Resea del libro Inversin extranjera

economa informa

directa en Mxico: desempeo y potencial1

Rogelio Huerta Quintanilla

Un libro sobre la Inversin extranjera directa en Mxico, muestra

por qu una empresa extranjera decide invertir en nuestro pas;
explica los objetivos de la empresa, sus modos de operar, sus
polticas; pero adems, expone las con- diciones del pas receptor
para atraer dicha inversin y, finalmente, tambin nos presenta
las consecuencias del capital extranjero sobre la economa que lo
recibe.
De acuerdo con lo anterior, varias son las preguntas que se le
pueden ha- cer a un libro de esta naturaleza. Por ejemplo, Qu
factores llevan a invertir a una empresa extranjera en Mxico?
Cules son las condiciones econmi- cas que debe tener un pas
para atraer la inversin extranjera? Qu nivel de salarios paga la
empresa extranjera cuando opera en el pas? De qu manera
afecta la inversin extranjera al nivel de actividad econmica y al
empleo en el pas receptor? La empresa extranjera importa ms
de lo que exporta? La inversin extranjera, trae nueva
tecnologa?
Estas y otras preguntas pueden hacrsele a un libro sobre la
inversin extranjera. Y el libro que comentamos contesta con
rigurosidad esas y otras preguntas ms. Pero no slo da respuesta
a muchos interrogantes como los sealados, sino que contiene
una serie de propuestas que buscan mejorar el papel de la
inversin extranjera en Mxico.
Pero en este ensayo, no vamos a describir todas las
aportaciones del libro, nos interesa, sobre todo, resaltar los
factores que son determinantes de la inversin.
Dada la apertura de la economa mexicana podra pensarse
que la inver- sin nacional, que representa entre 85 y 90% de la
inversin bruta total, tiene las mismas condicionantes que la
inversin extranjera? Desde nuestro punto de vista, el capital
nacional toma decisiones de expansin y de crecimiento de la
misma forma y por los mismos motivos por los que lo hace una
empresa ms all de sus fronteras nacionales. En este sentido,
es vlido discutir las

Coordinado por: Enrique Dussel Peters, Luis Miguel Galindo Paliza,

Eduardo Lora, Michael Mortimore, Coedicin de Siglo XXI, Facultad de
Economa UNAM y la Secretara de Economa, Mxico, 2007.

economa
informa

motivaciones de la empresa transnacional que invierte en

Mxico, como si fueran decisiones de inversin de empresarios
mexicanos. Es decir, si se en- cuentra que la inversin extranjera
directa ha crecido en Mxico en las lti- mas dcadas, tendran
que encontrarse las razones por la cuales la inversin de los
empresarios mexicanos en Mxico se ha quedado estancada o no
ha crecido ha ritmos similares a como lo ha hecho la extranjera.
Por esta razn es interesante leer crticamente un libro
reciente sobre la inversin extrajera en Mxico. Tal vez nos pueda
ayudar a entender por qu la inversin bruta fija del pas no ha
sido suficiente, ni en monto ni en dina- mismo, como para
impulsar tasas de crecimiento del producto ms arriba de 3%
anual. El presente artculo, no es, estrictamente, una resea del
libro en cuestin; el libro es ms bien un pretexto para dos cosas:
una primera es compartir algunos de los descubrimientos de los
investigadores sobre por qu una empresa o un capitalista est
dispuesto a invertir su dinero, sea en su pas o en el exterior; y
una segunda, es la de cuestionar una de las hip- tesis tericas
que los autores manejan y que los mismos resultados de su
investigacin contradicen.
Inversin extranjera directa en Mxico: desempeo y potencial,
es un libro que necesitbamos porque aclara mucha informacin
imprecisa. Por ejemplo, la idea ms comn, que se menciona al
hablar de inversin extranjera en Mxi- co, es que sta viene al
pas por los bajos salarios. Y, como se demuestra en el libro, si
bien esta es una de las razones, no es la ms importante y significativa.
Pero adems, este libro, mediante un diagnstico completo,
una medi- cin rigurosa y una serie de propuesta para aprovechar
mejor la IED en Mxi- co bajo condiciones de apertura externa, es
un material de lectura imprescin- dible para la discusin sobre el
futuro de la economa mexicana.
El texto tiene muchas virtudes, una de ellas desde mi punto
de vista la ms sobresaliente, es que reconoce explcitamente
que la intervencin gubernamental es imprescindible para
adecuar la IED a los requerimientos de desarrollo de la economa
mexicana. Sin programas y planes que den cuerpo a una
estrategia nacional de desarrollo que establezca prioridades,
mediante criterios fundamentados y slidamente sustentados, no
ser posible vincu- lar la IED de manera funcional y dinmica a la
economa mexicana. Ese es el gran mrito, a mi parecer:
demostrar que an teniendo a disposicin un gran monto de IED,

