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1.

Einfhrung
Traditioneller Weise gliedert man die Volkswirtschaftstheorie in die Bereiche Mikrokonomik und Makrokonomik.
Obwohl die Grenzen zwischen diesen beiden Bereichen eher flieend sind und zunehmend flieender werden, lassen
sich doch typische Untersuch
ungsgegenstnde festmachen.
In der Mikrokonomik stehen die Entscheidungen von sog. Einzelwirtschaften - Haushalte, Firmen - im Vordergrund.
In der Makrokonomik stehen die Interdependenzen zwischen verschiedenen Mrkten im Zentrum des Interesses.

1.1 Grundlegende Fragestellungen der Volkswirtschaftslehre


Aufgaben und Methoden der Volkswirtschaftslehre

Wirtschaftliche Zusammenhnge erklren


Prognosen erstellen
Empfehlungen fr Eingriffe der Politik

Allgemeine Probleme der Erkenntnistheorie

Modellbildung
Modellevaluierung

Bedeutung des Rationalprinzips in der konomischen Theorie


Nicht objektive sondern subjektive Rationalitt, d.h. Agenten verhalten sich gem ihrer Vorlieben innerhalb der
gegebenen konomischen Rahmenbedingungen.
Grundlegende Fragestellungen der mikrokonomischen Theorie

Entscheidungstheorie -> Einzelwirtschaften (Haushalte, Unternehmen)


Preistheorie -> Markt (Zusammentreffen der Einzelwirtschaften)

1.2 Konzept des Marktes


Ein Markt ist ein "Ort", wo Angebot und Nachfrage nach einem bestimmten Gut zusammentreffen. Dies ist jedoch nicht in
rumlicher Hinsicht gemeint. Wichtig ist nur, das Anbieter und Nachfrager in Kontakt treten knnen, um Kufe oder
Verkufe durchzufhren. Wir nehmen hier vorerst an, dass es auf dem betrachteten Markt sehr viele Anbieter und Nachfrager
gibt, sodass niemand einen wesentlichen Einfluss auf den Marktpreis hat. So einen Markt bezeichnet man als einen
vollkommenen Konkurrenzmarkt
1.2.1 Angebot

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Grafik: Angebotskurve

abhngig von:
o Preis des Gutes,
o Technologie,
o Preise der Inputfaktoren und
o Steuern

1.2.2 Nachfrage

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Grafik: Nachfragekurve

abhngig von:
o Preis des Gutes,
o Einkommen,
o Kreuzpreise und
o Prferenzen

1.2.3 Elastizitten

Elastizitt ist die prozentuelle nderung der abhngigen Variable hervorgerufen durch die prozentuelle
nderung der unabhngigen Variable.

Formel: Elastizitt (allgemein)

Formel: Preiselastizitt

Wie verndert sich die knftig gekaufte Menge, wenn sich der Preis des Gutes ndert?

Formel: Einkommenselastizitt

Wie verndert sich die knftig gekaufte Menge, wenn sich das Einkommen des Konsumenten ndert?

1.2.4 Marktgleichgewicht

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Grafik: Marktgleichgewicht

Schnittpunkt der Angebots- und Nachfragekurve beim Gleichgewichtspreis

Preisfixierung -> gehandelte Menge wird kleiner, "krzere" Marktseite dominiert (bei Hchstpreis bestimmt
das Angebot, bei Mindestpreis die Nachfrage)

Grafik: Preisfixierung

1.3 Einfache komparative Statik von Marktgleichgewichten

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Untersuchung der Vernderungen endogener Variablen aufgrund von Vernderungen exogener Variablen

Bei exogen verursachtem Anstieg der Nachfrage (Rechtsverschiebung der Nachfragekurve) steigen
gehandelte Menge und Preis.

Grafik: Vernderung des Angebots

Bei exogen verursachtem Rckgang des Angebots (Linksverschiebung der Angebotskurve) sinkt die
gehandelte Menge und steigt der Preis.

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Grafik: Vernderung der Nachfrage

2. Theorie des Haushaltes


In diesem Kapitel sollen die theoretischen Grundlagen zur Analyse des Nachfrageverhaltens der Konsumenten
dargelegt werden.

2.1 Die Prferenzen der Konsumenten


Man nimmt an, dass die Konsumenten Vorlieben - Prferenzen - bezglich der verschiedenen Konsumgter haben,
die sich im Zeitablauf nur langsam verndern. Diese Prferenzen sind rein subjektiver Natur und mssen sich nicht mit
den objektiven Eigenschaften der Gter decken, obwohl die Eigenschaften der Gter, die Konsumenten diesen
zuschreiben, die subjektiven Vorlieben natrlich beeinflussen werden.

2.1.1 Grundlegende Annahmen

Vollstndigkeit
Transitivitt (Widerspruchsfreiheit)
Stetigkeit
Nichtsttigung
Konvexitt

2.1.2 Grenzrate der Substitution

Die Grenzrate der Substitution (GRS) ist der Anstieg der Indifferenzkurve. Sie misst die Rate, zu der ein
Konsument bereit ist, das eine Gut fr das andere zu substituieren.

Formel: GRS

Grafik: Abnehmende GRS

Das Abnehmen der Grenzrate der Substitution ist in der Grafik folgendermaen zu erkennen:

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Befindet sich der Konsument in Situation A, ist er bereit, eine groe Menge an Gut 2 aufzugeben, um eine Einheit von
Gut 1 zu erhalten (A -> A). Sieht er sich aber in Situation B, in der er schon eine groe Menge von Gut 1 besitzt, so
wrde er nur mehr auf einen Bruchteil von Gut 2 fr eine weitere Einheit von Gut 1 verzichten.

2.1.3 Die Nutzenfunktion

Eine Nutzenfunktion ordnet jedem Konsumgterbndel aus der Konsummenge X eine reelle Zahl zu, einen
sogenannten Nutzenindex U.

Formel: Nutzenfunktion

Ist der Nutzen von x grer als der Nutzen von y, so wird x vorgezogen. Stiften x und y den gleichen Nutzen,
so besteht eine Indifferenz zwischen den beiden.

Der Grenznutzen gibt die Vernderung des Gesamtnutzens an, die entsteht, wenn der Konsument eine kleine
Menge eines Gutes mehr bekommt, die Mengen der anderen Gter aber konstant bleiben.

Formel: Grenznutzen

Die Grenzrate der Substitution ist gleich dem Verhltnis der Grenznutzen.

Kardinale Nutzentheorie: die Nutzendifferenz zwischen den Konsumbndeln ist relevant, d.h. Nutzen ist
quantifizierbar.

Ordinale Nutzentheorie: die Reihung verschiedener Konsumbndel ist relevant, aber nicht ihre
Nutzendifferenz.

2.2 Die Budgetbeschrnkung

Formel: Budgetbeschrnkung (allgemein)

Formel: Budgetbeschrnkung (Zweigterfall)

Grafik: Budgetmenge

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Grafik: Einkommenserhhung

Durch eine Einkommenserhhung verschiebt sich die Budgetgerade parallel nach auen.

