Valoricación Concentrado Minero Corregido

U N I V E R S I D A D D E S A N T I A G O D E C H I L E
F A C U L T A D D E I N G E N I E R A
D E P A R T A M E N T O D E I N G E N I E R A E N M I N A S
V A LO RI Z A CI N
CO N CE NT RA DO M IN E R O
P R E PA R A C I N Y E VA L UA C I N D E P ROY E C T O S - M I N A S
Valorizacin Concentrado de Minerales
Docente a cargo:
Patricia Muoz Lagos.
Expositor:
Cristian Rojas Olivares.
PRE PA R AC I N Y EVALUACIN DE PROYECTOS - MI N A S | DE PA RTA M E N T O DE I N GE N I E R A E N M I N A S
AGENDA DEL DA
Conceptos Bsicos
Antecedentes de Mercado y Productos Mineros
Valorizacin de Productos Mineros
Valorizacin Concentrado de Cobre
Contrato Concentrado de Cobre
Conceptos Bsicos: Introduccin
La valorizacin y comercializacin de productos

minerales o metales, representa un factor fundamental en
cualquier proyecto minero.
Mediante la valorizacin, se estiman y modelan los

ingresos obtenidos por la venta de un mineral.
La comercializacin de productos mineros, se enmarca

en acuerdos y contratos estipulados entre los
participantes, definiendo en ellos, variables intrnsecas al
producto de venta.
La comercializacin de minerales comprende una visin general sobre los

mercados de produccin y consumo, de los minerales y metales del
mundo.
Los productos metlicos de mayor demanda y volumen de produccin

son: cobre, plomo, zinc, aluminio, nquel y estao.
La comercializacin de minerales permite definir la oferta y la demanda de

productos mineros en un horizonte de tiempo, en funcin del clculo del
tipo y cantidades de productos minerales que se producirn y consumirn
en el futuro los diferentes actores de la industria.
La comercializacin incluye:
Aprovisionamiento del producto.
Produccin disponible.
Venta o negociacin directa.
Logstica, entrega oportuna y adecuada.
Antecedentes de Mercado
Chile: Principal productor cobre.
Mineral
Produccin
Chile
Participacin
Mundial
Ranking
Produccin
Mundial
Participacin
Reservas
Mundiales
Cobre
5,4 millones
TM
32%
28%
Oro
45 TM
2%
14
8%
Plata
1.130 TM
5%
14%
Molibdeno
35.000 TM
14%
21%
Antecedentes de Mercado: Bolsas de Metales
Las Bolsas de Metales son mercados formales que permiten congregar

a un gran nmero de agentes econmicos, los que actan libremente
dentro de un marco conocido de obligaciones y derechos.
Estas instituciones permiten a sus diversos agentes econmicos contar

con un mecanismo que les permita cubrirse de riesgos de variaciones de
los precios, traspasando dichos riesgos a aquellos agentes que estn
dispuestos a asumirlos por una cierta utilidad esperada. Por otra parte,
tambin pueden actuar como mercado de fsicos de ltima instancia
para entregar o retirar los productos transados.
Las Bolsas de Metales ofrecen un precio diario de referencia al

mercado internacional del cobre. Este precio, llamado en forma genrica
Base del Precio, refleja los cambios en la oferta y la demanda, y es
utilizado prcticamente en la totalidad de las operaciones de compras y
ventas de cobre fsico en el mundo occidental.
FUENTE: Memoria Anual CODELCO 2013.

Balance + Variacin de Stocks= Dficit o Supervit
Stock Comerciales: Stock en Bolsas + Country Stocks (Estimados por la

WBMS)
El Stock Comercial se mide en semanas de consumo. La media de las

semanas de consumo es 4.
FUENTE: Memoria Anual CODELCO 2012.

Diariamente se genera un precio contado y diversos precios a futuro. La

diferencia entre los precios contado y futuros se denomina cotango o
backwardation.
El cotango indica que los precios de futuro son mayores que los precios
de contado, y se genera en mercados de abundancia de metal, y en
teora, representa los costos de almacenamiento, seguro y
financiamiento.
El backwardation se genera cuando los precios de contado son

mayores que los precios de futuro, y ocurre en situaciones de escasez
de metal para entrega inmediata.
Las operaciones que realizan las Bolsas, deben estar regidas por una contrato, lo que
es fundamental para que existan transacciones reguladas para todas las partes. En
dicho contrato se detalla los productos aceptables, lugares de entrega y la forma de
pago, entre otros.
Las Bolsas pueden ser utilizadas en los siguientes aspectos:
Determinacin de precios diarios.
Entrega de metales.
Coberturas.
Disminuye riesgos
En lo que respecta a las Bolsas, las ms conocidas son el London

