias (mientras no se haya
producido la reparacin)
las deudas que se cancelan con

acciones de la propia empresa

Una entidad clasificar todos los pasivos financieros como medidos posteriormente al
costo amortizado utilizando el mtodo de inters efectivo, excepto por:
(a) Los pasivos financieros que se contabilicen al valor razonable con cambios en
resultados. Estos pasivos, incluyendo los derivados que sean pasivos, se medirn
con posterioridad al valor razonable.
(b) Los pasivos financieros que surjan por una transferencia de activos financieros
que no cumpla con los requisitos para su baja en cuentas o que se contabilicen
utilizando el enfoque de la implicacin continuada.
(c) Los contratos de garanta financiera, tal como se definen en el Apndice A.
Despus del reconocimiento inicial, un emisor de dichos contratos los medir
posteriormente [salvo que sea de aplicacin el prrafo 4.2.1(a) o (b)] por el mayor
de:
(i) el importe determinado de acuerdo con la NIC 37 Provisiones, Pasivos
Contingentes y Activos Contingentes y
(ii)
el importe inicialmente reconocido menos, cuando proceda, la
amortizacin acumulada reconocida de acuerdo con la NIC 18 Ingresos de
actividades ordinarias.
(d) Compromisos de concesin de un prstamo a una tasa de inters inferior a la de
mercado. Despus del reconocimiento inicial, un emisor de dichos contratos los
medir [a menos que sea de aplicacin el prrafo 4.2.1(a)] por el mayor de:
(i)

el importe determinado de acuerdo con la NIC 37 y

(ii)

el importe inicialmente reconocido menos, cuando proceda, la amortizacin

acumulada reconocida de acuerdo con la NIC 18.

Sin embargo, una entidad puede, en el reconocimiento inicial, designar de forma

irrevocable un pasivo financiero como medido a valor razonable con cambios en
resultados cuando se permita o cuando hacerlo as d lugar a informacin ms relevante.
Una entidad no reclasificar pasivo financiero alguno.

La clasificacin de los pasivos financieros es ms sencilla que la que se ha comentado

respecto de los activos, y distingue solamente entre las categoras de pasivos que se
mantienen para negociar y los dems pasivos de carcter financiero:

a) Pasivos financieros mantenidos para negociar: que, de forma similar a los activos
de la misma categora, son las partidas que han sido asumidas con el propsito
principal de generar una ganancia derivada de las fluctuaciones de valor a corto
plazo o de la comisin de intermediacin. Se entiende que los derivados
financieros pertenecen siempre a esta categora salvo que se cumplan las
condiciones de la contabilidad de coberturas, puesto la gran mayora de las
coberturas contables se instrumentan a travs de derivados. Como en el caso de
los activos, la informacin relevante respecto de este tipo de pasivos es su valor
razonable, as como los cambios experimentados por ste en el tiempo.
b) Otros pasivos financieros: los que no cumplan las condiciones anteriores, entre los
que se encuentran los pasivos originados por la actividad comercial de la empresa,
las emisiones de ttulos de deuda, los prstamos y crditos recibidos de las
instituciones financieras, las deudas derivadas de los arrendamientos financieros,
etc. En este caso, los datos relevantes para la gestin y los usuarios de la
informacin son el coste amortizado y, en su caso, los incrementos que sufran las
partidas en razn de los intereses que se van acumulando o devengando en el
valor de las mismas.
1.5 Instrumentos de Capital
Los instrumentos de capital vienen representados por cualquier contrato que ponga de
manifiesto intereses en los activos netos de una empresa, una vez han sido deducidos los
pasivos (NIC 32.11).
Por tanto son instrumentos que representan participacin en el patrimonio neto de la
entidad.
Son instrumentos de capital las acciones de la propia empresa, ya sean ordinarias o
incorporen algn tipo de condicin preferente, pero tambin todos los instrumentos
derivados de estas acciones como los contratos de opcin o de futuro, siempre que no
puedan ser liquidados ms que con la entrega de acciones u otros instrumentos de capital
de la empresa.
Dado este carcter residual del patrimonio neto, el registro contable delos instrumentos de
capital es muy simple en las NIIF: la empresa que emita o venda un instrumento de capital
recoger el importe recibido como mayor valor del patrimonio, mientras que cuando
compre un instrumento de capital dar de baja en el patrimonio neto un importe
equivalente al desembolso que haya tenido que efectuar. Por tanto las emisiones o ventas
aumentan el valor del patrimonio neto y las compras lo disminuyen, sin que tales
operaciones den lugar a ganancias o prdidas del ejercicio. No obstante, hay que
entender que las anteriores afirmaciones tienen que ver con el patrimonio considerado
globalmente, pero no con las cuentas que lo componen, ya que los diferentes regmenes
legales pueden obligar a descomponer el importe total en cuentas divisionarias cuya
existencia y significado haya que respetar. En el CUADRO III se ha recogido tanto la
definicin como algunos ejemplos y contraejemplos relacionados con el concepto de
patrimonio neto.

