UNIDAD 1

1) Concepto de asociacin en sentido lato

Es toda unin voluntaria de personas que de un modo organizado y ms o menos estable oponen sus
esfuerzos o bs. en comn para conseguir un objeto tambin comn, estando el gobierno y la
administracin en poder de los asociados en forma directa o bien indirectamente a travs de quienes
ellos designen.
Es una unin voluntaria de personas porque es de su esencia la libre adhesin de los integrantes,
descartando del concepto de asociacin toda unin impuesta que prescinda de la voluntad de los sujetos.
La unin es el vnculo que liga a los integrantes an hallndose ausentes, no requiriendo presencia fsica
a diferencia de lo que ocurre, por ejemplo, en una asamblea.
No se puede hablar de asociacin si no existe una organizacin por mas simple que ella sea. sta
estructura los diversos rganos, establece los derechos y obligaciones de los asociados entre s y con
respecto al ente, y conduce a la unificacin de la voluntad y de la accin, manifestndose como voluntad
colectiva, por encima del inters individual de cada uno de sus miembros.
Requiere cierta idea de permanencia y el gobierno y administracin deben estar en mano de los propios
asociados, directa o indirectamente.
Asociacin en sentido estricto.
Una asociacin civil es aquella entidad o persona jurdica que tiene por principal objeto el bien comn, y
no adoptan en su constitucin ninguno de los tipos previstos en la ley de soc., sino que se constituye y
adopta una estructura jurdica que le es propia.
Libertad de asociacin y la Constitucin Nacional.
La CN argentina reconoce el derecho a la libertad de asociacin en el art. 14 que nombra dentro de los
derechos que poseen los habitantes de la Nacin el de asociarse con fines tiles, y en el art. 14 bis
permitiendo la organizacin sindical libre y democrtica, reconocida por la simple inscripcin en un
registro especial, como uno de los derechos relativos al trabajo.
Diversas figuras de carcter asociativo.
Asociacin en sentido propio:
Asociaciones Civiles son personas jurdicas siempre que tengan por principal objeto el bien comn,
posean patrimonio propio, sean capaces por sus estatutos de adquirir bs, no subsistan exclusivamente de
asignaciones del Estado, y obtengan autorizacin para funcionar.
Mutualidades el art. 1 de la ley 20.321 las define como asociaciones, lo cual permite afirmar que
constituyen una especie del gnero de asociaciones civiles. El art. 2 establece q son asociaciones
mutuales las constituidas libremente sin fines de lucro, por personas inspiradas en la solidaridad, con el
objeto de brindarse ayuda recproca frente a riesgos eventuales o de concurrir a su bienestar material y
espiritual, mediante una contribucin peridica (ss de sepelio, mdico).
Sociedad civil una soc. es civil cuando no teniendo por objeto realizar actos de comercio, no adopta
ninguno de los tipos previstos por la ley 19.550. Su fin es obtener alguna utilidad apreciable en dinero
del empleo que hicieran de lo que cada uno aport.
Cooperativas tienen rgimen legal propio en la ley 20.337, por lo que no es ni una soc. comercial ni
una civil. Estn fundadas en el esfuerzo propio y la ayuda mutua para organizar y prestar servicios.
Sociedades comerciales Ley 19.550: Habr soc. comercial cuando 2 o ms personas en forma
organizada, conforme a uno de los tipos previstos en esta ley, se obliguen a realizar aportes para
aplicarlos a la produccin o intercambio de bienes o ss, participando de los beneficios y soportando las
prdidas. Entonces basta el tipo adoptado para que una soc. sea comercial, sin importar si su objeto es
mercantil y si persiguen un fin lucrativo ya que habla de participar en los beneficios.
Distincin entre sociedades y asociaciones
En nuestro derecho, cuando estaba en vigencia el art 282 del cdigo de comercio se poda establecer una
clara distincin entre las sociedades y asociaciones. Deca que la sociedad se constitua con el unico fin
de obtener un lucro para repartir entre los socios. En cambio las asociaciones tienen por principal objeto
el bien comn y si desempea una actividad lucrativa, tal lucro no ser para repartir entre los socios sino
para el mejor cumplimiento de sus fines.
La ley 19550 no habla de lucro, se limita a decir que todos los socios deben particiar en los beneficios y
soportar las perdidas, e incluso el art 3 dice que las asociaciones que adopten la forma de sociedades

bajo alguno de los tipos previstos quedan sujetas a sus disposiciones, cualquiera fuere su objeto. Esto
significa que podr haber sociedades comerciales con fines de lucro y sin fines de lucro. Actualmente, la
diferencia no se da por si tienen o no fines de lucro.
Diferencias:
1) las sociedades responden al principio de tipicidad, en cambio las asociaciones tienen una
estructura jurdica libre.
2) La sociedad en comparacin con la asociacin es cerrada porque tiene menores posibilidades de
ingreso y de egreso de socios. La asociacin es abierta.
3) En la sociedad, por el egreso, el socio tiene derecho a una cuota de liquidacin, en la asociacin
no.
4) Las sociedades segn la ley 19550 deben constituirse por tiempo limitado, las asociaciones se
constituyen por tiempo ilimitado.
Relacin con la empresa.
Sociedad: es un sujeto de derecho y como tal, ente susceptible de adquirir derechos y contraer
obligaciones. Normalmente toda sociedad desarrolla una actividad empresarial. Pero puede desarrollar
una actividad no empresaria como por ej. una actividad artesanal o artstica.
La empresa es una organizacin de carcter econmico, sistemtico de los diversos factores de la
produccin, apta para producir o actuar en el intercambio de bs. o servicios destinados al mercado, con
nimo de lucro.Es la actividad planificada del empresario, llevada a cabo mediante una organizacin no
accidental de los factores de la produccin y tecnologa, apta para producir o intermediar bienes o
servicios, destinados a un mercado abierto, no limitado o indefinido, asumiendo los riesgos de variada
naturaleza que tal actividad conlleva.
Elementos de la empresa:
1) Empresario: es quien organiza las partes del todo para alcanzar el fin u objetivo querido por el.
Dispone los medios necesarios. Asume los riesgos segn su propio plan. La empresa no puede
darse sin el hombre, es inconcebible una organizacin sin sujeto que la desarrolle.
2) Hacienda o fondo de comercio: esta constituido por el conjunto de bienes organizados por el
empresario, para llevar adelante su empresa. Se trata de una universabilidad de hecho. Sin este
elemento no se puede llevar a cabo la empresa.
3) Los trabajadores: su presencia en la empresa es fundamental e imprescindible, al lado del
capital. Son las personas que llevan a cabo la actividad de la empresa.
La diferencia ppal. entre sociedad y empresa radica en que la sociedad es sujeto de derecho y, como tal,
ente susceptible de adquirir derechos y contraer obligaciones; la empresa es una organizacin para
producir bs. o serv., pero no es un sujeto de derecho, adems necesita de un titular que puede ser una
persona fsica o jurdica.
El concepto de empresa es un concepto econmico y solo adquiere significacin jurdica a travs de la
persona de su titular, esto es, el empresario.
La ley de contrato de trabajo aplica el concepto de empresa, tambin a las personas jurdicas que no
tienen fines de lucro (asoc. civiles, fundaciones).
Relacin con el Fideicomiso.
Fideicomiso (ley 24.441): un fiduciante transmite la propiedad fiduciaria (dominio imperfecto) a otro
llamado fiduciario, a los fines de cumplir ste el encargo que le hace el primero, en beneficio o a favor
de los beneficiarios o fideicomisarios. Es una relacin contractual que se basa en la confianza. Hay dos
relaciones:
Obligacional: obligacin del fiduciario de cumplir el encargo donde supletoriamente se aplican las
disposiciones del mandato.
De derecho real: los bienes fideicomitidos no integran el patrimonio del fiduciario, sino que se
mantienen separados. Los acreedores del fiduciario no pueden afectar estos bienes.
Esto no es sociedad, no hace otro sujeto de derecho. Sin embargo, al haber un patrimonio separado, se
cumple con uno de los elementos de la figura asociativa, pero si no tiene los dems elementos no lo es.
El testador puede, en un testamento, designar parte de su patrimonio para que un fiduciario asignado lo
destine a algn fin.

2) La sociedad: como contrato y como sujeto de derecho.

El concepto de soc. impone la necesidad de su estudio desde un doble punto de vista:
a) la naturaleza jurdica del acto constitutivo (art. 1 ley 19.550) se refiere a los requisitos o
elementos que integran el acto constitutivo.
b) la naturaleza jurdica del ente creado (por el acto constitutivo), el de la personalidad de la soc.
(art. 2 ley 19.550) la soc. es un sujeto de derecho con el alcance fijado en sta ley.
Nociones sobre la naturaleza jurdica del acto constitutivo.
El acto constitutivo es el acuerdo mediante el cual dos o ms personas resuelven crear una sociedad.
Existen varias teoras donde cada una ofrece soluciones distintas a los variados problemas que enfrentan
las sociedades. Entre ellas encontramos:
a) TEORA CONTRACTUALISTA CLSICA:
Trata al negocio constitutivo de la soc. y la asoc. como un contrato bilateral, oneroso, con
prestaciones equilibradas, donde las partes intercambian sus voluntades. El Cdigo de Comercio
define a la soc. como un contrato y el Cdigo Civil la ubica dentro de los contratos.
Los cdigos civiles y comerciales, partiendo del Codigo de Napolen, as como los autores del siglo
pasado, trataron al acto constitutivo en la sociedad como un contrato, sin entrar en mayores
consideraciones ni buscar diferencias con otros contratos. Nuestro cdigo de comercio defini a la
sociedad dentro de los contratos.
Esta teora tiene antecedentes ms remotos en el Derecho Romano, en el cual la societas era
un contrato.
Dentro de la teora contractualita se encuentra la denominada teora del contrato a favor de
tercero.
OPININ DE THALLER:
No duda que el acto constitutivo de la soc. sea un contrato, pero advierte que es un contrato en
el que, los vnculos que se establecen son muy diferentes a los que se originan en las dems
convenciones ordinarias, establece entre los contratantes un vnculo simptico. Para
caracterizarlos, sostuvo que la sociedad crea entre las partes que la forman un inters comn y
no un inters contrario. Entre los asociados hay confraternidad; todos para uno y uno para
todos.
TEORA DEL CONTRATO A FAVOR DE TERCERO (Graziani):
Las obligaciones asumidas por los socios, especialmente la de aportar, lo son en relacin al nuevo
ente que surge, no hacia los consocios, de este modo la soc. resultara ese 3ro beneficiario. Ej:
seguros de vida, empleador en relacin al empleado,etc.
Esta teora es inadmisible porque:
La soc. no es un sujeto extrao, es una creacin del contrato y no un destinatario de sus
beneficios.
El 3ro, en tanto no acepte, no adquiere ningn derecho inmediato.
Mientras el contrato a favor del 3ro hace surgir a favor de ste solo derechos, el de la soc.
impone tambin obligaciones al ente en beneficio de los socios.
CRTICAS A LA TEORA CONTRACTUALISTA CLSICA:
En los contratos bilaterales cada parte se obliga frente a la otra y est legitimada para lograr que
su contraparte cumpla en su favor las estipulaciones del contrato (cada socio obliga al otro).
En la sociedad, es sta y no el socio individual quien dispone el cumplimiento de las obligaciones
emergentes del estatuto social (quien puede exigir el cumplimiento a los socios).
Mediante la constitucin de la soc. se da nacimiento a un sujeto de derecho que no se identifica
con los socios, diferencia notable con el contrato bilateral (excepcin: soc. en participacin). En
el contrato, mediante el acuerdo de voluntades, no surge una persona distinta a la de los
contratantes.
Los contratos de reciprocidad de prestaciones permiten conjugar los intereses no coincidentes de
las partes, que satisfacen sus necesidades a travs del cumplimiento de lo pactado. En las
sociedades los aportes de los socios tienen una funcin instrumental y tornan factible el
desenvolvimiento de la actividad econmica que constituye el objeto de la sociedad.

b) TEORAS ANTICONTRACTUALISTAS:
Niegan terminantemente la naturaleza contractual, caracterizando al vnculo societario como una
relacin jurdica unilateral al que denominan acto social constitutivo del cual nace un nuevo
sujeto de derecho. Esta teora fracasa ya que no hay una sola parte.
Se inicia en la doctrina alemana y fue Gierke quien por primera vez neg la naturaleza
contractual caracterizando el vinculo societario como una relacin jurdica unilateral como un
acto de fundacin unilateral al que se denomino acto social constitutivo del cual nace un nuevo
sujeto de derecho.
Como crticas a la teora de Gierke se seala que niega al acto constitutivo natural contractual sin
mayor explicacin, lo que quit consistencia a su teora ya que se refiere exclusivamente al
nacimiento de un nuevo sujeto de derecho pero olvida las relaciones jurdicas entre los socios y la
sociedad emergente del acto constitutivo.
Messineo, sostiene que el acto por el cual dos o ms personas constituyen una sociedad es un acto
unilateral colectivo, porque todas las declaraciones de voluntades se encuentran del mismo y
nico lado. Esta teora fracasa ya que no hay una sola parte.
c) TEORA DEL ACTO COLECTIVO:
El acto por el cual dos o ms personas constituyen una soc. es un acto unilateral (acto
colectivo), puesto que todas las declaraciones de voluntad se encuentran del mismo y nico lado.
La voluntad de dos o ms sujetos son del mismo contenido, se unen entre s pero permanecen
distintas y discernibles y tienden a un fin y efecto jurdico comn.
Esta teora habla solamente del acto constitutivo pero no del nacimiento de un sujeto de derecho
(basta la mayora de voluntades).
Segn Messineo es aquel en el que dos o ms declaraciones de voluntad tienen el mismo
contenido, estn dispuestas paralelamente, se unen entre s (pero permanecen distintas y
discernibles) y tienen a un fin comn y a un efecto jurdico comn en el que participa la voluntad
de todas o de la mayora. Mientras que en la sociedad hay un fin comn, en el contrato hay
conciliacin de intereses opuestos.
En el contrato las declaraciones de voluntad son dirigidas de una parte hacia la otra, mientras que
en la sociedad las declaraciones de voluntad son paralelas (no opuestas), coincidentes y de igual
contenido.
d) TEORA DEL ACTO COMPLEJO:
Se da cuando dos o ms declaraciones de voluntad tienen el mismo fin y contenido, y las
correspondientes declaraciones, se funden en una voluntad unitaria, de manera que no es posible
discernir entre ellas. A diferencia del acto colectivo, la voluntad no se forma sino con el concurso
de todas las declaraciones de voluntad (no la mayora). Tampoco dice cmo nace el sujeto de
derecho.
Como critica a las teoras del acto colectivo y del complejo, Barbero seala que el acto colectivo
(al igual que el complejo) presupone en los autores de las manifestaciones individuales de
voluntad una relacin de comunidad ya existente. En tanto que en la sociedad es justamente el
acto constitutivo el que constituye esa relacin, por lo que actos colectivos o complejos sern los
que emanen de los socios una vez constituida la sociedad. La voluntad comn nace en el acto, no
existe anteriormente.
e) TEORA DEL CONTRATO PLURILATERAL DE ORGANIZACIN:
Con ella se desechan las teoras anticontractualistas, pero superando la concepcin
contractualista clsica.
Es un contrato plurilateral por cuanto admite la posibilidad de dos o ms partes (centro de
intereses jurdicos comunes que pueden estar constituido por una o varias personas); es de
organizacin pues constituye un contrato con comunidad de fin (la soc. seguir su existencia
luego del contrato constitutivo); es abierto pues el acuerdo no se limita necesariamente a los
contratantes originarios sino que abre la posibilidad de que posteriormente otros ingresen en l.
Los autores sealan que las opiniones anticontractualistas incurren en un doble error:
No es verdad que no exista contraposicin de intereses entre los socios, tal contraposicin existe
en el acto constitutivo, durante la existencia de la sociedad y en su liquidacin.

 Si bien es cierto que del acto constitutivo surge un sujeto de derecho, esto no desnaturaliza la
posicin que asume cada socio en este acto, pues las declaraciones de voluntad se entrecruzan,
resultando la soc. de ese acuerdo de voluntades que permanecen discernibles y diferenciadas.
La soc. como contrato plurilateral de organizacin presenta las siguientes caractersticas:
Siempre admite la posibilidad de dos o ms partes, es un contrato abierto.
Constituye una especie dentro de los contratos plurilaterales, singularizada por dar
nacimiento a una organizacin colectiva. Se configura como un sujeto de derecho mediante un
contrato de ejecucin continuada.
En los contratos de cambio cada contratante adquiere la prestacin del otro en recompensa
de la suya. En el contrato de soc. las partes ponen en comn sus prestaciones para el logro del
fin social, cada contratante tiene correspondencia a su prestacin en su participacin en los
resultados.
Las prestaciones son atpicas, no determinadas y pueden ser de contenido heterogneo.
Las prestaciones son debidas al ente creado y no al otro contratante.
El cumplimiento de las prestaciones no pone fin al contrato sino que constituyen el
instrumento necesario para el desenvolvimiento de la soc..
Cada parte est obligada a cumplir su prestacin y adems tiene el derecho a hacerlo pues
en virtud de la prestacin efectuada adquiere los derechos de socio.
El incumplimiento de uno de los socios no autoriza a los dems a invocar la resolucin
contractual, salvo situaciones muy especiales.
El contrato no se extingue por la imposibilidad de cumplimiento de una de las partes salvo
que dicha prestacin sea esencial para la soc..
La nulidad o anulabilidad que afecte a una de las partes no hace nulo o anulable el contrato.
Es un contrato de varias partes donde nace un nuevo ente que subsiste a travs de sus rganos.
f) TEORA DEL LA INSTITUCIN (Francia):
Toma en consideracin ms que el problema del acto constitutivo en si, la naturaleza del ente
creado (una institucin) y, como consecuencia, subordina la voluntad de los constituyentes de la
soc. a la funcin que sta debe cumplir en el medio social. La institucin es una realidad fctica y
no jurdica que tiene sus propios fines y que constituye un grupo social intermedio entre el Estado
y el individuo.
Si bien la teora de la institucin pone su empeo fundamental en estudiar la naturaleza del ser
social, tiene su repercusin en lo que respecta a la naturaleza del acto constitutivo porque si los
individuos se subordinan al fin principal de la institucin no se puede sostener que esta nazca de
un contrato porque en tal caso su nacimiento, evolucin y existencia, estaran dependiendo
exclusivamente de la voluntad de los contratantes, ya que esta es la caracterstica normal de un
contrato. Por ello los institucionalistas ortodoxos prefieren hablar de adhesin y no de
consentiemiento.
En una corriente mas heterodoxa (en desacuerdo o que no sigue las prcticas tradicionales) estn
aquellos que dicen que el ente societario es una institucin, pero admiten que el acto constitutivo
es un negocio jurdico resultante de la libre voluntad de sus fundadores.
Otros autores hacen un distingo; defienden la teora de la institucin para la S.A y no para los
otros tipos sociales y a su vez dentro de esta corriente hay quienes admiten que la institucin se
crea en virtud de un contrato de adhesin y quienes no admiten la naturaleza contractual del
acto constitutivo de la sociedad.
Otros dicen que la teora del contrato plurilateral de organizacin es adecuado para todas las
sociedades excepto para las sociedades por acciones, a las que es aplicables la teora de la
institucin.
Esta teora analiza a la institucin ya creada, pero no explica el acto constitutivo.
Si todo su funcionamiento fuera un contrato debera tener el consentimiento de todos todo el
tiempo.
CRITICA: no es posible subjetivizar al ente social.
g) CRITERIO DEL CDIGO CIVIL Y DE LA LEY DE SOC. COMERCIALES:
La ley 19.550 cada vez que se refiere al acto constitutivo lo denomina directamente como un
contrato. Pero en numerosos aspectos no rigen las reglas comunes de los contratos sino

disposiciones especficas que la doctrina partidaria del contrato plurilateral ha sealado como
propias de esta figura.
Segn el art. 16 la nulidad o anulacin que afecte el vnculo de alguno de los socios no producir
la nulidad, anulacin o resolucin del contrato, salvo que la participacin o la prestacin de ese
socio deba considerarse esencial, habida cuenta de las circunstancias.
En cuanto a la nulidad de la soc. por objeto ilcito, el art. 18 dispone que los 3ros de buena fe
pueden alegar contra los socios la existencia de la sociedad, sin que stos puedan oponer la
nulidad. Constituye esto una solucin opuesta a la nulidad de los contratos en gral., ya que el art.
1.050 del Cdigo Civil determina que la nulidad pronunciada por los jueces vuelve las cosas al
mismo o igual estado en que se hallaban antes del acto anulado.
La sociedad unipersonal SAU
Agregada en la reforma del cdigo, dice que la reduccin a uno del nmero de socios transforma de
pleno derecho a cualquier sociedad en una sau, si no hay otra determinacin en 3 meses. Tambin le
impone una sindicatura especial ( ver libro nissen )
3) La sociedad como sujeto de derecho. Importancia del tema. El art. 33 del Cdigo Civil y el art. 2
de Ley de Soc. Comerciales.
El art. 2 de LGS dispone: La sociedad es un sujeto de derecho con el alcance fijado en esta Ley.
El art 148 CCCN dice: Son personas jurdicas privadas:
Las sociedades
Las asociaciones civiles
Las simples asociaciones
Las fundaciones
Las iglesias, confesiones, comunidades o entidades religiosas.
Las mutuales
Las cooperativas
El consorcio de propiedad horizontal
Toda otra contemplada en disposiciones de este cdigo o en otras leyes y cuyo carcter de tal se
establece o resulta de su finalidad y normas de funcionamiento.
Inoponibilidad de la persona jurdica: breves antecedentes y rgimen legal.
Se refiere a la invalidez de los actos jurdicos. Un acto es inoponible cuando no puede ser presentado a
alguien. Es valido (no nulo) pero no produce efectos contra terceros.
La soc. es una persona jurdica y, por lo tanto, constituye un sujeto de derecho distinto a las
individualidades personales de cada uno de los socios.
Desde el punto de vista formal aparece como ineludible, no constituye un principio absoluto. El uso
desviado se ha procurado remediar mediante la posibilidad de prescindir o desestimar la estructura
formal del ente, para penetrar en el sustrato personal y patrimonial del mismo, a efectos de poner de
relieve los fines de los miembros que se cobijan tras la mscara de la persona jurdica.
La necesidad de investigar ms all de la figura exterior de la personalidad ha dado lugar a numerosas
teoras como la teora de la penetracin. Las razones que la justifican pueden ser varias, entre ellas:
cuando est de por medio la seguridad del Estado, el inters gral, problemas fiscales, intereses de 3ros,
etc.
Teora de la penetracin.
La persona jurdica no es ms que un instrumento dado por la norma jurdica para que las personas
fsicas puedan lograr un mayor desenvolvimiento. Pero existen lmites para el uso de los instrumentos. El
1er lmite consiste en que su uso debe ser conforme a la ley. Por ello, cuando se abusa de ese
instrumento o se lo hace en forma contraria a la equidad, se ha procurado quitar el velo de la
personalidad, sin declarar la extincin de la persona jurdica, y entrar a analizar el substractum
(sustancia de las cosas) patrimonial y personal para hacer recaer todas las concesiones (obligaciones)
jurdicas sobre quienes lo usaron y pretendieron evadirse a travs de la adopcin de la forma jurdica.
La teora de la penetracin fue elaborada por los alcances y por la jurisprudencia angloamericana.

En nuestro pas existen algunas normas aisladas de una norma general que determina en que casos puede
desplazarse la personalidad jurdica.En principio nuestra jurisprudencia aplico la teora de la penetracin
para tratar de sancionar pretendidas violaciones a la ley, por ej: en materia fiscal, laboral, de sociedad
conyugal.
Asi por ej.: la ley de concursos extiende la quiebra de la sociedad a toda persona que bajo la apariencia
de la actuacin de aquella, haya efectuado actos en su inters personal y dispuesto de los bienes como si
fueren propios en fraude de los acreedores. Los terceros pueden ir contra ellos. La quiebra se puede
extender a los socios.
La ley de contrato de Trabajo, dice que el contrato por el cual una sociedad se obligue a la prestacin de
servicios, obras, actos propios de una relacin de trabajo por parte de sus integrantes a favor de un
tercero, en forma permanente y exclusiva, ser considerado contrato de trabajo por equipo y cada uno
de sus integrantes trabajador dependiente del tercero a quein se hubiesen prestado efectivamente los
mismos.
La jurisprudencia argentina se ha pronunciado a favor de esta teora en numerosos fallos, donde los dos
ms importantes son:
a) CASO SWIFT DELTEC:
Un holding con sede en las Bahamas tena un importante paquete accionario en Swift Argentina.
Deltec carga con deudas ficticias el pasivo de Swift y, por lgica, Swift es declarada en quiebra,
donde Deltec pretende cobrar esas deudas ficticias que hicieron quebrar a Swift.
El juez interpreta que Deltec y Swift son la misma persona, y al tratarse de dos personas
dependientes no le hace lugar al reclamo, diciendo que las deudas son inexistentes, y por sta
razn, extendi la quiebra a Deltec, por tratarse de una misma persona.
En otra parte de la sentencia la corte resuelve revocar el beneficio de la excusin que el fallo del
juez de Primera Instancia haba otorgado a las otras sociedades del grupo Deltec, en razn de que
dicho grupo reviste a los efectos de la quiebra, unidad socio-economica con la fallida, entra en
contrdiiccion con la conclusin principal de la misma. Actua al punto de destruirla en su
sustancia.
Ello asi dice la Corte- porque el recononicimiento del beneficio de excusin implicara aceptar la
existenia de la calidad de terceros del grupo Delec, sea como cesionario o fiador, esto queda
descartado no solo porque nadie puede ser fiador a si mismo sino porque, como lo tiene declarado
la Corte, el beneficio de excusin no procede cuando no pueden distinguirse los bienes en razn
de hallarse confundidos los patrimonio, a parte de que tanto el carcter comercial de una
eventual fianza, como los efectos de la quiebra decretada, impondran a todo evento otra
solucin legal (art 480 cod de comercio y 2013 ins 5 CC)
b) CASO PARK DAVIS (EE.UU):
sta controlaba a Park Davis Argentina, la cual le pagaba regalas a Park Davis EE.UU, porque
era licensataria de las marcas. Llegado el momento de declaratoria del imp. a las ganancias, Park
Davis Argentina incluye las regalas como gastos. La DGI consider que eran remesas encubiertas
de utilidades, se apela y la Corte de la Nacin queda de acuerdo con la DGI.
En ambos casos, una de las personas jurdicas cay, de lo que viene que son inoponibles los hechos.
Rgimen legal: Art. 54 LSC: Inoponibilidad de la persona jurdica.
Cito textualmente: el dao ocurrido a la sociedad por dolo o culpa de socios o de quienes no sindolo la
controlen, constituye a sus autores en la obligacin solidaria de indemnizar, sin que puedan alegar
compensacin con el lucro que su actuacin haya proporcionado en otros negocios.
El socio controlante que aplicare los fondos o efectos de la sociedad a uso o negocio de cuenta
propia esta obligado a traer a la sociedad las ganancias resultantes, siendo las perdidas de su cuenta
exclusiva.
Inoponibilidad de la persona jurdica:
La actuacin de la sociedad que encubra la consecucin de fines extra societarios, constituye un
mero recurso para violar la ley, el orden publico o la buena fe o para frustrar derechos de terceros, se
imputara directamente a los socios o a los controlantes que la hicieron posible, quienes respondern
solidaria e ilimitadamente por los perjuicios causados
Art. 144 del Cd. Civil:inoponibilidad de la persona jurdica.

La actuacin que este destinada a la consecucin de fines ajenos a la persona jurdica, constituya un
recurso para violar la ley, o el orden publico o la buena fe o para frustrar derechos de cualquier persona,
se imputa a quienes a titulo de socios, asociados, miembros o controlantes directos o indirectos, la
hicieron posible, quienes respondern solidaria e ilimitadamente por los perjuicios causados.
Lo dispuesto se aplica sin afectar los deechos de los tercetos de buena fe y sin perjuicio de las
responsabilidades personales de que puedan ser pasibles los participantes en los hechos por los perjuicios
causados.
Atributos de la personalidad.
Son aquellos elementos que deben darse necesariamente en toda persona, sea fsica o de existencia
ideal, por ser inherentes a su condicin, de modo que no es concebible una persona que carezca de
alguno de ellos. Tales son:
1) Capacidad de derecho:
Es la aptitud que tiene toda persona para ser titular de derechos y deberes. Es aplicable para
personas fsicas como jurdicas, pero mientras la capacidad de las 1ras, en principio, es ilimitada,
en las 2das est limitada por los fines de la institucin (art. 35 Cd. Civil).
Referido concretamente a soc. comerciales, su capacidad est referida a todos los actos
compatibles con su objeto, o sea, la concreta actividad para la cual se ha constituido a fin de
obtener los beneficios de los que pretenden participar los socios.
Doctrina del ultra vires
Nace en Inglaterra dentro del amplio concepto que puede encerrar esta expresin nos referimos a
aquel segn el cual el objeto social representa un limite no solo al poder de los administradores,
sino tmabien a la misma capacidad de la sociedad, determinando como consecuencia que los
actos extraos al objeto social son insanablemente nulos, aun cuando el cumplimiento de los
mismos haya sido decidido por el acuerdo unnime de los socios
2) Patrimonio:
El cogico civil lo define: Es el conjunto de bs. de una persona y las cargas que los gravan. Es uno e
indivisible. La soc. comercial, dada su condicin de persona jurdica, tiene un patrimonio propio
distinto al patrimonio particular de sus socios. De ah que los bs. son adquiridos en propiedad por
la soc. y las obligaciones son contradas por sta y no por sus socios.
Es distinto del capital porque ste es la cifra ideal y abstracta que figura en el contrato societario
y que los socios estn obligados a conservar y/o recomponer en tutela de los acreedores de la soc.
La sociedad responde con todo su patrimonio. No debe confundirse el patrimonio social (realidad
econmica]) con el capital social (categora jurdica)
3) Nombre de la sociedad:
Es la designacin con la que se distingue a una soc. de otra, y constituye una propiedad suya en el
sentido de que puede oponerse a que su nombre sea utilizado por otra soc. u empresa (este
derecho no es absoluto ya que un fallo determin que mientras que con la utilizacin de un
nombre igual o parecido no se produzca confusin con ambas empresas ni se invada la esfera de la
actividad de la titular del nombre, tal uso no puede considerarse ilegtimo).
Es requisito esencial que toda soc. integre su nombre agregando la indicacin del tipo societario
que le corresponda, en forma completa o abreviada.
4) Razn social:
Slo pueden llevar razn social las soc. que tengan socios que respondan solidaria e
ilimitadamente (aunque subsidiariamente) por las obligaciones sociales: Soc. Colectiva, En
Comandita Simple, etc..
ste se formar con el nombre de alguno, algunos o todos los socios, debiendo contener las
palabras y Compaa o su abreviatura si en ella no figuran los nombres de todos los socios.
La denominacin es el nombre social que no constituye una razn social, puede consistir en un
nombre de fantasa; y en las SRL puede consistir tambin en el nombre de alguno o todos los
socios con el aditamento Soc. de Resp. Limitada o su abreviatura SRL, lo cual indica que no
existe responsabilidad ilimitada y solidaria.
A su vez, las Soc. Colectivas, De Capital e Industria y en Comandita Simple, pueden prescindir de
la razn social y utilizar un nombre de fantasa. No pueden llevar razn social sino denominacin
las SRL y las SA.

5) Domicilio:
Es la jurisdiccin del RPC en cuyo mbito territorial se ha constituido la soc. La determinacin del
domicilio de la soc. es importante. El contrato constitutivo o modificatorio se debe inscribir en el
RPC del domicilio social.
El art. 11 inciso 2) de LSC expresa que en el contrato social debe figurar:
La razn social o la denominacin, y el domicilio de la soc..
Si en el contrato constare solamente el domicilio, la direccin de su sede deber inscribirse
mediante peticin por separado suscripta por el rgano de administracin. Se tendrn por vlidas
y vinculantes para la soc. todas las notificaciones efectuadas en la sede inscripta.
Se distingue entre:
# Sede: siendo esta el lugar concreto donde se halla su administracin con indicacin de la calle y
nro.. Debe inscribirse en el RPC. La sede inscripta constituye para la soc. un domicilio especial.
Se puede especificar dentro del acto constitutivo o por separado. Su variacin no produce la
modificacin del contrato.
# Domicilio: si no posee indicacin de la sede, es la localidad o cuidad.
Cambio de domicilio:
Implica la reforma del acto constitutivo, salvo pacto en contrario. Se requiere en consentimiento
de todos los socios en la SC, SCS y en la SCeI (unanimidad).
Cuando se trata de SA, el cambio de domicilio debe resolverse por asamblea extraordinaria. Pero
si se pretende llevar el domicilio al extranjero, rige la ltima parte del art. 244 segn el cual
tanto en 1ra como en 2da convocatoria la resolucin debe adoptarse por el voto favorable de la
mayora de las acciones con derecho a voto, sin aplicarse la pluralidad de voto. El socio disidente
puede ejercer el derecho de receso.
6) rganos sociales:
El desenvolvimiento de la soc., la gestin de sus negocios, su actuacin frente a 3ros, la vida
misma de la soc., requieren de la actuacin de personas fsicas facultadas a ese efecto, que
deben procurar que la soc. alcance satisfactoriamente el objetivo propuesto con su creacin.
Surge as el concepto de rgano societario que es connatural con el de la personalidad de la soc..
Fontanarosa dice que la voluntad de la soc. es el resultado de la voluntad de las personas fsicas
que integran los diversos rganos creados por la ley o por los estatutos para el gobierno del
ente.
Cuanto ms compleja sea la organizacin de la soc., ms diferenciados aparecern los diversos
rganos. Los rganos que componen a una soc. son:
a. rgano de Administracin:
Es la persona o grupo de personas fsicas que por disposicin de la ley o estatutos, estn
autorizados a manifestar la voluntad del ente y a desarrollar la actividad jurdica necesaria
para la consecucin de sus fines. Los administradores declaran y ejecutan la voluntad de la
soc..
Administracin y representacin.
La actividad jurdica de la soc., en las relaciones externas, se vincula directamente con la
representacin y con la responsabilidad que puede recaer sobre la soc..
La representacin es el medio por el cual la soc. acta frente a 3ros, mientras que en la
administracin se concentran las relaciones internas de la organizacin. Puede haber
representantes de la organizacin que no integren el rgano de administracin.
b. rgano de Gobierno:
El gobierno definitivo de la soc. est en manos del conjunto de socios quienes pueden
disponer del futuro de la soc., resolver su disolucin y liquidacin, etc.. Toda reunin de
socios para deliberar y resolver sobre cualquier cuestin de inters social constituye el
rgano de gobierno de la sociedad.
c. rgano de Fiscalizacin:
El art. 11 inciso 6) de la ley exige como requisito comn que el instrumento constitutivo
contenga la organizacin de la fiscalizacin de la administracin social.

Dado el contralor directo y en forma individual que pueden ejercer los socios en las soc.
intuitus personae, no se puede hablar de un rgano de fiscalizacin.
En cambio, s existen rganos de fiscalizacin en las soc. de organismos diferenciados.
Respecto de las SRL el art. 158 dice que puede establecerse un rgano de fiscalizacin,
sindicatura o consejo de vigilancia, que se regir por las disposiciones del contrato. La
sindicatura o el consejo de vigilancia son obligatorios en la soc. cuyo capital alcance el
importe fijado por el art. 299, inciso 2).
Nociones sobre el problema de la nacionalidad de las sociedades.
Las soc. comerciales constituidas y con domicilio en el extranjero que realicen en nuestro pas
operaciones de diversa ndole, desde actos aislados hasta el establecimiento de sucursales u otro tipo de
representaciones permanentes, estn admitidas expresamente dentro del Cdigo de Comercio, como as
tambin en la ley 19.550.
Se ha planteado un problema doctrinario y legislativo de si cabe reconocerles nacionalidad a fin de
determinar sus deberes y derechos cuando actan en cada pis distinto al de su constitucin. La doctrina
y legislacin mundiales se han dividido en dos grande teoras sobre este asunto.
Existen dos corrientes doctrinales:
a) TEORA AFIRMATIVA:
Es sostenido tradicionalmente por los pases exportadores de capital. La idea de nacionalidad
aplicada a las personas jurdicas es anloga a la que se aplica a las personas fsicas. Para esta
teora hay que contemplar una realidad: detrs de las soc. se mueven grupos de personas que en
definitiva son los interesados. Hay distintas teoras para determinar la nacionalidad de las soc.:
Nacionalidad de los socios.
Voluntad de los socios: se establece por los estatutos, en donde figura la nacionalidad
elegida.
Autorizacin: el Estado autorizante determinara la nacionalidad de la soc..
Acto constitutivo: la soc. tiene la nacionalidad del Estado en el que se constituye.
Sede social: el lugar donde funciona la sede determina la nacionalidad.
b) TEORA NEGATIVA (sostenida):
Es sotenida por los pases imprtadores de capital. Sostiene que las soc. carecen de nacionalidad y
que con respecto a ellas slo pueden hablar de domicilio. La nacionalidad se liga a la idea de
patria y generalmente supone sentimientos basados en ella. Las soc. carecen de sentimiento de
patria y no existen a su respecto derechos ni deberes de carcter poltico.
En nuestro pas se aplica esta teora que niega la nacionalidad a las soc.. Se puede hablar de soc.
nacionales y extranjeras, pero esto no implica atribuirles nacionalidad.
Sociedades constituidas en el extranjero. Rgimen legal.
La ley 19.550 no atribuye nacionalidad a las soc.; se limita a hablar de las soc. constituidas en el
extranjero y determina en que medida les son aplicables a tales entidades nuestras leyes, cuando actan
en el mbito de nuestro pas.
Prev como regla general en el art. 118 que la soc. constituida en el extranjero se rige en cuanto a su
existencia y formas por las leyes del lugar de constitucin.
Realizacin de actos aislados: se halla habilitada para realizar en el pas actos aislados y estar en juicio.
Ejercicio habitual de los actos comprendidos en el objeto social: Para el ejercicio habitual de actos
comprendidos en su objeto social, establecer sucursal asiento o cualquier otra especie de representacin
permanente, debe:
a) acreditar la existencia de la sociedad con arreglo a las leyes de su pas
b) fijar un domicilio en la Repblica, cumpliendo con la publicacin e inscripcin exigidas por esta
ley para las soc. que se constituyan en la Repblica
c) justificar la decisin de crear dicha representacin y designar la persona a cuyo cargo ella estar
d) es obligatorio para dicha soc. llevar en la Repblica contabilidad separada y someterse al
contralor que corresponda al tipo de soc. (art. 120)
Si se tratare de una sucursal se determinar adems el capital que se le asigne cuando corresponda por
leyes especiales.

10

Art 119: el art 118 se aplicara a la sociedad constituida en otro Estado bajo un tipo desconocido por
las leyes de la Republica. Corresponde al juez de la inscripcin determinar las formalidades a cumplir en
cada caso, con sujecin al criterio del mximo rigor previsto en la presente ley (S.A).
Art 120: es obligatorio para dicha sociedad llevar en la Republica contabilidad separarada y someterse
al contralor que corresponda al tipo de la sociedad
Constitucin de sociedades: el art. 123 establece que para constituir soc. en la Repblica, debern
previamente acreditar ante el juez del Registro que se han constituido de acuerdo con las leyes de sus
pases respectivos e inscribir su contrato social, reformas y dems documentacin habilitante, as como
la relativa a sus representantes legales, en el registro Pblico de Comercio y en el registro Nacional de
Soc. por Acciones, en su caso.
Sociedad constituida en el extranjero pero con sede o ppal. objeto en la Repblica: el art. 124
establece que la soc. constituida en el extranjero que tenga su sede en la Repblica o su principal objeto
est destinado a cumplirse en la misma, ser considerada como soc. local a los efectos del cumplimiento
de las formalidades de constitucin o de su reforma y contralor de funcionamiento.
El acto constitutivo puede suscribirse en el extranjero, pero cuando la soc. est comprendida dentro del
art. 124, dicho acto constitutivo debe cumplir con todos los requisitos de la ley argentina, inscribirse en
el RPC y funcionar dentro de las previsiones de nuestro ordenamiento.
Responsabilidad de los participantes: el art. 121 establece que el representante de soc. constituida en
el extranjero contrae las mismas responsabilidades que para los administradores prev esta ley y, en los
supuestos de soc. de tipos no reglamentados, las de los directores de SA.
Emplazamiento en juicio de la sociedad con sede en el extranjero: el art. 122 establece que el
emplazamiento a una soc. constituida en el extranjero puede cumplirse en la Repblica:
# originndose en un acto aislado, en la persona del apoderado que intervino en el acto o contrato que
motive el litigio.
# si existiere sucursal, asiento o cualquier otra especie de representacin, en la persona del
representante.
# si el apoderado no ha denunciado domicilio en el pas y no e posible localizarlo, se lo citar en la
Repblica.
Sociedades en fraude a la ley Argentina
Es el supuesto de sociedades constituidas por argentinos en otros pases, con capitales argentinos para
funcionar y desarrollar sus actividades en la Argentina, teniendo por objeto eludir la aplicacin de la lay
argentina (ej. en materia impositiva)
La solucin legal para estos supuestos facticos, no debe buscarse en sanciones del tipo penal o en
nulidades de actos, simplemente por aplicacin del art 124 de la ley 19550.
Art 124: la soc. constituida en el extranjero que tenga su sede en la Repblica o su principal objeto est
destinado a cumplirse en la misma, ser considerada como soc. local a los efectos del cumplimiento de
las formalidades de constitucin o de su reforma y contralor de funcionamiento.
Se castiga la intencin fraudulenta aplicando a esta sociedad y a los actos que realiza la ley argentina,
que es justamente que pretendi eludir.

Unidad II
1) La sociedad comercial. Concepto del art. 1 ley 19.550.
art. 1 de LGS habr sociedad si una o ms personas en forma organizada, conforme a uno de los tipos
previstos en esta Ley, se obligan a realizar aportes para aplicarlos a la produccin o intercambio de
bienes o servicios participando de los beneficios y soportando las prdidas.
La sociedad unipersonal solo se podr constituir como sociedad annima. La sociedad unipersonal
no puede constituirse por una sociedad unipersonal.

11

Anlisis.
a) Pluralidad de partes:
Determina la existencia de dos o ms personas en vez de dos o ms partes. Parte es un centro de
intereses jurdicos comunes que puede estar constituido por una o varias personas. Para la ley
pareciera que slo pueden concurrir partes unipersonales. Sin embargo, el art. 156 prev para las
SRL y el art. 209 para las SA, la posibilidad de que existan condominios sobre la cuota social y la
accin, lo cual nos coloca ante la admisin de partes pluripersonales en estos tipos societarios. En
cambio, esto no parece permitido en las sociedad intuitus personae dadas las especiales
caractersticas que stas ofrecen.
Es esencial la pluralidad de partes con lo cual se rechaza toda discusin sobre la posible admisin
de sociedades unipersonales.
La sociedad se disuelve por reduccin a uno del nro. de socios, siempre que no se incorporen
nuevos socios en el trmino de 3 meses. En este lapso el nico socio ser responsable ilimitada y
solidariamente por las obligaciones sociales contradas.
b) Tipicidad: (conforme a uno de los tipos previstos en la ley)
El art. 1 impone el principio de tipicidad con un doble alcance:

el tipo societario adoptado determina el carcter mercantil de la sociedad con

independencia del objeto por el cual se ha constituido.

la tipicidad est adoptada como principio de orden pblico, pues es nula la

constitucin de una sociedad de los tipos no autorizados por la ley. Eso era antes de la
reforma, ahora cualquier problema con la tipicidad no anula la sociedad sino que la somete
al ordenamiento de la seccin cuarta.
c) En forma organizada:
La referencia al concepto tiene un triple significado:

necesidad de que exista una regulacin que determine el rgimen de los diversos
rganos societarios y los derechos y obligaciones de los socios entre s y con respecto al ente
social;

necesidad de que las aportaciones se realicen para una explotacin en comn,

coordinndose los bs. y esfuerzos en un sentido unitario en procura de un fin nico;
implica una relacin con la idea econmica de empresa.
Tipo societario tiene una estructura orgnica. Implica la existencia de normas q regulan las
relaciones de los socios entre s. La nocin de organizacin alude a la nocin econmica de
empresa.

d) Se obliguen a realizar aportes:

Requisito esencial de que cada uno de los socios se obligue a efectuar un aporte que consista en
una obligacin de dar o de hacer. Sin aportes no hay socios, y sin aportes que permitan la
formacin de capital no hay sociedad.
Slo se es socio en cuanto se asuma la obligacin de realizar aportes. Estos aportes constituyen el
fondo comn indispensable a la consecucin del objeto y determinan el capital social.
e) Para aplicarlos a la produccin o intercambio de bs. o servicios:
Es el objeto propio de la empresa; est constituido por los actos para cuyo fin se constituy la
sociedad, mide la capacidad del ente y es el modo convenido para lograr el objetivo de la
sociedad.
Producir es crear nuevas utilidades, que no solo se obtienen con la creacin de cosas nuevas, sino
tambin el disfrute de una cualidad nueva.
En cuanto a la produccin o intercambio de servicios, comprende a todo tipo de actividad que
tienda a este resultado mediante la organizacin sistemtica de un conjunto de elementos de
trabajo para satisfacer las necesidades de terceros que no implican creacin o modificacin de
cosas materiales.
No significa necesariamente finalidad de lucro.

12

f) Participando en los beneficios y soportar las prdidas:

El art. 11 inciso 7) ordena que en el instrumento de constitucin de la sociedad se establezcan las
reglas para distribuir las utilidades y soportas las prdidas, y en caso de silencio, ser en
proporcin de los aportes.
Habla de beneficios en vez de utilidad porque as abarca no slo las sociedades ordinarias
(cuya causa es la distribucin de lucro econmico), sino tambin sociedades q desarrollan
investigacin cientfica en beneficio de los socios y las asociaciones de bien comn. Este punto es
un requisito esencial que hace a la comunidad de fines e intereses que caracterizan a la sociedad.
La ley 19.550 y sus modificaciones.
Las sociedades comerciales se encuentran sometidas al rgimen propio establecido por la ley 19.550 del
ao 1.972.
La ley 20.705 del ao 1.974 ha creado un nuevo tipo societario que se agrega a los reglados de la ley
19.550: las Soc. del Estado, que podrn ser unipersonales. Se les aplican las normas de las SA en cuanto
fueran compatibles.
Otras reformas introducidas a la ley 19.550.
Ley 22.169/80: atribuy a la Comisin Nacional de Valores, con competencia exclusiva y excluyente, la
fiscalizacin de las SA con domicilio en jurisdiccin federal comprendidas en el art. 299 inciso 1).
Ley 22.686/82: introdujo reformas en el rgimen de SA, sobre todo respecto de aquellas que estn
autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones y debentures.
Ley 22.903/83: contiene 10 artculos: el art. 1 seala que normas de la ley 19.550 son reemplazadas
por la nueva ley y determina cual es el nuevo texto de las normas sustituidas. El art. 2 incorpora a los
contratos de colaboracin empresaria.
Ultima reforma basada en la reforma del cccn seria cdigo unificado civil y comercial: aparentemente
las reformas mas importantes estn en la incorporacin de las sau, las capacidades de los menores para
constituir sociedades, el rgimen de la seccin cuarta que no hace nula la sociedad por falta de
requisitos tipificantes y le cambia el nombre a ley general de sociedades.
Tipicidad: concepto, importancia.
Tipicidad disciplina legislativa particular impuesta a las soc., que permite diferenciar unas de otras a
travs de ciertos requisitos esenciales que les son propios.
Es importante porque:
- busca proteger a los 3 (es una garanta).
- determina el carcter mercantil de la sociedad con independencia de su objeto.
Fundamentos de la tipicidad.
Unos de los principales fundamentos es la seguridad para los terceros. El derecho de sociedad se ocupa
de las relaciones de los socios entre s y con los rganos del ente social, y las relaciones que establece la
sociedad con terceros. Los derechos de los terceros dependen en gran medida de la forma en que la
sociedad est organizada.
La ley
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)

19.550 regula los siguientes tipos sociales:

Soc. Colectiva.
Soc. en Comandita Simple.
Soc. de Capital e Industria.
Soc. de Responsabilidad Limitada.
Soc. Annima.
Soc. en Comandita por Acciones.
Soc. Accidental o en Participacin.
Soc. Annima con Participacin Estatal Mayoritaria.

13

No las regula pero es un tipo previsto por la ley, las Soc. de Economa Mixta, sujetas a las disposiciones
de la ley 12.962. Dentro de las SA aparecen como un subtipo con ciertos rasgos propios las Soc. Annimas
con participacin mayoritaria del Estado. Se debe agregar como un nuevo tipo a las Soc. del Estado.
Clasificacin de las sociedades.
1) Soc. Intuitus Personae e Intuitus Rei (sociedades segn la importancia personal)
a. Intuitus Personae (o por inters) la personalidad de cada socio, sus condiciones econmicas,
morales y habilidades es lo que determinan su constitucin y su funcionamiento. Los socios para
transferir esa calidad a un tercero requieren la conformidad de los otros socios, la modificacin
del contrato social y la inscripcin en el RPC. Importa ms la persona del socio, que su aporte de
capital; por eso no es tan libre transferir sus participaciones. Si fallece un socio hay resolucin
parcial.
Encontramos: sociedades colectivas, de capital e industria, en comandita simple y en comandita
por acciones.
Estas dos ltimas respecto de los socios colectivos.
b. Intuitus rei (de capital) La nmina de los socios no trasciende necesariamente a terceros y
los cambios q pudieren ocurrir no requieren la modificacin del contrato constitutivo ni la
inscripcin en el RPC. Los socios son fungibles dado que quien transfiera su calidad de tal no
requiere la conformidad de los dems. Importa el capital que trae el socio, no su persona.
Es ms fcil transferir las participaciones y si fallece un socio se incorporan los herederos, no hay
resolucin parcial.
Encontramos: Sociedad annima y sociedad en comandita por acciones.
c. Sociedad mixta interesa la persona del socio y el capital que representa. Las transferencias
tienen algunas restricciones.
Encontramos: a las SRL, en comandita, consideradas en sus dos aspectos.
En las sociedades en comandita, la parte que participa de la sociedad capital es la de los socios
comanditarios, y la parte de sociedad de persona la representa los socios comanditados.
Este criterio se basa en la mayor o menor pre-eminencia que el elemento personal puede tener
sobre el elemento capital.
La distincin entre intuitus personae e intuitus rei resulta ineludible para ubicar a las sociedades
colectivas y a las de capital e industria por un lado, y las SA por el otro; pero no resulta favorable
el grupo de sociedades mixtas, entre las cuales ubica a las SRL.
2) Segn la responsabilidad de los socios por las obligaciones de la sociedad:
a. Responsabilidad ilimitada y solidaria: Soc. Colectiva. todos asumen responsabilidad
solidaria e ilimitada por las obligaciones sociales. nica donde todos asumen esa
responsabilidad.
b. Responsabilidad limitada: SA.
c. Responsabilidad mixta: hay un grupo de socios que responde solidaria e ilimitadamente
(aunque subsidiariamente) y otro grupo que limita su responsabilidad: Soc. en Comandita
Simple, de Capital e Industria, en Comandita por Acciones y Accidentales o en Participacin.
d. Para las SRL cabe una situacin aparte, si bien en principio, cada socio limita su
responsabilidad a la integracin de las cuotas que suscriba o adquiera, puede encontrarse
sometido a una responsabilidad mayor en caso de falta de integracin en dinero en efectivo
del capital o de sobrevaluacin de los bienes hay una sola clase de socios y tiene un plus
que es la garanta del art. 150 hasta la integracin de aportes y respecto de aportes en
especie.
3) Segn como se divide el capital:

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a. Partes de inters: son cada una de las porciones en que se divide el capital social y
corresponde a cada socio en las sociedades colectivas, sociedad en comandita simple,
sociedad de capital e industria y la parte del capital comanditado en las sociedades en
comandita por acciones.
Caractersticas
- Pueden ser de distinto valor
- Son intransferibles salvo acuerdo de la totalidad de los socios
- implicar responsabilidad solidaria e ilimitada, aunque subsidiaria.
- Embargables por acreedores particulares de los socios, pero no pueden ejecutarse
judicialmente.
b. Cuotas: son las partes en que se divide el capital de las SRL. Deben ser de igual valor el que
se ser de $10 o un mltiplo de diez, son libremente transmisibles salvo disposicin en
contrario. El contrato de sociedad puede limitar la transmisibilidad pero no prohibirla.
c. Acciones: el capital de las SA y la parte del capital comanditario de la sociedad en
comandita por acciones se divide y representa por ttulos accionarios, los cuales deben ser de
igual valor y representados por ttulos que deben ser emitidos nominativos y no endosables. La
accin se caracteriza por estar incorporada a un ttulo; su cesin transfiere la calidad de socio
sin necesidad de modificar el contrato y la aceptacin por parte de los dems socios.
Pueden ser embargables por los acreedores particulares del socio y se pueden hacer vender.
4) Organismos diferenciados y auto-organicismo:
a. Organismo diferenciado: la administracin, gobierno y fiscalizacin se encomienda a rganos
distintos con competencia y atribuciones propias que no pueden delegarse o restringirse. Los
socios no pueden interferir sino a travs de los respectivos rganos y resoluciones societarias
que slo pueden ser adoptadas vlidamente a travs de asambleas que cumplan con los
requisitos legales y estatutarios. Ello ocurre con la SA y con la Sociedad en Comandita por
Acciones.
b. Auto-organicismo: cualquier socio puede intervenir en la administracin, examinar los libros y
papeles de la sociedad y las resoluciones se toman por acuerdos de los socios sin los requisitos
que impone una asamblea.
A esta categora pertenecen: la Sociedad Colectiva, la de Capital e Industria, la Sociedad en
Comandita Simple y la Sociedad en Participacin.
En cuanto a la SRL

-Si tiene 20 o ms socios, es de organismo diferenciado.

-Si tiene menos de 20 socios es slo de auto-organicismo, en cuanto a la
organizacin q es confiada a la gerencia pero no en cuanto a la fiscalizacin y
a la asamblea.

2) Elementos generales del contrato de sociedad.

El acto constitutivo de la sociedad constituye un contrato plurilateral de organizacin, por lo que deben
darse todos los elementos esenciales comunes a todos los contratos en general y ellos son:
2.1.Consentimiento.
Es el acuerdo voluntario (espontneo) de los socios, por el cual nace una sociedad. Cualquier entidad
creada por la ley a la que deban incorporarse obligatoriamente determinadas personas en razn de su
profesin u otro motivo no puede ser calificada como sociedad.
El consentimiento tiene tres requisitos:
Expresado con DISERNIMIENTO
Expresado con INTENCION

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Expresado con LIBERTAD

Art. 16 de la LGS la nulidad o anulacin que afecte el vnculo de alguno de los socios no producir la
nulidad, anulacin o resolucin del contrato, salvo que la participacin o la prestacin de ese socio
deban considerarse esencial, habida cuenta de las circunstancias, o se trate de socio de socio nico.
Si se trata de sociedad en comandita simple, por acciones, o de sociedad de capital e industria, el
vicio de la voluntad del nico socio de una de las categoras de socios anula el contrato.

El problema se presenta con las sociedades obligatorias y las sociedades impuestas:

Sociedades obligatorias: son aquellas entidades creadas por la lay a las cuales deben incorporarse
obligatoriamente determinadas personas por razn de su profesin u otro motivo. Ej.: el caso de CAVIC
que impuso la obligatoria calidad de accionistas a los titulares de explotaciones vitivincolas y el aporte
forzoso de hasta 5% de su produccin anual. (Farina seala que estas entidades no son sociedades).
Sociedades impuestas: surge por ejemplo de la Ley de Concursos ya que se prev como una solucin
concordatoria la incorporacin de los acreedores a la sociedad. En cuyo caso como decide la Junta de los
acreedores, sin requerirse el consentimiento de todos, los acreedores ausentes y disidentes se veran
obligados a constituir una sociedad, se les impone una sociedad.
2.2 Capacidad.
La regla general es que toda persona mayor de 18 aos puede por s formar parte de cualquier tipo de
sociedad, salvo que haya sido declarado incapaz o incurs en alguna inhabilidad o incompatibilidad.
2.2.1 Menores de edad.
Deben contemplarse diversos supuestos:
a) Menor emancipado por matrimonio: se logra a los 14 aos para las mujeres y a los 16 aos para los hombres.
b) Menores que reciben por herencia un establecimiento mercantil sujeto a indivisin: toda persona podr imponer a sus
herederos, an forzosos, la indivisin de los bs. hereditarios por un plazo de hasta 10 aos. Si se tratase de un
establecimiento comercial, industrial, etc., el lapso de indivisin podr extenderse hasta que todos los herederos
alcancen la mayora de edad aunque exceda a los 10 aos.
Cuando en el acervo hereditario existiere un establecimiento de ndole semejante, el cnyuge suprstite que lo hubiere
adquirido o formado en todo o en parte, podr pedir la indivisin por un trmino de 10 aos.
El art. 28 de la LGS dispone que cuando existan herederos menores de edad, stos debern ser socios con
responsabilidad limitada. El contrato constitutivo deber ser aprobado por el juez de la sucesin.
Si existiere posibilidad de colisin de intereses entre el representante legal y el menor, se designar un tutor ad hoc
para la celebracin del contrato y para el contralor de la administracin de la sociedad si fuere ejercida por aqul.
El art. 29 de la LGS dispone que la infraccin del art. 28, sin perjuicio de la transformacin de la sociedad en una de
tipo autorizado, hace solidaria e ilimitadamente responsables al representante del menor y a los consocios mayores de
edad, por los daos y perjuicios que sufra el menor.

2.2.2 Sociedad entre cnyuges.

Art. 27 LGS: los conyugues pueden integrar entre si sociedades de cualquier tipo y las reguladas por la
seccin IV (antes no era asi, solo podan constituir algunas)
2.2.3Sociedad socia de otra sociedad.
Art. 30 LGS Las SA y en comandita por acciones solo pueden formar parte de sociedades por acciones y
de responsabilidad limitada. Podrn ser parte de cualquier contrato asociativo.

Participacin en otras sociedades. Limitaciones.

Art. 31 LGS ninguna sociedad excepto aquellas cuyo objeto sea exclusivamente financiero o de
inversin puede tomar o mantener participacin en otra u otras sociedades por un monto superior a sus
reservas libres y a la mitad de su capital y de las reservas legales. Se excepta el caso en que el exceso
en la participacin resultare del pago de dividendos en acciones o por la capitalizacin de reservas.
Las participaciones, sea en partes de inters, cuotas o acciones, que excedan de dicho monto debern
ser enajenadas dentro de los 6 meses siguientes a la fecha de aprobacin del balance general del que

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resulte que el lmite ha sido superado. Esta constatacin deber ser comunicada a la sociedad
participada dentro del plazo de 10 das de la aprobacin del referido balance general. El incumplimiento
en la enajenacin del excedente produce la prdida de los derechos de voto y a las utilidades que
correspondan a esas participaciones en exceso hasta que se cumpla con ella.
Participaciones recprocas. Nulidad.
Art. 32 LGS Es nula la constitucin de sociedades o el aumento de su capital mediante participaciones
recprocas, an por persona interpuesta. La infraccin a esta prohibicin har responsable en forma
ilimitada y solidaria a los fundadores, administradores, directores y sndicos. Dentro del trmino de 3
meses deber procederse a la reduccin del capital indebidamente integrado, quedando la sociedad en
caso contrario, disuelta de pleno derecho.
Tampoco puede una sociedad controlada participar en la controlante ni en sociedad controlada por esta
por un monto superior, segn balance, ni de sus reservas, excluida la legal.
Las partes de inters, cuotas o acciones que excedan los lmites fijados debern ser enajenadas dentro
de los 6 meses siguientes a la fecha de aprobacin del balance del que resulte la infraccin. El
incumplimiento ser sancionado conforme al art. 31.
Sociedades controladas.
Art.33 LGS se consideren sociedades controladas aquellas en que otra sociedad, en forma directa o por
intermedio de otra sociedad a su vez controlada:
a) posea participacin, por cualquier ttulo, que otorgue los votos necesarios para formar la
voluntad social en las reuniones sociales o asambleas ordinarias;
b) ejerza una influencia dominante como consecuencia de acciones, cuotas o partes de inters
posedas, o por los especiales vnculos existentes entre las sociedades.
Sociedades vinculadas.
Se consideran sociedades vinculadas cuando una participe en ms del 10% del capital de otra. La
sociedad que participe en ms del 25% del capital de otra, deber comunicrselo a fin de que su prxima
asamblea ordinaria tome conocimiento del hecho.
2.2.4 sociedad entre padres e hijos:

2.3 Objeto.
Es la concreta actividad lcita que la sociedad se propone ejercitar para la obtencin de los beneficios. El
objeto debe estar expresado en el contrato y contar con las siguientes caractersticas:
2.3.1: lcito: si esta expresado un objeto ilcito en el contrato es nula de nulidad absoluta pero es
muy raro (seran muy boludos). Normalmente tienen objeto licito y desarrollan actividades
ilcitas, en este caso solo los socios que prueben no haber conocido esta actividad recuperan la
guita en la liquidacin, los dems la pierden.
Tambin puede ser objeto prohibido en funcioen del tipo, por ej la act bancaria que solo la puede
desarrollar una SA. En este caso la sociedad es nula, se disuelve y se liquida y la guita vuelve a los
socios.
2.3.2 PRESISO: pueden ser muchos pero deben ser especficos y relacionados entre si,
determinados con claridad, no puede dedicarse a la compra y venta de bienes en general.
2.3.3 DETERMINADO

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2.3.4 POSIBLE: puede ser posible al constituirla pero tornarse imposible con el tiempo, en ese
caso si se dan las mayoras puedo cambiar el objeto, sino se puede pedir la disolucin por
imposibilidad del objeto social.
2.4 Causa. Art 281 ncc
Es el fin inmediato, aquello que motivo a constituir esta sociedad. Es distinto del objeto.
En principio se presume que todos los actos tienen causa, por eso puede no estar expresa en el
acto. Pero si puedo pedir la nulidad del acto si la causa expresada no es valida, seria nulidad del
contrato por inexistencia de causa-fin.
2.5 Forma.
Es el modo en que el acto jurdico contractual se manifiesta en las sociedades.
Art. 4 LGS El contrato por el cual se constituya o modifique una sociedad, se otorgar por instrumento
pblico o privado (en el ltimo caso deben llevar firmas certificadas por escribano pblico o por
autoridad competente). Obviamente como se dijo en clase tambin tiene que tener la fecha, y puede ser
redactado en cualquier idioma con la salvedad que hay que hacer una versin traducida para la
inscripcin y es esta la que es oponible a terceros. (para los firmantes corre el del idioma original)
La ley exige adems la inscripcin en el RPC del domicilio social; y para las SRL y Sociedades por
Acciones, el deber de publicar por un da en el diario de publicaciones legales, el contrato constitutivo,
sus modificaciones y su disolucin.
La sociedad solo se considera regularmente constituida con su inscripcin en el RP.
3) Elementos especficos del contrato de sociedad.
a) Fondo comn.
La formacin de un fondo comn que se constituir con los aportes de cada uno de los socios, en la
oportunidad y los requisitos exigidos segn el tipo de sociedad.
Es la suma de los aportes de los socios. No puede haber sociedad sin fondo comn. No puede haber socio
que no aporte, todos los socios tienen que aportar para ser socio.
Farina dice que el valor del conjunto del capital social y el fondo comn, son trminos similares o
equivalentes.
Suscribir es obligarse a aportar. Integrar es cumplir con esa obligacin el momento puede no
coincidir.
El aporte.
Es la prestacin a que se compromete cada socio. El aporte es debido a la sociedad, no a los otros socios.
Pueden ser heterogneos.
Son prestaciones atpicas que pueden consistir en obligaciones de dar y obligaciones de hacer. Estas
obligaciones se dan en las sociedades de personas, porque los socios responden solidaria, subsidiaria e
ilimitadamente por ellos. En las sociedades donde los socios limitan su responsabilidad, los aportes
deben consistir en obligaciones de dar en propiedad a la sociedad bs. de ejecucin forzada.
El art. 1 de la LGS exige como requisito esencial que cada socio se obligue a realizar un aporte para
aplicarlo en comn a la produccin o intercambio de bs. o servicios.
Sin aporte no hay socio, por ello el art. 37 dispone que el socio que no cumpla con el aporte en las
condiciones convenidas incurre en mora por el mero vencimiento del plazo, y debe resarcir los daos e
intereses. Si no tuviere plazo fijado, el aporte es exigible desde la inscripcin de la sociedad.
La sociedad podr excluirlo sin perjuicio de reclamacin judicial del afectado o exigirle el cumplimiento
del aporte.
El aporte constituye una obligacin y al mismo tiempo un derecho para el socio pues en la medida de su
aporte se determinan sus derechos como tal.

18

Distintas clases de aportes:

pueden ser obligaciones de hacer (solo soc que no limiten la responsabilidad), o de dar
deben ser cosas comerciables
no pueden ser cosas prohibidas y deben ser posibles y no simuladas.
BIENES APORTABLES
Segn lo establece el art. 38 Los aportes pueden consistir en obligaciones de dar o de hacer, salvo
para los tipos de sociedad en lo que se exige que consistan en obligaciones de dar
Se llama socio capitalista a aquel cuyo aporte consiste en dar; y socio industrial a aquel que se limita a
aportar su trabajo.
A su vez, la obligacin de dar puede serlo en uso y goce, o en propiedad. El art. 45 dispone que se
presuma que los bs. se aportaron en propiedad si no consta expresamente su aporte de uso o goce. El
aporte de uso o goce solo se autoriza en las soc. de inters. En las SRL y en las Soc. por Acciones slo son
admisibles como prestaciones accesorias.
El art. 49 dispone que si el aporte es de uso o goce, salvo pacto en contrario, el socio soportar la
prdida total o parcial cuando no fuere imputable a la sociedad o a alguno de los otros socios. Disuelta la
sociedad, puede exigir su restitucin en el estado en que se hallare.
Aportes no dinerarios: su valuacin:
La ley 19.550 prev diversas clases de aportes:
a) Cesin de derechos:
Art. 40 Los derechos pueden aportarse cuando debidamente instrumentados se refieran a
bienes susceptibles de ser aportados y no sean litigiosos.
Se refiere a derechos emergentes de patentes de invencin, derechos intelectuales, modelos y
diseos industriales, concesiones y contratos de licencia.
b) Cesin de crditos:
Art. 41 En los aportes de crditos la sociedad es cesionaria por la sola constancia en el
contrato social. El aportante responde por la existencia y legitimidad del crdito. Si ste no
puede ser cobrado a su vencimiento, la obligacin del socio se convierte en la de aportar suma de
dinero, que deber hacer efectiva en el plazo de 30 das (para que tal cesin sea oponible al
deudor cedido y dems terceros de buena fe, deber cumplirse con la notificacin al deudor).
c) Acciones de SA y dems ttulos cotizables en bolsa:
Art. 42 Los ttulos valores cotizables en bolsa, podrn ser aportados hasta por su valor de
cotizacin (valor mximo).
d) Acciones y ttulos no cotizables:
Si no fueran cotizables, o sindolo no se hubieren cotizado habitualmente en un perodo de 3
meses anterior al aporte, se valorarn segn el procedimiento de los art. 51 (dispone que los
aportes en especie se valuarn en la forma prevenida en el contrato o, en su defecto, segn los
precios de plaza o por uno o ms peritos que designar el juez de la inscripcin) y siguientes.
e) Bienes gravados:
Art. 43 Los bienes gravados slo pueden ser aportados por su valor con deduccin del
gravamen, el cual debe ser especificado por el aportante.
En los bienes gravados con prenda con registro, el dueo de los bienes prendados no podr
enajenarlos, salvo en el caso de que el adquirente se haga cargo de la deuda garantizada,
continuando la prenda bajo las mismas condiciones en que se constituy, inclusive en cuanto a la
responsabilidad del enajenante.
f) Fondo de Comercio:
Art. 44 Tratndose de un aporte de un fondo de comercio, se practicar inventario y valuacin,
cumplindose con las disposiciones legales que rijan su transferencia.
Valuacin de los aportes en especie.

19

Tratados por la ley 19.550 en los arts. 51, 52 y 53, en donde distingue 4 casos:
a) Sociedades Por Acciones:
Art. 53 En las sociedades por acciones la valuacin, que deber ser aprobada por la autoridad
de contralor, sin perjuicio de los dispuesto art. 169, se har:
1. Por el valor de plaza, cuando se tratare de bienes con valor corriente;
2. Por valuacin pericial, cuando a juicio de la autoridad de contralor no pueda ser reemplazada
por informes de reparticiones estatales o bancos oficiales.
Se admitirn los aportes cuando se efecte por un valor inferior a la valuacin, pero se exigir la
integracin de la diferencia cuando fuere superior. El aportante tendr derecho de solicitar la
reduccin del aporte al valor resultante de la valuacin siempre que socios que representen 3/4
del capital, no computado el del interesado, acepten esa reduccin.
b) Soc. en Comandita Simple:
En estas sociedades para los aportes de los socios comanditarios debern indicarse en el contrato,
los antecedentes justificativos de la valuacin, salvo que la valuacin se haga por uno o ms
peritos designados por el juez de la inscripcin.
En caso de insolvencia o quiebra de la sociedad, los acreedores pueden impugnarla en el plazo de
5 aos de realizado el aporte.
c) Soc. de responsabilidad Limitada:
La valuacin puede efectuarse;

En forma privada: se indicarn en el contrato los antecedentes justificativos de la

valuacin: los precios de plaza, precio segn factura, etc.
En caso de quiebra o insolvencia de la sociedad, tal valuacin puede ser impugnada por los
acreedores en el plazo de 5 aos de realizado el aporte y surge la responsabilidad solidaria e
ilimitada de todos los socios frente a los terceros.

Mediante pericia judicial: no proceder la impugnacin por los acreedores de la

sociedad y cesa la responsabilidad de los socios por la valuacin.
d) Dems sociedades:
Art. 51 Los aportes en especie se valuarn en la forma prevenida en el contrato o, en su
defecto, segn los precios de plaza o por uno o ms peritos que designar el juez de la
inscripcin. Se aplica a sociedades donde hay socios que responden solidaria e ilimitadamente
(SC, SCeI, SCS).
DERECHO DE IMPUGNACIN DEL SOCIO APORTANTE.
El socio aportante puede no estar conforme con la valuacin que se asigne a los bienes por l aportados.
El art. 52 dispone que el socio afectado por la valuacin puede impugnarla fundadamente en instancia
nica dentro del 5to da hbil de notificado y el juez de la inscripcin la resolver con audiencia de los
peritos intervinientes.
NOTA:
Este derecho es aplicable para los socios de las Soc. por Acciones, ya que no se puede privar al aportante de
tal derecho pues sera dejarlo librado al error y aun a la arbitrariedad del organismo de contralor.
Garanta de Eviccin.
Todo socio responde por la eviccin de los bienes por l aportados. El art. 46 dispone que la eviccin
autoriza la exclusin del socio, sin perjuicio de su responsabilidad por los daos ocasionados. Si no es
excluido, deber el valor del bien y la indemnizacin de los daos ocasionados.
El art. 47 dispone que el socio responsable de la eviccin podr evitar la exclusin si reemplaza el bien
cuando fuere sustituible por otro de igual especie y calidad, sin perjuicio de su obligacin de indemnizar
los daos ocasionados.
Plazo para cumplir el aporte
Tratndose de SRL, el art. 149 dispone que el capital debe suscribirse ntegramente en el acto de
constitucin de la sociedad.

20

Los aportes en dinero deben integrarse en un 25%, como mnimo y completarse en el plazo de 2 aos. Su
cumplimiento se acreditar al tiempo de ordenarse la inscripcin en el RPC, con el comprobante de
depsito del banco oficial.
Con respecto a las SA (y al capital comanditario de las en comandita por acciones), el art. 186 dispone
que el capital debe suscribirse totalmente al tiempo de la celebracin del contrato constitutivo. El art.
187 dispone que la integracin en dinero efectivo no podr ser menor al 25 % de la suscripcin. Los
aportes no dinerarios deben integrarse totalmente. Solo pueden consistir en obligaciones de dar.
Con respecto a los dems tipos societarios no encontramos ninguna disposicin que imponga la obligacin
de integrar en el acto constitutivo determinado porcentaje del capital social ni un plazo para completar
el saldo.
Art. 37 el socio que no cumpla con el aporte en las condiciones convenidas incurre en mora por el
mero vencimiento del plazo, y debe resarcir los daos e intereses. Si no tuviere plazo fijado, el aporte es
exigible desde la inscripcin de la sociedad.
La sociedad podr excluirlo sin perjuicio de la reclamacin judicial del afectado o exigirle el
cumplimiento del aporte.
Los aportes segn los distintos tipos societarios.
En las SA, SRL y en cuanto al capital comanditario, los aportes slo pueden consistir en obligaciones de
dar en propiedad. Nada de esto se establece para los dems tipos societarios para los que rige la
posibilidad de elegir las aportaciones entre las obligaciones de dar en propiedad, en uso o goce u
obligaciones de hacer.
En el art. 11 inciso 4) se exige que en el acto constitutivo de todas las sociedades comerciales, sin
excepcin, se determine el capital social, que deber ser expresado en moneda argentina.

Capital.
Es una cifra abstracta, intangible e invariable que representa el valor de los bienes que los socios han
aportado o comprometido aportar en propiedad.
Es invariable pues se mantiene constante pese a las variaciones que pueda sufrir el patrimonio y slo
habr de modificarse en caso que mediante resolucin adoptada por la mayora requerida segn el tipo
social, se decida aumentarlo o disminuirlo (excepcin art. 188:el estatuto puede prever el aumento
del capital hasta su quntuplo y las SA que hagan oferta pblica de sus acciones pueden aumentar el
capital sin lmite, sin por ello, tener que modificar el estatuto.).
Caractersticas.
a) Invariabilidad:
No significa que el capital de una sociedad no se pueda modificar, pero mientras las mayoras
necesarias no resuelvan en este sentido la cifra del capital, ha de ser siempre la misma en el
contrato de sociedad y en los balances, sea cual fuere la realidad patrimonial.
Se mantiene igual salvo q se decida reduccin o aumento (no cambia con los resultados) .
b) Intangibilidad o inviolabilidad:
Exige que se mantenga o por lo menos se trate de mantener la integridad del capital.
Consecuencias:
Los socios deben efectuar aportaciones efectivas y no ficticias.

El capital social debe aplicarse nicamente al objeto social bajo la responsabilidad

de los administradores.
Prohibicin de abonar un inters fijo a los socios si no provienen de ganancias realizadas y
lquidas.

Absorcin de las prdidas de un ejercicio con los beneficios ulteriores que deben
emplearse, ante todo, para cubrirlas en base al principio de solidaridad del balance.

21

UBICACIN DEL CAPITAL EN LOS BALANCES.

Debe figurar en el pasivo, no porque represente un dbito de la sociedad a los accionistas, sino porque el
capital social constituye la garanta ofrecida por la SA a los terceros, y figurando como pasivo acta
como cifra de retencin a efectos de mantener la integridad de esa parte del patrimonio.
Capital y patrimonio.
El capital es una cifra abstracta, intangible e invariable que representa el valor de los bienes que los
socios han aportado o comprometido aportar en propiedad. En cambio, el patrimonio, representa el
conjunto de todos los bienes y deudas de la sociedad, cuyos elementos son valuables en dinero, est
sujeto a constantes alteraciones.
En el momento de la constitucin de la sociedad es frecuente que coincidan capital y patrimonio, pero
esta coincidencia inicial desaparece en cuanto la sociedad comienza su actividad econmica, porque los
sucesos de la empresa repercuten sobre el patrimonio de la identidad en sentido positivo o negativo,
aumentndolo o disminuyndolo; mientras que la cifra del capital permanece indiferente a ellos y slo
puede ser modificado previa resolucin de la correspondiente asamblea.
El patrimonio es la garanta directa de los acreedores sociales, el capital es la garanta indirecta, al
impedir el reparto de utilidades sin antes compensar las prdidas.
Prestaciones accesorias.
En las sociedades donde se limita la responsabilidad de los socios, adems de los aportes que integran el
capital, stos pueden obligarse a efectuar a favor de la sociedad prestaciones de dar en uso o goce o de
hacer.
Estas prestaciones no constituyen aportes; por ello se las denomina prestaciones accesorias. El art. 50 de
la LSC establece los requisitos que deben darse para poder calificarlas como prestaciones accesorias y
ellos son:
a) tienen que resultar del contrato; se precisar su contenido, duracin, modalidad, retribucin y
sanciones en caso de incumplimiento. Si no resultaren del contrato se considerarn obligaciones
de terceros.
b) Deben ser claramente diferenciadas de los aportes.
c) No pueden ser en dinero.
d) slo pueden modificarse de acuerdo con lo convenido o, en su defecto, con la conformidad de los
obligados y de la mayora requerida para la reforma del contrato.
Las partes en las que se divide el capital segn el tipo societario:
- Sociedad Colectiva: el capital se divide en partes de inters.
- Sociedad en comandita simple: partes de inters.
- Sociedad de capital e industria: partes de inters.
- SRL: se divide en cuotas de igual valor.
- Sociedad annima: el capital se divide en acciones.
- Sociedad en comandita por acciones: el capital de los socios comanditarios se divide en acciones, el de
los comanditados en partes de inters.

b) Participacin en los beneficios y contribucin en las prdidas.

Constituye un requisito esencial (no tipificante) que si de la actividad societaria resulta un beneficio,
todos los socios (sin exclusin de ninguna clase) deban participar de l. Del mismo modo, todos los socios
en la extensin de su responsabilidad conforme a cada tipo societario, deban participar de las prdidas
que arroje la sociedad.
En el acto constitutivo deben establecerse las reglas para distribuir las utilidades y soportar las prdidas.
En caso de silencio, ser en proporcin a los aportes de cada socio. Para esto, se debe fijar fecha de
cierre y confeccionar balance y memorias.
El art. 13 dispone que son nulas las estipulaciones siguientes:
a) que alguno o algunos de los socios reciban todos los beneficios o se les excluya de ellos, o que
sean liberados de contribuir a las prdidas;
b) que al socio o socios capitalistas se les restituyan los aportes con un premio designado o con sus
frutos, o con una cantidad adicional, haya o no ganancias;
c) que aseguren al socio su capital o las ganancias eventuales;

22

d) que la totalidad de las ganancias y aun en las prestaciones a la sociedad, pertenezcan al socio o
socios sobrevivientes;
e) que permitan la determinacin de un precio para la adquisicin de la parte de un socio por otro,
que se aparte notablemente de su valor real al tiempo de hacerla efectiva.
Cabe destacar que sanciona la nulidad a la estipulacin y no al contrato de sociedad.
Silencio del contrato sobre participacin en los beneficios y en las prdidas.
El art. 11 dispone exige que en el contrato social se establezcan las reglas para distribuir las utilidades y
soportar las prdidas, pero en caso de silencio, ser en proporcin de los aportes.
Si se prev slo la forma de distribucin de utilidades, se aplicar para soportar las prdidas y viceversa.
En cuanto a la SCeI, en el art. 144 dispone que el contrato debe determinar la parte del socio industrial
en los beneficios sociales. Cuando no lo disponga se fijar judicialmente.

c) Affectio Societatis.
Constituye un elemento esencial del contrato de sociedad, caracterizada como la colaboracin activa,
consistente e igualitaria dirigida a obtener los beneficios del negocio para dividirlos entre los socios.
La ley 19.550 no dice que sea un elemento constitutivo del contrato de la sociedad. La jurisprudencia en
general lo sostiene como un elemento esencial en las sociedad intuitus personae, no del acto constitutivo
sino para la subsistencia del vnculo.
Muchas veces nos permite distinguir entre una sociedad y relaciones de otro tipo como por ej el
fideicomiso, en el cual no hay afecto societatis.
Y adquiere importancia en las sociedades que son abandonadas por largo tiempo y podra pedirse la
disolucin por falta de este requisito (segn Ryan, el profe no el soldado)

El problema de la lay 19550

Esta ley en ningn caso se refiere al affectio societatis. El art. 91 al determinar en que casos puede
constituirse una sociedad expresa que cualquier socio en las soc. en comandita simple, de capital e
industria y en participacin, en los de responsabilidad limitada y los comanditados de las de en
comandita por acciones, puede ser excluido si mediare justa causa. Es nulo el pacto en contrario.
Habr justa causa cuando el socio incurra en grave incumplimiento de sus obligaciones. Tambin existir
en los supuestos de incapacidad, inhabilitacin, declaracin en quiebra o concurso civil, salvo en las SRL.

d) Plazo determinado.

Aparece como un elemento esencial (no tipificante) propio del contrato de sociedad. En efecto, el art.
11 inciso 5) dispone que el instrumento de constitucin debe contener, sin perjuicio de lo establecido
para ciertos tipos de sociedad, el plazo de duracin, que debe ser determinado.
Esto se justifica que en razn de esta forma y aun para las SC, se tutelan mejor los intereses
convergentes y se ratifican principios dirigidos a afirmar la seguridad jurdica.
El plazo debe guardar relacin con la probabilidad media de duracin de la vida humana y acorde a la
naturaleza y objeto de la sociedad.
Si el plazo vence, surgir una responsabilidad directa (no subsidiaria), ilimitada y solidaria.
Art. 99 Los administradores con posterioridad al vencimiento de plazo de duracin de la sociedad o al
acuerdo de disolucin o a la declaracin de haberse comprobado alguna de las causales de disolucin,
solo pueden atender los asuntos urgentes y deben adoptar las medidas necesarias para iniciar la
liquidacin.
Responsabilidad.
Cualquier operacin ajena a esos fines los hace responsables ilimitada y solidariamente respecto a los
terceros y los socios sin perjuicio de la responsabilidad de stos.
La ley no establece ningn plazo mnimo para ningn tipo de sociedad, ste se computa desde la
inscripcin en el RPC.

23

u nidad III
1) Requisitos del acto constitutivo de la sociedad. Contenido del instrumento constitutivo.
Exigencias de la ley 19.550. Enumeracin y anlisis.
El art. 11 establece los requisitos esenciales no tipificantes que, en general, debe contener el
acto constitutivo de una sociedad comercial, sin perjuicio de ciertos requisitos impuestos para
determinados tipos societarios.
Pese a la minuciosidad de la enumeracin, la ley omite toda referencia al idioma en que debe
redactarse el acto, a la indicacin del lugar y fecha y al requisito de la firma de los otorgantes.
Su omisin puede subsanarse hasta la impugnacin judicial.
El art. 17 dispone que las sociedades previstas en el captulo II de esta ley no pueden omitir
requisitos esenciales tipificantes ni comprender elementos incompatibles con el tipo lega.
En caso de infraccin a estas reglas (y ac esta la novedad) la sociedad constituida no
produce los efectos propios de su tipo y queda regida por lo dispuesto en la seccin IV de este
captulo.
Sera que no es nulo el acto constitutivo ni la sociedad constituida, pero no limita la
responsabilidad.
Art. 11:
El instrumento de constitucin debe contener, sin perjuicio de lo establecido para ciertos tipos
de sociedad:
1) El nombre, edad, estado civil, nacionalidad, profesin, domicilio y DNI de los socios.
La edad es importante para determinar si se cuenta con la capacidad o no para
formar parte del tipo social elegido.
El estado civil determinar si el socio es casado
La nacionalidad sirve para establecer cmo se compone y quienes manejan una
sociedad, cuando por razones especiales es de inters general determinarlo.
La profesin permite determinar si existe alguna incompatibilidad que impida formar
parte de una determinada sociedad.
El nombre y el nmero de documento es para identificar a la persona que participa
en la sociedad.
Domicilio: es necesario conocerlo para ubicar al socio o enviar su correspondencia.
2) La razn social o la denominacin y el domicilio de la sociedad.
Si en el contrato contare solamente el domicilio, la direccin de su sede deber
inscribirse media peticin por separado suscripta por el rgano de la administracin. Se
tendrn por vlidas y vinculantes para la sociedad todas las notificaciones efectuadas en
la sede inscripta.
Slo pueden llevar razn social aquellas sociedades donde hay socios que respondan
solidaria e ilimitadamente (aunque subsidiariamente) por las obligaciones sociales (ej.:
Soc. colectivas, en comandita simple, de capital e industria, en comandita por acciones).
Se forma con el nombre de uno, alguno o todos los socios, debiendo contener las palabras
y compaa o su abreviatura, si en ella no figuran el nombre de todos los socios.
Denominacin: es el nombre social que no constituye una razn social, puede constituir
en un nombre de fantasa; y en las SRL puede consistir tambin en el nombre de alguno o
todos los socios con el aditamento Soc. de responsabilidad limitada o su abreviatura o
la siglas SRL (no existe responsabilidad solidaria e ilimitada).
No pueden llevar razn social sino denominacin las SRL, SA, Cooperativas y las Soc.
de Economa Mixta.
24

Domicilio: se hace una distincin entre domicilio (sin identificacin de la sede, es la

ciudad o localidad) y sede (la identifica con la direccin, lugar concreto donde se halla la
administracin).
La sede, figure o no en el contrato o en instrumento separado, siempre deber inscribirse
en el RPC. La sede inscripta constituye para la sociedad un domicilio especial, pues se
tendrn por vlidas y vinculantes para la sociedad todas las notificaciones efectuadas en
la sede inscripta.
Domicilio pueblo o ciudad, sin identificacin de la sede. Es la jurisdiccin atribuida por
el RPC.
3) La designacin de su objeto debe ser preciso y determinado
Objeto: El conjunto de actos que, de acuerdo con el contrato constitutivo, la sociedad se
propone realizar diferencindolo as de la actividad, identificada con el ejercicio efectivo
de actos por la sociedad ya en funcionamiento. De este modo, el objeto como propsito
declarado en el instrumento constitutivo es un elemento esencial q determina la
capacidad y, por ende, los lmites de la actividad de la sociedad y administradores.
En caso de actividad comercial, debe hacerse constar el ramo de negocio que piensa
explorar. No es necesario que el objeto sea mercantil.
4) El capital social deber ser expresado en moneda argentina, con la mencin del aporte de
cada socio. En el caso de la SAU el capital deber ser integrado totalmente en el acto
constitutivo.
El capital es una cifra abstracta, intangible e invariable que representa el valor de los
bienes que los socios han aportado o comprometido aportar en propiedad.
La relacin entre la cifra del capital y el valor de patrimonio permite determinar la
situacin econmica de la sociedad.
5) El plazo de duracin, que debe ser determinado
Debe ser determinado perfectamente, caso contrario el RPC puede obtener o rechazar la
inscripcin.
El plazo debe guardar relacin con la probabilidad media de duracin de la vida humana y
acorde a la naturaleza y objeto de la sociedad.
La ley no establece un plazo mnimo para ningn tipo de sociedad. Se computa desde la
inscripcin de la soc. en el RPC. Reviste especial importancia porque su vencimiento
produce la disolucin de la sociedad; y si se quiere evitar la misma, deber resolverse la
prrroga y solicitarse la inscripcin antes del vencimiento del plazo de duracin.
6) La organizacin de la administracin, de su fiscalizacin y de las reuniones de socios.
Depende del tipo societario, pues hay sociedades de auto organicismo y sociedades de
organicismo diferenciado (soc. por acciones).
7) Las reglas para distribuir las utilidades y soportar las prdidas. En caso de silencio, ser
en proporcin de los aportes. Si se prev slo la forma de distribucin de utilidades, se
aplicar para soportar las prdidas y viceversa.
El art. 1 habla de participar en los beneficios, por lo que la regla debe referirse al modo
de participar en los beneficios, lo cual es importante si tenemos en cuenta un fin no
lucrativo.
25

El inciso se refiere a la distribucin de utilidades, esto sera en el caso de entidades con

fines de lucro. El trmino beneficios es ms amplio y ste abarca no solo a las
entidades con fines de lucro, sino tambin a aquellas sin fines de lucro.
Art. 68La distribucin de utilidades implica fijar una fecha de cierre de ejercicio anual
a cuyo momento deber practicarse el inventario y balance, dado que no pueden
distribuirse utilidades que no sean ganancias lquidas y realizadas, resultantes de un
balance debidamente aprobado.
8) Las clusulas necesarias para que puedan establecerse con precisin los derechos y
obligaciones de los socios entre s y respecto de 3ros.
Establecer derechos y obligaciones de los socios entre s resulta poco ortodoxo, pues una
de las caractersticas del contrato plurilateral de organizacin es que tanto los derechos
como las obligaciones son contrados por cada socio con respecto al ente social y no con
relacin a cada uno de los otros socios en particular.
Estos derechos y obligaciones que cada socio tiene con la sociedad repercuten en cada
uno de los otros consocios, quienes deben respetar dichos derechos y a su vez exigir el
cumplimiento de tales deberes, pero por va indirecta y no directa como parece
desprenderse del inciso.
En cuanto a las obligaciones de los socios respecto de terceros parece ms discutible, ya
que quien se obliga frente a los terceros es la sociedad y no los socios.
stos, en algunos tipos sociales, asumen una responsabilidad solidaria, ilimitada y
subsidiaria; pero tal responsabilidad es impuesta por ley y no depende que se estipule en
el contrato.
9) Las clusulas atinentes al funcionamiento, disolucin y liquidacin de la sociedad.
Las clusulas atinentes al funcionamiento deben referirse necesariamente a:
facultades y deberes de los administradores.
rganos de fiscalizacin.
modo de reunirse, deliberar y resolver los socios.
En cuanto a la disolucin y liquidacin, el contrato puede establecer otras causales de
disolucin fuera de las enumeradas por el art. 94; puede prever la designacin del
liquidador y determinar la extensin de sus facultades.
Distincin entre requisitos esenciales, tipificantes y no esenciales:
Requisitos esenciales:
Son los propios de cualquier contrato, se dividen en:
a) generales: son el consentimiento, capacidad, objeto, causa y forma.
b) especficos: son los aportes, la participacin en los beneficios y contribucin en las
prdidas, affectio societatis y el plazo de duracin.
Requisitos esenciales tipificantes:
Permiten distinguir un tipo social de otro. La omisin de cualquier requisito esencial tipificante
somete a la soc al rgimen de la seccin IV.
Requisitos no tipificantes.
Son los dems comunes a todos los contratos de sociedad. La omisin o vicio de uno de ellos
conlleva a la nulidad relativa del contrato, la que puede subsanarse hasta el momento de la
impugnacin judicial.
Requisitos no esenciales.

26

Son aquellos los cuales no es obligatorio insertarlos en el contrato y tampoco indican una
particularidad de tipo. Son siempre subsanables. Ej.: la administracin de una sociedad
colectiva.
Estipulaciones prohibidas (nulas).
El art. 13 dispone que son nulas las estipulaciones siguientes:
a) que alguno o algunos de los socios reciban todos los beneficios o se les excluya de ellos, o
que sean liberados de contribuir a las prdidas;
b) que al socio o socios capitalistas se les restituyan los aportes con un premio designado o
con sus frutos, o con una cantidad adicional, haya o no ganancias;
c) que aseguren al socio su capital o las ganancias eventuales;
d) que la totalidad de las ganancias y aun en las prestaciones a la sociedad, pertenezcan al
socio o socios sobrevivientes;
e) que permitan la determinacin de un precio para la adquisicin de la parte de un socio
por otro, que se aparte notablemente de su valor real al tiempo de hacerla efectiva.
Estas estipulaciones son nulas, pero no es extensiva tal nulidad a la sociedad.
Inscripcin.
Para que se considere formalmente constituida debe inscribirse en el ahora llamado registro
publico. El fundamento es el bienestar del comercio, dando transparencia a las relaciones,
fundamentalmente frente a terceros.
Con respecto a los plazos el art 6 de la LGS dice a los 20 dias del acto constitutivo y despus 30
dias de prorroga.
La inscripcin tardia se puede hacer tranquilamente si no mediara oposicin de parte
interesada.
FACULTADES DEL JUEZ DE REGISTRO.
El Juez debe comprobar, antes de disponer la inscripcin de la soc., el cumplimiento de todos
los requisitos legales y fiscales. La inscripcin carece de efectos sanatorios con respecto a los
vicios de constitucin de la sociedad.
Ley 22.280.
El art. 1 dispone el registro de los contratos constitutivos de las sociedades comerciales, sus
modificaciones y el de los dems actos y documentos cuya inscripcin se imponen:
a aquellas (soc. comerciales)
a sus rganos
a sus socios
a sus mandatarios
y toda otra funcin atribuida por la legislacin comercial
al RPC
a los registros
a jueces
a jueces de registro
al tribunal de comercio
o autoridad registral
quedan indistintamente a cargo de los organismos
judiciales
o administrativos
que en cada jurisdiccin determinen las leyes locales.
Publicidad.
Tratndose de SRL y de Soc. por Acciones, el juez de registro debe disponer la previa
publicacin de partes del acto constitutivo por un da en el diario de publicaciones legales
27

correspondiente. Luego de verificar que estn cumplidos los requisitos legales y fiscales debe
ordenar la publicacin, la cual crea certeza de que los actos publicados son los que en definitiva
se inscriben en el RPC. El aviso deber contener:
a) En oportunidad de su constitucin:
a. Nombre, edad, estado civil, nacionalidad, profesin, domicilio, DNI de los socios.
b. Fecha del instrumento de constitucin.
c. La razn social o denominacin de la sociedad.
d. Domicilio de la sociedad.
e. Objeto social.
f. Plazo de duracin.
g. Capital social.
h. Composicin de los rganos de administracin y fiscalizacin, nombres de sus
miembros y, en su caso, duracin en los cargos.
i. Organizacin de la representacin legal.
j. Fecha de cierre del ejercicio.
b) En oportunidad de la modificacin del contrato o disolucin:
a. Fecha de la resolucin de la soc. que aprob la modificacin del contrato o su
disolucin.
b. Cuando la modificacin afecte los puntos enumerados de los incisos c. a j. del
apartado a), la publicacin deber determinarlo en la forma all establecida.
El art. 14 establece que cualquier publicacin que se ordene sin determinacin del rgano de
publicidad o del nro. de das por que debe cumplirse, se efectuar por una sola vez en el diario
de publicaciones legales de la jurisdiccin que corresponda.
Modificaciones no inscriptas.
El art. 12 establece que las modificaciones no inscriptas regularmente obligan a los socios
otorgantes. Son inoponibles a los terceros, no obstante, estos pueden alegarlas contra la
sociedad y los socios, salvo en las Soc. por Acciones y en las SRL.
La norma aplica la categora de inoponibilidad de lo cual resulta que la inscripcin tiene
carcter declarativo y no constitutivo. El art. prev:
a) las modificaciones del contrato social, aun no inscriptas, obligan siempre a los socios que
los otorgan;
b) las modificaciones no inscriptas son inoponibles por los socios o por la sociedad a
terceros, pero stos pueden hacerla valer contra aquellos salvo en las SRL y las Soc. por
Acciones. Esto ltimo se explica en las formalidades especiales a las que estn sujetas
este tipo de sociedad.
2) Sociedades de la seccin IV del capitulo I.
SOCIEDADES INCLUIDAS: art 21 LGS: las sociedades que no se constituyan en sujecin a los tipos del
capitulo II, que omita requisitos esenciales o que incumpla con las formalidades exigidas por esta ley, se rige
por los supuestos de esta seccin.
REGIMEN APLICABLE: art 22 LGS: el contrato social puede ser invocado entre los socios (cambio
con el rgimen anterior que no lo era). Es oponible a terceros solo si se prueba que lo
conocieron efectivamente al tiempo de la contratacin o del nacimiento de la relacin
obligatoria y tambin puede ser invocado por los terceros contra la sociedad, los socios y los
administradores.

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REPRESENTACION: art 23: las clausulas relativas a la representacin, la administracin y las

dems que disponen sobre la organizacin y gobierno de la sociedad pueden ser invocadas entre
los socios.
En relacin con los terceros cualquiera de los socios representa a la sociedad exhibiendo el
contrato, pero la disposicin del contrato le puede ser opuesta si se prueba que los terceros la
conocieron efectivamente al tiempo del nacimiento de la relacin jurdica.
Entonces la ley le da libertad a los socios para que organicen la representacin, adm y gobierno
pero en caso de duda o silencio todos los socios representan y gobiernan, seria que todos
obligan a la sociedad. El cambio con el rgimen anterior es que el contrato era inoponible entre
los socios, por lo tanto nada podan estos disponer. Enlstate en la marina.
BIENES REGISTRABLES: art 23: para adquirir bienes registrables la sociedad debe acreditar ante
el registro su existencia y las facultades de su representante por un acto de reconocimiento de
todos quienes afirman ser sus socios. Este acto debe ser instrumentado en escritura publica o
instrumento privado con firma autenticada por escribano.
El bien se deber inscribir a nombre de la sociedad, debindose indicar la proporcin en que
participan los socios de tal sociedad.
Seria: si prueban en el registro que son socios y tienen una sociedad pueden registrar bienes a
nombre de esta.
PRUEBA: la existencia de la sociedad puede acreditarse por cualquier medio de prueba.
RESONSABILIDAD DE LOS SOCIOS: art 24: los socios responden frente a los terceros como
obligados simplemente mancomunados y por partes iguales (seria la totalidad de la deuda
dividido la cantidad de socios), salvo que la solidaridad con la sociedad o entre ellos, o una
distinta proporcin resulten:
1. de una estipulacin expresa respecto de una relacin o conjunto de relaciones.
2. De una estipulacin en el contrato social, en los trminos del art 22.
3. De las reglas comunes del tipo que manifestaron adoptar y respecto del cual se
dejaron de cumplir requisitos sustanciales o formales. (esto sera que el rgimen de
este art sea ms benvolo que el del tipo societario supuestamente adoptado,
entonces suponemos que se estn haciendo los dolobus para tener menos
responsabilidad)

SUBSANACION: art 25: En el caso de sociedades incluidas en esta seccin, la omisin de

requisitos esenciales, tipificantes o no tipificantes, la existencia de elementos incompatibles
con el tipo elegido o la omisin de cumplimento de requisitos formales, pueden subsanarse a
iniciativa de la sociedad o de los socios en cualquier tiempo durante el plazo de la relacin
previsto en el contrato. A falta de acuerdo unnime de los socios, la subsanacin puede ser
ordenada judicialmente en proceso sumarsimo. En caso necesario, el juez puede suplir la falta
de acuerdo, sin imponer mayor responsabilidad a los socios que no lo consientan.
El socio disconforme podr ejercer el derecho de receso dentro de los 10 das de quedar firme
la decisin judicial en los trminos del art 92 (exclusin: efectos)
DISOLUCION Y LIQUIDACION: art 25: cualquiera de los socios puede provocar la disolicion de la
sociedad cuando no medie estipulacin escrita del pacto de duracin, notificando
fehacientemente tal decisin a todos los socios. Sus efectos se producirn de pleno derecho
entre los socios a los 90 das de la ltima notificacin.
29

Los socios que deseen permanecer en la sociedad, deben pagar a los salientes su parte social, la
liquidacin se rige por las normas del contrato y de esta ley.
RELACIONES ENTRE LOS ACREEDORES SOCIALES Y LOS PARTICULARES DE LOS SOCIOS:
Art 26: las relaciones entre los acreedores particulares de los socios y los acreedores sociales,
aun en caso de quiebra, se juzgaran como si se tratara de una sociedad de los tipos previstos en
el captulo II, incluso con respecto a los bienes registrables.