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Grafik: Preisnderung eines Gutes

Wird Gut 1 billiger, so dreht sich die Budgetgerade bei fixem Ordinatenwert nach auen.

2.3 Haushaltsoptimum

Whle von allen mglichen Konsumgterbndeln jenes, das den grten Nutzen stiftet und mit dem
Einkommen y erreichbar ist (= Tangentiallsung).

Grafik: Optimales Konsumgterbndel

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Formel: Optimales Konsumgterbndel

Der Anstieg der Budgetgeraden (


) muss daher im Optimum gleich dem Anstieg der Indifferenzkurve sein.
Der negative Anstieg der Indifferenzkurve ist gleich der Grenzrate der Substitution.
Die Grenzrate der Substitution stellt die subjektive Tauschbereitschaft des Konsumenten dar, das Preisverhltnis die
objektiven Tauschmglichkeiten am Markt. Im Haushaltsoptimum mssen die beiden Tauschraten einander
entsprechen.

2.4 Nachfragefunktionen

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Die Engelkurve zeigt den Effekt einer Einkommenserhhung auf die Nachfrage eines Gutes.
Grafik: Engelkurve

Die Nachfragekurve zeigt den Effekt einer Preisvariation eines Gutes auf die Nachfrage diese Gutes.
Grafik: Nachfragekurve

2.5 Konsumentenrente

Grafik: Konsumentenrente

2.6 Substitutions- und Einkommenseffekt

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Der Substitutionseffekt zeigt die Reaktion der Nachfrage aufgrund einer Vernderung der relativen Preise bei
konstantem Realeinkommen.

Der Einkommenseffekt zeigt die Reaktion der Nachfrage aufgrund einer Vernderung des Realeinkommens bei
konstanten Preisen.

Grafik: Substitutions- und Einkommenseffekt

2.7 Die Entscheidung


Bei der Bestimmung des optimalen Konsumgterbndels wurde bis jetzt von einem "fr Konsumzwecke vorgesehenen
Einkommen" ausgegangen. Der Bestimmung des optimalen Warenbndels ist die Konsum- und Sparentscheidung
vorgelagert (zu welchen Teilen wird das Einkommen fr Konsum und Sparen verwendet), die wiederum nach der
Einkommens-Freizeit Entscheidung erfolgt (zu welchen Teilen wird der Tag mit Arbeit und Freizeit verbracht).

2.7.1 Die Einkommens-Freizeit Entscheidung

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Grafik: Einkommens-Freizeit Entscheidung

Der Konsument steht vor der Entscheidung, soll er mehr arbeiten oder mehr Freizeit genieen. Mehr Arbeit bringt ihm
mehr Einkommen. Dabei kommt eine Zeitbeschrnkung zum Tragen (der Tag t hat nur 24 Stunden) und eine
Budgetbeschrnkung (selbst wenn er 24 Stunden arbeitet, verdient er nur 24*Stundenlohn w). Die
Opportunittskosten der Freizeit (der Verdienstentgang) betrgt Freizeitstunden*Stundenlohn (f*w).
Es ergibt sich also die Budgetbeschrnkung
y = -wf + wt.
Der Optimalpunkt ergibt sich wieder in der Tangentiallsung der Budgetbeschrnkung mit der hchsten
Indifferenzkurve (Nutzen aus Einkommen und Freizeit).

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Grafik: Arbeitsangebotsfunktion

Grafik 17: Reallohnerhhung -> Arbeitsangebot

Grundstzlich wird in der makrokonomischen Theorie davon ausgegangen, dass ein Steigen des Reallohns zu einer
Erhhung des Arbeitsangebots fhrt. Fr den einzelnen Konsumenten muss dem nicht so sein. Hier bietet sich eine
Zerlegung in Substitutions- und Einkommenseffekt wieder an. Der Substitutionseffekt fhrt immer zu einer
Verringerung der Freizeit, da sie ja auch "teurer" geworden ist. Der Einkommenseffekt kann jedoch - je nach
Prferenzen - dazu fhren, dass das Arbeitsangebot nicht steigt, sondern gleich bleibt oder sogar sinkt.

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2.7.2 Die Konsum-Spar Entscheidung

Formel: intertemporale Budgetbeschrnkung

Grafik: intertemporale Budgetbeschrnkung

Bei der Konsum-Sparentscheidung geht man von zwei Perioden aus. Der Konsument hat in einer oder beiden Perioden
Einkommen, das er in einer oder beiden Perioden ausgeben kann. Einkommen kann mittels Sparen oder
Kreditaufnahme von einer Periode in die andere transferiert werden. So kann die intertemporale Budgetgerade
konstruiert werden. Ihr Anstieg hngt vom Zinssatz ab, - (1 + r).

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Grafik: intertemporale Budgetbeschrnkung bei Zinssatzerhhung

Je hher der Zinssatz, desto eher wird gespart und desto weniger Kredit wird aufgenommen.

Formel: Zeitprferenzrate

Die Zeitprferenzrate kann auch null sein; aber je hher, desto wichtiger ist Konsum heute gegen Konsum spter.

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Grafik: Optimale Konsum- und Sparentscheidung

3. Theorie der Firma


In diesem Kapitel wird das Angebotsverhalten der Unternehmen analysiert. Obwohl hier vorrangig an
Produktionsunternehmen gedacht wird, ist der Inhalt auch auf Dienstleistungsunternehmen anwendbar. Man geht
grundstzlich vom Ziel der langfristigen Gewinnmaximierung aus. Die technologischen Mglichkeiten des Unternehmens
bestimmen die Kosten. Der Gewinn kann erst bei Kenntnis der Marktform berechnet werden.

3.1 Die Technologie der Firma Produktionsfunktion

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Die Produktionsfunktion ordnet jeder Kombination von Inputs den damit maximal erreichbaren Output zu.
Grafik: Produktionsfunktion

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Die Isoquanten sind jene Inputfaktorkombinationen, mit denen derselbe Output erzeugt werden kann.
Grafik: Isoquante fr ein Produktionsniveau

Die Grenzrate der technischen Substitution (GRTS) gibt an, in welchem Verhltnis der Inputfaktor 2 gegen
eine zustzliche Einheit des Inputfaktors 1 im Produktionsprozess ersetzt werden kann, ohne dabei einen
Produktionsverlust zu erleiden.

Formel: GRTS

Grafik: limitationale Technologie

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Spezialfall: limitationale Technologie (Inputfaktoren sind nicht substituierbar)

3.2 Partielle Faktorvariation - Grenz- und Durchschnittsproduktivitten, Ertragsfunktion

Die Ertragsfunktion zeigt den Effekt auf den Output, wenn bei fixem Niveau eines Inputfaktors der andere
variiert wird.

Grafik: Ertragsfunktion, Grenzproduktivitt und Durchschnittsproduktivitt

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Formel: Grenzproduktivitt

Die Grenzproduktivitt zeigt die Vernderung des Gesamtoutputs, wenn die Menge des einen Inputfaktors um eine
Einheit verndert wird.

