Monografia Té de Burbuja PDF

Creacin de una empresa productora y comercializadora de t de burbuja en los centros comerciales de Managua
RESUMEN EJECUTIVO
La elaboracin del estudio de prefactibilidad para la creacin de la empresa

productora y comercializadora de t de burbuja, permite manifestar datos de
importancia para tomar la decisin de invertir o no en la empresa. En el estudio de
mercado se defini que existe una demanda potencial insatisfecha del producto ya
que este no se est ofreciendo en el mercado y a pesar de su desconocimiento
por parte de cierto porcentaje de poblacin que se tom como referencia, si estn
dispuestos a consumirlo. Se determinaron los precios a los cuales se vender
cada uno de los diferentes tipos de t de burbuja, tomando como base el poder
adquisitivo de compra de los consumidores y su disposicin a pagar, segn las
encuestas realizadas. La empresa en su totalidad, utilizar medios de
comunicacin segn un plan de publicidad que incluye propaganda en revistas
cinematogrficas, panfletos y en la web a travs de las pginas de Facebook y
Twitter.
La empresa estar ubicada desde los centros comerciales de Managua,

Multicentro Las Amricas y en Metrocentro, con el fin de obtener una mejor
conexin y distribucin de sus productos con las personas que visitan estos
centros, as como tambin con los futuros proveedores de materias primase
insumos. Esta presenta una estructura organizacional especfica, que permite
observar la relacin que existe entre los diferentes niveles jerrquicos y as poder
interactuar entre s para lograr los propsitos de la empresa, cuya nica intencin
es lograr el auto-sostenimiento y obtener ganancias mediante la produccin y
comercializacin de cada uno de los diferentes tipos de t de burbuja que se
ofrecen de acuerdo a las caractersticas del mercado.
La inversin total del proyecto es de C$ 4,414,244.51, aunque en los aos dos y

cuatro se tendrn que hacer reinversiones. En el estudio financiero se realiz el
anlisis desde dos escenarios, uno sin financiamiento y otro con un financiamiento
del 45.26% del total de la inversin. De acuerdo a los resultados, el mejor de los
I
escenarios es el con financiamiento ya que presenta mejores indicadores de

rentabilidad con respecto al sin financiamiento; obtenindose un VPN de C$
1,745,034.15, una TIR de 46.95%, una relacin Beneficio-Costo (RBC) de 1.044 y
un periodo de recuperacin de tres aos considerando el valor del dinero en el
tiempo. Tambin se presenta un anlisis de sensibilidad con una y dos variables el
cual nos permite determinar que la empresa no puede tener un nivel de ventas por
debajo de las 235,814 unidades (vasos de t de burbujas) as como tambin el
costo de operacin no puede ser superior a los C$ 7,270,294.68, en el caso con
financiamiento, de la misma manera se hizo para el caso sin financiamiento.
En el caso de la evaluacin econmica del proyecto se obtuvo que es rentable,

con un VPNE de C$ 2,775,285.76, una TIRE de 31.41% y una RBCE igual a 1.066
y un periodo de recuperacin de cuatro aos considerando el valor del dinero en el
tiempo. Tambin se realiz un anlisis de sensibilidad unidimensional y
bidimensional, obteniendo que el menor ingreso para que el proyecto sea rentable
debe ser C$ 8,972,719.68 y un mximo costo de produccin de C$ 4,710,386.09.
II
INDICE
INTRODUCCION .................................................................................................... 1
ANTECEDENTES ................................................................................................... 3
OBJETIVOS............................................................................................................ 5
Objetivo general............................................................................................................ 5
Objetivos especficos ................................................................................................... 5
JUSTIFICACION ..................................................................................................... 6
MARCO TEORICO ................................................................................................. 7
CAPITULO I. ESTUDIO DE MERCADO .............................................................. 13
1.1
Caracterizacin del mercado........................................................................... 14
1.2
Definicin del producto ................................................................................... 14
1.2.1
Categoras del t de burbuja .................................................................................. 16
1.3
Marca ................................................................................................................ 18
1.4
Anlisis de la demanda.................................................................................... 19
1.4.1
Investigacin de mercado ...................................................................................... 20
1.4.2
Proyeccin de la demanda ..................................................................................... 36
1.5
Anlisis de la oferta ......................................................................................... 38
1.5.1
Fuentes primarias. .................................................................................................. 38
1.5.2
Fuentes secundarias ............................................................................................... 40
1.5.3
Caractersticas de los oferentes ............................................................................ 40
1.5.4
Determinacin de la oferta ..................................................................................... 42
1.6
Demanda potencial insatisfecha y participacin del proyecto ..................... 42
1.7
Anlisis de precios .......................................................................................... 44
1.8
Estudio de comercializacin ........................................................................... 45
1.8.1
Canal de distribucin .............................................................................................. 45
1.8.2
Estrategias de comercializacin ............................................................................ 45
1.8.3
Estrategias de publicidad y promocin ................................................................ 46
CAPITULO II. ESTUDIO TECNICO ...................................................................... 48

2.1
Determinacin del tamao ptimo del proyecto ............................................ 49
2.1.1
Tamao de la planta versus demanda potencial ................................................. 49
2.1.2
Tamao de la planta versus los insumos ............................................................. 49
III
2.1.3
Tamao de la planta versus tecnologa ................................................................ 50
2.1.4
Tamao de planta versus mano de obra .............................................................. 50
2.2
Localizacin ptima del proyecto ................................................................... 51
2.2.1
Macrolocalizacin ................................................................................................... 51
2.2.2
Microlocalizacin .................................................................................................... 54
2.3
Ingeniera del proyecto .................................................................................... 55
2.3.1
Diagrama de bloque ................................................................................................ 55
2.3.2
Descripcin del proceso productivo ..................................................................... 56
2.3.3
Cursograma analtico del proceso productivo..................................................... 58
2.3.4
Descripcin del proceso de venta ......................................................................... 61
2.3.5
Cursograma analtico del proceso de venta........................................................ 63
2.3.6
Distribucin fsica de la empresa .......................................................................... 64
2.3.7
Inversiones a realizar .............................................................................................. 66
2.4
Estructura organizacional ............................................................................... 70
2.4.1
Misin ....................................................................................................................... 71
2.4.2
Visin ........................................................................................................................ 71
2.4.3
Valores de la empresa ............................................................................................ 71
2.4.4
Funciones por puesto ............................................................................................. 72
2.4.5
Identificacin y cuantificacin del personal ......................................................... 73
2.4.6
Reclutamiento y seleccin del personal ............................................................... 73
2.4.7
Fijacin de salarios ................................................................................................. 74
2.5
Aspectos legales de la empresa ..................................................................... 75
2.5.1
Escritura de constitucin de sociedad ................................................................. 75
2.5.2
Inscripcin registro mercantil ................................................................................ 75
2.5.3
Impuestos y contribuciones legales ..................................................................... 76
2.5.4
Disposicin de cdigo del trabajo ......................................................................... 77
2.5.5
Registro de marca y otros signos distintivos ...................................................... 78
CAPITULO III. ESTUDIO FINANCIERO ............................................................... 79

3.1
Inversiones ....................................................................................................... 80
3.1.1
Inversiones fijas ...................................................................................................... 80
3.1.2
Inversiones diferidas o intangibles ....................................................................... 81
3.1.3
Inversiones en capital de trabajo .......................................................................... 82
3.2
Amortizacin de activos diferidos y depreciacin ........................................ 82
3.3
Determinacin de los ingresos ....................................................................... 84
3.4
Costos de operacin del proyecto .................................................................. 85
IV
3.4.1
Costos de produccin ............................................................................................ 85
3.4.2
Gastos administrativos ........................................................................................... 86
3.4.3
Gastos de venta ....................................................................................................... 87
3.4.4
Costos de operacin ............................................................................................... 88
3.5
Financiamiento de la inversin ....................................................................... 89
3.5.1
Calendario de pago ................................................................................................. 90
3.6
Estados de resultado proyectados ................................................................. 91
3.7
Flujos de fondos de efectivo ........................................................................... 92
3.8
Tasa mnima atractiva de retorno (TMAR) o tasa de descuento (TD) ........... 94
3.9
Calculo de indicadores financieros ................................................................ 96
3.9.1
Clculo del valor presente neto (VPN) .................................................................. 96
3.9.2
Calculo de la tasa interna de retorno (TIR) ........................................................... 96
3.9.3
Relacin Beneficio-Costo (RBC)............................................................................ 97
3.9.4
Periodo de recuperacin (PR) ................................................................................ 98
3.10
Anlisis de sensibilidad ................................................................................... 98
3.10.1
Anlisis unidimensional ......................................................................................... 99
3.10.2
Anlisis bidimensional ......................................................................................... 100
3.11
Anlisis de riesgo .......................................................................................... 103
3.11.1
Definicin del pronstico ..................................................................................... 105
CAPITULO IV. ESTUDIO ECONMICO ............................................................ 110

4.1
Inversiones a precio econmico ................................................................... 111
4.1.1
Inversin de activo fijo a precio econmico ...................................................... 112
4.1.2
Inversiones diferidas a precio econmico ......................................................... 113
4.1.3
Inversiones en capital de trabajo a precio econmico ..................................... 113
4.2
Determinacin de los ingresos ..................................................................... 114
4.3
Costos de operacin del proyecto a precios econmicos .......................... 115
4.3.1
Costos de Produccin .......................................................................................... 115
4.3.2
Gastos administrativos ......................................................................................... 116
4.3.3
Gastos de venta ..................................................................................................... 116
4.3.4
Costos de operacin ............................................................................................. 117
4.4
Flujos de fondos de efectivo econmico ..................................................... 117
4.5
Evaluacin econmica................................................................................... 118
4.5.1
Clculo del valor presente neto econmico ....................................................... 119
4.5.2
Calculo de la tasa interna de retorno econmica .............................................. 119
4.5.3
Relacin Beneficio/Costo Econmico ................................................................ 119
4.5.4
4.6
Periodo de recuperacin ...................................................................................... 120
Anlisis de sensibilidad ................................................................................. 120
4.6.1
Anlisis unidimensional ....................................................................................... 121
4.6.2
Anlisis bidimensional ......................................................................................... 121
CONCLUSIONES ............................................................................................... 123

