LA BALANZA DE PAGOS

Los pases al igual que las personas, viven en sociedad. Las familias, las
empresas y los gobiernos no slo operan en mercados nacionales sino que
tambin se interrelacionan con los agentes econmicos de otras economas
mediante las actividades denominadas de importacin y exportacin. Como
estudiamos en unidades anteriores, la demanda de un pas no es slo la de los
residentes, sino tambin la de los extranjeros:
DA = C + I + G + XN
Siendo: XN = Exportaciones Importaciones = Exportaciones Netas (Saldo
exterior)
Para registrar las exportaciones e importaciones de un pas con el resto del
mundo se utiliza un documento denominado balanza de pagos. La balanza de
pagos se define como un documento contable que registra las transacciones
econmicas llevadas a cabo entre los residentes de un pas y los del resto del
mundo durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un ao.
Para anotar las transacciones se utiliza la tcnica de la partida doble. Consiste
en un sistema de registro que anota todas las transacciones dos veces: por un
lado, el valor de la mercanca que se recibe o entrega, y por otro, el dinero
entregado o recibido.
Esto significa que todas las transacciones econmicas provocan dos apuntes en
la balanza, uno en la columna de ingresos (por el valor de la mercanca,
servicio o lo que se haya recibido) y otro en la columna de pagos (por el valor
del dinero o lo entregado a cambio).
En consecuencia, al sumar las partidas de cualquiera de las columnas,
obtenemos el mismo resultado, es decir, el saldo es cero. Por esta razn a este
documento se le llama balanza, porque su saldo siempre est equilibrado.
Procediendo de esta forma, es muy fcil comprobar si se ha cometido algn
error en las anotaciones.
ESTRUCTURA DE LA BALNZA DE PAGOS
La balanza de pagos est formada por cuatro grandes sub-balanzas:
Balanza por cuenta corriente. En esta balanza aparecen recogidas las
transacciones de bienes, servicios y transferencias corrientes.

Comercial. Recoge los ingresos y pagos generados por los movimientos

de mercancas. Son ingresos las exportaciones y pagos las
importaciones.
Servicios. Adems de mercancas, los pases compran y venden
servicios. Las actividades que lleva consigo el pago a cambio de un
servicio constituyen las importaciones de servicios. Las exportaciones de
servicios estn formadas por cualquier actividad donde se recibe un
ingreso por la prestacin de un servicio. En el caso de la economa
espaola, dentro de esta balanza se incluyen dos grandes grupos:

turismo y otros servicios (transportes, seguros, construccin,

comunicaciones, aplicaciones informticas,)
Rentas. Incluye los ingresos o los pagos por la utilizacin de un factor de
produccin. Pueden ser de tres tipos: rentas de la propiedad industrial
(por explotacin de patentes, marcas, derechos de autor,), rentas del
trabajo (salarios por trabajos realizados para una empresa extranjera) y
rentas de inversin (intereses de prstamos, dividendos, alquileres de
inmuebles,).
Transferencias corrientes. Son pagos unilaterales de dinero, sin recibir
nada a cambio. Las remesas enviadas por los ciudadanos de otros pases
y las donaciones estatales son las partidas ms representativas.
Balanza por cuenta de capital. Se ocupa de las transferencias de capital
y de la adquisicin o enajenacin de activos no financieros.
Transferencias de capital. Se refiere a las transacciones de capital
unilaterales, es decir, sin entregar o recibir nada a cambio, como son por
ejemplo la condonacin de deudas de acreedores o los fondos europeos
para el desarrollo regional o de cohesin. La diferencia entre las
transferencias corrientes y las de capital es su destino: las primeras no
tienen un destino especfico mientras que las segundas se consignan
para la adquisicin de bienes de inversin, infraestructuras
principalmente.
Adquisicin o enajenacin (venta) de activos no financieros. Como por
ejemplo la tierra, los recursos del subsuelo o la compraventa de activos
intangibles (patentes, marcas,). Los activos financieros, como acciones
o similares, se contabilizan en la balanza por cuenta financiera.
Balanza por cuenta financiera. Contabiliza las inversiones y las
variaciones de reservas.
Inversin directa: cuando el inversor pretende mantener una presencia
estable en la empresa invertida, participando en la gestin y en la
direccin de la misma. Tambin incluye la inversin en inmuebles.
Inversin de cartera: son las transacciones en valores negociables,
excluidos las que se clasifican como inversin directa. Los valores
negociables comprenden las acciones, ttulos de deuda pblica,
instrumentos del mercado monetario e instrumentos financieros
derivados como las opciones.
Otras inversiones: prstamos ligados a operaciones comerciales y
financieras, etc.
Variacin de reservas: incluye la variacin derivada del comercio
internacional de los activos de reserva como el oro monetario, los
derechos especiales de giro (DEG) y activos en moneda extranjera
(dlares, yenes).
Errores y omisiones.
Es una partida de ajuste contable con el objeto de que la balanza de
pagos siempre est cuadrada. En otras palabras, es la partida de cierre
de la balanza de pagos, que recoge el valor de todas las operaciones no
registradas por mltiples razones y que, de haberlo sido, hubieran
permitido que la suma de todos los saldos (diferencia entre ingresos y

pagos) fuese igual a cero. As pues, se ha de cumplir que la suma de los

saldos de:
Cuenta Corriente + [Cuenta de Capital + Cuenta Financiera] + Errores y
Omisiones = 0
Considerando que la partida de errores y omisiones es despreciable, el
saldo de la balanza por cuenta corriente debe ser igual pero de signo
contrario al saldo de la suma de las otras dos balanzas.