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Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Demonstrao do Resultado
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
10
11
Demonstrao do Resultado
12
14
15
16
17
18
Comentrio do Desempenho
19
Notas Explicativas
25
Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva
59
Verso : 1
Trimestre Atual
30/09/2015
Do Capital Integralizado
Ordinrias
Preferenciais
Total
665.565
0
665.565
Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total
2.486
0
2.486
PGINA: 1 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
1
1.01
Ativo Total
8.184.089
7.761.608
Ativo Circulante
2.417.760
2.096.453
1.01.01
709.467
518.497
1.01.03
Contas a Receber
940.722
940.916
1.01.03.01
Clientes
907.057
860.471
827.883
792.644
79.174
67.827
1.01.03.02
33.665
80.445
31.156
29.133
2.509
51.312
683.257
588.632
Tributos a Recuperar
76.363
41.377
76.363
41.377
7.951
7.031
1.01.04
Estoques
1.01.06
1.01.06.01
1.01.08
1.01.08.03
Outros
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
1.02.01.03
Contas a Receber
Tributos Diferidos
7.951
7.031
5.766.329
5.665.155
457.605
317.641
22.724
24.974
22.724
24.974
282.804
127.436
282.804
127.436
25
25
152.052
165.225
24.770
26.094
102.702
104.581
24.580
34.550
1.02.02
Investimentos
1.988.606
1.966.997
1.02.02.01
Participaes Societrias
1.988.606
1.966.997
1.987.685
1.965.995
921
1.002
Imobilizado
2.795.355
2.842.395
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
2.627.543
2.584.995
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
167.812
257.400
1.02.04
Intangvel
524.763
538.122
1.02.04.01
Intangveis
524.763
538.122
243.859
263.709
26.106
19.615
187.573
187.573
22.154
22.154
17.092
17.092
2.402
2.402
25.577
25.577
PGINA: 2 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
Passivo Total
2.01
Passivo Circulante
8.184.089
7.761.608
933.529
1.239.778
2.01.01
143.746
136.475
2.01.02
Fornecedores
132.863
143.077
2.01.03
Obrigaes Fiscais
40.921
37.962
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
493.077
758.568
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
487.912
751.867
355.602
508.925
132.310
242.942
2.01.04.02
Debntures
2.01.05
Outras Obrigaes
2.01.05.01
5.165
6.701
122.922
163.696
23.448
26.660
23.448
26.660
2.01.05.02
99.474
137.036
Outros
536
57.344
98.938
79.692
2.02
Passivo No Circulante
2.577.259
1.978.731
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
2.006.308
1.548.638
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
1.880.726
1.432.311
978.586
949.523
902.140
482.788
2.02.01.02
Debntures
125.582
116.327
2.02.02
Outras Obrigaes
40.939
27.817
2.02.02.02
Outros
40.939
27.817
40.939
27.817
2.02.03
Tributos Diferidos
453.467
326.126
2.02.03.01
453.467
326.126
2.02.04
Provises
76.545
76.150
2.02.04.01
76.545
76.150
49.142
45.715
26.067
28.500
1.336
1.935
2.03
Patrimnio Lquido
4.673.301
4.543.099
2.03.01
1.867.977
1.867.977
2.03.01.01
Capital Social
1.875.800
1.875.800
2.03.01.02
-7.823
-7.823
2.03.02
Reservas de Capital
335.759
331.616
2.03.03
Reservas de Reavaliao
66.840
70.207
2.03.04
Reservas de Lucros
1.926.291
1.868.453
2.03.04.01
Reserva Legal
171.120
164.529
2.03.04.02
Reserva Estatutria
1.748.019
1.696.772
2.03.04.07
35.083
35.083
2.03.04.09
Aes em Tesouraria
-27.931
-27.931
2.03.06
476.434
404.846
PGINA: 3 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
3.01
912.104
2.663.353
936.925
2.613.918
3.02
-689.261
-2.029.124
-714.506
-1.976.382
3.03
Resultado Bruto
222.843
634.229
222.419
637.536
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-150.829
-387.878
-99.533
-242.100
3.04.01
-131.840
-381.892
-124.481
-337.954
3.04.02
-35.061
-100.452
-31.811
-93.710
3.04.02.01
Despesas administrativas
-31.732
-89.653
-27.519
-80.916
3.04.02.02
Honorrios da administrao
-3.329
-10.799
-4.292
-12.794
3.04.05
3.04.06
3.05
3.06
Resultado Financeiro
3.06.01
Receitas Financeiras
53.045
94.366
21.243
41.081
3.06.02
Despesas Financeiras
-96.654
-238.410
-60.729
-156.156
3.07
28.405
102.307
83.400
280.361
3.08
-375
29.516
-1.196
20.866
3.08.01
Corrente
707
326
3.08.02
Diferido
-375
29.516
-1.903
20.540
3.09
28.030
131.823
82.204
301.227
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
28.030
131.823
82.204
301.227
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
0,04230
0,19880
0,12240
0,46840
3.99.02
3.99.02.01
ON
0,04090
0,19250
0,11890
0,45390
-13.442
-17.446
-6.754
-20.609
29.514
111.912
63.513
210.173
72.014
246.351
122.886
395.436
-43.609
-144.044
-39.486
-115.075
PGINA: 4 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
4.01
28.030
131.823
82.204
301.227
4.02
33.551
71.588
10.389
229
4.02.01
33.551
71.588
10.389
229
4.03
61.581
203.411
92.593
301.456
PGINA: 5 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
6.01
6.01.01
211.455
201.862
465.847
466.807
6.01.01.01
102.307
280.361
6.01.01.02
Depreciao e amortizao
236.269
218.071
6.01.01.04
6.01.01.05
6.01.01.06
6.01.01.07
6.01.02
6.01.02.01
6.01.02.02
6.01.02.03
6.01.02.04
6.01.02.05
6.01.02.06
6.01.02.08
6.01.02.09
6.01.03
Outros
6.01.03.01
6.01.03.02
6.02
6.02.01
6.02.02
6.02.04
Aquisio de controlada
6.02.05
6.02.06
6.02.07
6.02.08
6.03
6.03.01
6.03.02
6.03.03
6.03.04
6.03.05
6.03.06
Amortizao de debntures
6.05
6.05.01
6.05.02
210.438
141.159
-111.912
-210.173
20.779
31.352
7.966
6.037
-135.215
-111.833
-54.552
-89.039
-94.625
-21.216
31.071
15.414
-10.214
-29.062
7.271
20.900
-10.067
14.098
1.469
12.205
-5.568
-35.133
-119.177
-153.112
-1.831
-119.177
-151.281
12.685
-321.369
-166.486
-164.921
-4.844
-4.014
-2.500
-100.000
-153.093
270.015
16.500
659
-33.170
-100.667
Ingressos de financiamentos
481.297
607.384
-373.213
-475.884
-17
-6.279
-134.069
-209.536
-9.615
-7.168
-6.737
190.970
-220.174
518.497
511.239
709.467
291.065
PGINA: 6 de 60
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 30/09/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
1.867.977
331.616
1.868.453
475.053
4.543.099
5.03
1.867.977
331.616
1.868.453
475.053
4.543.099
5.04
4.143
-43.184
-34.168
-73.209
5.04.03
4.143
4.143
5.04.11
-34.168
-34.168
5.04.15
-43.184
-43.184
5.05
131.823
71.588
203.411
5.05.01
131.823
131.823
5.05.02
71.588
71.588
5.06
101.022
-97.655
-3.367
5.06.02
3.367
-3.367
5.06.05
6.591
-6.591
5.06.06
Destinao de reservas
5.07
Saldos Finais
94.431
-94.431
1.867.977
335.759
1.926.291
543.274
4.673.301
PGINA: 7 de 60
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
1.697.449
323.342
1.841.851
502.363
4.365.005
5.03
1.697.449
323.342
1.841.851
502.363
4.365.005
5.04
170.528
6.160
-238.915
-72.772
-134.999
5.04.03
6.160
6.160
5.04.04
-9.753
-9.753
5.04.05
166
-29
137
5.04.09
170.528
-170.528
5.04.11
-72.743
-72.743
5.04.15
-58.800
-58.800
5.05
301.227
229
301.456
5.05.01
301.227
301.227
5.05.02
229
229
5.06
232.519
-228.455
-4.064
5.06.02
4.064
-4.064
5.06.05
Reserva Legal
15.061
-15.061
5.06.06
217.458
-217.458
5.07
Saldos Finais
1.867.977
329.502
1.835.455
498.528
4.531.462
PGINA: 8 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
7.01
7.01.01
Receitas
3.417.585
3.346.638
3.397.734
3.335.916
7.01.02
7.01.04
Outras Receitas
27.817
16.759
-7.966
-6.037
7.02
7.02.01
-2.208.897
-2.069.782
-1.845.256
-1.770.342
7.02.02
7.03
7.04
7.04.01
7.05
-363.641
-299.440
1.208.688
1.276.856
Retenes
-236.269
-218.071
-236.269
-218.071
972.419
1.058.785
7.06
206.278
251.254
7.06.01
111.912
210.173
7.06.02
Receitas Financeiras
94.366
41.081
7.07
1.178.697
1.310.039
7.08
1.178.697
1.310.039
7.08.01
Pessoal
448.115
462.295
7.08.01.01
Remunerao Direta
359.642
379.528
7.08.01.02
Benefcios
61.786
56.441
7.08.01.03
F.G.T.S.