RECOMENDACIONES ....................................................................................... 126
BIBLIOGRAFIA .................................................................................................. 127
ANEXOS ............................................................................................................. 129
VI
INTRODUCCION
En Nicaragua existen empresas dedicadas a la produccin y comercializacin de

t, tanto empresas nacionales que se dedican a la fabricacin del producto, como
otras internacionales que lo traen del exterior para su comercializacin. Siendo por
lo tanto parte fundamental de la actividad econmica del pas ya que contribuye de
manera significativa al aumento de nuestro Producto Interno Bruto.
El presente trabajo monogrfico consiste en el estudio de prefactibilidad para la

creacin de una empresa productora y comercializadora de t de burbuja en los
centros comerciales de Managua: Multicentro y Metrocentro, el cual est orientado
a ofrecer una diversidad de t en cuanto a sabores y colores de bebidas heladas.
El T de burbuja, que tambin se llama t boba, o el t perla, es una mezcla de t

regalo muy interesante que es similar al t helado, pero con ms ingredientes
aadidos, y tiene un sabor mucho mejor. Surgi en Taiwn a finales de los aos
1980, extendindose primero a los pases vecinos del este asitico, y migrando
luego a Canad y al barrio chino de Nueva York.
En la ciudad de Managua encontramos empresas dedicas a la produccin y

comercializacin de productos refrescantes como las bebidas carbonatadas y
refrescos, con una tendencia creciente de la industria, lo que obedece a diversos
factores como el clima, la salud, los precios de los productos entre otros.
Las caractersticas climticas del pas, en particular de la regin del Pacfico la

ms poblada y calurosa en verano, hace que las personas tiendan a demandar
una cantidad creciente de lquido para rehidratarse. As mismo pese al
protagonismo de las bebidas carbonatadas y el caf, que por razones culturales,
1
son las ms consumidas, sobre todo en algunos segmentos de la regin, tambin

se demandan otros tipos de bebidas.
En esta poca de calentamiento global y epidemias mundiales influye

particularmente la ideologa que promueve el cuidado de la salud (aunque el grado
de la formacin acadmica es tambin inherente al grado de exposicin a esta
influencia). Este entorno convierte a bebidas como el T en una opcin de primer
orden al momento de decidir que tomar. Es probable que la influencia prenaturista
de este modo de vida tambin este comenzando o tenga ya cierto arraigo en otro
segmento de la poblacin nicaragense.
La produccin y comercializacin del t de burbuja ha mantenido un desarrollo

importante a nivel mundial, pues a pesar de originarse en Taiwn, actualmente
hace presencia en distintos continentes como Amrica, Europa y Asia. En lo que
respecta a Centroamrica el t de burbuja se comercializa en los pases de Costa
Rica y Guatemala, lo que hace que este proyecto posea un gran potencial para ser
explotado en nuestro pas.
ANTECEDENTES
En Nicaragua a medida que ha pasado el tiempo, las personas han venido

cambiando sus hbitos de consumo y entre ellos se encuentra el cambio en el
consumo de las bebidas. Con los aos ha venido surgiendo una gran variedad de
bebidas las cuales han tenido una gran aceptacin en nuestro pas, con una
elevada demanda actualmente.
El caf es una de las bebidas ms antigua en el pas, el consumo de este se ha

convertido a lo largo de los siglos en un hecho cotidiano, con distintas
implicaciones y motivaciones, se ha utilizado como alimento y medicamento. Pero
tambin es verdad que los abusos del mismo han producido una serie de
complicaciones tanto en la salud fsica como psicolgica de aquellos que lo han
utilizado de forma desproporcionada.
Luego del caf, las bebidas carbonatadas se introdujeron al pas en la dcada de

1960. Es una bebida saborizada, efervescente (carbonatada) y sin alcohol. Estas
bebidas suelen consumirse fras, para ser ms refrescantes y para evitar la
prdida de dixido de carbono, que le otorga la efervescencia. El alto consumo de
esta bebida puede perjudicar la salud de las personas.
En la dcada de los aos 90s entran con mayor empuje al mercado nicaragense
tanto las bebidas hidratantes como las energizantes. Las primeras estn
destinadas a dar energa y reponer las prdidas de agua y sales minerales tras
esfuerzos fsicos de ms de una hora de duracin, para mantener el equilibrio
metablico suministrando fuentes de energa y rpida absorcin, por otro lado las
bebidas energizantes son bebidas sin alcohol y con algunas virtudes estimulantes
que desde hace ms de una dcada han salido al mercado mundial ofreciendo
3
al consumidor supuestas virtudes regeneradoras de la fatiga y el agotamiento,

adems de aumentar la habilidad mental y desintoxicar el cuerpo.
Otra de las bebidas que ha tenido buena aceptacin en el pas es el caf helado o
tambin llamado caf frapp, es un caf con hielo cubierto de espuma elaborado a
partir de caf instantneo atomizado. Esta es una variedad nueva para los
amantes del caf y adems, es una opcin para refrescar en la temporada de
verano.
En los ltimos aos se ha venido insertando al mercado el t helado, un tipo de

bebida tanto para jvenes como para adultos. Se trata de una forma helada de t,
servida a menudo en un vaso con hielo. Hoy en da existen marcas comerciales
que distribuyen el t en botella o en lata aunque el porcentaje de t que contienen
es muy bajo.
En Nicaragua el t no tiene mucha variedad en cuanto a opciones de marca y

sabores, bsicamente estn representados por Hi-C de Coca Cola, Lipton
comercializado por Pepsi y Tropical en sus variedades de t negro y t verde de la
costarricense Florida Ice and FarmCompany, lo cual hace que el mercado pueda
ser atrayente al consumidor. En su mayora los establecimientos o quioscos que
se ven en los centros comerciales de Managua, as como La casa del caf y
Caf latino ofrecen nicamente t caliente, y caf en sus variedades heladas y
calientes. Lo anterior conlleva a que en los centros comerciales de Managua se
introduzcan quioscos, por el volumen de personas que transitan en estos, con el
fin de ofrecer un producto para satisfacer las necesidades de las personas que
optaran tomar t helado. Es a partir de este punto que la introduccin del t de
burbuja proporciona una idea interesante y una oportunidad para comercializarlo
en Managua y proporcionar a la poblacin un mejor concepto de este producto as
como tambin una mejor alternativa para el cuido de la salud.
4
OBJETIVOS
Objetivo general
Realizar un estudio de prefactibilidad para la creacin de una empresa
productora y comercializadora de t de burbuja en los centros comerciales
de Managua.
Objetivos especficos
Realizar un anlisis de demanda, oferta, precios y comercializacin del
producto a brindar a travs de un estudio de mercado.
Determinar el tamao del proyecto, el proceso de produccin del bien, las

condiciones ptimas de localizacin, capacidad de planta, as como
aspectos organizacionales y legales requeridos para el funcionamiento del
proyecto.
Determinar la rentabilidad financiera mediante el clculo de las inversiones

totales, los costos de operacin y los ingresos que generara la creacin de
una empresa productora y comercializadora de t de burbuja.
Determinar la contribucin al bienestar econmico del pas de la instalacin
de la empresa productora y comercializadora de t de burbuja mediante
una evaluacin econmica.
JUSTIFICACION
En vista de que en los centros comerciales de Managua se ofrece poca variedad

de bebidas refrescantes, se presenta la oportunidad de comercializar una bebida
nueva como el t de burbuja con una gama de sabores y colores, teniendo como
principal beneficiario a los clientes potenciales del producto.
Los clientes del producto, tendrn a su disposicin una mayor variedad de bebidas
refrescantes y dada la influencia naturista del mismo podrn mejorar sus hbitos
de consumo de bebidas naturales heladas y no depender de productos artificiales,
como los que actualmente consumen en su mayora, de manera que su salud se
vea mejorada.
Se contribuir al desarrollo econmico del pas, incrementando su producto interno

bruto, generando riquezas en recursos monetarios, entre otros. Mediante la
creacin de la empresa, se fomentara la responsabilidad social, muy importante
hoy en da en el pas; mediante la creacin de oportunidades de empleo, creando
estabilidad econmica en los hogares de los trabajadores con los posibles
ingresos que estos devengaran como salarios.
El propsito del estudio de prefactibilidad es para analizar la rentabilidad de formar

una empresa comercializadora de t de burbuja, considerando variables
importantes como la demanda, la oferta y las necesidades de consumo de las
personas que visitan los centros comerciales. Con base en lo antes mencionado
se realiz un estudio que determin indicadores que justifican la rentabilidad o no
de producir y comercializar t de burbuja. Cabe destacar que la informacin que
suministra este estudio es de particular inters de los solicitantes en llevar a cabo
la ejecucin del proyecto en caso de demostrarse la rentabilidad del mismo, para
llevar a efecto la inversin.
MARCO TEORICO
El marco terico, es el sustento terico y orienta la forma en que podremos

encarar el estudio, tambin permite centrar el trabajo, evitando desviaciones del
planteo original y provee un marco de referencia para interpretar posteriormente
los resultados del estudio.
Un proyecto es la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un
problema tendiente a resolver, entre tantos, una necesidad humana1.
Un proyecto de inversin se puede describir como un plan que, si se le asigna
determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, podr
producir un bien o un servicio, til al ser humano o a la sociedad en general2.
En un estudio de prefactibilidad o anteproyecto se profundiza la investigacin en
fuentes secundarias y primarias en investigacin de mercado, detalla la tecnologa
que se empleara, determina los costos totales y la rentabilidad econmica del
proyecto, y es la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una
decisin3.
Segn los hermanos Sapag Chain, el estudio de prefactibilidad pretende
contestar el interrogante de si es o no conveniente realizar una determinada
inversin, lo cual se centra en los estudios de mercado, tcnico, la evaluacin
financiera y la evaluacin econmica.
En el estudio de mercado, se entiende por mercado el rea en el que concluye las
fuerzas de la oferta y la demanda para realizar las transacciones de bienes y
servicios a precios determinados4, por lo consiguiente, se puede decir que la
1
Gabriel Baca Urbina; Evaluacin de proyectos; Quinta edicin; pg. 2

Gabriel Baca Urbina; pg. 2
3
4
2
investigacin de mercado constituye una fuente de informacin de primera

importancia tanto para realizar un anlisis de demanda y oferta, as mismo para
definir el segmento de mercado al cual ira dirigido el producto a ofrecer y los
precios.
Para determinar la demanda, es decir, la cantidad de bienes y servicios que el
mercado requiere o solicita para buscar la satisfaccin de una necesidad
especfica a un periodo determinado5 y la oferta la cual es la cantidad de bienes
y servicios que un cierto nmero de oferentes estn dispuestos a poner a
disposicin del mercado a un precio determinado6, se emple instrumentos de
investigacin que ayudaron a realizar un anlisis de demanda y oferta, por medio
del cual se determinaron las cantidades y condiciones del bien que se ofrecer en
el mercado.
Cuando hablamos de precios nos referimos a la cantidad monetaria a que los
productores estn dispuestos a vender, y los consumidores a comprar, un bien o
servicio7. En la fijacin de precio se sealan los valores probables entre los que
oscilan los precios de venta de cada uno de los tipos de t de burbuja de manera
que permita en cierta medida optimizar las ganancias de la empresa.
En el anlisis de la demanda, se da a conocer aspectos tales como el segmento

de mercado consumidor, a los que se quiere vender el bien y el servicio, para as
conocer los niveles de ingreso que poseen, para considerar sus posibilidades de
consumo. En lo relativo al anlisis de la oferta, se da a conocer a las empresas
comercializadoras de bebidas refrescantes que existen en la actualidad, con el
objetivo de determinar cules son las caractersticas y el precio de venta
prevaleciente de estos.
Ibdem; Evaluacin de proyectos; Quinta edicin; pg. 16