3) Nulidad: por vicios del consentimiento: nociones.

Se declara en razn de un vicio. El acto deja de producir efectos respecto de todos.
Dentro de los causales de nulidad distinguimos:
a) la nulidad o anulacin que afecte el vnculo de alguno de los socios;
b) la nulidad por violacin u omisin en el acto constitutivo de requisitos esenciales, lo cual
producir la invalidez del mismo como negocio constitutivo poniendo fin a la existencia
de la sociedad, en algunos casos y en otros sometindola al rgimen de la seccin IV.
Las causales de nulidad que ponen fin a la existencia de la sociedad se pueden clasificar en las
siguientes categoras:
Nulidades de los actos jurdicos en general.
Nulidad por objeto ilcito o prohibido en razn de su tipo.
Nulidad por objeto imposible.
Nulidad por vicio en la causa.
Nulidad por inhabilidades de los contrayentes.
Nulidad que afecte el vnculo de alguno de los socios.
El acto constitutivo de la sociedad es plurilateral, por lo que el vicio que afecte el
consentimiento de alguno de los socios, no implicar la nulidad total del acto constitutivo, sino
solo del vnculo del socio que lo ha sufrido.
El art. 16 dice que la nulidad o anulacin que afecte el vnculo de alguno de los socios no
producir la nulidad, anulacin o resolucin del contrato, excepto que la participacin o la
prestacin de ese socio deba considerarse esencial, habida cuenta de las circunstancias o que se
trate de socio nico.
Si se trata de una sociedad en comandita simple o por acciones, o de soc de capital e
industria, el vicio de voluntad del nico socio de una de las categoras hace anulable el
contrato.
El vnculo de alguno de los socios se ver afectado y corresponder su nulidad cuando careciere
de capacidad para contraer dicho tipo societario; o cuando no siendo incapaz, su voluntad haya
estado viciada por cualquier hecho que le ha privado de la razn; o hay incurrido en error grave
y excusable, o hubiere sido vctima de dolo, fuerza o intimidacin.
En todos los casos se trata de una nulidad relativa, ya que la accin de nulidad por violencia,
intimidacin, error, dolo o incapacidad, prescribe a los dos aos.
Rgimen especial para la nulidad de las sociedades comerciales. Diversas causales previstas
en la ley.

a) Nulidad por objeto ilcito:

El art. 18 dispone que estas sociedades son nulas de nulidad absoluta. Declarada la
nulidad, se proceder la liquidacin por quien designe el juez.
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Realizado el activo y cancelado el pasivo social y los perjuicios causados, el remanente

ingresar al patrimonio estatal para el fomento de la educacin comn de la jurisdiccin
respectiva.
Los socios, los administradores y quienes acten como tales en la gestin social
respondern ilimitada y solidariamente por el pasivo social y los perjuicios causados.
Los terceros de buena fe pueden alegar contra los socios la existencia de la sociedad, sin
que stos puedan oponer la nulidad. Los socios no pueden alegar la existencia de la
sociedad, ni an para demandar a terceros o para reclamar la restitucin de los aportes,
la divisin de ganancias o la contribucin a las prdidas.
b) Sociedad con objeto lcito pero actividad ilcita:
La sociedad que aparece con un objeto lcito, pero realiza actividades ilcitas. No se trata
de un vicio de contenido, sino que consiste en una desnaturalizacin de su objeto, se
trata de un vicio de su funcionamiento.
El art. 19 dispone que cuando la sociedad de objeto lcito realizare actividades ilcitas, se
proceder a su disolucin y liquidacin a pedido de parte o de oficio, aplicndose las
normas dispuestas en el art. 18. Los socios que acrediten su buena fe quedarn excluidos
y tendrn derecho a la cuota de liquidacin y no tienen responsabilidad ilimitada y
solidaria por el patrimonio social y los perjuicios.
c) Nulidad por objeto prohibido en razn de su tipo:
Segn el art. 20 las sociedades que tengan un objeto prohibido en razn del tipo, son
nulas de nulidad absoluta, y el juez ordenar su liquidacin por el liquidador que l
designe, pero el remanente se distribuir entre los socios.
La ley 19.550 no determina que actividades se prohben a ciertos tipos societarios sino
que ello surge de otras leyes que regulan determinadas actividades atentas a su
importancia social y repercusin en la economa general del pas: entidades financieras,
seguros, etc.
Cuando la prohibicin del objeto es sobreviviente, corresponde la disolucin por
aplicacin del art. 94 incisos 4) la sociedad se disuelve: por consecucin del objeto para
el cual se form, o por la imposibilidad sobreviniente de lograrlo.
d) Nulidad por objeto imposible:
La imposibilidad del objeto hace nula a la sociedad, si tal imposibilidad exista al
momento de constitucin. Si tal imposibilidad es sobreviniente, la sociedad se disuelve.
e) Nulidad por atipicidad:
El art. 17 dispone que sea nula la constitucin de una sociedad de los tipos no autorizados
por la ley. La omisin de cualquier requisito esencial no tipificante hace anulable el
contrato, pero podr subsanarse hasta su impugnacin judicial.
La ley determina en forma limitativa los tipos societarios y todo apartamiento de esos
tipos sociales puros es sancionado con la nulidad.
La nica excepcin se da en las sociedades de hecho, es decir, no instrumentadas las que
pese a hallarse al margen de todo tipo, el art. 21 no las declara nulas sino sociedades
irregulares.
f) Omisin de requisitos esenciales no tipificantes:
Antes esto producia la nulidad del contrato pero el nuevo art 17 dice: las sociedades
previstas en el capitulo II de esta ley no pueden omitir requisitos esenciales o tipificantes
ni comprender elementos incompatibles con el tipo legal.
En caso de infraccion a estas reglas, la sociedad constituida no produce los efectos
propios de su tipo y queda regida por lo dispuesto en la seccin IV de este capitulo.
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Caracterstica especial.
La nulidad en el derecho privado generalmente produce efectos retroactivos y para el
futuro.
En el terreno societario produce efectos para el futuro, pero no perjudican los mltiples
intereses de terceros que han contratado con la sociedad.
4) Estado del Socio
Frmula que se utiliza para referirse al conjunto de derechos y obligaciones que tienen los
socios por formar parte de una sociedad (por haber celebrado un contrato de sociedad).
Derechos y obligaciones q conforman el estado del socio:
- Patrimoniales (contenido econmico) obligacin de aportar.
- Para polticos (no tienen contenido econmico)
La pertenencia del socio a la sociedad se expresa con el concepto de participacin, o de
cointers, al que corresponde el derecho del socio (derecho de participacin): un estado de
socio.
El estado de socio, es una cualidad o una situacin. No se trata de un derecho de
crdito, ni de un derecho real el denominado derecho de participacin, es, ms bien, una
situacin por s misma, que incluye derechos personales (de naturaleza no directamente
patrimonial), derechos de crdito (pero, por lo general, de naturaleza accesoria) y otros
derechos patrimoniales.
Los socios estn, en la sociedad, en posicin de igualdad de deberes, y por consiguiente, de
derechos; de lo que deriva la pretensin del socio singular a la igualdad de trato respecto de
los otros. Privilegios a favor de socios singulares solamente pueden ser atribuidos por la ley o
por el acto constitutivo.
Sin embargo, la derogacin no puede llegar hasta el punto de excluir a uno o varios socios de
toda participacin en las utilidades o en las prdidas.
La aportacin constituye el cumplimiento de la promesa de aporte hecha por el socio en el
acto constitutivo. La misma es un acto traslativo a ttulo oneroso que se lleva a cabo entre
socio y sociedad, puesto que el socio, a diferencia del componente de la asociacin, no
aporta fondo perdido, sino con el propsito de recibir una compensacin. Esto explica el
derecho del socio a adquirir, al practicarse la liquidacin, una cuota del patrimonio social
neto.
Derechos y obligaciones del socio.
a) Por su origen:
1. Legales
2. Convencionales
b) Por su contenido:
1. Patrimoniales (participacin en las utilidades y en las perdidas. Tambin en la liquidacin)
2. De gobierno (administracin y fiscalizacin)
c) Por su titularidad:
1. Ordinarios (comunes a todos los socios)
2. Particulares (o privilegiados para determinados socios)
Derechos patrimoniales:
Derecho de participar en las ganancias: relacionado con la causa fin del contrato, que es el fin
econmico por la actividad societaria.
La medida de la participacin se debe establecer en el contrato social, si nada se dice la
participacin es proporcional al aporte en el capital (principio general)
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Es un derecho esencial y nadie puede ser excluido, pero debe haber cumplido con el aporte. Si
esta en mora, es decir, no cumpli con el aporte, no participa en las ganancias nico caso en
el cual no va a participar.
Derecho de participar en la cuota de liquidacin: (cuando la sociedad se disuelve o el socio se
retira). Aparece cuando la sociedad se liquida y los socios se reparten todo una vez cancelado el
pasivo.
La cuota de liquidacin puede no estar cuando el pasivo es mayor al activo y quiebra la
sociedad.
Es un derecho esencial.
Si a la sociedad le fue bien, cuando se liquida y asumi todas las deudas, se aplica la misma
regla que la participacin de ganancias.
Si el socio se va antes de la liquidacin, tambin se lleva su parte que tiene la misma esencia
que la cuota. Se lleva su participacin en las ganancias y su aporte, pero no es una cuota de
liquidacin aunque tiene la misma naturaleza.
Derechos de gobierno
Participar activamente en los 3 rganos:
Se refiere principalmente a la posibilidad de participar en el manejo social. Aqu el grado de
participacin del socio vara sustancialmente segn el tipo societario del que se trate (es muy
diversa la situacin de un socio colectivo o comanditado a la de un comanditario y ms aun a la
d un poseedor de una nfima proporcin de acciones de una SA)
La sociedad tiene 3 rganos:
1. De gobierno voten, se renan
2. De administracin y representacin cumplan funciones administrativas, representen
3. De fiscalizacin controlen los rganos de administracin
Para que funcionen es necesaria la participacin activa de los socios, que los socios desarrollen
las actividades que le corresponden a cada rgano, porque sino la sociedad se paraliza.
El derecho de participar en los rganos activamente es consecuencia de la organizacin que la
sociedad presenta en el contrato social de su estructura organizacional. Es un derecho a
participar y tambin una obligacin porque sino la sociedad se paraliza.
Fiscalizacin de los socios sobre el rgano de administracin: surge del art. 55: los socios
pueden examinar los libros y papeles sociales y recabar del administrador los informes que
estimen pertinentes.
Salvo pacto en contrario, el contralor individual de los socios no puede ser ejercido en las SRL.
Tampoco corresponde a los socios de sociedades por acciones, salvo el supuesto del art. 284 (se
refiere a la designacin de sndicos y su prescindencia cuando la SA no est comprendida en los
casos en que la ley exige la fiscalizacin)
Ningn socio puede ser excluido de estos derechos, son esenciales, si estn al da con el
cumplimiento del aporte, sino todos sus derechos estn suspendidos.
Obligaciones de los socios.
Las principales, desde un punto de vista general a los diversos tipos societarios, son:
a. Realizar el aporte prometido para formar el capital social.
b. Soportar las perdidas
c. Ejercer o no el gobierno, administracin y representacin de la sociedad, para resguardar
la transparencia del mercado y evitar al abuso de informacin reservada o no difundida
en las transacciones con ttulos valores ofertables pblicamente.
Modalidades del Estado de Socio (art. 34 y 35)
No siempre la posicin real del socio es la que aparece en el contrato o durante el
funcionamiento de la sociedad.
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Socio aparente: es aquel que no reuniendo los requisitos para ser legalmente calificado como
socio, detenta exteriormente tal calidad.
Aquel que es socio, aparece en el contrato de sociedad peor en realidad no participa en las
ganancias ni en las perdidas.
Desde el punto de vista interno, no tiene derechos y obligaciones de los socios; pero frente a
terceros tiene igual derechos y obligaciones que el resto de los socios.
Aparece cuando un socio se retiro, pero no se registro su salida. Tambin puede aparecer, pero
nunca fue socio para darle prestigio a la sociedad.
No es ilegal esta figura, no est sancionada.
Frente a los socios no tiene derechos y obligaciones, pero frente a terceros es un socio ms.
Art. 34 SOCIO APARENTE: el que presta su nombre como socio no ser reputado como tal
respecto de los verdaderos socios, tenga o no parte en las ganancias de la sociedad; pero con
relacin a terceros, ser considerado con las obligaciones y responsabilidades de un socio, salvo
su accin contra los negocios para ser indemnizado de lo que pagare.
Socio oculto: Art. 34 la responsabilidad del socio oculto es ilimitada y solidaria.
Es aquel cuyo nombre no aparece en el contrato de sociedad ni en el acto de su registro, cuando
en los hechos si debiera aparecer como socio porque ha intervenido en la creacin del ente y
tiene inters social (hizo aportes, participa en ganancias)
Esta figura est sancionada y tiene responsabilidad ilimitada y solidaria (igual que un socio
colectivo). La ley lo sanciona por estar oculto. Esta responsabilidad es solo respecto del socio
oculto, los dems socios responden segn el tipo societario de que se trate.
Puede exigir sus derechos como cualquier socio.
A l se extienden los efectos de la quiebra de la sociedad.
Socio del socio: Ocurre cuando un socio otorga participacin a una o ms personas (terceros
respecto de las sociedad) en la parte de inters, cuota o accin que tenga en la sociedad.
No es socio de la sociedad es socio del socio.
Suele darse cuando se cede la participacin a un tercero pero no se comunica a la sociedad ni se
inscribe queda entre ellos dos, no es oponible a la sociedad un a terceros.
Art. 35: cualquier socio puede dar participacin a terceros en lo que le corresponde en ese
carcter. Los partcipes carecern de la calidad de socio y de toda accin social; y se les
aplicarn las reglas sobre sociedades accidentales o en participacin.
Lo que se transfiere es el contenido econmico y no la calidad de socio.

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Unidad IV
1) Sociedad Colectiva.
Concepto-caracterizacin de la ley 19.550.
Es aquella sociedad donde los socios contraen responsabilidad subsidiaria, ilimitada y solidaria por las
obligaciones sociales que se contraen por las operaciones que se hagan a nombre y por cuenta de la
sociedad, bajo la firma que haya adoptado y por la persona autorizada para la gestin y administracin
de sus negocios.
La ley 19.550 no define a la sociedad colectiva, slo se limita a sealar los caracteres esenciales de ese
tipo societario.
Art. 125 Caracterizacin: los socios contraen responsabilidad subsidiaria, ilimitada y solidaria, por las
obligaciones sociales.
El pacto en contrario no es oponible a terceros.
Pueden aadirse como principios propios de este tipo social:
a) el derecho de cada socio a la gestin,
b) la necesidad del consentimiento de todos los miembros de la sociedad para la transmisin de la
calidad de socios.
Caracteres: (desarrollados mas abajo)
- La caracterstica de la responsabilidad solidaria e ilimitada (aunque subsidiaria) que asumen los socios,
la distingue a esta sociedad de los otros tipos.
- Derecho de cada socio a la gestin.
- Consentimiento de todos los socios para transmitir la calidad de miembro.
- Es una sociedad Intuitus Personae.
- Posibilidad de llevar razn social integrada con el nombre de todos o cualquiera de los socios.
- Auto-organismo en materia de administracin, fiscalizacin y resolucin (gobierno).
- Posibilidad de participacin en otras sociedades.

2 Importancia del tipo.

Es la ms importante en materia de responsabilidad, ya que es el nico tipo societario en el que todos
los socios responden con su patrimonio particular por las deudas sociales. Son los menos frecuentes en la
prctica, porque la responsabilidad ilimitada presume una confianza recproca muy grande, pues cada
uno de los socios se dispone a sufrir las vicisitudes personales de cada uno de ellos. Por esto, el campo de
aplicacin se va restringiendo y reemplazando por SRL.
3 Caracteres.
3.1) Es una sociedad intuitus personae.
Constituye la sociedad personal por excelencia.
La sealada responsabilidad subsidiaria, ilimitada y solidaria de los socios constituye uno de los aspectos
que la caracterizan como sociedad intuitus personae, donde predomina en ella el elemento personal;
la quiebra de la sociedad importa la quiebra simultnea de los socios colectivos.
3.2) Responsabilidad ilimitada y solidaria, aunque subsidiaria, de todos los socios sin excepcin.
El art. 125 dispone que los socios contraen responsabilidad subsidiaria, ilimitada y solidaria, por las
obligaciones sociales. El pacto en contrario no es oponible a terceros.
Es la ms importante en materia de responsabilidad, ya que es el nico tipo societario en el que todos
los socios responden con su patrimonio particular por las deudas sociales; y sin beneficio de divisin
entre ellos (responsabilidad solidaria). El art. 125 aclara que la responsabilidad es subsidiaria, por lo que
el acreedor de la sociedad antes de ejecutar los bienes particulares de un socio debe excutir los bienes
de la sociedad (art. 56).

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Art. 56 La sentencia que se pronuncie contra la sociedad tiene fuerza de cosa juzgada contra los socios
en relacin a su responsabilidad social y puede ser ejecutada contra ellos, previa exclusin de los bienes
sociales, segn corresponda de acuerdo con el tipo de sociedad de que se trate.
Alcances del requisito de la previa excusin de los bienes sociales.
Para que opere la responsabilidad subsidiaria de los socios, no es necesario que la soc. haya sido
declarada en quiebra o que se encuentre en estado de insolvencia; basta que exista una sentencia contra
la soc. y que el acreedor haya procedido intilmente de excusin contra ella.
El concurso de la Sociedad Colectiva
La presentacin de la SC en concurso preventivo o la declaracin de quiebra incide en los socios,
afectndolos directamente (cuando el juez dispone la apertura de concurso preventivo debe, entre otros
requisitos, decretar la inhibicin general para disponer y gravar bienes registrables de la SC y de todos
los socios; los socios no pueden viajar al exterior sin previa autorizacin especial, etc.).

3.3) Posibilidad de llevar razn social integrada con el nombre de todos o cualquiera de los socios.
La razn social es uno de los elementos caracterizantes de la SC.
LA RAZN SOCIAL SEGN LA LEY ARGENTINA.
Art. 126 La denominacin social se integra con las palabras sociedad colectiva o su abreviatura.
Si acta bajo una razn social, sta se formar con el nombre de alguno, algunos o todos los socios.
Contendr las palabras "y compaa" o su abreviatura si en ella no figuren los nombres de todos los
socios.
La distincin entre denominacin y razn social consiste en sta seala directamente el nombre de los
socios que constituyen actualmente a la sociedad, en tanto que la denominacin consiste en un nombre
de fantasa, que se agrega a la sociedad.
REQUISITOS.
La ley exige que quien figure en la razn social debe ser socio, de modo que el retiro de dicho socio
impone la obligacin de modificar la razn social, pero no implica forzosamente la disolucin de la
sociedad.
El art. 126 aclara que cuando se modifique la razn social, se aclarar esta circunstancia en su empleo
de tal manera que resulte indubitable la identidad de la sociedad.
EL ADITAMENTO Y COMPAA.
La razn social se forma con el nombre de alguno, algunos o todos los socios; pero si no figuran todos,
debe agregarse las palabras y compaa o su abreviatura. Cuando no figuran todos los socios, no es
admisible que se omita el aditamento y compaa.
EL ADITAMENTO SOCIEDAD COLECTIVA
El art. 126 exige que el nombre de la sociedad se integre con las palabras "sociedad colectiva" o su
abreviatura (no admite la sigla). De no cumplirse tal requisito, el firmante ser responsable
solidariamente con la sociedad por las obligaciones as contradas.
El firmante comprende a todo aquel que acte en representacin de la sociedad y, al ser solidario con la
sociedad, se convierte en codeudor principal careciendo, por tanto, del beneficio de excusin.
3.4) Auto-organicismo en materia de administracin, resolucin y fiscalizacin.
La SC carece de un rgano diferenciado de administracin a contrario de lo que ocurre en la SA
(directorio) y en la SRL (gerencia). Segn el art. 127 El contrato regular el rgimen de administracin.
En su defecto, administrar cualquiera de los socios indistintamente.
Puede designarse un administrador o varios, socios o no; y si la administracin es plural puede preverse
la actuacin conjunta o indistinta.

4 Constitucin.
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La SC nace en virtud de un acto constitutivo que puede otorgarse por instrumento pblico o privado; si
es por este ltimo, las firmas deben ser autenticadas por escribano pblico u otro funcionario
competente.
Inscripcin en el Registro Pblico
El contrato de SC se inscribir en el RPC del domicilio social, dentro de los 15 das desde la fecha del
otorgamiento, pero la ley no requiere que se publique. Omitida la inscripcin la sociedad funcionar
irregularmente.
Domicilio de la sociedad.
Es el lugar donde est situada su administracin. Interesa esto, pues la inscripcin debe efectuarse en el
RPC del domicilio social.
Efectos de la inscripcin.
La inscripcin en trmino, es decir, dentro de los 15 das de celebrado el contrato social, no tiene
eficacia retroactiva ante terceros, ya que la sociedad se considera regularmente constituida a partir del
da de su inscripcin en el Registro. Esto tiene importancia en cuanto a la responsabilidad de los socios,
pues ellos responden directamente y no subsidiariamente por todas las obligaciones que se hubieren
contrado en nombre de la sociedad antes que sta sea inscripta.
Nmero de socios.
El nmero mnimo es de dos. En cuanto al mximo, la ley no establece ninguna limitacin.
Contenido del acto constitutivo.
El contrato de constitucin de la SC debe consignar la serie de datos que el carcter de esenciales exige
el art. 11 para todas las sociedades comerciales.
a) Objeto:
El art. 11 inciso 3) exige que en el contrato social se designe el objeto, o sea, la concreta
actividad econmica que la soc. se propone ejercitar. El mismo debe ser preciso y determinado.
Es decir, debe hacerse constar el ramo de negocios que piensa explotar. La ley no prohbe que los
ramos de negocios puedan ser varios (objeto mltiple), pero siempre ha de cumplirse con el
requisito de ser preciso y determinado.
No es necesario que el objeto sea mercantil, puede tratarse de una actividad no mercantil como
por ejemplo una actividad agropecuaria, artesanal, etc..
b) Capital social:
El inciso 4) del art. 11 dispone que el capital social deber ser expresado en moneda argentina, y
la mencin del aporte de cada socio. No impone capital mnimo ni mximo.
Capital y patrimonio: el Cd. Civil dice que el patrimonio es el conjunto de bs. de una persona.
La definicin legal podra explicarse como la cifra ideal que representa el valor monetario del
conjunto de bs. que los socios han aportado o se han comprometido a aportar en el acto
constitutivo. El capital social est formado por el conjunto de aportaciones de los socios y, por
consiguiente, por un conjunto de activos.
En el acto constitutivo de la SC debe establecerse el capital de la soc., sin que esto importe la
necesidad de su integracin total en ese acto. Dicho capital es fijo, para su modificacin se
requiere unanimidad, salvo pacto en contrario.
c) Aporte de cada socio:
La ley no contiene disposiciones especficas sobre los aportes en la SC, de modo que debemos
remitirnos a los principios generales. El art. 39 dispone que en las SRL y y soc. por acciones, el
aporte debe ser de bs. determinados, susceptibles de ejecucin forzada, pero no impone tal
requisito a la SC.
De esto resulta que en una SC debe fijarse el monto que se obliga a aportar cada socio y
mencionar la naturaleza de dicho aporte; pero no es obligatorio que se determinen
especficamente los bs. con los cuales se habr de cubrir dicho aporte.
El problema puede surgir cuando se trate de aportes en especie, respecto de su valuacin, pero a
este efecto el art. 51 dice que los aportes en especie se valuarn en la forma prevenida en el

37

contrato o, en su defecto, segn los precios de plaza o por uno o ms peritos que designar el
juez de la inscripcin.

Mora en el aporte.
El socio que no cumpla con el aporte en las condiciones convenidas incurre en mora por el mero
vencimiento del plazo, y debe resarcir los daos e intereses. Si no tuviere plazo fijado, la mora se
producir desde que siendo exigida la integracin, el socio no la cumpla.
La soc. podr excluir al socio moroso. En todo caso, cabe al afectado la reclamacin judicial. La
remocin se produce por decisin de la soc., mediante voto de la mayora absoluta del capital, no
computndose el voto del o de los socios morosos, salvo que el contrato fijare otro modo de computar la
mayora.
Importancia del capital social.
Pese a la responsabilidad solidaria e ilimitada de los socios, el capital social en la SC reviste importancia
tanto para los socios como para los 3ros acreedores, pues las variantes que experimente permitirn
medir la situacin econmica de la soc.. Una gran prdida del capital puede derivar en la disolucin de
la soc..
5 Administracin y representacin: su organizacin.
Dada su condicin de persona jurdica, la SC adquiere y ejercita derechos y contrae obligaciones en
nombre propio. Si no est prevista en el contrato constitutivo, la administracin es indistinta y los
administradores que indistintamente ejercen esta funcin son ilimitada, solidaria y directamente
responsables por el incumplimiento de sus deberes.
Gestin de los negocios sociales.
Constituye un derecho del socio en la SC, participar en la administracin, salvo que por el contrato
delegue esta facultad en otro socio o en un tercero.
Administracin de la sociedad y representacin.
La representacin constituye el poder de adquirir derechos y contraer obligaciones en nombre de la soc.,
con efectos frente a 3ros.
La gestin de negocios slo implica derechos y obligaciones internos, es decir, en relacin con los socios
entre s. Contractualmente puede excluirse a uno o ms socios de la gestin de los negocios, o bien
establecerse que tal gestin debe realizarse conjuntamente; y a su vez encomendarse la representacin
a uno de ellos pese a que los dems conserven facultades de administracin.
Representacin de la sociedad.
Representantes de la soc. son los socios (o no socios) autorizados para actuar en nombre de ella ante
terceros, vinculndola jurdicamente. En principio, la representacin es ejercida indistintamente por
todos los socios, salvo disposicin en contrario del contrato social.
El administrador es de por s representante.
La ley 19.550 habla del administrador de la SC; no se refiere al representante; con lo que parece
dentro del espritu de la misma que el administrador tiene implcita la facultad de representar, es decir,
es encargado de la actuacin ante terceros.
Nuestra jurisprudencia ha resuelto que el socio administrador de la SC, autorizado para firmar
documentos del giro comercial de la misma, lo est tambin para representarla en todos los actos en que
la sociedad sea parte como ente susceptible de adquirir derechos y contraer obligaciones.
Sin embargo, el contrato puede encomendar a determinados socios (o 3ros) la administracin,
privndolos de la facultad de representar.
Intervencin de todos los socios en la gestin interna.
En la SC todos los socios, salvo exclusin expresa, en alguna medida estn facultados para intervenir en
la gestin interna de la sociedad pese a que contractualmente la administracin y representacin de la

38

sociedad est confiada a otro, pues todo socio tiene una injerencia directa en todo cuanto se refiere al
desenvolvimiento de la sociedad, as sea en el carcter de control u opinin sobre la actuacin de los
administradores.
Organizacin de la administracin.
El art. 11 inciso 6) dispone que en el contrato constitutivo debe expresarse la organizacin de la
administracin de la sociedad.
Los distintos tipos de organizacin de la administracin son:
a) Administracin indistinta:
El art. 128 dispone que si se encargara la administracin a varios socios sin determinar sus
funciones, ni expresar que el uno no podr obrar sin el otro, se entiende que pueden realizar
indistintamente cualquier acto de la administracin.
La facultad de administracin individual encuentra los siguientes lmites:

el administrador debe circunscribirse a los actos de la administracin ordinaria, es

decir, todos los actos que por ley o por el contrato social no requieran ser autorizados por
unanimidad o determinada mayora.

el ejercicio de la facultad de administrar est restringido por el derecho de veto de

cualquiera de los otros socios administradores. Si media oposicin, no puede realizarse el
acto. En caso contrario, el actuante incurre en responsabilidad por daos y perjuicios.
b) Administracin conjunta: (art. 128)
Si se ha estipulado que nada puede hacer el uno sin el otro, ninguno puede obrar
individualmente, aun en el caso de que el coadministrador se hallare en la imposibilidad de
actuar, sin perjuicio de la aplicacin del art. 58.
El art. 58 dispone que el administrador o el representante que de acuerdo con el contrato o por
disposicin de la ley tenga la representacin de la sociedad, obliga a sta por todos los actos que
no sean notoriamente extraos al objeto social; y si se tratare de obligaciones contradas
mediante ttulos valores, por contratos entre ausentes, de adhesin o concluidos mediante
formularios, salvo cuando el tercero tuviere conocimiento efectivo de que el acto se celebra en
infraccin de la representacin plural.
c) Administracin colegiada:
Nada se opone a que la administracin de la SC, siendo plural, se organice en forma colegiada, es
decir, como rgano que resuelva por mayora.
d) Silencio del contrato:
En este caso el contrato constitutivo no es nulo ya que el art. 127 dice que el contrato regular el
rgimen de administracin. En su defecto administrar cualquiera de los socios indistintamente.
Representacin es el poder de adquirir derecho y contraer obligaciones en nombre de la sociedad con
efectos frente a terceros (socios o no socios), vinculndola jurdicamente.
6 Designacin del administrador.
Designacin de la persona del o de los administradores.
El art. 11 inciso 6) exige que en el contrato de soc. se indique la organizacin de la administracin; pero
no el nombre de las personas que se asignen para ese cargo. En caso de administracin indistinta en
manos de todos los socios, esto es superfluo; pero si el contrato expresa que la administracin se
organiza de algn otro modo, ser necesario que se designen los nombres de las personas en el acto
constitutivo, pues en caso contrario, la sociedad no podra funcionar vlidamente.
Todos los socios, salvo exclusin expresa, estn facultados para intervenir en la gestin interna de la
sociedad, existiendo libertad para la designacin de los mismos.
Responsabilidad de los administradores (art. 59) los administradores y representantes de la sociedad
deben obrar con lealtad y con la diligencia de un buen hombre de negocios. Los que faltaren a sus
obligaciones son responsables, ilimitada y solidariamente, por los daos y perjuicios que resultaren de
su accin u omisin.

39

Remocion del administrador: art 129: el administrador socio o no, aun designado en el contrato social,
puede ser removido por decisin de mayora en cualquier tiempo sin invocacin de causa, salvo pacto en
contrario.
Cuando el contrato requiera justa causa, conservara su cargo hasta la sentencia judicial, si negare
la existencia de aquella, salvo su separacin provisional por aplicacin de la seccin XIV del capitulo I.
cualquier socio puede reclamarla judicialmente con invocacin de justa causa. Los socios disconformes
con la remocin del administrador cuyo nombramiento fue condicin expresa de la constitucin de la
sociedad, tienen derecho a receso.
Renuncia.
Segn el art. 130, el administrador, aunque fuere socio, puede renunciar en cualquier tiempo, salvo
pacto en contrario, pero responde de los perjuicios que ocasione si la renuncia fuere dolosa o
intempestiva.
Remocin de administradores y representantes. Diversos casos.
El art. 129 dispone que el administrador, socio o no, aun designado en el contrato social, puede ser
removido por decisin de mayora en cualquier tiempo sin invocacin de causa, salvo pacto en contrario.
Conforme con el art. 132, por mayora se entiende, la mayora absoluta de capital, excepto que el
contrato fije un rgimen distinto.
Cuando el contrato requiera justa causa, conservar su cargo hasta la sentencia judicial, si negare la
existencia de aquella. Cualquier socio puede reclamarla judicialmente con invocacin de justa causa. Los
socios disconformes con la remocin del administrador cuyo nombramiento fue condicin expresa de la
constitucin de la sociedad, tienen derecho de receso.
Para tener derecho de receso no basta que el contrato exija la existencia de justa causa sino que adems
tal designacin debi haber sido condicin expresa de la constitucin de la sociedad.
Los distintos casos en que puede proceder la remocin del administrador son:
a) que el contrato nada diga sobre la inamovilidad del administrador, en cuyo caso puede ser
removido por decisin de mayora en cualquier tiempo sin invocacin de causa. La mayora, debe
ser mayora absoluta de capital.
b) que el contrato requiera justa causa para la remocin del administrador. En este caso la mayora
ser ineficaz, pues ser necesaria una sentencia judicial firme de remocin hasta cuyo momento
conservar el cargo sin perjuicio que pueda disponerse la intervencin judicial.
c) que la designacin del administrador haya sido condicin expresa de la constitucin de la soc. en
cuyo caso tambin ser necesaria la sentencia judicial de remocin basada en la existencia de
justa causa; pero en este caso, la remocin faculta a los socios disconformes a ejercer el derecho
de receso.
Remocin sin justa causa de un socio como administrador cuando por contrato todos los socios son
administradores.
La remocin de un socio como administrador sin invocacin de causa no procede cuando todos los socios
tienen la administracin de la sociedad, pues en este caso se estara privando a uno de ellos de un
derecho inherente a su calidad de tal, lo que significara colocarlo en una situacin de inferioridad.
Otras

causas de cesacin:
Muerte
Demencia
Inhabilidad
Incapacidad

Derechos y obligaciones de los socios.

El art. 36 establece que los derechos y obligaciones de los socios empiezan desde la fecha fijada en el
contrato de sociedad. En su defecto, desde la constitucin de la sociedad.
Sin perjuicio de ello responden tambin de los actos realizados, en nombre o por cuenta de la sociedad,
por quienes hayan tenido hasta entonces su representacin y administracin, de acuerdo con lo que se
dispone para cada tipo de sociedad.

40

Obligaciones y deberes.
Constituyen obligaciones y deberes fundamentales, inherentes a la calidad de socio:
efectuar el aporte
soportar las prdidas
deber de lealtad
deber de administrar cuando tal funcin no se ha encomendado a una persona determinada.
(exclusivo de este tipo societario)
Obligaciones de los socios.
1) Obligacin de efectuar los aportes.
Es esencial para revestir la calidad de socio. No hay socio sin aporte. En la SC la ley otorga libertad a los
socios en cuanto a la naturaleza de las prestaciones que constituyen los aportes, a las condiciones y
plazos de cumplimiento. Pero el socio que no cumpla con los aportes incurre en mora por el mero
vencimiento del plazo, y debe resarcir los daos e intereses. Si no tuviera plazo fijado, el aporte es
exigible desde la inscripcin de la sociedad. La sociedad podr excluirlo sin perjuicio de la reclamacin
judicial del afectado o exigirle el cumplimiento del aporte.
Exclusin del socio moroso.
La sociedad no necesita seguir un juicio de exclusin contra el socio moroso, sino que sta se produce
por decisin social.
El art. 37 dice que la soc. podr excluirlo, pero no determina qu mayora es necesaria para esto.
Consideramos que es necesaria la unanimidad del resto de los socios dado que implica una modificacin
del contrato. Si se admite que esto puede resolverlo la mayora absoluta del capital deber, en tal caso,
reconocerse a la minora el derecho a retirarse de la sociedad, si tal exclusin altera fundamentalmente
las condiciones tenidas en vista para ingresar.
De cualquier modo, siempre deber modificarse el contrato social e inscribirse en el RPC. El socio
excluido responde hacia los terceros por las obligaciones sociales hasta la inscripcin de la modificacin
del contrato en el RPC.
Situacin del socio moroso.
La ley 19.550 no contiene ninguna disposicin especfica para la SC. No obstante, consideramos aplicable
el principio general que emana del art. 193 en el sentido de que mientras subsista esta situacin de
morosidad quedan suspendidos automticamente los derechos del socio.
2) Soportar las prdidas.
El art. 11 inciso 7) exige que en el contrato social deben establecerse las reglas para distribuir las
utilidades y soportar las prdidas. En caso de silencio, ser en proporcin de los aportes.
Si se prev slo la forma de distribucin de las utilidades, se aplicar para soportar las prdidas y
viceversa.
El art. 13 declara nula la clusula que libere a uno de los socios de contribuir a las prdidas.
El socio que se viere forzado a pagar a un acreedor de la sociedad podr luego repetir de sus consocios
en la proporcin en que cada uno deba soportar las prdidas.
3) Deber de lealtad.
Es la lealtad que deben guardarse los socios entre s, y que exige la vida de relacin. Consiste en
promover la realizacin del objetivo de la sociedad, omitiendo todo lo que pudiera impedirlo o que
pudiera perjudicarlo.
Prohibicin de competencia.
Est expresamente ordenada en el art. 133 que dispone que un socio no puede realizar por cuenta propia
o ajena actos que importen competir con la sociedad, salvo consentimiento expreso y unnime de los
consocios. La violacin de sta prohibicin autoriza a la exclusin del socio, la incorporacin de los
beneficios obtenidos y el resarcimiento de los daos.
Tiende a evitar que un socio aproveche el conocimiento de los negocios sociales en forma desleal y en su
inters propio.
Los alcances de la prohibicin comprenden:
# a todos los socios, administradores o no.

41

# a cualquier forma de actividad ejercida por cuenta propia o ajena, tanto como comisionista,
empleado, agente o apoderado o acten como directores de una SA o de una cooperativa.
# el socio que incurra en actos de competencia puede ser excluido de la soc., salvo que para dedicarse a
tal actividad competitiva cuente con el acuerdo unnime entre los socios, a menos que el acto
constitutivo admita un acuerdo por mayora.
# la prohibicin de competencia concluye al disolverse la soc..
Derechos de los socios.
1) Participacin en los beneficios.
Se encuentra indisolublemente unido a la obligacin de soportar las prdidas. El derecho a participar en
los beneficios tiene carcter de esencial, inderogable, pues es inherente a la calidad de socio. Nuestra
ley lo deja librado a lo que establezca el contrato social. La libertad de las partes para establecer la
medida y la modalidad del reparto tiene una limitacin natural en la prohibicin del pacto leonino, a que
se refiere el art. 13.
El art. 68 dispone que slo pueden distribuirse ganancias realizadas y lquidas resultantes de un balance
confeccionado de acuerdo con la ley y el estatuto y aprobado por la mayora absoluta de capital. Las
ganancias distribuidas en violacin a esta regla son repetibles (no distingue socios de buena y mala fe).
2) Derecho de efectuar retiros a cuenta.
El socio, si ello est autorizado en el contrato, o bien mediando conformidad de los dems, puede retirar
sumas de dinero a cuenta para sus gastos particulares sin tener que aguardar al cierre del ejercicio, pues
en la SC, por lo comn, se requiere que el socio se dedique con toda su capacidad de trabajo. El monto
del retiro es debitado en su cuenta particular. Dichos retiros deben guardar relacin con el capital del
socio.
3) Derecho a la cuota de liquidacin.
Todo socio tiene derecho a la parte proporcional que le corresponde sobre el patrimonio social al
liquidarse sta. Es un derecho que nace cuando la soc. se disuelve.
El art. 92 dice que el socio excluido tiene derecho a una suma de dinero que represente el valor de su
parte a la fecha de la invocacin de la exclusin. Se refiere al caso de expulsin del socio.
Se vincula con la prohibicin del art. 13 inciso 5) donde se declara nula toda estipulacin que permita la
determinacin de un precio para la adquisicin de la parte de un socio por otro, que se aparte
notablemente de su valor real al tiempo de hacerla efectiva.
Modificacin del contrato social.
Art. 131 Cualquier modificacin del contrato, incluso la transferencia de la parte a otro socio, requiere
el acuerdo de todos los socios, salvo pacto en contrario.
Las dems resoluciones sociales se adoptarn por mayora.
Unanimidad modificar el contrato; vender la parte social a un tercero
Mayora revocacin del administrador aunque su nombramiento est consignado en el contrato social.
El derecho de receso en la Sociedad Colectiva.
Frente al silencio de la ley, Farina considera que la determinacin de la parte del socio saliente debe
hacerse a valores reales, incluido el valor llave.
La ley no consagra en la SC el derecho de receso a favor de los socios disconformes con las
modificaciones del contrato. Esto se explica porque al exigirse unanimidad carece de sentido prever un
derecho de tal naturaleza; pero, teniendo en cuenta que el art. 131 permite al contrato social apartarse
de la exigencia de la unanimidad, es lcito que en ese caso el contrato otorgue el derecho de receso a
favor de los disidentes; pero tal derecho debe surgir de una clusula expresa en el contrato de soc..
No obstante, el derecho de receso a favor del socio disidente est reconocido por la ley en el caso de
transformacin de la SC en otro tipo societario y para el caso de fusin.
Inscripcin de las modificaciones.
Toda modificacin del contrato de soc. debe inscribirse en el RPC del domicilio social. El art. 5 ordena
que tal requisito debe cumplirse dentro del plazo de 15 das. La inscripcin se har previa ratificacin de
los otorgantes ante el juez que la disponga, excepto cuando se extienda por instrumento pblico, o las
firmas sean autenticadas por escribano pblico u otro funcionario competente.

42

No se requiere publicacin de este tipo de soc.. Las modificaciones no inscriptas regularmente son
inoponibles a terceros; pero obligan a los socios otorgantes; y los terceros pueden alegarlas contra la
sociedad y los socios.
Transformacin de la Sociedad Colectiva.
Merece una atencin especial, pues al transformarse la colectiva en otro tipo social, todos o por lo
menos alguno de los socios pasarn a limitar su responsabilidad frente a los acreedores de la sociedad.
Decimos todos los socios cuando la SC se transforma en SRL o SA; decimos algunos cuando se transforme
en sociedad en comandita simple o por acciones, o en sociedad de capital e industria.
Resoluciones sociales.
En la SC todos los poderes estn concentrados en las personas de los socios; falta la atribucin de
funciones a diversos rganos diferenciados. No existe una asamblea de socios, en el sentido tcnicojurdico del trmino, la reunin de los socios que discuten, deliberan y resuelven sobre intereses
sociales, pues carece de los poderes y la competencia predeterminados por la ley, ni se encuentra
sometida a formas de convocatoria rigurosas, como ocurre en las asambleas de las SA.
Mayoras.
El art. 132 dispone que por mayora se entienda, la mayora absoluta de capital, es decir, el voto
favorable de socios que representen ms del 50% del capital social; excepto que el contrato fije un
rgimen distinto, ya sea en el porcentaje de capital necesario para resolver o bien cuando se compute
un voto por socio, siempre que se respete el derecho que tienen todos los socios a intervenir en las
resoluciones de esta naturaleza.
Requisitos de validez.
Toda resolucin social requiere que quienes votaron a su favor lo hayan hecho voluntariamente. Por ello,
una resolucin que padece de un vicio es impugnable. La ley no determina en el caso de la SC dentro de
que plazo debe deducirse dicha accin.
Las resoluciones de los socios son revocables por las mismas mayoras exigidas para su adopcin, salvo los
derechos de los 3ros.
Necesidad de citar a todos los socios.
La circunstancia de que un grupo de socios represente la mayora absoluta del capital no les autoriza a
adoptar resoluciones a espaldas del resto. Si bien la ley no lo exige expresamente, para adoptar
vlidamente cualquier resolucin debe darse participacin a todos los socios. Adems, cualquier socio
puede oponerse a la ejecucin de un acto resuelto por la mayora dando razones de su oposicin, a fin de
deslindar responsabilidades.
El socio moroso.
Si un socio se encuentra en mora en la integracin de su aporte, no podr computrsele su voto por la
totalidad del capital suscripto, sino en la proporcin que tenga integrado dicho capital, salvo distinta
estipulacin del contrato de sociedad.
Cesin de partes de inters.
La parte que le corresponde a cada uno de los socios en el capital de la SC se llama parte de inters y
presenta los siguientes caracteres:
a)
Desigualdad: las partes de inters de cada socio pueden ser de distinto monto, expresando la
desigual participacin de los mismos. Se diferencia de las SRL y SA en que stas deben ser todas
de igual valor.
b) Derechos que otorga: sobre la medida de la parte de inters se determina , salvo pacto en
contrario, el derecho a las utilidades y la contribucin a las prdidas y el porcentaje en las
votaciones para adoptar resoluciones de inters gral..
c) No circulan: no son susceptibles de circular; si pudieran hacerlo, su transferencia convertira en
fungible a la persona del socio e importara la sustitucin de un socio por otro, lo que sera
contrario a la ndole personal de la relacin social. Esa transferencia ser posible, solamente,
mediante la modificacin del acto constitutivo que, para ser vlido, debe ser aprobado por todos
los socios; por lo que para impedirla, basta la voluntad contraria de uno de ellos.

43

d) No pueden ser ejecutadas: no puede ser enajenada ni aun mediante ejecucin judicial. El art. 57
dispone que los acreedores del socio no pueden hacer vender la parte de inters; slo pueden
cobrarse sobre las utilidades y la cuota de liquidacin.
e) Embargabilidad: si bien la parte del socio no es ejecutable, puede ser embargada con los
alcances que le otorga el art. 57: el socio no podr transferir su parte a un 3ro; y la soc. no puede
ser prorrogada si no se satisface al acreedor particular embargante.
f) Valor de la sentencia que afecta la parte de inters: la sentencia que se dicte contra la soc. tiene
fuerza de cosa juzgada contra los socios en cuanto afecte su parte de inters sin poder alegar no
haber sido parte en el juicio.
Fiscalizacin.
Es un derecho esencial de todo socio de la SC ejercer la fiscalizacin en forma directa, sobre la
actuacin de los administradores, a cuyo efecto pueden examinar los libros y papeles de la sociedad y
recabar las informaciones sobre la marcha de los negocios que estimen pertinentes. No est asignada a
un rgano especfico. El objetivo es el control de la legalidad y cumplimiento de los requisitos fiscales.
El derecho de fiscalizacin puede ser reglamentado en el contrato o por un reglamento posterior a fin de
evitar una interferencia permanente que impida la actuacin de los administradores y el
desenvolvimiento de los negocios; pero dicha reglamentacin no puede significar una restriccin.
El socio puede efectuar la fiscalizacin personalmente o bien a travs de peritos que l puede designar a
su costa.
La responsabilidad, si hubiera pluralidad de sndicos, es solidaria, ilimitada y directa, como la de los
administradores.
Muerte del socio.
La muerte de un socio no es causal de disolucin de la SC, salvo que ello se haya estipulado
expresamente. Pero es indudable que tal muerte resuelve parcialmente el contrato de soc., por lo que se
cancela el puesto de un socio con la correspondiente reduccin del capital social a la par, nace el
correspondiente derecho de crdito de sus herederos por el capital, reservas, valor llave y ganancias no
retiradas.
Si producido el fallecimiento se llega a un acuerdo entre los socios suprstites y los herederos del
fallecido para la incorporacin de stos, no estaremos en presencia de continuidad, sino de un pacto
posterior de incorporacin de nuevos socios que vienen a ocupar el puesto del fallecido.

2) Sociedad en Comandita Simple.

Concepto-caracterizacin de la ley 19.550.

Es aquella que se forma entre dos o ms personas, de las cuales por lo menos una es un socio que
responde por las obligaciones sociales en forma solidaria, ilimitada y subsidiaria; y la otra u otras, son
simples suministradores de capital, bajo la condicin de no responder sino con los fondos declarados en
el contrato (o sea, limitan su responsabilidad al capital que se obligan a aportar).
2 clases de socios:
1. Socios comanditados su responsabilidad es igual a la de los socios de la Sociedad Colectiva.
2. Socios comanditarios limita su responsabilidad al capital que se limitan a aportar.
Esta dualidad es esencial, ya que si uno de los dos tipos de socios desaparece, no podr existir la
Sociedad en Comandita Simple (disolucin y liquidacin).
Importancia del tipo.
La importancia radica en la responsabilidad ilimitada que adquieren sus socios comanditados, llamando
la atencin de posibles inversores, los cuales ven beneficiada su situacin al poder responder slo con el
capital aportado, es decir, en forma limitada (socios comanditarios). Fue el 1er tipo que permiti que
algunos socios limiten su responsabilidad.
Personalidad de la Sociedad en Comandita Simple.

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En nuestro derecho la SCS tiene personalidad.

# El patrimonio de la soc. es distinto del patrimonio particular de cada socio.
# Los acreedores particulares de los socios no son acreedores de la soc. y por lo tanto no pueden
embargar los bs. de sta ni por la proporcin que al socio le corresponda en la soc..
# El socio puede actuar como tercero frente a la sociedad.
# El socio, aun el comanditado, por el solo hecho de ser socio de la sociedad, no adquiere la calidad de
comerciante.
Participacin de la sociedad en comandita en otras sociedades.
La SCS puede participar como socia en otros tipos de sociedades, pues no existe en la ley una disposicin
semejante a la del art. 30 respecto de las SA y en comandita por acciones (slo pueden formar parte de
sociedades por acciones).
Caracteres.
1) Sociedad intuitus personae.
Pese a la limitacin de responsabilidad que gozan los socios comanditarios, la estructura y organizacin
de este tipo permite ubicarla dentro de las sociedades personales. La consecuencia es la no
transmisibilidad de la cualidad de socio, incluso la del socio comanditario ya que el art. 139 declara
aplicable a la sociedad en comandita el art. 131, segn cual cualquier modificacin del contrato social,
incluso la transferencia de la parte a otro socio, debe resolverse por unanimidad, salvo pacto en
contrario.
Para los comanditarios la intransferibilidad de la calidad de los socios comanditados reviste gran
importancia, pues en manos de stos, est la administracin de la sociedad.
Para los comanditados la intransferibilidad de la calidad de socio comanditario reviste importancia dada
la ingerencia directa que tienen stos en la fiscalizacin y administracin de la sociedad, y en la
posibilidad de exigir la remocin de los administradores.
2) Responsabilidad mixta.
Es esencial la existencia de dos clases de socios: los socios comanditados responden por las obligaciones
sociales en forma solidaria (si son dos o ms), ilimitada y subsidiaria. El o los socios comanditarios slo
responden con el capital que se obliguen a aportar. No existe solidaridad entre los socios comanditarios
respecto del capital comanditario sino que cada uno responde por su parte.
LA QUIEBRA DE LA SOCIEDAD EN COMANDITA NO ALCANZA A LOS SOCIOS COMANDITARIOS.
El art. 164 de la ley 19.551 establece que la quiebra de toda sociedad importa la quiebra de sus socios
con responsabilidad ilimitada. Resulta de esta norma que la declaracin de quiebra de la sociedad en
comandita implica la quiebra de los socios comanditados pero no la de los socios comanditarios.
3) Los socios comanditarios no deben intervenir en la administracin de la sociedad.
El art. 137 dice expresamente que el socio comanditario no puede inmiscuirse en la administracin; si lo
hiciere ser responsable ilimitada y solidariamente.
4) Los socios comanditarios no deben figurar en la razn social.
La sociedad en comandita simple puede adoptar una denominacin de fantasa o referida a su objeto
social. Si adopta razn social, no pueden figurar en ella los nombres de los socios comanditarios (la razn
social se formara exclusivamente con el nombre de los socios comaditados). En caso de violacin a esta
prohibicin, el socio comanditario que figure en la razn social ser responsable solidariamente con la
sociedad por las obligaciones contradas (no se les reconoce el beneficio de excusin).
Constitucin de la Sociedad en Comandita Simple.
La SCS puede constituirse mediante instrumento privado o pblico segn lo prefieran los socios. Dicho
contrato debe inscribirse en el RPC correspondiente al domicilio social, dentro del trmino de 15 das de
su otorgamiento. Omitida la inscripcin, la sociedad funcionar irregularmente. La ley no exige que se
publique el acto constitutivo.
Responsabilidad de los socios comanditarios en caso de SCS no constituida regularmente.
La ley no hace distingo de ninguna naturaleza pues habla de los socios, es decir todos los socios, y para
evitar cualquier duda, en la parte final agrega que no se podrn invocar ante terceros las limitaciones
que se funden en el contrato social.

45

La irregularidad de la SCS convierte a los socios comanditarios en solidaria e ilimitadamente

responsables por lo establecido en los arts. 21 y 23 de la ley.
Dicho contrato debe inscribirse en el RPC correspondiente al domicilio social, dentro del trmino de 15
das de su otorgamiento.
El capital social se divide en parte de inters.
Integracin del capital en el acto constitutivo.
La ley no determina en que proporcin debe integrarse el capital social al momento de la constitucin de
la soc.. En consecuencia estimamos que dicho porcentaje queda librado a lo que disponga el contrato,
tanto en la parte del capital comanditado como del comanditario.
La ley habla de capital comanditario en el art. 135; no porque quiera significar que se trata de una
sociedad con dos capitales, sino para referirse a la parte que deben integrar los socios comanditarios; y a
este respecto dice que se integra solamente con el aporte de obligaciones de dar. Entendemos que debe
tratarse de dar en propiedad atento a la limitacin de su responsabilidad.
Respecto de los socios comanditados puede admitirse que todos ellos efecten aportes en uso y goce,
pues el capital social puede constituirse mediante el aporte de los socios comanditarios. Esta situacin
no habr de crear problemas para los acreedores puesto que stos cuentan siempre con la
responsabilidad subsidiaria de los socios comanditados.
Capacidad para constituir Sociedad en Comandita Simple.
a) Sociedad entre cnyuges:
El art. 27 de la ley 19.550 prohbe constituir SCS entre esposos. Cuando uno de los cnyuges
adquiriera por cualquier ttulo la calidad de socio de otro en una soc. de este tipo, la soc. deber
transformarse en el plazo de 6 meses; o cualquiera de los esposos deber ceder su parte a otro
socio o a un 3ro en el mismo plazo.
b) Sociedad por acciones:
El art. 30 dispone que las SA y en comandita por acciones slo pueden formar parte de soc. por
acciones, de lo que surge que una soc. de esos tipos no pueden formar parte de una SCS ni como
comanditada ni comanditaria.
Capacidad para ser socio comanditario.
Dada la limitacin de la responsabilidad, existen ms amplias posibilidades para ser socio comanditario
que para revestir la calidad de comanditado. No hay ningn inconveniente para que adquieran calidad de
comanditarios los menores emancipados y los sujetos a patria potestad; incluso los incapaces e
inhabilitados pueden serlo. Tratndose de menores bajo tutela, ser necesaria la previa autorizacin del
juez, otorgada al tutor.
Nulidad de la Sociedad en Comandita Simple.
Rigen las mismas disposiciones que para la sociedad colectiva.
Administracin y representacin.
Constituye una regla general la exclusin de los socios comanditarios de la administracin social. El art.
136 dispone que la administracin y representacin de la soc. es ejercida por los socios comanditados o
terceros que se designen, y se aplicarn las normas sobre administracin de las SC.
El art. 137 dice que el socio comanditario no puede inmiscuirse en la administracin; si lo hiciere ser
responsable ilimitada y solidariamente. Tampoco puede ser mandatario.
La ley es rigurosa en el sentido de que el socio comanditario no puede actuar como representante
natural de la sociedad pues ello est reservado a los socios comanditados; tampoco puede hacerlo en la
esfera interna pues le est vedado todo tipo de intervencin en la gestin de los negocios sociales.
Sancin impuesta al socio comanditario que interviene como representante o administrador.
El art. 137 se ocupa de las sanciones que caben al socio comanditario que infringe la prohibicin de
intervenir en la administracin; y al efecto hace un distingo segn se trate de actos aislados de
administracin o bien de una actuacin habitual.
En caso de actos aislados, su responsabilidad se referir a aquellos actos en los que ha intervenido; pero
cuando su gestin es de carcter habitual, su responsabilidad se extender aun a los actos en que no
hubiera intervenido.
La sancin consiste en tornarlo responsable ilimitada y solidariamente con la sociedad.

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El socio comanditario no puede ser mandatario de la sociedad.

El art. 137 dispone que el socio comanditario no puede ser mandatario. La violacin de esta prohibicin
har responsable al socio comanditario como en los casos en que se inmiscuya, sin perjuicio de obligar a
la sociedad de acuerdo con el mandato.
El socio comanditario como factor o empleado de la sociedad.
El art. 137 slo le prohbe ser mandatario; y el art. 136 lo excluye de la representacin como rgano
social. No le prohbe ser factor; pero tal prohibicin surge del art. 137 que le niega posibilidad de
inmiscuirse en la administracin.
La prohibicin slo debe abarcar aquellos actos que hagan suponer a terceros que el comanditario es un
socio ilimitadamente responsable y no aquellos actos de ndole puramente consultiva o de control.
Alcances de la prohibicin de intervenir en la administracin.
La prohibicin debe referirse a los actos de administracin externa, de relacin entre la sociedad y los
3ros; y tambin de gestin interna en cuanto impliquen adoptar decisiones sobre la marcha de la
sociedad, pero como dispone el art. 138 no son actos comprendidos en las disposiciones de prohibicin
los de examen, inspeccin, vigilancia, verificacin, opinin o consejo.
El nombre del socio comanditario no puede figurar en la razn social.
Segn lo dispuesto por el art. 134 si acta bajo una razn social, sta se formar exclusivamente con el
nombre o nombres de los comanditados, y de acuerdo con el art. 126.
La violacin de esta prohibicin har al socio comanditario cuyo nombre figure en la razn social,
solidariamente responsable con la soc. por las obligaciones contradas.
El solo hecho de figurar en la razn social no autoriza al socio a actuar en su representacin, puesto que
la representacin slo puede ser ejercida por quien ha sido designado a tal efecto en el contrato social;
de modo que podra ocurrir que en la razn social figure el nombre de un comanditario pero la
representacin sea encomendada a un socio comanditado o a un tercero.
El socio comanditario cuyo nombre figure en la razn social pasa a responder frente a los acreedores de
la sociedad como un socio comanditado, perdiendo la condicin de comanditario.
Derechos de los socios comanditarios.
El art. 138 autoriza expresamente a los socios comanditarios a examinar, inspeccionar, vigilar, verificar
el estado de los negocios sociales, de la contabilidad en general, incluyendo los comprobantes y cuantos
documentos se refieran a la marcha de la sociedad.
Pueden dar opiniones y consejos a los administradores de la sociedad sin incurrir en ninguna clase de
responsabilidad por ese solo hecho.
Los socios comanditarios actan en igual pi de igualdad con los socios comanditados en la adopcin de
resoluciones sociales, sea a travs de asambleas o reuniones de socios y segn lo expresa el art. 139
tienen votos en la consideracin de los estados contables y para la designacin de administrador.
El administrador de la sociedad es libre de aceptar o no la sugerencia u opinin brindada por el socio
comanditario y; en ningn caso, sta significar una orden.
Designacin y cesacin del administrador.
Designacin de administradores.
Los socios comanditarios, segn lo establece el art. 139, tienen voto para la designacin de
administradores.
Remocin del administrador.
Los socios comanditarios tienen voto para resolver la destitucin de los administradores designados, sea
en el contrato social o bien por un acto posterior. Rigen a este respecto las disposiciones del art. 129
atento a la expresa remisin que hace el art. 136 que dispone que se aplicarn las normas sobre
administracin de las SC.
El art. 129 expresa que el administrador, socio o no, aun designado en el contrato social, puede ser
removido por decisin de mayora en cualquier tiempo sin invocacin de causa, salvo pacto en contrario.
Cuando el contrato requiera justa causa, conservar su cargo hasta la sentencia judicial, si negare la
existencia de aquella, salvo su separacin provisional. Cualquier socio puede reclamarla judicialmente
con invocacin de justa causa.

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Remocin judicial del administrador. Intervencin judicial de la sociedad.

No lograda la mayora necesaria para remover el administrador o bien cuando el contrato requiera justa
causa para su procedencia, el socio comanditario lo mismo que cualquier socio comanditado puede
reclamar la remocin judicial del administrador invocando justa causa.
Pendiente el juicio de remocin del administrador, el socio comanditario al igual que un comanditado
puede pedir la intervencin judicial de la sociedad como medida cautelar cuando el o los
administradores de la sociedad realicen actos o incurran en omisiones que la pongan en peligro grave.
Competencia de la sociedad.
La ley 19.550 no contiene disposicin expresa que prohba al socio comanditario realizar por cuenta
propia o ajena actos que importen competir con la sociedad, a diferencia de la prohibicin para los
socios de la SC.
La prohibicin de la competencia obedece a una razn fundamental: la defensa de los intereses sociales
y la lealtad que se deben los socios entre si y respecto de la sociedad. No olvidemos que el socio
comanditario tiene acceso a todas las informaciones y secretos de los negocios sociales. Si se le reconoce
a este socio la posibilidad de competir libremente con la sociedad, le estamos permitiendo un
comportamiento en su exclusivo beneficio en detrimento de la sociedad.
La prohibicin que el art. 133 hace a los socios de la SC es general a todos los socios. No vemos razones
por qu habremos de admitir distinciones en la sociedad en comandita.
Acefalia de la administracin.
El art. 140 contempla el supuesto de acefalia de la administracin social por quiebra, concurso, muerte,
incapacidad o inhabilitacin de todos los socios comanditados. En tal caso, puede el socio comanditario
realizar los actos urgentes que requiera la gestin de los negocios sociales mientras se regulariza la
situacin creada, sin incurrir en las responsabilidades de los arts. 136 y 137.
La sociedad se disuelve si no se regulariza o transforma en el trmino de 3 meses. Si los socios
comanditarios no cumplen con las disposiciones legales, respondern ilimitada y solidariamente por las
obligaciones contradas.
Derechos y obligaciones de los socios.
Los socios comanditados tienen todos los derechos y obligaciones de los socios de la SC. Con respecto a
los socios comanditarios, merece un estudio particular debido a las caractersticas propias que presenta
esta clase de socios, a las cuales nos hemos referido anteriormente.
Derechos:
- Participar en los beneficios
- Administracin para los socios comanditados
- Fiscalizacin para los comanditarios
- Derecho a voto segn aporte de capital: 1 voto por socio.

Modificacin del contrato social.

Cualquier modificacin del contrato de SCS requiere el acuerdo de todos los socios, incluso cuando tal
modificacin consista en la transferencia de la parte de un socio a otro; salvo pacto en contrario.
Inscripcin de las modificaciones.
Toda modificacin del contrato de sociedad debe inscribirse en el RPC del domicilio social. El art. 5
ordena que tal requisito debe cumplirse dentro del plazo de 15 das. La inscripcin se har previa
ratificacin de los otorgantes ante el juez que la disponga, excepto cuando se extienda por instrumento
pblico, o las firmas sean autenticadas por escribano pblico u otro funcionario competente.
No se requiere publicacin de este tipo de sociedad. Las modificaciones no inscriptas regularmente son
inoponibles a terceros; pero obligan a los socios otorgantes; y los terceros pueden alegarlas contra la
sociedad y los socios.
Resoluciones sociales.
En la SCS la ley no exige la organizacin de asambleas para la adopcin de tales resoluciones, de modo
que cabe remitirse a lo que el contrato prevea atento a lo expuesto en el art. 11 inciso 6), segn el cual
el instrumento constitutivo debe establecer la organizacin de las reuniones de socios.
El gobierno de la sociedad es ejercido por los socios.

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Derechos de los socios para intervenir en las resoluciones.

El socio comanditario tiene el mismo derecho que el comanditado para intervenir y votar las decisiones
que se refieran a la marcha de la sociedad y modificacin del contrato social, salvo cuando se trate de
actos que importen violar las prohibiciones impuestas por la ley a esa clase de socios.
Cmputo de votos.
Los socios (tanto comanditados como comanditarios) votan en proporcin a sus respectivas partes de
capital, aunque el contrato puede establecer un modo distinto, como podra ser un voto por socio.
Mayoras necesarias.
Cualquier modificacin del contrato social requiere del consentimiento de todos los socios. La
transferencia de la parte de un socio, sea a otro o sea a un extrao, se trate de la parte de un
comanditado o de un comanditario, requiere el consentimiento de todos los dems socios.
Cualquier otra resolucin se adoptar por mayora absoluta del capital.
La ley permite establecer un rgimen distinto tanto en lo que se refiere al modo de computar las
mayoras como al nmero de votos que se requieren para la adopcin de resoluciones sociales.
Cesin de partes de inters.
La parte que corresponde a cada socio en el capital social tanto comanditado como comanditario, se
llama parte de inters. Los caracteres que presenta son los mismos que para la SC.
Fiscalizacin.
El art. 55 dispone que los socios pueden examinar los libros y papeles sociales y recabar del
administrador los informes que estimen pertinentes.
Rescisin y resolucin parcial del contrato de sociedad.
Son aplicables las reglas para la SC. Pero es importante tener en cuenta que en la SCS deben coexistir
siempre dos clases de socios: comanditados y comanditarios, de modo que si en virtud de la muerte,
retiro o exclusin de uno o ms socios slo quedan socios de una sola clase, la sociedad debe disolverse y
liquidarse, pues no podra continuar funcionando vlidamente.
La ley 19.550 no otorga en forma expresa y general un plazo para evitar la liquidacin de la sociedad por
haber quedado una sola clase de socios.
El art. 140 prev dicha posibilidad, pero referida a la desaparicin de todos los socios comanditados,
otorgndole a los comanditarios un plazo de 3 meses para regularizar (o transformar) la soc..
Entendemos que igual regla debe aplicarse a la inversa, es decir, cuando desaparecen todos los socios
comanditarios, y esto por aplicacin del art. 94 inciso 8) que si bien se refiere al supuesto de quedar un
solo socio, aqu podra ocurrir que quedaran varios comanditarios; y atento a lo dispuesto por el art. 100
que dice que en caso de duda sobre la existencia de una causal de disolucin, se estar en favor de la
subsistencia de la sociedad.
Muerte de un socio.
Resuelve parcialmente el contrato de soc.. El art. 90 dice que en este tipo de soc. es lcito pactar que la
soc. contine con sus herederos. Dicho pacto obliga a stos sin necesidad de un nuevo contrato, pero
pudiendo condicionar su incorporacin, a la transformacin de su parte en comanditaria.

Disolucin y liquidacin.
La disolucin de la SCS se produce no solo por las causas comunes a la SC, sino tambin cuando lleguen a
faltar todos los socios que representen a una categora (comanditados) o a otra (comanditarios).
La liquidacin de la SCS se llevar a cabo en las mismas condiciones que rigen para las SC.
El socio comanditario puede ser liquidador, debido a que en la ley 19.550 prohbe al socio comanditario
inmiscuirse en la administracin de la sociedad, pero nada dice sobre si le est prohibido actuar como
liquidador de la misma, siempre que acte dentro de su reducida esfera, no realizando otras operaciones
que las necesarias para la liquidacin.

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3) La sociedad de Capital e Industria

Concepto-caracterizacin de la ley 19.550
Segn el art. 141 de LSC, la Sociedad de Capital e Industria es aquella formada por uno o ms socios que
aportan bienes (socios capitalistas) quienes responden por las obligaciones sociales como los socios de la
sociedad colectiva; y por uno o ms socios que aportan slo su trabajo (socios industriales), quienes no
comprometen su patrimonio particular por las obligaciones sociales responden hasta la concurrencia
de las ganancias no percibidas.
Importancia del tipo
Este tipo de sociedad tiene a proporcionar la integracin a la actividad comercial a quienes slo cuentan
con su capacidad de trabajo.
Problemas que plantea el art. 27 de la Ley de Contrato de Trabajo
El art. 27 de LCT dispone que deben considerarse trabajadores dependientes de la sociedad a los efectos
de la aplicacin de los regmenes laborales y previsionales, a los socios que presten su trabajo a favor de
la misma en forma habitual, con sujecin a las instrucciones o directivas que se les impartan a puedan
impartrseles.
El socio industrial que se desempee es estas condiciones, adems de socio es empleado de la sociedad
(no del socio capitalista), de modo que como empleado tiene derecho a percibir las remuneraciones
pertinentes que le corresponden a cualquier trabajador que desempee igual tarea; y como socio tiene
derecho a participar en las ganancias lquidas que arroje el ejercicio.
Caracteres
- Es una sociedad intuitus personae
- Los socios industriales no pueden figurar en la razn social (caso contrario responde igual que el
socio capitalista)
- Responsabilidad mixta
- Ambos tipos de socios pueden ejercer la administracin
- Se excluye la participacin de terceros en la administracin (art. 143)
Art. 143 la representacin y administracin de la sociedad podr ejercerse por cualquiera de los
socios.
Constitucin
Este tipo de sociedad puede constituirse por instrumento pblico o privado. En el acto constitutivo debe
cumplirse con los requisitos exigidos por el art. 11 de la LSC.
Debe inscribirse en el RPC de su domicilio. No necesita publicarse.
En el caso que la sociedad funcione sin haber cumplido con el requisito de la inscripcin, todos los
socios, tanto capitalistas como industriales y quienes contrataron en nombre de la sociedad quedarn
solidariamente obligados por las operaciones sociales, sin poder invocar el beneficio de exclusin ni las
limitaciones que se funden en el contrato social. (art. 23 LSC)
Denominacin
Puede actuar bajo una razn social o una denominacin objetiva. Est prohibido que el nombre del socio
industrial figure en la razn social. La parte final del art. 142 dice que: la violacin de este art. har
responsable solidariamente al firmante con la sociedad por las obligaciones contradas; pero puede
ocurrir que el socio industrial cuyo nombre figure en la razn social no administre, y en consecuencia l
no acte en nombre de la sociedad, que es el supuesto que prev la parte transcripta del art. 142. No
obstante es indudable que el socio industrial cuyo nombre aparece en la razn social responder por las
obligaciones sociales igual que el socio capitalista.
En todos los casos el nombre de la sociedad se integrar con las palabras sociedad de capital e
industria o su abreviatura.
Art. 142 La denominacin social se integra con las palabras sociedad de capital e industria o su
abreviatura.
Si acta bajo razn social, no podr figurar en ella el nombre del socio industrial.
La violacin a este artculo har responsable solidariamente al firmante con la sociedad por las
obligaciones as contradas.

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Clases de socios. Aportes. Responsabilidad

Constituye requisito esencial la existencia de dos clases de socios: socio capitalista y socio industrial. Si
desaparece uno de ellas, la sociedad no podr subsistir vlidamente como de capital e industria, y
entonces deber transformarse o disolverse.
Socio capitalista: es el que aporta bienes, pudiendo adems aportar su trabajo personal sin que por esto
vare su calidad de socio capitalista; pero necesariamente deber existir un socio, por lo menos, que
aporte exclusivamente su trabajo para que pueda ser tipificado como sociedad de capital e industria.
El o los socios capitalistas responden de las obligaciones sociales como los socios de la sociedad
colectiva, es decir, subsidiaria, ilimitada y solidariamente (esto ltimo en el caso de ser varios).
La quiebra de la sociedad importa la quiebra de sus socios con responsabilidad ilimitada, que es el caso
del socio capitalista en este tipo societario. No as el socio industrial, quien no compromete su
patrimonio particular.
Socio industrial: su aporte debe consistir exclusivamente en su trabajo personal, es decir, una obligacin
de hacer. El socio industrial no debe aportar capital, pues en tal caso dejar de ser socio industrial para
transformarse en capitalista.
El socio industrial puede hacer uso de bienes de su propiedad para desarrollar su actividad (un abogado
que lleva u biblioteca), sin hacer de ello un aporte a la sociedad.
Los socios industriales no responden con su patrimonio particular por las obligaciones sociales. El art. 141
dice que responden hasta la concurrencia de las ganancias no percibidas significa que an no han sido
distribuidas; si eventualmente aparecan como ganancias, y luego se descubre que no lo eran, no puede
hablarse correctamente de ganancias no percibidas, pues en un casi as ni habr ganancias ni habran
sido legtimamente adjudicadas al socio. Y si las supuestas ganancias no haban sido an adjudicadas al
socio industrial no puede decirse que ste responde con tales ganancias, porque no eran de su
pertenencia.
La obligaciones de hacer del socio industrial presenta caracteres particulares, pues necesariamente la
prestacin debe ser cumplida por ste y no por un tercero, an cuando por la naturaleza del trabajo
pueda resultar indiferente la persona.
Si existe imposibilidad de cumplir el trabajo prometido, puede hablarse de dos casos:
1. Si la imposibilidad fuera temporaria, los socios de comn acuerdo pueden encomendar el trabajo
a un tercero, a costa de la sociedad, hasta tanto el socio industrial puede hacerse cargo del
trabajo.
2. Si la imposibilidad fuese definitiva, la nica manera de evitar la disolucin de la sociedad ser
mediante la sustitucin del socio industrial impedido por un nuevo socio.
Para ceder la calidad de socio, sea capitalista o industrial, dado el carcter de sociedad intuitus
persinae, se requiere el consentimiento de todos los socios, salvo pacto en contrario.
Administracin
La lay confiere la facultad de administrar y representar a la sociedad tanto a los socios capitalistas como
a los industriales, y a falta de estipulacin expresa cabe a unos y otros administrar y ejercer la
representacin social indistintamente.
Resoluciones sociales
Para la adopcin de resoluciones sociales se aplica el mismo rgimen que para las sociedades colectivas
(art. 131 y 132).
A las efectos del voto se computar como capital social del socio industrial el del capitalista con menos
aporte. (art. 145)
Modificacin del contrato (art. 131) toda modificacin del contrato, incluso la transferencia de la
parte a otro socio, requiere el consentimiento de todos los socios, salvo pacto en contrario.
Otras resoluciones las dems resoluciones sociales se adoptarn por mayora, entendindose por tal,
salvo disposicin en contrario, la mayora absoluta de capital.
Fiscalizacin
Todos los socios tienen la facultad de ejercer la fiscalizacin directa de la contabilidad y de la actuacin
de los administradores, tal como lo prev el art. 55.

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Acefalia de la administracin
El art. 145 2da parte muerte, incapacidad o inhabilitacin del socio administrador. Quiebra: se
aplicar tambin el art. 140 cuando el socio industrial no ejerza la administracin. Es decir, que
contempla el caso de muerte, incapacidad, inhabilitacin, quiebra o concurso de todos los socios
capitalistas cuando el industrial no ejerza la administracin.
En verdad, no se explica esta remisin al art. 140 pues ste se refiere a la sociedad en comandita simple
y all si se justifica esta previsin para el caso de acefalia, pues los socios comanditarios estn excluidos
por ley de administrar; pero n se justifica en la sociedad de capital e industrial, donde no ocurre lo
mismo. La norma debi preverse con carcter general para cualquier supuesto de acefalia, sea que la
administracin est encomendada a un socio industrial, a un socio capitalista o a un tercero.
Distribucin de los beneficios
El contrato debe fijar la participacin en los beneficios y las reglas para su distribucin. En caso de
silencio las ganancias se distribuirn en proporcin de los aportes.
Para el caso del socio industrial, el art. 144 dispone que cuando el contrato no establezca la parte que ha
de corresponder al socio industrial en las ganancias, sta se fijar judicialmente.
Socio industrial y habilitado
El socio industrial se diferencia del habilitado en que ste es un dependiente que tiene, adems de su
sueldo, una participacin en las ganancias, pero no es un socio y, por tanto, carece de los derechos
propios de un socio industrial, que son:
- Examinar los libros y papeles sociales y recabar del administrador los informes que estime pertinentes;
- Tiene voz y voto en las reuniones de socios;
- Es necesaria su participacin para la modificacin del contrato;
- Puede exigir la remocin del otro socio;
- Slo puede ser excluido si mediare justa causa y en virtud de sentencia judicial.

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UNIDAD V
1) Sociedad de Responsabilidad Limitada.
Concepto caracterizacin de la ley 19.550.
Art 146: El capital se divide en cuotas, los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las que
suscriban o adquieran, sin perjuicio de la garanta a que se refiere el art. 150 (los socios garantizan
solidaria e ilimitadamente a los 3ros la integracin de los aportes).
La ley 19.550 no define a la SRL; se limita a sealar sus caracteres fundamentales.
Importancia del tipo.
Su importancia radica en la necesidad de contar con un tipo societario de garanta limitada y de
organizacin ms simple que las SA. Son soc. de carcter mixto: tiene elementos intuitus personae e
intuitus rei; es decir, son soc. de capital y de personas.
Ventajas respecto de la SC.
En la SC los socios comprometen, si bien en forma subsidiaria, todo su patrimonio en virtud de la
responsabilidad ilimitada y solidaria que asumen.
Ventajas respecto a la SCS.
La SCS, si bien limita la responsabilidad de algunos socios (los comanditarios), les prohbe por otro lado
la injerencia en la administracin de los negocios sociales, bajo pena de incurrir en responsabilidad
ilimitada.
Ventajas respecto a la SA.
La SA tiene una estructura destinada a la gran empresa; de aqu que la ley sea ms rigurosa en cuanto a
los requisitos de constitucin y fiscalizacin. La elasticidad en cuanto a la organizacin es evidente en la
SRL que tiene por lo menos 20 socios.
Antecedentes histricos: es una institucin relativamente moderna (finales del siglo XIX) que nace por
necesidad de dar forma societaria a la mediana empresa y por necesidades de trficos. Su desarrollo se
manifesto en Alemania en el periodo del gran desarrollo industrial y comercial posterior a la guerra de
1870. La ley de 1892 regula esta nueva forma de compaa de responsabilidad limitada aunque ya antes
de 1892 se utilizaba este tipo societario para la empresa minera.
Despus de la ley alemana de 1892, Portugal promulgo la ley sociedades por cuotas de responsabilidad
limitada en 1901: en 1906 lo hizo Austria; Brasil fue el primer pas americano que regulo este tipo
societario en 1919, siguindose Chile en 1923.
Italia entro a regular la sociedad de responsabilidad limitada en 1942 a travs del cdigo civil sancionada
ese ao.
Espaa introdujo la sociedad de responsabilidad limitada mediante la ley del 17 de junio de 1953.
Antecedentes en Argentina: este tipo societario fue regulado por primera vez en nuestro pas mediante
la ley 11645 promulgada el 08/10/1932 sobre la base del proyecto presentado por el entonces senador
Castillo.
Con al vigencia de la ley 19550, la ley 11465 ha sido derogada, de modo que toda la regulacin legal de
este tipo social se halla en la referida ley, en forma especfica desde el art 146 a 162.
Caracteres.
El art. 146 define a los caracteres fundamentales, disponiendo que el capital se divide en cuotas; los
socios limitan su responsabilidad de la integracin de las que suscriban o adquieran, sin perjuicio de la
garanta a que se refiere el art. 150. Las notas caracterizantes de este tipo societario son:
todos los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las cuotas que suscriban o adquieran;
todos los socios garantizan solidaria e ilimitadamente a los 3ros la integracin de los aportes en
dinero, as como la efectividad y valor asignado a los aportes en especie;
el capital social se divide en cuotas de igual valor;
las cuotas no pueden ser cedidas a 3ros sin el acuerdo de los otros socios;
el nro. mximo de socios es de 50;
la administracin y representacin de la soc. corresponde a la gerencia.
La ley 19.550 no establece un nro. mnimo de socios, por lo que bastan dos personas para constituir
una SRL. Tampoco exige un capital mnimo.
Dos clases de SRL.
Antes de la reforma introducida por la ley 22.903, la ley 19.550 distingua dos grupos de SRL:

53

1) la que tiene menos de 20 socios (de 2 a 19) y;

2) la que cuenta de 20 a 50 socios.
La ley 22.903 derog esta diferenciacin. Ahora la nota distintiva la determina el capital social: cuando
alcanza al capital previsto por el art. 299 inciso 2), la soc. recibe en la ley un tratamiento semejante al
que antes tenan las SRL de 20 o ms socios, aunque no es tan estricto.
NOTA:
La Disposicin 6/2006 modific el monto del capital social, fijndolo en $10.000.000, a partir del cual
las SA quedan sujetas a fiscalizacin estatal permanente. Antes fijaba un monto de $2.100.000.
Responsabilidad de los socios. Garanta por los aportes.
Segn el art. 146, los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las cuotas que suscriban o
adquieran. De modo que en ppio., cada socio es responsable de la integracin de las cuotas por l
suscriptas; y una vez integradas, su riesgo se reduce a perder el valor de esos bs..
Pero la ley impone a los socios una responsabilidad que excede dicha limitacin. Ello ocurre en los casos
previstos por el art. 150.
Responsabilidad de los socios en caso de aportes en dinero.
Segn el art. 149, en el momentos de constituir la sociedad, los aportes en dinero deben integrarse en un
25 %, como mnimo y completarse en un plazo de 2 aos, como mximo. Los socios garantizan
solidariamente a los 3ros la integracin del saldo de los aportes en dinero; es decir, que un socio que
haya integrado la totalidad de las cuotas suscriptas por l, responde no obstante, por la totalidad que
falte integrar a los otros socios.
El art. 150 dice que los socios garantizan ilimitadamente la integracin de los aportes. Esta frase debe
entenderse en el sentido de que tal responsabilidad excede el lmite que en ppio. corresponde a cada
socio; pero no ms all de la totalidad del capital suscripto.
Alcances de la responsabilidad del art. 150.
El art. 150 sienta como regla gral. que los socios garantizan solidaria e ilimitadamente a los 3ros la
integracin de los aportes. La garanta existe, se trate de aportes en dinero o en especie.
La sobrevaluacin de los aportes en especie, al tiempo de constitucin o del aumento del capital, har
solidaria e ilimitadamente responsables a los socios frente a terceros por el plazo del art 51 (5aos),
ltimo prrafo.
La garanta del cedente subsiste por las organizaciones sociales contradas hasta el momento de la
inscripcin. El adquirente garantiza los aportes en los trminos de los prrafos primero y segundo sin
distincin entre obligaciones anteriores o posteriores a la fecha de inscripcin.
En cedente que no haya completado la integracin de la cuotas, est obligado solidariamente con
cesionario por las integraciones todava debidas. Las sociedades no pueden demandarle el pago sin
previo interpelacin al socio moroso
El 2do prrafo se refiere a la responsabilidad asumida en caso de sobrevaluacin de los aportes en
especie, al tiempo de la constitucin o del aumento de capital, que har solidaria e ilimitadamente
responsables a los socios frente a los 3ros por el plazo del art. 51 (5 aos).
Esta garanta tiene por fin evitar sobrevaluaciones que magnifiquen la cifra de capital en perjuicio de los
acreedores. Segn el art. 51, en caso de insolvencia o quiebra de la soc., los acreedores pueden
impugnarla en el plazo de 5 aos de realizado el aporte. La impugnacin no proceder si la valuacin se
realiz judicialmente.
Aceptada dicha impugnacin por la justicia, surge la responsabilidad de los socios quienes en forma
solidaria quedarn obligados a compensar en dinero efectivo la diferencia que falte para completar el
valor del capital social.
La responsabilidad del art. 150 en caso de cesin de cuotas.
El 3er prrafo habla sobre las transferencias de cuotas, y dispone que la garanta del cedente subsiste
por las obligaciones sociales contradas hasta el momento de la inscripcin. El adquirente garantiza los
aportes en los trminos de los prrafos 1ro y 2do, sin distinciones entre obligaciones anteriores o
posteriores a la fecha de la inscripcin.
El cedente que no haya completado la integracin de las cuotas, est obligado solidariamente con el
cesionario por las integraciones todava debidas. La soc. no puede demandarle el pago sin previa
interpelacin al socio moroso.

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El art. 150 hace un distingo:

a) FRENTE A LOS ACREEDORES SOCIALES:
La garanta del cedente subiste por las obligaciones que la soc. tenga contradas hasta el momento
de la inscripcin; en tanto que el adquirente responde sin distincin entre obligaciones anteriores o
posteriores a la fecha de inscripcin.
b) FRENTE A LA SOCIEDAD:
El cedente que no haya completado la integracin de las cuotas estar obligado solidariamente con
el cesionario por las integraciones todava debidas. Pero aclara que la soc. no puede demandarle el
pago sin previa interpelacin judicial al socio moroso.
No se entiende bien a quien se refiere la ley, en esta ltima parte, suponemos que se refiere al
adquirente o cesionario.
2) Constitucin.
Proceso pre-fundacional y fundacional.
Reglas generales: se constituye por instrumento pblico o privado. Se inscribe en el Registro pblico,
adems un extracto del contrato debe ser publicado por un da en el diario de publicaciones legales
correspondientes. Es un requisito de publicidad en el Boletn Oficial.
Se constituye por acto nico; no puede constituirse por suscripcin publica como en las sociedades
annimas. Esto no obsta al proceso previo necesario que tenga cada sociedad, porque sin tratativas y no
es un proceso pre-fundacional.
Entre la celebracin del acto constitutivo y la publicidad o requisito y la inscripcin surge el proceso
fundacional. Es este proceso, puede surgir obligaciones. Como la sociedad no esta regularmente
constituida, las obligaciones recaen sobre todos los socios; cuando la sociedad esta regularmente
constituida puede tener una asuncin de la deuda, pero no libera a los socios de la responsabilidad
solidaria frente a terceros.
En cuanto a la capacidad para ser socio, se requiere capacidad de hehco, pueden ser menores. Pueden
integrarse S.R.L entre conyuges.
Proceso pre-fundacional.
Es el que corre desde que nace la idea de constituir la soc. hasta la celebracin del contrato
constitutivo. Durante ese perodo no se puede hablar de socios sino de futuros socios y, en consecuencia,
su responsabilidad ser personal e ilimitada, pero no solidaria, debido a que sta necesita de una
calidad de socios que stos an no tienen. Durante esta etapa existe una entidad en formacin. No est
regulado por la ley porque constituye un acto nico.
Proceso fundacional.
Es el que corre desde la celebracin del contrato de soc. hasta su inscripcin en el RPC. El art. 5 dispone
que el contrato debe inscribirse dentro de los 15 das de su otorgamiento.
Existe responsabilidad directa, solidaria e ilimitada de los fundadores e igualmente de los gerentes.
El contrato social. Requisitos.
Requisitos: El acto constitutivo debe contener todas las enunciaciones y datos exigidas por el art. 11.
El instrumento de constitucin debe contener, sin perjuicio de lo establecido para cientos tipos de
sociedad:
El nombre, edad, estado civil, profesin, domicilio y numero de documento de identidad de los
socios
La razn social o la denominacin y el domicilio de la sociedad.
Si el contrato constare solamente el domicilio, la direccin de su sede deber inscribirse
mediante peticin por separado suscripta por el rgano de administracin. se tendrn por validad
y vinculantes para la sociedad todas las notificaciones efectuadas en la sede inscripta
La designacin de su objeto, que debe ser presisa y determinado
El capital social, que deber ser expresado en moneda argentina, y la mencin del aporte de cada
socio
El plazo de duracin, que debe ser determinado.
La organizacin de la administracin de su fiscalizacin y de las reuniones de socios;
Las reglas para distribuir las utilidades y soportar las perdidas. En caso de silencio, ser en
proporcin a los aportes. Si se prev solo las forma de distribucin de utilidades, se aplicara para
soportar las perdidad y viceversa.

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 Las clausulas necesarias para que puedan establecerse con precisin de los derechos y
obligaciones de los socios entre si y respecto de terceros.
Las clausulas atientes al funcionamiento, disolucin y liquidacin de la sociedad.

Forma.
Rige el ppio. gral. del art. 4, es decir, que la SRL puede constituirse mediante instrumento privado o
pblico. Nmero mnimo y mximo de socios.
Respecto del nro. mnimo, 2 socios. En cuanto al nro. mximo, la ley lo ha fijado en 50.
Nombre de la sociedad.
La ley 19.550 admite que este tipo de soc. lleve como denominacin un nombre de fantasa o bien que se
forme con el nombre de uno o ms socios. El art. 147 dice que a denominacin social puede incluir el
nombre de uno o ms socios y debe contener la indicacin "soc. de responsabilidad limitada", su
abreviatura o la sigla SRL. De esta norma extraemos que:
la denominacin puede consistir en el nombre de todos los socios, algunos o uno solo. La ley no
exige el aditamento y compaa cuando no figuren todos los socios. Si se prefiere agregar el
aditamento, la ley no lo prohbe;
debe contener el aditamento "soc. de responsabilidad limitada", su abreviatura o la sigla SRL. Su
omisin har responsable ilimitada y solidariamente al gerente por los actos que celebre en esas
condiciones;
aun cuando se forme con el nombre de uno o ms socios, ello no constituye una razn social, pues
la razn social indica responsabilidad solidaria e ilimitada (aunque subsidiaria) de los socios. Se
trata siempre de denominacin social.
NOTA:
La SRL no tiene razn social. Siempre utiliza denominacin social.
Retiro del socio cuyo nombre figura en la denominacin social.
Cuando un socio que figure en ella pierda tal condicin por cualquier causa, debe modificarse esa
denominacin y, por ende, el contrato social. La solucin ms adecuada es proceder al cambio de
denominacin cuando aquel cuyo nombre figura all, deja de ser socio.
Publicidad.
El art. 10 dispone que las SRL y las soc. por acciones deben publicar por un da en el diario de
publicaciones legales correspondiente (en S. Fe boletn oficial de la pcia.; en Arg. boletn oficial de
la Nacin), un aviso que deber contener:
1) En oportunidad de su constitucin:
a) Nombre, edad, estado civil, nacionalidad, profesin, domicilio, DNI de los socios.
b) Fecha del instrumento de constitucin.
c) La razn social o denominacin de la soc..
d) Domicilio de la soc..
e) Objeto social.
f) Plazo de duracin.
g) Capital social.
h) Composicin de los rganos de administracin y fiscalizacin, nombres de sus miembros y, en su
caso, duracin en los cargos.
i) Organizacin de la representacin legal.
j) Fecha de cierre del ejercicio.
2) En oportunidad de la modificacin del contrato o disolucin:
a) Fecha de la resolucin de la soc. que aprob la modificacin del contrato o su disolucin.
b) Cuando la modificacin afecte los puntos enumerados de los incisos c) a j) del apartado 1), la
publicacin deber determinarlo en la forma all establecida.
Inscripcin.
El contrato debe inscribirse en el RP del domicilio social dentro de los 15 das de la fecha de su
otorgamiento. Despus de vencido este plazo, la inscripcin podr hacerse si no media la oposicin de

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parte interesada y no tendr efecto respecto de 3ros sino desde la fecha de registro. La oposicin puede
formularse por el socio sin necesidad de invocar causa.
El art. 7 dispone que la soc. solo se considera regularmente constituida con su inscripcin en el RPC.
Mientras no se inscriba ser una soc. irregular, en la cual los socios sern personal e ilimitadamente
responsables.
3) Capital de la SRL.
El art. 149 dispone que el capital debe suscribirse ntegramente en el acto de constitucin de la soc.. No
existe un capital mnimo ni capital mximo previsto por la ley.
El capital es la cifra ideal, invariable y abstracta que figura en el contrato constitutivo. Su modificacin
esta sujeta a ciertos requisitos. Constituye una cifra de retencin, que los socios se comprometen a
mantener. El patrimonio es el conjunto de relaciones activas y pasivas que en concreto tiene la soc.
como fondo comn (puede coincidir o no con el capital). Est sujeto a continuas variaciones.
Divisin en cuotas.
El capital se divide en cuotas, de igual valor, que ser de $10 o mltiplo de 10. Cada cuota da el derecho
a un voto, o sea que no existe la posibilidad de cuotas de voto mltiple.
En cuanto a la naturaleza jurdica de la cuotas: la cuota es cada una de las porciones en que se divide el
capital social, una teora la identifica con el inters de las sociedades personalistas. Para otra teora, es
una institucin con caractersticas propias.
Hay que distinguir las cuotas del aporte de capital que corresponde a cada socio, porque las cuotas
deben ser todas de igual valor pero los aportes del capital que corresponden a cada socio pueden ser de
distinto valor.
Las cuotas de las SRL juegan una funcin similar a las acciones de la SA, constituye una alcuota del
capital social; en abse a ella se mide el complejo de derechos y obligaciones y cargas que se derivan de
la relacin de socio y mediante su transferencia se transmite la condicin de socio.
La diferencia fundamental esta dada porque la accin se incorpora a un ttulo negociable, que puede
circular sin afectar el acto constitutivo ni al estatuto de la SA; mientras que la cuota no se incorpora a
un ttulo negociable y su transferencia slo es posible mediante la va de cesin de derechos con la
consiguiente modificacin del contrato social.
Un requisito esencial tipificante es que el capital se divida en cuotas.
Las cuotas deben adjudicarse en el contrato social.
En el acto constitutivo debe establecerse con certeza el nro. de cuotas que corresponde a cada socio.
Por ello, es improcedente dejar supeditada la distribucin y adjudicacin de cuotas sociales a lo que
resuelva la asamblea de socios. No pueden existir cuotas sin destino a una persona determinada.
Copropiedad.
El art. 156 admite la posibilidad de copropiedad de las cuotas sociales, disponiendo que cuando exista
copropiedad se aplicarn las reglas del condominio. La soc. puede exigir la unificacin de la
representacin para ejercer los derechos y cumplir las obligaciones sociales.
Usufructo sobre cuotas.
La constitucin y cancelacin de usufructo sobre cuotas de la SRL se inscribir en el RPC. Se rige por lo
dispuesto en los arts. 218 y 219 para SA.
Prenda sobre cuotas.
Las cuotas de las SRL pueden ser prendadas; pero entendemos prenda con registro, pues la prenda
comn exige el desplazamiento y esto no es posible tratndose de cuotas de una SRL.
Cuotas suplementarias.
El contrato constitutivo puede autorizar cuotas suplementarias de capital (art151), exigibles solamente
por la soc., total o parcialmente, mediante acuerdo de socios que representen ms de la mitad del
capital social.
Los socios estarn obligados a integrarlas una vez que la decisin social haya sido publicada e inscripta.
En caso de que el contrato o el acuerdo de socios nada hayan previsto, debern suscribirse e integrarse
en proporcin al nro. de cuotas de que cada socio sea titular en el momento en que se resuelva hacerlas
efectivas. Figurarn en el balance a partir de la inscripcin en el RPC.

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Suscripcin e integracin.
Integracin en el acto constitutivo.
La ley no deja librado al criterio de los socios la integracin, sino que establece disposiciones precisas en
cuanto a la clase de bs. aportables y a los porcentajes que en ese acto deben cumplirse.
Clases de aportes.
a) Aportes en dinero.
Art 149 parrafo 2: Los aportes en dinero deben integrarse en un 25% como mnimo y
completarse en un plazo de 2 aos. Su cumplimiento se acreditar al solicitarse la inscripcin en
el RPC con el comprobante de su depsito en un banco oficial. Surgen las siguientes
consecuencias:
1. en el acto constitutivo los aportes en dinero deben integrarse en un 25% como mnimo;
2. debe entenderse que el 25% debe cumplirse por cada socio con respecto al nro. de cuotas
que l personalmente ha suscripto, no admitindose compensaciones con las que haya
integrado de ms otro socio;
3. el nico medio legal para admitido acreditar la integracin en dinero es mediante el
depsito en un banco oficial;
4. la acreditacin debe hacerse al solicitarse la inscripcin en el RPC ante el cual debe
presentarse la boleta de depsito.
Los aportes en dinero deben ser en moneda de curso legal del pas. No puede efectuarse la
integracin por cheques, letras de cambio u otros valores. Cualquier integracin que no se
efecte en moneda de curso legal, debe considerarse un aporte en especie.
Indisponibilidad de los fondos: Los fondos quedarn indisponibles hasta la presentacin del
contrato inscripto. La liberacin de los fondos se produce cuando el juez del Registro, una vez
inscripta la soc., endosa el comprobante bancario o bien libra la orden de pago.
Plazo para integrar el saldo: el 149 dispone que el saldo impago del aporte en dinero debe
completarse dentro de los dos aos de constituida la sociedad, como mximo.
b) Aportes en especie.
Art 140 tercera parte. Los aportes en especie deben integrarse totalmente en el acto
constitutivo.
La valuacin de estos aportes se puede dar por dos alternativas: la 1ra, efectuarla privadamente
en la forma convenida en el contrato, en cuyo caso los socios sern solidaria e ilimitadamente
responsables por dicha valuacin; la 2da puede efectuarse por un perito que designe el juez de la
inscripcin, en cuyo caso cesa la responsabilidad de los socios por la valuacin.
Garanta de eviccin.
La eviccin autoriza la exclusin del socio, sin perjuicio de su responsabilidad por los daos
ocasionados. Si no es excluido, deber el valor del bien y la indemnizacin de los daos
ocasionados.
El socio responsable de la eviccin podr evitar la exclusin si reemplaza el bien cuando fuere
sustituible por otro de igual especie y calidad, sin perjuicio de su obligacin de indemnizar los
daos ocasionados.
Aportes mixtos.
El aporte de cada socio puede ser mixto, es decir, parte en dinero y parte en especie. En este
caso, el socio deber integrar totalmente los bs. en especie, y el aporte en dinero en el 25%.
1) Bs. aportables.
El art 39 Deben ser bs. determinados, susceptibles de ejecucin forzada y entregados en
propiedad a la soc.. El art. 45 prohbe los aportes de uso y goce. De modo que las
aportaciones en especie en las SRL presentan las siguientes caractersticas:
1) Deben integrarse totalmente en el acto constitutivo.
2) Debe tratarse de bs. determinados (bs. con identificacin concreta, para poder
valuarlos en ese momento en base al estado y calidad de esos bs. en particular).
3) Dichos bs. han de ser pasibles de ejecucin forzada (los bs. aportables deben tener
un valor susceptible de figurar en el balance de la soc.).
4) Deben entregarse en propiedad a la soc..

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2) Aporte de inmuebles.
El nico modo posible de transferir la propiedad de un inmueble es mediante una escritura
pblica otorgada a favor de la SRL e inscripta en el registro inmobiliario respectivo.
El art. 38 dispone que cuando para la transferencia del aporte se requiera la inscripcin en
un registro, sta se har preventivamente a nombre de la soc. en formacin. Una vez
inscripta la soc. en el RPC, el juez de Registro oficiar al registro inmobiliario a fin de que
la inscripcin preventiva se transforme en definitiva.
Lo importante a los fines perseguidos por la ley, es que en virtud de esa inscripcin
preventiva dicho bien no podr ser perseguido por los acreedores particulares del socio
aportarte; y este no podr disponer del mismo.
3) Aporte de automotores.
Deber efectuarse la inscripcin preventiva que dispone el art. 38 (a nombre de la soc. en
formacin).
4) Aporte de un fondo de comercio.
El art. 44 dispone que tratndose de un aporte de un fondo de comercio, se practicar
inventario y valuacin, cumplindose con las disposiciones legales que rijan su
transferencia. Ser necesario publicar los edictos anunciando la transferencia del fondo de
comercio a fin de que los acreedores puedan formular las oposiciones correspondientes.
5) Aporte de crditos.
El art. 41 admite que el socio aporte el crdito que tenga contra un 3ro, sea ste un
crdito privilegiado o quirografario, se encuentre instrumentado en un ttulo valor o
documentado de otro modo. La soc. se convierte en cesionaria del crdito por la sola
constancia en el contrato social.
El socio aportante responde por la existencia y legitimidad del crdito. Si ste no puede
ser cobrado a su vencimiento, la obligacin del socio se convierte en la de aportar suma de
dinero, que deber hacer efectiva en el plazo de 30 das.
Si transcurrido el plazo de los 30 das, el socio no efectuare el aporte, ste incurre en
mora y la soc. podr excluirlo.
6) Derechos aportables.
Los derechos pueden aportarse cuando debidamente instrumentados se refieran a bienes
susceptibles de ser aportados y no sean litigiosos y han de ser susceptibles de ejecucin
forzada.. Con derechos se refiere a bs. inmateriales tales como patentes, licencias, etc..
7) Ttulos cotizables.
La ley permite que se aporten acciones de SA y otros ttulos que se coticen en bolsa por un
valor que no exceda el de su cotizacin al da en que se efecte el aporte.
8) Ttulos no cotizables.
Si los ttulos no fueren cotizables, o sindolo no hubieran cotizado habitualmente en un
perodo de 3 meses anterior al aporte, se valorarn segn los arts. 51 y siguientes.
9) Usufructo.
Indudablemente, el aporte a una SRL no puede consistir en el usufructo sobre un bien. El
porte debe consistir en dar en propiedad; el aporte de uso y goce slo es admitido en las
soc. de inters.
10) Marca de fbrica.
No puede ser aportada salvo que integre un establecimiento mercantil en el caso que se
aporte el mismo.
11) Bs. gravados.
Los bs. gravados slo pueden ser aportados por su valor con deduccin del gravamen, el
cual debe ser especificado por el aportante.

