Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Trabajo de Titulacin
para optar
al ttulo de Ingeniero Civil Industrial
DEDICATORIA
Dedicado a mi familia, principalmente a mis padres que siempre estuvieron ah para apoyarme, aun si
eso significaba dejarme solo para que crezca en forma personal y desarrolle aptitudes necesarias para
desempearme de mejor forma a nivel personal y profesional. A mi hermana menor que me brind
asistencia en ms de alguna ocasin en temas donde ella tiene ms conocimientos que yo. Y a mi
pequea mascota, que estuvo acompandome incondicionalmente en la etapa final de este proyecto.
Los amo a los cuatro y les agradezco todo lo que han hecho y lo que no han hecho por m. Gracias a
ustedes soy lo que soy.
ii
AGRADECIMIENTOS
Agradezco a cada una de las personas que colaboraron con el desarrollo de este trabajo, pero ms an
con mi crecimiento personal y como profesional.
Inicialmente a mi familia, por su constante apoyo durante esta etapa final y durante el transcurso de mi
carrera, entregndome consejos, comprensin, fuerza, nimos y mucho pero mucho amor. Sin duda
alguna, el trayecto hubiese sido ms difcil de completar.
A mi profesor patrocinante, Sr. Luis Daz, por su predisposicin a estar disponible cada vez que lo
necesit. Por sus enseanzas, apoyo y gua, que me ayudaron a concretar este gran desafo.
A toda la Escuela de Ingeniera Civil Industrial, en especial a los profesores Oscar Romero y Alejandro
Sotomayor, quines mostraron su preocupacin tanto por m como por la realizacin de este trabajo
desde el comienzo, estando presentes cada vez que lo necesit. Su compromiso y conocimientos fueron
de gran ayuda durante este proceso. Adems, fue un agrado para m trabajar codo a codo con ustedes
en el IV Simposio Internacional de Ingeniera Industrial llevado a cabo en nuestra universidad.
Tambin a la profesora Alexia Quiroz, por presionarme a continuar avanzando, forzndome al mximo
para terminar de buena forma este ltimo semestre, y al profesor Alex Cisterna por su buena
predisposicin cada vez que lo requer.
A la profesora Gabriela Manoli, que a pesar de no encontrarse fsicamente durante la realizacin de este
trabajo, siempre mostr su inters y dedicacin como Directora de Escuela para que entregara lo mejor
de m junto a la Sra. Patricia Antilef, secretaria de Escuela que cada vez que solicit sus servicios, me
atendi con gran cordialidad y eficiencia.
A mi profesora y amiga Srta. Jssica Bull, quin se dio tiempo para guiarme, revisar mis avances,
entregarme consejos y alentarme a terminar este proyecto, aun cuando ella se encuentra estudiando
fuera de la ciudad. Sin duda alguna, la relacin profesor-alumno forjada durante los aos se ha
fortalecido, dando paso a la amistad ya mencionada.
Finalmente, a la empresa Proteolticos Chile, especficamente al Sr. Henry Herrera, quin mostr siempre
su confianza hacia mi labor, atento a lo que pudiese necesitar para la elaboracin de este estudio,
gestionando lo que fuese necesario durante el proceso.
iii
RESUMEN
Las empresas productivas hoy en da buscan y necesitan diferenciarse de sus competidores, ya que de
esa forma, pueden lograr una mayor sustentabilidad econmica en el tiempo. En esta lnea, un gran
nmero de ellas se encuentran continuamente investigando y desarrollando nuevos proyectos, previo
anlisis y realizacin de estudios de perfil, prefactibilidad y factibilidad, los cules otorgan informacin
relevante sobre si invertir o no en el proyecto a ejecutar.
Proteolticos Chile Limitada, en su afn de investigar y desarrollar nuevos productos con un mayor aporte
proteico, una mayor funcionalidad y niveles de digestibilidad superiores a los obtenidos hoy en da en
Chile, a partir de los desechos frescos generados por la industria procesadora del salmn, ha
considerado la idea de producir un concentrado proteico a partir de los desechos ya mencionados. Para
ello, se llev a cabo un estudio de perfil del proyecto, definiendo aspectos relevantes como el proceso a
implementar, las caractersticas del producto, oportunidades que representa, grado de diferenciacin y
riesgos tecnolgicos asociados al proceso, entre otros.
Una vez que el estudio de perfil arroj resultados positivos, se procedi a realizar un estudio de
prefactibilidad enfocado en el rea tcnica y econmica, orientado a evaluar la viabilidad econmica de
dicho proyecto. Por tanto, se han desarrollado ambos estudios para una planta productiva de concentrado
proteico, con una capacidad de produccin inicial de 5 toneladas diarias de producto seco. Para ello, se
complet una memoria de clculo para establecer el tamao de cada equipo a utilizar, complementado
con diagramas de flujo y de layout, informacin necesaria para la estimacin de inversiones, costos e
ingresos, datos necesarios para el anlisis de sensibilidad, que permite identificar como se podra
comportar el flujo de dinero de la empresa.
Finalmente, se hizo un breve estudio de mercado donde se identificaron potenciales clientes dentro del
amplio mercado que ofrece este tipo de producto como aditivo y suplemento alimenticio para animales y
mascotas. Junto con ello, se evalan los posibles canales de distribucin a considerar para el despacho
del concentrado proteico, hmedo o seco, al cliente.
iv
NDICE
PORTADA .
DEDICATORIA .
ii
AGRADECIMIENTOS .
iii
RESUMEN .
iv
NDICE .
NOMENCLATURA .
ix
1. ANTECEDENTES GENERALES .
1.1. Introduccin .
1.2. Objetivos .
10
11
2. MARCO TERICO
11
13
15
16
17
18
19
3. DISEO METODOLGICO .
20
20
21
22
3.1. Metodologa .
4. APLICACIN DE LA METODOLOGA
24
24
24
26
26
27
27
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
28
28
30
30
30
31
32
34
38
38
40
41
42
e. Anlisis de sensibilidad .
42
42
42
b. Canales de distribucin .
43
c. Competencia .
5. RESULTADOS .
44
45
45
45
45
46
CONCLUSIONES .
48
RECOMENDACIONES .
50
BIBLIOGRAFA
51
LINKOGRAFA .
51
ANEXOS .
54
vi
NDICE DE TABLAS
Tabla 2.1: Produccin de salmnidos en Chile entre 1999 y 2004.
Tabla 2.3: Desechos generados del procesamiento del salmn en Chile entre 1999 y 2004.
10
Tabla 2.4: Desechos generados del procesamiento del salmn en Chile entre 2005 y 2010.
10
25
25
29
39
40
41
46
47
47
47
47
NDICE DE FIGURAS
Figura 1.1: Organigrama Proteolticos Chile Limitada.
10
12
12
13
15
16
20
24
30
Figura 4.3: Costos unitarios por metro cuadrado de construccin, primer trimestre 2012.
38
43
vii
NDICE DE ANEXOS
Anexo A: Informe de anlisis de dos muestras de pescado molido.
Anexo B: Ficha tcnica Biofor.
Anexo C: Layout Planta Concentrado Proteico.
Anexo D: Layout Zona 3, Planta productiva.
Anexo E: Equipos Planta productiva.
Anexo F: Parque Industrial Sector Trapn.
Anexo G: Imgenes Parque Industrial Sector Trapn.
Anexo H: Imgenes futuro Parque Industrial Sector Ancud.
Anexo I: Categoras de edificaciones y estructuras segn el MINVU.
Anexo J: Tabla resumen de las inversiones del proyecto.
Anexo K: Tablas resumen de costos del proyecto.
Anexo L: Flujos de caja del proyecto.
viii
NOMENCLATURA
DIA
FAO
The Food and Agriculture Organization of the United Nations. Organizacin de las
Naciones Unidas para la Alimentacin y la Agricultura.
FPC
IFOP
INAPI
ISA
MINVU
MOP
PRI
SEA
SEIA
TIR
VAN
ix
1. ANTECEDENTES GENERALES
1.1. Introduccin
La industria del salmn en Chile experiment un crecimiento explosivo durante las dcadas del 90 y del 2000,
alcanzando un mximo de produccin anual durante el ao 2006 de 647.263 toneladas (desde las 42.375
toneladas producidas en 1991), segn datos de Sernapesca. No obstante, la produccin de salmnidos se vio
afectada a partir del segundo semestre del ao 2007, a causa de la aparicin de la Anemia Infecciosa del
Salmn o virus ISA, mermando los niveles productivos de salmn, dado el violento aumento en la mortalidad
de especmenes en mar.
A pesar de esta violenta e impactante disminucin en la siembra y cosecha de salmones dadas a partir del
2007 a causa de la proliferacin del virus ISA, las cules inciden directamente en los programas de produccin
y procesamiento de salmnidos durante el 2009 y 2010, Carlos Odebret, gerente general de SalmonChile, se
muestra optimista referente a que la industria entrar nuevamente en una curva ascendente. Sin embargo,
asegura que esto slo ser posible al disminuir el riesgo sanitario, lo cual ha sido posible debido a la
implementacin de nuevas prcticas en pos del medio ambiente, apoyadas por la renovacin de la Ley General
de Pesca y Acuicultura, y mediante mayores fiscalizaciones y nuevas concesiones para cultivos en las regiones
ms australes del pas. En base a lo mencionado anteriormente, se ha logrado que los nuevos ejemplares
tengan un mejor tamao de cosecha y que la tasa de mortalidad haya disminuido.
En consecuencia con el repunte de la industria del salmn, la cantidad de residuos o desechos de las plantas
de proceso tambin aumenta, debido a la directa relacin entre la produccin de salmn y los desechos
obtenidos de ste. Estos desechos son utilizados para obtener subproductos como lo son el aceite y harina de
pescado, principales subproductos de la industria en Chile.
Proteolticos Chile Ltda., empresa dedicada a la revalorizacin de residuos de la industria alimenticia, en su
afn de innovar y diferenciarse, se encuentra continuamente estudiando nuevas alternativas de subproductos
con una mayor funcionalidad y que a su vez, generen un mayor valor agregado. Una vez que la empresa ha
generado la(s) idea(s) sobre los potenciales productos a desarrollar, debe realizar un completo estudio de
preinversin sobre stos, el cual se descompone en estudios de perfil, prefactibilidad y factibilidad, donde la
principal interrogante es: el proyecto a desarrollar es viable? Es importante tener en cuenta que, para
responder la interrogante de la viabilidad de un proyecto de estas caractersticas, no se debe considerar slo la
rentabilidad y estudio econmico, sino que tambin es necesario tener en cuenta estudios de mercado,
medioambientales y tcnicos, entre otros.
El estudio de perfil tiene por objetivo complementar la informacin de la idea conceptual otorgada por
Proteolticos de generar un ensilado a partir de los desechos de la industria del salmn, con el fin de respaldar
la decisin de llevar a cabo el estudio de prefactibilidad. Dicho estudio se centra bsicamente en aspectos
tcnicos, operacionales y econmicos, siendo este ltimo, el que entrega una decisin final sobre si es viable o
no, continuar hacia el desarrollo de un estudio ms detallado (factibilidad).
1.2. Objetivos
1.2.1. Objetivo General
Evaluar la viabilidad econmica, mediante un estudio de prefactibilidad, de un Proyecto de produccin de un
ensilado (concentrado proteico), a partir de la hidrlisis de ciertos desechos generados en la industria
procesadora del salmn (vsceras de salmnidos principalmente), para utilizarlo como complemento alimenticio
para animales.
1.2.2. Objetivos Especficos
Realizar un perfil del proyecto, donde se busca identificar el o los factores diferenciantes, la complejidad
tcnica y el grado de innovacin de ste, entre otros puntos importantes.
Disear y formalizar un sistema productivo a travs de un diagrama de flujo de proceso a implementar en
la planta productora.
Desarrollar una memoria de clculo para la produccin a considerar en la planta de proceso a construir.
Definir una localizacin para la construccin de dicha planta de proceso.
Viabilidad econmica del proyecto apoyada en anlisis de sensibilidad.
1.3. Descripcin de la Empresa
Proteolticos Chile Limitada es una empresa dedicada a revalorizar residuos de la industria alimenticia,
principalmente de la acuicultura y que nace el 21 de Agosto del ao 2009. Fue creada por dos empresarios
chilenos con experiencia en la industria salmonicultora, especficamente en el sector de la ingeniera aplicada y
el manejo ambiental, en conjunto con un tercer socio proveniente de Colombia, quin cuenta con una amplia
experiencia en la produccin, uso y comercializacin de ensilados pesqueros. El giro productivo de la empresa
es fabricacin, transporte, comercializacin y distribucin de productos qumicos, bioqumicos o biolgicos para
tratamiento de residuos pesqueros, acucolas, animales de corral, frescos y de mortandad. En ella, trabajan
slo 3 personas a tiempo completo, ya que su actual proceso productivo de bioqumicos es en gran parte
automatizado.
Proteolticos Chile Ltda. est formada por tres empresas, cuyos socios principales son, a la vez, los Socios
Fundadores de la empresa:
Innova Ideas Limitada: es una empresa chilena constituida como una plataforma de inversin y de
gestin de proyectos de base tecnolgica, como tambin para la atraccin de inversiones extranjeras en
este tipo de negocios. El quehacer de la empresa es la prestacin de todo tipo de servicios y asesoras
relacionadas con la investigacin, desarrollo e innovacin de medio ambiente, calidad, inocuidad,
prevencin de riesgos y otros.