Ibdem; pg. 36
7
Ibdem; pg. 41
6
Otro aspecto que se analiz en el estudio de mercado es la demanda potencial

insatisfecha la cual es la cantidad de bienes o servicios que es probable que el
mercado consuma en los aos futuros, sobre la cual se ha determinado que
ningn productor actual podr satisfacer si prevalecen las condiciones en las
cuales se hizo el clculo8, adems se determin la forma en cmo el bien llegara
hasta el consumidor final, para esto se realiz un anlisis de comercializacin el
cual es la actividad que permite al productor hacer llegar un bien y servicio al
consumidor con los beneficios de tiempo y lugar9, para llevar a cabo la
comercializacin del bien, es muy importante realizar una correcta investigacin de
mercados para detectar las necesidades de los clientes.
En el estudio tcnico se busca determinar las caractersticas de la composicin
ptima de los recursos que harn que la produccin de un bien o servicio se logre
eficaz y efectivamente, para esto se debern examinar detenidamente las
opciones tecnolgicas posibles de implantar, as como sus efectos de las futuras
inversiones, costos y beneficios10, en este estudio se analizaron elementos que
tienen que ver con los requerimientos tcnicos y el proceso de produccin del
bien. De ah la importancia de analizar el tamao ptimo de las instalaciones
fsicas de la empresa, es decir su capacidad instalada, expresada en unidades de
produccin por ao11, ya que por medio de este, se determinaron las inversiones
y costos que se derivan del estudio tcnico.
Una vez que se ha determinado el tamao ptimo de la instalaciones fsicas de la

empresa, se procedi a analizar la localizacin ptima de esta, la cual posee como
objetivo general elegir aquella localizacin, que permita las mayores ganancias
entre las alternativas que se consideran factibles12, para realizar un profundo
anlisis de localizacin, es necesario tomar en cuenta los factores que influyen en
Ibdem; pg. 39
Ibdem; pg. 44
10
Nassir Sapag Chain; Proyectos de inversin, Formulacin y Evaluacin; Primera edicin; pg. 95
11
Gabriel Baca Urbina; Evaluacin de proyectos; Tercera edicin; pg. 86
12
Nassir Sapag Chain/Reinaldo Sapag Chain; Preparacin y Evaluacin de Proyectos; Quinta edicin; pg.203
9
esta, tales como: medios y costos de transportes, cercana del mercado,

disponibilidad y costos de mano de obra, etc.
Se determin la localizacin ptima utilizando tcnicas subjetivas para emplazar la

ubicacin de la empresa tomando en cuenta factores cualitativos y no cuantitativos
en el cual destacan los mtodos denominados como el mtodo de antecedentes
industriales y el mtodo del factor preferencial.
Se realiz un anlisis de la ingeniera de proyecto, el cual tiene como objetivo

resolver todo lo concerniente a la instalacin y el funcionamiento de la planta.
Desde la descripcin del proceso, adquisicin de equipo y maquinaria, se
determina la distribucin ptima de la planta, hasta definir la estructura de
organizacin y jurdica que habr de tener la planta productiva13, este nos mostr,
las diferentes alternativas para la elaboracin o produccin del bien, de tal manera
que se identificaron los procesos y mtodos necesarios para su realizacin. Con
ello se tiene una base para determinar costos de produccin y los costos de
maquinaria.
El diseo de la estructura organizacional, depende de criterios y principios de la

administracin, tales como la divisin del trabajo, la departamentalizacin, la
delegacin de funciones, remuneracin de cada uno de los empleados y las
necesidades de espacio para el mobiliario y la maquinaria. Para esto se hizo uso
de un organigrama especfico y fichas ocupacionales. Con respecto, a los
aspectos legales, estos estn sujetos a las leyes, normas y polticas establecidas
en el pas, tales como el cdigo del trabajo, la ley de concertacin tributaria, la ley
del INSS, entre otras.
Se realiz el estudio financiero que pretende determinar cul es el monto de los
recursos financieros necesarios para la realizacin del proyecto, cul ser el costo
total de operacin de la planta (que abarque las funciones de produccin,
13
10
administracin, venta y financiamiento), as como otra serie de indicadores que

sirva como base para la parte final y definitiva del proyecto14. En el presente
estudio, se utiliz el precio de mercado es el precio que se paga por un bien o
servicio en el mercado incluyendo impuestos, subsidios o cualquier tipo de
distorsin que tenga o que este sujeto el bien o servicio en cuestin15, se utiliza
para calcular el monto total de la inversin a realizar, as como tambin para
calcular los costos de operacin.
La estructura que se sigui en este estudio y evaluacin financiera es determinar

las inversiones (inversin en activo fijo, activo diferido y capital de trabajo), la
depreciacin de los bienes, amortizacin de activos diferidos, los costos de
operacin (costos de produccin, gastos administrativos, gastos de venta y los
gastos financieros), los ingresos que se van a obtener a lo largo del proyecto y el
financiamiento de la inversin.
Estos datos sirvieron de apoyo para poder determinar el estado de resultado, tiene
como finalidad presentar los resultados de las operaciones de negocios
realizadas durante un periodo especfico (un trimestre). Este documento resume
los ingresos generados y los gastos en los que haya incurrido la empresa durante
el periodo contable en cuestin16, para finalizar se elabor el flujo de efectivo que
son las entradas y salidas de efectivo, en oposicin a los ingresos y gastos que
se reportan para calcular las utilidades, generadas por una empresa durante algn
periodo especfico17.
Para finalizar, se realiz una evaluacin financiara a travs de indicadores tales

como: valor presente neto (VPN), tasa interna de retorno (TIR), razn beneficiocosto (RBC). Adems se realiz el anlisis de sensibilidad y de riesgo, con el
propsito de verificar la rentabilidad de dicha inversin, para implementar la
14
Ibdem; pg. 134

Orlando Castro Gutirrez; Evaluacin financiera, econmica y social; Primera edicin; pg. 98
16
Scott Besley, Eugene F. Brigham; Fundamentos de administracin financiera; Novena edicin; pg. 9
17
Ibdem; pg. 101
15
11
empresa productora y comercializadora de t de burbuja, bajo cambios en algunas

variables relevantes.
En el estudio econmico se pretende determinar los costos y beneficios
pertinentes del proyecto para la comunidad, en trminos de bienestar social,
cuantificando y agregando las externalidades positivas con las externalidades
negativas, adems de otros factores que pudieran influir en la toma de
decisiones18.
Se utiliz el precio econmico que es el precio que realmente tiene el bien o
servicio para la regin o pas, libre de toda influencia o distorsin19, para calcular
el monto total de la inversin a realizar, as como tambin para calcular los costos
de operacin y mano de obra. En este estudio se analizaron beneficios tales como
empleo directo e indirecto que genera la ejecucin del proyecto, se determinaron
cules son las ventajas y desventajas del proyecto. Se realiz el flujo de efectivo a
precios econmicos utilizando los factores de conversin establecidos por el
Sistema Nacional de Inversin Pblica del pas (SNIP), para luego calcular los
indicadores financieros tales como: valor presente neto (VPN), tasa interna de
retorno (TIR), razn beneficio-costo (RBC) y realizar su respectivo anlisis de
sensibilidad.
18
19
Orlando Castro Gutirrez; Evaluacin financiera, econmica y social; Primera edicin; pg. 17
Ibdem pg. 98
12
CAPITULO I. ESTUDIO DE MERCADO
CAPITULO I
Estudio de Mercado
El estudio de mercado se centra en caracterizar el segmento de mercado y el

mercado meta sobre el cual se enfocarn los esfuerzos para ofrecer los productos
que el proyecto ofrece. Luego de realizar un anlisis de la demanda y de la oferta
existente, se determin la demanda potencial insatisfecha, analizando de igual
forma los precios y elaborando como resultado final un plan de comercializacin
del producto final.
13
1.1
Caracterizacin del mercado
El mercado del proyecto es la poblacin que comnmente visita Metrocentro y

Multicentro Las Amricas, ya que estas personas disponen de capital y
normalmente tienen el poder adquisitivo para adquirir el t de burbuja. Este
segmento incluye a todas las personas con diferentes edades desde los 15 aos
en adelante, independientemente de su nivel de vida. Se recopilo informacin de
dichos segmento a travs de la observacin y las encuestas como instrumentos
para recopilar informacin de los mismos.
Para el llenado de las encuestas se seleccionaron a las personas de manera

aleatoria. Estas contienen preguntas cerradas, de seleccin mltiple (Ver Anexo
No. 1: Encuesta), derivada del anlisis de las encuestas y de las necesidades de
informacin, como es la cantidad de veces que visitan los centros comerciales, el
consumo de bebidas, el comportamiento de compra, caractersticas que
componen el segmento de mercado. Se pretende determinar intenciones de
compras, medios donde promocionarse, nombre de la marca, entre otros.
Las encuestas se realizaron en Multicentro Las Amricas y en Metrocentro, se

tom una muestra de 190 personas en cada uno, cantidad mnima necesaria para
que la muestra sea representativa de la poblacin total del mercado.
1.2
Definicin del producto
El t de burbujas, tambin conocido por su anglicismo Bubble Tea o tambin

como Boba, es una bebida de t dulce aromatizada inventada en Taiwn. Aunque
las recetas varan, la mayora de ellas tienen una base de t mezclada con fruta (o
jarabe de fruta) o leche, existiendo tambin versiones granizadas, normalmente
con sabor a fruta.
14
La caracterstica distintiva del t de burbuja es que tiene como ingrediente las

burbujas de Tapioca que se encuentra al fondo del vaso, las cuales son unas
gomitas masticables que son consumidas junto a la bebida.
Las variedades de T estarn basadas principalmente en la combinacin de frutas

ms los siguientes tipos de T:
T Verde
T Negro
T Oolong
El t Verde: es uno de los ms reconocidos a nivel mundial y de los que posee

amplios beneficios para la salud de las personas, entre estos podemos encontrar
que es un poderoso antioxidante debido a que gracias a sus protenas es muy
eficiente para combatir el envejecimiento y los problemas cardiovasculares.
As mismo esta variedad de t es una de las ms populares en el mundo para la

prdida de peso y al mismo tiempo los estudios demuestran que es eficaz para
eliminar grasas del hgado. Este es un excelente anti-cancergeno, ayuda a
combatir trastornos de sueo y adems ha ayudado a bajar la tasa de cncer en
algunos lugares de Asia, aunque no se obtienen datos precisos sobre en qu
porcentaje de personas ha bajado.
El t Negro: al igual que el antes mencionado posee caractersticas que favorecen

a la buena salud de los seres humanos, entre las ms importantes tenemos que
es un excelente antioxidante y ayuda a mantener las defensas altas. Es tambin
uno de los mejores astringentes naturales que existe por lo que es indicado para
combatir la diarrea y la gastritis.
Al igual que la cerveza es uno de los mejores diurticos que existe por lo que
ayuda a eliminar lquidos del organismo, es una bebida reconfortante y baja en
caloras, es un excelente reemplazo de otras bebidas que aportan gran cantidad
15
de caloras. Este t es apropiado en el desayuno ya que posee caractersticas

estimulantes para el cuerpo, ayuda al buen funcionamiento del cerebro y ayuda al
estado de nimo de las personas (despierta el entusiasmo).
El t Oolong: que es una variedad que se encuentra entre el T Verde y el T

Negro, es menos fermentado que este ltimo y es empleado en la cultura oriental
desde hace mucho tiempo para bajar de peso y conservar la silueta.
Segn algunos estudios, este T aumenta las defensas, preserva el sistema

cardiovascular y tambin colabora con la prevencin del cncer. Tiene importantes
propiedades rejuvenecedoras, adems de combatir las grasas y favorecer la
prdida de peso. Es recomendado como un regulador natural del colesterol y, por
si fuera poco, dicen que tiene un importante efecto para las resacas.
1.2.1 Categoras del t de burbuja

