TECHNICIEN COMPTABLE DENTREPRISES

SOMMAIRE
Prsentation du module
Rsum de thorie
I. L analyse de l exploitation et de la gestion
I.1.l tat des soldes de gestion et l autofinancement
I.2.le seuil de rentabilit
II. L analyse du bilan
II.1. Analyse du bilan et structure financire de l entreprise
II.2. Le tableau de financement
Guide de travaux pratique

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36

I. TP1. L tat des soldes de gestion et CAE

I.1. Prsenter l tat des soldes de gestion
I.2. Calculer et analyser la capacit d autofinancement
I.3. Calculer l autofinancement

37

II. TP2. le seuil de rentabilit

II.1. Redressement et reclassement des charges
II.2. Calcul du seuil de rentabilit
II.3. Reprsentation graphique du S.R

38

III. TP3. Fonds de roulement et Ratios

III.1. Passage du bilan comptable au bilan financier
III.2. Calcul du Ratios
III.3. Dterminer le Fonds de roulement
III.4. Dterminer le besoin en FDR

40

IV. TP4. Le tableau de financement

IV.1. Redressements et reclassements
IV.1. Etablir Le tableau de financement

43

Module : ANALYSE FINANCIERE

RESUME THEORIQUE

I ) L tat des soldes de gestion et l auto financement

1) Ltat des soldes de gestion (E.S.G) :
La connaissance du seul rsultat net de lexercice est insuffisante
pour porter une apprciation sur la manire dont le rsultat est obtenu.
On distinguant diffrents niveaux dans les produits et les charges, on
peut calculer, pour chaque niveau, une fraction du rsultat global, appel :
tat des soldes de gestion (E.S.G)
Il est compos de deux tableaux :
+ Le tableau de formation de rsultat (T.F.R)
+ Le tableau de calcul de lauto financement (A.F) aprs le calcul de la
capacit dauto financement. (C.A.F).
A) Le T.F.R :

1) La marge brute (M.B) :

MB = Ventes de marchandises Achats revendu de marchandises.
2) La production de lexercice (P.E) :
PE = Ventes de biens et services produits + Variation des stocks de
produits + Immobilisations produits par lentreprise pour elle-mme .
3) Consommation de lexercice : (C.E)
CE = Achats consomms de matires et fournitures +Autres charge
Externes.
4) La valeur ajoute : (V.A)
VA = Marge brute +Production de lexercice Consommation de
lexercice.
5) Excdent brut dexploitation (E.B.E) ou insuffisances brute dexp. (I.B.E)
E.B.E ou I.B.E = Valeur ajoute + subventrons dexploitation
impts et taxe charges de personnel
6) Rsultat dexploitation : (R.E) (+ ou -)
RE = EBE + autres produits dexploitation Autres charges
dexploitation + reprise dexploitation Dotation dexploitation
7) Rsultat courant. (R.C) (+ ou -)
RC = RE Rsultat financier.

8) Rsultat Net de l Exercice : (R.N) (+ ou -) :

R.N=RC (+/-) Rsultat non courant impts sur les rsultats.

*/ EXEMPLE DAPPLICATION :
Au 31/12/02, les soldes des comptes de charges et de produits de
lentreprise Comptoir- Sud installe Agadir, se prsentent comme suit :
-Achat de marchandise :
1 000 000 DH
-Autres charges externes :
770 000 DH
-Impts et taxes :
75 000 DH
-Charges de personnel :
900 000 DH
-Autres charges dexplication :
50 000 DH
-Dotations dexploitation :
145 000 DH
-Charges financires :
101 000 DH
-Charges non courantes :
150 000 DH
-Impts sur les rsultats :
45 000 DH
-Ventes de marchandises :
3 286 000 DH
-Autres produits dexploitations :
20 000 DH
-Produits financires :
10 000 DH
-Produits non courants :
105 000 DH
-Variation de Stocks de produits :
115 000 DH
-Immobilisations produits par lentreprise pour elle-mme : 35 000 DH

Tf : Prsenter le tableau de formation de rsultat (T F R) au 31/12/02

SOLUTION
Tableau de Formation de Rsultat
Exercice2002
1

I
II

=
+

3
4
5

III

6
7

IV

8
9
10

=
+
-

Ventes de marchandises en ltat

Achats revendus de marchandises
Marge brute sur Ventes en l tat
Production de l exercice (3+4+5)
Vente de biens et services produits
Variation stocks produits (+/-)
Immob. Prod .par lentreprise elle-mme
Consommation de l exercice (6+7)
Achats consomms de matires et
fournitures
Autres charges externes
Valeur Ajoute (I+II-III)
Subvention dExploitation
Impts et Taxes
Charges de Personnel

3 286 000
1 000 000
2 286 000
150 000
0
115 000
35 000
770 000
0
770 000
1 666 000
0
75 000
900 000

V
11
12
13
14
VI
VII
VIII
IX
X
15
XI

=
+
+
=

=
=

Excdant brut d exploitation (EBE)

Autres produits dexploitation
Autres charges dexploitation
Reprises dexploitation : Transfo de charge
Dotation dexploitation
Rsultat d exploitation (+ ou -)
Rsultat financier
Rsultat courant (+ ou -)
Rsultat non courant
Rsultat avant Impts (+ ou -)
Impts sur les rsultats
Rsultat net de l exercice (Bnfice).

691 000
20 000
50 000
0
145 000
516 000
- 91 000
425 000
- 45 000
380 000
45 000
335 000

2) La capacit d autofinancement et l autofinancement.

A) La capacit dautofinancement (CAF) :
a) Dfinition :
La capacit dautofinancement (CAF) correspond la capacit de
lentreprise gnrer des ressources internes dcoulant de la ralisation de la
ralisation de son activit globale, courante et non courante.
La capacit dautofinancement est davantage sur indicateur de
ressources potentielles que des ressources effectives, cest galement un
indicateur de performance de lactivit pour lentreprise .
b) Calcule de la CAF :
La CAF peut tre calcul de deux manires : en amort ou en aval du CPC ;
quon qualifie de mthode soustractive et de mthode additive.
La mthode soustractive :
CAF = EBE + Produits encaissables

Charges dcaissables :

ERE / IRE

C
A
F

Ajouter (+)
Soustraction (-)
Charges dcaissables
Produits encaissables
Autres charges dexploitation
Autres produits dexploitation
Transferts de charges
Charges financires
Produits financiers
Charges non courantes
Impts sur les rsultats
Produits non courants
SAUF

 Les reprises:
o Sur amortissements
o Sur subventions
dinvestissements
o Sur provisions durables /
risques et charges
o Sur provisions
rglementes
Les produits des cessions
dimmob
Aut

Les dotations relatives:

o Au financement permanent
o lactif immobilis
Les TVA des immobilisations
cdes

- Distribution de bnfices
= Auto financement

La mthode additive:
La CAF peut tre dfinie en parlant du rsultat net de lExercice (niveau aval
du compte rsultat).
CAF = (Rsultat net + Dotations* - Reprises** - Produits de cession dimmob +
Valeur net damortissements des immob cdes)
* A lexclusion des dotations relatives aux Actifs et Passifs circulants et la
Trsorerie
** Sauf les reprises relatives aux actifs et passifs circulants et la Trsorerie.
B) Le concept d autofinancement:
a) Dfinition:
Lautofinancement est un indicateur du potentiel de financement interne dont
peut disposer lentreprise, cest donc un moyen de financement dgag par
lentreprise du fait de son activit.
b) Calcul de l Autofinancement:
Selon laffectation de lautofinancement, on distingue souvent:
Lautofinancement de maintien : financement dinvestissement de
remplacement.
Lautofinancement de croissance : financement dinvestissements
nouveau.
Lautofinancement rsulte de la CAF diminue de la distribution des bnfices
aux actionnaires.