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Prestaciones accesorias.
En las soc. donde se limita la responsabilidad de los socios, adems de los aportes que integran el
capital, stos pueden obligarse a efectuar a favor de la soc. prestaciones de dar en uso o goce o bien
prestaciones de hacer. Estas prestaciones no constituyen aportes; por ello se las denomina prestaciones
accesorias.(art 45 parrafo 2)
La posibilidad de pactar estas prestaciones accesorias es una consecuencia de la libertad de que gozan
los socios de la sociedad de responsabilidad limitada para dar al contrato contenido licito que estimen
oportuno.
El art. 50 establece los requisitos que deben darse para poder calificar a tales obligaciones en
prestaciones accesorias:
1) tienen que resultar del contrato; si no resultaren del contrato se considerarn obligaciones de
3ros;
2) no pueden ser en dinero;
3) deben ser claramente diferenciadas de los aportes;
4) solo pueden modificarse de acuerdo con lo convenido o, en su defecto, con la conformidad de los
obligados y de la mayora requerida para la reforma del contrato;
5) debe precisarse su contenido, duracin, modalidad, retribucin y sanciones en caso de
incumplimiento.
El art 50 expresa que debe hacerse constar la retribucin que corresponda al socio por su prestacin
accesoria. Esto no significa la onorosidad imperiosa, pues entendemos que no es de su escencia.
Cuando sean conexas a cuotas de SRL, su transmisin requiere la conformidad de la mayora necesaria
para la modificacin del contrato (art. 160: la mayora debe representar como mnimo ms de la mitad
del capital social), salvo pacto en contrario.
Incumplimiento de la prestacin accesoria.
Las sanciones deben ser previstas en el contrato social, pues la ley no contiene disposiciones expresas. Es
indudable que el incumplimiento impondr al socio incumpliente la obligacin de resarcir los daos y
perjuicios resultantes; e incluso podr disponerse su exclusin de la soc. si ello est previsto. Para poder
aplicar una sancin, se debe tratar de una prestacin que rena los requisitos del art.50, pues de otro
modo se tratara del incumplimiento de una obligacin contrada frente a la soc., no como socio sino
como 3ro.
Cesin de cuotas sociales. Requisitos. Efectos.
El art. 152 dice que las cuotas son libremente transmisibles, salvo disposicin contraria del contrato.
La transmisin de la cuota tiene efecto frente a la sociedad desde que el cedente o el adquiriente
entreguen a la gerencia un ejemplar a copia de ttulo de la cesin o transferencia, con autenticacin de
las firmas si obra un instrumento privado.
La sociedad o el socio solo podrn excluir por justa causa al socio as incorporado, procediendo con
arreglo a lo dispuesto por el art 91, sin que en este caso era de aplicacin la salvedad que establece su
prrafo segundo.
La transmisin de la cuotas es oponible a los terceros desde su inscripcin en el RPC, la que puede ser
requerida por la sociedad; tambin podrn peticionarla el cedente o el adquiriente exhibiendo el titulo
de la transferencia y constancia fehaciente de su comunicacin a la gerencia.
Requsitos: la ley requiere conformidad de los socios para cesin. Debe estar prevista en el contrato
social; si en contrato nada dice puede ceder sus cuotas sin necesidad de notificar previamente a la
sociedad o a los socios.
Efectos: las cesin de la cuota tiene efecto frente a la sociedad desde que el cedente o el adquiriente
entregan a la gerencia una copia del ttulo de la cesin, autentificado si es documento privado. En este
caso sociedad y los socios deben aceptarlo, y solo podrn excluir al socio as incorporado si existiere
justa causa (art91)
En cuanto a terceros la cesin ser oponible desde su inscripcin en el RPC.
Art 91 habr justa causa cuando el socio incurra en grave incumplimiento de sus obligaciones. Tambin
existir en los supuestos de incapacidad, inhabilitacin, declaracin en quiebra o concurso civil, salvo en
las sociedades de responsabilidad limitada.
El art. 153 dispone que el contrato de soc. puede limitar la transmisibilidad de las cuotas, pero no
prohibirla.

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En este sentido, el 2do prrafo del art. 153 dice que son lcitas las clusulas:
que requieran la conformidad mayoritaria o unnime de los socios,
que confieran un derecho de preferencia a los socios o a la soc., si sta adquiere las cuotas
con utilidades o reservas disponibles o reduce su capital.
Para la validez de estas clusulas el contrato debe establecer los procedimientos a que se sujetara el
otorgamiento de la conformidad o el ejercicio de la opcin de compra, pero el plazo para notificar la
decisin al socio que se propone ceder no podr exceder de treinta das desde que este comunico a la
gerencia el nombre del interesado y el precio. A su vencimiento se tendr por acordada la conformidad y
no por ejercitada la preferencia.
La ley no dispone cul ha de ser el destino de las cuotas que la soc. adquiera con utilidades o reservas
libres; ni requiere la previa conformidad de los socios para que uno de ellos pueda cederlas a un 3ro.
Debe estar previsto en el contrato social, y si el contrato nada dice, el socio puede ceder sus cuotas sin
necesidad de notificar previamente a la soc. o a los otros socios.
El 2do prrafo del art. 152 dice que la transmisin de la cuota tiene efecto frente a la soc. desde que el
cedente o el adquirente entreguen a la gerencia un ejemplar o copia del ttulo de la cesin o
transferencia, con autentificacin de las firmas si obra en instrumento privado.
Segn el 3er prrafo del art. 152 la soc. o el socio solo podrn excluir por justa causa al socio as
incorporado, procediendo con arreglo a lo dispuesto por el art. 91 (cualquier socio puede ser excluido si
mediare justa causa), sin que en este caso sea de aplicacin la salvedad que establece su prrafo 2do.
En cuanto a los 3ros, ajenos al ente societario, la cesin ser oponible desde su inscripcin en el RPC.
Limitaciones a la transferencia.
Si es voluntad de los socios limitar la libre cesibilidad de las cuotas, debern estipularlo expresamente
en el contrato.
El art. 153 admite como lcitas las clusulas que requieran la conformidad mayoritaria o unnime de los
socios. Hay aqu un reconocimiento al intuitus personae de este tipo societario. Tambin admite un
derecho de preferencia a los socios o a la soc. si sta adquiere las cuotas con utilidades o reservas
disponibles o reduce su capital.
Procedimiento.
El contrato social debe fijar el procedimiento que debe observarse cuando un socio, pese a la limitacin
prevista, desee transferir sus cuotas a otro socio o a un 3ro.
El contrato debe establecer el plazo dentro del cual ha de notificarse al socio que se propone ceder, la
decisin adoptada por los otros, el cual no podr exceder de 30 das desde que ste comunic a gerencia
el nombre del interesado y el precio. A su vencimiento se tendr por acordada la conformidad y por no
ejercitada la preferencia.
El art. 154 en su ltimo prrafo contempla el supuesto de conflicto entre el que quiere ceder y los socios
que se oponen: denegada la conformidad para la cesin de cuotas que tienen limitada su
transmisibilidad, el que se propone ceder podr ocurrir ante el juez quien, con audiencia de la soc.,
autorizar la cesin si no existe justa causa de oposicin. Esta declaracin judicial importar tambin la
caducidad del derecho de preferencia de la soc. y de los socios que se opusieron respecto de la cuota de
este cedente.
Acciones judiciales.
Cuando al tiempo de ejercitar el derecho de preferencia los socios o la soc. impugnen el precio de las
cuotas, debern expresar el que consideren ajustado a la realidad. En este caso, salvo que el contrato
prevea otras reglas para la solucin del diferendo, la determinacin del precio resultar de una pericia
judicial; pero los impugnantes no estarn obligados a pagar uno mayor que el de la cesin propuesta, ni
el cedente a cobrar uno menor que el ofrecido por los que ejercitaron la opcin. Las costas del
procedimiento estarn a cargo de la parte que pretendi el precio ms distante del fijado por la tasacin
judicial.
Otro caso de limitacin a la libre transmisibilidad de las cuotas no previsto en el art. 153
(prestaciones accesorias).
Cuando las prestaciones accesorias sean conexas a cuotas de las SRL, su transmisin requiere la
conformidad de la mayora necesaria para la modificacin del contrato, salvo pacto en contrario.

61

Para la modificacin del contrato, la mayora debe representar como mnimo, ms de la mitad del
capital social y; en defecto de regulacin contractual, se requiere el voto de las 3/4 partes del capital
social.
Ejecucin judicial de las cuotas.
El acreedor particular de un socio puede entregar sus cuotas y exigir la subasta. El art. 153 en su ltimo
prrafo dispone que en la ejecucin forzada de cuotas limitadas en su transmisibilidad, la resolucin que
disponga la subasta ser notificada a la soc. con no menos de 15 das de anticipacin a la fecha del
remate. Si en dicho lapso el acreedor, el deudor y la soc. no llegan a un acuerdo sobre la venta de la
cuota, se realizar su subasta. Pero el juez no la adjudicar si dentro de los 10 das la soc. presenta un
adquirente o ella o los socios ejercitan la opcin de compra por el mismo precio, depositando su
importe.
Herederos del socio.
Art 155: Si el contrato previera la incorporacin de los herederos del socio, el pacto ser obligatorio para
stos y para los socios. Su incorporacin se har efectiva cuando acrediten su calidad; en el nterin
actuar en su representacin el administrador de la sucesin.
Otra alternativa implcita en la ley es que el contrato nada prevea. En este caso los herederos tendrn
derecho al reembolso del valor de las cuotas del causante, si su voluntad es no incorporarse a la soc..
La 3er alternativa es que el contrato deje librada a la voluntad de los socios suprstites, por las
mayoras que se prevean, aceptar o no la incorporacin de los herederos del socio fallecido. La decisin
que rechace tal incorporacin dar derecho a los herederos a exigir el haber del causante.
Las limitaciones a la transmisibilidad de las cuotas sern, en estos casos inoponibles a las cesiones que
los herederos realicen dentro de los 3 meses de su incorporacin. Pero la soc. o los socios podrn ejercer
opcin de compra por el mismo precio, dentro de los 15 das de haberse comunicado a la gerencia el
propsito de ceder la que deber ponerla en conocimiento de los socios en forma inmediata y por medio
fehaciente.
4) rganos sociales.
Administracin y representacin de la SRL.
Segn la ley la declaracin y ejecucin de la voluntad social incumbe a la gerencia, rgano que tiene a su
cargo las funciones de gestin y representacin de la soc.. La gerencia constituye un rgano
diferenciado.
La gestin es el aspecto interno de la gerencia, refirindose a las relaciones del gerente con los socios; y
a la organizacin de la empresa o actividad que constituye el objeto social.
La representacin se refiere al aspecto externo, es decir, a las relaciones de la soc. con los 3ros.
Gerencia. Designacin. Derechos y obligaciones.
Designacin de los gerentes.
1er prrafo del neuvo art 157 La administracin y representacin de la soc. corresponde a uno o ms
gerentes, socios o no, designados por tiempo determinado o indeterminado en el contrato constitutivo o
posteriormente. Podr elegirse suplentes para casos de vacancia.
Gerencia plural.
El prrafo 2 del art 157: Si la gerencia es plural, el contrato podr establecer las funciones que a cada
gerente compete en la administracin o imponer la administracin conjunta o colegiada. En caso de
silencio se entiende que puede realizar indistintamente cualquier acto de administracin.
La gerencia plural existe toda vez que los gerentes sean dos o ms; es colegiada cuando supone un
mnimo de 3 gerentes para cuyo funcionamiento se requiere un presidente y decisiones adoptadas
generalmente por mayora en reuniones con qurum suficiente.
Derechos y obligaciones.
Los gerentes tienen los mismos derechos, obligaciones, prohibiciones e incompatibilidades que los
directores de la SA.
Dentro de las prohibiciones el art. 157 dispone que no pueden participar por cuenta propia o ajena, en
actos que importen competir con la soc., salvo autorizacin expresa y unnime de los socios.
Hay una diferencia notable con el director de la SA, debido a que ste necesita autorizacin expresa de
la asamblea (no se aclara cual, pero sea cual fuere bastar la mayora absoluta de votos presentes); en

62

cambio, el gerente de la SRL necesita la autorizacin unnime de los socios. Es el nico supuesto en que
la ley exige unanimidad para adoptar una decisin en las SRL.
Responsabilidad de los gerentes.
Parece que va de suyo que si tienen las mismas obligaciones que los directores de la S.A, tambin
tendrn las mismas responsabilidades.
El art. 157 dispone que los gerentes sern responsables individual o solidariamente, segn la
organizacin de la gerencia y la reglamentacin de su funcionamiento establecido en el contrato. Si una
pluralidad de gerentes particip en los mismos hechos generadores de responsabilidad, el Juez puede
fijar la parte que a cada uno corresponde en la reparacin de los perjuicios, atendiendo a su actuacin
personal. Son de aplicacin las disposiciones relativas a la responsabilidad de los directores cuando la
gerencia fuere colegiada.
Si el gerente viola alguna clusula contractual, ser solidaria, personal e ilimitadamente (aunque no
subsidiariamente) responsable por los perjuicios que pudiera causar con ello.
El texto de la ley no es feliz pues no se ve por que la remisin se limita al caso de la gerencia colegiada
que, por otro lado, es uno de los supuestos mas raros en materia de organizacin de gerencia plural.
Pese al texto legal, la remisin a la normas sobre responsabilidad de directores cabria en cualquier
suspuesto: sea gerencia unipersonal o plural.
Revocabilidad de los gerentes.
No puede limitarse la revocabilidad, excepto cuando la designacin fuere condicin expresa de la
constitucin de la soc.. En este caso se aplicar el art. 129, 2da parte, y los socios disconformes tendrn
derecho de receso. No habiendo pacto en contrario, la revocacin del gerente se har por mayora
absoluta del capital presente segn lo dispone el art. 160 (el contrato establecer las reglas aplicables a
las resoluciones que tengan por objeto su modificacin; la mayora debe representar como mnimo ms
de la mitad del capital social), salvo que el contrato exija una mayora superior.
Distinto es cuando el contrato exija una justa causa para la destitucin del gerente. Y ms distinto an
cuando adems de la justa causa resulte que la designacin del gerente fue condicin expresa de la
constitucin de la soc..
En el caso del gerente de la SRL, cabe el distingo de 3 supuestos:
a) gerente cuya revocacin no est condicionada a requisito alguno, salvo la voluntad de la mayora
del capital presente;
b) gerente para cuya remocin debe invocarse justa causa. En este caso el gerente conservar el
cargo hasta la sentencia judicial, salvo su separacin provisional mediante la intervencin judicial
de la soc.;
c) gerente cuya designacin fue condicin expresa de la constitucin de la soc. y, en caso de su
separacin en virtud de sentencia judicial, los socios disconformes tendrn derecho de receso.
La remocin de gerentes o sindicos se adoptara por mayora del capital presente en la asamblea, salvo
que el contrato exija una mayora superior.
toda designacin o cesacin de gerente debe ser inscripta en el RPC e incorporada al respectivo legajo
de la sociedad y publicarse (art 60)
Otras causales de cesacin del cargo

vencimiento del plazo

renunca del cargo (requiere la comunicacin a los socios)

gerente que deja ser socio (salvo que el contrato establezca lo contrario)

muerte.
Obligaciones y deberes del gerente.
Los gerentes de las SRL tienen las mismas obligaciones que los directores de las SA; en consecuencia
deben:
a) prestar la garanta que debe fijar el contrato social;
b) la mayora absoluta de los gerentes debe tener domicilio real en la Repblica;
c) todos los gerentes debern constituir un domicilio especial en la Repblica;
d) en cuanto a la remuneracin estar establecida en el contrato social o, en su defecto, la fijar la
asamblea; el monto mximo de las retribuciones que por todo concepto puedan percibir los
gerentes, incluidos sueldos y otras remuneraciones por el desempeo de funciones tcnicoadministrativas de carcter permanente, no podrn exceder del 25% de las ganancias, dicho
monto mximo se limitar al 5% cuando no se distribuyan dividendos a los accionistas;
e) el cargo de gerente es personal e indelegable;

63

f) el gerente puede celebrar con la soc. los contratos que sean de la actividad en que esta opere y
siempre que se concierten en condiciones del mercado; los contratos que no renan tales
requisitos, slo podrn celebrarse previa aprobacin del resto de los gerentes si la gerencia es
plural, o bien en conformidad de la sindicatura si existe y si se trata de gerencia unipersonal o no
existiere qurum;
g) cuando el gerente tuviere un inters contrario al de la soc., deber hacerlo saber al resto de los
gerentes o a los socios, al sndico, si lo hubiere y abstenerse a intervenir en la deliberacin.
Fiscalizacin: diferenciada, optativa, obligatoria y directa.
El texto del art. 158 establece que hay SRL que obligatoriamente deben contar con un rgano de
fiscalizacin (sindicatura o consejo de vigilancia) y otras que, en cambio, estn facultadas pero no
obligadas a tenerlos.
La sindicatura o el consejo de vigilancia son obligatorios en la soc. cuyo capital alcance el importe
fijado por el art. 299, inciso 2).
La fiscalizacin diferenciada se da por un rgano especfico determinado por la ley (sndico, consejo de
vigilancia).
La fiscalizacin directa cuando son los mismos socios quienes realizan esa actividad.
Normas supletorias.
Tanto a la fiscalizacin optativa como a la obligatoria se aplican supletoriamente las reglas de la SA.
Resulta aplicable tambin el ltimo prrafo del art. 284 segn el cual las soc. que no estn comprendidas
en ninguno de los supuestos a que se refiere el art. 299, podrn prescindir de la sindicatura cuando as
est previsto en el estatuto, pero cuando por aumento de capital resultare excedido el monto indicado
la asamblea que as lo resolviere debe designar sndico, sin que sea necesaria reforma de estatuto.
Forma de deliberacin y acuerdo de los socios.
El art. 159 dice que el contrato dispondr sobre la forma de deliberar y tomar acuerdos sociales. En su
defecto, si nada prev el contrato, se aplica el mtodo de consulta, que dispone que son vlidas las
resoluciones sociales que se adopten por el voto de los socios, comunicando a la gerencia a travs de
cualquier procedimiento que garantice su autenticidad, dentro de los 10 das de habrseles cursado
consulta simultnea a travs de un medio fehaciente; o las que resultan de declaracin escrita en la que
todos los socios expresan el sentido de su voto.
Segn RYAN es una poronga este artculo porque no est claro entonces podemos decir que la forma de
gobierno de la SRL es as:
PRINCIPIO GENERAL: el contrato va a establecer la forma de deliberacin de los socios y si no lo
hace hay 3 opciones.
CONSULTA SIMULTANEA: la gerencia cursa a todos los socios una consulta de manera fehaciente y
estos responden dentro de 10 das por si o por no.
ASAMBLEA: esta si no la establece el contrato, es para las SRL del art 299 inc 2, es decir aquellas
cuyo capital sea superior a 10.000.000 y adems tiene que ser para la aprobacin o tratamiento
de los estados contables.
ACUERDO ESCRITO: seria que se renen los socios y dejan por escrito expresado su voto.
Asambleas.
Es la reunin de los socios en un momento y lugar determinado con el fin de tomar resoluciones con
acuerdo comn.
Art 159 prrafo 2: En las soc. cuyo capital alcance el importe fijado por el art. 299 inciso 2), segn el
2do prrafo del art. 150, la deliberacin y resolucin en asamblea slo es obligatoria para la
consideracin de los estados contables de ejercicio, los cuales sern convocados dentro de los 4 meses
de su cierre.
Esta asamblea se sujetar a las normas previstas para la SA, reemplazndose el medio de convocarlas por
la citacin notificada personalmente o por otro medio fehaciente.
Mayoras.
El nuevo art. 160 hace un distingo importante:
resoluciones que no conciernen a la modificacin del contrato,

64

 resoluciones que modifican el contrato social.

El ltimo prrafo dice que las resoluciones sociales que no conciernan a la modificacin del contrato, la
designacin y la revocacin de gerentes o sndicos, se adoptarn por mayora del capital presente en la
asamblea o partcipe en el acuerdo, salvo que el contrato exija una mayora superior.
Respecto de las resoluciones que tengan por objeto la modificacin del contrato, lo deja librado tambin
a lo que disponga el contrato social, pero con un lmite: la mayora debe representar como mnimo ms
de la mitad del capital social.
Para ningn supuesto se exige unanimidad, salvo para el caso que el gerente realice actos en
competencia, con acuerdo expreso y unnime de los socios.
En defecto de regulacin contractual se requiere el voto de las 3/4 partes del capital social.
Si un solo socio representare el voto mayoritario, se necesitar adems, el voto del otro.
Copiar cuadrito de Ryan

Derecho de receso.
Implica separarse de la soc. cuando se produzcan modificaciones esenciales del contrato social, con el
derecho del socio precedente de percibir el valor que hubiere aportado.
Se le reconoce este derecho cuando la decisin social que modifique el contrato incremente las
obligaciones del socio (ej.: aumento de capital).
El art. 160 dice que el derecho de receso puede ejercerse en los siguientes casos:
transformacin
fusin
escisin
prrroga
reconduccin
transferencia del domicilio al extranjero
cambio fundamental en el objeto
todo acuerdo que incremente las obligaciones sociales
todo acuerdo que incremente la responsabilidad de los socios que votaron en contra (no les
da el derecho a los que estuvieron ausentes).
Actas.
En todos los casos deber confeccionarse el acta correspondiente.
El art. 162 dice que las resoluciones sociales que no se adopten en asamblea constarn tambin en actas
que sern confeccionadas y firmadas por los gerentes dentro del 5to da de concluido el acuerdo.
En el acta debern constar las respuestas dadas por los socios y su sentido a los efectos del cmputo de
los votos. Los documentos en que consten las respuestas debern conservarse por 3 aos.
Si el contrato dispone que las decisiones sociales deben adoptarse en asamblea, se aplicar entonces el
art. 73 que dispone que deber labrarse en libro especial, con las formalidades de los libros de comercio,
acta de las deliberaciones de los rganos colegiados.
Voto.

65

El art. 161 dice que cada cuota solo da derecho a un voto y rigen las limitaciones de orden personal
previstas para los accionistas de la SA en el art. 248 (el accionista o su representante que en una
operacin determinada tenga por cuenta propia o ajena un inters contrario al de la soc., tiene
obligacin de abstenerse de votar los acuerdos relativos a aqulla; si contraviniese esta disposicin ser
responsable de los daos y perjuicios, cuando sin su voto no se hubiera logrado la mayora necesaria
para una decisin vlida).
El voto de los socios en las SRL es nominal y no puede ser secreto. Los socios gerentes deben abstenerse
de votar sobre los actos relacionados con su gestin; as como en las resoluciones atinentes a su
responsabilidad o remocin con causa.
Aumento del capital social.
Puede resultar de una operacin contable como es la capitalizacin de reservas libres, ganancias, etc.,
en cuyo caso los socios vern incrementadas sus cuotas sociales sin desembolso de su parte, pero an en
estos casos puede surgir la responsabilidad del art.150: el socio que vota en contra de este aumento de
capital puede ejercer el derecho de receso si demuestra que en virtud de ello puede ver incrementada
su responsabilidad.
El otro modo consiste en la suscripcin de nuevas cuotas y las pertinentes aportaciones por parte de los
socios. Los socios ausentes o que votaron en contra del aumento de capital, tienen derecho a suscribir
cuotas proporcionalmente a su participacin social. Si no lo asumen, podrn acceder los otros socios y,
en su defecto, incorporarse nuevos socios.

Unidad VI
1) Sociedades por acciones. Concepto. Enumeracin.
Sociedad por acciones es aquella que, por un lado, las obligaciones sociales gozan solamente de la
garanta (genrica) del patrimonio de la sociedad y, por el otro lado, las cuotas de participacin de los
socios estn representadas por acciones.
Son aquellas cuyo capital tiene una preponderancia esencial, el cual est representado en todo o en
parte por acciones. Estas pueden estar corporizadas en papeles de comercio (ttulos valores), o bien,
estar desmaterializados (acciones escriturales). Los socios asumen su responsabilidad por las acciones
que han suscripto. Se limita esta responsabilidad a la integracin de las acciones.
La caracterstica esencial de estas sociedades reside, justamente, en el hecho de que por las
obligaciones sociales responde solamente la sociedad con su patrimonio y no responde nunca el socio.
Este ltimo es deudor de la sociedad y nicamente, por la aportacin prometida y no efectuada todava.
Los acreedores sociales, no pueden contar con la responsabilidad subsidiaria del socio.
Dentro de la terminologa legal se habla de sociedad por acciones como concepto genrico, comprensivo
de distintos tipos societarios: (ver q en el de foja hay otras)
- SA cerradas y abiertas (hacen oferta pblica de sus ttulos valores)
- Soc. en comandita por acciones
- Soc. de economa mixta.
- SA con participacin estatal mayoritaria
-SA con fiscalizacin estatal en el momento de su fundacin
- SA sujetas a fiscalizacin estatal permanente (art. 299).
Registro Nacional de Sociedades por Acciones.
El RPC, cualquiera sea su jurisdiccin territorial, remitir un testimonio de los documentos con la
constancia de la toma de razn al Registro Nacional de Soc. por Acciones.
2) La Sociedad Annima.

66

La ley 19.550 no define a la SA sino que se limita a sealar su caracterizacin en el art. 163: el capital se
representa por acciones y los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las acciones
suscriptas.
Segn Guyenot, inspirado en el art. 73 de la ley francesa de 1.966, se limita a destacar dos elementos
con validez universal para este tipo: la SA puede ser definida como una sociedad comercial en la cual
los socios, denominados accionistas en razn de un derecho representado por un ttulo negociable o
accin, no soportan las deudas sociales sino hasta la concurrencia de sus aportes.
Breves antecedentes histricos.
La historia de la SA puede dividirse en:
a) poca anterior a su aparicin.
Se extiende desde el inicio de la historia hasta comienzos del siglo XVII. Durante la edad media
no se encuentra ninguna forma de sociedad que pueda compararse con las SA de los tipos
actuales. No obstante, se reconoce que la SA tiene sus antecedentes en dicho perodo, en las
relaciones especiales que se establecen en muchos municipios entre el Estado y sus acreedores.
La deuda pblica unificada quedaba subdividida en tantas cuotas iguales consideradas como cosas
muebles, enajenables y aptas para producir frutos, que daban derecho a una participacin
correspondiente a aquellas entradas del Estado que haban sido cedidas en garanta del crdito y
sus intereses lo cual, se sostiene, constituye un remoto antecedente de la accin.
Otro autor expresa que las soc. por acciones en su forma actual se remontan a las grandes
compaas mercantiles que se crearon a partir del siglo XVII; pero seala que sin revestir las
caractersticas propias de las annimas en Italia ya existieron verdaderas soc. por acciones en los
siglos XV y XVI: el Banco de San Jorge en Gnova y el Banco de San Ambrosio en Miln. Con los
aportes de los inversores se reuna un capital que se entregaba en prstamo al Estado, que luego
se divida en partes libremente transferibles y conferan el derecho de participar en las utilidades
y la administracin. El inversor limitaba su responsabilidad al aporte comprometido.
b) Nacimiento del verdadero y propio derecho de la SA.
Comienza en el inicio del siglo XVII, con la creacin de la Compaa Holandesa de las Indias
Orientales en 1.612.
En la poca de los grandes descubrimientos geogrficos se despert la fiebre de la conquista para
lo cual se crearon grandes expediciones que impulsaron grandes empresas. Despus del
descubrimiento de Amrica, en el siglo XVII se advirti que la creacin de la soc. por acciones era
el medio ms apto para reunir las enormes sumas necesarias para estas empresas, recurriendo a
los capitales improductivos a los que se ofreci la perspectiva de importantes ganancias. Por ello,
se fueron constituyendo desde el principio del siglo XVII las grandes compaas comerciales con
naturaleza de corporaciones. En estas grandes compaas coloniales comienzan a perfilarse los
caracteres de la moderna SA.
Los xitos de estas compaas mercantiles llevaron en el siglo XVIII lentamente, a recurrir a este
tipo de soc. no solo ya para las conquistas ultramarinas sino para las ms variadas actividades de
la vida mercantil.
A pesar de los inconvenientes y algunos abusos, la SA fue acogida en el Cd. de Comercio francs
de 1.807.
c) Regulacin positiva.
Con el Cd. de Comercio francs de 1.807 nace el 3er perodo en la historia de la SA, pues segn
su ordenamiento la soc. no naca ya gracias a la voluntad o accin del soberano, sino en virtud de
la voluntad de los socios, si bien el Estado se reservaba el derecho de la autorizacin previa para
su funcionamiento.
El Cd. de Comercio francs introduce otra innovacin: estableci una distincin entre dos clases
de soc. por acciones; acord la libertad de constitucin a las soc. en comandita por acciones,
considerando que en estas soc. existe un comanditado personalmente responsable. Pero neg esta
libertad a otra forma de soc. por acciones en la cual no hay ningn socio colectivo, y a la que
denomin por esta razn, SA.
d) Libertad de constitucin.
Dentro de los tres perodos anteriores, se puede agregar un 4to. En Francia la ley del 24 de julio
de 1.867 estableci que stas soc., en lo sucesivo, podan constituirse sin necesidad de

67

autorizacin del gobierno. Es lo que se conoce como rgimen reglamentario o normativo, pues el
nico requisito exigido es que se observen las disposiciones legales vigentes con carcter general.
Caracterizacin.
El art. 163 seala las caractersticas ms salientes de este tipo societario: el capital se representa por
acciones y los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las acciones suscriptas.
Funcin econmica.
Reunin de importantes magnitudes de capital para llevar adelante actividades econmicas de gran
magnitud. Actualmente es uno de los agentes econmicos que concentra importantes actividades
econmicas, ya sea la explotacin de recursos naturales, obras pblicas, salud, informtica, telefona,
etc.. Pueden formar grupos econmicos a travs de mecanismos societarios o contractuales (contratos de
colaboracin empresaria).
Importancia actual.
La SA nace y se desarrolla como una expresin y necesidad del capitalismo cuya expansin va unida al
desarrollo de la gran empresa.
Ventajas.
Facilidad para atraer capitales.
Limitacin de su responsabilidad: hasta sus aportes.
Duracin: largo tiempo.
Fcil transmisin de acciones.
Amplia publicidad.
La maneja solamente un directorio, lo que otorga agilidad a la conduccin de la sociedad
En la constitucin, desarrollo y liquidacin la ley impone la obligacin de publicidad, lo que acta
de alerta y de estimulo para el pblico.
Caracteres esenciales.
La SA presenta cuatro caracteres esenciales:
1) Sociedad de capitales.
Se presenta como una sociedad de capitales por excelencia porque el monto de las aportaciones
determinan el alcance de la participacin patrimonial y la medida de los derechos sociales de los
accionistas. De aqu que el capital reviste el carcter de un elemento fundacional que debe
estatutariamente estar determinado y formado por aportaciones de los socios.
2) Personalidad de la SA.
Constituye un principio universal que la SA es una persona jurdica. En nuestro pas no hay dudas
sobre la personalidad de la SA (como tampoco lo hay respecto de los dems tipos societarios salvo
la soc. en participacin).
3) Capital dividido en acciones.
Constituye ste otro ppio. universal y as lo establece el art. 163 de nuestra ley. Podemos afirmar
que la accin ha sido en todo tiempo el elemento caracterizante de la SA, a tal punto que en las
legislaciones de varios pases a esta soc. se la denomina soc. por acciones.
4) Limitacin de la responsabilidad de los socios.
El art. 163 de la ley 19.550 dice que en la SA los socios limitan su responsabilidad a la integracin
de las acciones suscriptas. El socio responde por la integracin de las acciones por l suscriptas.
Una vez que complet tal aporte, su riesgo queda limitado al valor de sus acciones; pero mientras
no haya integrado tales acciones el socio est obligado a hacerlo y responde por ello ante la soc.
con su patrimonio personal como se responde, en gral., de las propias obligaciones.
La limitacin de la responsabilidad en la SA es ms absoluta que en las SRL, pues en sta todos los
socios responden solidaria e ilimitadamente por la parte del capital no integrado y por el valor
asignado a los aportes en especie salvo que la valuacin se haya hecho por perito judicial.
Otros aspectos caractersticos.

68

La SA adems de los caracteres esenciales presenta, por lo menos en nuestra ley, otros rasgos que le son
propios. Ellos son:
est estructurada mediante rganos diferenciados a los que se confan las funciones de
administracin, gobierno y fiscalizacin. En cuanto a la administracin y fiscalizacin, los socios no
tienen acceso directo sino que tales tareas estn a cargo de quienes ellos designen a travs de
elecciones en asambleas.
en cuanto al nombre social, el art. 164 admite que se forme con el nombre de una o ms personas
de existencia visible; pero la SA no tiene razn social.
antes de ser inscripta en el RPC, el contrato debe ser presentado a la autoridad administrativa de
control para verificar el cumplimiento de los requisitos legales y fiscales.
Art. 164 la denominacin social puede incluir el nombre de una o ms personas de existencia visible
y debe contener la expresin sociedad annima, su abreviatura o la sigla SA.
La omisin de esta mencin har responsable ilimitada y solidariamente a los representantes de la
sociedad juntamente con sta, por los actos que celebran en esas condiciones.
Diferencias ms notables entre las sociedades de capital y las sociedades de personas:
En las soc. de personas debe existir entre los socios una relacin de recproca confianza, basada en
las cualidades personales; en cambio en las soc. de capital las condiciones personales son
irrelevantes.
En las soc. personales la calidad de socio es infungible y su sustitucin requiere una modificacin
del contrato social; en cambio, en las soc. de capital, dada la transferibilidad de la accin, el
cambio de titular de la misma es irrelevante para la soc..
En las soc. intuitus rei el capital es en elemento fundacional y por ello la ley impone la necesidad
de su integracin por sobre determinado porcentaje en el acto constitutivo; exigencia que no
establece para las soc. de personas, excepto para las SRL.
3) Constitucin de la Sociedad Annima.
Forma.
Dispone el art. 165 que la soc. se constituye por instrumento pblico y por acto nico o por suscripcin
pblica.
NOTA:
Por instrumento pblico entendemos a los otorgados con intervencin de un
funcionario pblico, cumplindose con las formalidades que la ley establece.
Requisitos para la constitucin.
a) Nmero de socios.
Rige la regla general que establece el art. 1 segn el cual deben concurrir dos o ms personas. Se
nos ocurre que una annima de dos accionistas carece de toda posibilidad de un funcionamiento
regular de sus rganos (directorio y asamblea) si los dos accionistas son los directores.
La ley no establece ningn lmite al nro. mximo de socios.
b) Capacidad para concurrir a la constitucin de una SA.
Teniendo en cuenta la limitacin absoluta de la responsabilidad del accionista pareciera que la
posibilidad de participar en el acto constitutivo es mucho ms amplia que respecto de otros tipos
societarios.
Si la constitucin se efecta por suscripcin pblica pueden formar parte los menores bajo patria
potestad y los incapaces sujetos a tutela y curatela. Tambin pueden hacerlo los menores de 18
aos cumplidos que integran las acciones suscriptas. Pero si la constitucin se efecta mediante
acto nico, no creemos que dichos incapaces puedan celebrar este acto, ni aun a travs de sus
representantes, pues el art. 166 considera fundadores a todos los firmantes del contrato
constitutivo y segn el art. 183 los fundadores son ilimitadamente responsables por los actos
practicados y los bienes recibidos.

c) Sociedades comerciales.

69

Cualquier soc. comercial o soc. civil puede ser socia de una SA y concurrir a su constitucin.
Se debe tener en cuenta el art. 31 que dispone que ninguna soc., excepto aquellas cuyo objeto
sea exclusivamente financiero o de inversin, puede tomar o mantener participacin en otra u
otras soc. por un monto superior a sus reservas libres y a la mitad de su capital y de las reservas
legales; y el art. 32 que dispone que es nula la constitucin de soc. o el aumento de su capital
mediante participaciones recprocas, an por persona interpuesta.
Requisito del instrumento pblico.
Con respecto a este tipo societario no rige la regla gral. del art. 4 segn el cual el contrato por el cual se
constituya o modifique una soc., se otorgar por instrumento pblico o privado.
La ley exige instrumento pblico; no dice escritura pblica. El art. 289 del Cd. de Comercio deca
que las SA y las soc. en comandita por acciones, deben constituirse por instrumento pblico. Alrededor
de este art. hubo un intenso debate entre quienes sostenan que donde la ley dice instrumento pblico
deba leerse escritura pblica; y aquellos que alegaban que dentro del gnero instrumento pblico, la
escritura pblica es una especie junto con las dems especies enumeradas.
El art. 165 no exige que el contrato constitutivo se haga mediante escritura pblica, sino que se limita a
establecer que la soc. se constituya mediante instrumento pblico. El contrato no agota la constitucin
de la annima sino que es el 1er paso del proceso fundacional que concluye con la inscripcin en el RPC
ante cuya autoridad ha de presentarse el instrumento pblico de constitucin.
NOTA:
En Bs. As, instrumento pblico es igual a escritura pblica.
En Santa Fe, a partir del caso La Forestal, no es slo la escritura pblica, sino que
sta es una alternativa de instrumento pblico.
El acto constitutivo mediante instrumento privado se debe presentar a los fines de su
fiscalizacin, ante la Inspeccin Gral. de Justicia (procedimiento semejante al
establecido por la Inspeccin Gral. de Justicia de la provincia de Santa Fe).
Contenido del instrumento de constitucin.
El instrumento constitutivo de la SA contiene cuatro partes esenciales:
a) la declaracin de voluntad de los concurrentes al acto de constituir la SA. Aqu se har mencin
de la nmina de tales personas con todos sus datos personales;
b) el estatuto que habr de regir a la soc.;
c) la indicacin del nro. de acciones que suscribe cada otorgante del acto con clara mencin de la
clase de acciones de que se trate y del monto y modo de integracin de tales acciones;
d) designacin del primer directorio y de miembros del rgano de fiscalizacin que adopte la soc.;
e) generalmente se designa a una o ms personas (accionistas o no) a quienes se inviste de la calidad
de mandatarios para realizar todas las diligencias necesarias ante el rgano de control y ante el
RPC hasta lograr la inscripcin definitiva de la soc.. Todos los elementos y datos que deben
constar en el instrumento constitutivo resultan del art. 11 de la ley 19.550;
f) la mencin de los actos relativos al objeto social que se autoriza realizar al directorio (en el
perodo fundacional).
Respecto de la SA los requisitos sealados en el art. 11 se complementan con los indicados
especficamente para la SA en el art. 166 (constitucin por acto nico):
Acto constitutivo y estatuto.
Datos personales de los otorgantes del acto.
Al expresarse la nmina de personas que concurren a celebrar el acto constitutivo, el art. 11 inciso 1)
exige que se hagan constar los siguientes datos de quienes suscriben dicho instrumento: nombre; edad;
estado civil; nacionalidad; profesin; domicilio y DNI de los socios. Si el otorgante es casado, deber
hacer constar el nombre y apellido del cnyuge.
Por otorgantes debe entenderse no solamente a los socios constituyentes, sino toda otra persona cuya
presencia sea necesaria en dicho acto.
El estatuto.

70

Es el conjunto de reglas de derecho que organizan la vida de la soc., fijan los derechos y obligaciones de
los socios y de los rganos societarios dentro de los lmites de la ley y regulan su funcionamiento,
disolucin y liquidacin.
El acto constitutivo expresa la voluntad de los socios de dar nacimiento a la soc. y comprende, en
consecuencia, a los estatutos aun cuando llegaren a redactarse por separado.
Los accionistas estn obligados a respetar los estatutos y cumplirlos puesto que al formar parte del
cuerpo social se someten a sus disposiciones, no pudiendo alegar ignorancia de los mismos.
Las modificaciones estatutarias se deciden a travs de la asamblea extraordinaria.
Denominacin.
La SA no tiene razn social; funciona bajo una denominacin libremente elegida que puede ser de pura
fantasa, adecuada a la naturaleza de la empresa social o consistente, incluso, en un nombre o
combinacin de nombres personales, bien de los socios actuales, o de los socios que anteriormente hayan
pertenecido a la soc.. El art. 164 dispone que la denominacin social puede incluir el nombre de una o
ms personas de existencia visible y debe contener la expresin "sociedad annima", su abreviatura o la
sigla SA. Este art. exige tal denominacin y sanciona la omisin haciendo responsables solidaria e
ilimitadamente a los representantes de la sociedad juntamente con sta, por los actos que celebren en
tales condiciones. La sancin se hace extensiva a todos los representantes, aun a aquellos que no han
actuado en esa ocasin.
Objeto.
El art. 11 inciso 3) exige que el objeto sea preciso y determinado. Al objeto estipulado en el contrato
social, la ley le concede tal importancia que su cambio fundamental slo puede ser decidido en asamblea
extraordinaria en la que todas las acciones con derecho a voto estn consideradas en pie de igualdad,
aun cuando los accionistas tengan voto mltiple.
Domicilio.
El art. 11 inciso 2) expresa que en el acto constitutivo de toda soc. debe figurar el domicilio de la
misma.
La ley habla de domicilio y no de sede. La distincin tiene consecuencias prcticas importantes ya que
como el domicilio figura en el contrato social, su cambio implica una modificacin de ste; no siendo as
en el caso de cambio de la sede.
Capital social.
El art. 11 inciso 4) dispone que el capital social deber ser expresado en moneda argentina. Adems el
art. 166 exige que en el contrato constitutivo se exprese la naturaleza, clases, modalidades de emisin y
dems caractersticas de las acciones, y en su caso, su rgimen de aumento.
Suscripcin e integracin del capital.
Debe expresarse el monto que cada socio suscribe adems de la aportacin. El art. 166 dispone que en el
acto de constitucin de la soc. la suscripcin del capital, el monto y la forma de integracin y, si
corresponde, el plazo para el pago del saldo adeudado, no puede exceder de 2 aos.
El capital debe suscribirse ntegramente en el acto constitutivo. Cuando la integracin sea en dinero en
efectivo, no podr ser inferior al 25% de la suscripcin. Su cumplimiento se justificar al tiempo de la
inscripcin en el RPC con el comprobante de su depsito en un banco oficial.
Si el aporte es en especie deben integrarse totalmente y slo pueden consistir en obligaciones de dar.
Deben consistir en bienes determinados, susceptibles de ejecucin forzada y entregados en propiedad a
la soc.. Los criterios que deben tenerse en cuenta para la valuacin de los aportes en especie son:
a) cuando se trate de bienes con valor corriente, el avalo se fijar por el valor de plaza;
b) cuando se trate de bienes cuyo valor pueda ser determinado por informes de reparticiones estatales o
bancos oficiales, mediante dichos informes;
c) cuando a juicio de la autoridad de contralor el avalo no puede ser determinado ni por el precio
corriente ni por informes, tal valor se determinar por peritos.
Aportacin de bienes registrables.
Los aportes no dinerarios deben integrarse totalmente en el acto constitutivo.
Tratndose de bienes cuya transferencia de dominio se opera mediante la correspondiente inscripcin, es
de aplicacin el art. 38 que exige la inscripcin preventiva de tal aportacin a nombre de la soc. en
formacin.

71

Mora del suscriptor.

Si no se fijare un plazo para completar dicha integracin, el aporte es exigible desde la inscripcin en el
RPC.
Si se fijare plazo, tal exigibilidad se produce al vencimiento del mismo, incurriendo el socio
automticamente en mora. Producida la mora del suscriptor, otorga a la soc. la posibilidad de optar
entre exigir el cumplimiento de la suscripcin o bien excluir al socio.
El art. 193 permite que el estatuto establezca las siguientes opciones:
a) El estatuto podr disponer que los derechos de suscripcin correspondientes a las acciones en
mora sean vendidos en remate pblico o por medio de un agente de Bolsa si se tratara de
acciones cotizables.
Se cambia la persona del socio moroso por la del adquirente de las acciones vendidas.
b) Tambin podr establecer que se produce la caducidad de los derechos; en este caso la sancin
producir sus efectos previa intimacin a integrar en un plazo no mayor de 30 das, con prdida
de las sumas abonadas.
Las acciones en mora se cancelan, pues se produce la caducidad de los derechos, lo que motivar
la correspondiente reduccin del capital.
Prestaciones accesorias.
La ley admite la existencia de prestaciones accesorias en las SA; cuando dichas prestaciones son conexas
a acciones, stas debern ser nominativas y para su transferencia se requerir la conformidad del
directorio.
Rgimen de asambleas.
La asamblea es un rgano esencial de la SA de modo que en el acto constitutivo deben regularse las
asambleas ordinarias y extraordinarias estableciendo el qurum y el rgimen de mayoras dentro de los
lmites permitidos por la ley.
Reglas para distribuir las utilidades y soportar las prdidas.
La exigencia del art. 11 inciso 7) tiene, respecto de la SA, importancia cuando existen acciones con
preferencias patrimoniales, pues en tal caso deben fijarse con precisin y evitar caer en las prohibiciones
del art. 13.
Derechos y obligaciones de los socios.
En lo que atae a la SA, esto adquiere relevancia cuando existen acciones con voto mltiple. En cuanto a
los derechos y obligaciones de los socios respecto de 3ros, consideramos que no tiene aplicacin en la SA
dadas las especiales caractersticas que ofrece este tipo societario salvo las prestaciones accesorias.
Designacin de directores e integrantes de los rganos de fiscalizacin.
El art. 11 inciso 6), referido a las soc. comerciales, en gral., dispone que en el acto constitutivo se debe
hacer constar la organizacin de la administracin, de su fiscalizacin, y de las reuniones de socios.
Referido particularmente a la SA, el art. 166 establece que debe figurar la eleccin de los integrantes de
los rganos de administracin y de fiscalizacin, fijndose el trmino de duracin en los cargos.
Todos los firmantes del contrato constitutivo se consideran fundadores.
Procedimientos de constitucin.
La ley 19.550 prev dos procedimientos para constituir una SA: por acto nico o bien recurriendo a la
suscripcin pblica.
Diferencias entre ambos sistemas:
Sea cual fuere el procedimiento, la SA debe cumplir para su constitucin con todos los requisitos de
fondo y forma. Se acude a la constitucin por suscripcin pblica cuando tratndose de empresas de
enorme volumen no se logra reunir el capital para constituir la soc. y entonces resulta necesario acudir
al pblico invitndolo a formar parte de la SA que se proyecta constituir. Es un acto pblico regulado por
la ley.
En cambio, se acude a la constitucin por acto nico, cuando las personas dispuesta a fundar la soc.
cuentan con los recursos suficientes para integrar el capital. Es un acto privado no regulado por la ley.

72

Constitucin por acto nico.

No ofrece dificultades pues para la ley las tratativas previas carecen de relevancia jurdica y por ello se
limita a determinar los requisitos que deben reunir el acto constitutivo, la aprobacin de la autoridad de
control, la publicacin e inscripcin en el RPC. En este procedimiento se consideran fundadores a todas
las personas que otorguen la escritura constitutiva. Todos los otorgantes habrn de recurrir por s o por
medio de representantes a la firma del instrumento. Todos son partes en el contrato plurilateral y entre
todos han de suscribir en ese acto el total de las acciones en que est dividido el capital. La
responsabilidad solidaria, ilimitada y personal recae sobre todos los fundadores, directores y socios
hasta el momento de la inscripcin.
Por los dems actos cumplidos antes de la inscripcin sern responsables ilimitada y solidariamente las
personas que los hubieran realizado y los directores y fundadores que los hubieren consentido (nunca la
soc. en formacin).
Art. 166 si se constituye por acto nico, el instrumento de constitucin contendr los requisitos del
art. 11 y los siguientes:
1) Respecto del capital social: la naturaleza, clases, modalidades de emisin y dems caractersticas de
las acciones, y en su caso, su rgimen de aumento.
2) La suscripcin de capital, el monto y forma de integracin y, si corresponde, el plazo para el pago del
saldo adeudado, el que no puede exceder de dos aos.
3) La eleccin de los integrantes de los rganos de administracin y de fiscalizacin, fijndose el trmino
de duracin en los cargos.
Constitucin por suscripcin pblica.
Los aspectos importantes que presenta este sistema son:
a) Promotores.
En la constitucin por suscripcin pblica aparecen como personajes centrales los promotores que
son quienes conciben la idea de fundar la soc., formulan el programa y llevan adelante todos los
trmites necesarios para llegar a la constitucin definitiva de la soc.. La ley al hablar de
promotores y no promotor, da la idea de que deben ser dos o ms.
b) Redaccin del programa de fundacin.
Los promotores deben redactar un documento llamado programa en el cual estn indicadas las
caractersticas fundamentales de la futura soc.: el objeto, el capital, la participacin reservada a
los promotores y el plazo dentro del que habr de ser estipulado el acto constitutivo.
Segn el art. 168 los promotores redactarn un programa de fundacin por instrumento pblico o
privado, que se someter a la aprobacin de la autoridad de contralor. Esta lo aprobar cuando
cumpla las condiciones legales y reglamentarias. Se pronunciar en el trmino de 15 das hbiles;
su demora autoriza el recurso previsto en el art. 169 (las resoluciones administrativas son
recurribles ante el Tribunal de apelacin, la apelacin se interpondr fundada, dentro del 5to da
de notificada la resolucin administrativa y las actuaciones se elevarn en los 5 das posteriores).
Todos los firmantes del programa se consideran promotores.
Contenido del programa
Art. 170: el programa de fundacin debe contener:
1) nombre, edad, estado civil, nacionalidad, profesin, DNI y domicilio de los promotores;
2) bases del estatuto;
3) naturaleza de las acciones; monto de las emisiones programadas; condiciones del contrato de
suscripcin y anticipos de pago a que obligan;
4) determinacin de un banco con el cual los promotores debern celebrar un contrato con el fin
de que el mismo asuma las funciones que se le otorguen como representante de los futuros
suscriptores.
A estos fines el banco tomar a su cuidado la preparacin de la documentacin correspondiente,
la recepcin de las suscripciones y de los anticipos de integracin en efectivo, el primero de los
cuales no podr ser inferior al 25% del valor nominal de las acciones suscriptas.
Los aportes en especie se individualizarn con precisin. En los supuestos en que para la
determinacin del aporte sea necesario un inventario, ste se depositar en el banco. En todos
los casos el valor definitivo debe resultar de la oportuna aplicacin del art. 53.
5) ventajas o beneficios eventuales que los promotores proyecten reservarse.

73

Las firmas de los otorgantes deben ser autenticadas por escribano pblico u otro funcionario
competente.
c) Intervencin de un banco.
A efectos de otorgar garantas al pblico inversor que acude a suscribir acciones, la ley exige que
en el programa de fundacin se designe un banco ante el cual los suscriptores debern realizar las
gestiones pertinentes y depositar los importes por los anticipos de integracin en efectivo.
A estos fines, el banco tomar a su cuidado la preparacin de la documentacin correspondiente,
la recepcin de las suscripciones y de los anticipos de integracin en efectivo, el primero de los
cuales no podr ser inferior al 25% del valor nominal de las acciones suscriptas. Los aportes en
especie se individualizarn con precisin.
d) Los contratos de suscripcin.
El interesado en ingresar a la soc. debe firmar el contrato de suscripcin. El art. 172 dispone que
el contrato de suscripcin debe ser preparado en doble ejemplar por el banco y debe contener
transcripto el programa que el suscriptor declarar conocer y aceptar, suscribindolo y adems:
1) El nombre, edad, estado civil, nacionalidad, profesin, domicilio del suscriptor y nmero de
documento de identidad;
2) El nmero de las acciones suscriptas;
3) El anticipo de integracin en efectivo cumplido en ese acto En los supuestos de aportes no
dinerarios, se establecern los antecedentes a que se refiere el inciso 4 del artculo 170;
4) Las constancias de la inscripcin del programa;
5) La convocatoria de la asamblea constitutiva, la que debe realizarse en plazo no mayor de dos
(2) meses de la fecha de vencimiento del perodo de suscripcin, y su orden del da.
El segundo ejemplar del contrato con recibo de pago efectuado, cuando corresponda, se
entregar al interesado por el banco.
El art. 171 dice que el plazo de suscripcin, no exceder de 3 meses computados desde la
inscripcin del programa en el RPC.
El contrato de suscripcin se celebra bajo la condicin suspensiva de la aprobacin por la
asamblea constituyente. Existirn tantos contratos como suscriptores haya.
Fracaso de la suscripcin.
Si la suscripcin fracasa por no haberse cubierto el capital propuesto dentro del trmino establecido, los
contratos se resolvern de pleno derecho y el banco restituir de inmediato a cada interesado el total
entregado, sin descuento alguno. (Art. 173)
Suscripcin en exceso.
Segn el art. 174 cuando las suscripciones excedan al monto previsto, la asamblea constitutiva decidir
su reduccin a prorrata o aumentar el capital hasta el monto de las suscripciones.
Obligaciones de los promotores.
El art. 175 ordena que los promotores debern cumplir todas las gestiones y trmites necesarios para la
constitucin de la sociedad, hasta la realizacin de la asamblea constitutiva.
Las acciones para el cumplimiento de estas obligaciones slo podrn ser ejercidas por el banco en
representacin del conjunto de suscriptores. Estos slo tendrn accin individual en lo referente a
cuestiones especiales atinentes a sus contratos.
En lo dems, se aplicar a las relaciones entre promotores, banco interviniente y suscriptores, la
reglamentacin sobre emisin de debentures, en cuanto sea compatible con su naturaleza y finalidad.
Constituida la soc., los promotores deben entregar al directorio la documentacin relativa a la
constitucin de la soc. y dems actos celebrados durante su formacin.

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El directorio debe exigir el cumplimiento de esta obligacin y devolver la documentacin relativa a los
actos no ratificados por la asamblea.
Naturaleza jurdica de los promotores.
Los promotores son hombres de negocios o soc. que actan a su propio riesgo para la creacin de la SA
con la perspectiva de una cierta participacin en sus beneficios futuros. Su labor consiste en solicitar con
la publicacin del programa, las suscripciones de los futuros accionistas, para que a travs de la
asamblea, se constituya la soc., de la que ellos tambin esperan beneficios.
No son representantes de la futura soc. porque no se representa a un sujeto que todava no existe, sino
que tratan en nombre propio, de forma que, siendo varios, se forma entre ellos un vnculo asociativo.
Asamblea constitutiva.
Art. 176: la asamblea constitutiva debe celebrarse con presencia del banco interviniente y ser presidida
por un funcionario de la autoridad de contralor; quedar constituida con la mitad ms una de las
acciones suscriptas.
Si fracasara, se dar por terminada la promocin de la sociedad y se restituir lo abonado conforme al
art. 173, sin perjuicio de las acciones del art. 175.
El art. 177 dispone que cada suscriptor tiene derecho a tantos votos como acciones haya suscripto e
integrado en la medida fijada; y las decisiones se adoptarn por la mayora de los suscriptores presentes
que representen no menos de la 3ra parte del capital suscripto con derecho a voto, sin que pueda
estipularse diversamente.
Labrada el acta se proceder a obtener la conformidad, publicacin e inscripcin, de acuerdo con lo
dispuesto por los arts. 10 y 167.
NOTA:
Art. 167: El contrato constitutivo ser presentado a la autoridad de contralor para verificar el
cumplimiento de los requisitos legales y fiscales.
Art. 10: Publicar por un da en el diario de publicaciones legales correspondiente.
Proceso prefundacional y fundacional.
Perodo prefundacional.
Constitucin por acto nico.
Va desde que se concibe la idea de formar la sociedad, bsqueda de socios, capital, etc., hasta la
firma del acto constitutivo. Este perodo se desarrolla en privado y no est regulado por la ley.
Existen futuros socios que responden personal e ilimitadamente.
Constitucin por suscripcin pblica.
Va desde que los promotores tienen la idea de formar la sociedad y la redactan en un programa de
fundacin hasta que se celebra la asamblea constitutiva. Este perodo es pblico y est regulado en
la ley. Los promotores responden en forma solidaria e ilimitada.
Perodo fundacional.
Va desde la firma del acto constitutivo o desde que se labra el acta de la asamblea que aprueba la
constitucin, hasta su inscripcin en el RPC. En este perodo la sociedad es sujeto de derecho.
Se deben cumplir los requisitos del art. 11; y sea en el mismo acto o en documento separado, se redacta
el acto constitutivo donde se har referencia al monto de capital suscripto, las acciones, composicin del
directorio y miembros de la sindicatura o consejo de vigilancia, tenindose en cuenta que actualmente
las sociedad por acciones pueden optar por prescindir de la sindicatura.
Intervencin del rgano administrativo de control.
La ley 19.550 (art. 167) reduce las funciones del rgano administrativo a verificar el cumplimiento de los
requisitos legales y fiscales. En el orden federal el organismo encargado de esta fiscalizacin es la
Inspeccin Gral. de Justicia. Las provincias tienen creados organismos similares bajo diversas
denominaciones (en Santa Fe, Inspeccin Gral. de Personas Jurdicas).
Ley 21.768 creo que seria lo mismo que la ley 22280, son las que reforman la ley 19550.
El registro de los contratos constitutivos de las sociedad comerciales, sus modificaciones y el de los
dems actos y documentos, cuya inscripcin se impone a las mismas, a sus rganos o a sus socios o

75

mandatarios, como as toda otra funcin societaria registral atribuida al RPC, o los registros, jueces, o
jueces de registro quedan indistintamente a cargo del o los rganos judiciales o administrativos que en
cada jurisdiccin determinen las leyes locales.
Plazo para presentar el acto constitutivo de la SA ante el rgano administrativo de fiscalizacin.
Los arts. 167 y 168 exigen la presentacin previa del contrato constitutivo a la autoridad de control, pero
no fijan un plazo para efectuarla.
Ante tal omisin, debe considerarse de aplicacin lo dispuesto por el Cd. de Comercio que establece un
plazo de 15 das desde la fecha del contrato.
Publicidad.
El art. 10 ordena la publicidad del acto constitutivo de la SA mediante publicacin por un da en el diario
de publicaciones legales correspondiente a la jurisdiccin en que se inscriba. Segn el art. 6 el juez debe
comprobar todos los requisitos legales y fiscales. Tal publicidad debe limitarse a:
a) Nombre, edad, estado civil, nacionalidad, profesin, domicilio, DNI de los socios.
b) Fecha del instrumento de constitucin.
c) Denominacin de la soc..
d) Domicilio de la soc..
e) Objeto social.
f) Plazo de duracin.
g) Capital social.
h) Composicin de los rganos de administracin y fiscalizacin, nombres de sus miembros y, en su
caso, duracin en los cargos.
i) Organizacin de la representacin legal.
j) Fecha de cierre del ejercicio.
Inscripcin en el RPC.
Conformada la constitucin de la SA por el rgano de control, sta pasar al juez de registro para su
inscripcin previa publicacin (art. 167, segundo prrafo)
La inscripcin es un acto de carcter administrativo y no judicial.
Estatuto tipo.
El estatuto es el conjunto de reglas de derecho que organizan la vida de la sociedad, fijan los derechos y
obligaciones de los socios y de los rganos societarios dentro de los lmites de la ley y regulan su
funcionamiento, disolucin y liquidacin. Es otorgado por la autoridad de contralor.
El acto constitutivo expresa la voluntad de los socios de dar nacimiento a la sociedad y comprende, en
consecuencia, el estatuto aun cuando llegaren a redactarse por separado.
Estatuto tipo es el modelo que se utiliza para la confeccin del estatuto.
Los datos que debe contener son:
Denominacin de la sociedad.
Objeto.
Domicilio de la sociedad.
Capital social.
Rgimen de asambleas.
Reglas para distribuir utilidades y soportar prdidas.
Derechos y obligaciones de los socios.
Clusulas atinentes al funcionamiento, disolucin y liquidacin de la sociedad.
Plazo de duracin de la sociedad.
4) Promotores, fundadores y suscriptores. Concepto y responsabilidades.
Promotores.
Slo se puede hablar de promotores en el caso de suscripcin pblica. El art. 168 dice que todos los
firmantes del programa se consideran promotores. La ley en ningn caso utiliza la palabra fundadores
para referirse a quienes concurren a constituir una SA por suscripcin pblica, sino que les llama
simplemente suscriptores. En la constitucin sucesiva los promotores responden ilimitada y
solidariamente por las obligaciones contradas para la constitucin de la sociedad, inclusive por los
gastos y comisiones del banco interviniente.

76

Fundadores.
Slo se puede hablar de fundadores en la constitucin por acto nico. El art. 166 dispone que todos los
firmantes del contrato constitutivo se consideran fundadores. La ley no los declara fundadores, los
estima.
Son las personas que en el procedimiento de constitucin por acto nico concurren por s o por
representantes al otorgamiento de la escritura social suscribiendo acciones de la sociedad. El fundador
puede ser una persona fsica o jurdica.
En los actos necesarios para la constitucin de la sociedad, actos relativos al objeto social expresamente
utilizados en el acto constitutivo, y por los bienes recibidos durante el proceso fundacional, son
responsables ilimitada y solidariamente hasta la inscripcin de la sociedad. Quedan obligados de las
obligaciones frente a terceros.
Una vez inscripta la sociedad en el RPC, los fundadores quedan liberados frente a terceros y stos slo
tendrn accin contra la sociedad.
Beneficios de promotores y fundadores.
Los promotores y los fundadores no pueden recibir ningn beneficio que menoscabe el capital social.
Todo pacto en contrario es nulo. Su retribucin podr consistir en la participacin hasta el 10% de las
ganancias, por el trmino mximo de diez ejercicios en los que se distribuyan.
Suscriptores.
Son quienes concurren a constituir una SA suscribiendo acciones. Son los fundadores en caso de
constitucin por suscripcin pblica, llamados as por ley. En ningn caso los suscriptores sern
responsables por las obligaciones mencionadas.
Sociedad Annima en formacin.
Es frecuente que quienes han sido designados directores en el acto constitutivo comiencen a actuar en
nombre de la sociedad durante el proceso fundacional, agregando a la denominacin social la expresin
SA en formacin. Mientras no se haya concluido la constitucin de la sociedad no hay SA. Todos los
actos cumplidos antes de la inscripcin harn responsables ilimitada y solidariamente las personas que
los hubieran realizado y a los directores y fundadores que los hubieren consentido.
En la constitucin por acto nico, tal responsabilidad comprende a los directores y a los fundadores. En
la constitucin por suscripcin pblica esa responsabilidad se extiende a los promotores y directores que
as acten, pero en ningn caso a los suscriptores.
Esta responsabilidad se extiende tambin a quienes acten como sndicos de la SA en formacin, la
responsabilidad existe aunque el documento en que consta la obligacin no lleve su firma sino la de los
miembros de la administracin, cuyos actos estaba en la obligacin de controlar.
Quien forma parte de una sociedad en formacin cuyos directores comienzan a actuar antes de la
inscripcin en el RPC podrn oponerse a tales actos y reclamar luego por daos y perjuicios.
En cuanto a los terceros que hubieran contratado con la sociedad en formacin no pueden alegar su falta
de constitucin definitiva para excusarse de cumplir sus obligaciones.
Obligaciones contradas por actos necesarios para la constitucin de la sociedad y por actos relativos al
objeto social.
El 1er prrafo del art. 183 dispone que los directores solo tienen facultades para obligar a la sociedad
respecto de los actos necesarios para su constitucin y los relativos al objeto social cuya ejecucin
durante el perodo fundacional haya sido expresamente autorizada en el acto constitutivo.
Los directores, los fundadores y la sociedad en formacin son solidaria e ilimitadamente responsables
por estos actos mientras la sociedad no est inscripta.
Inscripto el contrato constitutivo, los actos necesarios para la constitucin y los realizados en virtud de
expresa facultad conferida en el acto constitutivo, se tendrn como originariamente cumplidos por la
soc.. Los promotores, fundadores y directores quedan liberados frente a 3ros de las obligaciones
emergentes de estos actos.
De acuerdo a esto, es necesario que en el acto constitutivo se especifiquen que actos referidos al objeto
social podr ejecutar el directorio durante el perodo fundacional a fin de que la inscripcin de la soc. en
el RPC produzca luego esta liberacin de los directores y fundadores.
Obligaciones contradas por la ejecucin de otros actos.

77

El 2do prrafo del art. 183 se ocupa de los otros actos que pueden haberse llevado a cabo durante el
perodo fundacional: por los dems actos cumplidos antes de la inscripcin sern responsables ilimitada
y solidariamente las personas que los hubieran realizado y los directores y fundadores que los hubieren
consentido.
El 2do prrafo del art. 184 dispone que una vez inscripta la SA, a travs del directorio puede asumir estas
obligaciones. Sin embargo, agrega que la asuncin de estas obligaciones por la sociedad, no libera de
responsabilidad a quienes las contrajeron, ni a los directores y fundadores que los consintieron.
El directorio podr resolver, dentro de los 3 meses de realizada la inscripcin, la asuncin por la sociedad
las obligaciones resultantes de los dems actos cumplidos antes de la inscripcin, dando cuenta a la
asamblea ordinaria. Si sta desaprobase lo actuado, los directores sern responsables de los daos y
perjuicios.
5) Modificacin del estatuto.
El art. 235 dispone que es de competencia de la asamblea extraordinaria la modificacin del estatuto.
Art. 235: Asamblea Extraordinaria:
1) aumento de capital, salvo el supuesto del art. 188. Slo podr delegar en el directorio la poca de la
emisin, forma y condiciones de pago.
2) reduccin y reintegro de capital
3) rescate, reembolso y amortizacin de acciones
4) fusin, transformacin y disolucin de la sociedad; nombramiento, remocin y retribucin de los
liquidadores; escisin; consideracin de las cuentas y de los dems asuntos relacionados con la gestin
de stos en la liquidacin social, que deban ser objeto de resolucin aprobatoria de carcter definitivo
5) limitacin o suspensin del derecho de preferencia en la suscripcin de nuevas acciones conforme al
art. 197
6) emisin de debentures y su conversin en acciones
7) emisin de bonos
La forma del acto por el cual se modifica el estatuto.
El art. 165 dice que la SA debe constituirse por instrumento pblico; pero nada dice sobre el tipo de
instrumento que debe utilizarse para la modificacin del estatuto.
El art. 4 establece que el acto por el cual se modifique una sociedad, se otorgar por instrumento
pblico o privado. De esta disposicin puede extraerse que el requisito del instrumento pblico est
exigido por la ley slo para la constitucin de la SA; pero no para la reforma del estatuto.
La modificacin debe inscribirse en el RPC y publicarse por un da en el diario de publicaciones legales,
con lo cual se procura proteger ampliamente a los terceros de buena fe.
Competencia.
Intervencin del rgano administrativo de control.
Toda modificacin del estatuto, despus de resuelta por la asamblea, debe presentarse ante el
organismo administrativo de control, que es la Inspeccin Gral. de Personas Jurdicas, a efectos de que
verifique el cumplimiento de los requisitos legales y fiscales.
Supuestos especiales.
Art 244 Supuestos especiales:
Cuando se trate de transformacin, prrroga o reconduccin, excepto en las sociedades que hacen oferta
pblica o cotizan sus acciones; de la disolucin anticipada de la sociedad; de la transferencia del
domicilio extranjero; del cambio fundamental del objeto y de la reintegracin total o parcial del capital,
tanto en primera cuanto en segunda convocatoria, las resoluciones se adoptarn por el voto favorable de
la mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse la pluralidad de voto.
Esta disposicin se aplicar para decidir la fusin y la escisin, salvo respecto de la sociedad
incompetente que se regir por las normas sobre aumento de capital.
Variacin del capital social.
Constituye uno de los supuestos de modificacin estatutaria ms frecuente. (SE TRATA EN UNIDAD VIII)
Prrroga.

78

La prrroga de la duracin de la sociedad debe ser adoptada por la mayora de acciones con derecho a
voto, sin aplicarse la pluralidad de voto.
El art. 95 dice que la prrroga deber resolverse y la inscripcin solicitarse antes del vencimiento del
plazo de duracin de la sociedad.
Para el caso de la SA, debe interpretarse que la presentacin ante la autoridad de control es idnea a los
fines de lo dispuesto por el art. 95, pues con dicha presentacin se comienza el trmite destinado a la
inscripcin de la prrroga en el RPC.
Reactivacin de la sociedad.
La reactivacin no encuadra en la prrroga, sino que consiste en la renovacin del contrato social ya
vencido. Debe considerarse independiente del supuesto contemplado en el art. 95, ya que ste se refiere
a la prrroga del plazo de duracin de la soc. durante su vigencia, mientras que la reactivacin, en el
supuesto de hallarse la soc. en disolucin por vencimiento de dicho plazo, se refiere a la consideracin
de la decisin de los socios de una soc., adoptada como acto corporativo, de revocar ese estado de
disolucin y eliminar los efectos previstos por la ley para la etapa de liquidacin.
La reactivacin puede adoptarse por mayora de votos sin ser necesario el consenso unnime de los
socios.
Transformacin.
La ley 19.550 permite a la SA transformarse en otro tipo societario cualquiera. El art. 77 enumera los
requisitos para transformar una soc.:
1) que medie una resolucin de la asamblea extraordinaria con el qurum y mayora necesaria
(mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse la pluralidad de voto)
2) confeccin de un balance especial, que debe ser aprobado por todos los socios con el mismo nro. de
votos requeridos para la aprobacin de balances en gral.; una vez aprobado por los socios, se debe
poner a disposicin de los acreedores en la sede social por un plazo de 30 das
3) publicacin de la transformacin por un da en el peridico de avisos legales que corresponde a la
sede social y; si es una SA del art. 299, adems en uno de los diarios de mayor circulacin en la
Repblica
4) otorgamiento del acto que instrumente la transformacin por los rganos competentes de la soc.
que se transforme (asamblea extraordinaria)
5) inscripcin en el RPC del acto que instrumenta la transformacin, con copia firmada del balance;
adems el juez de registro ordenar que se efecten la anotaciones pertinentes respecto de los bs.
y sus respectivos gravmenes.
Fusin.
La SA puede fusionarse con otra soc. de cualquier tipo; ser absorbida o ser absorbente.
El art. 82 contempla dos tipos de fusin:
a) la fusin propiamente dicha en la que dos o ms soc. se disuelven sin liquidarse, para constituir una
nueva; b) la llamada absorcin, cuando una soc. ya existente incorpora a una u otras, que sin liquidarse,
son disueltas.
Al referirse a la fusin propiamente dicha habla de nueva soc., donde exige que ambas soc. lo
resuelvan por asamblea extraordinaria con mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse la
pluralidad de voto; y cuando se refiere a la absorcin llama soc. incorporante a la que hemos
mencionado como absorbente, donde la disposicin anterior (mayora) se aplica a la soc. que ha de ser
absorbida, pero no a la soc. incorporante, a cuyo respecto se aplicarn las normas sobre aumento de
capital.
Escisin.
El art. 235 incluye a la escisin entre las materias de competencia de la asamblea extraordinaria. Al
producirse la escisin, las acciones o partes de capital de la nueva soc. se atribuirn directamente a los
titulares en proporcin a sus acciones en la soc. escindida.
Disolucin anticipada de la sociedad.
Debe ser aprobada por la asamblea extraordinaria con mayora de acciones con derecho a voto, sin
aplicarse la pluralidad de voto. Aunque se afirma que el estatuto puede vlidamente prever la
posibilidad de disolucin anticipada, por el voto de una mayora inferior a la mencionada anteriormente,
incluso a requerimiento de una minora.
Transferencia del domicilio al extranjero.

79

Implica alterar fundamentalmente la relacin de los accionistas con la soc.. Debern aplicarse a estas
soc. que trasladen su domicilio al extranjero pero sigan operando en el pas, las disposiciones contenidas
en los arts. 118 a 124.
Cambio de domicilio dentro del pas.
El cambio de domicilio dentro del pas debe ser resuelto por la asamblea extraordinaria. Debe notificar
tal cambio al rgano administrativo de control y al RPC.
Reintegracin del capital.
El art. 244 incluye dentro de los supuestos especiales de la asamblea extraordinaria la reintegracin total
o parcial del capital.
Trmites para su inscripcin.
Aprobada la modificacin estatutaria por el organismo administrativo, debe inscribirse en el RPC del
domicilio social, dentro de los 15 das, pero no de la fecha de otorgamiento, sino a partir del da en que
el organismo (Inspeccin Gral. de Personas Jurdicas) notifica a la sociedad en la persona de su
apoderado, la resolucin que da conformidad a la modificacin.
Las modificaciones no inscriptas en el RPC son inoponibles a terceros; ni stos podrn alegarlas contra la
SA, ni contra los socios.
De acuerdo con el art. 10, toda modificacin de estatutos debe, adems, publicarse por un da en el
diario de publicaciones legales correspondiente.
Derecho de receso. Concepto. Rgimen legal.
El art. 245 dispone que el accionista disconforme con las modificaciones del ltimo prrafo del art. 244
(supuestos especiales), salvo en los casos de disolucin anticipada y en el de los accionistas de la
sociedad incorporante en la fusin y en la escisin, pueden separarse de la sociedad con reembolso del
valor de sus acciones resultante del ltimo balance realizado.
Tambin podrn separarse en los casos de aumentos de capital que competan a la asamblea
extraordinaria y que impliquen desembolso para el socio, de retiro voluntario de la oferta pblica o de la
cotizacin de las acciones y de continuacin de la sociedad en el supuesto del art. 94 inciso 9) [por
sancin firme de cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin de acciones].
Titulares: el derecho de receso podr ser ejercido por los accionistas presentes que votaron en contra de
la decisin dentro del 5to da y por los ausentes que acrediten la calidad de accionistas al tiempo de la
asamblea, dentro de los 15 das de su clausura.
Fijacin del valor: las acciones se reembolsarn por el valor resultante del ltimo balance realizado o
que deba realizarse en cumplimiento de normas legales o reglamentarias. Su importe deber ser pagado
dentro del ao de la clausura de la asamblea que origin el receso.
La ley contempla los siguientes casos en los que corresponde el derecho de receso:
transformacin;
prrroga (excepto soc. del art. 299 inciso 1);
reconduccin (excepto soc. del art. 299 inciso 1);
transferencia de domicilio al extranjero;
cambio fundamental del objeto;
reintegracin total o parcial del capital;
en caso de soc. que se disuelven por fusin;
soc. que se escinde;
aumentos de capital adoptados por asamblea extraordinaria y que impliquen desembolsos para el
socio;
retiro voluntario de la oferta pblica;
retiro de la oferta pblica por sancin firme y decisin de continuar la soc..
Derecho de receso en caso de fusin y escisin.
Si se trata de fusin propiamente dicha cualquier accionista puede ejercer el derecho de receso. Si se
trata de incorporacin este derecho es slo para los accionistas disconformes de la sociedad absorbida, y

80

no a los de la absorbente, pues para sta la fusin significa un aumento del capital sin desembolso para
sus socios.
En cuanto a la escisin, el art. 245 excluye slo el caso que contempla el apartado I del art. 88 (llamado
escisin-fusin) en donde una sociedad sin disolverse destina parte de su patrimonio para fusionarse con
sociedades existentes o para participar con ellas en la creacin de una nueva sociedad.
Derecho de receso en caso de fusin o escisin de una sociedad del art. 299 inciso 1.
El art. 299 inciso 1) habla de SA que hagan oferta pblica de sus acciones o debentures.
En el caso de una sociedad autorizada para la oferta de sus acciones que decida fusionarse o escindirse y
como consecuencia de ello sus accionistas se vieren obligados a recibir acciones no cotizables, los
accionistas disconformes podrn ejercer el derecho de receso.
En vez, en las sociedades que hacen oferta pblica de sus acciones o se hallan autorizadas para la
cotizacin de las mismas, los accionistas no podrn ejercer el derecho de receso en los casos de fusin o
escisin si las acciones que reciben estuviesen admitidas a la oferta pblica o para la cotizacin, segn
el caso.
Ley 22.169.
La Comisin Nacional de Valores tendr a su cargo el control de las sociedades por acciones que hagan
oferta pblica de sus ttulos valores, siendo competencia exclusiva y excluyente de este organismo:
a) prestar conformidad administrativa con relacin a las reformas estatutarias,
b) fiscalizar toda variacin de capital, as como la disolucin y liquidacin de las sociedades,
c) fiscalizar permanentemente el funcionamiento de las sociedades.
Cuando una sociedad cese definitivamente de hacer oferta pblica de sus ttulos valores, quedar
excluida de la competencia que por sta ley se otorga a la CNV.
6) Las SA del art. 299 de LSC. Enumeracin legal.
Las SA, adems del control de constitucin, quedan sujetas a la fiscalizacin de la autoridad de
contralor de su domicilio, durante su funcionamiento, disolucin y liquidacin, en cualquiera de los
siguientes casos:
1) Hagan oferta pblica de sus acciones o debentures.
2) Tengan capital social superior a $10.000.000 (Disposicin 6/2.006).
3) Sean de economa mixta o se encuentren comprendidas en la Seccin VI (SA con participacin
mayoritaria del Estado).
4) Realicen operaciones de capitalizacin, ahorro o en cualquier forma requieran dinero o valores al
pblico con promesas de prestaciones o beneficios futuros.
5) Exploten concesiones o servicios pblicos.
6) Se trate de sociedad controlante de o controlada por otra sujeta a fiscalizacin, conforme a uno
de los incisos anteriores.
Alcance del control administrativo en las sociedades del art. 299.
El rgano administrativo de control est facultado a requerir de la SA sujeta a este control, informes que
sean pertinentes; y efectuar exmenes en los libros y comprobantes de la sociedad sin necesidad de una
previa resolucin fundada. Puede hacerlo como tarea rutinaria y la sociedad no puede oponerse ni
dificultar tal tarea; a diferencia de lo que dispone el art. 301 respecto de las SA no incluidas en el art.
299 en las que el rgano administrativo de control slo puede ejercer las funciones de vigilancia
excepcionalmente mediante resolucin fundada en resguardo del inters pblico.
Art. 301: la autoridad de contralor podr ejercer funciones de vigilancia en las SA no incluidas en el art.
299, en cualquiera de los siguientes casos:
a) Cuando lo soliciten accionistas que representen el 10% del capital suscripto o lo requiera
cualquier sndico. En este caso se limitar a los hechos que funden la presentacin;
b) Cuando lo considere necesario, segn resolucin fundada, en resguardo de inters pblico.
El rgano carece de facultades para disponer por s la suspensin de las resoluciones de sus rganos que
considere contrarias a la ley, al estatuto o reglamento. Debe solicitar tal suspensin al juez en lo
comercial del domicilio de la sociedad, y ser el juez quien ordenar la suspensin si considera que ello
es procedente.
Cuando se trate de SA comprendidas en los incisos 1) y 4) del art. 299, la autoridad de control podr
pedir al juez no slo la suspensin de las resoluciones de sus rganos, sino tambin la intervencin del
directorio. La intervencin tendr por objeto remediar las causas que la motivaron y si no fuere ello
posible, disolucin y liquidacin.

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Tambin prev la disolucin y liquidacin en los casos que ello proceda por cumplimiento de la condicin
a la que la sociedad subordin su existencia; por consecucin del objeto o imposibilidad de lograrlo; por
prdida del capital social; por reduccin a uno del nmero de socios; por sancin firme del retiro de
oferta pblica o de la cotizacin de sus acciones. En el caso de vencimiento del plazo de duracin de la
sociedad, el rgano administrativo de control puede solicitar al juez disponga la liquidacin de la misma.
Obligaciones de los directores y sndicos de informar a la autoridad de control.
El art. 305 dispone que los directores y sndicos sern ilimitada y solidariamente responsables en el caso
de que tuvieren conocimiento de alguna de las circunstancias previstas en el art. 299 y no lo
comunicaren a la autoridad de contralor.
En el caso en que hubieren eludido o intentado eludir la fiscalizacin de la autoridad de contralor los
responsables sern pasibles de las sanciones que determina el inciso 3) del art. 302 (multas a la
sociedad, sus directores y sndicos).
CONVOCACIN A ASAMBLEA.
Las sociedades comprendidas en el art. 299 estn obligadas a comunicar la celebracin de asambleas
antes (15 das hbiles antes de la fecha de asamblea) y despus de realizadas (dentro de los 15 das
hbiles subsiguientes al acto).
REMISIN DE BALANCES.
Deben remitirse al organismo administrativo de control, una vez aprobados, el balance, estado de
resultados del ejercicio y acumulados, notas, informaciones complementarias y cuadros anexos de la
memoria del directorio y del informe de los sndicos. Tambin deben remitir un ejemplar del balance
aprobado al juez de registro para que lo incorpore al legajo de la sociedad.
Sanciones que puede aplicar la autoridad de control.
El art. 302 dispone que la autoridad de control, en caso de violacin de la ley, del estatuto o del
reglamento, puede aplicar sanciones de:
a) Apercibimiento.
b) Apercibimiento con publicacin.
c) Multas a la sociedad, sus directores y sndicos.
Estas ltimas no podrn ser superiores a $6.801,46 en conjunto y por infraccin y se graduarn segn la
gravedad de la infraccin y el capital de la sociedad.
Cuando se apliquen a directores y sndicos, la sociedad no podr hacerse cargo de ellas.
Recursos contra las resoluciones administrativas.
El art. 306 dispone que las resoluciones de la autoridad de contralor son apelables ante el tribunal de
apelaciones competente en materia comercial.
El art. 307 dispone que la apelacin se interpondr ante la autoridad de contralor, dentro de los 5 das de
notificada la resolucin. La apelacin contra las sanciones de apercibimiento con publicacin y multa
ser concedida con efecto suspensivo.
Diferencias con las SA no sujeta a control estatal.
El art. 300 dispone que para las sociedades no sujetas al control estatal, en principio, la fiscalizacin se
limita al contrato constitutivo, sus reformas y variaciones del capital.
El art. 301 dice que la autoridad de contralor podr ejercer funciones de vigilancia en las SA no incluidas
en el art. 299, en cualquiera de los siguientes casos:
a) Cuando lo soliciten accionistas que representen el 10% del capital suscripto o lo requiera
cualquier sndico; en este caso se limitar a los hechos que funden la presentacin.
b) Cuando lo considere necesario, segn resolucin fundada, en resguardo del inters pblico.
7) Sociedades que hacen oferta pblica. Rgimen legal.
La Comisin Nacional de Valores dicta las normas a las cuales deben ajustarse las personas fsicas o
jurdicas que, en cualquier carcter, intervengan en la oferta pblica de ttulos valores, a los efectos de
acreditar el cumplimiento de los requisitos establecidos.
Se considera oferta pblica la invitacin que se hace a personas en general o a sectores o grupos
determinados para realizar cualquier acto jurdico con ttulos valores, efectuada por los emisores o por
organizaciones unipersonales o sociedades dedicadas en forma exclusiva o parcial al comercio de
aquellos.

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Pueden ser objeto de oferta pblica nicamente los ttulos valores emitidos en masa, que por tener las
mismas caractersticas y otorgar los mismos derechos dentro de su clase, se ofrecen en forma genrica y
se individualizan en el momento de cumplirse el contrato respectivo.
La Comisin Nacional de Valores debe resolver la solicitud de autorizacin para realizar oferta pblica
dentro del plazo de 30 das a partir de la fecha de su presentacin.
Cuando vencido dicho plazo, no se hubiera expedido, el interesado puede requerir pronto despacho. A
los 10 das de presentado este pedido si la Comisin Nacional de Valores no se hubiera pronunciado, se
considera concedida la autorizacin, salvo que aqulla prorrogue el plazo mediante resolucin fundada.
Dicha prrroga no puede exceder de 30 das a partir de la fecha en que se disponga. Vencido este nuevo
plazo, la autorizacin se considera otorgada. La resolucin que deniegue la autorizacin es recurrible. La
denegatoria no puede fundarse en razones de oportunidad o conveniencia.

UNIDAD VII
1) El capital de la SA.
El capital social es el elemento fundacional de la SA pues, es la nica garanta efectiva con que cuentan
los acreedores. Por ello la ley exige que en el contrato constitutivo est totalmente suscripto; que la
integracin en dinero efectivo no puede ser menor del 25% de la suscripcin; y los aportes no dinerarios
deben ser integrados totalmente con bs. determinados, susceptibles de ejecucin forzada, los que deben
entregarse a la soc. en propiedad.
El art. 63 de la ley 19.550 dispone que en los balances el capital social debe figurar en el pasivo.
El cdigo de comercio distingua capital autorizado del capital suscripto. El primero era el que el poder
ejecutivo admita como capital social en el acto de otorgar la personera jurdica a la sociedad. Este
capital poda dividirse en series y la suscripcin en tal caso poda ser del 20% del capital autorizado.
Capital y patrimonio.
No se deben confundir los conceptos capital y patrimonio sociales. En sentido estricto el capital social
constituye una cifra ideal que figura en el estatuto y representa la suma de los valores nominales de las
acciones suscriptas al momento de la constitucin de la soc., y las que luego se haya suscripto durante su
posterior desenvolvimiento.
El concepto jurdico de patrimonio se refiere al conjunto de elementos y/o relaciones jurdicas activas y
pasivas, que constituyen el contenido real y efectivo de la cifra del capital.
Acepciones.
Capital suscripto y capital integrado.
El capital suscripto es el que los socios, en el acto constitutivo o en el caso de aumento, se
comprometen a integrar. Capital integrado es el realmente aportado por los socios. El art. 186 dice que
capital social y capital suscripto se emplean indistintamente.
Capital accionario y capital social.
El capital accionario es la suma del valor nominal de las acciones emitidas; y el capital social equivale al
patrimonio neto, que puede hallarse formado por el capital suscripto ms la reserva legal, primas de
emisin, reservas ocultas y facultativas.
Importancia en este tipo societario.
Es el elemento fundacional de la SA.
Es la nica garanta efectiva con que cuentan los acreedores.
La ley exige que en el contrato constitutivo est totalmente suscripto.
La integracin en dinero efectivo no puede ser menor del 25% de la suscripcin.
Los aportes no dinerarios deben ser integrados totalmente con bs. determinados, susceptibles de
ejecucin forzada, los que deben entregarse a la soc. en propiedad.
Requisitos del capital de la SA.
De la ley 19.550 surge que el capital de la SA debe responder a los siguientes requisitos:
a) Determinacin.
Art 11 inc 4 y art 166: El capital debe estar determinado en el estatuto, expresando su importe
como as tambin el nro. de acciones en que estuviera dividido, el valor nominal de las mismas,
clases, naturaleza, si son nominativas o al portador y dems caractersticas.

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b) Integridad.
Debe estar suscripto totalmente para que pueda constituirse la soc (art 186)., lo que implica que
todas las acciones estn suscriptas en firme por personas con capacidad para obligarse.
c) Invariabilidad.
No significa que el capital de la SA no pueda modificarse, pero s indica que la cifra de capital
determinada en los estatutos no puede ser alterada, aumentndola o reducindola, sino en virtud
de una resolucin de asamblea y conforme a los requisitos de la ley y del estatuto.
d) Principio de la unidad del capital.
No importa a este efecto que la soc. tenga establecidas sucursales. Los bs. de estas sucursales
forman una unidad con los bs. de la casa matriz. La unidad del capital se refleja en el balance e
inventario de la SA. La SA slo tiene un capital con el que responde a todas las deudas sociales.
e) Intangibilidad del capital.
Este ppio. exige que se mantenga, o por lo menos se trate de mantener, la integridad del capital
(cifra de retencin). Son colorarios de este principio:
1) Los accionistas deben efectuar aportaciones efectivas y no ficticias.
2) El capital social debe aplicarse nicamente al objeto de la sociedad
3) Prohibicin de abonar un inters fijo a los accionistas si no provienen de ganancias realizadas
y liquidas.
4) Las accionistas deben completar la integracin de las acciones suscriptas
5) Prohibicin de distribuir utilidades sin tomar medidas en defensa de la integridad del capital.
6) Absorcin de las prdidas de un ejercicio con los beneficios ulteriores que deben emplearse
ante todo para cubrirlas.
f) Fidelidad.
El art. 202 dispone que es nula la emisin de acciones bajo la par. Se podr emitir con prima; que
fijar la asamblea extraordinaria, conservando la igualdad en cada emisin. En las soc.
autorizadas para hacer oferta pblica de sus acciones la decisin ser adoptada por asamblea
ordinaria la que podr delegar en el directorio la facultad de fijar la prima, dentro de los lmites
que deber establecer. El saldo que arroje el importe de la prima, descontados los gastos de
emisin, integra una reserva especial.
Medidas legales en defensa del capital.
Las medidas adoptadas por la ley son:
un sistema de cautelas en la valoracin de las aportaciones no dinerarias;
prohibicin de emitir acciones por debajo de la par;
obligacin de constituir una reserva legal del 20% del capital;
la facultad de los acreedores sociales de oponerse a las reducciones voluntarias del capital;
la prohibicin de pagar dividendos a las acciones como no sea con ganancias realmente obtenidas;
la prohibicin a la soc. de adquirir sus propias acciones con cargo al capital si no es para
cancelarlas, previo acuerdo de reduccin del capital.
Capital mnimo..
El art. 186 dispone que el capital debe suscribirse totalmente al tiempo de la celebracin del contrato
constitutivo. Es exigido para que la soc. pueda cumplir con el desarrollo de su objeto social. No podr ser
inferior a $100.000 , y podr ser actualizado por el poder ejecutivo.
En esta Seccin, "capital social" y "capital suscripto" se emplean indistintamente.

Suscripcin e integracin.
El art. 11 inciso 4) dispone que en el acto constitutivo debe consignarse adems del monto del capital, el
aporte de cada socio. El art. 166 inciso 2) dice que en el acto constitutivo de la SA se indique la

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suscripcin del capital, el monto y la forma de integracin y, si corresponde, el plazo para el pago del
saldo adeudado, el que no puede exceder de 2 aos.
El capital debe suscribirse totalmente al tiempo de la celebracin del contrato constitutivo.
La integracin en dinero efectivo no podr ser menor al 25% de la suscripcin y deben completarse
dentro de los 2 aos. Su cumplimiento se justificar al tiempo de ordenarse la inscripcin con el
comprobante de su depsito en un banco oficial, cumplida la cual, quedar liberado.
Los aportes no dinerarios deben integrarse totalmente. Solo pueden consistir en obligaciones de dar y su
cumplimiento se justificar al tiempo de solicitar la conformidad del art. 167 (cumplimiento de los
requisitos legales y fiscales).
En las SAU el capital debe integrarse en su totalidad al momento de la constitucin.

Bienes aportables.
Los aportes en especie deben consistir en bs. determinados, susceptibles de ejecucin forzada y
entregados en propiedad a la soc..
Cuando para la transferencia del aporte se requiera la inscripcin en un registro, sta se har
preventivamente a nombre de la soc. en formacin (bs. registrables).
Art. 193: Mora en los aportes. Sanciones.
El estatuto podr disponer que los derechos de suscripcin correspondientes a las acciones en mora sean
vendidos en remate pblico o por medio de un agente de Bolsa si se tratara de acciones cotizables. Son
de cuenta del suscriptor moroso los gastos del remate y los intereses moratorios, sin perjuicio de su
responsabilidad por los daos.
Tambin podr establecer que se produce la caducidad de los derechos; en este caso la sancin producir
sus efectos previa intimacin a integrar en un plazo no mayor de 30 das, con prdida de las sumas
abonadas. Sin perjuicio de ello, la soc. podr optar por el cumplimiento del contrato de suscripcin.
Valuacin.
La valuacin que deber ser aprobada por la autoridad de contralor. Se har por: a) el valor de plaza
cuando sean bs. de valor corriente; b) valuacin pericial cuando lo determine la autoridad de contralor
y no pueda ser reemplazada por informes de reparticiones estatales o Bancos oficiales.
Se admitirn los aportes cuando se efecten por un valor inferior a la valuacin; pero se exigir la
integracin de la diferencia cuando fuere superior.
Aumento del capital.
Es la operacin jurdica por virtud de la cual se eleva la cifra del capital social que figura en los
estatutos.
Para esto debe mediar un pronunciamiento de la asamblea extraordinaria, requiriendo autorizacin del
rgano de contralor, convocada debidamente al efecto y que delibere y resuelva con el qurum y
mayoras exigidas por el art. 244 (mayora absoluta de los votos presentes que puedan emitirse, salvo
que el estatuto requiera un nro. mayor), salvo en caso de asamblea unnime.
Aumento de capital que corresponde a la asamblea ordinaria.
El art. 188 dispone que el estatuto puede prever el aumento del capital social hasta su quntuplo. Se
decidir por la asamblea sin requerirse nueva conformidad administrativa. Sin perjuicio de lo establecido
en el art. 202 (emisin bajo la par, prohibicin, emisin con prima), la asamblea solo podr delegar en el
directorio la poca de la emisin, forma y condiciones de pago. La resolucin de la asamblea se
publicar e inscribir.
En las SA autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones, la asamblea puede aumentar el capital sin
lmite alguno ni necesidad de modificar el estatuto.
NOTA:
En las SA del art. 299 inciso 1), el aumento de capital, sin lmite alguno, corresponde a la ASAMBLEA
ORDINARIA, sin necesidad de modificar el estatuto.
Estas disposiciones tienen su importancia con respecto al derecho de receso, ya que el art. 245 establece
que cabe tal derecho en los casos de aumentos de capital que competan a la ASAMBLEA EXTRAORDINARIA
y que impliquen un desembolso para el socio. Resulta pues que en las SA autorizadas a hacer oferta

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pblica de sus acciones no existe derecho de receso por aumento de capital ya que siempre es del
resorte de la asamblea ordinaria, y en la dems SA tampoco procede el derecho cuando se trata de un
aumento hasta su quntuplo, si est previsto en el estatuto que ello es resorte de la asamblea ordinaria.
Aumento del capital de las SA del art. 299 inciso 1). Delegacin en el directorio.
El art. 188 autoriza a la asamblea ordinaria de las SA del art. 299 inciso 1), delegar en el directorio la
emisin de las acciones, en una o ms veces, dentro de los 2 aos a contar desde la fecha de su
celebracin. Dado que la resolucin de la asamblea debe publicarse e inscribirse en el RPC, es necesario
que en caso de haberse hecho tal delegacin en el directorio, esto se haga constar en la publicacin a fin
de evitar sorpresas a los 3ros.
No existe aqu derecho de receso, salvo que tal aumento competa a asamblea extraordinaria. En las
dems sociedades tampoco procede cuando se trata el aumento de capital hasta su quntuplo.
Aumento del capital por oferta pblica.
La ley se refiere en los arts. 199 y 200 a las emisiones en violacin de las normas de la CNV, de modo
que estos arts. son aplicables slo a las SA del inciso 1) del art. 299.
Art. 199: Sancin de nulidad.
Las emisiones de acciones realizadas en violacin del rgimen de oferta pblica son nulas.
Inoponibilidad de los derechos.
Los ttulos o certificados emitidos en consecuencia y los derechos emergentes de los mismos son
inoponibles a la soc., socios y 3ros.
Art. 200: Ejercicio de la accin de nulidad.
Los directores, miembros del consejo de vigilancia y sndicos son solidaria e ilimitadamente
responsables por los daos que se originaren a la soc. y a los accionistas por las emisiones hechas en
violacin del rgimen de la oferta pblica.
El suscriptor podr demandar la nulidad de la suscripcin y exigir solidariamente a la soc., los
directores, miembros del consejo de vigilancia y sndicos el resarcimiento de los daos.
Aumento real y nominal.
El aumento del capital es real cuando paralelamente al incremento de la cifra de capital ingresan
nuevos bienes al patrimonio de la sociedad., lo cual implica un efectivo aumento del patrimonio social.
Normalmente se produce mediante aportacin de dinero o bienes correspondientes al monto de las
nuevas acciones emitidas; pero tambin habr un aumento real mediante la conversin de deudas en
capital, disminuyendo el pasivo con lo cual aumenta el activo neto.
La decisin asamblearia constituye apenas el 1er paso, es, entre tanto, una mera declaracin de
voluntad del rgano deliberativo; pero el aumento no llegar a concretarse mientras no se suscriban las
nuevas acciones a emitir.
El aumento de capital real exige que sean suscriptas las nuevas acciones a emitirse. La ley otorga a los
accionistas un derecho de preferencia. A este fin, el art. 194 dispone que la soc. har el ofrecimiento a
los accionistas mediante avisos por 3 das en el diario de publicaciones legales y adems en uno de los
diarios de mayor circulacin general en toda la Repblica cuando se tratare de soc. comprendidas en el
art. 299, teniendo un plazo los accionistas de 30 das corridos a contar de la ltima publicacin para
ejercer su derecho de opcin (siempre que el estatuto no establezca un plazo mayor).
El aumento del capital es nominal cuando la elevacin de la cifra de capital se produce sin un cambio
efectivo en la situacin patrimonial de la soc., pues no ingresan nuevos bs. ni se cancelan obligaciones.
El caso ms comn de aumento nominal ocurre cuando se efectan revalos de activos, capitalizacin de
reservas ocultas o facultativas, etc..
Se trata de utilizar la parte disponible de las reservas u otros fondos especiales para cambiar su destino
atribuyndolos a capital, con lo cual la decisin de la asamblea que resuelve el aumento produce
inmediatamente sus efectos y nace a partir de ese momento a favor de los accionistas su derecho a
percibir las nuevas acciones sin desembolso de ninguna especie.
Requisitos.
Toda modificacin del capital social, puesto que constituye una reforma del estatuto, debe publicarse en
el diario de publicaciones legales e inscribirse en el RPC.