La variedad del t de burbuja se presenta en tres principales categoras y
subcategoras, las cuales se presentan a continuacin:
1.2.1.1 King of Tea Series
a) Pearl Milk Tea: Su elaboracin conlleva los siguientes ingredientes, de taza

de leche, taza de t negro y 0.02 kg de perlas de tapioca
b) Pudding Milk Tea: Su elaboracin conlleva los siguientes ingredientes; de
taza de leche, taza de t negro y de taza de pudding.
c) Jesmine Milk Tea: para su preparacin se usan solamente dos ingredientes,
taza de leche y taza de t verde.
d) Strawberry Milk Tea: Entre sus ingredientes estn una tasa de leche y dos
fresas.
e) Honey Milk Tea: Sus ingredientes son una taza de leche y 50cc de miel.
16
f)
Chocolate Milk Tea: Para su elaboracin se necesita una tasa de leche y 50cc
de cocoa en polvo.
g) Gingered Milk Tea: Para su elaboracin se necesita una taza de leche, 50 cc

de azcar granulada y 50 cc de jengibre en polvo.
h) Oolong Milk Tea: Para su elaboracin se necesitan taza de leche y taza
de t de oolong, 0.02 kg de perlas de tapioca
i)
Caramel Milk Tea: Para elaborarlo se necesita una tasa de leche y 50 cc de

caramelo.
1.2.1.2 Queen Nectar series
a) Black Tea: Este solo contiene una taza de t negro.

b) (Jasmine)Green Tea: Para elaborarlo se necesita una taza de t verde.
c) Oolong Tea: Para su elaboracin solamente se necesita una taza de t de
oolong.
d) Honey Black/Green Tea: Se necesita taza de t negro o taza de t verde
y 50 cc de miel.
e) Passion Fruit Green Tea: Para elaborarlo se requiere de taza de jugo de
fruta de la pasin (calala) y taza t verde.
f)
Strawberry Green Tea: Se requiere de taza de jugo de limn, taza de t

verde y dos fresas.
g) Plum Black/Green Tea: Para su elaboracin se necesita taza de jugo de

ciruela y taza de t negro o taza de t verde.
h) Lemon Black/Green Tea: Para elaborarlo se requiere de jugo de limn (dos
unidades) y una taza de t negro o una taza de t verde.
i)
Pomegranate Black/Green Tea: Para la elaboracin de este se requiere del

jugo de dos limones, taza de t negro o taza de t verde y dos
granadillas.
j)
Grapefruit Green Tea: Para elaborarlo se usara el judo de dos limones, taza
de t verde y tres toronjas.
17
1.2.1.3 Princess Yoghurt Series
a) Green Tea Yoghurt: Para su elaboracin se requiere de taza de t verde y

150 cc de yogurt.
b) Passion Fruit Yoghurt: Se necesita 50 cc de jugo de ciruela, dos frutas de la
pasin y 50 cc de yogurt.
c) Plum Yoghurt: Se requiere de 50 cc de jugo de ciruela y 50 cc de yogurt.
d) Lemon Yoghurt: Para la elaboracin de este se necesita el jugo de dos
limones y 50 cc de yogurt.
De las categoras y subcategoras antes mencionadas la empresa ofrecer al

cliente cuatro de ellas Pearl Milk Tea, Oolong Milk Tea, Passion Fruit Green Tea,
Green Tea Yoghurt, en base a consultas realizadas a las personas encuestadas y
que han consumido este tipo de producto.
1.3
Marca
Las categoras de t de burbuja sern enmarcadas bajo la marca que llevara por
nombre Tai-T, el cual fue seleccionado gracias a la opinin del pblico mediante
una encuesta realizada en los centros comerciales (Ver Grfico 1-14 y Grfico
1-29).
Esta marca es de tipo nominativa evocativa porque nace de la combinacin de

palabras, para este caso Taiwn y T, es un nombre muy meldico que cala en
la mente de los consumidores, lo que permitir una rpida identificacin con ella,
la cual podr ser fcilmente identificada con un logotipo. (Ver Figura 1-1).
18
Figura 1-1 - Logo de la marca
Es un logotipo bastante sencillo pero enmarca las caractersticas que desebamos

transmitir a travs de l, las cuales permiten definir el producto, estas
caractersticas son las siguientes:
Tipografa: Vemos en ella la clara representacin de la cultura oriental, as
mismo resulta importante la forma en que las letras T se resaltan, puesto
que le da presencia a la marca.
Colores: Con estos se pretende transmitir la sensacin de frescura, y
mandar el mensaje que nuestra bebida es helada y refrescante, al mismo
tiempo se capta la variedad de colores y sabores de nuestro producto, lo
cual invita a la experiencia de probar nuestra bebida.
1.4
Anlisis de la demanda
Las caractersticas del mercado consumidor tales como: cantidad de veces que
visitan los centros comerciales, el consumo de bebidas, los tipos de bebidas que
consumen, el acompaamiento de algn alimento con las bebidas y el
comportamiento de compra, se obtuvieron a travs de una encuesta a una
muestra representativa de la poblacin. Este proceso tuvo inicio en la
identificacin de la poblacin de inters de la investigacin, la cual est
19
conformada por las personas que visitan los centros comerciales (Multmetro Las
Amricas y Metrocentro) del departamento de Managua.
Se utiliz un muestreo probabilstico de tipo aleatorio simple a las 40,00020
personas que visitan a diario los centros comerciales en el departamento de
Managua, obteniendo un tamao de muestra de 380 personas como grupo
respectivo de la poblacin de inters. La recopilacin de la informacin relativa al
mercado se obtuvo mediante la aplicacin de una encuesta (Ver Anexo No. 1:
Encuesta), la cual fue aplicada a cada una de las personas seleccionadas en el
centro comercial respectivo.
1.4.1 Investigacin de mercado
1.4.1.1 Resultado de las encuestas en Multicentro Las Amricas
En los siguientes grficos se presenta la informacin que se obtuvo mediante la

aplicacin de las encuestas a la muestra establecida en Multicentro Las Amricas.
Grfico 1-1 Edad promedio de las personas encuestadas Multicentro
De acuerdo a los datos

12.11%
obtenidos de las personas
11.05%
18.42%
Menor de 18 aos
40.00%
18.42%
encuestadas que visitan
19 - 24 aos
Multicentro Las Amricas,
25 - 30 aos
se encontr que el 12.11%
31 - 35 aos
son menores de 18 aos,
35 aos a ms
el 40% tiene una edad

entre
19-24
aos,
el
18.42% posee una edad

entre 25-30 aos, el 11.05% posee edad entre 31-35 aos y el 18.42% posee una
edad mayor a los 35 aos. (Ver Grfico 1-1)
20
Informacin brindada por los centros comerciales (Metrocentro y Multicentro Las Amricas)
20
Grfico 1-2 Sexo y edad promedio de las personas encuestadas

Multicentro
60.00%
Se determin que del
50.00%
total de las personas
40.00%
menores de 18 aos el
30.00%
56.52%
20.00%
Femenino
Masculino
del
sexo
masculino y el 43.48%
10.00%
0.00%
es
Menor
de 18
aos
43.48%
56.52%
del sexo femenino, del

19 - 24
aos
25 - 30
aos
31 - 35
aos
35 aos
a ms
51.32%
48.68%
54.29%
45.71%
47.62%
52.38%
42.86%
57.14%
total de las personas en

edad entre 19-24 aos el
51.32%
es
del
sexo
femenino y el 48.68% del sexo masculino, del total de las personas entre 25-30
aos el 54.29% es del sexo femenino y el 45.71% es del sexo masculino, del total
de personas que tiene edad entre 31-35 aos el 52.38% es del sexo masculino y
el 47.62% del sexo femenino y del total de personas que poseen edad mayor a los
35 aos el 57.14% es del sexo masculino y el 42.86% del sexo femenino. (Ver
Grfico 1-2)
Grfico 1-3 Personas que consumen bebidas en Multicentro
La encuesta arroj que el 73.16%

de
las
personas encuestadas
14.74%
consumen algn tipo de bebidas

cuando visita el centro comercial,
el 12.11% no consumen ningn
tipo de bebidas y el 14.74%
12.11%
Si
No
73.16%
A veces
algunas veces de sus visitas

consumen alguna bebida. (Ver
Grfico 1-3)
21
Grfico 1-4 Consumo de bebidas vs nivel de ingresos Multicentro

60.00%
Del anlisis de las
50.00%
encuestas
se
40.00%
obtuvo
que
del
30.00%
total
de
las
20.00%
personas
10.00%
0.00%
Menos
de
C$5000
Si
32.37%
No
43.48%
A veces 32.14%
que
si
consumen bebida
C$5001 C$10001 C$15001 C$20001
Ms de
C$25000
C$10000 C$15000 C$20000 C$25000
36.69% 17.99%
6.47%
4.32%
2.16%
26.09% 13.04%
8.70%
4.35%
4.35%
50.00% 10.71%
3.57%
0.00%
3.57%
durante sus visitas

al centro comercial
el 32.37% posee
ingresos menor a
los C$5,000; el 36.69% tiene un nivel de ingresos entre C$5,001-C$10,000; el

17.99% tiene ingresos entre C$10,001-C$15,000; el 6.47% percibe ingresos entre
C$15,001-C$20,000; el 4.32% posee un nivel de ingresos entre C$20,001C$25,000 y el 2.16% percibe un ingreso mayor a los C$25,000.
Otro aspecto importante es que del total de las personas que no consume ningn
tipo de bebidas durante sus visitas al centro comercial, existe un 43.48% que
perciben ingresos menores de C$5,000; el 26.09% posee ingresos entre C$5,001C$10,000; el 13.04% tiene ingresos entre C$10,001-C$15,000; el 8.70% percibe
un nivel de ingresos entre C$15,001-C$20,000; un 4.35% posee un nivel de
ingresos entre C$20,001-C$25,000 y otro 4.35% percibe ingresos mayores a los
C$25,000.
Del total de personas que solamente consumen bebidas algunas veces en sus
visitas al centro comercial se tiene que el 32.14% tiene un nivel de ingresos menor
a los C$5,000; el 50% posee un nivel de ingresos entre C$5,001-C$10,000; el
10.71% percibe un nivel de ingresos entre C$10,001-C$15,000; un 3.57% posee
ingresos entre C$15,001-C$20,000 y otro 3.57% percibe un nivel de ingresos por
encima de los C$25,000. (Ver Grfico 1-4)
22
Grfico 1-5 Bebidas preferidas por las personas Multicentro

55.00%
Del tipo de bebidas que
50.30%
consumen las personas
50.00%
45.00%
que
40.72%
40.00%
34.73%
visitan
comercial,
el
centro
encontramos
35.00%
Gaseosa
30.00%
Refresco Natural
que un 50.30% de las
T Helado
personas
25.00%
21.56%
17.37%
20.00%
Caf Helado
Caf Caliente
15.00%
prefieren
Gaseosas, un 40.72% de
las personas prefieren el
10.00%
Refresco
5.00%
Natural,
un
34.73% de las personas
0.00%
BEBIDAS
prefieren el T Helado,
un 21.56% de las personas prefieren Caf Helado y solo un 17.37% de las
personas prefieren el Caf Caliente. (Ver Grfico 1-5)
Grfico 1-6 Alimentos preferidos por las personas Multicentro

