UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA-UNAD

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

INSTITUCIONES
FINANCIERAS
ARTURO ROSERO GMEZ

BOGOTA COLOMBIA
2005

COMIT DIRECTIVO
Jaime Alberto Leal Afanador
Rector
Roberto Salazar Ramos
Vicerrector Acadmico
Sheifar Ballesteros Moreno
Vicerrector Administrativo y Financiero
Maribel Crdoba Guerrero
Secretara General
Edgar Guillermo Rodrguez
Director de Planeacin

La edicin de este mdulo estuvo a cargo de la

Facultad de Ciencias Administrativas de la UNAD
Decano: Roque Julio Rodrguez Parra

MODULO INSTITUCIONES FINANCIERAS

CURSO COMPONENTE ELECTIVO
@ Copy Rigth
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD

Isbn
2005-10-30

Centro Nacional de Medios

CONTENIDO
Pg.
PRESENTACION

INTRODUCCION

UNIDAD UNO

10

CREDITO Y SERVICIOS FINANCIEROS EN COLOMBIA

Captulo 1. Intermediacin financiera en el sistema Financiero

12

Colombiano
1

Intermediacin financiera en el sistema Financiero Colombiano

13

1.1

Establecimiento de crdito

13

1.1.1

Establecimientos bancarios

14

1.1.1.1 Bancos Extranjeros

24

1.1.1.2 Bancos cooperativos

25

1.1.1.3 Bancos hipotecarios

26

1.1.2

Corporaciones financieras

27

1.1.3

Compaas de financiamiento comercial CFC

33

1.1.4

Organismos Cooperativos de Grado Superior con carcter

Financiero

37

1.1.5

corporaciones de Ahorro y vivienda

44

1.2

Entidades de servicios financieros

45

1.2.1

Sociedades Fiduciarias FC

46

1.2.2

Almacenes generales de depsito AGP

53

1.2.3

Sociedades de Capitalizacin

55

1.2.4

Entidades no financieras que expiden tarjetas de crdito

56

1.2.5

Consorcios Comerciales

57

1.3

Entidades de fomento

58

1.3.1

Financiera de Desarrollo Territorial FINDETER

59

1.3.2

Financiera Elctrica Nacional FEN-

61

1.3.3
1.3.4
1.4

Banco de Comercio Exterior en Colombia S.A. - BANCOLDEX

Fondo para el financiamiento del Sector Agropecuario FINAGRO
Otras entidades

62
64
65

1.4.1

Fondo Financiero de Proyectos de Desarrollo Econmico -

66

FONADE

1.4.2
1.4.3

68
70

1.4.4

COLCIENCIAS
Instituto Colombiano de Crdito Educativo y estudios Tcnicos en
el Exterior -ICETEX
Fondo Nacional del Ahorro FNA

Capitulo 2. Crditos por Sectores de la Economa

74

2.1
2.1.1

75
75

2.1.2
2.1.3
2.2
2.2.1
2.2.2
2.3
2.3.1
2.3.2
2.3.3
2.4
2.4.1
2.4.2

Crdito para el Sector Agropecuario

Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario
FINAGRO
Banco Agrario de Colombia
Fondos Ganaderos
Crdito para el sector industrial
Lneas de crdito con recursos internos
Establecimiento de Crdito
Lneas de crdito para el sector de la construccin
Banca Hipotecaria
Ley de vivienda y la Unidad de Valor Real -UVR
Otras entidades
Crdito para el Sector Comercio
Tarjetas de Crdito
Crdito Microempresarial

77
78
78
79
82
83
84
85
90
92
93
97

2.5

Lneas de crdito para el Sector de los Servicios

99

2.5.1

Entidades que ofrecen lneas especiales de crdito

100

2.6

Lneas de crdito que atienden ms de un sector

100

2.6.1

Productos que ofrecen los bancos comerciales

101

Bibliografa y Cibergrafa

106

72

PRESENTACION
La nueva Universidad Nacional Abierta y a Distancia- UNAD, recorri presurosa
toda su historia; inici un proceso de reflexin que por principio se convirti en
permanente y con base en las realidades detectadas mediante el proceso de
planificacin estratgica, prospectiva y situacional estructur un conjunto de
transformaciones que la asoman al siglo XXI como la fuente dinamizadora del
desarrollo del pas y de la regin. Por eso y por sus innovaciones organizacionales
la UNAD de hoy es una organizacin inteligente, es decir, una organizacin que
aprende.
Desde esta perspectiva, la nueva UNAD redefini su misin y su accionar cada
vez es ms coherente con ella y mediante su pedagoga propia de la metodologa
de la educacin abierta y a distancia ofrecer oportunidades tangibles a los
colombianos mas vulnerables, para ingresar a la educacin superior contribuyendo
efectivamente a la educacin para todos.
La implementacin de las tecnologas de la informacin y de la comunicacin,
TICs, la ponen ms cerca del nuevo paradigma educativo mundial, de conformar
redes interactivas con todas las comunidades y organizaciones nacionales e
internacionales interesadas en gestar procesos de crecimiento individual y
colectivo; y los cambios e innovaciones que viene adelantando la pondrn a la
vanguardia, en el siglo XXI, de la Educacin Abierta y a Distancia.
La produccin de material didctico hace parte de los cambios estructurales que
se vienen dando; es una de las actividades docentes; aqu es donde se tiene la
gran oportunidad de actualizar y contextualizar las temticas de los cursos
acadmicos; planear, disear y actualizar los currculos y operacionalizar el
modelo planteado desde el Proyecto Acadmico Pedaggico-PAP- que orienta a

la institucin. En consecuencia- como lo expone el PAP- el material didctico tiene

como fin apoyar el trabajo acadmico del aprendiente, mediante la planificacin
de los procesos de aprendizaje, acorde con las competencias e intencionalidades
formativas propuestas en los cursos acadmicos que componen los campos de
formacin de un programa.
El mdulo que se presenta hace parte del material didctico correspondiente al
curso de Instituciones Financieras en el ciclo tecnolgico del programa de
Administracin de Empresas; podr y exige ser mejorado constantemente por la
dinmica de las temticas que involucra. Va dirigido a estudiantes, tutores y
cualquier persona interesada en las cuestiones financieras y particularmente en
conocer una aproximacin al funcionamiento del sistema financiero colombiano.
Como material didctico que es, no pretende de ninguna manera convertirse en
un manual de crdito; su intencionalidad es cumplir la funcin de gua y apoyo a
los aprendientes y tutores en el proceso de aprendizaje y de trabajo tutorial.

INTRODUCCION
Es incuestionable

que cada empresa afecta y es afectada por el mercado

financiero, aqu es en donde se obtienen los fondos, se negocian los valores de la

empresa y los inversionistas reciben recompensas o sanciones. Las problemticas
que se den en ese mercado tambin pueden afectar positiva o negativamente en
el largo plazo el bienestar de los clientes de la compaa o de quienes trabajan
para ella y por ltimo la comunidad en donde se desenvuelve la empresa. El
conocimiento de esas problemticas, el anticipo al rumbo que puedan tener las
operaciones financieras, las perspectivas polticas y de regulacin estatal,
permiten al inversionista tomar decisiones acertadas y oportunas.
Es desde la anterior perspectiva, que el futuro tecnlogo y/o profesional en
Administracin de Empresas, debe conocer la dinmica que se gesta al rededor
de las cuestiones financieras. Para lograrlo se hace imperativo el estudio del
Sistema Financiero Colombiano y en particular de sus Instituciones Financieras.
En tal sentido, el curso de Instituciones Financieras se hace importante en el
mundo de los negocios y es su finalidad contribuir en la formacin profesional del
aprendiente para que se desempee idneamente en la tarea de la obtencin y el
uso de fondos para el mayor beneficio de la organizacin, la comunidad en la que
se desenvuelve o el suyo propio, mediante el desarrollo de competencias bsicas,
complejas y transversales a partir del

anlisis, comparacin y contrastacin,

deduccin y toma de decisiones sobre las diferentes ofertas del mercado

financiero.
El presente mdulo conjuntamente con la gua didctica (protocolo acadmico y
gua de actividades), conforman el material didctico que apoyar el trabajo
acadmico del aprendiente para el estudio del curso.

En atencin a que el curso, curricularmente responde a un crdito acadmico, el

mdulo coherentemente se compone de una unidad didctica, denominada
Crdito y Servicios Financieros en Colombia. Esta nica unidad, integra las
temticas propias del curso, mediante la agrupacin en dos captulos. Un primer
captulo al que se design como Intermediacin Financiera en el Sistema
Colombiano, recoge las caractersticas y descripciones de: Establecimientos de
Crdito; entidades de Servicios Financieros; Entidades de Fomento y Otras
Entidades. En el segundo captulo, denominado Crdito por sectores de la
Economa, se consignan las diferentes lneas de crdito y productos financieros
que se ofrecen para cada sector econmico y se agrupan segn estos sean:
Crdito para el Sector Agropecuario, Crditos para el Sector Industrial, Crdito
para el sector de la Construccin, Crdito para Sector Comercio, Crdito para el
Sector de los Servicios y Lneas de crdito que atienden ms de un sector.
La metodologa propuesta para lograr los objetivos orienta al autoaprendizaje, a
travs de la lectura con propsito, para lo cual se recomienda desarrollar la
estrategia SQA consignada al inicio de la unidad y que debe ser aplicada a cada
captulo; la consulta guiada hacia las pginas Web de las entidades analizadas
con la intencionalidad de profundizar en aquellos temas de inters para el lector
con la consecuente produccin de resmenes documentados. Al final se presenta
una lista de referencias bibliogrficas y direcciones electrnicas que podrn ser
consultadas para complementar y ampliar los conceptos bsicos desarrollados.
Para finalizar y en consecuencia a que el nuevo ordenamiento mundial est provocando
nuevas dinmicas en todos los mbitos y que las instituciones financieras evolucionan
constantemente en la medida en que cambian los escenarios sobre los cuales actan,
este material necesariamente debe ser actualizado permanentemente, por tanto son bien
venidos los aportes de estudiantes, tutores y cualesquiera personas que deseen contribuir
para el mejoramiento de este material, tanto en lo temtico como en lo pedaggico,
didctico y metodolgico.

_________________
A los Aprendientes
La vida me ha brindado muchsimas alegras
como una maravillosa familia, en especial mis dos hijas:
Natalia y Carmen Amelia
a quienes les ofrezco mil disculpas por dejar de compartir tanto tiempo a su lado.
Sin embargo, existen misiones como sta de escribir material didctico
para el estudio de cursos acadmicos, que marcan para siempre el quehacer
profesional y le dan verdadero sentido a la vida.
Y es que, hacer parte de un proyecto que beneficia a miles de colombianos
En su deseo diario de nutrirse de informacin
para construir su propio conocimiento, es una tarea que da a da enamora,
y contribuye a una Educacin Para Todos, en un acontecimiento
que enorgullece an al ms humilde.
Arturo Rosero Gmez

UNIDAD UNO

CRDITO Y SERVICIOS FINANCIEROS EN COLOMBIA

Justificacin
Un factor esencialmente determinante en los procesos productivos y de
gestin de las corporaciones es el manejo eficiente de la informacin. Y
es tal vez en el rea financiera en donde se vuelve ms trascendental la
informacin confiable y actualizada para la toma de decisiones sobre
las operaciones activas y pasivas que se ofertan en el mercado
financiero y de capitales. Con el estudio de esta unidad el aprendiente
reconocer la regulacin del sistema financiero y las principales
caractersticas de los productos y servicios financieros que podr
convertir en oportunidades en el momento de toma de decisiones.

Objetivo General
Identificar y reconocer las actividades de intermediacin financiera y las
caractersticas especificas de las operaciones financieras para tomar
decisiones frente a las crecientes alternativas que ofrece el mercado
financiero.

Objetivos especficos

10

Conocer la conformacin del Sistema Financiero Colombiano.

Comprender el funcionamiento del sistema financiero del pas.
Identificar las caractersticas generales de los grupos de entidades
que
conforman el Sistema Financiero
Reconocer las caractersticas particulares de las entidades ms
representativas de cada grupo.
Identificar los productos y servicios financieros de las entidades del
sistema.
Identificar las lneas de crdito y los productos financieros que se
ofertan en el
mercado y asociarlos con las necesidades de los
usuarios.
Qu se
ACTIVIDADES DE EXPLORACIN
acerca de..?
DE CONOCIMIENTOS PREVIOS

El desarrollo de esta actividad permite indagar los conocimientos que se tiene

sobre los contenidos a estudiar, de tal forma que facilita la recepcin de la nueva
informacin y genera mayor comprensin de las temticas.
Despus de inspeccionar ligeramente la unidad y sin adelantar la lectura contestar
las siguientes preguntas y registrarlas en la primera columna del cuadro 1. SQA.
Qu SE acerca de?
Establecimientos de crdito; Productos y servicios financieros; entidades de
servicios financieros, entidades de fomento; operaciones de leasing, operaciones
de fiducia, ley de vivienda y UVR, tarjetas de crdito; lneas de crdito para los
sectores econmicos del pas; que entidades de fomento operan en la regin?
Una vez realizada la reflexin sobre los vacos encontrados al tratar de responder
los interrogantes anteriores, consignar en la columna dos del cuadro 1 SQA, lo
que se desea conocer sobre los temas tratados. As se resuelve la pregunta:
Qu Quiero Saber?
Despus de abordar la lectura de los contenidos; analizar los ejemplos; resolver
las actividades de profundizacin y de socializar las temticas con los dems
estudiantes del curso, se debe completar el cuadro SQA registrando en la
tercera columna el conocimiento nuevo, construido mediante el estudio de la
unidad. El registro de los logros, responde la siguiente pregunta:
Qu Aprend?

11

Cuadro 1 SQA
QU S
Saberes previos:

QU QUIERO SABER
Meas de aprendizaje:

QU APREND
Logros: nuevo conocimiento

CAPITULO UNO

INTERMEDIACIN FINANCIERA EN EL SISTEMA FINANCIERO

COLOMBIANO

Justificacin
La intermediacin Financiera es indispensable para mejorar el acceso de
las empresas de grande, pequea y mediana escala a fuentes de
financiamiento formal. Una intermediacin financiera es un puente entre
los demandantes de recursos y el sistema de financiamiento formal que se
encarga de captar los capitales de diversas fuentes para luego distribuirlos
entre los clientes del sistema. El estudio de esta unidad permitir
comprender las dinmicas que se generan en la intermediacin financiera
en Colombia.

Objetivo General
A partir del reconocimiento y profundizacin de las temticas el aprendiente
esta en condiciones de definir los conceptos bsicos sobre el Sistema
Financiero Colombiano y las caractersticas generales y especficas de las
Instituciones Financieras que lo conforman y los mecanismos de
intermediacin en el mercado financiero.

Objetivos especficos

12

 Identificar las caractersticas de los establecimientos de crdito

Reconocer las caractersticas y las clases de servicios y productos que
ofrecen las entidades de servicios financieros en Colombia
Identificar las caractersticas y conocer las lneas de crdito que ofrecen
las entidades de fomento.
Definir con precisin los conceptos de Leasing, Fiducia, Redescuento
Reconocer los conceptos ms comunes que constituyen el lxico tcnico
que se usa en la actividad financiera

1. INTERMEDIACIN FINANCIERA EN EL
SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO
La presencia en el sector econmico de unidades que
generan excesos de liquidez (supervit) y de otras que

PROFUNDIZACION

sufren escasez (dficit) da lugar a la aparicin de la intermediacin financiera.

La transferencia de recursos entre unos y otros se lleva a cabo por la intervencin
de entidades especializadas, de entidades oferentes, de entidades demandantes y
de instrumentos que intervienen en el proceso de transferencia.
El sistema financiero colombiano es un soporte fundamental de la actividad
econmica nacional, puesto que canaliza recursos significativos entre todos los
sectores que la conforman. Segn el decreto 663 de abril 2 de 1993, por medio del
cual se actualiz el estatuto orgnico y se modific su titulacin y numeracin,
adems de la autoridad monetaria (Banco de la Repblica, junta Monetaria y
Superintendencia Bancaria), el sistema financiero colombiano est conformado
as:

1.1

13

a)

Establecimientos de crdito

b)

Sociedades de servicio financiero

c)

Sociedades de capitalizacin
ESTABLECIMIENTOS DE CRDITO

Los establecimientos de crdito son instituciones financieras que tienen como

funcin principal captar, en moneda legal, recursos del pblico ya sea en
depsitos, a la vista o a trmino, para colocarlos nuevamente a travs de
prstamos, descuentos, anticipos u otras operaciones activas de crdito (Decreto
663, art. 2 abril 2 1993)
1.1.1 Establecimientos bancarios
Estas instituciones financieras tienen como funcin principal captar recursos en
cuenta corriente bancaria, as como tambin la captacin de otros depsitos a la
vista o a trmino, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de
crdito. Este tipo de operaciones convierte a la banca en acreedora ya sea por
otorgar crditos, por realizar inversiones o por negocios interbancarios, entre otras
actividades.
Los bancos han sido la base de la estructura del sistema financiero a travs de
toda la historia de este sector; pues en la banca tuvo su origen la actividad
financiera. Los primeros bancos se constituyeron con capital forneo y hasta 1923,
mediante la ley 45 se expidi un marco legal para regular el funcionamiento y la
creacin de establecimientos financieros y en especial los bancos comerciales.
El origen de la banca en el pas data de 1841 cuando se estableci en Colombia
la primera institucin bancaria. La compaa Giro y Descuento recibi ahorros del
pblico a cambio del reconocimiento de una rentabilidad, para lo cual invirti esos
recursos en tierras y prstamos a empresas1
El primer banco nacional se fund en 1870 con el nombre de Banco de Bogot,
hoy en da an vigente; en adelante se establecieron varios bancos de poca vida
institucional, en la mayora de las provincias colombianas. Es hasta 1923 con la
1

GUIA DEL SECTOR FINANCIERO, Manual de crdito y Financiamiento, Diccionario y directorio, Edicin
2003. Medios y Medios Editores cia Ltda.

14

ley 45, producto de las recomendaciones del norteamericano E. Walter Kemerer,

que se reorganiz la banca y se cre un organismo de control y vigilancia
denominado Superintendencia Bancaria. Esta situacin tuvo como consecuencia
la desaparicin de ms del 70% de los establecimientos bancarios existentes y fue
el precio que la banca pag por entrar a la era moderna de la banca colombiana.
Fueron muchos aos de restricciones e intervenciones del gobierno en el
crecimiento y modernizacin del sector. La denominada colombianizacin de la
banca, que limitaba la participacin de capitales extranjeros en el sistema
financiero segn los entendidos, afect negativamente el progreso de la actividad
bancaria. As mismo, el freno a la iniciativa privada que el gobierno provoc al
convertirse en el principal banquero desemboc a un inevitable programa de
privatizacin de la casi totalidad de los bancos en donde el gobierno tenia
participacin mayoritaria, con la finalidad de responder a las estrategias de
modernizacin y apertura econmicas.
Despus de mas de 70 aos de constantes reformas circunstanciales y con la
nueva

normatizacin; ley 45 de 1990, por la cual se recopil y actualiz la

normatividad bancaria en el estatuto orgnico del sistema financiero; ley 31 de

1992- reestructuracin del Banco de la Repblica- y la ley 35 de 1993, la banca
adquiere un nuevo perfil convirtindose en un sector gil y dinmico capaz de
responder a las nuevas condiciones del mercado financiero nacional y mundial. Es
desde la dcada de los noventa cuando en Colombia se dan las condiciones para
la adopcin de la multibanca o banca universal cuya estructura desde ese
entonces fomenta las alianzas estratgicas, las fusiones, absorciones y las
conversiones.
El Estatuto Orgnico del Sistema Financiero Colombiano define la Banca
Comercial como un establecimiento que hace el negocio de recibir fondos de otros
en depsito general y de usarlos, junto con los suyos, para prestar, comprar o
descontar pagars, giros o letras de cambio.

15

Hoy, los bancos comerciales lideran en Colombia la recuperacin del sector

financiero, fortaleciendo sus patrimonios y ampliando sus portafolios de productos
y servicios que los despliegan por intermedio sus secciones bancarias. Las
secciones bancarias son dependencias especializadas que los bancos pueden
establecer y mantener, previa autorizacin de la Superbancaria. En ellas se
desarrollan negocios especficos y se prestan servicios especiales. Las secciones
autorizadas por la legislacin actual son:
Seccin Bancaria. En esta seccin se ejecutan los negocios bancarios y
comerciales, anteriormente se denominaba seccin comercial. Los negocios
fiduciarios que se manejaban en esta seccin, fueron trasladados a las sociedades
fiduciarias quedando a cargo de los bancos algunos de estos de significado no
relevante.
Las operaciones que se desarrollan en esta seccin se agrupan en tres renglones:
a) Operaciones activas
b) Operaciones Pasivas
c) Operaciones neutras
a) Operaciones activas. Conocidas tambin con el nombre de generacin de
activos. Este tipo de operaciones, como ya se expuso con anterioridad el banco se
convierte en acreedor de los beneficiarios de sus actividades. Entre las
operaciones activas ms comunes, se tiene1:
Operaciones de cartera de crdito: Descuento en cuenta corriente, tarjetas de
crdito, prstamos, descuentos, crditos reembolsables, reintegros anticipados,

CAOLA, Crespo Jairo. DINERO, BANCA Y MERCADO DE CAPITALES EN COLOMBIA. Teora del
color-UCC. Medelln

16

cartas de crdito cubiertas, avales y garantas cubiertas, aceptaciones cubiertas,

derechos de compra cartera negociada.
Negocios de fondos interbancarios: ordinarios, compromisos de reventa,
inversiones negociadas, cartera negociada.
Inversiones en valores
Inversiones en bienes realizables, en propiedades y equipo, en bienes recibidos
en dacin de pago.

