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Kultur Dokumente
Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Demonstrao do Resultado
Comentrio do Desempenho
10
Notas Explicativas
33
Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva
72
73
74
Verso : 1
Trimestre Atual
30/09/2015
Do Capital Integralizado
Ordinrias
Preferenciais
Total
53.857.284
0
53.857.284
Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total
PGINA: 1 de 74
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
Ativo Total
4.102.350
3.311.081
1.01
Ativo Circulante
2.667.606
2.209.372
1.01.01
158.891
313.908
1.01.03
Contas a Receber
735.925
762.570
1.01.03.01
Clientes
735.925
762.570
1.01.04
Estoques
1.394.165
860.771
1.01.06
Tributos a Recuperar
172.224
173.180
1.01.06.01
172.224
173.180
162.088
146.136
10.136
27.044
1.01.08
206.401
98.943
1.01.08.01
206.401
98.943
110.445
36.345
58.490
30.185
Ativo No Circulante
1.02.01
1.02.01.03
Contas a Receber
1.02.01.03.01 Clientes
1.02.01.06
Tributos Diferidos
37.466
32.413
1.434.744
1.101.709
847.526
552.733
5.146
991
5.146
991
205.077
3.173
205.077
3.173
1.02.01.09
637.303
548.569
277.023
252.369
151.839
89.379
10.433
14.575
164.174
164.145
33.834
28.101
Imobilizado
579.617
541.057
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
448.588
461.302
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
131.029
79.755
1.02.04
Intangvel
7.601
7.919
PGINA: 2 de 74
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
Passivo Total
4.102.350
3.311.081
2.01
Passivo Circulante
3.776.088
2.757.903
2.01.01
27.676
22.338
2.01.01.02
Obrigaes Trabalhistas
2.01.02
Fornecedores
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
2.01.02.02
Fornecedores Estrangeiros
2.01.03
2.01.03.01
27.676
22.338
1.405.004
1.284.293
184.468
79.029
1.220.536
1.205.264
Obrigaes Fiscais
2.410
2.222
2.410
2.222
2.410
2.222
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
1.961.984
1.234.302
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
1.864.637
1.145.269
102.878
76.307
1.761.759
1.068.962
Debntures
97.347
89.033
2.01.05
Outras Obrigaes
379.014
214.748
2.01.05.02
Outros
379.014
214.748
311.098
168.313
13.935
423
53.981
46.012
2.02
Passivo No Circulante
134.028
107.968
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
121.711
97.199
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
35.097
11.046
35.097
11.046
2.02.01.02
Debntures
86.614
86.153
2.02.04
Provises
12.317
10.769
2.02.04.01
12.317
10.769
Patrimnio Lquido
2.03.01
2.03.05
Lucros/Prejuzos Acumulados
2.03.06
12.317
10.769
192.234
445.210
585.518
448.746
-435.980
-46.951
42.696
43.415
PGINA: 3 de 74
Verso : 1
Descrio da Conta
3.01
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
2.011.860
4.589.086
1.832.970
4.134.998
3.02
-1.853.850
-4.227.646
-1.593.367
-3.624.977
3.03
Resultado Bruto
158.010
361.440
239.603
510.021
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-91.018
-296.636
-130.810
-329.295
3.04.01
-114.462
-277.823
-114.227
-267.138
3.04.02
-24.242
-68.441
-23.310
-68.312
3.04.04
55.181
63.474
8.970
14.700
3.04.05
-7.495
-13.846
-2.243
-8.545
3.05
66.992
64.804
108.793
180.726
3.06
Resultado Financeiro
-384.926
-656.456
-108.550
-139.115
3.06.01
Receitas Financeiras
337.059
597.973
150.184
242.650
3.06.01.01
Receitas Financeiras
337.059
597.973
150.184
242.650
3.06.02
Despesas Financeiras
-721.985
-1.254.429
-258.734
-381.765
3.06.02.01
Despesas Financeiras
-50.844
-215.766
-72.709
-283.448
3.06.02.02
-671.141
-1.038.663
-186.025
-98.317
3.07
-317.934
-591.652
243
41.611
3.08
108.381
201.904
-24
-11.918
3.08.01
Corrente
3.08.02
Diferido
3.09
3.11
3.99
21.849
-2.379
108.381
201.904
-21.873
-9.539
-209.553
-389.748
219
29.693
Lucro/Prejuzo do Perodo
-209.553
-389.748
219
29.693
PGINA: 4 de 74
Verso : 1
Descrio da Conta
4.01
4.03
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
-209.553
-389.748
219
29.693
-209.553
-389.748
219
29.693
PGINA: 5 de 74
Verso : 1
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
6.01
6.01.01
-271.215
-163.297
-170.469
212.859
6.01.01.01
-591.652
41.611
6.01.01.02
11.892
1.855
6.01.01.03
5.572
4.198
6.01.01.04
Depreciao e amortizao
38.395
35.329
6.01.01.05
-3.722
-1.703
6.01.01.06
40
-126
6.01.01.08
21.616
28.047
6.01.01.09
6.222
5.180
6.01.01.10
1.548
-277
6.01.01.11
-30
-12.980
6.01.01.12
3.973
6.01.01.13
400.239
139.127
6.01.01.14
"Swaps" no realizados
6.01.02
6.01.02.01
6.01.02.02
Estoques
6.01.02.03
Tributos a recuperar
6.01.02.04
Outros ativos
6.01.02.05
Depsitos judiciais
6.01.02.06
Bonificaes de compras
6.01.02.07
Fornecedores
6.01.02.08
6.01.02.09
6.01.02.10
6.01.02.11
Tributos a recolher
6.01.02.12
Adiantamentos de clientes
6.01.02.13
-60.589
-31.375
-100.746
-376.156
11.623
-105.552
-538.967
-392.676
-94.708
-88.665
-552
-2.424
-4.418
-2.977
-28.140
-928
34.699
-78.360
1.786.531
1.396.732
-1.349.901
-1.056.614
-885
-1.001
188
-6.107
142.785
11.409
9.823
-122
6.01.02.14
-68.824
-48.871
6.02
-69.156
-51.508
6.02.01
-3.700
-3.700
6.02.02
Adies em investimentos
6.02.03
Aquisio de Imobilizado
-3
-3
-73.369
-51.428
8.215
4.042
-299
-419
6.02.04
6.02.05
6.03
185.354
33.645
6.03.01
138.565
81.180
6.03.02
-89.983
-47.535
6.03.03
136.772
6.05
-155.017
-181.160
6.05.01
313.908
435.458
6.05.02
158.891
254.298
PGINA: 6 de 74
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 30/09/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
448.746
-46.951
43.415
445.210
5.03
448.746
-46.951
43.415
445.210
5.04
136.772
136.772
5.04.01
Aumentos de Capital
145.419
145.419
5.04.02
-8.647
-8.647
5.05
-389.748
-389.748
5.05.01
-389.748
-389.748
5.06
719
-719
5.06.03
5.07
Saldos Finais
719
-719
585.518
-435.980
42.696
192.234
PGINA: 7 de 74
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
448.746
-56.000
44.497
437.243
5.03
448.746
-56.000
44.497
437.243
5.05
29.693
29.693
5.05.01
29.693
29.693
5.06
816
-812
5.06.03
816
-812
5.07
Saldos Finais
448.746
-25.491
43.685
466.940
PGINA: 8 de 74
Verso : 1
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
7.01
7.01.01
Receitas
4.730.869
4.210.350
4.639.698
4.172.776
7.01.02
7.01.03
Outras Receitas
61.106
12.169
41.872
27.178
7.01.04
-11.807
-1.773
7.02
-4.615.469
-3.950.721
7.02.01
-4.206.094
-3.588.938
7.02.02
-386.922
-345.057
7.02.03
-19.499
-15.132
7.02.04
Outros
-2.954
-1.594
7.03
115.400
259.629
7.04
Retenes
-38.394
-35.328
7.04.01
-38.394
-35.328
7.05
77.006
224.301
7.06
923.014
444.011
7.06.02
Receitas Financeiras
921.309
443.429
7.06.03
Outros
1.705
582
7.07
1.000.020
668.312
7.08
1.000.020
668.312
7.08.01
Pessoal
141.421
137.061
7.08.01.01
Remunerao Direta
101.848
98.985
7.08.01.02
Benefcios
32.936
31.919
7.08.01.03
F.G.T.S.