AFI = CAF

distribution de Bnfices

Lautofinancement ne peut correspondre a une ressource interne effective que

si lactivit de lautre puise est bnficiaire.

NB :IL ne faut pas confondre lautofinancement le cash flow qui signifie flux de
caisse. Le cash flow correspond la diffrence entre lensemble des recettes
et des dpenses constates au cours de lexercice. ce cash flow est dtermin
sur la base de lcart entre flux la trsorerie positive et ngative.
Alors que lAFT est la diffrence entre produits encaissables et charges
dcaissables.
Cash flow =AFT- besoin en fonds de roulement :
EXEMPLE D APPLICATION :
Reprendre lnonc de lexemple prcdent (T.F.R) et calculer la CAF et
lautofinancement.
SOLUTION
1)1er mthode

Rsultat net de l exercice (Bce)+

335000
145000

Dotations d exploitation

Reprise d exploitation,transf de charges

Produits de cessions d immobilisations

105000

valeurs nettes d amort des Immob.cedes

150000

Capacit Autofinancement (CAF)

525000

Distribution de bnfices (30 %)

157500

II

L autofinancement

367500

2) 2

me
mthode

EBE

691000

Produits encaissables

+180000

Autres produits d exploitions

20000

Produits financiers

10000

Variation des stockes de produits

115000

Immob.prod.par l Else pour elle-mme

35000
-346000

Charges dcaissables
Autres charges d exploitation
charges financires

50000
101000
45000

Impt sur les rsultats

capacit d autofinancement

525000

distribution de bnfices (30%)

157500

autofinancement

367500

II) Le seuil de rentabilit :

1)Charges fixes et charges variables :

A) Les charges fixes :
Les frais de structure ou frais fixes sont des charges lies la structure
de lentreprise ou de la section (quipement ; encadrement .) et
pratiquement indpendantes de son activit.
Parmi les frais de structure, on range gnralement les charges
suivantes :
+ Lamortissement des quipements et des constructions.
+ Les charges dencadrement : appontements des cadres et de
matrise.
+ Les primes dassurances et certains impts : Taxe urbaine.
Donc les frais de structure sont pratiquement fixes
indpendamment des changements du chiffre daffaires, de production
et de lactivit.
B) Les charges variables :
Les frais dactivit ou frais variables sont des charges troitement
lies lactivit de lentreprise ou de la section.
Certaines charges, par exemple, Achats de marchandises,
Consommation de matires et salaires, Varient proportionnellement
lactivit de lactivit de latelier, ou de la section.
Parmi aussi les frais dactivit, On trouve :
- La main d uvre.
- Matires consommables : Energie, eau, gaz ..,
- Fournitures de bureau : Papier, encre .,

Exemple :
Mois

Production

Entretien

Amortissement

Janvier 02
Fvrier 02
Mars 02

38 000
42 000
48 000

12 000
14 000
16 000

10 000
10 000
10 000

Frais Variables

Frais Fixes

2) Le seuil de rentabilit :
A) Dfinition :
Le seuil de rentabilit dune entreprise ou dune fiction est le
niveau de vente ou dactivit pour lequel lentreprise ou la fiction
couvre la totalit de les charges pour bnfice ni perte.
on lappelle encore chiffre daffaires critique ou point mort.
Le seuil de rentabilit peut donc redfinir comme Le chiffre
daffaire pour lequel la marge est gale au total des charges fixes.
B) Analyse :
Le chiffre daffaire dune entreprise doit couvrir lensemble de ses
charges et donner un profit qui mesure la rentabilit lentreprise.
La marge sur cot variable ou bnfice brut est gale la diffrence
entre le chiffre daffaire et les charges variables. Elle est donc
proportionnelle au chiffre daffaire.

M / CV = CA CV
Lorsque la marge = charges fixes = lentreprise atteint le seuil de
rentabilit. A partir de le seuil la marge = un bnfice
Donc la formule gnrale du seuil de rentabilit est

chiffre daffaire X charges fixes

Seuil de rentabilit =
Marge / cot variable
10

C) Application :

Soit une entreprise commerciale pour laquelle le chiffre daffaires de

lexercice 2002 est 100 000 DH, et dont les charges sot analyses
comme suit :

+ Charges Variables
: 62 500
Prix contant de marchandises : ... 50 000
Frais variables de vente
: 12 500
+ Charge fixes
: 26 000
Service commercial
: 4 500
Service administratif
: 21 500
Le bnfice de lentreprise se calcule alors comme suit :
- Chiffres daffaires
: ...100 000
- Charges Variables
: ... 62 500
- Marge / cot Variable
- Charges fixes

: 37 500
: 26 000

- Bnfice Dexploitation : 11 500

Pour attendre le Seuil de rentabilit, on doit avoir :

Marge sur cot Variable = Charges fixes = 26 000

100 000 * 26 000

SR =

= 65 334
37 500

D) Dtermination graphique :
1) Relation entre les charges et le chiffre daffaires :
Le graphique est de la formule y = ax + b, x tant le chiffre
daffaires et y le total des charges.
11

2) Relation entre les charges , le CA et le temps .

3) Relation entre la marge sue cot variable et le chiffre daffaires

La marge est reprsente par une droite : y = ax.
Charges fixes y = b.