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El art. 201 dispone que la soc. comunicar a la autoridad de contralor y al RPC, la suscripcin del
aumento de capital, a los efectos de su registro.
Art. 194: Suscripcin preferente.
Las acciones ordinarias, sean de voto simple o plural, otorgan a su titular el derecho preferente a la
suscripcin de nuevas acciones de la misma clase en proporcin a las que posea, excepto en el caso del
art. 216, ltimo prrafo (no pueden emitirse acciones de voto privilegiado despus que la soc. haya sido
autorizada a hacer oferta pblica de sus acciones); tambin otorgan derecho a acrecer en proporcin a
las acciones que haya suscripto en cada oportunidad.
Cuando con la conformidad de las distintas clases de acciones expresadas en la forma establecida en el
art. 250 (cuando la asamblea deba adoptar resoluciones que afecten los derechos de una clase de
acciones, se requiere el consentimiento o ratificacin de esta clase, que se prestar en asamblea
especial regida por las normas de la asamblea ordinaria), no se mantenga la proporcionalidad entre ellas,
sus titulares se considerarn integrantes de una sola clase para el ejercicio del derecho de preferencia.
Ofrecimiento a los accionistas.
La soc. har el ofrecimiento a los accionistas mediante avisos por 3 das en el diario de publicaciones
legales y adems en uno de los diarios de mayor circulacin general en toda la Repblica cuando se
tratare de soc. comprendidas en el art. 299.
Plazo de ejercicio.
Los accionistas podrn ejercer su derecho de opcin dentro de los 30 das siguientes al de la ltima
publicacin, si los estatutos no establecieran un plazo mayor.
Tratndose de sociedades que hagan oferta pblica, la asamblea extraordinaria, podr reducir este plazo
hasta un mnimo de 10 das, tanto para sus acciones como para debentures convertibles en acciones.
Limitacin. Extensin.
Los derechos que este art. reconoce no pueden ser suprimidos o condicionados, salvo lo dispuesto en el
art. 197, y pueden ser extendidos por el estatuto o resolucin de la asamblea que disponga la emisin a
las acciones preferidas.
Art. 195: Accin judicial del accionista perjudicado.
El accionista a quien la soc. prive del derecho de suscripcin preferente, puede exigir judicialmente que
ste cancele las suscripciones que le hubieren correspondido. Si por tratarse de acciones entregadas no
puede procederse a la cancelacin prevista. El accionista perjudicado tendr derecho a que la sociedad y
los directores solidariamente le ondemnicen los daos causados. La indemnizacin en ningn caso ser
inferior al triple del valor nominal de las acciones que hubiera podido suscribir conforme al art. 194,
computndose el monto de la misma en moneda constante desde la emisin.
Art. 196: Plazo para ejercerla.
Las acciones del art. anterior deben ser promovidas en el trmino de 6 meses a partir del vencimiento
del plazo de suscripcin.
Art. 197: Limitaciones al derecho de preferencia.
La asamblea extraordinaria, con las mayoras del ltimo prrafo del art. 244 (mayora absoluta de los
votos presentes que puedan emitirse, salvo que el estatuto requiera un nro. mayor), puede resolver en
casos particulares y excepcionales, cuando el inters de la soc. lo exija, la limitacin o suspensin del
derecho de preferencia en la suscripcin de nuevas acciones, bajo las condiciones siguientes:
a) que su consideracin se incluya en el orden del da;
b) que se trate de acciones a integrarse con aportes en especie o que se den en pago de obligaciones
preexistentes.
En estos casos no hay derecho de receso.
Art. 198: Aumento de capital: oferta pblica.
El aumento del capital podr realizarse por oferta pblica de acciones.
Diversas formas de capitalizar el aumento
a) emisin de acciones que debern ser integradas por los suscriptores con nuevos aportes: es nula
la emisin bajo la par, excepto en el supuesto de la ley 19060 (sociedades autorizadas a cotizar
en bolsa que emitan acciones a integrar en efectivo)

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b) conversin de debentures en acciones: los accionistas gozaran de preferencia para su suscripcin

en proporcin a las que posean
c) transformacin de deudas en capital
d) pago de dividendos con acciones, o sea capitalizacin de dividendos: en lugar de entregarse a los
accionistas dividendos, estos se capitalizan y se les entregan nuevas acciones llamadas liberadas.
e) Capitalizacin de reservas: no se puede utilizar la reserva legal. Se traspasa de la cuenta de
reservas a la de capital, y se entregan a los accionistas las nuevas acciones en proporcin a las
que ya poseen.
f) Capitalizacin de revaluaciones monetarias del activo: se recurre a este procedimiento, cuando
en virtud del proceso inflacionario resulta necesario adecuar la cifra del capital con el valor
actualizado de los bienes que integran el patrimonio.
g) Por incorporacin de otra sociedad (fusin por absorcin): se considera que no rige respecto a los
accionistas de la sociedad incorporarte, el derecho de preferencia sobre las nuevas acciones a
emitirse, ya que en principio deben respetarse las participaciones correspondientes a los
accionistas de la sociedad incorporada.
h) Por conversin de los bonos convertibles en acciones.
Reduccin del capital.
Significa disminuir la cifra del capital nominal que figura en los estatutos en virtud de una resolucin de
asamblea extraordinaria. Los motivos pueden ser varios, pero generalmente se hace para adecuar la cifra
del capital con la realidad patrimonial de la soc. y evitar engaos a 3ros.
La LSC admite la posibilidad de reduccin voluntaria del capital, e impone tal reduccin,
obligatoriamente, cuando las prdidas insumen las reservas y el 50% del capital.
Debe somerterse a consideracin de la asamblea extraordinaria un informa fundado del sindico, con su
opinin al respecto.
Dispuesta la reduccin, esa resolucin debe publicarse en la forma y veces dispuestos por la ley de
transferencia de fondos de comercio. Los acreedores pueden formular oposicin a la reduccin, y tal no
puede realizarse si no son debidamente garantizados.
Una ves resuelta la oposicin de los acreedores, puede concretarse definitivamente la reduccin de
capital. Como toda reforma de estatuto, debe someterse a la fiscalizacin de la autoridad de control.
Reduccin voluntaria.
El art. 203 dispone que la reduccin voluntaria del capital deber ser resuelta por asamblea
extraordinaria con informe fundado del sndico, en su caso. Los motivos ppales. son dos:
1) Reduccin por exceso de capital.
Afecta al patrimonio social porque debe restituirse a los accionistas el valor de aportaciones ya
efectuadas por un monto proporcional al de las acciones que se cancelan.
Dispuesta la reduccin, esa resolucin debe publicarse en la forma y veces dispuestas por la ley
de transferencia de fondos de comercio. Los acreedores pueden formular oposicin a la
reduccin, en la forma establecida por dicha ley, y tal reduccin no puede realizarse si no son
desinteresados o debidamente garantizados.
Una vez resuelta la oposicin de los acreedores, puede concretarse definitivamente la reduccin
del capital. Como toda reforma del estatuto, debe someterse a la fiscalizacin de la autoridad de
control.
2) Reduccin por prdidas.
El art. 205 dispone que la asamblea extraordinaria puede resolver la reduccin del capital en
razn de prdidas sufridas por la soc. para restablecer el equilibrio entre el capital y el
patrimonio social; siempre que las mismas no lleguen al extremo establecido en el art. 206 (las
prdidas insumen las reservas y el 50% del capital).
De modo que no llegada la sociedad a tales extremos, la reduccin no es legalmente obligatoria
pero si es aconsejable ya que en una situacin de tal naturaleza peude hacer incurrir en
responsabilidad a los miembros del directorio si no arbitran las medidas necesarias.
Reduccin obligatoria.
Se entienden todas aquellas situaciones en las que la reduccin del capital se origina a travs de
disposiciones ajenas a la voluntad de la soc.. En unos casos la obligatoriedad de la reduccin emana de la
ley misma cuando lo exige para absorber prdidas del capital social. En otros, es la consecuencia de

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decisiones individuales de los accionistas, tales como reducciones que resultan del ejercicio del derecho
de receso con retiro por el recedente de una parte del patrimonio de la soc..
El art. 206 impone la reduccin obligatoria cuando las prdidas insumen las reservas y el 50% del capital.
Reduccin del capital como consecuencia del ejercicio del derecho de receso.
Segn el art. 245 el accionista que opta por el receso en los casos permitidos por la ley, tiene derecho a
obtener el reembolso de sus acciones al valor que resulte del ltimo balance aprobado.
Reduccin de capital y las acciones emitidas: la reduccin de capital trae aparejada, en todos los
casos, la necesidad de reducir el nmero de las acciones emitidas durante su rescate, a cuyo fin deben
anularse los ttulos.
Cuando la reduccin de capital se efecta en virtud de exceso de capital, tal reduccin puede efectuarse
mediante adquisicin por la propia sociedad de sus acciones en bolsa.
Puede adoptarse tambin como mtodo, en vez de cancelar acciones, procedes a reducir el valor
nominal de los ttulos en proporcin a la disminucin del capital.
Reintegracin del capital.
Rivarola: con ms propiedad puede decirse que, para nuestro cdigo, la reintegracin del capital es la
reposicin del mismo, en lo que se ha disminuido por perdidas realmente ocurridas en el patrimonio
social en el caso de prdidas que reduzcan el patrimonio de la sociedad, son dos los temperamentos que
pueden adoptarse; la reduccin del capital, o la reposicin del mismo mediante el nuevo aporte de los
accionistas, sin modificar el valor nominal de la acciones.
Es la reposicin del capital por prdidas comunes en el patrimonio a travs de nuevas aportaciones, sin
que se aumente el nmero o valor de las acciones.
Segn el art. 96 la reintegracin (total o parcial) constituye uno de los remedios a que puede acudir la
sociedad para evitar su disolucin por prdida del capital.
Es de competencia de la asamblea extraordinaria el reintegro del capital, constituyendo uno de los
supuestos especiales previstos por el art. 244. Para resolver el reintegro del capital las resoluciones se
adoptarn por el voto favorable de la mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse la
pluralidad de voto.
En cuanto a la resolucin de la asamblea extraordinaria en tal sentido, es obligatoria para todos los
accionistas, incluso los ausentes o disidentes, la reintegracin del capital as decidida. Esto pone al
accionista en la alternativa de integrar de nuevo su aporte, o sea, aceptar mayores obligaciones que las
que resultaban de su contrato de suscripcin; o hacer uso del derecho de receso.
Existen dos procedimientos:
1) Mediante dos operaciones sucesivas e inmediatas:
a. se reduce el capital por el monto de las prdidas,
b. luego se aumenta de nuevo hasta el monto original, decidiendo la asamblea extraordinaria
que es decisin de los accionistas suscribir e integrar las nuevas acciones que se emiten en
sustitucin de las que se cancelan en la 1ra parte. Aqu no hay modificacin de la cifra del
capital, salvo que la asamblea resuelva reducirlo y reintegrarlo hasta un nuevo monto
distinto del original.
2) Procedimiento ms rpido y directo: consiste en que, sin alterar la cifra del capital, la asamblea
extraordinaria disponga a cada accionista la obligacin de entregar una nueva suma por cada
accin ya integrada.
Derecho de receso en caso de reintegracin.
El accionista no conforme con la reintegracin, puede ejercer el derecho de receso.
Y esto es justo, pues mediante la reintegracin los antiguos accionistas quedan obligados a efectuar
nuevas aportaciones para cubrir el dficit existente, sin recibir por ello nuevas acciones, pudiendo
retirarse de la soc. conforme a la facultad conferida por el art. 245 (obtener el reembolso de sus
acciones al valor que resulte del ltimo balance aprobado).
2) Las acciones. Concepto y caracteres.
El capital social de la SA est dividido en un nro. determinado de partes iguales, denominadas acciones;
cada accin es una parte alcuota del capital social y debe representarse por un ttulo que tambin se
denomina accin que indica para su titular, el derecho sobre una parte del patrimonio social y, por
consiguiente, su calidad de socio.

89

La accin es legitimante, por cuanto el poseedor del ttulo est habilitado para ejercer todos los
derechos del accionista, e incluso transmitir legtimamente el derecho a un 3ro. La transmisin de las
acciones es libre.
Para Farina accin es cada una de las partes alcuotas en que se divide el capital social de la S.A.
prefiere reservar la expresin titulo accionario para referirse al documento que representa una o mas
acciones.
Caractersticas:
Igual valor
Libremente enajenable
Embargables
Ejecutables
Expresadas en moneda argentina
Indivisibles.
Naturaleza jurdica de las acciones.
Las acciones deben representarse mediante un documento. Sobre la naturaleza jurdica de este
documento podemos sealar dos teoras:
a) La que sostiene que se trata de un ttulo valor.
Argumentan que la expresin ttulo valor es un trmino genrico comprensivo de una serie de
documentos con caractersticas comunes que pueden clasificarse en tres especies:
ttulos de crditos (pagar, letra de cambio, etc.)
ttulos representativos de mercaderas (certificado de depsito, carta de porte, etc.)
ttulos corporativos (accin).
Todos ellos presentan como rasgos caractersticos comunes que son documentos constitutivos
(derecho del tenedor), dispositivos (disponer del mismo) y legitimantes (la ley legitima al tenedor
para ejercer los derechos). En cuanto al derecho que emerge del ttulo se le atribuye carcter de
literal (sus anotaciones agotan su contenido) y autnomo.
Dentro de esta concepcin se puede definir a la accin como un ttulo valor de literalidad
incompleta, que faculta a su poseedor para ejercer los derechos inherentes a la calidad de socio
que estn contenidos en el mismo.
Son causales o abstractos
Segn deban o no expresar el negocio jurdico fundamental que el da nacimiento
Acorde a los conceptos expuestos la corriente doctrinaria examinada expresa que la accin es un
titulo valor causal y de literalidad incompleta, porque la disciplina de los derechos y de las
obligaciones de los accionistas estn determinada en el acto constitutivo de la sociedad.
b) La que sostiene que si bien es un ttulo legitimante, no reviste la calidad de un ttulo valor.
Sostiene que son condiciones esenciales de tales ttulos la literalidad (que slo puede ser
completa) y la abstraccin. Entre la accin y el ttulo valor existen las siguientes diferencias:
los ttulos valores incorporan un derecho, que coloca a su poseedor en condicin de
acreedor; en tanto, la accin no lleva incorporado un crdito, sino una calidad jurdica:
la calidad de socio y al atribuir esta calidad puede de ella derivar ventajas o perdidas
el ttulo valor otorga derecho a una prestacin determinada y su tenedor debe desprenderse
del documento entregndolo a quien cumple con dicha prestacin, con lo cual el ttulo
agota su funcin con respecto a dicho tenedor; en cambio, la accin es un documento a
durar tantos aos como sea la existencia de la soc., es necesaria su tenencia para el
ejercicio de una serie de derechos y tal ejercicio de ningn modo hace que el ttulo se
extinga
Barbero seala que la declaracin contenida en la accin constituye una declaracin de
verdad, es decir, no de intencin por lo que segn este auton debe descartase su naturaleza
negocial.
la accin es de literalidad incompleta, ya que es necesario remitirse al estatuto, actas de
asamblea, etc., para poder determinar los derechos emergentes por no figurar stos en la
accin.
Ambas teoras coinciden en aceptar que la accin es un ttulo legitimante y como tal, tiene una triple
funcin: probatoria, legitimante y dispositiva. Esto significa que el tenedor est legitimado para ejercer
el derecho que otorga el ttulo sin necesidad de tener que probar la titularidad del derecho, es
dispositiva porque para ejercer el derecho que otorga, debe disponerse del mismo.

90

Formalidades que deben contener.

Los ttulos pueden representar una o ms acciones y el estatuto social establecer las formalidades de
dichos ttulos, pero el art. 211 establece como esenciales las siguientes menciones:
1) denominacin de la soc., domicilio, fecha y lugar de constitucin, duracin e inscripcin,
2) el capital social,
3) el nro., valor nominal y clase de acciones que representa el ttulo y derechos que comporta,
4) en los certificados provisionales, la anotacin de las integraciones que se efecten.
Las variaciones de las menciones precedentes, excepto las relativas al capital, debern hacerse constar
en los ttulos.
El art. 212 dispone que los ttulos y las acciones que representan se ordenarn en numeracin
correlativa. Deben ser suscriptas con firma autgrafa por no menos de un director y un sndico,
pudiendo la autoridad de control autorizar su reemplazo por impresin que garantice la autenticidad de
los ttulos y la soc. inscribir en su legajo un facsmil de stos.
Valor de las acciones.
Nominal.
Es el valor impreso que figura en el ttulo accionario. Se obtiene mediante el cociente del capital social
sobre las acciones existentes.
Contable.
Es el valor de los libros, que surge de los estados contables. Se obtiene por el cociente entre el PN a
fecha de cierre y el nro. de acciones en circulacin. Es el que importa para el ejercicio del derecho de
receso
Real.
Es el valor efectivo de la accin. Se conoce en el momento de la liquidacin, es de difcil determinacin
e incluso presenta el problema de la indexacin.
Burstil.
Es el valor de la accin que cotiza en la bolsa o mercado de valores.
Extraburstil.
Es el valor de la accin no dado en bolsa. Son de las ofertas pblicas hechas por las propias soc.
emisoras, por agentes de bolsa o por personas autorizadas por la CNV.
De negociacin.
Se da cuando dos o mas personas celebran un contrato de venta de acciones. Su valor se determina a
travs de su precio de compra mas las comisiones pagadas a agentes de bolsa, sellados, etc.Es el valor
de las acciones sin mercado transparente. Se da por el regateo que surge entre el agente de bolsa y un
3ro.
Clasificacin de las acciones.
1) Por su forma de circulacin.
a) Acciones nominativas.
El art. 215 dispone que la transmisin de las acciones nominativas y de los derechos reales
que las graven deben notificarse por escrito a la soc. emisora o entidad que lleve el registro e
inscribirse en el Registro de acciones. Surte efecto contra la soc. y los 3ros desde su
inscripcin.
Respecto de la cesin entre partes, los efectos se cumplen desde el momento mismo de la
celebracin de la cesin.
b) Acciones endosables.
El art. 215 establece que las acciones endosables se transmiten por una cadena
ininterrumpida de endosos y para el ejercicio de sus derechos el endosatario solicitar el
registro.
Constituye una variante de la accin nominativa, cuya circulacin se ve facilitada por la
circunstancia de que basta el endoso del anterior titular, quedando legitimado el endosatario
para solicitar la correspondiente inscripcin en el registro de acciones.
c) Acciones al portador.
Se transmiten por la simple tradicin, por la simple entrega del ttulo, sin necesidad de
registro alguno ni de notificacin a la soc. emisora.
d) Acciones no endosables.

91

Son las extendidas a nombre de una persona determinada, viendo restringida su

transmisibilidad.
NOTA:
Las acciones de las SA y SCA son nominativas no endosables.
Nominatividad de las acciones: a partir del 1 de Mayo de 1986 las acciones de las SA y de las en
comandita por acciones solo pueden ser nomiantivas no endosables. Las que a esa fecha fueren al
portador o endosables debern convertirse si no sern ineficaces. La nominatividad comprende
tambin a los debentures. Con esta disposicin se restringe al mximo la aptitud de circualcion de
estos documentos (decreto del PEN 83/1986)
Constancias que deben figurar en los nuevo ttulos nominativos no endosables:

Nombre y apellido o denominacin del titular inscripto en el Regsitro de Acciones de

la sociedad emisora.

Derechos relaes que gravan las acciones

Fecha de la anotacin en el Registro de las Acciones

Firma autgrafa y sello de un representante legitimado de la sociedad emisora

Numero de DNI y numero de inscripcin en el impuesto a las ganacias.

Transmisin de las acciones nominativas no endosables
La trnasmision debe constar en el titulo, notificarse a la sociedad annima e inscribirse en el libro
respectivo.
1) Por los derechos que confieren.
la posible desigualdad en los derechos patrimoniales que otrogan, permite hablar de:
a) Acciones ordinarias.
Son aquellas que atribuyen a sus titulares el rgimen normal de derechos patrimoniales
(dividendos y cuota de liquidacin) y obligaciones correspondientes a la condicin de socio.
El art. 216 dispone que cada accin ordinaria da derecho a un voto. El estatuto puede crear
clases que reconozcan hasta cinco votos por accin ordinaria. El privilegio en el voto es
incompatible con preferencias patrimoniales.
No pueden emitirse acciones de voto privilegiado despus que la soc. haya sido autorizada a
hacer oferta pblica de sus acciones.
b) Acciones preferidas.
Conceden particulares ventajas patrimoniales en relacin a los derechos otorgados por las
acciones ordinarias. Las ventajas posibles son de diverso contenido: percibir un dividendo
preferente y fijo sin perjuicio de concurrir con las acciones ordinarias en el reparto de
utilidades restantes.
El art. 217 dispone que las acciones con preferencia patrimonial pueden carecer de voto, sin
perjuicio de su derecho de asistir a las asambleas con voz. Tendrn derecho de voto durante
el tiempo en que se encuentren en mora en recibir los beneficios que constituyen su
preferencia. Tambin lo tendrn si cotizaren en bolsa y se suspendiere o retirare dicha
cotizacin por cualquier causa, mientras subsista esta situacin.
Las preferencias patrimoniales pueden establecerse en el estatuto, siempre que no caiga eb
las prohibiciones del art 13 (estipulaciones nulas), pues no es admisible que el privilegio que
se conceda a determinados accionistas implique desocnocer a los otros los derechos esenciales
de la condicin de socio y de los que no se puede ser privado ningn accionista
Articulo 470 del cdigo civil y comercial y el asentimiento conyugal.
Art 470 del cdigo civil y comercial: BIENES GANANCIALES: La administracin y disposicin de los bienes
gananciales corresponde al cnyuge que los ha adquirido.
Sin embargo, es necesario el asentimiento del otro para enajenar o gravar:
Los bienes registrables
Las acciones nominativas no endosables y las no cartulares, con excepcin de las autorizadas para la oferta
publica.
Los establecimientos comerciales, industriales o agropecuarios.

Las acciones escriturales.

92

El art. 208 dispone que el estatuto puede autorizar que todas las acciones o algunas de sus clases no se
representen en ttulos. En tal caso deben inscribirse en cuentas llevadas a nombre de sus titulares por la
soc. emisora en un registro de acciones escriturales al que se aplica el art. 213 (libro de registro de
acciones) en lo pertinente o por bancos comerciales o de inversin o cajas de valores autorizados.
Art 213: se llevara un libro de registro de acciones con las formalidades de los libros de comercio, de
libre consulta por los accionistas, en el que se asentara:
1- Clases de accione, derechos y obligaciones que comporten
2- Estado de integracin, con indicacin del nombre dl suscriptor.
3- Las sucesivas transferencias con detalle de fechas e individualizacon de los adquirientes
4- Los derechos reales que graban las acciones nominativas
5- La conversin de ttulos, con los datos que correspondan a los nuevos
6- Cualquier otra mencin que deive de la situacin juricia de las acciones y de sus modiciaciones.
La calidad de accionista se presume por las constancias de las cuentas abiertas en el registro de acciones
escriturales. En todos los casos la soc. es responsable ante los accionistas por los errores o
irregularidades de las cuentas, sin perjuicio de la responsabilidad del banco o caja de valores ante la
soc., en su caso.
La soc., la entidad bancaria o la caja de valores deben otorgar al accionista comprobante de la apertura
de su cuenta y de todo movimiento que inscriban en ella. Todo accionista tiene adems, derecho a que
todo se le entregue, en todo tiempo, constancia del saldo de su cuenta, a su costa.
La transmisin de las acciones escriturales y de los derechos reales que las graven, debe notificarse por
escrito a la soc. emisora o entidad que lleve el registro e inscribirse en el libro o cuerpo pertinente.
Surte efecto contra la soc. y los 3ros desde su inscripcin. Se trata de una cesion de derechos.
Los certificados globales.
Art 208 parrafo 2: Las soc. autorizadas a la oferta pblica podrn emitir certificados globales de sus
acciones integradas, con los requisitos de los arts. 211 y 212, para su inscripcin en regmenes de
depsito colectivo. A tal fin se considerarn definitivos, negociables y divisibles. Su finalidad es facilitar
su registracin y movimiento en instituciones como la Caja de Valores y para su registracin en caso de
asistencia a asambleas.
Art. 211: Formalidades. Menciones esenciales.
El estatuto social establecer las formalidades de las acciones y de los certificados provisionales. Son
esenciales las siguientes menciones:
a) denominacin de la soc., domicilio, fecha y lugar de constitucin, duracin e inscripcin,
b) el capital social,
c) el nro., valor nominal y clase de acciones que representa el ttulo y derechos que comporta,
d) en los certificados provisionales, la anotacin de las integraciones que se efecten.
Las variaciones de las menciones precedentes, excepto las relativas al capital, debern hacerse constar
en los ttulos.
Art. 212: Numeracin.
Los ttulos y las acciones que representan se ordenarn en numeracin correlativa.
Sern suscriptas con firma autgrafa por no menos de un director y un sndico. La autoridad de contralor
podr autorizar en cada caso, su reemplazo por impresin que garantice la autenticidad de los ttulos y
la soc. inscribir en su legajo un facsmil de stos.
Cupones: los cupones pueden ser al portador aun en las acciones nominativas. Esta disposicin es
aplicable a los certificados.
El certificado provisional.
Art 208 parrafo 4: Mientras las acciones no estn integradas totalmente, solo pueden emitirse
certificados provisionales nominativos, que contienen los datos de las acciones suscriptas y sirven
especialmente para acreditar el pago de las sumas contenidas.
Los certificados provisionales pueden cederse pero el cedente que no haya completado la integracin de
las acciones responde ilimitada y solidariamente por los pagos debidos a los cesionarios.
Cumplida la integracin, los interesados pueden exigir la inscripcin en las cuentas de las acciones
escriturales o la entrega de los ttulos definitivos que sern el portador (desde la vigencia de la ley
23.299 slo pueden ser nominativos no endosables) si los estatutos no disponen lo contrario.
Hasta tanto se cumpla con esta entrega, el certificado provisorio ser considerado definitivo, negociable
y divisible.

93

Cupones de acciones.
Art 212: los cupones puede ser al portador aun en las acciones nominativas. Esta disposicin es
aplicable a los certificados
Consiste en cupones agregados al cuerpo del ttulo accionario que se desprenden y entregan a la
sociedad en ocasin de hacer efectivo el dividendo. Cada cupn lleva un nmero indicativo del ejercicio
a que corresponde.
El cupn no constituye un elemento esencial del ttulo; en la prctica suele reemplazarse por un
cuadriculado al dorso del ttulo: cada recuadro lleva un numero, y en oportunidad de abonarse cada
dividendo se coloca el sello de la sociedad u otro signo indicador de haberse hecho efectivo el dividendo
en el cuadro respectivo.
Se agregan al ttulo de la accin y constituye el documento legitimante para cobrar el dividendo. Los
cupones pueden ser al portador, aun en las acciones nominativas (esta disposicin es aplicable a los
certificados).
Deben contener la enumeracin de la accin a la cual pertenecen, lo cual permite la individualizacin de
los cupones y, por lo tanto, de sus tenedores.
La accin como objeto de negocios jurdicos.
La accin es un bien susceptible de ser objeto de varios negocios jurdicos:

usufructo

compraventa

prenda

venta de acciones que cotizan en Bolsa a travs de un agente autorizado

El cdigo de comercio asimila la accin a una cosa mueble, ya que dispone que puede ser objeto del
contrato de compra-venta mercantil.
Para Farina la accin no es un bien fungible, aun en el caso en que estn numeradas para poder
diferenciarlas.
Transmisibilidad.
Transmitir la accin trae como consecuencia la sustitucin de la posicin del socio, existiendo entre el
nuevo titular y la soc. la misma relacin jurdica que haba con la precedente. Pueden transmitirse a
ttulo oneroso o gratuito.
Adquisicin de sus acciones por parte de la sociedad.
La soc. puede adquirir las acciones que ha emitido slo en las siguientes condiciones:
para cancelarlas, y previo acuerdo de la reduccin del capital,
excepcionalmente, con ganancias lquidas y realizadas o reservas libres cuando estuvieren
completamente integradas y para evitar un dao grave, lo que ser justificado en la prxima
asamblea ordinaria,
por integrar el haber de un establecimiento que adquieren o de una soc. que incorpore.
Las acciones adquiridas bajo los supuestos del 2do y 3er caso deben ser enajenadas en el trmino de 1
ao (salvo prrroga de la asamblea). Los derechos correspondientes quedan suspendidos hasta la
enajenacin y no se computarn para la determinacin del qurum ni de la mayora.
Amortizacin de acciones.
El estatuto puede autorizar la amortizacin total o parcial de acciones integradas, con ganancias
realizadas y lquidas. No hacen perder al titular de la accin sus restantes derechos sociales.
Corresponde a la asamblea extraordinaria decidir la amortizacin de acciones. La amortizacin es un
pago anticipado que se hace al accionista sobre su participacin en la liquidacin futura de la soc..
Presenta las siguientes caractersticas:
a) es una modalidad de adquirir sus propias acciones por la soc. que las ha emitido,
b) debe tratarse de acciones totalmente integradas,
c) la amortizacin slo puede hacerse con utilidades lquidas y realizadas o con reservas libres,
d) las acciones totalmente amortizadas se cancelan y son reemplazadas por otros ttulos llamados
bonos de goce, los que gozan de derechos y ventajas similares a las acciones que sustituyen,
e) la posibilidad de amortizacin de acciones debe estar prevista en el estatuto.

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La amortizacin de la accin es diferente a la cancelacin. La cancelacin se produce en virtud de una

resolucin de asamblea que dispone reducir el capital y constituye la consecuencia del rescate que se
efecta a ese fin. La amortizacin se hace sin reduccin del capital, sino con ganancias realizadas y
lquidas.
Prenda de acciones.
El titular de una SA puede darlas en prenda a su acreedor. El art 585 del cdigo de comercio determina
que tratndose de acciones que cotizan en Bolsa, el acreedor podr disponer su venta por medio de
agente autorizado, al precio de cotizacin, al da siguiente de la obligacin garantizada. El ejercicio de
los derechos corresponde al propietario de las acciones. El titular del derecho real queda obligado a
facilitar el ejercicio de los derechos del propietario mediante el depsito de las acciones o por otro
procedimiento que garantice sus derechos.
Embargo de acciones.
Las acciones que posea una persona constituyen parte de su patrimonio, y como tal, pueden ser
embargadas por un 3ro; y como en el caso de la prenda, los derechos corresponden al propietario de las
acciones y no al embargante.
Usufructo de acciones.
El derecho del usufructuario se limita a percibir las ganancias obtenidas durante todo el usufructo. Este
derecho no incluye las ganancias pasadas a reserva o capitalizadas, pero comprende las
correspondientes a las acciones entregadas por la capitalizacin. El ejercicio de los dems derechos
derivados de la calidad de socio corresponde al propietario.
Cuando las acciones no estuvieren totalmente integradas, el usufructuario para conservar sus derechos
debe efectuar los pagos que correspondan, sin perjuicio de repetirlos del nudo propietario.
Sindicacin de acciones. Concepto.
Contrato por el cual varios accionistas de una sociedad combinan la manera en que ejercern su derecho
de voto para orientar e influir en un determinado sentido en las decisiones sociales.
Constituye un convenio privado entre grupos de accionistas al margen de los estatutos. Se trata de
cuestiones que afectan a los que integran la sindicacin, creando derechos y obligaciones entre ellos. La
SA no es parte de estos convenios, es un 3ro ajeno y por ello no puede exigir que se cumplan tales
pactos; aunque recibir la consecuencia de los mismos, pues mediante la sindicacin los accionistas se
comprometen a ejercer sus derechos de socios.
Tiene por objeto defender el inters de determinado grupo de accionistas, que a travs del contrato
acuerdan como resolver distintas situaciones y como votar en las asambleas. El sindicato de accionistas
no debe contravenir el inters social.
NOTA:
La LSC no regula la sindicacin de acciones.
Caractersticas:
carecen de personera juricida
se crean por un lapso determinado y con un objeto definido.
Funcionan segn el pacto constitutivo
Las obligaciones consisten en desempear el cometido que se le hubiera encomendado
El sindicato no se extingue por muerte, interdiccin o falencia de alguno de sus
miembros.
Clases.
Segn la doctrina:
1) Sindicato de voto, gestin o administracin.
Combina el poder de voto de los accionistas sindicados, agrupa diferentes accionistas unidos por
el pacto y los somete a una disciplina en el ejercicio del derecho de voto. Son convenios que
tienen por objeto la emisin por los socios de su derecho de voto.
a) Sindicato de mando.
Tiene por objeto el control ejecutivo de las entidades, mediante el ejercicio del derecho de voto
en un sentido preestablecido. Su objetivo ser obtener y mantener las mayoras necesarias en las
asambleas y tendrn papel fundamental en el nombramiento de directores de confianza.
b) Sindicato de defensa.

95

Es ms bien un grupo de oposicin. Permite reunir a la masa de accionistas dispersos

integrndolos en la marcha de la soc., brindndoles un conocimiento ms amplio de la situacin
social, a fin de unificar el ejercicio del voto en las asambleas societarias y que aunque no lleguen
a ser una mayora en ellas, constituyen fuerzas de oposicin que obligarn a ser tenidos en
cuenta.
2) Sindicato de bloqueo.
Se apoya sobre un convenio por el cual los accionistas sindicados se comprometen a no transferir
sus acciones, o a sujetar la transferencia a ciertas condiciones. Importan una restriccin o
limitacin a la libre transferencia de las acciones durante cierto tiempo.
Segn el medio usado para lograr la sindicacin:
1) Sindicatura con retencin de ttulos: los accionistas conservan la posesin de los ttulos

Los accionistas se obligan a votar personalmente en un sentido preestablecido por el

sindicato. Es un convenio de votos (frgil e inestable)

El accionista otorga poder a un sindico para que ejerza el derecho de voto en

representacin del grupo sindicato, reteniendo los mandates los ttulos accionistas.
2) Sindicatos con transmisin de ttulos: el accionista se desprende del ttulo entregndolo al
mandatario.

Entrega de la acciones en calidad de deposito

Entregando la titularidad del dominio para que el mandatario actu como si fuera
socio.
Validez.
El art. 239 dispone que los accionistas pueden hacerse representar en las asambleas. No pueden ser
mandatarios los directores, los sndicos, los integrantes del consejo de vigilancia, los gerentes y dems
empleados de la soc..
Es suficiente el otorgamiento del mandato en instrumento privado, con la firma certificada en forma
judicial, notarial o bancaria, salvo disposicin en contrario del estatuto.
Oferta pblica de acciones. Ley 17.811.
La oferta publica puede relaizarse por 2 vias:
1) La cotizacin en bolsa
2) La oferta extraburstil, que relaiza la propia sociedad emisora, o travs de los agentes
intermediarios extraburstiles
Art 16: Se considera oferta pblica la invitacin que se hace a personas en gral. o a sectores o grupos
determinados para realizar cualquier acto jurdico con ttulos valores, efectuada por los emisores o por
organizaciones unipersonales o soc. dedicadas en forma exclusiva o parcial al comercio de aquellos, por
medio de ofrecimientos personales, publicaciones periodsticas, transmisiones radiales o televisivas,
proyecciones cinematogrficas y por cualquier otro procedimiento de difusin.
Art 17: Pueden ser objeto de oferta pblica nicamente los ttulos valores emitidos en masa, que por
tener las mismas caractersticas y otorgar los mismos derechos dentro de su clase, se ofrecen en forma
genrica y se individualizan en el momento de cumplirse el contrato respectivo.
Pueden realizar oferta pblica de ttulos valores las soc. que los emitan y las personas fsicas y jurdicas
inscriptas en el registro de la CNV.
El BCRA en el ejercicio de sus funciones de regulador de moneda y de crdito puede limitar, con
carcter gral. o temporario, la oferta pblica de nuevas emisiones de ttulos valores.
La oferta pblica de ttulos valores emitidos por la Nacin, las Provincias, las Municipalidades, los Entes
Autrquicos y las empresas del Estado, no estn comprendidos en esta ley.
El art 299 (LSC) encuadra en su rgimen a las sociedades annimas que hagan oferta publica de sus
acciones o debentures. La CNV, podr exigir a las sociedades annimas incluidas en el art 299, la
presentacin de un Estado de Origen y Aplicacin de Fondos por el ejercicio terminado, y otros
documentos de anlisis de los Estados Contables.
3) Debentures. Concepto.

96

Son ttulos de crdito causales, nominativos o al portador, emitidos por las entidades autorizadas por la
ley, que representan una parte alcuota de una deuda asumida por la soc. en las condiciones y
formalidades establecidas.
La accin es un ttulo que representa la calidad de socio. En cambio, el debenturista no asume tal
calidad sino la de acreedor; pero a diferencia de cualquier acreedor, no puede actuar individualmente
sino a travs del fiduciario que es el representante legal de los debenturistas.
Los debentures son ttulos de crdito y representan un financiamiento hecho por los 3ros a la soc..
Naturaleza jurdica: para la sociedad el debeture es un emprstito, para el debenturista es un titulo
valor de crdito.
Regulacin legal.
El art. 325 dispone que las SA incluidas las de la seccin VI (con participacin estatal mayoritaria), y en
comandita por acciones podrn, si sus estatutos lo autorizan, contraer emprstitos en forma pblica o
privada, mediante la emisin de debentures.
El art. 326 permite que sean emitidos en moneda extranjera. Deben ser de igual valor y los ttulos
pueden representar ms de una obligacin. Pueden ser al portador o nominativos; en este caso,
endosables o no.
La transmisin de los ttulos nominativos y de los derechos reales que los gravan, debe notificarse a la
soc. por escrito e inscribirse en un libro de registro que llevar la soc. deudora. Surte efecto contra la
soc. y 3ros desde su notificacin. Corresponde a la asamblea extraordinaria resolver la emisin de
debentures.
La novedad ms importante es que el 1er fiduciario debe ser un banco. Esta exigencia rige slo para el
perodo de emisin y suscripcin. Posteriormente la asamblea de debenturistas puede designar a
cualquier persona.
Contrato de fideicomiso.
La soc. que decida emitir debentures, debe celebrar con un banco un fideicomiso por el que ste toma a
su cargo: a) la gestin de las suscripciones; b) el control de las integraciones y su depsito; c) la
representacin de los futuros debenturistas; d) la defensa conjunta de los derechos e intereses durante
la vigencia del emprstito hasta su cancelacin total.
El contrato que se otorgar por instrumento pblico, se inscribir en el RPC. En los casos en que el
emprstito se ofrezca a la suscripcin pblica, la soc. confeccionar un prospecto que debe contener la
actividad de la soc. y sus resultados durante los ltimos dos ejercicios, debiendo confeccionar adems un
balance especial a la fecha de autorizacin de la emisin sustancial (es decisin de la asamblea
extraordinaria y contiene todas las caractersticas de los ttulos).
Los directores, sndicos y fiduciarios son solidariamente responsables por la exactitud de los datos
contenidos en el prospecto.
La exigencia de que el fiduciario sea una institucin bancaria rige slo para el perodo de emisin y
suscripcin. Posteriormente, la asamblea de debenturistas puede designar a cualquier persona no
afectada por las prohibiciones del art. 342 (no pueden ser fiduciarios los directores, integrantes del
consejo de vigilancia, sndicos o empleados de la soc. emisora, ni quienes no puedan ser directores,
integrantes del consejo de vigilancia o sndicos de SA; tampoco podrn serlo los accionistas que posean la
vigsima parte o ms del capital social).
El fiduciario tiene, como representante legal de los debenturistas, todas las facultades y deberes de los
mandatarios grales. respecto de la soc. deudora, tiene facultades, en los casos de debentures con
garanta comn o con garanta flotante: revisar la documentacin y contabilidad de la soc. deudora;
asistir a las reuniones del directorio y de las asambleas con voz y sin voto; pedir la suspensin del
directorio. Si se trata de debentures emitidos con garanta especial las facultades del fiduciario se
limitan a ejecutar la garanta en caso de mora en el pago de los intereses o de la amortizacin.
El fiduciario puede ser removido sin causa por resolucin de la asamblea de debenturistas. Tambin
puede serlo judicialmente, por justa causa, a pedido de un debenturista.
La asamblea de debenturistas es presidida por un fiduciario y se regir en cuanto a su constitucin,
funcionamiento y mayora por las normas de la asamblea ordinaria de la SA. Corresponde a la asamblea
remover, aceptar renuncias, designar fiduciarios y dems asuntos que le competa decidir. Ser convocada
por la autoridad de contralor o en su defecto por el Juez, a solicitud de alguno de los fiduciarios o de un
nro. de tenedores que representen por lo menos el 5% de los debentures adeudados.
La asamblea puede aceptar modificaciones de las condiciones del emprstito, con las mayoras exigidas
para las asambleas extraordinarias en la SA. No se podrn alterar las condiciones fundamentales de la
emisin, salvo que hubiere unanimidad.

97

La soc. que ha emitido debentures slo podr reducir el capital social en proporcin a los debentures
reembolsados, salvo los casos de reduccin forzosa; y no podr recibir sus propios debentures en
garanta.
Los directores de la soc. son ilimitada y solidariamente responsables por los perjuicios que la violacin
de las disposiciones de esta Seccin produzca a los debenturistas.
El fiduciario no contrae responsabilidad personal, salvo dolo o culpa grave en el desempeo de sus
funciones.
Diversas clases de debentures.
La ley 19.550 regula tres clases de debentures:
1) Debentures con garanta flotante.
La emisin de debentures con garanta flotante afecta a su pago todos los derechos, bs. muebles e
inmuebles, presentes y futuros o una parte de ellos, de la soc. emisora, y otorga los privilegios que
corresponden a la prenda, a la hipoteca o la anticresis, segn el caso.
No est sometida a las disposiciones de forma que rigen esos derechos reales. La garanta se constituye
por la manifestacin que se inserte en el contrato de emisin y el cumplimiento del procedimiento e
inscripciones de esta ley.
La garanta flotante es exigible si la soc.:
a) no paga los intereses o amortizaciones del prstamo en los plazos convenidos,
b) pierde la 4ta parte o ms del activo existente al da del contrato de emisin de los debentures,
c) incurre en disolucin voluntaria, forzosa, o quiebra,
d) cesa el giro de sus negocios.
La soc. conservar la disposicin y administracin de sus bs. como si no tuvieren gravamen, mientras no
ocurra uno de los casos previstos anteriormente.
La soc. que hubiese constituido una garanta flotante, no podr vender o ceder la totalidad de su activo,
ni tampoco parte de l, si as imposibilitare la continuacin del giro de sus negocios, tampoco podr
fusionarse o escindirse con otra soc. sin autorizacin de la asamblea de debenturistas.
2) Debentures con garanta comn.
Los debentures con garanta comn cobrarn sus crditos pari passu con los acreedores quirografarios,
sin perjuicios de las dems disposiciones de esta Seccin.
3) Debentures con garanta especial.
La emisin de debentures con garanta especial afecta a su pago bs. determinados de la soc. susceptibles
de hipoteca (inmuebles).
La garanta especial debe especificarse en el acta de emisin con todos los requisitos exigidos para la
constitucin de hipoteca y se tomar razn de ella en el registro correspondiente.
Debentures convertibles en acciones.
El art. 326 expresa que los debentures pueden ser convertibles en acciones si as lo ha resuelto la
asamblea que autoriza su emisin y conforme conste en el programa.
El art. 334 dispone que cuando los debentures sean convertibles en acciones:
a) los accionistas, cualquiera sea su clase o categora, gozarn de preferencia para su suscripcin en
proporcin a las acciones que posean, con derecho de acrecer,
b) si la emisin fuere bajo la par la conversin no podr ejecutarse en desmedro de la integridad del
capital social,
c) pendiente la conversin, est prohibido: amortizar o reducir el capital, aumentarlo por
incorporacin de reservas o ganancias, distribuir las reservas o modificar el estatuto en cuanto a
la distribucin de ganancias.
Corresponde a la asamblea extraordinaria disponer la convertibilidad de estos debentures en acciones.
Debentures provisionales.
Son emitidos para consolidar el pasivo provisional a favor del Instituto Nacional de Previsin Social, con
garanta flotante.
Obligaciones negociables (ley 23.576).
Tienen semejanza con los debentures. Pueden ser emitidas con garanta flotante, especial o comn. Los
ttulos son nominativos no endosables o bien escriturales, determinados por asamblea ordinaria y, en
caso de convertirlos en acciones, la resolucin ser tomada por asamblea extraordinaria.

98

Son ttulos valores emitidos en serie y con una renta conforme a las condiciones de emisin,
representativos de los emprstitos a corto, medio y largo plazo que contraen las soc. por acciones,
cooperativas y asociaciones civiles.
La emisin puede dividirse en series, pero no pueden emitirse nuevas series de la misma clase mientras
las anteriores no estn totalmente suscriptas. Pueden emitirse con clusulas de ajuste o en moneda
extranjera.
Las soc. por acciones pueden emitir obligaciones convertibles en acciones. Su emisin le compete a la
asamblea extraordinaria, porque afecta sensiblemente el pasivo de la soc..
La emisin de obligaciones comunes no requiere autorizacin de estatutos, puede decidirse por
asamblea ordinaria (similar para el caso de cooperativas).
Para las asociaciones civiles la emisin requiere expresa autorizacin de los estatutos.
La emisora publicar por un da en el boletn oficial, e inscribir en el RPC:
fecha de asamblea ordinaria
denominacin de la emisora, domicilio, fecha y lugar de constitucin
duracin
objeto social y actividad ppal. de la emisora a la fecha de emisin
capital social y patrimonio neto de la emisora (a fecha de la emisin de las ON).
Bonos.
Son ttulos emitidos por la soc. que de un modo u otro otorgan a su legtimo tenedor participacin en las
utilidades de la soc., pero no representan una parte del capital social.
Art 227 (LSC) La emisin de bonos debe estar reglamentada en el estatuto de acuerdo a las normas de la
ley, bajo sancin de nulidad. Corresponde a la asamblea extraordinaria resolver la emisin de bonos de
cualquier naturaleza.
Diversas clases.
La ley 19.550 hace una clasificacin distinguiendo:
1) Bonos de goce.
Reemplazan a las acciones amortizadas de modo que reconocen a su titular la calidad de socio,
aunque con ciertas limitaciones.
El art. 228 establece que los bonos de goce se emitirn a favor de los titulares de acciones
totalmente amortizadas. Dan derecho a participar en las ganancias y, en caso de disolucin, en el
producido de la liquidacin, despus de reembolsado el valor nominal de las acciones no
amortizadas. Su titular ha sido accionista, por ellos, gozarn de los derechos que el estatuto les
reconozca expresamente (el titular del bono de goce ha sido accionista).
Carecen de derecho de voto, salvo que el estatuto expresamente se lo reconozca.
2) Bonos de participacin.
No otorgan a su titular ningn derecho como socio ya que slo dan derecho a participar en las
ganancias del ejercicio.
El art. 229 establece que los bonos de participacin pueden emitirse por prestaciones que no sean
aportes de capital. Solo dan derecho a participar en las ganancias de ejercicio.
Ls bonos en participacin pueden entregarse a fundadores y promotores de la SA. En tal caso la
participacin no puede exceder el 10% de las ganacias, por el termino mximo de 10 ejercicios en
los que se distribuyan.
Corresponde a la asamblea extraordinaria decidir la emisin de estos bonos.
Una modalidad dentro de los bonos de participacin la constituyen los bonos de industria, son
los que se emiten y entregan por compensacin y en retribucin de servicio y aptitudes personales
del socio.los cuales no tienen contrapartida de capital, ni conceden derechos de socio; son
simples bonos que confieren solamente la participacin en las utilidades.
Bonos de trabajo.
Son una especie dentro de los bonos de participacin y la ley los denomina bonos de participacin para
el personal. Slo se entregan a quienes se hallan en relacin de subordinacin y dependencia. El
vnculo laboral no se modifica ni en su forma ni en el rgimen de subordinacin, a pesar de que aquel
pase a ser accionista; se crea en realidad una situacin jurdica. No es una accin y en consecuencia no
otorgan a su titular la calidad de ningn derecho de socio, salvo participar en las ganancias del
ejercicio.

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El art. 230 dispone que los bonos de participacin tambin pueden ser adjudicados al personal de la soc..
Las ganancias que les corresponda se computarn como gastos. Son intransferibles y caducan con la
extincin de la relacin laboral, cualquiera sea la causa.
Tiene derecho a examinar la contabilidad y a impugnar los abalances de la sociedad a la que pertenece.

UNIDAD VIII
1) rganos de la SA.
Se aplica la teora del rgano que determina que la SA, como ente ideal, necesita valerse de personas
fsicas para su actuacin interna y externa.
Fontanarrosa: La voluntad de la soc. es el resultado de la voluntad de personas fsicas que integran los
diversos rganos creados por la ley o por los estatutos para el gobierno del ente.
La ley determina como esencial en la estructura de la SA la presencia de diversos rganos a los que
asigna funciones especficas, propias e indelegables. La ley 19.550 estructura tres rganos diferenciados
para la SA: administracin, gobierno y fiscalizacin.
La administracin est encomendada al directorio, rgano permanente e insustituible. El gobierno est
en manos de la asamblea de accionistas, que tambin es un rgano esencial aunque no permanente. En
cuanto a la fiscalizacin interna la ley la confa a la sindicatura, aunque permite el reemplazo de este
rgano por el consejo de vigilancia si el estatuto as lo determina.
Los rganos de la SA:
a) Directorio
b) Asamblea
c) Sindicatura
d) Consejo de vigilancia
2) Gobierno de la SA.
Asamblea. Concepto.
La asamblea de la SA es la reunin de accionistas, convocada conforme a la ley y a los estatutos por el
rgano facultado a ese efecto, para resolver sobre asuntos de inters social indicados en el orden del
da. La finalidad es la emisin de una decisin o resolucin social segn la competencia de la asamblea
(ej.: aprobacin de los EECC). La naturaleza jurdica de la asamblea es la de un acto colectivo. Es un
acto jurdico unilateral colectivo, donde todas las voluntades se suman. Esto permite analizar el
contenido y la legitimacin de cada accin. Las voluntades permanecen discernibles. La asamblea es:
a) un rgano corporativo: por cuanto las resoluciones de los accionistas, reunidos del modo y en las
condiciones exigidas por la ley y el estatuto, sirven como manifestaciones de la voluntad de la
soc.;
b) un rgano que manifiesta inmediatamente la voluntad social, no derivndose su poder de otros
rganos, mientras que el poder del rgano administrativo depende, en gran medida, de la
asamblea;

100

c) un rgano no permanente, pues ha de reunirse en los casos en que es convocada; no puede

convocarse a si misma, sino por el directorio y, en su defecto, por la sindicatura y
excepcionalmente, por el juez;
d) un rgano con autonoma limitada, pues salvo el caso de las asambleas unnimes, sus
resoluciones no pueden salirse de lo fijado en el orden del da, la ley, el acto constitutivo y los
estatutos;
e) un rgano que acta con efectos en lo interno de la soc., no puede actuar frente a 3ros; no puede
asumir la representacin de la soc., tarea que la realiza el directorio, que representa a la soc. en
lo externo;
f) un rgano esencial en la SA por cuanto las funciones que son de su competencia no pueden ser
delegadas en otros rganos, ni puede sustituirse por otro modo de deliberacin de socios.
Clases de asambleas.
La ley prev diversas clases de asambleas:
a) Asamblea constitutiva ): en verdad no es una asamblea de la soc. sino que su funcin es resolver
el nacimiento de la misma.
b) Asambleas generales: convocan a todos los accionistas de la SA. Las asambleas se dividen en
ordinarias y extraordinarias.
c) Asambleas especiales: prevista en el art 250 (LSC) son convocadas para tratar cuestiones que
afectan a una determinada clase de acciones, y slo tienen acceso a dichas asambleas los
accionistas titulares de tales acciones.
Asambleas ordinarias.
El art. 234 establece que corresponde a la asamblea ordinaria considerar y resolver los siguientes
asuntos:
1) balance gral., estado de resultados, distribucin de ganancias, memoria e informe del sndico y
toda otra medida relativa a la gestin de la soc. que le competa resolver conforme a la ley y el
estatuto o que sometan a su decisin el directorio, el consejo de vigilancia o los sndicos;
2) designacin y remocin de directores y sndicos miembros del consejo de vigilancia y fijacin de
su retribucin;
3) responsabilidad de los directores y sndicos y miembros del consejo de vigilancia;
4) Aumentos del capital conforme al art. 188.
Para considerar los puntos 1) y 2) ser convocada dentro de los 4 meses del cierre del ejercicio.
El art 234 no contiene una frase que permita una frase que permita extender su aplicacin a otros casos
anlogos, con lo cual esta dando a entender que la enumeracin es taxativa.
Asambleas extraordinarias.
El art. 235 establece que corresponden a la asamblea extraordinaria todos los asuntos que no sean de
competencia de la asamblea ordinaria, la modificacin del estatuto y en especial:
1) aumento de capital, salvo el supuesto del art. 188 (SA autorizadas a hacer oferta pblica de sus
acciones), slo podr delegar en el directorio la poca de la emisin, forma y condiciones de
pago;
2) reduccin y reintegro del capital;
3) rescate, reembolso y amortizacin de acciones;
4) fusin, transformacin y disolucin de la soc.; nombramiento, remocin y retribucin de los
liquidadores; escisin; consideracin de las cuentas y de los dems asuntos relacionados con la
gestin de stos en la liquidacin social, que deban ser objeto de resolucin aprobatoria de
carcter definitivo;
5) limitacin o suspensin del derecho de preferencia en la suscripcin de nuevas acciones conforme
al art. 197;
6) emisin de debentures y su conversin en acciones;
7) emisin de bonos.
Requisitos comunes. (de las asambleas)
Las asambleas de una SA, tanto ordinarias como extraordinarias, y aun las especiales, deben seguir para
llegar a su celebracin una serie de etapas y trmites cumpliendo con requisitos establecidos por la ley
en cada una de ellas. Estas etapas son: convocatoria; reunin de la asamblea; deliberacin; votacin;
resolucin y acta de la asamblea.

101

1) Convocatoria.
Es el acto de invitar a los accionistas para concurrir a la asamblea. La convocatoria es requisito
indispensable para la vlida constitucin de ella. Sin mediar la previa convocatoria efectuada por el
rgano competente, no se puede hablar de asamblea desde el punto de vista legal, salvo en el caso de
asamblea unnime. A su vez, estn sometidas a requisitos formales que necesariamente deben cumplir
en cada caso.
Quien convoca.
El art. 236 establece que las asambleas ordinarias y extraordinarias sern convocadas por el directorio o
el sndico en los casos previstos por la ley, o cuando cualquiera de ellos lo juzgue necesario o cuando
sean requeridas por accionistas que representan por lo menos el 5% del capital social, si los estatutos no
fijaran una representacin menor.
En este ltimo supuesto la peticin indicar los temas a tratar y el directorio o el sndico convocar la
asamblea para que se celebre en el plazo mximo de 40 das de recibida la solicitud. Si el directorio o el
sndico omite hacerlo, la convocatoria podr hacerse por la autoridad de contralor o judicialmente.
El sndico no puede oponerse a la convocatoria de una asamblea.
Si la asamblea es convocada por el directorio cumpliendo con los requisitos legales y estatutarios, el
sndico carece de autoridad para impedir u oponerse a tal convocatoria.
La misma observacin cabe efectuar a la inversa, es decir, cuando el sndico, dentro de sus atribuciones
hace la convocatoria, el directorio no puede oponerse a la misma.
Convocatoria a solicitud de accionistas.
La asamblea no puede autoconvocarse ni lo pueden hacer directamente los accionistas por mayor que
sea el nro. de acciones que posean, salvo el caso de la asamblea unnime.
Cuando el o los accionistas consideren necesaria la reunin de una asamblea debern solicitarle al
directorio o a la sindicatura. Tal convocacin es obligatoria para estos rganos cuando los peticionantes
representen por lo menos el 5% del capital social. En la peticin se indicar los temas a tratar y el
directorio o el sndico convocar a asamblea para que se celebre en el plazo mximo de 40 das de
recibida la solicitud.
Omisin del directorio y de la sindicatura.
La ley permite que los accionistas recaben el auxilio de la autoridad judicial o de la autoridad de
administrativa de control para que convoque la asamblea que los administradores no convocan y pueda
normalizarse as la vida de la soc.. La ley parece otorgar tal posibilidad slo para el caso que exista un
pedido formulado por accionistas que representen por lo menos el 5% del capital social.
Sin embargo, tal convocacin proceder a solicitud de cualquier accionista cuando se tratare de la
asamblea ordinaria que debe ser convocada dentro de los 4 meses del cierre del ejercicio para tratar el
balance gral., distribucin de ganancias, memoria y designacin de directores y sndicos.
Convocacin por el juez o por la autoridad de control.
El art. 236 dispone que si el directorio o el sndico omite hacerlo, la convocatoria podr hacerse por la
autoridad de contralor o judicialmente. En estos casos, el juez o la autoridad de control deben or a los
directores sobre las causas o razones por las que no hayan convocado la asamblea y despus resolvern
conforme a derecho.
Convocacin por la autoridad de control.
La ley no dice que la facultad otorgada a la autoridad de control de convocar asambleas es slo para el
supuesto de las annimas del art. 299, por lo cual debemos entender que se aplica a todas sin distincin.
Consideramos que el rgano de control podr efectuar tal convocacin a solicitud de los accionistas en el
caso de soc. no comprendidas en el art. 299, no solo para resguardo del inters pblico, sino
fundamentalmente en virtud de la facultad que expresamente le confiere el art. 236.
Convocacin por la autoridad judicial.
El art. 236 otorga a los accionistas la posibilidad de requerir la convocacin al organismo administrativo
de control o al juez.
Si el organismo de control desestima el pedido, cabe a los interesados recurrir a la va judicial; pero no a
la inversa; debiendo el juez escuchar antes a los directores sobre las razones de tal peticin. El juez
designar a la persona que haya de presidirla. La intervencin judicial de la soc. procede cuando los

102

administradores incurran en omisiones que pongan a la soc. en grave peligro. Un supuesto de asamblea
que puede ser convocada por el juez es para el caso de remocin de un director o gerente.
VIA ADMINISTRATIVA VIA JUDICIAL
Organismo de control
juez
Publicacin de la convocatoria.
El art. 237 establece que las asambleas sern convocadas por publicaciones durante 5 das, con 10 de
anticipacin, por lo menos y no ms de 30, en el diario de publicaciones legales. Adems, para las soc. a
que se refiere el art. 299, en uno de los diarios de mayor circulacin gral. de la Repblica. Deber
mencionarse el carcter de la asamblea, fecha, hora y lugar de reunin, orden del da, y los recaudos
especiales exigidos por el estatuto para la concurrencia de los accionistas.
Segunda convocatoria.
La asamblea en segunda convocatoria por haber fracasado la 1ra deber celebrarse dentro de los 30 das
siguientes, y las publicaciones se harn por 3 das con 8 de anticipacin como mnimo. El estatuto puede
autorizar ambas convocatorias simultneamente, excepto para las soc. que hacen oferta pblica de sus
acciones, en las que esta facultad queda limitada a la asamblea ordinaria.
En el supuesto de convocatorias simultneas, si la asamblea fuere citada para celebrarse el mismo da
deber serlo con un intervalo no inferior a 1 hora de la fijada para la 1ra.
Defecto en la publicacin. La convocatoria publicada incumpliendo con el nro. de das exigidos por la
ley hace impugnable dicha convocatoria, y requiere la fijacin de una nueva asamblea a efectos de
efectuar la publicacin de acuerdo con las exigencias legales. No podra subsanarse mediante una 2da
convocatoria pues la 1ra ha sido nula por defecto de forma.
Asamblea unnime: la asamblea podr celebrarse sin publicacin de la convocatoria cuando se reunan
accionistas que representen la totalidad del capital social y la decisiones se adopten por unanimidad de
las acciones con derecho a voto.
Orden del da.
El art. 237 ordena que en la convocatoria debe mencionarse el orden del da y, segn el art. 246, es nula
toda decisin sobre materias extraas a las incluidas en el orden de da, salvo en el caso de la asamblea
unnime.
El orden del da es fijado por el directorio, pero es atribucin del sndico hacer incluir los puntos que
considere procedentes. Si la asamblea es convocada por el sndico, corresponde a ste fijar el orden del
da.
El orden del da debe ser claro, preciso y completo, debiendo contener las menciones necesarias para
llevar el nimo de los accionistas un conocimiento cabal de los asuntos concretos.
La prohibicin de tratar asuntos no establecidos expresamente en el orden del da sufre excepciones
segn el art. 246, adems del supuesto de la asamblea unnime, en los casos siguientes:
a) excepciones que se autorizan expresamente por la ley (accin de responsabilidad contra los
directores),
b) eleccin de los encargados de suscribir el acta de la asamblea,
c) si estuviere presente la totalidad del capital y la decisin se adopte por unanimidad de las
acciones con derecho a voto.
Libro de asistencia a asambleas (art 238)
Los accionistas o sus representantes que concurran a la asamblea firmaran el libro de asistencia en el
que se dejara constancia de su domicilio, documento de identidad y numero de votos que le
corresponda.
2) Reunin de la asamblea.
Lugar de reunin.
Debe reunirse en la sede de la soc. Si ello no fuera posible por razones especiales, deber designarse
otro lugar dentro de la localidad que corresponde al domicilio social, lo que deber hacerse constar
expresamente en la convocatoria.

103

El art. 233 dice que las asambleas deben reunirse en la sede o en el lugar que corresponda a jurisdiccin
del domicilio social.
Participantes.
El art. 240 dispone que los directores, los sndicos y los gerentes grales. tienen derecho y obligacin de
asistir con voz a todas las asambleas. Slo tendrn voto en la medida que les corresponda como
accionistas, con las limitaciones establecidas en esta Seccin. Es nula cualquier clusula en contrario.
Quienes estn facultados: Para los accionistas concurrir a la asamblea constituye una facultad y no un
deber, de modo que su inasistencia no le hace concurrir en sancin alguna.
Fiduciario: El fiduciario en los casos de debentures con garanta comn o flotante tiene siempre la
facultad de asistir a las reuniones del directorio y de las asambleas con voz y sin voto.
Bonos de goce:Los titulares de bonos de goce pueden asistir a las asambleas si el estatuto les reconoce
expresamente ese derecho.
En el caso de soc. del art. 299 est facultado a asistir a las asambleas a fin de controlar el cumplimiento
de los requisitos legales y estatutarios. En el caso de soc. no incluidas en el art. 299, tal fiscalizacin
podr ejercerse si, de acuerdo con el art. 301, lo soliciten los accionistas que representen el 10% del
capital suscripto o lo requiera cualquier sndico; o en resguardo del inters pblico.
Acreditacin de la calidad de accionistas. El art. 238 dispone que para asistir a las asambleas, los
accionistas deben depositar en la soc. sus acciones o un certificado de depsito o constancia de las
cuentas de acciones escriturales, librado al efecto por un banco, caja de valores u otra institucin
autorizada, para su registro en el libro de asistencia a las asambleas, con no menos de 3 das hbiles de
anticipacin al de la fecha fijada. La soc. les entregar los comprobantes necesarios de recibo, que
servirn para la admisin a la asamblea.
Los certificados de depsito y recibos deben especificar la clase de acciones, su numeracin y la de los
ttulos. No se podr disponer de las acciones hasta despus de celebrada la asamblea, excepto en el caso
de cancelacin del depsito.
Quien sin ser accionista invoque a los derechos que confiere un certificado o constancia que le atribuye
tal calidad, responder por los daos y perjuicios ocasionados a la soc. emisora, socios y 3ros; la
indemnizacin en ningn caso podr ser inferior al valor real de las acciones que haya invocado. El banco
o la institucin autorizada respondern por la existencia de las acciones ante la soc. emisora, los socios y
los 3ros.
Libro de asistencia.
Los accionistas o sus representantes que concurran a la asamblea firmarn el libro de asistencia en el
que se dejar constancia de sus domicilios, documentos de identidad y nro .de votos que les
corresponda. Es indispensable pues constituye el medio probatorio para acreditar el qurum y quienes
estuvieran presentes.
Intervencin de directores, sndicos y gerentes.
El art. 240 establece que los directores, los sndicos y los gerentes grales. tienen derecho y obligacin de
asistir con voz a todas las asambleas. Slo tendrn voto en la medida que les corresponda como
accionistas, con las limitaciones establecidas en esta Seccin. Es nula cualquier clusula en contrario.
Los directores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia y gerentes grales., no pueden votar en las
decisiones vinculadas con la aprobacin de sus actos de gestin. Tampoco lo pueden hacer en las
resoluciones atinentes a su responsabilidad o remocin con causa.
Actuacin por mandatarios.
El art. 239 dispone que los accionistas pueden hacerse representar en las asambleas. No pueden ser
mandatarios los directores, los sndicos, los integrantes del consejo de vigilancia, los gerentes y dems
empleados de la soc..
Es suficiente el otorgamiento del mandato en instrumento privado, con la firma certificada en forma
judicial, notarial o bancaria, salvo disposicin en contrario del estatuto.
La ley no establece al nro. de accionistas que puede representar un mismo mandatario. La nica
limitacin que establece es que no pueden ser mandatarios los directores, los sndicos, los integrantes

104

del consejo de vigilancia, los gerentes y dems empleados de la soc.. El mandato puede otorgarse a
cualquier persona fsica, accionista o no.
Cuando se trate de accionistas menores, incapaces, etc., rigen las disposiciones comunes sobre
representacin de los incapaces.
Siendo accionista una persona jurdica concurrir a las asambleas su representante.
Presidencia.
El art. 242 establece que las asambleas sern presididas por el presidente del directorio o su
reemplazante, salvo disposicin contraria del estatuto; y en su defecto, por la persona que designe la
asamblea.
Cuando la asamblea fuere convocada por el juez o la autoridad de control, ser presidida por el
funcionario que stos designen.
Qurum.
Toda asamblea para reunirse vlidamente en la 1ra convocatoria requiere la presencia de accionistas que
tenga cierta representatividad respecto de los intereses sociales. La ley actual establece el qurum por
el nro. de acciones con derecho a voto, y no por el porcentaje que representa el capital presente.
El art. 243 establece que la constitucin de la asamblea ordinaria en 1ra convocatoria, requiere la
presencia de accionistas que representen la mayora de las acciones con derecho a voto.
Para la asamblea extraordinaria el qurum en 1ra convocatoria se establece con la presencia de
accionistas que representen el 60% de las acciones con derecho a voto, salvo que el estatuto fije un
qurum mayor.
No reunido en la 1ra convocatoria el qurum exigido, la asamblea no puede constituirse vlidamente.
Segunda convocatoria.
En 2da convocatoria para asamblea ordinaria, la ley no establece un qurum mnimo pues dispone el
art. 243 que en la 2da convocatoria la asamblea se considerar constituida cualquiera sea el nro. de
acciones presentes.
En cuanto a las asambleas extraordinarias, el la 2da convocatoria se requiere la concurrencia de
accionistas que representen el 30% de las acciones con derecho a voto, salvo que el estatuto fije un
qurum mayor o menor.
3) Deliberacin.
La deliberacin es la decisin o debate, donde los accionistas emiten su opinin o parecer.
Comprobada la existencia del qurum, el presidente de la asamblea declara que la misma se halla
legalmente constituida y luego de darse lectura al orden del da, se comienza el tratamiento del mismo.
En el curso de la deliberacin, las opiniones vertidas por los socios no son vinculantes. Tampoco lo son las
mociones que stos puedan efectuar, pues no constituyen negocios jurdicos sino simples declaraciones
de conocimientos insusceptibles por s mismas para determinar consecuencias jurdicas. Si la asamblea
aprueba dicha mocin, es sta la autora de tal declaracin y no el accionista que formul la mocin.
El art. 247 dispone que la asamblea puede pasar a cuarto intermedio por una vez, a fin de continuar
dentro de los 30 das siguientes. Slo podrn participar en la reunin los accionistas que cumplieron con
lo dispuesto en el art. 238 (depositar en la soc. sus acciones o un certificado de depsito o constancia de
las cuentas de acciones escriturales, para su registro en el libro de asistencia a las asambleas). Se
confeccionar acta de cada reunin.
En las asambleas de las SA, la libre discusin previa es requisito sustancial para que pueda expresarse por
mayora la voluntad social. Y no es admisible que los estatutos o la presidencia de la asamblea o una
resolucin de la mayotia puedan suprimir el debate, privando a los accionistas de emitir su opinin o
parecer.
Mayoras.
Las resoluciones sern tomadas por mayora absoluta de los votos presentes que puedan emitirse en la
respectiva decisin, salvo cuando el estatuto exija mayor nro.
Se tendrn en cuenta solamente los votos que pueden emitirse para la resolucin de este tema
especifico, y no la totalidad de los mismos.
Supuestos especiales.

105

La asamblea extraordinaria, en los casos previstos por el art. 244 (transformacin, prrroga, etc.),
deben adoptar las resoluciones por el voto favorable que represente la mayora de las acciones con
derecho a voto con que cuenta la soc., sin aplicarse pluralidad de voto para las acciones de voto
mltiple. Para estos supuestos es intil reunir una asamblea tanto en 1ra como en 2da convocacin, si no
est presente, por lo menos, la mayora de las acciones con derecho a voto.
Votacin.
Cerrado el debate, debe procederse a la votacin.
Cada accin ordinaria da derecho a un voto, salvo en el caso de acciones de voto mltiple. En
consecuencia, en una asamblea cada accionista tiene tantos votos como resulten de las acciones que
posee. La accin ordinaria no puede ser privada de voto. La ley 19.550 slo permite privar de voto a las
acciones con preferencia patrimonial.
Como consecuencia del ppio. de indivisibilidad de la accin, el voto tambin es indivisible.
El voto constituye un acto voluntario y como tal, no debe adolecer de vicio que lo torne invlido.
Naturaleza jurdica del voto: el voto no constituye un negocio jurdico. El voto indica la opinin de su
emitente de determinado asunto, pero insusceptible de producir efecto jurdico de por si, ya que quien
declara la voluntad jurdica es la asamblea y no cada uno de los votantes en particular, a tal punto que si
ese voto no logra mayora ningn efecto produce.
Mediante el voto el accionista emite un juicio, y por tanto adquiere que e sujeto actu en pleno
ejercicio de su voluntad sin vicios que lo tomen invalido.
Emisin del voto. Lugar.
Debe emitirse en la asamblea despus de cerrada la deliberacin. Si bien la ley no lo dispone
expresamente, no es admisible el voto por correspondencia u otro medio, pues ello est en contra de
ppios. esenciales de toda asamblea.
Como debe emitirse el voto.
Cada accionista debe expresar su voto en forma clara a fin de que en el acta pueda establecer quines
votaron a favor y quines en contra, y las acciones participantes en uno y otro sentido.
Voto secreto.
No es admisible el voto secreto pues no se dan aqu las circunstancias que lo justifican; y adems se
opone a ello el art. 254 que hace responsables a los accionistas que votaran favorablemente las
resoluciones que se declaren nulas, en forma ilimitada y solidaria. De admitirse el voto secreto no se
podra individualizar a los accionistas a efectos de tal responsabilidad.
Acciones de voto plural.
La ley admite las acciones de voto plural de hasta cinco votos, posibilidad que no existe despus de que
la soc. haya sido autorizada hacer oferta pblica de sus acciones. Estas acciones tendrn un solo voto
cuando se resuelvan alguno de los supuestos especiales del art. 244 y para la eleccin y remocin de
sndico.
Supuestos en que el derecho de voto no puede ejercerse.
a) Los directores, sndicos y gerentes grales. que adems sean accionistas no pueden votar sobre la
aprobacin de los estados contables y dems actos relacionados con su gestin, ni en las
resoluciones referentes a su responsabilidad y remocin. Igual prohibicin rige para los miembros
del consejo de vigilancia.
b) El accionista o su representante que en una operacin determinada tenga por cuenta propia o
ajena un inters contrario al de la soc., tiene obligacin de abstenerse de votar los acuerdos
relativos a aqulla. Si contraviniese esta disposicin ser responsable de los daos y perjuicios,
cuando sin su voto no se hubiera logrado la mayora necesaria para una decisin vlida.
c) Bonos de goce. Carecen de voto salvo aprobacin del estatuto.
d) Acciones no integradas. El art. 208 expresa que mientras las acciones no estn integradas
totalmente, solo pueden emitirse certificados provisionales nominativos, pero nada dice sobre el
derecho de voto.
e) Acciones en mora. El art. 192 dispone que la mora en la integracin se produce conforme al art.
37 (por el mero vencimiento del plazo, y si no tuviere plazo fijado, el aporte es exigible desde la

106

inscripcin de la soc.) y suspende automticamente el ejercicio de los derechos inherentes a las

acciones en mora.
f) Bonos en participacin. Estos ttulos no otorgan derecho de voto.
g) Acciones adquiridas por la soc. con ganancias realizadas y lquidas o reservas libres. Mientras
estas acciones permanezcan en poder de la soc. carecen de voto pues los derechos
correspondientes a esas acciones quedarn suspendidas hasta su enajenacin; no se computarn
para la determinacin del qurum ni de la mayora.
h) Acciones con preferencia patrimonial. Pueden carecer de voto, excepto:
i. materias incluidas en los supuestos especiales del art. 244,
ii. reservas facultativas cuyo monto exceda del capital y reservas legales,
iii. eleccin del sndico,
iv. casos en que adquieren pleno derecho de voto:
1. durante el tiempo en que se encuentran en mora en recibir los beneficios
que constituyen su preferencia,
2. si cotizaren en bolsa y se suspendiese o retirase dicha cotizacin por
cualquier causa, mientras subsista esa situacin.
Abtencion de votar: las acciones que se abstienen de votar, estn presente en la asamblea; de modo que
a los fines de calcular la mayora deben computarse tales acciones como votos negativos.
Resolucin de la asamblea
Una vez concluidas la votacin el presidente anuncia el resultado a la asamblea. El empate importa
rechazo de la mocin, salvo que el estatuto reconozca el presidente voto el desempata.
La mayora requerida (en todos los casos) deber ser mayora absoluta la mitad mas uno de los votos
presente, salvo cuando el estatuto exija mayor numero.
En el casi de los supuestos especiales (art 244 parrafo 4) se tendr en cuenta la mayora de acciones con
derecho a voto (aunque no estn presente) sin aolicarse la pluralidad de votos.
Los accionistas que no votaron a favor de determinadas resoluciones tienen derechos de receso (art 245)
Naturaleza jurdica de la resolucin: en general se acepta que son declaraciones de voluntad (voluntad
colectiva de la sociedad como persona jurdica). Son actos jurdicos unilaterales, aunque se cumpla por
una pluralidad de personas. Como componentes de un mismo rgano, no pierde su condicin unitaria; la
declaracin es del rgano, y no una suma de declaraciones individuales descernibles.
Acta.
Es el medio de prueba idneo de la asamblea, no es requisito de la celebracin de la asamblea. Hace fe
hasta tanto no sea jucialmente declarada invalida.
Las resoluciones adoptadas en la asamblea debern ser recogidas por escrito en un acta en la que deber
resumirse la deliberacin.
El art. 249 dispone que el acta confeccionada conforme el art. 73, debe resumir las manifestaciones
hechas en la deliberacin, las formas de las votaciones y sus resultados con expresin completa de las
decisiones.
El art. 73 establece que deber labrarse en libro especial, con las formalidades de los libros de comercio,
acta de las deliberaciones de los rganos colegiados.
Las actas del directorio sern firmadas por los asistentes. Las actas de las asambleas de las soc. por
acciones sern confeccionadas y firmadas dentro de los 5 das, por el presidente y los socios designados
al efecto.
Cualquier accionista puede solicitar, a su costa, copia firmada del acta.
Asambleas especiales.
El art. 250 establece que cuando la asamblea deba adoptar resoluciones que afecten los derechos de una
clase de acciones, se requiere el consentimiento o ratificacin de esta clase, que se prestar en
asamblea especial regida por las normas de la asamblea ordinaria.
No son asambleas convocadas para casos especiales sino asambleas de categoras especiales de
accionistas.
La asamblea especial no es un rgano de la sociedad, sino la forma de manifestacin de la voluntad de la
clase o categora frente a la sociedad.
Existe derecho de receso con reembolso del valor de sus acciones
Impugnacin de la resolucin de la asamblea. Rgimen legal. El art. 251 dispone que toda resolucin
de la asamblea adoptada en violacin de la ley, el estatuto o el reglamento, puede ser impugnada de

107

nulidad por los accionistas que no hubieren votado favorablemente en la respectiva decisin y por los
ausentes que acrediten la calidad de accionistas a la fecha de la decisin impugnada. Los accionistas que
votaron favorablemente pueden impugnarla si su voto es anulable por vicio de la voluntad.
Tambin pueden impugnarla los directores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia o la autoridad
de contralor.
Promocin de la accin. La accin se promover contra la soc., por ante el Juez de su domicilio, dentro
de los 3 meses de clausurada la asamblea.
Sustanciacin de la causa. Acumulacin de acciones.
El art. 253 dispone que, salvo el supuesto de la medida cautelar, slo se proseguir el juicio despus de
vencido el trmino del art. 251 (3 meses). Cuando exista pluralidad de acciones debern acumularse, a
cuyo efecto el directorio tendr obligacin de denunciar en cada expediente la existencia de las dems.
Representacin. Cuando la accin sea intentada por la mayora de los directores o de miembros del
consejo de vigilancia, los accionistas que votaron favorablemente designarn por mayora un
representante ad hoc, en asamblea especial convocada al efecto conforme al art. 250. Si no se alcanzare
esa mayora, el representante ser designado de entre ellos por el juez.
Responsabilidad de los accionistas.
El art. 254 establece que los accionistas que votaran favorablemente las resoluciones que se declaren
nulas, responden ilimitada y solidariamente de las consecuencias de las mismas, sin perjuicio de la
responsabilidad que corresponda a los directores, sndicos e integrantes del consejo de vigilancia.
Revocacin del acuerdo impugnado.
Una asamblea posterior podr revocar el acuerdo impugnado. Esta resolucin surtir efecto desde
entonces y no proceder la iniciacin o la continuacin del proceso de impugnacin. Subsistir la
responsabilidad por los efectos producidos o que sean su consecuencia directa.
Sujetos que pueden impugnar.
a) Accionistas que votaron en contra o disconformes.
b) Ausentes.
c) Abstenidos de votar.
d) Aquellos accionistas que, no obstante de haber votado favorablemente, su voto es anulable por
estar viciado en su voluntad.
e) Directores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia y autoridad de control.
Asambleas unnimes.
El art. 237 las caracteriza como aquellas que la asamblea podr celebrarse sin publicacin de la
convocatoria (puede autoconvocarse) cuando se renan accionistas que representen la totalidad del
capital social y las decisiones que se adopten por unanimidad de las acciones con derecho a voto.
Dispensa del requisito de la previa fijacin de la fecha de celebracin, publicidad y sometimiento al
orden del da; pero rigen las normas establecidas en la ley respecto de su presidencia, derecho de
informacin de los accionistas, etc..
La celebracin de la asamblea unnime puede tener lugar en una localidad distinta de la del domicilio
social, y en cuanto a su competencia, es absoluta y total para tratar cualquier asunto.
Las normas de las asambleas unnimes son aplicables tambin a las soc. del art. 299 por cuanto la ley no
hace exclusin de las mismas.
3) Administracin y representacin.
El directorio. Concepto. El art. 255 dispone que la administracin est a cargo de un directorio
compuesto de uno o ms directores designados por la asamblea de accionistas o el consejo de vigilancia,
en su caso. En las SA del art. 299 se integrar por lo menos con tres directores (pluripersonal).
Si se faculta a la asamblea de accionistas para determinar el nro. de directores, el estatuto especificar
el nro. mnimo y mximo permitido.
Caracteres.

108

Es un rgano necesario pues no puede prescindirse de l, ni sustituirse por otro rgano.

Es un rgano permanente pues ejecuta las resoluciones de las asambleas y adopta diariamente todas las
decisiones de esfera de su propia competencia, necesarias para el desenvolvimiento de los negocios
sociales.
Representacin de la SA. El presidente.
Cuando el directorio sea plural, la representacin de la soc. corresponde al presidente del directorio.
Cuando el directorio sea unipersonal, esa representacin la tendr ese nico director.
Segn HALPERIN, siempre ser un rgano colegiado, an cuando sea unipersonal. Su opinin se basa en
que debe cumplir con todas las normas que se refieren a los rganos colegiados (ej.: llenar el libro de
reuniones del directorio).
La ley distingue dos funciones: la de administracin, es decir de gestin interna, que se reserva al
directorio; y la actuacin externa, o sea la representacin de la soc., que se encomienda al presidente
del directorio. De esto resulta que frente a 3ros no puede actuar el directorio como rgano sino que tal
facultad est reservada al presidente.
No es necesario que el presidente sea designado por la asamblea. Es estatuto puede disponer que la
asamblea designe a los miembros del directorio y luego este cuerpo elija su presidente de entre sus
integrantes.
En caso de ausencia o impedimento del presidente del ejercicio de la representacin, corresponder al
vicepresidente esa tarea, sin que se establezca para ese reemplazo formalidad ni condicin alguna.
Composicin.
Nmero de directores.
El directorio puede estar compuesto por uno o ms directores. En la prctica, es muy poco comn que las
SA estn compuestas por un directorio unipersonal. Lo comn es que el directorio sea plural, en nro.
impar, condicin sta no exigida por la ley. Dichos directorios plurales se organizan como rganos
colegiados.
Directorio de las SA del art. 299.
El art. 255 ordena que el directorio de estas soc. se integre por lo menos con tres directores. La ley no
exige expresamente que acten como rgano colegiado; se limita a disponer que, por lo menos, se
conforme con tres directores. Sin embargo del contexto legal surge que es voluntad de la ley que el
directorio plural acte colegiadamente.
Directores suplentes.
El art. 258 dispone que el estatuto podr establecer la eleccin de suplentes para subsanar la falta de
los directores por cualquier causa. Esta previsin es obligatoria en las soc. que prescinden de
sindicatura.
En caso de vacancia, los sndicos designarn el reemplazante hasta la reunin de la prxima asamblea, si
el estatuto no prev otra forma de nombramiento.
Designacin.
El 1er directorio es designado en el acto constitutivo. Tratndose de constitucin por acto nico, el art.
166 inciso 3) exige que en el instrumento constitutivo debe constar: la eleccin de los integrantes de los
rganos de administracin y fiscalizacin, fijndose el trmino de duracin en los cargos.
Si la soc. se constituye por suscripcin pblica, el art. 179 ordena que la asamblea constitutiva resolver
si se constituye la soc.; y en caso afirmativo proceder entre otros puntos del orden del da a la
designacin de directores y sndicos o consejo de vigilancia, en su caso.
Una vez constituida la soc., en ppio., la designacin corresponde a la asamblea gral. ordinaria por
mayora absoluta de votos presentes.
De modo que no existe contrato alguno entre la sociedad y los directores: ni de mandato, ni de trabajo,
no de locacin de servicios.
Naturaleza jurdica
El directorio es un rgano, y como tal integra la estructura normativa de la Sociedad Annima. El
directorio, en razn de no constituir un ente distinto, no est legitimado para adquirir derechos y
obligaciones para si, toda resolucin que adopte y toda declaracin de voluntad jurdica que efectu
frente a terceros, implica la directa actuacin de la S.A.

109

Diversos procedimientos de eleccin.

Por clase de acciones.
El art. 262 establece que cuando existan diversas clases de acciones el estatuto puede prever que cada
una de ellas elija uno o ms directores, a cuyo efecto reglamentar la eleccin. La finalidad es permitir
representatividad en el directorio a los diversos grupos de accionistas, lo cual otroga en este sentido
posibilidad a la minora.
La remocin se har por la asamblea de accionistas de la clase, salvo los casos de los arts. 264 y 276.
El art. 264 dispone que no pueden ser directores ni gerentes:
a) quienes no pueden ejercer el comercio;
b) los fallidos por quiebra culpable o fraudulenta hasta 10 aos despus de su rehabilitacin, los
fallidos por quiebra casual o los concursados hasta 5 aos despus de su rehabilitacin; los
directores y administradores de soc. cuya conducta se calificare de culpable o fraudulenta, hasta
10 aos despus de su rehabilitacin.
c) los condenados con accesoria de inhabilitacin de ejercer cargos pblicos; los condenados por
hurto, robo, defraudacin, cohecho, emisin de cheques sin fondos y delitos contra la fe pblica;
los condenados por delitos cometidos en la constitucin, funcionamiento y liquidacin de soc., en
todos los casos hasta despus de 10 aos de cumplida la condena;
d) los funcionarios de la administracin pblica cuyo desempeo se relacione con el objeto de la
soc., hasta 2 aos del cese de sus funciones.
El art. 276 dispone que la accin social de responsabilidad contra los directores corresponde a la soc.,
previa resolucin de la asamblea de accionistas. Puede ser adoptada aunque no conste en el orden del
da, si es consecuencia directa de la resolucin de asunto incluido en ste. La resolucin producir la
remocin del director o directores afectados y obligar a su reemplazo.
Esta accin tambin podr ser ejercida por los accionistas que hubieren efectuado la oposicin prevista
en el art. 275 (responsabilidad de los directores y gerentes respecto de la soc.).
Por voto acumulativo.
El art. 263 establece que los accionistas tienen derecho a elegir hasta 1/3 de las vacantes a llenar en el
directorio por el sistema de voto acumulativo.
El estatuto no puede derogar este derecho, ni reglamentarlo de manera que dificulte su ejercicio; pero
se excluye en el supuesto previsto en el art. 262.
El directorio no podr renovarse en forma parcial o escalonada, si de tal manera se impide el ejercicio
del voto acumulativo.
NOTA:
El inciso 4) del art. 263 nos da el concepto de voto acumulativo: cada accionista que vote
acumulativamente tendr un nro. de votos igual al que resulte de multiplicar los que normalmente
le hubieren correspondido por el nro. de directores a elegir. Podr distribuirlos o acumularlos en
un nro. de candidatos que no exceda del tercio de las vacantes a llenar.
Procedimiento.
Para el ejercicio se proceder de la siguiente forma:
1) el o los accionistas que deseen votar acumulativamente debern notificarlo a la soc. con
anticipacin no menor de 3 das hbiles a la celebracin de la asamblea, individualizando las
acciones con que se ejercer el derecho y, si fuesen al portador, depositando los ttulos o el
certificado o constancia del banco o institucin autorizada. Cumplidos tales requisitos aunque sea
por un solo accionista, todos quedan habilitados para votar por este sistema;
2) la soc. deber informar a los accionistas que lo soliciten, acerca de las notificaciones recibidas.
Sin perjuicio de ello, el presidente de la asamblea debe informar a los accionistas presentes que
todos se encuentran facultados para votar acumulativamente, hayan o no formulado la
notificacin;
3) antes de la votacin se informar pblica y circunstanciadamente el nro. de votos que
corresponde a cada accionista presente;
4) cada accionista que vote acumulativamente tendr un nro. de votos igual al que resulte de
multiplicar los que normalmente le hubieren correspondido por el nro. de directores a elegir.
Podr distribuirlos o acumularlos en un nro. de candidatos que no exceda del tercio de las
vacantes a llenar;

110

5) los accionistas que voten por el sistema ordinario o plural y los que voten acumulativamente
competirn en la eleccin del tercio de las vacantes a llenar, aplicndose a los 2/3 restantes el
sistema ordinario o plural de votacin. Los accionistas que no voten acumulativamente lo harn
por la totalidad de las vacantes a cubrir, otorgando a cada uno de los candidatos la totalidad de
votos que les corresponde conforme a sus acciones con derecho a voto;
6) ningn accionista podr votar (dividiendo al efecto sus acciones) en parte acumulativamente y en
parte en forma ordinaria o plural;
7) todos los accionistas pueden variar el procedimiento o sistema de votacin, antes de la emisin
del voto, inclusive los que notificaron su voluntad de votar acumulativamente y cumplieron los
recaudos al efecto;
8) el resultado de la votacin ser computado por persona. Solo se considerarn electos los
candidatos votados por el sistema ordinario o plural si renen la mayora absoluta de los votos
presentes; y los candidatos votados acumulativamente que obtengan mayor nro. de votos,
superando a los obtenidos por el sistema ordinario, hasta completar la 3ra parte de las vacantes;
9) en caso de empate entre dos o ms candidatos votados por el mismo sistema, se proceder a una
nueva votacin en la que participarn solamente los accionistas que votaron por dicho sistema.
En caso de empate entre candidatos votados acumulativamente, en la nueva eleccin no votarn
los accionistas que (dentro del sistema) ya obtuvieron la eleccin de sus postulados.
Candidatos
sistema acumulativo
sistema ordinario
1
180 votos
>
10 votos
2
170 votos
>
12 votos
3
100 votos
>
15 votos
4
60 votos
>
50 votos
5
70 votos
>
50 votos
se debe llegar al 1/3
-de las vacantes
10
Condiciones.
El art. 256 dispone que el director es reelegible y su designacin revocable exclusivamente por la
asamblea, incluso en el caso del art. 281, inciso d) (eleccin del directorio por el consejo de vigilancia).
No es obligatoria la calidad de accionista.
El estatuto establecer la garanta que deber prestar. El estatuto no puede suprimir ni restringir la
revocabilidad en el cargo.
Domicilio de los directores.
La mayora absoluta de los directores deben tener domicilio real en la Repblica.
Todos los directores debern constituir un domicilio especial en la Repblica, donde sern vlidas las
notificaciones que se les efecten con motivo del ejercicio de sus funciones, incluyndose las relativas a
la accin de responsabilidad.
La falta de constitucin del domicilio especial en el pas ser una causa de remocin con causa en cuya
decisin el directorio afectado no podr votar.
Duracin.
El art. 257 establece que el estatuto precisar el trmino por el que es elegido, el que no se puede
exceder de tres ejercicios salvo el supuesto del art. 281, inciso d) [eleccin del directorio por el consejo
de vigilancia podr extenderse hasta 5 aos]. No obstante el director permanecer en su cargo hasta
ser reemplazado.
Silencio del estatuto. En caso de silencio del estatuto, se entiende que el trmino previsto es el mximo
autorizado.
Reemplazo de los directores.
El art. 258 dispone que el estatuto podr establecer la eleccin de suplentes para subsanar la falta de los
directores por cualquier causa. Esta previsin es obligatoria en las soc. que prescinden de sindicatura.
En caso de vacancia, los sndicos designarn el reemplazante hasta la reunin de la prxima asamblea, si
el estatuto no prev otra forma de nombramiento.
Garantas.

111

Para responder por su desempeo, los directores debern prestar una garanta, la que debe ser
determinada por el estatuto. Cabe tener presente que segn el art. 222, la soc. no puede recibir sus
acciones en garanta.
El art. 294 establece que constituye atribucin y deber del sndico de la SA controlar la constitucin y
subsistencia de la garanta de los directores y recabar las medidas necesarias para corregir cualquier
irregularidad.
La ley no establece que clase de garanta debe constituirse, no obstante se discute si es procedente la
fianza por parte de un 3ro. Indudablemente no puede admitirse que los directores sean fiadores unos de
otros, debido a la responsabilidad solidaria e ilimitada que ya tienen de por s.
Remuneracin.
El cargo de director se presume oneroso por aplicacin analgica de las normas sobre mandato
comercial. Los miembros del directorio de una SA pueden exigir una remuneracin por el desempeo de
sus funciones por no ser gratuito el mandato comercial, a menos que expresamente los estatutos
impongan la gratuidad del cargo.
El art. 261 dispone que el estatuto podr establecer la remuneracin del directorio y del consejo de
vigilancia; en su defecto, la fijar la asamblea o el consejo de vigilancia en su caso.
El monto mximo de las retribuciones que por todo concepto puedan percibir los miembros del directorio
y del consejo de vigilancia en su caso, incluidos sueldos y otras remuneraciones por el desempeo de
funciones tcnico-administrativas de carcter permanente, no podrn exceder del 25% de las ganancias.
Retribucin del directorio cuando hay ganancia pero no se distribuyen dividendos:
Art 261: Dicho monto mximo se limitar al 5% cuando no se distribuyan dividendos a los accionistas, y
se incrementar proporcionalmente a la distribucin, hasta alcanzar aquel lmite cuando se reparta el
total de las ganancias. A los fines de la aplicacin de esta disposicin, no se tendr en cuenta la
reduccin en la distribucin de dividendos, resultante de deducir las retribuciones del Directorio y del
Consejo de Vigilancia.
En caso de distribucin parcial el porcentaje de ganancia que se distribuyen deber multiplicarse por 20
(diferencia entre los dos topes mencionados), los que nos da el porcentual que deber pagarse al
directorio; a este porcentaje debe sumrsele el 5% que corresponde ineludiblemente al directorio por
cuanto debe abonarse una cuando no medie reparto de ganancias.
En el caso que las ganancias sean absorbidas por perdidas de ejercicios anteriores, la asamblea decidir
la retribucin o no a los directores, siempre que hayan desempeado comisiones especiales o funciones
tcnico-administrativas.
Cuando el ejercicio de comisiones especiales o de funciones tcnico administrativas por parte de uno o
ms directores, frente a lo reducido o a la inexistencia de ganancias impongan la necesidad de exceder
los lmites prefijados, slo podrn hacerse efectivas tales remuneraciones en exceso si fuesen
expresamente acordadas por la asamblea de accionistas, a cuyo efecto deber incluirse el asunto como
uno de los puntos del orden del da.
Si el directorio es designado por el consejo de vigilancia la remuneracin deber ser fijada por dicho
organismo segn lo dispone el art. 261; pero para tal caso, la remuneracin debe ser fija, es decir, no
consistir en un tanto por ciento sobre las utilidades.
La remuneracin puede ser una suma fija o variable como se un porcentaje de la ganancia. Cuando el
directorio es designado por el consejo de vigilancia la remuneracin es fija.
El limite del 25% sobre las ganancias, se aplica nicamente para tareas atinentes a las funciones del
directorios, las que, en determinados supuestos pueden ser de naturaleza tcnico-administrativa y tener
carcter permanente. Tal limitacin no rige cuando se le paga una retribucin o sueldo por otras
actividades desempeadas por el director en la sociedad que no son inherentes a la calidad de director,
al punto tal que de no efectuar el esas tareas, ser necesario contratar los servicios de un terceros y
pagarle el correspondiente sueldo u honorario.
Remuneracin en exceso.
Si los honorarios de los directores fueron fijados por la asamblea respectiva en exceso de los lmites
establecidos por la ley, los directores que integran el rgano de administracin responden en forma
ilimitada y solidaria.
Sobre que ganancias debe hacerse el calculo: no se deducirn los siguientes conceptos del monto a
distribuir:

112

retribuciones del directorio y consejo de vigilancia

reserva legal y otras reservas obligatorias
impuestos

si se deducir la retribucin que corresponde a los sndicos o comisin fiscalizadora.

Remocin.
La remocin se har por la asamblea de accionistas de la clase, salvo los casos de los arts. 264 y 276.
La asamblea ordinaria tiene competencia para remover a los directores sin necesidad de expresar causa,
as se tratase de los designados en el acto constitutivo. El estatuto no puede suprimir ni restringir la
revocabilidad del cargo. Existen reglas especiales cuando exista justa causa.
Remocin del directorio elegido por clase de acciones.
La remocin sin justa causa se har por la asamblea de accionistas de la clase correspondiente. Pero si
mediare justa causa de remocin, ella podr ser resuelta por la asamblea ordinaria.
Remocin del directorio elegido por voto acumulativo.
La remocin sin justa causa slo podr efectuarse por la AGO cuando dicha asamblea resuelva remover a
la totalidad de los directores. Para remover slo a uno o ms directores, la asamblea ordinaria slo
puede decidirlo en los supuestos de los arts. 264 y 276.
La remocin del director surtir efecto frente a 3ros desde la fecha de su inscripcin en el RPC y
publicacin.
Remocin del inhabilitado.
El directorio, o en su defecto el sndico, por propia iniciativa o a pedido fundado de cualquier accionista,
debe convocar a asamblea ordinaria para la remocin del director o gerente incluido en el art. 264
(prohibiciones e incompatibilidades), que se celebrar dentro de los 40 das de solicitada. Denegada la
remocin, cualquier accionista, director o sndico, puede requerirla judicialmente.
Remocin judicial.
El accionista que considere que existen justas causas para remover a un director deber agotar
previamente la va societaria interna procurando la convocacin de una asamblea a tal efecto. Pueden
ocurrir lo siguientes supuestos:
a) que no logre que la asamblea sea convocada dentro de los 40 das, en cuyo caso deber recurrir a
la justicia para que la convoque,
b) la asamblea puede reunirse pero no acceder al pedido de remocin del directorio, en cuyo caso el
o los accionistas disidentes podrn promover la accin de remocin ante la justicia,
c) la asamblea puede haber declarado exentos o extinguida la responsabilidad de los directores por
aprobacin de su gestin o por renuncia expresa o transaccin, resuelta por la asamblea, si esa
responsabilidad no es por violacin de la ley, del estatuto o reglamento y si no media oposicin
del 5% del capital social por lo menos.
Renuncia de directores.
El art. 259 dispone que el directorio deber aceptar la renuncia del director, en la 1ra reunin que
celebre despus de presentada siempre que no afectare su funcionamiento regular y no fuere dolosa o
intempestiva, lo que deber constar en el acta pertinente. De lo contrario, el renunciante debe
continuar en funciones hasta tanto la prxima asamblea se pronuncie.
Presidente.
El directorio asume la administracin y direccin de la soc., en tanto que al presidente del directorio
solo se le otorgar la representacin de la soc. frente a 3ros.
De esto resulta que frente a 3ros no puede actuar el directorio como rgano, sino que tal facultad est
reservada al presidente.
La LSC no impone que tal designacin del presidente la haga la asamblea, por lo que su nombramiento
puede surgir del propio seno del directorio, y es habitual que as suceda.

113

Actuacin individual de los directores.