Ingeniera y Construccin Aguas Claras Limitada: empresa chilena que se desenvuelve en las reas
de trabajo de ingeniera ambiental, para dar solucin a problemas relacionados con residuos y medio
ambiente; industrial y acucola, donde se desarrollan y fabrican maquinarias y equipos como filtros,
decantadores, reactores, etc.; y de construccin civil y habitacional, para la construccin de obras civiles
y edificaciones.
protenas a alimentos obtenidos de ciertos animales como lcteos, carnes, huevos, entre otros, que s forman
parte de la dieta de gran parte de la sociedad chilena y del mundo en general.
Es por esto que resulta interesante la idea de obtener nuevos subproductos con mayores aportes tanto
proteicos, vitamnicos, de solubilidad, as como econmicos, de una de las principales industrias del pas. El
costo de producir ensilado o concentrado proteico es ms barato que producir harina de pescado, por ejemplo,
mediante un mtodo ms sencillo que el empleado para obtener harina de pescado.
1.4.1. Alcances del estudio
El estudio a realizar tiene por objeto definir aspectos tcnicos, operacionales y posteriormente econmicos,
sobre la viabilidad de llevar a cabo la construccin de una planta productora de concentrado proteico de
pescado, mediante la hidrlisis de ciertos desechos generados por la industria salmonicultora de la zona
(plantas de proceso).
De acuerdo a las necesidades de Proteolticos Chile, el estudio contempla los siguientes puntos a desarrollar,
de acuerdo al nivel de prefactibilidad requerido:
Desarrollar un perfil del proyecto, que confirme la decisin de la empresa de desarrollar el mencionado
estudio de prefactibilidad.
Dentro del estudio de prefactibilidad, se considera un estudio tcnico sobre las dimensiones de los
equipos de la planta, de acuerdo a la cantidad de ensilado que se quiera producir.
Escoger una localizacin entre dos alternativas previamente definidas por la empresa.
Desarrollar y completar un flujo de caja, tomando en cuenta la inversin, costos fijos, costos variables,
ingresos, entre otros. En base a esto, considerar un anlisis de sensibilidad.
Dentro de ciertos aspectos ms comerciales, el estudio considerar un anlisis sobre los posibles
canales de distribucin a utilizar, un perfil general del cliente y finalmente, la competencia existente en
Chile.
Cabe destacar, que el estudio ambiental no forma parte de este proyecto de ttulo, debido a que expertos en
dicha materia estarn a cargo del desarrollo de este estudio. De igual forma, el estudio organizacionaladministrativo-legal no ser considerado sino hasta dentro de un posible estudio de factibilidad a desarrollar.
2. MARCO TERICO
2.1. Produccin pesquera nacional
La pesca constituye una actividad de gran importancia tanto en Chile como en el mundo debido al valor que
representa desde el punto de vista econmico y social. Las cifras que incluyen las capturas durante el 2008
para el pas alcanzaron los 3,6 millones de toneladas, mientras que la produccin en acuicultura consigui
llegar a 843 mil toneladas durante ese mismo ao (FAO, 2010).
2.1.1. Valor nutritivo del pescado
El pescado es una fuente importante de protenas, lpidos, vitaminas y minerales de alto valor nutritivo
consumido en todo el mundo. Prcticamente todas las especies de pescado tienen la misma calidad en
trminos de protenas. Sin embargo, slo unas pocas de ellas son consumidas usualmente, debido a factores
culturales, hbitos alimenticios y otros aspectos tales como apariencia pobre, tamao inusual y sabor poco
atractivo (Ramrez, 2009).
2.1.2. Industria del salmn en Chile
Los primeros salmones (Coho o Plateado), arribaron a Chile durante 1921, gracias a la gestin del Instituto de
Fomento Pesquero (IFOP). Durante esos aos y hasta 1973, dicho Instituto logr implementar tecnologas
pioneras provenientes desde el extranjero para el cultivo de especies salmonideas en Chile (SalmonChile).
La consolidacin de la industria comenz su gestacin con el cultivo de trucha arcoris, con fines netamente
comerciales para consumo nacional y exportacin. Hacia el ao 1977 se inici el cultivo abierto en el lago
Popetn (salmn Coho) y en Curaco de Vlez (salmn Chinook), ambos en la Dcima Regin.
En 1978 el Estado aument su aporte con la creacin de la Subsecretara de Pesca y el Servicio Nacional de
Pesca (Sernapesca). A partir de ello, la formacin de distintas empresas dedicadas a la salmonicultura
aument considerablemente. A mediados de los 80 ya existan en Chile 36 centros de cultivo operativos y la
produccin total superaba las 1.200 toneladas. Esto gener un auge en la industria salmonicultora, respaldada
por estudios de factibilidad que arrojaban cifras impresionantes de retorno.
Durante 1986 se forma la Asociacin de Productores de Salmn y Trucha de Chile A.G, actualmente
SalmonChile, esto con el fin de mejorar los estndares de calidad de los miembros de dicha asociacin.
En 1990 la industria en Chile comenz a desarrollar la reproduccin, obteniendo las primeras ovas de salmn
Coho. Esto constituy un hito para la industria, consolidando an ms la produccin de salmnidos en el pas.
Con la profesionalizacin de la industria y la creciente demanda de este tipo de productos a nivel mundial, el
crecimiento de la industria fue en alza hasta la aparicin del virus ISA, lo cual gener un cambio tanto en las
regulaciones como en la forma de hacer las cosas dentro de la gran industria acucola.
Hoy en da, la produccin de especies salmonideas, que considera tanto a centros de cultivo como plantas de
proceso, se concentra principalmente en dos regiones del sur de Chile: la Regin de Los Lagos y la Regin
Aysn del General Carlos Ibez del Campo (Figura 2.1 y Figura 2.2).
Ao 2000
Ao 2001
Ao 2002
Ao 2003
Ao 2004
Salmn Salar
Salmn Coho
Salmn Chinook
Trucha Arcoiris
103.242
76.324
208
50.414
166.897
93.419
2.524
79.566
253.850
136.870
3.807
109.895
265.726
102.522
2.463
111.681
280.301
91.797
1.526
114.607
349.083
90.335
3.128
126.599
Toneladas Totales
230.188
342.406
504.422
482.392
Fuente: Sernapesca, 2010.
488.231
569.145
Ao 2006
Ao 2007
Ao 2008
Ao 2009
Ao 2010
Salmn Salar
Salmn Coho
Salmn Chinook
Trucha Arcoiris
385.779
102.499
2.904
122.962
376.476
118.221
1.958
150.608
331.042
105.477
1.911
162.406
388.847
92.317
72
149.411
204.013
120.010
595
149.558
123.233
122.744
636
220.244
Toneladas Totales
614.144
647.263
600.836
630.647
Fuente: Sernapesca, 2010.
474.176
466.857
A modo de ilustrar la situacin anterior, en la Figura 2.3 se muestra graficada la situacin anterior,
aprecindose claramente el ascenso durante los primeros aos de la dcada y la cada en la produccin a
causa de la Anemia Infecciosa del Salmn (ISA).
700.000
600.000
Toneladas
500.000
400.000
300.000
200.000
100.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Ao
Figura 2.3: Produccin total de la salmonicultura en Chile entre 1999 y 2010.
Fuente: Elaboracin propia (datos Sernapesca).
Ao 2004
50.711
92.031
35.685
9.391
187.818
Tabla 2.4: Desechos generados del procesamiento del salmn en Chile entre 2005 y 2010.
Vsceras
Cabezas
Esquelones
Piel
Toneladas Totales
Ao 2005
54.720
99.307
38.507
10.133
202.668
Ao 2009
42.249
76.674
29.731
7.824
156.478
Ao 2010
41.597
75.491
29.272
7.703
154.063
250.000
Toneladas
200.000
150.000
100.000
50.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Ao
Figura 2.4: Cantidad de desechos de la salmonicultura en Chile entre 1999 y 2010.
Fuente: Elaboracin propia.
10
Estos desechos son mayoritariamente reutilizados para la obtencin de subproductos como harina y aceite de
pescado, principales subproductos de la industria del salmn en Chile. Sin embargo, existe una variada gama
de otros subproductos extrables de estos desechos, ricos en aportes protenicos, como el ensilado, gelatina,
hidrolizado proteico, concentrados proteicos, etc.
2.1.4. Concentrado proteico de pescado
El concentrado proteico de pescado (FPC) es una preparacin estable de pescado pensada para el consumo
humano, en donde la protena se encuentra ms concentrada que en el pescado original (FAO, 2001a).
La Organizacin de las Naciones Unidas para la Alimentacin y la Agricultura (FAO) define tres tipos de FPC:
Tipo A: polvo inodoro e inspido que contiene un mximo total de grasa de 0,75 por ciento.
Tipo B: polvo que no contiene lmites de olor o sabor, pero que definitivamente mantiene un sabor a
pescado con un mximo contenido de grasa de 3 por ciento.
Tipo C: una harina de pescado normal producida bajo condiciones de higiene satisfactorias.
No obstante, existen otros tipos de FPC diferentes a la harina de pescado, producidos a partir de hidrolizados
proteicos de pescado mediante enzimas u otros qumicos, concentrando el producto en un extracto o pasta
(FAO, 2001a).
2.1.5. Ensilaje de pescado
El ensilaje o ensilado de pescado es un producto lquido obtenido a partir de pescado entero o partes de estos,
las cuales son licuadas por la accin de enzimas del pescado al entrar en contacto con una solucin cida. Las
mencionadas enzimas degradan las protenas del pescado en unidades ms pequeas, donde el cido acta
acelerando el proceso mientras previene el crecimiento y proliferacin de entes bacteriolgicos (FAO, 2001b).
En ciertos tipos de pescado ms aceitosos (como el arenque), se hace necesario remover el aceite en alguna
etapa intermedia.
Adems, existen diferentes mtodos para producir protena lquida de pescado (ensilado), destacando cuatro
grandes grupos (Negret, 2010):
Biolgico (Figura 2.5).
Qumico (Figura 2.6).
Bioqumico (Figura 2.7).
Enzimtico (endgeno o exgeno).
11
12
Picador
Bioqumicos
Mezclador
Tanques de
digestin
Filtro
Concentrado
proteico
13
Preinversin: en esta etapa se desarrollan los distintos estudios de viabilidad del proyecto: perfil,
prefactibilidad y factibilidad.
o Perfil: este es un estudio preliminar, el cual no demanda en s gran cantidad de tiempo y dinero, sino
conocimientos tcnicos de expertos que permitan estimar la factibilidad tcnica de llevar a cabo la
idea propuesta. Cuenta con estimaciones de costos, incluyendo adems, un rango de variacin de los
mismos. A partir de este estudio se consideran las opciones de desechar, archivar para reevaluar o
bien, ordenar un estudio de prefactibilidad.
o Prefactibilidad: se busca profundizar la investigacin realizada en el estudio de perfil, mejorando la
calidad de la informacin relevante a la hora de decidir ejecutar el proyecto. La preparacin de este
estudio se basa principalmente en informacin de fuentes secundarias. Junto con lo anterior, es
necesario definir el proyecto y los subproyectos que lo componen, seleccionar el tamao, las mejores
tecnologas, localizacin, financiamiento y oportunidad de efectuar dicho proyecto de inversin. Se
hace recomendable la realizacin de un anlisis de sensibilidad en base a los resultados obtenidos
dentro de este estudio, con el fin de medir los cambios en la rentabilidad, conforme al
comportamiento de ciertas variables.
La evaluacin o revisin de este estudio debe ser llevada a cabo por un equipo no comprometido con
la formulacin del proyecto, la cual es tcnica, econmica y financiera, considerando adems entre
otros aspectos, el cumplimiento de fechas, la existencia de productos, insumos y recursos humanos,
la capacidad para administrar la ejecucin fsica y financiera de obras y ms importante an, la
operacin del proyecto.
o Factibilidad: este incluye las mismas componentes que el estudio de prefactibilidad, pero son
desarrolladas con un mayor grado de profundidad. A su vez, disminuye el rango de variacin
esperado en los costos y beneficios del proyecto. Asimismo, este estudio requiere de la participacin
de expertos y de informacin primaria como: cotizaciones de equipos y obras civiles, financiamiento
de la inversin y costos operacionales, entre otros. Lo anterior implica mayores investigaciones y
precisiones en terreno. Estudio topogrficos o de suelos, localizacin, tecnologa, puesta en marcha,
etc.
Inversin: esta inicialmente incluye el desarrollo de los diseos de ingeniera y especialidades
concurrentes, para posteriormente pasar a la etapa de ejecucin de obras civiles. La importancia de la
ingeniera de detalle y la programacin de actividades es vital para una correcta ejecucin del proyecto
desarrollado.
Operacin: finalmente, la etapa de operacin considera la puesta en marcha de la empresa y posterior
funcionamiento normal, respecto a la cantidad de personal (recurso humano) requerido, bienes y
servicios de consumo y el financiamiento asociado a estos recursos. Una vez est en funcionamiento, se
recomienda llevar a cabo una evaluacin Ex Post, comparando los resultados obtenidos con lo
estimado o proyectado inicialmente. Esta permite corregir las metodologas de dimensionamiento Ex
Ante, para la formulacin y evaluacin de proyectos futuros.