La existencia de instrumentos financieros muy evolucionados puede hacer dudar, en

casos concretos, sobre la clasificacin como de capital de un determinado instrumento,
que habr que resolver atendiendo a las definiciones de pasivo y patrimonio neto. Un
ejemplo muy ilustrativo es el caso de las acciones rescatables, cuya clasificacin depende
de las condiciones que incorpore el contrato de emisin: si el rescate es obligatorio (por
ejemplo en un plazo prefijado) o depende slo de la voluntad del tenedor de los ttulos,
sern instrumentos de pasivo, mientras que si el rescate depende slo de la voluntad del
emisor sern instrumentos de capital.
As pues, ciertas cuentas que tienen que ver con el importe del patrimonio neto, y que en
la normativa local espaola se consideran activos, tales como el capital sin desembolsar
por los accionistas o las acciones propias, son parte integrante del patrimonio segn el
Marco Conceptual que inspira a las NIIF, al igual que los dividendos a cuenta o las
ganancias o prdidas del ejercicio.
Por otra parte, hay veces que un instrumento financiero tiene componentes de pasivo y de
patrimonio, en cuyo caso, para respetar la necesidad de clasificarlo en el balance de
situacin, es necesario descomponerlo. Por ejemplo la emisin de obligaciones
convertibles es un instrumento compuesto por otros dos: uno de pasivo (obligaciones
simples) y uno de capital (opcin para convertir en acciones). La empresa deber separar
uno de otro y contabilizarlos por separado, aunque no se pueda concebir su existencia por
separado.

Tabla III
Definicin y ejemplos de patrimonio neto
DEFINICIN
(del Marco Conceptual)

EJEMPLOS

Patrimonio neto es la parte residual de

los activos de la empresa, una vez
deducidos todos sus pasivos (M.49c)

Forma parte del patrimonio neto:

la prima de emisin de acciones
el importe recibido por la venta de
opciones sobre acciones de la propia
empresa, si la liquidacin del contrato
es en acciones
el capital preferente o sin voto
No forma parte del patrimonio neto
las acciones rescatables a voluntad
del tenedor
el importe recibido por la venta de
opciones sobre acciones de la propia
empresa, si la liquidacin del contrato
se hace entregando efectivo
el capital no desembolsado

1.6 Tipos de Instrumentos Financieros

1.6.1 Primarios:
Un instrumento financiero es un instrumento que canaliza el ahorro hacia una
determinada inversin. Las empresas en su bsqueda de financiacin pueden acudir al
mercado financiero mediante la emisin de Activos Financieros. Esos activos constituyen
un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes los
generan. Por ello, al estar simultneamente en el activo y el pasivo de los agentes
econmicos, los activos no contribuyen a incrementar la riqueza general del pas, pero
facilitan extraordinariamente la movilizacin de los recursos reales de la economa.

Depsitos en efectivo
Bonos, prstamos
Cuentas por cobrar y por pagar (incluye arrendamiento financiero)
Instrumentos de Capital

1.6.2 Derivados:
Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se
basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo
subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro.
Los
subyacentes
utilizados
pueden
ser
muy
diferentes, acciones, ndices
burstiles, valores de renta fija, tipos de inters o tambin materias primas.

Forwards Futuros
Opciones Financieras
Swaps
Caps y Collars

1.6.3 Compuestos:
Un instrumento financiero compuesto es un instrumento financiero no derivado que
incluye componentes de pasivo y de patrimonio simultneamente.
Si la empresa hubiese emitido un instrumento financiero compuesto, reconocer,
valorar y presentar por separado sus componentes.
La empresa distribuir el valor en libros inicial de acuerdo con los siguientes criterios
que, salvo error, no ser objeto de revisin posteriormente:

a) Asignar al componente de pasivo el valor razonable de un pasivo similar que

no lleve asociado el componente de patrimonio.
b) Asignar al componente de patrimonio la diferencia entre el importe inicial y el
valor asignado al componente de pasivo.
c) En la misma proporcin distribuir los costes de transaccin.

