M172_C2GF2015-16_ DL (Travail A Faire et Remettre)

Cahier de charges (Consignes relatives aux) EXOS

1. EXOS

Faire les EXOS #1,2,3,4 (5 facultatif).

Rendre copie individuelle manuscrite (manuscrite et non tape la
machine ou lectronique).
1 exercice (ou plus) non faits = Note de "0".
Prparer (Faire) EXO #6 (Analyse financire compare).

2. Date :

(les dates peuvent changer !)

La date de remise des EXO : Mercredi 24/12/2015

(dlai de rigueur, tout retard sera pnalis Bonus/Malus)

A bureau N34 (Pr AEM)

ou bureau du Pr Sadok

3. Note:

10% 15% de la note finale

4. Exos Corrigs

Les corrigs seront disponibles sur le serveur et par email le (avant

25/12/2015

Note :

Respecter soucieusement les consignes (cahier de charges)

Prire de crer une adresse mail commune pour servir lenvoi des corrigs des exos
(en plus du serveur)

Pr A. ELmanouar (abdel.aem@gmail.com)
Pr Sadok (hsadok@hotmail.com)

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EXERCICE #1 (A FAIRE) :
Le bilan de la socit anonyme Salsatune est:

immobilisations nettes
Stocks
Crances (sur ventes) clients
Disponibilits

Total

Bilan avant rpartition

300000 Capital
85000 Rserve lgale
25000 Rserves facultatives
5000 Report nouveau
Rsultat de l'exercice
Dettes
-----------415000 Total

250000
20000
36000
-16000
48000
77000
---------------415000

Le capital est rparti en 2500 actions de 100dh chacune. Les statuts prvoient la distribution d'un premier
dividende de 6%. Le conseil d'administration propose de distribuer un deuxime dividende de 4 dh par
action et de porter en rserve facultative une somme de 5000dh.
Travail faire :
1. Prsenter le tableau des affectations du rsultat de Salsatune
2. Prsenter le bilan aprs rpartition

EXERCICE #2 : (A FAIRE)
Les bilans aprs affectation de la socit MARFO pour les exercices 1996 et 1997 sont :
Bilans aprs affectation de la MARFO
ACTIF
Fonds de commerce
Immobilisations corporelles
brutes
Amortissements

31/12/96 31/12/97
800
2400

1150 Capital
2450 Rserves

(450)

(600)

Stocks

500

Crances
Disponibilits

300
150

Total
Informations complmentaires

PASSIF

3700

Dettes de long
terme
700 Dettes
dexploitation
420
80
4200 Total

31/12/N

31/12/N+1

2500
600

2500
750

400

600

200

350

3700

4200

MARFO a investi dans un fonds de commerce et du nouveau matriel.

Un matriel ancien a t cd pour 170. Cette cession a dgag une plus-value de 30.
La dotation aux amortissements de lexercice (1997) slve 240.
La socit a rembours, durant lanne 1997 une partie des emprunts de LT pour 240.
MARFO a distribu fin 1997 des dividendes de 70% de son bnfice net.
Travail faire :
1. Calculez la variation du FR (variation du fonds de roulement), la variation de l'ANEX (ou variation du
BFRG ou BFR) et la variation de T (variation de trsorerie).
2. Calculer la CAF et lautofinancement

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EXERCICE #3 : (A FAIRE)
Le compte des produits et charges de Neptatune est le suivant :

CHARGES (hors taxes)

Charges d'exploitation
achat de marchandises
variation de stock de m/ses
achat de mat. Premires (MP)
variation de stock de MP
autres achats et charges externes
impts et taxes
salaires et traitements
charges sociales
dotations aux amortissements et
provisions
sur immobilisations
(amortissements)
sur actif circulant (dot. et
Provisions)
pour risques et charges
autres charges
Total I
Charges financires
dotations aux amortissements .et
provisions
intrts et charges assimiles
pertes de changes
Total II
Charges exceptionnelles
sur oprations de gestion
sur oprations en capital
Total III
Participation des salaris aux fruits
de l'expansion (IV)
Impts sur les bnfices
TOTAL DES CHARGES
Solde crditeur = Bnfice

TOTAL GENERAL

PRODUITS (hors taxes)

Produits d'exploitation
1480 ventes de marchandises
140 production vendue
20620 Sous-total A: montant net du
-1600
chiffre d'affaires
16200
dont l'exportation: 8359
2230
19560 Production stocke
9580 Production immobilise
Subvention d'exploitation
3800 Reprises sur provisions
650 Autres produits
420 Sous-total B:
150
73230 Total I (A+B)
Produits financiers
820 Produits de participation
710 Autres intrts et produits assimils
2150
3680 Total II
Produits exceptionnels
1900 sur opration en capital
2800
4700 Total III

2420
61880
64300

4500
7200
3000
800
3150
18650
82950
2460
860
3320
940
940

630
2430
84670 TOTAL DES PRODUITS

87210

2540 Solde dbiteur = Perte

87210 TOTAL GENERAL

87210

Travail faire :