12

A1) Analyse du bilan et structure

financire de lentreprise
Lapproche de lanalyse financire partir du bilan est une approche
patrimoniale caractre statique et qui a t dabord le fait des gestionnaires la
recherche de la capacit de remboursement .Cette approche patrimoniale analyse
partir des masses du bilan, lquilibre financier et la structure financire de
lentreprise.
Lapprciation de lquilibre financier cherche apprcier la sant financire
de lentreprise compte tenu de son historique.
En fonction des objectifs poursuivis par lanalyse, lexpression de lquilibre
financier prvilgiera une approche liquidit Exigibilit
(Financier et patrimonial), ou bien une approche fonctionnelle soulignant
lobjet et la nature des ressources mises la disposition de lentreprise et des
emplois qui ont t faits.
Dans tous les cas, lapprciation de cet quilibre se fait travers notamment
la relation fond de roulement, besoin en fonds de roulement et trsorerie nette, quon
qualifier relation dquilibre financier global
Par ailleurs lanalyse financier a toujours intrt dterminer le montant de
situation nette (SN), ou actif net comptable.
Lapprciation de lquilibre financier devra tre complte par une approche
plus fine et plus dtaille de lendettement de lentreprise et de structure, de la
trsorerie et de la liquidit de lentreprise.

I/

quilibre financier

13

La relation Fonds de roulement (FDR)-besoin en fonds de Roulement est

particulirement instructive quant lquilibre financier du bilan .Elle permet en effet,
dapprcier lquilibre financier stable est celle dquilibre financier stable et celle
dquilibre financier cyclique ou circulant.
Ces 2 niveaux dquilibre permettent une apprciation de lquilibre financier
global trouver la rsultat qui est la trsorerie nette .deux approches
complmentaires sont possibles : une approche financire et une approche
fonctionnelle

1) Analyse financire du FDR et BFR :

Cette approche appele parfois patrimoniale
dinsolvabilit et de dfaillance de lentreprise.

sintresse

au risque

Cest un risque li la cessation de paiement qui consiste pour lentreprise

se trouver dans limpossibilit de faire face au passif exigible avec son actif
disponible le facteur temps apparat donc comme une paramtre dterminant et
explique les 2 critres de classement adopts : la liquidit croissante lactif et
lexigibilit croissante au passif.

A) DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FINANCIER

Le bilan d une entreprise exprime la situation financire de cette ELSE
une date donne qui en gnrale la date de fin d exercice .Il a donc un
caractristiquement.

*A l actif :
Il sagit principalement de reclassement de partie parfois de la totalit de
postes d actifs circulants au valeurs temporairement immobiliss ou parfois an actif
fictif sans valeurs .IL est ainsi
-Des stock les quels aprs analyse peuvent l avrer pour partie comme actif
sans valeur (stock mort ou stock outil) quil y a lieu de reclass en immobilisations
sans valeurs
-Des clients et comptes rattachs irrcuprables qui doivent tre reclasss en
actifs fictifs pour la part non provisionne , en cas de rotation lente suprieur
reclass dans la valeur temporairement immobilises .
Plus gnralement, tout actif quelque soit sa nature dont le terme de
ralisation est infrieur lanne doit tre intgr lactif circulant .Inversement en
cas de terme > lanne
doit tre class avec les immobilisation

*Au passif:
-le rsultat de lexercice, sil doit tre prs aprs affectation, doit tre rparti
selon les dcisions en assemble gnrale .la partie dividende en particulier est une
dette hors taxe lgard des actionnaires
fait partie du passif circulant court
terme.

14

- Les dettes de financement sont reclasses dans le bilan selon leur exigibilit plus
ou moins dun an. Dans les dettes long et moyen terme (>1an) ou dans les dettes
court terme (<1an).
- Les comptes courants dassocis sont galement reclasss dans les DLMT en cas
dblocage. Cependant on peut les considrer comme quasi-fonds propres.

Exemple d application :
Soit une entreprise, socit TITRIT quartier industriel Tiznit, dont le bilan
comptable au 31/12/02 est le suivant :
Actif
Frais Prliminaires
Immobilisations
corporelles
Titres de
participation
Stocks
Clients
Clients- effets
recevoir
Dbiteurs divers
Clients douteux
Titres et val de
placement
Banque
Caisse

Vo
4850

?
_

V.N.C
4850

142500
21600
71700
28500

4730
600
2300
-

95200
21000
69400
28500

20700
4200
3200

1300

20700
4200
1900

4950
17500
3400

4950
17500
3400

Passif
Capital
Rserves
Report nouveau
(dbiteur)
Rsultat net
(bnfice)
Total
Provisions pour
risques et charges
Dettes financires
Fournisseurs
Fournisseurs- effets
payer
Crditeurs divers

Montant
100000
23700
-9500
21900
13600
23000
37950
56500
14300
3750

Total actif
323100 51500
271600 Total passif
271600
En vue de ltude du bilan o runi les renseignements suivants :
- La valeur rel des immobilisation corporelles peut tre estime 120000,
celles des titres de participation 30000.
- Le stock global est estim 60000.
- Les crances douteuses seront dun recouvrement difficile.
- Les effets recevoir sont escomptables, dans la limite du plafond descompte
(16000).
- Parmi les titres de placement, des actions acquises au prix de 2700 paraissent
difficiles vendre court terme mais leur valeur peut tre estime 4000.
La majorit des provisions pour risques et charges sont sincres et correspondant
des risque chance assez lointaine (2 ou 3 ans) ; une de ces provisions
correspond un risque moins de 3 mois, son montant est de 2500. Par ailleurs,
une provision de 1500 ne repose sur aucune prsomption srieuse de Perte ou de
charge, le fisc taxera cette provision limpt sur les socits (50%).
- une dette de 9000 envers un fournisseur est chance loigne (16 mois).
- Aprs extinction du report nouveau dbiteur, le bnfice sera mis en
rserve, sauf une fraction de 4000, qui doit tre distribue sous deux mois.

Solution:
I)
Redressements et reclassements prliminaires:
Actif : * Actif immobilis :

15

- Immobilisations corporelles
- Titre de participation
- Clients douteux
- Titre de placement (Actions)
Total :

120000
30000
1900
4000
______
155900

- La dette demprunt de 37950 est plus dun an sauf une fraction de 6500
payable dans 4 mois. (Frais prliminaires considrer comme sans valeur).
* Actif circulant (Hors Trsorerie)
99650
- Stocks
60000
- Crances de lactif circulant
37400
+ Clients
28500
+ Clients (E R) 4700 (fraction non escomptable)
+ Dbiteurs divers 4200
- Titres et valeur de placement (4950 2700) 2250
* Trsorerie Actif :
- Effets recevoir (escomptables)
16000
- Banque
17500
- Caisse
3400
______
36900
Do le Total actif rel :
* Immobilis
155900
* Actif circulant (H.T) 99650
* Trsorerie actif
36500
______
292450
Passif:
* Dettes de financement :
Dettes financires
37950
Autres dettes de financement (16 mois) 9000
_______
46950
* Provisions Durables pour Risques et charges : (23000-(2500+1500)
19000
Impt sur la provision (0.5*1500)
750
______
Total 19750
* Passif circulant Hors Trsorerie :
72050
+
Dettes du passif circulant :
Fournisseurs
(56500-9000)
47500
Fournisseurs effets payer
14300
Crditeurs divers
3750
Bnfice distribuer
4000
_____
Total :
69550
+
Provisions pour risques et charges (3 mois)
2500
Do Total passif Exigible : 72050 + 19750 + 46950 = 138750
On en dduit le montant des capitaux propres : Actif rel Passif Exigible

16

252450 13850 = 153700

appel actif net rel.

