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Capitulo 2
Roadshows: viajes institucionales para explicar a inversores potenciales la
estrategia de la empresa
La deuda de las recientes adquisiciones estrategicas de la empresa no se
tienen en cuenta porque cuando las vendamos obtendremos beneficio, y si
alguna inversion va mal, ya nos la recomprarn a un precio superior.
Aumentar la deuda mejora K. Umbral de saturacion de deuda: cuando
endeudarse no sigue con la rentabilidad positiva
En Espaa hay una burbuja por exceso en infraestructuras
Garrigasait: invertir en inst.financieros es como un fondo de pensiones.
Los brokers: intermediarios
dealers: negociadores, compran y venden valores. Ofrecen liquidez a sus
clientes y tienen el riesgo de que el precio se mueva en su contra antes de
deshacerse del producto.
Capitulo 3
Importante para
empresariales
analista
crear
modelo
para
analizar
resultados
Segmentos:
Lem
Consenso:
humano
necesita
predicciones
esperanzaaadoras,
recomendaciones de los analistas (HArold vio como inflaban estas)
Grandes agentes economicos: paises, bancos centrales y empresas son
vendedores reactivos y tienden al optimismo.
Capitulo 4
cuando la bolsa suba por los inversores, si bajaba por especuladores
(compra para vender)
Se deprecia el comercio financiero por ideologia. no valoramos liquidez,
acceso al K y interconnectividad.
El mercado no ataca se defiende de la repression financiera: politicas de
subidas de impuestos, devaluaciones y rebaja de ti para sostener G y deuda
de gobiernos.
La culpa es de los mercados por que es poderoso, abstracto y no est en
nuestro pais.
El mercado suea con una recesin:
Capitulo 5
2007 bancos
expansionistas
centrales
empujaban
tomar
riesgo
con
politicas
Captulo 6
high frequency trading: mediante algoritmos matemativos, poco a
ganancia acumulativa
poco
Captulo 7
Russel y Damien - de quien aprendio sobre el mercado de deuda
Damien ense:
-Ratios basados en el PIB mal, porque esta muy manipulado
- En la renta fija importa diferenciar I y G
un bono genera rentabilidad por el cupon que paga y por su apreciacion
cuando hay mas compradores que vfendedores
Mayor deuda mas riesgo, mas interes mas riesgo
bonos alemanes y americanos tienen rentabilidad baja comprarado con
riesgo, aquellos subestimados por presiones intervencionistas son mucho
peores
Capitulo 8
los rating no hacen previsiones futuras por eso actuaron tarde cuando las
primas subprime.
capitulo 11
Ue en marcha inyecciones de liquidez en el BCE, con gran riesgo. la mayor
parte era para que los bancos compraran deuda soberana
en RU o EEUU, se mejoraba por privados
Capitulo 12
ruptura del :
- necesidades de refinanciaion de paisos europeos , sumado a la contraccion
de s pib, con gastos financieros superando a sus ingresos totales.
un par de paises no pueden rescatar a todos los demas
Seria muy complejo que se rompiera el euro por: bancos afectados y por
tanto la Ue, por la apreciacion de la moneda alemana y su reduccion de
exportaciones que suponen un gran porcentaje en la Ue
politica del avestruz: esconder y extender
capitulo 13
el pais paso de un superavit del 3% al 11% de deficit
si el PIB no crece, el paro no baja y la deuda sube
Crowding out: cuando el estado acapara el crdito disponible y se hunde el
crdito a familias, por eso salvan a los bancos para que no pase esto.
se esconde la deuda bajo entidades alfombra (bancos, seguros, pensiones
SS) y aumenta el riesgo del ciutadano.
la prima de riesgo sube porque las instituciones ya no pueden soportar mas
deuda.