Remesas en trnsito

Operaciones de caja
Operaciones con depsitos en el Banco de la Repblica, con bancos y otras
entidades financieras.
b) Operaciones Pasivas. Se originan en aquellas transacciones en las que el
banco adquiere deudas con sus clientes. Las que se pueden desarrollar en esta
seccin son:

Depsitos: cuenta corriente bancaria, depsitos simples, Certificados de

Depsitos a Trmino (CDT), depsitos especiales: del Banco de la Repblica, de

la

Nacin,

de

Entidades

Judiciales,

cauciones

judiciales,

pagos

de

arrendamientos, ttulos valores y otros.

Servicios bancarios: cheques viajeros, cheques certificados, giros por pagar,

cobranzas por liquidar, cheques de gerencia y cheques con provisin certificada.

Servicios bancarios de recaudo: Impuestos del orden nacional, departamental

y municipal, servicios pblicos, seguros de depsitos, recaudos corporativos y de

entes oficiales.

17

Operaciones de fondos interbancarios comprados y pacto de recompra

Aceptaciones

Redescuento y otras obligaciones con instituciones financieras

Operaciones neutras.

Los negocios que no implican obligaciones

para el establecimiento y por ende no modifican la situacin patrimonial, se

denominan neutras y entre otras se cuentan: la apertura de cartas de crdito,
expedicin de aceptaciones bancarias, cobranza de documentos, avales,
garantas, tarjetas de crdito, compraventa de divisas, recepcin de declaraciones
de impuestos sin pago, servicios de banca electrnica, pagos de inters y
dividendos, gavetas de seguridad, transferencia de fondos y otras operaciones.

Seccin de Ahorros. La seccin de ahorros de los bancos est encargada de

captar fondos a la vista o a trmino, pactando el reconocimiento de un inters y

con la obligacin de colocarlas en operaciones particularmente seguras. Es del
resorte de cada banco solicitar autorizacin para abrir seccin de ahorros y
potestad de la Superbancaria concederla. El pago de los intereses que los bancos
pactan con sus cuenta-ahorrantistas puede hacerse en diferentes modalidades,
mediando para ello un contrato cierto; las tasas de inters pueden ser fijadas
libremente por cada entidad, pero plenamente informadas al pblico. De todas
maneras los valores captados mediante las secciones de ahorros de los bancos
deben en todo caso invertirse en operaciones seguras, tales como:

Valores de renta fija emitidos por el ente pblico, sociedades annimas o

establecimientos de crdito autorizados por la Superbancaria.

Operaciones de crdito ya sea de fomento u ordinario

Los establecimientos bancarios establecidos con apego al estatuto orgnico y en

especial al tenor de su artculo 7 del captulo primero, tienen las siguientes
facultades:
A) Operaciones Bancarias

18

a) Descontar y negociar pagars, giros, letras de cambio y otros ttulos de deuda.

b) Recibir depsitos en cuenta corriente, a trmino y de ahorros, conforme a las
previsiones contenidas en el Cdigo de Comercio y en el presente Estatuto.
c) Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos.
d) Comprar y vender letras de cambio y monedas.
e) Otorgar crdito.
f) Aceptar para su pago, en fecha futura, letras de cambio que se originen en
transacciones de bienes correspondientes a compraventas nacionales o
internacionales.
g) Expedir cartas de crdito.
h) Recibir bienes muebles en depsito para su custodia, segn los trminos y
condiciones que el mismo banco prescriba, y arrendar cajillas de seguridad para
la custodia de tales bienes.
i) Tomar prstamos dentro y fuera del pas, con las limitaciones sealadas por las
leyes.
j) Obrar como agente de transferencia de cualquier persona y en tal carcter
recibir y entregar dinero, traspasar, registrar y refrendar ttulos de acciones,
bonos u otras constancias de deudas.
k) Celebrar contratos de apertura de crdito, conforme a lo previsto en el Cdigo
de Comercio.
l) Otorgar avales y garantas, con sujecin a los lmites y prohibiciones que
establezcan la Junta Directiva del Banco de la Repblica y el Gobierno

19

Nacional, cada uno dentro de su competencia.

Adicionalmente, el gobierno nacional ha permitido la ampliacin de operaciones
para la banca comercial y mediante el decreto 1638 de 1996 autoriz a sta para
realizar cotizaciones en forma de compra y venta de ttulos de deuda pblica de la
nacin y para colocarlos por su cuenta y riesgo. As mismo, los bancos
comerciales estn facultados para realizar ventas a travs del mecanismo de
martillo; operacin que era restrictiva del Banco Popular hasta su privatizacin
en 1996, mediante el decreto 1079 de ese mismo ao. En el siguiente ao, en
virtud del decreto 923 de 1997, los bancos quedaron facultados para expedir
cartas de crdito y para pagar cartas de crdito Stand by.
B) Operaciones Cambiarias1
Los bancos tambin estn facultados a actuar como intermediarios cambiarios y
en consecuencia pueden realizar las siguientes operaciones de cambio:
a) Adquirir y vender divisas, ttulos valores representativos de las mismas que
deban canalizarse a travs del mercado cambiario, as como aquellas que no
obstante estn exentas de esa obligacin, las canalicen voluntariamente por
intermedio del mismo.
b) Celebrar operaciones de compra y venta de divisas y de ttulos representativos
de las mismas con el Banco de la Repblica y los intermediarios del mercado
cambiarlo, as como la compra y venta de saldos de cuentas corrientes de
compensacin.
c) Obtener financiacin en moneda extranjera de entidades financieras del
exterior, de los intermediarios del mercado cambiario o mediante la colocacin
1

GUIA DEL SECTOR FINANCIERO, Manual de crdito y Financiamiento, Diccionario y directorio, Medios
y Medios Editores cia Ltda. Edicin 2003.

20

de ttulos valores en el exterior, para destinarla a realizar operaciones activas

de crdito en moneda extranjera expresamente autorizadas, con un plazo igual
o inferior al de la financiacin obtenida. Y realizar operaciones activas en
moneda legal con el fin de cubrir posiciones de derivados, con un plazo igual o
inferior al de la financiacin obtenida.
d) Recibir depsitos en moneda extranjera de empresas ubicadas en zonas
francas, empresas de transporte internacional, agencias de viajes y turismo,
almacenes y depsitos francos, entidades pblicas que presten servicios
portuarios y aeroportuarios, personas naturales y jurdicas no residentes en el
pas, misiones diplomticas y consulares acreditadas ante el gobierno de
Colombia y organizaciones multilaterales, incluidos los funcionarios de estas
ltimas. Estos depsitos no requerirn registro en el Banco de la Repblica. As
mismo, recibir depsitos en moneda legal colombiana de personas naturales y
jurdicas no residentes en el pas, los cuales se utilizarn con sujecin a las
regulaciones cambiarias. Estos depsitos tampoco requerirn registro en el Banco
de la Repblica.
e) Otorgar avales y garantas para respaldar obligaciones derivadas de
operaciones de cambio que deban canalizarse por medio del mercado
cambiario y tambin para los siguientes propsitos:
Respaldar la seriedad de oferta y cumplimiento por parte de empresas
colombianas y extranjeras en licitaciones o

concursos de mritos convocados

por empresas pblicas privadas residentes en el pas o en el exterior.

Respaldar el cumplimiento de obligaciones que contraigan residentes en el pas
derivadas de contratos de exportacin de bienes o de prestacin de servicios no
financieros en el exterior.

21

Respaldar obligaciones de residentes en el exterior.

f) La Resolucin 1 de 2003 adicion respaldar el cumplimiento de las obligaciones

de los residentes en moneda extranjera, correspondientes a la compra de petrleo
crudo y gas natural de produccin nacional a las empresas con capital del exterior
que realicen actividades de exploracin y explotacin de petrleo y gas natural.
g) Otorgar crditos en moneda extranjera a residentes en el pas en los trminos
autorizados por la ley.
h) Hacer inversiones en el exterior de conformidad con las normas aplicables y
efectuar inversiones financieras temporales y en activos financieros emitidos por
entidades bancarias del exterior distintas de sus filiales y subsidiarias, o en bonos
y ttulos emitidos por gobiernos extranjeros que permitan otorgar rentabilidad a su
liquidez en moneda extranjera.
i) Enviar o recibir pagos en moneda extranjera y efectuar remesas de divisas desde
o hacia el exterior, y realizar gestiones de cobro o servicios bancarios similares.
j) Manejar y administrar sistemas de tarjetas de crdito y de dbito internacionales,
conforme a las operaciones autorizadas a cada clase de intermediario.
k) Realizar operaciones de derivados.

Inversiones autorizadas para los bancos comerciales

Los bancos comerciales estn expresamente autorizados por la ley para realizar
las siguientes inversiones:
a) Adquirir y poseer acciones del Instituto de Fomento Industrial (IFI) hasta por el
5% de su capital y reserva legal.

22

b) Invertir en bonos emitidos o garantizados por el Banco Internacional de

Reconstruccin y Fomento.
c) Comprar, poseer y vender obligaciones que generen intereses y que sean
emitidas por el estado.
d) Comprar, poseer y vender ttulos que devenguen intereses emitidas por el
gobierno nacional o extranjeros, por compaas industriales o ferroviarias.
e) Negociar y poseer cdulas que devenguen intereses emitidas por bancos
hipotecarios que hagan negocios en Colombia.
f)

Invertir, con arreglo al numeral 2 del artculo 110 del estatuto orgnico, en

acciones de sociedades annimas cuyo objeto exclusivo tenga que ver con la
prestacin de servicios tcnicos o administrativos necesarios para el desarrollo del
objeto social de la institucin inversora.
g) Adquirir y poseer acciones y bonos obligatoriamente convertibles en acciones
emitidos por las bolsas de valores y tambin por otros establecimientos de crdito
(Ley 510 de 1999, norma general para las instituciones financieras).
h) Invertir en acciones de sociedades de inversin colectiva cuyo objeto principal
sea los negocios con bienes inmuebles.
En Colombia los bancos se clasifican en dos grupos: Los bancos Comerciales
Privados y Los Bancos Oficiales. Entre los comerciales privados con capital
nacional, se encuentran: Banco de Bogot, Banco Popular, Bancolombia, Banco
de crdito, Red Multibanca Colpatria, Bansuperior, Banco Unin Colombiano,
Banco de Occidente, Banco Caja Social, Banco Davivienda, Megabanco, Banco
Conavi, Banco Colmena, AV Villas, Banco Aliadas.

23

En este grupo de bancos comerciales tambin se cuentan los de capital mixtocapitales nacionales de origen privado y capitales extranjeros- y los de capital
totalmente extranjero. En los primeros, o sea los bancos mixtos internacionales se
cuentan: BBVA, Banco Ganadero, Banco Santander, Llyods TSB Bank, Banco
Standart Chartered, Banco Sudameris Colombia y el Banco Tequendama. Entre
los segundos, estn: CitiBank, Banco de Boston y ABN-Amro Bank.
En el segundo grupo, el de los Bancos Oficiales, que de paso quedan unos
cuantos manejados a travs del Fondo de Garantas de Entidades FinancierasFOGAFIN- se encuentran: el Banco Agrario, Bancaf y el Banco Granahorrar.
1.1.1.1

Bancos Extranjeros.

Se quiere tratar esta temtica como una seccin con el propsito de presentar un
vistazo a la situacin de los bancos extranjeros en Colombia que como ya se vio
en Colombia ha sido un tema de sumo recelo.
Con la llamada colombianizacin de la banca, el gobierno nacional al expedir la ley
55 de 1975, elimin la libertad que hasta ese entonces tenan las entidades
extranjeras de funcionar como sucursales sin necesidad de establecerse como
filiales o subsidiarias. A partir de ese ao se les oblig a convertirse en bancos
mixtos con una participacin mayoritaria de capital colombiano y que adems, esa
participacin mayoritaria se transfiriera en la direccin y administracin de la
institucin. Como consecuencia de la crisis de la dcada de los ochenta y ante la
falta de capital colombiano para reactivar el sector bancario, el gobierno autoriz al
capital extranjero a aumentar su participacin mediante la ley 24 de 1989, en la
cual se permite la inversin fornea, con algunas restricciones, en el sector
financiero colombiano.
El Estatuto orgnico del Sector Financiero, permiti de una vez por todas, el
ingreso de la inversin extranjera, tanto en el sector financiero como en la franja
de los seguros. Seguidamente se expide la ley 9 de 1991, conocida como ley de

24

cambios internacionales, redefiniendo lo atinente a la inversin extranjera en

Colombia.
A partir del 2003, es la Superintendencia Bancaria quien autoriza el
establecimiento en el pas de oficinas de representacin de organismos
financieros y ejerce inspeccin, vigilancia y control sobre las mismas, lo mismo
que

sobre el sector financiero y asegurador. La apertura de oficinas de

representacin de instituciones financieras, aunque slo pueden prestar los

servicios que por norma general seale el gobierno nacional, se convierte en un
primer paso para que la banca extrajera conozca y evale el mercado nacional,
para luego incursionar en forma directa en el sector financiero colombiano
abriendo sus propios establecimientos; por lo menos ese ha sido histricamente
su comportamiento. Hoy los activos de los bancos privados extranjeros ascienden
a ms de 15 billones de pesos y su patrimonio a cerca de dos billones de pesos.
1.1.1.2

Bancos Cooperativos. La ley 79 de 1988 permiti la organizacin de

los bancos cooperativos, pues autoriz a las entidades del sector cooperativo
organizarse como

entidades financieras con apego a las disposiciones de la

autoridades monetarias en cuanto a las actividades especficas y en su naturaleza

jurdica bajo el rgimen cooperativo. El Estatuto Orgnico faculta a los bancos
cooperativos para ofrecer los mismos servicios y ejecutar las mismas operaciones
financieras de los bancos mercantiles o banca mercantil.
Algunos analistas hablan de banca comercial y banca cooperativa, situacin que
puede generar algn tipo de confusin, no slo entre los estudiantes, sino entre el
pblico en general. Es conveniente, entonces, aclarar lo siguiente. No se trata de
dos bancas diferentes; en su objeto social no hay diferencia, por cuanto la
finalidad de una y otra en lo referente a la actividad bancaria es completamente
idntica. Es decir, ambos tipos de banca pueden ejecutar operaciones de banca
comercial, hipotecaria, de inversin y dems servicios financieros. En primer lugar,
la banca comercial es una modalidad de operacin y no una clase de banca como
se ha pretendido entender; lo que sucede es que mientras existe un determinado

25

numero de bancos que adoptan para su funcionamiento un tipo de organizacin

contemplado en el cdigo de comercio como sociedad annima; tambin
coexisten otros cuyo tipo de organizacin se rige por las normas del rgimen
cooperativo.
En consecuencia no se debera hablar entonces, ni de una ni de otra; sino mejor
de bancos mercantiles (banca mercantil) y de bancos cooperativos (banca
cooperativa). Los bancos mercantiles, por su tipo de organizacin (sociedades
annimas) estarn sometidos al rgimen de la Superintendencia de Sociedades.
Los bancos cooperativos por su naturaleza cooperativa estarn sometidos al
rgimen de la Superintendencia de Economa Solidaria. Los bancos mercantiles y
los bancos cooperativos, en cuanto a su objeto social (la actividad financiera)
estarn bajo la supervisin, vigilancia y control de la Superintendencia Bancaria.
Como colofn, es pertinente por ilustracin contemplar su filosofa corporativa.
Los bancos mercantiles se constituyen para prestar sus servicios bancarios de
acuerdo al esquema mercantilista; su direccin, administracin y control se hace
en consecuencia a la participacin de sus accionistas; se guan por el principio
econmico de mximo beneficio y persiguen nimo de lucro. Los bancos
cooperativos, para ejecutar sus actividades financieras se organizan bajo los
principios cooperativos; su direccin, administracin y control se desarrollan
democrticamente y no importa el monto de la participacin de sus asociados para
la eleccin a los respectivos estamentos y el principio sin nimo de lucro,
marca el horizonte de su funcionamiento.
1.1.1.3

Bancos hipotecarios. Los bancos hipotecarios como tales no existen

hoy en Colombia. Y no tiene aplicacin debido a que el Banco Central Hipotecario

(BCH) cedi sus activos y pasivos al Banco Granahorrar y tras la exigencia a las
CAVs de convertirse en bancos mercantiles, estas tambin desaparecieron.

26

1.1.2 Corporaciones financieras

Las corporaciones financieras iniciaron operaciones desde 1957 con la finalidad
de canalizar recursos internos y externos para la financiacin del sector industrial
con aportes de capital y de crditos a largo plazo. Son producto de una alianza
estratgica entre la Asociacin Nacional de Industriales y la Asociacin Bancaria
de Colombia; hasta hoy conservan la misma restriccin con la que nacieron: un
coeficiente de especializacin que les obliga a mantener un alto porcentaje de su
portafolio de operaciones en mediano y largo plazo. Conforme al Estatuto
Orgnico y a sus modificaciones (decretos 1135 de 1992 y 663 de 1993) tienen
como funcin principal la captacin de recursos a trmino a travs de depsitos o
de instrumentos de deuda a plazo, con el fin de realizar operaciones activas de
crdito y efectuar inversiones, con el objeto primordial de fomentar o promover la
creacin, reorganizacin, fusin, transformacin y expansin de empresas en los
sectores que establezcan las normas que regulan su actividad. Su finalidad es la
movilizacin de recursos y la asignacin de capital para ofrecer servicios
financieros especializados que contribuyan al desarrollo de las empresas ya sea
en produccin, transformacin, circulacin, administracin, custodia de bienes,
prestacin e servicios; independientemente del tipo de organizacin que hayan
implementado, de si tienen o no la calidad de comerciantes segn el cdigo de
comercio. Las empresas que no pueden demandar los servicios de estas
entidades son las

instituciones sometidas al control y vigilancia de la

Superintendencia Bancaria, excepto las instituciones de de servicios financieros y

los establecimientos de crdito. En relacin con los establecimientos de crdito
con ellos

podrn celebrar las operaciones sealadas a continuacin en los

literales c), i) y m); adquirir y conservar acciones y bonos obligatoriamente

27

convertibles en acciones emitidos por ellos. Y otorgar crdito a las sociedades de

financiamiento comercial en la adquisicin de activos para sus actividades de
leasing.

Operaciones autorizadas con las empresas

El Estatuto Orgnico del Sistema Financiero, precisa las operaciones que estas
instituciones pueden realizar. Para tal caso, se entiende que:
1. La organizacin de cualquier actividad econmica se entiende por creacin de
empresa.
2. Organizacin de una empresa se entiende como la modificacin d su estructura
en parte o en todo, siempre que conserve su objeto social y la forma organizativa.
3. Por fusin se tomar la absorcin de una o varias empresas por otra o la
creacin de una para absorber una o varias existentes.
4. La transformacin tiene que ver con el cambio de tipo de organizacin que
adopta una empresa, para continuar con el desarrollo de su objeto social.
5. Cuando una empresa ampla su capacidad de respuesta en cuanto a su
produccin, se dice que adelanta un proceso de expansin.
Las corporaciones financieras podrn realizar las siguientes operaciones con las
empresas a las cuales la legislacin vigente les permita:
a) Promover su creacin, reorganizacin, fusin, transformacin y expansin
mediante las operaciones autorizadas por las normas legales.

28

b) Suscribir y adquirir acciones o bonos obligatoriamente convertibles en acciones,

bien sean de emisin primaria o de mercado secundario.
c) Colocar mediante comisin acciones, bonos y otras obligaciones de nueva
emisin o de mercado secundario, emitidos por dichas empresas, pudiendo o no
garantizar la colocacin del total o de una parte de tales documentos. Tambin
podrn tomar la totalidad o una parte de la emisin, para colocarla por su cuenta y
riesgo. Toda colocacin de bonos u otras obligaciones emitidas a ms de un (1)
ao por las empresas sobre las cuales se pretenda realizar oferta pblica por
intermedio de una entidad financiera deber efectuarse con la participacin de una
corporacin financiera, a cualquier ttulo. En tales operaciones la respectiva
corporacin

financiera

podr

garantizar

el

reembolso

de

los

recursos

correspondientes.
d) Efectuar las operaciones de cambio exterior autorizadas por la ley y en
particular abrir cartas de crdito y conceder crdito en moneda extranjera con el
objeto exclusivo de financiar operaciones de comercio exterior de las empresas,
para lo cual podrn obtener crdito de entidades financieras del exterior
e) Servir de intermediarios de recursos en moneda legal o extranjera, contratados
o administradas por el Banco de la Repblica o cualquier otra entidad crediticia
oficial existente o que se constituya, destinados a cumplir su objeto social.
f) Negociar ttulos representativos del capital o los activos de sociedades que
afronten quebrantos de solvencia o liquidez, en cuyo caso la corporacin
financiera correspondiente podr obtener financiacin para adquirirlas. Igualmente
podrn promover la reorganizacin, fusin, transformacin y expansin de la
sociedad correspondiente, mediante aportes de capital, financiacin o garanta de
sus operaciones, todo con el fin de proceder a su venta.