25.585
24.929
7.08.01.04
Outros
1.102
1.397
7.08.02
360.542
391.071
7.08.02.01
Federais
189.337
225.583
7.08.02.02
Estaduais
168.142
162.744
7.08.02.03
Municipais
3.063
2.744
7.08.03
238.217
155.446
7.08.03.01
Juros
238.217
155.446
7.08.04
131.823
301.227
7.08.04.01
34.168
72.743
7.08.04.03
97.655
228.484
PGINA: 9 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
1
1.01
Ativo Total
9.232.477
8.797.107
Ativo Circulante
2.885.508
2.795.554
1.01.01
961.652
1.081.089
1.01.03
Contas a Receber
1.01.03.01
Clientes
1.001.592
959.173
969.559
918.330
922.018
864.435
47.541
53.895
1.01.03.02
32.033
40.843
32.033
40.843
Estoques
778.422
650.694
1.01.06
Tributos a Recuperar
127.072
96.184
1.01.06.01
127.072
96.184
1.01.08
16.770
8.414
1.01.08.03
Outros
16.770
8.414
1.02
Ativo No Circulante
6.346.969
6.001.553
1.02.01
1.982.240
1.730.020
1.02.01.03
Contas a Receber
35.194
47.127
35.194
47.127
Ativos Biolgicos
1.428.191
1.354.693
1.02.01.06
Tributos Diferidos
341.830
139.244
341.830
139.244
1.02.01.09
177.025
188.956
39.755
40.066
111.617
113.666
25.653
35.224
1.02.02
Investimentos
921
1.514
1.02.02.01
Participaes Societrias
921
1.514
921
1.514
1.02.03
Imobilizado
3.796.658
3.715.882
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
3.622.630
3.453.714
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
174.028
262.168
1.02.04
Intangvel
567.150
554.137
1.02.04.01
Intangveis
301.282
299.339
260.483
278.826
40.799
20.513
265.868
254.798
Goodwill
187.573
187.573
22.154
22.154
17.092
17.092
2.402
2.402
25.577
25.577
11.070
PGINA: 10 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
2
2.01
Passivo Total
9.232.477
8.797.107
Passivo Circulante
1.158.048
1.560.728
2.01.01
163.446
149.659
2.01.02
Fornecedores
169.716
166.832
2.01.03
Obrigaes Fiscais
67.471
57.758
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
517.989
1.015.610
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
512.824
1.008.909
364.914
763.861
147.910
245.048
2.01.04.02
Debntures
5.165
6.701
2.01.05
Outras Obrigaes
239.426
170.869
2.01.05.02
Outros
239.426
170.869
583
57.385
238.843
113.484
Passivo No Circulante
3.315.876
2.627.479
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
2.384.947
1.792.233
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
2.259.365
1.675.906
1.325.238
1.141.326
934.127
534.580
2.02.01.02
Debntures
125.582
116.327
2.02.02
Outras Obrigaes
79.395
137.286
2.02.02.02
Outros
79.395
137.286
67.224
137.286
12.171
2.02.03
Tributos Diferidos
755.714
610.706
2.02.03.01
755.714
610.706
2.02.04
Provises
95.820
87.254
2.02.04.01
95.820
87.254
56.001
52.006
38.482
33.313
1.337
1.935
4.758.553
4.608.900
2.03.01
1.867.977
1.867.977
2.03.01.01
Capital Social
1.875.800
1.875.800
2.03.01.02
-7.823
-7.823
2.03.02
Reservas de Capital
335.759
331.616
2.03.03
Reservas de Reavaliao
2.03.04
Reservas de Lucros
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.07
35.083
35.083
2.03.04.09
Aes em Tesouraria
-27.931
-27.931
2.03.06
476.434
404.846
2.03.09
85.252
65.801
66.840
70.207
1.926.291
1.868.453
171.120
164.529
1.748.019
1.696.772
PGINA: 11 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
3.01
1.041.653
3.008.205
1.057.291
2.944.474
3.02
-741.294
-2.149.159
-728.130
-2.000.395
3.02.01
3.02.02
3.03
Resultado Bruto
300.359
859.046
329.161
944.079
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-206.317
-563.765
-180.474
-455.846
3.04.01
-153.869
-431.303
-142.128
-389.027
3.04.02
-43.705
-122.320
-39.455
-114.814
3.04.02.01
Despesas administrativas
-40.339
-111.450
-35.149
-101.977
3.04.02.02
Honorrios da administrao
-3.366
-10.870
-4.306
-12.837
3.04.04
1.109
47.329
3.04.05
-8.743
-10.142
3.04.06
3.05
3.06
Resultado Financeiro
3.06.01
Receitas Financeiras
3.06.02
Despesas Financeiras
3.07
3.08
26.575
103.378
64.608
188.365
-767.869
-2.252.537
-792.738
-2.188.760
666
94.042
295.281
148.687
488.233
-56.789
-161.615
-44.089
-129.291
69.957
170.120
38.309
94.075
-126.746
-331.735
-82.398
-223.366
37.253
133.666
104.598
358.942
-6.741
3.722
-21.070
-55.571
3.08.01
Corrente
-6.618
-28.655
-10.304
-53.514
3.08.02
Diferido
-123
32.377
-10.766
-2.057
3.09
30.512
137.388
83.528
303.371
3.11
30.512
137.388
83.528
303.371
3.11.01
28.030
131.823
82.204
301.227
3.11.02
2.482
5.565
1.324
2.144
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
0,04230
0,19880
0,12240
0,46840
PGINA: 12 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
3.99.02
3.99.02.01
ON
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
0,04090
0,19250
0,11890
0,45390
PGINA: 13 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
4.01
30.512
137.388
83.528
303.371
4.02
33.551
71.588
10.389
229
4.02.01
33.551
71.588
10.389
229
4.03
64.063
208.976
93.917
303.600
4.03.01
61.581
203.411
92.593
301.456
4.03.02
2.482
5.565
1.324
2.144
PGINA: 14 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
6.01
6.01.01
428.757
415.813
720.295
791.212
6.01.01.01
133.666
358.942
6.01.01.02
447.261
437.207
6.01.01.03
-103.378
-188.365
6.01.01.04
263.086
193.240
6.01.01.05
6.01.01.06
6.01.01.07
6.01.02
6.01.02.01
6.01.02.02
-103.566
-9.300
6.01.02.03
47.778
-33.574
6.01.02.04
-8.246
-34.232
6.01.02.05
4.538
22.936
6.01.02.06
21.922
28.294
6.01.02.07
-24.315
10.945
6.01.02.08
6.01.03
Outros
6.01.03.01
-11.026
-60.437
6.01.03.02
-158.346
-155.966
6.02
-353.481
-485.468
6.02.01
-191.463
-196.097
6.02.02
-5.465
-4.288
6.02.03
-155.839
-136.843
6.02.04
-714
-148.240
6.03
6.03.01
Ingressos de financiamentos
6.03.02
6.03.04
6.03.05
6.03.06
Amortizao de debntures
6.04
6.05
6.05.01
6.05.02
-666
-28.150
-16.381
7.810
7.235
-122.166
-158.996
-34.547
-110.810
-25.730
-33.255
-169.372
-216.403
-199.068
-99.475
486.833
623.394
-544.664
-496.919
-134.069
-209.598
-9.615
-7.168
-6.737
4.355
-14.589
-119.437
-183.719
1.081.089
996.843
961.652
813.124
PGINA: 15 de 60
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 30/09/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
1.867.977
331.616
1.868.453
475.053
4.543.099
65.801
4.608.900
5.03
1.867.977
331.616
1.868.453
475.053
4.543.099
65.801
4.608.900
5.04
4.143
-43.184
-34.168
-73.209
-73.209
5.04.03
4.143
4.143
4.143
5.04.11
-34.168
-34.168
-34.168
5.04.15
-43.184
-43.184
-43.184
5.05
131.823
71.588
203.411
19.451
222.862
5.05.01
131.823
131.823
5.565
137.388
5.05.02
71.588
71.588
13.886
85.474
5.06
101.022
-97.655
-3.367
5.06.02
3.367
-3.367
5.06.05
Reserva Legal
6.591
-6.591
5.06.06
5.07
Saldos Finais
94.431
-94.431
1.867.977
335.759
1.926.291
543.274
4.673.301
85.252
4.758.553
PGINA: 16 de 60
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
1.697.449
323.342
1.841.851
502.363
4.365.005
4.365.005
5.03
1.697.449
323.342
1.841.851
502.363
4.365.005
4.365.005
5.04
170.528
6.160
-238.915
-72.772
-134.999
68.525
-66.474
5.04.03
6.160
6.160
6.160
5.04.04
-9.753
-9.753
-9.753
5.04.05
5.04.09
5.04.11
166
-29
137
137
170.528
-170.528
-72.743
-72.743
-72.743
5.04.15
-58.800
-58.800
-58.800
5.04.16
68.525
68.525
5.05
301.227
229
301.456
2.144
303.600
5.05.01
301.227
301.227
2.144
303.371
5.05.02
229
229
229
5.06
232.519
-228.455
-4.064
5.06.02
4.064
-4.064
5.06.05
Reserva Legal
15.061
-15.061
5.06.06
5.07
Saldos Finais
217.458
-217.458
1.867.977
329.502
1.835.455
498.528
4.531.462
70.669
4.602.131
PGINA: 17 de 60
Verso : 1
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
7.01
7.01.01
Receitas
3.838.189
3.826.294
3.808.865
3.747.958
7.01.02
7.01.04
Outras Receitas
37.134
85.571
-7.810
-7.235
7.02
7.02.01
-2.118.982
-1.907.475
-1.705.258
-1.559.835
7.02.02
7.03
7.04
7.04.01
7.05
7.06
7.06.01
7.06.02
Receitas Financeiras
170.120
94.075
7.07
1.442.066
1.576.353
7.08
1.442.066
1.576.353
7.08.01
Pessoal
523.611
539.575
7.08.01.01
Remunerao Direta
418.676
441.522
7.08.01.02
Benefcios
75.162
68.320
7.08.01.03
F.G.T.S.
28.624
28.123
7.08.01.04
Outros
1.149
1.610
7.08.02
449.837
511.784
7.08.02.01
Federais
274.380
366.286
7.08.02.02
Estaduais
170.098
140.759
7.08.02.03
Municipais
5.359
4.739
7.08.03
331.230
221.623
7.08.03.01
Juros
331.230
221.623
7.08.04
137.388
303.371
7.08.04.01
34.168
72.743
7.08.04.03
97.655
228.484
7.08.04.04
5.565
2.144
-413.724
-347.640
1.719.207
1.918.819
Retenes
-447.261
-437.207
-447.261
-437.207
1.271.946
1.481.612
170.120
94.741
666
PGINA: 18 de 60
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
1
PGINA: 19 de 60
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
(em R$ 000)
3 tri/15
2 tri/15
3 tri/14
Jan a Set/15
Jan a Set/14
DESTAQUES
Volume Expedido Deca (000 peas)
6.981
6.065
629.304
562.263
1.041.653
965.058
300.359
262.269
28,8%
27,2%
241.080
243.373
23,1%
25,2%
(24.123)
(33.173)
9.822
15,1%
11,9%
7,9%
14,5%
226.779
210.200
21,8%
21,8%
Lucro Lquido
30.512
38.407
38.771
38.407
3,7%
4,0%
1.057.291
329.161
0,9%
-17,6%
-1,5%
-8,8%
31,1%
-0,9%
304.324
-20,8%
28,8%
-27,3%
6.917
763.725
(66.993)
-64,0%
7,9%
237.331
83.528
83.528
20.650
2.043.343
3.008.205
2.944.474
859.046
944.079
28,6%
32,1%
742.501
925.440
24,7%
31,4%
(100.922)
(195.037)
9.822
651.401
21,7%
23,3%
-63,5%
-53,6%
137.388
303.371
145.647
273.332
4,8%
9,3%
7,9%
-4,4%
-6,9%
2,2%
-9,0%
-19,8%
-48,3%
(45.514) -121,6%
684.889
-4,9%
-4,4%
22,4%
-20,6%
0,9%
19.738
1.902.476
-54,7%
-46,7%
INDICADORES
Liquidez Corrente (4)
Endividamento Lquido (5)
Endividamento Lquido / EBITDA UDM (6)
Patrimnio Lquido mdio
2,49
2,08
1.941.284
1.844.465
2,14
1,98
4.723.011
4.682.016
ROE (7)
2,6%
3,3%
ROE Recorrente
3,3%
3,3%
0,0423
0,0552
5,88
7,26
19,7%
5,2%
7,6%
0,9%
1,95
1.849.946
1,87
4.552.960
28,1%
4,9%
14,2%
3,7%
2,49
1,95
1.941.284
1.849.946
2,14
1,87
4.682.871
4.495.145
7,3%
3,9%
9,0%
7,3%
4,1%
8,1%
0,1988
0,4684
5,88
9,04
28,1%
4,9%
14,2%
4,2%
AES
Lucro Lquido por Ao (R$) (8)
Cotao de Fechamento (R$)
Valor Patrimonial por Ao (R$)
Aes em tesouraria (aes)
Valor de Mercado (R$1.000)
7,18
7,07
2.485.759
2.485.759
3.898.909
4.813.958
-23,4%
-19,0%
1,5%
0,0%
-19,0%
0,1224
9,04
6,94
2.485.759
5.994.240
-65,4%
-35,0%
3,4%
0,0%
-35,0%
7,18
6,94
2.485.759
2.485.759
3.898.909
5.994.240
-57,6%
-35,0%
3,4%
0,0%
-35,0%
VALOR ADICIONADO
O Valor Adicionado no trimestre totalizou R$ 506,5 milhes. Desse montante, R$164,8 milhes, equivalente a
32,5% do Valor Adicionado total, foram destinados aos governos federal, estadual e municipal na forma de
impostos e contribuies.
2
PGINA: 20 de 60
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
OPERAES
Diviso Madeira
DESTAQUES
EXPEDIO (em m3)
STANDARD
REVESTIDOS
TOTAL
DESTAQUES FINANCEIROS (R$1.000)
RECEITA LQUIDA
MERCADO INTERNO
MERCADO EXTERNO
Receita Lquida Unitria (em R$/m3 expedido)
Custo Caixa Unitrio (1) (em R$/m3 expedido)
Lucro Bruto
Margem Bruta
Despesas com Vendas
Despesas Gerais e Administrativas
Lucro Operacional antes do Financeiro
Depreciao,amortizao e exausto
Parcela da Exausto do Ativo Biolgico
EBITDA CVM 527/12 (1)
Margem EBITDA CVM 527/12
Variao Valor Justo Ativo Biolgico
Benefcios a Empregados
Outros
Evento Extraordinrio (2)
EBITDA Ajustado e Recorrente
Margem EBITDA Ajustado e Recorrente
3 tri/15
2 tri/15
3 tri/14
330.501
298.803
629.304
288.338
273.925
562.263
14,6%
9,1%
11,9%
429.222
334.503
763.725
-23,0%
-10,7%
-17,6%
1.012.714
889.762
1.902.476
1.156.860
886.483
2.043.343
-12,5%
0,4%
-6,9%
678.999
527.469
151.530
1078,97
629.016
497.314
131.702
1118,72
7,9%
6,1%
15,1%
-3,6%
706.288
610.709
95.579
924,79
-3,9%
-13,6%
58,5%
16,7%
1.973.507
1.577.440
396.067
1037,34
1.910.236
1.630.226
280.010
934,86
3,3%
-3,2%
41,4%
11,0%
(648,52)
(675,45)
-4,0%
(561,86)
15,4%
(629,34)
(565,40)
11,3%
185.683
27,3%
(91.956)
(22.601)
65.847
84.077
34.408
184.332
27,1%
(26.575)
(535)
0
3.350
160.572
23,6%
152.297
24,2%
(84.117)
(20.642)
39.273
92.550
43.237
175.060
27,8%
(32.218)
(15)
0
142.827
22,7%
21,9%
9,3%
9,5%
67,7%
-9,2%
-20,4%
5,3%
-17,5%
12,4%
-
214.864
30,4%
(87.308)
(19.163)
107.599
90.820
43.113
241.532
34,2%
(64.608)
(376)
0
176.548
25,0%
-13,6%
5,3%
17,9%
-38,8%
-7,4%
-20,2%
-23,7%
-58,9%
0,0%
0,0%
-9,0%
-
525.075
26,6%
(261.323)
(61.770)
182.393
258.127
116.375
556.895
28,2%
(103.378)
488
0
3.350
457.355
23,2%
587.526
30,8%
(225.904)
(52.407)
351.106
244.899
131.630
727.635
38,1%
(188.365)
591
(3.163)
(45.514)
491.184
25,7%
-10,6%
15,7%
17,9%
-48,1%
5,4%
-11,6%
-23,5%
-45,1%
-6,9%
-
(1) Trata-se do EBITDA (LAJIDA), de acordo com a sistemtica da Instruo CVM 527/12. A partir deste resultado, e de
forma a melhor transmitir a gerao operacional de caixa da Companhia, dois ajustes so realizados: expurgo de
eventos de carter contbil e no caixa do EBITDA (LAJIDA) e desconsiderao de eventos de natureza extraordinria.