Vrifications: Actif net comptable = Capitaux propres Actif fictif

= 136100 4850 = 131250
A ajouter : (plus values ou rserve diverses) :
- Plus Value sur Immobilisation corporelles (120000 95200)
- Plus Value sur titres de participation (30000 21000)
- Plus Value sur Titres et valeurs de placement (4000 2700)
- Provisions ayant caractre dune rserve (50% de 1500)

A dduire : (moins values ou dettes diverses).

- Moins Values sur stocks (69400 60000)
- Bnfice distribuer

24800
9000
1300
750
______
+ 35850
9400
4000
______
- 13400

Ajustement net : 35850 13400 = 22450

Actif net rel : 131250 + 22450 = 153700.
Actif
Montant
Passif
Montant
Actif Immobilis Actif
Financement Permanent 220400
155900
Circulant (H.T)
Passif Circulant (H.T)
72050
99650
Trsorerie Actif
36900
Total
292450
Total
292450
- risque chance assez lointaine (2 ou 3 ans) ; une de ces provisions
correspond un risque moins de 3 mois, son montant est de 2500. Par
ailleurs, une provision de 1500 ne repose sur aucune prsomption srieuse de
Perte ou de charge, le fisc taxera cette provision limpt sur les socits
(50%).
- une dette de 9000 envers un fournisseur est chance loigne (16 mois).
- Aprs extinction du report nouveau dbiteur, le bnfice sera mis en
rserve, sauf une fraction de 4000, qui doit tre distribue sous deux mois.
Solution:
II)
Redressements et reclassements prliminaires:
Actif : * Actif immobilis :
- Immobilisations corporelles
120000
- Titre de participation
30000
- Clients douteux
1900
- Titre de placement (Actions)
4000
______
Total :
155900
- La dette demprunt de 37950 est plus dun an sauf une fraction de
6500 payable dans 4 mois. (Frais prliminaires considrer comme sans valeur).

17

* Actif circulant (Hors Trsorerie)

99650
- Stocks
60000
- Crances de lactif circulant
37400
+ Clients
28500
+ Clients (E R) 4700 (fraction non escomptable)
+ Dbiteurs divers 4200
- Titres et valeur de placement (4950 2700) 2250

* Trsorerie Actif :
- Effets recevoir (escomptables)
- Banque
- Caisse

Do le Total actif rel :

* Immobilis
* Actif circulant (H.T)
* Trsorerie actif

16000
17500
3400
______
36900

155900
99650
36500
______
292450

Passif:
* Dettes de financement :
Dettes financires
37950
Autres dettes de financement (16 mois) 9000
_______
46950
* Provisions Durables pour Risques et charges : (23000-(2500+1500)
19000
Impt sur la provision (0.5*1500)
* Passif circulant Hors Trsorerie :
+
Dettes du passif circulant :
Fournisseurs
(56500-9000)
Fournisseurs effets payer
Crditeurs divers
Bnfice distribuer

Total
72050

750
______
19750

47500
14300
3750
4000
_____
Total :
69550
+
Provisions pour risques et charges (3 mois)
2500
Do Total passif Exigible : 72050 + 19750 + 46950 = 138750
On en dduit le montant des capitaux propres : Actif rel Passif Exigible
252450 13850 = 153700
appel actif net rel.

Vrifications : Actif net comptable = Capitaux propres Actif fictif

= 136100 4850 = 131250
A ajouter : (plus values ou rserve diverses) :

18

-Plus Value sur Immobilisation corporelles (120000 95200) 24800

- Plus Value sur titres de participation (30000 21000)
9000
- Plus Value sur Titres et valeurs de placement (4000 2700)
1300
- Provisions ayant caractre dune rserve (50% de 1500)
750
______
+ 35850

A dduire : (moins values ou dettes diverses).

- Moins Values sur stocks (69400 60000)
- Bnfice distribuer

9400
4000
______
- 13400

Ajustement net : 35850 13400 = 22450

Actif net rel : 131250 + 22450 = 153700.
Actif
Montant
Passif
Actif Immobilis Actif
Financement Permanent
155900
Circulant (H.T)
Passif Circulant (H.T)
99650
Trsorerie Actif
36900
Total
292450
Total

Montant
220400
72050
292450

B) Le fonds de Roulement (FDR):

Il existe une relation fondamentale entre certaines masses de lactif et du passif,
valable quelque soit les branches dactivit de lentreprise : Les capitaux
permanents doivent tre suprieur l actif immobilis. En effet des actifs
durables doivent tre financs par des capitaux eux mme durables sans recourir
aux emprunts.
Cette relation fondamentale peut se traduire par le schma suivant :

Le schma nous montre lingalit : Capitaux Permanents > Actif Immobilis.

Cette diffrence (Capitaux Permanents Actif Immobilis) est appele Fonds de
Roulement de lentreprise, ce F de R doit tre positif.
Donc le Fonds de Roulement est dfini : l Exdent des ressources stables au
Capitaux Permanents par rapport aux actifs immobiliss (y compris actifs
fictifs).
FDR = Capitaux Permanents Actif Immobilis
Ou FDR = Actif circulant Passif circulant

19

Il existe plusieurs types de fonds de roulement :

Fonds de roulement Propre = Capitaux propres Actif immobilis
Fonds de roulement Etranger = des capitaux trangers ou total des
dettes
Fonds de roulement Total = Actifs circulants ou total Actif Actif
immobilis

Le Fonds de roulement peut tre prsent graphiquement comme suit :

C) Le besoin de fonds de roulement :

Le BFR est un concept important dans lanalyse de lquilibre financier et dans celle
de la Trsorerie.
Le BFR correspond au besoin dargent ressenti par lentreprise pour financer son
fonctionnement normal exactement pour financer le droulement de son cycle
dexploitation.
Au bilan, la dtermination du BFR seffectue un instant donn par comparaison
entre les postes dactif et de passif circulant excluant les postes de Trsorerie.
Le BFR peut tre dfini par la diffrence entre l ensemble des postes d actif
circulant (Stocks, crdit, clients, dbiteurs divers et comptes de rgularisation)
et l ensemble des postes de passif circulant (Fournisseurs, crditeurs divers,
comptes de rgularisation passif), hors trsorerie actif et passif.
Il y a besoin de financement lorsque lactif circulant est suprieur au passif circulant
(hors trsorerie). Il y a pas contre ressources en fonds de roulement lorsque lactif
circulant est infrieur au passif circulant (hors trsorerie).

20

galit fondamentale est : Fonds de roulement = Besoin de F de R +

Trsorerie.