29

g) Descontar, aceptar y negociar toda clase de ttulos emitidos a favor de las

empresas con plazo mayor de un (1) ao, siempre y cuando correspondan a
financiacin por parte del vendedor a ms de un (1) ao en el momento en que se
efecte la operacin y se refieran a bienes distintos de automotores de servicio
particular. No obstante, las corporaciones financieras podrn realizar operaciones
de factoring con ttulos cuyo plazo sea inferior a un (1) ao o que correspondan a
financiacin por parte del vendedor a menos de un (1) ao en el momento en que
se efecte la operacin.
h) Prestar asesora diferente de la vinculada a operaciones especficas de crdito
o de capitalizacin celebradas por la respectiva corporacin financiera con dichas
empresas, tales como promocin y obtencin de nuevas fuentes de financiacin;
reestructuracin de pasivos; definicin de la estructura adecuada de capital;
fusiones, adquisiciones y privatizaciones; preparacin de estudios de factibilidad y
prospectos para la colocacin de acciones y bonos; asesora para la ejecucin de
nuevos proyectos, consecucin de nuevas tecnologas e inversiones y en general
prestar servicios de consultora.
i) Otorgar prstamos a personas naturales colombianas o extranjeras domiciliadas
en el pas y a personas jurdicas nacionales para financiar la adquisicin de
nuevas emisiones de acciones, bonos obligatoriamente convertibles en acciones,
cuotas o partes de inters social de empresas nacionales, mixtas o extranjeras.
Para estos efectos se entender por empresa nacional, mixta o extranjera las
definidas como tales en la ley.
j) Otorgar y recibir avales y garantas en moneda legal o extranjera de acuerdo
con las disposiciones de la Junta Directiva del Banco de la Repblica y del
Gobierno Nacional, cada uno dentro de su competencia.
Adems las corporaciones financieras pueden adquirir crdito del Banco de
Comercio Exterior-BANCOLDEX-

30

con el objeto de adquirir y mantener acciones

de empresas exportadoras; Captar ahorros mediante la emisin de certificados de

deposito a trmino con sujecin al cdigo de comercio; participar en la financiacin
de proyectos de inversin de la nacin, de

los entes territoriales y de las

entidades descentralizadas.

Inversiones autorizadas

Las corporaciones financieras pueden desarrollar las actividades de inversin

autorizadas contempladas en el estatuto orgnico para los establecimientos de
crdito; es decir, pueden invertir en sociedades inversionistas vigiladas por la
Superbancaria; as mismo, invertir en sociedades de servicios tcnicos y
administrativos, participar en la conformacin de sociedades fiduciarias;
sociedades comisionistas de bolsa, sociedades administradoras de fondos de
pensiones y cesantas, etc.
De otro lado es menester sealar que existen corporaciones que nicamente
pueden orientar sus recursos a sectores especficos de la economa y cuya
denominacin se fija como Corporaciones financieras Especializadas. Estas
corporaciones son:

Corporacin Financiera del transporte.

Instituto de fomento industrial-IFI. (Asumido por Bancoldex)

Financiera Energtica Nacional- FEN.

Financiera de Desarrollo Territorial- FINDETER

Las anteriores entidades, con excepcin de la Corporacin Financiera del

Transporte, tambin realizan actividades de redescuento como es el caso de

31

algunas lneas del IFI ahora en Balcodex y operaciones de descuento para el

caso de la FEN y FINDETER las cuales actan como bancos de segundo piso.
Las siguientes son algunas de las entidades que desarrollan sus operaciones
como corporaciones financieras debidamente autorizadas por la superintendencia
Bancaria:

Vnculos para Web

CORFES- Corporacin Financiera Fes

CORFIGAN- Corporacin financiera Ganadera
UCN Corporacin Financiera
ING Colombia
Corporacin Financiera Colombiana S.A.
Corporacin Financiera de Caldas
Corporacin Financiera de los Andes
Corporacin Financiera de Occidente
Corporacin financiera del Valle
Corporacin Financiera de Santander
Corporacin Financiera del Norte
Indufinanciera
Progreso Corporacin Financiera
COLCORP-Corporacin Financiera

Colombiana

CORFINSURA- Corporacin Financiera Nacional y Suramericana S.A

32

Despus de los ajustes contemplados en la ley 510 de 1999 y en el decreto 21 de

2001, que aunque les ampli el campo de accin, no les proporcionaron los
beneficios esperados, las corporaciones financieras tambin se sometieron a
procesos de reingeniera para hacer frente al nuevo orden mundial y aquellas que
pertenecen a los grandes conglomerados de grupos financieros estn listas para
hacer parte del nuevo aparato multibanca o banca universal.
1.1.3 Compaas de financiamiento comercial
Las compaas de financiamiento comercial- CFC, son entidades financieras
habilitadas para captar recursos provenientes del ahorro privado mediante la
captacin de dineros del pblico y colocarlos tambin entre el pblico a ttulo de
depsito a corto y mediano plazo. Su perfil lo establece el Estatuto Orgnico en el
artculo 2 numeral 5 (decreto 663/93), modificado por el artculo 16 de la Ley 510
de 1999: Son compaas de financiamiento comercial las instituciones que tienen
por funcin principal captar recursos a trmino, con el objeto primordial de realizar
operaciones activas de crdito para facilitar la comercializacin de bienes y
servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing. Este tipo
de entidades hicieron su aparicin en 1973 al legalizar su actividad de captacin
de ahorros al tenor del decreto 1773 de 1993.
El significado especfico del concepto de LEASING ha variado a travs de su
desarrollo. Segn la convencin de Ottawa de 1988, defini al leasing como una
operacin de caractersticas especficas propias en la cual intervienen tres
protagonistas: una primera parte (la compaa de leasing) celebra un contrato de
adquisicin, conforme a las recomendaciones de otra segunda-el usuario- con una
tercera parte (el vendedor), en virtud del cual la compaa de leasing adquiere la
propiedad de la cosa y de acuerdo a los trminos aprobados por el usuario, esta
misma compaa de leasing celebra un contrato de leasing con el usuario,
cedindole a este el derecho al uso de tales bienes, a cambio del pago de un

33

canon. Para la convencin mencionada,

este contrato

presenta una

particularidad: La destinacin de los bienes debe ser diferente de aquella cuya

finalidad sea el goce personal, familiar o domstico.
En Colombia, el leasing esta definido por las normas vigentes, como la entrega a
ttulo de arrendamiento, de bienes adquiridos con estos fines, a cambio del pago
de unas rentas (cnones) que se recibirn durante un plazo determinado;
pactndose para el arrendatario la posibilidad de ejercer al final del periodo la
facultad de compra. La particularidad de esta reglamentacin es que obliga a la
compaa de leasing a tener la propiedad del bien y conservar el derecho de
dominio hasta tanto el arrendatario no ejerza la facultad de compra.

Clases de leasing

Existen varias modalidades de leasing, pero en Colombia y en el mundo se han

tipificado dos: el Leasing Financiero y el Leasing Operativo.
El leasing financiero es un contrato mediante el cual la compaa de leasing
entrega a una persona denominada el locatario, la tenencia de un activo
productivo (que el bien sea capaz de producir renta) que esta ha adquirido para tal
fin y que este ltimo ha seleccionado, para su uso y goce a cambio del pago de un
canon durante un plazo pactado al trmino del cual el locatario tendr derecho a
adquirirlo. En esta modalidad se destaca el leasing inmobiliario, el leasing de
importacin y el lease-back (proveedor y locatario son la misma persona).
El leasing operativo involucra los mismos elementos del leasing financiero,
difiere en cuanto a que la opcin de compra de la cosa que el locatario puede
ejercer al trmino del contrato, no siempre puede existir y si se llegare a dar no se
pacta desde un comienzo como en el financiero y el valor que se pacta ser el
valor comercial del bien. La tendencia de la propiedad y tenencia del bien es
permanecer en poder de la compaa de arrendamiento comercial.

34

No obstante, merece especial atencin una modalidad de leasing financiero que

ha cobrado singular importancia actualmente, se trata del Leasing Habitacional.
En efecto, mediante el articulo 1 de la ley 795 de 2003 se previeron

las

operaciones de leasing habitacional; operaciones que se reglamentaron con el

decreto 777 del mismo ao, el cual facult a los establecimientos bancarios para
realizar operaciones de leasing habitacional, al igual que

las compaas de

financiamiento comercial. En virtud de un contrato de leasing habitacional, una

parte denominada entidad autorizada entrega a otra, el locatario, la tenencia de
un bien inmueble destinado a la vivienda, para su uso y goce, a cambio del pago
de una renta peridica, durante un plazo pactado al trmino del cual el inmueble
se restituye al propietario o si el locatario decide hacer uso de la facultad de
compra pactada desde un comienzo, se le hace transferencia de la propiedad. El
contrato en todas sus partes debe sujetarse a los requerimientos de la
Superbancaria.
Adems de la ampliacin del portafolio de servicios de las instituciones financieras
autorizadas para realizar operaciones de leasing habitacional, la nueva
normatividad que le dio vida a esta modalidad de leasing permite que colombianos
que no han podido adquirir casa a crdito por no contar con la cuota inicial,
puedan convertirse en propietarios en vista que el contrato de leasing se convierte
en un mecanismo de financiar la cuota inicial en un periodo de hasta cinco aos
con la oportunidad de gozar del inmueble desde el inicio del contrato. As mismo,
deja la posibilidad para que las personas que entregaron sus viviendas en dacin
de pago por la imposibilidad de pagar las cuotas por el desbordamiento de la
UPAC y las altas tasas de inters, tengan la primera oportunidad de adquirirlas y
recuperar de esta manera sus inmuebles. Este sistema de leasing favoreci tanto
a los deudores como a los bancos y sus secciones hipotecarias, permitiendo que
una gran mayora de los primeros recuperan sus viviendas y que los segundos o
sea los bancos pudieran vender las daciones que figuraban entre sus activos.

35

Para la creacin de las Corporaciones de Financiamiento Comercial se deben

seguir las mismas condiciones impuestas a los bancos comerciales; sin embargo
pueden optar por otro tipo de organizacin como la de empresas asociativas del
sector cooperativo o tambin como fundaciones.

Operaciones autorizadas

El captulo v del decreto 663 de 1993 por el cual se actualiza el Estatuto Orgnico
del Sistema Financiero y se modifica su titulacin y numeracin, seala en el
artculo 24, las siguientes operaciones autorizadas en desarrollo de su objeto
principal:
a) Captar ahorro a travs de depsitos a trmino. Los ttulos respectivos sern
nominativos y de libre negociacin, no podrn tener plazos inferiores a un mes (1)
y slo podrn redimirse en la fecha de su vencimiento. En caso de que no se
hagan efectivos en dicha fecha los certificados se entendern prorrogados por un
trmino igual al inicialmente pactado (el plazo inicial de tres meses fue modificado
por el decreto 2423/93 Art. 6 literal b).
b) Negociar ttulos valores emitidos por terceros distintos a sus gerentes,
directores y empleados.
c) Otorgar prstamos.
d) Comprar y vender ttulos representativos de obligaciones emitidas por
entidades de derecho pblico de cualquier orden.

36

e) Colocar, mediante comisin, obligaciones y acciones emitidas por terceros en

las modalidades que autorice el Gobierno Nacional.
f) Otorgar financiacin mediante la aceptacin de letras de cambio. Las letras de
Cambio que acepten las compaas de financiamiento comercial sern
libremente negociables, no renovables y slo podrn originarse en transacciones
de compraventa de bienes en el interior.

g) Otorgar avales y garantas en los trminos que para el efecto autoricen la Junta
Directiva del Banco de la Repblica y el Gobierno Nacional, cada uno segn
sus facultades legales.
h) Efectuar operaciones de compra de cartera o factoring sobre toda clase de
ttulos.
i) Efectuar, como intermediario del mercado cambiario, operaciones de compra y
venta de divisas y las dems operaciones de cambio que autorice la Junta
Directiva del Banco de la Repblica, quien dictar las regulaciones pertinentes.
As mismo el decreto 2423/93, asign nuevas operaciones a las compaas de
financiamiento comercial, las ms importantes son:
a) Captar recursos a travs de depsitos de ahorro a la vista o mediante la
expedicin de CDATs, siempre y cuando la respectiva institucin alcance y
mantenga un capital pagado y reserva legal no inferior al sesenta por ciento (60%)
del capital mnimo requerido para la constitucin de un establecimiento bancario.
b) Abrir cartas de crdito sobre el interior o exterior, en moneda legal o extranjera,
siempre y cuando, en este ltimo caso, tengan como propsito financiar

37

operaciones de cambio exterior, con sujecin a las regulaciones cambiarias

correspondientes.
1.1.4 Organismos cooperativos de grado superior con carcter financiero
El sector cooperativo posee unas caractersticas especiales que se pueden
resumir en dos trminos y que a su vez son los baluartes de su filosofa: ayuda
mutua y solidaridad; esta filosofa

se traduce en inversin, generacin de

empleo, desarrollo social, que han sido demostrados en todo el mundo a lo largo
de la historia, incluido Colombia en donde en los ltimos tiempos ha jugado un
papel importante en su economa y especialmente en el sector financiero; en el
cual, antes de la crisis sectorial de 1997 y 1998, lleg a representar el 10% del
sector financiero.
Las cooperativas pueden desarrollar mltiples actividades y de acuerdo a ellas
pueden ser: multiactivas, integrales y especializadas.

Multiactivas. Se constituyen para atender varias necesidades y adoptan un tipo

de administracin que les permite atender independientemente cada clase de

servicio segn sus caractersticas como si fueran especializadas para ello<, sin
embargo lo hacen desde un nico tipo de persona jurdica.

Integrales. En el desarrollo de su objeto social, realizan varias operaciones

conexas y complementarias; es decir, pueden ejecutar actividades en produccin,

en distribucin, en prestacin de servicios, etc.

Especializadas. Son entidades que por virtud de la ley desarrollan una

actividad en particular en favor de sus cooperados y del pblico vinculado a ella;

como sucede con las cooperativas de seguros y las cooperativas financieras.

38

Las entidades cooperativas como resultado del fortalecimiento del sector en

Colombia, entraron en el proceso de integracin conformando organismos de
grado superior (segundo y tercer grado), de carcter econmico o gremial.
Mediante legislacin se asimilaron a entidades financieras las cooperativas de
ahorro y crdito y los organismos cooperativos de grado superior.
La credibilidad del sector cooperativo financiero, despus de la crisis de 1997
haba quedado en entre dicho; sin embargo la esencia de su filosofa le permiti
lograr un consenso sectorial para lograr la normatividad que le permitiera adems
de recuperar su imagen, adoptar un dinmico y efectivo sistema de supervisin,
control y vigilancia. Efectivamente hoy cuenta con la ley 454 de 1998; ley 510 de
1999; los decretos 2886 de 2001, 790 y 2280 de 2003. Esta normatividad no slo
estructur el sistema de vigilancia y control, sino que dio vida a las cooperativas
financieras como organismos especializados cuya funcin principal consiste en
adelantar las operaciones propias de la actividad financiera (al tenor de la ley se
entiende por actividad financiera la captacin de depsitos, a la vista o a trmino,
de asociados y/o del pblico con el objeto de colocarlos nuevamente

en el

mercado por intermedio de cualquiera de las operaciones activas de crdito; as

mismo, el aprovechamiento e inversin de los recursos captados). Otro logro de la
nueva legislacin(decreto 2206 de 1998) que le ayuda a la buena imagen del
subsector cooperativo financiero generando confianza, es la creacin del Fondo
de Garantas de Entidades Cooperativas-FOGACOOP- y que tiene como finalidad
la proteccin de la confianza de los depositarios y ahorradores y la administracin
de las reservas correspondientes al seguro de depsitos, as como la de los
dems fondos que se conformen con el objeto de subsanar los diferentes riesgos
que se puedan desprender de la actividad financiera de las cooperativas que se
inscriban en l.
Las cooperativas financieras funcionan bajo dos requerimientos legales: su
naturaleza jurdica se rige por las disposiciones de la ley 79 de 1988(ley de
cooperativas) y sus operaciones se encuentran sometidas a la inspeccin, control

39

y vigilancia de la Superintendencia Bancaria. Sin embargo, siguen existiendo las

cooperativas de ahorro y crdito como organismos especializados cuya funcin
principal es desarrollar actividades financieras, pero exclusivamente con sus
asociados y que, aunque se rigen por la ley de cooperativas, su vigilancia, control
y supervisin est a cargo de la nueva superintendencia de Economa Solidaria
(organismo que reemplaz al desaparecido DANCOOP). Este tipo de organismos
difiere de las cooperativas financieras en que estas ltimas son las nicas que
tienen la autorizacin de

prestar sus servicios financieros a terceros no

cooperados.
Si bien, las condiciones tanto en el mercado como en la poltica estatal estn
dadas para sostener un crecimiento continuo en la actividad financiera
cooperativa, hoy se cuenta con 11 entidades cooperativas vigiladas por la
Superbancaria, de las cuales solo una

entidad funciona como organismo

cooperativo de grado superior: COOPCENTRAL, cuya direccin general se

encuentra en San Gil Santander. La finalidad de esta clase de organismos es la
intermediacin financiera y

orientan su esfuerzo al apoyo del sector de la

economa solidaria representado en las cooperativas vinculadas. Las dems

entidades de grado superior que existan cambiaron su actividad y su organizacin
jurdica al amparo del Estatuto Orgnico del Sistema Financiero que reconoce
como una modalidad de institucin financiera a los Organismos Cooperativos de
grado Superior con carcter financiero; y al tenor del mismo estatuto que autoriza
las

figuras

de

conversin,

adquisicin,

escisin

fusin,

UCONAL,

FINANCIACOOP y COOPDESARROLLO se convirtieron de OCF en los primeros

bancos cooperativos del pas.

Operaciones autorizadas por la ley

Las cooperativas financieras, mediante la nueva ley de cooperativas (ley 54 de

1998), quedan facultadas nicamente para adelantar las siguientes actividades
financieras:

40

1. Captar ahorro a travs de depsitos a la vista o a trmino mediante expedicin

de CDAT y CDT.
2. Captar recursos a travs de ahorro contractual.
3. Negociar ttulos emitidos por terceros distintos de sus gerentes, directores y
empleados.
4. Otorgar prstamos y, en general, celebrar operaciones activas de crdito.
5. Celebrar contratos de apertura de crdito.
6. Comprar y vender ttulos representativos de obligaciones emitidas por
entidades de derecho pblico de cualquier orden.
7. Otorgar financiacin mediante la aceptacin de letras de cambio.
8. Otorgar avales y garantas en trminos que para el efecto autorice la junta
directiva del Banco de la Repblica o el gobierno nacional, cada uno segn sus
facultades.
9. Efectuar operaciones de compra de cartera o factoring toda clase de ttulos.
10. Abrir cartas de crdito sobre el interior en moneda legal.
11. Intermediar recursos de redescuento.
12. Realizar operaciones de compra y venta de divisas y dems operaciones de
cambio, dentro de las condiciones y regulaciones que al efecto expida la junta del
Banco de la Repblica
13.

Emitir bonos.

14.

Prestar servicios de asistencia tcnica, educacin, capacitacin y solidaridad

que en desarrollo de las actividades previstas en los estatutos o por disposicin

41

de la ley cooperativa puedan desarrollar, directamente o mediante convenios

con otras entidades. En todo caso, en la prestacin de tales servicios las
cooperativas no pueden utilizar recursos provenientes de los depsitos de
ahorro y dems recursos captados en la actividad financiera.
15.

Celebrar convenios dentro de las disposiciones legales para la prestacin

de otros servicios, especialmente aquellos celebrados con los establecimientos

bancarios para el uso de cuentas corrientes.
16.

Las que autorice el gobierno nacional.

Por su parte, las cooperativas de ahorro y crdito y las secciones de ahorro y

crdito de las cooperativas multiactivas integrales estn autorizadas para
adelantar nicamente las siguientes operaciones:
1. Captar recursos a travs de depsitos a la vista o a trmino, mediante la
expedicin de CDAT, o por medio de ahorro contractual.
2. Otorgar crditos.
3. Negociar ttulos emitidos por terceros distintos de sus gerentes, directores y
empleados.
4. Celebrar contratos de apertura de crdito.
5. Comprar y vender ttulos representativos de obligaciones emitidas por
entidades de derecho pblico de cualquier orden.
6. Efectuar operaciones de compra de cartera o factoring sobre toda clase de
ttulos.

42

7. Emitir bonos.
8. Prestar servicios de asistencia tcnica, educacin, capacitacin y solidaridad
que en desarrollo de las actividades previstas en los estatutos o por disposicin de
la Ley Cooperativa pueden desarrollar, directamente o mediante convenios con
otras entidades. En todo caso, en la prestacin de tales servicios las cooperativas
slo pueden utilizar recursos provenientes de los depsitos de ahorro y dems
recursos captados en la actividad financiera.
9. Celebrar convenios dentro de las disposiciones legales para la prestacin de
otros servicios, especialmente aquellos celebrados con los establecimientos
bancarios para el uso de cuentas corrientes.
10. Las que autorice el gobierno nacional.

Inversiones

Las inversiones autorizadas para las cooperativas Financieras, en atencin al celo

con el cual

se deben manejar los recursos de los asociados y los dineros

captados del pblico y que el gobierno nacional est en la obligacin de proteger,

estn restringidas a las siguientes:
1. En entidades vigiladas por la Superintendencia de Economa Solidaria, por la
Superintendencia Bancaria o por los otros entes estatales, diferentes de
cooperativas financieras.
2. En el Fondo de Fomento de Economa Solidaria -Fones-.
3. Entidades de servicios financieros o de servicios tcnicos o administrativos, con
sujecin a las reglas establecidas en el Estatuto Orgnico del Sistema Financiero.