Desta forma, e alinhada s melhores prticas, segue o clculo do indicador que melhor reflete a gerao de caixa da
Companhia.
(2) Eventos extraordinrios, a saber: 3T15: indenizaes trabalhistas no recorrentes (-) R$ 3.350 mil 1T14: referente ao
lucro imobilirio apurado sobre os 5,6 mil hectares de terras dadas em pagamento pela aquisio das florestas da
Caxuana S.A..
A partir do 1 trimestre de 2014, o resultado da controlada colombiana Tablemac passou a ser consolidado nos
demonstrativos da Duratex. Por se tratar de subsidiria no exterior, e amparada na Deliberao CVM 698 de
20/12/2012, CPC 36 R3 que, em seus itens B92 e B93, trata da consolidao de demonstrativos em datas
diferentes. Os informes desta subsidiria so considerados com 1 (um) ms de defasagem. Como o aumento
da participao da Tablemac ocorreu no final do ms de janeiro de 2014, apenas oito meses dessa operao
esto considerados nesse ano. Neste terceiro trimestre esto consolidados os meses de junho a agosto de
2015.
A Diviso Madeira apresentou aumento de volume no terceiro trimestre de 11,9% em relao ao trimestre
anterior, porm uma queda de 6,9% quando comparado ao acumulado 2015 e 2014. O trimestre apresentou
recuperao frente aos volumes expedidos no trimestre anterior. Na comparao com o terceiro trimestre de
2014, a queda foi mais acentuada, todavia, vale relembrar que esse perodo ocorreu a recuperao da
economia aps o fraco volume do primeiro semestre do ano decorrente da Copa do Mundo. A desacelerao
da demanda por painis de madeira observada durante o ano resultado principalmente da diminuio de
vendas no varejo de mveis, que corresponde a aproximadamente 40% das vendas de painis da Duratex.
A margem bruta do terceiro trimestre apresentou melhora comparada ao trimestre anterior, de 24,2% para
27,3%, mas ainda com retrao quando comparado ao terceiro trimestre de 2014 que foi de 30,4%. No
acumulado de 2015 temos margem bruta de 26,6% contra 30,8% do mesmo perodo de 2014.
3
PGINA: 21 de 60
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
O terceiro trimestre apresentou uma Margem EBITDA de 23,6% comparada Margem de 22,7% no trimestre
anterior. No acumulado do ano a Margem foi de 23,2% contra 25,7% no perodo acumulado em 2014.
Diviso Deca
DESTAQUES
EXPEDIO (em 000 peas)
BSICOS
ACABAMENTO
TOTAL
DESTAQUES FINANCEIROS (R$1.000)
RECEITA LQUIDA
MERCADO INTERNO
MERCADO EXTERNO
Receita Lquida Unitria (em R$ por pea expedida)
Custo Caixa Unitrio (em R$ por pea expedida)
Lucro Bruto
Margem Bruta
Despesas com Vendas
Despesas Gerais e Administrativas
Lucro Operacional antes do Financeiro
Depreciao e amortizao
Operaes descontinuadas
EBITDA CVM 527/12 (1)
Margem EBITDA CVM 527/12
Benefcios a Empregados
Operaes descontinuadas
Evento Extraordinrio
EBITDA Ajustado e Recorrente
Margem EBITDA Ajustado e Recorrente
3 tri/15
2.288
4.693
6981*
362.654
348.946
13.708
51,95
(32,38)
114.676
31,6%
(61.913)
(17.738)
28.195
28.553
56.748
15,6%
2.987
6.472
66.207
18,3%
2 tri/15
2.105
3.960
6.065
%
8,7%
18,5%
15,1%
336.042
7,9%
327.993
6,4%
8.049 70,3%
55,41
-6,2%
(33,84)
-4,3%
109.972
4,3%
32,7%
(55.750) 11,1%
(15.682) 13,1%
45.330 -37,8%
22.983
24,2%
68.313 -16,9%
20,3%
(940) -417,8%
67.373
-1,7%
20,0%
-
3 tri/14
2.380
4.537
6.917
-3,9%
3,4%
0,9%
6.867
12.871
19738*
351.003
3,3%
343.132
1,7%
7.871 74,2%
50,74
2,4%
(31,44)
3,0%
114.297
0,3%
32,6%
(54.820) 12,9%
(15.986) 11,0%
41.088 -31,4%
21.704
31,6%
62.792
-9,6%
17,9%
(2.009) -248,7%
60.783
8,9%
17,3%
-
1.034.698
1.001.066
33.632
52,42
(32,35)
333.971
32,3%
(169.980)
(49.680)
112.888
72.718
185.606
17,9%
1.968
6.472
194.046
18,8%
7.126
13.524
20.650
%
-3,6%
-4,8%
-4,4%
1.034.238
0,0%
1.010.383
-0,9%
23.855 41,0%
50,08
4,7%
(30,24)
7,0%
356.553
-6,3%
34,5%
(163.123)
4,2%
(49.570)
0,2%
137.127 -17,7%
60.678
19,8%
197.805
-6,2%
19,1%
(4.100) -148,0%
193.705
0,2%
18,7%
-
(1) EBITDA (Earnings Before Interest,Taxes, Depreciation and Amortization) ou LAJIDA (Lucro antes dos Juros,
Impostos, Depreciao e Amortizao): medida de desempenho operacional de acordo com a Instruo
CVM527/12.
(2) Eventos extraordinrios, a saber: 3T15: indenizaes trabalhistas no recorrentes (-) R$ 6.472 mil.
* Deste total 679 mil peas referem-se a Corona
Nesse trimestre o resultado da Duchacorona est consolidado na Diviso Deca. A Diviso Deca apresentou no
terceiro trimestre de 2015, um aumento no nvel de expedio, em relao ao trimestre anterior, de 15,1%.
Excluindo o incremento de peas da Corona esse aumento de 3,9%. No acumulado do ano, a Deca
apresentou uma queda de 4,4% no volume, comparado ao mesmo perodo de 2014 (sendo 7,7% excluindo
Corona). A queda observada mantm o movimento visto nos trimestres anteriores, causados pela piora na
economia com aumento do desemprego, inflao em alta e queda acentuada na confiana do consumidor.
O grande destaque na Diviso Deca se d no segmento de produtos economizadores de gua, que nesse ano
apresentou expanso de 23% no volume de vendas comparado a igual perodo de 2014.
Com o aumento de volume nesse trimestre foi possvel atingir uma maior utilizao das plantas e, dessa forma,
melhor diluio dos custos da diviso. O EBITDA ajustado e recorrente do perodo foi de R$ 66,2 milhes,
aumento de 8,9% comparado ao 3 trimestre de 2014. No ano, o EBITDA est estvel atingindo o valor de R$
194 milhes.
A Deca mantm estabilidade em seu resultado, sua receita acumulada no ano tem queda de 1,6% excluindo o
incremento da Corona, mas com resultado melhor do que o observado pelo segmento de materiais de
construo civil. Com Margem EBITDA de 18,3% (19,1% excluindo Corona) no terceiro trimestre contra 20% no
4
PGINA: 22 de 60
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
trimestre passado e 17,3% no 3 tri de 2014. No acumulado anual a Margem de 18,8% contra 18,7% no ano
anterior.
MERCADO DE CAPITAIS E GOVERNANA CORPORATIVA
Ao final do terceiro trimestre de 2015, a Duratex apresentava um valor de mercado equivalente a R$ 3.898,9
milhes, tendo como base a cotao final da ao de R$ 5,88.
Foram realizados no trimestre 335,8 mil negcios com as aes da Duratex no mercado vista da
BM&FBovespa, que representou um giro financeiro equivalente a R$ 805 milhes ou uma mdia diria de
negociao de R$ 12,5 milhes.
As aes da Duratex esto listadas no Novo Mercado, segmento da BM&FBovespa que rene companhias
com o mais elevado padro de governana corporativa. A Companhia tambm possui uma poltica diferenciada
de distribuio de dividendos, equivalente a 30% do lucro lquido ajustado e aderiu ao Cdigo Abrasca de
Autorregulao e Boas Prticas das Companhias Abertas.
A Duratex integrou pela quarta vez consecutiva a carteira do Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index
(DJSI), um dos mais prestigiados e seletos ndices de sustentabilidade, que avalia o desempenho econmico e
socioambiental das companhias abertas. A Companhia foi classificada no grupo industrial de materiais, no
setor Papel & Produtos Florestais. A edio 2015/2016 rene 92 empresas de 14 pases, sendo apenas 16
delas brasileiras. A participao nesse ndice evidencia o compromisso da Duratex com a tica, transparncia,
cumprimento das leis, Governana Corporativa e responsabilidade cultural, social e ambiental na forma de
conduzir seus negcios.
Finalmente, as aes da Duratex mantiveram-se na nova verso 2014/2015 da carteira do ndice de
Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&FBovespa a vigorar entre 05 de janeiro de 2015 a 02 de janeiro de
2016. As aes da Duratex figuram neste ndice desde sua edio de 2008/2009.
RESPONSABILIDADE SOCIAL E AMBIENTAL
Ao final do perodo, a Companhia contava com 12.228 colaboradores, aos quais foram destinados, a ttulo de
remunerao, R$108,6 milhes. O terceiro trimestre apresentou aumento de 5,5% comparado ao trimestre
anterior, pois passa a incluir tambm os colaboradores da Corona. No acumulado o nmero est estvel entre
2014 e 2015.
(R$ 000)
COLABORADORES (quantidade)
Remunerao
Encargos legais obrigatrios
Benefcios diferenciados
3 tri/15 2 tri/15
12.228
11.595
108.590 105.297
56.228
54.495
26.984
24.869
%
3 tri/14
5,5% 12.235
3,1% 102.071
3,2% 51.997
8,5% 23.450
%
-0,1%
3,2%
-1,8%
10,0%
A rea Florestal da Duratex conquistou a recertificao do Manejo Florestal por atender aos princpios do
FSC (Forest Stewardship Council). Com isso, a empresa reafirma seu compromisso com a prtica de
Manejo Florestal economicamente vivel, ambientalmente adequado e socialmente benfico. A companhia foi
a primeira da Amrica do Sul e a dcima do mundo a alcanar esse reconhecimento e tem se mantido dentro
dos parmetros exigidos pelo selo, renovando periodicamente a certificao desde 1995.
A Deca lanou uma campanha com o tema Economize gua sem quebradeira! abordando os diferenciais do
Kit Conversor Hydra, demonstrando como o consumidor pode economizar at 60% de gua com esse produto
sem precisar reformar ou quebrar sua parede.
A Duratex publicou em sua Plataforma de Sustentabilidade os resultados alcanados em 2014 e lanou as
novas metas para 2015. A Plataforma o planejamento estratgico sobre o tema na empresa, com trs eixos
de atuao: Dilogo e Relacionamento, Gesto e Desempenho Ambiental, Transparncia e Responsabilidade
nos Negcios. Para desenvolver a Plataforma, foram definidas, em 2014, um conjunto de metas construdas
5
PGINA: 23 de 60
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
com a participao de lderes de diferentes reas da empresa. Para conferir essas informaes:
http://www.duratex.com.br/pt/Download/plataformadesustentabilidade_versao2.pdf
AUDITORES INDEPENDENTES
A poltica de atuao da Companhia na contratao de servios no relacionados auditoria externa junto aos
nossos auditores independentes se fundamenta nos princpios internacionalmente aceitos que preservam a
independncia desses auditores e consistem em: (a) o auditor no deve auditar o seu prprio trabalho, (b) o
auditor no deve exercer funes gerenciais no seu cliente e (c) o auditor no deve promover os interesses de
seu cliente.
Em atendimento Instruo CVM n 381, de 14.01.2003, e ao Ofcio-Circular CVM/SNC/SEP n 002/2006, de
28.12.2006, a Duratex e suas controladas informam que no perodo de janeiro a setembro de 2015 no
contrataram outros servios, que no sejam relacionados aos de auditoria da empresa Ernst & Young
Auditores Independentes S.S., responsveis pela auditoria externa da Companhia.