nm. 363 marzo-junio

2010
sin una estrategia
de desarrollo nacional no se puede avanzar;
que si bien la IED ha tenido sus efectos positivos sobre las
exportaciones y

el crecimiento, stos no pueden mantenerse sin una adecuada

estrategia de desarrollo. Y lo mismo puede decirse de la inversin
interna o domstica. El incremento y la dinmica de la inversin
bruta fija de los empresarios priva- dos nacionales que invierten
en el interior del pas, debe estar sujeta a una estrategia de
desarrollo que slo se puede disear desde la visin estatal.
Pero, aparte de los aciertos del libro, quisiera detenerme en
uno que es de mi inters: la teora econmica que sustenta la
investigacin. La teora econ- mica que manejan para explicar
los determinantes de la inversin extranjera es, desde mi punto
de vista contradictoria. Desde la ptica de la macroeco- noma se
maneja una teora relacionada con los crculos virtuosos
(causacin circular acumulativa de Kaldor, segn los autores) (o
Myrdal?) que puede provocar la IED a travs del aprovechamiento
de los desequilibrios; mientras desde el punto de vista
microeconmico se plantea que la empresa se orienta por la
maximizacin de la ganancia que est directamente relacionada
con la nocin de equilibrio parcial y general. Pero, los autores, no
slo presen- tan teoras contradictorias para explicar el mismo
fenmeno, sino que los propios resultados de su investigacin
emprica no concuerdan con la teora de la maximizacin de la
ganancia, sino con otros determinantes que ellos mismos
cuantifican.
Una de las preguntas que aparecen en la Introduccin es:
Qu funda- mentos tericos existen para comprender el
desempeo de la IED? Y es a par- tir de esta pregunta, que quiero
tratar de darle seguimiento a la investigacin y a los resultados
de la investigacin contenida en el libro.
El comentario lo voy a dividir en dos partes. La primera trata
de la teora que se aplica para entender la macroeconoma de la
IED, y la segunda, busca explicar la teora microeconmica de la
IED.
En las dos partes se podr apreciar que los resultados de la
investigacin coinciden en remarcar que el tamao y la dinmica
del mercado (sobre todo el externo) son las principales variables
que determinan la IED. En este senti- do se puede adelantar que la
IED esta determinada, a nivel macro, por el mer- cado externo y, a
nivel micro, por las ventas que esperan lograr las empresas. Lo
mismo se podra alegar para la inversin privada domstica o
nacional: el tamao y la expansin de mercado en general y en
particular el mercado in- terno o la demanda domstica de

mercancas, junto con

inversin en el pas.

el

mercado

externo,

determinan

la

a)La teora macroeconmica de

la IED.
En el segundo captulo se dice que el principal objetivo de este
captulo consiste en encontrar los principales determinantes de la
IED en Mxico para el perodo 1970-2005. (p. 46). El resultado es
el siguiente:
En orden prioritario, los factores que determinaron la IED en
Mxico en los ltimos aos son:
1. La apertura comercial
externa
2. La disminucin del riesgopas
3. El crecimiento del PIB y, con menor peso
especfico
4. Los costos laborales expresados en
dlares
Cuatro pginas ms adelante se hace referencia a la teora de
Gunnar Myrdal, que versa sobre los impulsos virtuosos que se
retroalimentan. Se cita equivocadamente a Kaldor como el autor
original de la teora, y se ex- plica Bajo la hiptesis de causacin
circular y acumulativa de Kaldor (1966) esta composicin (que la
IED se haya dirigido sobre todo a la manufactura y los servicios)
sugerira que ha colaborado en la generacin de dinmicas que
en el largo plazo favorecen al crecimiento del producto total y de
la pro- ductividad del conjunto de la economa. (p. 50). Sin
embargo, esta teora de Myrdal, no tiene nada que ver con la
maximizacin de beneficios, ni con el autoajuste estabilizador del
mercado, ni con el equilibrio de la empresa, ni con el equilibrio
general. Como lo afirma Myrdal:
La idea que quiero explicar en este libro es que no existe
normalmente tal tendencia hacia la autoestabilizacin automtica
del sistema social. El sistema no se mueve por s mismo hacia
ningn tipo de equilibrio de fuerzas, sino que se est alejando
constantemente de tal posicin. Normalmente un cambio no da lugar
a cambios compensadores, sino que, por lo contrario, da lugar a
cambios coadyuvantes que mueven al sistema en la misma direccin

que el cambio origi- nal, impulsndolo ms lejos. Esta causacin

circular hace que un proceso social tienda a convertirse en
acumulativo y que a menudo adquiera velocidad a un ritmo
acelerado (Myrdal, 1979. p. 24).

Evidentemente cuando se hace referencia, a nivel de la

macroeconoma, a la teora de la causacin circular de Myrdal,
para explicar los efectos de la IED en la economa mexicana, se
est diciendo que la IED directa no se mueve

para compensar algn desequilibrio (aunque los inversores no lo

sepan), o que con su dinamismo consiga conducir al sistema al
equilibrio, sino que, el capital, en la bsqueda de mejor
rentabilidad se localiza donde sea mayor es el tamao y el
dinamismo del mercado y menor sea el riesgo-pas; esta decisin, en lugar de conseguir el equilibrio del sistema o del
mercado, provoca que se acenten los desequilibrios y crea ms
desigualdades (aunque los inversores no se lo propongan).
La asociacin positiva, que encuentran los autores, entre la
IED y el PIB manufacturero, el PIB total y el PIB per cpita, como
ellos mismos dicen, su- gerira que el tamao del mercado acta
positivamente sobre la atraccin de la IED. Entre ms demanda
ms inversin y ms demanda y etctera y entre menos mercado
menos inversin y menos mercado y etctera: desequilibrio y
desigualdad.
En este mismo sentido, es claro que la competencia perfecta
no es el mer- cado de las corporaciones multinacionales, por el
contrario, stas actan en mercados no competitivos, en el
sentido que maneja la teora econmica convencional, pues las
empresas tienen capacidad para fijar sus precios y determinar
las variaciones de su margen de ganancias... las empresas transnacionales tienden a operar en mercados oligoplicos, donde los
mayores mrgenes de ganancia permiten pagar salarios
superiores. (Dussel et. al., 2007 p. 52). Es decir, obviamente la
competencia perfecta no es el mercado que se est estudiando.
Por tanto existe un mercado oligoplico para los bie- nes
producidos y un mercado de trabajo segmentado con diferentes
tasas salariales, que por eso mismo puede ayudar a desatar un
crculo virtuoso, pues la IED paga salarios 48% superior al salario
promedio nacional.
La conclusin ms importante de este modelo macro es que la
apertura externa es la variable ms importante para la atraccin
de la IED y que los costos laborales tienen el menor peso de las
cuatro variables consideradas. Esto significa, entre otras cosas,
que el tamao del mercado (el interno ms el externo), es una
variable clave para la IED. Los resultados del modelo economtrico son: Como era de esperarse, los efectos de la apertura
comercial y del producto (sobre la IED) son positivos, y los de RCC y
clu son negativos destaca la mayor relevancia de la apertura
comercial tanto por el efecto ini- cial, como por su permanencia
sobre la IED. Es probable que este resultado se asocie a la
causalidad bidireccional que detectamos y, que por tanto, confi-

gura una retroalimentacin virtuosa Por otro lado, lo que aqu

hemos de- nominado riesgo-pas (RCC) y que aproximamos por el
cociente de la cuenta corriente al producto se ubica en segundo
lugar de importancia, incluso por

encima del PIB en cuanto a su impacto sobre la IED (Dussel et.

al., 2007. p. 63). De nueva cuenta el sector externo, la
participacin del comercio exterior en el PIB, que es un indicador
del tamao del mercado externo, aparece aqu como un
determinante sobresaliente de la IED.
Los resultados se reafirman en la conclusin: La apertura
comercial, el PIB y el riesgo-pas, resultaron exgenos a la IED, por
lo que se podran consi- derar como instrumentos poderosos de
poltica econmica El PIB tambin result exgeno a la IED e
indicara que esta variable busca esencialmente mercados
dinmicos y no necesariamente de mano de obra barata. El dinamismo de las economas parecera estar reflejando capacidades
de creacin de economas de escala y de complementariedades
fundamentales que faci- litaron los efectos de spillover de la IED
sobre las economas receptoras y vi- ceversa. (Dussel et. al.,
2007, p. 64). La bsqueda de mayores mercados con tendencia a
la ampliacin y no la mano de obra barata, as como la creacin
de economas de escala (reduccin de costos con aumentos de
produccin), son los factores determinantes, a nivel macro, de la
IED.
De acuerdo con los resultados del modelo economtrico a nivel
macreco- nmico, los autores nos dicen que para la economa
mexicana (1970- 2005), encontramos que los factores ms
representativos (y en orden de impor- tancia) que determinan la
atraccin de IED a Mxico son: apertura comercial, riesgo-pas, PIB
y costos laborales unitarios en dlares. (p. 64). Entonces, los
factores determinantes son el tamao del mercado y sobre todo,
la magnitud de la demanda (interna y externa), en relacin a las
economas de escala. Como concluye Kaldor en el ensayo citado
por los autores Si la hiptesis principal planteada en esta
conferencia es correcta, y las economas de escala en la industria
son la fuente principal de rpido crecimiento, por lo menos
algunos de sus beneficios podran asegurarse si concentramos
nuestros re- cursos en pocos campos y abandonamos otros
(Kaldor, 1984, p. 27), es de- cir, si aplicamos una estrategia de
desarrollo que busque la especializacin productiva con base en
las economas de escala y el tamao del mercado, se aprovechar
mejor la IED.
Como es claro se tiene que elaborar una poltica sectorial
que, apoyn- dose en los rendimientos crecientes de las
economas de escala, encaje en una estrategia nacional, que
incluya tanto a las empresas del pas como a las extranjeras. Pero

que tome en cuenta que si para la inversin extranjera, la

apertura comercial de Mxico signific un gran aliciente debido al
mercado externo al que poda acceder, para la inversin nacional,
el mercado doms- tico puede jugar el mismo papel.

b)

La teora microeconmica de
la IED

En el captulo cuarto, cuando el anlisis se hace al nivel de clases

econmi- cas, presuntamente el estudio se est ubicando en el
nivel de sectores de actividad, es decir, se abandona el enfoque
macro para pasar a un enfoque micro.
En este captulo se afirma En este contexto, resulta
fundamental identi- ficar a los principales factores que
determinan el comportamiento de la IED y sus relaciones con el
conjunto de otras variables relevantes. La literatura eco- nmica
seala factores tales como el tamao y el dinamismo del
mercado, los costos generales de produccin y distribucin y en
particular los costos laborales o impositivos, la ubicacin
geogrfica y el entorno macroeconmi- co general del pas
receptor, y el grado de apertura comercial o el nivel de
exportaciones (Dussel, et. al., 2007. pp. 179-180). Como se
puede observar, la literatura econmica citada por los autores del
libro, no hace referencia a la maximizacin del beneficio de la
empresa como el mvil de la IED. Segn la investigacin que nos
estn mostrando los autores, son otros los factores que
determinan la IED, aunque la teora no convencional, citada por los
mis- mos autores, diga otra cosa.
En este mismo captulo, al iniciar el apartado 4.1 se escribe un
prrafo en donde se cita a Varian, pero no est entrecomillada:
Las decisiones estrat- gicas de inversin de una empresa
corresponden a su objetivo de maximizar ganancias sujeto a un
conjunto de restricciones tanto presupuestales como tecnolgicas
y de mercado (p. 180). Si se entiende bien esta frase, los autores
quieren decir que las decisiones estratgicas de inversin de las
empresas, estn guiadas por la intencin de las empresas de
igualar su costo marginal al precio del bien o servicio que
producen, pues en ese punto y slo en ese punto de produccin,
las empresas maximizan ganancias. Es este un enfo- que de
equilibrio parcial que vale la pena atender.
Dentro del equilibrio parcial, a nivel de clase en las actividades
econmi- cas del pas, las restricciones a que estn sujetas las
empresas son la tecno- loga existente y la demanda de sus
mercancas. Se supone entonces que las empresas no pueden
cambiar esas variables, pues son restricciones externas y que
deben de sujetarse a lo que existe, en materia de tecnologa, y a
la ex- tensin y dinmica del mercado.

Pero pareciera que no es esto lo que quieren decir los autores

pues ense- guida enumeran una serie de factores que explican
esta decisin estratgica de las empresas, dentro de las cuales
ninguna se refiere al comportamiento

optimizador que indican con la cita de Varian. Antes al contrario,

tanto las referencias que hacen de otros documentos y teoras,
como los resultados que ellos encuentran con sus modelos
economtricos, los llevan a concluir que no es la maximizacin de
la ganancia (Precio = CMg), sino el tamao y dina- mismo del
mercado del pas receptor, lo que determina en mayor grado la
ubicacin o localizacin de la IED. En palabras de ellos: Se
observa que el tamao de mercado, medido como el valor de las
ventas totales sobre el valor bruto de la produccin, reporta una
elasticidad positiva. De todas las variables consideradas como
explicativas, presenta el valor ms alto en tr- minos de su
magnitud. Lo anterior implica que el mayor dinamismo en una
rama atrae a la inversin extranjera (Dussel, et. al., 2007, p.
193).
Est claro, como se ve, que son las ventas totales, o sea la
demanda que enfrentan las empresas por sus mercancas, lo que
implica ese mayor dina- mismo inversor. Es decir, es la extensin
y la expansin de la demanda, lo que atrae a la empresa
extranjera (y a cualquier empresa) y no la maximiza- cin de la
ganancia como la entiende Varian, lo que determina esta decisin
estratgica de inversin.
A mi parecer, aqu se encuentra una contradiccin terica y
una in- congruencia con los resultados empricos. La teora
macroeconmica de Myrdal, de la causacin circular acumulativa
y los resultados de la inves- tigacin emprica (econmetrica), se
contraponen con la teora de la maxi- mizacin de las ganancias
de las empresas de Varian. No me parece que en algn lugar los
autores verifiquen empricamente la visin optimizadora del saber
convencional. Al contrario, verifican la teora de los mercados que
crecen desigualmente y que se retroalimentan hacia arriba y
hacia abajo sin tendencia al equilibrio.
Pero para aclarar ms tratemos de ver Qu entiende Varian
por maxi- mizar ganancias?
En la teora de la empresa neoclsica, la actividad productiva
se desa- rrolla a partir de las elecciones que hacen los
empresarios en el mercado de factores. Es decir, para maximizar
beneficios o ganancias los empresarios deben de hacer
elecciones ptimas. Es una eleccin ptima cuando el valor del
producto marginal fsico de cada uno de los factores que
compran, es igual a cada uno de sus precios de esos factores.
As, el valor del producto marginal del trabajo debe ser igual al
salario y el valor del producto mar- ginal del capital debe ser