14
15
Las interrelaciones entre decisiones de carcter tcnico se complican al tener que combinarse con decisiones
derivadas de los restantes estudios particulares del proyecto. Por ejemplo, al detallar lo perecedera que es la
materia prima a utilizar o el producto terminado, no slo se entrega informacin relevante al estudio tcnico,
sino que tambin informacin capaz de condicionar algunas decisiones de mercado y/o financieras, como la
adquisicin de la materia prima o distribucin del producto final (Sapag, 2007).
Como bien se mencion previamente, es necesario definir una distribucin en planta de acuerdo a las
caractersticas del producto, del proceso y de los equipos a utilizar, de manera de utilizar el espacio con la
mayor eficiencia posible, minimizando la inversin en equipos, en manejo de materiales y en tiempo de
proceso, entre otros. Francis y White mencionan seis patrones de flujo horizontal que pueden ser utilizados en
plantas industriales (Nahmias, 2007).
16
Una segunda opcin es reducir el precio de entrega al distribuidor, asumiendo como empresa el costo del
nuevo canal, asegurando que el producto llegue al consumidor al precio previsto. Ambos escenarios
consideran una disminucin en los ingresos del proyecto (Sapag, 2007).
Segn Nassir Sapag y Reinaldo Sapag (2007), decisiones como el precio de introduccin, las inversiones para
fortalecer una imagen, entre otros, pueden constituirse en variables pertinentes para el resultado de la
evaluacin. Los aspectos a estudiar, metodolgicamente hablando son cuatro:
El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas: el objetivo de
este es caracterizar a los consumidores potenciales, identificando las preferencias de estos para obtener
un perfil sobre el cual basar la estrategia comercial. El anlisis de la demanda busca cuantificar dicho
volumen de bienes que los consumidores podran adquirir de un proyecto especfico.
La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas: determinar la
oferta resulta ser una tarea compleja dado que no siempre es posible visualizar todas las alternativas de
sustitucin del producto del proyecto o la potencialidad real de ampliar la oferta, ya que no se conoce la
capacidad instalada ociosa de la competencia, planes de expansin o nuevos proyectos en curso.
La comercializacin del producto o servicio generado por el proyecto: precisar el anlisis de la
comercializacin es complejo, debido al problema de estimar reacciones y variaciones del medio durante
la operacin del proyecto.
La poltica de venta no slo se refiere a la generacin de ingresos al contado o a plazos, sino tambin
determina una mayor o menor captacin del volumen de ventas. Adems, son de suma importancia las
decisiones sobre el precio del producto, los canales de distribucin a utilizar, la marca, estrategia
publicitaria, calidad del producto, caractersticas exigidas y capacitacin de la fuerza de venta.
Los proveedores y la disponibilidad y el precio de los insumos, actuales y proyectados: el
mercado de los proveedores puede ser determinante en el xito o fracaso de un proyecto. A raz de eso,
nace la necesidad de estudiar la disponibilidad de los insumos requeridos y el precio de estos para
garantizar el abastecimiento. Inclusive, la informacin que se obtenga de los proveedores puede influir
hasta en la seleccin de la localizacin del proyecto.
2.2.3. Estudio financiero
Esta es la ltima etapa dentro de un anlisis de viabilidad financiera de un proyecto. Sus objetivos son ordenar
y sistematizar la informacin de carcter monetario proporcionado por los estudios previos, la elaboracin de
cuadros analticos y datos adicionales para la evaluacin del proyecto, y evaluar los antecedentes para
determinar su rentabilidad (Sapag, 2007).
La sistematizacin de la informacin financiera consiste en identificar y ordenar todos los tems de inversiones,
costos e ingresos asociados al proyecto. Sin embargo, y debido a que no se ha entregado toda la informacin
necesaria para la evaluacin, en esta etapa se deben definir todos aquellos elementos que el mismo estudio
financiero debe suministrar.
17
La evaluacin del proyecto se realiza sobre la estimacin del flujo de caja, esencialmente de los costos y
beneficios. El resultado de dicha evaluacin se puede medir por medio de diversos criterios, que lejos de ser
optativos, son complementarios entre s. Criterios como el VAN (Valor Actual Neto), TIR (Tasa Interna de
Retorno) y PRI (Periodo de Recuperacin de la Inversin) son altamente utilizados en anlisis de sensibilidad,
herramientas que proporcionan informacin vital sobre el posible comportamiento del proyecto en un plazo de
tiempo determinado (muchas veces se adopta como norma que un proyecto se evale a diez aos).
2.3. Localizacin
La decisin de una localizacin adecuada puede determinar el xito o fracaso de un negocio, donde dicha
decisin no slo considera criterios econmicos sino tambin criterios estratgicos, institucionales y, en
algunos casos, de una preferencia emocional (Sapag, 2007). Sin embargo, todos ellos apuntan a maximizar la
rentabilidad del proyecto, ms an cuando la decisin a tomar es de largo plazo y los cambios de localizacin
para fbricas o empresas productivas son infrecuentes (Domnguez, 1995).
La importancia de la eleccin de una localizacin est justificada por dos razones principales (Domnguez,
1995):
Primero, la decisin de localizacin de una instalacin entraa una inmovilizacin considerable de
recursos financieros a largo plazo, dado que las instalaciones son generalmente costosas, sobre todo si
se trata de plantas de fabricacin sofisticadas.
Y segundo, la decisin afecta a la capacidad competitiva de la empresa en general, no slo al rea de
operaciones. rea comercial, financiera y funcin de personal, son algunas de stas.
El procedimiento de un anlisis de localizacin considera cuatro grandes fases, tanto para eleccin de
macrolocalizaciones o microlocalizaciones:
Anlisis preliminar: la empresa determina cules son los criterios importantes de evaluacin de las
alternativas, distinguiendo entre los factores dominantes o claves y los factores secundarios.
Bsqueda de alternativas de localizacin: se establece un conjunto de localizaciones potenciales para
llevar a cabo un anlisis ms profundo, eliminando las que no satisfagan los requisitos impuestos por la
empresa.
Evaluacin de alternativas: en esta etapa se recoge toda la informacin acerca de cada localizacin
para medirla en funcin de cada uno de los factores considerados.
Seleccin de la localizacin: a travs de anlisis cuantitativos y/o cualitativos se comparan las
diferentes alternativas entre s, para conseguir determinar una o varias localizaciones vlidas.
Entonces, el estudio de la localizacin no ser una evaluacin de factores tecnolgicos. Su objetivo es ms
general que la ubicacin en s; es elegir aquella que permita las mayores ganancias entre las alternativas que
se consideran factibles. No obstante, el problema no es meramente econmico, ya que los factores tcnicos,
legales, tributarios, sociales, etc., deben ser tomados en consideracin, aun cuando en algunos casos, se
homologuen sus efectos en trminos monetarios.
18
Existen numerosos factores que influyen en la eleccin de una localizacin, dentro de los cuales destacan:
medios y costos de transporte, disponibilidad y costo de mano de obra, cercana de fuentes de abastecimiento,
cercana del mercado, costo y disponibilidad de terrenos, disponibilidad de agua, energa y otros suministros,
entre otros. A su vez, existe una variada gama de mtodos que consideran tanto factores mencionados como
otros, ya sea de carcter cualitativo como cuantitativo.
2.3.1. Mtodo de los factores ponderados
Es un mtodo se considera de carcter general, ya que permite incorporar en el anlisis toda clase de
consideraciones, sean stas de tipo cuantitativo o cualitativo. Este mtodo -tambin llamado mtodo cualitativo
por puntos- consiste en definir los principales factores determinantes de una localizacin para asignarles
valores ponderados relativos, de acuerdo con la importancia que se le atribuye a ste. El peso relativo, sobre la
base de una suma igual a uno, depende fuertemente del criterio y la experiencia del evaluador (Sapag, 2007).
El mtodo se describe brevemente en las siguientes cuatro fases (Domnguez, 1995):
Se identifican los factores ms relevantes a tener en cuenta en la decisin.
Se establece una ponderacin entre ellos en funcin de su importancia relativa.
Se punta cada alternativa para cada uno de esos criterios a partir de una escala previamente
determinada.
Por ltimo, se obtiene una calificacin global Pi, de cada alternativa, teniendo en cuenta la puntuacin de
la misma en cada factor Pij, y el peso relativo del mismo wj. De acuerdo con ello se tiene:
Pi = j wj * Pij
(2.1)
19
3. DISEO METODOLGICO
3.1. Metodologa
La metodologa utilizada para la realizacin de este estudio, se encuentra ilustrada en la Figura 3.1. En ella se
sealan los pasos llevados a cabo en orden de cumplir con los objetivos planteados en este estudio.
20
Esta metodologa propuesta es una adaptacin del estudio de viabilidad econmica planteado por Nassir
Sapag y Reinaldo Sapag (2007), la cual considera la realizacin de tres de los cinco estudios mencionados en
la Figura 2.5: estudio tcnico, financiero y del mercado.
3.1.1. Perfil del Proyecto
Este estudio preliminar se bas principalmente en informacin cualitativa del bien a producir y comercializar,
con el fin de identificar ciertos aspectos diferenciadores, tcnicos y tecnolgicos asociados a la produccin de
concentrado proteico. Una correcta identificacin del producto mediante investigacin en internet e informacin
que la empresa posee, es clave para encauzar de buena manera el proyecto, definiendo ciertos parmetros
que el mismo debiese tener. Adems, se contempl el proceso a utilizar de manera de complementar an ms
este punto.
Junto con lo anterior, se identificaron los motivos y oportunidades que este nuevo proyecto representa, tanto
econmicamente como por la disponibilidad de materia prima a utilizar. La situacin actual de la industria es de
suma relevancia, ya que la disponibilidad antes mencionada para este producto depende directamente de la
situacin en que la produccin de salmnidos se encuentre. A nivel econmico, se consider informacin
proporcionada por Proteolticos Acuicultura Ambiental EU sobre los beneficios y ventajas del proceso utilizado.
Se defini adems, si el producto y/o proceso presentan aspectos innovadores o ms bien, un grado
diferenciador referente a otros ya existentes dentro del pas y del mundo. La importancia de este punto radica
en, identificar a la eventual competencia de la empresa dentro del segmento de alimentos proteicos funcionales
a base de desechos de la industria del salmn, proyectos que se estn llevando a cabo y los procesos
utilizados por estos. Lo anterior levanta informacin para desarrollar de forma ms completa el tem de
propiedad intelectual y proyectos relacionados, con el fin de identificar productos o procesos patentados y
puestos en marcha en Chile.
Por ltimo, se identificaron los potenciales riesgos tecnolgicos y los aspectos a resolver con el prototipo o
pruebas de laboratorio, analizando las diferentes fases del proceso productivo, as como el tipo de insumo a
utilizar para llevar a cabo la hidrlisis de la materia prima. La obtencin de las concentraciones de materia
prima e insumos, tiempos de proceso, temperatura dentro de las diferentes etapas y las caractersticas finales
del concentrado proteico, as como los rangos de operacin de la etapa de secado del producto (proceso ms
complejo dentro de la lnea productiva), constituyen los principales riesgos tecnolgicos a resolver mediante la
investigacin preliminar (pruebas de laboratorio).
Una vez que la informacin recopilada ha resuelto la necesidad de llevar a cabo un estudio de prefactibilidad,
se continu con el desarrollo de los estudios considerados para este proyecto (tcnico, financiero y del
mercado).
21
22
b) Estudio financiero: a partir de la realizacin del estudio tcnico, se procedi a hacer el anlisis de las
inversiones, costos e ingresos en base al flujo estndar de produccin establecido previamente.
El anlisis de la inversin se bas en informacin y feedback de parte de la empresa Proteolticos Chile,
donde el Gerente Comercial (Sr. Christian Herrera, Ingeniero Industrial e Ingeniero Ambiental) se ha
dedicado a confeccionar estanques y/o reactores, y a trabajar utilizando bombas y motores. Ms an, la
experiencia de esta persona referente a la construccin de edificaciones para tipo comercial o privado que
ha adquirido en la empresa Ingeniera y Construccin Aguas Claras Limitada, otorga un alto grado de
exactitud referente a estimaciones de ciertos equipos y/o edificios a emplazar.
Por otro lado, el anlisis de costos fijos y variables, que incluyen materia prima, insumos, servicios bsicos,
recursos humanos, transporte, costos administrativos y comerciales, entre otros, as como el de los ingresos
han sido definidos para un nivel de produccin estndar, existiendo una correlacin directa entre ellos.
Una vez obtenidos todos los costos, ingresos y gastos del proyecto, se llev a cabo el anlisis de
sensibilidad basado en el clculo del VAN, TIR y PRI, adems de realizar un anlisis de costo total de la
biomasa del producto versus los ingresos por ventas en base al mismo parmetro. Mediante estos
diferentes indicadores, se obtuvo la rentabilidad del proyecto.
c) Estudio del mercado: se consideraron slo tres aspectos a tener en cuenta a nivel de prefactibilidad. Se
desarroll un perfil del cliente, guiado por las dos presentaciones del producto final consideradas a
comercializar (concentrado proteico hmedo y seco), en base a los requerimientos de potenciales clientes
sobre el producto.