Metal Exchange (LME), el Commodity Exchange de Nueva York
(COMEX), Bolsa de Futuros de Shanghai.
Intermediarios: A travs de stos los productores y procesadores pueden

operar en las Bolsas. Las operaciones realizadas por los intermediarios
son las coberturas (hedging) y opciones.
Ejemplo de opcin: Una propiedad le da al comprador, el derecho, ms

no la obligacin, de comprar la propiedad dentro de un plazo declarado,
a un precio estipulado. Si el vendedor decide ejercer su opcin de
compra, el vendedor tiene la obligacin de entregarle la propiedad al
precio convenido.
Productos Mineros
Concentrado: Producto mineral obtenido a partir de un proceso de

flotacin, principalmente. Mediante este procesos se separo la mayor
parte de la ganga del mineral para recuperar el contenido valioso (metal
de inters). Los concentrados poseen adems del metal de inters, otros
metales o contenido que, en la negociacin, se convierten en elementos
pagables y/o penalizables, segn sea el caso.
El contenido de un concentrado depender, en principal medida, del

origen, procesos a los cuales fue sometido, en consecuencia es variable.
Ejemplos de Concentrados:
Concentrado de Cu : (20% a 30% de contenido de cobre).
Concentrado de Zn: (50% a 60% del contenido de cinc).
Concentrado de Pb: (50% a 70% del contenido de plomo).
Productos Mineros
Metales Fundidos: Los concentrados son procesados en hornos de

reverbero con la finalidad de eliminar impurezas y el contenido de azufre,
para obtener de ellos metales con un mayor nivel de pureza.
Ejemplo de metales fundidos:
Plomo Metlico: Se recupera del proceso de fundicin con una ley

del 99% de Pb.
Zinc Fundido: Obtenido de la fundicin con una ley del 99,5% de

Zn.
Metal Blanco: Obtenido a partir del convertidor teniente, con una

ley del 70% al 75% de Cu.
Productos Mineros
Metales Refinados: A partir de procesos posteriores a la fundicin, se obtienen productos

metlicos de alta pureza.
Ejemplos Metales Refinados:
Plomo Refinado: Presenta una pureza de 99,85% de Pb.
Zin Refinado: Se presenta en 2 variedades.
Special High Grade (Ley especial de alta pureza): 99,99% Zn.
High Grade (Ley de alta pureza): 99,95% de Zn.
Plata Refinada: Se presenta en 3 variedades:
Plata Fina: 100% Ag.
Plata Esterlina: 92,5% Ag y 7,5% Cu.
Plata Bulln: 99,9% a 99,99% Ag.
Cobre: Ctodo de Cobre Grado A con 99,99% Cu.
Productos Mineros
Special Contract Rules for Copper Grade A
Quality: BS EN 1978:1998 Copper Cathodes (Cathode grade designation Cu-CATH-1)
Element
Composition, % maximum
Cu
Ag
0.0025
As
0.0005
1)
Bi
0.00020
2)
Cd
1)
Co
3)
Cr
1)
Fe
0.0010
3)
Mn
1)
Ni
3)
1)
Pb
0.0005
0.0015
4)
Sb
0.0004
1)
Se
0.00020
2)
Si
3)
Sn
3)
Te
0.00020
2)
Zn
3)
Sum of elements listed in this table other than Cu
0.0065
Composicin de un ctodo grado A
1) (As + Cd + Cr + Mn + P + Sb) maximum 0.0015%

2) (Bi + Se + Te) maximum 0.0003%, of which (Se + Te) maximum 0.00030%
3) (Co + Fe + Ni + Si + Sn + Zn) maximum 0.0020%
4) The Sulphur content shall be determined on a cast sample
FUENTE: Special Contract Rules for Copper Grade A. Quality: BS EN 1978:1998 Copper Cathodes

La valorizacin depender del
producto de venta
Mina
Fundicin
Venta
Concentradora
Una vez definido el producto de venta se
determinarn, entonces, los respectivos
costos y deducciones.
Refinacin
Beneficio = Ingresos - Costos
Ingreso = Ingreso Neto
Ingreso Neto = Ingreso Bruto - Deducciones
Ejemplo para un
ctodo de cobre
Ingreso Bruto = P*Q

(Precio*Cantidad)
Ejemplo: 400 t Cu fino Anual

(Ctodos) a un precio de 2,5 US
$/lbCu
Deducciones : Todos los

procesos necesarios (fsicoqumicos y comerciales) para
obtener el producto de venta en
el mercado
Deducciones de ctodos:
Gastos Financieros,
fletes,seguros, asesoras, entre
otros.
Ingreso Neto = Ingreso Bruto - Deducciones
Costos: Todos los gastos

necesarios para llevar el
material extrado al producto de
venta minero.
Ejemplo para un
ctodo de cobre
Costos: Costo Mina, Costo