45.00%
De las personas que
41.92%
40.00%
optan por consumir algn
35.00%
tipo de bebida durante
30.00%
25.00%
20.00%
29.34%
sus
Comida Corriente
23.35%
visitas
al
centro
comercial, se encontr
Hamburguesa
17.96%
Sandwich
Hot Dog
15.00%
que el 41.92% de los

encuestados
prefieren
acompaar la bebida con
10.00%
comida
5.00%
corriente,
un
0.00%
ACOMPAAMIENTO DE BEBIDAS
prefieren acompaar la
bebida con una hamburguesa, un 23.35% prefieren acompaarla con un sndwich

y un 17.96% prefieren acompaar la bebida con un hot dog. (Ver Grfico 1-6)
23
Se logra determinar tambin los factores que influyen en la compra de las

personas en el centro comercial.
Grfico 1-7 Factores influyentes en las personas al instante de la compra
en Multicentro
De las personas que
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
49.10%
consumen
34.73%
32.93%
28.14%
20.36%
19.76%
bebida
visitas
20.00%
alguna
durante
a
los
sus
centros
comerciales, un 49.10%
8.38% 7.19%
10.00%
0.00%
compra la calidad del
FACTORES DE COMPRA
Calidad
Higiene
Cercana al Domicilio
toma como factor de
Precio
Servicio
Variedades
producto, un 34.73% de
las personas toma en
cuenta
el
precio
del
producto, un 32.93% de las personas se gua por la higiene del local, un 28.14%
toma en cuenta el servicio al cliente que le brindan en el local, un 20.36% toma en
cuenta la cercana al domicilio, un 19.76% de las personas toma en cuenta las
variedades del producto, un 8.38% se decide a comprar por cercana al trabajo, y
un 7.19% no toma en cuenta ninguno de los factores anteriores al momento de
realizar su compra. (Ver Grfico 1-7)
Grfico 1-8 Cantidad promedio de personas que conocen el t
de burbuja Multicentro
De
9.47%
las
personas
que
comnmente visitan el centro

comercial el 90.53% no tiene
90.53%
No
conocimiento alguno del t de
Si
burbuja mientras que solo el

9.47% tienen conocimiento del
producto. (Ver Grfico 1-8)
24
Grfico 1-9 Cantidad promedio de personas que han consumido el t

de burbuja Multicentro
La encuesta tambien arroja

que del total de las personas
que tienen conocimiento del
T de burbuja existe un
44.44%
55.56%
No
Si
55.56%
que
no
lo
ha
consumido mientras que el

otro 44.44% si ha consumido
el producto. (Ver Grfico 1-9)
Grfico 1-10 Disponibilidad promedio de adquisicin del t de burbuja

Multicentro
Un
5.79%
94.21%
de
las
personas que visitan el

centro
comercial
est
dispuesta a consumir el T
Si
No
94.21%
de burbuja mientras que

solo un 5.79% de estas
personas no les gustara
consumir el producto. (Ver
Grfico 1-10)
Grfico 1-11 Disponibilidad de adquisicin vs nivel de ingresos Multicentro

40.00%
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
Menos
C$5001 C$10001 C$15001 C$20001
Ms de
de
C$25000
C$5000 C$10000 C$15000 C$20000 C$25000
Si 33.52% 37.43% 16.76%
5.59%
3.91%
2.79%
No 36.36% 36.36%
9.09%
18.18%
0.00%
0.00%
Del total de personas

que
les
gustara
consumir el T de
burbuja se tiene que
el
33.52%
percibe
ingresos por debajo

de los C$5,000; el
25
37.43% posee un nivel de ingresos entre C$5,001-C$10,000; el 16.76% tiene un

nivel de ingresos entre C$10,001-C$15,000; el 5.59%
tiene ingresos entre
C$15,001-C$20,000; el 3.91% posee ingresos entre C$20,001-C$25,000 y el

2.79% percibe ingresos por encima de los C$25,000. (Ver Grfico 1-11)
Grfico 1-12 Disponibilidad promedio de pago Multicentro
La
3.91%
que
encuesta
del
arroj
total
de
personas dispuestas a
16.76%
48.04%
C$30 - C$39
C$40 - C$49
C$50 - C$59
31.28%
C$60 - C$69
consumir
el
de
burbuja se tiene que el

48.04%
estara
dispuesto
pagar
entre C$30-C$39, el
31.28% est dispuesto
a pagar entre C$40-C$49, el 16.78% est dispuesto a pagar entre C$50-C$59 y el
otro 3.91% est dispuesto a pagar entre C$60-C$69. (Ver Grfico 1-12)
Grfico 1-13 Tipo de local preferido por las personas Multicentro
Del
total
de
las
personas que estn

dispuestas a consumir
32.96%
el t de burbuja, a un
Formal
67.04%
Informal
67.04% les gustara

que
el
local
del
negocio sea de tipo

formal (modulo) y al
otro
32.96%
les
gustara que el local sea de tipo informal (quiosco). (Ver Grfico 1-13)
26
Grfico 1-14 Nombre preferido por las personas Multicentro
La encuesta arroj
5.03%
3.91%
16.20%
6.70%
27.37%
10.61%
Buen T
que del total de las
El Dragn del T
personas dispuestas
Kung-Fu T
a consumir el T de
La Casa del T
SaboreaT
14.53%
15.64%
burbuja
el
16.20%
Tai-T
eligi el nombre de
Vaca Morada T
Buen T, al 6.70% le
Ninguno
llamo la atencin el
nombre de El Dragn
del T, al 10.61% le llamo la atencin el nombre de Kung-Fu T, el 15.64% eligi

el nombre de La Casa del T, el 14.53% eligi el nombre de SaboreaT, el
27.37% de estas les atrae ms el nombre de Tai-T, al 3.91% le llamo la atencin
el nombre de Vaca Morada T y al otro 5.03% no le llamo la atencin ninguna de
las alternativas anteriores sin embargo, tampoco propusieron algn nombre. (Ver
Grfico 1-14)
Grfico 1-15 Cantidad promedio de visitas a Multicentro de las personas
dispuestas a consumir el t de burbuja
Se encontr que del

13.41%

que estn dispuestas
35.20%
16.76%
1-3
4-7
8 - 10
11 a ms
34.64%
a consumir el t de
burbuja,
existe
un
35.20% que visita el

centro comercial entre
una a tres veces al
mes, el 34.64% visita
el centro comercial entre cuatro a siete veces al mes, el 16.76% visita el centro
entre 8-10 veces al mes mientras que el otro 13.41% visita el centro comercial
ms de 11 veces por mes. (Ver Grfico 1-15)
27
1.4.1.2 Resultado de las encuestas en Metrocentro
En los siguientes grficos se presenta informacin obtenida mediante la aplicacin

de las encuestas, de acuerdo con la muestra establecida, en Metrocentro.
Grfico 1-16 Edad promedio de las personas encuestadas Metrocentro
De acuerdo a los datos

Grfico - 1 Edades de las personas que visitan Multicentro Las Amricas
18.42%
21.05%
10.00%
15.79%
34.74%
Menor de 18 aos
obtenidos
personas
19 - 24 aos
se
25 - 30 aos
21.05%
31 - 35 aos
35 aos a ms
de
encuestadas
encontr
edad
las
que
posee
menor
de
el
una
18
aos, el 34.74% tiene

una edad entre 19-24
aos, el 15.79% tiene
una edad entre 25-30 aos, el 10.00% posee edad entre 31-35 aos y el 18.42%
posee una edad mayor a los 35 aos. (Ver Grfico 1-16)
Grfico 1-17 Sexo y edad promedio de las personas encuestadas
Metrocentro
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
Menor
35
19 - 24 25 - 30 31 - 35
de 18
aos a
aos
aos
aos
aos
ms
Femenino 57.50% 48.48% 33.33% 63.16% 45.71%
Masculino 42.50% 51.52% 66.67% 36.84% 54.29%
Se determin que del

menores de 18 aos el
57.50%
es
del
sexo
femenino y el 42.50%
del sexo masculino, del
total de las personas en
edad entre 19-24 aos
el 48.48% es del sexo
femenino y el 51.52% del sexo masculino, del total de las personas en edad entre
25-30 aos el 33.33% es del sexo femenino y el 66.67% del sexo masculino, del
total de las personas que tiene edad entre 31-35 aos el 63.16% es del sexo
28
femenino y el 36.84% del sexo masculino y del total de personas que tienen edad
mayor de 35 aos el 45.71% es del sexo femenino y el 54.29% es del sexo
masculino. (Ver Grfico 1-17)
Grfico 1-18 Personas que consumen bebidas en Metrocentro
La encuesta arroj que

el
73.16%
personas
17.37%
9.47%
Si
73.16%
de
las
encuestadas
consumen algn tipo de
No
bebidas cuando visita el
A veces
centro
comercial,
9.47%
no
el
consumen
ningn tipo de bebidas y

el
17.37%
algunas
veces consumen alguna bebida. (Ver Grfico 1-18)
Grfico 1-19 Consumo de bebidas vs nivel de ingresos Metrocentro

60.00%
Del
50.00%
las encuestas se
40.00%
obtuvo que del
30.00%
total
20.00%
Si
No
A veces
de
de
las
personas que si
10.00%
0.00%
anlisis
consumen bebida
Menos
de
C$5000
36.69%
16.67%
51.52%
C$10001 C$15001 C$20001

C$5001 Ms de
C$10000
C$25000
C$15000 C$20000 C$25000
35.97%
15.83%
3.60%
5.04%
2.16%
55.56%
16.67%
11.11%
0.00%
0.00%
24.24%
6.06%
0.00%
3.03%
9.09%
durante
sus
visitas al centro
comercial
el
36.69% tiene un
nivel de ingresos menor a los C$5,000; el 35.97% posee ingresos entre C$5,001C$10,000; el 15.83% tiene ingresos entre C$10,001-C$15,000; el 3.60% posee un
nivel de ingresos entre C$15,001-C$20,000; el 5.04% percibe ingresos entre
C$20,001-C$25,000 y el 2.16% percibe un ingreso mayor a los C$25,000.
29
Otro aspecto importante es que del total de las personas que no consume ningn
tipo de bebidas durante sus visitas al centro comercial, existe un 16.67% tiene
ingresos menores de C$5,000; el 55.56% que perciben ingresos entre C$5,001C$10,000; otro 16.67% posee ingresos entre C$10,001-C$15,000 y un 11.11%
tiene ingresos entre C$15,001-C$20,000.
Del total de personas que algunas veces consumen bebidas en sus visitas al
centro comercial se tiene que el 51.52% posee un nivel de ingresos menor a los
C$5,000; el 24.24% tiene un nivel de ingresos entre C$5,001-C$10,000; un 6.06%
posee ingresos entre C$10,001-C$15,000; el 3.03% percibe un nivel de ingresos
entre C$15,001-C$20,000 y otro 9.09% percibe un nivel de ingresos por encima de
los C$25,000. (Ver Grfico 1-19)
Grfico 1-20 Bebidas preferidas por las personas Metrocentro

55.00%
Del tipo de bebidas que
51.16%
consumen las personas
50.00%
45.00%
40.00%
42.44%
que
visitan
el centro
37.79%
comercial, encontramos
35.00%
Gaseosa
30.00%
Refresco Natural
que un 51.16% de las
T Helado
personas prefieren de
25.00%
23.26%
Caf Helado
20.00%
12.79%
15.00%
Caf Caliente
bebida la Gaseosa, un
10.00%
prefieren
5.00%
el
Refresco
Natural, un 37.79% de
0.00%
BEBIDAS
las personas prefieren el
T Helado, un 23.26% de las personas prefieren Caf Helado y solo un 12.79% de

las personas prefieren el Caf Caliente. (Ver Grfico 1-20)
30
Grfico 1-21 Alimentos preferidos por las personas Metrocentro