Adems, se analizaron las diferentes alternativas para la distribucin del producto, comparando los costos
entre externalizar dicho servicio, mediante arriendo o subcontrato con alguna empresa del rubro existente
en la regin, o realizarlo de manera interna adquiriendo una pequea flota de camiones propia para la labor
mencionada, evaluando las posibilidades econmicas de implementacin de cada opcin.
Finalmente, se identific a las empresas ya existentes en el mercado mundial que comercializan productos
con caractersticas nutricionales similares al concentrado proteico que se quiere elaborar. En este punto, el
mercado internacional presenta mayor competencia y desarrollo en la produccin de hidrolizados o
concentrados proteicos que Chile, donde el perfeccionamiento y avance en la materia ha permitido que en
los ltimos aos el pas ingrese a competir en este segmento.
Cabe destacar que la metodologa utilizada no es secuencial en su fase de prefactibilidad, pero s ciertos
puntos requieren de la realizacin de otros, a causa de la necesidad de cierta informacin relevante para la
realizacin de uno o ms puntos dentro de los ya mencionados.
23
4. APLICACIN DE LA METODOLOGA
4.1. Perfil del Proyecto
Dentro de este estudio previo, se ha desarrollado la idea conceptual generada por Proteolticos Chile Limitada,
la cual es generar o producir un concentrado proteico mediante un proceso de ensilaje de desechos frescos
provenientes de la industria del salmn en Chile. Para ello, se llevaron a cabo las siguientes etapas:
4.1.1. Identificacin del producto
Como bien se seal en el prrafo anterior, el producto que se desea generar a partir de los desechos de la
salmonicultura, es un concentrado proteico mediante un proceso de ensilado certificado y utilizado por
Proteolticos Acuicultura Ambiental EU (Negret, 2010). En la Figura 4.1 se presenta el procedimiento
desarrollado por el Sr. Enrique Negret, Director Tcnico de Proteolticos Chile proveniente de Colombia, al cul
se le ha agregado la lnea de evaporacin y secado para la obtencin de producto seco.
Picador
Bioqumicos
Mezclador
Tanques de
digestin
Slidos
Tricanter
Concentrado
proteico hmedo
Torta prensada
Aceite de
pescado
Evaporador
Secador
Secador Spray
Enfriador de
harina
Concentrado
proteico seco
Leyenda
Harina de
pescado
Proceso principal
Proceso secundario
Proceso nuevo
Subproducto final
24
Este concentrado tiene dos presentaciones: hmedo o seco, siendo esta ltima la buscada por la empresa. Las
caractersticas nutricionales del producto obtenido en una investigacin previa realizada por Proteolticos Chile
junto al laboratorio Bioquality S.A. (Anexo A), se han determinado y establecido en los rangos expuestos en la
Tabla 4.1 para la presentacin del producto hmedo, y en la Tabla 4.2 para la presentacin del concentrado
proteico seco.
Tabla 4.1: Caractersticas nutricionales esperadas concentrado proteico hmedo.
Caracterstica
Rango
Humedad
60 - 64%
Protenas
16 - 17%
Grasas
18 - 22%
Cenizas
1 - 3%
Digestibilidad
> 97%
Fuente: Elaboracin propia (datos Proteolticos Chile Ltda.).
Tabla 4.2: Caractersticas nutricionales esperadas concentrado proteico seco.
Caracterstica
Rango
Humedad
4 - 6%
Protenas
70 - 72%
Grasas
18 - 22%
Cenizas
1 - 3%
Digestibilidad
> 97%
Fuente: Elaboracin propia (datos Proteolticos Chile Limitada).
Dentro del porcentaje referente a protena, es posible encontrar aminocidos esenciales como: arginina (Arg),
histidina (His), Isoleucina (Ile), Leucina (Leu), Lisina (Lys), Metionina (Met), Fenilalanina (Fel) (ms Tirosina),
Treonina (Thr), Triptfano (Trp) y Valina (Val).
Dadas sus caractersticas potenciales, las ventajas que ofrece este producto por sobre otros (harina de
pescado), son las siguientes (Negret, 2010):
Es un proceso natural de ndole enzimtico.
Presenta un evidente efecto prebitico en el organismo consumidor.
Permite la recuperacin de los nutrientes naturales del pescado.
Muestra un alto nivel de frescura y una alta digestibilidad.
Demuestra una alta palatividad para los animales consumidores.
Puede ser aplicado industrialmente por mezcla o por aspersin si es lquido.
Exhibe una estabilidad a largo plazo.
Es un proceso de produccin limpia.
Es posible producirlo durante todo el ao y en cualquier lugar.
25
de ensilado de pescado presenta un crecimiento en Chile , siendo aplicado principalmente para el tratamiento
de la mortalidad mediante la utilizacin de una solucin cida (cido frmico esencialmente), correspondiente
al mtodo qumico mencionado por Negret (2010) y representado por Parn (1997). Sin embargo, este proyecto
apunta a generar un producto a partir de los desechos frescos de la industria del salmn, no de las
mortalidades de sta.
Dentro de los principales motivos para llevar este proyecto a cabo, destaca la calidad de la protena presente
en este concentrado proteico, apoyada por su alta digestibilidad en animales que hacen de ste, un excelente
complemento alimenticio en dietas para peces, animales de corral y/o mascotas. El proceso de ensilaje no
produce olores como el proceso de harina de pescado. En cuanto a mano de obra, este procedimiento no
requiere de personal altamente capacitado, debido a lo sencillo del proceso (FAO, 2001b), previo a la etapa de
secado del producto mediante un evaporador y secador spray, ambos de alta complejidad tecnolgica.
Por ltimo, y dependiendo exclusivamente de las pruebas de laboratorio a realizar posterior a este estudio,
segn las caractersticas finales del producto, presenta una oportunidad de considerarlo para el consumo
humano, ya que al no obtenerse de mortalidad, si cumple con ciertos requisitos de salubridad, sabor, olor,
composicin, etc., se podra abrir un nuevo mercado no considerado previamente por la empresa.
4.1.3. Innovacin y bsqueda de diferenciacin
La produccin de este concentrado proteico no constituye una innovacin en s, ya que el procedimiento a
utilizar y el producto final ya existe en Chile y en otras partes del mundo. En el caso especfico de Chile,
durante el 2010 y el 2011, una gran cantidad de empresas de la industria acucola han realizado Declaraciones
de Impacto Ambiental (DIA) referentes a la implementacin de procesos de ensilaje, mediante el mtodo
qumico, para el tratamiento de mortalidades de salmnidos (SEA, 2011). Tambin, una nueva empresa
llamada Aquaprotein S.A., instalada en las afueras de la ciudad de Porvenir, ha realizado una DIA sobre un
proyecto para producir un hidrolizado de protena en polvo, a partir del ensilaje de mortalidades y de los
desechos generados por la industria procesadora del salmn en la Duodcima Regin. Sin embargo, el
proceso a implementar por Proteolticos Chile es un ensilado bioqumico, utilizando para ello un producto
creado por la misma empresa llamado Biofor (Anexo B), el cual se encuentra en proceso de patentamiento. Por
1
Existe un gran nmero de proyectos aprobados y en proceso de calificacin por parte del Servicio de Evaluacin
Ambiental (SEA) durante los ltimos dos aos (2010 y 2011).
26
otra parte, contempla etapas de secado del producto mediante un evaporador y un secador spray para la
obtencin de un producto en polvo, etapas innovadoras dentro de este proceso, altamente utilizadas en la
produccin de leche en polvo y en otros procesos alimenticios.
Esto hace que el proceso presente un grado de diferenciacin respecto a los procesos existentes en el pas.
Adems, la materia prima utilizada por Proteolticos Acuicultura Ambiental en Colombia -slo tejidos blandos
(vsceras frescas) de trucha y tilapia principalmente- difiere de la materia prima a utilizar en Chile (tejidos
blandos y duros provenientes de los desechos frescos de la industria del salmn). Por tanto, el proyecto en s
presenta factores diferenciantes tanto con procesos llevados a cabo en Chile como en el resto del mundo.
4.1.4. Complejidad tcnica
La complejidad del proceso de ensilado per se es baja, debido a la simpleza de ste. Adems, no se requiere
personal altamente especializado para la produccin de concentrado proteico mediante este mtodo (IPP,
1997). Sin embargo, la etapa de secado presenta una complejidad de operacin que el proceso previo no tiene.
Asimismo, lo complejo de este procedimiento es definir la proporcin ideal entre materia prima, bioqumico y
otros insumos para obtener el producto final que se desea obtener (pruebas de laboratorio), adems de
disponer de un diseo adecuado en la planta de acuerdo al proceso a llevar a cabo. Parmetros como
temperatura durante el proceso de la mezcla, humedad, pH, el tiempo de trabajo en cada una de las fases del
proceso, entre otros, as como las cantidades de protena, humedad, grasa, fibra y cenizas del producto final,
son aspectos claves que hacen complejo el proceso segn los requerimientos de los futuros clientes.
Junto con lo anterior, la calidad de la materia prima a utilizar tiene directa relacin con la calidad del
concentrado proteico a producir. Factores como la trazabilidad, humedad, temperatura, sellado, acidez, entre
otros, permiten mantener un estndar de calidad en el producto a comercializar.
4.1.5. Aspectos pendientes de desarrollo a resolver con el prototipo
Los principales aspectos a resolver mediante el prototipo (pruebas de laboratorio), corresponde a si las
caractersticas del Biofor generan la hidrlisis esperada en la materia prima, llevando a cabo el proceso de
ensilado, teniendo en cuenta los aspectos previamente mencionados (temperatura, pH y humedad en las
diferentes fases del proceso), si es necesario utilizar algn otro insumo para complementar la reaccin
producida por el Biofor para generar la hidrlisis deseada o bien, sustituir la utilizacin del Biofor por otro
bioqumico.
A su vez, mediante las pruebas de laboratorio se pretende identificar la proporcin ptima entre materia prima
(principalmente vsceras y otros subproductos del salmn), bioqumico (Biofor) y otros insumos necesarios
dentro del proceso. Tambin, se pretende identificar las temperaturas idneas de trabajo y secado del
producto, con el fin de obtener los niveles esperados de humedad y protena, rasgos caractersticos de este
tipo de producto (Negret, 2010); al igual que la calidad y cantidad de los aceites recuperados.
27
28
Fecha de
publicacin
Solicitante
Estado
Concedida
Concedida
Sin resolver
Sin resolver
29
30
El proceso a implementar consiste en triturar los desechos frescos de salmnidos mediante un picador,
obteniendo as trozos ms pequeos, mejorando su traslado hacia el estanque mezclador por medio de una
bomba lobular (BL1), donde adems se aade el Biofor (bioqumico) para generar la hidrlisis deseada.
Despus de que la mezcla entre la materia prima y el Biofor se ha efectuado, es enviada a los estanques de
digestin a travs de otra bomba lobular (BL2), donde se lleva a cabo la hidrlisis. Una vez que la materia
prima se encuentra hidrolizada, es enviada mediante una bomba lobular (BL3) a un tricanter, el cul separa la
mezcla en tres fases diferentes: fase slida, que corresponde a desechos sin hidrolizar; fase oleosa, referida al
aceite y la grasa contenida dentro de los desechos de salmn; y fase acuosa, correspondiente al concentrado
proteico hmedo generado por el proceso productivo. Posteriormente, mediante una bomba neumtica (BN1),
el concentrado proteico hmedo es enviado hacia el estanque pulmn 1 (EP1), donde es almacenado para su
posterior envasado o para alimentar al evaporador de pelcula descendente, equipo altamente utilizado en la
industria alimenticia, principalmente para la produccin de leche en polvo. Posterior a la etapa de evaporacin,
el producto es almacenado en el estanque pulmn 2 (EP2), donde por medio de una bomba neumtica (BN2)
es derivado al secador spray dryer, otro equipo de alto uso en la industria de alimentos, destacando entre sus
usos en los procesos de elaboracin de caf instantneo y leche en polvo. Finalmente, el producto es
tamizado, para luego ser envasado y etiquetado para su almacenamiento y posterior despacho al cliente.
Para la obtencin de las capacidades de los equipos y estanques a utilizar segn la produccin diaria a
obtener, se establecieron las siguientes consideraciones en base a informacin proporcionada y considerada
por Proteolticos Chile Limitada:
El tiempo de mezclado del producto con el bioqumico (Biofor) debe ser de 30 minutos efectivos.
El periodo de estancia de la solucin en los tanques de digestin debe ser de 96 horas (cuatro das).
3
La densidad considerada para la materia prima (desechos frescos de salmn) es de 1.200 [kg/m ].
No se establece una produccin de concentrado proteico hmedo, ya que ste se vender slo a pedido
del cliente.
La capacidad diaria de la planta ser procesada en seis batch de tres toneladas cada uno.
La relacin aproximada entre la altura y el radio del mezclador ser de 4:1.
La relacin aproximada entre la altura y el radio de los tanques de digestin ser de 2,5:1.
La relacin aproximada entre la altura y el radio de los estanques pulmones ser de 3:1.
La altura libre del mezclador y los tanques de digestin debe estar entre un 15 25 por ciento con
respecto a la altura total.
b. Diseo de ingeniera conceptual
La planta de hidrolizado contempla la construccin de edificios y de caminos dentro del terreno, tanto para el
trnsito de camiones como de vehculos particulares del personal de la empresa. El terreno contemplado para
2
el emplazamiento de la planta mide aproximadamente 80 metros de largo por 62 metros de ancho (5.000 [m ]
de superficie). Segn las dimensiones del terreno y dadas las caractersticas de la planta, sta se ha dividido
en tres grandes zonas:
31
Zona 1: Estacionamientos. Este sector de la Planta de Concentrado Proteico, contempla desde los
estacionamientos del personal de la empresa hasta el patio de carga y descarga de camiones. Esta
incluye la descarga de insumos y de materia prima, y la carga de producto final y de residuos del
proceso. Adems, se consider una caseta de control, tanto para personas como para vehculos previo a
su ingreso a la planta.
Zona 2: Administracin. El edificio de esta zona contemplar las oficinas administrativas de la planta,
junto con el laboratorio, baos y casino (comedor) para los empleados, tanto administrativos como de la
planta productiva.
Zona 3: Planta productiva. Es en esta donde se llevar a cabo el proceso productivo, incluyendo
adems un rea de camarines, un sector para el almacenamiento de la materia prima conforme su
llegada previo a su procesamiento y una bodega adecuada para el almacenamiento del producto final.
Externo a dicho edificio, se han contemplado una bodega para el almacenamiento de los insumos
necesarios dentro del proceso, un edificio aparte para la caldera y un rea de almacenamiento de
productos inflamables (gas natural), utilizado para el proceso productivo y para la alimentacin del grupo
electrgeno en caso de emergencia.
El layout de la planta dentro del terreno se distribuy segn la accesibilidad del propio lugar y las medidas de
ste. En el Anexo C se aprecia lo mencionado previamente, definiendo claramente cada una de las tres zonas
contempladas para este proyecto y las edificaciones incluidas en cada uno de ellos. De la misma forma, el
layout dentro la Zona 3 (Anexo D), considera un flujo en serpentina (Figura 2.9), de acuerdo a las dimensiones
de cada uno de los equipos considerados en el proceso productivo. Este diseo permite la posibilidad de
incorporar nuevos equipos a la lnea productiva para aumentar la capacidad productiva de la planta, a fin de
satisfacer la gran demanda de este tipo de productos a nivel mundial.
c. Especificaciones tcnicas generales
Una vez definido el nivel de produccin de la planta y las capacidades de los equipos establecidas, se procedi
a identificar las caractersticas ms importantes que los equipos deben tener para asegurar el correcto
funcionamiento de la lnea productiva, de manera que dichas caractersticas no afecten de manera negativa en
la calidad del producto final. Por tanto, las especificaciones tcnicas generales de los equipos y estanques a
utilizar son:
Picador: De acuerdo al tamao de cada batch, se consider una capacidad de 3.000 [kg/h] (un batch)
de desechos frescos a triturar por este equipo. Existe gran variedad de trituradores y molinos en el
mercado capaces de realizar este tipo de operacin, por lo que a nivel de prefactibilidad basta conocer la
capacidad de trabajo necesaria para esta planta.
Mezclador: Este estanque cilndrico con fondo en forma de cono, est provisto de un sensor de pH,
agitador con seis aspas y con un motor de 3 [kW] para agitacin a 50 [rpm]. Adems, debe estar
construido con acero inoxidable 316 de 3 [mm] de espesor con terminaciones sanitarias (ver Imagen 1,
Anexo E). Las dimensiones calculadas del estanque segn la capacidad de la planta son:
32
Volumen til = 15 [m ]
Dimetro = 2,7 [m]
Altura total = 3,4 [m]
3
33
Secador Spray: Para este proyecto se ha considerado un secador de gran tamao con una capacidad
de 400 kilogramos de agua evaporada por hora. Este tipo de equipos llevan adems, una serie de partes
perifricas necesarias para la operacin del secador (ver Imagen 8 e Imagen 9, Anexo E). Este equipo
requiere un espacio con las siguientes dimensiones:
Ancho = 7 [m]
Largo = 8 [m]
Alto = 14 [m]
Estanque acumulacin aceite: Se considera un estanque de polietileno para la acumulacin de aceite
proveniente del tricanter, con una capacidad de 5.000 litros de almacenamiento (Imagen 9, Anexo E).
Las dimensiones de ste son (Formingplast, 2012):
Altura = 2,55 [m]
Dimetro = 1,73 [m]
Estanque suministro BIOFOR: Se considera un estanque IBC de polietileno para almacenar el
bioqumico necesario para alimentar el mezclador, de 1.000 litros de capacidad, con estructura de acero
galvanizado (Imagen 10, Anexo E). Las dimensiones de este son (Aloin, 2012):
Ancho = 1 [m]
Largo = 1,2 [m]
Alto = 1,16 [m]
Caldera y equipos anexos: La capacidad de generacin de vapor requerido por la planta ser de 1.500
2
34
Sin embargo, los altos precios de venta y el tamao de los terrenos ubicados en el parque industrial de Puerto
Montt frente a los ubicados en las otras macro zonas, hacen de estos una alternativa poco viable por la
inversin inicial. Igualmente, las caractersticas de la planta sugieren sectores menos poblados, por la posible
emanacin de olores, gases, entre otros. Por lo tanto, el mtodo de los factores ponderados se llev a cabo
con las dos localizaciones restantes: Trapn y Ancud.
Para definir los factores a considerar dentro del anlisis cualitativo a desarrollar, se realiz una lluvia de ideas
junto al Gerente General y el Gerente Comercial de Proteolticos Chile, con el fin de acotar la cantidad de
factores ms relevantes a utilizar en este anlisis. Los factores escogidos fueron los siguientes:
Accesibilidad al lugar de emplazamiento de la planta.
Disponibilidad de servicios bsicos.
Terreno.
Mercado.
Transporte.
Mano de obra.
Una vez definidos los factores, se procedi a definir los aspectos relevantes a tener en cuenta a la hora de
evaluar y ponderar cada factor para las localizaciones asignadas previamente. A continuacin, se detalla lo
mencionado previamente:
Accesibilidad al lugar de emplazamiento de la planta: Dentro de este factor se considera la calidad
de la o las vas de acceso que posea el terreno, considerando el trfico de camiones que existir en el
lugar, durante la construccin de la planta como durante su operacin. Entre los aspectos a considerar
en cuanto a la calidad del acceso est la amplitud (viraje amplio de camiones), el estado (pavimentado,
ripio, tierra) y su cercana a la carretera. Por otro lado, se evaluar si tiene o no una ruta alternativa de
acceso en caso de bloqueo temporal de la va principal.
Terreno: Dentro de los aspectos considerados para la ponderacin de este factor, se toman en cuenta
tanto aspectos econmicos, como el valor de adquisicin del terreno en relacin al tamao del mismo y,
aspectos fsicos del lugar, como el estado en el que se encuentra, considerando si ste se encuentra
estabilizado o sin trabajar.
Mercado: Las variables que se consideran dentro de este factor estn ligadas directamente al
movimiento de materia prima, insumos y producto final entre la empresa y sus proveedores,
35
distribuidores y clientes. La importancia mxima radica en la cercana con los proveedores de materia
prima (vsceras de salmnidos principalmente), ya que al ser material de naturaleza biodegradable, es
susceptible a las condiciones climticas y de conservacin tanto en la planta procesadora de salmn
(proveedor), como en el trayecto (camin) y finalmente en la zona de acopio de la empresa.
Transporte: Existen tres aristas dentro de este factor. La primera y la ms esencial de las tres es la que
corresponde al transporte de la materia prima desde las plantas procesadoras del salmn hasta la planta
productora de gelatina. La segunda, enfocada al transporte de insumos necesarios dentro del proceso
productivo como hidrxido de sodio (soda), cido sulfrico y cido ctrico, entre otros. Por ltimo, el
transporte del personal de la empresa tanto para ir como para volver a la planta.
A partir de la definicin de cada uno de los factores, se procedi a realizar un anlisis referente a las dos
localizaciones consideradas para el anlisis final mediante el mtodo cualitativo por puntos.
i. Parque industrial Sector Trapn.
Accesibilidad al lugar de emplazamiento de la planta: Este parque industrial se encuentra ubicado a
un costado de la Ruta 5 Sur que une la ciudad de Puerto Montt y el puerto de Pargua, principal conexin
entre el continente y la Isla de Chilo, desde la cual se puede acceder directamente al parque industrial
(Anexo F). En estos momentos se encuentra finalizado el camino estilo avenida (Anexo G, Foto 1 y Foto
2). El acceso desde la carretera al parque industrial est autorizado por la Direccin de Vialidad del
Ministerio de Obras Pblicas (MOP).
Disponibilidad de servicios bsicos: Este parque cuenta con energa elctrica trifsica y con
alumbrado pblico. Los postes se encuentran ubicados en el bandejn central de la avenida, siendo
stos los que trasladan la energa al parque industrial (Anexo G, Foto 3). Tambin cuenta con conexin
de agua potable lista para instalar el medidor de agua potable de la zona en la cual se encuentra (Anexo
G, Foto 4).
Terreno: El valor del terreno (parcela) se encuentra entre 16 y 18 millones de pesos de acuerdo a su
2
ubicacin dentro del parque industrial, todos con una superficie de 5.000 [m ] (Anexo F). Las parcelas se
encuentran estabilizadas con material ptreo, el cul se encuentra cubierto actualmente por vegetacin
(Anexo G). El valor hace que sea ms atractivo el terreno dado sus caractersticas, en comparacin a
otros similares con precios ms elevados (en su mayora sin estabilizar).
Mercado: Existe una gran cantidad de empresas procesadoras de salmn tanto en Puerto Montt y en
sus alrededores como en la Isla de Chilo (ver Figura 2.2), encontrndose esta localizacin en una zona
estratgica a un costado de la Ruta 5 Sur, camino a Pargua. La importancia de la cercana referente a
plantas procesadoras de salmnidos radica en que la materia prima a utilizar es biodegradable, por lo
que a mayor cercana, menores sern los tiempos de traslado entre el proveedor y la empresa.
Transporte: El fcil acceso a la localizacin y su cercana a la zona de potenciales proveedores tanto de
la ciudad de Puerto Montt como de la Isla de Chilo, lo sitan como una buena, cmoda y rpida
36
alternativa para la entrega de materia prima. A su vez, al encontrarse a un costado de la principal arteria
del pas para el transporte terrestre (Anexo F), el contacto con los proveedores de insumos situados
tanto dentro de la regin como en otras regiones del pas, es rpido y directo. Por ltimo, el trayecto a
recorrer desde Puerto Montt al parque industrial es relativamente corto, por lo que el traslado de RRHH
no contempla un gasto excesivo.
Mano de obra: Su cercana a la capital regional y a otros sectores como Calbuco y Maulln, ofrecen una
excelente demanda por los puestos de trabajo que se darn una vez se comience a construir la planta.
La tasa de desocupacin o desempleo en la Regin de Los Lagos durante diciembre de 2011 se situ en
3,5 por ciento (INE, 2012).
ii. Futuro parque industrial Sector Ancud.
Accesibilidad al lugar de emplazamiento de la planta: Este terreno se encuentra en la zona norte de
la Isla grande de Chilo, a 12 kilmetros de la ciudad de Ancud, a un costado de la va que conecta
dicha ciudad con el sector de Mechaico. Sin embargo, hoy en da no cuenta con una entrada capacitada
para el continuo trnsito de camiones que requiere la empresa. Aun as, si el proyecto se lleva a cabo en
esta localizacin, la Municipalidad de dicha comuna se comprometi a disear y construir el parque
industrial.
Otro punto importante a considerar de esta localizacin es que para acceder a la Isla de Chilo, es
necesario hacer uso de transbordadores desde y hacia el continente, lo cual genera mayor dificultad ya
sea por clima o por embotellamiento de vehculos segn la poca del ao, aumentando los tiempos de
traslado desde y hacia la empresa.
Disponibilidad de servicios bsicos: La localizacin dispone de energa elctrica trifsica, pero no as
de agua potable. Slo existe un ro cuyo cauce cruza a 500 metros del terreno. No obstante, como se
seala en el factor anterior, si este proyecto se realiza y esta localizacin presenta ser la mejor opcin, el
municipio desarrollar tanto el proyecto para que exista agua potable como para la disponibilidad de
energa elctrica trifsica con alumbrado pblico.
2
Terreno: Pertenece a la Ilustre Municipalidad de Ancud. El tamao de una parcela ser de 5.000 [m ] y
su valor ha sido estimado por la Municipalidad de Ancud en 5 millones de pesos, siendo el principal
motivo u oportunidad que presenta dicho lugar. Este terreno no se encuentra estabilizado ni posee un
camino que permita recorrerlo ms profundamente (Anexo H).
Mercado: Al igual que la localizacin anterior, este terreno se encuentra inmerso dentro de una de las
principales zonas de empresas que procesan salmnidos en la Isla grande de Chilo (ver Figura 2.2).
Como bien se plante en este mismo punto para el parque industrial de Trapn, la cercana con las
empresas proveedoras de materia prima fresca a utilizar dentro del proceso es vital, debido a la
naturaleza biodegradable de sta. En consecuencia, cobra especial importancia la cercana entre dichas
empresas procesadoras de salmn y la planta a construir.