AGRADECIMENTOS
Agradecemos o apoio recebido de acionistas, a dedicao e o comprometimento de nossos colaboradores, a
parceria com fornecedores e a confiana em ns depositada por clientes e consumidores.
A Administrao
6
PGINA: 24 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
NOTAS EXPLICATIVAS
(valores expressos em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma)
PGINA: 25 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Para melhor apresentao e comparabilidade, alguns saldos de 2014 foram reclassificados. Essas
alteraes no causaram impactos significativos, que requereriam divulgaes adicionais.
2.1 Polticas contbeis
As polticas contbeis aplicadas so consistentes com as polticas contbeis praticadas no
exerccio anterior.
2.2 Consolidao das informaes trimestrais
As informaes contbeis intermedirias incluem as empresas: Duratex S.A. e suas controladas
diretas: Duratex Florestal Ltda., Duchacorona Ltda., Estrela do Sul Participaes Ltda., Duratex
Empreendimentos Ltda., Duratex Comercial Exportadora S.A., Bale Comrcio de Produtos para
Construo S.A., Pescara Administrao e Participaes S.A., Trento Administrao e
Participaes S.A., Duratex Europe NV., e suas controladas indiretas: Duratex North America Inc.,
Duratex Belgium N.V ., Tablemac S.A., eTablemac MDF S.A.S.
2.2.1 Transaes e participaes de no controladores
So registradas de maneira idntica s operaes com acionistas do Grupo. Para as compras de
participaes de no controladores, a diferena entre qualquer contraprestao paga e a parcela
adquirida do valor dos ativos lquidos da controladora registrada no patrimnio lquido, bem
como os ganhos ou perdas sobre alienaes para participaes de no controladores.
2.2.2 Investimento em entidades controladas em conjunto (joint operations)
Em 15 de junho de 2015 a Duratex Florestal Ltda subsidiria da Duratex S.A. que detm 99,99%
de seu capital, assinou contrato de associao para a criao da Caetex Florestal S.A., joint
operation com a usina Caet S.A., para a formao de florestas de eucalipto no Nordeste do
Brasil. Essa associao ter prazo de 39 anos e cada scio possui 50% de participao do capital
votante da Caetex Florestal S.A..
2.3 Normas novas, alteraes e interpretaes de normas
Emitidas pelo IASB, mas que no estavam em vigor at a data emisso destas informaes
trimestrais e no adotadas antecipadamente pela Companhia.
IFRS 9 Instrumentos Financeiros - em julho de 2014, o IASB emitiu a verso final da IFRS 9
Instrumentos Financeiros, que reflete todas as fases do projeto de instrumentos financeiros e
substitui a IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao e todas as verses
anteriores da IFRS 9. A norma introduz novas exigncias sobre classificao e mensurao, perda
por reduo ao valor recupervel e contabilizao de hedge. A IFRS 9 est em vigncia para
perodos anuais iniciados em 1 de janeiro de 2018 ou aps essa data, no sendo permitida a
aplicao antecipada. exigida aplicao retrospectiva, no sendo obrigatria, no entanto, a
apresentao de informaes comparativas. A aplicao antecipada de verses anteriores da
IFRS 9 (2009, 2010 e 2013) permitida se a data de aplicao inicial for anterior a 1 de fevereiro
de 2015. A adoo da IFRS 9 ter efeito sobre a classificao e mensurao dos ativos
financeiros do Grupo, no causando, segundo a avaliao preliminar da Companhia, no entanto,
nenhum impacto sobre a classificao e mensurao dos passivos financeiros do Grupo.
IFRS 15 Receitas de Contratos com Clientes a IFRS 15, emitida em maio de 2014, estabelece
um novo modelo constante de cinco passos que ser aplicado s receitas originadas de contratos
com clientes. Segundo a IFRS 15, as receitas so reconhecidas em valor que reflete a
contraprestao qual uma entidade espera ter direito em troca da transferncia de mercadorias
Duratex S.A. e suas controladas informaes trimestrais do 3 trimestre de 2015
PGINA: 26 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
PGINA: 27 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Entre essas premissas usadas na determinao dos valores est a taxa de desconto e condies
atuais de mercado. Quaisquer mudanas nessas premissas afetaro os correspondentes valores
contbeis.
Nota 4 Gesto de risco financeiro
4.1 Fatores de risco financeiro
A Companhia e suas controladas esto expostas a riscos de mercado relacionados flutuao
das taxas de juros, de variaes cambiais e de crdito.
Assim, a gesto de riscos segue as polticas aprovadas pelo Conselho de Administrao, inclusive
com o acompanhamento pelo Comit de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos. A Companhia e
suas controladas dispem de procedimentos para administrar essas situaes e podem utilizar
instrumentos de proteo para diminuir os impactos destes riscos. Tais procedimentos incluem o
monitoramento dos nveis de exposio a cada risco de mercado, alm de estabelecer limites para
a respectiva tomada de deciso. Todas as operaes de instrumentos de proteo efetuadas pelo
Grupo tm como propsito a proteo de suas dvidas e investimentos, sendo que no realiza
nenhuma operao com derivativos financeiros alavancados.
(a) Risco de Mercado
(I) Risco cambial: O risco da taxa de cmbio corresponde reduo dos valores dos ativos ou
aumento de seus passivos em funo de uma alterao da taxa de cmbio. A Companhia e suas
controladas possuem uma Poltica de Endividamento que estabelece o montante mximo
denominado em moeda estrangeira que pode estar exposta a variaes da taxa de cmbio.
Em funo de seus procedimentos de gerenciamento de riscos, que objetiva minimizar a
exposio cambial da Companhia e de suas controladas, so mantidos mecanismos de hedge
que visam proteger a maior parte de sua exposio cambial.
(II) Operaes com Derivativos: Nas operaes com derivativos no existem verificaes,
liquidaes mensais ou chamadas de margem, sendo o contrato liquidado em seu vencimento,
estando contabilizado a valor justo, considerando as condies de mercado, quanto a prazo e
taxas de juros.
Os contratos em aberto em 30 de setembro de 2015 so os seguintes:
a - Contratos de SWAP US$ x CDI
A Companhia possui oito contratos desta modalidade, cujo valor notional agregado de US$
356.300 mil com diversos vencimentos at 12/08/2019, com uma posio ativa (comprada) em
Dlares e posio passiva (vendida) em CDI.
A Companhia contratou estas operaes com o objetivo de transformar dvidas denominadas em
Dlares em dvidas indexadas ao CDI.
b - Contrato de SWAP Pr x CDI
A Companhia possui trs contratos com valor agregado de R$ 58.000 sendo o ltimo vencimento
em 12/01/2018 com posio ativa em taxa prefixada e posio passiva em um percentual da
variao do CDI.
PGINA: 28 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
A controlada Duratex Florestal Ltda., possui um contrato com valor agregado de R$ 111.998 com
vencimento em 17/11/2016 com posio ativa em taxa prefixada e posio passiva em um
percentual do CDI.
c - Clculo do valor justo das posies
O valor justo dos instrumentos financeiros foi calculado utilizando-se a precificao feita por meio
do valor presente estimado, tanto para a ponta passiva quanto para a ponta ativa, onde a
diferena entre as duas gera o valor de mercado do Swap.
Quadro Demonstrativo
Valor de Referncia
(nocional)
30/09/2015
I. Contratos de Swaps
Posio Ativa
Moeda Estrangeira (USD)
Taxa Pr-Fixada
Posio Passiva
CDI
991.416
169.998
(1.161.414)
31/12/2014
Valor Justo
30/09/2015
31/12/2014
681.364
307.168
1.370.451
169.719
(988.532)
(1.189.215)
809.277
342.738
Valor a
receber
recebido
Valor a
pagar/
pago
361.804
-
(1.036.076)
(10.849)
-
As perdas ou ganhos nas operaes listadas no quadro foram compensados nas posies em
juros e moeda estrangeira, ativas e passivas, cujos efeitos j esto expressos nas informaes
contbeis intermedirias.
d - Anlise de sensibilidade
Abaixo segue demonstrativo de anlise de sensibilidade dos instrumentos financeiros, incluindo
derivativos que descreve os riscos que podem gerar prejuzos materiais para a Companhia e suas
controladas, com um Cenrio Provvel (Cenrio Base) e mais dois cenrios, nos termos
determinados pela CVM n 475/08 representando 25% e 50% de deteriorao da varivel de risco
considerada.
Para as taxas das variveis de risco utilizadas no Cenrio Provvel, foram utilizadas as cotaes
da BM&FBOVESPA/Bloomberg, nas datas previstas dos vencimentos dos instrumentos
financeiros com exposio ao cmbio e as taxas de juros. Foram utilizados o dlar mdio de R$
4,4201 e o CDI mdio de 16,34% a.a..
Quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade
Risco
Instrumento/Operao
De taxa de Juros
SWAP - PR / CDI
Objeto de "hedge": emprstimo em taxas prefixadas
Efeito Lquido
SWAP - US$ / CDI ( Res 4131)
Objeto de "hedge": dvida em moeda estrangeira ( US$ )
Efeito Lquido
Cambial
Descrio
Aumento CDI
Queda US$
( aumento US$ )
Total
Cenrio
Provvel
(15.415)
15.415
18.206
(18.206)
-
Valores em R$ Mil
Cenrio
Cenrio
Possvel
Remoto
(25.725)
(36.224)
25.725
36.224
(460.168)
(938.541)
460.168
938.541
-
PGINA: 29 de 60
Verso : 1
Notas Explicativas
(III) Risco de fluxo de caixa ou valor justo associado com taxa de juros
O risco de taxas de juros o risco de a Companhia sofrer perdas econmicas devido a alteraes
adversas nessas taxas. Esse risco monitorado continuamente com o objetivo de se avaliar
eventual necessidade de contratao de operaes de derivativos para se proteger contra a
volatilidade das mesmas.
(a) Risco de Crdito
A poltica de vendas da Companhia est diretamente associada ao nvel de risco de crdito que
est disposta a se sujeitar no curso de seus negcios. A diversificao de sua carteira de
recebveis, a seletividade de seus clientes, assim como o acompanhamento dos prazos de
financiamentos de vendas e limites individuais, so procedimentos adotados a fim de minimizar
inadimplncias ou perdas na realizao das Contas a Receber.
No que diz respeito s aplicaes financeiras e aos demais investimentos, a Companhia tem
como poltica trabalhar com instituies financeiras de primeira linha e no ter investimentos
concentrados em um nico grupo econmico.
(b) Risco de liquidez
A Companhia e suas controladas possuem poltica de endividamento que tem por objetivo definir
os limites e parmetros de endividamento e disponvel mnimo que a mesma deve manter, sendo
este ltimo o maior dos seguintes valores: montante equivalente a 60 dias de receita lquida ou o
valor do servio da dvida mais dividendos e ou juros sobre o capital prprio previstos para os
prximos seis meses.
O controle da posio de liquidez ocorre diariamente atravs do monitoramento dos fluxos de
caixa.
O quadro abaixo demonstra o vencimento dos passivos financeiros e as obrigaes com
fornecedores contratadas pela Companhia e suas controladas nas informaes contbeis
intermedirias:
Controladora
30/09/2015
Emprstimos / Debntures
Fornecedores
Total
Menos de 1
ano
2016 e 2017
2018 a 2022
493.077
132.863
625.940
575.820
575.820
1.416.632
1.416.632
Consolidado
2023 em
diante
13.856
13.856
Menos de 1
ano
2016 e 2017
2018 a 2022
517.989
169.716
687.705
727.275
727.275
1.643.259
1.643.259
2023 em
diante
14.413
14.413
PGINA: 30 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
2.499.385
493.077
2.006.308
2.307.206
758.568
1.548.638
2.902.936
517.989
2.384.947
2.807.843
1.015.610
1.792.233
709.467
518.497
961.652
1.081.089
C=(A-B)Dvida lquida
1.789.918
1.788.709
1.941.284
1.726.754
D- Patrimnio lquido
4.673.301
4.543.099
4.758.553
4.608.900
38%
39%
41%
37%
O valor justo de swap de taxa de juros calculado pelo valor presente dos fluxos de caixa
futuros estimados com base nas curvas de rendimento adotadas pelo mercado;
O valor justo dos contratos de cmbio futuros determinado com base nas taxas de cmbio
futuras nas datas dos balanos, com o valor resultante descontado ao valor presente.