45.00%
De las personas que

40.70%
40.00%
optan
35.00%
algn tipo de bebida

29.65%
30.00%
consumir
durante sus visitas al

Comida Corriente
25.00%
por
20.93%
18.60%
20.00%
centro
comercial,
se
Hamburguesa
15.00%
Sndwich
encontr que el 40.70%
Hot Dog
de
los
encuestados
prefieren acompaar su
10.00%
bebida
5.00%
con
comida
corriente, el 29.65% de
0.00%
ACOMPAAMIENTO DE BEBIDAS
las personas prefieren
acompaar la bebida con hamburguesas, el 20.93% prefieren acompaarla con

sndwich y el 18.60% prefieren acompaar la bebida con hot dog. (Ver Grfico
1-21)
Se logra determinar tambin los factores que influyen en la compra de las

personas en el centro comercial.
Grfico 1-22 Factores influyentes en las personas al instante de la
compra en Metrocentro
60.00%
De las personas que
53.49%
consumen
50.00%
40.00%
32.56%
36.05%
32.56%
bebida
visitas
30.00%
19.19%
11.63%
12.21%
20.00%
alguna
durante
a
los
sus
centros
comerciales, un 53.49%
10.00%
0.58%
0.00%
FACTORES DE COMPRA
toma como factor de

compra la calidad del
Calidad
Higiene
producto, un 36.05% se
Precio
Servicio
gua por la higiene del
Variedades
Cercana al Trabajo
Cercana al Domicilio
Ninguno
local, un 32.56% toma

en cuenta el precio del
31
producto, otro 32.56% toma en cuenta el servicio al cliente que le brindan en el

local, un 19.19% toma en cuenta las variedades del producto, un 12.21% se
decide a comprar por cercana al trabajo, otro 11.63% toma en cuenta la cercana
al domicilio y un 0.58% no toma en cuenta ninguno de los factores anteriores al
momento de realizar su compra. (Ver Grfico 1-22)
Grfico 1-23 Cantidad promedio de personas que conocen el t de
burbuja Metrocentro
De
las
personas
que
13.68%
comnmente
visitan
el
centro comercial el 86.32%
86.32%
Si
no
tiene
No
alguno del t de burbuja

mientras
conocimiento
que
solo
el
13.68% tiene conocimiento

del producto. (Ver Grfico
1-23)
Grfico 1-24 Cantidad promedio de personas que han consumido el t
de burbuja Metrocentro
La
encuesta
tambin
arroja que del total de las

personas
46.15%
53.85%
que
tienen
conocimiento del T de
Si
No
burbuja existe un 46.15%

que ya lo ha consumido
mientras
que
el
otro
53.85% no ha consumido
el producto. (Ver Grfico
1-24)
32
Grfico 1-25 Disponibilidad promedio de adquisicin del t de burbuja

Metrocentro
Un
7.89%
92.11%
de
las
personas que visitan el

centro
92.11%
comercial
est
Si
dispuesta a consumir el T
No
de burbuja mientras que

solo un 7.89% de estas
personas no les gustara
consumir el producto. (Ver
Grfico 1-25)
Grfico 1-26 Disponibilidad de adquisicin vs nivel de ingresos Metrocentro
50.00%
45.00%
40.00%
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
Menos C$5001 C$10001 C$15001 C$20001

Ms de
de
C$25000
C$5000 C$10000 C$15000 C$20000 C$25000
Si 39.43% 34.86% 13.14%
4.00%
4.57%
3.43%
No 13.33% 46.67% 26.67%
0.00%
0.00%
0.00%
Del total de personas

que
les
consumir
gustara
el
de

39.43% posee un nivel
de ingresos por debajo
de los C$5,000; un
34.86% tiene un nivel
de
ingresos
entre
C$5,001-C$10,000; un 13.14% posee un nivel de ingresos entre C$10,001C$15,000; un 4.00% posee ingresos entre C$15,001-C$20,000; un 4.57% tiene
ingresos entre C$20,001-C$25,000 y un 3.43% percibe ingresos por encima de los
C$25,000. (Ver Grfico 1-26)
33
Grfico 1-27 Disponibilidad promedio de pago Metrocentro
La
5.71%
encuesta
arroj
12.57%
personas dispuestas a
C$30 - C$39
50.29%
31.43%
consumir
el
de
C$40 - C$49
C$50 - C$59
C$60 - C$69
50.29%
estara
dispuesto
pagar
entre C$30-C$39, el
31.43% est dispuesto
a pagar entre C$40-C$49, el 12.57% est dispuesto a pagar entre C$50-C$59 y el
otro 5.71% est dispuesto a pagar entre C$60-C$69. (Ver Grfico 1-27)
Grfico 1-28 Tipo de local preferido por las personas Metrocentro
Del
total
de
las
personas que estn

dispuestas a consumir
33.71%
el t de burbuja, a un
Formal
66.29%
Informal
66.29% les gustara

que
el
local
del
negocio sea de tipo

formal (modulo) y al
otro
33.71%
les
gustara que el local sea de tipo informal (quiosco). (Ver Grfico 1-28)
34
Grfico 1-29 Nombre preferido por las personas Metrocentro
2.29%
5.71%
La encuesta arroj
8.57%
4.57%
12.57%
32.00%
Buen T
El Dragn del T
personas dispuestas
Kung-Fu T
a consumir el T de
La Casa del T
21.14%
13.14%
SaboreaT
burbuja al 8.57% le
Tai-T
llamo la atencin el
Vaca Morada T
nombre de BuenT,
Ninguno
al 4.57% le llamo la
atencin el nombre
de El Dragn del T, el 12.57% eligi el nombre de Kung-Fu T, el 21.14% eligi

el nombre de La Casa del T, el 13.14% eligi el nombre de SaboreaT, el
32.00% de estas les atrae ms el nombre de Tai-T, al 2.29% le llamo la atencin
el nombre de Vaca Morada T y al otro 5.71% no le llamo la atencin ninguna de
las alternativas anteriores sin embargo, tampoco propusieron algn nombre. (Ver
Grfico 1-29)
Grfico 1-30 Cantidad promedio de visitas a Metrocentro de las personas
dispuestas a consumir el t de burbuja
Se encontr que del

12.00%

que estn dispuestas
15.43%
44.57%
1-3
4-7
8 - 10
28.00%
11 a ms
a consumir el t de
burbuja,
existe
un
44.57% que visita el

centro comercial entre
una a tres veces al
mes, el 28% visita el
centro comercial entre cuatro a siete veces al mes, el 15.43% visita el centro entre
8-10 veces al mes mientras que el otro 12.00% visita el centro comercial ms de
11 veces por mes. (Ver Grfico 1-30)
35
1.4.2 Proyeccin de la demanda
1.4.2.1 Demanda de Multicentro Las Amricas
Segn el Censo Nacional realizado por el INIDE en el 2005, Managua posee una
poblacin total de 1,262,978 habitantes. Con estos datos se proyect la poblacin
para conocer el nmero de personas del ao 2006 al 2019, con una tasa de
crecimiento del 1.40% anual, tomando como base los datos del INIDE. En la Tabla
1-1 se presenta la proyeccin de la poblacin de Managua del ao 2014 al 2019
Tabla 1-1 Poblacin de Managua (2014-2019)
Ao
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Poblacin
de
Managua
1,431,322
1,451,361
1,471,680
1,492,283
1,513,175
1,534,360
De acuerdo al administrador de Multicentro Las Amricas en aos anteriores el

nmero de clientes de comidas rpidas que asisten a dicho centro es
aproximadamente de 20,000 clientes diarios, con un crecimiento estimado del 1.42
%.
Del anlisis de la encuesta se obtuvo que el Mercado de Consumo de bebidas es

del 87.89% y los clientes potenciales del producto que se ofrecer con el proyecto
es del 9.47% tomando como referencia las personas que conocen el producto.
En la investigacin de mercado se obtuvieron datos relacionados con el consumo

de una nueva bebida extica, como lo es el T de Burbuja. La demanda estimada
36
de personas que consumirn el t de la ciudad de Managua se muestra en la

Tabla 1-2.
Tabla 1-2 Proyeccin de la demanda Multicentro (2015-2019)
Ao
Poblacin
de
Managua
2015
2016
2017
2018
2019
1,451,361
1,471,680
1,492,283
1,513,175
1,534,360
Visitantes Consumidores
por da al
de bebidas
centro
por da
20,564
20,852
21,144
21,440
21,740
18,075
18,328
18,585
18,845
19,109
Clientes
potenciales
del producto
por da
1,712
1,736
1,760
1,785
1,810
Clientes
potenciales
anuales
616,320
624,960
633,600
642,600
651,600
Para realizar la proyeccin de la demanda esperada del T de Burbuja para los

aos del 2015 al 2019, se toma en cuenta la tasa de crecimiento anual de la
poblacin de Managua, la tasa de crecimiento de los visitantes al centro comercial,
el porcentaje de personas que consumen bebidas y el porcentaje de personas que
conocen el producto.
1.4.2.2 Demanda de Metrocentro
Segn el Censo Nacional realizado por el INIDE en el 2005, Managua posee una
poblacin total de 1,262,978 habitantes. En la Tabla 1-1 se presenta la proyeccin
de la poblacin de Managua del ao 2014 al 2019.
De acuerdo al administrador de Metrocentro en aos anteriores el nmero de

clientes de comidas rpidas que asisten a dicho centro es aproximadamente de
20,000 clientes diarios, con un crecimiento estimado del 1.42 %.
Con el anlisis de la encuesta se obtuvo que el Mercado de Consumo de bebidas

en este local es del 90.53% y los clientes potenciales del producto con el 13.68%
tomando como referencia las personas que conocen el producto.
37
En la investigacin de mercado se obtuvieron datos relacionados con el consumo

de una nueva bebida extica, como lo es el T de Burbuja. La demanda estimada
de personas que consumirn el t de la ciudad de Managua en dicho local se
muestra en la Tabla 1-3.
Tabla 1-3 Proyeccin de la demanda Metrocentro (2015-2019)
Ao
Poblacin
de
Managua
2015
2016
2017
2018
2019
1,451,361
1,471,680
1,492,283
1,513,175
1,534,360
Visitantes Consumidores
por da al
de bebidas
centro
por da
20,564
20,852
21,144
21,440
21,740
18,616
18,877
19,141
19,409
19,681
Clientes
potenciales
del producto
por da
2,547
2,583
2,619
2,656
2,693
Clientes
potenciales
anuales
916,920
929,880
942,840
956,160
969,480
Para realizar la proyeccin de la demanda esperada del T de Burbuja para los

aos del 2015 al 2019, se tom en cuenta la tasa de crecimiento anual de la
poblacin de Managua, la tasa de crecimiento de los visitantes al centro comercial,
el porcentaje de personas que consumen bebidas y el porcentaje de personas que
conocen el producto.
1.5
Anlisis de la oferta
1.5.1 Fuentes primarias.
Se logr visitar restaurantes de comidas rpidas ubicados en los diferentes

centros comerciales: Multicentro las Amricas y Metrocentro, con el objetivo de
verificar los diferentes tipos de bebidas que se ofrecen, sus precios, la variedad, la
atencin, lo cual se logr a travs de la observacin directa en estos lugares y de
entrevistas informales a los colaboradores de los restaurantes. Ver Tabla 1-4 y
Tabla 1-5.
38
Tabla 1-4 Productos que ofrecen los diferentes locales en Multicentro Las Americas
Multicentro Las Amricas