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Formel: Durchschnittsproduktivitt

Die Durchschnittsproduktivitt zeigt den Gesamtoutput pro eingesetztem Inputfaktor.

Die Grenzrate der technischen Substitution ist gleich dem Verhltnis der Grenzproduktivitten.

3.3 Proportionale Faktorvariation Skalenertrge

Bei der proportionalen Faktorvariation werden alle Inputfaktoren im selben Verhltnis variiert.
Skalenertrge sind die sich aus proportionaler Inputfaktorvariation ergebenden Outputvernderungen.
Grafik: abnehmende, konstante und zunehmende Skalenertrge

3.4 Produktion und Kosten


Unter dem Problem der Kostenminimierung versteht man die Auswahl jener Inputkombinationen, die bei gegebenen
Faktorpreisen ein bestimmtes Outputniveau mit minimalen Kosten erzeugen kann. Dieses Kostenminimierungsproblem ist
der Gewinnmaximierung vorgelagert
3.4.1 Kurzfristige Kostenminimierung

In der kurzen Frist sind manche Produktionsfaktoren nicht vernderbar, wie z.B. Firmengre, Kapitalgter,
Standort.

Aus volkswirtschaftlicher Sicht unterscheidet man zwischen expliziten und impliziten Kosten.

Grafik: kurzfristiger Expansionspfad

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Opportunittskostenprinzip: Existieren implizite Kosten bei Inputfaktoren, so mssen dies als


Opportunittskosten (= entgangene Ertrge der besten alternativen Verwendung) bei der Kalkulation
angesetzt werden.

Wenn das Unternehmen seinen Output erhhen will, so ist dies kurzfristig nur durch einen strkeren Einsatz der
variablen Inputfaktoren, in unserer Analyse , mglich. Die drei eingezeichneten Isoquanten reprsentieren drei
verschiedene Outputniveaus x. Die Menge des Faktors zwei sei kurzfristig auf
fixiert. Eine Outputsteigerung ist
daher nur entlang des kurzfristigen Expansionspfades, einer Parallele zur Abszisse, mglich.

Formel: bedingte Faktornachfragefunktion

Die kurzfristige Kostenfunktion ordnet jedem Outputniveau die minimalen Kosten zu, wobei allerdings nur die
kurzfristig variablen Faktoren optimal an das Outputniveau angepasst werden.

Formel: kurzfristige Kostenfunktion

Formel: Grenzkosten

Die Grenzkosten zeigen die Vernderung der Gesamtkosten, wenn die Menge des Outputs um eine Einheit verndert
wird.

Formel: Durchschnittskosten

Die Durchschnittskosten geben die Kosten pro Outputeinheit an.

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Formel: durchschnittliche variable Kosten

Die durchschnittlichen variablen Kosten geben die variablen Kosten pro Outputeinheit an.

Grafik: Kostengeometrie

3.4.2 Langfristige Kostenminimierung

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Formel: Iso-Kostengleichung

Dies ist eine Geradengleichung in einem -Diagramm mit dem Anstieg und dem Abschnitt auf der Ordinate von . Das
bedeutet, dass die Lage der Iso-Kostengleichung vom jeweiligen Kostenniveau K abhngt - daher auch das Prfix "Iso".

Grafik: Kostenminimale Inputkombination

Das Problem besteht nun darin, jene Inputkombination zu finden, mit der ein bestimmtes Outputniveau unter
Bercksichtigung der Technologie mit minimalen Kosten K produziert werden kann.

Im Optimum entspricht die Grenzrate der technischen Substitution sowohl dem Verhltnis der
Grenzproduktivitten als auch dem Faktorpreisverhltnis.

Formel: langfristige Kostenfunktion

Grafik: langfristiger Expansionspfad

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Die Verbindungslinie der optimalen Inputkombinationen nennt man den langfristigen Expansionspfad der Firma.
Jedem Punkt auf dem Expansionspfad ist einerseits ber die Isoquanten ein bestimmtes Outputniveau x, andererseits
ber die optimalen Inputmengen und der jeweiligen Iso-Kostengeraden auch eine bestimmte, minimale Kostensumme
K zugeordnet. Diese kann auf der Ordinate abgelesen werden.

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Grafik: langfristige Kostenfunktion

Die spezielle Form (= ertragsgesetzlicher Verlauf) der langfristigen Kostenfunktion hngt von den Skalenertrgen der
Produktionsfunktion ab. In der Grafik werden zuerst leicht steigende und dann leicht fallende Skalenertrge unterstellt.
In der langen Frist sind alle Kosten variabel, die Kurve geht daher durch den Ursprung.

3.4.3 Zusammenhang zwischen kurz- und langfristigen Kosten

Die kurzfristigen Kosten sind immer grer oder bestenfalls gleich den langfristigen.

Grafik: kurz- und langfristige Durchschnitts- bzw. Grenzkosten

Grafik: : kurz- und langfristige Durchschnitts- bzw. Grenzkosten bei konstanten Skalenertrgen

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Grafik: Zusammenhang zwischen kurz- und langfristigen Kosten

4. Vollkommene Konkurrenz
In diesem Kapitel wird die Marktform "Vollkommene Konkurrenz" behandelt, der folgende Annahmen zu Grunde
liegen:

Homogenes Gut
Groe Anzahl von Anbietern und Nachfragern -> haben keinen Einfluss auf den Marktpreis (exogen!)
Vollkommene Transparenz
Langfristig freier Marktzutritt und -austritt

4.1 Gewinnmaximierungsproblem

Grafik: Nachfragefunktion aus der Sicht einer Firma bei vollkommener Konkurrenz

p* ist der exogen gegebene Marktpreis.

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Gewinn = Erls - Kosten

Formel: Gewinnmaximierung

Die Outputmenge muss so gewhlt werden, dass die Grenzkosten dem Preis entsprechen.

Der Break-Even Punkt (A) ist der Schnittpunkt der Erls- und Kostenfunktion. Ab diesem Punkt macht das
Unternehmen Gewinn. Der Gewinn ist dort maximal, wo der Vertikalabstand zwischen Erls- und
Kostenfunktion am grten ist (C).

Formel: Gewinnfunktion

Grafik: Bestimmung der gewinnoptimalen Outputmenge (1)

4.2Angebotsfunktion

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Bei vollkommener Konkurrenz entspricht die Angebotsfunktion der Firma der Grenzkostenkurve.
Grafik: Bestimmung der gewinnoptimalen Outputmenge (2)

Grafik: Gewinn und kurz- bzw. langfristige Preisuntergrenzen

Die langfristige Preisuntergrenze der Firma entspricht dem Minimum der Durchschnittskosten.
Die kurzfristige Preisuntergrenze der Firma entspricht dem Minimum der variablen Durchschnittskosten.