A seguir demonstramos os instrumentos financeiros consolidados por categoria/nvel:
PGINA: 31 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Emprstimos e recebveis
Passivos financeiros
Passivos financeiros
designados a valor justo
Total
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015 31/12/2014
30/09/2015 31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
895.367
922.018
47.541
39.755
1.904.681
1.040.795
864.435
53.895
40.066
1.999.191
895.367
922.018
47.541
39.755
1.904.681
1.040.795
864.435
53.895
40.066
1.999.191
1.713.718
169.716
583
1.884.017
1.771.767
166.832
57.385
1.995.984
1.036.076
1.036.076
2.902.933
169.716
583
3.073.232
2.807.843
166.832
57.385
3.032.060
ATIVOS
Equivalentes de caixa
Contas a receber de clientes
Partes relacionadas
Depsitos vinculados
Soma
PASSIVOS
Emprstimos/debntures
Fornecedores
Dividendos/JCP
Soma
1.189.215
1.189.215
Caixa e bancos
Consolidado
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
4.473
25.069
24.155
33.072
42.130
7.222
485
343
2.329
2.726
704.509
493.085
893.038
1.038.069
TOTAL
709.467
518.497
961.652
1.081.089
Consolidado
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
Clientes no pas
Clientes no exterior
Impairment no contas a receber de clientes
775.820
94.603
(42.540)
797.888
30.743
(35.987)
847.178
123.072
(48.232)
831.751
70.510
(37.826)
827.883
792.644
922.018
864.435
79.174
67.827
47.541
53.895
907.057
860.471
969.559
918.330
A vencer
Vencidos
Vencidos
Vencidos
Vencidos
Vencidos
TOTAL
at 30 dias
de 31 a 60 dias
de 61 a 90 dias
de 91 a 180 dias
h mais de 180 dias
887.703
10.433
4.033
1.961
5.488
39.979
949.597
Consolidado
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
843.307
9.574
2.826
1.268
5.876
33.607
896.458
943.078
15.520
5.823
2.210
5.795
45.365
1.017.791
896.214
13.642
3.263
1.536
5.967
35.534
956.156
PGINA: 32 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
A Companhia e suas controladas possuem Poltica de Crdito, que tem o objetivo de estabelecer
os procedimentos a serem seguidos na concesso de crdito em operaes comerciais, venda de
produtos e servios, no mercado interno e externo.
A determinao do limite ocorre por meio da anlise de crdito, considerando o histrico de uma
empresa, sua capacidade como tomadora de crdito e informaes do mercado.
O limite de crdito poder ser definido com base num percentual da receita lquida, do patrimnio
lquido, ou uma combinao entre estes, considerando ainda o volume mdio de compras
mensais, mas sempre amparado pela avaliao da situao econmico-financeira, documental,
restritiva e comportamental da Empresa.
Os clientes so classificados como A, B, C e D pelo seu tempo de relacionamento e histrico de
pagamentos.
Classificao Tempo de cadastro
A
B
C
D
acima de 05 anos
acima de 03 anos
abaixo de 03 anos
Histrico de pagamentos
% do saldo da carteira
de clientes
30/09/2015
51%
5%
39%
5%
Pontual
At 01 dia atraso mdio
Acima 01 dia atraso mdio
Inadimplentes
31/12/2014
60%
6%
30%
4%
(35.987)
(9.410)
1.444
1.413
(42.540)
(33.020)
(9.248)
1.800
4.600
(119)
(35.987)
Consolidado
30/09/2015 31/12/2014
(37.826)
(9.540)
1.730
1.526
(4.122)
(48.232)
(33.815)
(10.984)
1.800
5.292
(119)
(37.826)
Nota 7 Estoques
Controladora
30/09/2015
31/12/2014
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
Produtos acabados
Matrias-primas
Produtos em elaborao
Almoxarifado geral
Adiantamentos a fornecedores
247.846
246.891
97.892
88.377
2.251
180.134
225.475
91.553
82.695
8.775
284.518
285.794
113.831
90.959
3.320
211.279
240.795
104.724
84.691
9.205
Total
683.257
588.632
778.422
650.694
PGINA: 33 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Consolidado
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
Circulante
Fundao Itasa Industrial (1)
Venda de fazendas/Imveis e outros ativos
Reteno de valores na aquisio de empresas
Sinistros a receber
Venda de energia eltrica
Demais valores a receber
Total Circulante
7.520
7.745
5.636
1.132
6.751
2.372
31.156
15.745
5.741
4.623
581
2.443
29.133
7.520
7.998
5.636
1.132
6.751
2.996
32.033
15.745
15.732
4.623
581
4.162
40.843
No Circulante
Fundao Itasa Industrial (1)
Venda de fazendas/Imveis
Fomento nas operaes florestais (2)
Reteno de valores na aquisio de empresas
Demais valores a receber
10.591
11.491
642
2.624
11.966
6.777
3.607
11.674
12.361
9.511
1.648
2.624
13.070
21.162
6.777
3.494
Total No Circulante
22.724
24.974
35.194
47.127
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
37.276
20.129
4.538
11.867
2.553
10.165
24.594
1.731
4.543
344
62.735
20.867
8.064
29.309
6.097
25.013
25.265
14.759
30.326
821
76.363
41.377
127.072
96.184
24.580
24.580
34.550
34.550
25.653
25.653
35.224
35.224
10
PGINA: 34 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Consolidado
30/09/2015 31/12/2014
61.487
98.362
67.240
104.391
60.922
60.922
14.766
3.218
2.521
1.397
11.617
27.968
18.991
2.405
2.961
1.401
11.682
16.334
3.284
2.565
1.397
11.617
31.885
20.966
2.457
2.963
1.401
15.682
221.317
188.069
29.074
-
158
274.590
228.361
34.853
-
12.863
14.318
4.294
492
1.281
12.751
11.712
4.142
469
-
17.299
16.792
4.294
492
7.352
14.530
14.408
4.142
469
1.304
282.804
127.436
341.830
139.244
(25.387)
(5.343)
(140.146)
(114.499)
(2.276)
(129.571)
(36.245)
(453.467)
(27.292)
(5.730)
(43.527)
(96.204)
(3.008)
(129.916)
(20.449)
(326.126)
(51.549)
(5.343)
(140.146)
(9.800)
(114.499)
(2.276)
(368.894)
(63.207)
(755.714)
(53.505)
(5.730)
(43.697)
(9.045)
(96.204)
(3.341)
(376.169)
(23.015)
(610.706)
Passivo no circulante
Reserva de reavaliao
Ajuste a valor presente de financiamento
Resultado do SWAP (caixa x competncia)
Depreciao(crdito 25% da C.Social)
Depreciao Fiscal
Venda de imvel
Ajustes CPCs IFRS
Outros
Total de passivos de impostos diferidos
2016
2017
2018
2019
2020 em diante
Total
Controladora
Consolidado
9.591
36.495
45.106
36.163
60.714
10.111
37.459
46.470
37.750
96.571
188.069
228.361
11
PGINA: 35 de 60
Verso : 1
Notas Explicativas
Controladora
(198.690)
29.516
(1.489)
-
Consolidado
(471.462)
32.377
48.997
(23.963)
167
(170.663)
(413.884)
Descrio
Ativo
Clientes
Dividendos a receber
Contas a receber
Mtuo c/ controladas
Passivo
Fornecedores
Resultado
Compras
Financeiro
(2)
6
2.509
25
8
51.288
24
4
(3)
23.448
26.660
30/09/2014
-
(1)
(4)
Descrio
Ativo
Clientes
(1)
Resultado
Vendas
Financeiro
(2)
21.705
9.088
9.922
4.837
30/09/2014
11.443
(34)
DESCRIO
Leroy Merlin
Cia Bras.Bricolagem
Ligna
Florestal Ltda.
Elekeiroz S.A.
Ativo
Clientes
(1)
18.722
22.777
28.819
31.118
215
Passivo
Fornecedores
Resultado
Vendas
Compras de matria prima
Custos com arrendamentos
(2)
(3)
(4)
81.378
-
69.537
-
81.713
-
69.995
-
(14.941)
(13.925)
(2.718)
-
1
(12.001)
-
12
PGINA: 36 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
(4) Referem-se aos custos com o contrato de arrendamento rural firmado pela controlada Duratex Florestal Ltda. com a
Ligna Florestal Ltda. (controlada pela Companhia Ligna de Investimentos) relativos aos terrenos que so utilizados para
reflorestamento. Os encargos mensais relativos a esse arrendamento so de R$ 1.795 a partir de julho de 2015,
conforme estabelecido em contrato. Tal contrato possui vencimento em julho de 2038, podendo ser renovado
automaticamente por mais 15 anos, e sero reajustados anualmente pela variao do INPC/IBGE.
Itasa
Itasa Investimentos S.A.
Empreendimentos S.A.
DESCRIO
30/09/2015
Ativo
Aplicaes financeiras
Resultado
Vendas
Despesas de aluguel
Rendimentos de aplicaes
Despesas financeiras
Outros resultados
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
Ita Unibanco
30/09/2015
37.228
30/09/2015
30/09/2014
30/09/2015
30/09/2014
30/09/2015
75
123
(3.211)
-
3
(3.211)
-
7.900
-
31/12/2014
106.434
30/09/2014
8.862
(38)
-
(1) Aplicaes financeiras no Ita Unibanco, efetuadas nas condies acordadas entre as partes e dentro dos limites
estabelecidos pela Administrao da Companhia.
(2) Despesas com aluguel de salas no edifcio sede da Companhia.
(3) Rendimento de aplicaes financeiras sobre as aplicaes mencionadas no item (1).
(4) Despesas com cobranas de ttulos.
(5) Servios contratados de analises, planejamento econmico e societrio.
13
PGINA: 37 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Duratex
Coml. Exp.
33
100,00
4.107
20.353
18.066
Duratex
Florestal
234
99,99
701.541
1.466.116
86.180
Estrela
Duratex Thermosystem Bale Com. Pescara
Trento
Mykonos
do Sul Empreend. Eletro Eletron. Prod.
Admin. Part. Admin. Part. Admin. Part.
12
2.874
99,99
99,99
99,99
90,00
90,00
12
374
10
1
1
268
1.405
10
1
1
256
360
-
143.975
53.662
152.200
(22.530)
327.307
1.460.625
215.762
(51.288)
1.625.099
5.576
674
6.250
6.822
501
7.323
18.066
86.179
256
360
61.458
4.961
21.500
(55.406)
(9.660)
(880)
3.583
(25.577)
21
-
9
-
1
-
9
-
1
1
1
4
(9)
-
Duratex DuchaCorona
Europe
42
130.751
100,00
100,00
345.510
130.751
380.828
70.826
24.057
(1.164)
8.215
1.678.474
275.561
173.700
(22.526)
(9)
(55.406)
1
1
(9.660)
(880)
3.583
(25.577)
(51.288)
21
1.965.995
(28.010)
(28.010)
51.189
51.189
11.070
11.070
100.000
100.000
(1.164) 111.912
(2.891)
(2.891)
(6.653)
(324.293)
(14.000)
23.273
(10.000)
20.353
(2.500)
324.293
48.315
(250.000)
1.461.278
(6.238)
268
(3.777)
1.406
380.828
Total
123.541
(6.653)
(324.293)
(16.500)
324.293
71.588
(270.015)
1.987.685
14
PGINA: 38 de 60
Verso : 1
Notas Explicativas
Controladas indiretas
DESCRIO
North
America
500
100,00
885
14.935
812
7.709
517
1.083
9.309
812
4.814
14.935
Tablemac
27.301.840
80,62
54.332
389.811
29.176
121.446
18.912
141.629
(20.778)
261.209
23.611
29.446
314.266
Duratex
Belgium
1
99,99
46.762
47.515
2.784
34.205
4.506
(2.863)
35.848
2.784
8.883
47.515
b) Aquisio de controlada
Em 01 de julho de 2015, a Duratex S.A., adquiriu 100% das quotas do capital social da
Duchacorona Ltda., empresa especializada na fabricao de chuveiros e torneiras eltricas. O
valor da contra prestao paga / a pagar foi de R$ 34.250.
Esta aquisio alinha-se estratgia de crescimento da Companhia em segmentos sinrgicos aos
negcios atuais e mostra continuidade da estratgia, iniciada em 2012, com a compra da
Thermosystem. Com esta operao, a Duratex assume a vice-liderana no setor de chuveiros e
torneiras eltricas, com capacidade para atender at 30% do mercado nacional brasileiro, com
potencial sinergia industrial e comercial.
O valor nominal bruto dos recebveis adquiridos, na data de aquisio, considerados pelo valor
justo de R$ 16.590 de curto prazo, e no tem expectativa de perda.
Desde 01 de julho de 2015, data de sua aquisio, a Duchacorona contribuiu para a Companhia
com uma receita lquida de R$ 129.833 e resultado negativo de R$ (1.164).
Em cumprimento ao CPC-15-R1, a Companhia ir concluir a avaliao do valor justo dos ativos
lquidos adquiridos em 01 de julho de 2015 nos 12 meses a contar da data da combinao de
negcios. A Companhia no espera que exista mudanas significativas na avaliao dos ativos
lquidos adquiridos e dos intangveis j identificados.