Nombre de
la empresa
Tip-Top
La Floridita
ESKIMO
American
Snack
Pizza
Valentis
Casa del
caf
Producto
Gaseosa en envase 12 oz
T helado de Jamaica en presentaciones grande,
mediano y normal
Frapp con chocolate/caramelo
Gaseosa en presentaciones de 500 ml y 1.5 L
Jugo del valle en presentacin de 500 ml
T lipton
Hi-C T
Refrescos naturales
Jugo de naranja en envase de 500 ml
Granizados en diferentes sabores y en
presentaciones 14 oz, 20 oz y 24 oz
Malteadas en presentaciones de 14 oz, 20 oz y 24
oz
Jugos naturales en presentacin 12 oz
T helado servidos en vasos de 12 oz
Hi-C T
Gaseosa en presentaciones de 12 oz y 353 ml
Caf frozen en envase de 16 oz
Gaseosa en envase de 16 oz
T helado en envase de 16 oz
Caf helado servido en el local en vasos de 500 ml
Smoothies servido en el local en vasos de 500 ml
39
Tabla 1-5 Productos que ofrecen los diferentes locales en Metrocentro
Metrocentro
Nombre de
la empresa
Casa del
caf
CINNABON
Pizza Hut
MR. LEE
Cocina de
Doa
Haydee
Tip-Top
ESKIMO
Producto
Caf helado servido en el local en vasos de 500 ml
Smoothies servido en el local en vasos de 500 ml
Caf Mocha en envases de 12 oz, 16 oz y 18 oz
Gaseosa en envases de 16 oz y 18 oz
T helado en envase de 16 oz
Gaseosa en envase de 12 oz y 16 oz
T helado en envase de 12 oz y 16 oz
Te limn en envase de 8 oz, 12 oz y 16 oz
Te jamaica en envase de 8 oz, 12 oz y 16 oz
Gaseosa en envase de 353 ml
Refresco de cacao en envase de 16 oz y 22 oz
Refresco de zanahoria en envase de 16 oz y 22 oz
Refresco de cebada en envase de 16 oz y 22 oz
Te de limn en envase de 16 oz y 22 oz
Gaseosa en envase 12 oz
T helado de jamaica en presentaciones grande,
mediano y normal
Frapp con chocolate/caramelo
Jugo de naranja en envase de 500 ml
Granizados en diferentes sabores y en presentaciones
14 oz, 20 oz y 24 oz
Malteadas en presentaciones de 14 oz, 20 oz y 24 oz
1.5.2 Fuentes secundarias
Para la determinacin del nmero de locales que ofrecen los servicios de bebidas
heladas se consult a los Directores de los Centros comerciales, donde se nos
ofreci informacin preliminar de los locales que venden este tipo de productos.
1.5.3 Caractersticas de los oferentes

En este caso no existe realmente oferentes del mismo producto en el mercado,
solo existen competidores de productos helados que actualmente se venden en
varios de los mdulos de los centros comerciales Multicentro Las Amricas y
Metrocentro o en el rea de Food Court.
40
Los competidores directos de nuestro producto son aquellos pequeos negocios

que se encuentran ubicados en los centros comerciales, quienes venden jugos
naturales frozen, los quioscos donde ofrecen caf helados, as como la casa del
caf y ahora con la nueva tendencia de bebidas smoothies (licuado de frutas o
vegetales estilo frozen). (Ver Tabla 1-6)
Tabla 1-6 Competidores directos
Competidor
Producto
Caf helado
Casa del caf

Smoothies
Caractersticas
Bebida con base de caf y saborizantes,
servida en el local en vasos de 500 ml.
Licuados de frutas con hielo estilo frozen,
servida en el local en vasos de 500 ml.
Los competidores indirectos de nuestro producto son los mdulos o negocios que
distribuyen los t envasados distribuidos por Hi-C de Coca Cola, Lipton de Ensa,
Tropical de Florida Ice and FarmCompany distribuido por la Compaa Cervecera
de Nicaragua, ubicados en las cadenas de venta de alimentos dentro del centro
comercial en rea del food court, tal y como se present en las tablas 1-4 y 1-5.
Adems, de Siembras y Cosechas el cual elabora, vende y distribuye los jugos
naturales frozen ubicado en el rea de la Rotonda de Bello Horizonte 200 metros
arriba. En la Tabla 1-7 se presentan los productos y sus caractersticas, de las
empresas que abastecen a las cadenas de restaurantes ubicados en el rea del
food court, as como el de Siembras y Cosechas.
41
Tabla 1-7 Competidores indirectos
Competidor
Producto
Caractersticas
Coca cola
Company
Te
envasados
Hi-c te de limn, Bebida envasada en caja

tetrapack, presentacin de tamao
personal de 250 ml.
ENSA
Te
envasados
Compaa
Cervecera de
Nicaragua
Te
envasados
Siembras y
cosechas
Jugos
naturales
frozen
Lipton, Bebida envasada en botellas no

retornables, presentacin de tamao
personal. Con sabor limn, durazno y
Jamaica en presentacin de 500 ml.
Te de tropical, en sabor limn, te
manzana, t verde y te blanco, envasados
en botellas no retornables con
presentacin de 500 ml.
Bebidas servida en vasos trmicos
desechables de 500 ml
1.5.4 Determinacin de la oferta
En vista de que los productos que se comercializan en las cadenas de ventas de

alimentos de Multicentro Las Americas y Metrocentro son bebidas con
caractersticas diferentes al t de burbuja, a como se explica en el acpite anterior,
no se puede realizar una determinacin de la oferta.
1.6
Demanda potencial insatisfecha y participacin del proyecto
La demanda potencial insatisfecha para el t de burbuja que se comercializar en

Multicentro Las Amricas y en Metrocentro, la obtendremos por medio de la
diferencia que resulta cuando se realiza el balance entre la demanda y la oferta.
Cabe destacar que de este tipo de producto no existe oferta, por parte de las
cadenas de alimentos que existen en la actualidad dentro de los centros
comerciales. Por lo tanto, se obtiene un dficit igual a la demanda. Pare estos
utilizaremos datos proyectados del t de burbuja para el periodo 2015 a 2019.
42
En Multicentro Las Amricas y en Metrocentro se tiene previsto que al iniciar las

actividades de la empresa productora y comercializadora de t de burbuja, se
captaran en el ao 2015 al 2019, el 94.21% y el 92.11% respectivamente del
mercado potencial insatisfecho ya que este es el porcentaje que representa la
cantidad promedio de personas que tienen la intencin de adquirir el t de burbuja
en cada uno de los centros.
En las Tabla 1-8 y 1-9 se presenta la demanda a captar en cada uno de los
centros comerciales.
Tabla 1-8 Demanda a captar en Multicentro
Ao
Clientes
potenciales
anuales
Clientes
metas
anuales
2015
2016
2017
2018
2019
616,320
624,960
633,600
642,600
651,600
580,635
588,775
596,915
605,393
613,872
Tabla 1-9 Demanda a captar en Metrocentro
Ao
Clientes
potenciales
anuales
Clientes
metas
anuales
2015
2016
2017
2018
2019
916,920
929,880
942,840
956,160
969,480
844,575
856,512
868,450
880,719
892,988
Sin embargo, a partir del anlisis realizado en el estudio tcnico, en base a la

capacidad de produccin que la empresa tendr se podr tener una participacin
de mercado para los prximos cinco aos de acuerdo a lo que se muestra en el
Acpite 2.1 Tabla 2-2
43
1.7
Anlisis de precios
En la Tabla 1-10 se observan los precios que actualmente poseen los productos
de nuestros competidores directos e indirectos
Tabla 1-10 Precios de los competidores
Competidor
Producto
Precio
Coca cola
Company
Te envasados
C$15
ENSA
Te envasados
C$25
Compaa
Cervecera de
Nicaragua
Te envasados
C$22
Siembras y
cosechas
Jugos naturales
frozen
C$30
Casa del caf
Caf helado
Smoothies
C$65
C$80
Para fijar el precio se utilizara la estrategia de descremacin, la cual supone la

fijacin de un precio alto al principio, junto con una elevada inversin en publicidad
y promocin, para atraer la crema del mercado e ir regulando posteriormente el
precio, de forma paulatina, en base a la tasa de inflacin promedio del pas para
captar de este modo nuevos clientes sensibles al precio.
Tabla 1-11 Precios de los diferentes tipos de t de burbuja a ofrecer
Tipos de t de burbuja 2015 2016 2017 2018 2019

Pearl Milk Tea
38
41
44
47
50
Oolong Milk Tea
35
37
40
43
46
Passion Fruit Green Tea
45
48
51
55
59
Strewbarry Green Tea
40
43
46
49
52
44
1.8
Estudio de comercializacin
1.8.1 Canal de distribucin
Como canal de comercializacin se estableci el canal directo (productor - cliente)

a travs de un punto de venta fsico, este tipo de canal no tiene ningn nivel de
intermediarios, por tanto, el productor desempea la mayora de las funciones de
mercadotecnia tales como comercializacin, promocin, publicidad y almacenaje
sin la ayuda de ningn intermediario. (Ver Figura 1-2)
Figura 1-2 Canal de comercializacin
1.8.2 Estrategias de comercializacin
La tcnica de marketing que realizaremos es Below The Line (BTL) o debajo de la

lnea, porque tendremos un contacto ms directo con las personas, mediante
estrategias de comunicacin no masivas. Utilizando medios promocionales tales
como Merchandising (actividades en el punto de venta), panfletos, afiches, etc.
El mensaje de la publicidad estar enfocado en informar a los compradores acerca

de la ubicacin del punto de venta y los productos ofrecidos haciendo nfasis en la
calidad y novedad de estos en el mercado del pas. La publicidad ser un factor
muy determinante en el xito de la venta de este producto ya que este es nuevo
en el mercado.
45
1.8.3 Estrategias de publicidad y promocin
1.8.3.1 Publicidad
Se realizaran las siguientes actividades de publicidad: tres meses antes de que
comience a operar el proyecto y durante la etapa de operacin se realizara mes de
por medio:
Elaboracin de panfletos donde se describa el producto, sus beneficios,

precios y variedad de los mismos.
Poner publicidad en la revista cinematogrfica (cuarto de pgina), cada

quince das.
Pginas de Facebook y twitter
En la Tabla 1-12 se muestra el presupuesto a utilizar en las actividades de

publicidad durante tres meses antes de que el proyecto comience a operar.
Tabla 1-12 Presupuesto de publicidad
Descripcin
Monto C$
Publicidad en panfletos (1,000 unid)