Planta, Costo Fundicin y
Refinacin.
Valorizacin de Concentrado Minero
Antes de valorizarDebemos definir qu variables sern costos y

deducciones.
Considerar las penalidades impuestas al concentrado
Costo Mina+Costo Planta
Valorizacin de Concentrado Minero
Signo
+
=
="
="
Tipos de Descuentos
Descuento Combinado (TC,RC)
Deduccin Metalrgica (%)
Crditos por Oro y Plata
Penalidades (As, Pb , entre otros)
Sub-Total, Base Fundicin y Refineras
Gastos Transporte Internacional y Seguros
Muestreo y Anlisis
Comisiones de Ventas
Costos Financieros
Sub-Total, Base FOB
Gastos Transporte Nacional
Total, hasta rea del contrato
Valorizacin de un Concentrado Minero
Conceptos Bsicos:
Razn de Concentracin: Variable adimensional, que determina la

unidades de material necesarias que son enviadas a la planta de
procesamiento de minerales, para producir una unidad de
concentrado.
A lim entacin
Rc =
Concentrado
Mismas unidades de tiempo y

masa
Utilidad: El costo mina (US$/t material) y el costo planta (US$/t

mineral) se transforman a (US$/t concentrado) mediante la razn de
concentracin.
Libra de Cobre Pagable: Corresponde a la libra de cobre fino que

efectivamente se paga de cada tonelada de concentrado.
LCP = TMS*2205*(Ley concentrado-Deduccin)*Pago
Utilidad: Sirve para determinar los ingresos por el producto principal y

tambin el valor de la deduccin por concepto de refinacin.
Ley del Concentrado: Es el fino contenido en cada unidad de masa de

concentrado (entre un 20% a 30% de Cu en este concentrado).
Deduccin: Es un porcentaje que imponen como penalizacin las

fundiciones al concentrado que es exportado de pases productores, como
Chile. Esta penalizacin tiene como fundamento a la variacin en la ley de
concentrado respecto a lo estipulado en el Contrato de Compra-Venta de
Concentrado (Vara entre 1% a 1,5%). Este valor se fundamenta en un
concepto metalrgico relacionado a la calibracin de la planta de
procesamiento de minerales.
Ingreso Producto Principal: Representa el ingreso obtenido por el

producto principal, en este caso, al multiplicar la libra de cobre
pagable por el precio del perodo.
Ingreso Sub-Productos: Los subproductos (oro y plata) que estn

presentes en el concentrado de cobre y, sobrepasen cierta ley base
de mineral (calidad), entonces, se pagar slo por aquella ley que
exceda a la ley base estipulada en el contrato de concentrado.
Penalizacin: Este valor representa los descuentos realizados por

concepto de elementos indeseables en el concentrado, que causarn
un aumento en los costos del comprador para tratar dicho
concentrado.
Escala: Corresponde al exceso en porcentaje que se pagar por

cada valor porcentual de ley que se sobrepase el lmite estipulado
en el contrato para los elementos indeseables que este presente.
Penalizacin
Descuento
TMS *(Base Contenido)*
Escala
Ejemplo: Se tiene 0,8 tms por cada tonelada de concentrado con una ley de
0,5% de As. La ley base del contrato estipula que el mximo es de 0,2% y,
por cada 0,1% que se exceda de esta base, se descontarn 1,5 US$.
Cunto se descuenta por cada tonelada de concentrado?
Solucin:
tms
1,5US$
US$
0,8
*(0,5% 0,2%)*
= 4,03
tc
0,1%tms
tc
NOTA: La humedad del concentrado tambin se considera como una penalizacin, es

decir, posee un porcentaje, una calidad base, descuento y una escala correspondiente.
TC/RC: Tambin conocido como el costo de maquila. Son los

valores, considerados como deduccin para un concentrado, que
permiten el tratamiento y posterior fundicin del concentrado para
transformarlo en ctodos de cobre.
TC: Este valor estar en funcin de las toneladas mtricas secas

del concentrado.
RC: Se ponderar por la libra de cobre pagable, ya que es

aquella que efectivamente puede transformarse en un ctodo
como producto de venta de acuerdo al contrato.
Contrato de Concentrado de Cobre: Ejemplo
Todas las operaciones de venta en Chile se efectan mediante

transacciones directas entre los productores nacionales y los
compradores extranjeros.
Las ventas son formalizadas mediante contratos entre las partes, los
cuales corresponden mayoritariamente a suministros anuales, con
embarques peridicos, generalmente mensuales. En el caso del cobre
refinado, esto es ctodo y ciertos tipos de cobre RAF, se le considera
el pago de un premio para el productor.
En las transacciones de cobre no refinado, el productor debe pagar al

comprador los valores correspondientes al proceso industrial que falta
para obtener el producto final, los ctodos (homologacin a ctodos).
Se debe pactar tambin, en estos casos, la valoracin y pago del

oro y plata que los productos embarcados puedan eventualmente
tener.
Aspectos de un contrato de concentrado:
1.- Definicin de trminos. (toneladas mtricas, netas, secas, entre otras).