Deuda Convertible
Deuda Intercambiable
Bonos expresados en doble Moneda

Captulo 2: Instrumento Financiero FORWARD

2.1 Definicin:
Son contratos de compra y venta sobre un activo subyacente en una fecha determinada
en el futuro. Este contrato define las caractersticas del activo a ser transado, el precio de
venta y la fecha en la que se realizara la operacin, con o sin entrega.
Dichas condiciones son negociadas y aceptadas por las dos partes intervinientes y son
vlidas solamente para una operacin especifica. Estos contratos representan una
obligacin para ambas partes, por lo que no tienen costo inicial. Existe un derivado
llamado futuro que funciona igual que un contrato a plazo, pero que es estandarizado y se
negocia a travs de un mercado centralizado. En Per an no se negocian futuros.
2.2 Caractersticas:

Son negociados por ambas partes y las condiciones son diseadas para satisfacer
los requerimientos de estas.
Representa una obligacin para ambas partes por lo que la operacin se tiene que
realizar en la fecha pactada.
El plazo no suele ser mayor de un ao
Es un activo de suma cero, es decir, lo que una parte gana lo pierde la otra.
No necesariamente se tiene que realizar el intercambio del activo subyacente
(Con entrega). La forma ms utilizada de liquidar es que la parte que est en
perdida le pague a la parte que est ganando la ganancia neta (Sin entrega).
Es utilizado con fines de cobertura cuando se espera recibir o entregar el activo
subyacente en el futuro. El uso ms comn en Per es cerrar operaciones sobre el
tipo de cambio nuevo sol /dlar a plazo.
Para liquidar un contrato a plazo anticipadamente, se determina el valor de
mercado en la fecha de liquidacin y las contrapartes realizan el pago que les
corresponda.
Una de las partes suele ser una institucin financiera.

2.3 Factores de riesgo:

El riesgo principal es el mercado, puesto que el valor del derivado depende del
valor del activo subyacente en el mercado.
Existe riesgo de crdito durante la vida del contrato solamente para la posicin que
est ganando.
El precio a plazo del activo subyacente no es una prediccin del valor que el activo
subyacente tendr en el futuro.

Tabla IV
Riesgos de los instrumentos financieros

DEFINICIN
(del Marco Conceptual)

EJEMPLOS

Accin ordinaria cotizada (en euros)

Accin ordinaria cotizada (en moneda
distinta del euro)
Bono (inters fijo)
Bono en moneda extranjera (inters fijo)
Bono en moneda extranjera (inters
variable)

Mercado
Mercado, tipo de cambio

Bono en moneda extranjera rescatable a

voluntad del emisor (inters variable)

Crdito, tipo de cambio, tipo de inters,

flujo de efectivo

Letra de cambio girada a un cliente

Pagar aceptado a un proveedor

Crdito
Liquidez

Crdito
Crdito, tipo de cambio
Crdito, tipo de cambio, tipo de inters,
flujo de efectivo

Desarrollo del Instrumento Financiero

Captulo 3: Aplicacin prctica del Instrumento Financiero FORWARD
La Empresa VITERRI S.A., tiene una deuda con un proveedor en el exterior por $100,000,
cuyo vencimiento es el 20.07.2012, por dicho motivo por dicho motivo decide cobertura
sus soles a fin de poder cubrir la deuda que mantiene en dlares americanos y se
contacta con el BANCO SUR, quien le ofrece un FORWARD, con las siguientes
condiciones:
Fecha de contratacin:
Tipo de cambio FORWARD:
Tipo de cambio Spot:

14/04/2012
2,642
2,660

Partida Cubierta: $
Fecha de liquidacin:
Tipo de Cambio Spot:
Tasa de Inters Soles:
Tasa de Inters Dlares:
Tasa de Inters Mercado:

100,000
14/07/2012
2,628
12%
15%
18%

Tipos de Cambio al cierre del mes son:

Fecha

T.C. Venta

30/04/2012
30/05/2012
30/06/2012
14/07/2012

2.641
2.706
2.671
2.628

Se pide registrar la operacin:

1. A la fecha del contrato, se reconocer el contrato forward mediantes cuentas de
orden:
2. Se deber medir la diferencia de cambio que genera la partida subyacente (pasivo
cubierto), as como la medicin del valor razonable del contrato forward:
a) Determinacin de la diferencia de cambio a reconocer al cierre de cada mes:
T.C.
Deuda Diferen
T.C.
Inic.
Difere a
cia de
Fecha
Cierre
(Vent
nc.
actuali
Cambi
(Venta)
a)
zar
o
30/04/2012
2.641
2.66
-0.019
100000 1900.00
30/05/2012
2.706
2.641
0.065
100000 6500.00
30/06/2012
2.671
2.706
-0.035
100000 3500.00
14/07/2012
2.628
2.671
-0.043
100000 4300.00
b) Determinar el valor razonable del forward:

Fecha

Plazo

T.C. Spot

14/04/2012

90

2.66

30/04/2012
30/05/2012
30/06/2012
14/07/2012

75
45
15
0

2.641
2.706
2.671
2.628

Valor
Factor
T.C.
Razona
de
Estim.
Factor
ble
Actuali
Forwa
Forwar
zac.
rd
d
(FSA)
0.99340
2.642
0.99450
0.99670
0.99890
1.00000

2.626
2.697
2.707
2.628

-1533.58
5.31084
6.365.3
-1447.98

0.9594658
0.9727912
0.9863018
1.0000000

c) Los registros contables al 30/04/2012 sern:

El clculo del VR del Forward al 30/04/2012 =$100,000*(2.6262.642)*0.9594658 =
(1,533.58)
Se observa que el tipo de cambio al cierre de abril es menor al pactado en el contrato
forward, lo cual significa prdida.
d) Los registros contables al 31/05//2012 sern:
El clculo del VR del Forward al 31/05/2012 =$100,000*(2.6972.642)*0.97279127 =
5,310.84
Se observa que el tipo de cambio al cierre de mayo ha incrementado y es mayor al
pactado en el contrato forward, lo cual significa una ganancia de (5,310.84-(1,533.58))=6,844.42.
e) Los registros contables al 30/06/2012 sern:
El clculo del VR del Forward al 30/06/2012 =$100,000*(2.7072.642)*0.98630182 =
6,365.30
Se observa que el tipo de cambio al cierre de junio ha incrementado y es mayor al
pactado en el contrato forward, lo cual significa una ganancia de (6,365.305,310.84)=1054.46.
f)

Los registros contables al 14/07/2012 sern:

El clculo del VR del Forward al 14/07//2012 =$100,000*(2.6282.642)*1.0000 = 1,447.98

Se observa que el tipo de cambio a la fecha de liquidacin del contrato forward, ha
disminuido y es menor al pactado en el contrato forward, lo cual significa una prdida de
((-1,447.98)-6,365.30)=7,813.28.
g) La liquidacin del contrato Forward.:
h) Extorno de la provisin del contrato forward:

Captulo 4: Registro Contable de la aplicacin prctica del Instrumento

Financiero FORWARD
a) Los registros contables al 30/04/2012 sern:
N

Fecha

Glosa

Cta

Debe

Haber

14/04/201
2

Por el
reconocimiento
del contrato
Forward
($100,000*2.642
)

CUENTAS DE ORDEN
ACREEDORA

264,200.0
0

0.222 Contratos a trmino (forward)

4

DEUDORA POR EL CONTRARIO

264,200.0
0

El clculo del VR del Forward al 30/04/2012 =$100,000*(2.6262.642)*0.9594658 =

(1,533.58).
Se observa que el tipo de cambio al cierre de abril es menor al pactado en el contrato
forward, lo cual significa prdida.
a) Los registros contables al 30/04/2012 sern:
N

Fecha

Glosa

30/04/201
2

Por la
Diferencia de
cambio
generada
(T.C. 2.641 2.660)

Ct
a
46

Debe
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS TERCEROS

Haber

1,900.00

465 Pasivo por compra de activo inmobilizado

4654 Inm. Maq. Y equipo
77

INGRESOS FINANCIEROS

1,900.00

776 Diferencia de cambio

67

GASTOS FINANCIEROS

1,533.58

672 Prdida por inst financieras derivados

Y

30/04/201
2

Por medicin
a valor
razonable del
forward

6721 Forward
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 46 TERCEROS

1,533.58

464 Pasivos por instrumentos financ derivad

4642 Instrum. Financieros derivados
46422 Instrumentos de cobertura

El clculo del VR del Forward al 30/04/2012 =$100,000*(2.6262.642)*0.9594658 =

(1,533.58).
Se observa que el tipo de cambio al cierre de abril es menor al pactado en el contrato
forward, lo cual significa prdida.
b) Los registros contables al 31/05//2012 sern:
N

Fecha

Glosa

30/04/201
2

Por la
Diferencia de
cambio
generada
(T.C. 2.706 2.641)

Ct
a
67

Debe
GASTOS FINANCIEROS

Haber

6,500.00

676 Diferencia de cambio

4654 Inm. Maq. Y equipo
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 46 TERCEROS
465 Pasivo por compra de activo inmovilizado
4654 Inm. Maq. Y equipo

6,500.00

Fecha

Glosa

Ct
a
16

Debe
CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS TERCEROS
166 Activos por instrumentos financieros

Haber

5,310.84

1662 Instrum. Financieros derivados

16622 Instrumentos de cobertura
X

31/05/201
2

Por medicin
a valor
razonable del
forward

46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS

464 Pasivos por instrumentos financieros derivados

1,533.5
8

4642 Instrum. Financieros derivados

46422 Instrumentos de cobertura
77

INGRESOS FINANCIEROS

6,844.42

771 Ganancia por instrumento financiero derivado

7711 Forward

El clculo del VR del Forward al 31/05/2012 =$100,000*(2.6972.642)*0.97279127 =

5,310.84.
Se observa que el tipo de cambio al cierre de mayo ha incrementado y es mayor al
pactado en el contrato forward, lo cual significa una ganancia de (5,310.84-(1,533.58))=6,844.42.
c) Los registros contables al 30/06/2012 sern:
N

Fecha

Glosa

30/06/201
2

Por la
Diferencia de
cambio
generada
(T.C. 2.671 2.706)

30/06/201
2

Por medicin
a valor
razonable del
forward

Ct
a
46

Debe
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS

Haber

3,500.00

465 Pasivo por compra de activo inmobilizado

4654 Inm. Maq. Y equipo
77

INGRESOS FINANCIEROS

16

776 Diferencia de cambio

CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS TERCEROS
166 Activos por instrumentos financieros

3,500.00

1,054.46

1662 Instrum. Financieros derivados

16622 Instrumentos de cobertura
77

INGRESOS FINANCIEROS

1,054.46

771 Ganancia por instrumento financiero derivado

7711 Forward
46422 Instrumentos de cobertura

El clculo del VR del Forward al 30/06/2012 =$100,000*(2.7072.642)*0.98630182 =

6,365.30.

Se observa que el tipo de cambio al cierre de junio ha incrementado y es mayor al

pactado en el contrato forward, lo cual significa una ganancia de (6,365.305,310.84)=1054.46.
d) Los registros contables al 14/07/2012 sern:
N

Fecha

Glosa

14/07/201
2

Por la
Diferencia de
cambio
generada
(T.C. 2.628 2.671)

Ct
a
46

Debe
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS

Haber

4,300.00

465 Pasivo por compra de activo inmobilizado

4654 Inm. Maq. Y equipo
77

INGRESOS FINANCIEROS

4,300.00

776 Diferencia en cambio

67

GASTOS FINANCIEROS

7,813.28

672 Prdida por inst financieras derivados

16
X

14/07/201
2

Por medicin
a valor
razonable del
forward

6721 Forward
CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS TERCEROS
166 Activos por instrumentos financieros

6,365.3
0

1662 Instrum. Financieros derivados

16622 Instrumentos de cobertura
1,447.98

46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS

464 Pasivos por instrumentos financieros derivados
4642 Instrum. Financieros derivados
46422 Instrumentos de cobertura

El clculo del VR del Forward al 14/07//2012 =$100,000*(2.6282.642)*1.0000 = 1,447.98.

