UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION A DISTANCIA

ASIGNATURA: ADMINISTRACION FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA I

CARRERA: ADMINISTRACIN DE EMPRESAS Y CONTABILIDAD Y AUDITORIA
SOLUCIONARIO ADMINISTRACION FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA I
CAPITULO I
EJERCICIO 1-3
LITERAL A:
Contabilidad de acumulaciones y valores anteriores:
ESTADO DE RESULTADOS

(+) Ventas Totales

760.000,00

Ventas Netas

690.000,00

Ventas Credito

70.000,00

(-) Costos de Ventas

300.000,00

460.000,00

(=) Utilidad Operativa

LITERAL B:
Contabilidad de efectivo y los valores anteriores:

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Entradas de Efectivo
(+)

Ventas Efectivo

690.000,00

Salidas de Efectivo
(-)

(=)

Costos de Ventas

Flujo Neto de Efectivo

300.000,00

390.000,00

LITERAL C: El estudiante debe responder conforme la teora que se encuentra en este captulo y
su razonamiento.
EJERCICIO 1-9
LITERAL A: La empresa paga $10.000 en inters

(+) Utilidad Antes de Inteteses e Impuestos

40.000,00

( - ) Intereses

10.000,00

(=) Utilidad Antes de Impuestos

( - ) Impuestos

30.000,00

40%

12.000,00

18.000,00

(=) Utilidad Despues de Impuestos

( - ) Dividendos por Acciones Preferentes

(=) Utilidad Disponible para Accionistas Comunes

18.000,00

LITERAL B: La empresa paga $10.000 en dividendos de acciones preferentes

(+) Utilidad Antes de Inteteses e Impuestos

40.000,00

( - ) Intereses

(=) Utilidad Antes de Impuestos

( - ) Impuestos

40.000,00

40%

16.000,00

24.000,00

(=) Utilidad Despues de Impuestos

( - ) Dividendos por Acciones Preferentes

10.000,00

(=) Utilidad Disponible para Accionistas Comunes

14.000,00

EJERCICIO 1-11
LITERAL A: Determine el monto de ganancia de capital obtenida:

Ganancia de Capital

Ganancia de Capital
Ganancia de Capital

Precio de
Precio de
Venta
Compra
=
Activo
Activo

"A" =

3.400,00

3.000,00

"B" = 12.000,00 - 12.000,00

=
=

400,00
-

Ganancia de Capital
Ganancia de Capital
Ganancia de Capital

18.000,00

4.000,00

1.500,00

40%

160,00

40%

40%

7.200,00

40%

1.600,00

40%

600,00

"C" = 80.000,00 - 62.000,00

"D" = 45.000,00 - 41.000,00
"E" = 18.000,00 - 16.500,00

Literal B: Impuesto pagado

Monto del Impuesto

Monto del Impuesto

Monto del Impuesto
Monto del Impuesto
Monto del Impuesto
Monto del Impuesto

Ganancia
Tasa
del
x Impositiva
=
Capital

"A" =

400,00
-

"B" =

x
x

"C" = 18.000,00 x
"D" =
"E" =

4.000,00
1.500,00

x
x

EJERCICIO 1-12: El estudiante debe responder conforme la teora que se encuentra en este
captulo y su razonamiento
CAPITULO II:
EJERCICIO 2-4:
Literal A: Calcule las ganancias por accin:

(+) Utilidad Antes de Impuestos

( - ) Impuestos

40%

(=) Utilidad Despues de Impuestos

( - ) Dividendos por Acciones Preferentes
(=) Utilidad Disponible para Accionistas Comunes
( / ) Nmero de Acciones comunes en circulacin

(=) E P S / Utilidad por Accin

218.000,00
87.200,00
130.800,00
32.000,00
98.800,00
85.000

1,16

Literal B:
Dividendo por Accin
Comn

Dividendos Pagados =

Dividendos Pagados =

0,80

85.000

Nmero de Acciones
comunes en circulacin

68.000,00

ESTADO DE GANANCIAS RETENIDA

AL.