D) La Trsorerie nette:
La trsorerie nette set une rsultante qui provient du rapprochement entre lquilibre
financier dit stable, le FDR et lquilibre financier dit cyclique schmatis par le BFR.

FDR = Besoin en fonds de roulement + Trsorerie nette.

FDR Besoin de fonds de roulement = Trsorerie nette.
Ou Trsorerie nette = FDR BFR = Trsorerie Actif Trsorerie Passif.

2) les ratios :
Ltude des ratios permet danalyser de faon systmatique et expressive la
situation, lactivit, le rendement de lEntreprise considre et de procder des
comparaisons ou de rapports.

A) Les ratios de structure financire:

1) ratio de financement permanent : R1= capitaux permanent/ actif immobilis
Ce ratio fondamental doit tre suprieur 1, ce qui traduit lexistence dun FOR
positif
2) ratio dindpendance financire : R2 = capitaux propres/capitaux permanent
ce ratio exprime le degr dindpendance vis--vis de ses crances permanents , on
exige souvent que ce rapport soit > 0,5.
3) ratio de liquidit de lactif : R3 = Actifs circulants /Actifs total
Permettant dapprcier limportance relative des capitaux circulants.
4) ratio de solvabilit gnrale : R4 = Actif total/capitaux trangers
Il mesure la scurit dont jouissent les crances long terme et a court terme
et la marge de crdit de lentreprise.

B) Les ratios dactivit, de productivit et de rendement:

1) les ratios dactivit :

-chiffre daffaires produit A =%

21

CA total
-valeur Ajoute =VA=%
Chiffre daffaires CA

2) les ratios de croissance :

n

n-1

CA=% de croissance du CA

CA n-1
n

n-1VA =% de croissance de VA

Va n-1

3) les ratios de productivit et de rendement :

*Le coefficient de capital est dfini par le ratio :
Capitaux investis (dexploitation) =Nombre de DH de k investis par de VA
VA
on bien ratio = capitaux investis *100
CA
lintensit capitalistique est dfinie par le ratio :
Capitaux investis =montant en millier de DH /tte.
Effectifs
Le rendement apparent du capital est dfini par le ratio :
VA
en % ou en DH.
Kx investis

4) Ratio de marge :
Taux de marge /achat

(CA Achat)
CA

5) Ratio de rentabilit :
EBE *100
CA.HT

ou

EBE *100
production

Bnfice Net % ou Bnfice Net %

CA.HT
production
EBE
.
Capitaux investis

Bnfice Net
Capitaux propres

22

6) Ratio dautofinancement :
R1 = Capacit dautofinancement
Capitaux propres

R2 =

% ou

C.A.F
chiffre daffaires

Autofinancement
.
%
Investissements de lexercice

3) comparaison de bilan successif, balance de mutation :

Des comparaisons peuvent tre opres :
-entre des bilans dentreprises similaires (dans lespace) : on utilise des graphiques,
tableaux, ratios comme rapprochement permettant de un jugement sur la qualit de
la structure du bilan et de lquilibre de ses divers lments.
-entre des bilans successifs dune mme firme : ce sont ces comparaisons qui
retiendront notre attention car ils soprant sur la forme de balance de mutation.

Exemple :
Considrons deux bilans successifs B1 et B2 (B1 bilan aprs affectation des
bnfices, B2avant affectation des bnfices).

Balance de Mutations (Somme en milliers de DH)

ELEMENTS

Bilan
B1

Bilan
B2

4500
9000
6500
5000
25000

3750
12000
7200
7550
30500

passif :
-Capital
-rserves
-Bnfices
-Dettes de fin
-Passif circulant H.T

10000
6000
2000
7000

10000
6000
4500
1500
8500

500
-

4500
1500

TOTAUX

25000

30500

6750

6750

Actif :
-immobilisations nettes
-stocks
-crances
-Trsorerie actif

Diffrence
Emplois
Actif et
passif

Ressources
Actif et
passif
750

3000
700
2550

Lexamen de ces diffrences montre que dun bilan lautre :

23

a ) lentreprise dispos de 6750000 DH de ressources nouvelles :

-crdit court terme :1500000 DH
-Bce la disposition :4500000DH
Amort ou cession dactif :750000DH
b) les ressources
emplois:
Actif :-stocks :3000000 DH
-crances :700000 DH
-Trsorerie : 2550000 DH
Passif :- remboursement de DLT : 500000DH

A2) Le tableau de financement :

I)

structure du tableau de financement :

Le tableau de financement explique les variations du patrimoine au

cours de cette priode, il dcrit la manire dont, au cours de lexercice,
les ressources diverses additionnelles dont dispos lentreprise ont
permet de faire face ses besoin (emplois).
Le tableau de financement est donc un document diffrentiel , tout
comme la balance de mutation. Toutefois il ne peut tre partir des
seuls bilans de dbut et fin de priode, comme la balance de mutation, il
doit ltre partir dune balance six ou huit colonnes des comptes, car
il retrace les mouvements, les flux de la priode.
Ce tableau est appel aussi Tableau des emplois et des
ressources de l exercice dcrit en trois volets, les variations des
patrimoines au cours de lexercice.

a) en termes de flux pour les deux premiers volets :

Ressources stables dune part.
Emplois stables dautres parts.
Ds lors que le fond de roulement a t dfinit comme la
diffrence entre capitaux stables (Permanents) et emplois stables (actif
immobilis)
du fond de roulement dans lexercice.
Flux d emplois
(stables)

Flux de ressources
(stables)

FR
b) en termes de variation nettes :
ce troisime volet dcrit les variations nettes des lments du Besoin de
financement (B.T)et de la trsorerie (T) : le solde de ces variations nettes est
gal (sens oppos) la
F.R .
FR BF=T ou FR =BF +T

FR=

BF + T
24

Variations
Nettes

BF + T

Stocks

crances CT
Dettes

Et

CT

c) Diffrence entre flux et variations nettes :

Les emplois stables sont en effet formes :

Des acquisitions dimmobilisation.
Mais aussi des remboursements de capitaux propres ou demprunts.
Des ressources stables :
La capacit dautofinancement
Les augmentations de capitaux propres ou les nouveaux emprunts.
Les rentres sur actifs immobiliss (prix de cession dimmobilisations,
rentres sur prts long terme).