Calculer les diffrents soldes (intermdiaires) de gestion

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EXERCICE #4 : (A FAIRE)
Au 31/12/2003, le bilan et le CPC de la socit FORMAR sont les suivants:

ACTIF
Actif Immobilis
Immobilisations nettes
Actif circulant
Stocks
Crances
Disponibilits
Total

Bilan au 31/12/2003
PASSIF
Capitaux propres
Capital
6200
Rserves

900 Dettes
Dettes financires
3100
Dettes fournisseurs
300
Dettes fiscales et sociales
10500
Total
Compte des Produits et Charges (Exercice 31/12/2003)
CHARGES
PRODUITS
Achats
3260
Ventes
Variation de stocks
520
Impts et taxes
700
Charges de personnel
6800
Dotations aux amortissements
600
Charges financires
520
Impt sur les bnfices (40%)
1120
Rsultat Net (RN)
1680
Total
15200
Total

3200
1550
3150
2370
230
10500

15200

15200

Travail faire :
1. Calculez la rentabilit conomique (rsultat dexploitation) et la rentabilit financire
2. Mettez en vidence leffet de levier en calculant le cot de la dette et la dcomposition de la
rentabilit financire (dont fait partie la rentabilit conomique)
3. Calculer leffet de levier si le chiffre daffaires de la FORMAR chute 12000 (ie: effet
favorable ou dfavorable)

EXERCICE # 5 (FACULTATIF) :
La socit Vlobrava prvoit un investissement nouveau pour lextension de son activit. La production
envisage porte sur des vlomoteurs de petites cylindres. Elle prvoit :

Lacquisition dun nouveau local pour la somme de 2850000 dh affect 50% la nouvelle activit. Ce
local est amortissable sur 10 ans (systme linaire).

Lacquisition de matriel de bureau pour 3000000 dh amortissable sur 5 ans (linaire).

Recrutement de trois personnes la production et 2 personnes au commercial.

La direction gnrale et administrative cote quelques 600000 dh, main naffecte que le tiers de son
temps ce poste.

Le cot des consommables (frais variables) par vlomoteur est estim 1500 dh.

Le personnel de production est rmunr 180000 dh y compris les charges sociales. Le personnel
commercial est rmunr, charges sociales comprises, 120000 dh. Cette masse salariale est
considre comme fixe.

Les frais divers de gestion sont valus 160000 dh pour leur part fixe et 200 dh par vlomoteur
pour la partie variable.

Les charges financires (intrts pays sur emprunt) sont de 100000 dh.

Le prix de vente du vlomoteur prvu est de 6000 dh lunit.

Travail faire :
1. Calculez le seuil de rentabilit (point mort) en quantit (nombre de vlomoteurs) et en valeur (en dh).
2. Mme chose que (1) si le personnel de production est rmunr 250000 dh au lieu de 180000 dh.
3. Mme chose que (1) pour une variation des frais variables qui passent de 1500 dh 1800 dh.
4. Mme chose que (1) si le prix de vente est de 5500 dh au lieu de 6000 dh.
5. Calculez la probabilit de ralisation du seuil de rentabilit si lentreprise prvoit vendre 250
vlomoteurs avec un cart type de 50 vlomoteurs.
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EXERCICE #6: ANALYSE FINANCIERE COMPAREE (A FAIRE + CORRIGE TD)
Les socits A et B ont une activit comparable. Il s'agit de la commercialisation d'un produit de grande
consommation. Le chiffre d'affaires des deux socits a augment de 12% en moyenne au cours des trois
derniers exercices. La socit A a financ au cours du 2e semestre une importante compagne publicitaire
de 3000 dh.
Bilans aprs rpartition
ACTIF
Terrains
Constructions, Matriel
Stocks
Crances clients
Disponibilits

Socit A

Socit B

Total

350
2200
7600
6150
800
17100

460
3110
5630
4500
100
13800

Total

7000
400
4200
4300
220
980
17100

4500
680
900
6800
400
520
13800

PASSIF
Capital social
Rserves
Dettes financires de LT
Dettes fournisseurs
Dettes fiscales et sociales
Dettes diverses

Compte des Produits et Charges

Socit A

VENTES (TTC)

Socit B

33600

30400

25000
2000
5100
400

23600
1800
3000
500

Frais financiers

500

300

Rsultat avant impt

600

1200

300

600

300

600

- Prix de revient de m/ses vendues (PRMV)

- Salaires et charges sociales
- Autres charges d'exploitation
- Dotation d'exploitation (amortissement)

Impt sur les bnfices (50%)

BENEFICE NET

note (1): PRMV=Achats + (-) variation de stocks

Travail faire :
1: A l'aide d'instruments appropris d'analyse financire (FR., Ratios) comparer ces deux Socits
2: Quelle entreprise vous parat la plus risque?
3: Auriez-vous souhait d'autres informations pour faire une analyse adquate? Si c'est le cas, quelles sont
ces informations complmentaires?

5/5