Los directores deben ser personas de existencia visible. La ley no se refiere expresamente a este
requisito, pero ello surge del art. 266 que establece que el cargo de director es personal e indelegable.
Los directores no podrn votar por correspondencia, pero en caso de ausencia podrn autorizar a otro
director a hacerlo en su nombre, si existiera qurum. Su responsabilidad ser la de los directores
presentes.
Los directores representan a la soc., pero tambin deliberan y deciden sobre las operaciones y negocios,
y en esto se trata ya de una funcin personal, de la que no se podra decir que se cumple con la
intervencin del presidente o del gerente de la otra soc. designada director de la soc..
Los accionistas, al designar los directores, le encomiendan la funcin de administracin y direccin de
los negocios, para lo cual se tiene en vista las aptitudes, capacidad y experiencia del elegido, es decir,
cualidades inherentes a la personalidad visible y no de la persona jurdica.
Directorio colegiado.
El art. 255 ordena que el directorio de las SA incluidas en el art. 299 se integre por lo menos con 3
directores. La ley no exige expresamente que acte como rgano colegiado, se limita a disponer que por
lo menos se forme con 3 directores. Sin embargo, del contexto legal surge que es voluntad de la LSC que
el directorio plural acte colegiadamente.
Funcionamiento.
El art. 260 dispone que el estatuto debe reglamentar la constitucin y funcionamiento del directorio. El
qurum no podr ser inferior a la mayora absoluta de sus integrantes.
El estatuto debe reglamentar el funcionamiento del directorio. No obstante, la ley contiene
determinadas normas sobre el funcionamiento de dicho rgano que deben observarse obligatoriamente.
a) El cargo de director es personal e indelegable. El art. 266 permite que en caso de ausencia un
director autorice a otro a votar en su nombre. Es el nico caso de delegacin que la ley admite, y
an as, bajo estas circunstancias debe existir qurum para la reunin pese a la ausencia; y la
responsabilidad del ausente que dio tal autorizacin ser la de los directores presentes.
b) Debe fijarse los das de reunin de directorio. Segn el art. 267 deben reunirse por lo menos una
vez cada 3 meses.
c) El directorio debe reunirse cuando o requiera cualquiera de los directores. En esta caso la
convocacin debe hacerse por el presidente, para reunirse dentro del 5to da de recibido el
pedido. En su defecto, podr convocarlo cualquiera de los directores.
d) Los directores tienen un voto por persona. Los estatutos suelen conceder al presidente voto de
desempate. Los directores no pueden votar por correspondencia.
e) Para resolver vlidamente tiene que haber qurum, que es de la mitad ms uno de sus
integrantes.
f) Habiendo qurum, las resoluciones se adoptarn por mayora de votos salvo que el estatuto exija
un porcentaje mayor.
g) Debe llevarse un libro especial de actas, el que ser firmado por todos los asistentes.
Funcin del directorio.
La ley encomienda al directorio la administracin de la soc., es decir, gestionar todos aquellos asuntos
propios del giro o trfico de la empresa que no estn encomendados por la ley o por los estatutos a la
asamblea de accionistas. El objeto social determina y delimita las atribuciones del rgano administrador.
La ley impone al directorio, especficamente, determinados deberes:
Formular a los accionistas el ofrecimiento de suscripcin preferente en caso de aumento de capital.
Por lo menos un director debe firmar las acciones.
Convocar a asambleas ordinarias y extraordinarias.
Obligacin de asistir a todas las asambleas.
Puede designar gerentes grales. o especiales, sean directores o no, en quienes puede delegar las
funciones ejecutivas de la administracin.
Citar al sndico a las reuniones de directorio.
Presentar los estados contables anuales.
Presentar la memoria sobre el estado de la soc. en las distintas actividades e que haya operado.
Obligaciones.

114

La mayora absoluta de los directores deben tener domicilio real en la Repblica.

Todos los directores debern constituir un domicilio especial en la Repblica, donde sern vlidas las
notificaciones que se les efecten con motivo del ejercicio de sus funciones, incluyndose las relativas a
la accin de responsabilidad.
Prohibiciones.
El art. 271 dispone que el director puede celebrar con la soc. los contratos que sean de la actividad en
que ste opere y siempre que se concierten en las condiciones del mercado.
Los contratos que no renan los requisitos del prrafo anterior slo podrn celebrarse previa aprobacin
del directorio o conformidad de la sindicatura si no existiese qurum. De estas operaciones deber darse
cuenta a la asamblea.
Si desaprobase los contratos celebrados, los directores o la sindicatura en su caso, sern responsables
solidariamente por los daos y perjuicios causados a la soc..
Los contratos celebrados en violacin de lo dispuesto en el prrafo 2do y que no fueren ratificados por la
asamblea son nulos, sin perjuicio de la responsabilidad prevista en el prrafo 3ro.
El art. 272 dispone que cuando el director tuviere un inters contrario al de la soc., deber hacerlo saber
al directorio y a los sndicos y abstenerse de intervenir en la deliberacin, so pena de incurrir en la
responsabilidad del art. 59.
El art. 273 dispone que el director no puede participar por cuenta propia o de 3ros, en actividades en
competencia con la soc., salvo autorizacin expresa de la asamblea, so pena de incurrir en la
responsabilidad del art. 59.
NOTA:
El art. 59 establece que los administradores y los representantes de la soc. deben obrar con lealtad
y con la diligencia de un buen hombre de negocios. Los que faltaren a sus obligaciones son
responsables, ilimitada y solidariamente, por los daos y perjuicios que resultaren de su accin u
omisin.

Responsabilidad. Diversos supuestos.

El art. 274 expresa que los directores responden ilimitada y solidariamente hacia la soc., los accionistas
y los 3ros, por el mal desempeo de su cargo, segn el criterio del art. 59, as como por la violacin de
la ley, el estatuto o el reglamento y por cualquier otro dao producido por dolo, abuso de facultades o
culpa grave.
La imputacin de responsabilidad se har atendiendo a la actuacin individual cuando se hubieren
asignado funciones en forma personal de acuerdo con lo establecido en el estatuto, el reglamento o
decisin asamblearia.
La decisin de la asamblea y la designacin de las personas que han de desempear las funciones deben
inscribirse en el RPC. Para excluir a un director del ppio. de responsabilidad solidaria, deben darse las
siguientes circunstancias:
a) que a los directores se les haya asignado por el estatuto, reglamento o decisin asamblearia
funciones distintas para atender separadamente en forma personal,
b) que la designacin de las personas que han de desempear las diversas funciones sea inscripta en
el RPC,
c) si las funciones son atribuidas por decisin asamblearia tambin la parte pertinente de dicha
decisin ser inscripta en el RPC,
d) que el hecho generador de responsabilidad sea debido a un director en ejercicio de sus funciones
asignadas y no a una actuacin del directorio en gral..
Supuestos contemplados por el art. 274.
Segn esta norma la responsabilidad puede surgir:
a) Por mal desempeo del cargo.
Es decir, por no haber obrado con lealtad y diligencias propias de un buen hombre de negocios.
Este art. hace implcitamente responsables a los directores por falta de lealtad hacia la soc., los

115

accionistas y 3ros. Los directores tienen la obligacin de no aprovechar en beneficio propio

cualquier informacin que aun no se haya divulgado ante los accionistas y 3ros interesados.
b) Por violacin de la ley, del estatuto o reglamento.
Trata de constatar una conducta disconforme con una disposicin imperativa de la ley, el estatuto
o el reglamento. Adems de haber resultado un dao a la soc., los accionistas o los 3ros, se debe
imputar dicha responsabilidad al director.
c) Por dolo, abuso de facultades o culpa grave.
No recae la responsabilidad sobre los directores por cualquier error o falta de diligencia sino
exclusivamente cuando incurre en dolo o culpa grave. La culpa leve queda excluida del sistema
de responsabilidad de los directores.
Exencin de la responsabilidad. El sistema de responsabilidad de los directores establecido por la ley es
de orden pblico y sern nulas las disposiciones estatutarias que lo modifiquen.
El art. 274 aclara que queda exento de responsabilidad el director que particip en la deliberacin o
resolucin o que la conoci, si deja constancia escrita de su protesta y diere noticia al sndico antes de
que su responsabilidad se denuncie al directorio, al sndico, a la asamblea, a la autoridad competente, o
se ejerza la accin judicial.
Los dems directores respondern solidariamente pues no habiendo formulado protesta, no es posible
individualizar la culpa en unos y eximir a otros. La culpa es colectiva y de all la responsabilidad
solidaria.
Extincin de la responsabilidad.
El art. 275 dispone que la responsabilidad de los directores y gerentes respecto de la soc., se extingue
por aprobacin de su gestin o por renuncia expresa o transaccin, resuelta por la asamblea, si esa
responsabilidad no es por violacin de la ley, del estatuto o reglamento o si no media oposicin del 5%
del capital social, por lo menos. La extincin es ineficaz en caso de liquidacin coactiva o concursal.
Accin social de responsabilidad. Condiciones. Efectos, ejercicios.
El art. 276 establece que la accin social de responsabilidad contra los directores corresponde a la soc.,
previa resolucin de la asamblea de accionistas. Puede ser adoptada aunque no conste en el orden del
da, si es consecuencia directa de la resolucin de asunto incluido en ste. La resolucin producir la
remocin del director o directores afectados y obligar a su reemplazo.
Esta accin tambin podr ser ejercida por los accionistas que hubieren efectuado la oposicin prevista
en el art. 275.
Accin de responsabilidad: facultades del accionista.
El art. 277 dispone que si la accin prevista en el 1er prrafo del art. 276 no fuera iniciada dentro del
plazo de 3 meses, contados desde la fecha del acuerdo, cualquier accionista puede promoverla, sin
perjuicio de la responsabilidad que resulte del incumplimiento de la medida ordenada.
Accin de responsabilidad. Quiebra.
El art. 278 dispone que en caso de quiebra de la soc., la accin de responsabilidad puede ser ejercida
por el representante del concurso y, en su defecto, se ejercer por los acreedores individualmente.
Accin individual de responsabilidad.
El art. 279 dispone que los accionistas y los 3ros conservan siempre sus acciones individuales contra los
directores.
Comit ejecutivo. Integracin y funciones.
El art. 269 establece que el estatuto puede organizar un comit ejecutivo integrado por directores que
tengan a su cargo nicamente la gestin de los negocios ordinarios. El directorio vigilar la actuacin de
ese comit ejecutivo y ejercer las dems atribuciones legales y estatuarias que le correspondan.
Se trata de un organismo facultativo, integrado por directores exclusivamente, cuya funcin se
desempea en la faz interna de la soc.. Este comit no puede obligar a la soc. frente a 3ros.
Esta organizacin no modifica las obligaciones y responsabilidades de los directores.

116

4) Gerentes. Designacin. Funciones.

El art. 270 dispone que el directorio puede designar gerentes grales. o especiales (ej.: gte. de vtas; gte.
de compras), sean directores o no, revocables libremente, en quienes puede delegar las funciones
ejecutivas de la administracin. Responden ante la soc. y los 3ros por el desempeo de su cargo en la
misma extensin y forma que los directores. Su designacin no excluye la responsabilidad de los
directores.
De por s el gerente no representa a la soc., pues esta funcin por ley corresponde al presidente del
directorio. Es un empleado de la soc., subordinado, aunque sea director, a quien se confan funciones
ejecutivas de la administracin, pero no llega a ser un factor, pues no tiene a su cargo la administracin
ni representacin de la soc.; su actuacin slo se limita a las funciones ejecutivas.
Responsabilidades.
Los gerentes responden ante la soc. y los 3ros por el desempeo de su cargo en la misma extensin y
forma que los directores. Su designacin no excluye la responsabilidad de los directores. Existe una
responsabilidad concurrente de gerentes y directores.
Al igual que los directores, segn el art. 241, los gerentes grales., si son accionistas, no pueden votar
sobre la aprobacin de los estados contables y dems actos relacionados con su gestin, ni en las
resoluciones referentes a su responsabilidad y remocin. Advirtase que tal prohibicin no existe para
los gerentes especiales.
5) Comit de auditoria. Integracin y funciones.
En la Argentina comenz a regir en mayo de 2.001 el Rgimen de transparencia de la oferta pblica,
donde se dispone que deber constituirse un Comit de Auditoria en las soc. que hagan oferta pblica de
sus acciones.
En las soc. que hagan oferta pblica de sus acciones, deber constituirse un comit de auditoria, que
funcionar en forma colegiada con 3 o ms miembros del directorio, y cuya mayora deber
necesariamente investir la condicin de independiente, conforme a los criterios que determine la CNV.
Estos criterios determinarn que para ser calificado de independiente, el director deber serlo tanto
respecto de la soc. como de los accionistas de control y no deber desempear funciones ejecutivas en
la soc..
Atribuciones del comit de auditoria. (unidad X)
Ser facultad y deber del comit de auditoria:
a) Opinar respecto de la propuesta del directorio para la designacin de los auditores externos a
contratar por la soc. y velar por su independencia.
b) Supervisar el funcionamiento de los sistemas de control interno y del sistema administrativocontable, as como la fiabilidad de este ltimo y de toda la informacin financiera o de otros
hechos significativos que sea presentada a la CNV y a las entidades autorreguladas en
cumplimiento del rgimen informativo aplicable.
c) Supervisar la aplicacin de las polticas en materia de informacin sobre la gestin de riesgos de
la soc..
d) Proporcionar al mercado informacin completa respecto de las operaciones en las cuales exista
conflicto de intereses con integrantes de los rganos sociales o accionistas controlarles.
e) Opinar sobre la razonabilidad de las propuestas de honorarios y de planes de opciones sobre
acciones de los directores y administradores de la soc. que formule el rgano de administracin.
f) Opinar sobre el cumplimiento de las exigencias legales y sobre la razonabilidad de las condiciones
de emisin de acciones o valores convertibles en acciones, en caso de aumento de capital con
exclusin o limitacin del derecho de preferencia.
g) Verificar el cumplimiento de las normas de conducta que resulten aplicables.
Anualmente, el comit de auditoria deber elaborar un plan de actuacin para el ejercicio del que dar
cuenta al directorio y al rgano de fiscalizacin. Los directores, miembros del rgano de fiscalizacin,
gerentes y auditores externos estarn obligados, a requerimiento del comit de auditoria, a asistir a sus
sesiones y a prestarle su colaboracin y acceso a la informacin de que dispongan. Para un mejor
cumplimiento de las facultades y deberes aqu previstos, el comit podr recabar el asesoramiento de

117

letrados y otros profesionales independientes y contratar sus servicios por cuenta de la soc. dentro del
presupuesto que a tal efecto le apruebe la asamblea de accionistas. El comit de auditoria tendr acceso
a toda la informacin y documentacin que estime necesaria para el cumplimiento de sus obligaciones.

UNIDAD IX
Fiscalizacin de la Sociedad Annima
1) Fiscalizacin de la SA. Fiscalizacin privada.
La sindicatura.
Es un rgano permanente de la soc. desempeado por uno o varios sndicos elegidos por los accionistas
en asamblea, con atribuciones legales inderogables e indelegables para la fiscalizacin de la
administracin de la soc.. El sndico no es un mandatario de la soc. ni un representante de los
accionistas.
Las SA estn sujetas a fiscalizacin pblica y privada.
El art. 284 dice que la fiscalizacin privada est a cargo de uno o ms sndicos designados por la
asamblea de accionistas. Se elegir igual nro. de sndicos suplentes.
Cuando la soc. estuviere comprendida en el art. 299 (excepto su inciso 2), la sindicatura debe ser
colegiada en nro. impar.
La fiscalizacin publica o estatal, est a cargo de la Inspeccin general de justicia.
Diversas alternativas legales.
En las 1ras SA se reconoci a los grandes accionistas el derecho a intervenir en la administracin para
controlarla. Estas funciones se ampliaron paulatinamente hasta llegar al reconocimiento a todos los
socios del derecho a intervenir en la administracin misma, pero de manera no permanente, solo a
travs de asambleas; es decir, la funcin de control del gran accionista se fue restringiendo en ese
proceso, hatsa llegar a su reemplazo, lo que logro la designacin de funcionarios, bajo distintas
denominaciones y atribuciones: agentes, superintendentes, sndicos, comisionarios, etc.
a) Sistema ingls la asamblea debe elegir los sndicos (auditors), quienes tienen amplias
facultades para la inspeccin de los libros y documentos de la sociedad, debiendo redactar en su
momento un informe que se presentara a los accionistas junto con el balance.
b) En el derecho italiano el Cd. Civil organiza el colegio de sndicos, compuesto de 3 a 5
miembros titulares y de 2 suplentes (socios o no socios). Constituye un rgano de control sobre la
actividad de los administradores y de vigilancia de que se cumplan la ley y el estatuto.
c) En Espaa la ley de SA confa la fiscalizacin a los censores de cuenta. La revisin de las
cuentas de la sociedad se encomienda por la asamblea general, que aprueba las cuentas del
ejercicio anterior a dos accionistas como titulares y dos suplentes, que designa dicha asamblea.
Tales censores, estarn en funcin hasta el momento en que sean aprobadas las cuentas del
siguiente ejercicio. El nombramiento habr de hacerse por unanimidad.
d) En Francia hay dos rganos de fiscalizacin: el consejo de vigilancia y la sindicatura. Los
sndicos actan como revisores de cuentas, tienen a cargo verificar la regularidad y autenticidad
del inventario, de la memoria, de la cuenta prdidas y ganancias y del balance. El consejo de
vigilancia, ejerce el control permanente de la gestin de la sociedad llevada por el directorio.
e) En Alemania los sndicos son elegidos por la asamblea gral. que puede, adems, por simpre
mayora de votos, puede designar controladores especiales encargado s de fiscalizar los actos de
gestin de administradores y en particular los recaudos adoptados para el aumento o reduccin
de capital.
f) En Brasil existe un consejo fiscal, pero deja librado al inters de la soc. que el mismo funcione
en forma permanente o no. ste no se limita a revisar las cuentas de la sociedad, sino tambin es

118

un rgano de vigilancia de los actos de administracin. Es un rgano colegiado y en el tienen

representacin los accionistas minoritarios con 1/5 o mas de capital y los titulares de acciones
preferidad sin derecho a voto o con voto restringido.
La sindicatura.
La sindicatura es un rgano de control interno de la administracin permanente, de la sociedad,
desempeado por uno o varios sindicos elegidos por los accionistas en la asamblea, con atribuciones
legales inderogables e indelegables para la fiscalizacin de la administracin de la sociedad.

Art. 284: - Est a cargo de uno o ms sndicos designados por la asamblea de accionistas. Se elegir igual
nmero de sndicos suplentes. Cuando la sociedad estuviere comprendida en el artculo 299 excepto su
inciso 2.- capital superior a 10.000.000) la sindicatura debe ser colegiada en nmero impar. Cada
accin dar en todos los casos derechos a un slo voto para la eleccin y remocin de los sndicos, sin
perjuicio de la aplicacin del artculo 288.
Es nula cualquier clusula en contrario.

Prescindencia.
Las sociedades que no estn comprendidas en ninguno de los supuestos a que se refiere el artculo 299,
podrn prescindir de la sindicatura cuando as est previsto en el estatuto. En tal caso los socios poseen
el derecho de contralor que confiere el artculo 55. Cuando por aumento de capital resultare excedido el
monto indicado la asamblea que as lo resolviere debe designar sndico, sin que sea necesaria reforma de
estatuto.
Naturaleza jurdica.
El sindico no es un mandatario de la sociedad, ni un representante de los accionistas. Segn Farina, la
designacin de los sindicos es un acto unilateral de proposicin o nombramiento que lo inviste de las
facultades o atribuciones que la ley le confiere, lo cual permite considerarlo verdadero rgano social que
ejerce una funcin exclusivamente interna.
La sindicatura en el derecho argentino.
La ley 19.550 encomienda la fiscalizacin interna de la SA a la sindicatura. Se trata de un rgano
permanente, pero no esencial.
Es permanente pues sus funciones deben cumplirse durante toda la existencia de la soc., sin previa
convocatoria ni por perodos.
No es esencial pues segn el art. 283 cuando el estatuto organice el consejo de vigilancia, podr
prescindir de la sindicatura.
Requisitos para ser sndico.
El art. 285 dispone que para ser sndico se requiere:
1) ser abogado o contador pblico, con ttulo habilitante, o soc. civil con responsabilidad solidaria
constituida exclusivamente por stos profesionales;
2) tener domicilio real en el pas.
Adems se solicita idoneidad para el cargo.
Inhabilidades, incompatibilidades y prohibiciones.
El art. 286 establece que no pueden ser sndicos:
a) quienes se hallan inhabilitados para ser directores segn art. 264.
b) los directores, gerentes y empleados de la misma soc. o de otra controlada o controlante;
c) los cnyuges, los parientes con consanguinidad en lnea recta, los colaterales hasta el 4to grado,
inclusive, y los afines dentro del 2do de los directores y gerentes grales.,
El art. 264 establece que no pueden ser directores ni gerentes:

119

d) quienes no pueden ejercer el comercio;

e) los fallidos por quiebra culpable o fraudulenta hasta 10 aos despus de su rehabilitacin, los
fallidos por quiebra casual o los concursados hasta 5 aos despus de su rehabilitacin; los
directores y administradores de soc. cuya conducta se calificare de culpable o fraudulenta, hasta
10 aos despus de su rehabilitacin;
f) los condenados con accesoria de inhabilitacin de ejercer cargos pblicos; los condenados por
hurto, robo, defraudacin, cohecho, emisin de cheques sin fondos y delitos contra la fe pblica;
los condenados por delitos cometidos en la constitucin, funcionamiento y liquidacin de
sociedades. En todos los casos hasta despus de 10 aos de cumplida la condena;
g) los funcionarios de la administracin pblica cuyo desempeo se relacione con el objeto de la
soc., hasta 2 aos del cese de sus funciones.
Prohibiciones.
Segn el art. 298 se aplicaran a los sindicos los siguientes arts. Respecto de las prohibiciones (dem
directores)
Prohibicion de contratar con la sociedad: art. 271
El director puede celebrar con la sociedad los contratos que sean de la actividad en que ste opere y
siempre que se concierten en las condiciones del mercado.
Los contratos que no renan los requisitos del prrafo anterior slo podrn celebrarse previa aprobacin
del directorio o conformidad de la sindicatura si no existiese qurum. De estas operaciones deber darse
cuenta a la asamblea.
Si desaprobase los contratos celebrados, los directores o la sindicatura en su caso, sern responsables
solidariamente por los daos y perjuicios irrogados a la sociedad.
Los contratos celebrados en violacin de lo dispuesto en el prrafo segundo y que no fueren ratificados
por la asamblea son nulos, sin perjuicio de la responsabilidad prevista en el prrafo tercero
Inters contrario al de la sociedad: art. 272
Cuando el director tuviere un inters contrario al de la sociedad, deber hacerlo saber al directorio y a
los sndicos y abstenerse de intervenir en la deliberacin, so pena de incurrir en la responsabilidad del
artculo 59
Actividad de competencia con la sociedad: art. 273
El director no puede participar por cuenta propia o de terceros, en actividades en competencia con la
sociedad, salvo autorizacin expresa de la asamblea, so pena de incurrir en la responsabilidad del
artculo 59.
Art. 59: Los administradores y los representantes de la sociedad deben obrar con lealtad y con la
diligencia de un buen hombre de negocios. Los que faltaren a sus obligaciones son responsables,
ilimitada y solidariamente, por los daos y perjuicios que resultaren de su accin u omisin.
Designacin.
Corresponde a la asamblea ordinaria de accionistas la designacin de los sindicos. Cada accin tiene
derecho a un solo voto (no hay pluralidad de votos) para la eleccin y remocin de los sndicos, sin
perjuicio de la aplicacin del art. 288 (eleccin por clases). Es nula toda clusula en contrario. La
funcin del sndico es inderogable e indelegable.
Las soc. que no estn comprendidas en ninguno de los supuestos a que se refiere el art. 299, podrn
prescindir de la sindicatura cuando as est previsto en el estatuto. En tal caso los socios poseen el
derecho de contralor que confiere el art. 55 (los socios pueden examinar los libros y papeles sociales y
recabar del administrador los informes que estimen pertinentes). Cuando por aumento de capital
resultare excedido el monto indicado, la asamblea que as lo resolviere debe designar sndico, sin que
sea necesaria reforma de estatuto.
EL primer sindico se desgina en el acto constitutivo confrome lo dispone el art. 166 inc, 3 para el caso de
constitucin por acto nico y el art. 179 inc. 4, enc aso de suscripcin publica.
Diversos sistemas de eleccin.
Eleccin por clase de acciones.

120

El art. 288 admite que el estatuto establezca la eleccin de sindicos (cuando la sindicatura es colegiada)
por clases de acciones, adoptando el mismo sistema que para la eleccin de directores.
El art. 288 establece que si existieran diversas clases de acciones, el estatuto puede autorizar que a cada
una de ellas corresponda la eleccin de uno o ms sndicos titulares e igual nro. de suplentes y
reglamentar la eleccin.
La remocin se decidir por la asamblea de accionistas de la clase, excepto los casos de los arts. 286 y
296.
Art. 286: Inhabilidades e incompatibilidades.
No pueden ser sndicos:
a) quienes se hallan inhabilitados para ser directores;
b) los directores, gerentes y empleados de la misma soc. o de otra controlada o controlante;
c) los cnyuges, los parientes con consanguinidad en lnea recta, los colaterales hasta el 4to grado,
inclusive, y los afines dentro del 2do de los directores y gerentes grales..
Art. 296: Responsabilidad.
Los sndicos son ilimitada y solidariamente responsables por el incumplimiento de las obligaciones que
les imponen la ley, el estatuto y el reglamento, Su responsabilidad se har efectiva por decisin de la
asamblea. La decisin de la asamblea que declare la responsabilidad importa la remocin del sndico.
Eleccin por voto acumulativo.
El art. 289 establece que los accionistas pueden ejercer el derecho reconocido por el art. 263.
NOTA: es de aplicacin la normativa para voto acumulativo en el caso de directores.
El art. 263 establece que los accionistas tienen derecho a elegir hasta 1/3 de las vacantes a llenar
en el directorio por el sistema de voto acumulativo.
El estatuto no puede derogar este derecho, ni reglamentarlo de manera que dificulte su ejercicio;
pero se excluye en el supuesto previsto en el art. 262.
El directorio no podr renovarse en forma parcial o escalonada, si de tal manera se impide el
ejercicio del voto acumulativo.
Duracin.
El art. 287 dispone que el estatuto precisar el trmino por el cual son elegidos para el cargo, que no
puede exceder de tres ejercicios, no obstante, permanecern en el mismo hasta ser reemplazados.
Podrn ser reelegidos.
El art. 293: el cargo del sndico es personal e indelegable.
Cesacin: revocacin, renuncia, otras causales.
Si el sindico se encuentra impedido de desempear el cargo o surgiere durante su desempeo una causal
de incompatibilidad o inhabilidad de las previstas en el art. 286, el sindico debe cesar de inmediato en
sus funcione e informar al directorio dentro del termino de 10 dias (ingresa el sindico suplente)
Revocacin.
El art. 287 dispone que su designacin es revocable solamente por la asamblea de accionistas, que podr
disponerla sin causa siempre que no medie oposicin del 5% del capital social.
Es nula cualquier clusula contraria.
La asamblea ordinaria puede remover el sindico en cualquier momento, sin necesidad de expresa causa.
Cada accin tiene derecho a un voto, no rigiendo la pluralidad de votos
Renuncia.
La renuncia del sndico no est prevista en la ley 19.550, pero considera que debe presentarse ante el
directorio.
En caso de no convocarla dentro de un plazo razonable (o bien del plazo requerido por el sndico
renunciante), ste podr convocar a la asamblea para considerar su propia renuncia. El directorio
debiera someter tal renuncia a una asamblea ordinaria para que la acepte en definitiva.
El sindico puede renunciar por razones fundadas o bien sin expresar causa.
Otras causales de cesacin.

121

Muerte, incapacidad, vencimiento del trmino, destitucin, inhabilidad, etc.. Debe cesar sus funciones e
informar el directorio dentro de 10 dias (entra el sndico suplente)
Vacancia.
El cargo de sindico puede quedar vacante por destitucin, renuncia, muerte, incapacidad o inhabilitacin
de su titular. A su vez, esta vacancia puede ser temporaria o definitiva.
La SA debe a los fines de su normal desenvolvimiento, contar de inmediato con el reemplazante, a fin
que cuente con sindico titular.
El art. 291 establece que en caso de vacancia, temporal o definitiva, o de sobrevenir una causal de
inhabilitacin para el cargo, el sndico ser reemplazado por el suplente que corresponda.
De no ser posible la actuacin del suplente, el directorio convocar de inmediato a una asamblea gral. o
de la clase en su caso, a fin de hacer las designaciones hasta completar el perodo.
Producida una causal de impedimento durante el desempeo del cargo, el sndico debe cesar de
inmediato en sus funciones e informar al directorio dentro del trmino de 10 das.
Si el sindico no denuncia la causal, ser responsable por los daos y perjuicios que cause.
Remuneracin.
El art. 292 dispone que la funcin del sndico sea remunerada. Si la remuneracin no estuviera
determinada por el estatuto, lo ser por la asamblea.
Advertimos que la remuneracin del sndico no entra dentro de los lmites del art. 261,(25% sobre las
ganancias) limitacin aplicable exclusivamente para la remuneracin de los directores y, en su caso, de
los miembros del consejo de vigilancia.
La ley, en el art. 71, admite que la retribucin de los sndicos consista en un porcentaje de ganancias. En
tal caso, de no distribuirse dividendos, el sndico no sufrir la reduccin que prev el art. 261; y si el
ejercicio no arrojase ganancias, la asamblea podr disponer se pague la retribucin al sndico. Es
facultad y no obligacin de la asamblea resolver este aspecto.
Comisin fiscalizadora.
El art. 290 dispone que cuando la sindicatura fuere plural, actuar como cuerpo colegiado, y se
denominar "Comisin Fiscalizadora". El estatuto reglamentar su constitucin y funcionamiento. Llevar
un libro de actas. El sindico disidente tendr los derechos, atribuciones y deberes del art. 294.
La Comisin Fiscalizadora, siendo un rgano colegiado, cuenta con un presidente que es quien representa
a dicho cuerpo ante los otros rganos y ante los accionistas. Pero esto no impide que el sndico acte y
realice todas las fiscalizaciones que crea pertinentes y produzca los informes del caso.
No ser necesario la sindicatura colegiada en el caso del inc. 2 del art 299 (capital)
Atribuciones y deberes. Clasificacin.
El art. 294 enumera las ppales. funciones que la ley encomienda al sndico, pudiendo el estatuto,
adems, asignarles facultades adicionales.
a) Tareas de fiscalizacin.:Debe fiscalizar la actuacin de los rganos sociales y que la estructura
societaria encuadre dentro de las exigencias legales.
1) Fiscalizar la administracin de la soc., a cuyo efecto examinar los libros y documentacin
siempre que lo juzgue conveniente y, por lo menos, una vez cada 3 meses.
2) Vigilar que los rganos sociales den debido cumplimiento a la ley, estatuto, reglamento y
decisiones asamblearias.
3) Verificar en igual forma y periodicidad las obligaciones de la soc. y su cumplimiento.
4) Fiscalizar la liquidacin de la soc..
5) Controlar la constitucin y subsistencia de la garanta de los directores.
6) Verificar las disponibilidades, ttulos valores, obligaciones y su cumplimiento; como as
tambin solicitar la confeccin de balances de comprobacin por lo menos una vez cada 3
meses.
b) Tareas de investigacin.
1) Investigar las denuncias que le formulen por escrito accionistas que representen no menos
del 2% del capital.
2) El sndico deber requerir del directorio las explicaciones pertinentes, todo lo cual ha de
mencionarlo en su informe verbal a la asamblea.

122

3) Si la situacin investigada no recibe del directorio el tratamiento que corresponde y es

necesario actuar con urgencia, el sndico debe convocar de inmediato a asamblea para que
se resuelva al respecto.
c) Elevar un informe.
1) Suministrar a accionistas que representen no menos del 2% del capital, en cualquier
momento que stos se lo requieran, informacin sobre las materias que son de su
competencia.
2) Presentar a la asamblea ordinaria un informe escrito y fundado sobre la situacin
econmica y financiera de la soc., dictaminando sobre la memoria, inventario, balance y
estado de resultados.
3) Informar a la autoridad administrativa de control cualquier circunstancia que coloque a la
soc. dentro de las enunciadas en el art. 299.
4) En caso de proponerse la reduccin voluntaria del capital de la SA, deber presentar a la
asamblea extraordinaria que ha de tratar este asunto, un informe fundado con su opinin
al respecto.
d) Tareas de gestin.
Si bien es la tarea esencial del sndico la del control, reservndose todo lo relativo a la
administracin y gestin de la soc. al directorio, la ley admite cierta excepciones:
1) Convocar a asambleas:
i. Extraordinarias cuando lo juzgue necesario.
ii. Ordinarias cuando omite hacerlo el directorio.
2) Designar directores interinos, en caso de vacancia, hasta la reunin de la prxima
asamblea si el estatuto no prev otra forma de nombramiento.
3) Asistir a reuniones de directorio, asamblea y del comit ejecutivo, con voz pero sin voto.
4) Hacer incluir en el orden del da de la asamblea los puntos que considere procedentes.
5) Firmar las acciones de la soc. juntamente con un director.
Responsabilidad.
Al referirnos a las funciones que la ley le atribuye al sndico, destacamos que constituyen no slo
facultades sino tambin deberes, de modo que el incumplimiento de tales atribuciones, su mal
cumplimiento o negligencia en el desempeo del cargo, lo hacen incurrir en las responsabilidades que
establece el art. 296.
El art. 296 establece que los sndicos son ilimitada y solidariamente responsables por el incumplimiento
de las obligaciones que les imponen la ley, el estatuto y el reglamento. Su responsabilidad se har
efectiva por decisin de la asamblea. La decisin de la asamblea que declare la responsabilidad importa
la remocin del sndico.
Si la sindicatura es colegiada, la responsabilidad es solidaria. Esto crea un problema serio, pues impone
la necesidad de un control recproco entre los propios sndicos, dado que las tareas de fiscalizacin
pueden ser ejercidas no en conjunto sino individualmente. El sndico disidente deber actuar por su
parte, a cuyo efecto el art. 290 le otorga los derechos, atribuciones y deberes del art. 294.
Extensin de la responsabilidad del sndico.
Los sndicos son responsables ante la soc., los accionistas y los 3ros por:
a) violacin de la ley, el estatuto o el reglamento,
b) incumplimiento de las obligaciones que les impone la ley, el estatuto o el reglamento,
c) mal desempeo en el cargo,
d) cualquier otro dao producido por dolo, culpa grave o abuso de sus facultades,
e) el art. 297 establece que los sndicos tambin son responsables solidariamente con los directores
por los hechos u omisiones de stos, cuando el dao no se hubiera producido si hubieran actuado
de conformidad con lo establecido en la ley, el estatuto, reglamento o decisiones asamblearias.
f) el art. 199 dispone que es nula la oferta pblica de acciones por aumento de capital cuando se
hayan violado las disposiciones legales que las regulan. Los directores, sndicos y miembros del
consejo de vigilancia son ilimitada y solidariamente responsables de las consecuencias
resultantes.
Responsabilidad del sndico ante el rgano administrativo de control.

123

El sndico debe comunicar al rgano administrativo de control toda circunstancia que implique encuadrar
a la soc. dentro de las enumeradas en el art. 299.
En caso de omitir el informe, ser ilimitadamente responsable en forma solidaria con los miembros del
directorio si stos tampoco lo comunican a dicho organismo.
El organismo administrativo de control ejerce una fiscalizacin en las soc. del art. 299; y puede tambin
ejercer fiscalizacin en las otras no incluidas en el mismo, cuando lo soliciten los accionistas que
representen el 10% del capital suscripto, cualquier sndico o bien cuando el propio organismo lo
considere necesario en resguardo del inters pblico. En tales supuestos el sndico debe colaborar con la
autoridad de control.
rgano administrativo de control:
1- Incluidas en el art. 299: fiscalizacin permanente.
2- No incluidas en el art. 299: a pedido de accionistas que tengan por lo menos el 10% de capital,
cualquier sindico o bien cuando el propio organismo lo considere necesario en resguardo del
inters pblico. El sndico debe colaborar con la autoridad de control.
Posibles sanciones:
- Apercibimiento
- Apercibimiento con publicacin
- Multas a la sociedad, sus directores y sndicos.
Accin
-

contra el sndico por responsabilidad:

Accin social ejercida por la sociedad.
Accin social ejercida por el accionista.
Accin individual.
Accin en caso de quiebra de la sociedad.

Exencin de responsabilidad.
En la sindicatura colegiada la responsabilidad es solidaria; pero por aplicacin del art. 274, queda exento
de responsabilidad el sndico que habiendo participado en la deliberacin o resolucin o que de algn
modo la conoci, deja constancia escrita de su protesta y diere noticia al resto de los sndicos antes de
que la responsabilidad se denuncie al directorio, a la asamblea, a la autoridad competente, o se ejerza
la accin judicial.
Exoneracin de responsabilidad del sndico.
La responsabilidad de los sndicos, respecto de la soc., se extingue por aprobacin de su desempeo o
por renuncia expresa o transaccin, resuelta por la asamblea, si esa responsabilidad no es por violacin
de la ley, el estatuto o reglamento; y si no media oposicin del 5% del capital social por lo menos. La
extincin es ineficaz en caso de liquidacin colectiva o concursal.
Prescindibilidad de la sindicatura.
El art. 284 dispone que las soc. que no estn comprendidas en ninguno de los supuestos a que se refiere
el art. 299, podrn prescindir de la sindicatura cuando as est previsto en el estatuto. En tal caso los
socios poseen el derecho de contralor que confiere el art. 55 (examinar los libros y papeles sociales y
recabar del administrador los informes que estimen pertinentes). Cuando por aumento de capital
resultare excedido el monto indicado la asamblea que as lo resolviere debe designar sndico, sin que sea
necesaria reforma de estatuto.
Prescindir de la sindicatura y del consejo de vigilancia puede provocar a la sociedad graves problemas
organizativos pues abre la posibilidad que cualquier accionista permanente exija la exhibicin de los
libros y comprobantes y solicite cualquier informacin.
2) Consejo de vigilancia. Organizacin.
Es un rgano de fiscalizacin de carcter optativo. El art. 280 dice que el estatuto podr organizarlo. Si
el estatuto guarda silencio, la sociedad habr de funcionar sobre la base de los 3 rganos clsicos
(directorio, asamblea y sindicatura) sin la presencia del consejo de vigilancia.
Se trata de un rgano permanente. Si el estatuto organiza el consejo de vigilancia, sus funciones son de
carcter permanente, del mismo modo que el directorio y la sindicatura.
Es un rgano colegiado. Debe estar integrado por no menos de 3 y no ms de 15 accionistas designados
por la asamblea conforme al art. 262 o 263. Son reelegibles y libremente revocables.

124

Funciones: La ley le asigna funciones de fiscalizacin pero con atribuciones ms amplias que la
sindicatura. Incluso le atribuye facultades que son propias de la asamblea, tales como la eleccin de los
integrantes del directorio cuando as lo establezca el estatuto. La ley le asigna tareas que constituyen
una verdadera injerencia en esta actividad que, en principio, aparece como exclusiva del directorio.
El estatuto puede disponer que determinados actos y contratos necesiten una previa autorizacin del
consejo de vigilancia para que puedan ser celebrados por el directorio. El estatuto puede atribuirle
facultades que ordinariamente son propias de la asamblea.
Requisitos para ser miembros del consejo de vigilancia:
Para ser miembro del consejo de vigilancia se debe revestir la calidad de accionistas de la SA. Es un
cargo personal e indelegable; pero en caso de ausencia podrn autorizar a otro consejero a votar en su
nombre, si existiera qurum. Su responsabilidad ser de los consejeros presentes.
Incompatibilidades e inhabilidades.
Las incompatibilidades e inhabilidades son similares que para los sndicos, de modo que no pueden ser
miembros de ste organismo:
a) quienes se hallan inhabilitados para ser directores;
b) los directores, gerentes y empleados de la misma soc. o de otra controlada o controlante;
c) los cnyuges, los parientes con consanguinidad en lnea recta, los colaterales hasta el 4to grado,
inclusive, y los afines dentro del 2do de los directores y gerentes grales.,
d) quienes no pueden ejercer el comercio;
e) los fallidos por quiebra culpable o fraudulenta hasta 10 aos despus de su rehabilitacin, los
fallidos por quiebra casual o los concursados hasta 5 aos despus de su rehabilitacin; los
directores y administradores de soc. cuya conducta se calificare de culpable o fraudulenta, hasta
10 aos despus de su rehabilitacin;
f) los condenados con accesoria de inhabilitacin de ejercer cargos pblicos; los condenados por
hurto, robo, defraudacin, cohecho, emisin de cheques sin fondos y delitos contra la fe pblica;
los condenados por delitos cometidos en la constitucin, funcionamiento y liquidacin de
sociedades. En todos los casos hasta despus de 10 aos de cumplida la condena;
g) los funcionarios de la administracin pblica cuyo desempeo se relacione con el objeto de la
soc., hasta 2 aos del cese de sus funciones.
Designacin.
Los miembros del consejo de vigilancia son elegidos por la asamblea ordinaria. Cuando existan diversas
clases de acciones, el estatuto podr prever que cada clase elija uno o ms consejeros. Se podr votar
por clases de acciones.
Es procedente para la eleccin de consejeros, el sistema de voto acumulativo previsto por el art. 263.
La designacin debe ser inscripta en el RPC, incorporada al respectivo legajo y publicarse por un da en
el diario de publicaciones legales.
Duracin.
El estatuto precisar el trmino por el cual son elegidos sus miembros, el que no puede exceder de 3
ejercicios. No obstante, permanecern en sus cargos hasta ser reemplazados. En caso de silencio del
estatuto, se entiende que el trmino previsto es el mximo autorizado.
Reelegibilidad.
Los miembros del consejo de vigilancia son reelegibles sin lmite de perodos y libremente revocable.
Suplentes.
El estatuto podr establecer la eleccin de suplentes para subsanar la falta de los consejeros por
cualquier causa. Deja librado al estatuto la posibilidad o no de la eleccin de consejeros suplentes.
Remuneracin.
El cargo de consejero es remunerado, aunque entendemos que el estatuto puede determinar su
gratuidad. El art. 261 establece que el estatuto podr establecer la remuneracin del consejo de
vigilancia; en su defecto la fijar la asamblea.
El monto mximo de las retribuciones que por todo concepto puedan percibir los miembros del directorio
y del consejo de vigilancia en su caso, incluidos sueldos y otras remuneraciones por el desempeo de
funciones tcnico-administrativas de carcter permanente, no podrn exceder del 25% de las ganancias.

125

Dicho monto mximo se limitar al 5% cuando no se distribuyan dividendos a los accionistas, y se

incrementar proporcionalmente a la distribucin, hasta alcanzar aquel lmite.
1.2 Organizacin del consejo de vigilancia.
El estatuto debe reglamentar la constitucin y funcionamiento del mismo. El qurum ser de la mitad
ms uno de sus integrantes. Por ser un rgano colegiado, debe llevarse un libro especial de actas de las
deliberaciones.
Se reunir por lo menos una vez cada 3 meses y cuando lo requiera cualquiera de los consejeros. En este
caso, la convocacin la realiza el presidente, para reunirse dentro del 5to da de recibido el pedido. En
su defecto, podr convocarlo cualquiera de los consejeros (socios). Los consejeros disidentes en numero
no menor a un tercio podrn convocar la asamblea de accionistas para que esta tome conocimiento y
decida a cerca de la cuestin que motiva su disidencia.
Prohibiciones.
El consejero no puede desempear por cuenta propia o de 3ros una actividad en competencia con la soc.
si no media autorizacin expresa de la asamblea; y cuando tenga un inters contrario al de la soc.
deber hacerlo saber al consejo de vigilancia y abstenerse de intervenir en la deliberacin.
Los miembros no pueden votar sobre la aprobacin de los estados contables y dems actos relacionados
con su gestin, y las resoluciones referentes a su responsabilidad y remocin.
El art. 280 declara aplicables a la comisin de vigilancia los arts. 272 (inters contrario) y 273
(competencia)
Atribuciones y deberes.
El art. 281 dispone que el estatuto reglamentar la organizacin y funcionamiento del consejo de
vigilancia. Existen dos grandes grupos:
Funciones y facultades atribuidas por la ley a los sindicos: El consejo de vigilancia tiene todas las
funciones y facultades de los sindicos, de modo que coexistiendo en una misma sociedad ambos
organismos, tendrn facultades concurrentes en estos aspectos.
Funciones propias de este organismo: Algunas atribuciones existen por s (establecidas por la ley)
en cambio otras facultades, requieren ser otorgadas expresamente por el estatuto para que este
organismo pueda ejercitarlas:
Art. 281. Son funciones del consejo de vigilancia:
a) fiscalizar la gestin del directorio. Puede examinar la contabilidad social, los bs. sociales, realizar
arqueos de caja, sea directamente o por peritos que designe; recabar informes sobre contratos
celebrados o en trmite de celebracin, aun cuando no excedan de las atribuciones del
directorio. Por lo menos trimestralmente, el directorio presentar al consejo informe escrito
acerca de la gestin social;
b) convocar la asamblea (ordinaria o extraordinaria) cuando estime conveniente o lo requieran
accionistas conforme al art. 236 (que la asamblea se celebre en el plazo mximo de 40 das de
recibida la solicitud);
c) sin perjuicio de la aplicacin del art. 58 (el administrador o el representante que tenga la
representacin de la soc., obliga a sta por todos los actos que no sean notoriamente extraos al
objeto social), el estatuto puede prever que determinadas clases de actos o contratos no podrn
celebrarse sin su aprobacin. Denegada sta, el directorio podr someterlo a la decisin de la
asamblea;
d) la eleccin de los integrantes del directorio, cuando lo establezca el estatuto, sin perjuicio de su
revocabilidad por la asamblea. En este caso la remuneracin ser fija y la duracin en el cargo
podr extenderse a 5 aos;
e) presentar a la asamblea sus observaciones sobre la memoria del directorio y los estados contables
sometidos a consideracin de la misma;
f) designar una o ms comisiones para investigar o examinar cuestiones o denuncias de accionistas o
para vigilar la ejecucin de sus decisiones;
g) las dems funciones y facultades atribuidas en esta ley a los sndicos.
Responsabilidades. (igual que los directores art. 274 a 279, 305)
Art. 274: Los miembros del consejo de vigilancia responden ilimitada y solidariamente hacia la soc., los
accionistas y los 3ros, por el mal desempeo de su cargo, as como por la violacin de la ley, el estatuto
o reglamento y por cualquier otro dao producido por dolo, abuso de facultades o culpa grave.

126

Art. 305. Los consejeros juntamente con los directores y sndicos son ilimitada y solidariamente
responsables en el caso de que tuvieren conocimiento de alguna de las circunstancias previstas en el art.
299 y no lo comunicaren a la autoridad de control.
En caso de que hubieren eludido o intentado eludir la fiscalizacin de la autoridad de control, los
responsables sern pasibles de sanciones como apercibimiento, apercibimiento con publicacin y multas
a la soc., sus directores y sndicos.
Queda exento de responsabilidad el consejero disidente que habiendo participado en la deliberacin o
resolucin o que de algn modo la conoci, deja constancia escrita de su protesta y diere noticia al resto
de los consejeros antes de que la responsabilidad se denuncie al directorio, a la asamblea, a la autoridad
competente, o se ejerza la accin judicial.
Art 275. La responsabilidad de los consejeros, respecto de la soc., se extingue por aprobacin de su
desempeo o por renuncia expresa o transaccin, resuelta por la asamblea, si esa responsabilidad no es
por violacin de la ley, el estatuto o reglamento; y si no media oposicin del 5% del capital social por lo
menos. La extincin es ineficaz en caso de liquidacin colectiva o concursal.
Las sociedades que hacen oferta pblica de sus valores agregan un sistema de control y vigilancia mas
estricto. Asi, los EECC deben ser cometidos a auditora externa y, respecto de las annimas, todos sus
sistemas de control interno, administrativo- contable e informativo que se encuentran supervisados por
un comit de auditora, conformado por 3 o ms miembros del directorio.

Remocin. (dem sindico)

Los consejeros son libremente removibles, lo cual indica que la asamblea ordinaria puede en cualquier
momento dejar sin efecto su designacin sin necesidad de invocar justa causa. La posibilidades de libre
remocin quedan un tanto limitadas si los miembros del consejo han sido elegidos por el voto de clases
de acciones, donde la remocin se har por la asamblea de accionistas de la clase, salvo los casos de los
arts. 264 y 276; o por voto acumulativo, donde la remocin de los consejeros elegidos slo proceder
cuando incluya a la totalidad de los consejeros, salvo los casos de los arts. 264 y 276 (art. 264:
prohibiciones e incompatibilidades; art. 276: accin social de responsabilidad).
Renuncia.
La renuncia del consejero debe ser presentada al consejo de vigilancia, que podr aceptarla si no
afectare el funcionamiento regular del mismo y no fuere dolosa o intempestiva. De lo contrario, el
renunciante deber continuar en funciones hasta tanto la prxima asamblea se pronuncie.
Auditoria.
Si no existiese sindicatura hay que contratar una auditoria externa. El auditor es designado por el
directorio.
El art. 283 establece que cuando el estatuto organice el consejo de vigilancia, podr prescindir de la
sindicatura prevista en los arts. 284 y siguientes. En tal caso, la sindicatura ser reemplazada por
auditoria anual, contratada por el consejo de vigilancia, y su informe sobre estados contables se
someter a la asamblea, sin perjuicio de las medidas que pueda adoptar el consejo.
Disidencia.
El art. 282. Los consejeros disidentes en nmero no mejor a 1/3 podrn convocar la asamblea de
acciones para que esta tome conocimiento y decida acerca de la cuestin que motiva su disidencia.
3) Fiscalizacin estatal. La autoridad de control.
El rgano de fiscalizacin por excelencia es la Inspeccin Gral. de Justicia. En el mbito estatal cada
provincia tiene su propio organismo de control. En Santa Fe es la Inspeccin Gral. de Personas
Jurdicas.
Pueden ejercer el control segn el caso: la Superintendencia de Seguros de la nacin (para SA que se
dediquen a la actividad de seguros), el BCRA para los bancos, etc.
Fiscalizacin estatal permanente (Art. 299).
Las SA, adems del control de constitucin, quedan sujetas a la fiscalizacin de la autoridad de
contralor de su domicilio, durante su funcionamiento, disolucin y liquidacin, en cualquiera de los
siguientes casos:

127

1) hagan oferta pblica de sus acciones o debentures;

2) tengan capital social superior a $10.000.000, monto ste que podr ser actualizado por el Poder
Ejecutivo, cada vez que lo estime necesario (Disposicin 6/2.006);
3) sean de economa mixta o se encuentren comprendidas en la Seccin VI (SA con participacin
mayoritaria del Estado);
4) realicen operaciones de capitalizacin, ahorro o en cualquier forma requieran dinero o valores al
pblico con promesas de prestaciones o beneficios futuros;
5) exploten concesiones o servicios pblicos;
6) se trate de soc. controlante de o controlada por otra sujeta a fiscalizacin, conforme a uno de los
incisos anteriores.
Dicha enumeracin es taxativa.
Fiscalizacin estatal limitada (Art. 300).
La fiscalizacin por la autoridad de contralor de las SA no incluidas en el art. 299, se limitar al contrato
constitutivo, sus reformas y variaciones del capital, a los efectos de los arts. 53 y 167.
NOTA:
Art. 53: En las soc. por acciones la valuacin que deber ser aprobada por la autoridad de contralor,
sin perjuicio de lo dispuesto en el art. 169, se har:
a) por valor de plaza, cuando se tratare de bs. con valor corriente;
b) por valuacin pericial, cuando a juicio de la autoridad de contralor no pueda ser
reemplazada por informes de reparticiones estatales o Bancos oficiales.
Se admitirn los aportes cuando se efecte por un valor inferior a la valuacin, pero se exigir la
integracin de la diferencia cuando fuere superior. El aportante tendr derecho de solicitar la
reduccin del aporte al valor resultante de la valuacin siempre que socios que representen 3/4 del
capital, no computado el del interesado, acepten esa reduccin.
Art. 167: El contrato constitutivo ser presentado a la autoridad de contralor para verificar el
cumplimiento de los requisitos legales y fiscales.
Conformada la constitucin, el expediente pasar al Juez de Registro, quien dispondr la inscripcin
si la juzgara procedente.
Si el estatuto previese un reglamento, ste se inscribir con idnticos requisitos.
Si no hubiere mandatarios especiales designados para realizar los trmites integrantes de la
constitucin de la soc., se entiende que los representantes estatutarios se encuentran autorizados
para realizarlos.
Art.169: Las resoluciones administrativas del art. 167 as como las que se dicten en la constitucin
por suscripcin pblica, son recurribles ante el Tribunal de apelacin que conoce de los recursos
contra las decisiones del juez de Registro. La apelacin se interpondr fundada, dentro del 5to da
de notificada la resolucin administrativa y las actuaciones se elevarn en los 5 das posteriores.
Fiscalizacin estatal limitada: extensin.
El art. 301 establece que la autoridad de contralor podr ejercer funciones de vigilancia en las SA no
incluidas en el art. 299, en cualquiera de los siguientes casos:
a) cuando lo soliciten accionistas que representen el 10% del capital suscripto o lo requiera
cualquier sndico. En este caso se limitar a los hechos que funden la presentacin;
b) cuando lo considere necesario, segn resolucin fundada, en resguardo del inters pblico.
Alcances del control: el rgano administrativo de control fiscaliza las SA en su constitucin,
funcionamiento, disolucin y liquidacin. Las facultades debern ser ejercidas de acuerdo a las
reglamentaciones que se dicten al efecto por las provincias y el gobierno federal para sus respectivas
jurisdicciones.
Otras disposiciones especficas para las sociedades del art. 299.
-Publicidad de la convocatoria de asamblea.
-Segunda convocatoria ( no simultanea)
-Directorio plural (por lo menos 3 directores)
-Sindicatura colegiada.

128

Funciones de vigilancia a solicitud de accionistas: La autoridad administrativa de control podr ejercer

funciones de vigilancia en las SA no incluidas en el art. 299, si lo solicitan accionistas que representen el
10% de capital suscripto.
Caractersticas:
-Minimo 10% de capital suscripto
-Deben referirse a hechos concretos que deben fundamento a su pedido.
-El rgano de control aceptar o desestimar el pedido
-La investigacin habra de llimitarse a los hechos que funden la presentacin.
Facultades.
El art. 303 dispone que la autoridad de contralor est facultada para solicitar al juez del domicilio de la
soc. competente en materia comercial:
a) la suspensin de las resoluciones de sus rganos si las mismas fueren contrarias a la ley, el
estatuto o el reglamento;
b) la intervencin de su administracin en los casos del inciso anterior cuando ella haga oferta
pblica de sus acciones o debentures, o realice operaciones de capitalizacin, ahorro o en
cualquier forma requiera dinero o valores al pblico con promesa de prestaciones o beneficios
futuros y en el supuesto del art. 301 inciso b) (cuando lo considere necesarion segn resolucin
fundada, en resguardo del inteters publico); la intervencin tendr por objeto remediar las
causas que la motivaron y si no fuere ello posible, disolucin y liquidacin;
c) la disolucin y liquidacin en los casos a que se refieren los incisos 3), 4), 5), 8) y 9) del art. 94 y
la liquidacin en el caso del inciso 2) de dicho art..
NOTA:
Art. 94: La soc. se disuelve por:
2) expiracin del trmino por el cual se constituy;
3) cumplimiento de la condicin a la que se subordin su existencia;
4) consecucin del objeto para el cual se form, o por la imposibilidad sobreviniente de
lograrlo;
5) prdida del capital social;
8) reduccin a uno del nro. de socios, siempre que no se incorporen nuevos socios en el
trmino de 3 meses. En este lapso el socio nico ser responsable ilimitada y
solidariamente por las obligaciones sociales contradas;
9) sancin firme de cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin de sus acciones. La
disolucin podr quedar sin efecto por resolucin de asamblea extraordinaria reunida
dentro de los 60 das, de acuerdo con el art. 244, 4to prrafo (las resoluciones se
adoptarn por el voto favorable de la mayora de acciones con derecho a voto, sin
aplicarse pluralidad de voto).
Art 244, 4 prrafo: Cuando se tratare de la transformacin, prrroga o reconduccin, excepto en
las sociedades que hacen oferta pblica o cotizacin de sus acciones; de la disolucin anticipada de
la sociedad; de la transferencia del domicilio al extranjero, del cambio fundamental del objeto y de
la reintegracin total o parcial del capital, tanto en la primera cuanto en segunda convocatoria, las
resoluciones se adoptarn por el voto favorable de la mayora de acciones con derecho a voto, sin
aplicarse la pluralidad de voto. Esta disposicin se aplicar para decidir la fusin y la escisin, salvo
respecto de la sociedad incorporante que se regir por las normas sobre aumento de capital.
Sanciones.
El art. 302 dispone que la autoridad de control, en caso de violacin de la ley, del estatuto o del
reglamento, puede aplicar sanciones de:
1) apercibimiento;
2) apercibimiento con publicacin;
3) multas a la soc., sus directores y sndicos.
Estas ltimas no podrn ser superiores a $6801.47 en conjunto y por infraccin y se graduarn segn la
gravedad de la infraccin y el capital de la soc.. Cuando se apliquen a directores y sndicos, la soc. no
podr hacerse cargo de ellas
El Podes Ejecutivo, por medio del Ministerio de Justicia, podr actualizar semestralmente los montos de
las multas segn el ndice de precios al por mayor nivel general.
Recursos.

129

El art. 306 dispone que las resoluciones de la autoridad de contralor son apelables ante el tribunal de
apelaciones competente en materia comercial. No es propiamente un recurso de apelacin, sino una
accin judicial de impugnacin contra un acto administrativo.
El art. 307 dispone que la apelacin se interpondr ante la autoridad de contralor, dentro de los 5 das
de notificada la resolucin. Se sustanciar de acuerdo con el art. 169. La apelacin contra las sanciones
de apercibimiento con publicacin y multa ser concedida con efecto suspensivo.
Fiscalizacin por resolucin fundada: Las funciones de vigilancia se ejercern cunado el rgano de
control lo considere necesario, segn resolucin fundada, en resguardo del inters pblico. Tal funcin
de vigilancia ejercida en resguardo del inters pblico, faculta a la autoridad de control a solicitar al
juez del domicilio de la sociedad, competente en materia comercial, la intervencin de su
administracin. La intervencin tendr por objeto remedar las causas que la motivaron, y si ello no fuere
posible, disponer la disolucin y liquidacin de la sociedad.
No mediando una resolucin fundada, la sociedad puede oponerse a la investigacin. Si el fundamento no
es aceptado por la sociedad, esta podr recurrir ante el tribunal de apelaciones competente en materia
comercial dentro del plazo de 5 dias.
Fiscalizacin especial.
El art. 304 dispone que la fiscalizacin prevista en esta ley es sin perjuicio de la que establezcan leyes
especiales.
La fiscalizacin reglamentada en esta ley est abierta a regulaciones establecidad en otras leyes, por
ejemplo ley 22169 (comisin nacional de valores)
Control de la Comisin Nacional de Valores. Ley 22.169.el prog dice ley 26.831
La CNV tiene a su cargo el control de las soc. por acciones que hagan oferta pblica de sus ttulos
valores, siendo competencia exclusiva y excluyente de este organismo.
Presta conformidad administrativa con relacin a las reformas estatutarias.
Fiscalizar toda la variacin del capital, as como la disolucin y liquidacin de la soc..
Fiscalizar permanentemente el funcionamiento de la soc..
Para el cumplimiento de las funciones que por esta ley se le otorguen, tendr en forma exclusiva y
excluyente la misin, competencia y atribuciones que las leyes le confieren a la Inspeccin Gral. de
Personas Jurdicas.
Cuando una soc. deja definitivamente de hacer oferta pblica de sus ttulos valores, quedar excluida de
la competencia que por esta ley se otorgue a la CNV (quedara encuadrada en la esfera de la IGPJ).
A los efectos previstos en el ordenamiento se le aplicarn las disposiciones de la ley de oferta pblica de
acciones (Ley 17.811).

Falta la unida 10 la re concha de la lora

UNIDAD XI
1) De la Sociedad en Comandita por Acciones.
Concepto. Caracterizacin de la ley 19.550.
Art. 315: El o los socios comanditados responden por las obligaciones sociales como los socios de la SC;
el o los socios comanditarios limitan su responsabilidad al capital que suscriben. Slo los aportes de los
comanditarios se representan por acciones.
Importancia del tipo.
Al igual que la soc. de capital e industria, la instauracin de la comandita por acciones tuvo la intencin
de crear una estructura apta para organizar la confluencia del capital y el trabajo, aunque en este caso
bajo una concepcin que permitiera en lnea gral. el aporte netamente capitalista a un emprendimiento
determinado.

130

Es as que se permite limitar al socio comanditario la responsabilidad al capital suscripto y representar su

participacin en acciones, dejando como contrapartida la administracin en manos de los socios
comanditados, quienes responden solidaria e ilimitadamente por las obligaciones sociales.
Orgenes.
La SCA apareci en Francia en el siglo XVIII como una creacin de la prctica, constituyendo una variante
de la SCS. El Cd. de Comercio francs de 1.807 regulaba slo la SCS; pero admita que su capital se
dividiera en acciones, mantenindose las restantes caractersticas de la SCS.
Naci como una soc. intuitus personae, con amplia libertad para su constitucin. Al pasar el tiempo los
comanditarios consiguieron el predominio de la soc., y el crdito de esta comenz a fundarse en el
crdito a los comanditarios.
La legislacin alemana advierte el cambio, y las considera una especie de SA. El cdigo italiano la regula
como una sociedad de capital y le reconoce una tipicidad propia.
En nuestro derecho, el Cd. de Comercio de 1.862 dispuso que la SCA poda dar acciones por el capital
de los comanditarios.
En 1.890 se la incluy a travs de un doble rgimen: se las presentaba como una variante de la SCS, pero
por otro lado, quedaban sometidas a las normas de las SA, cuando los accionistas eran por lo menos 10 y
representaban la mayora del capital, estas ltimas no estaban sujetas a fiscalizacin del Estado.
Naturaleza jurdica.
Esta soc. constituye una variante de la SCS de la cual deriva, pero ha adquirido tipicidad propia. La ley
19.550 la trata como una especie de las soc. por acciones.
Dentro de la conocida clasificacin de las soc. que las divide en soc. de capital y soc. de personas, es
opinin casi unnime que la SCA constituye un tipo de soc. intuitus rei. La organizacin es netamente
capitalista, por cuanto al capital comanditario se divide en acciones, estando la soc. sometida al rgimen
de la SA.
Normas legales aplicables.
El art. 316 dispone que las SCA estn sujetas a las normas de la SA, salvo disposicin contraria en esta
Seccin.
La ley declara aplicables en 1er lugar las normas de la SA; y slo supletoriamente las normas de la SCS
(solo en adm, remocin y duracin de ella)
Caractersticas.
Dos clases de socios.
Es un requisito tipificante de caracter esencial la existencia de dos clases de socios (comanditados y
comanditarios) desde la constitucin hasta la extincin de la soc.. La desaparicin de una clase de dichos
socios impide que la soc. contine actuando vlidamente por haber perdido un requisito tipificante.
Responsabilidad mixta.
Los socios comanditados responden solidaria e ilimitadamente y subsidiariamente por las obligaciones
sociales (como los socios de la soc. colectiva), pudiendo exigir la previa excusin de los bs. sociales; los
socios comanditarios limitan su responsabilidad al capital que suscriben, no existiendo una
responsabilidad solidaria entre los comanditarios por lo que falte integrar a cualquiera de los otros
socios.
No existe para este tipo societario una norma semejante a la que establece el art. 150 para el supuesto
de falta de integracin del capital en la SRL.

Sociedad de capitales.
La ley 19.550 ubica a las SCA dentro de las soc. de capital, pues las sujeta a las normas de las SA y slo
permite aplicar las reglas de las SCS con carcter supletorio.
Capital comanditario dividido en acciones.
Constituye una caracterstica esencial de este tipo societario, que la parte del capital comanditario se
divide en acciones. La ley argentina no admite que se divida en acciones el capital comanditado.

131

Otros aspectos caractersticos.

La SCA est estructurada sobre la base de rganos diferenciados, a semejanza de las SA. La voluntad
social debe expresarse slo a travs de la asamblea gral. de socios. La fiscalizacin no puede ser
ejercida directamente sino a travs de la sindicatura. En cuanto a la administracin, estn excluidos de
ellas los socios comanditarios.
La SCA puede actuar bajo una razn social o bien con un nombre de fantasa.
El art. 317 dispone que la denominacin social se integra con las palabras "soc. en comandita por
acciones" su abreviatura o la sigla SCA. La omisin de esa indicacin har responsables ilimitada y
solidariamente al administrador, juntamente con la soc. por los actos que concertare en esas
condiciones
El art. 126 dispone que si acta bajo una razn social, sta se formar con el nombre de alguno,
algunos o todos los socios. Contendr las palabras "y compaa" o su abreviatura si en ella no figuren los
nombres de todos los socios.
Antes de inscribirse en el Registro Pblico de Comanditas debe presentar el contrato constitutivo ante
la autoridad administrativa de control para que fiscalice si se han cumplido los requisitos legales y
fiscales.
El acto constitutivo, sus modificaciones y la disolucin deben publicarse por un da en el diario de
publicaciones legales de la jurisdiccin correspondiente.
NOTA: DIFERENCIAS ENTRE LA SA Y LA SCA.
En cuanto a la responsabilidad de los socios, en la SA todos ellos limitan su responsabilidad; en la
SCA la responsabilidad es mixta.
En la SA todo el capital social se divide y representa mediante acciones de igual valor; en la SCA
esto ocurre slo respecto del capital comanditario.
La administracin de la SA est a cargo del directorio y los directores son designados por perodos
que no pueden exceder de 3 ejercicios, aunque se permite su reeleccin indefinida; en la SCA
puede ser ejercida por uno o ms socios comanditados y por 3ros cuya designacin puede ser hecha
por cualquier trmino.
En la SA cualquier socio puede ser designado director; en la SCA le est vedada la posibilidad de
administrar a los socios comanditarios.
La SA no puede tener razn social; la SCA puede contar con razn social o bien llevar un nombre
de fantasa.
Constitucin.
En virtud de la remisin que hace el art. 316, es aplicable para la constitucin de la SCA el art. 165 que
dispone que la soc. se constituye por instrumento pblico. La ley exige instrumento pblico y no
escritura pblica. Es decir, que para este tipo societario no rige la regla general del art. 4 segn el cual
el contrato por el qu ese constituya o modifique una sociedad, se otorgara por instrumento pblico o
privado.
Respecto del nro. mnimo de socios, rige el ppio. gral. comn a todas las soc. comerciales que impone la
necesidad de dos socios para que la constitucin sea vlida, pero siempre deben darse las dos clases de
socios: comanditados y comanditarios.
En cuanto a la capacidad, debemos distinguir la capacidad para ser socio comanditado, a cuyo efecto
rigen las mismas reglas de la SC; y la capacidad requerida para ser socio comanditario es la misma que se
requiere para ser accionista de la SA.
En el instrumento constitutivo y en la inscripcin en el RPC deben figurar los nombres y datos personales
completos de todos los socios conforme lo exige el inciso 1) del art. 11 [nombre, edad, estado civil,
nacionalidad, profesin, domicilio y DNI].
El contrato constitutivo ser presentado a la autoridad de controlaor para verificar el cumplimiento de
los requisitos legales y fiscales. EL juez de registro dispondr la inscripcin si lo juzgara procedente.
Debe publicarse por un da en el diario de publicaciones correspondiente, como as tambin debe
hacerse con el estatuto, pues este integra el contrato constitutivo.
Instrumentos pblicos.
Art. 979. Son instrumentos pblicos respecto de los actos jurdicos:
1 Las escrituras pblicas hechas por escribanos pblicos en sus libros de protocolo, o por otros
funcionarios con las mismas atribuciones, y las copias de esos libros sacadas en la forma que prescribe la
ley;

132

2 Cualquier otro instrumento que extendieren los escribanos o funcionarios pblicos en la forma que las
leyes hubieren determinado;
3 Los asientos en los libros de los corredores, en los casos y en la forma que determine el Cdigo de
Comercio;
4 Las actas judiciales, hechas en los expedientes por los respectivos escribanos, y firmadas por las
partes, en los casos y en las formas que determinen las leyes de procedimientos; y las copias que de esas
actas se sacasen por orden del juez ante quien pasaron;
5 Las letras aceptadas por el Gobierno o sus delegados, los billetes o cualquier ttulo de crdito emitido
por el Tesoro pblico, las cuentas sacadas de los libros fiscales, autorizadas por el encargado de
llevarlas;
6 Las letras de particulares, dadas en pago de derechos de aduana con expresin o con la anotacin
correspondiente de que pertenecen al Tesoro pblico;
7 Las inscripciones de la deuda pblica, tanto nacionales como provinciales;
8 Las acciones de las compaas autorizadas especialmente, emitidas en conformidad a sus estatutos;
9 Los billetes, libretas, y toda cdula emitida por los bancos, autorizados para tales emisiones;
10 Los asientos de los matrimonios en los libros parroquiales, o en los registros municipales, y las copias
sacadas de esos libros o registros.
Instrumentos privados
Son todos aquellos no enumerados en el art. 979 del cdigo civil. EL art 1020 del C.C dice: la firma de
las partes es una condicin esencial para la existencia de todo acto bajo forma privada. Ella no puede ser
reemplazada por signos ni por las iniciales de los nombres o apellidos.
Capital.
La parte del capital comanditado.
Se divide en partes de inters, a las cuales la ley 19.550 las define como las fracciones de capital que
corresponden a los socios comanditados. Las partes de inters pueden ser desiguales; no pueden
representarse en ttulos negociables dada la naturaleza jurdica de las mismas.
El art. 315 dispone que slo los aportes de los comanditarios se representen en acciones. Los
comanditados deben suscribir ntegramente sus respectivas partes; y en el acto constitutivo debern
integrarlas en las proporciones impuestas por el art. 187 (la integracin en dinero efectivo no podr ser
menor al 25% de la suscripcin; los aportes no dinerarios deben integrarse totalmente).
Los acreedores particulares de un socio comanditado pueden embargar su parte de capital en la soc.,
pero no pueden hacer vender la parte de inters, slo pueden cobrarse sobre las utilidades y la cuota de
liquidacin.
La parte del capital comanditario.
Se divide y representa por acciones. Todas las disposiciones (art 316) correspondientes a las SA son
aplicables a las acciones de la comandita. En consecuencia, las acciones deben representarse en ttulos,
pudiendo un mismo ttulo ser representativo de ms de una accin. El estatuto debe establecer las
formalidades de dichos ttulos, pero el art. 211 exige como esenciales las siguientes menciones insertas
en los mismos:
a) denominacin de la soc., domicilio, fecha y lugar de constitucin, duracin e inscripcin;
b) el capital social;
c) el nro., valor nominal y clase de acciones que representa el ttulo y los derechos que comporta;
d) en los certificados provisionales, la anotacin de las integraciones que se efecten.
El ttulo debe llevar por lo menos la firma de un administrador (la ley no dice que sea el presidente) y de
un sndico. Las firmas deben ser autgrafas, pero la autoridad de contralor puede autorizar su reemplazo
por una impresin que garantice la autenticidad.
La acciones deben ser nominativas no endosables. Su transmisin debe constar en el mismo ttulo y ha de
notificarse a la soc. e inscribirse en el registro de accionistas. La transferencia slo produce efectos
frente a la soc. y 3ros desde la fecha inscripcin. La transmisin de las acciones es libre, aunque debe
registrarse en la sociedad e inscribirse en el registro de accionistas, pudiendo el estatuto limitar pero no
prohibir dicha transmisibilidad.
Acciones escriturales: se aplica el art 208 de SA. Es estatuto puede prever diversas clases de acciones
con derechos diferentes (ordinarias y preferidas). Debe llevarse un libro de registro de acciones con las
formalidades de los libros de comercio y aplicndose las normas de SA. La principal obligacin del socio
comanditario es la de integrar las acciones por l suscriptas.

133

Obligacin del accionista de integrar las acciones suscriptas.

La ppal. obligacin del socio comanditario es la de integrar las acciones por l suscriptas. Una vez
cumplida esta obligacin, salvo el caso del existir prestaciones accesorias, slo pesarn sobre l aquellos
deberes genricos de carcter societario.
El comanditario que no cumpla con la integracin en las condiciones y trminos convenidos incurre en
mora por mero vencimiento del plazo, y debe resarcir los daos e intereses.
En caso de que el suscriptor ceda su certificado antes de haber completado la integracin de las
acciones, responde solidariamente por los montos adeudados a los cesionarios.
Denominacin.
El art. 317 dispone que la denominacin social se integra con las palabras "soc. en comandita por
acciones" su abreviatura o la sigla SCA. La omisin de esa indicacin har responsables ilimitada y
solidariamente al administrador, juntamente con la soc. por los actos que concertare en esas
condiciones. Si acta bajo una razn social, se aplica el art. 126.
El art. 126 dispone que si acta bajo una razn social, sta se formar con el nombre de alguno, algunos
o todos los socios. Contendr las palabras "y compaa" o su abreviatura si en ella no figuren los nombres
de todos los socios comanditados.
rganos de la SCA.
Para este tipo societario la ley impone 3 rganos diferenciados: administracin, asamblea y sindicatura.
a) Administracin de la sociedad.
El art. 318 dispone que la administracin podr ser unipersonal, y ser ejercida por socio comanditado o
3ro, quienes durarn en sus cargos el tiempo que fije el estatuto sin las limitaciones del art. 257 (el
estatuto precisar el trmino por el que es elegido, el que no puede exceder de 3 ejercicios, salvo el
supuestos del art. 281 inciso d) podr extenderse hasta 5 aos).
Los socios comanditarios, es decir, los accionistas, no pueden intervenir en la administracin ni actuar en
representacin de la soc..
Se aplica a los administradores de la SCA el art. 256 que impone a los directores la obligacin de prestar
una garanta por su desempeo.
Organizacin.
El art. 268 referido a la SA expresa que cuando el directorio sea plural, la representacin de la soc.
corresponde al presidente. Con respecto a la SCA la ley no contiene ninguna disposicin semejante. Dada
la especial estructura que tiene la administracin de la misma, el carcter de administrar lleva implcita
la facultad de representacin, salvo que el estatuto disponga lo contrario.
Designacin.
El estatuto puede prever que los administradores sean designados por cierto trmino y que su eleccin la
realice la asamblea gral. de socios, lo cual est conforme con el ltimo prrafo del art. 139. En este caso
regirn el art. 234 inciso 2) y el art. 243 prrafo 3ero, segn los cuales la designacin de los
administradores se efectuar en asamblea ordinaria por mayora absoluta de votos.
Puede ser: eleccin por clase acciones, y eleccin por voto acumulativo. Se aplicar los art. 262 y 263 de
SA que prevn la eleccin de directores por ambos sistemas.
NOTA:
Art. 139: Para la adopcin de resoluciones sociales se aplicarn los arts. 131 y 132.
Los socios comanditarios tienen votos en la consideracin de los estados contables y para la
designacin de administrador.
Art. 131: Toda modificacin del contrato, incluso la transferencia de la parte a otro socio, requiere
el consentimiento de todos los socios, salvo pacto en contrario. Las dems resoluciones sociales se
adoptarn por mayora.
Art. 132: Por mayora se entiende, la mayora absoluta de capital, excepto que el contrato fije un
rgimen distinto.
Art. 234 inciso 2): Corresponde a la asamblea ordinaria considerar y resolver la designacin y
remocin de directores y sndicos miembros del consejo de vigilancia y fijacin de su retribucin.
Art. 243: La constitucin de la asamblea ordinaria en primera convocatoria, requiere la presencia

134

de accionistas que representen la mayora de las acciones con derecho a voto.

En la segunda convocatoria la asamblea se considerar constituida cualquiera sea el nro. de esas
acciones presentes.
Las resoluciones en ambos casos sern tomadas por mayora absoluta de los votos presentes que
puedan emitirse en la respectiva decisin, salvo cuando el estatuto exija mayor nro..
Eleccin por clase de acciones.
El art. 316 dispone que son aplicables a las SCA las normas de la SA, salvo disposicin en contrario.
El art. 321 dispone que la asamblea se integre con socios de ambas categoras. Las partes de inters de
los comanditados se considerarn divididas en fracciones del mismo valor de las acciones a los efectos
del qurum y del voto. Cualquier cantidad menor no se computar a ninguno de esos efectos.
Por lo tanto no hay ningn obstculo para que se pueda recurrir al sistema de eleccin por clase de
acciones del art. 262: cuando existan diversas clases de acciones el estatuto puede prever que cada una
de ellas elija uno o ms directores a cuyo efecto reglamentara la eleccin. La remocin se har por la
asamblea de accionistas de cada clase.
La nica diferencia radica en que respecto del capital de los comanditados no puede hablarse de
acciones; pero no hay inconvenientes que a estos socios se les confiera la faculta de elegir uno o ms
administradores, como si constituyeran una clase de accionistas.
*Si existe consejo de vigilancia el estatuto puede conferir a este organismo la eleccin de los integrantes
de la administracin.
*Los administradores de la sociedad en comandita por acciones deben prestar una garanta por su
desempeo aplicando las normas de la SA.
Eleccin por voto acumulativo.
Los accionistas estn facultados de elegir por voto acumulativo a sus administradores segn lo determina
el art. 263. De prever el estatuto que los administradores son designados por la asamblea, tantos los
accionistas como los comanditados podrn optar por ste ltimo sistema, teniendo siempre presente a
este efecto lo dispuesto por el art. 321 sobre el cmputo de los votos de estos ltimos.
Administracin plural: el art 318 dice que la administracin puede ser unipersonal o pluripersonal. La
administracin plural puede ser ejercida mediante la actuacin indistinta o la actuacin conjunta
conforme lo determine el estatuto (norma sobre administracin de las sociedades colectivas).
Eleccin por el consejo de vigilancia.
Si existe consejo de vigilancia, el estatuto puede conferir a este organismo la eleccin de los integrantes
de la administracin, conforme lo determina el art. 281 inciso d) [son funciones del consejo de vigilancia
la eleccin de los integrantes del directorio, cuando lo establezca el estatuto, sin perjuicio de su
revocabilidad por la asamblea. En este caso la remuneracin ser fija y la duracin en el cargo podr
extenderse a 5 aos].
Inscripcin y publicacin de la designacin del administrador.
Toda designacin o cesacin de administradores debe ser inscripta en el RPC e incorporada al respectivo
legajo de la soc.. Tambin debe publicarse por un da en el diario de publicaciones legales.
El cargo de administrador es personal e indelegable.
Constituye ste un ppio. comn para los administradores de todos los tipos societarios. Aunque esto no
impide que el administrador otorgue poderes o delegue ciertas funciones en 3ros. No puede, en ningn
caso, delegar su responsabilidad.
Cesacin.
Remocin.
El art. 319 establece que la remocin del administrador se ajustar al art. 129, pero el socio
comanditario podr pedirla judicialmente, con justa causa, cuando represente no menos del 5% del
capital.
El socio comanditado removido de la administracin tendr derecho a retirarse de la soc. o a
transformarse en comanditario.
El art. 129 dispone que el administrador, socio o no, aun designado en el contrato social, puede ser
removido por decisin de mayora en cualquier tiempo sin invocacin de causa, salvo pacto en contrario.

135

Cuando el contrato requiera justa causa, el administrador conservar su cargo hasta la sentencia
judicial si negare la existencia de aqulla, salvo su separacin provisional.
Cualquier socio puede reclamarla judicialmente con invocacin de justa causa. Los socios disconformes
con la remocin del administrador cuyo nombramiento fue condicin expresa de la constitucin de la
soc., tienen derecho de receso.
El art. 130 dispone que el administrador, aunque fuere socio, puede renunciar en cualquier tiempo, salvo
pacto en contrario, pero responde de los perjuicios que ocasione si la renuncia fuere dolosa o
intempestiva.
La remocin del administrador surtir efecto frente a 3ros desde la fecha de su inscripcin en el RPC y
publicacin.
Justa causa administrador disconforme accin judicial correspondiente.
Remocin sin necesidad de invocar causa: Cuando el estatuto no exija la necesidad de una justa causa
para que proceda la remocin del administrador, este puede ser removido en cualquier momento por
decisin de la mayora absoluta del capital, sea el administrador socio o no.
Con o sin justa causa requerida, ser necesaria una asamblea junto con la mayora absoluta en favor de
tal efecto.
En caso de que la mayora no se logre:
*Socio comanditado: podr pedir la remocin del administrador invocando y probando justa causa.
*Socio comanditario: para pedir la remocin deber representar no menos del 5% del capital.
Acefala de la administracin.
El art. 320 establece que cuando la administracin no pueda funcionar, deber ser reorganizada en el
trmino de 3 meses.
Administrador provisorio.
El sndico nombrar para este perodo un administrador provisorio, para el cumplimiento de los actos
ordinarios de la administracin, quien actuar con los 3ros con aclaracin de su calidad. En estas
condiciones, el administrador provisorio no asume la responsabilidad del socio comanditado, debe
aclarar su calidad de tal exige el art. 320 pero no establece cul es la sancin correspondiendte si
omitiera hacerlo asi.
NOTA:
Del texto de este art. se desprende que puede designarse en este carcter, incluso a un socio
comanditario; ya que de no ser as, carecera de sentido la frase final del mismo.
b) Asamblea de socios.
La asamblea se integra con socios de ambas categoras. El art. 321 establece como ppio. rector que en la
SCA (al igual que en la SCS) la asamblea se integra con los socios comanditados y los socios
comanditarios. Pueden celebrarse asambleas especiales cuando la asamblea general haya de tomar
resoluciones que afecten los derechos de una clase de socios.
Asambleas especiales.
Pese al ppio. gral enunciado por el art. 321 consideramos que no hay inconvenientes en que se celebren
asambleas especiales cuando la asamblea gral. haya de tomar resoluciones que afecten los derechos de
una clase de socios solamente. El art. 250 lo admite expresamente para las SA, de modo que tal regla es
aplicable a la SCA.
Asambleas ordinarias y asambleas extraordinarias.
Es aplicable a las asambleas grales. de socios de la SCA la distincin que la ley 19.550 hace para las SA:
la asamblea ordinaria (art. 234) y la asamblea extraordinaria (art. 235).
Art. 234: Asambleas ordinarias.
Corresponde a la asamblea ordinaria considerar y resolver los siguientes asuntos:
1) balance gral., estado de los resultados, distribucin de ganancias, memoria e informe del sndico
y toda otra medida relativa a la gestin de la soc. que le competa resolver conforme a la ley y el
estatuto o que sometan a su decisin el directorio, el consejo de vigilancia o los sndicos;

136

2) designacin y remocin de directores y sndicos miembros del consejo de vigilancia y fijacin de

su retribucin;
3) responsabilidad de los directores y sndicos y miembros del consejo de vigilancia;
4) aumentos del capital conforme al art. 188.
Para considerar los puntos 1) y 2) ser convocada dentro de los 4 meses del cierre del ejercicio.
Art. 235: Asambleas extraordinarias.
Corresponden a la asamblea extraordinaria todos los asuntos que no sean de competencia de la asamblea
ordinaria, la modificacin del estatuto y en especial:
1) aumento de capital, salvo el supuesto del art. 188. Slo podr delegar en el directorio la poca
de la emisin, forma y condiciones de pago;
2) reduccin y reintegro del capital;
3) rescate, reembolso y amortizacin de acciones;
4) fusin, transformacin y disolucin de la soc.; nombramiento, remocin y retribucin de los
liquidadores; escisin; consideracin de las cuentas y de los dems asuntos relacionados con la
gestin de stos en la liquidacin social, que deban ser objeto de resolucin aprobatoria de
carcter definitivo;
5) limitacin o suspensin del derecho de preferencia en la suscripcin de nuevas acciones conforme
al art. 197;
6) emisin de debentures y su conversin en acciones;
7) emisin de bonos.
Requisitos para la constitucin de una asamblea.
Rigen las disposiciones establecidas por la ley para las SA.
a) Convocatoria.
Los administradores constituyen el rgano natural de convocacin. La convocatoria es un requisito
indispensable para la vlida constitucin de la asamblea, ya que sin ella no se puede hablar de
asamblea desde el punto de vista legal; salvo en el caso de asamblea unnime. A su vez, el modo
de convocar las asambleas est sometido por la ley a requisitos formales que necesariamente
deben ser respetados.
El art. 236 dispone que las asambleas ordinarias y extraordinarias sern convocadas por el
directorio o el sndico en los casos previstos por la ley, o cuando cualquiera de ellos lo juzgue
necesario o cuando sean requeridas por accionistas que representan por lo menos el 5% del capital
social, si los estatutos no fijaran una representacin menor.
En este ltimo supuesto la peticin indicar los temas a tratar y el directorio o el sndico
convocar la asamblea para que se celebre en el plazo mximo de 40 das de recibida la solicitud.
Si el directorio o el sndico omite hacerlo, la convocatoria podr hacerse por la autoridad de
contralor o judicialmente.
NOTA: De este art. se desprende que:
# el directorio es el rgano natural para realizar la convocatoria, aunque tal facultad es compartida
con la sindicatura, ya que el sndico puede convocar las asambleas ordinarias y especiales cuando
omitiese hacerlo el directorio.
# el sndico no puede oponerse a la convocatoria de una asamblea, si sta ha sido convocada por el
directorio cumpliendo con todos los requisitos legales y estatutarios. Esto es vlido a la inversa, es
decir, cuando fuese el sndico quien quisiera convocar y ha cumplimentado los requisitos legales y
estatutarios.
# la asamblea no puede autoconvocarse, ni lo pueden hacer directamente los accionistas por mayor
que sea el nro. de acciones que posean, sino que debern solicitarle al directorio o a la sindicatura
tal peticin cuando lo consideren necesario.
# en el caso de omisin de convocatoria por parte del directorio y del sndico, la ley permite que los
accionistas recaben el auxilio de la autoridad judicial o de la autoridad administrativa de control
para que convoquen a asamblea que los administradores no convoquen y pueda normalizarse as la
vida de la soc..
b) Publicacin de la convocatoria.
El art. 237 dispone que las asambleas sern convocadas por publicaciones durante 5 das, con 10
de anticipacin, por lo menos y no ms de 30, en el diario de publicaciones legales. Adems, para
las soc. a que se refiere el art. 299, en uno de los diarios de mayor circulacin gral. de la

137

Repblica. Deber mencionarse el carcter de la asamblea, fecha, hora y lugar de reunin, orden
del da, y los recaudos especiales exigidos por el estatuto para la concurrencia de los accionistas.
Asamblea en segunda convocatoria.
La asamblea en 2da convocatoria por haber fracasado la 1ra deber celebrarse dentro de los 30
das siguientes, y las publicaciones se harn por 3 das con 8 de anticipacin como mnimo. El
estatuto puede autorizar ambas convocatorias simultneamente, excepto para las soc. que hacen
oferta pblica de sus acciones, en las que esta facultad queda limitada a la asamblea ordinaria.
En el supuesto de convocatorias simultneas, si la asamblea fuere citada para celebrarse el mismo
da deber serlo con un intervalo no inferior a una 1 hora de la fijada para la 1ra.
La convocacin simultnea est prohibida para las soc. del art. 299 inciso 1).
Asamblea unnime.
La asamblea podr celebrarse sin publicacin de la convocatoria cuando se renan accionistas que
representen la totalidad del capital social y las decisiones que se adopten por unanimidad de las
acciones con derecho a voto.
c) Reunin de la asamblea.
La asamblea debe reunirse en la sede social.
Si ello no fuera posible por razones especiales, deber designarse otro lugar dentro de la
localidad que corresponda al domicilio social, lo que deber hacerse constar expresamente en la
convocatoria.
Participante. Acreditacin de la calidad de accionista.
El art. 240 dispone que los directores, los sndicos y los gerentes grales. tienen derecho y
obligacin de asistir con voz a todas las asambleas. Slo tendrn voto en la medida que les
corresponda como accionistas, con las limitaciones establecidas en esta Seccin. Es nula cualquier
clusula en contrario.
NOTA:
# para los accionistas concurrir a una asamblea constituye una facultad y no un deber, de modo que
su inasistencia no le hace incurrir en ninguna sancin.
# segn el art. 345, el fiduciario en los casos de debentures con garanta comn o flotante, tiene
siempre la facultad de asistir a las reuniones del directorio y de las asambleas con voz y sin voto.
# los titulares de bonos de goce pueden asistir a las asambleas si el estatuto les reconoce
expresamente este derecho.
En el caso de las soc. del art. 299, el representante del rgano administrativo de control est
facultado a fin de controlar el cumplimiento de los requisitos legales y estatutarios. En el caso de
una soc. no incluida en dicho art., tal fiscalizacin podr ejercerse si, de acuerdo con el art. 301, lo
solicitan accionistas que representen el 10% del capital suscripto o lo requiera cualquier sndico.
Depsito de las acciones.
El art. 238 dispone que para asistir a las asambleas, los accionistas deben depositar en la soc. sus
acciones o un certificado de depsito o constancia de las cuentas de acciones escriturales, librado
al efecto por un banco, caja de valores u otra institucin autorizada, para su registro en el libro
de asistencia a las asambleas, con no menos de 3 das hbiles de anticipacin al de la fecha
fijada. La soc. les entregar los comprobantes necesarios de recibo, que servirn para la admisin
a la asamblea.
Comunicacin de asistencia.
Los titulares de acciones nominativas o escriturales cuyo registro sea llevado por la propia soc.,
quedan exceptuados de la obligacin de depositar sus acciones o presentar certificados o
constancias, pero deben cursar comunicacin para que se los inscriba en el libro de asistencia
dentro del mismo trmino.
Libro de asistencia.
Los accionistas o sus representantes que concurran a la asamblea firmarn el libro de asistencia
en el que se dejar constancia de sus domicilios, DNI y nro. de votos que les corresponda.
Certificados.

138

No se podr disponer de las acciones hasta despus de realizada la asamblea, excepto en el caso
de cancelacin del depsito. Quien sin ser accionista invoque a los derechos que confiere un
certificado o constancia que le atribuye tal calidad, responder por los daos y perjuicios que se
irroguen a la soc. emisora, socios y 3ros; la indemnizacin en ningn caso ser inferior al valor
real de las acciones que haya invocado, al momento de la convocatoria de la asamblea. El banco
o la institucin autorizada responder por la existencia de las acciones ante la soc. emisora,
socios o 3ros, en la medida de los perjuicios efectivamente irrogados.
Cuando los certificados de depsito o las constancias de las cuentas de acciones escriturales no
especifiquen su numeracin y la de los ttulos, en su caso, la autoridad de contralor podr, a
peticin fundada de cualquier accionista, requerir del depositario o institucin encargada de
llevar el registro la comprobacin de la existencia de las acciones.
Actuacin por mandatario.
El art. 239 dispone que los accionistas pueden hacerse representar en las asambleas. No pueden
ser mandatarios los directores, los sndicos, los integrantes del consejo de vigilancia, los gerentes
y dems empleados de la soc..
Es suficiente el otorgamiento del mandato en instrumento privado, con la firma certificada en
forma judicial, notarial o bancaria, salvo disposicin en contrario del estatuto.
NOTA:
La ley no establece el nro. de accionistas que puede representar un mismo mandatario. La nica
limitacin que establece es que no pueden ser mandatarios los directores, los sndicos, los
integrantes del consejo de vigilancia, los gerentes y dems empleados de la soc.. El mandato puede
otorgarse a cualquier persona fsica, accionista o no.
Presidencia de las asambleas.
El art. 242 dispone que las asambleas sern presididas por el presidente del directorio o su
reemplazante, salvo disposicin contraria del estatuto; y en su defecto, por la persona que
designe la asamblea.
Asamblea convocada judicialmente o por la autoridad de contralor.
Cuando la asamblea fuere convocada por el juez o la autoridad de contralor, ser presidida por el
funcionario que stos designen.
Qurum.
Toda asamblea para reunirse vlidamente en la 1ra convocatoria requiere la presencia de accionistas que
tenga cierta representatividad respecto de los intereses sociales.
La ley actual establece el qurum por el nro. de acciones con derecho a voto, y no por el porcentaje que
representa el capital presente. Para el qurum en las SCA se aplican los arts. 243 y 244.
Art. 243: Asamblea ordinaria. Qurum.
La constitucin de la asamblea ordinaria en 1ra convocatoria, requiere la presencia de accionistas que
representen la mayora de las acciones con derecho a voto (no reunido el qurum exigido, la asamblea no
puede constituirse vlidamente).
Segunda convocatoria.
En la 2da convocatoria la asamblea se considerar constituida cualquiera sea el nro. de esas acciones
presentes (la ley no establece un qurum mnimo).
Mayora.
Las resoluciones en ambos casos sern tomadas por mayora absoluta de los votos presentes que puedan
emitirse en la respectiva decisin, salvo cuando el estatuto exija mayor nro..
Art. 244: Asamblea extraordinaria. Qurum.
La asamblea extraordinaria se rene en 1ra convocatoria con la presencia de accionistas que representen
el 60% de las acciones con derecho a voto, si el estatuto no exige qurum mayor.
Segunda convocatoria.

139

En la 2da convocatoria se requiere la concurrencia de accionistas que representen el 30% de las acciones
con derecho a voto, salvo que el estatuto fije qurum mayor o menor.
Mayora.
Las resoluciones en ambos casos sern tomadas por mayora absoluta de los votos presentes que puedan
emitirse en la respectiva decisin, salvo cuando el estatuto exija mayor nro..
(el cuarto prrafo fue enunciado en la bolilla anterior supuestos especiales)
Deliberacin.
Comprobada la existencia del qurum, el presidente de la asamblea declarar que la misma se halla
regularmente constituida y luego de darse lectura al orden del da, se comienza el tratamiento del
mismo. En el caso de la deliberacin, las opiniones vertidas por los socios no son vinculantes. Tampoco lo
son las mociones que estos puedan efectuar, pues no constituyen negocios jurdicos, sino simples
declaraciones de conocimientos insusceptibles por s mismos para determinar conveniencias jurdicas. Si
la asamblea aprueba dicha mocin, es sta la autora de tal declaracin, y no el accionista que formul la
mocin.
El art. 247 dispone que la asamblea puede pasar a cuarto intermedio por una vez, a fin de continuar
dentro de los 30 das siguientes. Slo podrn participar en la reunin los accionistas que cumplieron con
lo dispuesto en el art. 238 (depsito de las acciones por parte de los accionistas). Se confeccionar acta
de cada reunin.
Art. 179. Asamblea constitutiva. Orden del da.
La asamblea resolver si se constituye la soc. y, en caso afirmativo, sobre los siguiente temas que deben
formar parte del orden del da:
1) gestin de los promotores;
2) estatuto social;
3) valuacin provisional de los aportes no dinerarios, en caso de existir. Los aportantes no tienen
derecho a voto en esta decisin;
4) designacin de directores y sndicos o consejo de vigilancia en su caso;
5) determinacin del plazo de integracin del saldo de los aportes en dinero;
6) cualquier otro asunto que el banco considerare de inters incluir en el orden del da;
7) designacin de dos suscriptores o representantes a fin de que aprueben y firmen, juntamente con
el Presidente y los delegados del banco, el acta de asamblea que se labrar por el organismo de
contralor.
Los promotores que tambin fueren suscriptores, no podrn votar el punto 1ro.
Supuestos especiales.
Cuando se tratare de la transformacin, prrroga o reconduccin, excepto en las soc. que hacen oferta
pblica o cotizacin de sus acciones; de la disolucin anticipada de la soc.; de la transferencia del
domicilio al extranjero, del cambio fundamental del objeto y de la reintegracin total o parcial del
capital, tanto en la 1ra cuanto en 2da convocatoria, las resoluciones se adoptarn por el voto favorable
de la mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse la pluralidad de voto. Esta disposicin se
aplicar para decidir la fusin y la escisin, salvo respecto de la soc. incorporante que se regir por las
normas sobre aumento de capital.
Votacin.
Para el cmputo de votos, las partes de inters de los comanditados se considerarn divididas en
fracciones del mismo valor de las acciones a los efectos del voto. Cualquier cantidad menor no se
computar. (art. 321)
Cada accin ordinaria da derecho a un voto, salvo el caso de acciones de voto mltiple (art 216). En
consecuencia, en una asamblea cada socio comanditario tendr tantos votos como resulten de las
acciones que posea.
Inhabilitacin para votar.
# El art. 241 dispone que los directores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia y gerentes grales.,
no pueden votar en las decisiones vinculadas con la aprobacin de sus actos de gestin. Tampoco lo
pueden hacer en las resoluciones atinentes a su responsabilidad o remocin con causa.

140

# El art. 248 establece que tampoco puede votar el socio que en una determinada deliberacin tenga,
por cuenta propia o de 3ros, un inters en conflicto con el de la soc.. Si el socio contraviniese esta
disposicin ser responsable de los daos y perjuicios, cuando sin su voto no se hubiera logrado la
mayora necesaria para una decisin vlida.
# Bonos de goce, salvo aprobacin del estatuto.
# Acciones adquiridas por la soc. que las emiti. Los derechos correspondientes a esas acciones quedarn
suspendidos hasta su enajenacin; no se computarn para la determinacin del qurum ni de la mayora.
# Las acciones con preferencia patrimonial pueden carecer de voto excepto:
materias incluidas en los supuestos especiales del 4to prrafo del art. 244;
tendrn derecho a voto durante el tiempo en que se encuentren en mora en recibir los
beneficios que constituyen su preferencia;
si cotizaren en bolsa y se suspendiese o retirase dicha cotizacin por cualquier causa.
# Acciones no integradas
Art. 192: Mora: ejercicio de los derechos.
La mora en la integracin se produce conforme al art. 37 y suspende automticamente el ejercicio de los
derechos inherentes a las acciones en mora.
Art. 37: Mora en el aporte: sanciones.
El socio que no cumpla con el aporte en las condiciones convenidas incurre en mora por el mero
vencimiento del plazo, y debe resarcir los daos e intereses. Si no tuviere plazo fijado, el aporte es
exigible desde la inscripcin de la soc..
La soc. podr excluirlo sin perjuicio de reclamacin judicial del afectado o exigirle el cumplimiento del
aporte. En las soc. por acciones se aplicar el art. 103.
Art. 103: Obligaciones, inventario y balance.
Los liquidadores estn obligados a confeccionar dentro de los 30 das de asumido el cargo un inventario y
balance de patrimonio social, que pondr a disposicin de los socios. Estos podrn por mayora, extender
el plazo hasta 120 das.
El incumplimiento de esta obligacin es causal de remocin y les hace perder el derecho de
remuneracin, as como les responsabiliza por los daos y perjuicios ocasionados.
Actas.
Es el medio de prueba idneo de las asambleas.
Las resoluciones adoptadas por la asamblea debern ser recogidas por escrito en un acta en la que
deber resumirse la deliberacin.
Art. 249: Acta: Contenido.
El acta confeccionada conforme el art. 73, debe resumir las manifestaciones hechas en la deliberacin,
las formas de las votaciones y sus resultados con expresin completa de las decisiones.
Cualquier accionista puede solicitar a su costa, copia firmada del acta.
Art. 73: Actas.
Deber labrarse en libro especial, con las formalidades de los libros de comercio, acta de las
deliberaciones de los rganos colegiados.
Las actas del directorio sern firmadas por los asistentes. Las actas de las asambleas de las soc. por
acciones sern confeccionadas y firmadas dentro de los 5 das, por el presidente y los socios designados
al efecto.
Impugnacin de las resoluciones de las asambleas.
Segn el art. 251 toda resolucin de la asamblea adoptada en violacin de la ley, el estatuto o el
reglamento, puede ser impugnada de nulidad por los accionistas que no hubieren votado favorablemente
en la respectiva decisin y por los ausentes que acrediten la calidad de accionistas a la fecha de la
decisin impugnada. Los accionistas que votaron favorablemente pueden impugnarla si su voto es
anulable por vicio de la voluntad.
Tambin pueden impugnarla los directores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia o la autoridad
de contralor.
Promocin de la accin.