II) Le Modle du P.C.M :

1) Synthse d es masses du bilan :
exercice
Masses
N
a N-1

Variation a-b
b

Emplois C

Ressources

1) Financement Permanent
2) Moins actif immobilis
3) =Fonds de roulement
Fonctionnel (A) (1-2)
4) Actif circulant
5) moins Passif circulant

25

6) =Besoin de financement
Global (B)
(4-5)
7) Trsorerie Nette (Actif
Passif) = A-B
2) Emplois et Ressources :
I) Ressources stables de l Exercice : (Flux)

EXERCICE
Emplois Ressources

Autofinancement (A)
Capacit dautofinancement
- Distribution de bnfices
Cession et rduction d immobilisations (B)
Cession dimmobilisations incorporelles
Cession dimmobilisations corporelles
Cession dimmobilisations financires
Rcupration sur crances immobilises
Augmentation des capitaux propres et assimils
(C)
Augmentation du capital, apports
Subventions dinvestissement
Augmentation de dettes de financement (D)
(nettes de primes de remboursement)

TOTAL I .Ressources stables (A+B+C+D)

II) Emplois stables de l Exercice : (Flux)

Acquisition et Augmentation d immobilisation (E)
Acquisition dimmobilisation incorporelle.
Acquisition dimmobilisation corporelle.
Acquisition dimmobilisation financire.
Augmentation des crances immobilises.
Remboursement des capitaux propres (F)
Remboursement des dettes de financement (G)
Emplois en non valeur (H)

TOTAL II .Emplois stables (E+F+G+H)

III) Variation du besoin de financement Global
(B.F.G)
IV) Variation de la trsorerie

TOTAL GENERAL

26

Exemple d application :
On dispose, sur lentreprise AIT ALI , des documents suivants :

Bilan Fin 2001 (avant rpartition)

PASSIF

Exercice
2001

Capital
Rserves
Rsultat net de lExercice (bnfice)
I) TOTAL Capitaux
propres
Provisions pour Risques (II)
Dettes de financement (III)
Passif circulant H.T (IV)
- Dettes Fournisseurs
- Dettes sur Immobilisations
- Produits constats davance

4000
1890
280
6170
680
5199
2700
880
30
3610

TOTAL IV

TOTAL GENERAL (I+II+III+IV)

15560
Exercice 2001
Brut
Amort
Net
ou prv

ACTIF
Immobilisations N. Valeurs
Frais prliminaires
Immobilisations corporelles
Inst.Tech.Mat
Dpts et caut. Verss
Immobilisations financires
Prts
TOTAL 1
Stocks et en cour Dbiteurs
divers (Avances) Crances
Titres et valeurs de placement
Charges constates davance
Trsorerie Actif
TOTAL 2
Charges rpartir sur plusieurs
Exercices (3)

TOTAL GENERAL (1+2+3)

100

50

50

9700
1000

2250
-

7450
1000

1300
12100
3000
600
1900
200
70
50
5820
300

2300
150
200
10
360
-

1300
9800
2850
600
1700
190
70
50
5460
300

18220

2660

15560

Bilan Fin 2002

ACTIF

Exercice 2002

Exercice
27

Immobilisations en N. Valeurs
Frais prliminaires
Immobilisations corporelles
Inst.Tech.Mat
Dpts et caut. Verss
Immobilisations financires
Prts
TOTAL 1
Stocks et en cour
Dbiteurs divers
Crances
Titres et valeurs de placement
Charges constates davance
Trsorerie Actif
TOTAL 2
Charges rpartir sur plusieurs
Exercices (3)

TOTAL GENERAL (1+2+3)

Brut

Amort
ou prv

Net

2001

230

100

130

50

11120
1300

2220
-

8900
1300

7450
1000
1300
9800
2850
600
1700
190
70
50
5460
-

15560

1040
13690
3900
350
2200
285
78
35
6848
200

2320
240
280
520
-

1040
11370
3660
350
1920
285
78
35
6328
200

20738

2840

17898

PASSIF

Exercice 02 Exercice 01

Capital
Primes dmission
Rserves
Rsultat net de lExercice (bnfice)
TOTAL Capitaux
propres(I)
Provisions pour Risques (II)
Dettes de financement (III)
Passif circulant H.T (IV)
- Dettes Fournisseurs
- Dettes sur Immobilisations
- Produits constats davance
TOTAL IV

TOTAL GENERAL (I+II+III+IV)

6000
1600
2000
370
9970

4000
1890
280
6170

1010
3550

680
5100

3048
300
20
3368

2700
880
30
3610

17858

15560

MODELE DU COMPTE RESULTAT DE L EXERCICE :

Produits

Exercice

Exercice
28

02
I. Produits

01

exploitation
20647
20647

18540

(-600)
460

200
300

120
80
20707

110
50
19200

75
10
85

50
30
80

750
750

300
300

TOTAL GENERAL(I+II+III)

21542

19580

Charges

Exercice
02

Exercice
01

9700

9000

2200
6300
6300

2080
5650
5650

870

730

-Ventes de biens et services produits

Chiffre
Affaires
- variation de stocks de produits (+-)
- Immobilisations produits par
lentreprise elle-mme
- Autre produits dexploitations
- Reprises dexploitations
TOTAL I

II. Produits financire

-Intrts et autres produits financiers
- Reprises financiers
TOTAL II
III. Produit non courant
-Autres produits non courants
TOTAL III

I. Charge

exploitation

-Achats consomms de matires et

fournitures
-Autres charges externes
-Impts et taxes
-Charges de personnel
-Datations dexploitation aux Amort
et Provisions
* Sur Immobilisation

29

250
330

190
400

80
19730

90
18140

420
12
432

650
650

-Autres charges non courantes

-Datations non courantes
TOTAL III
Impts sur les bnfices (IV)
TOTAL des charges (I+II+III+IV)
Solde crditeur (Bnfice) (1)

380
150
530
480
21172
370

200
100
300
260
19350
230

TOTAL Gnral

21542

19580

*Sur actif circulant

*Pour risques et
charges
-Autre charges dexploitation
TOTAL I

II. Charges financires

-Charges dintrts
-Autres charges financires
TOTAL II

III. Charges non courantes

(1) Compte tenu d un rsultat non

courant avant impts de
60
NB: La seule comparaison des bilans est insuffisante : il faut connatre
les mouvements des comptes et calculer la capacit d autofinancement.
Capacit d autofinancement :
CAF=870+250+330+150+370+-90-370=1510
Dividende distribue :
La distribution est : 280-110=170
Acquisition d actif immobilises
des immobilisations en non valeur de 130
- Inst.Tech.Mat Outil : 2700 et 1280=>+2700
- Dpts et caut.vas : 300=>+300
charges a rparation sur plusieurs exercice : Neant
Rduction des capitaux : Nant
Remboursements des dettes financires : 1700
Total emplois : 5000

Cession d immobilisations : 750

Rductions d immobilisations financires : Rentres sur prts 260
Augmentation des capitaux propres : capital=6000-4000=2000
Prime dmission : 1600-0=1600 donc =>3600
Augmentation des dettes financires :
-Empruntes
souscrits
: 600
-CAF : 1510
-Cessions dimmobilisations corporelles : 750
- dimmob. Financires : 260
- de capital et prime : 3 600
=>ressources :
6720
30

- des dettes financires : 600

Do FR = Ressources emplois = 6720-5000 = 1720
Variation du B.F
Elements d actif
Stocks Dbiteurs
divers Crances
Titres et valeur de placement
Charges constats davance