6.637
6.157
7.08.02
-299.199
-71.056
7.08.02.01
Federais
-216.425
-11.567
7.08.02.02
Estaduais
-83.512
-60.308
7.08.02.03
Municipais
738
819
7.08.03
1.547.546
572.614
7.08.03.01
Juros
1.523.313
546.489
7.08.03.02
Aluguis
9.730
9.784
7.08.03.03
Outras
14.503
16.341
7.08.04
-389.748
29.693
7.08.04.03
-389.748
29.693
PGINA: 9 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Viana, 12 de Novembro de 2015 Fertilizantes Heringer (Bovespa: FHER3) anuncia hoje os resultados do 3T15 e 9M15.
Ingls
12h00 BR (09:00 AM U.S. ET)
Tel: +1 (866) 978 7478
Cdigo: Fertilizantes Heringer
Volume entregue no 3T15 de 1,6 milho de toneladas, 10,9% inferior ao 3T14 de 1,7 milho de toneladas,
e de 3,7 milhes de toneladas nos 9M15, 5,3% inferior aos 9M14;
Receita lquida de R$ 2.011,9 milhes no 3T15, 9,8% superior ao mesmo perodo do ano passado. Nos
9M15, foi de R$ 4.589,0 milhes, 11,0% superior ao dos 9M14;
EBITDA de R$ 80,0 milhes no 3T15, 33,6% inferior ao do 3T14, e de R$ 103,2 milhes nos 9M15, inferior
em 52,2% ao mesmo perodo de 2014;
Despesas financeiras liquidas de R$ 384,9 milhes no 3T15 e de R$ 656,4 milhes nos 9M15 fortemente
impactadas pela desvalorizao cambial de 28% no 3T15 e 50% nos 9M15.
Importante ganho com operaes de hedge cambial no valor de R$ 310,3 milhes no 3T15 e R$ 435,2 milhes nos
9M15.
Resultado lquido negativo de R$ 209,5 milhes no 3T15, ante o lucro lquido de R$ 219 mil do 3T14. Nos
9M15, o resultado lquido negativo foi de R$ 389,7 milhes, , contra um resultado lquido positivo de R$
29,7 milhes dos 9M14;
Reduo do volume das entregas dos produtos especiais de 3,4% no 3T15 e de 0,8% nos 9M15, em relao
aos mesmos perodos do ano passado. Entretanto houve aumento de participao dos produtos especiais
no total das entregas, evoluindo de 36% para 39% no 3T15 em relao ao mesmo perodo do ano anterior,
e de 36% para 38% nos 9M15 em relao aos 9M14.
Inico das operaes das novas unidades de Rio Grande no RS em setembro de 2015 e de Candeias na BA
em outubro de 2015.
PGINA: 10 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 11 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Fonte: ANDA
PGINA: 12 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Fonte: Heringer/Anda
Nos 9M15, as entregas da empresa foram de aproximadamente 3,7 milhes de toneladas, uma queda de
5,3% em relao aos 9M14. No mesmo perodo, o mercado brasileiro de fertilizantes apresentou retrao de
5,9% em relao ao mesmo perodo do ano passado.
Fonte: Heringer/Anda
PGINA: 13 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PRODUTOS ESPECIAIS
Os produtos especiais so fertilizantes em grande parte exclusivos da Heringer que possuem caractersticas
agronmicas superiores aos padres de mercado.
A cada ano a participao dos produtos especiais no volume total de entregas da Heringer est crescendo e
contribuindo para a melhoria das margens e tambm para a fidelizao de seus clientes.
No 3T15, o volume de entrega dos produtos especiais foi de 613,0 mil toneladas, 3,4% inferior ao 3T14, que
foi de 635,0 mil toneladas. Nos 9M15, o volume foi de 1,4 milho de toneladas, se mantendo em linha com
o mesmo perodo de 2014.
A participao dos produtos especiais no total das entregas da Companhia foi de 39% no 3T15, um aumento
em relao a participao de 36% no 3T14. Nos 9M15, esta participao saltou para 38% contra 36% do
mesmo perodo do ano anterior. A Heringer continua realizando investimentos em pesquisas para o
desenvolvimento de novas tecnologias e produtos que possam vir a ser agregados ao portflio de produtos
especiais. A Companhia detm hoje um dos maiores portflios de produtos especiais do mercado, sendo que
grande parte destes produtos possuem tecnologia desenvolvida internamente.
O importante crescimento nas vendas dos produtos especiais da Heringer no decorrer dos ltimos anos tem
se sustentado nos bons resultados agronmicos obtidos pelos clientes. A Companhia possui trs linhas de
produtos especiais: Linha Solo, Linha Fertirrigao e Linha Foliar.
PGINA: 14 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 15 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 16 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Gros: Milho, Soja, Arroz, Feijo, Sorgo, Mamona, Algodo, Girassol, Cevada, Centeio, Canola, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale
Total Brasil (Todas as culturas) Fonte: IBGE, CONAB (12 levantamento setembro 2015) ** Projeo Agroconsult * Projeo Heringer
PGINA: 17 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
CONJUNTURA E PERSPECTIVAS
Em 09 de setembro de 2015, a agncia de classificao de risco S&P rebaixou a nota de risco do Brasil para
grau especulativo provocando uma rpida depreciao cambial, fazendo com que o Real se desvalorizasse
ainda mais frente ao dlar norte americano. Apenas no 3T15, o Real perdeu 28% de seu valor frente a
moeda norte americana e nos 9M15 cerca de 50% O pas havia recebido o grau de investimento da mesma
agncia em maio de 2008.
A meta de supervit primrio do Brasil de 2015, de 1,1% do PIB, foi reduzida para 0,15% do PIB no final de
julho e no final de agosto o governo enviou o oramento de 2016 ao Congresso com dficit de R$ 30 bilhes.
Assim, no incio de setembro houve o rebaixamento da nota de crdito do pas pela S&P com perspectiva
negativa. importante salientar que o Brasil ainda mantm o grau de investimento da MOODYS e FITCH.
Apesar da crise poltica e econmica do Brasil, com uma projeo de queda do PIB da ordem de 3% em 2015,
uma inflao prxima a 10% aa, e uma desvalorizao cambial de 60% nos ltimos 12 meses, o agronegcio
continua a ser um importante pilar da economia do pas. O setor de fertilizantes apresentou queda de 5,9%
nas entregas ao consumidor final nos nove meses de 2015 e acreditamos que dever encerrar o ano com
uma retrao de 5% em relao a 2014, queda pequena se comparada a outros setores da economia
brasileira que esto declinando fortemente em relao ao ano anterior.
A taxa de cmbio que provoca um aumento do passivo cambial da Companhia, que importa as matrias
primas de fertilizantes no mercado internacional, dado que o pas supre apenas 30% da demanda destas
matrias primas, a mesma que favorece a exportao de commodities agrcolas, gerando competitividade
aos nossos clientes de soja, milho, caf, acar entre outras, gerando oportunidade futuras de crescimento
do mercado brasileiro de fertilizantes.
A Heringer permanece confiante na continuidade do desempenho positivo do agronegcio brasileiro e na
manuteno de sua importncia para a economia do pas e reitera sua misso de oferecer ao agricultor a
melhor soluo em nutrio vegetal, com excelncia nos servios, inovao e qualidade de nossos produtos,
atendendo as expectativas dos clientes, acionistas e colaboradores e auxiliando na construo de uma
agricultura eficiente, rentvel e sustentvel.
PGINA: 18 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 19 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
RESULTADOS FINANCEIROS
DRE 3T15 e 9M15
Volume entregue no 3T15 de 1,6 milho de toneladas, 10,9% inferior ao 3T14, que havia sido de 1,7 milho
de toneladas.
No 3T15, a receita lquida da Heringer foi de R$ 2.011,9 milhes, superior em 9,8% a do 3T14, quando atingiu
R$ 1.832,9 milhes.