(+) Saldo Inicial de Ganancia Retenida

(+) Utilidad Disponible para Acciones Comunes

98.800,00

(=) Disponible para Pago de Dividendos

98.800,00

(-) Dividendos Pagados

68.000,00

(=) Saldo Final de Ganancia Retenida

30.800,00

EJERCICIO 2-12
ANLISIS DE DEUDA:
RAZN
Deuda

Razn de cargos de
inters fijo

Indice de cobertura
de pagos fijos

DEFINICIN

CLCULO

Pasivo Total
Activos Totales

$ 36.500.000,00
$ 50.000.000,00

0,73

Ganancia antes de intereses e

impuestos
Inters

$ 3.000.000,00
$ 1.000.000,00

3,00

3000000+200000

1,19

Ganancia antes de intereses e

impuestos+ Pagos de
Arrendamiento
Inters+ Pagos de
Arrendamiento+((Pagos del
principal+Dividendos de Acciones
preferentes) X (1/(1-I))

CREEK

INDUSTRIA
0,51

7,30

1,85

1000000+200000(
800000+100000)x
1/(1-0,4))

Recordemos aqu que el estudiante debe responder conforme la teora que se encuentra en este
captulo y su razonamiento, as como de base las tutoras grupales que se les dio.

EJERCICIO 2-13: Anlisis de estados de Tamao comn

Creek Enterprises

Creek Enterprises

Estado de prdidas y ganancias del ao 2006

Estado de prdidas y ganancias de tamao comn

que finaliza el 31 de diciembre

del ao 2005 que finaliza el 31 de diciembre

Ingresos por ventas

100,0%

( - ) Costo de los bienes vendidos

70,0%

Utilidad Bruta

(-)

30,0%

( - ) Gastos Operativos

(-)

Ingresos por ventas

100,0%

Costo de los bienes vendidos

65,9%

Utilidad Bruta

34,1%

Gastos Operativos

Gastos de ventas

10,0%

Gastos de ventas

Gastos generales y Administrativos

6,0%

Gastos generales y Administrativos

6,3%

Gastos de arrendamiento

0,7%

Gastos de arrendamiento

0,6%

Gastos de depreciacin

3,3%

Gastos de depreciacin

3,6%

Total de Gatos Operativos

20,0%

Utilidad Operativa

10,0%

( - ) Gastos por inters

Utilidad Neta antes de Impuestos

( - ) Impuestos (tasa = 40%)

Utilidad Neta despus de Impuestos

( - ) Dividendos de acciones preferentes

Ganancias disponibles para los

accionistas comunes

3,3%

(-)

6,7%
2,7%

(-)

4,0%
0,3%

3,7%

(-)

12,7%

Total de Gatos Operativos

23,2%

Utilidad Operativa

10,9%

Gastos por inters

1,5%

Utilidad Neta antes de Impuestos

9,4%

Impuestos (tasa = 40%)

3,8%

Utilidad Neta despus de Impuestos

5,6%

Dividendos de acciones preferentes

0,1%

Ganancias disponibles para los

accionistas comunes

5,5%

Calculos:
Las ventas siempre van a representar el 100%.

Costo de los bienes vendidos

Costo de los bienes

vendidos

Utilidad Bruta

21.000.000,00

Ingresos por ventas

9.000.000,00

3.000.000,00

Gastos de
arrendamiento

Utilidad Operativa

1.800.000,00

Ingresos por ventas

Gastos de arrendamiento

200.000,00

Ingresos por ventas

3.000.000,00

1.000.000,00

Impuestos (tasa = 40%)

3.000.000,00

Dividendos de
acciones preferentes

Ganancias disponibles
para los accionistas
comunes

10%

2,67%

4%

0,33%

3,67%

30.000.000,00

800.000,00
=
30.000.000,00

Utilidad Neta despus de Impuestos

=

=
Ingresos por ventas

Utilidad Neta despus

de Impuestos

3,33%

30.000.000,00

Ingresos por ventas

Impuestos (tasa = 40%)

%

10%

30.000.000,00

Utilidad Neta antes de Impuestos

=

Utilidad Neta antes de

Impuestos

0,67%

30.000.000,00

Ingresos por ventas

Gastos por inters

Gastos por inters

6%

30.000.000,00

Ingresos por ventas

Utilidad Operativa
%

10%

30.000.000,00

Gastos generales y Administrativos

Gastos generales y
Administrativos

=
Ingresos por ventas

30%

30.000.000,00

Gastos de ventas
Gastos de ventas

=
Ingresos por ventas

70%

30.000.000,00

Utilidad Bruta
%

1.200.000,00
=

Ingresos por ventas

30.000.000,00

Dividendos de acciones preferentes

100.000,00
=

Ingresos por ventas

Ganancias disponibles para los
accionistas comunes
Ingresos por ventas

30.000.000,00

1.100.000,00
=
30.000.000,00

Recordemos aqu que el estudiante debe responder conforme la teora que se encuentra
en este captulo y su razonamiento, as como de base las tutoras grupales que se les dio.