4.3 Produzentenrente

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Grafik: Produzentenrente

4.4 Kurzfristiges Marktgleichgewicht

Grafik: Marktgleichgewicht

Grafik: Wohlfahrtseigenschaften des Marktgleichgewichts

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4.4.1 Komparative Statik von Marktgleichgewichten

Grafik: Vernderung der Marktnachfrage

Bei exogen verursachtem Anstieg der Nachfrage (Rechtsverschiebung der Nachfragekurve) steigen gehandelte Menge
und Preis.

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Grafik: Vernderung des Marktangebotes

Bei exogen verursachtem Rckgang des Angebots (Linksverschiebung der Angebotskurve) sinkt die gehandelte Menge
und steigt der Preis.

4.4.2 Inputnachfrage und Gleichgewicht am Beispiel eines kompetitiven Arbeitsmarktes

Arbeitseinsatz l, Lohnsatz w
Formel: Gewinnmaximierung

Das Wertgrenzprodukt gibt an, um wie viel wertmig mehr produziert wird, wenn vom Faktor Arbeit eine
Einheit (ein Arbeiter) mehr eingesetzt wird.

Formel: Wertgrenzprodukt

Grafik: kurzfristige Arbeitsnachfrage

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Die Wertgrenzproduktskurve entspricht der Arbeitsnachfragefunktion der Firma.

Im Arbeitsmarktgleichgewicht werden alle Arbeiter mit dem Wertgrenzprodukt des zuletzt eingesetzten
Arbeiters entlohnt.

Grafik: Arbeitsmarktgleichgewicht

5. Monopol und Oligopol

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In diesem Kapitel werden die Marktformen Monopol und monopolistische Konkurrenz behandelt, die auf folgenden
Grundannahmen basieren:

Monopol: Ein Anbieter sieht sich der gesamten Marktnachfrage gegenber.

Einige Anbieter in einer Branche erzeugen ein Gut, wobei strategische Interdependenzen bei den
Firmenentscheidungen eine wichtige Rolle spielen.

Monopolistische Konkurrenz: Viele kleine Anbieter erzeugen hnliche, aber nicht identische Gter und
bedienen nur einen kleinen Teil der Branchennachfrage.

5.1 Gewinnmaximierung

Formel: Gewinn

Formel: Nachfrage- und inverse Nachfragefunktion

Formel: Erls

Formel: Gewinnmaximum

D.h., im Gewinnmaximum muss der Output so gewhlt werden, dass der Grenzerls den Grenzkosten
entspricht.

Grafik: Gewinnmaximum eines Monopolisten

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Der Cournotsche Punkt (C) ist fr den Monopolisten die gewinnoptimale Preis-Mengen-Kombination. Grafisch
erhlt man ihn, indem man vom Schnittpunkt der Grenzerls- und Grenzkostenkurve vertikal auf die
Nachfragekurve lotet.

Anmerkung: Die Grenzerlskurve besitzt den doppelten Anstieg der Nachfragekurve.

5.2 Grenzerls beim Monopol - Amoroso-Robinson-Formel

Formel: Grenzerls

Formel: Amoroso-Robinson

Die Amoroso-Robinson-Formel stellt den Grenzerls in Abhngigkeit von der Preiselastizitt der Nachfrage
dar.

Formel: optimale Preispolitik

Die optimale Preispolitik des Monopolisten besteht in einem Aufschlag auf die Grenzkosten, wobei die Hhe
des Aufschlages von der Preiselastizitt der Nachfrage abhngig ist.

5.3 Komparative Statik beim Monopol


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Steigerung der Grenzkosten --> Grenzkostenkurve verschiebt sich nach oben (siehe Grafik "Gewinnmaximum
eines Monopolisten") --> Angebotsmenge sinkt und Preis steigt

Steigerung der Nachfrage --> Nachfragefunktion verschiebt sich nach rechts (siehe Grafik "Gewinnmaximum
eines Monopolisten") --> Angebotsmenge steigt, aber die Konsequenzen auf den Gleichgewichtspreis sind
nicht eindeutig abzuschtzen. Bei steigenden Grenzkosten ergibt sich im Allgemeinen ein hherer Preis.

Wichtiger Spezialfall: Bei konstanten Grenzkosten und konstanter Preiselastizitt der Nachfrage bleibt der
gewinnoptimale Gleichgewichtspreis bei einer Nachfrageverschiebung unverndert.

5.4 Ineffizienz des Monopols

Grafik: Wohlfahrtsverlust beim Monopol

5.5 Natrliches Monopol

Beim natrlichen Monopol haben die Durchschnittskosten im gesamten relevanten Nachfragebereich einen
fallenden Verlauf. Dies kann durch besonders hohe Fixkosten erklrt werden.

Beispiele: Telekommunikationsunternehmen, Eisenbahnen, etc.

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Grafik: Natrliches Monopol

Mglich Eingriffsszenarien

Kein Eingriff --> Cournotscher Punkt (C)


Festsetzung Preis = Grenzkosten --> Unternehmen macht Verlust (B)
Festsetzung Preis = Durchschnittskosten --> Unternehmen macht weder Verlust noch Gewinn (A)

5.6 Oligopol

Firmen in einem Oligopol versuchen, mgliche Reaktionen ihrer Konkurrenten auf eigene Entscheidungen bei
der Entscheidungsfindung mit zu bercksichtigen.

Simultane Entscheidungen

Kollusives Oligopol: Absprache (Kartell)

Sequentielle Entscheidungen:
o Mengenfhrer - Mengenfolger
o Preisfhrer - Preisanpasser

6. Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung
Empirische Beobachtungen und Makrokonomik

Die Beobachtung wirtschaftlicher Zusammenhnge liefert die Basis fr die Theorien.

Einen systematischen Rahmen fr die Berechnung der aus den Erhebungen errechneten Kennzahlen stellt die
sog. Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung (VGR) dar.

Wichtige Informationsquellen: Statistische Erhebungen bei Haushalten und Unternehmen, Daten der
Finanzbehrden, der Notenbank und der Sozialversicherungstrger.

6.1 Sozialproduktsrechnung

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP, engl. Gross Domestic Product, GDP) ist die Summe aller Gter und
Dienstleistungen, die whrend eines Jahres im Inland produziert und an die Endnachfrage ausgeliefert
werden.

Es gibt drei Arten der Berechnung: Entstehungs-, Verwendungs- und Verteilungsrechnung.

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Summe der Einkommen = Summe der Ausgaben = Wert der Produktion = Summe der Wertschpfungen.
Grafik: Volkswirtschaftlicher Kreislauf

BIP = Summe der Wertschpfungen

Volkseinkommen - direkte Steuern (inklusive Sozialversicherungsbeitrge) + Transferleistungen des Staates


= persnlich verfgbares Einkommen der privaten Haushalte

BIP - Abschreibungen = Nettoinlandsprodukt (NIP)


NIP - indirekte Steuern + Subventionen + Korrektur fr Einkommen aus/an dem/das Ausland =
Volkseinkommen (oder Nationaleinkommen)

6.2 Das BIP und seine Ausgabenkomponenten


In der VGR werden vier groe Ausgabenkomponenten (Endnachfragekomponenten) unterschieden:
Privater Konsum (C)

Der private Konsum sind die Ausgaben der Haushalte fr Konsumgter und Dienstleistungen.
Investitionen (I)

Zu den Investitionen werden die Ausgaben der Firmen fr Ausrstungsgter und Gebude gezhlt.
Lagerinvestitionen sind das Produzieren auf Lager (positive Lagerinvestition) oder der Verkauf vom Lager
(negative Lagerinvestition).
In sterreich werden auch die Investitionen der ffentlichen Hand den Investitionen zugerechnet.

ffentlicher Konsum = Staatsausgaben (G)

Der ffentliche Konsum beinhaltet alle Gter und Dienstleistungen, die vom Staat (Bund, Lnder, Gemeinden,
Sozialversicherungstrger, Kammern) der Volkswirtschaft zur Verfgung gestellt werden.