O lucro bruto foi de R$ 158,0 milhes no 3T15, inferior em 34,1% ao do 3T14, que havia sido de R$ 239,6
milhes. A margem bruta no 3T15 foi de 7,9%, inferior do 3T14, de 13,1%.
Os fretes e comisses no 3T15 foram de R$ 85,9 milhes, representando 4,3% da receita lquida, enquanto
no 3T14 foram de R$ 91,2 milhes, representando 5,0%.
As despesas VG&A (sem fretes e comisses) foram de R$ 52,7 milhes no 3T15 e de R$ 46,2 milhes no 3T14,
com percentual semelhante em relao a receita liquida nos dois perodos de cerca de 2,5%.
O EBITDA no 3T15 foi de R$ 80,0 milhes, representando uma margem de 4,0% sobre a receita lquida,
enquanto no 3T14 foi de R$ 120,6 milhes, margem de 6,6% sobre a receita lquida.
As despesas financeiras lquidas do 3T15 foram de R$ 384,9 milhes, contra R$ 108,5 milhes do 3T14. Esse
valor composto pelos juros lquidos, descontos concedidos, despesas referentes ao AVP (ajuste a valor
presente), entre outras, no valor de R$ 24,0 milhes negativos, variao cambial negativa de R$ 671,1
milhes e receita com operaes de hedge no valor de R$ 310,2 milhes.
O resultado liquido negativo do trimestre de R$ 209,5 milhes foi impactado pela forte variao cambial de
28% ocorrida no perodo, contra um lucro liquido de R$ 219 mil no 3T14. O hedge de moeda mitigou as
despesas financeiras por variao cambial no perodo.
A despesa financeira de variao cambial proveniente do passivo cambial denominado em moeda
estrangeira, fruto da compra a prazo das matrias primas de fertilizantes no mercado internacional. Esta
despesa ocorreu em funo da desvalorizao do real frente ao dlar de fechamento no perodo (R$ 3,9729
no 3T15 contra R$ 3,1026 no 2T15).
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Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Nos 9M15, o volume entregue caiu em 5,3% em relao aos 9M14, passando de 3,9 milhes de toneladas
para 3,7 milhes de toneladas.
A receita lquida foi de R$ 4.589,0 milhes, superior em 11,0% a dos 9M14, de R$ 4.134,9 milhes.
O lucro bruto nos 9M15 foi de R$ 361,4 milhes, inferior em 29,1% o dos 9M14, de R$ 510,0 milhes. A
margem bruta nos 9M15 foi de 7,9%, inferior a dos 9M14, que foi de 12,3%.
Os fretes e comisses no 9M15 foram de R$ 200,8 milhes, representando 4,4% da receita lquida, inferior
aos R$ 203,4 milhes dos 9M14, cujo percentual da receita lquida foi de 4,9%.
As despesas VG&A nos 9M15 foram de R$ 145,4 milhes, representando 3,2% da receita lquida, percentual
em linha com o dos 9M14, de 3,2%.
O EBITDA nos 9M15 foi de R$ 103,2 milhes, representando uma margem de 2,2%, inferior em 52,2% o dos
9M14 que foi de R$ 216,0 milhes, com margem de 5,2%.
As despesas financeiras lquidas dos 9M15 foram de R$ 656,4 milhes, contra R$ 139,1 milhes dos 9M14.
Esse valor composto pelos juros lquidos, descontos concedidos, despesas referentes ao AVP (ajuste a valor
presente), entre outras, no valor de R$ 53,0 milhes negativos, variao cambial negativa de R$ 1.038,6
milhes e ganho com operaes de hedge no valor de R$ 435,2 milhes.
PGINA: 21 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
A Heringer mantm uma poltica de hedge que visa mitigar o risco cambial sobre o passivo em dlar oriundo
de importaes de matrias-primas. Em 30/09/2015, a posio de hedge, atravs de contratos de swaps era
de USD 334,9 milhes, com uma taxa mdia ponderada de R$ 3,7100.
Apesar da continuidade da paralisao temporria da unidade de produo de SSP e cido sulfrico, as
unidades encontram-se em adequado nvel de manuteno mesmo estando paralisadas.
Em relao ao civil pblica de Paranagu/PR, o andamento processual continua em fase de manifestaes
das partes sobre os laudos apresentados pelos peritos judiciais. Aps a concluso dessa fase, o processo
estar pronto para ser sentenciado pelo juzo de primeira instncia.
PGINA: 22 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 23 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
FLUXO DE CAIXA
Em 30/09/2015, a Heringer encerrou com disponibilidades no valor de R$ 158,8 milhes, contra R$ 218,0
milhes do final do primeiro semestre de 2015. A gerao de caixa ficou negativa em R$ 59,1 milhes no final
do 3T15. Abaixo os principais itens que reconciliam a diferena:
a) Resultado negativo antes do IR e CSLL de R$ 317,9 milhes;
b) Despesas que no afetam o caixa, no valor de R$ 389,6 milhes, basicamente formados por juros,
variao cambial e hedges no-realizados;
c) Aumento lquido das contas do ativo, no valor de R$ 156,4 milhes, basicamente em virtude do contas
a receber de clientes;
d) Aumento lquido das contas do passivo, no valor de R$ 61,3 milhes, cujos valores esto concentrados
na contratao e no pagamento de fornecedores e de financiamentos de importao;
e) Investimentos lquidos no valor de R$ 16,8 milhes;
f) Fluxo de caixa lquido das atividades de financiamento, no valor de R$ 18,9 milhes.
PGINA: 24 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 25 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
NOVAS UNIDADES
Neste semestre, iniciaram-se as operaes de duas novas unidades de misturas de fertilizantes que
se encontram em construo, uma em Rio Grande (RS) que substuir as operaes de terceirizao
contratada e outra em Candeias (BA), que substituir a unidade arrendada de Camaari. Com a
incluso das novas plantas a Companhia passou a ter uma capacidade produtiva de 6,5 milhes de
toneladas/ano.
PGINA: 26 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 27 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 28 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 29 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 30 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
PGINA: 31 de 74
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
EBITDA (LAJIDA lucro operacional antes de juros, impostos, depreciao e amortizao) apresentado como informao adicional porque
acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, alm de ser til para a comparao de nosso desempenho com
outras empresas do setor. No entanto, nenhum nmero dever ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro lquido apurado de
acordo a Legislao Societria (BR GAAP) ou ainda, como uma medida da lucratividade da Heringer. Alm disso, nossos clculos podem no ser
comparveis a outras medidas similares adotadas por outras empresas do setor.
Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa
Administrao e informaes a que a Heringer atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas
intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Heringer.
As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou
presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera",
"prev", "pretende", "planeja", "estima" ou expresses semelhantes.
As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a
eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas
podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro
determinar estes resultados e valores esto alm da capacidade de controle ou previso da Heringer.
PGINA: 32 de 74
Notas Explicativas
ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - FERTILIZANTES HERINGER SA
Verso : 1
1. Informaes gerais
A Fertilizantes Heringer S.A. (Heringer ou "Companhia"), com sede no municpio de Viana no
Esprito Santo, tem como atividade preponderante a industrializao e a comercializao de
fertilizantes.
A Companhia possui atualmente 22 unidades de mistura, distribudas nas regies Sudeste,
Centro-Oeste, Sul e Nordeste do Brasil, e 2 escritrios comerciais situados na Bahia e no
Paran, e 1 armazm no Rio Grande do Sul. Ressaltando ainda que, no Paran, alm de uma
unidade de mistura, a Companhia possui tambm uma unidade de produo de cido sulfrico e
uma unidade de produo de Super Fosfato Simples (SSP).
Em maro de 2015, a Companhia celebrou um contrato de compra e venda de aes (share
purchase and sale agreement) com a PCS Sales (Canada) INC., por meio do qual, nos termos e
condies estipulados, os Acionistas Controladores Pessoa Fsica alienaram 5.116.441 (cinco
milhes, cento e dezesseis mil, quatrocentas e quarenta e uma) aes ordinrias de emisso da
Companhia e de sua titularidade, representativas, em conjunto, de 9,50% (nove inteiros e
cinquenta centsimos por cento) do capital social total da Companhia, todas nominativas,
escriturais e sem valor nominal. A operao estava sujeita verificao de determinadas
condies precedentes, incluindo aprovaes regulatrias aplicveis s transaes desta
natureza. A aprovao do CADE foi publicada no DOU em 6 de julho de 2015 e o fechamento da
operao ocorreu em 10 de agosto de 2015.