EJERCICIO 2-14: Dominios de las Razones

Ventas:

40.000.000,00

Margen Utilidad Bruta

80%

Margen Utilidad Operativa

35%

Margen Utilidad Neta

8%

Rendimiento sobre Activos Totales

16%

Retorno sobre Patrimonio

20%

Rotacin Activos Totales

2,00 veces

Promedio Periodo Cobro

62,2 das

LITERAL A:
a)

Utilidad Bruta

Utilidad Bruta
Margen de utilidad bruta

=
Ventas

Utilidad Bruta

= Margen de utilidad bruta x Ventas

Utilidad Bruta

80%

40.000.000

LITERAL B:
b)

Costo de Bienes Vendidos

Utilidad Bruta
Costo de Bienes
Vendidos

= Ventas - Costo de Bienes Vendidos

Ventas - Utilidad Bruta

32.000.000,00

Costo de Bienes
Vendidos

40.000.000,00

32.000.000

8.000.000,00

LITERAL C:

Utilidad Operativa

c)

Utilidad Operativa

Margen de utilidad
operativa

Utilidad Operativa

Utilidad Operativa

Ventas

Margen de utilidad operativa x Ventas

35% x

40.000.000

14.000.000,00

LITERAL D:
d)

Gastos Operativos

Utilidad Operativa

= Ventas - Costo de Bienes Vendidos - Gastos Operativos

Gastos Operativos

Ventas - Costo de Bienes Vendidos - Utilidad Operativa

Gastos Operativos

40.000.000,00

Gastos Operativos

18.000.000,00

8.000.000

14.000.000,00

LITERAL E:
e )

Ganancias Disponobles para Accionistas Comunes

Margen de utilidad
Neta

Ganancias Disponible para Accionistas Comunes

=
Ventas

#REF!

#REF!

8%

3.200.000,00

40.000.000,00

LITERAL F:

Total Activos

f)

Ganancias Disponible para Accionistas Comunes

Rendimiento sobre
Activos Totales

Total Activos

Total Activos

Ganancias Disponible para Accionistas Comunes

Rendimiento sobre Activos Totales
3.200.000,00

Total Activos

20.000.000,00

16%

LITERAL G:
g)

Total de Capital Acciones Comunes

Ganancias Disponible para Accionistas Comunes

Retorno sobre
Patrimonio

Capital en Acciones
Comunes

Capital en Acciones
Comunes

Capital en Acciones Comunes

Ganancias Disponible para Accionistas Comunes

Retorno sobre Patrimonio

3.200.000,00
=

16.000.000,00

20%

LITERAL H:
h )

Cuentas por Cobrar

Cuentas por Cobrar

Periodo Promedio de
Cobro

Cuentas por Cobrar

Cuentas por Cobrar

Cue ntas por Cobrar

Ventas Promedio Diarias

Periodo Promedio de Cobro

62,20

62,20

Ventas

365

40.000.000,00
365

109.589,04

6.816.438,36

CAPITULO III
EJERCICIO 3-7: Programas de desembolso en efectivo
Programa de Desembolsos de Efectivo

Concepto

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Ventas

500.000,00

500.000,00

560.000,00

610.000,00

650.000,00

Compras (60% x ventas)

300.000,00

336.000,00

366.000,00

390.000,00

390.000,00

30.000,00

33.600,00

36.600,00

39.000,00

39.000,00

150.000,00

168.000,00

183.000,00

195.000,00

195.000,00

120.000,00

134.400,00

146.400,00

156.000,00

650.000,00
-

Desembolso de Efectivo
Compras en efectivo (10%)

Pagos de cuentas de pagar:

Despus de 1 mes (50%)

Despus de 2 meses (40%)

Pagos de Renta

8.000,00

8.000,00

8.000,00

8.000,00

8.000,00

8.000,00

Sueldos y salarios

41.000,00

41.000,00

45.200,00

48.700,00

51.500,00

51.500,00

Pago de Impuestos

Desembolsos en Activos Fijos

75.000,00

Pago de Intereses

Pago de dividendos en Efectivo

Total de desembolso de efectivo

79.000,00

30.000,00

465.300,00

12.500,00

232.600,00

54.500,0

413.100,00

524.400,00

410.500,00

EJERCICIO 3-9: Presupuesto de caja avanzado.

PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Pronostico de ventas
Ingreso por ventas
Ventas en efectivo 20%
Ventas a crdito 40% 30 d
Ventas a crdito 40% 60 d
Otros ingresos
Total ingreso por ventas

SEPTIEMBRE
$ 210.000,00

OCTUBRE
$ 250.000,00

NOVIEMBRE
$ 170.000,00

DICIEMBRE
$ 160.000,00

ENERO
$ 140.000,00

FEBRERO
$ 180.000,00

MARZO
$ 200.000,00

ABRIL
$ 250.000,00

$ 34.000,00
$ 100.000,00
$ 84.000,00

$ 32.000,00
$ 68.000,00
$ 100.000,00

$ 218.000,00

$ 200.000,00

$
$
$
$
$

$
$
$
$
$

$
$
$
$
$

$
$
$
$
$

$ 140.000,00
$ 14.000,00

$ 100.000,00
$ 10.000,00

$ 80.000,00
$ 8.000,00

$ 110.000,00
$ 11.000,00

$ 100.000,00
$ 10.000,00

$ 90.000,00
$ 9.000,00

$
$
$
$

$
$
$
$

$
$
$
$
$

$
$
$
$

$
$
$
$

$
$
$
$
$
$
$
$

28.000,00
64.000,00
68.000,00
15.000,00
175.000,00

36.000,00
56.000,00
64.000,00
27.000,00
183.000,00

40.000,00
72.000,00
56.000,00
15.000,00
183.000,00

50.000,00
80.000,00
72.000,00
12.000,00
214.000,00

GASTOS POR COMPRAS

$ 120.000,00
Compras al contado (10%)
PAGO
Pago retraso de un mes 50%
Pago retraso de un mes 40%
Sueldos y salarios
Renta
Pago de intereses
Pago de principal
Pago de dividendos
Pago de impuestos
Compra de activos
Total de ingreso por compra
Flujo de efectivo
Saldo de efectivo inicial
Entradas de efectivo
Salidas de efectivo
Flujo de efectivo
Saldo de efectivo Final
FINANCIAMIENTO DE EFECTIVO
Financiamiento total requerido
Saldo de efectivo excedente(-)
Saldo minimo de efectivo

$ 150.000,00

75.000,00
48.000,00
50.000,00
20.000,00

70.000,00
60.000,00
34.000,00
20.000,00

50.000,00
56.000,00
32.000,00
20.000,00
10.000,00

40.000,00
40.000,00
28.000,00
20.000,00

55.000,00
32.000,00
36.000,00
20.000,00

$ 20.000,00

50.000,00
44.000,00
40.000,00
20.000,00
10.000,00
30.000,00
20.000,00
80.000,00

$ 207.000,00

$ 25.000,00
$ 219.000,00

$ 196.000,00

$ 139.000,00

$ 153.000,00

$ 303.000,00

$
$
$
$
$

$
$
$
$
$

$
$
$
$
$

$
$
$
$
$

$
$
$
$
$

$
$
$
$
$

22.000,00
218.000,00
207.000,00
11.000,00
33.000,00

$
$ 18.000,00
$ 15.000,00

33.000,00
200.000,00
219.000,00
(19.000,00)
14.000,00
1.000,00

$ 15.000,00

14.000,00
175.000,00
196.000,00
(21.000,00)
(7.000,00)

(7.000,00)
183.000,00
139.000,00
44.000,00
37.000,00

37.000,00
183.000,00
153.000,00
30.000,00
67.000,00

$ 22.000,00
$ 15.000,00

67.000,00
214.000,00
303.000,00
(89.000,00)
(22.000,00)

$ 37.000,00
$ 22.000,00
$ 15.000,00

$ 52.000,00
$ 15.000,00

$ 15.000,00

Recordemos aqu que el estudiante debe responder conforme la teora que se encuentra en este
captulo y su razonamiento, as como de base las tutoras grupales que se les dio.

EJERCICIO 3-12: Estado de resultados Proforma

LITERAL A:
Metroline Manufacturing
Estado de resultados del ao 2006

Real

Proformado

que finaliza el 31 de diciembre

2006

2007

1.400.000,00

1.500.000,00

910.000,00

975.000,00

490.000,00

525.000,00

120.000,00

128.571,43

370.000,00

396.428,57

Ingresos por ventas

(-)

Costo de los bienes vendidos

65%

Utilidad Bruta
(-)

Gastos Operativos

8,57%

Utilidad Operativa
(-)

(-)

(-)

35.000,00

35.000,00

Utilidad Neta antes de Impuestos

335.000,00

361.428,57

Impuestos (tasa = 40%)