43

4. En sociedades diferentes de las entidades de naturaleza cooperativa, a

condicin de que la asociacin sea conveniente para el cumplimiento de su objeto
social, de conformidad con el artculo 11 de la Ley 79 de 1988 y hasta por 10% de
su capital y reservas patrimoniales.
5. En bienes muebles o inmuebles con sujecin a lo establecido para los dems
establecimientos de crdito.
As mismo, se debe tener en cuenta que la totalidad de las inversiones de capital
de las cooperativas financieras no podr superar la totalidad de sus aportes
sociales y reservas patrimoniales. En todo caso, con estas inversiones las
cooperativas no deben desvirtuar su propsito de servicio ni el carcter no
lucrativo de su actividad; si no existiere este propsito, la entidad deber enajenar
la respectiva inversin.
Adems, el Estatuto Orgnico las faculta, Como establecimientos de crdito, para
invertir en sociedades inversionistas vigiladas por la Superintendencia de Valores
ya sea como promotoras o socias, o suscribiendo y poseyendo acciones en tales
sociedades y realizando los aportes en dinero, acciones o bonos convertibles en
acciones.
1.1.5. Corporaciones de Ahorro y Vivienda.
Si bien las corporaciones de ahorro y vivienda desaparecieron como tales desde
1999 y por tanto no hacen parte ya del sistema financiero, es pertinente conocer
algunos pormenores de su importancia en el sector econmico, habida cuenta del
papel que jugaron como jalonadoras del sector mas dinamizador de la economa
nacional: el sector de la construccin.
En su momento estas entidades tenan por funcin principal captar recursos del
pblico para realizar operaciones activas de crdito hipotecario. Sus actividades

44

estaban orientadas principalmente a la financiacin de las obras de construccin y

de vivienda a largo plazo mediante el sistema de valor constante (UPAC). As
mismo, y por reformas del marco legal poco a poco iba ampliando su campo de
accin, hasta llegar a otorgar prstamos para consumo sin hipoteca.
Las CAVs, en 1999 sufrieron un proceso de conversin, cambiando su funcin de
captar recursos para destinarlos primordialmente a operaciones activas de crdito
hipotecario de largo plazo, por la de recibir fondos de otros en depsito general y
de usar estos, junto con su propio capital, para prestarlos y comprar o descontar
pagars, giros o letras de cambio. La ley que determin la desaparicin de las
CAVs, es la 546 de 1999, la cual reza en su artculo 5: .....A partir de la vigencia
de la presente ley, las corporaciones de ahorro y vivienda tendrn la naturaleza de
bancos comerciales. Para tal efecto dispondrn de un plazo de treinta y seis (36)
meses con el fin de realizar los ajustes necesarios para adecuarse a su nueva
naturaleza....
Esta reforma profunda al sistema de valor constante, materializado en la UPAC
(unidad de poder adquisitivo constante), tuvo repercusiones en varios sectores y
ms en el sistema financiero. De un lado desapareci el mecanismo que le
permiti adquirir vivienda a mas de un milln de familias colombianas y dio paso a
la nueva ley de vivienda en la que hizo su aparicin la Unidad de Valor Real-UVR;
y por otra parte abri la brecha para la conversin de las corporaciones de ahorro
y vivienda a bancos mercantiles. Todo esto caus una recomposicin del sistema
financiero colombiano.
La UVR funciona como una unidad de cuenta que refleja el poder adquisitivo del
peso colombiano con base nica y exclusivamente en la variacin del ndice de
precios al consumidor certificada por el Departamento Nacional de Estadstica DANE-. El valor lo fija hoy, con fundamento en el ndice de precios al consumidor,
la Junta Directiva del Banco de la Repblica. La ventaja de la UVR, respecto de la
antigua UPAC, radica en que su valor no se ver perneado por la dinmica

45

macroeconmica y si se cambiara la metodologa en su clculo, el nuevo valor no

afectara las transacciones ya pactadas y los puntos que estuvieran por encima los
entrara a cubrir el seguro creado por el gobierno para tal fin.
1.2 ENTIDADES DE SERVICIOS FINANCIEROS
Segn el numeral 2 del artculo 3 del estatuto orgnico del Sistema financiero,
las sociedades de servicios financieros se consideran instituciones financieras.
Las Sociedades de Servicios Financieros son entidades que no estn autorizadas
para captar bajo ninguna forma, recursos o dineros del pblico con el objeto de
financiar sus operaciones. Para desarrollar su funcin colocan su propio capital,
toman crditos de las entidades financieras y de terceros. Solo algunas de este
tipo de sociedades pueden desarrollar actividades de apoyo u operaciones de
financiamiento. Las entidades cuyas actividades se relacionan con mayor
preponderancia con el sector financiero son las siguientes:
1.2.1. Sociedades Fiduciarias. Las sociedades fiduciarias (S.F) son entidades
especialmente autorizadas por la Superintendencia Bancaria (Superbancaria),
para desarrollar negocios fiduciarios. Se entiende por negocios fiduciarios los
actos de confianza en razn de la cual una persona denominada fideicomitente
entrega a otra, llamada fiduciario, determinados bienes con la intencin de que
con ellos se desarrolle una finalidad cierta ya sea en beneficio de la misma
persona que entrega la cosa o en provecho de una tercera persona a la que se
denomina fideicomisario. En virtud del contrato fiduciario, el fideicomitente puede
o no transferir al fiduciario la propiedad de los bienes entregados.
Tradicionalmente, para referirse a la Fiducia se la ha agrupado en tres grandes
renglones: fiducia de inversin; fiducia inmobiliaria y fiducia de administracin.
Fiducia de Inversin. Tiene como finalidad la inversin de fondos conforme al
mandato del fideicomitente y la sociedad fiduciaria cumple el rol de medio

46

devengando una remuneracin pactada de antemano que guarda independencia

del resultado de las operaciones.
Fiducia Inmobiliaria. En virtud de esta figura, La sociedad fiduciaria recibe un
bien inmueble de un fideicomitente con el fin de que esta lo administre; desarrolle
un proyecto inmobiliario y le transfiera las unidades resultantes a los beneficiarios.
Las unidades resultantes, pueden ser entonces, apartamentos, casas, oficinas,
locales comerciales, etc. Cuando se trata de la entrega de un bien inmueble, por
parte del fideicomitente, sobre el cual se desarrolla el proyecto inmobiliario, esta
se hace a travs de un contrato de fiducia mercantil de manera que el inmueble
pasa a formar un patrimonio autnomo , cuya finalidad es el desarrollo de un plan
de construccin. En la actualidad, bajo el nombre de fideicomiso o fiducia
inmobiliaria, se vienen prestando al sector inmobiliario, una variedad de servicios
por parte de las fiduciarias con lo cual se contribuye en buena parte a alivianar la
carga recesionaria que proporcion el derrumbamiento de la UPAC.
Fiducia de Administracin. Dentro de la fiducia de Administracin se pueden
agrupar todos los productos fiduciarios en virtud de los cuales el fideicomitente
entrega a la sociedad fiduciaria bienes que no sean dinero con el objeto de que
esta lo administre de acuerdo a las condiciones pactadas previamente en un
contrato. En esta figura que se pueden incluir, entre otros negocios fiduciarios: la
administracin de ttulos valores como acciones, bonos convertibles en acciones y
otros papeles comerciales; la administracin de fondos mutuos de inversin; de
empresas en concordato; de empresas en proceso de liquidacin; de fondos de
una sucesin; de donaciones y de fondos de pensiones y cesantas de inversin,
ya sea en moneda nacional o extranjera.
El contrato de fiducia lo regula el cdigo de comercio, en tanto que son los
acuerdos que celebran las sociedades fiduciarias con cada uno de sus clientes.

47

Los contratos fiduciarios tradicionales son dos: el contrato de fiducia mercantil y el

contrato de encargo fiduciario.

El contrato de Fiducia mercantil.

Mediante este contrato, la propiedad de

los bienes entregados se trasfiere para formar un patrimonio autnomo, el cual es

administrado por la sociedad fiduciaria. El patrimonio autnomo es caracterstico
del contrato de fiducia mercantil; se conforma con los bienes entregados por un
solo cliente a la sociedad fiduciaria y tiene la particularidad de no confundirse ni
con el patrimonio de la sociedad fiduciaria ni con el patrimonio del fideicomitente.
As mismo, su constitucin implica que las obligaciones crediticias adquiridas por
el fideicomitente con sus acreedores, despus de la celebracin del contrato de
fiducia mercantil, no pueden ser exigidas para su cumplimiento involucrando los
bienes dados en fiducia; es decir, los acreedores no pueden perseguir ni los
bienes entregados en fiducia, ni sus productos, para pagarse sus acreencias. Una
misma sociedad fiduciaria puede administrar varios patrimonios autnomos.

El contrato de encargo fiduciario. En virtud de este contrato, el fideicomitente

conserva la propiedad del bien entregado a la sociedad fiduciaria, esta se

convierte simplemente en su administradora2
Se puede hablar tambin en algunos casos de un tercer contrato fiduciario, el de
fiducia pblica. Ms que una clase de Contrato fiduciario, el contrato de fiducia
pblica es una figura con una caracterstica muy particular; en realidad es una
restriccin al uso del mecanismo fiduciario. Efectivamente, por mandato de la ley
que regula la celebracin de contratos por parte de las entidades pblicas
(Estatuto General de contratacin pblica), el contrato de fiducia pblica slo
puede celebrarse entre las entidades pblicas y las sociedades fiduciarias, previa
la autorizacin del legislador mediante un acto legislativo y en virtud de este
contrato no se presenta la formacin de patrimonio autnomo.
2

CADAVID A, Luis Alberto y otros. Elementos de derecho comercial, Tributario y Contable. McGraw
Hill.1998

48

 Actividades fiduciarias
Las sociedades fiduciarias que estn autorizadas por la Superbancaria, adems
de los negocios que pueden desarrollar en su calidad de fiduciarios reconocidas
por el Cdigo de Comercio( artculo 1226); es decir, aquellos negocios fiduciarios
que impliquen celebracin de un contrato de fiducia mercantil, de encargo
fiduciario o de fiducia pblica; estn expresamente autorizadas por el Estatuto
Orgnico del Sistema Financiero (captulo VII, artculo 29), para desarrollar las
siguientes operaciones:

Desempearse como agentes de transferencia y registro de valores

Prestar servicio de asesora en cuestiones financieras

Obrar como representantes de tenedores de bonos

En los casos que sea procedente con arreglo a la ley, obrar como sndico,

curador de bienes o como depositario de sumas consignadas en cualquier

juzgado, por orden de autoridad judicial competente o por determinacin de las
personas que tengan la facultad legal para designarlas con tal fin.

Previo cumplimiento de los requisitos que exige el Estatuto Orgnico del

Sistema financiero, podr administrar fondos de pensiones de jubilacin e

invalidez.

Emitir bonos por encargo de una fiducia mercantil constituida por varias

sociedades. As mismo emitir bonos por cuenta de dos o ms empresas, siempre

y cuando sea la misma sociedad fiduciaria la administradora de la emisin y un
establecimiento de crdito respalde el emprstito como deudor solidario o avalista.
Las sociedades fiduciarias no se responsabilizan por los resultados de los
encargos o contratos fiduciarios, salvo en aquellos casos en que la ley los seale.

49

As mismo, las sociedades fiduciarias pueden contratar con los establecimientos

de crdito el uso

la red de oficinas de estos, con el fin de utilizarlas en la

prestacin de los servicios a sus clientes.

Productos fiduciarios. Los productos fiduciarios pueden ser tantos como la
iniciativa de las sociedades fiduciarias puedan

imaginrselos o cuanto las

necesidades de los clientes los soliciten. La fiducia ms que un instrumento, es

un mecanismo, un engranaje, un gran recipiente; el contenido y la finalidad que
seale da lugar al nacimiento de un producto o un negocio1.
Algunos de los negocios fiduciarios ms comunes son:

Fondos comunes

Fondos de inversin de capital extranjero

Fondos de pensiones Voluntarias

Fondos mutuos y Otros fondos

Encargos fiduciarios especficos

Fondos Comunes.

Esta clase de negocio puede administrarse bajo la

modalidad de ordinario o como especial. El fondo comn (F.C.) ordinario es un

negocio fiduciario mediante el cual todos los fondos de los fideicomitentes se
invierten con sujecin a la ley, de acuerdo con un reglamento de administracin
que la Superbancaria aprueba de antemano. Una sociedad fiduciaria slo puede
administrar un fondo ordinario.
Fondos Comunes Especiales (F.C.E), permiten que sus recursos que los
integran sean invertidos de acuerdo a las exigencias de los fideicomitentes; para lo
cual se deben especificar las instrucciones en el respectivo reglamento de
administracin. La diferencia con los fondos comunes ordinarios, tiene que ver con

50

que, una misma sociedad fiduciaria si posee la capacidad administrativa que la

Superbancaria le exige, puede administrar varios fondos comunes a la vez.
Existe, adems, una modalidad de fondo comn especial que se denomina Fondo
-comn Especial en moneda extranjera el cual est reglamentado en su integridad
por la ley. Estos fondos se constituyen en Colombia en pesos colombianos y su
finalidad es invertir, a travs de las bolsas de valores, en el mercado de capitales
internacional. La Superintendencia Bancaria autoriza a la sociedad fiduciaria que
lo administrar y a su vez aprueba tanto los modelos de contrato como los
reglamentos de administracin por el cual se regirn.
Fondos de inversin de capital extranjero. La finalidad de estos fondos es la
inversin de sus recursos en el mercado de valores de Colombia. Se conocen
tambin como Fondos Pas. Su patrimonio puede conformarse en Colombia o en
el exterior; pero en Colombia, la administracin debe estar a cargo de una
sociedad fiduciaria o de una sociedad comisionista de bolsa; en todo caso estos
fondos estarn sujetos a la vigilancia e inspeccin de la Superintendencia de
Valores.
Fondos voluntarios de pensiones. Se conforman por los participes y su
objeto es cumplir un determinado plan de pensin e invalidez. Estos fondos estn
al margen de aquellos que pertenecen al sistema obligatorio de seguridad social y
que estn tutelados por la ley 100 de 1993; es decir, los fondos voluntarios de
pensiones no sustituyen a los fondos obligatorios de pensiones.
Los fondos mutuos de inversin y otros fondos que en muchas ocasiones
las mismas sociedades fiduciarias asesoran para su creacin, se gestan al interior
de las empresas. Las sociedades fiduciarias en la mayora de los casos se

CADAVID, A. Luis Alberto y otros. ELEMENTOS DE DERECHO COMERCIAL, TRIBUTARIO Y

CONTABLE. MC Grauw Hill. Interamericana. Bogot D.C.1988

51

encargan de la administracin en todo de estos fondos y se constituyen en

prenda de garanta por su manejo idneo y profesional.
Encargos fiduciarios especificados. Adems de la fiducia inmobiliaria, de la
cual se trat en pginas anteriores, existen negocios fiduciarios los cuales son
reglamentados especficamente por la Superbancaria. Entre otros,

se tiene la

fiducia en garanta y la fiducia de titularizacin.

Fiducia en garanta. Mediante un contrato de fiducia en garanta el
fideicomentente entrega a la sociedad fiduciaria los bienes necesarios con la
finalidad de garantizar el cumplimiento de una obligacin a su cargo y en beneficio
de sus acreedores. La forma ms apropiada para la celebracin del acto es
mediante un contrato de fiducia mercantil, por cuanto de esta manera se conforma
un patrimonio autnomo y por ende independiente del patrimonio del
fideicomitente, bien sea o no el deudor. Si se opta por esta figura, el fideicomitente
se desprende de la propiedad de los bienes entregados en fiducia y los transfiere
para conformar el respectivo patrimonio autnomo. Si por el contrario se celebra
otro tipo de contrato, como por ejemplo un contrato de encargo fiduciario
irrevocable, la propiedad no se transfiere y la sociedad fiduciaria se encargar
entonces de la administracin de una fuente de pago.
La sociedad fiduciaria, en cualquiera de los casos asegura que las obligaciones
contradas por el deudor sern canceladas con los bienes o con el producto de
estos. En caso de que no sea posible vender los bienes por el mejor precio y en el
tiempo estipulado en el contrato, la sociedad fiduciaria tiene la potestad de
entregarlos a los acreedores en dacin de pago.

ENTIDADES FIDUCIARIAS
CITITRUST S.A-

52

BBVA FIDUCIARIA S.A.

FIDUCAFE
FIDUCOLDEX S.A.
FIDUCOLOMBIA Sociedad Fiduciaria S.A.
FIDUBOGOTA Sociedad fiduciaria Bogot S.A.
FIDUCOR Fiduciaria Corredores Asociados S.A.
FIDUCIARIA DAVIVIENDA
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FIDUCOMERCIO Filial del Banco de Bogot
FIDUVALLE S.A.
FIDUPREVISORA
FIDUPETROL Fiduciaria Petrolera S.A.
FIDUCIARIA POPULAR Filial del Banco Popular
FIDUCIARIA SKANDIA S.A.
FIDUCIARIA SUDAMERIS S.A.
FIDUCIARIA SUPERIOR S.A.
FIDUCIARIA TEQUENDAMA
FIDUNION
HELM TRUST S.A.
LLOYDS TRUST
SANTANDER INVESTMENT TRUST COLOMBIA S.A.
FIDUACRARIA S.A.
FIDUCIARIA FES S.A.
1.2.2 Almacenes generales de depsito
Los almacenes generales de depsito (AGD) son entidades que tienen como
finalidad el depsito, conservacin y custodia de mercancas y de productos ya
sea que su procedencia sea del exterior o nacional. As mismo, estas entidades
pueden encargarse de la distribucin, compra y venta de mercancas por cuenta
de sus clientes. Pueden actuar como intermediarios aduaneros; expedir

53

certificados de depsito y bonos de prenda. De esta manera se convierten en

auxiliares relevantes

de las entidades de crdito, en cuanto los tenedores

obtienen las garantas a presentar para respaldar sus crditos con los
intermediarios financieros.
Los contratos de recepcin de las mercancas o productos, pueden celebrarse de
acuerdo a seis formas que tradicionalmente se han llevado a cabo:

Depsito provisional

Depsito simple

depsito con obligacin prendaria

Depsito con retencin

Depsito con certificado

Depsito con certificado y bono

La vigilancia y control de estas empresas, que pueden ser sociedades annimas o

empresas asociativas esta a cargo, en cuanto no tenga que ver con negocios
financieros, de la Superintendencia de Sociedades. En lo que se refiera a
actuaciones financieras deben de regirse por el captulo X artculos 33, 34 y 35 del
Estatuto orgnico del Sistema financiero.
Los negocios autorizados y que pueden desarrollar los AGD son:
a) Servicio de almacenamiento, custodia, conservacin y manejo, distribucin y
compraventa de mercancas y productos de procedencia nacional o extranjera,
por cuenta de sus clientes.
b) Expedir certificados de depsito y bonos de prenda, transferibles por endoso
destinados a acreditar respectivamente, la propiedad y depsito de las mercancas
y productos, y la constitucin prendaria sobre ellos (artculo 33 EOSF).

54

c) Prestar los servicios de intermediacin aduanera, para aquellas mercancas que

se despachen a su nombre y que su actuacin sobre ellas est estrictamente
apegada ala reglamentacin de su funcionamiento. Es decir, con las mercancas
recibidas no podr adelantar ninguna otra actividad que no est dentro de su
objeto social. Esta actuacin estar estrechamente vigilada por la Superbancaria.
d) Conceder crdito a sus clientes hasta por el treinta por ciento (30%) del valor
de las mercancas depositadas, para cubrir erogaciones diferentes a los gastos
por tarifas de almacenamiento. Los crditos directos concedidos a sus clientes
deben ser cubiertos con recursos del patrimonio del AGD.
e) Ejercer vigilancia por cuenta de los acreedores, sobre las mercancas dadas en
garanta sin tenencias; coordinar operaciones de transporte de las mismas.
f) Invertir en forma annima en sociedades de carcter tcnico o administrativo,
para suplirse de sus servicios como apoyo al giro normal de su objeto social. Para
adelantar este tipo de inversin es necesaria la autorizacin previa del gobierno
nacional. As

mismo pueden participar en la promocin o constitucin de

sociedades inversionistas en forma annima y de carcter comercial.

g) Invertir en la adquisicin de acciones y bonos obligatoriamente convertibles en
acciones emitidos por las bolsas de valores.
h) Ofrecer pblicamente, previa autorizacin de la Superbancaria, cualquier ttulo
valor emitidos por los establecimientos de crdito.
1.2.3 Sociedades de Capitalizacin
La finalidad de esta clase de sociedades que complementan el sistema financiero
colombiano, es la constitucin de capitales especficos a cambio de desembolsos
ya sea a travs de sorteos, en forma peridica o mediante un nico desembolso.