Em junho de 2015, a Companhia celebrou contrato de financiamento com o BNDES - Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social, mediante abertura de linha de crdito em
benefcio da Companhia no valor de R$110.184. O financiamento tem prazo de pagamento de
oito anos (com dois anos de carncia) e destina-se construo das unidades misturadoras de
fertilizantes de Candeias/BA, Rio Grande/RS e Rondonpolis/MT.
As aes ordinrias de emisso da Companhia so negociadas no segmento especial da
BM&FBOVESPA, denominado Novo Mercado, sob o cdigo de negociao FHER3.
Aprovao das demonstraes financeiras
A apresentao das demonstraes financeiras anuais foi aprovada e autorizada pelo Conselho
de Administrao da Companhia em 6 de novembro de 2015, para divulgao em 12 de
novembro de 2015.
PGINA: 33 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
2. Polticas contbeis
2.1. Base de preparao
As informaes contbeis intermedirias da Companhia para os perodos findos em 30 de
setembro de 2015 e 2014 foram elaboradas de acordo o pronunciamento tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria, emitido pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis, e de
acordo com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting.
Assim, e como descrito no Ofcio Circular CVM/SNC/SEP n 03/2011, a Companhia optou
por apresentar as notas explicativas s informaes contbeis intermedirias de forma
resumida nos casos de redundncia em relao ao apresentado nas demonstraes
financeiras de 31 de dezembro de 2014. Nesses casos, foi indicada a localizao da nota
explicativa completa na demonstrao financeira anual para evitar prejuzo ao
entendimento da posio financeira e do desempenho da Companhia durante o perodo
intermedirio. Consequentemente, as presentes informaes contbeis intermedirias
devem ser lidas em conjunto com as demonstraes financeiras de 31 de dezembro de
2014.
As informaes contbeis intermedirias da Companhia somente diferem das prticas do
IFRS, pois a legislao societria brasileira requer que as companhias abertas apresentem
a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA) em suas informaes contbeis intermedirias,
enquanto que para fins de IFRS tais demonstraes so apresentadas como informaes
suplementares.
2.2. Resumo das principais prticas contbeis
As prticas contbeis adotadas na preparao das informaes contbeis intermedirias
so consistentes com aquelas divulgadas na Nota Explicativa n 2.2 das demonstraes
financeiras de 31 de dezembro de 2014.
A Companhia adotou todas as normas, revises de normas e interpretaes emitidas pelo
CPC, CVM, IASB e demais rgos reguladores que estavam em vigor em 30 de setembro
de 2015.
Normas, alteraes e interpretaes de normas
No perodo findo em 30 de setembro de 2015 no foram emitidas novas normas, alteraes
e interpretaes de normas alm daquelas divulgadas na Nota 2.3 das demonstraes
financeiras da Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, bem como no
ocorreram alteraes em relao aos impactos esperados e divulgados nas referidas
demonstraes financeiras que possam afetar as informaes contbeis intermedirias do
referido perodo.
PGINA: 34 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
(i)
(ii)
Taxa mdia
30/09/2015
83.338
31/12/2014
45.662
99,6 % do CDI
99,3 % do CDI
13.170
62.383
158.891
143.100
125.146
313.908
(i) Representadas por quotas de fundo Depsito Interbancrio (DI). Essas aplicaes foram contratadas junto a instituies de
primeira linha e so remuneradas com base em percentuais da variao dos Certificados de Depsitos Interfinanceiros (CDIs),
com liquidez imediata.
(ii) Referem-se a operaes realizadas com instituies financeiras de primeira linha, com liquidez imediata, e compromisso de
recompra pelas prprias instituies financeiras.
30/09/2015
785.799
3.155
(10.731)
778.223
(37.152)
741.071
(735.925)
5.146
31/12/2014
791.502
8.666
(11.347)
788.821
(25.260)
763.561
(762.570)
991
PGINA: 35 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
30/09/2015
28.343
17.648
50.262
96.253
31/12/2014
21.022
8.397
45.405
74.824
30/09/2015
14
37.138
37.152
31/12/2014
1.222
24.038
25.260
30/09/2015
25.260
11.892
37.152
30/09/2014
24.110
1.856
25.966
PGINA: 36 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
5. Estoques
Os estoques so avaliados ao custo ou valor lquido realizvel, dos dois, o menor. Os custos
incorridos para levar cada produto sua atual localizao e condio so contabilizados da
seguinte forma: (i) matrias-primas e embalagens - custo mdio das compras, usando-se o
mtodo da mdia ponderada mvel; e (ii) custo dos produtos acabados e dos produtos em
elaborao - compreende matrias-primas, mo de obra direta, outros custos diretos e despesas
gerais de produo relacionadas, sempre considerando a capacidade operacional normal.
As importaes em andamento so demonstradas ao custo acumulado de cada importao.
Matrias-primas e embalagens
Importaes em andamento
Adiantamentos a fornecedores
Almoxarifado
Proviso para perda de estoque (i)
Proviso para ajuste a valor de mercado (ii)
30/09/2015
1.046.188
325.353
9.896
18.301
(5.573)
1.394.165
31/12/2014
648.584
183.976
14.315
15.942
(2.046)
860.771
(i) Refere-se proviso para quebra de estoques de matrias primas e produtos acabados. Essa proviso constituda ao longo do
exerccio e baixada no final do ano, aps a realizao dos inventrios fsicos e, consequente mensurao da perda.
(ii) Refere-se proviso para resduos de matrias-primas, cujo custo mdio em estoque estava superior ao custo de reposio ou aos
valores de realizao.
6. Tributos a recuperar
Contribuio para Financiamento da Seguridade Social - COFINS (i)
Imposto sobre a Circulao de Mercadorias e Servios - ICMS (ii)
Proviso para desgio na venda de crditos de ICMS (ii)
Programa de Integrao Social - PIS (i)
IRRF sobre instrumentos financeiros
Circulante
No circulante (iii)
30/09/2015
266.957
85.772
(8)
56.621
29.769
439.111
(162.088)
277.023
31/12/2014
231.763
77.219
(8)
49.386
40.145
398.505
(146.136)
252.369
(i) Sero recuperados parte nas operaes da Companhia e parte atravs de pedidos de restituio, no valor total original de R$272.361,
protocolados na Receita Federal do Brasil entre agosto de 2009 e setembro de 2015, bem como atravs de pedido de compensao
com outros tributos administrados pela Receita Federal do Brasil.
(ii) Sero utilizados na aquisio de ativo imobilizado e insumos para produo, alm da utilizao nas operaes normais da Companhia.
A Companhia possua, em 30 de setembro de 2015, aprovao para transferncias de crditos junto autoridade estadual de So
Paulo no montante de R$6.391 e est em processo de aprovao para transferncia de crditos junto s autoridades estaduais de So
Paulo no montante de R$8.554, Minas Gerais no montante de R$22.489, e da Bahia no montante de R$3.005.
(iii) Refere-se basicamente aos crditos do PIS e da COFINS, cuja realizao dever ocorrer durante os anos de 2016 a 2018.
PGINA: 37 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
PGINA: 38 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
30/09/2015
143.496
18.479
161.975
(10.136)
151.839
31/12/2014
99.829
16.594
116.423
(27.044)
89.379
31/12/2014
258.347
39.186
4.676
112
4.188
3.670
5.491
1.895
222
4.738
1.564
284.903
4.478
174
3.662
2.736
4.660
696
208
144
1.822
57.766
PGINA: 39 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
30/09/2015
(37.551)
(4.304)
(27.115)
(6.516)
(4.340)
(79.826)
205.077
31/12/2014
(12.357)
(5.044)
(27.613)
(5.869)
(3.710)
(54.593)
3.173
Refere-se aos tributos diferidos calculados sobre o custo atribudo ao ativo imobilizado decorrente da contabilizao do seu valor justo na
adoo inicial do CPC 27.