Se observa que el tipo de cambio a la fecha de liquidacin del contrato forward, ha
disminuido y es menor al pactado en el contrato forward, lo cual significa una prdida de
((-1,447.98)-6,365.30)=7,813.28.
a) La liquidacin del contrato Forward.:
N

Fecha

Glosa

Ct
a
10

Debe
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Haber

262,800.00

104 Cuentas corrientes e instituciones fin.

1041 Ctas Ctes Operativas

14/07/201
2

Por la
46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS
liquidacin de
464 Pasivos por instrumentos financieros derivados
Contrato
4642 Instrum. Financieros derivados
Forward, en
la fecha
46422 Instrumentos de cobertura
contratada
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
104 Cuentas corrientes e instituciones fin.
1041 Ctas Ctes Operativas

1,447.98

264,247.9
8

b) Extorno de la provisin del contrato forward:

N

Fecha

Glosa

14/07/201
2

Por el
extorno del
contrato
Forward

Ct
a

Debe

DEUDORA POR EL CONTRARIO

CUENTAS DE ORDEN ACREEDORA

Haber

264,200.00
264,200.0
0

0.222 Contratos a trmino (forward)

Conclusiones:

La reciente crisis ha puesto de manifiesto la subestimacin del riesgo de liquidez y,

en consecuencia, la inadecuada gestin del mismo por parte de las entidades
financieras, como demuestra el hecho de que el sistema financiero internacional
ha necesitado, y continua necesitando, el continuo apoyo de bancos centrales y
gobiernos.

La NIC 39 estable como nico criterio fundamental valorativo para los instrumentos
financieros el Valor Razonable, las ganancias o prdidas en derivados no debe ser
reconocido como activo o pasivo, sino que debe reconocerse como ingresos o
gastos o, en su caso, forman parte de los fondos propios. Es decir que los
beneficios o prdidas no pueden ser diferidos como activos o pasivos.

Se permitir un tratamiento contable especial aplicable a situaciones

de cobertura para aquellas transacciones que cumplan unos criterios razonables,
solo deber aplicarse cuando existe una relacin entre instrumentos derivados y
un elemento patrimonial existente o una transaccin futura probable.

En esta situacin de abundancia de recursos, no slo las entidades financieras

subestimaron el riesgo de liquidez. La propia regulacin bancaria no trataba
adecuadamente este riesgo.

Casi todos los bancos que pertenecen al Sistema Financiero Nacional

proporcionan el servicio de compra venta de forward, adems la Bolsa de Valores
de Lima realiz el 28 de agosto del 2000 la primera operacin forward en el
mercado de divisas.

Los derivados son activos o pasivos por que suponen derecho u obligaciones que
pueden ser liquidados con dinero por lo que estos deben ser reconocidos en los
Estados Financieros.

La finalidad de los forward y contratos de futuros es cubrir los riesgos que se

presentan debido a movimientos inesperados en el precio del producto o en las

principales variables econmicas como son el tipo de cambio y la tasa de inters

activa y su uso es cada vez ms creciente en nuestro medio.

Bibliografa:
EPSTEIN, B. J. y A.A. MIRZA (2002): IAS 2002. Interpretation and Application of
International Accounting Standards (New York: Wiley).
ESTEBAN PAGOLA, A.I.; M.J. JIMNEZ LUNA (2001): Principales repercusiones en el
tratamiento de los instrumentos financieros por la introduccin del valor razonable.
Tcnica Contable, 53 nm. 634, 745-758.
FASB (1998): Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities Statement of
Financial Accounting Standards No. 133 (Norwalk, Conn.: FASB, June). Este
pronunciamiento ha sido parcialmente modificado por el SFAS 138, emitido en junio de
2000. Ambos pueden verse en FASB (2001, vol. II).
FASB (2000): Accounting for Transfers and Servicing of Financial
Assets and Extinguishment of Liabilities Statement of Financial
Accounting Standards No. 125(Norwalk, Conn.: FASB, September).
Puede verse en FASB (2001, vol. II).
HERNNDEZ HERNNDEZ, F.G. (2003): Los contratos de futuros
(Madrid: Pirmide).
HERRANZ MARTN, F. (2001): Los derivados y el riesgo de mercado.
(Madrid: AECA).
(2003): Los instrumentos financieros derivados y las operaciones de cobertura. Los IAS
32 y 39. Revista AECA,65, octubre-diciembre,
535-58
INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS BOARD, IASB (1989) :
Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de los Estados
Financieros. Abril. Puede encontrarse en IASB (2003).
(2003): Normas Internacionales de Informacin Financiera 2003
(Madrid: CISS-PRAXIS). Existe la posibilidad de obtener las Normas en formato
electrnico, en castellano, en la direccin del IASB (www.iasb.org).
(2004): International Financial Reporting Standards 2004(London:

IASB). Existe la posibilidad de obtener las Normas en formato electrnico en la direccin

del IASB (www.iasb.org)