igual a los beneficios, etctera. En este sentido, si una empresa

toma la decisin estratgica de invertir en el extranjero con el
propsito de maximizar ganancias, lo que suponemos est
haciendo, es

llevar a cabo una inversin, que consiste en la compra de

factores de pro- duccin, y en este ejercicio busca igualar las
productividades marginales de los mismos a sus respectivos
precios. Las empresas tienen informacin sobre las salarios que
se pagan en el extranjero y dada la restriccin tecnolgica (su
funcin de produccin), contratarn trabajadores hasta que el
valor del producto marginal del trabajo se iguale a ese salario.
Eso es lo que gua a la IED? O como dice Varian Si x1* es la
eleccin del factor 1 que maximiza el beneficio, el precio del
producto multiplicado por el producto marginal de factor 1 debe
ser igual al precio del factor 1 En otra palabras, el valor del
producto marginal del factor debe ser igual a su precio (Varian,
p. 342). Si suponemos que el precio de su producto lo fijan las
empresas, entonces se ve que lo nico que tienen que tratar de
adecuar es la cantidad de mano de obra que van a contratar.
Este nivel de contratacin de trabajadores, de qu depende? De
la productividad marginal fsica del trabajo, segn la teora
convencional, o de la cantidad de mercancas que decidan
producir, segn el tamao del mercado? Los autores demuestran
lo ltimo y no se observan esfuerzos por demostrar que el nivel
de empleo se determine por la bsque- da de la igualacin del
valor de la productividad marginal fsica del trabajo con el salario
del mercado.
De acuerdo con sus modelos economtricos, los resultados de
su investi- gacin nos dicen que el nivel de empleo de las
empresas va a depender, en primer lugar y sobre todo, de la
demanda que enfrentan por sus productos. Tanto la extensin
como la expansin de la demanda, van a determinar el nivel de
ventas, el nivel de produccin y por tanto, el nivel de empleo.
O tal vez los autores, quieran decir que las empresas, en vez
de maximi- zar las ganancias siguen una estrategia de
minimizacin de costos. En este sentido, la regla del costo
mnimo nos indica: los costes se minimizan cuan- do el producto
marginal por dlar de factor es igual en el caso de todos los
factores. Esta regla se cumple tanto en el caso de los
competidores perfectos como es el de los imperfectos en los
mercados de productos. (Samuelson y Nordhaus, p. 222). Lo que
significa que las empresas monoplicas, oligo- plicas o
competitivas, tienen la misma gua para minimizar costos: dadas
las restricciones presupuestales, dada la tecnologa y dada la

extensin del mercado, buscarn que cada dlar gastado en cada

factor obtenga el mismo producto marginal. Pero nada de lo que
muestran los autores en su investi- gacin se conduce, tampoco,
en este sentido.
Si el objetivo estratgico de las empresas es maximizar
ganancias o mi- nimizar costos, se esperara que los
investigadores mostraran la funcin de