(ii) Refere-se aos tributos diferidos calculados sobre a diferena de depreciao do ativo imobilizado gerada aps reviso da vida til-econmica
dos bens.
Baseada em estudo tcnico, a Companhia estima recuperar a totalidade dos crditos tributrios
nos seguintes exerccios sociais:
Ano
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
30/09/2015
88.748
29.382
30.450
38.540
39.539
39.986
18.258
284.903
Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido
decorre no apenas do lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas no
tributveis, despesas no dedutveis, incentivos fiscais e outras variveis, no existe uma
correlao imediata entre o lucro lquido da Companhia e o resultado de imposto de renda e
contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no deve ser
tomada como nico indicativo de resultados futuros da Companhia.
PGINA: 40 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
(317.934)
34%
108.098
(591.652)
34%
201.162
243
34%
(83)
41.611
34%
(14.148)
672
(389)
108.381
2.331
(1.589)
201.904
478
64
(483)
(24)
3.175
(21)
(924)
(11.918)
108.381
108.381
201.904
201.904
21.849
(21.873)
(24)
(2.379)
(9.539)
(11.918)
34%
34%
d)
10%
29%
Ativo
104.406
2.697
(1.350)
Passivo
(47.433)
546
(11.715)
-
Lquido
56.973
546
(9.018)
(1.350)
105.753
(58.602)
47.151
57.766
(54.593)
3.173
7.976
219.161
284.903
498
(25.731)
(79.826)
498
(17.755)
219.161
205.077
PGINA: 41 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Lei n 12.973/2014
A Companhia preparou um estudo dos potenciais efeitos da aplicao da Lei n 12.973/2014
e concluiu que no resultam em efeitos relevantes em suas operaes e em suas
informaes contbeis para o perodo findo em 30 de setembro de 2015, baseada na melhor
interpretao do texto corrente da Lei. A Companhia optou pela sua adoo no exerccio
fiscal de 2015.
Valor justo
30/09/2015 31/12/2014
Curva do instrumento
30/09/2015 31/12/2014
Ganhos (perdas)
incorridos no perodo
30/09/2015 30/09/2014
Posio ativa
Moeda estrangeira
1.330.592
1.067.025
110.445
717.500
719.598
491.027
150.871
Posio passiva
Total
(1.330.592)
-
(1.067.025)
-
(13.935)
96.510
(681.578)
35.922
(681.578)
38.020
(55.793)
435.234
(162.313)
(11.342)
PGINA: 42 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
9. Partes relacionadas
A Fertilizantes Heringer S.A. controlada por Dalton Dias Heringer, Dalton Carlos Heringer e
Juliana Heringer Rezende, que juntos detm 51,48% das aes da Companhia; a OCP
International Coperatieve U.A. (OCP) detm 10% das aes, a PCS Sales (Canada) INC. (PCS)
detm 9,5% das aes, e os 29,02% remanescentes das aes so detidos por diversos
investidores, no havendo nenhum deles detendo mais de 5% de participao.
a)
Transaes e saldos
As transaes realizadas entre a Companhia e partes relacionadas referem-se a operaes
mercantis, incluindo o arrendamento de uma propriedade e outras operaes, e esto
resumidas a seguir:
30/09/2015
Ativo
Contas a receber (i)
Dalton Dias Heringer
Outras contas a receber
Dalton Dias Heringer (ii)
PCS (iii)
OCP (iii)
(i)
31/12/2014
67
67
173
173
183
9.334
5.860
15.377
399.890
275
275
448
Decorrem de vendas de produtos da Companhia, celebradas no curso normal dos seus negcios.
30/09/2015
Passivo
Contas a pagar (i)
PCS
OCP
31/12/2014
94.742
25.880
120.622
(i) Decorrem de compras de insumos, celebradas no curso normal dos seus negcios.
PGINA: 43 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
9. Partes relacionadas--Continuao
a)
Transaes e saldos--Continuao
Resultado
Receita de vendas
Dalton Dias Heringer (i)
Paulo de Araujo Rodrigues
Custo dos produtos vendidos
Dalton Dias Heringer
Paulo de Araujo Rodrigues
PCS (ii)
OCP (ii)
Outras receitas operacionais
Dalton Dias Heringer
PCS (iii)
OCP (iii)
Compras
Dalton Dias Heringer
PCS
OCP
Perodo de
Perodo de
Perodo de
Perodo de
nove meses findo nove meses findo trs meses findo trs meses findo
em 30/09/2015
em 30/09/2014
em 30/09/2015
em 30/09/2014
534
1
535
1.094
2.245
3.339
178
178
548
1.916
2.464
1.910
104.794
226.613
333.317
2.013
1.875
3.888
967
104.794
50.472
156.233
882
1.632
2.514
13
9.336
4.627
13.976
14
14
3
9.336
550
9.889
4
4
301
225.730
491.847
717.878
1.520
1.520
92
225.730
220.324
446.146
10
10
(i)
(ii)
(iii)
PGINA: 44 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
9. Partes relacionadas--Continuao
b)
30/09/2015
2.782
1.756
179
228
81
5.026
30/09/2014
2.121
1.437
139
197
226
82
4.202
10. Imobilizado
Ativos imobilizados so apresentados ao custo, lquido de depreciao acumulada e/ou perdas
acumuladas por reduo ao valor recupervel, se for o caso. O referido custo inclui o custo de
reposio de parte do imobilizado e custos de emprstimo de projetos de construo de longo
prazo, quando os critrios de reconhecimento forem satisfeitos.
A depreciao calculada pelo mtodo linear, de acordo com as taxas apresentadas abaixo.
Terrenos no so depreciados.
Edifcios e construes
Mquinas, equipamentos e instalaes industriais
Outros
PGINA: 45 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
10. Imobilizado--Continuao
Terrenos
Edifcios e
construes
Mquinas e
equipamentos e
instalaes
industriais
Outros
Imobilizaes
em andamento
Adiantamento
a fornecedor
de ativo fixo
Total
Em 1 de janeiro de 2014
Aquisies
Baixas(i)
Depreciao e amortizao
Transferncias
Em 30 de setembro de 2014
64.962
64.962
218.818
1.848
(484)
(6.393)
8.150
221.939
157.704
1.404
(1.469)
(25.445)
6.826
139.020
13.034
2.136
(359)
(2.804)
132
12.139
22.959
35.106
(23)
(7.185)
50.857
29.884
(7.923)
21.961
477.477
70.378
(2.335)
(34.642)
510.878
Em 1 de janeiro de 2015
Aquisies
Baixas (i)
Depreciao e amortizao
Transferncias
Em 30 de setembro de 2015
64.962
1.378
66.340
220.387
150
(721)
(5.981)
8.681
222.516
147.801
974
(2.455)
(28.970)
25.950
143.300
11.565
5.584
(652)
(2.826)
720
14.391
79.755
57.856
(64)
(6.518)
131.029
16.587
16.266
(601)
(30.211)
2.041
541.057
80.830
(4.493)
(37.777)
579,617
64.962
64.962
261.734
(41.347)
220.387
301.788
(153.987)
147.801
27.427
(15.862)
11.565
79.755
79.755
16.587
16.587
752.253
(211.196)
541.057
66.340
66.340
-
269.845
(47.329)
222.516
(721)
(721)
-
315.311
(172.011)
143.300
(2.455)
(13.401)
10.946
31.845
(17.454)
14.391
(652)
(1.886)
1.234
131.029
131.029
(64)
(64)
-
2.041
2.041
(601)
(601)
-
816.411
(236.794)
579,617
(4.493)
(16.673)
12.180
PGINA: 46 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
10. Imobilizado--Continuao
Em 30 de setembro de 2015, as imobilizaes em andamento referem-se, substancialmente a: (i)
construo da unidade de Candeias/BA; (ii) Construo da unidade de Rio Grande/RS, (iii)
ampliao do armazm na unidade de Rosrio do Catete/SE; e (iv) adequao nas unidades de
Paranagu/PR. Para concluso dessas obras, a Companhia possui compromissos j firmados
com empreiteiros e outros fornecedores que montam R$10.030 (R$28.100 em 31 de dezembro
de 2014). Tais compromissos sero pagos com recursos prprios e gerao futura de caixa e
com recursos obtidos com instituies financeiras.