Transporte: Al estar a un costado de la va, el transporte de materias primas e insumos es rpido y
sencillo. No obstante, para el caso de insumos provenientes del continente, el transbordo en el canal de
Chacao supone costos adicionales (entre 13.000 y 32.500 pesos para el transporte de camiones y 182
37
mil pesos en el caso de viajes especiales), as como un tiempo de traslado mayor, sujeto a condiciones
del transporte martimo (transbordadores). Adems, en el caso de transportar materiales peligrosos y/o
inflamables (cidos, gas licuado, petrleo, entre otros) mediante el servicio de transbordadores, se
considera como un viaje especial en las dos empresas que ofrecen este servicio (Transmarchilay y
Naviera Cruz del Sur). El valor de este viaje es de $182.000, tanto en Transmarchilay (2012), como en
Naviera Cruz del Sur (2012).
Mano de obra: Cercana al terreno se encuentra la ciudad de Ancud (a 12 kilmetros), adems de otras
urbes dentro de la Isla de Chilo, las cuales presentan una buena oferta de recurso humano para este
proyecto. La tasa de desocupacin o desempleo en la Regin de Los Lagos durante diciembre de 2011
se situ en 3,5 por ciento (INE, 2012).
Una vez comparados los factores de ambos terrenos, se procedi a realizar la ponderacin de cada uno de
ellos, obteniendo la mejor localizacin para emplazar este proyecto.
4.2.2. Estudio financiero
a. Anlisis de edificaciones y equipos
Para el caso de la cubicacin de las estructuras a edificar, se utiliz la informacin presentada en la Figura 4.3
otorgada por el Ministerio de Vivienda y Urbanismo (MINVU, 2012), junto a la asesora de la empresa
Ingeniera y Construccin Aguas Claras Limitada, empresa que opera en el rubro de la construccin en la
Novena Regin y que forma parte de Proteolticos Chile Limitada. El detalle de las categoras nombradas en la
Figura 4.3 se encuentran en el Anexo I.
Figura 4.3: Costos unitarios por metro cuadrado de construccin, primer trimestre 2012.
Fuente: MINVU, 2012.
38
El anlisis financiero de los equipos y estanques utilizados dentro del proceso productivo, se bas igualmente
en informacin proporcionada por la empresa Ingeniera y Construccin Aguas Claras Limitada, aprovechando
su expertise y conocimiento sobre dicha materia. Estas cotizaciones y estimaciones a nivel de prefactibilidad no
requieren de gran exactitud debido a la naturaleza macro de este estudio. Sin embargo, los valores obtenidos y
considerados para el clculo de la inversin necesaria, tanto estructural como operacional, son adecuados para
el tipo de obra a emplazar, de acuerdo a los materiales a utilizar y las dimensiones a edificar. Segn lo
sealado en el Anexo C, la planta presenta las siguientes obras civiles y su costo de inversin (Tabla 4.4):
Tabla 4.4: Obras civiles de la Planta Concentrado Proteico.
2
Superficie (m )
Dimensiones (m)
284
6.640.232
12
3 x 4 x 2,5
1.244.760
48
6x8x3
4.979.040
56
7 x 8 x 2,5
5.808.880
Laboratorio
30
6 x 5 x 2,5
3.111.900
Bodega insumos
18
3 x 6 x 2,5
1.402.866
Sala caldera
80
10 x 8 x 5
6.234.960
1.418
77.360.266
660
33 x 20 x 7
51.438.420
84
7 x 12 x 6
6.546.708
25
5x5x6
1.948.425
12
4 x 3 x 2,5
935.244
24
8 x 3 x 2,5
1.870.488
40
4 x 10 x 2,5
3.117.480
Zona secado
112
14 x 8 x 14
8.728.944
Estacionamientos generales
270
45 x 6
5.260.748
Estacionamientos reservados
78
13 x 6
1.519.772
42
7x6
12.000.000
2.770.000
1.020.000
1.750.000
20
4 x 5 x 2,5
1.558.740
204.477.873
Cercado perimetral
3.029
Inversin
39
rea (m )
Dimensiones (m)
Picador
1,40
1 x 1,4 x 1,02
6.000.000
Mezclador
2,00
23.000.000
5,75
90.000.000
Tricanter
3,75
15.000.000
24,00
6 x 4 x 12
80.000.000
1,15
20.000.000
56,00
7 x 8 x 14
70.000.000
Envasadora
2,00
2x1x2
7.000.000
5,00
500.000
Estanque BIOFOR
1,00
1x1x1
150.000
8.431.500
0,30
3.600.000
0,30
3.200.000
0,30
700.000
162,00
931.500
80,00
10 x 8 x 5
60.000.000
1,2 x 0,8 x 1
12.000.000
380.081.500
Otros equipos
Inversin
Caldera
Compresor
Instalaciones de vapor
Grupo electrgeno 150 kVA
40
Unidad
Materia prima
118.800.000 [$/ao]
Biofor
274.428.000 [$/ao]
237.600.000 [$/ao]
Valor terreno
18.000.000 [$/parcela]
Recursos Humanos
10.470.000 [$/mes]
Servicios bsicos
156.138.597 [$/ao]
23.965.070 [$/ao]
1.431.428 [$/ao]
407.880 [$/ao]
215.760 [$/ao]
130.262.220 [$/ao]
12.000.000
Materiales de oficina
800.000 [$/ao]
Mantencin equipos
4.000.000 [$/ao]
Seguros
2.000.000 [$/ao]
Patentes y licencias
1.500.000 [$/ao]
Publicidad y promocin
15.000.000 [$/ao]
8.000.000 [$/ao]
900.000 [$/viaje]
41
calcular los ingresos de la planta utilizando el valor del producto transado en el mercado, se obtiene un total de
2
ingresos de 1.555.200 euros al ao 1, lo que se traduce en $984.441.600 pesos chilenos por concepto de
ventas a precio de mercado.
d. Anlisis de flujos de caja
Se establecieron flujos de caja proyectados a 10 aos, donde se consider para el caso de los ingresos, que la
produccin de concentrado proteico seco (producto base para el anlisis del proyecto) para el ao 1, sera de
un 60 por ciento de la capacidad productiva total de la planta (85 por ciento de rendimiento de la materia
prima). Dicha produccin aumentara progresivamente un 10 por ciento por ao, hasta alcanzar el mximo de
produccin en el ao 5 (97-98 por ciento de rendimiento de la materia prima).
Los costos asociados al proyecto se distribuyeron como gastos de administracin y operacin, y como gastos
de comercializacin, siendo ambos datos obtenidos a partir del desarrollo de tablas resumen que incluyen y
distribuyen cada uno de los costos mencionados en la Tabla 4.6.
Por otro lado, los activos fijos como la maquinaria, equipos y vehculos se deprecian ao tras ao, a una tasa el
10 por ciento anual.
e. Anlisis de sensibilidad
Una vez que el flujo de caja ha sido construido, se realiz un anlisis de sensibilidad en base al precio del
producto final, otorgado por indicadores como el VAN, TIR y PRI. La premisa de establecer diferentes
indicadores de sensibilidad radica los diferentes aspectos que considera para el clculo de los mismos,
entregando de esta forma, informacin ms detallada sobre la potencial rentabilidad del proyecto. De acuerdo
al precio transado en el mercado internacional mencionado previamente, se han contemplado tres precios en
moneda chilena, de acuerdo al tipo de cambio considerado por el Banco Central de Chile (2012) para el da 19
de marzo del 2012.
Precio A = $ 1.139.400 la tonelada de concentrado proteico seco.
Precio B = $ 797.580 la tonelada de concentrado proteico seco (70 por ciento del precio A).
Precio C = $ 968.490 la tonelada de concentrado proteico seco (85 por ciento del precio A).
4.2.3. Estudio del mercado
a. Perfil del cliente
El enfoque de este proyecto apunta principalmente al mercado de la nutricin y alimentacin de peces
(acuicultura), animales de corral (destacando equinos y porcinos) y mascotas, tanto a nivel nacional como
internacional. Esto se ve sustentado por los altos niveles de protenas y el alto grado de digestibilidad del
producto en sus dos versiones (Tabla 4.1 y Tabla 4.2), lo que le permite a la empresa alcanzar los estndares
de calidad requeridos por el mercado.
42
43
c. Competencia
Como bien se nombr previamente en el perfil del proyecto, en Chile se ha construido la primera planta
productiva de hidrolizados pesqueros en la Duodcima Regin, abarcando los mercados de alimentacin
humana, nutricin animal y nutricin vegetal. Dicha empresa se llama Aquaprotein S.A. y comienza a operar
dentro del primer trimestre del 2012. La venta de sus productos ser a nivel nacional como internacional,
siendo este ltimo el ms amplio y demandante (SEIA, 2011). Por otro lado, el panorama a nivel mundial no
presenta un gran nmero de fabricantes de este tipo de productos provenientes de productos del mar. Entre
estos, destacan el hidrolizado de bacalao y el hidrolizado de calamar. De acuerdo a lo anterior, toda la
produccin de hidrolizados y concentrados proteicos existente es comercializada y utilizada.
44
5. RESULTADOS
5.1. Perfil del proyecto
El proyecto representa ser una gran oportunidad de desarrollo en Chile por mltiples razones. En primer lugar,
la flexibilidad del proceso a utilizar permite su realizacin en el pas mencionado, ms an por la cantidad de
desechos frescos generados a partir del procesamiento de salmnidos, materia prima considerada para este
producto en este proyecto. En segundo lugar, la cantidad de subproductos que se obtienen hoy en da, de los
desechos generados en la industria procesadora del salmn en Chile, permite investigar, obtener, importar y
desarrollar nuevas tecnologas asociadas a nuevos productos, ya generados y comercializados en otras partes
del mundo, con el fin de ampliar el espectro de alimentos funcionales y/o complementos alimenticios para
animales, mascotas y eventualmente humanos. Adems, las caractersticas nutricionales del concentrado
proteico, tanto hmedo como seco, hacen de l una gran alternativa por sobre otros (como la harina de
pescado), con altos niveles de digestibilidad y protenas esenciales necesarias para peces, mascotas y
animales de corral.
Otro punto importante radica en el hecho de que en Chile, el desarrollo de concentrados o hidrolizados
proteicos se encuentra en su etapa inicial, llevado a cabo por una empresa ubicada en la Duodcima Regin,
la cul se espera comience a operar en el primer semestre del 2012. Por lo tanto, existen numerosos factores
que apoyan y fortalecen la decisin de realizar otros estudios ms tangibles y cuantificables, con el fin de
identificar la viabilidad econmica del presente proyecto.
5.2. Estudio de prefactibilidad
5.2.1. Estudio tcnico
Al considerar la capacidad procesadora de la planta en 18 toneladas diarias de desechos frescos provenientes
de la industria procesadora del salmn, ms la informacin proporcionada en el perfil del proyecto sobre el
proceso a implementar, se ha desarrollado una planta apta para producir un mximo de 1.440 toneladas de
concentrado proteico seco al ao (Tabla 4.4 y Tabla 4.5), implementando procesos como mezclado, digestin,
decantacin y secado, ste ltimo con un alto grado de tecnologa, obteniendo as un producto de alta calidad
capaz de insertarse de manera exitosa en el exigente mercado mundial de hidrolizados proteicos (Tabla 4.1 y
Tabla 4.2). De acuerdo a lo anterior, la viabilidad tcnica del proyecto es real, al utilizar tecnologa y
procedimientos existentes en la industria alimenticia de Chile y el mundo, ms aun cuando existe en Chile, el
precedente de una industria de caractersticas similares a la de este proyecto (SEIA, 2011).
Las especificaciones tcnicas de ciertos equipos especializados como el tricanter, el evaporador de pelcula
descendente y el secador spray, requieren de un desarrollo ms profundo en base a los requerimientos que la
planta solicita de ellos, dado que son equipos que el fabricante adeca a las necesidades concretas de sus
clientes (en especial el evaporador y el secador spray). Adems, el periodo de vida de los equipos a utilizar se
estima en 20 aos, de acuerdo a las especificaciones requeridas y al desgaste generado por el producto y el
proceso mismo (SEIA, 2011).
45
Dentro del estudio de localizacin llevado a cabo, y una vez que los factores de ambas localizaciones fueron
ampliados segn las caractersticas que ofrecen cada uno de los terrenos, se obtuvieron los siguientes
resultados al aplicar la ecuacin (2.1), obtenida del mtodo cualitativo por puntos (Tabla 5.1).
Tabla 5.1: Estudio de localizacin mediante el Mtodo Cualitativo por Puntos.
Peso relativo
Factores
Alternativas (Pij)
Ponderados
(wj)
Trapn
Ancud
Trapn
Ancud
Accesibilidad
30%
2,4
1,8
26%
10
2,6
1,56
Terreno
18%
1,08
1,26
Mercado
13%
1,04
0,91
Transporte
8%
0,64
0,48
Mano de obra
5%
10
0,5
0,45
8,26
6,46
Total
1,00
46
Monto
Precio A
$ 1.139.400
Precio B
797.580
Precio C
$
968.490
Fuente: Elaboracin propia.
De acuerdo a los flujos de caja obtenidos, se presentan a continuacin los anlisis de sensibilidad de cada uno
de ellos (Tabla 5.3, Tabla 5.4 y Tabla 5.5), para una tasa de corte establecida por Proteolticos Chile Limitada
del 30 por ciento, de acuerdo al alto riesgo de emprender proyectos de esta envergadura, con una alta
inversin inicial y con un riesgo tecnolgico asociado al tipo de proceso, insumos e industria (alimenticia) a la
cul se desea ingresar.