Transferleistungen der ffentlichen Hand an die Haushalte, wie etwa Pensionszahlungen,


Arbeitslosenuntersttzung, Karenzgeld, etc. zhlen nicht zum ffentlichen Konsum, da es sich hierbei nur um
eine Umverteilung von bestehenden Einkommen handelt.

Exporte = Nachfrage aus dem Ausland (Ex)

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Die Exporte enthalten die Auslandsnachfrage sowohl nach Gtern als auch nach Dienstleistungen.
Die Differenz aus Exporten und Importen, (Ex - Im), bezeichnet man oft als Nettoexporte oder Auenbeitrag.

BIP gem der Verwendungsrechnung

Formel: BIPY = C + I + G + Ex - Im

6.3 Nominelle und reale Gren


BIP-Deflator

Beim nominellen BIP werden die Gter und Dienstleistungen mit den jeweiligen aktuellen Preisen bewertet.

Nominelles BIP = reales BIP * BIP-Deflator

Das reale Wirtschaftswachstum kann durch die prozentuelle Vernderung des realen BIP berechnet werden.

Grafik: nominelles und reales BIP fr sterreich in 1000 ATS, 1960-1999

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Beim realen BIP werden die Gter und Dienstleistungen eines Jahres mit den Preisen einer bestimmten
Basisperiode bewertet. Vernderungen des realen BIP spiegeln daher die tatschlichen Mengennderungen
wider.
Beim BIP-Deflator handelt es sich um einen Preisindex (Durchschnittspreis) aller im Inland produzierten Gter
und Dienstleistungen.
Formel: reales Wirtschaftswachstum

Tabelle: reales und nominelles BIP in Mio Euro bzw. BIP-Deflator fr sterreich 1982 - 2001

Jahr BIP (nom) BIP-Deflator BIP (real) zu Preisen 95) reales Wachstum

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1982

85452.5

0.681

125539.5

1983

90914.3

0.704

129170.7

2.89

1984

95503.2

0.737

129648.6

0.37

1985

100771.6

0.759

132800.9

2.43

1986

105861.3

0.781

135630.2

2.13

1987

109913.7

0.797

137845.1

1.63

1988

115118.9

0.807

142593.8

3.44

1989

123475.9

0.831

148650.8

4.25

1990

133602.9

0.858

155667.2

4.72

1991

143228.6

0.891

160838.5

3.32

1992

151831.4

0.923

164545

2.30

1993

156938.9

0.950

165230.5

0.42

1994

165411.4

0.976

169535.4

2.61

1995

172287.4

1.000

172287.4

1.62

1996

178045.5

1.013

175735.7

2.00

1997

182485.8

1.022

178536.4

1.59

1998

189936.8

1.028

184822.8

3.52

1999

196657.6

1.035

190010.8

2.81

2000

204842.6

1.047

195633.7

2.96

2001

210283.5

1.064

197556

0.98

Verbraucherpreisindex (Konsumgterpreisindex)

Der Verbraucherpreisindex misst die Preissteigerung des Warenkorbes aus inlndischen und auslndischen
Gtern, den eine "Durchschnittsfamilie" in einem Jahr konsumiert, wobei die Zusammensetzung des
Warenkorbes ca. alle 10 Jahre aktualisiert wird.

In einer kleinen offenen Volkswirtschaft mit hohem Anteil von importierten Gtern im Warenkorb (z.B.
sterreich) ist der Verbraucherpreisindex im Allgemeinen die bessere Wahl fr die Inflationsmessung.

6.4 Wichtige empirische Kenngren


Arbeitslosenrate

Die Arbeitslosenrate misst die Anzahl der Arbeitslosen in Relation zur Anzahl der Arbeitsfhigen (= Summe
der Beschftigten und Arbeitslosen).

Formel: Arbeitslosenrate

sterreich: als Arbeitslose gelten die am Arbeitsamt Gemeldeten und als Beschftigte nur die
Unselbstndigen.

EU: als Arbeitslose gelten die Arbeitssuchenden und als Beschftigte sowohl Selbstndige als auch
Unselbstndige.

Grafik: Arbeitslosenrate fr und USA (1964-2002)

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Okuns Law zeigt den negativen Zusammenhang zwischen der Vernderung der Arbeitslosenrate und der
realen Wachstumsrate des BIPs.

Grafik: Okuns Law fr (rechts) und USA (links), 1965-1999

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Auf der Ordinate ist die Vernderung der Arbeitslosenrate aufgetragen.

Lohnquote

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Die Lohnquote misst den Anteil von Lhnen und Gehltern (= Lohnsumme) am BIP.
Formel: Lohnquote

Export- bzw. Importquote

Die Export- bzw. Importquote gibt den Anteil von nominellen Exporten bzw. Importen am nominellen BIP an
und ist somit ein Indikator fr die Auenhandelsverflechtung eines Landes.

Staatsquote und Verschuldungsquote

Die Staatsquote zeigt den Anteil der Staatsausgaben (Ausgabenquote) bzw. der Staatseinnahmen
(Abgabenquote) am BIP.

Die Verschuldungsquote zeigt den Anteil der ffentlichen Verschuldung am BIP.

Defizitquote, Netto- und Primrdefizit

Die Defizitquote ist das Verhltnis von Nettodefizit zum BIP.

Grafik: Nettodefizitquote des Bundes und Verschuldungsquote des Staates insgesamt laut Maastricht fr
sterreich (1972-2001)

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Das Nettodefizit sind die Staatsausgaben ohne Schuldentilgung minus Staatseinnahmen.


Das Primrdefizit sind die Staatsausgaben ohne Schuldentilgung und ohne Zinszahlung minus
Staatseinnahmen

Grafik: Realzins und reale Wachstumsrate fr sterreich (1965-1999)

7. Der Gtermarkt

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Grundannahmen

Es wird angenommen, dass alle Gter der Volkswirtschaft zu einem einzigen Gut aggregiert werden. Es wird
also von einer konomie ausgegangen, die nur ein einziges Gut produziert, welches sowohl als Konsumgut
(privat oder ffentlich) als auch als Investitionsgut dienen kann.

Wir beschrnken uns in diesem Kapitel auf eine kurzfristige Analyse, d.h. man betrachtet jene Periode,
innerhalb derer die Preise als annhernd fix betrachtet werden knnen oder zumindest keine wesentlichen
Effekte von Preisnderungen ausgehen.