11. Fornecedores
As contas a pagar a fornecedores so obrigaes a pagar por bens ou servios que foram
adquiridos de fornecedores no curso normal dos negcios, sendo classificadas como passivos
circulantes se o pagamento for devido no perodo de at um ano. Caso contrrio, as contas a
pagar so apresentadas como passivo no circulante.
Elas so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo
custo amortizado com o uso do mtodo de taxa de juros efetiva.
Contas a pagar no pas
Contas a pagar no exterior
30/09/2015
184.468
1.220.536
1.405.004
31/12/2014
79.029
1.205.264
1.284.293
PGINA: 47 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Taxa de juros
efetiva
30/09/2015
31/12/2014
Moeda estrangeira
Financiamentos de importao (i)
Fixo US$462.800 mil (US$392.930
mil em 31 de dezembro de 2014)
Fixo EUR$ - mil (EUR$7.828 em 31
de dezembro de 2014)
VC + 3,69% a.a.
VC + 4,59% a.a.
1.761.758
1.043.700
VC + 2,38% a.a.
VC + 3,80% a.a.
25.262
116,17 % do DI a.a.
5,30 % a.a.
6,96% a.a.
VC+Libor+3,0% a.a.
98,87% do DI a.a.
116,17% do DI a.a.
5,30 % a.a.
6,96% a.a.
VC+Libor+3,0% a.a.
98,87% do DI a.a.
72.292
7.236
12.907
21.499
23.952
33.142
3.249
36.651
14.310
-
Debntures (iv)
DI +3,25% a.a.
DI + 3,95% a.a.
Moeda nacional
Circulante
No circulante
as
modalidades
184.051
2.083.695
(1.961.984)
121.711
dos
175.187
1.331.501
(1.234.302)
97.199
emprstimos
Financiamentos de importao
Financiamentos contratados junto a instituies financeiras para financiar a importao de
matrias-primas. O prazo de pagamento de at 360 dias da data de conhecimento de
embarque das matrias-primas no exterior ou da data do desembolso da operao. Em 30
de setembro de 2015, 12,80% (12,20% em 31 de dezembro de 2014) do montante
financiado esto garantidos por recebveis da Companhia, entretanto, o saldo remanescente
no possui garantias.
PGINA: 48 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Valor
nominal
10.000
Indexador
DI + 3,25% a.a.
30 de setembro de 2015
Circulante
No circulante
Total
97.437
86.614
184.051
97.437
86.614
184.051
Valor
nominal
10.000
Indexador
DI + 3,25% a.a.
31 de dezembro de 2014
Circulante
No circulante
Total
89.034
86.153
175.187
89.034
86.153
175.187
PGINA: 49 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
2015
2016
2017 em diante
30/09/2015
31/12/2014
1.018.286
1.032.228
33.181
2.083.695
1.234.302
89.369
7.830
1.331.501
13. Contingncias
A Companhia parte envolvida em processos judiciais e administrativos decorrentes do curso
normal de sua atividade. As provises para eventuais perdas decorrentes desses processos so
estimadas e atualizadas pela Administrao, amparada pela avaliao de seus consultores
legais.
Em 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014, a proviso para contingncias era
composta como segue:
30/09/2015
Contingncias de naturezas:
Tributrias
(-) Depsitos judiciais
Trabalhistas e previdencirias
(-) Depsitos judiciais
Cveis e ambientais
(-) Depsitos judiciais
Total
Proviso para contingncias
(-) Depsitos judiciais
31/12/2014
3.558
3.558
3.648
(197)
3.451
8.433
(2.782)
5.651
6.651
(2.761)
3.890
326
(202)
124
470
470-
12.317
(2.984)
9.333
10.769
(2.958)
7.811
PGINA: 50 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
13. Contingncias--Continuao
(i)
30/09/2015
10.769
(582)
2.130
12.317
30/09/2014
5.008
(940)
663
4.731
30/09/2015
11.306
11.335
6.709
4.484
33.834
31/12/2014
16.625
4.554
3.577
3.345
28.101
30/09/2015
231.430
26.475
103.526
361.431
31/12/2014
252.841
26.451
86.502
365.794
Os valores apresentados acima esto atualizados monetariamente pela taxa SELIC ou,
quando aplicvel, correspondem aos valores atualizados pelos consultores jurdicos da
Companhia.
As aes tributrias e administrativas referem-se, substancialmente, a discusses
envolvendo PIS, COFINS e ICMS, principalmente, em decorrncias de autuaes e
discusses de entendimentos divergentes entre as autoridades fiscais e a Companhia. As
principais aes encontram-se atualmente na esfera administrativa.
As aes trabalhistas e previdencirias decorrem do curso normal dos negcios da
Companhia e se referem, substancialmente, a pedidos de verbas por ex-funcionrios e
discusses sobre clculos e incidncia de encargos previdencirios.
PGINA: 51 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
13. Contingncias--Continuao
(iv) Aquisio de crditos tributrios e sua utilizao para compensao com tributos devidos
Em fevereiro de 2003, a Companhia adquiriu crditos tributrios decorrentes de indbito
tributrio federal. Para a operao foi firmado contrato de cesso dos crditos, objeto de
averbao no Registro de Ttulos e Documentos e, tambm, foi solicitada e deferida pela
Vara Federal a substituio do polo ativo, deciso esta que, quanto a este ponto, tambm j
transitou em julgado. A partir da transferncia do crdito e da substituio de polo ativo, a
Companhia iniciou a compensao do crdito tributrio com tributos federais devidos no
montante de R$64.554, fazendo-a no perodo de janeiro a dezembro de 2003.
Muito embora a Administrao da Companhia, amparada por seus advogados, entenda que
a compensao dos tributos tenha sido realizada no amparo da Lei, em 2009 a Companhia
optou pela adeso ao Programa de Parcelamento de Tributos Federais institudo pela Lei
n 11.941/09 em razo dos benefcios e dos montantes envolvidos, tanto do passivo quanto
dos crditos tributrios adquiridos.
Em 30 de setembro de 2015, a Companhia possui R$164.174 de crditos tributrios
adquiridos reconhecidos no ativo no circulante, uma vez que a Administrao da
Companhia, amparada na posio de seus consultores legais, tem a expectativa de receber
o montante total dos crditos no prazo mximo de 10 anos, incluindo a sua atualizao
monetria - IPCA-E e juros correspondentes.
(v) Ao Civil Pblica na unidade de Paranagu/PR
Em fevereiro de 2009, os Ministrios Pblicos Federal e Estadual do Paran propuseram
Ao Civil Pblica onde se discute a regularidade do processo de licenciamento e supostos
danos ambientais causados pela planta de produo de SSP (Super Fosfato Simples) de
Paranagu - PR, e que atualmente encontra-se na fase instrutria, aguardando a
manifestao das partes sobre os laudos apresentados pelos Peritos Judiciais.
Amparada na posio de seus consultores jurdicos, que entendem como remotas as
chances de perda no que tange solicitao dos Ministrios Pblicos para demolio das
construes e desocupao da rea e possveis as chances de perda da Companhia nos
demais itens do processo, nenhuma proviso para perdas foi efetuada sobre os ativos da
referida unidade. Em 30 de setembro de 2015, o valor atualizado da ao era de R$14.631
(R$13.002 em 31 de dezembro de 2014).
PGINA: 52 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Capital social
O capital da Companhia compreendido integralmente por aes ordinrias, sem valor
nominal. Os custos incrementais diretamente atribuveis emisso de novas aes ou
opes, quando aplicvel, so demonstrados no patrimnio lquido como uma deduo do
valor captado, lquido de impostos.
De acordo com o Estatuto Social da Companhia, o Conselho de Administrao est
autorizado a aumentar o capital social at o limite de R$800.000.
Em 30 de setembro de 2015, o capital social subscrito de R$585.518 est representado por
53.857.284 aes.
Capital social
Custos com emisso de aes
30/09/2015
594.165
(8.647)
585.518
31/12/2014
448.746
448.746
Reservas de lucros
Legal
A reserva legal constituda, aps a absoro de prejuzos acumulados, mediante a
apropriao de 5% do lucro lquido do exerccio social ou saldo remanescente, limitado a
20% do capital social.