O valor justo preliminar dos ativos e passivos identificveis da Duchacorona Ltda., na data de
aquisio apresentado a seguir:
15
PGINA: 39 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Valor justo
na aquisio
01/07/2015
1.786
16.590
9.494
1.111
8.112
48.997
59.437
13.237
2.691
4.673
51.551
13.237
Valor contbil
na aquisio
01/07/2015
1.786
16.590
6.803
1.111
3.439
48.997
7.886
-
(45.615)
(4.627)
(8.703)
(3.756)
(16.300)
(15.505)
(10.888)
(6.228)
(23.963)
3.000
(23.963)
(45.615)
(4.627)
(8.703)
(3.756)
(16.300)
(15.505)
(10.888)
(9.228)
-
Acervo Lquido
23.179
51.189
(28.010)
100%
Contraprestao paga e a pagar na aquisio
Goodwill (gio por expectativa de rentabilidade futura)
34.250
11.071
1.786
(2.500)
(714)
16
PGINA: 40 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Balano patrimonial
Caetex
Florestal
Ativo circulante
Ativo no circulante
Ativo biolgico
Imobilizado
Total do ativo
562
20.098
20.001
97
20.660
Passivo circulante
Passivo no circulante
Contas a pagar
Outros
Total do passivo
1.359
401
401
2.161
18.499
Demonstrao de Resultado
Outras despesas operacionais
27
Nota 13 Imobilizado
a) Movimentao
17
PGINA: 41 de 60
Notas Explicativas
CONTROLADORA
Saldo em 31/12/2013
Custo
Depreciao acumulada
Saldo contbil, lquido
Em 31/12/2014
Saldo inicial
Aquisies
Baixas
Depreciaes
Transferncias
Incorporao Thermosystem
Verso : 1
Construes
e banfeitorias
Mquinas,
equipamentos e
instalaes
Imobilizaes
em andamento
Mveis e
utenslios
Veculos
Outros
ativos
Total
112.262
112.262
761.089
(271.621)
489.468
3.210.614
(1.374.466)
1.836.148
371.638
371.638
32.944
(21.097)
11.847
21.503
(19.772)
1.731
110.993
(77.762)
33.231
4.621.043
(1.764.718)
2.856.325
112.262
7
(1.040)
2.846
1.599
489.468
598
(28.898)
59.889
2.512
1.836.148
46.812
(4.894)
(220.356)
216.133
11.002
371.638
169.562
(946)
(293.381)
10.527
11.847
3.411
(421)
(2.101)
1.656
599
1.731
1.222
(10)
(958)
(3)
128
33.231
4.861
(834)
(7.723)
12.860
1.411
2.856.325
226.473
(8.145)
(260.036)
27.778
115.674
523.569
1.884.845
257.400
14.991
2.110
43.806
2.842.395
115.674
115.674
824.088
(300.519)
523.569
3.479.667
(1.594.822)
1.884.845
257.400
257.400
38.189
(23.198)
14.991
22.840
(20.730)
2.110
129.291
(85.485)
43.806
4.867.149
(2.024.754)
2.842.395
115.674
12.565
739
523.569
1.857
(34)
(23.471)
39.062
1.884.845
33.220
(169)
(174.686)
142.653
257.400
108.201
(467)
(197.322)
14.991
1.743
(40)
(1.818)
1.543
2.110
79
(66)
(735)
-
43.806
4.662
(65)
(7.816)
13.325
2.842.395
162.327
(841)
(208.526)
-
128.978
540.983
1.885.863
167.812
16.419
1.388
53.912
2.795.355
128.978
128.978
864.973
(323.990)
540.983
3.655.371
(1.769.508)
1.885.863
167.812
167.812
41.435
(25.016)
16.419
22.853
(21.465)
1.388
147.213
(93.301)
53.912
5.028.635
(2.233.280)
2.795.355
CONSOLIDADO
Saldo em 31/12/2013
Custo
Depreciao acumulada
Saldo contbil, lquido
Em 31/12/2014
Saldo inicial
Aquisies
Baixas
Depreciaes
Transferncias
Variao cambial
Mais valia Thermosystem
Aquisio Tablemac
Mais valia Tablemac
Saldo contbil, lquido
Saldo em 31/12/2014
Custo
Depreciao acumulada
Saldo contbil, lquido
Em 30/09/2015
Saldo inicial
Aquisies
Baixas
Depreciaes
Transferncias
Variao cambial
Aquisio DuchaCorona
Mais valia - Aquisio DuchaCorona
Mais valia - Realizao DuchaCorona
Saldo contbil, lquido
Saldo em 30/09/2015
Custo
Depreciao acumulada
Saldo contbil, lquido
Terras e
terrenos
Construes
e banfeitorias
Mquinas,
equipamentos e
instalaes
Imobilizaes
em andamento
Mveis e
utenslios
Veculos
Outros
ativos
Total
654.129
654.129
787.996
(286.523)
501.473
3.209.979
(1.340.509)
1.869.470
376.612
376.612
41.738
(28.515)
13.223
47.764
(41.262)
6.502
116.564
(81.186)
35.378
5.234.782
(1.777.995)
3.456.787
654.129
112
(46.246)
2.846
202
35.182
48.625
501.473
2.198
(634)
(31.362)
54.143
(2.296)
(26)
99.098
-
1.869.470
58.596
(5.425)
(242.148)
224.287
(3.002)
73
163.934
-
376.612
187.217
(947)
(301.253)
(155)
694
-
13.223
3.685
(621)
(2.336)
1.656
9
(18)
1.010
-
6.502
3.753
(65)
(3.604)
1.283
(11)
(2)
642
-
35.378
7.891
(853)
(8.676)
17.038
140
1
(5.540)
-
3.456.787
263.452
(54.791)
(288.126)
(5.113)
28
295.020
48.625
694.850
622.594
2.065.785
262.168
16.608
8.498
45.379
3.715.882
694.850
694.850
940.479
(317.885)
622.594
3.648.442
(1.582.657)
2.065.785
262.168
262.168
47.459
(30.851)
16.608
53.364
(44.866)
8.498
135.241
(89.862)
45.379
5.782.003
(2.066.121)
3.715.882
694.850
12.922
(214)
3.347
22.223
151
17.909
-
622.594
2.385
(408)
(25.484)
15.305
11.304
60
9.580
(92)
2.065.785
38.853
(375)
(189.660)
172.809
28.923
6.644
22.807
(1.452)
262.168
120.457
(594)
(208.492)
489
-
16.608
1.848
(40)
(1.995)
1.020
53
292
550
(28)
8.498
1.023
(101)
(1.603)
309
73
39
190
(21)
45.379
12.718
(227)
(9.089)
15.702
(334)
581
516
(97)
3.715.882
190.206
(1.959)
(227.831)
62.731
7.767
51.552
(1.690)
751.188
635.244
2.144.334
174.028
18.308
8.407
65.149
3.796.658
751.188
751.188
978.613
(343.369)
635.244
3.916.651
(1.772.317)
2.144.334
174.028
174.028
51.154
(32.846)
18.308
54.876
(46.469)
8.407
164.100
(98.951)
65.149
6.090.610
(2.293.952)
3.796.658
b) Imobilizaes em andamento
As Imobilizaes em andamento referem-se a investimentos nas unidades: (i) na Diviso Madeira,
plantas de Agudos-SP, Botucatu-SP, Itapetininga-SP, Uberaba-MG e Taquari-RS para produo
Duratex S.A. e suas controladas informaes trimestrais do 3 trimestre de 2015
18
PGINA: 42 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
30/09/2015
Construes e benfeitorias
Mquinas, equipamentos e instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Outros ativos
4,0%
7,5%
10,0%
20% a 25%
10% a 20%
19
PGINA: 43 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
ii. Preos so obtidos preos em R$/metro cbico atravs de pesquisas de preo de mercado,
divulgados por empresas especializadas em regies e produtos similares aos da Companhia,
alm dos preos praticados em operaes com terceiros, tambm em mercados ativos.
iii. Diferenciao - os volumes de colheita foram segregados e valorizados conforme espcie (a)
pinus e eucalipto, (b) regio, (c) destinao: serraria e processo.
iv. Volumes estimativa dos volumes a serem colhidos (6 ano para o eucalipto e 12 ano para o
pinus), com base na produtividade mdia projetada para cada regio e espcie. A produtividade
mdia poder variar em funo de idade, rotao, condies climticas, qualidade das mudas,
incndios e outros riscos naturais. Para as florestas formadas utilizam-se os volumes atuais de
madeira. So realizados inventrios rotativos a partir do segundo ano de vida das florestas e seus
efeitos incorporados nas informaes contbeis trimestrais.
v. Periodicidade as expectativas em relao ao preo e volumes futuros da madeira so revistos
no mnimo trimestralmente ou na medida em que so concludos os inventrios rotativos.
b) Composio dos saldos
O saldo dos ativos biolgicos composto pelo custo de formao das florestas e pelo diferencial
do valor justo sobre o custo de formao, conforme demonstrado abaixo:
30/09/2015
31/12/2014
871.748
556.443
1.428.191
785.021
569.672
1.354.693
30/09/2015
31/12/2014
1.354.693
1.125.616
103.378
(116.375)
221.135
(180.604)
160.859
(74.364)
292.062
(103.516)
1.428.191
1.354.693
30/09/2015
30/09/2014
103.378
(116.375)
188.365
(131.630)
O montante da exausto do exerccio est apresentado na rubrica Custos dos produtos vendidos
na demonstrao de resultado.
Nota 15 Intangvel
20
PGINA: 44 de 60
Notas Explicativas
Controladora
Saldo em 31/12/2013
Custo
Amortizao acumulada
Saldo contbil, lquido
Em 31/12/2014
Saldo inicial
Adies
Baixas
Amortizaes
Incorporao Thermosystem
Saldo contbil, lquido
Saldo em 31/12/2014
Custo
Amortizao acumulada
Saldo contbil, lquido
Em 30/09/2015
Saldo inicial
Adies
Amortizaes
Saldo contbil, lquido
Saldo em 30/09/2015
Custo
Amortizao acumulada
Saldo contbil, lquido
Consolidado
Saldo em 31/12/2013
Custo
Amortizao acumulada
Saldo contbil, lquido
Em 31/12/2014
Saldo inicial
Adies
Baixas
Amortizaes
Carteira de clientes - Aquisio Tablemac
Variao cambial
Saldo contbil, lquido
Saldo em 31/12/2014
Custo
Amortizao acumulada
Saldo contbil, lquido
Em 30/09/2015
Saldo inicial
Adies
Baixas
Amortizaes
Variao cambial
Aquisio DuchaCorona
Mais valia - Aquisio DuchaCorona
gio Exp. Rent. Futura - Aquis. DuchaCorona
Saldo contbil, lquido
Saldo em 30/09/2015
Custo
Amortizao acumulada
Saldo contbil, lquido
Verso : 1
Software
Marcas e
Patentes
gio Rentabilidade
Futura
Carteira de
clientes
Total
47.912
(33.567)
14.345
4.694
(565)
4.129
229.221
229.221
396.161
(105.984)
290.177
677.988
(140.116)
537.872
14.345
7.136
(7.235)
651
4.129
1.013
(9.660)
(424)
9.660
229.221
25.577
290.177
(26.468)
-
537.872
8.149
(9.660)
(34.127)
35.888
14.897
4.718
254.798
263.709
538.122
55.699
(40.802)
14.897
5.707
(989)
4.718
254.798
254.798
396.161
(132.452)
263.709
712.365
(174.243)
538.122
14.897
9.135
(3.511)
4.718
867
-
254.798
-
263.709
(19.850)
538.122
10.002
(23.361)
20.521
5.585
254.798
243.859
524.763
64.834
(44.313)
20.521
6.574
(989)
5.585
254.798
254.798
396.161
(152.302)
243.859
722.367
(197.604)
524.763
Software
Marcas e
Patentes
gio Rentabilidade
Futura
Carteira de
clientes
Total
49.058
(34.007)
15.051
14.358
(565)
13.793
254.798
254.798
396.161
(105.984)
290.177
714.375
(140.556)
573.819
15.051
8.189
(7.402)
(47)
13.793
1.013
(9.660)
(424)
-
254.798
-
290.177
(27.404)
16.447
(394)
573.819
9.202
(9.660)
(35.230)
16.447
(441)
15.791
4.722
254.798
278.826
554.137
57.200
(41.409)
15.791
5.711
(989)
4.722
254.798
254.798
412.214
(133.388)
278.826
729.923
(175.786)
554.137
15.791
9.756
(210)
(3.596)
113
-
4.722
867
119
13.237
-
254.798
11.070
278.826
(20.705)
2.362
-
554.137
10.623
(210)
(24.301)
2.475
119
13.237
11.070
21.854
18.945
265.868
260.483
567.150
66.859
(45.005)
21.854
19.934
(989)
18.945
265.868
265.868
414.576
(154.093)
260.483
767.237
(200.087)
567.150
21
PGINA: 45 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
30/09/2015
MODALIDADE
ENCARGOS
BNDES
TJLP + 2,2% a.a
BNDES
TJLP + 2,7% a.a
BNDES
TJLP + 2,8% a.a
BNDES
4,6% a.a.
