FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIN

Curso: Administracin Financiera I

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Autores:

Sandra Jhesabell Vera Chvez

Mary Isabel Reyes Moretti
Anthony Medina Viera

Tumbes - 2015

Autores:

Sandra Jhesabell Vera Chvez

Mary Isabel Reyes Moretti
Anthony Medina Viera

Tema: Anlisis de los Estados Financieros

Finalidad: Estudiar el Anlisis de los Estados Financieros

Tumbes - 2015

DEDICATORIA:
A Dios, por ser la razn de nuestra existencia, y por habernos dado el soplo divino
para seguir adelante en nuestra formacin profesional, por iluminarnos y guiarnos en
los caminos del bien.
A la Virgen Mara, por ser nuestra Madre, Reina y Seora de todo lo creado, y
acompaarnos en todos los momentos de nuestra vida.
A nuestros Padres que son un ejemplo e inspiracin inagotable en la bsqueda y
realizacin de nuestros ideales, iluminando nuestra existencia e inspiracin en la
realizacin de todos nuestros anhelos.

AGRADECIMIENTO
Agradezco a Dios por darme la salud que tengo, por tener una cabeza con la
que puedo pensar muy bien y adems un cuerpo sano y una mente de bien.

Quiero agradecer a todos mis maestros ya que ellos me ensearon a valorar

los estudios y a superarme cada da tambin agradezco a mis padres porque
ellos estuvieron en los das ms difciles de mi vida como estudiante.

Estoy seguro que mis metas planteadas darn fruto en el futuro y por ende me
debo esforzar cada da para ser mejor en la universidad y en todo lugar sin
olvidar el respeto a las persona.

INDICE

INTRODUCCIN.

PRESENTACIN

CAPITULO I: MARCO DE LA INVESTIGACIN

1.1. Objetivo General:
1.2. Objetivos Especficos:..

8
8

CAPITULO II: Generalidades De Los Estados Financieros

2.1.

CONCEPTO:..

2.2.

ELEMENTOS:..

2.3.

CLASIFICACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

2.4.

TIPOS DE ESTADOS:.

10

CAPITULO III: ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

3.1.

OBJETIVOS DEL ANLISIS FINANCIERO:.

3.2.

13

TIPOS DE ANLISIS:

Anlisis Vertical.

14

Anlisis Horizontal

18

CONCLUSIONES.

23

BIBLIOGRAFIA

24

INTRODUCCIN

El presente trabajo se enfocara al anlisis de los estados financieros debido a la

importancia que tiene en los empresarios o directivos de las empresas las cuales tiene la
necesidad de conocer los resultados que estn obteniendo, por qu y el cmo los pueden
mejorar.

En muchas ocasiones, empresas que creen tener problemas econmicos o

parecen tenerlos, en realidad no los tienen sino solo estn haciendo una mala
interpretacin de sus resultados, debido a que no cuentan con el personal adecuado para
realiza una adecuada interpretacin de los resultados arrojados por los estados
financieros.

Se pretende hacer notar la importancia que tiene la informacin financiera dentro

y fuera de una empresa cuando es empleada para la toma de decisiones, ya que de estas
decisiones depende el xito o el fracaso de las empresas.
La informacin financiera emana de la contabilidad, es informacin cuantitativa,
expresada en unidades monetarias y descriptivas, que muestra la posicin y desempeo
financiero de una entidad, cuyo objetivo esencia es ser til al usuario general en la toma
de decisiones econmicas y administrativas.

Su manifestacin fundamental son los estados financieros, se enfoca

esencialmente a proveer informacin que permita evaluar el desenvolvimiento de la
entidad, as como en proporcionar elementos de juicio para estimar el comportamiento
futuro de los flujos de efectivo, entre otros aspectos.

PRESENTACIN

El trabajo se fundamenta en el Anlisis de los estados financieros que son un

sistema mediante el cual se da conocer la situacin econmica o financiera de una
empresa, teniendo como referencia la toma de decisiones internas, as como tambin,
mejorar la administracin de la empresa y llevar un mejor control de sta. Por ello, se
vuelve una herramienta muy importante en una determinada organizacin.

El objetivo principal de este trabajo es Estudiar y Analizar los Estados Financieros.

El presente trabajo es una investigacin bibliogrfica, que se logr a travs de una serie
de procesos; empezamos, indagando sobre el tema seleccionado para investigar.

Luego se ha ido recopilando informacin de diversas fuentes como es el internet

(Base de datos y pginas web); posteriormente, hemos aplicado las diferentes tcnicas
de estudio como son el subrayado, resmenes, parafraseo y comentarios, para as
plasmar nuestras ideas y bsquedas en este presente trabajo.

En conclusin, los estados financieros deben satisfacer las necesidades de los

usuarios para obtener la informacin que necesitan, sta debe ser entendible para todas
aquellas personas que posean conocimientos mnimos de negocios, con lectura de este
trabajo ampliarn sus conocimientos sobre el tema.

CAPITULO I
MARCO DE LA INVESTIGACIN

1.3. Objetivo General:

Estudiar y Analizar los Estados Financieros

1.4. Objetivos Especficos:

Identificar los elementos de los estados financieros
Definir que son estados financieros
Investigar el anlisis de los estados financieros

CAPITULO II
GENERALIDADES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
2.5.

CONCEPTO:

Los estados financieros son cuadros sistemticos que presentan en forma razonable,
diversos aspectos de la situacin financiera de la gestin de una empresa, de acuerdo
con principios de contabilidad generalmente aceptados.
En conclusin, los estados financieros son un sistema mediante el cual podemos conocer
la situacin econmica y/o financiera de una entidad; la mayora constituye el producto
final de la contabilidad. Son cuentas anuales que se presentan en una fecha o perodo
determinado.
2.6.

ELEMENTOS:

Activo: recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos pasados, del
que la empresa espera obtener beneficios econmicos.
Pasivo: obligacin presente de la empresa surgida de ventas pasadas y cuyo
vencimiento la entidad espera desprenderse de recursos que incorporan
beneficios econmicos.

Patrimonio neto: parte residual de los activos de una empresa una vez deducidos
los pasivos.

Ingresos: son incrementos en los beneficios econmicos durante el perodo

contable, en forma de entradas o incrementos de los valores de los activos o
disminucin de los pasivos.

Gastos: disminuciones en los beneficios econmicos, en el perodo contable, en

forma de salidas o disminuciones del valor de los activos o aumento de pasivos.

En sntesis, los estados financieros estn conformado por tres elementos: pasivo, activo
y patrimonio los mismos que representan: bienes y derechos de la empresa, deudas con
terceros y deudas con los socios respectivamente. Los cuales debemos conocerlos para
llevar a cabo una buena realizacin de nuestra informacin financiera.
2.7.

CLASIFICACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

Estados Financieros de propsito general

Son aquellos que se preparan al cierre de un perodo. Por consiguiente, (Carvalho, 2004)
expresa que se deben caracterizar por su concisin, claridad, neutralidad y fcil consulta.
Se encuentran constituidos por:
Estados Financieros Consolidados: Son los Estados Financieros
Bsicos que presentan la situacin financiera, los resultados de las
operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos en efectivo, de
una matriz y sus subsidiarias, como si fuesen los de una empresa.
Estados Financieros de Perodos Intermedios: Comprenden a los
mencionados anteriormente y notas explicativas completas o seleccionadas
que se preparan durante el transcurso de un periodo menor a un ao,
debindose observar las polticas contables aplicables en la elaboracin de
los mismos.

Estados Financieros de Perodos Anuales: Son los que se preparan al

31 de Diciembre de cada ao.

Estados Financieros de Propsito especial

Son aquellos que se preparan con el objeto de cumplir los requerimientos especficos.
Como seala (Carvalho, 2004) para satisfacer necesidades especficas de ciertos
usuarios de la informacin contable. Se caracterizan por tener una circulacin o uso

10

limitado y por suministrar un mayor detalle de algunas operaciones. Se consideran

dentro de esta clase a:
Estados Financieros Extraordinarios: Son los que se preparan a una
determinada fecha sirven para realizar ciertas actividades, como los que
debe elaborarse con ocasin de la decisin de la transformacin, fusin, la
venta de una empresa y otros que se determinen.
Estados Financieros de Liquidacin: Son los que deben preparar y
presentar una empresa, con la finalidad de informar sobre el grado de
avance del proceso de recuperacin del valor de sus activos y de
cancelacin de sus pasivos.

2.8.

TIPOS DE ESTADOS:

Balance general
Es un estado financiero bsico que tiene como fin indicar la posicin financiera de
un ente en una fecha determinada. Comprende los activos, pasivo y el patrimonio
de la empresa. Tambin se le llama estado de situacin financiera.
En nuestro parecer, sealamos puesto que el balance general lo entendemos como
la imagen que describe y refleja en forma clara la situacin financiera de una la
empresa en una cierta fecha. A su vez, presenta detalladamente el activo, pasivo y
patrimonio, componentes esenciales para determinar cualquier tipo de operaciones
econmicas que se han originado en el negocio.
Estado de Ganancias y Prdidas

Es el Estado que presenta el resultado de las operaciones de una empresa en un

periodo determinado. Tambin se le llama estado de resultados.

En efecto, es de gran realce conocer a fondo el estado de ganancias y prdidas, ya que

11

permite que el empresario, luego de un periodo de funcionamiento de su empresa,

pueda determinar si obtuvo utilidad o prdida. Con esa informacin el dueo de la
empresa podr analizar su situacin financiera, su estructura de ingresos y gastos y
tomar decisiones acertadas sobre el futuro de su empresa.
Estado de cambios en el patrimonio neto

Es un estado de cambios en el patrimonio en el que muestra los movimientos de las

cuentas del patrimonio durante un periodo determinado
En nuestra opinin, se trata de una variacin en el patrimonio que como sabemos es el
aporte del propietario que se ver afectado por las distintas operaciones de la
organizacin. Por ende cambiar la informacin a suministrar.
Estado de flujo en efectivo
La determinacin de las fuentes y usos del efectivo en el perodo contable.
Cabe resaltar, que las definiciones anteriores dadas por los dos autores tienen un punto
en comn que es el efectivo, el cual se ve reflejado en las entradas y salidas de efectivo
a lo largo del ciclo contable.
Segn lo investigado el objetivo que se adeca ms a este estado financiero bsico es el
tercero, pues necesitamos saber en qu transacciones empleamos el efectivo.

12

CAPITULO III
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El anlisis financiero (cuantitativo y cualitativo) proporciona elementos de juicio

para detectar deficiencias de la empresa, para posteriormente plantear y evaluar
alternativas de solucin y tomar las decisiones correspondientes.

Efectuando una analoga con un mdico, ste, para poder obtener un diagnstico
requiere que al paciente se le realicen anlisis clnicos (anlisis cuantitativo), que le
pueden ayudar a identificar las posibles anomalas en su salud, las cuales pueden ser
determinadas por algunos indicadores preestablecidos por la medicina, por ejemplo, el
nivel de glucosa, de triglicridos o de colesterol, cuya informacin le es til para
establecer la salud del paciente. Por otra parte, se busca informacin adicional (anlisis
cualitativo), como historial clnico del paciente, su edad, ocupacin, hbitos,
antecedentes hereditarios; lo cual puede ayudar a complementar el panorama general
de la persona, y por lo tanto, ayudar a establecer, en caso de encontrar alguna
enfermedad, la medicacin necesaria para aliviar los problemas del enfermo.
Las empresas, tambin muestran sntomas de su estado de salud financiera, y es
importante establecer mecanismos que ayuden a los administradores a determinar con
tiempo su situacin financiera. El anlisis financiero, es la aplicacin de diversas
herramientas preestablecidas, que ayudarn a quien dirige, travs de un diagnstico, en
qu estado se encuentra la empresa, por ejemplo, en relacin a su endeudamiento o
liquidez. Est informacin ser til, para poder establecer las estrategias necesarias para
devolverle la salud financiera al negocio; es importante resaltar, que deben anticiparse
acciones que ayuden a prever alguna situacin, y no esperar que estos anlisis se
utilicen para corregir los errores administrativos.
3.1.

OBJETIVOS DEL ANLISIS FINANCIERO:

Los objetivos del anlisis financiero pueden ser:

Identificar fortalezas y debilidades de una empresa.

13

 Evaluar su viabilidad como empresa continua, relacin de rendimiento-riesgo.

Descubrir reas especficas con problemas.
Instrumentar cursos de accin con las metas de la organizacin.
Pronosticar eventos financieros.

3.1.

TIPOS DE ANLISIS:

Anlisis vertical

Anlisis horizontal

Cuadro 2.1 Tipos de

Mtodo de reduccin a porcientos integrales

Mtodo de razones simples
Mtodo de razones estndar
Razones internas
Razones externas
Mtodo de aumentos y disminuciones
Mtodo de tendencias
Mtodo Grfico
Mtodo Dupont
financiero

anlisis
ANLISIS VERTICAL:
Los mtodos verticales de anlisis se refieren exclusivamente a los estados
financieros a una fecha o periodo determinado segn corresponda, es decir, al Balance
General, estado de Resultados y el estado de Cambios en la Situacin Financiera. Los
mtodos verticales son: las razones simples y las razones estndar, y para algunos
autores la aplicacin de porcentajes.
-

Mtodo De Reduccin a Porcientos Integrales:

El procedimiento de porcientos integrales consiste en la separacin del contenido

de los estados financieros a una misma fecha o correspondiente a un mismo periodo, en
sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporcin que
guarda cada una de ellas en relacin con el todo.

Su aplicacin puede enfocarse a estados financieros estticos, dinmicos,

bsicos o secundarios, tales como Balance General, Estado de Resultados, Estado de
Costos de Produccin, etc. El procedimiento facilita la comparacin de los conceptos y
las cifras de los estados financieros de una empresa, con los conceptos y las cifras de

14

los estados financieros de empresas similares a la misma fecha o del mismo periodo,
con lo cual se podr determinar la probable anormalidad o defecto de la empresa que es
objeto de nuestro trabajo.
A continuacin se presentar un ejemplo a cerca de este tipo de anlisis:
ANLISIS VERTICAL
BALANCE GENERAL
al 31 de aclemtxe
(eniillMiea de d&la^ea}
ACTIVO
2.002
.tfll-r) Crrante
Caja y Vd 1 fe i10.0
Cutn:a por Cebar
375.0
Neqac.
Invena rtoa
cts.o
r Dial Adi-.o
1,000.0
AdiifO No Cwrlenle
Crnente
Inm.
Maq. Equipo inelc) 1.000.0 0.50
rcdal AJCIIVO NO Ce. 1,000.0
rolai Activo
2,000.0

2.0DT
0.01
0.10
0.31

1.00

30.0

5.0

41 5.0
310.0
3700
3700
1.630.0

*
0.0
0.1
5
0.2
9
5
0.5
2
1.0
0

PASEYO
Paaivo Cmanle
Cuantas por Pagar
Docuimenlo Mr Paga*
TritLios MC Pagar
T ffa Pasivo comente
Paaivo No Cornate
Deuda de Largo Plazo
Total Pa^ko No
ro:a- Pasivo
Cwrranl
PATRIMONIO
Arciones Precenle*
4DO.DOO acrainea
Aficiones Oarrjnes
50.000,000 acclcnea
UlilidaJes Petardea
T o: Ca atal v

EO.D
ito.o
140.0
atojo

0.03
0.06
0.07

30.0
30.0
130.0
22 OJO

754 JO
TE4.0
1,064.0

0.33

MO.O
5800
300.0

40.0

0.02

40.0

0.

130 JO

0.07

130.0

H2
0.0

766.0
936.0

0.33

7T0.0

3
0.-

Pamunonlo
Tolafi
Pasivo y

2,000.0

1.00

330.0
1.630.0

42
1.

Paldmonlo

0.0
0.0
2
0.0
4
6
0.3
5

C
O

15

ADMINISTRACIN FINANCIERA

ANLISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADO
ai 31 de diciembre
(en miles de
2002
dlares)
Ventas Netas
3.000.0 100%
Costo de Ventas
2,616.2 37%
Depreciacin
100.0 3%
Costo de Operacin
2,716.2 90%
Utilidad Antes de Intereses e impjestos283.8 9%
menos: intereses
83.0 3%
Utilidad Antes de
195.3 7%
menos: Impuestos (40%)
78.3 3%
Impuestos
Utilidad Antes de
117.5 4%
Dividendos Preferentes
4.0 0%
Dividendos
Utilidad Neta Disponible
113.5 4%
Dividendos Comunes
57.5 2%
Aumento en Utilidades
56.0 2%

2001
2.850.0
2,407.0
90.0
2,587.0
263 0
60.0
203 0
81.2
121.3
4.0
117.8
53.0
64.3

100%
88%
3%
90%
9%
2%
7%
3%
4%
0%
4%
2%
2%

Retenidas
FUENTE: Calvo Langarica Cesar. Anlisis e Interpretacin De Estados
Financieros. Pag. 43-44

Mtodo de Razones Simples:

Como razn debemos entender la relacin de magnitud, aritmtica o

geomtrica que existe entre dos cifras que se comparan entre s.

Las razones simples, es un procedimiento que consiste en determinar las

diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar geomtricamente
las cifras de dos o ms conceptos que integran el contenido de los estados
financieros de una empresa determinada. En el procedimiento de razones
simples se aplican razones geomtricas, supuesto que las relaciones de
dependencia son las que tienen verdadera importancia y no los valores
ADMINISTRACIN FINANCIERA I

16

ADMINISTRACIN FINANCIERA

Por la naturaleza de las

Razones Estticas Razones

cifras

Dinmicas Razones Estticodinmicas Razones Dinmico-

Por su significado o lectura

estticas Financieras Razones de

Razones
Rotacin Razones Cronolgicas

Por su aplicacin u objetivos Razones de Rentabilidad

Razones de Liquidez
Razones de Actividad
Razones de Solvencia y
Endeudamiento
Cuadro 2.2 Clasificacin de las Razones Simples
Razones de Produccin
absolutos que de las cifras de los estados financieros pudieran obtenerse.
Razones de Mercadotecnia
Existen muchas otras clasificaciones de las razones financieras pero este trabajo
se basara en las razones que ha determinado la CONASEV:S

La liquidez

S Solvencia
S Gestin
S Rentabilidad

UAI: Utilidad antes de Impuestos

UAII: Utilidad antes de Impuestos e Intereses
Utilidad Neta: Despus del 15% de trabajadores e impuesto a la renta
UO: Utilidad Operacional (Ingresos operacionales - costo de ventas - gastos
de administracin y ventas)
-

Mtodo de Razones Estndar:

Una razn estndar es la interdependencia geomtrica del promedio

de conceptos y cifras obtenidas de una serie de datos de empresas
dedicadas a la misma actividad.

ADMINISTRACIN FINANCIERA I

17

ADMINISTRACIN FINANCIERA

FACTOR
I. LIQUIDEZ

II. SOLVENCIA

INDICADORES TCNICOS
1. Liquidez Corriente
2. Prueba cida
1. Endeudamiento del Activo
2. Endeudamiento Patrimonial

FRMULA
Activo Corriente / Pasivo Corriente Activo
Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente
Pasivo Total / Activo Total Pasivo Total
/ Patrimonio Patrimonio / Activo Fijo Neto

3. Endeudamiento del Activo Fijo Activo Total / Patrimonio (UAI / Patrimonio) /

4. Apalancamiento

(UAII / Activos Totales)

5. Apalancamiento Financiero

III. GESTIN

1. Rotacin de Cartera
2. Rotacin de Activo Fijo
3. Rotacin de Ventas
4. Perodo Medio de Cobranza
5. Perodo Medio de Pago
6. Impacto Gastos

Ventas / Cuentas por Cobrar Ventas / Activo

Fijo Ventas / Activo Total (Cuentas por
Cobrar * 365) / Ventas (Cuentas y
Documentos por Pagar * 365) / Compras
Gastos Administrativos y de Ventas / Ventas
Gastos Financieros / Ventas

Administracin y Ventas
7. Impacto de la Carga

Financiera
1.
Rentabilidad Neta del Activo

IV.
RENTABILIDAD

(Du Pont)

(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo

Total)

2. Margen Bruto
3. Margen Operacional
4. Rentabilidad Neta de Ventas

(Margen Neto)

Ventas Netas - Costo de Ventas / Ventas

Utilidad Operacional / Ventas Utilidad Neta /
Ventas

5. Rentabilidad Operacional del

(Utilidad
Operacional
/ Patrimonio)
La razn estndar
es igual al promedio de una serie
de cifras
o razones
simples
Patrimonio
/ Activo)
de estados
financieros de
la misma empresa a(Ventas
distintas
fechas*o(UAII/Ventas)
perodos, o *
6. Rentabilidad
Financiera
(Activo/Patrimonio)
* (UAI/UAII)
* (UN/UAI)
bien, el promedio de una serie de cifras o razones
simples de estados
financieros
a la misma fecha o perodo de distintas empresas dedicadas a la misma
actividad.
Anlisis Horizontal

ADMINISTRACIN FINANCIERA I

18

ADMINISTRACIN FINANCIERA

El anlisis de estructura horizontal plantea problemas de crecimiento

desordenado de algunas cuentas, como tambin la falta de coordinacin con las
polticas de la empresa, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o
relativa que ha sufrido cada partida de los estados contables respecto a otro,
cul ha sido el crecimiento o decrecimiento de una cuenta o rubro en un perodo
determinado.
Este anlisis permite determinar si el comportamiento de la empresa en
un perodo ha sido bueno, regular o malo. Hay que tener en cuenta que cualquier
aumento en las inversiones en una cuenta o grupo de cuentas lleva implcito el
costo de oportunidad para mantener ese mayor valor invertido, que a la postre
afecta la rentabilidad general.
El anlisis horizontal, debe centrarse en los cambios extraordinarios o
significativos de cada una de las cuentas. Los cambios se pueden registrar en
valores absolutos y valores relativos, los primeros se hallan por la diferencia de
un ao base y el inmediatamente anterior y los segundos por la relacin
porcentual del ao base con el de comparacin.
El anlisis horizontal muestra los siguientes resultados:

Analiza el crecimiento o disminucin de cada cuenta o grupo de cuentas

de un estado financiero, de un periodo a otro.

Sirve de base para el anlisis mediante fuentes y usos del efectivo.

Sirve de base para el anlisis del capital de trabajo.

Explica los Cambios en la Situacin Financiera.

En trminos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de

cada cuenta o grupo de cuentas.

Obtiene la tendencia generalizada de las cuentas.

Muestra los resultados de una gestin.

Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificadas por

los agentes econmicos externos.

Deben ayudar explicar las causas y los efectos de los resultados, tales
como la inflacin en los costos, la recesin por disminucin en las

ADMINISTRACIN FINANCIERA I

19

ADMINISTRACIN FINANCIERA

ventas.
a) Mtodo De Aumentos y Disminuciones:

El procedimiento de aumentos y disminuciones o procedimientos de

variaciones, como tambin se le conoce, consiste en comparar los conceptos
homogneos de los estados financieros a dos fechas distintas, obteniendo de la
cifra comparada y la cifra base una diferencia positiva, negativa o neutra.
Su aplicacin puede enfocarse a cualquier estado financiero, siempre y
cuando rena los siguientes requisitos:
-

Los estados financieros deben corresponder a la misma empresa.

Los estados financieros deben presentarse en forma comparativa.

Las normas de valuacin deben ser las mismas para los estados
financieros que se comparan.

Los estados financieros dinmicos que se comparan deben

corresponder al mismo periodo o

ejercicio, mensual, semestral o

anual.
-

Su aplicacin generalmente es en forma mancomunada con otro

procedimiento, como el de tendencias, serie de ndices, etc.

Este procedimiento facilita a la persona (s) interesada (s) en los

estados financieros, la retencin en su mente de las cifras obtenidas,
o sean las variaciones, supuesto que simplificamos las cifras
comparadas y las cifras bases, concentrndose el estudio a la
variacin de las cifras.

b) Mtodo De Tendencias:

Es el mtodo de anlisis que consiste en observar el comportamiento de

los diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados, para
detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores
administrativos. Este mtodo nos permite conocer la direccin y velocidad de los
cambios que se han dado en la situacin financiera de la empresa a travs del
ADMINISTRACIN FINANCIERA I

20

ADMINISTRACIN FINANCIERA

tiempo, por lo que se considera como un mtodo de anlisis horizontal. Al igual

que el mtodo de porcentajes integrales, este nos ayuda a la deteccin de fallas;
pero es solamente un mtodo explorativo, por lo que siempre es necesario
investigar ms a fondo para encontrar las causas de las fallas.

Mtodo Grafico:

Consiste en representar por medio de grficas, la informacin

previamente obtenida para el anlisis. As podemos representar la proporcin
de activos, pasivos y capital en grficas que ayuden a visualizar la aportacin
de cada una de ellas al anlisis, por ejemplo.

Composicin de activos de la empresa

Activo circulante;
I

40%
circulante;
60%

Activo circulante Activo

no circulante
Figura 2.1 Representacin grfica de las cuentas de activo de la empresa.

Mtodo Dupont:

El sistema Du Pont de anlisis financiero tiene amplio reconocimiento en

la industria. Este conjuga, en un estudio completo, las razones de actividad y el
margen de utilidad sobre las ventas, y muestra la forma en la que estas razones
interactan para determinar la tasa de rendimiento sobre los activos. . Cuando
se emplea el sistema Du Pont para el control divisional, tal proceso se denomina
a menudo control del rendimiento sobre los activos (ROA), donde el rendimiento
se mide a travs del ingreso en operacin o de las utilidades antes de intereses
e impuestos.
ADMINISTRACIN FINANCIERA I

21

ADMINISTRACIN FINANCIERA

Rendimiento sobre la inversin = (Utilidad/Ventas) * (Ventas/Activo Total)

La parte superior del sistema muestra el Margen de Utilidad sobre
Ventas; las partidas de Gastos individuales son totalizadas y posteriormente los
Costos totales son sustrados de las Ventas para determinar el saldo de la
Utilidad Neta despus de Impuestos. Al dividir la Utilidad Neta entre las Ventas
se obtiene el Margen de Utilidad sobre las Ventas.
La parte inferior de la figura muestra la razn de Rotacin de Activos y
cada uno de los elementos que la conforman. Al dividir la Inversin Total en
Activo entre las Ventas se obtiene la Rotacin de la Inversin en Activos.

Luego, cuando la razn de Rotacin de Activos se multiplica por el

Margen de Utilidad sobre Ventas, el producto es el Rendimiento sobre la
Inversin.

La ventaja del sistema DuPont es que la empresa tiene la posibilidad de

desglosar su rendimiento sobre el capital contable en un componente de utilidad
sobre las ventas (MUN = margen de utilidad neta), un componente de eficiencia
en la utilizacin de activos (RAT = rotacin de activos totales) y un componente
de uso de apalancamiento (multiplicador de apalancamiento financiero).

ADMINISTRACIN FINANCIERA I

22

ADMINISTRACIN FINANCIERA

CONCLUSIONES
Es indiscutible que el anlisis financiero es una herramienta que permite
conocer cul es la situacin financiera en la que se encuentra una
empresa de una forma clara y completa, ya que se puede obtener un sin
fon de informacin que se puede obtener cuando los Estados Financieros
se encuentran bien analizados.
El anlisis de los estados financieros es de sus importancia ya que se
concentra en la toma de decisiones para la adecuada administracin de
la entidad, puesto que este estudio repercuti de manera directa en la
estructura financiera de la empresa, al igual con dicho anlisis se pueden
resolver muchas dudas financieras, para la adecuada toma de decisiones
de los directivos de las empresas.

Es importante que ara efectuar el anlisis de utilice Estados Financieros

Dictaminados ya que contienen informacin saneada de la empresa y as
se disminuye el margen de error que se pudiera presentar.

Se puede concluir que al realizar adecuados informes financieros una

organizacin puede tomar las decisiones correctas para lograr llegar a
tener una estructura financiera fuerte, lo cual es indicativo de su buena
administracin y de sus buenas decisiones, con lo cual se contribuye a
aumentar las utilidades e los accionistas.

ADMINISTRACIN FINANCIERA I

23

ADMINISTRACIN FINANCIERA

BIBLIOGRAFIA
http://es.slideshare.net/wilsonvelas/ejemplo-analisis-financiero
http://es.slideshare.net/oscarlopezregalado/estados-financieros13599576
http://es.slideshare.net/nancyblancamamanimayta/monografia-deestados-financieros

ADMINISTRACIN FINANCIERA I

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