produccin y la restriccin presupuestaria en que se basan para

lograr esta optimizacin. Un estudio o aproximacin a las
funciones de produccin de las empresas que realizan IED,
hubiera sido apropiado para poder deducir el producto marginal
del factor variable (para el corto plazo) o una aproxi- macin para
estimar el producto marginal por dlar de todos los factores
usados, hubiera sido muy apropiado. Pero lo que lo autores
buscan y en- cuentran no es eso, por tanto uno tiende a pensar
que no es la lnea terica sobre la que han basado la
investigacin.
Por el contrario, como ya lo hemos citado, uno de los
resultados ms im- portantes de su investigacin es afirmar que a
nivel micro, el tamao de mer- cado es la variable ms
importante. El valor de las ventas totales se refiere a la extensin
del mercado: a un precio dado, cuntas mercancas se venden. Y
la palabra dinamismo, se refiere a la expansin del mercado: la
tasa a la cual estn creciendo las ventas o el ritmo al cual se est
ampliando la deman- da. Entonces, lo que los autores nos estn
diciendo, es que la empresa extran- jera se ve atrada,
principalmente por la magnitud del mercado, o lo que es lo
mismo, por el tamao y la expansin de la demanda. Y esta es
precisamente la explicacin que nos presenta la teora no
neoclsica para la empresa y para el funcionamiento de la
economa agregada; la ampliacin de la produccin, de la
inversin productiva y del empleo, sea en el pas de origen del
capital o en el extranjero, es resultado del comportamiento de la
demanda.
La teora de la demanda efectiva sustenta que el nivel de uso
de la planta productiva instalada y la inversin para aumentar la
produccin dependen de las ventas de las empresas. Es la
demanda de mercancas, la que deter- mina el nivel de
produccin y el crecimiento de la misma. La idea bsica en que
se sustenta el principio de la demanda efectiva es sencillo: como
las mercancas se producen necesariamente para el mercado
(para venderse), la magnitud del mercado debe regular la
produccin de mercancas. (Bhaduri, 1990, p. 67). Esto quiere
decir que las ventas dependen de la demanda y que la expansin
de las ventas, depende de la expansin de la demanda. Por lo
que la produccin depender de la demanda.
A riesgo de equivocarnos, tal vez esto quisieron decir los
autores cuando en la frase que se refiere a Varian agregaron que
una de las restricciones a que se sujetan las empresas en su

objetivo de maximizar las ganancias, es el mercado. Sin embargo,

an en este concepto hay una gran diferencia entre la teora de la
maximizacin de beneficios y la teora de la demanda efectiva. En
el enfoque neoclsico, el mercado de ventas es una restriccin,
que la empre- sa debe tomar en cuenta para optimizar los
factores productivos de que dis-

pone; las empresas no buscan aumentar las ventas, stas estn

determinadas por lo que se produce dadas las condiciones tcnicas
(funcin de produccin) y por las preferencias subjetivas de los
consumidores (los ingresos de los consumidores estn
determinados en el mercado de factores). Las empresas, segn la
teora neoclsica, buscan maximizar las ganancias y para ello,
de- ben de tratar de pagar a los factores de acuerdo al valor de su
productividad marginal. En el enfoque de la demanda efectiva, la
demanda determina las ventas, las ganancias y la inversin. Las
ventas de las empresas determinan sus decisiones estratgicas
en materia de inversin, contratacin de mano de obra,
localizacin y ampliacin de su planta productiva; es la demanda
(las ventas totales y su dinamismo), lo que determina la
produccin, el empleo y la inversin.
Me parece que hay una especie de contradiccin terica y de
incongruen- cia emprica al tratar de ser fiel a un planteamiento
terico como es el neocl- sico y al mismo tiempo presentar
resultados de la realidad econmica que no concuerdan con esa
teora. Hay que aclarar que a lo largo del libro uno se encuentra
con varias teoras y algunas de ellas no son coincidentes sino ms
bien contrarias al mainstream, pero la referencia a la teora
dominante llama la atencin porque parece que no encaja con el
resto del texto.
Bibliografa
Myrdal, Gunnar, Teora Econmica y regiones subdesarrolladas,
Fondo de Cultura Econmica, Mxico, 1979.
Kaldor, Nicholas, Causas del lento ritmo de crecimiento del
Reino Unido, Investigacin Econmica, nm. 167, FE. UNAM,
1984.
Samuelson y Nordhaus, Economa, Macgraw Hill, Mxico.
Varian, Hal, Microeconoma Intermedia, Antoni Bosch Editor, Espaa, 1999.