55

Los modelos de contratos

mediante los cuales pactan sus servicios con los

clientes son autorizados por la Superbancaria y les est prohibido ofrecer ventajas
adicionales que no estn contempladas en los ttulos de esos contratos.
Las sociedades de capitalizacin son consideradas parte importante en el sector
asegurador de Colombia, puesto que las aseguradoras son las principales
promotoras para su conformacin y sus agentes son los encargados de ofrecer
contratos de capitalizacin y la renovacin de los mismos. En los ltimos aos ha
tenido importante surgimiento como mecanismo de ahorro financiero. Los agentes
de estas sociedades deben estar inscritos en la Superintendencia Bancaria.
El Estatuto Orgnico define la naturaleza de los agentes y les fija las facultades
mnimas de representacin.
A

las sociedades de capitalizacin les es prohibido ofrecer al pblico,

directamente o mediante publicaciones, o en cualquier otra forma, ventajas o

condiciones que no estn incluidas en los respectivos ttulos de contrato. Tales
ttulos debern contener todas las estipulaciones del contrato, y sus modelos
debern ser sometidos previamente a la aprobacin de la Superintendencia
Bancaria.
Tampoco podrn dichas sociedades hacer rebajas o concesiones de ningn
gnero a ninguna persona o corporacin que no sean de carcter general, salvo el
pago de los honorarios o comisiones reconocidos por los agentes autorizados de
la empresa.
1.2.4 Entidades no financieras que expiden tarjetas de crdito
La primera tarjeta de crdito con ms de un beneficio sali en 1950 y fue puesta
en el mercado por Diners Club en la ciudad de Nueva York, no obstante existir ya
como pasaporte al consumidor para lograr algunos beneficios de la compaa en
la que se contaba como buen cliente. Hoy, las tarjetas de crdito son emitidas por

56

empresas como surtidoras de combustible, Cadenas de supermercados y en

general grandes cadenas comerciales, Hoteles y restaurantes, lneas areas,
agencias de alquileres y los bancos.
En el mundo, una de cada tres transacciones comerciales se hace a travs de
tarjetas de crdito1. Cuando el pago se hace mediante una tarjeta de crdito el
proveedor toma los datos relevantes que identifican al comprador y elabora un
informe a la compaa que emiti la tarjeta y que por consiguiente es la encargada
de pagar el valor consumido por el cliente. En un lapso de tiempo, la oficina de la
compaa que emite la tarjeta cancela directamente al vendedor el valor del
consumo, menos la comisin, al tiempo que prepara el extracto de cuenta para
enviarle al tarjeta-habiente, quin cancelar el valor de los consumos del periodo y
de acuerdo a lo pactado, ya sea al contado o a plazos. El crecimiento de las
transacciones con dinero plstico, como se les denomina tambin a estos
medios de pago, obedece a la sistematizacin de casi todo el funcionamiento del
mecanismo de tarjetas de crdito, gracias al avance de la tecnologa de las
comunicaciones.
En Colombia, hacen presencia las ms importantes casas emisoras de tarjetas de
crdito del mundo, para lo cual utilizan la red de la banca comercial con lo cual
han alcanzado ventas que en el ltimo ao superan los cuatro billones de pesos.
Las emisoras ms importantes por su facturacin son: Visa,

Diners Club,

MasterCard, American Express, Credencial.

1.2.5

Consorcios Comerciales

Los Consorcios Comerciales

son sociedades annimas que en principio

estuvieron definidas en el decreto 1970 de 1.979 y su actividad se regul mediante

1

GUIA DEL SECTOR FINANCIERO, Manual de crdito y Financiamiento, Diccionario y directorio, Edicin
2003. Medios y Medios Editores cia Ltda.

57

la resolucin 5958 de 1.984, expedida por la Superintendencia Bancaria, entidad

que tenia a su cargo la vigilancia y el control de los mismos. Estas funciones
pasaron a la Superintendencia de Sociedades mediante el decreto 1941 del 19 de
junio de 1.986. Actualmente esta entidad rige a las sociedades administradoras de
consorcios comerciales a travs de la resolucin 11746 del 21 de noviembre de
1988. La finalidad de los consorcios es la captacin de ahorro privado con destino
a la conformacin de fondos. En estos fondos pueden participar grupos de
personas interesados en la adquisicin de determinados productos (bienes o
servicios). La forma de captacin se hace mediante el pacto de abonos
anticipados y de manera peridica con o sin cuotas extraordinarias; el valor de las
cuotas se forma con el valor del producto y el importe de los gastos de
administracin del correspondiente grupo.
La tenencia definitiva y goce del producto demandado y cuya adquisicin motiv
la participacin del grupo respectivo, se puede lograr con una de las siguientes
alternativas:
Ser beneficiado por los sorteos peridicos que se pacten previamente
Resultar ganador mediante el proceso de oferta o de remate
Terminar el periodo del plan y pagar la totalidad de las cuotas pactadas.
En trminos generales, los consorcios comerciales hacen posible la adquisicin de
vehculos; sin embargo algunas sociedades en Colombia se han aventurado de
aplicar este mecanismo a la comercializacin de otros productos como equipos de
oficina, electrodomsticos y muy recientemente han presentado la propuesta para
la adquisicin de vivienda.
1.3 ENTIDADES DE FOMENTO
Las entidades de fomento son instituciones que tienen operaciones de crdito y
que apoyan a ciertos sectores de la actividad econmica y funcionan a travs de
los intermediarios financieros. Estas entidades captan recursos de los mercados
externos e internos y los canalizan para apoyar sectores especficos de la

58

economa. La figura mediante la cual colocan sus recursos al pblico, sin hacerlo
directamente, tiene que ver con el mecanismo de redescuento de operaciones de
crdito, las cuales son puestas a la consideracin de la entidad de fomento
respectiva y esta autoriza acorde con sus propios reglamentos. Esta labor se
cumple gracias a la institucin de mecanismos financieros como la creacin de
lneas de crdito favorables, la participacin en el diseo de proyectos de inversin
y acciones que permiten desarrollar el sector que se est apoyando.
1.3.1

Financiera de Desarrollo Territorial S.A. -FINDETER

La sociedad por acciones Financiera de Desarrollo Territorial S.A.-FINDETER- fue

creada por ley 57 de 1989. El estado colombiano es el propietario de la financiera,
siendo la mayor accionista la Nacin; el valor restante lo completan los
departamentos, entre los que no se cuentan Arauca, Cauca y Norte de Santander
quien cedi sus acciones a Infinorte y el Distrito Capital de Bogot.
FINDETER opera como un Banco de Segundo Piso _Se le aplica el rgimen de
las Empresas Industriales y Comerciales del Estado. Vinculada al Ministerio de
Hacienda y Crdito Pblico, su objeto es contribuir al mejoramiento de la calidad
de vida a travs del fortalecimiento de los entes territoriales mediante el
fortalecimiento de los entes territoriales mediante el otorgamiento competitivo de
recursos de crdito y asistencia tcnica para la ejecucin de proyectos de
inversin sostenibles en el tiempo.
Con las reformas del 2003, leyes 795 y 812, el objeto social de FINDETER ampli
sus horizontes. Inicialmente, su finalidad era lo oferta y colocacin de recursos
crediticios en proyectos que contribuyan al desarrollo del pas. Con la
implementacin de la nueva regulacin, se autorizan nuevas lneas de crdito, con
lo cual incentiva el desarrollo regional financiando proyectos en los cuales el
sector privado tiene mayor participacin por cuanto puede acceder a recursos de

59

crdito; se le permiti la financiacin del Plan Sectorial de Turismo y el sector del

medio ambiente y la adopcin de tasas de inters en funcin del plazo.
Los clientes de FINDETER son los entes territoriales, las empresas de servicios
pblicos privadas o mixtas, los establecimientos educativos pblicos y privados, la
red hospitalaria, las cooperativas, las asociaciones de municipios y a los nuevos
beneficiarios como las entidades pblicas del orden nacional, las entidades de
derecho privado y patrimonios autnomos. Y los sectores a los cuales descuenta
crditos para la realizacin de programas o proyectos son:
Servicios Pblicos Domiciliarios ; Energa Elctrica y Gas; _Salud, Educacin;
Vivienda, transporte; Conservacin del patrimonio, renovacin y equipamiento
urbano; Deporte Recreacin y Cultura; Centros de Comercializacin regional o
local;_Maquinaria y equipo; Telecomunicaciones.
Tabla 1. Resumen. Beneficiarios de FINDETER

DE CARCTER PUBLICO
Entes territoriales y sus entidades
descentralizadas
reas metropolitanas

Asociaciones de Municipios
Las Organizaciones Regionales de Televisin
Las instituciones de Educacin Superior Pblicas
o de Orden Nacional
Las regiones y provincias previstas en los
artculos 306 y 321 de la Constitucin Poltica

60

DE CARCTER PRIVADO
Empresas de servicios pblicos privadas
Organizaciones autorizadas para prestar servicios
pblicos en municipios menores, en zonas rurales y en
reas o zonas urbanas especficas.

Juntas de accin comunal, sociedades de

mejoras y ornato, las juntas y asociaciones de
recreacin, defensa civil y los organismos
cooperativos sin nimo de lucro, que tengan sede
en el municipio.
Formas asociativas de pequeos productores,
comunidades indgenas, negritudes y unidades
familiares para la financiacin de las actividades.
de desarrollo productivo.

Lneas de redescuento y crdito que atiende

Las lneas de redescuento que atiende FINDETER son:

a) Redescuento de contratos Leasing. Las compaas de Financiamiento
Comercial reciben recursos para financiar operaciones de leasing.
b) Redescuento de operaciones de crdito. Mediante el mecanismo de
intermediacin financiera, se entregan recursos para solucionar necesidades de
los beneficiarios de crdito.
Las lneas de Crdito, segn el uso de los recursos, son tres:
a) Lnea de inversin. Los sectores financiables que reciben estos recursos
pueden ser: servicios pblicos domiciliarios; salud; educacin; vivienda; transporte;
recuperacin y renovacin urbana y equipamiento urbano; Deporte, recreacin y
cultura; Centros de comercializacin y produccin; maquinaria y equipo;
telecomunicaciones; medio ambiente; desarrollo institucional y turismo.
b) Lnea de ajuste fiscal. Fortalecimiento institucional y saneamiento fiscal
C) Operaciones de manejo de deuda. Sustitucin de pasivos; Reestructuracin y
Conversin de moneda extranjera a moneda local.
La Financiera tambin atiende otros servicios como la asistencia tcnica para el
diseo, ejecucin y administracin de proyectos y programas relacionados con sus
beneficiarios; gerenciamiento por encargo de las entidades pblicas, de recursos
afines con los sectores financiables.
1.3.2 Financiera energtica Nacional FEN
Es una sociedad de economa mixta, organizada por acciones, creada en 1982 y
adscrita al Ministerio de minas y energa. Su finalidad es servir de organismo

61

financiero y crdito del sector energtico; en razn de su objeto social puede

desarrollar operaciones previstas a las corporaciones financieras y adems puede
recibir subrogaciones de deudas que hayan contrado personas jurdicas cuyas
operaciones se encuentren dentro del sector energtico.
Las operaciones de esta corporacin financiera son las propias que le son dadas
como tal, incluyendo las de redescuento a entidades de crdito en sus
operaciones de financiacin al sector energtico.
1.3.3 BANCOLDEX
El Banco del Comercio Exterior de Colombia BANCOLDEX- es una institucin
bancaria, organizada como sociedad annima en donde tiene acciones el Estado,
por lo que se podra decir que es de capital mixto, est adscrito al ministerio de
comercio, industria y turismo.

Fue creado en el marco de la ley 7 de 1991

mediante el decreto 2505 de 1991, asumiendo inicialmente las obligaciones y

derechos de PROEXPO y en el 2003 recibi la cesin parcial de activos, pasivos
y

contratos

financieros

del

Instituto

de

Fomento

Industrial-IFI-

por

aproximadamente $900.000 millones; su finalidad es la de ser un banco para el

desarrollo de la poltica econmica y social del pas que apoye las necesidades
financieras del comercio exterior y del sector empresarial.
Las personas naturales y jurdicas se pueden beneficiar de los servicios de
BANCOLDEX, siempre y cuando sean exportadores directos; los comerciantes de
bienes y servicios con destino a la exportacin; las empresas que importen o
produzcan materias primas, insumos o materiales cuyos productos tengan como
destino ser comercializados en el exterior y en fin todas aquellas actividades que
contribuyan y mejoren la competitividad de los productos con perfil exportador. As
mismo pueden acceder a los recursos de BANCODEX, los compradores de
productos colombianos; los proveedores de empresas colombianas y los bancos
que financien a compradores de productos colombianos.

62

 Modalidades de crdito
Los clientes de BANCOLDEX, pueden elegir entre las siguientes modalidades de
crdito:
a)

Capital de trabajo

b)

Inversin en activos fijos y diferidos

c)

Leasing financiero, internacional, operacional, inmobiliario y leasing back

d)

Creacin, adquisicin y capitalizacin de empresas

e)

Consolidacin de pasivos

f)

Expopyme multipropsito

g)

San Andrs y Providencia- Multipropsito

h)

Programa jvenes emprendedores exportadores

i)

Financiacin de programas de gestin de calidad y gestin ambiental

Modalidad de crdito para proyectos empresariales de productividad, Innovacin y

Desarrollo tecnolgico:
Modalidad de crdito BANCOLDEX-COLCIENCIAS
Cupo especial ATPDEA-capital de trabajo
Cupo especial ATPDEA- modernizacin de maquinaria y equipos requeridos en el
proceso productivo
Modalidad de crdito multipropsito no vinculados al sector de comercio exterior
(excepto el rengln agropecuario)
Banca Virtual
Crdito Comprador- a travs de intermediario financiero
Liquidez dlares y pesos
Garantas para Pymes exportadoras
Operacin bancaria internacional

63

En el capitulo Siguiente, en la seccin de lneas de crdito para el sector industrial

se presenta una descripcin ms amplia de los servicios que ofrece esta entidad
de fomento.

1.3.4 Fondo para el Financiamiento del sector Agropecuario-FINAGROEsta entidad fue creada mediante la expedicin de la ley 16 de 1.990 en el marco
del Sistema Nacional de Crdito Agropecuario-SNCA-con el fin de financiar a
travs del sistema financiero las actividades de produccin en sus distintas fases
y/o la comercializacin del sector agropecuario. Sustituy al Fondo Financiero
Agropecuario creado por la ley 5 de 1.973 y que era administrado por el Banco de
la Repblica. Es una entidad de economa mixta, organizada como establecimiento de crdito, vinculada al Ministerio de Agricultura, con patrimonio propio y
sujeto al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria. Opera a travs del
mecanismo del descuento de las solicitudes de crdito que someten a su
consideracin las entidades pertenecientes al Sistema Nacional de Crdito
Agropecuario u otras entidades de crdito debidamente autorizadas por la
Superintendencia

Bancaria;

sus

recursos

llegan

los

productores,

comercializadores e industriales del sector agropecuario con tasas de inters,

plazos y periodos de gracia flexibles, en condiciones que se ajustan al desarrollo
productivo de las actividades financiadas.
Los establecimientos a los cuales se puede acudir para obtener crditos con cargo
a los recursos de FINAGRO,

son los establecimientos bancarios, las

corporaciones financieras, las compaas de financiamiento comercial y los

organismos de carcter financiero de grado superior.
Pueden ser beneficiarios de los crditos de FINAGRO las personas naturales o
jurdicas domiciliadas en el pas, que desarrollen actividades en las distintas fases

64

del proceso de produccin y/o comercializacin de bienes originados directa o

conexamente en el sector agropecuario; las cooperativas de productores de
primero y segundo grado cuyo fin sea desarrollar actividades de produccin y
comercializacin de productos agropecuarios y en proyectos directamente
ejecutados por ellas y; los pequeos productores agropecuarios, las asociaciones
de usuarios de la Reforma Agraria, del Plan Nacional de rehabilitacin y del
programa DRI, siempre que sus afiliados califiquen individualmente como
pequeos productores. Adems, pueden acceder al Fondo las empresas de
servicios que desarrollen proyectos que den apoyo directo a la produccin
agropecuaria, las empresas de comercializacin de productos agropecuarios y la
industria procesadora de alimentos que tenga por objeto exclusivo el desarrollo de
esta actividad y las asociaciones de productores del sector.
El Fondo tiene clasificadas sus operaciones de crdito en las siguientes
categoras:

Crdito para capital de trabajo:

* Sostenimiento

* Transformacin y comercializacin * Servicios de apoyo

Crdito de Inversin
* Plantacin y mantenimiento

* Compra de animales

* Maquinaria y equipo

* Infraestructura

* Adecuacin de tierras

* Comercializacin

* Servicios de apoyo
En el capitulo Siguiente, en la seccin de lneas de crdito para el sector
Agropecuario se presenta una descripcin ms amplia de los servicios que ofrece
esta entidad de fomento.

65

1.4 Otras Entidades

Existen otras entidades, que de igual manera y en cumplimiento de sus objetivos
benefician a diversos sectores econmicos y que pueden otorgar crditos no slo
a travs del sistema financiero, sino directamente, pero en todo caso con los
beneficios de una entidad de fomento. Entre estas entidades se pueden contar:
1.4.1. Fondo Financiero de Proyectos de Desarrollo Econmico FONADEEl Fondo Nacional de desarrollo Econmico- FONADE- creado por el decreto 3068
de 1968, es una empresa industrial y comercial del estado, vinculada al
Departamento nacional de Planeacin; tiene como objeto social financiar y
administrar estudios y la coordinacin y financiacin de la fase de preparacin de
proyectos de desarrollo pblicos y privados. Como objetivos primordiales estn la
promocin y financiacin de consultora nacional y apoyar a los departamentos y
municipios y distritos especiales, en el mejoramiento de su capacidad de gestin,
priorizar recursos de inversin y tener acceso a recursos de cofinanciacin.
Entre los beneficiarios de FONADE estn:
Ministerios
Institutos descentralizados
Empresas Industriales y Comerciales del Estado
Empresas de economa mixta
Entes territoriales del nivel municipal y departamental
Sector privado

66

Operaciones y servicios

Los estudios que financia y administra FONADE se enmarcan dentro de la poltica

de planeacin a corto, mediano y largo plazo y en el plan de desarrollo general del
Gobierno Nacional.
Los servicios de crditos estn dirigidos a la financiacin de estudios de
prefactibilidad, factibilidad, diseo e ingeniera de detalle para proyectos tanto del
sector pblico como privado.
As mismo, presta servicios de administracin de proyectos, en cuanto al apoyo
tcnico; administracin de recursos y apoyo en el mercado de la consultora
nacional. Las operaciones de FONADE las desarrolla mediante la oferta para sus
beneficiarios de tres lneas de crdito. Pueden ser beneficiarios las personas
jurdicas, sean del sector pblico o privado, siempre que los crditos requeridos
vayan destinados a financiar, en el caso de entidades del sector pblico, proyectos
enmarcados en los programas del plan de desarrollo gubernamental; y para el
sector privado los estudios a financiar deben cumplir los requerimientos de la
Junta Directiva del fondo.
Las lneas de crdito.
Las lneas de Crdito para Entes Territoriales son:
Preinversin
Financiacin de Planes de Desarrollo
Financiacin de Planes de Ordenamiento Territorial
Formacin y actualizacin Catastral
Gestin en calidad
Desarrollo Institucional y Capacitacin.
Las lneas de crdito para el sector privado son las siguientes:

67

Lnea de crdito para Consultores. Su objeto es la financiacin de activos

fijos (adquisicin o sustitucin de pasivos relacionados con la adquisicin de

activos fijos) que permitan mejorar la gestin y prestacin de los servicios de
consultora de las personas jurdicas y naturales dedicadas profesionalmente a su
ejercicio. El prstamo se otorga a un plazo de 48 meses con dos aos de gracia,
incluidos en el plazo total, y amortizables por trimestres vencidos.
Lneas de crdito para capacitacin-consultores. Financia planes de
capacitacin para las firmas consultoras. Los proyectos deben apuntar al
mejoramiento de la calidad y rendimiento de sus servicios con el propsito de
optimizar la competitividad tanto nacional como internacional. Los planes pueden
contemplar capacitacin formal y/o informal y los rubros van desde la organizacin
de cursos, hasta la compra de textos y gastos de manutencin y alojamiento a
todo nivel. Los plazos que se pactan pueden ir desde los 2 a los 3 aos con o sin
periodo de gracia, dependiendo del proyecto de capacitacin.

Lnea de crdito para la Gestin de Calidad. Su objeto es la financiacin de

programas de gestin para que las entidades puedan desarrollar las operaciones
que les permitan el cumplimiento de normas internacionales de calidad y la
optimizacin de todos sus procesos.
1.4.2 COLCIENCIAS
Su finalidad es la planificacin, promocin y coordinacin del desarrollo de la
ciencia y la tecnologa. Este organismo, creado con el nombre de Fondo
Colombiano de investigaciones y Proyectos Especiales Francisco Jos de Caldas,
esta adscrito al Ministerio de Educacin Nacional y dentro de sus objetivos estn
los siguientes:
Trabajar en estrecha coordinacin con institutos del Estado Colombiano,
universidades e institutos de investigacin y el sector productivo

68

 Fortalecer el sistema nacional de informacin y los servicios cientficos y

tecnolgicos
Incorporar la ciencia y la tecnologa al desarrollo econmico y social del pas
Mejorar la capacidad innovadora del sector productivo
Popularizar y regionalizar la ciencia y la tecnologa
Los beneficiarios del fondo COLCIENCIAS son todas las empresas, sin importar el
tamao y los sectores cubiertos son:
* Agricultura

* Minero

* Telecomunicaciones

* Manufacturero

* Agropecuario

* Elctrico

* Informtica

* construccin

* Agroindustrial

* Electrnico

* comercial

* Servicios

Las empresas que apliquen

a las lneas de crdito del fondo, reciben como

beneficio real el Incentivo a la Innovacin Tecnolgica. Este incentivo se

reconoce a las empresas que ejecuten proyectos de innovacin y desarrollo
tecnolgico aprobados tcnicamente por COLCIENCIAS y financieramente por el
intermediario financiero y consiste en el prepago de las primeras cuotas de capital
hasta el equivalente de una parte del crdito redescontado por esta lnea. El
porcentaje del crdito prepagado por el fondo se establece de la siguiente manera:
1. Para empresas pequeas o medianas, con proyectos que involucren esfuerzo
significativo en innovacin y desarrollo tecnolgico y proyeccin exportadora, el
incentivo va hasta un 30% del crdito redescontado.