Vernderungen der Nachfrage fhren zu Vernderungen der Produktion und diese beeinflussen das
Einkommen, was schlussendlich Auswirkungen auf die Gternachfrage hat.

Grafik: Interaktion zwischen Produktion, Einkommen und Nachfrage

7.1 Das Einkommens-Ausgabengleichgewicht

Einkommen (Produktion) Y, Nachfrage Z


Gleichgewichtsbedingung: Y = Z (ex-ante/geplante Gren)
Wie kann es sein, dass ex-post (also fr realisierte Gren) die Gleichgewichtsbedingung stets gltig ist? Im
Falle Y > Z wrden lagerfhige Gter ungeplanter Weise auf Lager produziert werden. Die von der VGR
verbuchten Investitionen wrden genau um den "Fehlbetrag" (Y - Z) ansteigen, sodass sich
buchungstechnisch Y = Z fr die realisierten Werte ergibt. Im Falle Y < Z wrde die realisierte Produktion
genau um den "Fehlbetrag" (Y - Z) kleiner als die eigentlich geplante sein. Auch dann ergibt sich ex-post Y =
Z.

Die ex-post Gleichheit von Einkommen (Produktion) und Nachfrage wird durch ungeplante Komponenten in Y
und Z sichergestellt.

Gem der Annahme dass die Preise konstant bleiben und die Firmen ihre Produktion der laufenden
Nachfrage anpassen wird aus der Gleichgewichtsbedingung Y = Z(Y).

7.2 Die Konsumfunktion

Die Hypothese, dass der Konsum in erster Linie vom Einkommen abhngig ist, wurde erstmals vom britischen
konom John Maynard Keynes 1936 betont.

Formel: Konsumfunktion

Der gesamtwirtschaftliche Konsum ist demnach eine Funktion des persnlich verfgbaren Einkommens der
Haushalte. Diese Nettoeinkommen ist gleich dem Volkseinkommen Y abzglich der Steuern T (Nettosteuern).

Formel: lineare Konsumfunktion

Grafik: lineare Konsumfunktion

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a ... autonomer Konsum, b ... marginale Konsumquote (0 < b < 1)

Grafik: Abhngigkeit des realen Konsums vom realen Nettoeinkommen der Haushalte (1960-2002)

Ordinate: Realkonsum, Abszisse: reales Nettoeinkommen

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7.3 Kurzfristiges Gleichgewicht


In diesem Kapitel wird ein einfaches makrokonomisches Modell prsentiert, gelst und grafisch dargestellt. Des
weiteren wird in dieses Modell das Sparen eingefhrt, das Sparparadoxon erlutert und die Effekte von
Steuernderungen beleuchtet.

7.3.1 Algebraische Lsung

Definitionsgleichung: Z = C + I + G
Verhaltensgleichung: C = a + b(Y - T)
Investitionen, Staatsausgaben und Steuern sind exogene Variablen
Formel: Modell einer geschlossenen Volkswirtschaft

7.3.2 Der Ausgabenmultiplikator

Formel: Gleichgewichtseinkommen

Das Gleichgewichtseinkommen ist jenes Einkommen (oder Produktionsniveau), das eine Nachfrage Z
generiert, die genauso gro ist wie das Einkommen.

Die Lsung des Modells liefert daher das Einkommens-Ausgabengleichgewicht oder alternativ das
Gleichgewicht am Gtermarkt.

Formel: Gleichgewichtskonsum

Formel: autonome Nachfrage

1/(1 - b) ... Ausgabenmultiplikator


Je grer die marginale Konsumquote b, umso hher ist der Wert des Multiplikators.
Wrden die Staatsausgaben G um einen gewissen Betrag steigen, so stiege das Gleichgewichtseinkommen
um den Wert Multiplikator x Betrag.

7.3.3 Graphische Darstellung

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Grafik: Bestimmung des Gleichgewichtseinkommens

Der Schnittpunkt der Nachfragefunktion Z mit der 45-Geraden stellt das EinkommensAusgabengleichgewicht dar.

Grafik: Darstellung des Multiplikators

7.3.4 Alternative Sicht des Einkommens-Ausgabengleichgewichts

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Das private Sparen gleicht dem verfgbaren Einkommen (Y - T) minus den Konsumausgaben C.
Formel: privates Sparen

Formel: Gleichgewicht am Gtermarkt

Ein Gleichgewicht am Gtermarkt verlangt demnach, dass die geplanten Investitionen gleich dem geplanten
privaten Sparen S und dem ffentlichen Sparen (T - G) sind.

7.3.5 Multiplikator des ausgeglichenen Budgets

Wie verndert sich das Gleichgewichtseinkommen, wenn die Steuern erhht werden? --> Steuermultiplikator
Formel: Steuermultiplikator

Der Steuermultiplikator ist somit gleich b/(1 - b) und daher kleiner als der Ausgabenmultiplikator.

Formel: Multiplikator des ausgeglichenen Budgets

Der Multiplikator des ausgeglichenen Budgets ist somit in diesem einfachen Modellrahmen gleich 1. In
realistischeren Modellen (mit Bercksichtigung von Zins- und Preiseffekten) ist er regelmig kleiner 1.

Fall: das Defizit des Staates verndert sich nicht (dG = dT)
Formal lsst sich der zu erwartende Gesamteffekt durch Addition des Ausgabenmultiplikators und des
Steuermultiplikators berechnen.

7.3.6 Das Sparparadoxon

Formel: Sparparadoxon

Das bedeutet, dass ein verstrktes Sparen der Haushalte zu keiner nderung des gesamtwirtschaftlichen
Sparvolumens fhrt.

Erklrung: eine Reduzierung der Konsumausgaben fhrt, verstrkt durch den Multiplikatoreffekt, zu einer
Verringerung des Gleichgewichtseinkommens. Bei einem niedrigeren Einkommen sinkt jedoch das
Sparaufkommen, weil auch dieses vom Einkommen abhngig ist.

Achtung: gilt nur fr diesen speziellen Modellrahmen!

7.4 Die Investitionsfunktion

Die Investitionen werden jetzt nicht mehr als exogen angenommen, sondern hngen von den mit dem
Realzinssatz r abgezinsten knftig erwarteten Nettoertrgen Y ab.

Formel: Investitionsfunktion

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Das bedeutet, die Investitionen hngen positiv vom Output Y und negativ vom Realzinssatz r ab.
Grafik: Zusammenhang zwischen den Ausrstungsinvestitionen und dem Output bzw. dem Zinssatz (19651995)

7.4.1 Die IS-Kurve

Es wird untersucht, welche Konsequenzen sich fr das Gtermarktgleichgewicht ergeben, wenn die
gesamtwirtschaftlichen Investitionen vom Zinssatz abhngen.

Formel: Nachfragefunktion

Formel: Anstieg der Nachfragefunktion

Der Anstieg der Nachfragefunktion ist somit gleich der Summe aus marginaler Konsumquote und marginaler
Investitionsquote.