141

La accin se promover contra la soc., por ante el Juez de su domicilio, dentro de los 3 meses de
clausurada la asamblea.
Responsabilidad de los socios.
El art. 254 dispone que los accionistas que votaran favorablemente las resoluciones que se declaren
nulas, responden ilimitada y solidariamente de las consecuencias de las mismas, sin perjuicio de la
responsabilidad que corresponda a los directores, sndicos e integrantes del consejo de vigilancia.
Prohibiciones a los socios administradores.
El art. 322 dispone que el socio administrador tiene voz pero no voto, y es nula cualquier clusula en
contrario en los siguientes asuntos:
1) eleccin y remocin del sndico;
2) aprobacin de la gestin de los administradores y sndicos, o la deliberacin sobre su
responsabilidad;
3) la remocin prevista en el art. 319 (del administrador).
Pero existen, adems, las otras prohibiciones que en forma expresa prevn los arts. 271, 272 y 273 para
los directores de las SA.
Art. 271: Prohibicin de contratar con la sociedad.
El administrador puede celebrar con la soc. los contratos que sean de la actividad en que ste opere
y siempre que se concierten en las condiciones del mercado.
Cuando para la celebracin de estos contratos se requiera su aprobacin por el directorio, el
administrador interesado debe hacer saber su participacin al resto de los administradores y sndico
y abstenerse de intervenir en la deliberacin correspondiente.
Los contratos prohibidos por el prrafo anterior, podrn ser celebrados con autorizacin previa de la
asamblea extraordinaria (ej.: celebrar un contrato que no corresponda al giro de los negocios
ordinarios de la soc.).
Art. 272: Inters contrario.
Cuando el administrador tuviere un inters contrario al de la soc., deber hacerlo saber a los dems
administradores (si los hubiere) y a los sndicos y abstenerse de intervenir en la deliberacin, so
pena de incurrir en la responsabilidad del art. 59.
Art. 273: Actividades en competencia.
El administrador no puede participar por cuenta propia o de 3ros, en actividades en competencia
con la soc., salvo autorizacin expresa de la asamblea extraordinaria, so pena de incurrir en la
responsabilidad del art. 59.
Art. 59: los administradores y los representantes de la soc. deben obrar con lealtad y con la
diligencia de un buen hombre de negocios. Los que faltaren a sus obligaciones son responsables,
ilimitada y solidariamente, por los daos y perjuicios que resultaren de su accin u omisin.

c) Fiscalizacin privada.
La ley 19.550 exige para las soc. por acciones la existencia de un rgano especfico encargado de la
fiscalizacin privada. Los socios no pueden examinar los libros y papeles sociales y recabar del
administrador los informes que estimen pertinentes. Todo deben obtenerlo a travs del rgano de
fiscalizacin.
La ley no hace ningn distingo entre socios comanditarios y comanditados sobre este particular, de modo
que tambin le est vedado este acceso directo al socio comanditado si no fuere administrador.
Aunque, segn el art. 284, se permite a las SA que no estn comprendidas en alguno de los casos que
enuncia el art. 299, y por lo tanto a las SCA, prescindir de la sindicatura cuando as est previsto en el
estatuto. En tal caso, los socios poseen el derecho de contralor que confiere el art. 55. Cuando por
aumento de capital resultare excedido el monto indicado (art. 299), la asamblea que as lo resolviere
debe designar un sndico, sin que sea necesaria la reforma del estatuto. ES este caso, cesara el derecho
de los socios a la fiscalizacin individual.
Art. 55: Contralor individual de los socios.
Los socios pueden examinar los libros y papeles sociales y recabar del administrador los informes que
estimen pertinentes.

142

Exclusiones.
Salvo pacto en contrario, el contralor individual de los socios no puede ser ejercido en las SRL incluidas
en el 2do prrafo del art. 158 (la sindicatura o el consejo de vigilancia son obligatorios en la soc. cuyo
capital alcance el importe fijado por el art. 299, inciso 2 $10.000.000).
Tampoco corresponde a los socios de soc. por acciones, salvo el supuesto del ltimo prrafo del art. 284
(soc. que no estn comprendidas en ninguno de los supuestos a que se refiere el art. 299).
Cesin de la parte del socio comanditado.
El art. 323 establece que la cesin de la parte social del socio comanditado requiere la conformidad de
la asamblea segn el art. 244 (las resoluciones se adoptarn por el voto favorable de la mayora de
acciones con derecho a voto, sin aplicarse pluralidad de voto).
Sabemos que el art. 244 contiene diversos supuestos con sus respectivas mayoras. Segn Farina lo
adecuado es adoptar la mayoria y los requisitos del cuarto prrafo del art. 244 (supuestos especiales). EL
contrato puede exigir unanimidad debido a la importancia que revista la persona del socio comanditado
en esta sociedad. El art. 244 no impone lmites estatutarios.
A pesar de ser una sociedad intuiturs. rei, ales limitaciones cesion de partes, son impuestas con el fin de
proteger la atraccin de los socios comanditarios por los socios comanditados presentes en este
momento.
La cesin de las partes de inters del socio comanditado, y su retiro, deben inscribirse en Reg. Pblico
de comercio como proteccin de la gtia a 3ros; adems debe publicarse.
Los acreedores particulares de un socio comanditado, pueden embargar su parte de capital. Dichos
acreedores no pueden hacer vender su parte de inters, solo pueden cobrarse sobre las utilidades y la
cuota de liquidacin. El capital comanditado no puede representarse en acciones.
El retiro de un socio comanditado debe inscribirse en el RPC, pues se trata de una modificacin del
contrato social que interesa a los 3ros en virtud de la garanta que para los acreedores de la soc.
constituye tal calidad de socio. Las modificaciones no inscriptas regularmente obligan a los socios
otorgantes, pero son inoponibles a los 3ros y stos no pueden alegarlas contra los socios ni la soc.. La
cesin de la parte de un socio comanditado debe publicarse por un da en el diario de publicaciones
legales.

2)Sociedad laboral.
Se entender por sociedad laboral a aquella sociedad de cualquier tipo, en la que la mayora del capital
social sea de propiedad de los trabajadores que presten en ella servicios retribuidos en forma personal y
directa y cuya relacin laboral se establezca por tiempo indeterminado. Podrn obtener la calidad de
sociedad laboral aquellas personas jurdicas en las que el nmero de horas trabajadas por los
trabajadores por tiempo determinado o indeterminado, que no revistan la calidad de socios, no superen
el 15% del total de las horas ao trabajadas por los socios.
La sociedad laboral no podr contar con menos de 3 socios. Si la sociedad estuviera constituida por
menos de 25 socios trabajadores el porcentaje del prrafo anterior no podr ser superior al 25%.
Si fueran superados los limites previstos en el prrafo anterior, la sociedad en el plazo mximo de 3 aos
habr de alcanzarlos, reduciendo, como mnimo, cada ao una tercera parte del porcentaje en que
inicialmente se exceda o supere el mximo legal.
Denominacin: Corresponde al ministerio de trabajo el otorgamiento de la calificacin de soc de
trabajo, as como el control del cumplimiento de los requisitos establecidos en el presente.
La calificacin se otorgara previa solicitud de la sociedad, la que acompaar la documentacin que se
determine reglamentariamente.
Personalidad. Denominacin social: en la denominacin de la sociedad deber figurar la indicacin
SOCIEDAD LABORAL a continuacin de la identificacin del tipo societario elegido o su abreviatura
SL, segn proceda.

143

El adjetivo LABORAL no podr ser incluido en su denominacin por sociedades que no hayan obtenido la
calificacin de SL.
La denominacin de sociedad laboral se har constar en toda la documentacin, correspondencia o
documentacin comercial, as como en todos los anuncios que haya de publicar por disposicin legal o
estatutaria.
Registro administrativo: crease en el ministerio de trabajo, un registro administrativo de sociedades
laborales en el que constaran los actos que se determinen en el presente.
La SL gozara de personalidad jurdica desde su inscripcin en la inspeccin general de justicia, para dicha
inscripcin deber aportarse el certificado que acredite que dicha sociedad ha sido calificada por el
ministerio de trabajo como tal e inscripta en el registro administrativo a que se refiere el prrafo
anterior.
La INSPECCION GENERAL DE JUSTICIA no har ninguna inscripcin de modificacin de estatutos de una
sociedad laboral que afecte la composicin del capital social o el cambio de domicilio fuera del termino
municipal, sin que se aporte por la misma certificado del REGISTRO ADMINISTRATIVO DE SOCIEDADES
LABORALES que acredite que dichas modificaciones no afectan a la calificacin de la soc como laboral.
La obtencin de la calificacin de LABORAL por una soc preexistente no se considerara transformacin
social ni estar sometida a las normas aplicables a la transformacin de sociedades.
Capital social y socios: el capital social estar dividido en acciones nominativas y/o en participaciones
sociales. No ser vlida la creacin de acciones o participaciones de clase laboral privadas del derecho a
voto.
Ninguno de los socios podr poseer acciones o participaciones sociales que representen ms de la
tercera parte del capital social.
Clases de acciones y participaciones: se dividirn en dos clases las que sean propiedad de los socios
trabajadores y las restantes. La primera se denominara clase laboral y la segunda clase general.
Tanto las acciones como las participaciones estarn representadas necesariamente por medio de ttulos o
certificados, numerados correlativamente, en los que adems de las menciones exigidas con carcter
general, se indicara la clase a la que pertenezcan.
Los trabajadores, socios o no, con contrato por tiempo indeterminado que adquieran por cualquier ttulo
acciones o participaciones sociales, pertenecientes a la clase general tiene derecho a exigir de la
sociedad la inclusin de las mismas en la clase laboral, siempre que acrediten a tal efecto las
condiciones que la ley exige.
Los administradores procedern a formalizar tal cambio de clase y modificar el artculo o artculos de los
estatutos pertenecientes, otorgando la correspondiente escritura pblica a que se inscribir en la
INSPECCION GENERAL DE JUSTICIA.
Derecho de transmisin y adquisicin: los titulares de las acciones o participaciones de la clase laboral
no podrn transmitir en su conjunto ms de un tercio 1/3 de su participacin en el ao calendario
anterior a la operacin de que se trate. En el caso de soc laborales integradas por el mnimo previsto la
transmisin total de las acciones de uno de los socios inhibe a los restantes de los derechos de
transmisin respecto de su participacin social. El socio que se proponga transmitir la totalidad o parte
de dichas acciones a una persona que no obstante la condicin de trabajador de la sociedad con contrato
por tiempo indeterminado deber comunicarlo por escrito al rgano de administracin de la sociedad de
modo que asegure su recepcin, haciendo constar el nmero y caractersticas de las acciones o
participaciones que pretende transmitir, la identidad del adquirente y el precio y dems condiciones de
la transmisin.
El rgano de administracin de la sociedad notificara dicha circunstancia a los trabajadores no socios con
contrato indeterminado dentro del plazo de 15 das, a contar desde el da de la recepcin. Y estos
podrn adquirirlas dentro del mes siguiente de la notificacin.
En caso de que ninguno de los anteriores haga uso del derecho de preferencia, el rgano de adm
notificara a los trabajadores socios, los cuales podrn optar por la compra dentro de los 15 das
siguientes.

144

Si ninguno de estos boludos tampoco las compran, el rgano de adm se las ofrece a los socios de la
categora general y si luego de 15 das tampoco las compran se las ofrecen a los trabajadores no socios y
sin contrato por tiempo indeterminado.
Transcurridos los plazos anteriores sin que nadie haga uso del derecho de adquisicin preferente,
quedara libre el que quiere hacer la transmisin para realizarla. Si el socio no procediera a la transmisin
de las acciones o participaciones dentro de los 4 meses siguientes, deber iniciar de nuevo los trmites
regulados en el presente rgimen.
El precio de las acciones o participaciones, la forma de pago y dems condiciones de la operacin sern
las convenidas conforme a las reglas de la LGS 19550.
Nulidad de clusulas estatutarias:
No sern vlidas las clusulas que establezcan alteraciones al orden de preferencia para la transmisin
voluntaria de acciones y/o participaciones, o que alienten mecanismos de concentracin de las mismas.
Los estatutos podrn impedir la transmisin voluntaria de las acciones durante un periodo de tiempo no
mayor a 5 aos a contar desde la constitucin de la sociedad, o para las correspondientes a una
ampliacin de capital desde el otorgamiento de la escritura pblica.
Extincin de la relacin laboral: en caso de extincin de la relacin laboral de un socio trabajador, este
habr de ofrecer la adquisicin de sus acciones o participaciones conforme a lo dispuesto en esta norma,
y si nadie ejerciera su derecho de adquisicin, conservara aquel la calidad de socio de carcter general.
Si habiendo interesedos en comprar el socio no hace efectiva la venta, esta puede ser otorgada por la
autoridad de control al valor real.
rgano de administracin: si la sociedad estuviera administrada por un directorio, el nombramiento de
los miembros del mismo se efectuara necesariamente por el sistema de designacin contemplado en el
art 255 de la LGS.
Si no existieran mas que participaciones o acciones de clase laboral, los miembros del consejo de
administracin podrn ser nombrados por el sistema de mayoras.
Adems de las reservas legales o estatutarias que proceden de acuerdo al tipo social elegido, las
sociedades laborales estn obligadas a constituir un fondo especial de reserva que se dotara con el 10%
del beneficio liquido de cada ejercicio. Este fondo solo podr destinarce a la compensacin de perdidas
en el caso de que no existan otras reservas disponibles para este fin.
Normas de aplicacin supletoria: sern de aplicacin supletoria a las sociedades laborales las normas
correspondientes a las sociedades comerciales, segn la forma que ostenten.
3) Sociedad de garanta recproca (SGR). Ley 24.467.
Las SGR se constituirn por acto nico mediante instrumento pblico que deber contener, adems de
los requisitos exigidos por la ley 19.550 y sus modificatorias, los siguientes:
a) CUIT de los socios partcipes y protectores fundadores;
b) delimitacin de la actividad o actividades econmicas y mbito geogrfico que sirva para la
determinacin de quienes pueden ser socios partcipes en la soc.;
c) criterios a seguir para la admisin de nuevos socios partcipes y protectores y las condiciones a
contemplar para la emisin de nuevas acciones;
d) causas de exclusin de socios y trmites para su consagracin;
e) condiciones y procedimientos para ejercer el derecho de reembolso de las acciones por parte de
los socios partcipes.
Autorizacin para su funcionamiento.
Una vez inscripta la soc. en el RPC de acuerdo con la normativa vigente, la autorizacin para funcionar a
las SGR ser otorgada por la autoridad de aplicacin.
La autoridad de aplicacin podr revocar la autorizacin para funcionar a las SGR por s o a sugerencia
del BCRA, cuando no cumplan con los requisitos y/o las disposiciones establecidas en la presente ley.
Modificacin de los estatutos.
Ser nula toda modificacin a los estatutos de la soc. que no cumpla con los siguientes requisitos:

145

1) que el consejo de administracin o los socios que realizan la propuesta formulen un informe por
escrito justificando la necesidad de modificacin de los estatutos;
2) en la convocatoria a asamblea gral., deber detallarse claramente la modificacin que se
propone;
3) en la misma convocatoria se har constar el derecho que corresponde a los socios de examinar en
el domicilio legal el texto ntegro de la reforma propuesta y su justificacin, pudiendo suplirse
por la entrega o envo gratuito de dichos documentos, con acuse de recibo;
4) se requerir la aprobacin de la propuesta de modificacin por parte de la autoridad de
aplicacin;
5) otorgada la autorizacin y aprobada en asamblea gral., se proceder a la inscripcin del mismo.
Importancia y funcin econmica.
El objeto es facilitar a las PYMES el acceso al crdito. Las SGR se regirn por las disposiciones del
presente ttulo y supletoriamente la ley de soc. en particular las normas relativas a las SA.
La denominacin social deber contener la indicacin soc. de garanta recproca, su abreviatura o las
siglas SGR.
Objeto social.
El objeto social ppal. de las SGR ser el otorgamiento de garantas a sus socios partcipes mediante la
celebracin de contratos regulados en la presente ley.
Podrn asimismo brindar asesoramiento tcnico, econmico y financiero a sus socios en forma directa o a
travs de 3ros contratados a tal fin.
Clases de socios.
El art. 37 dispone que la SGR estar constituida por socios partcipes y socios protectores.
Socios partcipes.
Sern socios partcipes nicamente las pequeas y medianas empresas, sean estas personas fsicas o
jurdicas, que renan las condiciones grales. que determine la autoridad de aplicacin y suscriban
acciones.
A los efectos de su constitucin y durante los primeros 5 aos, toda SGR habr de contar con un mnimo
de 120 socios partcipes. Autorzase a la autoridad de aplicacin a modificar estos mnimos.
Socios protectores.
Sern socios protectores todas aquellas personas fsicas o jurdicas, pblicas o privadas, nacionales o
extranjeras, que realicen aportes al capital social y al fondo de riesgo. La soc. no podr celebrar
contratos de garanta recproca con los socios protectores.
NOTA:
Es incompatible la condicin de socio protector con la de socio partcipe.

Exclusin de socios.
El art. 40 dispone que el socio excluido slo podr exigir el reembolso de las acciones conforme al
procedimiento y con las limitaciones establecidas en el art. 47.
Derechos y obligaciones.
Derechos de los socios partcipes.
El art. 38 dispone que los socios partcipes tendrn los siguientes derechos adems de los que les
corresponde segn la ley 19.550 y sus modificaciones:
1) recibir los servicios determinados en su objeto social cuando se cumplieren las condiciones
exigidas para ello,
2) solicitar el reembolso de las acciones en las condiciones que se establece en el art. 47.
Art. 47: Derecho al reembolso de las acciones.
Todo socio partcipe podr exigir el reembolso de sus acciones ante el consejo de administracin siempre
y cuando haya cancelado totalmente los contratos de garanta recproca que hubiera celebrado, y en
tanto dicho reembolso no implique reduccin del capital social mnimo y respete lo establecido en el art.

146

37 (tipos de socios). Tampoco proceder cuando la SGR estuviera en trmite de fusin, escisin o
disolucin.
Derechos de los socios protectores.
Los socios protectores tendrn los derechos que les corresponden segn la ley 19.550 y sus
modificaciones.
Capital social y acciones.
El art. 45 dispone que el capital social de las SGR estar integrado por los aportes de los socios y
representado por acciones ordinarias nominativas de igual valor y nmero de votos.
El capital social mnimo ser fijado por va reglamentaria. El capital social podr variar sin requerir
modificacin del estatuto, entre dicha cifra y un mximo que represente el quntuplo de la misma.
La participacin de los socios protectores no podr exceder del 49% del capital social. La participacin
de cada socio partcipe no podr superar el 5% del mismo.
Privilegios.
El art. 48 dispone que las SGR tendrn privilegio ante todo otro acreedor sobre las acciones de sus socios
en relacin a las obligaciones derivadas de los contratos de garanta recproca vigentes. Las acciones de
los socios partcipes no pueden ser objeto de gravmenes reales.
Cesin de las acciones.
Para la cesin se requerir la autorizacin previa del consejo de administracin y ste la conceder
cuando los cesionarios acrediten reunir los requisitos establecidos en los estatutos y asuman las
obligaciones que el cedente mantenga con la SGR.
Aporte de capital.
El art. 50 dispone que los aportes debern ser integrados en efectivo, como mnimo en un 50% al
momento de la suscripcin. El remanente deber ser integrado, tambin en efectivo en el plazo mximo
de 1 ao a contar de esa fecha. La integracin total ser condicin necesaria para que el socio partcipe
pueda contratar garantas recprocas.
Aumento del capital social.
El art. 51 dispone que el capital fijado por los estatutos podr ser aumentado por decisin de la
asamblea gral. ordinaria hasta el quntuplo de dicho monto. Cuando el incremento del capital social
est originado por la capitalizacin de utilidades, las acciones generadas por dicho incremento se
distribuirn entre los socios en proporcin a sus respectivas tenencias.
En caso de tratarse de emisin de nuevas acciones la integracin de los aportes se realizar conforme a
lo establecido en el art. 50.
Todo aumento de capital que exceda el quntuplo del fijado estatutariamente deber contar con la
aprobacin de los 2/3 de los votos totales de la asamblea gral. extraordinaria.
Reduccin del capital por prdidas.
El art. 52 dispone que los socios debern compensar con nuevos aportes cualquier prdida que afecte el
monto del capital fijado estatutariamente o que exceda del 35% de las ampliaciones posteriores en las
condiciones fijadas en el art. 50.
Fondo de riesgo.
El art. 46 dispone que la SGR deber constituir un fondo de riesgo que integrar su patrimonio.
Dicho fondo de riesgo estar constituido por:
a) las asignaciones de los resultados de la soc. aprobados por la Asamblea gral.;
b) las donaciones, subvenciones u otras aportaciones que recibiere;
c) los recuperos de las sumas que hubiese pagado la soc. en el cumplimiento del contrato de
garanta asumido a favor de sus socios;
d) el valor de las acciones no reembolsadas a los socios excluidos;
e) el rendimiento financiero que provenga de la inversin del propio fondo en las colocaciones en
que fuera constituido;
f) el aporte de los socios protectores.
rganos. Particularidades.

147

El art. 54 dispone que los rganos sociales de las SGR, sern la asamblea gral., el consejo de
administracin y la sindicatura, y tendrn las atribuciones que establece la ley 19.550 para los rganos
equivalentes de las SA salvo en lo que resulte modificado por esta ley.
De la asamblea general ordinaria.
La asamblea gral. ordinaria estar integrada por todos los socios de la SGR y se reunir por lo menos 2
veces al ao o cuando dentro de los trminos que disponga la presente ley, sea convocada por el consejo
de administracin.
Sern de su competencia los siguientes asuntos:
1) fijar la poltica de inversin de los fondos sociales;
2) aprobar el costo de las garantas, el mnimo de contra garantas que la SGR habr de requerir al
socio partcipe y fijar el lmite mximo de las eventuales bonificaciones que podr conceder el
consejo de administracin.
De la asamblea general extraordinaria.
Sern de competencia de la asamblea gral. extraordinaria todas aquellas cuestiones previstas en la ley
19.550 y sus modificatorias y que no estuvieran reservadas a la asamblea gral. ordinaria.
Convocatoria de las asambleas generales.
El art. 57 dispone que la asamblea gral. ordinaria deber ser convocada por el consejo de administracin
mediante anuncio publicado durante 5 das en el Boletn Oficial y en uno de los diarios de mayor
circulacin de la zona o provincia en que tenga establecida su sede y domicilio la soc., con 15 das de
anticipacin como mnimo, a la fecha fijada para su celebracin. En el anuncio deber expresarse la
fecha de la 1ra y 2da convocatoria, hora, lugar, orden del da y recaudos especiales exigidos por el
estatuto para la concurrencia de los accionistas.
La asamblea gral. extraordinaria ser convocada por el consejo de administracin o cuando lo solicite un
nro. de socios que representen como mnimo el 10% del capital social. En la convocatoria, deber
expresarse la fecha de la 1ra y 2da convocatoria, hora, lugar de reunin y el orden del da en el que
debern incluirse los asuntos solicitados por los socios convocantes y los recaudos especiales exigidos por
el estatuto para la concurrencia de los accionistas. La convocatoria ser publicada como mnimo con una
antelacin de 30 das y durante 5 das en el Boletn Oficial y en uno de los diarios de mayor circulacin
de la zona o provincia en la que tenga establecida su sede y domicilio la soc..
Qurum y mayora.
El art. 58 dispone que tratndose de la 1ra convocatoria, las asambleas grales. quedarn constituidas
con la presencia de ms del 51% del total de los votos de la soc. debiendo incluir dicho porcentaje como
mnimo un 20% de los votos que los socios partcipes tienen en la soc..
En la 2da convocatoria, las asambleas grales. sern vlidas con la presencia de por lo menos 30% de la
totalidad de los votos de la soc., debiendo incluir dicho porcentaje como mnimo un 15% de los votos
que los socios partcipes tienen en la soc..
Para decisin por asamblea de temas que involucren la modificacin de los estatutos, la eleccin del
consejo de administracin, la fusin, escisin o disolucin de la soc. se requerir una mayora del 60% de
los votos sobre la totalidad del capital social, debiendo incluir dicho porcentaje como mnimo un 30% de
los votos que los socios partcipes tienen en la soc..
Para el resto de las decisiones se requerir la mayora simple de los votos presentes, salvo que los
estatutos requieran otro tipo de mayora. En todos los casos las mayoras debern incluir como mnimo
un 15% de los votos que los socios partcipes tienen en la soc..
Representacin en la asamblea.
El art. 59 dispone que cualquier socio podr representar a otro de igual tipo en las asambleas grales.
mediante autorizacin por escrito para cada asamblea. Sin embargo, un mismo socio no podr
representar a ms de 10 socios ni ostentar un nro. de votos superior al 10% del total.
Nulidad de voto.
El art. 60 dispone que ser considerado nulo aquel voto emitido por un socio cuando el asunto tratado
involucre una decisin que se refiera a la posibilidad de que la soc. pueda hacer valer un derecho en

148

contra de l o existiera entre ambos un inters contrapuesto o en competencia. Sin embargo, su

presencia ser considerada para el clculo del qurum y de la mayora.
Consejo de administracin.
El art. 61 dispone que el consejo de administracin estar integrado por 3 personas de las cuales 2
representarn a los socios partcipes y 1 representar a los socios protectores y tendr por funcin ppal.
la administracin y representacin de la soc.. El consejo de administracin ser presidido por uno de los
dos representantes de los socios partcipes.
Los miembros del consejo de administracin debern ser previamente autorizados por la autoridad de
aplicacin para ejercer dichas funciones.
Ser competencia del consejo de administracin decidir sobre los siguientes asuntos:
a) el reembolso de las acciones existentes manteniendo los requisitos mnimos de solvencia;
b) decidir sobre la admisin de nuevos socios;
c) nombrar sus gerentes;
d) proponer a la asamblea gral, ordinaria la cuanta mxima de garantas a otorgar durante el
ejercicio;
e) autorizar las transmisiones de las acciones;
f) someter a la aprobacin de la asamblea gral. ordinaria el balance gral. y estado de resultados y
proponer la aplicacin de los resultados del ejercicio.
Sindicatura.
El art. 63 dispone que las SGR tendrn un rgano de fiscalizacin o sindicatura integrado por 3 sndicos
designados por la asamblea gral. ordinaria. Para ser sndico se requerir:
1) ser abogado, licenciado en economa, licenciado en administracin de empresas o contador
pblico con ttulo habilitante;
2) tener domicilio especial en la misma jurisdiccin de la SGR.
Distribucin de los beneficios.
El art. 53 dispone que sern considerados beneficios a distribuir las utilidades lquidas y realizadas
obtenidas por la soc. en el desarrollo de la actividad que hace a su objeto social. Sern distribuidos de la
siguiente forma:
1) a reserva legal: 5% anual hasta completar el 20% del capital social;
2) el resto tendr el siguiente tratamiento:
a. la parte correspondiente a los socios protectores podr ser abonada en efectivo, como
retribucin al capital aportado;
b. la parte correspondiente a los socios partcipes se destinar al fondo de riesgo en un 50%,
pudiendo repartirse el resto entre la totalidad de dichos socios.
Tanto los socios protectores como los socios partcipes, para recibir dichos beneficios, debern haber
integrado la totalidad del capital social suscripto y no encontrarse por ningn motivo, en mora con la
soc..
Disolucin y liquidacin.
Fusin y escisin.
El art. 66 dispone que las SGR slo podrn fusionarse entre s o escindirse en 2 o ms soc. de la misma
naturaleza, previa aprobacin de la asamblea gral. con las mayoras previstas en el art. 58 de la
presente ley y autorizacin de la autoridad de aplicacin, con los requisitos previstos en esta ley para su
constitucin.
Disolucin.
El art. 67 dispone que la disolucin de una SGR se verificar, adems de las causales fijadas por la ley
19.550 y sus modificatorias, por las siguientes:
a) por la imposibilidad de absorber prdidas que representen el total del fondo de riesgo, el total de
la reserva legal y el 40% del capital;
b) por disminucin del capital social a un monto menor al mnimo determinado por va reglamentaria
durante un perodo mayor a 3 meses;
c) por revocacin de la autorizacin acordada por la autoridad de aplicacin.
Contrato de garanta recproca.

149

El art. 68 establece que habr contrato de garanta recproca cuando una SGR se obligue accesoriamente
por un socio partcipe que integra la misma y el acreedor de ste acepte la obligacin accesoria.
El socio partcipe queda obligado frente a la SGR por los pagos que sta afronte en cumplimiento de la
garanta.
Tendr por objeto asegurar el cumplimiento de prestaciones dinerarias u otras prestaciones susceptibles
de apreciacin dineraria asumidas por el socio partcipe para el desarrollo de su actividad econmica u
objeto social.
Las garantas otorgadas sern en todos los casos por una suma fija y determinada, aunque el crdito de
la obligacin a la que acceda fuera futuro, incierto o indeterminado.
Extincin del contrato de garanta recproca.
El contrato de garanta recproca se extingue por:
a) la extincin de la obligacin ppal.;
b) modificacin o novacin de la obligacin ppal., sin intervencin y consentimiento de la SGR;
c) las causas de extincin de las obligaciones en gral. y las obligaciones accesorias en particular.
Lmite operativo.
El art. 34 dispone que las SGR no podrn asignar a un mismo socio partcipe garantas superiores al 5%
del total garantizado por cada SGR. Tampoco podrn las SGR asignar a obligaciones con el mismo
acreedor ms del 20% del total garantizado.
Contragaranta.
Las SGR debern requerir contragarantas por parte de los socios partcipes en respaldo de los contratos
de garantas con ellos celebrados.
El socio partcipe tomador del contrato de garanta recproca, deber ofrecer a la SGR algn tipo de
contragaranta en respaldo de su operacin.
Efectos del contrato de garanta recproca.
Entre la SGR y el acreedor
La SGR responder solidariamente por el monto de las garantas otorgadas con el deudor ppal. que
afianza, sin derecho a los beneficios de divisin y excusin de bs..
Entre la SGR y los socios
La SGR podr trabar todo tipo de medidas cautelares contra los bs. del socio partcipe (deudor ppal.) en
los siguientes casos:
1) cuando fuese intimado al pago;
2) si vencida la deuda el deudor no la abonara;
3) si disminuyen el patrimonio del deudor, o utilizare sus bs. para afianzar nuevas obligaciones sin
consentimiento de la SGR;
4) si el deudor ppal. quisiera ausentarse del pas y no dejare bs. suficientes y libres de todo
gravamen para cancelar sus obligaciones;
5) cuando el deudor ppal. incumpliere obligaciones societarias respecto de la SGR;
6) cuando el deudor ppal. fuera una persona de existencia ideal y no diera cumplimiento a las
obligaciones legales para su funcionamiento regular.
Quiebra del socio.
El art. 75 dispone que si el socio quebrase antes de cancelar la deuda garantizada, la SGR tiene derecho
de ser admitida previamente en el pasivo de la masa concursada.
Subrogacin de derechos.
El art. 76 dispone que la SGR que cancela la deuda de sus socios slo se subrogar en los derechos,
acciones y privilegios del acreedor resarcido en la medida que fuera necesario para el recupero de los
importes abonados.
Repeticin.
El art. 77 dispone que si la SGR ha afianzado una obligacin solidaria de varios socios, podr repetir de
cada uno de ellos el total de lo que hubiese pagado.

150

Normas supletorias.
Operaciones prohibidas.
El art. 35 establece que las SGR no podrn conceder directamente ninguna clase de crditos a sus socios
ni a 3ros ni realizar actividades distintas a las de su objeto social.

4) Sociedad de economa mixta.

Concepto.
Segn la ley 12.962, se denomina soc. de economa mixta a las que forman el Estado nacional,
provincial, municipal o las entidades administrativas autrquicas dentro de sus facultades legales, por
una parte, y los capitales privados por la otra; para la explotacin de empresas que tengan por
finalidad la satisfaccin de necesidades de orden colectivo o la implantacin, el fomento o el desarrollo
de actividades econmicas.
Otro concepto: Son las que se forman entre el Estado y los particulares emprendan actividades que
aparecen como econmicamente riesgosas, pero que son acordes a los intereses generales del pas.
Importancia del tipo.
Es generalmente usada como instrumento para que los particulares emprendan actividades que aparecen
como econmicamente riesgosas, pero que son acorde a los intereses grales. del pas.
Orgenes.
Algunos autores los remontan a las soc. pblicas creadas a ppio. del estado moderno: las compaas de
Indias Orientales, en las que participan el Estado y los particulares, con fines de colonizacin, algo que
es discutido porque esas compaas comenzaron como concesiones.
Otros autores dicen que su antecedente es la sociedad mixta en Alemania en 1901.
En nuestro pas a la 1er manifestacin la vemos con la constitucin de los bancos mixtos en 1.826,
precisamente en el Banco Nacin, en la poca de Rivadavia.
Naturaleza jurdica.
La soc. de economa mixta puede ser persona de derecho pblico o de derecho privado, segn sea la
finalidad que se proponga en su constitucin. Si persigue fines de orden colectivo, ser pblica; y si la
soc. se dedica a actividades econmicas, ser privada.
No obstante, la consideramos entidad pblica estatal si el Estado tiene participacin patrimonial
mayoritaria; y si la participacin estatal es minoritaria, se tipifica la soc. como persona privada o pblica
no estatal, segn el caso.
Cabra agregar ciertos efectos especiales que afirmaban ese carcter, como el hecho de no poder ser
declarada en quiebra o su dependencia de decisin estatal para su disolucin.
Normas aplicables.
El decreto 15349/46 rige para todas las SEM que se constituyan en el pas con posterioridad a su vigencia.
Las disposiciones especiales se regirn por las normas del Cd. de Comercio relativas a las SA.
SI la sociedad es privada se rige por el derecho privado (cod. De comercio) Adems estar influida por
el derecho pblico en virtud de la participacin estatal en la sociedad.
SI la sociedad es publica sin perjuicio de aplicar el derecho privado, se regir en mayor medida por el
derecho pblico.
Caractersticas.
a) Coparticipacin econmica.
Aportes mixtos de capital por entes estatales y no estatales (el ente estatal puede oscilar entre el
1% y 99%).
b) Coparticipacin administrativa.
Administracin conjunta o compartida del ente, por ambas categoras de socios. Pueden
constituirse por cualquier nro. de socios.
El Estado debe tener cierta participacin accionaria por imposicin legal; al menos el presidente y
1/3 del directorio y el sndico lo designa directamente el ente estatal asociado.
c) Tienen que actuar en aras del inters gral..
d) Los estatutos debern determinar la fecha en que deber comenzar y acabar la soc..

151

e) La responsabilidad de la administracin pblica se limitar exclusivamente a su aporte societario.

f) LA administracin debe estar a cargo de ambas categoras de socios.
g) Participacin de entes pblicos y particulares en el caracter de socio, no de concesionarios.
Constitucin. Requisitos.
Se entiende que la creacin de tales entes requiere una ley formal, sancionada por el rgano legislativo.
Hay 3 etapas para llegar a la formacin:
1) Autorizacin: el Poder Legislativo faculta al Ejecutivo para la formacin de la soc. y fija la base
contractual.
2) Contrato constitutivo: se establecen las relaciones entre ambas partes.
3) Aprobacin: de los estatutos por parte de la junta gral. de accionistas.
El ente pblico ser el fundador de estas empresas, ser responsable solidaria e ilimitadamente por los
actos practicados hasta la constitucin definitiva.
Para su creacin se requiere una ley: Formal (emitida por el poder legislativo) y material (emanada por
el Poder ejecutivo reglamento o decreto)
Aportes privados y pblicos.
El decreto 15349/46 contempla que las entidades pblicas y los particulares contribuirn a la formacin
del capital social en la proporcin que convengan entre ellos.
El capital social solo se constituye con las prestaciones que consistan en obligaciones de dar (para los
particulares). El requisito esencial es que tienen que tener un valor susceptible de figurar en el balance.
Aportes estatales.
El aporte de la administracin pblica puede consistir en cualquier clase de aportacin, y en especial:
a) concesin de privilegios de exclusividad o monopolio, exencin de impuestos, proteccin fiscal,
compensacin de riesgos, garanta de intereses al capital invertido por los particulares;
b) primas y subvenciones, aportes tecnolgicos;
c) anticipos financieros;
d) aportes de carcter patrimonial, en dinero, en ttulos pblicos o en especie, concesin de bs. de
uso en usufructo.
La representacin del capital tiene lugar a travs de acciones. Las acciones de los entes estatales son
nominativas, indivisibles, intransferibles e innegociables, para asegurar su participacin estatutaria
durante la vigencia del contrato societario.
El capital social constituye la nica garanta de los acreedores. De comn acuerdo de las partes, surgirn
los montos de los aportes.
Aportes privados.
Es indispensable que stos sean bs. susceptibles de ser apreciados en dinero, otorgados en propiedad a
la soc..
Administracin y representacin.
El gobierno de la SEM se halla a cargo de 3 rganos: la asamblea, el directorio y la sindicatura.
La asamblea.
La sociedad de economa mixta podr ser constituida por cualquier numero de socios.
Est compuesta por todos los socios que la constituyen (entes pblicos y privados). Es el poder soberano
que representa a la soc..
Son aplicables las normas del Cd. de Comercio para ste rgano. Las asambleas sern ordinarias,
extraordinarias y especiales.
Los socios podrn hacerse representar en las asambleas por mandatarios, socios o extraos. El ejercicio
de este derecho puede limitarse en los estatutos. Los directores no pueden ser mandatarios.
A las asambleas ordinarias y extraordinarias de estas soc. mixtas, slo concurren accionistas y personas
mencionadas en el art. 352 del Cd. de Comercio.
Podrn tambin asistir un delegado designado por los obreros y empleados de la asamblea que tendran
voz pero no voto.
El directorio.

152

El presidente de la soc., el sndico y por lo menos 1/3 del nro. de directores que se fija por los estatutos,
representarn a la administracin pblica y sern nombrados por sta, debiendo ser argentinos nativos.
En caso de ausencia o impedimento del presidente lo reemplazar, con todas sus atribuciones, uno de los
directores que represente a la administracin pblica. Los dems directores sern designados por los
accionistas particulares.
La designacin de los directores que representan al Estado se hace por decreto del Poder Ejecutivo,
resolucin ministerial, decisin por autoridad superior de un ente descentralizado, o en la forma en que
lo establezca el estatuto. En cambio, los directores que representan a los socios no estatales son
designados por la asamblea de accionistas. El directorio no puede ser unipersonal.

Presidente del directorio.

El presidente al igual que los directores que representan a los socios estatales, poseen la calidad de
agente pblico.
Los representantes del Estado son nombrados directamente por la administracin pblica, al margen de
la decisin asamblearia.
Hay dos clases de directores:
Directores designados por los accionistas particulares.
Estn sujetos a la ley mercantil, en cuanto a lo que establece para los directores de las SA.
Deben ser accionistas, por un plazo determinado no superior a 3 aos, sin perjuicio de la revocabilidad
del mandato. Son reelegibles (siempre que los estatutos lo autoricen) y darn la garanta que fije el
estatuto o la asamblea para el buen desempeo de sus funciones. Son designados por asambleas.
Delegados de la colectividad pblica.
La ley fija un mnimo de administradores por el poder pblico, que nunca podr ser menor al tercio de
los miembros del directorio.
Los directores estatales son revocables, reelegibles, temporarios (tiempo cierto y determinado que no
exceda de 3 aos), retribuidos y deben ser argentinos nativos. No necesitan ser accionistas sin
intervencin de los accionistas privados (ej, cmara de senadores)
El presidente del directorio tiene que representar a la Administracin Pblica, el presidente tiene la
facultad de veto.
Responsabilidad.
Los directores sern personalmente responsables hacia la soc. y los 3ros por la inejecucin o mal
desempeo del mandato y por la violacin de la ley, estatutos o reglamentos.
La responsabilidad de la administracin pblica se limitar exclusivamente a su aporte societario. En lo
atinente a los socios no estatales, su responsabilidad personal resultar, en su caso, de lo establecido en
los estatutos, aunque ante el silencio de ste, la doctrina entiende que los asociados (entes estatales y
no estatales) asumen una responsabilidad subsidiaria para el caso de insuficiencia del activo societario.
La sindicatura.
Es el rgano de contralor. Ser unipersonal, y representar a la administracin pblica y ser nombrada
por sta; debiendo el sndico ser un argentino nativo.
La revocacin del sndico tambin corresponde al poder pblico. El sndico se designar anualmente.
Derecho de veto. Alcances.
Es la facultad otorgada a la administracin pblica para dejar sin efecto las resoluciones tomadas por el
directorio o la asamblea de accionistas que afecten a la ley, los estatutos o las conveniencias del Estado.
Tendrn dicha facultad, el presidente del directorio o cualquiera de los directores nombrados por la Adm
pblica. Es un acto administrativo, revocable por la autoridad que lo interpuso.
Ante la decisin final, se puede recurrir a la via judicial si el veto es contrario a la ley o el reglamento.
El fundamento esta dado en que como el Estado, las provincias o municipios normalmente no disponen
de mayora en el directorio de la asamblea, para imponer su voluntad, se le otorga en compensacin este
poderoso derecho de veto, para supuestos en que se ponga en juego el inters pblico.

153

Puede vetar el presidente del directorio, que es siempre un representante del capital pblico. En caso de
ausencia, dispondr de este derecho no solo quien los sustituya (que ser un director especial), sino
cualquiera de los delegados de la administracin pblica.
Ni los directores designados por el capital privado ni el sndico que es nombrado por el Estado, ejercern
jams esa facultad.
El veto produce la suspensin de la resolucin observada. No obstante, si el directorio desatiende el veto
y ejecuta la resolucin, la nulidad de esa ejecucin es incluso oponible a 3ros por haberse violado las
formas sustanciales en la preparacin o elaboracin de la voluntad administrativa.
Procedimiento.
Se llevarn los antecedentes de la resolucin objetada a conocimiento de la autoridad administrativa
superior de la institucin pblica asociada, para que sta se pronuncie en definitiva sobre la
confirmacin o revocacin correspondiente del veto, quedando en tanto en suspenso la resolucin de que
se trate. Si el veto no fuera confirmado por la autoridad dentro de los 20 das subsiguientes al recibo de
la comunicacin que dispone, se tendr por firme la resolucin adoptada por el directorio o la asamblea
en su caso.
Si es confirmatorio, el capital privado podr recurrir a la justicia.
Distribucin de utilidades.
Como la ley 15349 nada dice sobre la distribucin de utilidades para este tipo de soc., el art. 3
determina que se aplicarn para las SEM las disposiciones contenidas en el Cd. de Comercio relativas a
las SA; por lo tanto, las utilidades se distribuirn segn lo establecido por el art. 11 inciso 7) de la LSC.
Art. 11 inciso 7):
El instrumento de constitucin debe contener, sin perjuicio de lo establecido para ciertos tipos de
soc., las reglas para distribuir las utilidades y soportar las prdidas. En caso de silencio, ser en
proporcin de los aportes. Si se prev slo la forma de distribucin de utilidades, se aplicar para
soportar las prdidas y viceversa.
Disolucin.
La SEM se disuelven en los siguientes casos:
1) Voluntariamente; cuando la asamblea gral. lo disponga, siempre que concurran las partes del
capital presente y voten favorablemente socios presentes que representen la del capital (total)
2) Forzosamente; en las siguientes hiptesis:
a. prdida del 75% del capital social;
b. vencimiento del plazo estipulado;
c. terminacin de la empresa que fue objeto especial de su formacin;
d. imposibilidad de llevar a cabo el fin para el que fue creada.
e. Todos los motivos del art. 94 excepto la quiebra.
3) Quiebra; la SEM que lleguen al estado de insolvencia no podrn ser declaradas en quiebra ni
tampoco convocar a sus acreedores iniciando juicio de concordato preventivo, ya que esa
solicitud implica un pedido condicional de quiebra para el caso en que aquel se rechazare.
La ley, luego de expresar que liquidada la soc. terminar su existencia en ese carcter, contempla
2 situaciones:
a. que el capital privado rescate las acciones de la entidad oficial, en cuyo supuesto la
empresa continuar bajo el rgimen adoptado, es decir, una SA;
b. que la administracin pblica, una vez vencido el plazo fijado, tome a su cargo las
acciones en poder de los particulares, transformndose en una entidad autrquica
administrativa, continuando el objeto de utilidad pblica para el cual haba sido creada.
Los estatutos debern determinar la fecha en que ha de empezar y acabar la sociedad.
EL estado, por motivos fundados, puede determinar la disolucin por el procedimiento y funcionamiento
que determine.
ARTICULO 94. La sociedad se disuelve:
1) Por decisin de los socios;
2) Por expiracin del trmino por el cual se constituy,
3) Por cumplimiento de la condicin a la que se subordin su existencia;
4) Por consecucin del objeto para el cual se form, o por la imposibilidad sobreviniente de lograrlo;

154

5) Por prdida del capital social

6) Por declaracin en quiebra. La disolucin quedar sin efecto si se celebrare avenimiento o se
dispone la conversin.
7) Por su fusin en los trminos del artculo 82;
8) Por sancin firme de cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin de sus acciones. La
disolucin podr quedar sin efecto por resolucin de asamblea extraordinaria reunida dentro de los
sesenta (60) das, de acuerdo con el artculo 244, cuarto prrafo;
9) Por resolucin firme de retiro de la autorizacin para funcionar cuando leyes especiales la
impusieren en razn del objeto.
5) Sociedad Annima con participacin estatal mayoritaria.
Rgimen legal. Naturaleza jurdica.
El art. 308 dispone que quedan comprendidas en esta Seccin las SA que se constituyan cuando el Estado
nacional, los estados provinciales, los municipios, los organismos estatales legalmente autorizados al
efecto, o las SA sujetas a este rgimen sean propietarias en forma individual o conjunta de acciones que
representen por lo menos el 51% del capital social y que sean suficientes para prevalecer en las
asambleas ordinarias y extraordinarias.
Inclusin posterior.
El art. 309 dispone que quedarn tambin comprendidas en el rgimen de esta Seccin las SA en las que
se renan con posterioridad al contrato de constitucin los requisitos mencionados en el art. precedente,
siempre que una asamblea especialmente convocada al efecto as lo determine y que no mediare en la
misma oposicin expresa de algn accionista.
Rgimen legal.
Art 308 a 312 de la LSC (19550)
Incompatibilidades.
El art. 310 dispone que se aplican las prohibiciones e incompatibilidades establecidas en el art. 264,
excepto el inciso 4). (los funcionarios de la Adm. Pblica cuyo desempeo se relacione con el objeto de
la sociedad, hasta dos aos del cese de sus funciones)
Cuando se ejerza por la minora el derecho del art. 311 no podrn ser directores, sndicos o integrantes
del consejo de vigilancia por el capital privado los funcionarios de la administracin pblica.
Art. 264: Prohibiciones e incompatibilidades.
No pueden ser directores ni gerentes:
1) quienes no pueden ejercer el comercio;
2) los fallidos por quiebra culpable o fraudulenta hasta 10 aos despus de su rehabilitacin, los
fallidos por quiebra casual o los concursados hasta 5 aos despus de su rehabilitacin; los
directores y administradores de soc. cuya conducta se calificare de culpable o fraudulenta, hasta
10 aos despus de su rehabilitacin;
3) los condenados con accesoria de inhabilitacin de ejercer cargos pblicos; los condenados por
hurto, robo, defraudacin, cohecho, emisin de cheques sin fondos y delitos contra la fe pblica;
los condenados por delitos cometidos en la constitucin, funcionamiento y liquidacin de soc.. En
todos los casos hasta despus de 10 aos de cumplida la condena.
*El estatuto podr prever la designacin por la minora de uno o mas directores y uno o mas sindicos.
*Cuando las acciones del capital privado alcancen el 20% del capital social, tendrn representacin
proporcional en el directorio y elegirn por lo menos uno de los sndicos. En este caso, estos
representantes no podrn ser de la Adm Pblica.
* SI el contrato de constitucin expresa el propsito de mantener la prevalencia de los entes pblicos en
la sociedad, cualquier enajenacin de acciones que importa la prdida de la situacin mayoritaria,
deber ser autorizada por ley.
*Esta sociedad no puede ser declarada en quiebra.
Remuneracin.

155

El art. 311 dispone que lo dispuesto en el prrafo 2do y siguientes del art. 261 (montos mximos y
mnimos y aplicacin de porcentajes establecidos en el mismo) no se aplica a la remuneracin del
directorio y del consejo de vigilancia.
Modificaciones al rgimen.
El art. 312 dispone que las modificaciones al rgimen de la SA establecidas por esta Seccin dejarn de
aplicarse cuando se alteren las condiciones previstas en el art. 308 (ms del 51% del capital en manos del
Estado).
Importancia del tipo.
Es una alternativa a la participacin entre el Estado y los particulares, ms gil que la Soc. de Economa
Mixta, donde se reserva el manejo de la voluntad social en manos del Estado.
5) Sociedades del Estado. Ley 20705 (supletoriamente por la ley 19550)
Art 1: Son soc. del Estado aquellas que, con exclusin de toda participacin de capitales privados,
constituyan el Estado Nacional, los Estados provinciales, los municipios, los organismos estatales
legalmente autorizados al efecto o las soc. que se constituyan en orden a lo establecido por la presente
ley, para desarrollar actividades de carcter industrial y comercial o explotar servicios pblicos.
Rgimen legal. Naturaleza jurdica.
Se rige por el der pblico en su nacimiento y disolucin (el PE tiene la decisin de crearla) y se rige por
el der privado en su desarrollo y funcionamiento (dem SA)
Las soc. del Estado podrn ser unipersonales y se sometern, en su constitucin y funcionamiento, a las
normas que regulan las SA, en cuanto fueren compatibles con las disposiciones de la presente ley, no
siendo de aplicacin lo previsto en el art. 31 de la Ley 19.550 (participacin en otra soc.).
No podrn ser declaradas en quiebra. Slo mediante autorizacin legislativa podr el Poder Ejecutivo
resolver la liquidacin de una soc. del Estado.
No sern de aplicacin a las soc. del Estado las leyes de contabilidad, de obras pblicas y de
procedimientos administrativos.
Facltese al Poder Ejecutivo para transformar en soc. del Estado las SA con participacin estatal
mayoritaria, las SEM, las empresas del Estado y las constituidas por regmenes especiales que al presente
existen y los servicios cuya prestacin se encuentre a su cargo.
Prohibiciones.
En ningn caso las soc. del Estado podrn transformarse en SA con participacin estatal mayoritaria ni
admitir, bajo cualquier modalidad, la incorporacin a su capital de capitales privados.
Capital.
El capital de la soc. del Estado ser representado por certificados nominativos slo negociables entre las
entidades a que se refiere el art. 1.
Directorio.
Los directores de las soc. del Estado estarn sometidos al rgimen de incompatibilidades previsto por el
art. 310, 1ra parte (se aplican las prohibiciones e incompatibilidades establecidas en el art. 264, excepto
el inciso 4), de la Ley 19.550

UNIDAD XII
1) De la documentacin y de la contabilidad de las sociedades comerciales.

156

Obligacin de llevar contabilidad. Art 320 a 331 nccn

Constituye un deber impuesto por el Cd. de Comercio a todo comerciante (individuo o soc.) llevar libros
de contabilidad que exija la naturaleza y razn de las operaciones.
El objeto de la contabilidad es constituir un sistema integrado de informacin para conocer la marcha de
la empresa para el planeamiento de los negocios y, a la vez, para el control de la gestin realizada por la
administracin de la soc..
Libros de comercio.
Son registros que lleva el comerciante para anotar en forma ordenada todas las operaciones que realiza,
conforme a un sistema que permite extraer todas las informaciones necesarias y sujetndose a
disposiciones legales. La obligacin se justifica por:
inters del comerciante;
inters de quien contrata con l;
inters gral. del comercio y de la soc. (fiscalizacin del Estado).

a)
b)

c)

d)

Libros obligatorios.
Deben ser necesariamente llevados; no pueden ser suplidos por ningn otro medio. Estos son:
Libro diario: se asentarn da por da y segn el orden en que se efecten todas las operaciones que
haga el comerciante.
Libro inventario y balance: se abrir con la inscripcin exacta del dinero; bs. muebles y races;
crditos y otra especie de valor que forme el capital del comerciante al tiempo de empezar el giro
comercial.
aquellos que corresponden a una adecuada integracin de un sistema de contabilidad y que exige la
importancia y la naturaleza de las actividades a desarrollar.(auxiliares, pero el cdigo los somete a las
mismas formalidades que a los dems)
los que en forma esencial impone este cdigo u otras leyes. ( serian los libros societarios, de actas, de
registro de acciones etc.)

Existen ciertos comerciantes que por sus caractersticas no se les exigen libros obligatorios con todas las
formalidades, por ej vendedores ambulantes, que deben llevar sol una libreta donde se refleje su
situacin patrimonial.
Libros facultativos.
Estos libros quedan al arbitrio del comerciante de querer llevarlos o no. Son necesarios para
complementar un adecuado sistema de informacin. Ej.: libros mayores, libro de caja, etc..
Formalidades.
El art. 53 del Cd. de Comercio dispone que los libros estarn encuadernados y foliados; los presentar
cada comerciante al tribunal de comercio de su domicilio para que los individualice y ponga en ellos nota
datada y firmada del destino del libro; del nombre a quien pertenezca y nro. de hojas que contenga.
Todos estos conforman requisitos extrnsecos.

Los requisitos intrnsecos estn sealados en el art. 54 y consiste en una serie de prohibiciones
tendientes a alterar los asientos, efectuar intercalaciones, raspaduras, mutilaciones en las hojas, tachar
algn asiento, arrancar hojas, etc..
Deben ser llevados en idioma espaol

157

Asientos en orden cronolgico

Se prohbe tacar asientos
Se debe n evitar espacios en blanco, que permitan intercalaciones o adiciones.
Se prohbe mutilar alguna parte del libro, arrancar hojas, alterar la encuadernacin o foliacin
El art. 55 del Cd. de Comercio dispone que los libros mercantiles que carezcan de alguna de las
formalidades prescriptas en el art. 53, o tengan alguno de los defectos y vicios mencionados en el art.
54, no tienen valor alguno en juicio a favor del comerciante a quien pertenezcan.

Hay libros cuya obligatoriedad est impuesta or percptos especficos de ley:

Cuaderno manual
Registro de corredores
Diario de entradas y salidas
Libro de registro de acciones, etc.
Si el comerciante lleva libro de caja, no es necesario que asiente en el diario los pagos que hace o recibe
en efectivo. EL libro de caja ser parte integrante del Diario.
Normas sobre medios mecnicos y otros. Libros comprendidos. Autorizacin.
La ley 19550 trae una innovacin en esta materia pues permite que las sociedades comerciales utilicen
medios mecnicos u otros para al contabilizacin, en reemplazo o complemento de los libros a que se
refiere el art. 44 del cod. De comercio.
El art. 61 de la LSC dispone que podr prescindirse del cumplimiento de las
formalidades (extrnsecas) impuestas por el art. 53 del Cd. de Comercio para llevar los libros en la
medida que la autoridad de control o el RPCautoricen la sustitucin de los mismos por ordenadores,
medios mecnicos o magnticos u otros, salvo el de Inventarios y Balances.
Trmites y requisitos.
La peticin deber incluir una adecuada descripcin del sistema, con dictamen tcnico o antecedentes
de su utilizacin, lo que, una vez autorizada, deber transcribirse en el libro de Inventarios y Balances.
Los pedidos de autorizacin se considerarn automticamente aprobados dentro de los 30 das de
efectuados, si no mediare observacin previa o rechazo fundado.
Exigencias del sistema de contabilizacin.
El sistema de contabilizacin debe permitir la individualizacin de las operaciones, las correspondientes
cuentas deudoras y acreedoras y su posterior verificacin, con arreglo al art. 43 del Cd. de Comercio.
El libro Diario podr ser llevado con asientos globales que no comprendan perodos mayores de 1 mes.
Aplicacin.
El art. 62 de LSC dispone que las soc. debern hacer constar en sus balances de ejercicio la fecha en que
se cumple el plazo de duracin. En la medida aplicable segn el tipo, darn cumplimiento a lo dispuesto
en el art. 67, 1er prrafo.
Las SRL cuyo capital alcance el importe fijado por el art. 299 inciso 2) y las soc. por acciones debern
presentar los estados contables anuales regulados por los arts 63 a 65 y cumplir el art. 66.
Sin perjuicio de ello, las soc. controlantes de acuerdo al art. 33 inciso 1), debern presentar como
informacin complementaria, estados contables anuales consolidados, confeccionados, con arreglo a los
ppios. de contabilidad generalmente aceptados y a las normas que establezca la autoridad de contralor.

158

(esta parte tiene como el culo los nmeros del los artculos, porque son los del cdigo viejo)

a)
b)
c)
d)
a)
b)
c)

2) Los estados contables.

Constituyen el medio a travs del cual se suministra a 3ros ajenos al ente (y a los mismos socios)
informes sobre le patrimonio del ente y su evolucin.
La ley 19.550 se refiere a los EECC anuales, regulndolos en los arts. 61 a 73 y stos son:
balance gral.;
estado de resultados; ( o cuenta de ganancia o perdida)
estado de evolucin del patrimonio neto;
estado de origen y aplicacin de fondos.
Estos EECC deben complementarse con:
notas complementarias (criterios de valuacin);
cuadros anexos (bs. de uso);
memoria del directorio (en caso de SA).
Disposiciones destacables:
Ajuste a moneda constante.
Plazo de duracin
Normas sobre estados contables por otros rganos estatales de fiscalizacin. Ej. Comisin naciona de
valores, superintendencia de seguros de la nacin.
Sociedades obligadas.
Todos los comerciantes, sin distincin, estn obligados a presentar anualmente su declaracin y
liquidacin de ganancias. Respecto a los comerciantes por menor, el Cd. De Comercio los exime de
hacer el balance anual, permitindoles que hagan un balance cada 3 aos.
Las SRL cuyo capital alcance el importe fijo por el art. 299 inc 2 y las sociedades por acciones, debern
presentar los estados contables anuales regulados por los art. 63 a 65 y cumplir el art. 66
Art.63: balance general
Art 64: estados de resultados
Art. 65: notas complementarias.
Art.66 memoria
A las sociedades controlantes se les impone publicar como informacin complementaria los estados
contables consolidados, adems de los procedentemente citados.

Principios generales.
Claridad: balance claro para conocer fcil y rpidamente la situacin del comerciante.
Veracidad y exactitud: no falsear ni ocultar ninguna de las circunstancias referentes a la situacin
patrimonial de la empresa y expresar con la mayor aproximacin posible los valores que integran el
activo y el pasivo.
Uniformidad de los criterios de valuacin: para poder estudiar comparativamente distintos ejercicios y
para poder establecer el proceso de evolucin de la empresa.
Funciones e importancia.
Los EECC y en especial el balance asumen gran importancia, lo que se pone de relieve a travs de las
circunstancias siguientes:
La partida que indica el capital social debe quedar sin modificar en el pasivo, mientras dicho capital no
sea legalmente reducido o aumentado.

159

 El balance de la SA debe indicar el monto de la reserva legal y eventualmente de las estatutarias y

facultativas.
El balance sirve de base para la distribucin de los dividendos a los accionistas. No hay utilidad
distribuible que no resulte de un balance regularmente aprobado.
Importa a :
1) Losadministradores, porque refleja la verdadera situacin patrimonial de la misma.
2) Los bancos y dems entidades financieras para determinar la solvencia y liquidez.
3) Los socios, porque el balance determina las ganancias liquidas y realizadas.
4) Los estados como iformacion tributaria y estadstica.

1)
2)
3)
4)
5)
6)

Asimismo, los EECC, en especial el balance, cumplen las siguientes funciones:

hacer conocer a todos los interesados la situacin econmica y financiera de la soc.;
contribuye a defender la integridad del capital social;
demuestra si existen utilidades y, por consiguiente, hace posible su distribucin a los socios;
permite apreciar la actuacin de los administradores;
permite determinar la retencin de una parte del beneficio neto destinado a la reserva legal;
la previsin de gastos futuros, probables e inciertos, o sea, la cuestin de las previsiones.

Balance general.
Concepto. Es un estado de contabilidad que resume, en un momento dado, los saldos de las diversas
cuentas de la empresa, determinados con el auxilio del inventario. Debe representar la situacin
financiera de la empresa.
El inventario es la descripcin de cada uno de los bs. que integra el patrimonio social, con su
correspondiente valuacin. El inventario es una operacin previa indispensable para la compilacin del
balance, en cuyo activo se resumen los resultados que arroje tal inventario.
El balance se haya vinculado al inventario, que es un presupuesto y a la cuenta ganancia y perdida que es
resultado.
Clases de balances.
Balance del ejercicio.
Al cierre de cada ejercicio, el administrador debe formar el balance gral.. La ley lo impone como una de
las obligaciones ms importantes a cargo de ste rgano. Seala la situacin econmica y financiera a un
da determinado de una soc..
Balance de disolucin.
Los liquidadores estn obligados a confeccionar dentro de los 30 das de asumido el cargo un inventario y
balance de patrimonio social, que pondr a disposicin de los socios. Estos podrn por mayora, extender
el plazo hasta 120 das.
Balance de liquidacin.
Extinguido el pasivo social, los liquidadores confeccionarn el balance final y el proyecto de distribucin:
reembolsarn las partes de capital y, salvo disposicin en contrario del contrato, el excedente se
distribuir en proporcin a la participacin de cada socio en las ganancias.
Balance de transformacin.

160

Se debe confeccionar un balance especial cerrado a una fecha que no exceda de 1 mes a la del acuerdo
de transformacin y puesto a disposicin de los socios en la sede social con no menos de 15 das de
anticipacin a dicho acuerdo.
Balance de fusin.
Los balances especiales de fusin de cada soc., preparados por sus administradores, con informes de los
sndicos en su caso, cerrados en una misma fecha que no ser anterior a 3 meses a la firma del
compromiso, y confeccionados sobre bases homognicas y criterios de valuacin idnticos.
Balance de escisin.
El balance especial de escisin no ser anterior a 3 meses de la resolucin social respectiva, y ser
confeccionado como un estado de situacin patrimonial.

a)
b)
c)
d)
e)

Importancia.
El balance gral. interesa a:
Los administradores de la soc., pues constituyen la ms clara orientacin sobre la verdadera situacin
patrimonial de la misma y las medidas a adoptar.
Los bancos y dems entidades financieras, pues el balance permite conocer la situacin de solvencia y
liquidez en que se encuentra la soc. al solicitar un crdito.
Los comerciantes en gral., quienes necesitan conocer el estado econmico y financiero de la soc., a
fin de abrirles crdito.
Los socios, ya que determinar la ganancia realizada y lquida a repartir entre los mismos.
El estado, como medio para determinar las bases impositivas y, por otro, como referente de datos
estadsticos para el estudio de los problemas econmicos nacionales.
El balance debe sujetarse a:
-El capital solo se podr aumentar o disminuir legalmente (principios de la conservacin integral de
capital)
-Debe indicar el monto de reservas legales, estatutarias, facultativas (SRL; SA)
- sirve de bases para la distribucin de los dividendos a los socios.
Demuestra si existen excedentes.

Naturaleza jurdica.
El balance aprobado interesa a los socios y a los acreedores de la soc. pero es distinta la posicin de unos
y otros frente a este documento:
a)
los socios son quienes votan su aprobacin y tienen a su alcance los recursos legales y estatutarios
para impugnarlos. Por eso, el balance no constituye una rendicin de cuentas por parte de los
administradores hacia los socios sino un documento por el que los administradores exponen cual es la
situacin patrimonial de la soc.. Los socios se limitan a tomar conocimiento y expedirse sobre el mismo;
b)
en cuanto a 3ros, prueban contra los comerciantes a quienes pertenezcan aunque no estuvieran en
forma, sin admitirse prueba en contrario.
Bases para su confeccin.
1)
El balance es unitario en el sentido de que ha de comprender el patrimonio entero de la soc. Si la
soc. tiene sucursales, los activos habrn de volcarse en el balance gral..
2)
La continuidad del balance considerada en dos sentidos: uno formal, que consiste en el hecho de que
todo ejercicio financiero est ligado al ejercicio precedente y por eso debe enlazarse; otro material, que
consiste en mantener la fijeza de los ndices de valoracin en cuya virtud cada uno de los elementos son
valorados con los mismos mtodos usados para el ejercicio precedente.

161

3)
4)
5)
6)

7)
8)

La periodicidad consiste en que ha de cerrarse al finalizar el perodo administrativo establecido en el

acto constitutivo.
La homogeneidad, pues solo figuran elementos mensurables en dinero.
Debe ser claro, a fin de facilitar su rpido examen, de modo que de l se obtenga una visin
inmediata del estado patrimonial de la soc..
Veracidad, aproximacin a la realidad, debe omitirse toda consideracin incorrecta o datos
inexistentes que conduzcan a una informacin falsa o a formarse una opinin errnea sobre el estado
patrimonial de la soc..
Deben elaborarse en moneda homognea.
Inariabilidad: toda variacin debe hacerse consta expresa y claramente.

El estado de resultados.
El Estado de Resultados suministra informacin de las causas que generaron el resultado atribuible al
perodo.
Debe acompaarse el balance del Estado de Resultado, el cual debe complementarse con el estado de
evolucin de patrimonio neto. En l se incluirn las causas de los cambios producidos durante el ejercicio
en cada una de los rubros que integran el PN.
El estado de resultados deber presentarse de modo que muestre por separado la ganancia o prdida
proveniente de las operaciones ordinarias y extraordinarias de la sociedad.

ARTICULO 63. En el balance general deber suministrarse la informacin que a continuacin se

requiere:
1) En el activo:
a) El dinero en efectivo en caja y Bancos, otros valores caracterizados por similares principios de
liquidez, certeza y efectividad, y la moneda extranjera;
b) Los crditos provenientes de las actividades sociales. Por separado se indicarn los crditos con
sociedades controlantes, controladas o vinculadas, los que sean litigiosos y cualquier otro crdito.
Cuando corresponda se deducirn las previsiones por crditos de dudoso cobro y por descuentos y
bonificaciones;
c) Los bienes de cambio, agrupados de acuerdo con las actividades de la sociedad, se indicarn
separadamente las existencias de materias primas, productos en proceso de elaboracin y terminados,
mercaderas de reventa y los rubros requeridos por la naturaleza de la actividad social;
d) Las inversiones en ttulo de la deuda pblica, en acciones y en debentures, con distincin de los que
sean cotizados en bolsa, las efectuadas en sociedades controlantes, controladas o vinculadas, otras
participaciones y cualquier otra inversin ajena a la explotacin de la sociedad.
Cuando corresponda se deducir la previsin para quebrantos o desvalorizaciones;
e) Los bienes de uso, con indicacin de sus amortizaciones acumuladas;
f) Los bienes inmateriales, por su costo con indicacin de sus amortizaciones acumuladas;
g) Los gastos y cargas que se devenguen en futuros ejercicios o se afecten a stos, deduciendo en este
ltimo caso las amortizaciones acumuladas que correspondan;
h) Todo otro rubro que por su naturaleza corresponda ser incluido como activo.
2) En el pasivo:

162

I. a) Las deudas indicndose separadamente las comerciales, las bancarias, las financieras, las existentes
con sociedades controlantes, controladas o vinculadas, los debentures omitidos por la sociedad; por la
sociedad, los dividendos a pagar y las deudas a organismos de previsin social y de recaudacin fiscal.
Asimismo se mostrarn otros pasivos devengados que corresponda calcular;
b) Las previsiones por eventualidades que se consideren susceptibles de concretarse en obligaciones de
la sociedad;
c) Todo otro rubro que por su naturaleza represente un pasivo hacia terceros;
d) Las rentas percibidas por adelantado y los ingresos cuya realizacin corresponda a futuros ejercicios;
II a) El capital social, con distincin en su caso, de las acciones ordinarias y de otras clases y los
supuestos del artculo 220;
b) Las reservas legales contractuales o estatutarias, voluntarias y las provenientes de revaluaciones y de
primas de emisin;
c) Las utilidades de ejercicios anteriores y en su caso, para deducir, las prdidas;
d) Todo otro rubro que por su naturaleza corresponda ser incluido en las cuentas de capital pasivas y
resultados;
3) Los bienes en depsito, los avales y garantas, documentos descontados y toda otra cuenta de orden;
4) De la presentacin en general:
a) La informacin deber agruparse de modo que sea posible distinguir y totalizar el activo corriente del
activo no corriente, y el pasivo corriente del pasivo no corriente. Se entiende por corriente todo activo o
pasivo cuyo vencimiento o realizacin, se producir dentro de los doce (12) meses a partir de la fecha
del balance general, salvo que las circunstancias aconsejen otra base para tal distincin;
b) Los derechos y obligaciones debern mostrarse indicndose si son documentados, con garanta real u
otras;
c) El activo y el pasivo en moneda extranjera, debern mostrarse por separado en los rubros que
correspondan;
d) No podrn compensarse las distintas partidas entre s.

El art. 64 de la LSC dispone que el estado de resultados del ejercicio deber exponer:
1) a) El producido de las ventas o servicios, agrupado por tipo de actividad. De cada total se deducir el
costo de las mercaderas o productos vendidos o servicios prestados, con el fin de determinar el
resultado;
b) Los gastos ordinarios de administracin, de comercializacin, de financiacin y otro que
corresponda
cargar al ejercicio, debiendo hacerse constar, especialmente los montos de:
retribuciones de administradores, directores y sndicos;
otros honorarios y retribuciones por servicios;
sueldos y jornales y las contribuciones sociales respectivas;
gastos de estudios e investigaciones;
regalas y honorarios por servicios tcnicos y otros conceptos similares;
los gastos por publicidad y propaganda;
los impuestos, tasas y contribuciones, mostrndose por separado los intereses, multas y recargos;
los intereses pagados o devengados indicndose por separado los provenientes por deudas con
proveedores, bancos o instituciones financieras, soc. controladas, controlantes o vinculadas y otros;
las amortizaciones y previsiones.

163

Cuando no se haga constar algunos de estos rubros, parcial o totalmente, por formar parte de los costos
de bs. de cambio, bs. de uso u otros rubros del activo, deber exponerse como informacin del directorio
o de los administradores en la memoria;
c) Las ganancias y gastos extraordinarios del ejercicio;
d) Los ajustes por ganancias y gastos de ejercicios anteriores.
El estado de resultados deber presentarse de modo que muestre por separado la ganancia o prdida
proveniente de las operaciones ordinarias y extraordinarias de la soc., determinndose la ganancia o
prdida neta del ejercicio a la que se adicionar o deducir las derivadas de ejercicios anteriores.
No podrn compensarse las distintas partidas entre s.
II. El estado de resultados deber complementarse con el estado de evolucin del patrimonio neto. En el
se incluirn las causas de los cambios producidos durante el ejercicio en cada uno de los rubros
integrantes del patrimonio neto
Estado de evolucin del patrimonio neto.
En l se incluirn las causas de los cambios producidos durante el ejercicio en cada uno de los rubros
integrantes del patrimonio neto. Es un complemento del estado de resultados.

a)
b)
c)
d)
e)
f)

g)
h)
i)
j)
k)

Notas complementarias.
El art. 65 de la LSC dispone que para el caso que la correspondiente informacin no estuviera contenida
en los estados contables de los arts. 63 y 64 o en sus notas, debern acompaarse notas y cuadros, que
se considerarn parte de aqullos. La siguiente enumeracin es enunciativa.
Notas referentes a:
bs. de disponibilidad restringida explicndose brevemente la restriccin existente;
activos gravados con hipoteca, prenda u otro derecho real, con referencia a las obligaciones que
garantizan;
criterio utilizado en la evaluacin de los bs. de cambio, con indicacin del mtodo de determinacin
del costo u otro valor aplicado;
procedimientos adoptados en el caso de revaluacin o devaluacin de activos debindose indicar
adems, en caso de existir, el efecto consiguiente sobre los resultados del ejercicio;
cambios en los procedimientos contables o de confeccin de los estados contables aplicados con
respecto al ejercicio anterior, explicndose la modificacin y su efecto sobre los resultados del ejercicio;
acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha del cierre del ejercicio de la memoria de los
administradores, que pudieran modificar significativamente la situacin financiera de la soc. a la fecha
del balance gral. y los resultados del ejercicio cerrado en esa fecha, con indicacin del efecto que han
tenido sobre la situacin y resultados mencionados;
resultado de operaciones con soc. controlantes, controladas o vinculadas, separadamente por soc.;
restricciones contractuales para la distribucin de ganancias;
monto de avales y garantas a favor de 3ros, documentos descontados y otras contingencias,
acompaadas de una breve explicacin cuando ello sea necesario;
contratos celebrados con los directores que requieren aprobacin, conforme al art. 271, y sus
montos;
el monto no integrado del capital social, distinguiendo en su caso, los correspondientes a las acciones
ordinarias y de otras clases y los supuestos del art. 220.

Cuadros anexos.

164

a)

b)
c)

d)

e)

f)

De bs. de uso, detallando para cada cuenta ppal. los saldos al comienzo, los aumentos y las
disminuciones, y los saldos al cierre del ejercicio.
Igual tratamiento corresponder a las amortizaciones y depreciaciones, indicndose las diversas alcuotas
utilizadas para cada clase de bs.. Se informar por nota al pie del anexo el destino contable de los
aumentos y disminuciones de las amortizaciones y depreciaciones registradas.
De bs. inmateriales y sus correspondientes amortizaciones con similar contenido al requerido en el
inciso anterior.
De inversiones en ttulos valores y participaciones en otras soc., detallando: denominacin de la soc.
emisora o en la que se participa y caractersticas del ttulo valor o participacin, sus valores nominales,
de costo de libros y de cotizacin, actividad ppal. y capital de la soc. emisora o en la que participa.
Cuando el aporte o participacin fuere del 50% o ms del capital de la soc. o de la que se participa, se
debern acompaar los estados contables de sta que se exigen en este Ttulo. Si el aporte o
participacin fuere mayor del 5% y menor del 50% citado, se informar sobre el resultado del ejercicio y
el patrimonio neto segn el ltimo balance gral. de la soc. en que se invierte o participa.
Si se tratara de otras inversiones, se detallar su contenido y caractersticas, indicndose, segn
corresponda, valores nominales de costo, de libros, de cotizacin y de valuacin fiscal.
De previsiones y reservas, detallndose para cada una de ellas saldo al comienzo, los aumentos y
disminuciones y el saldo al cierre del ejercicio. Se informar por nota al pie el destino contable de los
aumentos y las disminuciones, y la razn de estas ltimas.
El costo de las mercaderas o productos vendidos, detallando las existencias de bs. de cambio al
comienzo del ejercicio, analizado por grandes rubros y la existencia de bs. de cambio al cierre. Si se
tratara de servicios vendidos, se aportarn datos similares, a los requeridos para la alternativa anterior
que permitan informar sobre el costo de prestacin de dichos servicios.
El activo y pasivo en moneda extranjera detallando: las cuentas del balance, el monto y la clase de
moneda extranjera, el cambio vigente o el contratado a la fecha de cierre, el monto resultante en
moneda argentina, el importe contabilizado y la diferencia si existiera, con indicacin del respectivo
tratamiento contable.
Aprobacin e impugnacin. Rectificacin.
El art. 69 de LSC dispone que el derecho a la aprobacin e impugnacin de los EECC y a la adopcin de
resoluciones de cualquier orden a su respecto, es irrenunciable y cualquier convencin en contrario es
nula.
El art. 72: La aprobacin de los estados contables no implica la de la gestin de los directores,
administradores, gerentes, miembros del consejo de vigilancia o sndicos, hayan o no votado en la
respectiva decisin, ni importa la liberacin de responsabilidades.
Corresponde a la asamblea ordinaria.
3) Reservas. Concepto. Clases.
Las reservas son aquellas ganancias retenidas en el ente por explcita voluntad social, por disposiciones
legales, estatutarias u otras.
Las ganancias no siempre pueden ser repartidas ntegramente. Unas veces la ley, otras el estatuto y otras
resoluciones de la asamblea gral. de accionistas, no admiten que las ganancias pasen en su totalidad a
los socios, y obligan a retener de las mismas una cierta parte que queda reservada en poder de la soc.
como medida sana que acrecienta su patrimonio y refuerza as la estabilidad y potencia econmica de la
misma. En el 1er caso se habla de reserva legal; en el 2do de reserva estatutaria; y en el 3ro de
reserva facultativa. E incluso se habla de otra ms, llamada reserva oculta, que consiste en un
supervit sobre el capital, es decir, en un aumento patrimonial que excede de la reserva legal,
estatutaria y facultativa. Todas las reservas proponen el aumento del patrimonio.
Naturaleza jurdica.

165

Los economistas definen los fondos de reserva como una previsin destinada a un empleo futuro, pero los
juristas consideran las reservas como un determinado conjunto de valores numerarios excluidos de la
distribucin a los accionistas con el fin de reforzar la consistencia patrimonial de la sociedad.
Constitucin y mantenimiento de la reserva legal.
El art. 70 de LSC dispone que las SRL y las soc. por acciones, deben efectuar una reserva no menor del 5%
de las ganancias realizadas y lquidas que arroje el estado de resultados del ejercicio, hasta alcanzar el
20% del capital social. Cuando esta reserva quede disminuida por cualquier razn, no pueden distribuirse
ganancias hasta su reintegro. (primera parte)
La ley no admite que se retenga el 5% de ganancias de cada ejercicio hasta recompensar la reserva legal
que disminuye, sino que en el 1er ejercicio que exista ganancia se procura la total reposicin y con el
resto se absorbe la utilidad arrojada en el ejercicio.
Otras reservas.
El art. 70 de LSC en su 2da parte dispone que en cualquier tipo de soc. podrn constituirse otras reservas
que las legales, siempre que las mismas sean razonables y respondan a una prudente administracin. En
las soc. por acciones la decisin para la constitucin de estas reservas se adoptar conforme al art. 244,
ltima parte, (las resoluciones se adoptarn por el voto favorable de la mayora de acciones con derecho
a voto, sin aplicarse la pluralidad de voto) cuando su monto exceda del capital y de las reservas legales:
en las SRL, requiere la mayora necesaria para la modificacin del contrato.
En los dems supuestos, la adopcin de reservas facultativas es de competencia de la asamblea
ordinaria. La ley pretende que los accionistas no se vean privados constantemente de su derecho al
dividendo, por ello el art. 70 exige cierta razonabilidad.
El problema de las reservas ocultas.
La ley no se refiere expresamente a este tipo de reservas; pero no se puede negar su existencia.
Se habla de la existencia de reservas ocultas cuando las cifras del activo se fijan en el balance por
debajo de su valor real o bien cuando tales bs. experimentan un mayor valor.
El mismo resultado se producir cuando en el pasivo se valoren excesivamente las deudas y cargas de la
sociedad. Tanto en un caso como en otro, habr una reserva que por no aparecer expresamente en el
balance, se llama reserva oculta o tcita.
Desde el punto de vista econmico la funcin de las reservas ocultas es la misma que la de las reservas
declaradas en el balance: apartar de la distribucin bs. del activo. Pero desde el punto de vista jurdico
su rgimen es distinto, dado que las reservas ocultas no estn sometidas a ninguna norma, sino que
responden al criterio personal de los administradores de no repartir la totalidad de las ganancias,
aumentando la solidez econmica de la empresa.
Implica un problema: el patrimonio no es valuado correctamente, por ende el valor de los dividendos a
cobrar por los accionistas ser menor en comparacin con el real.
Amortizaciones.
Es una disminucin del valor del activo, con el fin de crear una reserva que se utilizar para reponer el
bien amortizado. Es la prdida del valor de un bien producida por:
# desgaste por el uso,
# deterioro en funcin del tiempo.
Para el clculo debe considerarse:
a) criterio de medicin empleado,
b) valor de desecho,
c) vida til esperada.
Previsiones.
Son estimaciones, incluidas en el pasivo, para afrontar obligaciones eventuales que pueden convertirse
en ciertas y exigibles. Adems deben poseer un alto grado de probabilidad de ocurrencia, ser estimables
en dinero y ser su hecho generador anterior a la fecha de cierre de los EECC. Las previsiones incluyen:
el monto probable de la obligacin contingente,
posibilidad de concrecin.
4) Memoria del Directorio. Concepto y contenido.

166

Despus del cierre de cada ejercicio, en las SA deber presentarse a consideracin de la asamblea
ordinaria, la informacin siguiente:
a) balance gral.;
b) estado de resultados;
c) notas complementarias;
d) cuadros anexos;
e) memoria de los directores (no forma parte de los EECC, pero constituye una informacin
complementaria que la ley declara obligatoria).
El art. 66 de LSC dispone que los administradores debern informar en la sobre el estado de la soc. en las
distintas actividades en que se haya operado y su juicio sobre la proyeccin de las operaciones y otros
aspectos que se consideren necesarios para ilustrar sobre la situacin presente y futura de la soc.. Del
informe debe resultar:
1) las razones de variaciones significativas operadas en las partidas del activo y pasivo;
2) una adecuada explicacin sobre los gastos y ganancias extraordinarias y su origen y de los ajustes
por ganancias y gastos de ejercicios anteriores, cuando fueren significativos;
3) las razones por las cuales se propone la constitucin de reservas, explicadas clara y
circunstanciadamente;
4) las causas, detalladamente expuestas, por las que se propone el pago de dividendos o la
distribucin de ganancias en otra forma que en efectivo;
5) estimacin u orientacin sobre perspectivas de las futuras operaciones;
6) las relaciones con las soc. controlantes, controladas o vinculadas y las variaciones operadas en las
respectivas participaciones y en los crditos y deudas;
7) los rubros y montos no mostrados en el estado de resultados,/ art. 64 I b)/ por formar parte los
mismos parcial o totalmente, de los costos de bs. del activo.
5) El informe del sndico. Concepto y contenido.
El sndico en el ejercicio de sus funciones debe redactar y presentar informes de la ms variada
naturaleza, a saber:
a) debe presentar a la asamblea que trate con la memoria y balance, un informe escrito y fundado
sobre la situacin econmica y financiera de la soc., dictaminando sobre l memoria, inventario,
balance y estado de resultados; (art 294 inc 5 )
b) debe administrar a los socios que representen no menos del 2% del capital, en cualquier momento
que stos lo requieran, informacin sobre materias de su competencia;
c) debe investigar denuncias escritas que le formulen los accionistas que representen no menos del
2% del capital, impone adems la obligacin de informar verbalmente a la asamblea y expresar
las consideraciones que correspondan;
d) debe informar a la autoridad de control cualquier circunstancia que coloque a la soc. dentro de
las enumeradas en el art. 299;
e) en caso de proponerse la reduccin voluntaria del capital de las SA, debern presentarse a la
asamblea extraordinaria que ha de tratar este asunto, un informe fundado del sndico con su
opinin al respecto.
6) La auditoria contable externa. Concepto. (no esta en el programa, pero esta bueno saberlo)
Consiste en el examen de los EECC hecho por un contador pblico independiente, aplicando las normas
de auditoria, con el propsito de emitir una opinin o en su caso, abstenerse de hacerlo, sobre la
razonabilidad de esa informacin de acuerdo con las normas contables.
Cuando se prescinde de sindicatura, ser reemplazada por una auditoria anual que es contratada por el
consejo de vigilancia y su informe sobre los EECC se someter a la asamblea, sin perjuicio de las medidas
que pueda tomar el consejo. Es designado por el directorio
El auditor debe obtener elementos de juicio vlidos y suficientes que permitan respaldar las
observaciones formuladas en sus informes. Los informes deben ser escritos. Pueden ser orales con
notificacin posterior por escrito y realizarse teniendo en cuenta las disposiciones reglamentarias y
profesionales.
Objetivos.
Emitir un dictamen sobre los EECC para satisfacer las necesidades de los usuarios y entes que lo
emiten.

167

 Se logra un grado de confiabilidad de la informacin contable, para que la comunidad los utilice como
base para orientar adecuadamente sus decisiones.
Determinar la confiabilidad y representatividad de los EECC, y si su confeccin ha seguido las reglas
necesarias.
Informes:
Presentar a la asamblea ordinaria un informe sobre la situacin patrimonial y financiera de la
sociedad y tambin un dictamen sobre la memoria, inventario y balance y estado se resultados.
Informar sobre las materias que son de su competencia a los accionistas que lo soliciten y
representen no menos del 2% del capital social
Ante las denuncias de los accionistas debe realizar un informe verbal a la asamblea y expresar sus
consideraciones y proposiciones.
Informar a la autoridad de contralor cualquier circunstancia que coloque a la sociedad dentro del
art. 299
Naturalmente su tarea es de control la ley puede admitirle ciertas excepciones.
7) Exhibicin de los EECC y dems documentos.
Los EECC, cuadros anexos y memoria del directorio deben ser tratados por la asamblea ordinaria cuya
convocatoria debe efectuarse dentro de los 4 meses de cerrado el respectivo ejercicio. Dado que en las
SA los accionistas carecen de la posibilidad de examinar los libros y comprobantes en forma directa, el
directorio debe poner a disposicin de los accionistas en la sede social con no menos de 15 das de
anticipacin a la celebracin de la asamblea ordinaria, copia de la siguiente documentacin:
a) balance gral.;
b) estado de resultados;
c) estado de evolucin del patrimonio neto;
d) las notas, informes complementarios y cuadros anexos;
e) la memoria del directorio y el informe de los sndicos.
De no cumplirse con este requisito, cualquier accionista puede impugnar la convocatoria y la celebracin
de la asamblea.
Responsabilidad de los administradores y sndicos.
El art. 72 de LSC dispone que la aprobacin de los EECC no implica la de la gestin de los directores,
administradores, gerentes, miembros del consejo de vigilancia o sndicos, hayan o no votado en la
respectiva decisin, ni importa la liberacin de responsabilidades.
Son responsables por la exactitud de las partidas del balance. La aprobacin no transfiere la
responsabilidad a la asamblea que solo se limita a tomar conocimiento y a expedirse sobre el mismo tal
como es presentado.
Exhibicin de los estados contables y dems documentos.
Todo comerciante est obligado a exhibir sus libros, en los casos determinados por la ley, y esta
exhibicin difiere, segn esos casos, en el modo y en la amplitud con que se efecta.
Por el modo: ella puede ser ordenada a instancia parte y oficio, y puede ser efectuada a la parte
contraria o al juez.
Por la amplitud:
Exhibicin parcial: Consiste en permitir a la parte interesada (en juicio y con el contralor judicial) el
conocimiento de los asientos o partidas relativas a una operacin o negocio determinado, respecto del
cual existe controversia.
Puede ordenarse tanto a instancia parte como de oficio. EL examen de libros deber tener relacin con
los asientos del negocio comprometido. La exhibicin parcial es un medio de prueba que solo ha de
producirse en juicio, pero como comprobacin de hechos fuera de juicio. El examen de los libros debe
hacerlo el juez, ya sea personalmente, ya por medio de sus auxiliares, pues solo el magistrado tiene
facultades para apreciar las condiciones legales en que ha sido llevada la contabilidad.
Exhibicin general: Tambin llamada comunicacin, consiste en poner a disposicin de la parte
interesada la totalidad de los libros de comerciante. Tiene carcter de una medida excepcional (no es
comn que alguien exija la totalidad de los libros).

168

La comunicacin no se limita solo al examen de ciertos asientos, sino que se extiende al de toda la
contabilidad, incluida la correspondencia, porque en substancia tiende a verificar la marcha general del
establecimiento.
Ambas formas reposan sobre un fundamento comn: la comunidad de los asientos (Asientos comunes).
Esta comunidad hace que cada uno de los intervinientes tenga el derecho de exigir que el otro exhiba
esos asientos para facilitarle la prueba.
8) Dividendos. Concepto.
Son las partes de las utilidades netas obtenidas durante el ejercicio, que la asamblea decide distribuir a
los accionistas en proporcin a la cantidad de acciones que posea cada uno.
Requisitos para su distribucin.
El art. 68 de LSC dispone que los dividendos no pueden ser aprobados ni distribuidos a los socios, sino
por ganancias realizadas y lquidas resultantes de un balance confeccionado de acuerdo con la ley y el
estatuto y aprobado por el rgano social competente, salvo en el caso previsto en el art. 224, 2do
prrafo.
Las ganancias distribuidas en violacin a esta regla son repetibles, con excepcin del supuesto previsto
en el art. 225.
NOTA:
Art. 224, 2do prrafo: est prohibido distribuir intereses o dividendos anticipados o provisionales o
resultantes de balances especiales, excepto en las soc. comprendidas en el art. 299.
Dividendos percibidos de buena fe.
El art. 225 de LSC dispone que no son repetibles los dividendos percibidos de buena fe.
La buena fe consistir en la ignorancia de que en realidad las utilidades no se haban producido.
9) Otros libros sociales.
Libros de actas de los rganos colegiados.
El art. 73 de LSC dispone que deber labrarse en libro especial, con las formalidades de los libros de
comercio, acta de las deliberaciones de los rganos colegiados.
Las actas del directorio sern firmadas por los asistentes. Las actas de las asambleas de las soc. por
acciones sern confeccionadas y firmadas dentro de los 5 das, por el presidente y los socios designados
al efecto.
Libro de registro de acciones.
El art. 213 de LSC dispone que se llevar un libro de registro de acciones con las formalidades de los
libros de comercio, de libre consulta por los accionistas, en el que se asentar:
1)
clases de acciones, derechos y obligaciones que comporten;
2)
estado de integracin, con indicacin del nombre del suscriptor;
3)
si son al portador, los nros.; si son nominativas, las sucesivas transferencias con detalle de
fechas e individualizacin de los adquirentes;
4)
los derechos reales que gravan las acciones nominativas;
5)
la conversin de los ttulos, con los datos que correspondan a los nuevos;
6)
cualquier otra mencin que derive de la situacin jurdica de las acciones y de sus
modificaciones.
Libro de registro de acciones escriturales.
El art. 208 ltima parte establece que el estatuto puede autorizar que todas las acciones o algunas de
sus clases no se representen en ttulos. En tal caso deben inscribirse en cuentas llevadas a nombre de sus
titulares por la soc. emisora en un registro de acciones escriturales al que se aplica el art. 213 en lo
pertinente o por bancos comerciales o de inversin o cajas de valores autorizados.
La calidad de accionista se presume por las constancias de las cuentas abiertas en el registro de acciones
escriturales. En todos los casos la soc. es responsable ante los accionistas por los errores o

169

irregularidades de las cuentas, sin perjuicio de la responsabilidad del banco o caja de valores ante la
soc., en su caso.
La soc., la entidad bancaria o la caja de valores deben otorgar al accionista comprobante de la apertura
de su cuenta y de todo movimiento que inscriban en ella. Todo accionista tiene adems, derecho a que
todo se le entregue, en todo tiempo, constancia del saldo de su cuenta, a su costa.
Libro de asistencia a las asambleas.
El art. 238 3er prrafo dispone que los accionistas o sus representantes que concurran a la asamblea
firmarn el libro de asistencia en el que se dejar constancia de sus domicilios, DNI y nro. de votos que
les corresponda.
10) Resoluciones tcnicas de aplicacin.
Normas de:
Valuacin:
a) Valuacin de EECC (RT 10).
b) Valuacin de inversiones en soc. controladas y vinculadas (RT 5).
Exposicin:
a) Normas grales. (RT 8).
b) Normas particulares (RT 9 para comercios, industrias o servicios, excepto seguros y
entidades financieras; RT 11 para entes sin fines de lucro).
Normas de auditoria (RT 7).
RT 6: Estados contables en moneda homognea.
RT 14: Informacin contable en negocios conjuntos (UTE)
RT 15: Normas de actuacin del sndico societario
RT 17 y 18: Normas generales y particulares de exposicin contable
RT 21: Consolidacin de Estados Contables
RT 22: Normas contables para la Actividad agropecuaria
RT 24: Normas de exposicin para entes corporativos.
RT 26: Adopcin de normas internacionales (NIIF) de entidades con el control de la CNV y para Pymes.

UNIDAD XIII
1) Transformacin de sociedades comerciales.
Concepto.
El art. 74 dispone que hay transformacin cuando una soc. adopta otro de los tipos previstos. No se
disuelve la soc. ni se alteran sus derechos y obligaciones.
Es decir, es la operacin jurdica por la cual una soc. comercial abandona su tipo primitivo para adoptar
cualquiera de los tipos previstos por la ley.
LA transformacin es un cambio estructural que bien puede estar motivado en nuevas necesidades
organizativas de la empresa, como por imperativo de ciertas circunstancias legales. Cambia solo el tipo
societario pero no la personalidad. La sociedad sigue siendo la misma bajo otro tipo. Es una operacin
jurdica.
Transformacin libre y prohibida: en determinados supuestos, el objeto de la sociedad impide su
transformacin en otro tipo en virtud de leyes especficas. Es el caso de las entidades financieras (ley
18061), sociedad gerente de fondos de inversin, sociedades de ahorro y prstamo para la vivienda, etc.
Si la ley no lo prohbe la transformacin es libre y amplia.
A pesar del principio de libertad, la doctrina opina que no es posible transformar una sociedad en
participacin en otro tipo social y a la inversa, porque la sociedad en participacin carece de
personalidad.
La transformacin, puede aparejar algunos problemas, en primer lugar a los socios, quienes pueden ver
agravada su personalidad, o alterada su participacin en los rganos de la sociedad. En segundo lugar, a
los acreedores tambin por el cambio de responsabilidad, y por el posible cambio que puede darse en el
rgimen de fiscalizacin.

170

Naturaleza jurdica.
La transformacin de soc. es una especie de modificacin del acto constitutivo. As como la sociedad
puede cambiar de nombre, domicilio, duracin, la estructura de sus rganos, etc. Por ello la
transformacin ofrece las siguientes caractersticas:
a) no produce la disolucin de la soc. transformada sino la continuacin de su patrimonio a la
resultante de la transformacin;
b) no exige que se produzca una relacin de sucesin sino simplemente de continuacin del
organismo de la precedente soc.;
c) los dbitos y las responsabilidades ante 3ros de la soc. precedente continan en la transformada.
Se distingue de la fusin porque no implica ms que la preexistencia de una sola soc. regularmente
constituida, resulta por medio de rganos propios; mientras que la fusin supone siempre la
manifestacin de voluntad de una pluralidad de soc..
Efectos respecto de la sociedad, de los socios y de los acreedores sociales.
Respecto de la sociedad.
La soc. se centra sobre los bs. registrables. No hay transferencia de bs. pues se trata del mismo
patrimonio que sigue perteneciendo al mismo sujeto de derecho.
Respecto de los socios.
Los socios pueden ver incrementada su responsabilidad o ver desaparecer la infungibilidad de los socios.
El art. 75 dispone que la transformacin no modifica la responsabilidad solidaria e ilimitada anterior de
los socios, an cuando se trate de obligaciones que deban cumplirse con posterioridad a la adopcin del
nuevo tipo, salvo que los acreedores lo consideren expresamente.
Respecto de los acreedores sociales.
Tiene efectos en virtud del posible cambio de responsabilidades de los socios o bien por el cambio de
estructura o rgimen de control y fiscalizacin que para muchos constituye una garanta superior a la que
ofrecen las soc. exentas de todo control.
NOTA:
Art. 75: Responsabilidad anterior de los socios.
La transformacin no modifica la responsabilidad solidaria e ilimitada anterior de los socios, aun
cuando se trate de obligaciones que deban cumplirse con posterioridad a la adopcin del nuevo
tipo, salvo que los acreedores lo consientan expresamente.
Art. 76: Responsabilidad por obligaciones anteriores.
Si en razn de la transformacin existen socios que asumen responsabilidad ilimitada, sta no se
extiende a las obligaciones sociales anteriores a la transformacin salvo que la acepten
expresamente.
Requisitos.
El art. 77 dispone que la transformacin exige el cumplimiento de los siguientes requisitos:
1) acuerdo unnime de los socios, salvo pacto en contrario a lo dispuesto para algunos tipos
societarios (SA y SCA le compete a la asamblea extraordinaria; SC, SCeI y SCS es necesario el
acuerdo unnime, sin embargo, la responsabilidad subsiste an para aquellos socios que
hayan ejercido el derecho de receso);
2) confeccin de un balance especial, cerrado a una fecha que no exceda de 1 mes a la del
acuerdo de transformacin y puesto a disposicin de los socios en la sede social con no menos
de 15 das de anticipacin a dicho acuerdo, se requieren las mismas mayoras establecidas para
la aprobacin de los balances de ejercicio (si existe sindicatura en la soc., deber
acompaarse con el informe del sndico);
3) otorgamiento del acto que instrumente la transformacin por los rganos competentes de la
soc. que se transforme y la concurrencia de los nuevos otorgantes, con constancia de los socios
que se retiren, capital que representan y cumplimiento de las formalidades del nuevo tipo
societario adoptado;
4) publicacin por 1 da en el diario de publicaciones legales que corresponda a la sede social y sus
sucursales. El aviso deber contener:

171

a. fecha de la resolucin social que aprob la transformacin;

b. fecha del instrumento de transformacin;
c. la razn social o denominacin social anterior y la adoptada debiendo de sta
resultar indubitable su identidad con la soc. que se transforma;
d. los socios que se retiran o incorporan y el capital que representan;
e. cuando la transformacin afecte los datos a que se refiere el art. 10 apartado a),
puntos 4 a 10, la publicacin deber determinarlo (se trata de un edicto cuya
funcin es hacer saber a los interesados que se ha dispuesto transformar al soc.
con indicacin del nuevo tipo elegido y una serie de datos necesarios para su
individualizacin);
5) la inscripcin del instrumento con copia del balance firmado en el RPC y dems registros que
correspondan por el tipo de soc., por la naturaleza de los bs. que integran el patrimonio y sus
gravmenes. Estas inscripciones deben ser ordenadas y ejecutadas por el Juez o autoridad a
cargo del RPC, cumplida la publicidad a que se refiere el apartado 4) [publicacin por 1 da en
el diario de publicaciones legales que corresponda a la sede social y sus sucursales] Si se
trata de transformar cualquier tipo de soc. en una soc. por acciones, deber previamente
solicitarse la aprobacin del rgano administrativo de control.
Derecho de receso.
El art. 78 dispone que en los supuestos en que no se exija unanimidad, los socios que han votado en
contra y los ausentes tienen derecho de receso, sin que ste afecte su responsabilidad hacia los 3ros por
las obligaciones contradas hasta que la transformacin se inscriba en el RPC.
El derecho debe ejercerse dentro de los 15 das del acuerdo social, salvo que el contrato fije un plazo
distinto y lo dispuesto para algunos tipos societarios.
El reembolso de las partes de los socios recedentes se har sobre la base del balance de transformacin.
La soc., los socios con responsabilidad ilimitada y los administradores garantizan solidaria e
ilimitadamente a los socios recedentes por las obligaciones sociales contradas desde el ejercicio del
receso hasta su inscripcin.
Rescisin.
Hay rescisin cuando los socios, por acto posterior, dejan sin efecto la transformacin antes de que se
haya inscripto.
El art. 80 dispone que el acuerdo social de transformacin puede ser dejado sin efecto mientras sta no
se haya inscripto.
Si medi publicacin, debe procederse conforme a lo establecido en el 2do prrafo del art. 81.
Se requiere acuerdo unnime de los socios, salvo pacto en contrario y lo dispuesto para algunos tipos
societarios.
Caducidad.
El art. 81 dispone que el acuerdo de transformacin caduca si a los 3 meses de haberse celebrado no se
inscribi el respectivo instrumento en el RPC, salvo que el plazo resultare excedido por el normal
cumplimiento de los trmites ante la autoridad que debe intervenir o disponer la inscripcin.
En caso de haberse publicado, deber efectuarse una nueva publicacin al solo efecto de anunciar la
caducidad de la transformacin.
Los administradores son responsables solidaria e ilimitadamente por los perjuicios derivados del
incumplimiento de la inscripcin o de la publicacin.
2) Fusin. Concepto.
El art. 82 dispone que hay fusin cuando dos o ms soc. se disuelven sin liquidarse, para constituir una
nueva, o cuando una ya existente incorpora a una u otras, que sin liquidarse son disueltas.
Desde el punto de vista econmico, la fusin de sociedades es una de las modalidades de uniones de
empresa.
Salandra la define como la unin jurdica de arias organizaciones sociales que se compenetran entre si de
tal forma que una organizacin jurdicamente unitaria sustituye a una pluralidad de organizaciones.
Requisitos.
El art. 83 dispone que la fusin exige el cumplimiento de los siguientes requisitos:
Compromiso previo de fusin.