69

2. Para empresas pequeas o medianas, con proyectos que involucren esfuerzo

significativo en innovacin y desarrollo tecnolgico pero sus posibilidades son la
atencin del mercado nacional, el incentivo ser del 25% del crdito redescontado.
3. El prepago del 20% del crdito redescontado por esta lnea se otorgar a las
empresas grandes con proyectos que involucren esfuerzo significativo en
innovacin y desarrollo tecnolgico y proyeccin exportadora o atencin del
mercado nacional.
4. El prepago del 18% del crdito redescontado por esta lnea se otorgar a las
empresas de todos los tamaos con proyectos de esfuerzo muy significativo en
innovacin y desarrollo tecnolgico.
Entre otras actividades susceptibles de ser financiadas con recursos de
COLCIENCIAS, se tienen:
Contratacin de servicios tecnolgicos
Contratacin de consultora especializada
Capacitacin y actualizacin de personal
Adquisicin o arrendamiento de equipo de investigacin y de control de calidad
Materiales utilizados en la fabricacin de prototipos y de plantas piloto
Insumos para el primer lote de prueba de mercado
Desarrollo y/o adquisicin de software
Documentacin bibliogrfica
Personal nacional e internacional
Material para la promocin y difusin de los resultados del proyecto
1.4.3 INSTITUTO COLOMBIANO DE CREDITO
EDUCATIVO Y ESTUDIOS TECNICOS EN
EL EXTERIOR - ICETEX

70

El ICETEX fue creado mediante acto legislativo (decreto 2586) de 1950. Est
adscrito al Ministerio de Educacin Nacional y su objeto es la financiacin para
estudiantes de escasos recursos. Es una entidad modelo en el mundo, prueba de
ello es la constante visita de delegaciones extranjeras para conocer su modo de
operacin para implantar el sistema en sus pases de origen. Sus objetivos tienen
que ver con: facilitar a los estudiantes el acceso a los mejores programas de
formacin en el pas y en el exterior; fomentar estrategias que aseguren que la
capacitacin de los estudiantes beneficiados tenga un impacto significativo en
reas prioritarias para el desarrollo regional y nacional; obtener financiacin de la
nacin, de los entes territoriales, del sector productivo, las instituciones de
educacin superior, el ahorro privado y la cooperacin internacional.

Tipos de crdito que ofrece.

El crdito educativo que ofrece el ICETEX, es una ayuda reembolsable para que el
estudiante ingrese o contine sus estudios de pregrado y postgrado en el pas; se
ofrece en tres modalidades, que tienen que ver con la forma para su pago: corto,
mediano y largo plazo. Para pregrado, la entidad ofrece los siguientes tipos de
crdito:
Largo Plazo
El monto del prstamo asciende hasta el 70% en universidades privadas y en
universidades pblicas hasta el 80% del valor de la matrcula; el inters es del
22% con un 1% adicional con destino al Fondo de Garantas. El reembolso del
prstamo se hace una vez el estudiante termine la carrera.
Mediano plazo

71

Presta hasta el 90% del valor de la matrcula con las mismas condiciones
financieras del largo plazo, pero el pago se realiza en dos instantes: la mitad del
valor girado en el periodo acadmico financiado (ao o semestre) y el valor
restante una vez el estudiante haya terminado los estudios.
En cualquiera de los casos, si el prstamo se hace por el cien por ciento del valor
de la matrcula, el inters sube al 31% ms el 1% con destino al Fondo de
Garantas y el reembolso se hace en cuotas mensuales durante el mismo periodo
que se financia. As mismo, si el beneficiario suspende estudios por el motivo a
que haya lugar, el reembolso debe ser de inmediato.
El ICETEX direcciona sus crditos con nfasis hacia los estratos 1 y 2, para los
cuales han sido desembolsados mas del 65% de los crditos adjudicados. En
estos estratos el pago del crdito se hace en el doble de tiempo de duracin de los
estudios con un ao de gracia y la tasa de inters llega a un 12%.
Para acceder a los crditos ofrecidos por el ICETEX se deben cumplir con los
parmetros fijados por la entidad y que tienen que ver con: mrito acadmico;
estrato socioeconmico del ncleo familiar del estudiante; acreditacin del
programa y lugar de origen del estudiante
1.4.4 FONDO NACIONAL DEL AHORRO-FNA
Desde 1968, ao en el cual inici actividades, el FNA como empresa industrial y
comercial del estado es la encargada de administrar las cesantas y otorgar
prstamos para vivienda y estudios a sus afiliados. Hasta 1998 el fondo slo poda
recibir afiliaciones de los trabajadores del sector pblico, pero con la puesta en
vigencia de la ley 432 de 1998 ampli la planta de afiliados al sector privado en
donde existan contratos laborales que generen cesantas.

72

Entre las funciones del fondo, est el recaudo de las cesantas de sus afiliados de
acuerdo con las disposiciones vigentes, es decir, para los trabajadores del sector
pblico las doceavas partes mensuales y anualmente, antes del 14 de febrero,
para las empresas del sector privado.
Los afiliados al FNA pueden hacer uso de sus cesantas ya sea en forma parcial o
definitiva. La utilizacin parcial se puede dar para la compra de vivienda nueva o
usada, la construccin o para la liberacin de gravmenes hipotecarios. Se
otorgan las cesantas definitivas cuando acontece el retiro del trabajador de la
entidad donde labora o por el traslado a otra administradora de cesantas de
carcter privado. En este ltimo caso slo se podr adelantar si el trabajador tiene
una antigedad de ms de tres ao en el FNA.

73

CAPITULO DOS

CREDITOS POR SECTORES DE LA ECONOMIA

Justificacin
Las entidades que conforman el sistema financiero han perfeccionado,
diseado y desarrollado esquemas de crdito y financiacin que permiten las
organizaciones del sector productivo y del sector pblico, acceder de manera
ms gil a los recursos necesarios para su desarrollar su objeto social. El
reconocimiento y estudio de las temticas de este capitulo proporcionan el
conocimiento de las alternativas mas favorables aplicables segn sea la
necesidad demandada.

Objetivo General
Desarrollar las competencias en el estudiante que le permitan seleccionar
las lneas de crdito y los productos financieros que se ofertan en el
mercado, mediante el reconocimiento, contrastacin y anlisis y asociarlos
con las necesidades de los usuarios para la toma de decisiones acertadas
en la colocacin y/o consecucin de fondos en beneficio de las unidades
econmicas o de la comunidad en la que vive el aprendiente.

Objetivos especficos

74

 Reconocer las Entidades que ofrecen productos financieros para cada

sector de la economa nacional
Identificar las lneas de crdito que ofrecen las entidades financieras para
el sector agropecuario
Identificar las lneas de crdito que ofrecen las entidades financieras para
el sector industrial
Identificar las lneas de crdito que ofrecen las entidades financieras para
el sector de la construccin
Identificar las lneas de crdito que ofrecen las entidades financieras para
los sectores comercio y servicios
2.1 CREDITO PARA EL SECTOR AGROPECUARIO
El sector rural colombiano es el sector ms vulnerable hoy en da. Las amenazas
vienen desde todos los frentes y son de todo tipo: competencia desleal por parte
de otros estados en el manejo de insumos, produccin y comercializacin de
productos; variaciones intempestivas de las condiciones naturales; perturbacin
del orden pblico y el establecimiento de grupos al margen de la ley. Para apoyar
al campo y manejar los recursos dedicados al campo colombiano, el gobierno a
partir de 1990 con la expedicin de la ley 16 del 22 de enero cre el Sistema
Nacional de Crdito Agropecuario, del cual hacen parte FINAGRO, los bancos,
los fondos ganaderos las dems entidades financieras que tengan por objeto
principal el financiamiento de las actividades del sector agropecuario y forestal del
pas.

2.1.1 Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario-FINAGRO

Como ya se vio en el capitulo uno, FINAGRO es una entidad de fomento creada

para atender las necesidades financieras del sector rural colombiano; hace parte
del Sistema Nacional de Crdito Agropecuario y por que no mencionarlo, es el eje
central del sistema. Adems de canalizar y administrar recursos suficientes y
oportunos contribuyendo al desarrollo econmico del sector rural, FINAGRO
apoya

otorgando al productor las garantas que requiere para acceder a los

crditos del sistema nacional, a travs del Fondo Agropecuario de Garantas-FAG-

75

; administra el Incentivo a la Capitalizacin Rural-ICR- y el Certificado de Incentivo

Forestal-CIF Fondo Agropecuario de Garantas- FAG-. Si los usuarios del sistema nacional
de crdito agropecuario, no cuentan con las garantas requeridas pueden solicitar
el respaldo que otorga FINAGRO

a travs del FAG, que mediante una

certificacin avala hasta el 100% del valor del crdito solicitado, dependiendo del
productor.
Incentivo a la Capitalizacin Rural-ICR-. Cuando se ejecutan proyectos de
inversin con crdito de FINAGRO y estos estn dedicados a modernizar las
actividades del usuario, se podr solicitar a la entidad financiera con la cual se
tramit el crdito, el ICR mediante el cual FINAGRO reconocer hasta el 40% del
costo del proyecto, valor que ser abonado al saldo de la deuda.
Certificado de Incentivo Forestal-CIF-. El gobierno destina anualmente con
cargo al presupuesto nacional un monto considerable de dinero para apoyar los
proyectos de reforestacin, para la siembra y sostenimiento de bosques
comerciales y para la conservacin de cuencas hidrogrficas,

mediante un

reconocimiento en efectivo denominado CIF. Los montos del incentivo van hasta el
75% del costo por hectrea plantada con especies nativas y hasta el 50% con
especies introducidas, previa inscripcin en las respectivas Corporaciones
Autnomas Regionales, y un 50% del costo de sostenimiento durante los primeros
cinco aos de la plantacin.

Entre los beneficiarios de FINAGRO y que pueden acceder

a las lneas de

crdito, estn las personas naturales o jurdicas, incluidos los entes territoriales,
cooperativas,

asociaciones

de

productores,

fondos

ganaderos,

industrias

procesadoras, empresas de servicios de apoyo y comercializadoras dedicadas a

actividades agropecuarias; pequeos productores, con crdito hasta cerca de

76

$27.400.000; otros productores, medianos o grandes, a quienes se les otorga

crditos cuyo monto depender del proyecto productivo.
Lneas de crdito. El fondo atiende, dentro de sus programas especiales de
fomento dos lneas: Capital de trabajo e Inversin. En la lnea de capital de
trabajo: proyectos de ciclo corto, su plazo mximo es de 24 meses y financia los
costos directos de mano de obra, asistencia tcnica, adquisicin de insumos,
agua, energa y servicios, comercializacin y transformacin de los productos de
origen agropecuario y para el desarrollo de las actividades de apoyo. Para la lnea
de inversin: proyectos de mediano y largo plazo en los que se propicie la
formacin de capital fijo bruto en el sector agropecuario, obras civiles, adquisicin
de maquinaria y equipos, compra de animales, adquisicin de vivienda rural,
creacin y capitalizacin de empresas y establecimiento de cultivos de tardo
rendimiento, entre otros.
Programas

especiales

de

fomento.

Estos

programas

de

desarrollo

agropecuario buscan a travs de una produccin asociada, la integracin de

productores, comercializadores, industriales, empresas de insumos y organismos
de apoyo pblicos y privados con el objeto de recuperar la rentabilidad del campo.
Esta ejecucin se adelanta mediante el crdito asociado, que financia actividades
productivas desarrolladas por un grupo de productores que buscan acceder a
tecnologas apropiadas, economas de escala en compras de consumos y pago de
servicios necesarios en el proceso de produccin y comercializacin, etc. La
integracin puede hacerse bajo las modalidades de agremiaciones, asociaciones o
cooperativas

de

productores,

empresas

privadas

agroindustriales, empresas y entidades del sector pblico.

2.1.2 Banco Agrario de Colombia

77

comercializadoras

Es una entidad financiera de propiedad del estado colombiano cuya misin es

financiar, de manera adecuada y oportuna, los proyectos productivos que sean
econmicos, financiera y ambientalmente viables y que propendan al desarrollo y
la modernizacin de la produccin agrcola, pecuaria, agroindustrial, pesquera y
forestal y atender las necesidades financieras de los entes territoriales.

Como sociedad annima con rgimen de empresa industrial y comercial del

estado desarrolla todas las operaciones propias de un establecimiento bancario y
est vinculado al ministerio de agricultura y desarrollo rural desde junio de 1999.
Los recursos de crdito debe colocarlos en el sector rural como mnimo en un
70%.
Lneas de crdito. El Banco Agrario de Colombia financia las cadenas
productivas desarrolladas dentro de los programas especiales de fomento
diseados por el Ministerio de Agricultura y desarrollo rural. Esta modalidad
incluye el crdito asociativo dirigido a pequeos productores.

Intermediacin lneas de fomento. Es el principal intermediario de las lneas de

crdito de FINAGRO, asimismo la financiacin se extiende a proyectos de
inversin para entes territoriales a travs de las lneas de redescuento de
FINDETER. De igual manera atiende las lneas de redescuento de BANCOLDEX.

2.1.3 Fondos Ganaderos

Los fondos ganaderos son sociedades en las que tienen participacin los sectores
pblico y privado y tienen acceso a las lneas de fomento y crdito de FINAGRO.
Su funcin primordial es asignar a sus asociados especies ganaderas para su
manejo y desarrollo, mediante la modalidad de participacin en las ganancias por
lote de ganado entregado para su manejo.

78

2.2

CREDITO PARA EL SECTOR INDUSTRIAL

La nueva concepcin del fomento no se basa en el subsidio que antes exista al

otorgar crditos a tasas de intereses inferiores a las del mercado, sino contempla
otras posibilidades como la de tener acceso a mecanismos de financiacin con
diferentes estructuras de vencimiento: corto plazo, mediano o largo plazo; y en la
viabilidad de adecuacin de los planes de amortizacin y de pago de intereses a
los flujos financieros de los proyectos.
Asimismo, con la reforma constitucional de 1991 y bajo el contexto de
intermediacin de la economa, la poltica de crdito del pas present
modificaciones sustanciales. Los fondos que anteriormente manejaba el Banco de
la Repblica: Fondo para inversiones privadas; Fondo financiero Industrial y
Comercial y el Fondo de Capitalizacin Empresarial, fueron asumidos inicialmente
por el IFI y luego por el Banco de Comercio Exterior de Colombia, entidad que
recibi el patrimonio y pasivo del IFI.
En consecuencia y desaparecidas las lneas, cupos especiales de crdito de
fomento y los fondos financieros administrados por el Banco de la Repblica, el
apoyo institucional a la industria qued bajo el manejo del Banco de Comercio
Exterior de Colombia y del Fondo Nacional de proyectos de Desarrollo Econmico.
2.2.1 Lneas de crdito con recursos internos.
En atencin a que las lneas de crdito que se negociaron por la implantacin de
la poltica de apertura econmica (reconversin industrial) en el gobierno del Dr.
Cesar Gaviria Trujillo, con el Banco Interamericano de Reconstruccin y Fomento
se agotaron, fue necesario recurrir a la financiacin con recursos internos de la
nacin y los que hoy en da administran BANCOLDEX Y FONADE.

79

 BANCOLDEX. Como ya se vio en el captulo anterior, esta institucin bancaria

opera como banco de redescuento y ofrece productos y servicios financieros tanto
a las empresas relacionadas con el comercio exterior colombiano, como a
aquellas no vinculadas a esta actividad. En el exterior brinda por conducto de
bancos previamente autorizados, financiacin para el importador de bienes y
servicios desde Colombia.
Entre los clientes de BANCOLDEX se cuentan las empresas productoras o
importadoras de materias primas, insumos o bienes utilizados en la produccin o
comercializacin de productos de exportacin; las empresas de servicios que
contribuyan a la realizacin del proceso exportador; las empresas concesionarias
que desarrollen proyectos de infraestructura vial que contribuyan a mejorar la
competitividad de los bienes exportables.
Dentro de las modalidades de crdito que benefician a la industria colombiana y
que BANCOLDEX ofrece a sus usuarios, se tienen:
1) Capital de Trabajo. Los beneficiarios son las empresas exportadoras directas o
indirectas y empresas colombianas en el exterior. Los recursos deben ser
utilizados para cubrir los costos y gastos operativos propios del proceso de
produccin y/o comercializacin de un producto.
2) Inversin en activos fijos y diferidos. Se destina para financiar la adquisicin de
activos fijos y diferidos necesarios para llevar a cabo el proceso de produccin y/o
comercializacin de bienes y servicios; as como para incrementar la capacidad
instalada y desarrollar procesos de reconversin industrial y mejoramiento
tecnolgico. El monto a financiar puede llegar hasta el cien por ciento del monto
del proyecto.
3) Leasing. Tiene como objeto financiar a las compaas de financiamiento
comercial hasta la totalidad del valor de los contratos de arrendamiento financiero

80

que realicen con los usuarios de los crditos del banco, sobre bienes utilizados por
estos en la fabricacin o comercializacin de sus productos. Involucra leasing
financiero, internacional, operativo, inmobiliario y lease back.
4) Creacin, adquisicin y capitalizacin de empresas. El destino de los recursos
es el fortalecimiento del patrimonio empresarial, financiando a los socios los
aportes de capital requeridos para el desarrollo del objeto social. Los recursos del
crdito pueden ser utilizados para capital de trabajo, inversin en activos fijos o
diferidos, compra total o parcial de empresas vinculadas al sector del comercio
exterior.
5) Programa jvenes Emprendedores Exportadores. Los beneficiarios de esta
modalidad de crdito son los socios o accionistas y las empresas exportadoras
vinculadas al programa Jvenes emprendedores Exportadores a quienes se
financia los proyectos previamente avalados por el Ministerio de Comercio Exterior
o la entidad que este designe. y los recursos se destinan a cubrir las necesidades
de capital de trabajo y/ o la adquisicin de activos a travs de las modalidades de
inversin fija o leasing requeridas para el normal desarrollo de su actividad.
6) Modalidad de crdito para Proyectos Empresariales de productividad,
innovacin y desarrollo Tecnolgico. El destino de los recursos debe apuntar a la
contratacin de personal nacional o extranjero dedicado exclusivamente al
desarrollo del proyecto y de consultora especializada, diseo de bienes de capital
que incluyan innovacin tecnolgica, diseo y desarrollo de nuevos productos,
materia prima para llevar a cabo ensayos; diseo y desarrollo de software para
procesos gerenciales y de produccin; adquisicin de prototipos y equipos de
laboratorio y cualquier otra actividad que tenga que ver directamente con la
productividad, la innovacin y el desarrollo tecnolgico de exportadores ya sean
directos o indirectos.

81

 FONADE. El Fondo Nacional de proyectos de Desarrollo Econmico, promueve

y financia la consultora nacional y apoya a los entes territoriales, para mejorar su
capacidad de gestin, priorizar recursos de inversin y tener acceso a recursos de
cofinanciacin. Los servicios que presta el fondo tienen que ver con crdito para
la financiacin de estudios de prefactibilidad, factibilidad y diseo e ingeniera de
detalle; administracin de proyectos; administracin de recursos y apoyo al
mercado de la consultora.
Tabla dos. Resumen lneas de crdito y destinacin de los recursos FONADE
LINEA

FINALIDAD

PROYECTOS QUE APLICAN

ACTIVOS FIJOS

Adquisicin de equipos para

laboratorios
Adquisicin de equipos de computacin
nuevos
Adquisicin, construccin, adecuacin y
reparaciones locativas de oficinas
Compra de vehculos para uso en el
cumplimiento del objeto social
Reestructuracin o cancelacin de
pasivos relacionados con la adquisicin
de activos fijos.
CAPACITACION FORMAL: Nacional e
internacional
CAPACITACION INFORMAL:
Gasto honorarios y logstica para
conferenciantes nacionales o extranjeros
Gastos organizacin de cursos, pasajes,
matrculas, textos, seguros, manutencin,
gastos bsicos y alojamiento a todo nivel.

Crditos para personas naturales

jurdicas
dedicadas
a
o
consultora,
financiando
CONSULTORES inversiones en activos para la
gestin en la prestacin de sus
servicios.

CONSULTORES

GESTIN
CALIDAD

CAPACITACION
Recursos para capacitacin que
les permitan a las firmas ser ms
competitivas,
mejorar
su
rendimiento y calidad de sus
servicios
nacional
e
internacionalmente.

Crdito
para
actividades Procesos
de
reingeniera,
encaminadas a mejorar la gestin
reestructuracin
organizacional
y
DE y el aseguramiento de la calidad
planeacin estratgica
segn las normas internacionales Procesos para el aseguramiento de la
en el desarrollo del objeto social
calidad, asesora y capacitacin en
de empresas de los sectores
temticas de calidad
pblico o privado.
Procesos de calidad total.