Grafik: Vernderung des Einkommens-Ausgabengleichgewicht wenn r fllt

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Ein niedriger Zinssatz fhrt daher ber gestiegene Investitionen (und dadurch nach oben verschobener
Nachfragefunktion) zu einem hheren Gleichgewichtseinkommen. Daraus ergibt sich ein negativer
Zusammenhang zwischen Gleichgewichtseinkommen und Realzinsniveau (siehe nchste Grafik).

Grafik 57: IS-Kurve

Die IS-Kurve zeigt den negativen Zusammenhang zwischen Gleichgewichtseinkommen und Realzins. Jeder
Punkt auf der IS-Kurve stellt eine Einkommens-Ausgabengleichgewicht dar, allerdings bei einem alternativen
Realzinsniveau.

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Anstieg: je strker die Reaktion der Investitionen auf Zinssatznderungen und je grer der Multiplikator,
umso strker der Effekt einer Zinssatznderung auf das Gleichgewichtseinkommen und daher umso flacher
die IS-Kurve. Im Extremfall, wenn die Investitionen berhaupt nicht auf Zinssatznderungen reagieren, fhrt
dies zu einer vertikalen IS-Kurve.

Lageparameter: die Lage der IS-Kurve wird durch das Niveau der autonomen Ausgaben (autonomer Konsum,
autonome Investitionen, Staatsausgaben) im Zusammenwirken mit dem Multiplikator determiniert.

Fiskalpolitik
Grafik: Verschiebung der IS-Kurve

8. Die Finanzmrkte
Grundannahmen

Eine Vielzahl von Finanzmrkten werden zu einem einzigen Kapitalmarkt aggregiert.


Auf diesem Markt werden Wertpapiere mit einer Laufzeit von einer Periode gehandelt.
Das Gewhren von Krediten ist gleichbedeutend mit dem Kauf der Wertpapiere.
Eine Kreditaufnahme entspricht dem Verkauf (Emission) der Wertpapiere.
Die Anleger haben die Wahl zwischen zwei Anlageformen, unverzinstem Geld (liquide Mittel) und verzinsten
Wertpapieren.

8.1. Der Geldmarkt

Die Rendite i eines Wertpapiers berechnet man mittels

Formel: Rendite

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Gesamtvermgen W, existierende Geldmenge M, existierender Bestand an Wertpapieren B,


.

Durchschnittspreis der Papiere

Formel: Gesamtvermgen

Geldnachfrage der Anleger

Gleichgewicht am Geldmarkt:

Gleichgewicht am Wertpapiermarkt

Ist entweder der Geldmarkt oder der Wertpapiermarkt im Gleichgewicht, so ist zwingend auch der andere
Markt im Gleichgewicht.

Eine berschussnachfrage nach Geld impliziert ein berschussangebot an Wertpapieren und umgekehrt.

, Wertpapiernachfrage

Der Geldmarkt ist ein fiktiver Markt. Ein Gleichgewicht auf diesem fiktiven Markt bedeutet, dass die
Liquidittswnsche der Anleger genau mit den vorhandenen liquiden Mitteln bereinstimmen.

8.1.1 Motive fr die Geldhaltung

Das Halten von liquiden Mitteln ist mit Opportunittskosten verbunden.


Die Opportunittskosten der Geldhaltung betragen die entgangenen Zinsertrge (zum Nominalzinssatz i).
Motive: Transaktions-, Vorsichts- und Spekulationsmotiv.
Das wichtigste Motiv ist das Transaktionsmotiv, denn nur mit Geld knnen Waren und Dienstleistungen
gekauft werden.

Es wird umso mehr Geld gehalten, je hher das nominelle Einkommen und je niedriger der Nominalzinssatz i
sind.

Formel: Geldnachfragefunktion

Grafik: Geldnachfragefunktion

8.1.2 Geldnachfrage und Zinssatz - empirische Evidenz


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Formel: Umlaufgeschwindigkeit des Geldes

Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes wird durch den Term


dargestellt. Sie gibt an, wie oft das Geld
"von Hand zu Hand" wechseln muss, um ein bestimmtes Transaktionsniveau zu ermglichen.

Grafik: Negativer Zusammenhang zwischen dem Kehrwert der Umlaufgeschwindigkeit und dem Zinssatz fr
sterreich

Beispiel: die Kreditkarte als Grund einer geringeren durchschnittlichen Geldhaltung bei gleichem
Transaktionsvolume

8.1.3 Geldangebot

Unter dem Geldangebot versteht man die existierende, sich gerade in Umlauf befindliche Geldmenge.
Was bestimmt das Niveau der Geldmenge?
Mchte die Notenbank (EZB) die Geldmenge erhhen, so kann das durch Ankauf von Vermgenswerten
geschehen (Geldschpfung). Die hufigste Art der Geldschpfung besteht in einem Ankauf von Wertpapieren
(Offenmarktgeschfte).

8.1.4 Gleichgewicht am Geldmarkt

Formel: Gleichgewicht am Geldmarkt

Grafik: Gleichgewicht am Geldmarkt

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... Geldangebot (wird von der Notenbank bestimmt)

Nur beim Gleichgewichtszinssatz entsprechen die Liquidittswnsche der Anleger genau der umlaufenden
Geldmenge. Ist z.B. das Zinsniveau zu niedrig, htten die Anleger weniger Bargeld, als sie eigentliche halten
wollen. Sie werden Wertpapiere verkaufen, wodurch deren Kurs sinkt und deren Rendite steigt.

Grafik: Effekte einer Geldmengenerhhung

Wrde die Notenbank z.B. mittels Offenmarktkufen von Wertpapieren die Geldmenge erhhen, so wrde am
Geldmarkt ein berschussangebot vorliegen, was zu einem Sinken des Zinssatzes fhrt.

Bei dem Spezialfall der sogenannten "Liquidittsfalle" ist die Geldnachfragefunktion fast horizontal. Somit
fhrt eine Geldmengenerhhung zu fast keiner Zinssatznderung. Das heit, die Anleger behalten die
zustzliche Geldmenge fast gnzlich als liquide Mittel.

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8.2 LM-Kurve

Grafik: Effekte einer Einkommenserhhung auf den Geldmarkt

Durch Erhhung des Einkommens verschiebt sich aufgrund des positiven Zusammenhangs die
Geldnachfragekurve nach auen. Daraufhin steigt das Zinsniveau.

Grafik: Die LM-Kurve

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Die LM-Kurve zeigt den positiven Zusammenhang zwischen gleichgewichtigem Zinssatz und alternativen
Realeinkommensniveaus. Jeder Punkt auf der LM-Kurve entspricht einem Gleichgewicht am Geldmarkt (und
auch am Kapitalmarkt) bei alternativen Einkommensniveaus.

Anstieg: Die LM-Kurve hat einen positiven Anstieg, da ein greres Einkommen zu einer hheren
Geldnachfrage fhrt. Sie ist umso steiler, je geringer die Anleger bei ihrer Liquidittsentscheidung auf
Zinssatznderungen reagieren.