Incentivos fiscais
Refere-se a benefcio fiscal concedido pelo Estado de Sergipe (Decreto Estadual
n 22.230/03). Essa reserva s pode ser utilizada para aumento de capital ou absoro de
prejuzos. Na hiptese de absoro de prejuzos, o montante absorvido deve ser
posteriormente restaurado, na prpria conta da reserva, na medida em que houver lucros
lquidos disponveis, de modo a evitar possveis contingncias tributrias, pois essa reserva
no pode ser distribuda aos scios. Ver comentrios adicionais na Nota 14.d.
PGINA: 53 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
d)
2008 a 2012
111.038
5.457
116.495
2013
23.351
23.351
2014
25.099
25.099
2015
14.715
14.715
Total
174.203
5.457
179.660
PGINA: 54 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
(209.553)
Trimestre findo
em 30/09/2014
219
53.857
48.471
(3,8909)
0,0045
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2015
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2014
(389.748)
29.693
53.857
48.471
(7,2367)
0,6126
PGINA: 55 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
(10.048)
(22.188)
7.916
1.832.970
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2015
4.667.376
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2014
4.197.728
(27.678)
(65.327)
14.715
4.589.086
(24.952)
(55.063)
17.285
4.134.998
PGINA: 56 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Trimestre findo
em 30/09/2015
1.790.738
65.517
57.036
27.696
13.098
2.798
286
1.977
33.408
1.992.554
1.853.850
114.462
24.242
1.992.554
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2015
4.051.528
155.298
156.683
64.482
38.394
8.055
1.113
5.094
93.263
4.573.910
4.227.646
277.823
68.441
4.573.910
Trimestre findo
em 30/09/2014
1.534.133
71.496
53.373
24.179
11.841
2.850
290
1.866
30.876
1.730.904
1.593.367
114.227
23.310
1.730.904
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2014
3.457.905
157.294
151.372
56.240
35.328
7.653
827
4.978
88.830
3.960.427
3.624.977
267.138
68.312
3.960.427
PGINA: 57 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Trimestre findo
em 30/09/2015
98.348
(769.489)
(671.141)
Trimestre findo
em 30/09/2014
42.724
(228.749)
(186.025)
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2015
323.336
(1.361.999)
(1.038.663)
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2014
200.779
(299.096)
(98.317)
Trimestre findo
em 30/09/2015
Trimestre findo
em 30/09/2014
10.629
(33.043)
(13.546)
(13.196)
(1.688)
(50.844)
(29.060)
(25.524)
(10.607)
(7.496)
(22)
(72.709)
5.061
26.629
299.632
2.821
2.916
337.059
286.215
5.618
18.627
118.664
5.089
2.186
150.184
77.475
Despesas financeiras
Perdas com instrumentos financeiros derivativos
Juros sobre passivos financeiros e descontos concedidos
Despesas com ajustes a valor presente
Tributos e taxas sobre operaes financeiras
Variaes monetrias passivas
Receitas financeiras
Variaes monetrias ativas
Receitas com ajustes a valor presente
Ganhos com instrumentos financeiros derivativos
Rendimentos sobre aplicaes financeiras
Juros sobre ativos financeiros e descontos obtidos
Receitas (despesas) financeiras, lquida
PGINA: 58 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Despesas financeiras
Perdas com instrumentos financeiros derivativos (Nota 8)
Juros sobre passivos financeiros e descontos concedidos
Despesas com ajustes a valor presente
Tributos e taxas sobre operaes financeiras
Variaes monetrias passivas
Receitas financeiras
Variaes monetrias ativas
Receitas com ajustes a valor presente
Ganhos com instrumentos financeiros derivativos (Nota 8)
Rendimentos sobre aplicaes financeiras
Juros sobre ativos financeiros e descontos obtidos
Despesas financeiras, lquida
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2015
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2014
(55.793)
(79.265)
(36.579)
(42.324)
(1.805)
(215.766)
(162.213)
(70.720)
(29.058)
(21.387)
(70)
(283.448)
14.373
61.391
491.027
13.903
17.279
597.973
382.207
20.110
48.987
150.871
14.801
7.881
242.650
(40.798)
Ordenados e salrios
Custos de previdncia social
Benefcios previstos em Lei
Benefcios adicionais (i)
Participao nos resultados
Ordenados e salrios
Custos de previdncia social
Benefcios previstos em Lei
Benefcios adicionais (i)
Participao nos resultados
Trimestre findo
em 30/09/2015
33.823
8.698
4.514
10.001
57.036
2.798
59.834
Trimestre findo
em 30/09/2014
31.275
8.136
4.311
9.651
53.373
2.850
56.223
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2015
93.456
24.611
12.535
26.081
156.683
8.055
164.738
Perodo de nove
meses findo em
30/09/2014
91.010
23.055
11.870
25.437
151.372
7.653
159.025
PGINA: 59 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
110.445
110.445
158.891
741.071
899.962
30 de setembro de 2015
Passivos
mensurados ao
Outros passivos
valor justo atravs
financeiros
do resultado
Passivos, conforme balano patrimonial
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
13.935
13.935
2.083.695
1.405.004
3.488.699
31 de dezembro de 2014
Ativos mensurados
ao valor justo
Emprstimos e
atravs do resultado
recebveis
Ativos, conforme balano patrimonial
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber de clientes
Instrumentos financeiros derivativos
36.345
36.345
313.908
763.561
1.077.469
31 de dezembro de 2014
Passivos
mensurados ao
valor justo atravs
Outros passivos
do resultado
financeiros
Passivos, conforme balano patrimonial
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
423
423
1.331.501
1.284.293
2.615.794
Total
158.891
741.071
110.445
1.010.407
Total
2.083.695
1.405.004
13.935
3.502.634
Total
313.908
763.561
36.345
1.113.814
Total
1.331.501
1.284.293
423
2.616.217
PGINA: 60 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
158.891
741.071
110.445
158.891
741.071
110.444
2.083.695
1.405.004
13.935
2.083.695
1.405.004
13.935
31 de dezembro de 2014
Valor contbil
Valor justo
Ativos financeiros
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber de clientes
Instrumentos financeiros derivativos
313.908
763.561
36.345
313.908
763.561
36.345
Passivos financeiros
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
1.331.501
1.284.293
423
1.333.132
1.284.293
423
O valor justo dos ativos e passivos financeiros includo no valor pelo qual o instrumento poderia
ser trocado em uma transao corrente entre partes dispostas a negociar, e no em uma venda
ou liquidao forada. Os seguintes mtodos e premissas foram utilizados para estimar o valor
justo:
Caixa e equivalentes de caixa, contas a receber de clientes e fornecedores se aproximam de
seu respectivo valor contbil em grande parte devido ao vencimento no curto prazo desses
instrumentos.
O valor justo dos emprstimos e financiamentos estimado atravs dos fluxos de caixa futuro
descontado utilizando taxas disponveis para dvidas ou prazos semelhantes e remanescentes.
Vide Nota 12 para maiores detalhes.
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos obtido utilizando tcnicas de avaliao
com dados observveis no mercado. Vide Nota 8 para maiores detalhes.
PGINA: 61 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
30 de setembro de 2015
Nvel I
Nvel II
Nvel III
110.445
-
31 de dezembro de 2014
Nvel I
Nvel II
Nvel III
36.345
-
30 de setembro de 2015
Nvel I
Nvel II
Nvel III
13.935
-
31 de dezembro de 2014
Nvel I
Nvel II
Nvel III
423
-
PGINA: 62 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
b)
Risco de mercado
Risco com taxa de juros
Esse risco oriundo da possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas devido a
flutuaes nas taxas de juros que aumentem as despesas financeiras relativas a
emprstimos e financiamentos captados no mercado.
Considerando que a Companhia no tem ativos significativos em que incidam juros, o
resultado e os fluxos de caixa operacionais da Companhia so, substancialmente,
independentes das mudanas nas taxas de juros do mercado.