BNDES
Selic + 2,16% a.a.
BNDES PROGEREN
TJLP + 2,85% a.a
BNDES PROGEREN
9 % a.a.
FINAME
TJLP + 2,3% a.a./ Pr 6 % a.a.
FINAME
6 % a.a.
CREDITO INDUSTRIAL com Swap
12,7 % a.a
CREDITO INDUSTRIAL
103 % CDI
CREDITO EXPORTAO com Swap
8 % a.a.
CREDITO EXPORTAO
104,8% CDI
FUNDIEST
30 % IGP-M a.m.
FUNDOPEM
IPCA + 3% a.a
PROINVEST / PRO FLORESTA
IGP-M + 4% a.a/IPCA + 6% a.a
LEASING
Pre 1,3% a.m.
Total em Moeda Nacional - Controladora
BNDES
Cesta de Moedas + 2,2 % a.a
BNDES
Cesta de Moedas + 2,4 % a.a
BNDES
US$ + Libor + 1,6 % a.a
BNDES
US$ + Libor + 2,1 % a.a
RESOLUO 4131 com Swap
US$ + Libor + 1,5% a.a.
RESOLUO 4131 com Swap
US$ + 1,5% a.a.
RESOLUO 4131 com Swap
US$ + Libor + 1,5% a.a.
RESOLUO 4131 com Swap
US$ + 2,1% a.a.
RESOLUO 4131 com Swap
US$ + Libor + 1,5% a.a.
RESOLUO 4131 com Swap
US$ + Libor + 2,27% a.a.
RESOLUO 4131 com Swap
US$ + 2,5% a.a.
RESOLUO 4131 com Swap
US$ + 3,66% a.a.
Total em Moeda Estrangeira - Controladora
TOTAL DA CONTROLADORA
NOTA DE CREDITO RURAL com Swap
10,6 % a.a.
NOTA DE CREDITO RURAL com Swap
11,5 % a.a.
NOTA CREDITO EXPORTAO
104,9% CDI
BNDES
TJLP + 2,8 % a.a
BNDES
5,5 % a.a.
BNDES
3,5% a.a.
FINAME
Pr 5,6 % a.a
RESOLUO 4131
CDI + 6,37 % a.a
Total em Moeda Nacional - Controladas
LEASING
DTF + 2%
DEG/CII
5,4% a.a.
CII
Libor + 3,95% a.a.
Banco Santander-Hermes
4,59 % a.a.
Total em Moeda Estrangeira - Controladas
TOTAL DAS CONTROLADAS
TOTAL CONSOLIDADO
AMORTIZAO
GARANTIAS
Mensal e Trimestral
Mensal
Mensal e Trimestral
Mensal e Trimestral
Mensal
Dezembro 2015
Mensal
Mensal e Trimestral
Mensal
At Abril 2015
Novembro 2015
At Janeiro 2018
At Janeiro 2021
At Dezembro 2020
At Janeiro 2026
At Janeiro 2018
Mensal
Mensal
Mensal
Mensal
Mensal
Agosto 2019
Junho 2018
Maio 2016
Junho 2018
Julho 2016
Outubro 2017
Janeiro 2017
Agosto 2019
Setembro 2015
Novembro 2016
At Janeiro 2021
Mensal e Trimestral
Mensal
Mensal
Mensal e Trimestral
Agosto 2016
Mensal
Semestral
Semestral
Semestral
Nota Promissoria
Penhor e hipoteca de equipamentos
Penhor e hipoteca de equipamentos
Aplice de Seguro emitida por 95%
CIRCULANTE
66.395
2.642
63.969
5.172
983
6.766
31
6.484
311
173.165
669
2.312
18.865
1.213
6.625
355.602
15.097
1.373
2.005
592
599
87
51.275
152
58.141
1.231
869
889
132.310
487.912
1.816
2.664
232
1.153
883
2.564
9.312
193
10.571
1.711
3.125
15.600
24.912
512.824
31/12/2014
NO CIRCULANTE CIRCULANTE
21.264
1.195
161.215
7.583
2.086
45.724
6.457
58.076
535.235
100.513
37.811
1.427
978.586
4.580
1.663
491
179.708
132.977
127.760
151.125
123.411
180.425
902.140
1.880.726
121.824
141.393
52.931
23.202
3.915
3.182
205
346.652
1.693
19.653
4.976
5.665
31.987
378.639
2.259.365
76.462
24.111
66.019
4.919
987
27.027
626
5.209
29
58.227
205.144
669
6.472
20.092
1.139
11.713
80
508.925
11.284
4.686
1.343
397
104.204
118.270
162
109
216
814
1.457
242.942
751.867
112.813
138.853
1.978
790
502
254.936
10
2.096
2.106
257.042
1.008.909
NO
CIRCULANTE
69.166
208.062
10.543
2.809
45.627
3.859
58.117
406.549
111.243
29.243
4.305
949.523
10.254
160
2.113
624
50.945
107.899
57.657
127.297
125.839
482.788
1.432.311
110.954
76.085
1.243
3.521
191.803
779
38.894
4.808
7.311
51.792
243.595
1.675.906
22
PGINA: 46 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
b) Outras Garantias
No financiamento obtido junto ao BNDES Progerem no montante de R$ 31, foram oferecidas
duplicatas como garantias.
c) Clusulas restritivas
Os emprstimos e financiamentos junto ao BNDES esto sujeitos a clusulas restritivas de acordo
com as prticas usuais de mercado, que estabelecem, alm de determinadas obrigaes de
praxe, o seguinte:
a) Fbricas de MDP de Taquari e de MDF de Uberaba apresentao das licenas de operao,
adoo de medidas e aes destinadas a evitar ou corrigir danos ao meio ambiente e medidas
relativas segurana e medicina do trabalho. No contrato de financiamento da fbrica de MDP de
Taquari a manuteno de covenants est baseada no balano consolidado da Companhia Ligna
de Investimentos, que dever manter: exigvel sobre o passivo menor que 60% e margem EBITDA
maior que 13%. No contrato de financiamento da fbrica de MDF de Uberaba a manuteno de
covenants est baseada no balano da Duratex S.A., devendo manter limite de cobertura da
dvida atravs da relao da dvida bancria lquida/EBITDA (*) no superior a 3,5 e a relao da
dvida bruta/dvida bruta mais patrimnio lquido no seja superior a 0,75.
b) Fbricas de HDF de Botucatu, MDFII de Agudos, Resinas Industriais de Agudos, Louas de
Jundia, Deca Metais Sanitrios de So Paulo e de Jundia e rea Florestal manuteno durante
a vigncia do contrato dos ndices em balano anual auditado da Duratex S.A: (i) EBITDA (*) /
Despesas financeiras lquida: superior ou igual a 3,0 (ii) EBITDA (*) / Receita operacional lquida
igual ou maior que 0,20: e (iii) Patrimnio lquido / Ativo total: igual ou maior que 0,45.
Caso as referidas obrigaes contratuais no sejam cumpridas a Duratex S.A dever oferecer
garantias adicionais.
A Companhia declara que em 30 de setembro de 2015, as obrigaes contratuais acima esto
integralmente cumpridas.
(*)EBITDA (earning before interest, taxes, depreciation and amortization) lucro antes dos juros e
impostos (sobre o lucro) depreciao e amortizao.
23
PGINA: 47 de 60
Verso : 1
Notas Explicativas
Controladora
Moeda
Estrangeira
49.300
143.031
209.042
156.404
357.109
40.889
8.954
13.856
978.585
4.089
253.818
482.747
161.487
902.141
Moeda
Nacional
Total
53.389
396.849
691.789
317.891
357.109
40.889
8.954
13.856
1.880.726
Consolidado
Moeda
Estrangeira
172.626
146.058
263.276
228.581
413.024
78.355
9.129
14.187
1.325.236
19.626
263.383
489.146
161.544
62
68
74
226
934.129
Total
192.252
409.441
752.422
390.125
413.086
78.423
9.203
14.413
2.259.365
31/12/2014
Ano
Moeda
Nacional
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Demais
Total
Controladora
Moeda
Estrangeira
221.677
103.344
160.019
126.906
309.320
12.228
7.818
8.211
949.523
119.984
321.310
41.494
482.788
Moeda
Nacional
Total
341.661
424.654
201.513
126.906
309.320
12.228
7.818
8.211
1.432.311
Consolidado
Moeda
Estrangeira
335.222
105.221
177.851
162.525
329.651
14.330
7.989
8.537
1.141.326
153.377
333.576
47.627
534.580
Total
488.599
438.797
225.478
162.525
329.651
14.330
7.989
8.537
1.675.906
(ii)
Composio
Data de
emisso
1 emisso
15/01/2012
Tipo de
Quantidade de Valor Valor na data
emisso Vencimento debntures nominal de emisso
privada 15/01/2017
conversveis
em aes
777.000 128,70
99.999,9
Encargos financeiros
anuais
Saldo em 30.09.2015
No
Circulante
Total
Circulante
(1.875)
775.125
5.165
125.582
130.747
O valor justo do componente do passivo includo nos emprstimos no circulantes foi calculado
usando-se a taxa de juros de mercado para um ttulo de dvida no conversvel equivalente. O
valor residual, representando o bnus de subscrio, est includo no patrimnio lquido em
ajustes de avaliao patrimonial.
Duratex S.A. e suas controladas informaes trimestrais do 3 trimestre de 2015
24
PGINA: 48 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Consolidado
30/09/2015 31/12/2014
Circulante
Adiantamento de clientes
Participao estatutria
Fretes e Seguros a pagar
Aquisio de Empresas
Lucros a distribuir aos scios participantes das SCP's (*)
Comisses a pagar
Garantia de produtos e assistncia tcnica
Licena de uso de tecnologia
Indenizaes por decises judiciais
Renegociao assistncia mdica
Aquisio de reas para reflorestamento
Contas a pagar aos scios participantes das SCPs (**)
Emprstimos consignados
Vendas para entrega futura
Proviso para reestruturao da unidade de louas
Demais contas a pagar
5.540
6.118
13.471
38.098
8.914
9.924
2.765
4.668
714
1.327
4.084
147
3.168
4.934
8.555
10.397
10.316
8.854
7.407
2.058
2.274
1.493
1.270
6.937
10.869
4.328
24.942
6.118
19.158
24.794
9.079
12.884
2.765
4.668
714
10.023
103.410
1.459
4.084
147
14.598
6.724
8.555
14.390
10.316
10.387
8.854
9.509
2.058
2.474
1.493
7.264
1.386
6.937
10.869
12.268
Total Circulante
98.938
79.692
238.843
113.484
No Circulante
Sociedade em conta de participao (**)
97.939
Aquisio de Empresas
36.588
24.017
36.588
24.017
Adiantamento de clientes
5.509
Aquisio de reas para reflorestamento
523
Garantia de produtos, assistncia tcnica e manuteno
3.762
3.041
3.762
3.041
Linearizao de arrendamento mercantil
20.673
11.007
Demais contas a pagar
589
759
692
759
Total No circulante
40.939
27.817
67.224
137.286
(*) SCP's - Sociedades em Conta de Participao
(**) Valor da participao dos scios terceiros ao Grupo em projetos de reflorestamento, onde a controlada Duratex
Florestal contribuiu com ativos florestais, basicamente florestas e os scios investidores contribuiram com recursos
em espcie.