2.- Objeto del contrato. (Concentrado de Cobre)
3.- Entrega. (Lugar, modo)
4.- Precios. (Precio, deducciones, maquila, entre otros)
5.- Perodo de cotizacin.
6.- Forma de pago.
7.- Anlisis de muestreo y humedad.
8.- Comparacin del anlisis.
9.- Suspensin del contrato.
La empresa ECM enva a su planta de procesamiento de minerales

50.000 toneladas por da de mineral de cobre. La razn de
concentracin es de 30.
El concentrado de cobre producido por ECM posee las siguientes

caractersticas:
Ley Cobre 31%
Ley Au 0 oz/tms
Ley Ag 0,4 oz/tms
Ley As 0,5%
Humedad 9,6%
Contrato de Concentrado de Cobre Ejemplo
Transporte:
Prdidas por trnsito 2%
Costos de Embarque:
Flete Camin-Planta-Puerto. 80 US$/t
Carguo y Estibaje. 2 US$/t
Flete Ocenico. 10 US$/t
Los costos de embarque se

aplican por tonelada de
concentrado. NO SE APLICAN A
LAS TMS.
Precios Perodo:
Precio Cu 2,3 US$/lb
Precio Oro 1000 US$/oz
Precio Plata 20 US$/oz
Calidad Exigida:
Ley Cu 28%
Ley Au 2,4 oz/tms
Ley Ag 0,2 oz/tms
Deducciones:
Cobre: Si es menor a lo exigido se descontarn 1,2%; sin embargo, si

es mayor, se descontar 1,1%. Porcentaje pago 96,5%
Oro: Se pagan 95%, con un descuento (a todo evento) de 70 US$/oz.
Plata: Se pagan 95%, con un descuento (a todo evento) de 3,6 US$/

oz.
TC/RC:
Costo Tratamiento 140 US$/tms.
Costo Refinacin 0,5 US$/lbCu.
Castigos o Penalidades:
As Se considerar un valor base de 0,2%, con una escala de 0,08%, a un

valor de descuento de 3 US$/tms.
Humedad Se considerar un valor base de 8%, con una escala de 1,4%, a

un valor de descuento de 0,9 US$/tms.
Costos:
Costo Mina 2 US$/t material. (material equivale tanto a estril mineral)
Costo Planta 7 US$/ t mineral.
Se pide:
Ingreso Neto por tonelada de concentrado.
Beneficio por tonelada de concentrado.
Beneficio anual para la Empresa ECM.
Bibliografa
Memoria de Codelco 2012.
Memoria de CODELCO 2012.
Varios Autores. Caractersticas de las Bolsas de Metales y de los

Mercados del Cobre. Departamento de Operaciones Comerciales.
COCHILCO. 1994.
Varios Autores. Comercializacin de minerales Plomo y Zinc:

Ejemplo de Contrato de Venta
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Antecedentes de Mercado y Productos Mineros

Valorizacin de Productos Mineros

Valorizacin Concentrado de Cobre

Contrato Concentrado de Cobre

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La valorizacin y comercializacin de productos

Mediante la valorizacin, se estiman y modelan los

La comercializacin de productos mineros, se enmarca

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La comercializacin de minerales comprende una visin general sobre los

Los productos metlicos de mayor demanda y volumen de produccin

La comercializacin de minerales permite definir la oferta y la demanda de

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Aprovisionamiento del producto.

Venta o negociacin directa.

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Chile: Principal productor cobre.

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Las Bolsas de Metales son mercados formales que permiten congregar

Estas instituciones permiten a sus diversos agentes econmicos contar

Las Bolsas de Metales ofrecen un precio diario de referencia al

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Balance + Variacin de Stocks= Dficit o Supervit

Stock Comerciales: Stock en Bolsas + Country Stocks (Estimados por la

El Stock Comercial se mide en semanas de consumo. La media de las

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Diariamente se genera un precio contado y diversos precios a futuro. La

El backwardation se genera cuando los precios de contado son

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Las Bolsas pueden ser utilizadas en los siguientes aspectos:

Determinacin de precios diarios.

En lo que respecta a las Bolsas, las ms conocidas son el London

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Ejemplo de opcin: Una propiedad le da al comprador, el derecho, ms

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Concentrado: Producto mineral obtenido a partir de un proceso de

El contenido de un concentrado depender, en principal medida, del

Concentrado de Cu : (20% a 30% de contenido de cobre).

Concentrado de Zn: (50% a 60% del contenido de cinc).

Concentrado de Pb: (50% a 70% del contenido de plomo).

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Ejemplo de metales fundidos: