ACTIVIDAD INDIVIDUAL

La empresa Moda Sport S.A, en el segundo semestre de 2010, desea reemplazar su m

fileteadora antigua se adquiri hace dos aos a un precio de $300.000 pesos y se ha ve
$380.000 pesos en el mercado de equipo usado. Su valor depreciado en libros es de $1
depreciacin de lnea recta. La nueva fileteadora se puede comprar e instalar por $1.65
instalacin, tiene una vida til de 5 aos, al final de los cuales se espera que tenga un v
eficiencia, se espera que la nueva fileteadora produzca ahorros anuales e incrementale
empresa es de 36%.

Usted ha sido contratado por la empresa Moda Sport S.A, para que le realice los clculos req
determine si para la empresa es viable o no realizar esta inversin.

a. Para ello calcule la inversin inicial requerida para adquirir la nueva fileteadora.
b.Calcule los flujos de efectivo operativos.
c.Determine el flujo de efectivo terminal
DATOS
Fileteadora Vieja
Precio de adquisicin
$
Precio de venta
$
Valor depreciado (libros)
$
Aos de vida til
Valor de rescate
$

300,000
380,000
120,000
5
Tasa de impuesto corporativo

TIVIDAD INDIVIDUAL

desea reemplazar su mquina fileteadora vieja por una ms eficiente. La

00.000 pesos y se ha venido depreciando ao a ao, esta se puede vender en
ciado en libros es de $120.000 con una vida til de 5 aos, usando la
prar e instalar por $1.650.000 pesos, donde los $50.000 corresponde a la
e espera que tenga un valor de rescate de $420.000. Debido a su mayor
anuales e incrementales de $230.000. La tasa de impuesto corporativo de la

le realice los clculos requeridos para el proyecto de inversin de reemplazo y

ir la nueva fileteadora.

DATOS

uesto corporativo

Fileteadora Nueva
Precio de adquisicin
$ 1,600,000
Valor de instalacin
$
50,000
Ahorros anuales
$
230,000
Aos de vida til
5
Valor de rescate
$
420,000
36%

INVERSIN INICIAL
Costo instalado del activo nuevo
(=)Costo del activo nuevo
(+) Costo de instalacin
Total costo real
(-) Beneficios despus de impuestos de la venta del activo existente =
Beneficios de la venta del activo existente
(+/-) Impuesto sobre la venta del activo existente
Total benficios de impuestos - Maq Actual
(+/- ) Cambio en el capital de trabajo
Inversin inicial

IN INICIAL

$ 1,600,000
$ 50,000
$ 1,650,000

tente =
$ 380,000
$
158,400
$ 221,600
###

Valor de la fileteadora vieja

Vida til (aos)
No.
Valor depreciacin
1
$ 60,000
2
$ 60,000
3
$ 60,000
4
$ 60,000
5
$ 60,000

Valor de la fileteado
Vida til en aos
No.
1
2
3
4
5

$ 300,000
5
Valor en libros
$ 240,000
$ 180,000
$ 120,000
$ 60,000
$0

Valor de mercado de la fileteadora vieja

Valor en libros de la fileteadora vieja
Utilidad en la venta
Impuestos 36%
(=)Valor de la fileteadora vieja
(-)Depreciacin de los aos depreciados
(=)Saldo para pagar impuestos
x Impuestos 36%
(= )Impuesto sobre la renta del activo existente

$ 380,000
$ 120,000
$ 260,000
$ 93,600
$ 300,000
$ 120,000
$ 180,000
$ 64,800
$ 158,400

lor de la fileteadora nueva

$ 1,650,000
til en aos
5
Valor depreciacin Valor en libros
$ 330,000
$ 1,320,000
$ 330,000
$ 990,000
$ 330,000
$ 660,000
$ 330,000
$ 330,000
$ 330,000
$0

FLUJOS DE EFECTIVO OPE

Cambio neto en ingreso operativo, excluyendo depreciacin

(-) Incremento neto en cargos por depreciacin fiscal
(+) Ahorros incrementales
(=) Cambio neto en ingreso antes de impuestos
(+/-) Incremento (o decremento) neto en impuestos (tasa del 36%)
(=) Cambio neto en ingresos antes de impuestos
(+) Incremento neto en cargos por depreciacin fiscal
(=) Flujos de efectivo neto incremental para los aos 1 al 4
VPN

$ 969,312

TIR

35%

UJOS DE EFECTIVO OPERATIVO

0

($ 1,428,400)

$ 270,000
$ 230,000
$ 500,000
$ 180,000
$ 320,000
$ 270,000
$ 590,000

$ 270,000
$ 230,000
$ 500,000
$ 180,000
$ 320,000
$ 270,000
$ 590,000

$ 270,000
$ 230,000
$ 500,000
$ 180,000
$ 320,000
$ 270,000
$ 590,000

$ 330,000
$ 230,000
$ 560,000
$ 201,600
$ 358,400
$ 330,000
$ 688,400

$ 957,200

Ahorros incrementales
Depreciacin nueva mquina
Depreciacin antigua mquina
Depreciacin incremental

$ 230,000
$ 330,000
$ 60,000
$ 270,000

$ 230,000
$ 330,000
$ 60,000
$ 270,000

$ 230,000
$ 330,000
$ 60,000
$ 270,000

$ 230,000
$ 330,000
$0
$ 330,000

$ 230,000
$ 330,000
$0
$ 330,000

FLUJOS DE EFECTIVO

Cambio neto en ingreso operativo, excluyendo depreciacin

- Incremento neto en cargos por depreciacin fiscal
(-) Ahorros
(=) Cambio neto en ingreso antes de impuestos
(+/-) Incremento (o decremento) neto en impuestos (tasa del 36%)
(=) Cambio neto en ingresos despus de Impuestos
+ Incremento neto en cargos por depreciacin fiscal
Flujo de efectivo neto incremental del ltimo ao
(=) Flujo de efectivo incremental para el ao terminal antes de las consideraciones de finalizacin del pro
(+) Valor de rescate final del nuevo bien
(-) Impuestos (ahorro fiscal) derivados de la venta o enajenacin del nuevo bien
(=) Flujo de efectivo neto incremental del ltimo ao

FLUJOS DE EFECTIVO TERMINAL

deraciones de finalizacin del proyecto

uevo bien

Ao 5
$ 330,000
$ 230,000
$ 560,000
$ 201,600
$ 358,400
$ 330,000
$ 688,400
$ 420,000
$ 151,200
$ 957,200