134.000,00

144.571,43

Utilidad Neta despus de Impuestos

201.000,00

216.857,14

66.000,00

70.000,00

135.000,00

146.857,14

Gastos por inters

Dividendos de acciones preferentes

Ganancias disponibles para los accionistas comunes

Calculos:

% Costo de los bienes

vendidos

% Gasto Operativo

Costo de los bienes vendidos

ventas

910.000,00 =
1.400.000,00

Gasto Operativo

120.000,00

ventas

8,57%

1.400.000,00

LITERAL B: Mtodo de Costo fijo y variable

65%

Metroline Manufacturing
Clasificacin de Costos y gastos en

Real

Proformado

componentes fijos y variables

2006

2007

1.400.000,00

1.500.000,00

del ao 2006 que finaliza el 31 de diciembre

Ingresos por ventas

(-)

Costo Fijo
Costo Variable
(-)

910.000,00

Costo de los bienes vendidos

50%

210.000,00

210.000,00

700.000,00

750.000,00
120.000,00

Gastos Operativos
Gasto Fijo

36.000,00

36.000,00

Gasto Variable

84.000,00

90.000,00

6%

Utilidad Operativa
(-)

(-)

(-)

370.000,00

414.000,00

35.000,00

35.000,00

Utilidad Neta antes de Impuestos

335.000,00

379.000,00

Impuestos (tasa = 40%)

134.000,00

151.600,00

Utilidad Neta despus de Impuestos

201.000,00

227.400,00

66.000,00

70.000,00

135.000,00

157.400,00

Gastos por inters

Dividendos de acciones preferentes

Ganancias disponibles para los accionistas comunes

LITERAL C: Recordemos aqu que el estudiante debe responder conforme la teora que se
encuentra en este captulo y su razonamiento, as como de base las tutoras grupales que se les
dio.

EJERCICIO 3-14 Balance General proforma

Inciso a)

Peabody & Peabody

Balance General
31 de diciembre del 2006
(en miles de dolars)

Real

Proformado

Real

Proformado

2006

2007

2006

2007

Activos

Pasivos y Patrimonio de los accionistas

Efectivo

400

480

Valores Negociables

200

200

Cuentas por Cobrar

1.200

1.440

Otros Pasivos Corrientes

Inventarios

1.800

2.160

Total Activos Corrientes

3.600

4.280

1.400

1.680

400

500

80

80

Total Pasivos Corrientes

1.880

2.260

Deuda Largo Plazo

2.000

2.000

Financiamiento Requerido

3.720

775

Cuentas por Pagar

Deuda Pendiente

3.720

Capital en Acciones comunes

Activo Fijo Neto

Total Activo

4.000

4.820

7.600

9.100

Utilidad Retenida
Total Pasivos y Patrimonio de los
accionistas

345

7.600

9.100

Inciso b)
b)

Despus de haber terminado de realizar el Balance General de la empresa Peabody & Peabody se ha llegado a determinar
que requiere de un financiamiento por el valor de 775.000 dolares para cumplir sus objetivos planteados.

Calculos:
1,-

4,-

Cuentas por Cobrar = 12% x Ventas 2008 = 12% x 12000000 =

1.440.000,00

Inventario

18% x 12000000 =

2.160.000,00

Cuentas por Pagar

= 14% x 12000000 =

1.680.000,00

Saldo Inicial Activos Fijos Neto

4.000.000

Compra Activos 2007

650.000

Depreciacion 2007

290.000

Compra Activos 2008

850.000

Depreciacion 2008

390.000

Saldo Final Activos Fijos Neto

8,-

4.820.000

Utilidad Retenida
Saldo Inicial 2006

Utilidad Neta 2007

330.000

Dividendos 50%

165.000

Saldo Final de Utilidad Neta 2007

165.000

Saldo Inicial de Utilidad Neta 2008

360.000

Dividendos 50% 2008

180.000

Saldo Final de Utilidad Retenida

345.000

Financiamiento requerido =
Financiamiento requerido

Total Activo =

Total Pasivo y Patrimonio antes de financiamiento

9100000 -

8325000 =

775.000,00

Recordemos aqu que el estudiante debe responder conforme la teora que se encuentra
en este captulo y su razonamiento, as como de base las tutoras grupales que se les dio.

Muchos xitos y cualquier inquietud, no dudes en venir a revisar conmigo dentro de mi horario, te
espero.

LA CONSTANCIA Y LA VALENTIA NO ES DE
MOMENTOS ES DE TODA LA VIDA