2.2.2 Establecimientos de crdito

82

Tal y como sucede con los dems sectores de la economa nacional y como
consecuencia de los ampliamente comentados cambios en las polticas crediticias
del pas, los establecimientos de crdito adquirieron importancia relevante en la
financiacin de operaciones a mediano y largo plazo hacia la industria. Cada
entidad ofrece modalidades de crdito que permiten al usuario ajustar los plazos y
las amortizaciones en buena medida al flujo de caja de sus proyectos. Estas
actividades, las entidades crediticias las financian con recursos propios o como
intermediarios de crditos de redescuento.
Las entidades crediticias que atienden el sector y que ofrecen particulares
modalidades de financiacin, son casi todas las que integran el sistema financiero
colombiano, es decir, los bancos comerciales, las compaas de financiamiento
comercial especializadas en leasing, las corporaciones financieras y otros fondos
especiales. De todos modos, los establecimientos de crdito, en cuanto a las
actividades que tengan que ver con recursos de la banca de segundo piso, deben
de seguir las polticas de esta y que tiene que ver con el fortalecimiento de las
empresas en cuanto a proyectos de:
* Reestructuracin o reconversin para lograr aumento general de la productividad
y en la calidad.
* Descentralizacin industrial o relocalizacin, con base en las implicaciones de la
apertura econmica y en el reordenamiento mundial de la economa globalizada.
* Diversificacin y aumento de exportaciones de productos industriales y de
sustitucin de importaciones.
* Optimizacin de la capacidad instalada
* Realizacin de proyectos que busquen preservar el medio ambiente y
racionalizar los recursos naturales.
2.3

83

LINEAS DE CREDITO PARA EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIN

El sector de la construccin es el factor ms dinamizador de la economa nacional

y comprende tanto las obras pblicas como privadas. En esta seccin se presenta
las caractersticas de las principales fuentes de financiacin que existen en el pas
tanto para la construccin de infraestructura en general como para el subsector
inmobiliario, el cual es atendido por la banca hipotecaria otorgndole crditos a
travs del sistema de unidades de valor real-UVR- .
El sector de la construccin empez a repuntar desde 1991 ao en el cual el
gobierno nacional decidi respaldad los crditos al constructor ampliando el
amparo de la garanta hasta el 70% de los desembolsos y reestructurando la
normatividad y el sistema de evaluacin de riesgo para la empresas del sector. En
el ao de 2003 fue cuando verdaderamente creci el sector, la construccin de
vivienda, su cartera llego al tope de los $ 11 billones, en el 2005 cerrar sobre los
13 billones de pesos y para el 2006 podra superar los $ 14.3 billones. As la
cartera de vivienda representa el 7% del PIB.
Las entidades que destinan sus recursos a fomentar y financiar las actividades del
sector de la construccin en Colombia son: la Banca Hipotecaria y otras entidades
que entre sus lneas de crdito atienden proyectos de infraestructura en obras
civiles y en construcciones, como FONADE, FNA, FINDETER y en calidad de
agentes dinamizadores las compaas de leasing inmobiliario.
2.3.1 Banca Hipotecaria.
Cuando se habla de banca hipotecaria, banca comercial; no se trata de una
divisin del sector bancario como tal, ms bien es una denominacin que se da a
las actividades particulares de negocios de crdito con respaldo sobre hipoteca3
3

Una hipoteca es la garanta que se ofrece al solicitar un crdito. Esta

garanta consiste en bienes de cierto valor que logran cubrir o exceder
el valor que se solicita en prstamo (casas, apartamentos, automviles,
maquinarias, bodegas, etc).

84

que algunos bancos comerciales, por virtud de la legislacin, tienen la libertad de

ofrecer a sus clientes. . Tal es el caso de los nuevos bancos cuya gnesis se dio
en las desaparecidas corporaciones de ahorro y vivienda-CAVS-.
La banca hipotecaria es el conjunto de entidades, instituciones o corporaciones
que se encargan de recibir ahorros de personas (esta actividad se denomina
captacin de fondos) y de hacer prstamos a estos mismos (esta actividad se
denomina colocacin de fondos). Es importante resaltar que estos prstamos
tienen como garanta hipotecas sobre bienes. Los prstamos hipotecarios
generalmente son a largo plazo, siendo muy comn utilizarlos en adquisiciones o
mejoras de vivienda. En este caso, es usual respaldarlos con la misma vivienda
que se est comprando o mejorando. El sector de la construccin hace un uso
importante de este sistema de crdito para poder desarrollar sus proyectos, los
cuales se caracterizan por necesitar grandes cantidades de dinero. Si no existiera
esta modalidad de crdito sera muy difcil desarrollar este tipo de proyectos. Los
crditos de los constructores, en la mayora de los casos, estn garantizados con
hipotecas sobre los mismos proyectos que desarrollan
Dentro del conjunto de entidades que conforman la llamada banca hipotecaria se
pueden contar a Banco Davivienda; Banco Colmena; Banco Conavi; Banco
Colpatria; Banco Granahorrar. Estas entidades tienen como objeto principal el
negocio financiero de crdito hipotecario y ofrecen adems todos los servicios
bancarios que l son dados como bancos comerciales que son. Los dems
establecimientos bancarios, en virtud a la ley fueron autorizados para abrir
secciones de ahorro con destino al prstamo hipotecario, siendo los ms
posicionados: banco Popular; el banco agrario que atiende el sector rural; banco
BBVA (antiguo banco ganadero); Banco Bancaf y el banco Sudameris.
2.3.2 Ley de vivienda y la Unidad de Valor Real- UVR.

85

La Ley Marco de Vivienda o Ley 546 de 1.999 (diciembre 23) puso a disposicin
de los usuarios de crdito con destino a la vivienda un sistema crediticio
especializado, cuya principal caracterstica es hacer compatible y estable en el
tiempo la relacin entre la cuota mensual y el comportamiento normal de los
ingresos y salarios de los deudores. A travs de esta ley se dictan normas en
materia de vivienda, se sealan los objetivos y criterios generales a los cuales
debe sujetarse el Gobierno Nacional para regular un sistema especializado para
su financiacin, se crean instrumentos de ahorro destinado a dicha financiacin,
se dictan medidas relacionadas con los impuestos y otros costos vinculados a la
construccin y negociacin de vivienda y se expiden otras disposiciones. Las
bondades de la ley 546 de 1999 son muchas y no es tema central de este curso,
pero se deben resaltar algunos aspectos como los nuevos sistemas de
amortizacin4 sin capitalizacin de intereses y la adopcin de la UVR como unidad
de cuenta para preservar el valor de los crditos hipotecarios en trminos reales.
La unidad de Valor Real.

Segn un estudio divulgado por Corfivalle la

creacin de una unidad de cuenta que preserve su valor en trminos reales

responde bsicamente a la necesidad que tiene una economa de realizar
contratos de largo plazo, que en caso de ser denominados en la moneda
de uso corriente (para Colombia, el peso), podran generar grandes

legal

prdidas a

los agentes por efecto de cambios en el nivel de inflacin de la economa, que

llevan a variaciones en la tasa de inters. De hecho, en Colombia la UVR se
dise originalmente para denominar en estas unidades los Ttulos de Tesorera
(TES) de largo plazo. En la medida en que los crditos hipotecarios son contratos
a largo plazo, la Unidad surgi como una opcin ideal para denominar los crditos
de vivienda en estas unidades. De esta forma, tanto las entidades financieras
como los deudores hipotecarios se cubren del riesgo de que las tasas de inters
cambien dramticamente durante la vigencia del crdito. Una diferencia
4

********Sistema de amortizacin es el tipo de cuota establecida para la

cancelacin de un crdito hipotecario. En la actualidad, existen cinco:

86

fundamental con el funcionamiento del sistema de crdito hipotecario de los aos

noventa basado en el Upac, es que esta unidad inclua en su clculo la DTF
(Tasa de los Depsitos a Trmino Fijo). Por lo tanto, un crdito denominado en
Upac no eliminaba el riesgo de cambio en la inflacin ni en las tasas de inters
nominales.
De hecho, el incremento abrupto de la DTF en la segunda mitad de los

noventa

se traslad, va incrementos bruscos en el valor del Upac, a los deudores

hipotecarios. En el caso de las deudas denominadas en UVR, por el contrario, el
crecimiento est atado al ritmo de la inflacin, que es la variable con la que
tambin crecen los ingresos de los deudores (salarios y pensiones). A diferencia
del UPAC, la tasa de crecimiento de la UVR no guarda relacin alguna con el nivel
de la tasa de inters.
Al tenor de la ley marco 546 de 1999; Capitulo Primero; artculo tercero (L 546
Cap. I Art. 3), se define a la UVR, como sigue. La Unidad de Valor Real (UVR) es
una unidad de cuenta que refleja el poder adquisitivo de la moneda, con b a s e
exclusivamente en la variacin del ndice de precios al consumidor certificada por
el DANE, cuyo valor se calcular de conformidad con la metodologa que
establezca el Consejo de Poltica Econmica y Social, Conpes. Si el Conpes
llegare a modificar la metodologa de clculo de la UVR, esta modificacin no
afectar los contratos ya suscritos, ni los bonos hipotecarios o ttulos emitidos en
procesos de titularizacin de cartera hipotecaria de vivienda ya colocados en el
mercado.
Con la UVR se busca ms que todo la decisin de cerrar la posibilidad de repetir la
experiencia del UPAC, quitando la opcin de atar el ajuste de la nueva unidad a
variables diferentes a la inflacin, como tasas de inters, tasa de cambio,
crecimiento econmico, etc. Aunque cualquier metodologa puede ser modificada

1. Cuota constante en UVR o cuota baja; 2. Cuota abono constante a

capital en UVR o cuota media; 3. Cuota decreciente en UVR cclica o cuota
estable.4.Cuota constante en pesos. 5.Abono constante a capital en pesos.

87

en un futuro, es claro que la UVR se dise para basarse nicamente en la

inflacin. A pesar de lo anterior, el concepto de variacin del ndice de Precios al
Consumidor, IPC, se presta para diversas interpretaciones.
La tasa de inters corriente de los negocios en UVR la componen la tasa de
inters del sistema UVR y el ajuste del valor de la UVR de acuerdo con el ndice
de Precios al Consumidor (IPC), que en adelante llamaremos Correccin
Monetaria (CM).
Ic = (1 + CM) (1 + i%) - 1
ic :

Inters corriente

CM:

Correccin monetaria.

i %:

Tasa de inters de la UVR (en UVR) que se pacta en el momento de hacer

el negocio.

Ejemplo: Se requiere un prstamo para compra de vivienda y una entidad

hipotecaria lo otorga pero en UVRs. El valor de la UVR al momento de la
negociacin es de $140,0000/UVR y la tasa de inters pactada es del 12% sobre
el monto adeudado en UVR. Supngase que el IPC del mes anterior correspondi
al equivalente de un 8% anual. Infiriendo que el IPC se mantuviere igual durante
todo el tiempo del prstamo, cul sera el inters corriente del prstamo?

ic = (1 + 0.08) (1 + 0.12) - 1 = 20.96% EA.

El inters corriente (ic) esta compuesto por una tasa fija, la tasa de inters de la
UVR, y una tasa variable, la correspondiente al ajuste del valor de la UVR o
correccin monetaria, que esta dada por la inflacin (IPC).
Como se calcula la correccin monetaria?
Los valores de la UVR son determinados mensualmente del 16 del mes 1 hasta el
15 del mes 2 por el Banco de la Republica, de acuerdo con el IPC del mes cero,

88

tomado como base de ajuste del valor (correccin monetaria), ms adelante

veremos como funciona el sistema.
En caso de que no se tenga los datos del IPC y si se

conociera dos datos

(valores) de la UVR en distintos momentos se puede calcular el valor del IPC

ajustado (correccin monetaria) del perodo comprendido entre las fechas de los
valores.
Por ejemplo: se tienen los siguientes valores de la UVR: Hoy, $135,6274. Ayer
$135,5773 calcular la correccin monetaria actual (IPC ajustado para el perodo).

Correccin Monetaria = (135,6274/135,5773) - 1 = 0.00036953 diaria = 0,036953% diaria

Para expresarla anual = (1.00036953)365 -1 = 14.436953%.

Clculo del precio de la UVR

La UVR refleja el poder adquisitivo de la moneda utilizada en el sistema con base

exclusivamente en la variacin del ndice de Precios al Consumidor, IPC,
certificado por el Departamento Administrativo Nacional de Estadstica, DANE, y
cuyo valor se calcula de conformidad a una metodologa establecida por el Banco
de la Repblica. El perodo de clculo es mensual y va desde el da 16 del mes
hasta el 15 del mes siguiente ajustndose el precio de acuerdo con el valor de la
IPC del mes anterior, es decir el valor de la UVR para un determinado da (UVRt),
resulta de multiplicar el valor de la UVR vigente el ltimo da del perodo anterior
(UVR15) por un factor (1 + i), donde i es la inflacin del mes anterior, elevado a
una fraccin. Esta fraccin representa la proporcin del perodo que ha
transcurrido. Ejemplo: Supongamos que el IPC del mes de marzo del ao 1 fue del
0.65%, as mismo que el precio de la UVR al 15 de abril del mismo ao era de
$120,0000 (generalmente se expresa con cuatro decimales), determinemos los
valores de la UVR para el 16 de abril, para el 20 de abril, para el 30 de abril, para
el 10 y el 15 de mayo del mismo ao.

89

Para determinar los precios de la UVR para dichas fechas, simplemente ajustamos
el valor de la UVR del 15 de abril (valor de la UVR vigente el ltimo da del
perodo anterior) de acuerdo con el IPC (inflacin) del mes anterior (marzo),
vemoslo:
UVR 16/04 = UVR 15/04 x (1 + IPC)1/30 = 120 x (1.0065) 1/305= 120,0259
UVR 20/04 = UVR 15/04 x (1 + IPC)5/30 = 120 x (1.0065) 5/30 = 120,1296
UVR 30/04 = UVR 15/04 x (1 + IPC)15/30 = 120 x (1.0065) 15/30 = 120,3894
UVR 10/05 = UVR 15/04 x (1 + IPC)25/30 = 120 x (1.0065) 25/30 = 120,6496
UVR 15/05 = UVR 15/04 x (1 + IPC)30/30 = 120 x (1.0065) 30/30 = 120,7800
Como se aprecia, el mtodo es simplemente un ajuste del valor de la unidad
(moneda) de acuerdo con la inflacin del mes anterior. Debido a que el clculo de
la inflacin (IPC) de un mes solo se conoce (de acuerdo con el DANE) en los
primeros das del mes siguiente, el Conpes, de manera muy sabia adopt que el
precio se determinar del 16 de un mes especfico hasta el 15 del siguiente, lo
cual no trae contratiempos de manejo al sistema, al comienzo de cada perodo.

2.3.3 Otras Entidades

Del mismo modo que en lo particular de las fuentes de financiacin para los
sectores agropecuario e industrial y en atencin a los cambios en la poltica
financiera que ya se ha comentado, las entidades de crdito y las entidades de
fomento han venido adquiriendo gran importancia en la financiacin y apoyo a las
operaciones de mediano y largo plazo dadas en el sector de la construccin tanto
en lo privado como en lo pblico.

Si el mes donde comienza el clculo es de 31 o de 28 das, el denominador del exponente ser

31 o 28 segn el caso.

90

Asimismo, adems de los establecimientos de la banca hipotecaria, existen otras

entidades que, como ya se present en el anterior captulo, tienen por objeto
principal orientar sus recursos al sector de la construccin o por disposicin
expresa del gobierno nacional implementar lneas de crdito para beneficiar a las
empresas constructoras. Tal es el caso del Fondo Nacional del Ahorro-FNA que
tiene entre sus objetivos atender las necesidades de vivienda de los empleados
del sector pblico y privado que estn afiliados al fondo, para lo cual ofrece dos
programas de crdito:

Crdito Directo

Crdito dirigido para proyectos especficos habitacionales

Tabla. Inversiones que aplican a las lneas de crdito FINDETER
ACTIVIDADES DEL SECTOR

PROYECTOS
Mejoramiento
subnormales

VIVIENDA

integral

de

asentamientos

Infraestructura para nuevos asentamientos

de vivienda de inters social
Vas urbanas-incluye soluciones de trfico:
puentes, semaforizacin

TRANSPORTE

Terminales de transporte terrestre

Aeropuertos
Muelles fluviales y embarcaderos martimos
Puestos de salud

SALUD
MATADEROS

Centros de atencin al anciano

Y

PLAZAS

DE

MERCADO
SANEAMIENTO BASICO Y AGUA POTABLE

91

Mercados minoristas y mayoristas

Reubicacin de vendedores ambulantes
Mataderos
Aseo urbano, acueducto y alcantarillado

DEPORTE

RECRACIN

CULTURA

Parques: infantiles, vecinales, municipales

Unidades deportivas, estadios, coliseos
Centros culturales y bibliotecas

TELECOMUNICACIONES

Centrales telefnicas y red externa

EDUCACION

Establecimientos
pblico o privado

educativos

de

carcter

En el caso de la Financiera de Crdito Territorial-FINDETER-, sus crditos los

canaliza a travs de los bancos, corporaciones financieras y los institutos de
fomento regional que existen en varios departamentos y sus objetivos van desde
contribuir al fortalecimiento institucional de los entes territoriales hasta la
asistencia tcnica y financiera para proyectos de infraestructura. En la tabla
siguiente se presentan las actividades financiables mediante proyectos que se
pueden presentar a la financiera.

2.4 CREDITO PARA EL SECTOR COMERCIO.

El sector ms amplio en todos los ordenes, quiz es el sector comercio. Se debe
tener en cuenta que cubre el mercado local y el internacional; es por eso que se
habla de comercio local y comercio exterior; asimismo las fuentes de financiacin
tienen diversa procedencia. Las entidades de fomento, hoy por hoy, apuntan gran
parte de sus lneas hacia el fortalecimiento del comercio exterior y las instituciones
financieras organizan sus portafolios tratando de cubrir cada vez ms el potencial
de demanda que tiene el mercado del sector.
La fuente de financiacin de este sector se orienta en dos vas: una, que va
dirigida a otorgar crdito para el consumo; este es un segmento en el cual los
bancos han venido incrementando ms estrategias con el fin de lograr mayor
participacin en el mercado. Otras entidades, diferentes al sector bancario como
las compaas de financiamiento comercial-CFC-; y an, entidades que se haban
especializado en otro tipo de crditos como el de vivienda, cada vez dedican mas

92

recursos tanto financieros como operativos para diversificar sus ingresos y por
supuesto su riesgo. En esta modalidad tambin se cuentan las tarjetas de creditito,
mecanismo mediante cual se efecta una de cada tres transacciones comerciales
en el mundo y en Colombia particularmente responden a la estrategia mas
agresiva que han implementado las entidades financieras para ganar mercado en
cuanto a crdito de consumo llegando hasta compartir la marca con las grandes
superficies comerciales mediante convenios especiales.
La segunda va mediante la cual se orientan las actividades de financiacin
corresponde a las fuentes de financiacin cuyo fin es proveer al comerciante y a
las empresas dedicadas al comercio, de capital de trabajo y de recursos para la
inversin. Tales actividades se llevan a cabo mediante la aplicacin de estrategias
de diferenciacin de productos, tales como bonos de prenda, cupos de crdito
especficos para capital de trabajo; aceptaciones bancarias, cartas de crdito
sobre el interior o sobre el exterior; avales y garantas y las operaciones de
leasing: corriente, lease back y otros productos.
2.4.1 Tarjetas de crdito
Es el medio ideal para efectuar una gran variedad de operaciones comerciales.
Ante todo son un instrumento financiero que da derecho a comprar bienes y
servicios para ser cancelados en cuotas, generalmente mensuales. La primera
tarjeta vio la luz en 1914 como novedad presentada por la Western Union para
sus clientes preferidos a quienes les ofreca a parte de otros servicios el pago
diferido libre de recargos; pero es hasta 1951 cuando se emiti la primera tarjeta
de crdito como tal, en las oficinas del Franklin Nacional Bank de Nueva York,
formalizando as la prctica del uso del dinero plstico para el pago en los
establecimientos afiliadas.
Las tarjetas de crdito son emitidas principalmente por los establecimientos
bancarios, pero su emisin tambin se da en compaas petroleras, cadenas

93

comerciales, restaurantes, hoteles, lneas areas, agencias de alquiler de autos y

empresas minoristas. La mayora son de uso genrico, sin desconocer que existe
una gran cantidad de estas que slo sirven para obtener bienes y servicios de una
empresa determinada. Es tanta la acogida de este mecanismo que se prev para
el futuro el innecesario porte de efectivo.
En Colombia, el mercado de las tarjetas de crdito tiene su antigedad. Las
principales firmas emisoras en el mundo estn en el pas. Los bancos comerciales
son quiz el principal canal de acceso al creciente mercado de tarjetahabientes,
llegando a convertirse como un producto financiero obligatorio en el portafolio de
todos los operadores del sistema financiero colombiano.
Tarjetas Bancarias.
Las tarjetas bancarias son las emitidas, en asocio o no con otras compaas, por
los establecimientos bancarios. Manejan un sistema de crdito rotatorio dentro del
lmite establecido por la entidad financiera de forma tal que en la medida en que el
tarjetahabiente o usuario cancela su obligacin, se libera nuevamente su
posibilidad de endeudamiento. Los principales sistemas a los cuales estn
asociadas las entidades bancarias y que operan en Colombia son: Diners Club,
Master Card, Redeban Multicolor Master Card, Credibanco Visa, American
Express, Credencial Master Card, Credencial Visa.
Bansuperior

Diners

Club.