Valeur fin 01
3000
600
1900
200
70

Valeur fin 02
3900
350
2200
285
78

Variation nette

Variation
+900
-250
+300
+85
+8
1043 (emploi)

Elment du passif
Dettes fournisseurs
Dettes sur Immobilisations
Produits constats davance

2700
880
30
Variation

3048
300
20
nette -242

+348
-580
-10
emploi

Variation du BF : 1043 + 242 = 1285 (emploi)

Variation de la Trsorerie :

- Disponibilits en Trsorerie
- Concours bancaires (bas du
bilan)

N-1

Variation

50
497

35
47

-15 (ressource)
-450 (emploi)

Variation nette de Trsorerie = 450 15 = 435 (emploi)

Dou :

BF +

T = 1285 + 435 = 1720 (emploi)

Tableau de financement de l Exercice 2002

Ressources
Emplois
Exercice
02

Exerci
ce 02

31

Acquisition et
augmentation des
immob :
(A)
Immob en non valeur
Immob corporelles
- Remboursement des
capitaux propres
(B)
- Remboursement des
dettes de Finance
(C)
Total emplois stables
(A+B+C)
Variation du B.F.G et T
-

130
3000

1700
4830
1720

- Autofinancement :
(A)
(1510 170)
- Cessions et rductions
dimmob (B)
+ Cession dimmob
corpr
+ Rductions dimmob
fin
- Augmentation des capitaux
propres
(
K)
(C)
- Augmentation des dettes
financres

1340

750

260
3600

600

(D)

TOTAL des emplois

6550

TOTAL Ressources
(A+B+C+D)

Variation du fonds de Roulement Global

Variation du besoin de financement :
Variation des actifs circulants
+ Stocks
+ Dbiteurs divers
+ Crances clients
+ Titres et valeurs de placement et autres
Variations des dettes :
+ Autres dettes

Exercice 2002
Emplois Ressources
900
250
300
93

Totaux
(A) Variation nette
Variation de Trsorerie:
Variation de la Trsorerie
Variations des concours bancaires

590
1883
1285

598

15
Totaux

(B) Variation nette

Variation du FRGN = (A + B)

6550

450
450
435
1720

15

32

TRAVAUX PRATIQUES

33

I) TP1 :
1) Objectifs viss :
-Prsenter ltat des soldes de gestion.
-Calculer et analyser la C.A.F et lautofinancement.
2) Dure de TP : 3Heures.

3) Matriel (Equipement et matire d

uvre)

par quipe :
-Micro-ordinateur
-Imprimante

a)Equipement :
-Logiciels
b) Matire d

uvre :

-Disquette de travail
-C.D ROM
-Papier
-Stylo et documents comptables et financiers
-Plan comptable Marocain

4) Description du TP :
Lentreprise Etoile-Sud installe Agadir, prsente en fin
dexercice 2002 ses comptes de charges et de produits comme suit :
-vente
1150000 dh
-Produits divers
175000DH
-Produits non courants
-Achat conforms de matire et fourniture
-Autres charges externes
-Dotation dexploitations
-Dotations non courantes
-Impts sur les bnfices

13000 DH
750000DH
325000DH
103000DH
31000DH
42000DH

On prcise que :
a)les dotations se rapportent :
-Des amortissements
61000DH
-Des provisions pour dprciation des crances
7000DH

34

-Provisions pour risques et charges : 35000DH, dont provisions

pour garantie de 6 mois aux clients : 12000DH, provisions pour litige :
23000DH, chance lointaine.
b) Les dotations aux provisions non
courantes concernant :
-Une provision pour amende fiscale (quelques mois)
9000DH
- Une provision pour dprciation du fonds de commerce
22000DH

T.A.F
-Calculer la C.A.F selon les deux mthodes.
-Calculer lautofinancement (1/2 du bnfice net est distribu aux
associes).

5) Droulement du TP :
Rsultat net comptable
Dotations dexploitations
Dotations exceptionnelles

87000
103000
31000

C.A.F

221000
87000/2

Distribution des bnfices

L autofinancement

177500

II) TP2
1) Objectifs viss :
-Calculer le seuil de rentabilit et le commenter.
-Raliser les reclassements et analyses ncessaires.
2) Dure de TP : 4 Heures.

3) Matriel (Equipement et matire d

uvre) par quipe :

a)Matriel :
-Micro-ordinateur.
-Logiciels comptabilit.
-Imprimantes.

b) Matire d

uvre :

-Disquette de travail.
-Papier.
-Stylo.
-Documents financiers et comptables.
35

-Plan comptable.

4) Description du TP :
*Dans le tableau suivant on lit les valeurs des 5 exercices
conscutifs (DH)
Charges
Salaires
Charges sociales
Impts et taxes
Locations
Entretien
Primes
dassurances
Transports
Charges financires
Dotations aux
amortissements
Totaux calculer
Chiffre daffaires
Achats consomms

Exercice1
48000
24000
2600
8000
7990

Exercice2 Exercice3 Exercice4 Exercice5

68000
62000
57000
52000
32000
30000
28000
26000
3800
3500
3250
2800
8180
8150
8100
8000
8230
8180
8200
8000

270
6000
3215

271
5800
3245

275
6025
4280

275
6100
5322

278
6080
5368

4200

4200

4200

4200

4200

280000
135000

322000
158000

373000
185000

418000
210000

479000
250000

T.A.F :
1- Quelles sont les charges variables, proportionnelles aux chiffres daffaires,
les charges fixes ?
2-Calculer et prsenter graphiquement le seuil de rentabilit pour lexercice1
et lexercice5 ?

5) Droulement du TP :
Charges par nature
Achats
Autres charges externes
Charges de personnel
Impts et taxes
Dotations aux amortissements
Charges financires

360000
120000
256000
62000
12000
32000

Charges
fixes
--36000
102400
12400
--32000

Charges
variables
360000
84000
153600
49600
12000
---

842000

182800

659200

Montant

*Seuil de rentabilit :
Exercice1 : Marge sur cot variable= CA-Charges variables
67185
280000-212815 =
36

Taux de marge sur cot variable= 67185 =0.24

280000
M.CV=CA
SR=x
0.24x =26460
= 11025

Exercice5: Marge sur cot variable =479000-359168=119832

Taux de marge sur cot variable =119832 =0.25
479000
SR

0.25x =26968

= 107872

III) TP3 :
1) Objectifs viss :
- Vrifier les informations financires ncessaires
-Calculer le fond de roulement
-Dterminer le besoin en fonds de roulement
-calculer les ratios
2) Dure de TP : 4 Heures

3) Matriel (Equipement et matire d

uvre)

par quipe :
a)Matriel :
-Micro-ordinateur.
-Imprimantes.
-Logiciels de comptabilit.
b) Matire d

uvre :

-Disquettes de travail.
-Papier, stylo.
-Documents comptables et financiers.
-Plan comptable.

