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robertoherrera@udec.cl
Controlar
la
IPC.(moderada)
inflacin:
Variacin
del
Equilibrio
externo o equilibrio
en balanza de pagos.
2
El
proceso
de
apertura
y
globalizacin de las economas,
hace necesario velar por mantener
cuentas externas sanas, con saldos
moderados y controlables por las
autoridades econmicas.
Ecuaciones Bsicas
(IS) Y = C + I + G + XN
(LM) L(Y,i) = M0/P
(BP) BP = 0 = CC + CK
Este
(Economa Abierta)
2. Conocer la Balanza de Pagos
3. Considerar el Mercado de Divisas
(IS) Y = C + I + G + XN
XN = Exportaciones - Importaciones
X = f(Y*,tcr)
Donde:
Y* = PIB extranjero.
tcr = Tipo de cambio real.
9
Z = f(Y,tcr)
Donde:
Y = PIB interno.
Tcr = Tipo de cambio real
tc P *
tcr
P
Si tcr
Si tcr
P*
P
Se mantiene constante:
1.-
2.-
3.-
Funcin de Importacin.
Z = f (Y, tcr)
M0
Z
m
Y
Z = M0 + mY
Z
m
Y
14
Y * X IS
Si:
i2
i1
IS
IS
Y1
Y2
2. Balanza de Pagos.
Las cuentas de una nacin con el exterior son
similares a las de una empresa o familia. Las
familias y empresas efectan cobros y pagos a
otros agentes, por lo tanto incurren en un
dficit o un supervit.
La diferencia principal entre las cuentas de una
familia o una empresa y las cuentas de una
nacin, radica en que en las de la nacin se
mezclan operaciones realizadas en varias
monedas distintas.
16
2. Balanza de Pagos.
La Balanza de Pagos es un documento contable
que registra sistemticamente el conjunto de
transacciones econmicas de un pas con el
resto del mundo, durante un perodo de tiempo
determinado, generalmente un ao.
Para cualquiera de las balanzas o sub-balanzas,
la diferencia entre ingresos y pagos se
denomina saldo.
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2. Balanza de Pagos.
Las transacciones registradas en la Balanza de
Pagos se agrupan en dos grandes categoras:
1.- Balanza por Cuenta Corriente
2.- Balanza por Cuenta de Capital
18
+ II.
Bienes
Servicios
Rentas
Transferencias corrientes
A. Cuenta de Capital
B. Cuenta Financiera
19
Revisar:
http://openmultimedia.ie.edu/OpenProducts/balanza_pagos/balanza_pagos/index.html
20
- La balanza comercial
Recoge los ingresos y pagos generados por los movimientos de
mercancas. Los ingresos corresponden a las exportaciones de bienes
intermedios y finales, mientras que los pagos son las importaciones de
dichos bienes.
- La balanza de servicios
La balanza de rentas
La balanza de transferencias
22
23
La
25
26
(BP) = 0 = CC + CK
27
28
MODELO IS LM - BP
Para incorporar la balanza de pagos se hace necesario introducir la curva
de balanza de pagos, la cul tiene pendiente positiva. Lo anterior debido a
que cualquier aumento del producto (Y) que genera un efecto deficitario
por cuenta corriente se debe compensar con un aumento en la tasa de
inters para que ingresen capitales y se logre nuevamente un equilibrio en
la balanza de pagos.
i
BP
i2
i1
Y1
Y2
Y
29
LM
(i = i*)
BP=0
El producto potencial,
se encuentra en un
equilibrio
entre
el
mercado de bienes,
el mercado financiero
y el equilibrio de la
balanza de pagos.
IS
Y
30
3. Mercado de Divisas.
La divisa se demanda (y se ofrece) a cambio de otra moneda por
las transacciones que se pueden realizar con ella, por ende,
tanto la demanda como la oferta de este mercado se consideran
derivadas.
tc
Of
tc0
Dda
Q0
31
3. Mercado de Divisas.
Tips:
Cuando el tipo de cambio aumenta, se dice que ste se
deprecia.
Cuando el valor del tipo de cambio disminuye se dice
que ste se aprecia.
http://openmultimedia.ie.edu/OpenProducts/tipo_cambio/tipo_cambio/ejercicios.html
3. Mercado de Divisas.
36
3. Mercado de Divisas.
37
3. Mercado de Divisas.
3. Mercado de Divisas.
39
Etc.
45
i2
i1
IS
IS
Y1
Y2
46
La IS se
desplaza hacia
la derecha
La IS se desplaza
hacia la
izquierda
47
Segn:
Tipo de Cambio Flexible.
Tipo de Cambio Fijo.
48
IS*
tc
LM*
i=i*
BP=0
Y0
tc
Divisas
D0
49
tc
LM*
IS*
BP=0
i=i*
Y0
tc0
Divisas
D0
50
IS1*
tc
LM*
i>i*
IS*
G
BP=0
i=i*
Y0
Y1
tc0
Divisas
D0
51
IS1*
tc
LM*
IS*
i>i*
O1
BP=0
i=i*
tc0
tc1
Y0
Y1
D0 D1
52
Divisas
IS1*
tc
LM*
IS*
BP=0
i=i*
O1
tc0
tc1
Y0 = Y1
D0 D1
53
Divisas
tc
LM*
IS*
BP=0
i=i*
Y0
tc0
Divisas
D0
55
LM*
IS*
tc
LM1*
(M/P)
BP=0
i=i*
tc0
i<i*
Y0 Y1
Divisas
D0
56
LM*
IS*
tc
LM1*
D1
(M/P)
tc1
BP=0
i=i*
tc0
i<i*
Y0 Y1
D0 D1
57
Divisas
IS1*
LM*
IS*
tc
LM1*
D1
(M/P)
tc1
BP=0
i=i*
tc0
XN
Y0
Y1
D0 D1
58
Divisas
tc
LM*
IS*
BP=0
i=i*
Y0
tc0
Dv
D0
59
IS1*
tc
LM*
BP=0
i=i*
Y0 Y0
tc0
Dv
D0
60
IS1*
tc
LM*
O
i
BP=0
i=i*
Y0 Y0
O1
tc0
tc0
D0 D0
61
Dv
IS1*
tc
LM*
D1
O
i
O1
BC
BP=0
i=i*
Y0 Y0
tc0= tc1
D0
D1
62
Dv
IS1*
LM*
tc
LM1*
(M/P)
D1
O
i
O1
BC
BP=0
i=i*
Y0
Y1
tc0= tc1
D0
D1
63
Dv
tc
LM*
IS*
BP=0
i=i*
Y0
tc0
Dv
D0
64
tc
LM* LM1*
IS*
(M/P)
BP=0
i=i*
tc0
i<i*
Y0
Y0
Dv
D0
65
tc
LM* LM1*
IS*
D1
(M/P)
tc0
BP=0
i=i*
tc0
i<i*
Y0
Y0
D0 D0
66
Dv
tc
LM* LM1*
IS*
BP=0
D1
O1
(M/P)
i=i*
tc0=tc1
i<i*
BC
Y0
Y0
D0
D1
67
Dv
tc
LM* = LM1*
IS*
BP=0
O1
tc0=tc1
BC
Y0=Y1
D1
i
(M/P)
i=i*
BC
D0
D1
68
Dv
69
G0 = 200
L = 0,2Y 8i
TR0 = 120
I = 150 5i
M0/P = 150
70
UNIVERSIDAD DE CONCEPCIN
Escuela de Administracin y Negocios
Ingeniera Comercial
robertoherrera@udec.cl