25
PGINA: 49 de 60
Notas Explicativas
Controladora
Saldo em 31.12.2013
Atualizao monetria e juros
Constituio
Reverso
Pagamentos
Saldo final em 31.12.2014
Depsitos Judiciais
Saldo em 31.12.2014 aps compensao
dos depsitos judiciais
Controladora
Saldo em 31.12.2014
Verso : 1
Total
Consolidado
64.028
3.694
21.744
(42.219)
(387)
46.860
(1.145)
27.499
16.490
13.620
(14.922)
(7.027)
35.660
(7.160)
981
219
844
2.044
(109)
92.508
20.403
36.208
(57.141)
(7.414)
84.564
(8.414)
45.715
28.500
1.935
76.150
Saldo em 31.12.2013
Atualizao monetria e juros
Constituio
Reverso
Pagamentos
Saldo final em 31.12.2014
Depsitos Judiciais
Saldo em 31.12.2014 aps compensao
dos depsitos judiciais
Total
84.564
Consolidado
Saldo em 31.12.2014
Atualizao monetria e juros
Constituio
Reverso
Pagamentos
Aquisio DuchaCorona
Saldo final em 30.09.2015
Depsitos Judiciais
Saldo em 30.09.2015 aps compensao
dos depsitos judiciais
3.555
2.411
(223)
(43)
7.968
10.393
(10.994)
(7.233)
268
(952)
-
11.791
12.804
(12.169)
(7.276)
52.560
(3.418)
35.794
(9.727)
1.360
(24)
89.714
(13.169)
49.142
26.067
1.336
76.545
Total
111.387
5.120
22.617
(81.581)
(1.305)
56.238
(4.232)
32.529
18.244
15.055
(16.179)
(8.459)
41.190
(7.877)
1.076 144.992
219
23.583
844
38.516
(95) (97.855)
(9.764)
2.044
99.472
(109) (12.218)
52.006
33.313
1.935
87.254
Total
99.472
4.034
4.342
(1.836)
(174)
62.604
(6.603)
10.311
11.937
(12.713)
(7.920)
6.228
49.033
(10.551)
268
14.613
16.279
(951) (15.500)
(8.094)
6.228
1.361 112.998
(24) (17.178)
56.001
38.482
1.337
95.820
26
PGINA: 50 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
30/09/2015
132.447
12.617
13.496
32.432
1.033
457
2.452
1.584
196.518
31/12/2014
122.387
11.659
12.471
18.507
1.376
422
2.266
1.577
170.665
em MR$
Saldo em 31.12.2014
2.485.759
27.931
Saldo em 30.09.2015
2.485.759
27.931
Mximo
2,86
15,67
Mdio
Ponderado
11,24
30/09/2015
ltima
cotao
5,88
27
PGINA: 51 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
31/12/2014
Reservas de Capital
gio na subscrio de aes
Incentivos fiscais
Anteriores Lei 6.404
Opes Outorgadas
Opes Outorgadas a apropriar (Nota 28)
335.759
218.720
13.705
18.426
92.823
(7.915)
331.616
218.720
13.705
18.426
93.447
(12.682)
543.274
66.840
476.434
475.053
70.207
404.846
Reservas de Lucros
Legal
Estatutria
Dividendo adicional proposto
Incentivos fiscais art 195-A Lei 6.404/76
Aes em tesouraria
1.954.222
171.120
1.748.019
35.083
(27.931)
1.896.384
164.529
1.653.588
43.184
35.083
(27.931)
28
PGINA: 52 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
equivalentes a at 50% (cinquenta por cento) do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma do
Artigo 202 da Lei das S.A.
Nota 22 Cobertura de seguros
Em 30 de setembro de 2015, a Companhia e suas controladas possuam cobertura de seguros
contra incndio e riscos diversos dos bens do ativo imobilizado e estoques. Nos termos das
aplices de seguros, o valor da cobertura monta R$ 3.532 milhes. O Grupo no possui seguro
para suas florestas. Para minimizar o risco sobre estes ativos, so mantidas brigadas internas e
pessoal treinado no combate a incndios, sistema de torres de observao, caminhes bombeiros
e vigias motorizados. O Grupo no apresenta histrico de perdas relevantes com incndio de
florestas.
Nota 23 Receita lquida de vendas
A reconciliao da receita bruta de vendas para a receita lquida de vendas esta assim
representada:
Controladora
30/09/2015
30/09/2014
Receita bruta de venda
Mercado interno
Mercado externo
Impostos e contribuies sobre vendas
Receita lquida de vendas
3.397.734
3.204.265
193.469
(734.381)
2.663.353
Consolidado
30/09/2015
30/09/2014
3.335.916
3.199.976
135.940
(721.998)
2.613.918
3.808.865
3.331.364
477.501
(800.660)
3.008.205
3.747.958
3.404.136
343.822
(803.484)
2.944.474
465.491
(1.785.188)
(438.495)
(210.552)
(194.494)
(73.183)
(264.248)
(2.500.669)
Consolidado
30/09/2015
30/09/2014
-
430.058
(1.667.636)
(494.617)
(196.206)
(177.311)
(54.756)
(234.784)
(2.395.252)
103.378
385.213
(1.686.986)
(515.647)
(420.674)
(223.386)
(82.729)
(251.081)
(2.691.912)
188.365
291.664
(1.554.239)
(570.012)
(414.679)
(194.854)
(67.850)
(169.794)
(2.491.399)
Controladora
30/09/2015
30/09/2014
Consolidado
30/09/2015 30/09/2014
(2.029.124)
(381.892)
(89.653)
(2.500.669)
103.378
(2.252.537)
(431.303)
(111.450)
(2.691.912)
(1.976.382)
(337.954)
(80.916)
(2.395.252)
188.365
(2.188.760)
(389.027)
(101.977)
(2.491.399)
29
PGINA: 53 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Controladora
30/09/2015
30/09/2014
Receitas financeiras
Rendimento sobre aplicaes financeiras
Variao cambial ativa
Atualizaes monetrias
Juros e descontos obtidos
Desgio Fundap
Outras
Total
Despesas financeiras
Encargos sobre financiamentos -Moeda nacional
Encargos sobre financiamentos -Moeda estrangeira
Variao cambial passiva
Atualizaes monetrias
Operaes com derivativos
Taxas bancrias
Imposto de operaes financeiras
Outras
Total
Total do resultado financeiro
Consolidado
30/09/2015
30/09/2014
44.168
37.590
5.679
6.929
94.366
25.805
2.839
6.499
4.214
941
783
41.081
89.562
46.736
7.440
26.382
170.120
61.701
3.099
8.319
19.836
1.120
94.075
(124.213)
(453.785)
(11.370)
(4.755)
360.483
(2.775)
(192)
(1.803)
(238.410)
(144.044)
(103.803)
(35.039)
919
(3.620)
(10.984)
(2.478)
(710)
(441)
(156.156)
(115.075)
(164.395)
(456.063)
(41.844)
(6.133)
363.557
(3.884)
(505)
(22.468)
(331.735)
(161.615)
(130.600)
(35.359)
(6.201)
(5.576)
(12.480)
(4.717)
(1.744)
(26.689)
(223.366)
(129.291)
(19.850)
(4.381)
(10.261)
(2.286)
6.066
13.266
(17.446)
(19.850)
(13.360)
3.620
14.304
(5.323)
(20.609)
Consolidado
30/09/2015
30/09/2014
(20.708)
(4.381)
(10.261)
(2.452)
6.066
21.594
(10.142)
(20.510)
(13.360)
3.509
8.512
45.514 (*)
14.304
9.360
47.329
(*) Resultado apurado na venda de 5,6 mil hectares de terras dadas como parte do pagamento pela aquisio das
florestas da empresa Caxuana Ltda.
30
PGINA: 54 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
Consolidado
30/09/2014
30/09/2015
30/09/2014
102.307
280.361
133.666
358.942
(34.784)
(95.323)
(45.446)
(122.040)
64.300
116.189
49.168
66.469
26.300
38.049
(49)
46.201
71.459
(1.471)
(657)
26.300
23.525
13.683
46.201
226
6.359
20.866
3.722
(55.571)
29.516
29.516
326
20.540
(28.655)
32.377
(53.514)
(2.057)
Taxa efetiva %
(*) 29%
7%
3%
-15%
(*) Taxa efetiva impactada pelo efeito do Imposto de renda e contribuio social sobre JCP.
31
PGINA: 55 de 60
Verso : 1
Notas Explicativas
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2.659.180
2.787.050
2.678.901
2.517.951
1.333.914
1.875.322
1.315.360
1.561.061
1.966.869
11,16
11,82
15,34
9,86
16,33
13,02
10,21
14,45
11,44
9,79
8,88
7,26
3,98
7,04
5,11
5,69
6,54
4,48
10 anos
10 anos
10 anos
8 anos
8 anos
8,5 anos
8,8 anos
8,9 anos
8,10 anos
Prazo de carncia
1,5 anos
1,5 anos
1,5 anos
3 anos
3 anos
3,5 anos
3,8 anos
3,9 anos
3,10 anos
Volatilidade do preo da ao
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
34,80%
36,60%
36,60%
46,20%
38,50%
32,81%
37,91%
34,13%
28,41%
Dividend Yield
2,00%
2,00%
2,00%
2,00%
2,00%
2,00%
2,00%
2,00%
2,00%
8,90%
7,60%
7,20%
6,20%
7,10%
5,59%
4,38%
3,58%
6,39%
96,63%
96,63%
96,63%
96,63%
96,63%
96,63%
96,63%
96,63%
96,63%
A Companhia efetua a liquidao desse plano de benefcios entregando aes de sua prpria emisso que so mantidas em tesouraria at o efetivo exerccio das opes por parte
dos executivos.
(1) cupom IGP-M
Qtd
Outorgada
08/02/2006
2.659.180
31/01/2007
2.787.034
13/02/2008
2.678.887
30/06/2009
2.517.937
14/04/2010
1.333.914
29/06/2011
1.875.322
09/04/2012
1.290.994
17/04/2013
1.561.061
11/02/2014
1.966.869
Soma
18.671.198
Efetividade de exerccio
Valor apurado
Data
Prazo para Preo
da carncia Vencimento Outorga
30/06/2007
30/06/2008
30/06/2009
30/06/2012
31/12/2013
31/12/2014
31/12/2015
31/12/2016
31/12/2017
31/12/2016
31/12/2017
31/12/2018
31/12/2017
31/12/2018
31/12/2019
31/12/2020
31/12/2021
31/12/2022
11,16
11,82
15,34
9,86
16,33
13,02
10,21
14,45
11,44
Saldo a Exercer
dez/14 *
set/15
59.113
1.506.527
1.580.420
898.639
1.483.850
2.045.299
1.411.122
1.648.699
2.163.532
12.797.201
59.113
1.469.581
1.543.474
867.236
1.471.579
2.014.061
1.010.991
1.648.699
2.154.616
12.239.350
Preo
Opo
Valor
Total
9,79
586
8,88 24.758
7,26 19.456
3,98 9.194
7,04 8.716
5,11 9.208
5,69 6.380
6,54 8.981
4,48 8.782
96.061
96,63%
92.824
Competncia
2007 a 2012
2013
586
24.758
19.456
9.194
6.701
4.183
1.492
66.370
96,63%
64.133 (1)
2.015
2.609
1.917
2.109
8.650
96,63%
8.358 (2)
2014
Demais
Jan a Set/15 Perodos
2.416
1.794
891
286
2.290
1.718
2.864
2.062
1.679
5.041
8.562
4.288
8.191
96,63%
96,63%
96,63%
8.274 (3) 4.143 (4) 7.915 (5)
32
PGINA: 56 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
30/09/2014
131.823
301.227
665.565
645.397
(2.486)
(2.322)
663.079
643.075
0,1988
0,4684
(b) Diludo
O lucro diludo por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da
Companhia aps o ajuste da quantidade mdia ponderada de aes ordinrias em circulao,
para presumir a converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas, ajustadas pelo
programa de Stock Options e debntures conversveis em aes.
30/09/2015
30/09/2014
131.823
301.227
665.565
645.397
21.619
20.614
(2.486)
(2.322)
684.698
663.689
0,1925
0,4539
33
PGINA: 57 de 60
Notas Explicativas
Verso : 1
30/09/2014
Madeira
1.973.507
1.577.440
396.067
Deca
1.034.698
1.001.066
33.632
Consol
3.008.205
2.578.506
429.699
Madeira
1.910.236
1.630.226
280.010
Deca
1.034.238
1.010.383
23.855
Consol
2.944.474
2.640.609
303.865
103.378
(1.197.306)
(238.129)
(116.375)
(638.526)
(62.201)
-
103.378
(1.835.832)
(300.330)
(116.375)
188.365
(1.155.305)
(224.140)
(131.630)
(624.415)
(53.270)
-
188.365
(1.779.720)
(277.410)
(131.630)
Lucro Bruto
Despesas com Vendas
Despesas Gerais e Administrativas
Honorrios da administrao
Outros Resultados Operacionais
Resultado de Equivalncia Patrimonial
Lucro Operacional antes do
resultado Financeiro
525.075
333.971
859.046
587.526
356.553
944.079
(261.323)
(61.770)
(6.825)
(12.764)
-
(169.980)
(49.680)
(4.045)
2.622
-
(431.303)
(111.450)
(10.870)
(10.142)
-
(225.904)
(52.407)
(8.062)
49.287
666
(163.123)
(49.570)
(4.775)
(1.958)
-
(389.027)
(101.977)
(12.837)
47.329
666
182.393
112.888
295.281
351.106
137.127
488.233
Estes segmentos operacionais foram definidos com base nos relatrios utilizados para tomada de
deciso pela Diretoria da Companhia. As polticas contbeis de cada segmento so as mesmas
descritas na nota 2.
A Companhia possui uma carteira de clientes pulverizada, sem nenhuma concentrao de receita.
Nota 32 Evento subsequente
Conforme divulgado no fato relevante de 13 de outubro de 2015, ser submetido aprovao dos
acionistas na assembleia geral de 30 de outubro de 2015 a incorporao de sua subsidiria
integral Duratex Comercial Exportadora S.A. pela Duratex S.A., tendo como objetivo simplificar a
estrutura societria e reduzir as atividades administrativas e obrigaes acessrias.
34
PGINA: 58 de 60
Verso : 1
PGINA: 59 de 60
Verso : 1
PGINA: 60 de 60