Desde

1992,

la

boyante

compaa

de

Financiamiento Comercial Diners Club de Colombia S.A. obtuvo la autorizacin de

conversin en el que se conoce como Banco superior y como tal sigui pujando
por consolidar su tarjeta de crdito Diners que en este ao 2005 cumple 43 aos
de su llegada al pas, cuenta con 63.000 establecimientos afiliados en Colombia y
ocho millones por todo el mundo. Las clases de tarjetas que ha diseado para
cubrir con gran amplitud las necesidades de los socios son: Diners club persona
natural, Diners Club Joven, Diners Club Empresarial, Diners Club Multinacional

94

Corporate Card, Travels y Hotels Account, Diners Efectiva. Asimismo cuenta con
las tarjetas Visa Bansuperior y mastercard Bansuperior.
Mastercard. Es uno de los ms reconocidos y tradicionales proveedores de
soluciones en cuestin de tarjetas de crdito. Mastercard Internacional posee un
portafolio que incluye adems marcas reconocidas mundialmente como Cirrus y
Maestro. Atiende servicios en 250 pases y territorios. Su campaa publicitaria No
tiene precio, ganadora de varios premios y se emite actualmente en 45 idiomas.
Tiene ms de 30 millones de establecimientos afiliados que aceptan sus tarjetas.
La compaa inici actividades por 1940 cuando an no se conoca este
mecanismo en el sector financiero. En los ltimos aos ha logrado un
impresionante numero de innovaciones; segn la Gua del Sector Financiero,
manual de crdito y financiacin, diccionario y directorio, edicin 2004 de Medios
& Medios editores Ca Ltda. Mastercard presenta en 1981,el primer programa de
tarjeta dorada en el sector de pagos; 1983, es la primera en usar el holograma de
Lser como dispositivo antifraude; 1987, se convierte en la primera tarjeta emitida
en la repblica popular China; 1989, present la primera tarjeta bancaria con panel
de firma a prueba de alteraciones; 1990, incursiona con la estrategia de marca
compartida de lo cual an es lder en el mundo; 1991, lanz en alianza estratgica
con otra firma, el primer programa de dbito mundial por Internet; 1992, Maestro
complet la primera transaccin nacional en los EE.UU. en lnea, de extremo a
extremo. En Colombia, hasta la dcada de los noventa fue de emisin exclusiva
del banco de occidente, en la actualidad estn afiliadas a este sistema que expide
bajo licencia de Mastercard de los Estados Unidos, la mayora de los operadores
del sistema financiero.
Redeban Multicolor Master Card. La dinmica del nuevo siglo oblig a las
empresas de todos los sectores a celebrar convenios, contratos y alianzas
estratgicas para poder dar respuesta a la evolucin de los mercados. En el 2000,
la asociacin de Redeban y Red Multicolor, dio origen a la firma Redeban

95

Multicolor S.A. de la cual hacen parte como accionistas, entidades financieras

como: AV Villas, ABN Amro Bank, Bancaf, Banco Caja Social, Bancolombia,
Banco Davivienda, Banco Ganadero, Banco Granahorrar, Banco de Occidente,
BBVA Colombia, Banco Popular, Banco Santander, Banco Superior, Banco
Colmena, Banco Comercial Conavi, Lloyds TSB Bank, Megabanco y Red
Multibanca Colpatria y como usuarios se cuentan: Banco de Bogot, Banco de
Crdito y Citibank. Redeban Multicolor ofrece un novedoso servicio que permite al
usuario, mediante convenios con las empresas respectivas, pagar sus facturas
con tarjetas dbito a travs de mdulos punto de pago, datfonos, cajeros
automticos y sistemas de audio respuesta. Es procesador de la franquicia,
MasterCard ofrece entonces afiliacin de establecimientos a este sistema y
adems es la nica compaa de transferencia electrnica de fondos con
certificacin internacional ISO 9002 para sus operaciones.
Credibanco Visa. (1996-2005) Naci como Credibanco, resultado de las
negociaciones entre el Bank Amrica y el Banco de Bogot iniciadas en 1969.
Dos aos despus el servicio credibanco lo prestaban en Colombia los cincos
bancos ms importantes, quienes en 1972 acordaron crear
Bancos

la Asociacin de

y entidades financieras que prestan el servicio de tarjetas crdito

credibanco- ASCREDIBANCO-. En 1979 se concede la representacin y las

dems ventajas comerciales, financieras y operativas de Visa internacional con
exclusividad del manejo de la franquicia en el pas y toma el nombre de VISA
COLOMBIA. Son tres los tipos de clientes que maneja el Sistema Credibanco
Visa: los tarjetahabientes, los establecimientos de comercio y las instituciones
financieras; los tres grupos de clientes son atendidos con una oficina central en
Bogot y oficinas regionales en 15 ciudades ms. En el 2003 establece alianza
con Credencial y lanza al mercado Credencial Visa obteniendo acceso a los
clientes del banco de Occidente y ampliando an ms su participacin en el
mercado.

96

 Bancolombia American Express(2001-2005) Un ao despus de iniciar la

oferta de la tarjeta, recibi el reconocimiento Internacional INDICA, en encuesta
adelantada por la firma Tecnologa y Gerencia como el banco que ocup el primer
lugar con su tarjeta Bancolombia American Express en nivel de satisfaccin del
cliente. Hoy es el primer banco en recibir las ms altas calificaciones
internacionales para la mayora de sus productos por tres aos consecutivos
2002-2003-2004. As mismo, segn el informe de Resultados Financieros
Consolidados de noviembre 2 de 2005, la facturacin de su tarjeta de crdito
American Express super los 373 mil millones de pesos y pas de tener una
participacin en el mercado de tarjetas de crdito del 2.6% en

2003 a la no

despreciable cifra del 22.9% al finalizar el tercer trimestre de 2005.

Banco de occidente Credencial Mastercard. El banco de Occidente naci con
aspiraciones regionales iniciando actividades en la ciudad de Cali en 1965, pero
bajo la administracin del grupo Sarmiento Angulo muy pronto se proyect
nacional e internacionalmente. En 1976. coloc en el mercado su propia tarjeta de
crdito Credencial para atender en forma inmediata necesidades de consumo
ofreciendo amplia cobertura en Colombia y en el exterior. Dado que el banco fue el
primer y exclusivo emisor de Master Card en Colombia, su tarjeta Credencial
Mastercard esta muy posicionada en todo el mundo con ms de 25 millones de
establecimientos afiliados.
2.4.2 Crdito microempresarial
El crdito microempresarial es una expresin que en el sector financiero se utiliza
para referirse a la prestacin de servicios financieros de crdito a clientes
independientes de ingresos poco considerables, ubicados en un sector informal de
la economa ya sea como comerciantes o como productores independientes
quienes terminan comercializando sus propios productos. En atencin a que este
tipo de usuarios, en la mayora de las situaciones, no cumplen con los requisitos
que exige la banca y que histricamente los recursos destinados a la atencin de

97

sus necesidades han tenido que ser canalizados a travs de organizaciones no

gubernamentales, el sistema financiero hoy

ha visto en este grupo la

potencialidad de que sus actividades pueden contribuir a producir ingresos para

las empresas, ha inducido al gobierno para firmar acuerdos que suministren a este
segmento importantes recursos bajo compromisos de fomento a la equidad social.
Esta intervencin del gobierno se materializ con el respaldo que, hasta el 70%
del monto de la operacin, se comprometieron a cubrir el Fondo Nacional de
Garantas-FNG- y los entes territoriales. La aprobacin de crditos bajo esta
poltica

tiene

garanta

automtica6,

por

tanto

Bancos,

Compaas

de

Financiamiento Comercial y Organizaciones No Gubernamentales ONG- se

motivaron en abrir crditos especializados para este segmento, dado el riesgo que
tienen que asumir por cada operacin que es del 30%.
Los usuarios que pueden acceder a estas lneas de crdito son los
microempresarios cuyos activos totales no superen los 501 SMMLV (salarios
mnimos mensuales vigentes) y la cuanta individual para cada desembolso tendr
un tope de $8.3 millones. El destino de los recursos desembolsados en este marco
ser capital de trabajo, adquisicin de activos fijos, ya sean nuevos o usados, con
plazos hasta tres aos y amortizaciones de acuerdo a las condiciones particulares
del usuario y de la entidad financiera.
A esta iniciativa se unieron las cajas de compensacin familiar, BANCOLDEX, el
SENA y las universidades poniendo en marcha un proyecto al que se denomin
Plan

Nacional de Microcrdito el cual inicio en 2003 con $110 mil millones

provenientes de recursos del gobierno y del fondo para apoyo al empleo y

proteccin del desempleo que manejan las cajas de compensacin familiar. En el
marco de este plan otras entidades tales como las CFC y las Cooperativas
tambin entraron de lleno a apoyar a los microempresarios. La oferta de servicios
de crdito para los microempresarios a travs de estos mecanismos esta a la par
6

La garanta automtica consiste en que el microempresario no tiene que hacer ningn trmite ante el FNG
para obtener el aval respectivo; sino que se activa una vez la entidad financiera desembolsa los recursos.

98

con las lneas de crdito de todo el sistema financiero como tarjetas de crdito,
crditos rotativos y crditos de consumo que no exceden los 36 meses de plazo.
As mismo los fondos existentes destinan recursos para apalancar los
desembolsos en el marco del plan nacional de microcrdito; tal es el caso del
Fondo de Garantas de Entidades Cooperativas- Fogacoop- y se han creado otros
de apoyo y fomento a la creacin de empresas como el Fondo Emprende-FE.
Fondo Emprender-FE.
Es un instrumento para apoyar y fomentar la creacin de
empresas gestionadas por grupos especiales de la
poblacin. Fue creado mediante ley 789 de diciembre 27
de 2002, como una cuenta independiente y especial adscrita y administrada por el
SENA con el objeto exclusivo de financiar iniciativas empresariales que provengan
y sean desarrolladas por aprendices o asociaciones entre aprendices, practicantes
universitarios o profesionales que su formacin se est desarrollando o se haya
desarrollado en instituciones que para los efectos legales, sean reconocidas por
el Estado. El presupuesto del fondo estar conformado por el 80% de recursos
propios, as como por los aportes del presupuesto general de la nacin, recursos
financieros de organismos de cooperacin nacional e internacional, recursos
financieros de la banca multilateral, recursos financieros de organismos
internacionales, recursos financieros de fondos de pensiones y cesantas y
recursos de fondos de inversin pblicos y privados.
Entre los
apoyar

objetivos primordiales del FE estn: facilitar el acceso al capital y,

proyectos

productivos

que

integren

los

conocimientos

de

los

emprendedores con el desarrollo de las mini-cadenas, cadenas y clusters

regionales.
2.5 CREDITO PARA EL SECOTR DE LOS SERVICIOS

99

En el sector de los servicios se pueden agrupar actividades como las de

transporte, salud, educacin, recreacin, comunicacin y las del subsector o
segmento energtico.

2.5.1 Entidades que ofrecen lneas de crdito especiales

Las empresas de esta franja de la economa, adems de las lneas de crdito
especiales que las atienden,

pueden acceder a las modalidades de crdito y

financiacin que ofrecen las instituciones del sistema financiero en Colombia.

Entre las entidades que manejan lneas de crdito especiales se tienen al Instituto
colombiano de Crdito Educativo ICETEX- Fondo Colombiano de investigaciones
y Proyectos Especiales Francisco Jos de Caldas-COLCIENCIAS-, Financiera de
Desarrollo Territorial FINDETER-, Fondo financiero de Proyectos de Desarrollo FONADE-, Banco del Comercio Exterior de Colombia S.A. BANCOLDEX-.
Como ya se anot anteriormente, la mayora de las entidades que conforman el
sistema financiero colombiano ofrecen en sus portafolios lneas y productos para
el sector de los servicios, igual lo hacen las entidades de fomento, enumeradas
en el prrafo anterior, y descritas sustancialmente en este mdulo.
2.6 LINEAS DE CREDITO QUE ATIENDEN MS DE UN SECTOR
Se habla de lneas de crdito que atienden ms de un sector, cuando se refiere a
las lneas de crdito y a los productos financieros cuyos recursos no tienen
destinacin especfica. Estos son ofertados mediante sus portafolios por los
establecimientos bancarios, las corporaciones financieras, las compaas de
financiamiento comercial, los organismos cooperativos, las entidades de servicios

100

financieros, las entidades de fomento y otras entidades que hacen parte del
sistema financiero colombiano.
Estas lneas y productos financieros presentan caractersticas especiales segn la
entidad que los oferte y/o respalde. En adelante se presentan algunas entidades y
los productos que ofrecen.
2.6.1 Productos que ofrecen los bancos comerciales
En razn a estrategias de diferenciacin de productos los bancos han creado
productos o paquetes de productos para clientes especiales o usos especficos,
pero lo general y a travs de sus operaciones ordinarias de crdito, la oferta se
concentra en crditos para empresas a costo y mediano plazo y a tasas corrientes
de mercado.
Entre los productos financieros ms corrientes que ofrecen

los bancos

comerciales, se tienen:
Cupos de Sobregiro. Es otorgado a los titulares de cuentas corrientes; el plazo
no supera la fecha lmite de corte o cierre del periodo (ltimo da hbil del mes) de
la entidad; la tasa de inters es la corriente bancaria y en caso de mora, la ms
alta permitida por la Superbancaria; se respalda con un pagar que el
cuentacorrentista firma en el momento de suscribir el contrato de apertura de
cuenta corriente con la entidad bancaria.
Crdito ordinario. Generalmente el usuario de esta lnea tiene relacin de
negocios con la entidad o la establece en virtud de la solicitud del crdito; debe
presentar o comprometerse a cumplir con un determinado uso de los servicios del
banco y unos volmenes de operaciones y promedios en las diferentes
modalidades de captacin que tenga la entidad. Una vez presentada la solicitud de
crdito, la entidad realiza el estudio en donde analiza las fuentes que garantizan el

101

pago de las cuotas, las garantas ofrecidas y el destino de los recursos en

cuestin. La tasa de inters se pacta entre el usuario y el banco, y el plazo se
establece en funcin de las variables analizadas.
Crditos con base en el ahorro. Uno de los atractivos de las secciones de
ahorros de las entidades bancarias es la posibilidad que ofrecen a los titulares de
las cuentas de ahorro, de acceder a crditos en condiciones especiales como una
leve disminucin de la tasa de inters y un plazo ms generoso respecto del
crdito ordinario.
Descuento de Bonos de Prenda. Cuando un usuario de un almacn general
de depsito ha tramitado la expedicin de un Bono de prenda sobre los bienes
depositados, este puede descontarlo en una entidad bancaria, pactando la forma
de amortizacin que mejor le convenga y a tasas de inters de mercado.
Cupos de crdito para pago de impuestos Cumplir con las obligaciones
tributarias con cargo al impuesto de renta y del IVA tiene importante influencia
sobre el flujo de caja de las empresas, por tal razn algunas entidades bancarias
ofrecen a sus clientes una lnea de crdito orientada a facilitar el cumplimiento de
estas obligaciones. Los plazos normalmente no superan los 90 das y las tasas de
inters se pactan libremente de acuerdo a las condiciones del mercado.
Cupos de crdito para capital de trabajo. Es un crdito pre-aprobado con
destinacin especfica hacia la inyeccin de capital de trabajo de las empresas, las
cuotas se amortizan trimestre vencido y las tasas de inters son variables atadas a
la tasa promedio de captacin de certificados de depsito a trmino DTF- que
publica el Banco de la Repblica semana tras semana.
Aceptaciones bancarias. Es un instrumento que pertenece a la categora de los
ttulos valores (letra de cambio) y es negociable en bolsa de valores; en la
tesorera del mismo otorgante o como recomiendan algunas entidades, se puede

102

descontar en alguna de sus filiales. Mediante una aceptacin bancaria la entidad

emisora cobra por la apertura de la apertura una comisin que oscila entre el 0.5 y
el 2.0%. Esta modalidad de financiacin se otorga nicamente para la compra de
insumos y materias primas requeridas para procesos productivos. La financiacin
la asume el vendedor de los mismos, pero garantizando su pago con la aceptacin
bancaria, y sin que el plazo de la misma pueda exceder los 180 das. En el evento
en que el otorgante no cancele la aceptacin, la institucin le cobra la tasa de
inters moratoria, equivalente al doble del inters corriente bancario.
La Aceptacin Bancaria proporciona beneficios tanto para el comprador como
para el vendedor:
-Para el Comprador: descuentos por pronto pago, adems de agilizar sus
compras; la posibilidad de optimizar su capital de trabajo; La confianza para
afianzar las relaciones comerciales con su proveedor; el respaldo por parte del
Banco que le abre las puertas ante nuevos proveedores.
-Los beneficios para quien la recibe como pago: Obtiene liquidez inmediata al
negociar la Aceptacin; tiene la seguridad de recaudar su cartera en el tiempo
estipulado al efectuar la venta; puede optimizar el manejo de su liquidez.
Avales y garantas. Es un servicio que ofrece respaldo en el pago o cumplimiento
de una obligacin, de la siguiente forma: Aval Bancario: El Banco registra su firma
en una letra o instrumento de deuda, para responder por su pago si no lo hace el
cliente. El Banco es el avalista y el cliente el avalado. Garanta Bancaria: Es una
operacin comercial mediante la cual el Banco responde ante un tercero por el
incumplimiento de una operacin celebrada entre aquel y el cliente de la entidad
bancaria. Ofrece los siguientes beneficios:
-Ofrece un buen respaldo en sus transacciones comerciales.

103

- Para el ordenante, le brinda seguridad de que el pago de la obligacin se

realizar una vez se cumplan todas las condiciones pactadas.
- Oportunidad de realizar contratos por el respaldo que le brinda la entidad
bancaria.
- Plazo cmodo hasta 1 ao para pagar la obligacin.
- Le da mayor respaldo a la seriedad de sus propuestas en licitaciones o
concursos de proyectos, obras y otros.
Cartas de crdito sobre el interior. Los empresarios pueden obtener de las
entidades bancarias cartas de crdito sobre el interior para la compra de insumos
y materias primas requeridas para sus procesos productivos. La entidad bancaria
ofrece este servicio comprometindose a pagarle al vendedor las operaciones de
compra-venta de insumos y materias primas, que la empresa realice en el interior
del pas. Se emiten con vigencia desde 90 das, prorrogables hasta por un ao.
Segn la forma de pago pueden ser:
- A la vista: En donde el beneficiario recibe el dinero una vez documentada
plenamente la Carta de Crdito.
- De Pago Diferido (o aceptacin): En donde el beneficiario recibe una letra
suscrita por el banco, al plazo convenido con el vendedor, la cual es pagadera por
el Banco en su vencimiento; dicha letra puede ser descontada como Aceptacin
Bancaria en el mercado financiero..
De otra parte, las Cartas de Crdito pueden ser: revocables o irrevocables;
confirmadas o no confirmadas, transferibles o no transferibles; de valor cierto o
aproximado.
Existen dos modalidades en su emisin: una primera forma, cuando la entidad
bancaria la otorga sin financiacin, entonces el prstamo lo concede el vendedor

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de los bienes, pero garantizando su pago con la aceptacin bancaria implcita en

la carta de crdito; y de otra parte cuando la entidad bancaria financia la
operacin, en este caso media un acuerdo sobre el plazo entre las tres partes
involucradas: el vendedor, el comprador y la entidad emisora. As, el vendedor
acepta un plazo entre la entrega de la mercanca al comprador y la fecha en que
hace efectivo el instrumento; la entidad crediticia por su parte financia el plazo
entre la fecha de desembolso y el pago total de la obligacin por parte del cliente.
En similitud con las Aceptaciones Bancarias, las Cartas de Crdito ofrecen
beneficios tanto para el vendedor como para el comprador:
-Para el comprador: Ofrece una nueva alternativa para efectuar sus pagos;
asegura que el vendedor no podr cobrar la Carta de Crdito hasta que no cumpla
con las condiciones pactadas; el establecimiento Bancario lo respalda en el pago
de las obligaciones; permite liquidez con bajos costos financieros.
-Para el vendedor: Asegura el pago por ventas; es una buena alternativa para
programar el flujo de caja; ampla el volumen de ventas y clientes; se pueden
negociar a plazos mucho mejores.
Las cartas de crdito sobre el exterior tienen similares caractersticas, difieren en
que son expedidas en moneda extranjera y en el evento en que se hace necesaria
la aplicacin de tasas de inters, igualmente se liquidan generalmente en dlares.
Por ltimo, cabe anotar que las corporaciones financieras, las compaas de
financiamiento comercial y otras entidades financieras ofrecen iguales productos,
con excepcin

de los productos que se desprenden de las condiciones

sustanciales de cada entidad, como por ejemplo, los sobregiros bancarios propios
de los establecimientos bancarios que son los nicos autorizados para manejar
cuentas corrientes.

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BIBLIOGRAFIA
GUIA DEL SECTOR FINANCIERO, Manual de crdito y financiamiento,
diccionario y directorio. Medios y Medios. Bogot 2004.
CIBERGRAFA
http://www.guiafinanciera.com/:

Gua del Sector Financiero

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http://www.Superfinanciera.gov.co:

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Banrep.gov.co:

Banco de la Repblica de Colombia

http://www.fogafin.gov.co:

Fondo de garantas de instituciones

financieras

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http://www.fonade.gov.co:

FONADE

http://www.fiangro.co.com:

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http://www.granahorrar.com.co:

Banco Granahorrar

http://www.leasingcolombia.com.co:

LEASINGCOLOMBIA S.A.

http://www.bancoldex.gov.co:

Banco Del Comercio Exterior De Colombia S.A.

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