Tabla 5.3: Anlisis de sensibilidad, Precio A.
Tasa de corte
30%
VAN
-$ 276.740.597
TIR
21,5%
PRI
4,33 aos
Fuente: Elaboracin propia.
Tabla 5.4: Anlisis de sensibilidad, Precio B.
Tasa de corte
30%
VAN
-$ 1.043.928.316
TIR
-13,3%
PRI
> 10 aos
Fuente: Elaboracin propia.
Tabla 5.5: Anlisis de sensibilidad, Precio C.
Tasa de corte
30%
VAN
-$ 647.970.495
TIR
7,9%
PRI
6,96 aos
Fuente: Elaboracin propia.
Como se puede apreciar, en el primer anlisis desarrollado en base al precio A ($1.139.400), el proyecto
presenta una rentabilidad negativa segn el clculo del VAN (-$276.740.597), respaldada por una TIR menor a
la tasa de corte considerada para este proyecto, de acuerdo al alto riesgo que este conlleva. Sin embargo, es
posible recuperar la inversin en un plazo levemente superior a los cuatro aos y tres meses de iniciada su
operacin. De acuerdo a ello, los anlisis realizados en base al precio B y precio C, se descartan
inmediatamente ya que los resultados obtenidos mediante el anlisis de sensibilidad son ms que
concluyentes. El VAN para el precio B, as como la TIR otorgan nmeros negativos, adems de un PRI
superior a 10 aos, por lo que dicho precio es completamente inviable. Por ltimo, para el caso del precio C, el
VAN (-$647.970.495) es sustancialmente bajo al igual que la TIR con respecto a la tasa de corte, aun cuando
el PRI calculado presenta un plazo aproximado de siete aos para recuperar la inversin realizada.
47
CONCLUSIONES
En base al objetivo general y a los objetivos especficos planteados al comienzo de este proyecto, el presente
trabajo entrega y presenta las siguientes conclusiones:
A nivel de perfil, este proyecto presenta ser una gran alternativa frente al principal producto que hoy en da se
obtiene a partir de los desechos frescos del salmn (harina de pescado), tanto en sus caractersticas
nutricionales como en el valor comercial de ste. Sin embargo, es necesario realizar pruebas de laboratorio
que certifiquen que el uso de Biofor genera los efectos esperados de hidrlisis en la materia prima.
Adems, la funcionalidad de este concentrado proteico, lo presenta como una gran alternativa frente a la harina
de pescado, ya que dentro de sus usos destacan la nutricin animal, principalmente para dietas de la
acuicultura, de mascotas, de equinos y de cerdos pequeos, siendo viable tambin para dietas de otros
animales pero poco factible debido a su alto precio versus el precio de la harina de pescado. Por otro lado, en
un futuro este producto puede ser utilizado para la nutricin humana.
A nivel de prefactibilidad, el diagrama de flujo del proceso y la posterior memoria de clculo desarrollada, se
basan en implementar tecnologa altamente utilizada en la industria alimenticia, tanto a nivel nacional como a
nivel mundial, por lo que existe un amplio conocimiento de ella, lo que facilita su implementacin. Adems, la
memoria de clculo ha permitido definir el tamao de los equipos a utilizar en el proceso productivo, a partir de
una capacidad inicial de proceso determinada por la empresa, considerando los tiempos de proceso de cada
una de las etapas presentes en la lnea productiva. En base a ello, se comprueba que el proyecto es factible de
realizar, ya que presenta una alta viabilidad tcnica para su desarrollo en el pas, sustentado principalmente
por la existencia de la tecnologa a implementar y por el amplio conocimiento de la misma, tanto a nivel pas
como a nivel mundial. Igualmente, existe una gran cantidad de materia prima (desechos frescos de salmones)
generados por la industria, lo que permite asegurar una alimentacin constante para la produccin del
concentrado proteico.
Por otro lado, el parque industrial ubicado en el sector Trapn, se presenta como una localizacin estratgica al
encontrarse inmersa en el principal ncleo de industrias procesadoras del salmn en la Dcima Regin, factor
sumamente relevante dada la importancia del tiempo de transporte de la materia prima (desde la empresa
proveedora hacia la planta de concentrado proteico), debido a la naturaleza biodegradable de sta. Junto con
ello, la buena accesibilidad que presenta el terreno al encontrarse a un costado de la principal ruta comercial y
de conectividad terrestre del pas, y la existente disponibilidad de agua potable y energa elctrica trifsica,
hacen de ste, la mejor opcin por sobre la otra localizacin considerada.
En materia econmica, la construccin de tres flujos de caja se ha basado en diferentes precios del
concentrado proteico seco, con el fin de desarrollar anlisis de sensibilidad en base ste ltimo. Dichos
escenarios han contemplado la misma estructura y cantidad incurrida en el proyecto en materia de inversin,
costos de administracin y operacin, y costos comerciales, obteniendo as, un anlisis real y tangible en base
a los precios considerados.
48
De acuerdo a lo anterior, se concluye que existe un alto contraste entre los anlisis de sensibilidad efectuados
en base al precio por tonelada, lo que permite establecer que el proyecto es altamente sensible a la variacin
de ste. Esto es fcilmente confirmado por la amplia diferencia obtenida entre los resultados del VAN y la TIR
de cada escenario, existiendo una diferencia tangible de $767.187.719 del VAN entre el precio ms alto (A) y el
ms bajo (B). De igual forma, la diferencia de la TIR de ambos precios alcanza el 34,7 por ciento.
Finalmente, de acuerdo a los resultados obtenidos en los anlisis de sensibilidad desarrollados, se concluye
que el proyecto no es viable econmicamente hablando para ninguno de los precios considerados. En el caso
del VAN, en los tres escenarios el valor calculado ha resultado negativo, aunque con diferencias sustanciales
entre uno y otro, pero que no alteran la decisin final de no continuar con el proyecto. De igual manera, la TIR
respalda dicha decisin dado que no supera la tasa de corte en ninguno de los tres casos, siendo incluso
negativa para el precio B. Este indicador adems de lo ya mencionado, sugiere no reinvertir en el proyecto
dentro del plazo de evaluacin establecido, dado los bajos porcentajes obtenidos para los precios B y C, y el
insuficiente porcentaje conseguido para el precio A (21,5 por ciento) referente a la tasa de corte del 30 por
ciento. Por ltimo, el PRI presenta importantes diferencias y con ello, decisiones dismiles. Mientras que para
los casos de los precios A y C, el proyecto evaluado logra recuperar la inversin en un plazo menor a los cuatro
aos y medio, y menor a los siete aos respectivamente, para el precio B no logra recuperarla dentro de los 10
aos de evaluacin del proyecto.
Por lo tanto, en base a la viabilidad econmica del proyecto, se concluye que ste no es factible de realizar,
debido a que la planta productiva desarrollada no es rentable ni sustentable en el tiempo a nivel econmico.
Sin embargo, a continuacin se presentan recomendaciones que pueden cambiar la decisin final si se evalan
correctamente.
49
RECOMENDACIONES
Previo al desarrollo de estudios de prefactibilidad, se recomienda realizar las pruebas de laboratorio necesarias
para calcular de manera exacta, el rendimiento de la materia prima en el proceso a utilizar, el comportamiento
de sta frente al bioqumico y el procedimiento a utilizar para obtener un producto con las caractersticas y
calidad necesarias para competir en el mercado.
Debido a la naturaleza del proyecto y al tamao de la inversin, se sugiere realizar cotizaciones ms exactas,
para obtener datos ms reales que los obtenidos en este estudio, tanto para obras civiles como para equipos.
Si bien este proyecto result ser inviable econmicamente, a nivel de innovacin presenta ser una gran
alternativa dentro del mercado nacional, apoyada por la viabilidad tcnica de llevar a cabo los diferentes
procedimientos dentro del proceso productivo del concentrado proteico seco. En vista de lo mencionado
anteriormente, se recomienda desarrollar nuevamente este estudio para una planta de mayor capacidad con
las mismas caractersticas, en orden de identificar el tamao necesario de sta, para que su desarrollo sea
viable econmicamente.
Sera interesante evaluar la posibilidad de considerar una tasa de corte menor a la contemplada en este
proyecto, siempre y cuando sta se encuentre en el rango de utilizacin en proyectos de inversin de esta
envergadura.
50
BIBLIOGRAFA
DIRECCIN DE OPERACIONES Aspectos estratgicos en la produccin y los servicios. 1995. Por Jos A.
Domnguez Machuca et al. Madrid, McGraw-Hill. 482p.
FAO. 2010. El estado mundial de la pesca y la acuicultura 2010. Roma. 219p.
INSTITUTO DE INVESTIGACIONES PORCINAS (IPP) y FAO. 1997. Tratamiento y utilizacin de residuos de
origen animal, pesquero y alimenticio en la alimentacin animal. Roma. FAO FIAT PANIS 255p.
NAHMIAS, S. 2007. Anlisis de la produccin y las operaciones. 5 ed. Mxico, McGraw-Hill. 759p.
NEGRET, E. 2010. Produccin y usos de digeridos pesqueros (ensilados-hidrolizados). En: II SEMINARIO
INTERNACIONAL tecnologa asociada al manejo de las mortalidades del salmn y alternativas para su
revalorizacin: septiembre 2010. Temuco, Chile. Proteolticos Acuicultura Ambiental.
PARN M. A. y Zugarramurdi A. 1997. Aspectos Econmicos del Procesamiento y Uso de Ensilados de
Pescado. En: INSTITUTO DE INVESTIGACIONES PORCINAS y FAO. Tratamiento y utilizacin de residuos de
origen animal, pesquero y alimenticio en la alimentacin animal. Roma. pp. 41-63.
RAMREZ R., J. C. 2009. Aprovechamiento de fauna de acompaamiento del camarn y subproductos
pesqueros mediante la elaboracin de ensilado de pescado. Doctor en Biotecnologa. Mxico, Universidad
Autnoma Metropolitana Unidad Iztapalapa. 139p.
SAPAG C., N. y Sapag C., R. 2007. Preparacin y Evaluacin de Proyectos. 5 ed. Chile, McGraw-Hill. 445p.
LINKOGRAFA
AGUAS CLARAS LTDA. [en lnea] <http://www.aguasclarasingenieria.cl/> [consulta: 16 marzo 2012]
ALOIN [en lnea] <http://www.aloin.cl/aloin/Bins_IBC.html> [consulta: 16 marzo 2012]
BANCO CENTRAL DE CHILE [en lnea] <http://si3.bcentral.cl/Indicadoressiete/secure/Indicadoresdiarios.aspx>
[consulta: 19 marzo 2012]
CLUB GASCO [en lnea] <http://www.clubgasco.cl/pdf/indicadores/indicador-economico.pdf> [consulta: 16
marzo 2012]
DESPRO CHILE S.A. [en lnea] <http://www.desprochile.cl/index.htm> [consulta: 9 enero 2012]
DIRECTV [en lnea] <https://www.directv.cl/planes/ver-planes/index?link=nav> [consulta: 19 marzo 2012]
ESSAL S.A. [en lnea] <http://www.essal.cl/Pagina.aspx?id=13> [consulta: 5 enero 2012]
51
2006
[en
lnea]
<http://www.redpan.infopesca.org/documentos/Reunion%20Pta%20del%20Este/CHILE_A_RAMIREZ_COPRO
DUCTOS%20DEL%20SALMON.pdf> [consulta: 22 noviembre 2011]
FLOTTWEG [en lnea] <http://www.flottweg.de/spain/productos/tricanter/index.html?a=52&level=1> [consulta:
16 marzo 2012]
FORMINGPLAST [en lnea] <http://www.formingplast.com.ar/es_files/tanque_vertical.htm> [consulta: 16 marzo
2012]
GEA
PROCESS
ENGINEERING
S.A
de
C.V.
[en
lnea]
<http://www.gea-niro.com.mx/lo-que-
INSTITUTO
NACIONAL
DE
ESTADSTICAS
CHILE
[en
lnea]
MINISTERIO
DE
VIVIENDA
URBANISMO
[en
lnea]
[en
lnea]
<http://portal.saesa.cl:7778/pls/portal/docs/PAGE/PG_CALL_SAESA/SESP_CNS_TARIFAS_GRUPO_SAESA/
SESP_CNS_TARIFAS_GRUPO_SAESA_SAESA_11/TARIFA%20REGULADA%20SAESA%2001.12.2011%20
DS%2052.PDF> [consulta: 5 enero 2011]
SALMONCHILE [en lnea] <http://www.salmonchile.cl/> [consulta: 21 noviembre 2011]
SEA: SERVICIO DE EVALUACIN AMBIENTAL [en lnea] <http://www.sea.gob.cl/contenido/busqueda-deproyectos#cerrar> [consulta: 27 diciembre 2011]
SEIA:
SISTEMA
DE
EVALUACIN
DE
IMPACTO
AMBIENTAL
[en
lnea]
<https://www.e-
52
SERNAPESCA:
SERVICIO
NACIONAL
DE
PESCA
<http://www.sernapesca.cl/index.php?option=com_remository&Itemid=54&func=select&id=2>
[en
[consulta:
lnea]
28
noviembre 2011]
SISS: SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS SANITARIOS [en lnea] <http://www.siss.gob.cl/577/w3propertyvalue-3537.html> [consulta: 12 enero 2012]
SPRAY
PROCESS
[en
lnea]
<http://www.sprayprocess.com.br/espanhol/secado-por-atomizacion.asp>
53
ANEXOS
Anexo A: Informe de anlisis de dos muestras de pescado molido.