Lageparameter: Die LM-Kurve liegt umso weiter rechts, je grer die Geldmenge Ms und je niedriger das
Preisniveau p sind.

Geldpolitik
Grafik: Verschiebung der LM-Kurve

9. Das IS-LM-Gleichgewicht
Grundannahmen

Die IS-Kurve gibt das Gleichgewichtseinkommen fr einen gegebenen Zinssatz an.

Grafik: Das IS-LM-Gleichgewicht

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Die LM-Kurve liefert den Gleichgewichtszinssatz fr ein gegebenes Einkommen.


Der Schnittpunkt der beiden Kurven ergibt jene Einkommens-Zinssatzkombination, wo sich sowohl der
Gtermarkt als auch die Finanzmrkte simultan im Gleichgewicht befinden.

Formal mssen fr ein IS-LM-Gleichgewicht die Gleichgewichtsbedingungen fr Gter- und Geldmarkt


(Finanzmrkte) simultan erfllt sein.

Formel: IS-LM-Gleichgewicht

Die Unterscheidung zwischen Real- und Nominalzinssatz spielt keine Rolle, da man von einer konstanten
erwarteten Inflationsrate ausgeht.

Es werden fixe Gter- und Faktorpreise vorausgesetzt, um das Einkommens-Ausgabengleichgewicht auch als
Gtermarktgleichgewicht interpretieren zu knnen.

Die Vermgensbestnde werden als konstant angenommen.


Das IS-LM-Modell ist aus den oben genannten Grnden vor allem fr kurz- bis mittelfristige Fragestellungen
geeignet (so lange etwaige Preis- oder Bestandseffekte noch zu vernachlssigen sind).

9.1 Stabilitt des IS-LM-Gleichgewichts

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Gibt es Anpassungsprozesse, die von einer Ungleichgewichtssituation aus zum Gleichgewicht fhren?
Grafik: Stabilitt des IS-LM-Gleichgewichts

Beispiel: Ausgangspunkt A --> Zinssatz zu hoch --> berschussangebot am Geldmarkt =


berschussnachfrage am Wertpapiermarkt --> gesteigerte Wertpapierhaltung --> Kurse steigen --> Rendite
= Zinssatz sinkt --> neuer Zinssatz durch Punkt auf LM-Kurve --> in diesem Punkt wird weniger produziert
als nachgefragt --> Anpassungsprozess entlang der LM-Kurve, d.h. Unternehmen weiten Produktion aus

9.2 Fiskalpolitik im IS-LM-Gleichgewichtsmodell

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Grafik: Fiskalpolitik im IS-LM-Gleichgewichtsmodell

Beispiel: Ausgangspunkt

--> expansive Fiskalpolitik verschiebt IS-Kurve nach rechts -->

--> es

, wenn i exogen gegeben wre --> in


berschussnachfrage nach liquiden Mitteln -->
ergbe sich
Bedarf nach Wertpapieren sinkt --> berschussangebot an Wertpapieren --> Rendite = Zinssatz steigt -->
Anpassungsprozess entlang der

-Kurve --> Gleichgewicht im Punkt

Crowding-Out-Effekt (= zinsinduzierter Verdrngungseffekt): hhere staatliche Ausgaben fhren ber


Zinssatzsteigerungen zu einer Verringerung (Verdrngung) privater Ausgaben, insbesondere der Investitionen

Der Crowding-Out-Effekt ist umso strker, je steiler die LM-Kurve und je flacher die IS-Kurve sind.
Die relative Wirksamkeit der Fiskalpolitik hngt ab vom Multiplikator, dem Anstieg der LM-Kurve (je kleiner,
desto wirksamer die Fiskalpolitik) und dem Anstieg der IS-Kurve (je grer, desto wirksamer die
Fiskalpolitik).

9.3 Geldpolitik im IS-LM-Gleichgewichtsmodell

Grafik: Geldpolitik im IS-LM-Gleichgewichtsmodell

Beispiel: Ausgangspunkt P0 --> expansive Geldpolitik verschiebt LM-Kurve nach rechts --> LM1 --> bei
gleichem Zinssatz hheres Geldangebot --> berschussnachfrage nach Wertpapieren --> Rendite = Zinssatz
sinkt --> Anpassungsprozess entlang der LM-Kurve --> Investitionsnachfrage steigt --> durch den
Multiplikatoreffekt steigt das Einkommen --> Gleichgewicht im Punkt P1

Die relative Wirksamkeit der Geldpolitik hngt ab vom Anstieg der LM-Kurve (je grer, desto wirksamer die
Geldpolitik) und vom Anstieg der IS-Kurve (je flacher, desto wirksamer die Geldpolitik).

Grafik: Akkommodierende Geldpolitik im IS-LM-Modell

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Akkommodierende Geldpolitik hlt das Zinsniveau bei expansiver Fiskalpolitik konstant (Crowding-Out-Effekt
wird eliminiert). Problem: verstrkte Inflationsgefahr!

Um die verstrkte Inflationsgefahr zu bannen, verfolgen die Notenbanken meist eine Geldpolitik zur
Preisstabilisierung (= restriktive Geldpolitik).

Grafik: Geldpolitik zur Preisstabilisierung im IS-LM-Modell

9.4 Preisvariationen im IS-LM-Modell


Die Grundannahme eines fixen Preisniveaus wird in diesem Abschnitt aufgehoben und es wird untersucht, wie das ISLM-Gleichgewicht auf Variationen des Preisniveaus reagiert.
Keynes-Effekt

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Grafik: Effekt eines sinkenden Preisniveaus auf den Geldmarkt

Keynes-Effekt: Preisniveau fllt ( die Liquidittsbedrfnisse der Anleger sinken ( Nominaleinkommen pY fllt (
Geldnachfragefunktion verschiebt sich nach links ( Nachfrage nach Wertpapieren steigt ( berschussnachfrage
nach Wertpapieren ( Rendite = Zinssatz sinkt ( Investitionsnachfrage steigt

Ansteigen des Preisniveaus fhrt zu einer Linksverschiebung der LM-Kurve und hat daher einen kontraktiven
Einfluss auf Einkommen und Output.

Pigou-Effekt

Anders als beim Keynes-Effekt wird angenommen, dass die Lage der IS-Kurve vom Preisniveau abhngig ist.
Eine Senkung des Preisniveaus fhrt zu einer Rechtsverschiebung der IS-Kurve, da dadurch das
Realvermgen und damit auch der Konsum der Individuen steigen.

Der Pigou-Effekt ist in seiner Wirkung, im Gegensatz zum Keynes-Effekt, nicht ganz unumstritten.

9.5 Die aggregierte Nachfragekurve (AD-Kurve)

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Grafik: AD-Kurve

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Die AD-Kurve ordnet jedem Preisniveau das zugehrige IS-LM-Gleichgewichtseinkommen zu.


Die negative Neigung der AD-Kurve ergibt sich aus dem oben beschriebenen Keynes-Effekt.