172

1) El compromiso previo de fusin otorgado por los representantes de las soc. que contendr:
la exposicin de los motivos y finalidades de la fusin;
los balances especiales de fusin de cada soc., preparados por sus administradores, con
informes de los sndicos en su caso, cerrados en una misma fecha que no ser anterior a
3 meses a la firma del compromiso, y confeccionados sobre bases homognicas y
criterios de valuacin idnticos;
la relacin de cambios de las participaciones sociales, cuotas o acciones;
el proyecto de contrato o estatuto de la soc. absorbente segn el caso;
las limitaciones que las soc. convengan en la respectiva administracin de sus negocios y la
garanta que establezcan para el cumplimiento de una actividad normal en su gestin,
durante el lapso que transcurra hasta que la fusin se inscriba.
Resoluciones sociales.
2) La aprobacin del compromiso previo y fusin de los balances especiales por las soc.
participantes en la fusin con los requisitos necesarios para la modificacin del contrato social o
estatuto.
A tal efecto deben quedar copias en las respectivas sedes sociales del compromiso previo y del
informe del sndico en su caso, a disposicin de los socios o accionistas con no menos de 15 das
de anticipacin a su consideracin
Publicidad.
3) La publicacin por 3 das de un aviso en el diario de publicaciones legales de la jurisdiccin de
cada soc. y en uno de los diarios de mayor circulacin general en la Repblica, que deber
contener:
la razn social o denominacin, la sede social y los datos de inscripcin en el RPC de cada
una de las soc.;
el capital de la nueva soc. o el importe del aumento del capital social de la soc.
incorporante;
la valuacin del activo y el pasivo de las soc. fusionantes, con indicacin de la fecha a que
se refiere;
la razn social o denominacin, el tipo y el domicilio acordado para la soc. a constituirse;
las fechas del compromiso previo de fusin y de las resoluciones sociales que lo aprobaron.
Acreedores: oposicin.
Dentro de los 15 das desde la ltima publicacin del aviso, los acreedores de fecha anterior pueden
oponerse a la fusin.
Las oposiciones no impiden la prosecucin de las operaciones de fusin, pero el acuerdo definitivo no
podr otorgarse hasta 20 das despus del vencimiento del plazo antes indicado, a fin de que los
oponentes que no fueren desinteresados o debidamente garantizados por las fusionantes puedan obtener
embargo judicial.
Acuerdo definitivo de fusin.
4) El acuerdo definitivo de fusin, otorgados por los representantes de las soc. una vez cumplidos
los requisitos anteriores, que contendr:
las resoluciones sociales aprobatorias de la fusin;
la nmina de los socios que ejerzan el derecho de receso y capital que representen en cada
soc.;
la nmina de los acreedores que habindose opuesto hubieren sido garantizados y de los que
hubieren obtenido embargo judicial; en ambos casos constar la causa o ttulo, el monto
del crdito y las medidas cautelares dispuestas, y una lista de los acreedores
desinteresados con un informe sucinto de su incidencia en los balances a que se refiere
el inciso 1), apartado b);
la agregacin de los balances especiales y de un balance consolidado de las soc. que se
fusionan.
Inscripcin registral.
5) La inscripcin del acuerdo definitivo de fusin en el RPC.

173

Cuando las soc. que se disuelven por la fusin estn inscriptas en distintas jurisdicciones deber
acreditarse que en ellas se ha dado cumplimiento al art. 98.
Art. 98: Eficacia respecto de 3ros.
La disolucin de la soc. se encuentre o no constituida regularmente, slo surte efecto respecto de
3ros en su inscripcin registral, previa publicacin en su caso.
Efectos.
El art. 82 dispone que la nueva soc. o la incorporante adquiere la titularidad de los derechos y
obligaciones de las soc. disueltas, producindose la transferencia total de sus respectivos patrimonios al
inscribirse en el RPC el acuerdo definitivo de la fusin y el contrato o estatuto de la nueva soc., o el
aumento de capital que hubiere tenido que efectuar la incorporante.
Segn el artculo 82 la transferencia total de los respectivos patrimonios se producan en virtud del
convenio definitivo de fusin. EL nuevo texto hace depender dicha transferencia de la pertinente
inscripcin en el RPC:
Clases.
El ppal. de los efectos es que los patrimonios de las soc. fusionadas se transfieren a la nueva soc. (fusin
propiamente dicha) o a la incorporante (fusin por absorcin)
Fusin propiamente dicha: en la que dos o ms sociedades se disuelven, sin liquidarse para constituir un
nueva, cuyo capital se integra con los patrimonios netos de las sociedades fundadas. Requiere la
inscripcin del acuerdo definitivo de fusin y el contrato o estatuto de la nueva soc.
Fusin por absorcin: cuando una sociedad ya existente incorpora a su seno a otra u otras que se
disuelven, sin liquidarse. La sociedad absorbente adquiere la titularidad de la sociedad absorbida.
Requiere la inscripcin del acuerdo definitivo de fusin y el aumento de capital que hubiere tenido que
efectuar la incorporante.
El compromiso provisorio y el acuerdo definitivo.
Compromiso previo de fusin: el primer paso que debe darse para concretar la fusin es la firma del
compromiso previo suscripto entre los representantes de las diversas sociedades. Es la base fundamental
de la fusin y contiene todos los elementos o datos que exteriorizan las coincidencias entre los distintos
representantes despus de largas y complejas tratativas. Este compromiso previo de fusin ser luego
sometido a la consideracin de los socios de las diversas sociedades quines en sus respectivas asambleas
lo aprobarn o no conforme a las mayoras exigidas por la ley segn el tipo societario que revista cada
sociedad participante en ese compromiso previo. Ver art 83 inc. 1
Acuerdo definitivo de fusin: una vez aprobado el compromiso previo por las respectivas decisiones
societarias de las diversas sociedades deben contarse 15 das desde la ultima publicacin del aviso para
que los acreedores puedan formular sus oposiciones. Vencido ese plazo debe verificarse si hay oponentes
que no hayan sido desinteresados o debidamente grantizados por las fusionantes, pues en tal caso deben
aguardarse 20 das corridos ms a fin de que tales oponentes puedan obtener embargo judicial.
Cumplidos los requisitos anteriores procede la firma del acuerdo definitivo de fusin. Ver art. 83 inc 4.
Derecho de receso.
El art. 85 dispone que en cuanto a receso y preferencias se aplica lo dispuesto por los arts. 78 y 79.
Art. 78: Receso.
En los supuestos en que no se exija unanimidad, los socios que han votado en contra y los ausentes
tienen derecho de receso, sin que ste afecte su responsabilidad hacia los 3ros por las obligaciones
contradas hasta que la transformacin se inscriba en el RPC.
El derecho debe ejercerse dentro de los 15 das del acuerdo social, salvo que el contrato fije un
plazo distinto y lo dispuesto para algunos tipos societarios.
El reembolso de las partes de los socios recedentes se har sobre la base del balance de
transformacin.

174

La soc., los socios con responsabilidad ilimitada y los administradores garantizan solidaria e
ilimitadamente a los socios recedentes por las obligaciones sociales contradas desde el ejercicio del
receso hasta su inscripcin.
Art. 79: Preferencia de los socios.
La transformacin no afecta las preferencias de los socios salvo pacto en contrario.
Revocacin.
Consiste en una declaracin unilateral de voluntad por cuyo medio la parte deja sin eficacia una
declaracin de voluntad jurdica suya anterior. Para que sta sea viable, este modo de extinguir un acto
jurdico suyo anterior, es necesario que la ley otorgue esta facultad al sujeto.
El art. 86 dispone que el compromiso previo de fusin puede ser dejado sin efecto por cualquiera de las
partes, si no se han obtenido todas las resoluciones sociales aprobatorias en el trmino de 3 meses. A su
vez las resoluciones sociales aprobatorias pueden ser revocadas, mientras no se haya otorgado el acuerdo
definitivo, con recaudos iguales a los establecidos para su celebracin y siempre que no causen
perjuicios a las soc., los socios y los 3ros.
Rescisin.
Cuando una de las partes opta por la extincin del contrato fundado en justos motivos sobrevivientes,
hasta el momento de la inscripcin.
El art. 87 dispone que cualquiera de las soc. interesadas puede demandar la rescisin del acuerdo
definitivo de fusin por justos motivos hasta el momento de su inscripcin registral.ad
La demanda deber interponerse en la jurisdiccin que corresponda al lugar en que se celebr el
acuerdo.
E una socied
Mientras no exista acuerdo definitivo: es revocacin.
Si existe acuerdo definitivo: es recisin (la rescisin existe, si existen motivos justos)
3) Escisin. Concepto. Clases.
El art. 88 (primera parte) establece que hay escisin cuando:
1) una soc. sin disolverse destina parte de su patrimonio para fusionarse con soc. existentes o para
participar con ellas en la creacin de una nueva soc. (escisin por absorcin);
2) una soc. sin disolverse destina parte de su patrimonio para constituir una o varias soc. nuevas
(escisin propiamente dicha);
3) una soc. se disuelve sin liquidarse para constituir con la totalidad de su patrimonio nuevas soc.
(escisin por divisin).
Las sociedades:
1) sin disolverse: destinan parte de su patrimonio:
a) Fusionarse con sociedades existentes.
b) Patricipar en creacin de una sociedad nueva
c) Constituir una o varias sociedades nuevas.
2) Se disuelven sin liquidarse: destinan parte de su patrimonio: nuevas sociedades.
Clases.
EscisionFusion: no es fusin propiamente dicha por cuanto la sociedad que desprende parte de su
patrimonio no se disuelve sino que sigue subsistendo, pero la parte de patrimonio que se destina se
fusiona con sociedades existentes, o se crea una sociedad nueva.
Escisin propiamente dicha: pues coexisten la sociedad escindida y la nueva o nuevas sociedades
constituda por aquella. No interviene, en ese caso, otra sociedad.
EscisionDivision: la ley habla de constituir nuevas sociedades. Si se constituye una nueva sociedad no
tendr sentido hablar de escisin, pues se tratara lisa y llanamente de la transferencia de patrimonio de
patrimonio de una sociedad u otra.
Requisitos.
ART 88 (2 parte) La escisin exige el cumplimiento de los siguientes requisitos:
1) Resolucin social aprobatoria de la escisin del contrato o estatuto de la escisionaria, de la
reforma del contrato o estatuto de la escindente en su caso, y el balance especial al efecto, con

175

los requisitos necesarios para la modificacin del contrato social o del estatuto en el caso de
fusin. El receso y las preferencias se rigen por lo dispuesto en los arts. 78 y 79.
2) El balance especial de escisin no ser anterior a 3 meses de la resolucin social respectiva, y
ser confeccionado como un estado de situacin patrimonial.
3) La resolucin social aprobatoria incluir la atribucin de las partes sociales o acciones de la soc.
escisionaria a los socios o accionistas de la soc. escindente, en proporcin a sus participaciones en
sta, las que se cancelarn en caso de reduccin de capital.
4) La publicacin de un aviso por 3 das en el diario de publicaciones legales que corresponda a la
sede social de la sociedad escindente y en uno de los diarios de mayor circulacin general en la
Repblica que deber contener:
a. la razn social o denominacin, la sede social y los datos de la inscripcin en el RPC de la
soc. que se escinde;
b. la valuacin del activo y del pasivo de la soc., con indicacin de la fecha a que se refiere;
c. la valuacin del activo y pasivo que componen el patrimonio destinado a la nueva soc.;
d. la razn social o denominacin, tipo y domicilio que tendr la soc. escisionaria;
5) Los acreedores tendrn derecho de oposicin de acuerdo al rgimen de fusin.
6) Vencidos los plazos correspondientes al derecho de receso y de oposicin y embargo de
acreedores, se otorgarn los instrumentos de constitucin de la soc. escisionaria y de
modificacin de la soc. escindente, practicndose las inscripciones segn el art. 84.
Cuando se trate de escisin-fusin se aplicarn las disposiciones de los arts. 83 a 87.
Art. 84: Constitucin de la nueva sociedad.
En caso de constituirse soc. fusionara, el instrumento ser otorgado por los rganos competentes
de las fusionantes con cumplimiento de las formalidades que correspondan al tipo adoptado. Al
rgano de administracin de la soc. as creada incumbe la ejecucin de los actos tendientes a
cancelar la inscripcin registral de las soc. disueltas, sin que se requiera publicacin en ningn caso.
Incorporacin: reforma estatutaria.
En el supuesto de incorporacin es suficiente el cumplimiento de las normas atinentes a la reforma
del contrato o estatuto. La ejecucin de los actos necesarios para cancelar la inscripcin registral de
las soc. disueltas, que en ningn caso requieren publicacin, compete al rgano de administracin
de la soc. absorbente.
Inscripciones en Registros.
Tanto en la constitucin de nueva soc. como en la incorporacin, las inscripciones registrales que
correspondan por la naturaleza de los bs. que integran el patrimonio transferido y sus gravmenes
deben ser ordenados por el juez o autoridad a cargo del RPC.
La resolucin de la autoridad que ordene la inscripcin, y en la que contarn las referencias y
constancias del dominio y de las anotaciones registrales, es instrumento suficiente para la toma de
razn de la transmisin de la propiedad.
Administracin hasta la ejecucin.
Salvo que en el compromiso previo se haya pactado en contrario, desde el acuerdo definitivo la
administracin y representacin de las soc. fusionantes disueltas estar a cargo de los
administradores de la soc. fusionaria o de la incorporante, con suspensin de quienes hasta
entonces la ejercitaban, a salvo el ejercicio de la accin prevista en el art. 87.
Efectos.
No se produce la desmembracin de la empresa, sino un reordenamiento y una descentralizacin a fin de
lograr una debida racionalizacin de esfuerzos y/o capitales, evitando el sobredimensionamiento de la
estructura.
Los acreedores tendrn derecho de oposicin de acuerdo al rgimen de fusin.
Acreedores: oposicin.
Dentro de los 15 das desde la ltima publicacin del aviso, los acreedores de fecha anterior pueden
oponerse a la fusin.
Las oposiciones no impiden la prosecucin de las operaciones de fusin, pero el acuerdo definitivo no
podr otorgarse hasta 20 das despus del vencimiento del plazo antes indicado, a fin de que los
oponentes que no fueren desinteresados o debidamente garantizados por las fusionantes puedan obtener
embargo judicial.

176

4) Intervencin judicial de sociedades comerciales.

Es una medida cautelar de carcter grave y excepcional. Los jueces deben manejar este instituto con
suma prudencia pues entran en juego los intereses de los socios, de la soc., de los administradores y de
los 3ros, en quienes se origina incertidumbre y alarma sobre la verdadera situacin de la soc.
Caracteres de la intervencin judicial.
Es una medida cautelar y como tal es provisoria y revocable, excluyendo la posibilidad de cosa juzgada,
pues significa un anticipo a la garanta jurisdiccional que se dispensar en el juicio ordinario.
No procede como medida preventiva, sino que debe promoverse juntamente con la demanda de
remocin del administrador ( o despus de ella).
Es un incipiente planteado como accesorio dentro del juicio en que se persigue la remocin judicial del
administrador.
Slo puede pedirla un socio, quien debe acreditar su carcter de tal. Por eso corresponde negar tal
peticin al 3ro aunque sea acreedor de la soc. o acreedor de un socio, o al cesionario de un socio.
Se trata de una medida que slo procede en caso de grave peligro para la soc.. Por eso el art. 113 dice
que la intervencin judicial proceder cuando los administradores pongan a la soc. en peligro grave.
Es de carcter excepcional.
Requisito de la contracautela. Ordena el art. 116 que el peticionante deber prestar la contracautela
que se fije, de acuerdo con las circunstancias del caso, los perjuicios que la medida pueda causar a la
soc. y las costas causdicas.
El peticionante debe acreditar que agot los recursos acordados por el contrato o estatuto. Primero se
trata en la asamblea o reunin.
Procedencia.
El art. 113 dispone que cuando el o los administradores de la soc. realicen actos o incurran en omisiones
que la pongan en peligro grave, proceder la intervencin judicial como medida cautelar con los
recaudos establecidos en esta Seccin, sin perjuicio de aplicar las normas especficas para los distintos
tipos de soc..
Requisitos.
El art. 114 dispone que el peticionante acreditar su condicin de socio, la existencia del peligro y su
gravedad, que agot los recursos acordados por el contrato social y se promovi accin de remocin.
Criterio restrictivo.
El juez apreciar la procedencia de la intervencin con criterio restrictivo.

Condicin de socio.
Existencia del peligro y su gravedad.
Recursos acordados por el contrato social agotados.
Accin de remocin promovida.

Diversos casos de intervencin.

El art. 115 dispone que la intervencin puede consistir en la designacin de un mero veedor, de uno o
varios coadministradores, o de uno o varios administradores.
Atribuciones del interventor.
El juez fijar la misin que debern cumplir y las atribuciones que les asigne, de acuerdo con sus
funciones, sin poder ser mayores que las otorgadas a los administradores por esta ley o el contrato
social. Precisar el trmino de la intervencin, el que solo puede ser prorrogado mediante informacin
sumaria de su necesidad.
NOTA:
Veedor: su funcin es vigilar la gestin del administrador social, examinar los papeles y libros de la
entidad e informar al Tribunal sobre su situacin econmica y dar cuenta de todo hecho que pudiera
repercutir en la marcha y desenvolvimiento de los negocios sociales.
El veedor es un auxiliar de la justicia, siendo sus tareas bsicamente informativas acerca de los
aspectos de la administracin de la sociedad, por lo que no l ecorresponde analizar si las
operaciones efectuadas son correctas o no, o si se presentan irregularidades, sino ver las
actividades y desenvolvimiento de la sociedad y mostrar al juez y a las aprtes lo que vio, estando

177

fuera de sus funciones valorar los negocios de dicha empresa.

Coadministrador: no desplaza al administrador natural sino que debe intervenir conjuntamente con
ste en todos los actos de administracin de la soc..
Interventor ejecutor: este funcionario tiene una misin ms restringida, pues limitan sus facultades
a realizar algn acto o trmite dispuesto por el Tribunal y dirigido a normalizar la marcha de la soc.,
obstaculizada o trabada por diversos factores.
Administrador judicial: constituye la medida extrema, ms grave, pues significa la remocin
anticipada del adminsitrador natural de la sociedad sin que el juicio est concluido, mas aun, puede
estar recin iniciado.
Intervencin de la sociedad in totum:
Puede ocurrir cuando por diversas razones no se pueda determinar por los medios naturales y fehacientes
a quienes corresponde la titularidad de las acciones de una SA como consecuencia de graves conflictos
internos lo que impide resolver vlidamente a quin confiar el manejo de la sociedad a travs de las
asambleas y de los directores que puedan surgir de esas asambleas.
Puede tambin ocurrir que en una sociedad exista un conflicto permanente entre dos grupos de
accionistas que poseen el 50% cada uno de los votos, lo cual impida su funcionamiento y coloque a la
sociedad en la imposibilidad de hallar una solucin por la via interna.
Otro caso puede darse cuando ningn accionista ha nominado sus acciones lo que imposibilita la reunin
de las asambleas y por lo tanto, el regular funcionamiento de la sociedad.
En estos casos existe un funcionamiento irregualr de la sociedad, por ende, no es posible aplicar
ortodoxamente las regals de intervencin de sociedades comerciales. Se aplica la intervencin in totum.
Pasos:
1.
2.
3.
4.

Intencin de remover a un administrador

Asamblea o reunin de socios a tal efecto.
De no ser posible una resolucin se invocar una accin judicial.
Intervencin judicial (dentro de la accin judicial).

Efectos.
Art. 116: Contracautela.
El peticionante deber prestar la contracautela que se fije, de acuerdo con las circunstancias del caso,
los perjuicios que la medida pueda causar a la soc. y las costas causdicas.
Art. 117: Apelacin.
La resolucin dispone que la intervencin es apelable al solo efecto devolutivo.
Duracin.
El juez precisar el trmino de la intervencin, el que solo puede ser prorrogado mediante informacin
sumaria de su necesidad. (art 115 al final)
La intervencin judicial de la autoridad de contralor.
Otro tipo de intervencin societaria normada por la ley 19.550 cuyo tratamiento difiere del regulado en
el art. 113 y siguientes, es el previsto en art. 303.
Art. 303: Facultad de la autoridad de contralor para solicitar determinadas medidas.
La autoridad de contralor est facultada para solicitar al juez del domicilio de la soc. competente en
materia comercial:
1) la suspensin de las resoluciones de sus rganos si las mismas fueren contrarias a la ley, el
estatuto o el reglamento;
2) la intervencin de su administracin en los casos del inciso anterior cuando ella haga oferta
pblica de sus acciones o debentures, o realice operaciones de capitalizacin, ahorro o en
cualquier forma requiera dinero o valores al pblico con promesa de prestaciones o beneficios
futuros y en el supuesto del art. 301, inciso 2) [podr ejercer funciones de vigilancia en las SA
no incluidas en el art. 299 cuando lo considere necesario, segn resolucin fundada, en
resguardo del inters pblico]. La intervencin tendr por objeto remediar las causas que la
motivaron y si no fuere ello posible, disolucin y liquidacin;

178

3) la disolucin y liquidacin en los casos a que se refieren los incisos 3, 4, 5, 8 y 9 del art. 94 y la
liquidacin en el caso del inciso 2 de dicho art..

2) expiracin del trmino por el cual se constituy;

3) cumplimiento de la condicin a la que se subordin su existencia;
4) consecucin del objeto para el cual se form, o por la imposibilidad sobreviniente de
lograrlo;
5) prdida del capital social;
8) reduccin a uno del nro. de socios, siempre que no se incorporen nuevos socios en el
trmino de 3 meses. En este lapso el socio nico ser responsable ilimitada y solidariamente
por las obligaciones sociales contradas;
9) sancin firme de cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin de sus acciones. La
disolucin podr quedar sin efecto por resolucin de asamblea extraordinaria reunida dentro
de los 60 das, de acuerdo con el art. 244, 4to prrafo (las resoluciones se adoptarn por el
voto favorable de la mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse pluralidad de
voto).
Las leyes procesales contiene normas expresas e implcitas, que admiten la intervencin en resguardo de
legtimos intereses de terceros.

UNIDAD XIV
1) Resolucin parcial del contrato de sociedad.
Concepto.
Opera la extincin del vnculo contractual respecto de uno o ms socios que pierden su condicin de
tales, sin afectar la existencia de la soc. como contrato y como sujeto de derecho, aunque implica una
reduccin del capital. La resolucin parcial es la anttesis de la disolucin y constituye el medio
adecuado para evitarla.
La resolucin puede ocurrir por retiro voluntario del socio (renuncia), por exclusin, o bien por muerte
del socio cuando no le suceden en tal calidad sus herederos.
El art. 89 dispone que los socios pueden prever en el contrato constitutivo causales de resolucin parcial
y de disolucin no previstas en esta ley. Los lmites a la libertad de tales estipulaciones estn fijados por
la inviolabilidad de ciertos derechos de los socios que son inderogables.
Diversas causales.
Exclusin de socios.
El art. 91 dispone que cualquier socio en las SC, SCS, SCeI , Soc. en Participacin, SRL y SCA (slo para los
comanditados) puede ser excluido si mediare justa causa. Es nulo el pacto en contrario.
No procede la exclusin en la SA ni en las SEM ni con respecto a los comanditarios de las SCA.
Justa causa.
Habr justa causa cuando el socio incurra en grave incumplimiento de sus obligaciones. Tambin existir
en los supuestos de incapacidad, inhabilitacin, declaracin en quiebra o concurso civil, salvo en las SRL.
Extincin del derecho.

179

El derecho de exclusin se extingue si no es ejercido en el trmino de 90 das siguientes a la fecha en la

que se conoci el hecho justificativo de la separacin.
Accin de exclusin.
Si la exclusin la decide la soc., la accin ser ejercida por su representante o por quien los restantes
socios designen si la exclusin se refiere a los administradores. En ambos supuestos puede disponerse
judicialmente la suspensin provisoria de los derechos del socio cuya exclusin se persigue.
Si la exclusin es ejercida individualmente por uno de los socios, se sustanciar con citacin de todos los
socios.
NOTA:
La exclusin debe ser declarada por un juez, ya que no es potestad de la soc. o de la mayora
excluir a un socio, por propia decisin; por consiguiente es necesario promover el correspondiente
juicio y la exclusin proceder en virtud de la sentencia que se dicte.
Exclusin: efectos.
El art. 92 dispone que la exclusin produce los siguientes efectos:
1) el socio excluido tiene derecho a una suma de dinero que represente el valor de su parte a la
fecha de la invocacin de la exclusin;
2) si existen operaciones pendientes, el socio participa en los beneficios o soporta sus prdidas;
3) la soc. puede retener la parte del socio excluido hasta concluir las operaciones en curso al tiempo
de la separacin;
4) en el supuesto del art. 49, el socio excluido no podr exigir la entrega del aporte si ste es
indispensable para el funcionamiento de la soc. y se le pagar su parte en dinero;
5) el socio excluido responde hacia los 3ros por las obligaciones sociales hasta la inscripcin de la
modificacin del contrato en el RPC.
Art. 49: Prdida del aporte de uso o goce.
Si el aporte es de uso o goce, salvo pacto en contrario, el socio soportar la prdida total o parcial
cuando no fuere imputable a la soc. o a alguno de los otros socios. Disuelta la soc., puede exigir su
restitucin en el estado en que se hallare.
Exclusin en sociedad de dos socios.
El art. 93 dispone que en las soc. de dos socios procede la exclusin de uno de ellos cuando hubiere justa
causa, con los efectos del art. 92; el socio inocente asume el activo y pasivo sociales, sin perjuicio de la
aplicacin del art. 94 bis [La reduccin a 1 del nmero de socios no es causal de disolucin, imponiendo
la transformacin de pleno derecho de las sociedades en comandita, simple o por acciones, y de capital
e industria, en sociedad annima unipersonal, si no se decidiera otra solucin en el trmino de 3 meses ]
Muerte de un socio.
El art. 90 dispone que la muerte de un socio resuelve parcialmente el contrato en las SC, SCS, SCeI y Soc.
en Participacin.
En las SC y en SCS, es lcito pactar que la soc. contine con sus herederos.
Dicho pacto obliga a stos sin necesidad de un nuevo contrato, pero pueden ellos condicionar su
incorporacin a la transformacin de su parte en comanditaria. En cambio, este pacto no aparece
expresamente autorizado para la SCeI y la Soc. en Participacin.
El art. 90 expresa que estando en el contrato social pactado el ingreso de los herederos de un socio que
fallezca, dicho pacto obliga a los herederos sin necesidad de un nuevo contrato.
Es distinto en el caso de muerte de un accionista de una SA, ya que no tiene incidencia en la estructura
de la misma, ni se ven modificados o afectados su acto constitutivo o su estado. A lo sumo, debe
anotarse en el libro de accionistas a nombre de quien pasan las acciones cuando stas sean nominativas.
Art. 90: en las sociedades colectivas, en comandita simple, de capital e industria y en participacin, la
muerte de un socio resuelve parcialmente el contrato. En las sociedades colectivas y en comandita
simple, es lcito pactar que la sociedad contine con sus herederos. Dicho pacto, obliga a stos sin
necesidad de un nuevo contrato, pero pueden ellos condicionar su incorporacin a la transformacin de
su parte en comanditaria.

180

Es indubitable que tal muerte resuelve parcialmente el contrato de sociedad pues cesa el vinculo jurdico
con la persona del socio fallecido, o sea si el contrato social nada prev se cancela el puesto de un socio
con la correspondiente reduccin del capital social, a la par que nace el correspondiente derecho de
crdito de sus herederos por el capital, reservas, valor llave y ganancias no retiradas.
Si producido el fallecimiento se llega a un acuerdo entre los socios suprstites y los herederos del
fallecido para la incorporacin de stos, no estaremos en presencia de la continuidad que prev el art 90
inc 2 sino de un pacto posterior de incorporacin de nuevos socios que vienen a ocupar el puesto del
fallecido.
El pacto de ingreso de los herederos del socio fallecido en las SRL.
El art. 155 admite en el contrato de las SRL el pacto por el cual se dispone la incorporacin de los
herederos del socio fallecido, disponiendo que tal pacto ser obligatorio para los herederos y para los
socios.
La incorporacin de los herederos se har efectiva cuando acrediten su calidad, y en el nterin actuar
en su representacin el administrador de la sucesin.
Muerte de un socio y continuacin de la sociedad con los socios suprstites. Derechos de los
herederos.
a) SC, SCS, SCeI y en Participacin:
Si el contrato de soc. no contiene ninguna estipulacin que determine el ingreso automtico de los
herederos del socio fallecido, la muerte de uno de ellos resuelve parcialmente el contrato y la soc.
continuar con los restantes.
Los herederos del socio fallecido tienen derecho a que se les abone la parte del capital, utilidades
pendientes, saldos en la cuenta particular y proporcin de las reservas que resulten del balance que
debe practicarse al da del fallecimiento del socio.
b) SRL:
Fallecido un socio, sus herederos pueden manifestar su voluntad de ingresar en la soc., en cuyo
caso los socios suprstites debern resolver si aceptan o no tal ingreso.
No obtenida esta conformidad, a los herederos les cabe recurrir a la va judicial a fin de que el juez
resuelva si la oposicin es o no infundada.
c) Soc. por Acciones:
La muerte de un accionista en ningn caso produce la resolucin parcial del contrato de soc.. La
accin pasar a los herederos y como la accin es indivisible, si se produce una copropiedad, la soc.
puede exigir la unificacin de la representacin para ejercer los derechos y cumplir las obligaciones
sociales.
Renuncia del socio.
La ley 19.550 no trae disposiciones sobre este tema, por lo que cabe remitirse a los ppios. grales. y estar
a lo establecido en el contrato para poder ejercitar este derecho. El Cd. de Comercio permita el retiro
del socio en un solo caso: cuando la soc. era por tiempo indeterminado.
Si bien la ley 19.550 no contiene una disposicin semejante pues no admite la constitucin de soc. por
tiempo indeterminado, existen supuestos en el que el socio puede retirarse:
a) Un caso especial lo constituye el derecho de receso para los supuestos del art. 160 en las SRL; el
art. 245 para las SA; y los arts. 78 y 85 para todos los tipos societarios en los casos de
transformacin y fusin.
b) En las soc. intuitus personae, a falta de estipulacin contractual, la renuncia de un socio no
siendo por ejercicio del derecho de receso en los casos que la ley admite, requiere la
conformidad de todos los dems pues se trata de un supuesto de modificacin del contrato social.
c) En las SA salvo los supuestos en que se admite el derecho de receso, el accionista slo podr
retirarse de la soc. transfiriendo sus acciones. No es posible reconocer a un accionista la facultad
de renunciar puesto que aparejara al necesidad de reducir el capital social mediante una
asamblea extraordinaria.
Formalidades a cumplir.
En caso de aceptarse la renuncia, se debe actuar del mismo modo que en cualquier reforma del contrato
de la soc., es decir, inscripcin en el RPC y publicacin para que sea oponible a 3ros.

181

2) Disolucin de la sociedad comercial. Concepto.

Consiste en el acto o hecho jurdico que previsto por la ley o el contrato con tales efectos, detiene la
existencia normal de la soc. y abre un proceso liquidatorio para llegar a la extincin de la soc. como
contrato y como persona jurdica (o sujeto de derecho).
La disolucin no supone la extincin inmediata de la soc. sino el trnsito a la liquidacin, salvo en el caso
de fusin que constituye un supuesto de disolucin sin liquidacin.
La disolucin no puede ser sino total.
La disolucin societaria se produce por el acaecimiento del acto o hecho jurdico que prevista por la ley
o el contrato con ese efecto, impone la necesidad de iniciar el proceso liquidatorio (salvo el caso de
fusin) para llegar, una vez concluida la liquidacin, a la extincin de la sociedad como contrato y como
sujeto de derecho.
Formalidades. Efectos. Eficacia frente a terceros.
El art. 98 dispone que la disolucin de la soc. se encuentre o no constituida regularmente, slo surte
efecto respecto de 3ros en su inscripcin registral, previa publicacin en su caso.
Cuando establece previa publicacin en su caso quiere decir que no es una exigencia de carcter gral.,
sino solo para algunos tipos societarios a los que les exige la publicacin del acto constitutivo. La
publicacin se realizar por un da en el diario de publicaciones legales de la jurisdiccin
correspondiente.
Efectos.
La disolucin no implica fin de la sociedad ni extincin de las relaciones jurdicas, aunque libera a los
socios de la obligacin de contribuir con la cooperacin personal y econmica a su objetivo.
Ulteriormente la organizacin social continua al efecto de la liquidacin, satisfaciendo a sus acreedores y
repartiendo el saldo patrimonial entre los socios.
La disolucin quita a la sociedad su dinamismo, transformando a la actividad de produccin en actividad
de liquidacin, esto adquiere un nuevo ritmo, no aspirando a obtener ganancias para distribuirlas entre
los socios, sino comenzando una funcin autoexamen y realizacin del fondo social.
Diversas causales de disolucin.
Carcter de la enumeracin del art. 94 de la ley 19.550. Anlisis del mismo.
El art. 94 enumera las causales de disolucin de las soc. mercantiles; pero esta enumeracin no es
taxativa. El art. 89 admite que el contrato social puede prever otras causales no previstas en la ley;
adems pueden surgir otras causales que impongan la necesidad de disolver la soc..
El art. 94 dispone que la soc. se disuelve por:
1) decisin de los socios (Reconoce la disolucin anticipada por la voluntad de los socios, es natural
que los socios puedan disolverla antes del vencimiento del termino fijado en el contrato.
Mayoras segn el tipo social: SC, SCeI, SCS, como la disolucin anticipada implica una
modificacin del contrato social se requiere acuerdo unnime, salvo pacto en contrario; SRL, se
rige por el art. 160 requiere mayora del capital presente en la asamblea o partcipe en el
acuerdo, salvo que el contrato exija una mayora superior; Soc. por acciones: en el caso de la
asamblea extraordinaria, la decisin se tomar por el voto favorable de la mayora de accionistas
con derecho a voto);
2) expiracin del trmino por el cual se constituy (rige para todos los tipos societarios, excepto
soc. accidental o en participacin; los socios pueden extender el trmino de duracin pero debe
resolverse y solicitarse la inscripcin antes del vencimiento del plazo de la soc. La disolucin
puede evitarse si los socios previamente han decidido la prrroga);
3) cumplimiento de la condicin a la que se subordin su existencia;
4) consecucin del objeto para el cual se form, o por la imposibilidad sobreviniente de lograrlo
(una vez cumplido el objeto, o tornndose imposible, la soc. no tiene porque continuar y debe
disolverse, salvo que los socios resuelvan cambiar el objeto reuniendo las mayoras necesarias; la
disolucin se produce estando aun pendiente el plazo de duracin de la soc.);

182

5) prdida del capital social ( dispone que las sociedades comerciales se resuelven por prdida de
capital social, pero no indica en qu porcentaje debe producirse la prdida. El art. 96 determina
que la disolucin no se produce si los socios deciden su reintegro total o parcial o su aumento);
6) declaracin en quiebra. La disolucin quedar sin efecto si se celebrare avenimiento o se
dispone la conersion (doctrina: la declaracin en quiebra no produce la disolucin automtica de
la soc. Farina: declarada al quiebra, la sociedad se disuelve, pero esta disolucin no es
definitiva);
7) su fusin en los trminos del art. 82; Por fusin, dos o ms sociedades se disuelven sin
liquidarse, para construir una nueva. En la absorcin una sociedad ya existente incorpora a otra u
tras que sin liquidarse, son disueltas.
8) sancin firme de cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin de sus acciones. La
disolucin podr quedar sin efecto por resolucin de asamblea extraordinaria reunida dentro
de los 60 das, de acuerdo con el art. 244, 4to prrafo (esta disolucin es automtica, aunque
puede quedar sin efecto mediante resolucin de asamblea extraordinaria reunida dentro de los 60
das, adoptada con voto favorable de la mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse
pluralidad de votos; de continuarse con la soc., los socios disidentes pueden ejercer el derecho
de receso);
9) resolucin firme de retiro de la autorizacin para funcionar cuando leyes especiales la
impusieren en razn del objeto. Retirada la autorizacin para funcionar la sociedad no podr
cambiar de objeto para evitar su disolucin pues tal retiro firme constituye una causal de
disolucin que la voluntad de los socios no puede superar.
Disolucin judicial: efectos.
El art. 97 dispone que cuando la disolucin sea declarada judicialmente, la sentencia tendr efecto
retroactivo al da en que tuvo lugar su causa generadora.

Prrroga. Reconduccin.
El vencimiento del plazo de duracin de la soc. produce la disolucin a menos que se haya resuelto la
prrroga y solicitado la inscripcin antes de dicho vencimiento.
Una vez vencido dicho plazo, los socios pueden remover los efectos de la disolucin operada para que la
soc. retorne al ejercicio normal de su actividad. Este proceso se llama reconduccin.
La reconduccin puede adoptarse pese a que la disolucin de la soc. se haya inscripto en el RPC y
publicado, en su caso. Si slo se ha inscripto la disolucin y no el nombramiento del liquidador, no ser
necesaria la unanimidad para disponer la reconduccin sino las mayoras que prev el 1er prrafo del art.
95 (acuerdo unnime en las soc. comunes; en las SRL se requiere las partes del capital; en las SA se
requiere mayora de capital con derecho a voto, sin aplicarse pluralidad de votos, adems necesita de
aprobacin por la autoridad administrativa).
La diferencia con la prrroga es que mientras tanto esta ltima determina la continuidad formal del ente
siendo instrumentada para evitar la disolucin, la reconduccin es un remedio para revertir los efectos
de la disolucin ya operada.
Prrroga.
El art. 95 dispone que la prrroga de la soc. requiere acuerdo unnime de los socios, salvo pacto en
contrario y lo dispuesto para las soc. por acciones de responsabilidad limitada.
La prrroga debe resolverse y la inscripcin solicitarse antes del vencimiento del plazo de duracin de
la soc..
Reconduccin.
El art. 95 en su segunda parte dispone que con sujecin a los requisitos del 1er prrafo puede acordarse
la reconduccin mientras no se haya inscripto el nombramiento del liquidador, sin perjuicio del
mantenimiento de las responsabilidades dispuestas por el art. 99. (facultades y deberes de los
adminsitradores)

183

Todo ulterior acuerdo de reconduccin debe adoptarse por unanimidad, sin distincin de tipos.
Se intenta subsanar el motivo que dio origen a la necesidad de disoucion, para tratar de evitar su
resolucin.
Prrroga: intenta evitar la disolucin.
Reconduccin: intenta evitar la liquidacin.
Atribuciones y responsabilidades de los administradores.
Administradores: facultades y deberes.
El art. 99 dispone que los administradores con posterioridad al vencimiento de plazo de duracin de la
soc. o al acuerdo de disolucin o a la declaracin de haberse comprobado alguna de las causales de
disolucin, solo pueden atender los asuntos urgentes y deben adoptar las medidas necesarias para
iniciar la liquidacin.
Responsabilidad.
Cualquier operacin ajena a esos fines los hace responsables ilimitada y solidariamente respecto a los
3ros y los socios sin perjuicio de la responsabilidad de stos.
La actuacin de la sociedad en su giro normal luego de producida una causal de disolucin no la torna
irregular, sino que se deriva en las sanciones para los socios y adminsitradores.
Norma de interpretacin.
El art. 100 dispone que en caso de duda sobre la existencia de una causal de disolucin, se estar en
favor de la subsistencia de la soc..
Este art. tiende a la preservacin de la empresa, el cual tiende a favorecer la continuacin de la
actividad productiva en el orden a beneficios de progreso social y econmico que revierten en favor del
inters comn.

3) Liquidacin de la sociedad comercial.

Concepto.
Es un proceso que comprende una serie de operaciones destinadas a poner fin a los negocios pendientes,
pagar las deudas, percibir los crditos, realizar los bs. de la soc. y en base a ello determinar el
patrimonio neto que ha de repartirse entre los socios.
El art. 101 dispone que la soc. en liquidacin conserva su personalidad jurdica a ese efecto y se rige por
las normas correspondientes a su tipo en cuanto sean compatibles.
La liquidacin adems constituye un estado jurdico: la sociedad en liquidacin es la misma sociedad,
aunque limitada en su objetivo. La sociedad continuar con su nombre pero debe agregrsele el
aditamento en liquidacin. La omisin hara a los liquidadores ilimitada y solidariamente responsables
por el dao y perjuicios.
Comienzo y trmino del estado de liquidacin.
La liquidacin generalmente comienza con la disolucin; pero no exclusivamente, pues puede ser
tambin consecuencia de la nulidad de la soc..(art 18 y 20)
Concluye una vez extinguido el pasivo social, en cuya oportunidad los liquidadores confeccionarn el
balance final y el proyecto de distribucin.(art 109), reembolsaran la parte de capital y, salvo diferencia
del contrato, el excedente se distribuir en proporcin a la participacin de cada socio en las ganancias
Concluida la liquidacin, se cancelar la inscripcin del contrato social en el RPC, con lo que la soc. se
extinguir definitivamente como sujeto de derecho y como contrato.
En cuanto a los libros y documentos de la soc. los socios designarn de comn acuerdo el depositario, y
en defecto de tal acuerdo, lo nombrar el juez.

184

-Liquidacin: comprende todas las operaciones necesarias para concluir los negocios en curso, cancelar
las deudas y reducir a numerario los bienes.
-Particin: consiste en repartir entre los socios el activo liquido una vez cancelado el pasivo.
Condicin jurdica de la sociedad en estado de liquidacin.
Nuestra ley se declara concretamente por la teora de la continuidad de la personalidad de la soc. y sus
consecuencias son:
el contrato social contina, la administracin es conducida por los liquidadores debiendo sujetarse
a las disposiciones de dicho contrato, y los socios no quedan liberados del vnculo que los une entre
s y con la soc.,
la personalidad jurdica contina, la soc. conserva su nombre, domicilio, contabilidad, patrimonio
propio distinto a los patrimonios particulares de cada socio.
Caractersticas de la liquidacin/ efectos.
1) Suspende la actividad normal de los negocios, pues se limita las funciones de los liquidadores a la
realizacin del activo y la cancelacin del pasivo,
2) Los administradores de la soc. se transforman en liquidadores, quienes ejercen la representacin
de la soc..
3) Continan subsistentes los dems rganos societarios, asambleas y sindicaturas.
4) Los poderes otorgados con anterioridad por la soc. a factores, procuradores, abogados, etc.,
continan subsistentes durante el perodo de liquidacin.
5) Subsiste la capacidad procesal de la soc. para actuar como demandante y demandada en nuevos
juicios y en los pendientes.
6) La soc. conserva su domicilio.
7) No pueden cambiar de nombre, debiendo agregarle el aditamento en liquidacin.
8) Los socios pueden solicitar la formacin de un concurso preventivo y son pasibles de ser
declarados en quiebra, tanto a solicitud del acreedor como por presentacin de la propia soc..
9) Los socios continan en calidad de tales, como los derechos y obligaciones que les son inherentes,
aunque el nexo jurdico entre los socios y la soc. se debilita, pues ya no regir la prohibicin de la
competencia.
Efectos.
Extinguir a la soc. como sujeto y como persona.
Liquidadores.
Durante la liquidacin de la sociedad, los liquidadores ocupan el lugar de los administradores ordinarios,
asumiendo el carcter de administradores y representantes de la sociedad. No son respresentates de los
socios ni de los acreedores.
o Designacin.
El art. 102 dispone que la liquidacin de la soc. est a cargo del rgano de administracin, salvo casos
especiales o estipulacin en contrario.
En su defecto el liquidador o liquidadores sern nombrados por mayora de votos dentro de los 30 das de
haber entrado la soc. en estado de liquidacin. No designados los liquidadores o si stos no
desempearen el cargo, cualquier socio puede solicitar al juez el nombramiento omitido o nueva
eleccin.
El nombramiento del liquidador debe inscribirse en el RPC (y se incorporar al respectivo legajo de la
soc.. Tambin debe publicarse por un da cuando se trate de SRL o soc. por acciones.
Tratndose del nombramiento de liquidador de una SA, el art. 235 inciso 4) ordena que lo sea por
asamblea extraordinaria, con el qurum y mayora que establece el art. 244 (adoptada con voto
favorable de la mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse pluralidad de votos).).
Los liquidadores pueden ser removidos por las mismas mayoras requeridas para designarlos. Cualquier
socio, o le sindico en su caso, puede demandar la remocin judicial por justa causa.
o Obligaciones. Responsabilidades.
El art. 108 dispone que las obligaciones y la responsabilidad de los liquidadores se rigen por las
disposiciones establecidas para los administradores, en todo cuanto no est dispuesto en esta Seccin.
Deberes y obligaciones:

185

a) tomar posesin de los bs., libros y papeles de la soc., adems de su conservacin;

b) practicar inventario y balance, informando sobre la marcha de la liquidacin, por lo menos
trimestralmente (esta regla rige para todas las soc., salvo para las soc. por acciones y las SRL en
cuyo caso el informe se efectuar a la sindicatura o al consejo de vigilancia);
c) realizar balances anuales, los que deben ponerse a disposicin de los socios a efectos de su
aprobacin (tratndose de soc. con sindicatura, dichos balances le debern ser sometidos para
su dictamen); Dado que la liquidacin puede prolongarse durante aos, el art. 104 impone a los
liquidadores la obligacin de practicar balances anuales.
d) los liquidadores debern actuar adicionando el nombre social las palabras en liquidacin, su
omisin les har ilimitada y solidariamente responsables por los daos y perjuicios ocasionados;
e) los liquidadores estn obligados a actuar conforme a las instrucciones impartidas por los socios
o a las resoluciones asamblearias segn sea el tipo societario, dicho incumplimiento los hace
ilimitada y solidariamente responsables por los daos y perjuicios ocasionados;
f) cuando los fondos sociales resulten insuficientes para hacer frente al pasivo, el liquidador est
obligado a exigir de los socios las contribuciones debidas de acuerdo con el tipo de soc. o del
contrato constitutivo (tratndose de SRL o soc. por acciones debern exigir a los socios que no
hayan integrado totalmente lo suscripto, efecten las aportaciones necesarias);
g) los liquidadores deben convocar las asambleas o reuniones de socios en la forma y perodos
previstos por los estatutos o la ley.
ARTICULO 103. Los liquidadores estn obligados a confeccionar dentro de los treinta (30) das de
asumido el cargo un inventario y balance de patrimonio social, que pondr a disposicin de los socios.
Estos podrn por mayora, extender el plazo hasta ciento veinte (120) das.
Incumplimiento. Sancin.
El incumplimiento de esta obligacin es causal de remocin y les hace perder el derecho de
remuneracin, as como les responsabiliza por los daos y perjuicios ocasionados.
Informacin peridica.
ARTICULO 104. Los liquidadores debern informar a los socios, por lo menos trimestralmente, sobre el
estado de la liquidacin; en las sociedades de responsabilidad limitada cuyo capital alcance el importe
fijado por el artculo 299, inciso 2), y en las sociedades por acciones el informe se suministrar a la
sindicatura.
Balance.
Si la liquidacin se prolongare, se confeccionarn adems balances anuales.
o Facultades.
El art. 105 dispone que los liquidadores ejercen la representacin de la soc.. Estn facultados para
celebrar todos los actos necesarios para la realizacin del activo y cancelacin del pasivo.
Se hallan sujetos a las instrucciones de los socios impartidas segn el tipo de sociedad, so pena de
incurrir en responsabilidad por los daos y perjuicios causados por incumplimiento.
Actuaran empleando la razn social o denominacin de la sociedad con el aditamento en
Liquidacin. Su omisin les har ilimitada y solidariamente responsables por los daos y perjuicios.
Los liquidadores pueden (y deben) realizar todos los actos necesarios para llevar a trmino el proceso
liquidatario, salvo que existan instrucciones de los socios en cuyo caso debern sujetarse a ellas.
Farina, entiende que realizar el activo implica que puede enajenar los bienes que integran el capital,
sin necesidad de poder expreso, salvo disposicin en contrario del contrato social o resolucin de socios.
Remocin.
El art. 102 ltimo prrafo dispone que los liquidadores pueden ser removidos por las mismas mayoras
requeridas para designarlos. Cualquier socio, o el sndico en su caso, puede demandar la remocin
judicial por justa causa.
En las SA la remocin de los liquidadores tiene que ser resuelta por asamblea extraordinaria a diferencia
de la remocin del director que corresponde a la asamblea ordinaria.
La remocin debe inscribirse en el RPC y tratndose de una SRL o soc. por acciones, publicarse por un
da.

186

Remocin judicial del liquidador.

En ppio., corresponde la remocin de los liquidadores a los socios reuniendo las mismas mayoras
requeridas para su designacin; pero de no lograrse una resolucin en tal sentido, cualquier socio o el
sndico pueden demandar la remocin judicial por justa causa y, de mediar peligro grave, proceder la
intervencin judicial.
Particin: parcial y final.
La particin tiene por objeto rembolsar a los socios sus partes de capital acrecidas o disminuidas segn
el resultado final de los negocios societarios, y distribuir entre ellos las utilidades que hubiere. En caso
de que la soc. arroje dficit, los socios lo soportarn proporcionalmente, debiendo efectuar las
contribuciones correspondientes segn el tipo societario.
En ppio., mientras no concluya la liquidacin no es posible efectuar particin alguna entre los socios,
pero el art. 107 establece que si todas las obligaciones sociales estuvieren suficientemente
garantizadas, podr hacerse particin parcial. Los accionistas que representen la dcima parte del
capital social en las soc. por acciones y cualquier socio en los dems tipos, pueden requerir en esas
condiciones la distribucin parcial. En caso de la negativa de los liquidadores la incidencia ser resuelta
judicialmente.
El acuerdo de contribucin parcial se publicar en la misma forma y con los mismos efectos que el
acuerdo de reduccin de capital.
El balance final y el plan de particin.
El balance final ha de ser confeccionado en base a los valores reales obtenidos mediante la enajenacin
de los bs. del patrimonio social y efectivizacin de sus crditos.
El proyecto de distribucin constituye la operacin final, consistente en adjudicar a los socios la parte
que le pertenece en el sobrante del haber social, en el residuo patrimonial arrojado por la liquidacin.
El art. 109 dispone que extinguido el pasivo social, los liquidadores confeccionarn el balance final y el
proyecto de distribucin: reembolsarn las partes de capital y, salvo disposicin en contrario del
contrato, el excedente se distribuir en proporcin a la participacin de cada socio en las ganancias.
Comunicacin del balance y plan de particin.
El art. 110 dispone que el balance final y el proyecto de distribucin suscriptos por los liquidadores sern
comunicados a los socios, quienes podrn impugnarlos en el trmino de 15 das. En su caso la accin
judicial correspondiente se promover en el trmino de los 60 das siguientes. Se acumularn todas las
impugnaciones en una causa nica.
En las SRL cuyo capital alcance el importe fijado por el art. 299, inciso 2) [$10.000.000], y en las soc.
por acciones, el balance final y el proyecto de distribucin suscriptos tambin por los sndicos, sern
sometidos a la aprobacin de la asamblea. Los socios o accionistas disidentes o ausentes, podrn
impugnar judicialmente estas operaciones en el trmino fijado en el prrafo anterior computado desde
la aprobacin por la asamblea.
Distribucin.
El art. 111 dispone que el balance final y el proyecto de distribucin aprobados se agregarn al legajo de
la soc. en el RPC, y se proceder a la ejecucin.
Destino a falta de reclamacin.
Los importes no reclamados dentro de los 90 das de la presentacin de tales documentos en el RPC, se
depositarn en un banco oficial a disposicin de sus titulares, Transcurridos 3 aos sin ser reclamados, se
atribuirn a la autoridad escolar de la jurisdiccin respectiva.
Concluida la liquidacin el excedente se distribuir en proporcin a la participacin de cada socio en las
ganancias.
Proporcin en la distribucin: el problema radica en determinar si la spartes de capital deben
reembolsarse a su valor nominal cosa que nos parece injusto- o bien actualizando sus valores atento a la
depreciacin sufrida por la moneda. De no admitirse este criterio resultara grave perjuicio para quienes
han aportado las mayores sumas de capital, si por contrato los beneficios se distribuyen en una
proporcin indistinta.

187

Cancelacin de la inscripcin.
El art. 112 dispone que terminada la liquidacin se cancelar la inscripcin del contrato social en el RPC.
Conservacin de libros y papeles.
En defecto de acuerdo de los socios el Juez de Registro decidir quien conservar los libros y dems
documentos sociales.

UNIDAD XV
1) Cooperativas. Ley 20.337.
Concepto.
El art. 2 en su primera parte de la ley 20.337 dispone que las cooperativas son entidades fundadas en el
esfuerzo propio y la ayuda mutua para organizar y prestar servicios..
Otros conceptos:
-Alianza cooperativa internacional: toda asociacin de personas que tenga por fin el mejoramiento social
y econmico de sus miembros, mediante la explotacin de una empresa sobre la base de la ayuda
recproca.
-Franquet: las cooperativas son asociaciones de personas cuyos miembros persiguen la satisfaccin de sus
necesidades personales, familiares y profesionales, por medio de una empresa comn dirigida por ellos
mismos a su ventaja y reisgo, segn la base de la igualdad de sus derechos y obligaciones.

La prestaciones del servicio es objeto y causa, porque la cooperativa se constituye para brindar el
servicio, lo que agota el objeto y causa.
La cooperativa opera con sus asociados y excepcionalmente opera con el pblico. El lucro no se
reparte entre sus asociados, sino que se destina a un fondo de reserva.

Orgenes.
Existe gral. consenso en considerar precursores inmediatos de la cooperacin a los socialistas utpicos de
la 1ra mitad del siglo XIX. La 1ra cooperativa constituida en 1.844 por los tejedores en Inglaterra,
elabor ppios. aceptados como tpicos de estas entidades.
La cooperativa nace de las entraas del pueblo, en pleno auge del liberalismo econmico y como una
reaccin contra sus efectos y abusos, con carcter marcadamente anticapitalista.
La cooperativa al nacer de una creacin espontnea del pueblo, toma formas y objetivos concretos de
acuerdo con las caractersticas e idiosincrasia de aqul. As en Inglaterra hace su aparicin la
cooperacin de consumo, en Francia las de produccin y ne Alemania las de crdito. De all en ms el
desarrollo se extiende a todos los pases del mundo.
Las primeras cooperativas en Argentina fueron fundadas por inmigrantes europeos, datando la primera de
consumo en 1.844.
Estos son los orgenes de la cooperativa en su forma actual, pero el espritu mutualista que inspira a la
cooperacin ha estado presente desde muy antiguo en la historia de la humanidad, por eso se habla de
prehistoria de la cooperativa.
Naturaleza jurdica.
a) Una parte de la doctrina considera que est dividida en 2 teoras: asociativa y societaria.
HALPERIN Y JANO consideran a la cooperativa como una sociedad, en la que sus miembros buscan
la reduccin de sus gastos y la obtencin de mayores beneficios.
OTROS AUTORES consideran que es una asociacin y lo fundamentan en los siguientes caracteres:
los beneficios se dispersan en forma recproca entre los asociados;
su finalidad no consiste en el lucro, sino que cumplen una funcin econmica de solidaridad
social;
variabilidad del capital a causa del libre ingreso y salida de miembros;
nace de un acto social y no de un contrato.

188

b) Otra parte de la doctrina discute su carcter civil o comercial.

Comercial siempre que su objeto fuera la realizacin de actos de comercio o adoptaran la
forma de SA.
Civil tienen una finalidad diversa y revisten la forma de otros tipos societarios.
Rgimen legal. Antecedentes.
1) Cd. de Comercio de 1.889: se introdujo la cooperativa en nuestro derecho pero no se la regul
con autonoma, deba adoptar alguna de las formas establecidas en el cdigo; acompaaban su
denominacin social con las palabras Soc. Cooperativa Limitada o Ilimitada. Se aplicaban solo
a las SA; SC y en comandita.
2) Ley 11.388/26: comprenda a todas las clases de cooperativas. Se abstuvo de reglamentar a cada
una de ellas. Al amparo de esta ley surgi el pujante y autntico movimiento corporativo.
3) Ley 19.219/71: se crea el INAC (Instituto Nacional de Accin Cooperativa), al que se facult para
reconocer y autorizar a funcionar a las cooperativas de toda la Nacin, a llevar su registro,
ejercer el control pblico y funciones de asistencia y asesoramiento tcnico, investigacin y
difusin, y propone el perfeccionamiento de la legislacin cooperativa. Actualmente se denomina
INACYM (Instituto Nacional de Accin Cooperativa y Mutual).
4) Ley 19.550/72: las cooperativas fueron comentadas en su S (donde las excluye de la publicidad) y
el art. 372 (derogado). El art. 10 las excluye de publicidad.
5) Ley 20.337/73: evita la perjudicial aplicacin de las normas contenidas en la ley 19.550 de Soc.
Comerciales, inadecuadas a la naturaleza de la cooperativa. Acepta con fidelidad los ppios.
cooperativos fundamentales, utiliza una terminologa precisa y cuidada, de acuerdo a la
anturaleza o peculiaridades del bjeto de su reglamentacin. Permite la regulacin de cada uno de
los tipos cooperativos, los cuales estn en una regulacin especial, sin perjuicio de la parte gral.
comn a todos ellos.
Esta ley derog las leyes 11.338/26 y 19.219/71.
Caracteres.
El art. 2 en su segunda parte, dispone las cooperativas renen los siguientes caracteres:
1) tienen capital variable y duracin ilimitada;
2) no ponen lmite estatutario al nro. de asociados ni al capital;
3) conceden un solo voto a cada asociado, cualquiera sea el nro. de sus cuotas sociales y no otorgan
ventaja ni privilegio alguno a los iniciadores, fundadores y consejeros, ni preferencia a parte
alguna del capital;
4) reconocen un inters limitado a las cuotas sociales, si el estatuto autoriza aplicar excedentes a
alguna retribucin al capital;
5) cuentan con un nro. mnimo de diez asociados, salvo las excepciones que expresamente admitiera
la autoridad de aplicacin y lo previsto para las cooperativas de grado superior;
6) distribuyen los excedentes en proporcin al uso de los servicios sociales, de conformidad con las
disposiciones de esta ley, sin perjuicio de lo establecido por el art. 42 para las cooperativas o
secciones de crdito;
7) no tienen como fin ppal. ni accesorio la propaganda de ideas polticas, religiosas, de
nacionalidad, regin o raza, ni imponen condiciones de admisin vinculadas con ellas;
8) fomentan la educacin cooperativa;
9) prevn la integracin cooperativa;
10) prestan servicios a sus asociados y a no asociados en las condiciones que para este ltimo caso
establezca la autoridad de aplicacin y con sujecin a lo dispuesto en el ltimo prrafo del art.
42;
11) limitan la responsabilidad de los asociados al monto de las cuotas sociales suscriptas
12) establecen la irrepartibilidad de las reservas sociales y el destino desinteresado del sobrante
patrimonial en casos de liquidacin.
Son sujeto de derecho con el alcance fijado en esta ley.
Objeto y causa.
La causa es el fin que los contratantes pretenden lograr al celebrar el contrato plurilateral. La causa
presenta la peculiaridad de coincidir con el objeto social y consiste en la satisfaccin de las necesidades
del usuario, que son a su vez, en ppio., los asociados.

189

El acto cooperativo.
El art. 4 dispone que son los realizados entre las cooperativas y sus asociados y por aqullas entre s en el
cumplimiento del objeto social y la consecucin de los fines institucionales.
Tambin lo son, respecto de las cooperativas, los actos jurdicos que con idntica finalidad realicen con
otras personas.
Asociacin con personas de otro carcter jurdico.
El art. 5 dispone que pueden asociarse con personas de otro carcter jurdico a condicin de que sea
conveniente para su objeto social y que no desvirten su propsito de servicio.
El art. 6 dispone que no pueden transformarse en sociedades comerciales o asociaciones civiles. Es nula
toda resolucin en contrario.
Denominacin.
El art. 3 dispone que la denominacin social debe incluir los trminos "cooperativa" y "limitada" o sus
abreviaturas.
No pueden adoptar denominaciones que induzcan a suponer un campo de operaciones distinto del
previsto por el estatuto o la existencia de un propsito contrario a la prohibicin del art. 2 inciso 7) [no
tienen como fin ppal. ni accesorio la propaganda de ideas polticas, religiosas, de nacionalidad, regin o
raza, ni imponen condiciones de admisin vinculadas con ellas].
El acto cooperativo: son actos cooperativos los realizados entre las cooperativas y sus asociados y por
aquellas entre si en el cumplimiento del objeto social y la consecucin de los fines institucionales.
2) Constitucin.
El art. 7 dispone que se constituyen por acto nico y por instrumento pblico o privado, labrndose acta
que debe ser suscripta por todos los fundadores.
Constitucin regular.
El art. 10 dispone que se consideran regularmente constituidas, con la autorizacin para funcionar y la
inscripcin en el registro de la autoridad de aplicacin. No se requiere publicacin alguna.
Perodo prefundacional.
La iniciativa de la constitucin de las cooperativas es asumida generalmente por personas y stas pueden
actuar en conjunto o individualmente a travs de distintos rganos encargados de agruparlas. La
iniciativa puede ser lanzada por Sindicatos, Cmaras de los comerciantes, y Asociaciones profesioanles
por el estado, por Entes pblicos. sta hasta la asamblea, constituye una variada cantidad de reuniones,
entrevistas personales, circulares, etc., con el objeto de obtener la mayor cantidad posible de
concurrentes para asegurar su xito.
Las actividades desplazadas durante el perodo prefundacional no estn reguladas legalmente en cuanto
a su forma y efecto, dado que la cooperativa se constituye por acto nico.
Asamblea constitutiva.
El art. 7 dispone que Se constituyen por acto nico y por instrumento publico o privado, labrndose acta
que debe ser suscripta por todos los fundadores.
La asamblea constitutiva debe pronunciarse sobre:
1) informe de los iniciadores;
2) proyecto de estatuto;
3) suscripcin e integracin de cuotas sociales;
4) designacin de consejeros y sndico.
Todo ello debe constar en un solo cuerpo de acta, en el que se consignar igualmente nombre y apellido,
domicilio, estado civil y DNI de los fundadores.
NOTA:
La asamblea adopta sus decisiones por mayora. En el acto constitutivo deber haber unanimidad
de sus fundadores que firmarn y suscribirn las cuotas.
Requisitos de fondo y forma.
Requisitos de fondo.

190

1) Nro. mnimo de asociados.

En las cooperativas de 1er grado: 10 asociados; en las cooperativas de 2do grado: 7 asociados.
El nro. de asociados debe cubrirse a tiempo de la constitucin y mantenerse a lo largo de la
existencia, siendo su reduccin causal de disolucin si supera el lapso de 6 meses.
2) Capacidad de los fundadores. (VER)
a. Mayor de 18 aos.
b. Menor de 18 aos, por medio de sus representantes legales o tutores.
c. Sujetos de existencia ideal (soc. y asociacin).
d. Personas jurdicas de carcter pblico (Estado).
3) Consentimiento.
La cooperativa nace con el acuerdo voluntario de los asociados fundadores, o sea, su
consentimiento otorgado con discernimiento, intencin y libertad.
4) Suscripcin e integracin de las cuotas sociales.
Debe ser hecha por los fundadores en el acto constitutivo. Se integran en:
a. efectivo: 5% y el saldo en un perodo menor a 5 aos;
b. Bienes: en el acto constitutivo en su totalidad.
Requisitos de forma.
Se constituyen por acto nico y por instrumento pblico o privado, labrndose acta que debe ser
suscripta por todos los fundadores. Constituida la asamblea designar sus autoridades (art 7)
1) Instrumento constitutivo: se instrumenta en un acto que consta en un solo cuerpo suscripto por
todos los fundadores, que puede otorgarse por instrumento pblico o privado.
2) Autorizacin para funcionar e inscripcin: se consideran regularmente constituidas cuando el
INACYM las autoriza para funcionar y las inscribe en su registro.
Trmites para la constitucin.
El art. 9 dispone que tres copias del acta de constitucin firmadas por todos los consejeros y
acompaadas de la constancia del depsito en un banco oficial o cooperativo de la vigsima parte del
capital suscripto deben ser presentadas a la autoridad de aplicacin o al rgano local competente, el
cual las remitir a la autoridad de aplicacin dentro de los 30 das. Las firmas sern ratificadas ante sta
o debidamente autenticadas.
Dentro de los 60 das de recibida la documentacin, si no hubiera observaciones, o de igual plazo una vez
satisfechas stas, la autoridad de aplicacin autorizar a funcionar e inscribir a la cooperativa, hecho lo
cual remitir testimonios certificados al rgano local competente y otorgar igual constancia a aqulla.
Constitucin regular: se considera regularmente constituida con la autorizacin para funcionar y la
inscripcin en el registro de la autoridad de aplicacin. No requiere publicacin.
Responsabilidad de los fundadores y consejeros.
El art. 11 dispone que los fundadores y consejeros son ilimitada y solidariamente responsables por los
actos practicados y los bs. recibidos hasta que la cooperativa se hallare regularmente constituida
(autorizacin para funcionar y la inscripcin en el registro de la autoridad de aplicacin).
3) Capital de la cooperativa.
El art. 24 establece que el capital se constituye por cuotas sociales indivisibles y de igual valor.
(suscriptas por los asociados). Esta nocin corresponde a la de capital suscripto, que es equivalente a la
de capital social.
El capital social es una cifra ideal equivalente al valor de las cuotas suscriptas y que vara
exclusivamente en funcin de su reembolso o de la suscripcin de nuevas cuotas. En cambio, el
patrimonio social es el conjunto de derechos y obligaciones de valor pecuniario imputables al sujeto de
derecho colectivo en un momento dado.
Frente a 3ros, la cooperativa responde con su patrimonio ntegro. La garantas que l mismo representa
puede ser mucha ms amplia de lo que aparente la cifra de su capital, tanto por accin del fondo de
reserva, como el de las llamadas reservas ocultas2 y de la valorizacin de los bienes.

191

El capital social cumple una funcin instrumental ya que es el medio para la realizacin del fin comn.
Figura en el pasivo para preservar el patrimonio (por su funcin de contencin).
Capital proporcional.
El art. 27 dispone que el estatuto puede establecer un procedimiento para la formacin e incremento del
capital en proporcin con el uso real o potencial de los servicios sociales.
Reduccin del capital
El art. 35 dispone que el consejo de administracin, sin excluir asociados, puede ordenar en cualquier
momento la reduccin de capital en proporcin al nro. de sus respectivas cuotas sociales.
Caracteres.
a) Variabilidad: como consecuencia del ppio. de puertas abiertas y de la posibilidad de ingreso y
egreso de asociados, el capital de las cooperativas es variable, careciendo de la fijeza que lo
caracteriza en las sociedades de capital.
b) Ilimitacin: el capital social carece de lmite mnimo y mximo impuesto por la ley y tampoco
puede fijarlo el estatuto. Es uno slo aunque tenga varias sucursales o diversas secciones para
cumplir sus distintos objetos si fuere multifuncional.
c) Intangibilidad: supone que se trate de mantener su integridad o, segn otros autores, su
inviolabilidad.
d) Divisin en cuotas: est constituido por cuotas indivisibles y de igual valor, fijado en el estatuto
y expresado en moneda argentina, representado en ttulos que la ley denomina indistintamente
acciones o certificados.
Cuotas sociales.
Las cuotas sociales deben constar en acciones representativas de una o ms, que revisten el carcter de
nominativas. ttulos representativos.
Pueden transferirse slo entre asociados y con acuerdo del consejo de administracin en las condiciones
que determine el estatuto.
Caracteres de las cuotas sociales.
# Indivisibles.
# Nominativas.
# De igual valor.
# Transferibles slo entre asociados.
Ttulos representativos.
Las cuotas sociales deben constar en acciones representativas de uno o ms que revisten el carcter de
nominativas. Es tradicional llamarlas certificados. No son ttulos valores como los que representan las
acciones de la SA, porque son consideradas como meros documentos probatorios, cuya posesin no
engendra derecho alguno.
No se exige su presentacin para tener acceso a las asambleas, perciben un dividendo limitado, gozan de
los servicios sociales, etc..
Las cooperativas suelen manejarse en base a constancia de un registro de asociados, y stas cuentan
como nico comprobante, con el recibo correspondiente a la integracin de las cuotas. El certificado
puede representar una o varias acciones.
Suscripcin.
Es el acto por el cual el asociado se obliga a integrar un aporte a la cooperativa, cuantificando en un
nro. determinado de cuotas sociales, que la cooperativa acepta, reconocindole la titularidad de esas
cuotas al suscriptor.
El contrato de suscripcin se formaliza por los fundadores en el acto constitutivo, en cuya oportunidad
queda instrumentada en la pertinente acta.
Integracin.
El art. 25 establece que las cuotas sociales deben integrarse al ser suscriptas, como mnimo en un 5% y
completarse la integracin dentro del plazo de 5 aos de la suscripcin.
Los bs. en especie deben integrarse totalmente en el momento de la suscripcin.

192

- Slo pueden aportarse bs. determinados y susceptibles de ejecucin forzada. Su valuacin ser
realizada en al asamblea constitutiva o, si estos se efectuaran con posterioridad, por acuerdo entre el
aportante y el consejo de administracin (el acuerdo debe ser sometido a la aprobacin de la asamblea)
- El asociado que no integre las cuotas sociales suscriptas en las condiciones previstas por el estatuto
incurre en mora por el mero vencimiento del plazo y debe resarcir los daos e intereses. La mora
comporta la suspensin de los derechos sociales.
- El estatuto puede establecer que se producir la caducidad de los derechos. En este caso la sancin
surtir sus efectos previa intimacin a integrar en un plazo no menor de 15 das bajo apercibimiento de
prdida de las sumas abonadas. Sin perjuicio de ello, la cooperativa puede optar por el cumplimiento del
contrato de suscripcin.
Aportes. Valuacin de los aportes en especie.
Los aportes consisten en la prestacin a cuyo cumplimiento se obliga el suscriptor en el contrato de
suscripcin.
El aporte de la cooperativa, por excelencia, ser en dinero. No obstante la ley prev la posibilidad del
aporte de bs. no dinerarios que debern consistir en obligaciones de dar en propiedad.
La valuacin de los aportes no dinerarios se har en la asamblea constitutiva o, si estos se efectuaran
con posterioridad, por acuerdo entre el aportante y el consejo de administracin, el cual debe ser
sometido a la asamblea.
Si en la constitucin se verifican aportes no dinerarios, estos debern integrarse en su totalidad.
Cuando para la transferencia del aporte se requiera la inscripcin en un registro, sta se har
preventivamente a nombre de la Cooperativa en formacin.
Acciones: formalidades.
El estatuto debe establecer las formalidades de las acciones. Son las siguientes:
-Denominacin, domicilio, fecha y lugar de constitucin.
-Mencin de la autorizacin para funcionar e inscripciones previstas por la ley.
-Nmero y valor nominal de las cuotas sociales que representen.
-Nmero correlativo de orden y fecha de emisin.
-Firma autgrafa del presidente, un consejero y el sndico.
-Si existe copropiedad de as cuotas sociales, se aplicarn las reglas del condominio.
Suele exigirse la unificacin para el ejercicio de determinados derechos y deberes sociales.
-El consejo de administracin puede ordenar en cualquier momento la reduccin del capital en
proporcion al nmero de sus respectivas cuotas sociales.
-En caso de retiro, exclusin o disolucin, los asociados slo tienen derecho a que se les reembolse el
valor nominal de sus cuotas sociales, deducidas als prdidas que tuvieren que soportar.
Responsabilidad.
Los fundadores y los consejeros responden en forma solidaria e ilimitada por el mayor valor atribuido a
los bs., hasta la aprobacin por la asamblea.
4) De la contabilidad y el ejercicio social.
Requisitos de la contabilidad. Libros de contabilidad.
El art. 37 dispone que la contabilidad debe ser llevada en idioma nacional y con arreglo a lo dispuesto
por el art. 43 del Cd. de Comercio.
Art. 43 del Cd. de Comercio.
Todo comerciante est obligado a llevar cuenta y razn de sus operaciones y a tener una contabilidad
mercantil organizada sobre una base uniforme y de la que resulte un cuadro verdico de sus negocios y
una justificacin clara de todos y cada uno de los actos susceptibles de registracin contable. Las
constancias contables deben complementarse con la documentacin respectiva.
Otros requisitos.
# Los libros considerados indispensables deben estar encuadernados y foliados.
# los libros deben ser rubricados, ponindose en ellos una nota datada y firmada de su destino, de la
denominacin de la cooperativa ala que pertenezcan y del nro. de hojas que contengan.

193

# No se pueden hacer interlineaciones, raspaduras ni enmiendas.

La obligacin dispuesta se justifica desde un triple punto de vista:
# en inters de la propia cooperativa, para conocer en todo momento su propio estado econmico y
financiero;
# en inters de sus cocontratantes, que pueden encontrar en los libros, sustento probatorio para sus
reclamos en juicio;
# en inters gral. de la soc..
Esta obligacin nace en la constitucin de la cooperativa y se mantiene a lo largo de toda su existencia,
hasta su liquidacin. Terminada la vida de la cooperativa, los libros deben ser conservados en poder de
quienes los asociados designen, o en su defecto, de quien decida el juez, por el trmino de 10 aos, al
igual que la documentacin que respalda sus asientos, contndose dicho trmino a partir de su fecha.
La rubricacin de los libros estar a cargo del rgano local competente, si existiera, y ser comunicada a
la autoridad de aplicacin con individualizacin de los libros respectivos.
Otros libros.
El art. 38 dispone que deben llevar, adems de los libros prescriptos por el art. 44 del Cd. de Comercio
(libro diario; inventario y balances), los siguientes:
a) registro de asociados;
b) actas de asambleas;
c) actas de reuniones del consejo de administracin;
d) informes de auditoria.
Medios mecnicos y otros.
El rgano local competente puede autorizar por resolucin fundada, en cada caso, el empleo de medios
mecnicos y libros de hojas movibles en reemplazo o complemento de los indicados.
Podr prescindirse del cumplimiento de ciertas formalidades para llevar los libros en la medida que la
autoridad de control o el RPC autoricen la sustitucin de los mismos por ordenadores, medios mecnicos,
magnticos u otros, salvo el de Inventario y Balances.
La peticin deber incluir una adecuada descripcin del sistema, con dictamen tcnico o antecedentes
de su utilizacin, la cual deber transcribirse en el libro de Inventarios y Balance.
Exhibicin.
La exhibicin gral. de los libros de los comerciantes slo puede decretarse a instancias de parte de los
juicios de sucesin, comunin o soc., administracin o gestin mercantil por cuenta ajena y en caso de
liquidacin o quiebra.
Fuera de los casos especificados anteriormente, slo podr proveerse a instancia de parte o de oficio la
exhibicin de los libros de los comerciantes, contra la voluntad de stos, en cuanto tenga relacin con el
punto o cuestin que se trata. En tal caso el reconocimiento de los libros exhibidos se verificar a
presencia del dueo de stos, o de la persona que lo represente, y se contraer exclusivamente a los
arts. que tengan relacin con la cuestin que se ventila.
Si los libros se hallasen fuera de la residencia del tribunal que decret la exhibicin, se verificar sta en
el lugar donde existan dichos libros, sin exigirse en ningn caso su traslacin al lugar del juicio.
Cuando un comerciante haya llevado libros auxiliares, puede ser compelido a su exhibicin en la misma
forma y en los casos prescriptos precedentemente.
Estados contables.
Balance.
El art. 39 dispone que anualmente se confeccionar inventario, balance gral., estado de resultados y
dems cuadros anexos, cuya presentacin debe ajustarse a la reglamentacin que dicte la autoridad de
aplicacin, sin perjuicio de los regmenes especficos establecidos para determinadas actividades.
Caractersticas.
Unilateralidad: comprende al patrimonio entero de la entidad, con prescindencia de la existencia de
sucursales.
Continuidad: todo ejercicio financiero est ligado al ejercicio precedente.
Periodicidad: debe cerrarse al finalizar el perodo administrativo establecido en el estatuto, quedando
todas las valoraciones referidas a ese momento.

194

Estado de resultados.
Es un complemento del balance que indica detalladamente la composicin de los quebrantos y
excedentes del ejercicio.
Cuadros anexos.
Son los que contienen informacin complementaria de lo contenido en el balance y estado de resultados.
Puede consistir en:
# cuadros contables en sentido estricto,
# notas explicativas.
Memoria.
El art. 40 dispone que la memoria anual del consejo de administracin debe contener una descripcin del
estado de la cooperativa con mencin de las diferentes secciones en que opera, actividad registrada y los
proyectos en curso de ejecucin. Est sometida a la aprobacin de la asamblea ordinaria y har especial
referencia a:
a) los gastos e ingresos cuando no estuvieran discriminados en estado de resultados u otros cuadros
anexos;
b) la relacin econmico social con la cooperativa de grado superior a que estuviera asociada, con
mencin del porcentaje de operaciones en su caso;
c) las sumas invertidas en educacin y capacitacin cooperativas, con indicacin de la labor
desarrollada o mencin de la cooperativa de grado superior o institucin especializada a la cual se
remitieron los fondos respectivos para tales fines.
Exhibicin.
Copias del balance gral., estado de resultados, cuadros anexos, juntamente con la memoria y
acompaados por informes del sndico y del auditor y dems documentos, deben ser puestos a
disposicin de los asociados y remitidos a la autoridad de aplicacin y al rgano local competente, con
no menos de 15 das de anticipacin a la realizacin de la asamblea que los considerar.
Si fueran modificados, se remitir copia a la autoridad de aplicacin y al rgano competente dentro de
los 30 das.
Aprobacin e impugnacin.
Aprobacin.
Es un acto de eficiencia interna (carece de efectos en 3ros) por el cual se reconoce la situacin
patrimonial respecto de los asociados. No vale como rendicin de cuentas. La responsabilidad de los
consejeros por los actos cuyos resultados aparecen en el balance, se mantiene inalterada.
Impugnacin.
Cuando el balance ha sido aprobado con fraude o error no es sincero y puede ser rectificado. Esta
rectificacin la pedir el consejo de administracin tan pronto descubra la insinceridad del balance, para
lo cual convoca a la asamblea de asociados.
Tambin puede impugnarlo el asociado, incluso judicialmente. La prueba del vicio no producir la
anulacin del balance, sino la rectificacin para ajustarlo a la realidad contable.
5) Excedente repartible.
Concepto.
El art. 42 dispone que se consideran excedentes repartibles slo aquellos que provengan de la diferencia
entre el costo y el precio del servicio prestado a los asociados.
Distribucin.
De los excedentes repartibles se destinar:
1) el 5% a reserva legal;
2) el 5% al fondo de accin asistencial y laboral o para estmulo del personal;
3) el 5% al fondo de educacin y capacitacin cooperativas;
4) una suma indeterminada para pagar un inters a las cuotas sociales si lo autoriza el estatuto, el
cual no puede exceder en ms de un punto al que cobra el Banco de la Nacin Argentina en sus
operaciones de descuento;
5) el resto para su distribucin entre los asociados en concepto de retorno.

195

Reservas.
En las cooperativas, las reservas se forman con el 5% de los excedentes de la prestacin de los servicios
a asociados y la totalidad de los originados en la prestacin de servicios a no asociados.
Retorno. Concepto.
El retorno es el derecho de los asociados a recibir una compensacin por sus aportes.
Tericamente el resultado del balance debera ser neutro, porque la cooperativa no persigue la
obtencin de un beneficio. Esto no es as en la realidad ya que se cobra un plus sobre el costo probable
para cubrirse. Si esto sucede, habr un excedente, que aparecer en el balance como utilidades.
La aprobacin de los EECC de un ejercicio hace nacer a favor de los asociados el derecho de retorno de
los excedentes y, en su caso, el dividendo limitado, que resulta de aqullos. Los asociados pasan a ser
acreedores por su importe como cualquier 3ro.
Una vez determinados los excedentes netos deben efectuarse las siguientes compensaciones:
con los quebrantos que hubieren arrojado algunas secciones;
con el importe en que se hubiesen disminuido las reservas para compensar quebrantos de ejercicios
anteriores, hasta reconstituirlas a su nivel anterior;
con las partidas de ejercicios anteriores.
Distribucin.
Segn el art. 42 inciso 5), el retorno se distribuye de la siguiente manera:
1) en las cooperativas o secciones de consumo de bs. o servicios, en proporcin al consumo hecho por
cada asociado;
2) en las cooperativas de produccin o trabajo, en proporcin al trabajo efectivamente prestado por
cada uno;
3) en las cooperativas o secciones de adquisicin de elementos de trabajo, de transformacin y de
comercializacin de productos en estado natural o elaborados, en proporcin al monto de las
operaciones realizadas por cada asociado;
4) en las cooperativas o secciones de crdito, en proporcin al capital aportado o a los servicios
utilizados, segn establezca el estatuto;
5) en las dems cooperativas o secciones, en proporcin a las operaciones realizadas o a los servicios
utilizados por cada asociado.
Distribucin de excedentes en cuotas sociales.
El art. 44 dispone que la asamblea puede resolver que el retorno, y los intereses en su caso, se
distribuyan total o parcialmente en cuotas sociales.
Dividendos limitados.
Tiene un carcter accidental y limitado. No existe si no se prev expresamente en el estatuto; y su tasa
no puede exceder en ms de un punto al que cobra el Banco de la Nacin Argentina en sus operaciones
de descuento.
El derecho al dividendo no surge de la ley sino del estatuto y su alcance se desprender de la redaccin
de la clusula prevista.
6) Clasificacin de las cooperativas: distintos criterios.
Las cooperativas pueden desarrollar su actividad en todos los mbitos de la vida econmica, como de la
circulacin de bienes o servicios. Pueden estar orientadas a satisfacer las necesidades ms diversas en
sus usuarios, lo que da lugar a la existencia de una multitud de clases de cooperativas.
a) Segn se exija o no al asociado determinadas calidades especiales.
Profesionales: satisfacen necesidades especficas de un grupo determinado (de trabajo, agrarias,
etc.).
No profesionales: satisfacen necesidades compartidas por todas las personas (consumo, crdito,
etc.).
b) Segn el medio en que se desenvuelven.
Urbanas: limitan su campo de accin a las ciudades o grandes centros de poblacin.
Rurales: limitan su accin al medio agrario.

196

c) Segn la ndole del objeto.

1) De distribucin: procuran a sus usuarios bs. y servicios para la satisfaccin de sus necesidades.
2) De colocacin de la produccin: procuran comercializar en el mercado la produccin de sus
asociados.
3) De trabajo: son las que organizan el trabajo de sus miembros, brindndoles la ocasin de ese
trabajo.
d) Segn la variedad del objeto.
1) Unifuncionales: son de objeto nico.
2) Multifuncionales: tienen un objeto mltiple, los cuales se cumplen a travs de diversas secciones,
que se desenvuelven con cierta autarqua econmica recproca.
3) Integrales: tienen por objeto la satisfaccin de la totalidad de las necesidades socioeconmicas
de sus asociados.
e) Segn el grado que ocupan en su organizacin federativa.
1) De 1er grado: estn constituidas por los directos beneficiarios de la gestin cooperativa (personas
de existencia fsica o ideal). Cuentan con un mnimo de 10 asociados.
2) De grado superior: estn constituidas por otras cooperativas exclusivamente (federaciones o
unidades cooperativas). La integracin puede ser vertical (igual especialidad); horizontal
(pertenecientes a una misma regin). Cuentan con un mnimo de 7 asociados.
Las diversas secciones dentro de una cooperativa.
Hay cooperativas que por la variedad de su objeto requieren la divisin en secciones para el mejor
cumplimiento de su fin. Estas cooperativas se denominan multifuncionales porque tienen un objeto
mltiple, o integrales que son aquellas que tienen por objeto la satisfaccin de la totalidad de las
necesidades socioeconmicas de sus asociados. Ambas cumplen sus objetivos a travs de diversas
secciones, que se desenvuelven con cierta autarqua econmica pero colaborando unas con otras
cubriendo quebrantos de aquellas que los hubieran tenido.
Cooperativa de consumo.
Sus fines esenciales son:
adquirir o producir por cuenta de la cooperativa, para ser distribuidos entre los asociados arts. de
consumo, de uso personal y arts. del hogar;
eliminar la accin y el costo de la intermediacin;
realizar toda operacin en beneficio de los asociados dentro del espritu del ppio. de la cooperacin y
del estatuto;
retorno: se distribuye en proporcin al consumo hecho por cada asociado.
Cooperativa de trabajo.
Agrupan trabajadores para el ejercicio en comn de sus tareas productivas, oficios o profesiones, con
el objeto de proporcionar trabajo en forma estable y conveniente.
Algunos consideran que no son asociados sino dependientes, regidos por las normas del derecho
laboral.
Tienen por objeto asumir por su cuenta propia, valindose del trabajo de sus miembros, las actividades
inherentes a las que la cooperativa se dedicar.
Se exige por lo gral., ser una persona fsica mayor de 18 aos, tener idoneidad para el desempeo de
las tareas, siendo la obligacin ppal. de sus miembros prestar su trabajo personal en la tarea o
especialidad que se le asigne y con arreglo a las instrucciones que le fueron impartidas.
Retorno: se distribuye en proporcin al trabajo efectivamente prestado por cada uno de sus miembros.
Cooperativa de crdito.
Los fines bsicos son:

otorgar crditos a sus asociados con capital propio, no se podrn realizar operaciones
de ahorro y prestamo;

prestar a sus asociados el servicio de pago y cobro de crditos por su cuenta, tomar a
su cargo la administracio de propiedades de sus asociados;

asesorar tcnica y jurdicamente a sus asociados en cualquier gestin relacionada con

el giro de sus actividades;

197

promover la educacin cooperativa, fomentando el espritu de solidaridad y la defensa

de los intereses particulares y generales de los asociados;

colaborar con los poderes pblicos u obras de bien comn, ayudando al desarrollo
econmico, zonal y el bienestar gral. de la poblacin;

tipos de operaciones:
o con capital propio solamente;
o con bancos comerciales;
o con cajas de crdito.
Estas dos ltimas deben ser fiscalizadas por el BCRA.
retorno: se distribuye en proporcin al capital aportado o servicios utilizados por sus asociados.
Cooperativa de productores.
Sus fines primordiales son:
vender los productos de los asociados;
facilitar la adquisicin de buenos reproductores con miras al mejoramiento del ganado y aumento de su
capacidad de produccin;
adquirir y/o arrendar campos con destino a invernada o cra;
crear establecimientos para la industrializacin de los productos de sus asociados
auspiciar la creacin de vivieros y semilleros, y organizar consorcios;
adquirir por cuenta de la cooperativa para proveer a los asociados maquinarias, herramientas,
repuestos y todo lo necesario para la actividad especifica y para el consumo familar.etc.;
procurar la exportacin a pases consumidores de los productos de sus asociados, en estado natural
manufacturados o industrializados;
fomentar el espritu de ayuda mutua entre los asociados y crar una conciencia cooperativa, entre
consumidores y productores;
retorno: ser en proporcin al monto de las operaciones realizadas por cada uno de los asociados.
Cooperativa de seguros.
El objeto es cubrir los riesgos o contingencias de sus asociados. Constituye una manifestacin de reparo
solidario, o sea, un seguro organizado por los propios usuarios, sin nimo de lucro y al solo efecto de
cubrir sus necesidades. Estn sujetas a una doble fiscalizacin:
# de la Superintendencia de Seguros de la Nacin, porque son entidades aseguradoras,
# al INACYM porque son cooperativas.
Caractersticas:
la responsabilidad de los fundadores, consejeros, asociados, sndicos y gerentes es solidaria e ilimitada;
la administracin no puede delegarse a 3ros;
pueden efectuarse reaseguros;
no las alcanza ni la quiebra ni el concurso preventivo;
operan a prima fija;
no existe la adquisicin de calidad de socio;
tienen un capital aportado por los asociados;
retorno: es en proporcin a las primas consumidas durante el ejercicio.
Cooperativas de vivienda.
Tienen por objeto esencial:
adquirir viviendas para entregarlas en uso o en propiedad a sus asociados;
adquirir terrenos para s o para sus asociados, con destino a la vivienda propia;
ejecutar obras de conservacin, ampliacin o mejoramiento de las viviendas de sus asociados;
solicitar crditos para la construccin de viviendas;
adquirir materiales y elementos necesarios para la construccin;
gestionar al orden pblico la realizacin de obras necesarias
proporcionar a los asociados el asesorameinto en lo relacionado con el problema de su vivienda;
proporcionar a los asociados viviendas para que ellos las ocupen
o atribuirlas en propiedad,
o retenerlas en su propiedad, dndolas en locacin o uso,

198

 abaratan el costo de las mismas, al excluir las utilidades que le corresponderan a la empresa de
construccin o a inmobiliarias, posibilitando adems, una financiacin accesible. El costo puede
disminuirse mas un cuando los asociados adems del capital aportan su trabajo personal en la
construccin, con el consiguiente ahorro de mano de obra;
retorno: es en proporcin a los servicios utilizados.
Cooperativas de provisin.
Sus fines son:
adquirir o producir para distribuir entre los asociados todos los arts. o materiales necesarios para el
desenvolvimiento propio de ellos;
construir, adquirir o arrendar oficinas, galpones, locales para uso de la cooperativa;
asesorar tcnica y jurdicamente a sus asociado en cualquier cuestin relacionada con el giro de sus
actividades;
fomentar el espritu de solidaridad entre los asociados.

7) Calidad del asociado. Adquisicin.

La calidad de asociado se adquiere por la participacin en el acto constitutivo, o bien con posterioridad
por la adhesin a aquella, aceptada por el rgano competente para resolver sobre el particular.
La participacin asociativa en la cooperativa tiene un carcter estrictamente personal. La calidad de
asociado no es en absoluto fungible, sino intuitus personae. Consecuencia de ese carcter personal es
la intransferibilidad de la calidad de socio.
Condiciones de admisin.
El art. 17 dispone que pueden ser asociados las personas fsicas mayores de 18 aos, los menores de
edad por medio de sus representantes legales y los dems sujetos de derecho, inclusive las soc. por
acciones, siempre que renan los requisitos establecidos por el estatuto.
Dentro de tales supuestos el ingreso es libre, pero podr ser supeditado a las condiciones derivadas del
objeto social.
Ingreso despus de constituida la cooperativa.
El ingreso de nuevos asociados con posterioridad a la constitucin, no implica reforma del acto
constitutivo, porque es la esencia de las cooperativas la ilimitacin del nro. de asociados, por ende,
tambin de capital.
El ingreso del postulante requiere la solicitud de admisin, que se integrar con el pedido de suscripcin
de cuotas sociales y compromiso de cumplir con el reglamento y estatuto. Esta solicitud debe ser
expresamente aceptada por el consejo de administracin (rgano competente). Se asienta en el libro de
actas.
Derecho de ingreso.
El art. 18 dispone que cuando el estatuto establezca un derecho de ingreso no puede elevrselo a ttulo
de compensacin por las reservas sociales. Su importe no puede exceder el valor de una cuota social.
Personas jurdicas de carcter pblico, entes descentralizados y empresas del Estado.
El art. 19 dispone que el Estado Nacional, las Provincias, los Municipios, los entes descentralizados y las
empresas del Estado pueden asociarse a las cooperativas conforme con los trminos de esta ley, salvo
que ello estuviera expresamente prohibido por sus leyes respectivas. Tambin pueden utilizar sus
servicios, previo su consentimiento, aunque no se asocien a ellas.
Cuando se asocien pueden convenir la participacin que les corresponder en la administracin y
fiscalizacin de sus actividades en cuanto fuera coadyuvante a los fines perseguidos y siempre que tales
convenios no restrinjan la autonoma de la cooperativa.
Derecho de informacin.
El art. 21 dispone que los asociados tienen libre acceso a las constancias del registro de asociados. La
informacin sobre las constancias de los dems libros debe ser solicitada al sndico.

199

Extincin.
Muerte.
Deben reembolsarse las cuotas sociales a los herederos. Si desean ingresar a la cooperativa (los
herederos) deben efectuar los trmites y ser aceptados por el rgano competente (consejo de
administracin).
Retiro.
El art. 22 dispone que los asociados pueden retirarse voluntariamente en la poca establecida en el
estatuto, o en su defecto, al finalizar el ejercicio social dando aviso con 30 das de anticipacin.
El art. 31 dispone que el estatuto puede limitar el reembolso anual de las cuotas sociales a un monto no
menor del 5% del capital integrado conforme al ltimo balance aprobado. Los casos que no pueden ser
atendidos con dicho porcentaje, lo sern en los ejercicios siguientes por orden de antigedad.
Receso.
Requiere la existencia de una causa legal. Pueden ejercerlo los que votaron en contra dentro del 5to da
y, lo ausentes dentro de los 30 das de la asamblea. Se debe rembolsar la totalidad de las cuotas dentro
de los 90 das (u 8 dias???) (no rige la limitacin autorizada por el art. 31).
Solamente se produce por cambio institucional en el objeto social.
Exclusin.
El art. 23 establece que la exclusin puede ser apelada ante la asamblea en todos los casos.
El estatuto debe establecer los efectos del recurso.
Puede excluirse al asociado con justa causa. Es nulo el pacto en contrario. Habr justa causa cuando:
realice cualquier acto que perjudicare moral y materialmente a la cooperativa;
incurra en grave incumplimiento de sus obligaciones;
incapacidad, inhabilitacin;
declaracin en quiebra o concurso civil;
incumplimiento del estatuto o reglamento social.
El derecho de exclusin se extingue si no es ejercido en el trmino de 90 das. El caso de exclusin debe
estar previsto en el estatuto, en caso de silencio se aplicarn las causas enunciadas.
NOTA:
Irrepartibilidad de las reservas.
El art. 36 dispone que en caso de retiro, exclusin o disolucin, los asociados slo tienen derecho
a que se les reembolse el valor nominal de sus cuotas sociales integradas, deducidas las prdidas
que proporcionalmente les correspondiera soportar.
Derechos del asociado.
Derechos inherentes a la actividad mutualista.
a) Derecho a la prestacin de servicios:
Es el derecho a utilizar los servicios de la cooperativa en las condiciones estatutarias y
reglamentarias previstas.
b) Derecho de retorno de excedentes:
Es lo que recibe el asociado en proporcin a las operaciones realizadas o servicios utilizados
(reintegro). Los nicos excedentes repartibles provienen de la diferencia entre el costo y el
precio del servicio prestado a los asociados.
Derechos patrimoniales.
Son inherentes a la participacin asociativa.
a) Dividendo limitado:
Tiene un carcter accidental y limitado, 1ro porque el dividendo no existe sino se prev
expresamente en el estatuto y; 2do porque su tasa no puede exceder en un punto al inters del
BCRA, en su tasa de descuento.
El derecho al dividendo no nace ni se determina en tanto la asamblea no disponga su distribucin
y fije su moneda. Este derecho prescribe a los 3 aos. El dividendo es rigurosamente proporcional
al capital aportado.
b) Reembolso de las cuotas sociales:
Se da en el caso de disolucin de la cooperativa o extincin del vnculo asociativo.