4) Description du TP :
*Aprs rpartition du bnfice de lexercice 2001 (72000 DH), le
bilan de lentreprise BEN OMAR , se prsente ainsi, le 31Dcembre 2002 :

BILAN
ACTIF
Immobilisations

Sommes

PASSIF
Capital propre

Sommes
200000
37

corporelles
Immobilisations
financires
Stocks
Crances
Trsorerie Actif

180000

TOTAL Actif

700000

70000
250000
155000
45000

Rserves
Provisions pour risques et
charges
Dettes de financement
Fournisseurs et comptes
Rattachs
Crditeurs divers
TOTAL Passif

90000
50000
100000
230000
30000
700000

Les autres informations sont :

1-la valeur relle des immobilisations est de 250000DH.

2-Les immobilisations financires sont estimes 180000DH.
3-Tous les effets sont escomptables.
4-Les provisions pour risques et charges comprennent :
*Une provision pour litige (20000DH) : La dcision arbitrale
doit intervenir et
lentreprise devra payer la somme prvue dans les
3mois.
*Une provision grosse rparation (15000DH), les travaux
seront rgls sous 2 mois.
* Dautres provisions, couvrant des risques plus lointains,
15000DH.
5-Le chiffre daffaires de lanne coule sest lev 1120000DH.

Travail Demand :
1) Faire le passage du Bilan comptable au Bilan financier
condens ?
2) Calculer les ratios de structure financire ?
3) Dterminer les 4 formes de fonds de roulement ?

5) Droulement du TP :
1) Redressements et reclassements : (passage).
38

+ Actif Rel :

+Passif :

-Actif Immobilis
-Stocks
-Crances
-Trsorerie Actif
TOTAL

: 430000
: 250000
: 50000
: 150000
: 880000

-Capitaux propres
: 470000
-Provisions pour risques et charges : 15000
-Dettes de financement
: 100000
-Passif circulant (HT)
: 295000
TOTAL
: 880000

2) Bilan condens financier :

ACTIF
Actif Immobilis
Actif Circulant (HT)
Trsorerie Actif
T.Actif

Sommes
430000
300000
150000
880000

PASSIF
Capitaux permanents
Passif circulant (HT)
Trsorerie Passif
T.Passif

Sommes
585000
295000
0
880000

3) Les ratios de structure financire :

a)Ratio de financement permanent :
R1 = Financement Permanent = 585000 = 1.36
Actif Immobilis
430000
b) Ratio dindpendance financire :
R2 = Capitaux propres
= 470000 = 0.80
Capitaux Permanents
585000
c) Ratio de liquidit actif

R3 = Actif circulant
Actif total

= 450000 =
880000

d) Ratio de solvabilit gnrale: R4 = Actif total =

Capitaux trangers

0.51

880000 = 2.15
410000

4) Les fonds de roulement :

FR propres =Capitaux Propres Actif Immobilis : 470000
430000 = 40000
39

 FR Permanent : Financement Permanent Actif Immobilis

=585000-430000 = 155000
FR Etranger :
FR Total :

Capitaux trangers : 115000 + 295000 = 410000

Actif circulant : 300000 + 150000 = 450000

IV) TP 4 :
1) Objectifs viss :
- Dterminer les besoins de financement.
- Elaborer un tableau de financement.
- Formuler des commentaires.

2) Dure de TP : 4 Heures
3) Matriel (Equipement et matire d
quipe :
a) Matriel
- Micro-ordinateur.
- Imprimantes.
- Logiciels de comptabilit.
b) Matire d

uvre) par

uvre :

-Disquettes de travail et CD ROM.

-Papier et stylo.
-Documents financiers et comptables.
- Plan comptable national.

4) Description de TP :
A la fin de lanne 2001 et 2002 les bilans de
lentreprise ANIR sont les suivants (En milliers de DH) :

BILANS
ACTIF

2001

2002

PASSIF

2001

40

2002

Frais Prliminaires
Terrains
Constructions
Mat.et Outillage,
Inst.Tech
Dpts et
caution.verss
Stocks de
marchandises
Stocks emballages
Clients
Clients effets
recevoir
Banque
TOTAUX

188
2340
2530

272
2020
2590

2860

5350

740

680

6050
790
2190

6480
630
2800

940
1030

1070
1250

19658

23142

Capital
Rserves
Rsultat net
Provisions pour risques et
charges
Dettes de financement
Fournisseurs
Fournisseurs effets payer

6000
1630
1940

10200
130
1420

340
7170
450
2128

590
3600
5750
1452

TOTAUX

19658 23142

-Augmentation du capital oprer en 2002 :

Par incorporation de rserves
Par apports en espces
- Distribution de dividendes effectus en 2002

: 3000
: 1200
: 440

-Il ny a pas eu de reprises de provisions en 2002.

-Emprunt moyen terme : Souscription en 2002 dun nouvel emprunt
de 1500.
-Mouvements dimmobilisations en 2002 :
Terrains
: cession auprs de 750 dun terrain.
Constructions : Acquisition dun btiment : pas de cession.
Matriel
: *Acquisition dune machine (Montant calculer).
* Cession dun matriel : valeur dentre 2750,
amortissement : 1790 ;
Prix de cession : 695.
-Un cautionnement a t rembours lentreprise en 2002.

T.A.F :
1-Etablir le tableau de financement de lanne 2002 et prsenter les
justifications des divers calculs ?
2-Commenter lvaluation constate ?

5) Droulement de TP :
Tableau de Financement (1re Partie)
41

Emplois
-Acquisition dlment actif
(E)
-Remboursements de
dettes.fin (F)
-Emplois en non valeur (G)

Sommes
5320
5070

120

Total emplois

10950

Ressources
Sommes
3191
-Autofinancement :(A)
3631
+CAF
-Distribution du
-440
bnfice
-Cessions et rductions
dImmb. (B)
+Cession
1445
dImmob.
60
+Rductions
dImmob.Fin
- Des Capitaux
1200
propres (C)
1500
- Des dettes
financires (D)
Variation du FR Net
global
Total
Ressources

3114
10950

Tableau de Financement (2me Partie)

Variation du fonds de
roulement net global
Variations Exploitation
+Variation des actifs
dexploitation
-Stocks de
marchandises
-Stocks demballages
-Crances clients
-Clients effets
recevoir
+Variation des dettes
dexploitation
-Fournisseurs
-Fournisseurs effets
payer

Besoins

Dgagements

650
--670
130

--160
-----

--676

5300
---

2126

5460

Solde

3334
Totaux
+Variation nette
dexploitation
42

+Dgagement net de FDR

dans lexercice

3334

Variation nette de trsorerie

220
Variation du fonds de roulement net global (ressource
nette)

220

3114

43