O risco de taxa de juros da Companhia decorre de emprstimos de longo prazo. Os
emprstimos emitidos s taxas variveis expem a Companhia ao risco de taxa de juros de
fluxo de caixa. Os emprstimos emitidos s taxas fixas expem a Companhia ao risco de
valor justo associado taxa de juros.
PGINA: 63 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Risco de mercado--Continuao
Risco com taxa de cmbio
A Companhia atua internacionalmente e est exposta ao risco cambial decorrente de
exposies de algumas moedas, basicamente com relao ao dlar norte-americano. O risco
cambial decorre da possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas por causa de
flutuaes nas taxas de cmbio, que aumentem os valores das operaes em moeda
estrangeira.
Em 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014, os ativos e passivos em moeda
estrangeira, os instrumentos financeiros que mitigam riscos cambiais e a exposio lquida
ao risco com taxa de cmbio, so resumidos como a seguir:
Prazos para o
impacto financeiro
previsto
30/09/2015
31/12/2014
At 35 dias
(325.353)
(183.976)
At 233 dias
1.220.536
1.205.264
At 244 dias
1.761.758
1.043.700
At 58 dias
25.262
At 270 dias
(33.369)
2.623.572
(12.504)
2.077.746
At 114 dias
(1.330.592)
(1.042.500)
1.292.981
(24.525)
1.010.721
PGINA: 64 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Risco de mercado--Continuao
Risco com taxa de cmbio--Continuao
Devido relevncia das importaes de matrias-primas no contexto das operaes da
Companhia, a volatilidade da taxa de cmbio representa um risco relevante s suas
operaes. O no repasse dos impactos de eventual desvalorizao do Real, ou o repasse
de eventual valorizao do Real aos preos de venda pode resultar em redues
significativas das margens de lucro praticadas e consequente risco relevante s operaes
da Companhia. Em um cenrio de matrias primas com preos estveis em dlar norte-americano no mercado internacional, o estoque da Companhia permite um hedge natural
para os passivos lastreados em moeda estrangeira.
Visando minimizar os riscos de taxa de cmbio, a Companhia tem participado de operaes
envolvendo instrumentos financeiros derivativos, contratados junto a instituies financeiras,
que se destinam a reduzir sua exposio a riscos de mercado e de moeda. Esses
instrumentos financeiros referem-se a derivativos que representam compromissos futuros
para compra e venda de moedas ou indexados em datas contratualmente especificadas.
O volume da proteo contratado em 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014
resultado da deciso do Conselho de Administrao da Companhia, subsidiado pelo Comit
de Poltica de Hedge.
c)
Risco de crdito
O risco de crdito decorre de caixa e equivalentes de caixa, instrumentos financeiros
derivativos, depsitos em bancos e instituies financeiras, bem como de exposies de
crdito a clientes, incluindo contas a receber em aberto.
A Companhia restringe sua exposio a riscos de crdito associados a bancos e a
aplicaes financeiras efetuando seus investimentos em instituies financeiras de primeira
linha, de acordo com limites e ratings previamente estabelecidos, e contratando operaes
de derivativos apenas com instituies avaliadas como financeiramente slidas.
No foi ultrapassado nenhum limite de crdito durante o exerccio, e a Administrao no
espera nenhuma perda decorrente de inadimplncia dessas contrapartes.
PGINA: 65 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Risco de crdito--Continuao
A qualidade do crdito dos demais ativos financeiros que no esto vencidos e no possuem
perdas pode ser avaliada mediante referncia s classificaes externas de crdito
efetuadas pela empresa Lopes Filho & Associados, Consultores de Investimentos
(Riskbank), quando houver, ou s informaes histricas sobre os ndices de inadimplncia
das contrapartes:
Conta corrente e depsitos bancrios de curto prazo
Baixo risco para longo prazo
Baixo risco para mdio prazo
Baixo risco para curto prazo
d)
30/09/2015
31/12/2014
148.733
10.158
158.891
231.160
82.748
313.908
96.510
35.922
Risco de liquidez
o risco de a Companhia no dispor de recursos lquidos suficientes para honrar seus
compromissos financeiros, em decorrncia de descasamento de prazo ou de volume entre
os recebimentos e pagamentos previstos.
Para administrar a liquidez do caixa em moeda nacional e estrangeira, so estabelecidas
polticas de desembolsos e recebimentos futuros, sendo monitoradas diariamente pela
Diretoria Financeira.
Visando atender s vendas com o prazo da safra de seus clientes, a Companhia utiliza-se de
instrumentos financeiros para garantia de liquidez. Esses instrumentos contam com o aval da
Companhia, esto consignados na rubrica Contas a receber de clientes e no possuem
diferenas relevantes em relao ao seu valor de mercado.
A poltica de vendas da Companhia est intimamente associada ao nvel de risco de crdito
a que est disposta a se sujeitar no curso de seus negcios. A diversificao de sua carteira
de recebveis, a seletividade de seus clientes, assim como o acompanhamento dos prazos
de financiamento de vendas por segmento de negcios e limites individuais de posio, so
procedimentos adotados a fim de minimizar eventuais problemas de inadimplncia nas
contas a receber.
PGINA: 66 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Risco de liquidez--Continuao
O risco de crdito decorrente de transaes com clientes, devido pulverizao dos clientes,
administrado mediante avaliao individualizada dos clientes da Companhia, considerando
seu histrico de adimplncia, perspectivas de crescimento da cultura de atuao do cliente e
capacidade de pagamento.
A anlise a seguir demonstra os passivos financeiros da Companhia e os passivos
financeiros derivativos liquidados pelo valor lquido, por faixas de vencimento,
correspondentes ao perodo remanescente no balano patrimonial em relao data
contratual do vencimento. Os valores apresentados na tabela so os fluxos de caixa no
descontados contratados. Os saldos devidos em at 12 meses so iguais aos saldos a
transportar, uma vez que o impacto do desconto no significativo.
Menos de
um ano
e)
Entre um e
dois anos
Entre dois e
cinco anos
Acima de
cinco anos
Em 31 de dezembro de 2014
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
1.245.542
1.284.293
423
97.941
-
9.733
-
53
-
Em 30 de setembro de 2015
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
1.964.930
1.405.004
13.935
101.849
-
28.400
-
7.002
-
PGINA: 67 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Cotao do dlar
Hedge - NDF
(665.279)
332.640
665.279
(332.640)
(665.279)
332.640
665.279
Cotao do dlar
Fornecedor no exterior, lquido de
importao em trnsito
Financiamento de importao
Demais contas a pagar
447.580
880.857
(16.684)
1.309.198
(223.790)
(440.429)
8.342
(654.600)
(447.580)
(880.857)
16.684
(1.309.198)
Juros
CDI
Debntures
PGINA: 68 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
g)
PGINA: 69 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
(16.871)
(16.871)
30/09/2015
Misturadoras
Total
4.667.376
(78.290)
4.589.086
4.667.376
(78.290)
4.589.086
(4.210.775)
378.311
(4.227.646)
361.440
Industrial
(17.317)
(17.317)
30/09/2014
Misturadoras
Total
4.197.728
(62.730)
4.134.998
4.197.728
(62.730)
4.134.998
(3.607.660)
527.338
(3.624.977)
510.021
Despesas operacionais
Receitas (despesas) financeiras lquidas
(296.636)
(656.456)
(329.295)
(139.115)
(591.652)
41.611
201.904
(11.918)
(389.748)
29.693
Depreciao e amortizao
8.040
30.355
38.395
8.107
27.221
35.328
(8.831)
112.029
103.198
(9.210)
225.264
216.053
EBITDA
PGINA: 70 de 74
Verso : 1
Notas Explicativas
Estoques
Imobilizado
Demais ativos
Total dos ativos
Industrial
3.285
67.139
70.424
30/09/2015
Misturadoras
1.390.880
512.478
2.128.568
4.031.925
Total
1.394.165
579.617
2.128.568
4.102.350
Industrial
3.439
75.172
78.611
31/12/2014
Misturadoras
857.332
465.885
1.909.253
3.232.470
Total
860.771
541.057
1.909.253
3.311.081
PGINA: 71 de 74
Verso : 1
PGINA: 72 de 74
Verso : 1
PGINA: 73 de 74
Verso : 1
PGINA: 74 de 74