54
55
56
57
58
59
Imagen 1. Mezclador.
Fuente: Aguas Claras Ltda., 2012.
60
Imagen 4. Tricanter.
Fuente: Flottweg, 2012.
61
62
63
64
65
66
67
68
69
Ao 0
222.477.873
760.163.000
25.000.000
Estudio de Mercado
8.000.000
5.000.000
33.500.000
98.264.087
Total Inversiones
$ 1.152.404.960
Otros (detallar)
70
RRHH
Patentes y licencias
Servicios bsicos
Mantencin equipos
Seguros
Materiales de oficina
Materia prima e insumos
Transporte materia prima e insumos
Gasto Puesta en marcha y capacitacin
Distribucin del producto (puerto Talcahuano)
Gastos no presupuestados (5 por ciento)
Total Costos de Operacin
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
COSTOS DE COMERCIALIZACIN
Detalle
Ao 1
125.640.000
1.500.000
156.282.357
4.000.000
2.000.000
800.000
275.259.600
166.320.000
12.000.000
21.600.000
38.270.098
803.672.055
Ao 2
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Ao 1
$
$
$
10.000.000
15.000.000
25.000.000
125.640.000
1.500.000
157.845.181
4.000.000
2.000.000
800.000
314.582.400
192.456.000
21.600.000
41.021.179
861.444.760
Ao 3
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Ao 2
$
$
$
10.000.000
15.000.000
25.000.000
125.640.000
1.500.000
159.408.005
4.000.000
2.000.000
800.000
334.243.800
206.712.000
28.800.000
43.155.190
906.258.995
Ao 3
$
$
$
10.000.000
15.000.000
25.000.000
RRHH
Patentes y licencias
Servicios bsicos
Mantencin equipos
Seguros
Materiales de oficina
Materia prima e insumos
Transporte materia prima e insumos
Gasto Puesta en marcha y capacitacin
Distribucin del producto (puerto Talcahuano)
Gastos no presupuestados (5 por ciento)
Total Costos de Operacin
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
COSTOS DE COMERCIALIZACIN
Detalle
Ao 4
125.640.000
1.500.000
160.970.828
4.000.000
2.000.000
800.000
373.566.600
232.848.000
28.800.000
46.506.271
976.631.699
Ao 5
Ao 6
$
125.640.000
$
1.500.000
$
162.533.652
$
4.000.000
$
2.000.000
$
800.000
$
393.228.000
$
247.104.000
$
$
36.000.000
$
48.640.283
$ 1.021.445.934
$
125.640.000
$
1.500.000
$
164.096.475
$
4.000.000
$
2.000.000
$
800.000
$
393.228.000
$
249.480.000
$
$
36.000.000
$
48.837.224
$ 1.025.581.699
Ao 4
$
$
$
10.000.000
15.000.000
25.000.000
Ao 5
$
$
$
10.000.000
15.000.000
25.000.000
Ao 6
$
$
$
10.000.000
15.000.000
25.000.000
71
RRHH
Patentes y licencias
Servicios bsicos
Mantencin equipos
Seguros
Materiales de oficina
Materia prima e insumos
Transporte materia prima e insumos
Gasto Puesta en marcha y capacitacin
Distribucin del producto (puerto Talcahuano)
Gastos no presupuestados (5 por ciento)
Total Costos de Operacin
COSTOS DE COMERCIALIZACIN
Detalle
Gastos Gerenciales en Gestin Comercial
Publicidad y promocin
Total Costo de Comercializacin
Ao 7
Ao 8
Ao 9
$
125.640.000
$
1.500.000
$
165.659.299
$
4.000.000
$
2.000.000
$
800.000
$
393.228.000
$
251.856.000
$
$
36.000.000
$
49.034.165
$ 1.029.717.464
$
125.640.000
$
1.500.000
$
167.222.122
$
4.000.000
$
2.000.000
$
800.000
$
393.228.000
$
254.232.000
$
$
36.000.000
$
49.231.106
$ 1.033.853.228
$
125.640.000
$
1.500.000
$
168.784.946
$
4.000.000
$
2.000.000
$
800.000
$
393.228.000
$
256.608.000
$
$
36.000.000
$
49.428.047
$ 1.037.988.993
Ao 7
10.000.000
15.000.000
25.000.000
Ao 8
10.000.000
15.000.000
25.000.000
Ao 9
10.000.000
15.000.000
25.000.000
$
$
$
$
$
$
$
$
$
RRHH
Patentes y licencias
Servicios bsicos
Mantencin equipos
Seguros
Materiales de oficina
Materia prima e insumos
Transporte materia prima e insumos
Gasto Puesta en marcha y capacitacin
Distribucin del producto (puerto Talcahuano)
Gastos no presupuestados (5 por ciento)
Total Costos de Operacin
COSTOS DE COMERCIALIZACIN
Detalle
Ao 10
$
125.640.000
$
1.500.000
$
170.347.770
$
4.000.000
$
2.000.000
$
800.000
$
393.228.000
$
258.984.000
$
$
36.000.000
$
49.624.988
$ 1.042.124.758
Ao 10
$
$
$
10.000.000
15.000.000
25.000.000
72
Escenario 1
Ao 0
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
$
(-) Impuestos (17%)
$
Utilidad Neta
$
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
$ 1.152.404.960
Capital de Trabajo
$
121.157.116
Recuperacin Capital de Trabajo
$
Flujo de Caja
-$ 1.273.562.076
Fuente: Elaboracin propia.
FLUJO DE CAJA
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos (17%)
Utilidad Neta
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Flujo de Caja
Fuente: Elaboracin propia.
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Escenario 1
Ao 3
1.310.291.770
906.258.995
25.000.000
40.051.300
338.981.475
57.626.851
281.354.624
40.051.300
20.192.853
301.213.072
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Escenario 1
Ao 6
1.588.728.771
1.025.581.699
25.000.000
40.051.300
498.095.772
84.676.281
413.419.490
40.051.300
453.470.790
FLUJO DE CAJA
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos (17%)
Utilidad Neta
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Flujo de Caja
Fuente: Elaboracin propia.
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Precio A
Ao 1
982.718.827
803.672.055
25.000.000
40.051.300
113.995.472
19.379.230
94.616.242
40.051.300
20.192.853
114.474.689
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Precio A
Ao 4
1.474.078.241
976.631.699
25.000.000
40.051.300
432.395.241
73.507.191
358.888.050
40.051.300
14.134.997
384.804.353
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Precio A
Ao 7
1.588.728.771
1.029.717.464
25.000.000
40.051.300
493.960.007
83.973.201
409.986.806
40.051.300
2.019.285
448.018.820
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
1.139.400
Ao 2
1.146.505.298
861.444.760
25.000.000
40.051.300
220.009.238
37.401.571
182.607.668
40.051.300
20.192.853
202.466.115
1.139.400
Ao 5
1.588.728.771
1.021.445.934
25.000.000
40.051.300
502.231.536
85.379.361
416.852.175
40.051.300
456.903.475
1.139.400
Ao 8
1.605.107.418
1.033.853.228
25.000.000
40.051.300
506.202.889
86.054.491
420.148.398
40.051.300
460.199.698
73
FLUJO DE CAJA
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos (17%)
Utilidad Neta
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Flujo de Caja
Fuente: Elaboracin propia.
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
FLUJO DE CAJA
Escenario 1
Ao 9
1.605.107.418
1.037.988.993
25.000.000
40.051.300
502.067.125
85.351.411
416.715.713
40.051.300
456.767.013
Ingresos de la Operacin
$
(-) Gastos de Administracin y Operacin $
(-) Gastos de Comercializacin
$
(-) Depreciacin
$
Utilidad antes de impuestos
-$
(-) Impuestos
$
Utilidad Neta
-$
(+) Depreciacin
$
Inversin (activos)
$
Capital de Trabajo
$
Recuperacin Capital de Trabajo
$
Flujo de Caja
-$
Fuente: Elaboracin propia.
1.139.400
$
$
$
$
-$
$
-$
$
$
$
$
-$
Precio B
Ao 1
687.903.179
803.672.055
25.000.000
40.051.300
180.820.176
180.820.176
40.051.300
14.134.997
154.903.873
797.580
Ao 2
802.553.709
861.444.760
25.000.000
40.051.300
123.942.351
123.942.351
40.051.300
14.134.997
98.026.048
$
$
$
$
-$
$
-$
$
$
$
$
$
Precio B
Ao 4
1.031.854.769
976.631.699
25.000.000
40.051.300
9.828.231
9.828.231
40.051.300
9.894.498
20.328.571
Escenario 2
Ao 0
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
$
(-) Impuestos
$
Utilidad Neta
$
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
$ 1.152.404.960
Capital de Trabajo
$
84.809.981
Recuperacin Capital de Trabajo
$
Flujo de Caja
-$ 1.237.214.941
Fuente: Elaboracin propia.
FLUJO DE CAJA
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Precio A
Ao 10
1.605.107.418
1.042.124.758
25.000.000
40.051.300
497.931.360
84.648.331
413.283.029
40.051.300
183.754.959
637.089.287
Escenario 2
Ao 3
917.204.239
906.258.995
25.000.000
40.051.300
54.106.056
54.106.056
40.051.300
14.134.997
28.189.753
$
$
$
$
-$
$
-$
$
$
$
$
-$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
797.580
Ao 5
1.112.110.139
1.021.445.934
25.000.000
40.051.300
25.612.905
4.354.194
21.258.711
40.051.300
61.310.011
74
FLUJO DE CAJA
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Flujo de Caja
Fuente: Elaboracin propia.
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Escenario 2
Ao 6
1.112.110.139
1.025.581.699
25.000.000
40.051.300
21.477.140
3.651.114
17.826.027
40.051.300
57.877.327
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Escenario 2
Ao 9
1.123.575.192
1.037.988.993
25.000.000
40.051.300
20.534.899
3.490.933
17.043.966
40.051.300
57.095.266
FLUJO DE CAJA
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Flujo de Caja
Fuente: Elaboracin propia.
FLUJO DE CAJA
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Precio B
Ao 7
1.112.110.139
1.029.717.464
25.000.000
40.051.300
17.341.376
2.948.034
14.393.342
40.051.300
1.413.500
53.031.142
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
797.580
Ao 8
1.123.575.192
1.033.853.228
25.000.000
40.051.300
24.670.664
4.194.013
20.476.651
40.051.300
60.527.951
797.580
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Precio B
Ao 10
1.123.575.192
1.042.124.758
25.000.000
40.051.300
16.399.134
2.787.853
13.611.282
40.051.300
128.628.471
182.291.053
$
$
$
$
-$
$
-$
$
$
$
$
-$
Precio C
Ao 1
835.311.003
803.672.055
25.000.000
40.051.300
33.412.352
33.412.352
40.051.300
17.163.925
10.524.977
968.490
Ao 2
974.529.504
861.444.760
25.000.000
40.051.300
48.033.444
8.165.685
39.867.758
40.051.300
17.163.925
62.755.134
Escenario 3
Ao 0
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
$
(-) Impuestos
$
Utilidad Neta
$
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
$ 1.152.404.960
Capital de Trabajo
$
102.983.548
Recuperacin Capital de Trabajo
$
Flujo de Caja
-$ 1.255.388.508
Fuente: Elaboracin propia.
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
75
FLUJO DE CAJA
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Flujo de Caja
Fuente: Elaboracin propia.
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Escenario 3
Ao 3
1.113.748.004
906.258.995
25.000.000
40.051.300
142.437.709
24.214.411
118.223.299
40.051.300
17.163.925
141.110.674
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Escenario 3
Ao 6
1.350.419.455
1.025.581.699
25.000.000
40.051.300
259.786.456
44.163.698
215.622.759
40.051.300
255.674.059
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Escenario 3
Ao 9
1.364.341.305
1.037.988.993
25.000.000
40.051.300
261.301.012
44.421.172
216.879.840
40.051.300
256.931.140
FLUJO DE CAJA
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Flujo de Caja
Fuente: Elaboracin propia.
FLUJO DE CAJA
Ingresos de la Operacin
(-) Gastos de Administracin y Operacin
(-) Gastos de Comercializacin
(-) Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(+) Depreciacin
Inversin (activos)
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Flujo de Caja
Fuente: Elaboracin propia.
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Precio C
Ao 4
1.252.966.505
976.631.699
25.000.000
40.051.300
211.283.505
35.918.196
175.365.309
40.051.300
12.014.747
203.401.862
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Precio C
Ao 7
1.350.419.455
1.029.717.464
25.000.000
40.051.300
255.650.691
43.460.618
212.190.074
40.051.300
1.716.392
250.524.981
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Precio C
Ao 10
1.364.341.305
1.042.124.758
25.000.000
40.051.300
257.165.247
43.718.092
213.447.155
40.051.300
156.191.715
409.690.170
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
968.490
Ao 5
1.350.419.455
1.021.445.934
25.000.000
40.051.300
263.922.221
44.866.778
219.055.443
40.051.300
259.106.743
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
968.490
Ao 8
1.364.341.305
1.033.853.228
25.000.000
40.051.300
265.436.777
45.124.252
220.312.525
40.051.300
260.363.825
968.490
76