200

Lo nico reembolsable a los asociados es el valor nominal de las cuotas sociales integradas, previa
deduccin, en su caso, de los quebrantos que tuviera que soportar.(art. 36)
c) Retiro:
El derecho anterior puede surgir como consecuencia de un acto voluntario del asociado: el retiro.
El art. 22 dispone que los asociados pueden retirarse voluntariamente en la poca establecida en
el estatuto, o en su defecto, al finalizar el ejercicio social dando aviso con 30 das de
anticipacin.
d) Receso:
Requiere la existencia de una causa legal. Pueden ejercerlo los que votaron en contra dentro del
5to da y, lo ausentes dentro de los 30 das de clausura de la asamblea. Solamente se produce por
cambio institucional en el objeto social en el caso de una cooperativa.
Derechos parapolticos.
a) Voto:
Da la posibilidad de intervenir en el gobierno de la cooperativa, concurriendo a la formacin de la
voluntad social mediante su emisin en la asamblea.
Caractersticas:
# a cada socio le corresponde un voto solamente, salvo cooperativas de grado superior, cuyo
rgimen lo establece el estatuto.
# no pueden excluirse a los asociados del voto.
b) Elegibilidad:
Posibilidad de integrar los rganos de administracin y fiscalizacin de la cooperativa.(consejo de
adm y sindicatura)
c) Informacin:
El asociado est informado a travs de la asamblea ordinaria, considerando el balance y la
memoria que el consejo de administracin somete a la misma, y durante el ejercicio a travs del
libre acceso al registro de los asociados y pidiendo al sndico informacin sobre la constancia de
los mismos libros.
d) Peticin:
Derecho de proponer al consejo de administracin y a la asamblea ordinaria, iniciativas que crean
ser de inters social.
e) Impugnacin:
Derecho de poder impugnar las decisiones de los rganos de la cooperativa que lesionan sus
intereses legtimos.
f) Peticin judicial:
Derecho de solicitar al juez competente el nombramiento del liquidador o de uno nuevo que
reemplace al existente.
Obligaciones del asociado.
a) Aportes:
Debe integrar las cuotas sociales suscriptas. En caso de incumplimiento debe resarcir por los
daos e intereses y queda suspendido del goce de los derechos sociales. Responde por eviccin y
vicios redhibitorios de los bs. aportados.
b) Prestaciones accesorias:
En el caso de que el estatuto los prevea, est obligado a cumplirlas, pudiendo exigir
judicialmente dicho cumplimiento.
c) Cumplimiento de las obligaciones contradas con la cooperativa:
El asociado debe cumplir con las obligaciones emergentes de los actos cooperativos, o sea, los
emergentes de la prestacin de servicios constitutivos del objeto de la cooperativa.
d) Sometimiento al derecho de la cooperativa:
Est sometido en, 1er trmino, al estatuto y a los reglamentos; pero tambin a las decisiones de
los rganos de gobierno y administracin de la cooperativa.
e) Lealtad:
Restricciones a la libertad de accin individual, sacrificio del inters individual, en aras de la
consecucin de un bien comn.
f) Responsabilidad por las obligaciones sociales:

201

Las cooperativas limitan la responsabilidad de los asociados al monto de las cuotas sociales
suscriptas. Hay excepciones:
1) los fundadores por los bs. y actos practicados hasta que la cooperativa est regularmente
constituida;
2) cooperativa nula de objeto ilcito o prohibido en razn de su tipo;
3) cooperativa de objeto lcito, pero con actividad ilcita;(excepto los asociados de buena fe)
4) por el mayor valor de los bs. no dinerarios aportados con posterioridad al acto
constitutivo;
5) por daos y perjuicios por mora en la integracin;
6) las consecuencias de las decisiones de asambleas declaradas nulas.
Suspensin de los derechos del socio.
Est legalmente prevista como una sancin:
por falta de integracin de las cuotas suscriptas en las condiciones estatutarias;
puede ser dispuesta por el rgano competente(consejo de administracin), si el estatuto no lo atribuye
a la asamblea;
debe reconocerse un recurso judicial (una vez agotada la va externa estatutaria);
por mora (debe resarcir por daos y perjuicios);
alcanza los derechos parapolticos y los inherentes a la actividad mutualista;
no afecta a los derechos patrimoniales;ya que..
no pierde el asociado el derecho al reembolso de las cuotas sociales.

UNIDAD XVI
1) De la administracin y representacin de la cooperativa.
La administracin es la actividad dirigida al cumplimiento del objeto social en forma mediata o
inmediata. sta compete, en las cooperativas, al consejo de administracin, la cual es delegada en el
mbito interno de la cooperativa.
La representacin est a cargo del presidente del consejo de administracin. En ausencia de ste, la
representacin legal es ejercida por el vicepresidente. La suplencia es automtica y se produce an en el
caso de ausencia transitoria.
Se proyecta hacia lo interno y vincula jurdicamente a la cooperativa como sujeto de derecho con otras
personas, dando lugar a la creacin de derechos y obligaciones que se computan sobre ella.
Consejo de administracin.
El art. 68 dispone que el consejo de administracin tiene a su cargo la direccin de las operaciones
sociales, dentro de los lmites que fije el estatuto, con aplicacin supletoria de las normas del mandato.
Sus caractersticas son:
a) es un rgano pluripersonal y colegiado, con no menos de 3 socios;

202

b) es un rgano necesario, ya que el estatuto no puede prescindir de l;

c) es un rgano permanente, porque la atencin de la administracin no admite discontinuidad;
d) sus integrantes deben ser asociados.
Composicin.
Est compuesto por 6 consejeros titulares y 3 suplentes. Los 6 titulares son: presidente, vicepresidente,
secretario, tesorero y dos vocales.
Los consejeros deben ser asociados y no menos de tres, deben prestar las garantas que exija el estatuto,
no deben tener deudas vencidas con la soc..
Duracin.
La duracin del cargo de consejero no puede exceder de tres ejercicios. Los consejeros son reelegibles,
salvo prohibicin expresa del estatuto.
Segn el art 7 los integrantes del 1er consejo de administracin son designados en la asamblea
constitutiva. Despus de su nombramiento, compete a la asamblea, que normalmente ser ordinaria,
pero podr ser, en supuestos excepcionales, extraordinaria.
En caso de silencio del estatuto, su duracin ser el mximo legal. Deber permanecer en el cargo hasta
ser reemplazado.
El estatuto puede prever que la renovacin de los miembros del consejo de administracin se efecte
fraccionadamente cada ao.
Designacin.
El art. 63 dispone que el consejo de administracin es elegido por la asamblea con la periodicidad, forma
y nro. previstos en el estatuto. Los consejeros deben ser asociados y no menos de tres..
Cesacin.
Renuncia.
El art. 66 dispone que la renuncia debe ser presentada al consejo de administracin y ste podr
aceptarla siempre que no afectara su regular funcionamiento. En caso contrario, el renunciante deber
continuar en funciones hasta tanto la asamblea se pronuncie.
Remocin.
La designacin de los consejeros es revocable en cualquier tiempo por la asamblea sin necesidad de la
existencia de justa causa para la remocin.
Adems procede la remocin por va judicial, cuya accin compete a cualquier asociado, consejero o
sndico, cuando mediare incompatibilidad sobreviniente, y la asamblea al efecto, la hubiere denegado.
Otras causales.
# Muerte.
# Incompatibilidad o prohibicin sobreviniente.
# Remocin judicial provisional.
# Intervencin judicial.
Incompatibilidades.
El art. 64 dispone que no pueden ser consejeros:
1) los fallidos por quiebra culpable o fraudulenta, hasta 10 aos despus de su rehabilitacin; los
fallidos por quiebra casual o los concursados, hasta 5 aos despus de su rehabilitacin; los
directores o administradores de soc. cuya conducta se calificare de culpable o fraudulenta, hasta
10 aos despus de su rehabilitacin;
2) los condenados con accesoria de inhabilitacin de ejercer cargos pblicos; los condenados por
hurto, robo, defraudacin, cohecho, emisin de cheques sin fondos, delitos contra la fe pblica;
los condenados por delitos cometidos en la constitucin, funcionamiento y liquidacin de soc.. En
todos los casos hasta 10 aos despus de cumplida la condena;
3) las personas que perciban sueldo, honorarios o comisiones de la cooperativa, excepto en las de
produccin o trabajo y salvo lo previsto en el art. 67 (remuneracin y reembolso de gastos).
Prohibiciones.
El art. 75 dispone que el consejero puede hacer uso de los servicios sociales en igualdad de condiciones
con los dems asociados.

203

Inters contrario.
Cuando en una operacin determinada tuviera un inters contrario al de la cooperativa deber hacerlo
saber al consejo de administracin y al sndico y abstenerse de intervenir en la deliberacin y la
votacin.
Actividades en competencia.
No puede efectuar operaciones por cuenta propia o de 3ros en competencia con la cooperativa.
Reglas de funcionamiento.
El art. 69 establece que el estatuto debe establecer las reglas de funcionamiento del consejo de
administracin.
Qurum.
El qurum ser de ms de la de los consejeros, por lo menos.
Actas.
Las actas deben ser firmadas por el presidente y un consejero.
Reuniones. Convocatoria.
El art. 70 dispone que debe reunirse por lo menos una vez al mes y cuando lo requiera cualquiera de sus
miembros. La convocatoria se har en este ltimo caso por el presidente para reunirse dentro del 6to da
de recibido el pedido. En su defecto podr convocarlo cualquiera de los consejeros.
El consejo de administracin acta como rgano colegiado; delibera y decide por mayora absoluta del
qurum presente, sin privilegio en el voto.
Remuneracin.
El art. 67 dispone que por resolucin de la asamblea puede ser retribuido el trabajo personal realizado
por los consejeros en el cumplimiento de la actividad institucional.
Los gastos efectuados en el ejercicio del cargo sern reembolsados.
La cuanta de la retribucin deber guardar relacin con las condiciones particulares de la cooperativa.
Funciones, atribuciones y responsabilidades.
Funciones.
El art. 68 dispone que el consejo de administracin tiene a su cargo la direccin de las operaciones
sociales, dentro de los lmites que fije el estatuto, con aplicacin supletoria de las normas del mandato.
Atribuciones.
Sus atribuciones son las explcitamente asignadas por el estatuto y las indicadas para la realizacin del
objeto social. A este efecto se consideran facultades implcitas las que la ley o el estatuto no reservaran
expresamente a la asamblea.
Responsabilidades.Se rige por las responsabilidades de los directores de las SA.
Art 274 de la LSC: Los consejeros responden ilimitada y solidariamente hacia la soc. y los 3ros, por el
mal desempeo de su cargo, as como por la violacin de la ley, el estatuto o el reglamento y por
cualquier otro dao producido por dolo, abuso de facultades o culpa grave.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el prrafo anterior, la imputacin de responsabilidad se har atendiendo
a la actuacin individual cuando se hubieren asignado funciones en forma personal de acuerdo con lo
establecido en el estatuto, el reglamento o decisin asamblearia. La decisin de la asamblea y la
designacin de las personas que han de desempear las funciones deben ser inscriptas el RPC.
Responsabilidad de los consejeros. Exencin.
El art. 74 dispone que los consejeros slo pueden ser eximidos de responsabilidad por violacin de la ley,
el estatuto o el reglamento, mediante la prueba de no haber participado en la reunin que adopt la
resolucin impugnada o la constancia en acta de su voto en contra.
Reemplazo de los consejeros.
El art. 65 dispone que el estatuto puede establecer la eleccin de suplentes para subsanar la falta de
consejeros por cualquier causa. Salvo disposicin contraria, el cargo de los suplentes que pasaran a
reemplazar a titulares durar hasta la 1ra asamblea ordinaria.

204

En caso de silencio del estatuto o vacancia, el sndico designar los reemplazantes hasta la reunin de la
1ra asamblea.
Presidente.
El art. 73 dispone que la representacin corresponde al presidente del consejo de administracin. El
estatuto puede, no obstante, autorizar la actuacin de uno o ms consejeros. En ambos supuestos
obligan a la cooperativa por todos los actos que no sean notoriamente extraos al objeto social. Este
rgimen se aplica aun en infraccin de la representacin plural, si se tratara de obligaciones contradas
mediante ttulos, valores, por contratos entre ausentes, de adhesin o concluidos mediante formularios,
salvo cuando el 3ro tuviera conocimiento efectivo de que el acto se celebra en infraccin de la
representacin plural.
Esta consecuencia legal respecto de los 3ros no afecta la validez interna de las restricciones estatutarias
y la responsabilidad por su infraccin.
Comit ejecutivo.
El art. 71 dispone que el estatuto o el reglamento pueden instituir un comit ejecutivo o mesa directiva,
integrados por consejeros, para asegurar la continuidad de la gestin ordinaria. Esta institucin no
modifica las obligaciones y responsabilidades de los consejeros.
Alpechin dice que entre los miembros del comit debe estar el presidente por sus funciones de
representante legal
La competencia del comit no es propia, sino delegada, por lo cual el consejo de administracin podr
dejar sin efecto sus decisiones.
Gerente.
El art. 72 dispone que el consejo de administracin puede designar gerentes, a quienes puede
encomendar las funciones ejecutivas de la administracin. Responden ante la cooperativa y los 3ros por
el desempeo de su cargo en la misma extensin y forma que los consejeros. Su designacin no excluye
la responsabilidad de aquellos.
El gerente no es un rgano social y no integra el consejo de administracin. No representa a sta sino
hasta los trminos de su mandato. Sus funciones deben ser fijadas por el estatuto o el reglamento.
2) Asamblea de la Cooperativa.
El gobierno de la cooperativa se atribuye a un rgano especfico denominado asamblea, que es la reunin
de los asociados congregados, segn la forma y los requisitos legales y estatutarios, para expresar la
voluntad social, en los asuntos sometidos a su consideracin.
La asistencia a la asamblea no es solo un derecho, sino un deber ya que su no presencia o la omisin de
votar puede perjudicar a la asamblea (consejeros).
Los asociados carecen de derecho de asistir a las asambleas de delegados. Los asociados de existencia
ideal concurren mediante un representante legal. Tienen prohibida la asistencia a las asambleas los
suspendidos por mora en la integracin de sus aportes o por sancin disciplinaria.
Caracteres.
Es un rgano corporativo: los acuerdos de los asociados sirven como manifestacin de voluntad.
No es un rgano permanente: funciona cuando es convocada.
Tiene autonoma limitada: sus acuerdos deben acordar con la ley y el estatuto.
Es un rgano colegiado: no se puede prescindir de el.
Es un rgano necesario: no puede prescindirse de l.
Sus facultades son indelegables.
Clases.
Asambleas ordinarias.
La asamblea ordinaria debe realizarse dentro de los 4 meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio
para considerar los documentos mencionados en el art. 41 (balance gral., estado de resultados, cuadros
anexos, memoria, informe del sndico, etc.) y elegir consejeros y sndico, sin perjuicio de los dems
asuntos incluidos en el orden del da.
Asambleas extraordinarias.

205

Las asambleas extraordinarias tendrn lugar toda vez que lo disponga el consejo de administracin; el
sndico, conforme a lo previsto por el art. 79 inciso 2) [convocar, previo requerimiento al consejo de
administracin, a asamblea extraordinaria cuando lo juzgue necesario; y a asamblea ordinaria cuando
omitiera hacerlo dicho rgano una vez vencido el plazo de ley], o cuando lo soliciten asociados cuyo nro.
equivalga por lo menos al 10% del total, salvo que el estatuto exigiera un porcentaje menor. Se
realizarn dentro del plazo previsto por el estatuto.
El consejo de administracin puede denegar el pedido incorporado los asuntos que lo motivan al orden
del da de la asamblea ordinaria, cuando sta se realice dentro de los 90 das de la fecha de presentacin
de la solicitud.
Asambleas generales y especiales.
Es segn puedan participar en ellas todos los asociados o slo determinada categora de ellos, o
eventualmente los no asociados.
Convocatoria.
Es la citacin de los asociados, o en su caso, a los delegados para la celebracin de la asamblea.
Convocar a asamblea ordinaria compete a:
a) el consejo de administracin con 15 das de anticipacin, en la forma prevista en el estatuto.
Incluir el orden del da;
b) el sndico si el consejo no lo hubiere hecho en el plazo legal.
Convocara a asamblea extraordinaria compete a:
a) el consejo de administracin por propia iniciativa o a pedido de asociados cuyo nro. equivalga al
10% del total;
b) el sndico, previo requerimiento al consejo de administracin.
El art. 48 dispone que deben ser convocadas con 15 das de anticipacin por lo menos, en la forma
prevista por el estatuto. La convocatoria incluir el orden del da a considerar.
Comunicacin.
Con la misma anticipacin deben ser comunicadas a la autoridad de aplicacin y al rgano local
competente.
Lugar de reunin.
Deben reunirse en la sede o en lugar que corresponda a la jurisdiccin del domicilio social.
La convocatoria deber contener:
- carcter de la asamblea
- fecha
- hora
- lugar
- orden del dia
Orden del da.
Es el detalle de los asuntos concretos sometidos a deliberacin y decisin de la asamblea.
Orden del da. Efectos.
El art. 52 dispone que es nula toda decisin sobre materias extraas a las incluidas en el orden del da,
salvo la eleccin de los encargados de suscribir el acta.
Adems se pueden tomar resoluciones sobre temas no incluidos en el orden del da en los siguientes
casos:
cuando estn presentes la totalidad de los asociados y se decida en forma unnime;
remocin de consejeros y sndicos, en los casos que la decisin sea consecuencia directa del tema
tratado;
asuntos que surjan como consecuencia directa de los temas incluidos en el orden del da.
Qurum.

206

Es el nmero mnimo de asociados que deben encontrarse para que la asamblea pueda constituirse y
resolver vlidamente.
El art. 49 dispone que se realizan vlidamente, sea cual fuere el nro. de asistentes, una hora despus de
la fijada en la convocatoria, si antes no se hubiera reunido la mitad ms uno de los asociados.
Mayora: todas las decisiones se toman por simple mayora de los presentes en la votacin
Supuestos especiales: mayora de dos tercios de los asociados presentes.
Representacin.
Esta es posible salvo que el estatuto lo prohba expresamente. Est sujeta a tres limitaciones:
1) el mandatario debe ser asociado;
2) no pueden asumir esta calidad los consejeros, sndicos, gerentes, auditores;
3) nadie puede representar a ms de dos asociados.
Asociados domiciliados o residentes en lugares distantes.
Igual procedimiento al de las asambleas puede adoptar el estatuto, aunque el nro. de asociados sea
inferior al indicado, para la representacin de los domiciliados o residentes en lugares distantes del de la
asamblea, sobre la base de un rgimen de igualdad para todos los distritos.
Asamblea de delegados.
Cuando el nro. de asociados pase de 5.000, la asamblea ser constituida por delegados elegidos en
asambleas electorales de distrito en las condiciones que determinen el estatuto y el reglamento. Puede
establecerse la divisin de los distritos en secciones a fin de facilitar el ejercicio de los derechos
electorales a los asociados.
En su seno se adoptan los acuerdos sociales que motivaron su convocatoria, vale decir que la voluntad
social formara en esta sede una funcin preparatoria e instrumental.
El funcionamiento de sta asamblea no es distinto de cualquier asamblea directa, ordinaria o
extraordinaria, cuyas reglas le son aplicables; la nica diferencia es que en lugar de participar
directamente los asociados, lo hacen exclusivamente los delegados.
El cargo se considerar vigente hasta la siguiente asamblea ordinaria, salvo que el estatuto lo limite a un
tiempo menor.

Deben ser aprobados por asamblea y por el INACYM. Deben ser inscriptos

Eleccin por simple mayora

Cada delegado tendr iguales derechos y responsabilidades que cualquier asociado

Tendrn un voto cada uno

El nmero de delegados es en proporcin al nmero de asociados en cada distrito

Un delegado puede hacerse representar por otro, y actuar como mandatario de no

mas de 2

Solo puede ser removido por asamblea de distrito (en caso de ser delegado
permanente)
Asamblea de distrito.
Las asambleas de distrito se realizarn al solo efecto de elegir delegados por simple mayora de votos. El
cargo se considerar vigente hasta la siguiente asamblea ordinaria, salvo que el estatuto lo limite a
menor tiempo.
La organizacin de las asambleas de distrito est referida sustancialmente al estatuto y al reglamento.
Ambas asambleas (de delegados y de distrito) deben ser aprobadas por el INACYM y deben ser inscriptas
en el registro de ste. Existe una base de igualdad en todas los distritos.
Cmputo de valor.
Restricciones al derecho de voto.
Los consejeros, sndicos, gerentes y auditores tienen voz en las asambleas, pero no pueden votar sobre
la memoria, el balance y dems asuntos relacionados con su gestin ni acerca de las resoluciones
referentes a su responsabilidad. Tampoco podrn representar a otros asociados.
El asociado que en una operacin tenga por cuenta propia o ajena un inters contrario al de la
cooperativa.
Asociados suspendidos en el ejercicio de sus derechos por sancin disciplinaria firme o por efecto de la
mora en la integracin del aporte.
Asociados que no renen los requisitos fijados por el estatuto.

207

Firma de la emisin del voto.

No se admite el voto por correspondencia. Producida la votacin, su resultado es anunciado por el
presidente de la asamblea. El empate significa rechazo, salvo que el estatuto reconozca, en tal caso,
voto de desempate al presidente.
Voto por poder. Condiciones.
El art. 51 dispone que se puede votar por poder, salvo que el estatuto lo prohba. El mandato debe
recaer en un asociado y ste no puede representar a ms de dos.

Mayoras.
El art. 53 dispone que las resoluciones se adoptan por simple mayora de los presentes en el momento de
la votacin, salvo las previsiones de la ley o el estatuto para decisiones que requieran mayor nro..
Casos especiales.
Es necesaria la mayora de los 2/3 de los asociados presentes en el momento de la votacin para resolver
el cambio del objeto social, la fusin o incorporacin y la disolucin.
Actas.
El art. 55 dispone que la asamblea debe designar a dos de sus miembros para aprobar y firmar el acta
respectiva conjuntamente con las autoridades indicadas por el estatuto. Cualquier asociado puede
solicitar, a su costa, copia del acta.
Debe remitirse copia del acta a la autoridad de aplicacin y al rgano local competente dentro del plazo
y con la documentacin prevista en el 2do prrafo del art. 41 (documentacin: balance gral., estado de
resultados, etc.; plazo: dentro de los 30 das).
Las deliberaciones de la asamblea deben asentarse en un libro de actas especialmente llevado al efecto,
con las formalidades legales. En el caso de que la asamblea hubiere pasado una o varias veces a 4to
intermedio, deber labrarse un acta por cada reunin.
Debe ser confeccionada y firmada dentro de los 5 das despus de la asamblea. Debe contener hora,
fecha, lugar, datos de asistentes, orden del da, debates, razones y resultado de la votacin.

Cualquier asociado puede solicitar copia a su costa

Debe contener: hora, fecha, lugar, datos de asistentes, orden del dia, debates,
razones, resultado de la votacin

Debe remitirse copia del acta a la autoridad de aplicacin y al rgano local

competente, dentro de lso 30 dias de la fecha de la asamblea.

La existencia del acta es esencial para la validez de las decisiones adoptadas.

Cuarto intermedio.
El art. 57 establece que una vez constituida la asamblea debe considerar todos los asuntos incluidos en el
orden del da, sin perjuicio de pasar a 4to intermedio una o ms veces dentro de un plazo total de 30
das, especificando en cada caso da, hora y lugar de reanudacin. Dicho plazo puede ser ampliado por la
autoridad de aplicacin cuando las circunstancias lo aconsejen.
Se confeccionar acta de cada reunin.
Competencia.
El art. 58 dispone que es de competencia exclusiva de la asamblea, siempre que el asunto figure en el
orden del da, la consideracin de:
1) memoria, balance gral., estado de resultados y dems cuadros anexos;
2) informes del sndico y del auditor;
3) distribucin de excedentes;
4) fusin o incorporacin;
5) disolucin;
6) cambio del objeto social;
7) participacin de personas jurdicas de carcter pblico, entes descentralizados y empresas del
Estado;
8) asociacin con personas de otro carcter jurdico.

208

Reserva del estatuto.

El estatuto puede disponer que otras resoluciones, adems de las indicadas, queden reservadas a la
competencia exclusiva de la asamblea.
Impugnacin de las decisiones asamblearias.
El art. 62 dispone que toda resolucin de la asamblea que sea violatoria de la ley, el estatuto o el
reglamento, puede ser impugnada de nulidad por consejeros, sndicos, autoridad de aplicacin, rgano
local competente y asociados ausentes o que no votaron favorablemente.
Tambin podrn impugnarla quienes votaron favorablemente, si su voto es anulable por vicios de la
voluntad o la norma violada es de orden pblico. Tambin pueden impugnarla los 3ros afectados en su
inters legtimo por un acuerdo nulo.
La accin se promover contra la cooperativa por ante el juez competente, dentro de los 90 das de la
clausura de la asamblea.
La nulidad puede ser:
# absoluta: cuando afecta normas pblicas o derechos de los asociados.
# relativa: cuando afecta el inters particular del asociado o la asamblea adolece de vicios en el
funcionamiento
o en la deliberacin.

Las causas de la nulidad pueden ser:

Vicios en la convocatoria y construccin de la asamblea
Defecto de competencia
Vicios en la deliberacin
Vicios en la votacin

La accin de nulidad compete a:

Los consejos, individualmente considerados

Los sndicos individualmente considerados
Los asociados ausentes
Los asociados presentes que no votaron favorablemente
Los asociados presentes que votaron favorablemente si su voto est afectado por vicio
en la voluntad o la norma violada es de orden publico
Los terceros afectados en su inters legtimo por un acuerdo nulo.

3. FISCALIZACION:
3.1. FISCALIZACION PRIVADA:
sindico

El art. 76 dispone que la fiscalizacin privada est a cargo de uno o ms sndicos elegidos por la
asamblea entre los asociados. Se elegir un nro. no menor de suplentes.
Es un rgano permanente y esencial de la cooperativa, desempeado por un funcionario asociado o
varios con atribuciones legales legtimas, inderogables e indelegables para la fiscalizacin de la
administracin de la cooperativa.
Es un rgano dotado de competencia especfica y, por ende, soberano dentro de su mbito, e
independiente respecto de los dems y principalmente del consejo de administracin, sometido
especialmente a su fiscalizacin.
Comisin fiscalizadora.
Si hay ms de un sndico, deben ser en nro. impar y tener igual cantidad de miembros suplentes y se
denominar comisin fiscalizadora.
El estatuto debe reglar su constitucin y funcionamiento. Llevar un libro de actas. Son designados por la
asamblea ordinaria de acuerdo con lo establecido por el art. 47.
Designacin.
Esta compete a la asamblea. El 1er sndico ser nombrado por la asamblea constitutiva. El sistema y
forma de eleccin sern fijados por el estatuto, en su defecto, se aplicar la simple mayora de votos de
los asociados presentes. Se puede aplicar el sistema de voto acumulativo.

209

Requisitos.
Para ser sndico se requiere:
a) condicin de asociado;
b) no se requiere calidad profesional (abogado o contador);
c) no se requiere tener domicilio real en el pas.
Duracin en el cargo.
La duracin del cargo de consejero no puede exceder de tres ejercicios. Son reelegibles si lo autoriza el
estatuto.
Inhabilidades e incompatibilidades.
El art. 77 dispone que no pueden ser sndicos:
1) quienes se hallen inhabilitados para ser consejeros conforme el art. 64 (prohibiciones e
incompatibilidades del administrador);
2) los cnyuges y los parientes de los consejeros y gerentes por consanguinidad o afinidad hasta el
2do grado inclusive.
Art. 64: Prohibiciones e incompatibilidades.
No pueden ser consejeros:
1) los fallidos por quiebra culpable o fraudulenta, hasta 10 aos despus de su rehabilitacin;
los fallidos por quiebra casual o los concursados, hasta 5 aos despus de su rehabilitacin;
los directores o administradores de soc. cuya conducta se calificare de culpable o
fraudulenta, hasta 10 aos despus de su rehabilitacin;
2) los condenados con accesoria de inhabilitacin de ejercer cargos pblicos; los condenados
por hurto, robo, defraudacin, cohecho, emisin de cheques sin fondos, delitos contra la fe
pblica; los condenados por delitos cometidos en la constitucin, funcionamiento y
liquidacin de soc.. En todos los casos hasta 10 aos despus de cumplida la condena;
3) las personas que perciban sueldo, honorarios o comisiones de la cooperativa, excepto en
las de produccin o trabajo y salvo lo previsto en el art. 67 (remuneracin y reembolso de
gastos).
Atribuciones.
El art. 79 dispone que son atribuciones del sndico, sin perjuicio de las que conforme a sus funciones le
confieren la ley y el estatuto:
1) fiscalizar la administracin, a cuyo efecto examinar los libros y documentos siempre que lo
juzgue conveniente;
2) convocar, previo requerimiento al consejo de administracin, a asamblea extraordinaria cuando lo
juzgue necesario; y a asamblea ordinaria cuando omitiera hacerlo dicho rgano una vez vencido
el plazo de ley;
3) verificar peridicamente el estado de caja y la existencia de ttulos y valores de todo especie;
4) asistir con voz a las reuniones del consejo de administracin;
5) verificar y facilitar el ejercicio de los derechos de los asociados;
6) informar por escrito sobre todos los documentos presentados por el consejo de administracin a
la asamblea ordinaria;
7) hacer incluir en el orden del da de la asamblea los puntos que considere procedentes;
8) designar consejeros en los casos previstos en el ltimo prrafo del art. 65 (silencio del estatuto o
vacancia);
9) vigilar las operaciones de liquidacin;
10) en gral., velar por que el consejo de administracin cumpla la ley, el estatuto, el reglamento y las
resoluciones asamblearias.
El sndico debe ejercer sus funciones de modo que no entorpezca la regularidad de la administracin
social. La funcin de fiscalizacin se limita al derecho de observacin cuando las decisiones significaran,
segn su concepto, infraccin de la ley el estatuto o el reglamento.
Para que la impugnacin sea procedente debe, en cada caso, especificar concretamente las disposiciones
que considere transgredidas.
Responsabilidad.

210

El art. 80 dispone que el sndico responde por el incumplimiento de las obligaciones que le imponen la
ley y el estatuto.
Tiene el deber de documentar sus observaciones o requerimientos y, agotada la gestin interna, informar
de los hechos a la autoridad de aplicacin, y al rgano local competente. La constancia de su informe
cubre la responsabilidad de fiscalizacin.
Las responsabilidades en sus atribuciones de fuscalizacion pueden surgir de:
# falta de ejercicio o ejercicio insuficiente de sus funciones de fiscalizacin.
# falta de observacin de los actos detectados por su contralor.
# falta de informacin al INCYM y al organismo competente.
Remuneracin.
Se rige por las disposiciones aplicadas a los consejeros. El art. 67 dispone que por resolucin de la
asamblea puede ser retribuido el trabajo personal realizado por los sndicos en el cumplimiento de la
actividad institucional. Los gastos efectuados en el ejercicio del cargo sern reembolsados.
Remocin.
El sndico puede ser removido de su cargo en cualquier tiempo por decisin de la asamblea.
Auditoria.
El art. 81 establece que las cooperativas deben contar desde su constitucin y hasta que finalice su
liquidacin con un servicio de auditoria externa a cargo de contador pblico nacional inscripto en la
matrcula respectiva.
El servicio de auditoria puede ser prestado por cooperativa de grado superior o entidad especialmente
constituida a este fin.
Cuando la cooperativa lo solicite y su condicin econmica lo justifique, la auditoria ser realizada por
el rgano local competente. En este caso el servicio ser gratuito y la cooperativa estar exenta de
responsabilidad si no fuera prestado.
La auditoria puede ser desempeada por el sndico cuando ste tuviera la calidad profesional indicada.
Los informes de auditoria se confeccionarn de acuerdo con la reglamentacin que dicte la autoridad de
aplicacin, sern por lo menos trimestrales y se asentarn en el libro especial de informes de auditoria.
3.2. Fiscalizacin pblica. Caractersticas particulares.
El art. 99 dispone que la fiscalizacin pblica est a cargo de la autoridad de aplicacin (INACYM), que la
ejercer por s o a travs de convenio con el rgano local competente.
La fiscalizacin estatal presenta caracteres peculiares que la diferencian del rgimen correspondiente a
las soc.. Ellas son:
es exclusivamente administrativa;
abarca a todo tipo de cooperativa;
dura a lo largo de la existencia de la cooperativa;
la potestad sancionatoria es ms amplia, pudiendo llegar a disponer el retiro de la autorizacin
para funcionar;
la ejerce un organismo nacional.
Autoridad de aplicacin.
El art. 105 dispone que el INACYM es la autoridad de aplicacin del rgimen legal de las cooperativas y
tiene por fin principal concurrir a su promocin y desarrollo.
Funcionar como organismo descentralizado del Ministerio de Bienestar Social, con mbito de actuacin
nacional.
Es rgano local competente en la Capital Federal y dems lugares de jurisdiccin nacional.
Funciones.
El art. 106 dispone que el INACYM ejerce las siguientes funciones:
a) autorizar a funcionar a las cooperativas en todo el territorio de la Nacin, llevando el registro
correspondiente;
b) ejercer con el mismo alcance la fiscalizacin pblica, por s o a travs de convenio con el rgano
local competente conforme con el art. 99;
c) asistir y asesorar tcnicamente a las cooperativas y a las instituciones pblicas y privadas en
gral.;

211

d) apoyar econmica y financieramente a las cooperativas y a las instituciones culturales que

realicen actividades afines;
e) gestionar ante los organismos pblicos la adopcin de medidas y la formulacin de planes y
programas que sirvan a los fines de esta ley;
f) promover el perfeccionamiento de la legislacin sobre cooperativas;
g) realizar estudios e investigaciones de carcter jurdico, econmico, social, organizativo y
contable sobre la materia de su competencia;
h) dictar reglamentos sobre la materia de su competencia y proponer al Poder Ejecutivo, a travs
del Ministerio de Bienestar Social, la sancin de stos;
i) establecer un servicio estadstico y financiero a los sectores menos desarrollados del movimiento
cooperativo.
rgano local competente. Constitucin. Jurisdiccin.
El art. 117 dispone que el rgano local competente a que alude esta ley es el que cada provincia
establezca para entender en materia cooperativa en su respectiva jurisdiccin.
En Santa Fe: Direccin de fomento de Cooperativas, dependiente del Ministerio de Hacienda y
Economa.
Funciones.
a) Ejercicio de la fiscalizacin pblica, por delegacin del INACYM.
b) Recepcin de documentacin y recursos que deben ser presentados al INACYM.
c) Recepcin de testimonios de la documentacin presentada por la cooperativa al INACYM para
gestionar la autorizacin para funcionar.
d) Tomar conocimiento del funcionamiento de sucursales de cooperativas domiciliadas en otra
jurisdiccin.
e) Autorizar especialmente el empleo de medios diferentes a los prescriptos por la ley.
f) Rubricar los libros de contabilidad en las cooperativas.
g) Recibir copias del balance gral. y dems estados contables y gastos de asamblea.
h) Recibir comunicacin de las convocatorias de asamblea.
i) Impugnar judicialmente de nulidad las resoluciones de la asamblea que sean violatorias de la ley,
el estatuto o el reglamento.
j) Recibir informe de los sndicos de las cooperativas acerca de sus observaciones.
k) Autorizar expresamente el reemplazo de la firma autgrafa del presidente, del consejo y el
sndico, en los ttulos representativos de las cuotas sociales, por impresin que garantice su
autenticidad.
l) Aprobacin del revalo de activos dispuestos por la cooperativa.
Atribuciones.
El art. 100 dispone que son facultades inherentes a la fiscalizacin pblica:
1) requerir la documentacin que se estime necesaria;
2) realizar investigaciones e inspecciones en las cooperativas;
3) asistir a las asambleas;
4) convocar a asamblea cuando lo soliciten asociados cuyo nro. equivalga por lo menos al 10% del
total;
5) convocar de oficio a asambleas cuando se constatarn irregularidades graves;
6) impedir el uso indebido de la denominacin "cooperativa";
7) formular denuncias;
8) hacer cumplir sus decisiones, a cuyo efecto se pondr:
a. requerir el auxilio de la fuerza pblica;
b. solicitar el allanamiento de domicilios y la clausura de locales;
c. pedir el secuestro de libros y documentacin social;
9) declarar irregulares e ineficaces, a los efectos administrativos, los actos a ella sometidos cuando
sean contrarios a la ley, el estatuto o el reglamento;
10) solicitar al juez competente:
a. la suspensin de las resoluciones de los rganos sociales cuando fueran contrarias a la ley,
el estatuto o el reglamento;
b. la intervencin de la cooperativa cuando sus rganos realicen actos o incurran en
omisiones que importen un riesgo grave para su existencia;
11) vigilar las operaciones de liquidacin;

212

12) coordinar su labor con los organismos competentes;

13) velar por el estricto cumplimiento de las leyes.
Potestad sancionatoria.
El art. 101 establece que en caso de infraccin a la presente ley y su reglamentacin, las cooperativas se
harn pasibles de las siguientes sanciones:
llamado de atencin;
apercibimiento;
multas, las cuales en el caso de reincidencia, podrn alcanzar hasta el triple del importe mximo (se
considera reincidente quien dentro de los 5 aos anteriores a la fecha de la infraccin haya sido
sancionado por otra infraccin);
retiro de autorizacin para funcionar.
Fiscalizaciones especiales.
La fiscalizacin prevista en la Ley 20.337 es sin perjuicio de las que establezcan regmenes especficos
para determinadas actividades.
# Por autoridad concedente: concesin de servicios pblicos o autorizacin exclusiva.
# Por el estado asociado: en cooperativas mixtas.
# Por el BCRA: cooperativas que actan como bancos comerciales o cajas de crditos.
# Por la Superintendencia de Seguros de la Nacin: cooperativas aseguradoras.
# Por la Superintendencia de Ahorro y Seguro: cooperativas que recogen ahorros.
4) Integracin cooperativa. Asociacin entre cooperativas.
El art. 82 dispone que las cooperativas pueden asociarse entre s para el mejor cumplimiento de sus
fines.
El art. 5 dispone que pueden asociarse con personas de otro carcter jurdico a condicin de que sea
conveniente para su objeto social y que no desvirten su propsito de servicio.
La integracin de las cooperativas de 1er grado, a travs de medios cuya intensidad vara desde la fusin
hasta la mera realizacin en comn de operaciones accidentales, pasando por su federacin en
cooperativas de grado superior o asociaciones. Permite la eliminacin del lucro de los intermediarios en
los niveles superiores, realizando con miembros de los organismos base.
La forma tpica es la integracin federativa en cooperativas de grado superior, en que las cooperativas
asociadas son, a la cooperativa de grado superior lo que los asociados ala cooperativa primaria, con
igualdad de ppios., funcionamiento y derechos.
Deben tener un mnimo de 7 asociados. La decisin de constituir la cooperativa de grado superior, debe
ser adoptada por la asamblea de las cooperativas fundadoras o ingresantes, o bien ratificada por ella, si
hubiere sido tomada por el consejo de administracin.
Tanto la administracin como la fiscalizacin, funcionamiento, disolucin y liquidacin, se rigen por las
normas de las restantes cooperativas.
Fusin e incorporacin.
El art. 83 dispone que pueden fusionarse o incorporarse cuando sus objetos sociales fuesen comunes o
complementarios.
Fusin.
Cuando dos o ms cooperativas se fusionan, se disuelven sin liquidarse y les ser retirada la autorizacin
para funcionar y canceladas sus respectivas inscripciones. La nueva cooperativa se constituir de acuerdo
con las disposiciones de esta ley y se har cargo del patrimonio de las disueltas.
Incorporacin.
En caso de incorporacin, las incorporadas se disuelven sin liquidarse. El patrimonio de stas se
transfiere a la incorporante.
Hay incorporacin cuando una cooperativa ya existente incorpora a otra u otras, que se disuelven sin
liquidarse, pasando el patrimonio y los asociados de estas ltimas a formar parte de la 1ra, cuya
existencia en cambio, no se ve afectada.
La fusin es el grado mximo de integracin posible entre cooperativas, por defecto de la cual ellas
pierden su individualidad y pasan a formar un nico ente nuevo.

213

El procedimiento sera el siguiente:

1) otorgamiento de un compromiso de fusin;
2) preparacin por cada cooperativa de un balance a la fecha del acuerdo de fusin;
3) cumplimiento de la publicidad prescripta por la ley;
4) los acreedores tienen un plazo de 10 das para oponerse a la fusin;
5) vencido el plazo o resuelta la opcin, debe otorgarse el acuerdo definitivo de fusin;
6) autorizacin para funcionar otorgada por el INACYM.

Hay incorporacin cuando una cooperativa ya existente incorpora a otra u otras, que
se disuelven sin liquidarse, pasando el patrimonio y los asociados de estas ultimas a formar
parte de la primera, cuya existencia en cambio no se ve afectada
Escisin.
En cuanto a la escisin, la ley nada dice, por lo que se supone que no se opone a la admisibilidad de la
escisin en la cooperativa, supuesto que muy raramente se da en la prctica.
Operaciones en comn.
Pueden convenir en realizar una o ms operaciones en comn, determinando cul de ellas ser la
representante de la gestin y asumir la responsabilidad frente a 3ros.
Cooperativas de grado superior.
El art. 85 dispone que por resolucin de la asamblea, o del consejo de administracin ad-referendum de
ella, pueden integrarse en cooperativas de grado superior para el cumplimiento de objetivos
econmicos, culturales o sociales.
Las cooperativas de grado superior se rigen por las disposiciones de la presente ley con las
modificaciones de este art. y las que resultan de su naturaleza. Deben tener un mnimo de siete
asociados.
El estatuto debe establecer el rgimen de representacin y voto, que podr ser proporcional al nro. de
asociados, al volumen de operaciones o a ambos, a condicin de fijar un mnimo y un mximo que
aseguren la participacin de todas las asociadas e impidan el predominio excluyente de alguna de ellas.
5) Disolucin y liquidacin.
Causales.
El art. 86 dispone que la disolucin procede por:
1) decisin de la Asamblea;
2) reduccin del nro. de asociados por debajo del mnimo legal o del admitido por la autoridad de
aplicacin. La disolucin proceder siempre que la reduccin se prolongue durante un lapso
superior a 6 meses;
3) declaracin en quiebra. La disolucin quedar sin efecto si se celebrara avenimiento o concordato
resolutorio;
4) fusin o incorporacin en los trminos del art. 83 (objetos sociales comunes o complementarios);
5) retiro de la autorizacin para funcionar, previsto por el art. 101 inciso 4);
6) cuando corresponda en virtud de otras disposiciones legales.
Formalidades.
El art. 89 dispone que debe comunicarse a la autoridad de aplicacin y al rgano local competente el
nombramiento de los liquidadores dentro de los 15 das de haberse producido.
Liquidacin.
Es un proceso que comprende diferentes gestiones u operaciones para poner fin a las operaciones
pendientes, realizar los bs. componentes del activo, cancelar el pasivo, rembolsar cuotas sociales y dar
el remanente el destino desinteresado previsto por la ley.
Debe ser privada, extrajudicial, a cargo de sus propios rganos, quienes pueden atacar de nulidad los
actos de quienes intenten ejecutarla de otra forma. Excepcionalmente puede ser judicial (ej.: quiebra).
Efectos.

214

Art 87: efectos de la disolucin. Disuelta la cooperacin se porcedera inmediatamente a su liquidacin

salvo en los casos previstos por el art 83 (fusin e incorporacin). La cooperativa en liquidacin conseva
su personalidad a ese efecto
rgano liquidador.
El art. 88 dispone que la liquidacin est a cargo del consejo de administracin, salvo disposicin en
contrario del estatuto y lo previsto por regmenes especficos establecidos para determinadas
actividades. En su defecto, el liquidador o los liquidadores sern designados por la asamblea dentro de
los 30 das de haber entrado la cooperativa en estado de liquidacin. No designados los liquidadores, o si
estos no desempearan el cargo, cualquier asociado podr solicitar al juez competente el nombramiento
omitido o una nueva eleccin, segn corresponda.
Designacin de los liquidadores.
Compete a la asamblea extraordinaria, dentro de los 30 das de haber entrado la cooperativa en estado
de liquidacin. El nombramiento debe ser comunicado al INACYM y al rgano competente dentro de los
15 das de haberse producido el mismo.
Cesacin de los liquidadores.
El art. 90 dispone que los liquidadores pueden ser removidos por la asamblea con la misma mayora
requerida para su designacin. Cualquier asociado o el sndico pueden demandar la remocin judicial por
justa causa.
Atribuciones y responsabilidades.
El art. 93 establece que los liquidadores ejercen la representacin de la cooperativa. Estn facultados
para efectuar todos los actos necesarios para la realizacin del activo y cancelacin del pasivo con
arreglo a las instrucciones de la asamblea, bajo pena de incurrir en responsabilidad por los daos y
perjuicios causados por su incumplimiento.
Actuarn empleando la denominacin social con el aditamento "en liquidacin", cuya omisin los har
ilimitada y solidariamente responsables por los daos y perjuicios.
Las obligaciones y la responsabilidad de los liquidadores se rigen por las disposiciones establecidas para
el consejo de administracin en lo que no estuviera previsto en este capitulo.
Deberes de los liquidadores.
Conservar los libros, bs. y documentos.
Administrarn la cooperativa durante el estado de liquidacin.
Estn obligados a confeccionar dentro de los 30 das de asumido el cargo, un inventario y balance, que
presentarn a la asamblea dentro de los 30 das subsiguientes.art 91
Informar al sndico, por lo menos trimestralmente, sobre el estado de la liquidacin.
Realizacin del activo en forma privada y directa, licitacin o subasta pblica.
Cancelacin del pasivo.
Presentacin del balance final.
Reembolso de las cuotas sociales.
Entrega al Estado del sobrante patrimonial.
Conclusin de la liquidacin.
Una vez realizado lo precedente, se habrn extinguido los derechos y obligaciones de la cooperativa, y
como tal habr desaparecido sta como orden jurdico especial, o sea, dejar de ser sujeto de derecho.
Balance final.
El art. 94 dispone que extinguido el pasivo social los liquidadores confeccionarn el balance final, el cual
ser sometido a la asamblea con informes del sndico y del auditor. Los asociados disidentes o ausentes
podrn impugnarlo judicialmente dentro de los 60 das contados desde la aprobacin por la asamblea.
Se remitirn copias a la autoridad de aplicacin (INACYM) y al rgano local competente dentro de los 30
das de su aprobacin.
Reembolso de las cuotas sociales.

215

Art 94 prrafo 3: Aprobado el balance final se reembolsar el valor nominal de las cuotas sociales
(netas), deducida la parte proporcional de los quebrantos, si los hubiera.
# Si el quebranto absorbiera ntegramente el capital social, no se tendr derecho a reembolso.
# Si el asociado fuese acreedor de la cooperativa por otros ttulos podr exigir la satisfaccin de sus
crditos a su vencimiento.
# El lugar de pago es el domicilio del deudor dentro de los 90 das, a contar desde la finalizacin de la
liquidacin. Vencido este plazo, los importes no reclamados se depositarn en un banco oficial o
cooperativo a disposicin de sus titulares durante 3 aos (si no son retirados ingresarn al INACYM, o al
fisco provincial con destino al cooperativismo).
Destino del sobrante patrimonial.
Concepto.
Se entiende por sobrante patrimonial el remanente total de los bs. sociales una vez pagadas las deudas y
devuelto el valor nominal de las cuotas sociales.
El sobrante patrimonial que resultare de la liquidacin ingresar al INACYM o al fisco provincial, segn su
domicilio, con destino a promocionar el cooperativismo.
Cancelacin de la inscripcin.
El art. 97 dispone que terminada la liquidacin, se cancelar la inscripcin prevista por esta ley. Esta
inscripcin estaba hecha en el INACYM.
Conservacin de los libros y documentos.
El art. 98 dispone que en defecto de acuerdo entre los asociados, el juez competente decidir quien
conservar los libros y dems documentos sociales.

Unidad XVII

2) Asociaciones civiles. Concepto.

Es toda unin voluntaria de personas que de un modo ms o menos estable y en forma organizada,
ponen sus esfuerzos en comn para conseguir un objetivo tambin comn, estando el gobierno y la
administracin en poder de los asociados en forma directa o bien indirectamente a travs de quienes
ellos designen.

216

Distincin con otras sociedades comerciales. Diversos criterios.

La distincin puede sealarse en lo siguiente:
las soc. persiguen la obtencin de un lucro para repartir entre los socios, constituyendo esto el fin
principal para sus integrantes;
la asociacin puede o no procurar el lucro, pero ste lucro no estar nunca destinado a ser
repartido entre los socios sino que constituir un medio para que la asociacin preste servicios de
diversa ndole a sus asociados o bien a 3ros. El lucro en la asociacin constituye un medio y no un
fin.

ASOCIACIONES
Puede haber restricciones al ingreso;
nro. ilimitado de asociados; se retiran
libremente.

SOCIEDADES
El ingreso no es libre, deben darse
ciertas condiciones para el retiro
tambin.

Plazo indeterminado.
No distribuyen ganancias a sus
asociados.

Tienen plazo determinado.

Persiguen beneficios para repartirlos
entre los socios.

Los fines estn ms all del inters

personal de sus miembros.

Su existencia est ligada a la de sus

componentes.

Sus miembros se someten a una

situacin general

Los socios se someten a una situacin

particular, distinta de cada uno de los
socios.

Asociaciones bajo forma de sociedad comercial.

El art. 3 de LSC dispone que las asociaciones cualquiera fuere su objeto, que adopten la forma de soc.
bajo alguno de los tipos previstos, quedan sujetas a sus disposiciones.
Conceptualmente soc. y asociacin son diferentes; pero dada la autorizacin otorgada por el art. 3 se
podrn constituir soc. con un fin distinto al de obtener un lucro para repartir entre los socios, e incluso
soc. cuyo objeto sea no una actividad econmica sino simplemente cultural, artstica, etc..
Tampoco se establece que tales asociaciones deban adoptar un tipo determinado de soc., lo cual nos
induce a pensar que, no existiendo una reglamentacin especfica, es lcito para los interesados elegir el
tipo societario que ellos consideren conveniente.
Pueden ser declaradas en quiebra, aunque el fin sea de beneficencia.
La norma reafirma el principio de tipicidad remarcando la comercialidad por la forma, no por el objeto.
De este modo, se aceptan las asociaciones bajo forma de soc. de acuerdo con los precedentes
doctrinarios nacionales.
Art. 3 las asociaciones, cualquiera fuere su objeto, que adopten la forma de sociedad bajo alguno de
los tipos previstos, quedan sujetas a sus disposiciones.
A falta de material de estudio y clases, pongo los artculos del cdigo y despus la interpretacin
ser a cargo del cerebro.. haber cerebro yo no te agrado y tu no me agradas pero tenemos que
hacer esto juntos:

CAPITULO 2 DEL NUEVO CODIGO CIVIL Y COMERCIAL:

Seccin primera. Asociaciones civiles:
Art 168.-objeto: la asociacin civil debe tener un objeto que no sea contrario al inters general o al
bien comn. El inters general se interpreta dentro del respeto a las diversas identidades, creencias y
tradiciones, sean culturales religiosas, artsticas, literarias, polticas o tnicas que no vulneren los
valoras constitucionales.
No puede perseguir el lucro como fin principal, ni puede tener por fin el lucro para sus miembros o
terceros.

217

Art 169.-forma del acto constitutivo: el acto constitutivo de la asociacin civil debe ser otorgado por
instrumento publico y ser inscripto en el registro correspondiente una vez otorgada la autorizacin
estatal para funcionar. Hasta la inscripcin se aplican las normas de la simple asociacin.

Art 170.-contenido: el acto constitutivo debe contener:

la identificacin de los constituyentes
el nombre de la asociacin con el aditamento asociacin civil antepuesto o pospuesto,
el objeto,
el domicilio social,
el plazo de duracin o si la asociacin es a perpetuidad,
las causales de disolucin,
las contribuciones que conforman el patrimonio inicial de la asoc civil y el valor que se les asigna.
Los aportes se consideran transferidos en propiedad, si no consta expresamente su aporte en uso
y goce,
el rgimen de administracin
la fecha de cierre del ejercicio econmico anual,
en su caso las clases o categoras de asociados, y prerrogativas y deberes de cada una,
el rgimen de ingreso, admisin, renuncia, sanciones disciplinarias, exclusin de asociados y
recursos contra las decisiones,
los rganos sociales de administracin, gobierno y representacin. Deben preverse la comisin
directiva, las asambleas y el rgano de fiscalizacin interna, regulndose su composicin,
requisitos de integracin, duracin de sus integrantes, competencias, funciones, atribuciones y
funcionamiento en cuanto a convocatoria, constitucin, deliberacin, decisiones y
documentacin,
el procedimiento de liquidacin,
el destino de los bienes despus de la liquidacin, pudiendo atribuirlos a una entidad de bien
comn, pblica o privada, que no tenga fin de lucro y que este domiciliada en la repblica.
Art 171.-administradores: los integrantes de la comisin directiva deben ser asociados. El derecho de
los asociados a participar en la comisin directiva no puede ser restringido abusivamente. El estatuto
debe prever los siguientes cargos y sin perjuicio de la actuacin colegiada en el rgano, definir las
funciones de cada uno de ellos: presidente, secretario y tesorero. Los dems miembros de la comisin
directiva tienen carcter de vocales. A los efectos de esta seccin, se denomina directivos a todos los
miembros titulares de la comisin directiva. En el acto constitutivo se debe designar a los integrantes de
la primera comisin directiva.
Art 172.-fiscalizacion: el estatuto puede prever que la designacin de los integrantes del rgano de
fiscalizacin recaiga en personas no asociadas. En el acto constitutivo se debe consignar a los integrantes
del primer rgano de fiscalizacin.
La fiscalizacin privada de la asociacin est a cargo de uno o ms revisores de cuentas. La comisin
revisora de cuentas es obligatoria en las asociaciones con ms de 100 asociados.
Art 173.-integrantes del rgano de fiscalizacin: los integrantes del rgano de fiscalizacin no pueden
ser al mismo tiempo integrantes de la comisin directiva, ni certificantes de los estados contables de la
asociacin. Estas incompatibilidades se extienden a los cnyuges, convivientes, parientes, aun por
afinidad, en lnea recta en todos los grados y colaterales dentro del cuarto grado.
Art 174.- contralor estatal: las asociaciones civiles requieren autorizacin para funcionar y se
encuentran sujetas a control permanente de la autoridad competente, nacional o local, segn
corresponda.
Art 175.- participacin en los actos de gobierno: el estatuto puede imponer condiciones para que los
asociados participen en los actos de gobierno, tales como antigedad o pago de las cuotas sociales. La
clusula que importe restriccin total del ejercicio de los derechos del asociado no es de ningn valor.

218

Art 176.-cesacion en el cargo: los directivos cesan en sus cargos por muerte, declaracin de
incapacidad o capacidad restringida, inhabilitacin, vencimiento del lapso para el que fueron designados,
renuncia, remocin y cualquier otra causal establecida en el estatuto.
El estatuto no puede restringir la remocin ni la renuncia, no obstante quien renuncia no puede
afectar el funcionamiento, sino debe permanecer en el cargo hasta que se pronuncie la asamblea.
Art 177.-extincion de la responsabilidad: la responsabilidad de los directivos se extingue por la
aprobacin de su gestin, por renuncia o transaccin resuelta por la asamblea ordinaria.
No se extingue:
si la responsabilidad deriva de la infraccin de normas imperativas.
Si en la asamblea hubo oposicin expresa y fundada de asociados con derecho a voto en cantidad
no menor al 10% del total.
Art 178.- participacin en las asambleas: el pago de las contribuciones y cuotas correspondientes al
mes inmediato anterior es necesario para participar en las asambleas. En ningn caso puede impedirse la
participacin del asociado que purgue la mora con antelacin a al inicio de la asamblea.
Art 179.-renuncia: el derecho de renunciar a la condicin de asociado no puede ser limitado. El
renunciante debe en todos los casos las cuotas y contribuciones devengadas hasta la fecha de la
notificacin de su renuncia
Art 180.- exclusin: los asociados solo pueden ser excluidos por causas graves previstas en el estatuto.
El procedimiento debe asegurar el derecho de defensa del afectado. Si la decisin de exclusin es
adoptada por la comisin directiva, el asociado tiene derecho a revisin por parte de la asamblea que
debe convocarse en el menor plazo legal o estatutariamente posible. El incumplimiento de estos
requisitos compromete la responsabilidad de la comisin directiva.
Art 181.- responsabilidad: los asociados no responden en forma directa ni subsidiaria por las deudas de
la asociacin civil. Su responsabilidad se limita al cumplimiento de los aportes comprometidos al
constituirla o posteriormente y al de las cuotas y contribuciones a que estn obligados.
Art 182.- intransmisibilidad: la calidad de socio es intransmisible.
Art 183.- disolucin: las asociaciones civiles se disuelven por las causales generales de disolucin de las
personas jurdicas privadas y tambin por la reduccin de su cantidad de asociados a un nmero inferior
al total de miembros titulares y suplentes de su comisin directiva y rgano de fiscalizacin, si dentro de
los 6 meses no se restablece ese mnimo.
Art 184.- liquidador: el liquidador debe ser designado por la asamblea extraordinaria y de acuerdo a lo
establecido en el estatuto, excepto en casos especiales en los que procede la designacin judicial o por
la autoridad de contralor. Puede designarse ms de uno, establecindose su actuacin conjunta o como
rgano colegiado.
La disolucin y el nombramiento del liquidador deben inscribirse y publicarse.
Art 185.- procedimiento de liquidacin: el procedimiento de liquidacin se rige por las disposiciones
del estatuto y se lleva a cabo bajo la vigilancia del rgano de fiscalizacin.
Cualquiera sea la causal de disolucin, el patrimonio resultante de la liquidacin no se distribuye
entre los asociados. En todos los casos debe darse el destino previsto en el estatuto y a falta de
previsin, el remanente debe destinarse a otra asociacin civil domiciliada en la republica de objeto
igual o similar a la liquidada.
Art 186.- normas supletorias: se aplican supletoriamente las disposiciones sobre sociedades, en lo
pertinente.

1.2. SIMPLES ASOCIACIONES:

SECION SEGUNDA DEL NCCN:

219

Art 187.-forma del acto constitutivo: el acto constitutivo de la simple asociacin debe ser otorgado por
instrumento pblico o privado con firma certificada por escribano pblico. Al nombre debe agregrsele,
antepuesto o pospuesto, el aditamento simple asociacin o asociacin simple.
Art 188.- ley aplicable. Reenvo: las simples asociaciones se rigen en cuanto a su acto constitutivo,
gobierno, administracin, socios, rgano de fiscalizacin y funcionamiento por lo dispuesto para las
asociaciones civiles y las disposiciones especiales de este captulo.
Art 189.- existencia: la simple asociacin existe como persona jurdica a partir de la fecha del acto
constitutivo.
Art 190.- prescindencia de rgano de fiscalizacin: las simples asociaciones con menos de 20 asociados
pueden prescindir de rgano de fiscalizacin, subsiste la obligacin de la certificacin de sus estados
contables.
Si se prescinde de dicho rgano, todo miembro, aun el excluido de la gestin tiene derecho a
informarse sobre el estado de los asuntos y consultar sus libros y registros. La clusula en contrario se
tiene por no escrita.
Art 191.- insolvencia: en caso de insuficiencia de los bienes de la simple asociacin el administrador y
todo miembro que administra de hecho los asuntos de la asociacin son solidariamente responsables de
las obligaciones que resultaran de decisiones que han suscripto durante su administracin.
Los bienes de cada una de esas personas no pueden ser afectados al pago de las obligaciones de la
asociacin, sino despus de haber satisfecho a sus acreedores individuales.
Art 192.- responsabilidad de los miembros: el fundador o asociado que no intervino en la
administracin de la simple asociacin no est obligado por las deudas de ella sino hasta la concurrencia
de la contribucin prometida o de las cuotas impagas.

2) Mutualidades. Concepto.
El art. 2 de la ley 20.321 dispone que son asociaciones mutuales las constituidas libremente sin fines de
lucro por personas inspiradas en la solidaridad, con el objeto de brindarse ayuda recproca frente a
riesgos eventuales o de concurrir a su bienestar material y espiritual, mediante una contribucin
peridica.
Son prestaciones mutuales aquellas que mediante el ahorro o contribucin de sus asociados tienen por
objeto la satisfaccin de las necesidades de los socios ya sea mediante la asistencia mdica,
farmacutica, subsidios, prstamos, seguros, construccin d viviendas, etc. Esta enumeracin es
enunciativa.
La mutualidad es un concepto genrico, expresivo de la reciprocidad en el cambio de las prestaciones en
la actividad econmica.
Algunos tipos:
Mutualidad asociativa sociedad de socorros mutuos.
Mutualidad institucional ente pblico de beneficencia
Mutualidad societaria satisface necesidades econmicas de sus competentes.

Naturaleza jurdica.
Son asociaciones civiles con personera jurdica. Son sujetos de derecho a partir de su inscripcin en el
Registro Nacional de Mutualidades, previo cumplimiento de los recaudos que establezca el INACYM.
Pueden adquirir derechos y contraer obligaciones como todo sujeto de derecho
Rgimen legal.
Estn reglamentadas por la ley 20.321 de 1.973.
Constitucin.

220

Las asociaciones mutuales debern inscribirse en el Registro Nacional de Mutualidades previo

cumplimiento de los recaudos que establezca el INACYM. La inscripcin en el Registro acuerda a la
Asociacin el carcter de sujeto de derecho, con el alcance que el Cdigo Civil establece para las
personas jurdicas.
Patrimonio.
Estar constituido por:
las cuotas y dems aportes sociales;
los bs. adquiridos y sus frutos;
las contribuciones, legados y subsidios;
todo recurso lcito.
rganos de la mutual.
rgano de administracin y fiscalizacin.
Las asociaciones mutualistas se administrarn por un rgano directivo compuesto por 5 o ms miembros
y por un rgano de fiscalizacin formado por 3 o ms miembros, sin perjuicio de otros rganos sociales
que los estatutos establezcan determinando sus atribuciones, actuaciones, eleccin o designacin.
A los candidatos a los rganos directivos o de fiscalizacin no podr exigrseles una antigedad como
socios mayor de 2 aos.
Caractersticas.
No podrn ser miembros quienes se encuentren:
a) fallidos, concursados civilmente y no rehabilitados;
b) condenados por delitos dolosos;
c) inhabilitados por el INACYM o por el BCRA mientras dure su inhabilitacin.
El trmino en cada mandato no podr exceder de 4 aos. El asociado que se desempea en un cargo
electivo podr ser reelecto, por simple mayora de votos, cualquiera sea el cargo que hubiera
desempeado y su mandato podr ser revocado en asamblea extraordinaria convocada al afecto y por
decisin de los 2/3 de los asociados asistentes a las mismas.
Los miembros de los rganos directivos as como de los rganos de fiscalizacin sern solidariamente
responsables del manejo e inversin de los fondos sociales y de la gestin administrativa durante el
trmino de su mandato y ejercicio de sus funciones.
Atribuciones del rgano directivo.
a) Ejecutar las resoluciones de las asambleas, cumplir y hacer cumplir el estatuto y los reglamentos.
b) Ejercer en gral., todas aquellas funciones inherentes a la direccin, administracin y
representacin de la soc., quedando facultado a este respecto para resolver por s los casos no
previstos en el estatuto.
c) Convocar a asambleas.
d) Resolver sobre la admisin, exclusin, o expulsin de socios.
e) Crear o suprimir empleos, fijar su remuneracin, adoptar las sanciones que correspondan a
quienes los ocupen.
f) Presentar a la asamblea gral. ordinaria: la memoria, balance gral., inventario, cuenta de gastos y
recursos e informes del rgano de fiscalizacin correspondiente al ejercicio fenecido.
g) Establecer los servicios y beneficios sociales.
h) Poner en conocimiento de los socios, en forma clara y directa, los estatutos y reglamentos.
Atribuciones del rgano fiscalizador.
a) Fiscalizar la administracin, comprobando mediante arqueos el estado de las disponibilidades en
caja y bancos.
b) Examinar los libros y documentos de la asociacin, como asimismo efectuar el control de los
ingresos, por perodos no mayores de 3 meses.
c) Asistir a las reuniones del rgano directivo y firmar las actas respectivas.
d) Dictaminar sobre la memoria, balance gral., inventario, cuenta de gastos y recursos.
e) Convocar a asamblea ordinaria cuando omitiera hacerlo el rgano directivo.
f) Solicitar al rgano directivo la convocatoria a asamblea extraordinaria cuando lo juzgue
conveniente.
g) Verificar el cumplimiento de las leyes, resoluciones, estatutos y reglamentos.

221

El rgano de fiscalizacin cuidar de ejercer sus funciones de modo que no entorpezca la regularidad de
la administracin social.
Asambleas.
El art. 18 dispone que el llamado a asamblea se efectuar mediante la publicacin de la convocatoria y
orden del da en el Boletn Oficial o en uno de los peridicos de mayor circulacin en la zona, con 30 das
de anticipacin. Con la misma anticipacin debe confeccionarse un padrn de los asociados y ponerlo a
su disposicin.
Estn obligadas a presentar al INACYM y poner a disposicin de los socios, con 10 das hbiles de
anticipacin a la fecha de la asamblea, la convocatoria, orden del da y detalle completo de cualquier
asunto a considerarse en la misma.
Qurum.
El qurum para cualquier tipo de asamblea ser de la mitad ms uno de los asociados con derecho a
participar. En caso de no alcanzar este nro. a la hora fijada la asamblea podr sesionar vlidamente, 30
minutos despus, con los socios presentes, cuyo nro. no podr ser menor que el de los miembros del
rgano directivo y rgano de fiscalizacin.
Voto.
Los asociados participarn personalmente y con un solo voto en las asambleas, no siendo admisible el
voto por poder. Los miembros del rgano directivo y del rgano de fiscalizacin no tendrn voto en los
asuntos relacionados con su gestin.
Mayoras.
Las resoluciones de las asambleas se adoptarn por la mayora de la mitad ms uno de los socios
presentes, salvo los casos de revocaciones de mandatos de los rganos directivos que requiere 2/3 de los
votos presentes; en los que el estatuto social fije una mayora especial superior.
Asambleas ordinarias.
Las asambleas ordinarias se realizarn una vez por ao, dentro de los cuatro meses posteriores a la
clausura de cada ejercicio y en ellas se debern:
a) considerar el inventario, balance gral., cuenta de gastos y recursos, as como la memoria
presentada por el rgano directivo y el informe del rgano de fiscalizacin;
b) elegir a los integrantes de los rganos sociales electivos que reemplacen a los que finalizan su
mandato;
c) aprobar o ratificar toda retribucin fijada a los miembros de los rganos directivo y de
fiscalizacin;
d) tratar cualquier otro asunto incluido en la convocatoria.
Asamblea extraordinaria.
Las asambleas extraordinarias sern convocadas siempre que el rgano directivo lo juzgue conveniente o
cuando lo solicite el rgano de fiscalizacin o el 10% de los asociados con derecho a voto. En este ltimo
caso los rganos directivos no podrn demorar su resolucin ms de 30 das desde la fecha de
presentacin. Si no se tomase en consideracin la solicitud o se la negase infundadamente, el INACYM
podr intimar a las autoridades sociales para que efecten la convocatoria dentro del plazo de 5 das
hbiles de notificados, y si as no se cumpliera, intervendr la asociacin a los efectos exclusivos de la
convocatoria respectiva.
Asamblea de agregados.La central y cada una de las filiales eligen a sus delegados, contando con un
nro. de votos igual al 1% de los asociados que representan, con derecho a voto, computndose por ciento
toda fraccin mayor de cincuenta. Esta asamblea puede hacerse cada 2 aos.
Fiscalizacin estatal.
El art. 36 dispone que las sanciones (multas, inhabilitacin temporal o permanente, retiro de la
autorizacin para funcionar, liquidacin judicial o extrajudicial), estar a cargo del INACYM, en todo el
territorio de la Repblica. El retiro de la autorizacin para funcionar como mutual lleva implcita la
liquidacin de la entidad de que se trate. De tales decisiones podr recurrirse por ante la Cmara
Nacional de Apelaciones en lo Civil de la Capital Federal.

222

Socios. Categoras.
El art. 8 dispone que las categoras de socios sern establecidas por las asociaciones mutuales, dentro de
las siguientes:
a) Activos: sern las personas de existencia visible, mayores de 21 aos que cumplan los requisitos
exigidos por los estatutos sociales para esta categora, las que tendrn derecho a elegir e integrar
los rganos directivos.
b) Adherentes: sern las personas de existencia visible, mayores de 21 aos que cumplan los
requisitos exigidos por los estatutos sociales para esta categora y las personas jurdicas, no
pudiendo elegir o integrar los rganos directivos.
c) Participantes: el padre, madre, cnyuge, hijas solteras, hijos menores de 21 aos y hermanas
solteras del socio activo, quienes gozarn de los servicios sociales en la forma que determine el
estatuto sin derecho a participar en las asambleas ni a elegir ni ser elegidos.
Los socios de las entidades mutuales, cualquiera fuere su categora, debern aportar con destino al
INACYM el 1% de la cuota societaria. Las entidades mutuales sern agentes de retencin debiendo
ingresar los fondos dentro del mes siguiente de su percepcin. Lo recaudado por este concepto ser
destinado, por lo menos en un 50%, a la promocin y fomento del mutualismo.
Derechos y deberes.
El art. 10 dispone que los socios podrn ser sancionados en la forma que determine el estatuto social,
pero las causales de exclusin o expulsin no podrn ser otras que las siguientes:
Son causas de exclusin:
a) incumplimiento de las obligaciones impuestas por los estatutos o reglamentos;
b) adeudar 3 mensualidades, si el estatuto no estableciera un plazo mayor.
c) cancelar el seguro, en las mutuales de seguros.
Son causas de expulsin:
a) hacer voluntariamente dao a la asociacin u observar una conducta notoriamente perjudicial a
los intereses sociales;
b) cometer actos de deshonestidad en perjuicio de la asociacin.
Fusin.
El art. 30 dispone que las asociaciones mutuales podrn fusionarse entre s.
Para ello se requerir:
a) haber sido aprobada previamente la fusin en asamblea de socios;
b) aprobacin del INACYM.
Federacin y confederacin de asociaciones mutuales.
Las asociaciones mutualistas podrn constituir federaciones y confederaciones. Para funcionar como
tales, debern inscribirse en el Registro Nacional de Mutualidades, gozando de todos los derechos y
debiendo cumplir con todas las obligaciones emergentes de esta ley.
Son derechos y obligaciones de stas:
a) defender y representar ante la autoridades pblicas y personas previstas los intereses mutuales
de las entidades que se hallen en su jurisdiccin;
b) intervenir por derecho propio, o como 3ro interesado, cuando la naturaleza de la cuestin
debatida pueda afectar directa o indirectamente los intereses mutuales;
c) intervenir en la celebracin de acuerdos, pactos o convenios grales.;
d) contribuir a la promocin, ampliacin y perfeccionamiento de la legislacin, colaborando con el
Estado como organismo tcnico.

Mutuales de seguros.
Slo pueden adquirir la calidad de socios quienes al incorporarse celebren un contrato de seguro. No hay
limitacin a la existencia de asociados no asegurados.
En las asociaciones de seguros mutuos puede haber diversas categoras de socios, todas gozan de la
plenitud de los servicios sociales.
Tienen un fondo de garanta que tcnicamente es una reserva colectiva.
Se encuentran fiscalizadas por el INACYM y por la Superintendencia de Seguros de la Nacin.

223

Mutuales de crdito.
La ventaja fundamental de una mutual de crdito y ahorro sin intereses es que el dinero circula siempre
entre los participantes, y que cada participante tiene la posibilidad de hacer prstamos para inversiones
as como de ir acumulando un capital propio.
4) Fundaciones. Concepto. Segn el artculo 193 del NCCCN son personas jurdicas que se constituyen
con un objeto de bien comn, sin propsito de lucro, mediante el aporte patrimonial de una o ms
personas, destinado a hacer posible sus fines. Para existir como tales requieren necesariamente
constituirse mediante instrumento pblico y solicitar y obtener autorizacin del estado para funcionar.
Caractersticas:
Persigue un fin altruista (benvolo, generoso): slo persigue finalidades de inters social.
Carece de miembros, slo tiene destinatarios y beneficiarios de ella, que permanecen fuera de su
estructura.
Est sustentada en la voluntad del fundador: est sujeta a la directiva de una voluntad ajena al ente.
Constitucin.
El art. 195 dispone que las fundaciones se constituyen por instrumento pblico. Dicho instrumento debe
ser otorgado por los fundadores o apoderado con poder especial, si la institucin tiene lugar por acto
entre vivos, o persona autorizada por el juez de la sucesin si lo fuere por disposicin testamentaria.
El instrumento deber ser presentado a la autoridad administrativa de control a los efectos de obtener
la autorizacin para funcionar, y contendr:
a) Los siguientes datos de los fundadores:
1) cuando se tratare de personas fsicas, su nombre, edad, estado civil, nacionalidad, profesin,
domicilio y DNI, en su caso, de los apoderados o autorizados;
2) cuando se tratare de personas jurdicas, la razn social o denominacin, y el domicilio
acreditndose la existencia de la entidad, su inscripcin en el RPC cuando fuere exigible, y la
representacin de quienes comparecieren por ella.
b) Nombre y domicilio de la fundacin.
c) Designacin del objeto, que debe ser preciso y determinado.
d) Patrimonio inicial, integracin y recursos futuros, lo cual deber ser expresado en moneda
argentina.
e) Plazo de duracin.
f) Organizacin del consejo de administracin, duracin de los cargos, rgimen de reuniones y
procedimiento para la designacin de sus miembros.
g) Clusulas atinentes al funcionamiento de la entidad.
h) Procedimiento y rgimen para la reforma del estatuto.
i) Fecha del cierre del ejercicio anual.
j) Clusulas de disolucin y procedimiento atinentes a la liquidacin y destino de los bs..
k) Plan trienal de accin (parece agregado por la reforma y no se que es)
En el mismo instrumento se designarn los integrantes del primer consejo de administracin y las
personas facultadas para gestionar la autorizacin para funcionar.
Naturaleza jurdica.
Es una unidad de bs. personalizada en razn del fin que le da unidad. La fundacin carece de socios, solo
tiene destinatarios y beneficiarios que quedan afuera de su estructura. La personalidad se sustenta en la
identidad del fundador.
Patrimonio inicial.
Es requisito para la autorizacin que el patrimonio inicial posibilite razonablemente el cumplimiento de
los fines propuestos; a estos efectos, adems de los bs. que fueren donados efectivamente en el acto de
constitucin, se considerar su posible complementacin por el compromiso de aportes de integracin
futura, contrado por los fundadores o terceros.
Aportes.

224

El dinero en efectivo o los ttulos valores que integren el patrimonio inicial deben ser depositados
durante el trmite de autorizacin en el banco oficial que corresponda a la jurisdiccin en que se
constituye la fundacin. Los aportes no dinerarios deben constar en un inventario con sus respectivas
valuaciones, suscripto por contador pblico.
rganos.
Consejo de administracin.
El art. 10 dispone que el gobierno y administracin de las fundaciones estar a cargo de un consejo de
administracin, integrado por un mnimo de 3 personas. Tendr todas las facultades necesarias para el
cumplimiento del objeto de la fundacin, dentro de las condiciones que se establezcan en el estatuto.
Los fundadores podrn reservarse por disposicin expresa del estatuto la facultad de ocupar cargos en el
consejo de administracin, como tambin la designacin de los consejeros cuando se produzcan el
vencimiento de los mandatos o vacancia de los mismos.
La designacin de miembros del Consejo de administracin puede ser conferida a instituciones pblicas y
a entidades privadas sin fines de lucro.
Los miembros del consejo de administracin podrn tener carcter de permanentes o temporarios.
Comit ejecutivo.
El estatuto puede prever la delegacin de facultades de administracin y gobierno en favor de un
comit ejecutivo integrado por miembros del consejo de administracin; aqul ejercer sus funciones
entre los perodos de reuniones del citado consejo. Igualmente puede delegar facultades ejecutivas en
una o ms personas, sean stas miembros o no del consejo de administracin.
Reuniones, convocacin, mayoras, decisiones y actas.
El art. 15 dispone que el estatuto debe prever el rgimen de reuniones ordinarias y extraordinarias del
consejo de administracin y, en su caso, del comit ejecutivo, y el procedimiento de convocatoria; el
qurum ser de la mitad ms uno de sus integrantes. Debe labrarse en libro especial acta de las
deliberaciones de los rganos mencionados, en la que se resumirn las manifestaciones hechas en la
deliberacin, la forma de las votaciones y sus resultados, con expresin completa de las decisiones.
Las decisiones se tomarn por mayora absoluta de votos de los presentes, salvo que la ley o el estatuto
establezcan mayoras especiales. En caso de empate, el presidente del consejo de administracin o del
comit ejecutivo tendr doble voto.
Qurum, supuesto especial.
El art. 16 dispone que las mayoras establecidas anteriormente no se requieren para la designacin de
nuevos integrantes del consejo de administracin cuando su concurrencia se hubiere tornado imposible.
Acefala del consejo de administracin.
El art. 18 dispone que cuando haya cargos vacantes en el consejo de administracin de modo que su
funcionamiento se hiciera imposible y no pudiera tener lugar la designacin de los nuevos miembros
conforme al estatuto, o stos rehusaren aceptar los cargos, la autoridad administrativa de control
proceder a reorganizar la administracin de la fundacin y a designar sus nuevas autoridades
modificando el estatuto en las partes pertinentes.
Carcter honorario del cargo.
El art. 20 dispone que los miembros del consejo de administracin no podrn recibir retribuciones por el
ejercicio de sus cargos.
Remocin del consejo de administracin.
El art. 17 dispone que los miembros del consejo de administracin pueden ser removidos con el voto de
por lo menos las 2/3 partes de los integrantes del cuerpo. El estatuto puede prever la caducidad
automtica de los mandatos por ausencias reiteradas y no justificadas a las reuniones del consejo.
Contabilidad y documentacin.
El art. 23 dispone que las fundaciones deben llevar contabilidad sobre las bases uniformes y de las que
resulte un cuadro verdico de sus operaciones y una justificacin clara de todos y cada uno de sus actos
susceptibles de registracin contable. Las constancias contables deben complementarse con la
documentacin respectiva.

225

Libros de contabilidad.
El art. 25 dispone que los libros que sean necesarios conforme con la ley y las reglamentaciones que
dicten las autoridades administrativas de control estarn encuadernados y foliados y sern
individualizados en la forma que determinen dichas autoridades.
Ejercicio anual.
El art. 26 dispone que dentro de los 120 das de cerrado el ejercicio anual, el consejo de administracin
debe confeccionar y aprobar el inventario, balance general y estado de resultados correspondiente a ese
ejercicio. Tales EECC debern ser acompaados de una memoria sobre la situacin de la fundacin.
Disolucin.
Salvo disposicin contraria del estatuto, las reformas del mismo requerirn por lo menos el voto
favorable de la mayora de los miembros del consejo de administracin y de los 2/3 en los supuestos de
modificacin del objeto, fusin con entidades similares y disolucin. La modificacin del objeto slo
procede cuando el establecido por el fundador hubiera llegado a ser de cumplimiento imposible.
Destino de los bienes.
En caso de disolucin, el remanente de los bs. deber destinarse a una entidad de carcter pblico o a
una persona jurdica de carcter privado de bien comn, sin fines de lucro y domiciliada en la
Repblica, salvo cuando se trate de fundaciones extranjeras.
Las decisiones que se adopten en lo referente al traspaso del remanente de los bs. requerirn la previa
aprobacin de la autoridad administrativa de control.
NOTA:
La autoridad administrativa de control aprueba los estatutos de la fundacin y su reforma;
fiscaliza el funcionamiento de la misma y el cumplimiento de las disposiciones legales y
estatutarias a que se halla sujeta, incluso la disolucin y liquidacin.
Rgimen legal.
Las fundaciones se encuentran regidas por la ley 19.836 del ao 1.972. y supongo que tambin por el
nuevo cdigo es sus artculos 193-224.

226

Unidad XVIII
1) Nociones sobre agrupacin de sociedades y concentracin de empresas. El fenmeno de la
integracin.
Concentracin de empresas.
Es el fenmeno en cuya virtud las empresas se agrupan, bien en un plano de coordinacin, bien en el de
subordinacin, pero subsistiendo siempre de la pluralidad de organizaciones y la separacin jurdica de
las diversas soc. que las integran.
Desde el punto de vista econmico la concentracin se identifica en el aumento de las dimensiones de
las empresas participantes y la correlativa disminucin de su nro..
Desde el punto de vista jurdico la nocin es ms amplia, comprendiendo tanto los instrumentos a
travs de los cuales las empresas aumentan sus propias dimensiones (fusin), como las integraciones de
operacin total y radical, la formacin de grupos societarios, y las operaciones de uniones flexibles
(acuerdos).
Existe una concentracin:
Interna: crecimiento de la empresa.
Externa: agrupacin parcial o total de empresas diversas.
Primaria: coincide con el concepto econmico.
Secundaria: abarca la integracin radical (grupos) y flexible (acuerdos).
Horizontal: empresas de la misma naturaleza.
Vertical: empresas de diversa naturaleza.
Grupos de sociedades.
Varias soc. forman parte de un grupo cuando, an conservando la propia personalidad jurdica, estn
sujetas al control o a la direccin unitaria de un mismo sujeto de derecho, sea ste una persona fsica o
jurdica, al cual cada una de las soc. resultan ms o menos subordinadas.
Caractersticas del grupo.
Las soc. que pertenecen a un grupo son independientes, autnomas, conservando su personalidad
jurdica.
Hay una relacin de dependencia econmica de las soc. a un mismo sujeto: soc. dominante o soc.
madre.
Elemento subyacente a todas ellas: el control, que puede expresarse en diversos grados.
La direccin es nica, ejercida por la soc. dominante.
Diversos criterios de clasificacin.
Grupos de estructura societaria.
1) Grupos de sociedades (dependencia).
a. Grupos industriales: conjunto de soc. que tienen actividades econmicas conexas
idnticas, complementarias, cuyo control lo ejercita la soc. dominante con la
participacin mayoritaria.
i. Grupos de participaciones radicales la soc. dominante participa y controla cada
una de las soc. que forman el grupo, no existiendo participacin entre las soc.
subordinadas. Hay gran esfuerzo financiero por parte de la sociedad madre.
ii. Grupos de participacin en cadena una soc. controla a la otra en base a la
participacin accionaria; sta controla del mismo modo a una 3ra y as
sucesivamente. Puede ser circular. La soc. madre controla el grupo con una
participacin mnima; si es perfectamente circular el aporte financiero de la soc.
madre es ficticio.
iii. Grupos de participacin piramidal la soc. dominante se ubica en la cspide y
desde all participa y domina a dos o ms soc. subordinadas, a su vez, cada una de
stas domina a otras por el mismo procedimiento. El capital de la soc. madre es
menor en relacin a la suma de los capitales de las soc. hijas.
b. Grupos financieros: la soc. dominante tiene un objeto pura y exclusivamente financiero,
no explota industria o comercio propio. La soc. dominante puede ser un banco de
inversin o una holding.

227

c. Grupos personales: un conjunto de soc. es dirigido por personas cuyas vinculaciones entre
s determina una unidad de decisin.
2) Sociedad de sociedades: (filial comn). Es una de las tcnicas utilizadas en la formacin de las
agrupaciones flexibles fundadas en la colaboracin. Esta constituida por varias soc. autnomas
que ejecutan el control con independencia de la participacin que tengan en las mismas. Sus
objetivos pueden ser por ej. la investigacin en comn.
Grupos de estructura contractual.
1) Contratos en comn:
a. Agrupacin temporaria: empresa piloto, asociaciones en participacin.
b. Contratos de colaboracin.
c. Contratos restrictivos de la competencia: acuerdos.
2) Contratos de integracin: por ejemplo contratos de exclusividad.
Los conglomerados.
Es el conjunto de soc. con unidad de control, cuyas actividades no son semejantes ni complementarias.
Persigue la integracin diagonal, es decir, de soc. con diferentes objetivos, para diversificar, por
ejemplo.
Integracin empresaria.
Es una de las clases de agrupaciones a estructura contractual, que tiene por resultado integrar las
empresas en donde una o ms pasarn a depender econmicamente de otra, sin perder su autonoma
patrimonial y jurdica. (Ej.: contratos de concesin de derecho privado)
Holdings.
Son soc. cuyo ppal. objeto resulta de adquirir acciones en otras compaas, como para darle la necesaria
mayora y el poder de control operativo de stas, y as formar una organizacin en cadena sin afectar la
identidad de cada eslabn.
A la soc. holding no le interesa que las soc. participadas (controladas) tengan por objeto actividades
vinculadas al objeto de la misma. Esta es la diferencia con la soc. madre que no fuera al mismo tiempo
una holding.
Se clasifican en:
a) puras: tienen slo objeto financiero;
b) impuras: el objeto financiero coexiste con la actividad industrial o comercial propia.
Una soc. de explotacin industrial o comercial que tenga el 70% de su activo invertido en una cartera de
acciones o debentures de otras soc., es tambin una empresa holding.
Diferencias con el fondo comn de inversin.
FONDO COMN DE INVERSIN
No busca el control de otras soc., slo
diversificar la inversin
No es una soc., es un condominio.

HOLDING
Busca el control de otras sociedades.
Es una sociedad.

Trust.
Los accionistas de diferentes soc. entregan sus acciones a un tercero llamado administrador
fideicomisario, quien las administra en beneficio de aquellos.
Puede tener por objeto la dominacin de varias empresas (dominacin interna); o el dominio de todo un
mercado (dominacin externa).
Frente a las soc. y a los tercros, el administrador fideicomisario aparece como el verdadero titular.
Crtel.
Son acuerdos de no concurrencia. No son soc., sino contratos cuyo objeto es evitar los aspectos negativos
de la competencia. Son acuerdos entre empresas industriales autnomas, dirigidos a regular el mercado.
Se diferencian de los simples pactos de no concurrencia, porque stos pueden darse entre empresas de
directa competencia (a nivel horizontal) como entre empresas complementarias (a nivel vertical),
mientras que los crteles se dan slo a nivel horizontal.
Se diferencian de los grupos de soc. en que en el crtel es necesaria la independencia formal y sustancial
de los contratantes: debe faltar todo vnculo de subordinacin, ya se jurdica o econmica.

228

Ejemplos:

crtel de precios (acuerdo de precios mnimos)

crtel de zonas (no vender en tal zona)
crtel de contingentes (de materias primas, bienes a producir, a vender)
crtel de racionalizacin (estandarizar sistemas de contabilidad, mtodos de
adiestramiento, etc.)

Pools.
Es un contrato de vinculacin empresaria, mediante el cual los contratantes acuerdan un traspaso parcial
y recproco de sus patrimonios, que en el caso de ser soc., se efectuar con el traspaso de determinado
nro. de acciones participando cada una de ellas en los resultados econmicos de la otra (beneficios y
prdidas).
Naturaleza jurdica.
Se trata de un contrato comercial, sin condicin jurdica particular y se rige por el derecho comn de los
contratos. No es una asociacin. En nuestro pas es un contrato innominado.
Caracteres.
Es un contrato de cambio, comercial, consensual, no formal, bilateral, a ttulo oneroso, de ejecucin
continuada, conmutativo, innominado y principal.
Las partes contratantes conservan su independencia jurdica y, si hay paridad, conservan tambin la
independencia econmica.
Este contrato puede llevar clusulas accesorias operativas escritas o tcitas. No es un contrato cuyo
nico y especfico fin es operativo.
Filial.
Caracteres.
a) Existencia de un patrimonio (personalidades distintas, separadas e independientes).
b) Dependencia jerarquizada de las soc. agrupadas.
c) De carcter financiero del vnculo que une a las soc., se llama participacin.
A partir de una soc. madre, mediante la creacin o adquisicin de participaciones, se permite ejercer el
control sobre otras soc. dedicadas a actividades econmicas vinculadas a la principal.
La soc. madre crea o adquiere otras soc. que son proveedoras de insumos o materias primas, o
consumidoras o comercializadoras principales de esa produccin.
Las soc. as adquiridas reciben el nombre de filiales, y tienen por fin servir a los intereses de la soc.
madre y dependen directamente de ella.
Joint Venture (uniones ocasionales).
Contrato por el cual un conjunto de sujetos de derecho realizan aportes de las mas diversas especies,
que no implicarn la prdida de la identidad e individualidad como persona jurdica o empresa, para la
realizacin de un negocio comn, pudiendo ser ste desde la creacin de bs. hasta la prestacin de
servicios, que se desarrollar durante un lapso de tiempo limitado, con la finalidad de obtener
beneficios econmicos.
Tpicamente incluye un acuerdo entre dos o ms partidos o compaas (socios) para contribuir con
recursos a un negocio comn. Estos recursos pueden ser materia prima, capital, tecnologa,
conocimiento del mercado, ventas y canales de distribucin, personal, financiamiento o productos. Cada
socio asume responsabilidad ilimitada por las deudas de la organizacin.
Los socios en un Joint Venture normalmente siguen operando sus negocios o empresas de manera
independiente a la nueva empresa comn o Joint Venture, lo cual es una de las razones primordiales por
las que este tipo de soc..
Es un pacto o asociacin entre competidores actuales u ocasionales, por el cual se comparte el
management (direccin), persiguiendo objetivos especficos, concretos y limitados.
Management agreements (acuerdos de participacin).
Son llamados contratos de operaciones. Son convenios entre dos empresas por los cuales una de ellas
asume la gerencia de los negocios de la otra, o simplemente de obligacin de hacerse cargo de un sector
de su actividad, de una planta industrial o de la comercializacin de sus productos.
Los agrupamientos de intereses econmicos
Las sociedades, por las leyes de la vida econmica, slo pueden elegir entre vivir agrupadas o morir
absorbidas, a menos que prefieran la lenta agona solitaria.

229

Entonces lo que se persigue mediante estas uniones es la concentracin de capitales y tcnicas para
crear una unidad de decisin capaz de acrecer el poder econmico de las distintas partes afectadas. Los
procedimientos utilizados son varios y van desde la fusin (que representa el grado mximo de
integracin societaria) hasta las sociedades vinculadas.
2) Participacin de una sociedad en otra. Importancia del tema.
La participacin puede darse en cualquier tipo de soc., aunque es lgico que ello ocurra con mayor
frecuencia en las soc. por acciones en virtud de la facilidad que ofrecen esos ttulos por medio de la
participacin se establecen relaciones de la ms variada naturaleza que pasan a ser cada vez ms intimas
cuando una sociedad posee la mayor parte del capital de la otra.
La ley 19.550 admite que una soc. tenga participacin en otra u otras soc., pero tratndose de SA o SCA,
tal participacin slo puede hacerse en otras soc. por acciones (art. 30 LSC).
Una razn importante es que si la SA forma parte de otro tipo societario puede comprometer la totalidad
de su patrimonio en virtud de la responsabilidad que asume en una actividad extraa al objeto social y
as puede perjudicar a accionistas y acreedores.
Sanciones de la ley 19.550. Limitaciones.
El art. 31 de LSC dispone que ninguna soc. excepto aquellas cuyo objeto sea exclusivamente financiero o
de inversin puede tomar o mantener participacin en otra u otras soc. por un monto superior a sus
reservas libres y a la mitad de su capital y de las reservas legales. Se excepta el caso en que el exceso
en la participacin resultare del pago de dividendos en acciones o por la capitalizacin de reservas.
Quedan excluidas de estas limitaciones las entidades reguladas por la Ley 18.061 (entidades financieras).
El PEN podr autorizar en casos concretos el apartamiento de los lmites previstos.
Las participaciones, sea en partes de inters, cuotas o acciones, que excedan de dicho monto debern
ser enajenadas dentro de los 6 meses siguientes a la fecha de aprobacin del balance genral del que
resulte que el lmite ha sido superado. Esta constatacin deber ser comunicada a la soc. participada
dentro del plazo de 10 das de la aprobacin del referido balance gral.. El incumplimiento en la
enajenacin del excedente produce la prdida de los derechos de voto y a las utilidades que
correspondan a esas participaciones en exceso hasta que se cumpla con ella.
Sociedades controladas.
El art. 33 de LSC dispone que se consideran soc. controladas aquellas en que otra soc., en forma directa
o por intermedio de otra soc. a su vez controlada:
1) posea participacin, por cualquier ttulo, que otorgue los votos necesarios para formar la voluntad
social en las reuniones sociales o asambleas ordinarias;
2) ejerza una influencia dominante como consecuencia de acciones, cuotas o partes de inters posedas,
o por los especiales vnculos existentes entre las soc..
Sociedades vinculadas.
El art. 33 dispone que se consideran soc. vinculadas cuando una participe en ms del 10% del capital de
otra.
La soc. que participe en ms del 25% del capital de otra, deber comunicrselo a fin de que su prxima
asamblea ordinaria tome conocimiento del hecho.
El concepto de control en el decreto 677/2.001.
Controlante, grupo controlante o grupos de control.
Es aquella o aquellas personas fsicas o jurdicas que posean en forma directa o indirecta, individual o
conjuntamente, segn el caso, una participacin por cualquier ttulo en el capital social o valores con
derecho a voto que, de derecho o de hecho, en este caso si es en forma estable, les otorgue los votos
necesarios para formar la voluntad social en asambleas ordinarias o para elegir o revocar la mayora de
los directores o consejeros de vigilancia.
Participaciones recprocas prohibidas.
El art. 32 de LSC dispone que es nula la constitucin de soc. o el aumento de su capital mediante
participaciones recprocas, an por persona interpuesta. La infraccin a esta prohibicin har
responsable en forma ilimitada y solidaria a los fundadores, administradores, directores y sndicos.
Dentro del trmino de 3 meses deber procederse a la reduccin del capital indebidamente integrado,
quedando la soc. en caso contrario, disuelta de pleno derecho.

230

Tampoco puede una soc. controlada participar en la controlante ni en soc. controlada por esta por un
monto superior, segn balance, ni de sus reservas, excluida la legal.
Las partes de inters, cuotas o acciones que excedan los lmites fijados debern ser enajenadas dentro
de los 6 meses siguientes a la fecha de aprobacin del balance del que resulte la infraccin. El
incumplimiento ser sancionado conforme al art. 31 (participaciones en otra soc.).
NOTA:
La ley permite participaciones recprocas siempre que no acuda a ellas para la constitucin o el
aumento del capital social.
Nociones sobre los grupos de sociedades y el derecho fiscal.
El problema de los grupos sociales le interesa mucho al derecho fiscal, pues generalmente se recurre a
estas combinaciones con la finalidad de lograr ventajas impositivas. Para referirse al tema generalmente
en los tribunales no los llaman grupos de sociedades, son consumo econmico.
La jurisprudencia seala que el derecho fiscal tiene un mtodo de interpretacin propio que permite
siempre tener en cuenta, por sobre la existencia o licitud de los grupos de soc., la realidad econmica.
Por eso siempre se recurre a los principios del derecho fiscal antes que a los principales derivados de
leyes civiles o comerciales.
Los grupos de sociedades y la Ley de Contrato de Trabajo.
Siempre que una o ms empresas, aunque tuviesen cada una de ellas personalidad jurdica propia,
estuviesen bajo la direccin, control o administracin de otras, o de tal modo relacionadas que
constituyan un conjunto econmico de carcter permanente, sern a los fines de las obligaciones
contradas por cada una de ellas con sus trabajadores y con los organismos de seguridad social,
solidariamente responsables cuando haya mediado maniobra fraudulenta o conduccin temeraria.
Los grupos de sociedades y la quiebra.
La quiebra de la soc. controlada se extiende a la soc. controlante, pero no es suficiente el control o
dominio para que proceda la extensin de la quiebra, deben darse adems, las siguientes circunstancias:
haber desviado el inters social de la controlada;
haber sometido a la controlada a una direccin unificada en inters de la controlante o del grupo
econmico del que forma parte;
que la controlante haya utilizado a la controlada en inters propio.
La quiebra de la soc. controlante no se extiende a la controlada, ya que no se puede imputar a la
controlada responsabilidad alguna por los hechos de la controlante, dado que carece de poder de
decisin para influir en el comportamiento de sta.
Con respecto a los grupos econmicos, la existencia de los mismos no autoriza por s a recurrir a la
extensin de la quiebra si no se dan los supuestos previstos anteriormente.
5) Sociedades multinacionales. Concepto.
Son aquellas que directamente o mediante sucursales o subsidiarias realizan actividades o controlan
bienes en ms de un pas, y cuyo giro es de importancia y pertenece a cierto tipo de actividad y que
surgen a partir de la creciente concentracin de capital que se ha producido en las ltimas dcadas.
Cuando dice importancia, alude al volumen de sus activos y ventas. Cuando dice tipo de actividad, se
refiere a industrias de exportacin (comercializan con y no en otros pases).
No solamente se establecen en su pas de origen, sino que tambin hacen presencia en otros pases, no
slo en la venta de sus productos sino con establecimientos que elaboran sus productos en estas otras
naciones.
Caractersticas.
Una pluralidad de soc.. Formacin de grupo.
Opera en diversos pases.
Tienen un nico inters social.
Tienen una direccin nica.
Existe unidad de intereses.
El carcter esencial es la unidad de organizacin econmica (UOE).

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Clasificacin de empresas que operan en el exterior.

1) Empresas nacionales con inters en el exterior: su caracterstica ppal. se encuentra en no limitar
su actividad a un mercado nacional. No se diferencian de las empresas nacionales, en cuanto a
composicin de capital y estructura organizativa.
2) Empresas multinacionales: se diferencian de las anteriores en que no son slo una unidad
operativa presente en una pluralidad de mercados diversos, sino porque son concebidas como
grupo, caraterizadas por una composicin internacional del capital y de las estructuras
administrativo-direccionales.
3) Empresas internacionales: soc. que reciben una solucin internacional mediante el empleo de
oportunos implementos. Ejemplo: las soc. constituidas en virtud de ejecutar un tratado entre
estados y consideradas nacionales en cada uno de los pases signatarios.
Empresas transnacionales. Concepto.
Se ha definido a la soc. transnacional como una compaa que intenta conducir sus actividades en una
escala internacional, como quien cree que no existen fronteras nacionales, en base a una estrategia
comn dirigida por el centro corporativo. Transnacional se refiere a que se extiende a travs de varias
naciones.
Son empresas que realizan actividades productivas en las esferas ms diversas: desde la extraccin y
produccin de materias primas hasta la prestacin de toda clase de servicios, pasando por la produccin
una gran diversidad de mercancas; tambin desempean un papel muy importante en la investigacin
en todos los rdenes, especialmente en la tecnologa avanzada: electrnica, ingeniera gentica, etc.
Definicin de los distintos tipos de responsabilidades.
Responsabilidad subsidiaria.
El responsable subsidiario slo tendr que responder del deber impuesto al responsable ppal. si ste
no lo cumple, no lo puede cumplir, o sencillamente, no existe.
De esta manera, 1ro habr de actuarse contra aquel sujeto que cargue con la responsabilidad ppal.,
y slo si ste falla, actuar contra el responsable subsidiario, que habr de responder por el total, sin
perjuicio de que ms tarde pueda repitir la obligacin contra el ppal.. En ningn caso, puede darse
el sentido opuesto, es decir, que el acreedor no puede tratar de saldar la deuda acudiendo 1ro
contra el responsable subsidiario.
Responsabilidad solidaria.
La parte acreedora puede dirigirse con cualquiera de los responsables para reclamarle la totalidad
de la deuda. Este responsable, el deudor solidario, tiene accin de regreso con los codeudores
solidarios, teniendo el derecho de reclamarle a cada uno la proporcin por lo que es responsable.
Es la que obliga a cada uno de los socios a responder por la totalidad de las deudas y no por la parte
proporcional a su capital invertido.
La responsabilidad es solidaria cuando el acreedor puede reclamar a cualquiera o a todos los
responsables, el cumplimiento completo de una obligacin o el resarcimiento total de un dao, y
ninguno puede ni excusar su responsabilidad indicando al acreedor que se dirija contra otro
responsable ni pretender el pago de solo una parte de lo adeudado. Esto es: el deudor solidario
carece del beneficio de excusin y debe resarcir o abonar el total de lo que se reclama, aunque
existan otros deudores.
Visto desde el punto de vista del acreedor, ste puede reclamar el total de lo que se le debe a
cualquiera de los responsables solidarios. Puede elegir a cualquier de los deudores o puede exigirles
el pago a todos. Por supuesto que una vez que obtiene el cobro de alguno de los deudores, no puede
continuar con su reclamo contra el resto.
Responsabilidad directa e ilimitada.
Es la que obliga a los socios en forma amplsima, sin reconocer lmites, a pagar las deudas de la soc.,
aun con sus bs. particulares. Los socios responden con todo su patrimonio.
Alejandro Pfund

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