2,543.31
Publicidad en revista (3 meses)
17,011.60
Pgina en Facebook y twitter
Total de inversin publicitaria
19, 554.91
Fuente: Consultas realizadas a empresas de publicidad
1.8.3.2 Promociones
Se transmitir la informacin de forma directa de los vendedores al comprador.
Con el fin de estimular la demanda, informar, persuadir y recordar a todas aquellas
personas que no saben de este nuevo producto, se realizaran las siguientes
actividades promocionales los primeros tres meses para la introduccin del
producto:
Entrega de suvenires en temporadas intermitentes como lapiceros, vasos

trmicos, stickers de la marca.
46
Entrega de cartilla para llenar, por cada compra se entregara una sticker, al
totalizar cinco compras, la siguiente ser gratis.
En la Tabla 1-13 se muestra el presupuesto a utilizar en las actividades de

promocin durante tres meses antes de que el proyecto comience a operar.
Tabla 1-13 Presupuesto de promocin
Descripcin
Monto C$
Lapiceros (1000 unidades)
20,700.00
Vasos trmicos (500 unidades)
31,625.00
Sticker de la marca (10000 unidades)
57,500.00
Cartillas ms sus sticker (1000)
4,834.88
Producto (1000 vasos)
35,000.00
Total
149,659.88
47
CAPITULO II. ESTUDIO TECNICO
CAPITULO II
Estudio Tcnico
En el estudio tcnico se determinaron, evaluaron y verificaron los recursos

tcnicos, materiales, logsticos que se requeriran durante la etapa de
administracin del proyecto, se estableci adems la ingeniera del proyecto
considerando
los
factores
tecnolgicos
que
precisa
la
produccin
comercializacin del t de burbuja.
48
2.1
Determinacin del tamao ptimo del proyecto
El tamao ptimo del proyecto es un factor relevante por su incidencia sobre el

nivel de inversiones y los costos que tendr el proyecto, as mismo sobre las
estimaciones de rentabilidad que podra generar su implementacin y operacin.
Para el tamao del proyecto se consideraron factores como la demanda potencial,
los insumos, la tecnologa, la localizacin ptima de la empresa.
2.1.1 Tamao de la planta versus demanda potencial
La demanda potencial que se proyecta a futuro representa el factor ms

importante en la determinacin del tamao del proyecto, debido a que no existe
oferta de t de burbuja y no cubre con la cantidad que se puede demandar en el
mercado. En las Tablas 1-8 y 1-9 del estudio de mercado se observa la demanda
potencial insatisfecha y la participacin que el proyecto puede tener en el
mercado, esto nos da el lmite superior mximo de la capacidad que se podra
ofrecer. En base a lo anterior se muestra que en el ao 2015, primer ao de
operacin, la empresa puede ofrecer en Multicentro las Amricas y en Metrocentro
a los clientes 616,320 y 916,920 t de burbuja, respectivamente, aumentando al
ao 2019 a 651,600 y 964,980 t de burbuja respectivamente.
2.1.2 Tamao de la planta versus los insumos
Parte de la materia prima que se usar para preparar el t de burbuja ser

importada desde Taiwn debido a que goza de reputacin establecida como el
productor ms importante de t. Adems, en nuestro pas no se cosecha ninguno
de los tipos de t base que se van a utilizar para la elaboracin del producto final.
49
2.1.3 Tamao de la planta versus tecnologa
La tecnologa y los equipos a emplear permitirn satisfacer las demandas de un

mercado de t de burbujas en crecimiento. Las capacidades de los peroles
metlicos grandes donde se almacenar los tipos de t base, estarn acorde al
comportamiento futuro la demanda. La tecnologa de los equipos a emplear en los
locales propiciar un alto grado de eficiencia y calidad en la comercializacin del
producto.
2.1.4 Tamao de planta versus mano de obra
En la Tabla 2-1, se muestra la mano de obra necesaria para la elaboracin y

comercializacin del t de burbuja en Multicentro Las Amricas y en Metrocentro.
Tambin se presenta la cantidad de t de burbuja que se ofrecern anualmente,
tomando en cuenta una jornada laboral de diez horas (10:00 am 8:00 pm) y que
el tiempo de elaboracin de una unidad (vaso de 12 onzas) es de 3.85 minutos.
Tabla 2-1 Capacidad instalada
Mano de obra
Cantidad
Colaboradores
Cantidad de t de burbuja (unidades)*

2015
2016
2017
2018
2019
336,960
336,960
336,960
336,960
336,960
*Basado en el cursograma analtico del proceso de venta.
En resumen, el tamao ptimo del proyecto estar limitado en mayor escala por el
nivel obtenido de la demanda potencial insatisfecha y en menor escala por la
tecnologa y los equipos asociados al proceso de produccin, es por eso que se
ha determinado que para establecer el tamao ptimo se ha considerado una
capacidad ociosa del 20% debido a las posibles contingencias que se puedan dar
entre la produccin y la venta. (Ver Tabla 2-2).
50
Tabla 2-2 - Tamao ptimo del proyecto
Vasos de 12 oz
2.2
Cantidad de t de burbuja (unidades)

2015
2016
2017
2018
2019
269,568 269,568 269,568 269,568 269,568
Localizacin ptima del proyecto
La localizacin ptima de la empresa es muy importante porque contribuye en

mayor medida a que se logre la mayor tasa de rentabilidad sobre el capital (criterio
privado) u obtener el costo unitario mnimo (criterio social)21
2.2.1 Macrolocalizacin
Para determinar la macrolocalizacin del proyecto se emplearon tcnicas

subjetivas para emplazar la ubicacin de la empresa tomando en cuenta factores
cualitativos y no cuantitativos en el cual destacan los mtodos denominados como
el mtodo de antecedentes industriales y el mtodo del factor preferencial.
a) Antecedentes industriales
Los aspectos ms relevantes para escoger estos punto de ubicacin, son los
grandes parqueos pblicos de los Centros Comerciales, la gran afluencia de
personas que visitan los centros, debido a sus estilos de vida, es notoria ya que
gustan de ambientes agradables para reunirse con familiares, amigos o
compaeros de trabajo donde encuentren distraccin, bebidas y comidas que les
permitan satisfacer necesidades.
Otro aspecto importante es la seguridad de los centros comerciales, debido a que

es una zona donde hay un gran nmero de establecimientos comerciales, los
cuales cuentan con vigilancia privada y hace que no solo los clientes, sino que
21
51
tambin los empleados y propietarios se sientan seguros en estos lugares.
b) Factor preferencial
La empresa productora y comercializadora de t de burbuja se ubicar en los

centros comerciales Multicentro Las Amricas y Metrocentro, son los lugares
preferidos por los inversionistas ya que ven una buena oportunidad de crecimiento
y desarrollo de la empresa dentro de estos centros comerciales.
En base a lo anterior la empresa productora y comercializadora de t de burbuja

se establecer en la Ciudad de Managua, en Multicentro Las Amricas y en
Metrocentro. Esta ciudad posee un clima tropical de sabana, caracterizado por una
prolongada estacin seca y por temperaturas altas todo el ao, que van desde los
27 a 34 C, lo que hace que la mayora de las personas demanden bebidas
heladas para satisfacer sus necesidades de hidratacin.
La ubicacin geogrfica del proyecto, permite tener un acceso rpido a los

proveedores de los diferentes insumos y materia prima, gracias a la cercana al
centro de la ciudad, adems del acceso y que las vas de transporte son de fcil
movilidad.
Ver Figuras 2-1 y 2-2 Mapas de macrolocalizacin de los centros
comerciales
52
Figura 2-1 Mapa de macro localizacin de Metrocentro
Figura 2-2 Mapa de macro localizacin de Multicentro Las Amricas
53
2.2.2 Microlocalizacin
En el anlisis de la microlocalizacin del proyecto al igual que en la

macrolocalizacin se emplearon tcnicas subjetivas para emplazar la ubicacin de
la empresa tomando en cuenta factores cualitativos. Para esto se analiz la
disponibilidad de locales en dichos centros, con sus respectivos costos.
Los mdulos de los centros comerciales tienen disponibilidad de servicios bsicos

como: agua potable, aguas negras, energa elctrica y servicio de basura adems
de otros servicios como internet, televisin por cable y telfono, lo que hace
posible que dicho establecimiento sea el adecuado para la venta del T de
burbuja, de acuerdo a las necesidades y demandas del consumidor. En base a lo
anterior se estableci la microlocalizacin de los locales Ver Figuras 2-3 y 2-4
Mapas de microlocalizacin.
Figura 2-3 Mapa de micro localizacin en Metrocentro
54
Figura 2- 4 Mapa de micro localizacin en Multicentro Las Amricas
2.3
Ingeniera del proyecto
El estudio de la ingeniera del proyecto resolver todo lo concerniente a la

instalacin y el funcionamiento del local. Desde la descripcin de los procesos a
realizar, adquisicin de equipos y maquinarias, se determina la distribucin ptima
de planta hasta definir la estructura organizacional que tendr la empresa.
2.3.1 Diagrama de bloque
En el Diagrama 2-1, se muestra el flujo de proceso de produccin de los diferentes

tipos de t de burbuja, que comienza desde la etapa de preparacin hasta el
sellado de envases.
55
Diagrama 2-1 Diagrama de bloque de produccin-ventas de t de burbuja
2.3.2 Descripcin del proceso productivo
Para poder elaborar los diferentes tipos de t de burbuja que se ofrecern en el

mercado, se deben llevar a cabo numerosas fases, las cuales son:
Fase I Recepcin de la materia prima
Los productos se transportan a la empresa en embalajes adecuados que eviten su
deterioro, son pesados y contados para efectos de control de inventarios. Se
efecta una inspeccin visual de su calidad e inmediatamente se pasan al
almacn respectivo.
Fase II Pesado y seleccin
Aqu se inicia propiamente el proceso productivo, ya que este pesado se refiere a
la cantidad que se procesar. La seleccin se realiza en forma visual y manual,
56
separando la parte del t (negro, verde y oolong) que se observe en mal estado y
con mal olor.
Fase III Preparacin del t base
En esta fase se describe la forma en que se realizar la preparacin del t base
(t negro, t verde y te oolong) para el producto final, el t de burbuja.
T negro: Se pone un colador en un tarro de t, se vierten 80 gramos de hojas de

t negro en el colador, adems de esto se vierten cinco litros de agua caliente
purificada, con temperatura de 100 grados. Se deja en infusin durante 20 minutos
(cronometrados), pero antes se le coloca una tapa al tarro para obtener una mejor
infusin.
T verde: Se coloca un colador en un tarro de t luego se vierten 120 gramos de

hojas de t verde en el colador, tambin se vierten cinco litros de agua caliente
purificada a una temperatura de 100 grados. Se necesita estar midiendo la
temperatura con un termmetro, el t verde necesita infusin a una temperatura
de 78 grados, se le aade hielo para acelerar el proceso de enfriamiento hasta
que alcance la temperatura deseada y por ltimo se coloca la tapa al tarro de t y
se deja en infusin durante 10 minutos (cronometrados).
T oolong: Se coloca un colador en un tarro de t, luego se vierten 120 gramos de

hojas de t oolong en el colador, se vierten cinco litros de agua caliente purificada
con una temperatura de 100 grados, despus se mide la temperatura con un
termmetro ya que el punto de infusin del t oolong es de 78 grados. Se puede
aadir hielo para acelerar el proceso de enfriamiento hasta que alcance la
temperatura deseada, por ltimo se tapa el tarro y se deja durante un tiempo de 30
minutos en infusin (cronometrados).
Otro proceso importante es la coccin de las perlas de tapioca (conocidas como

bubbles) la cual se comienza midiendo cinco litros de agua caliente purificada (a
57
una temperatura de 100 grados), luego se le vierte gradualmente 0.5 kilogramo de

bubbles y se mantiene en coccin durante un tiempo de 25 minutos
(cronometrados), por ltimo las bubbles se colocan en un colador y se enjuagan
con cinco litros de agua purificada
Los tamaos o cantidad de produccin de los mtodos descritos anteriormente

estn diseados para balancear el tiempo de vida del te base (t ya preparado) y
su respectiva demanda. El tiempo de vida del t base es de un da, aunque se
recomienda servir el t con no ms de cuatro horas tras haberse preparado.
Los diferentes tipos de t base y la coccin de las perlas de tapioca se pueden

producir en paralelo sin mayor inconveniente. Solamente se debe tener cuidado
con la temperatura y tiempo de infusin y coccin.
Fase IV Almacenamiento
Luego de haber finalizado la preparacin de los diferentes tipos de t base, se
procede a almacenarlos en peroles metlicos grandes, cada uno por separado, lo
que permitir que cuando los clientes hagan un pedido, el tiempo de espera no
sea muy prolongado.
2.3.3 Cursograma analtico del proceso productivo
A continuacin se muestra el cursograma analtico del proceso productivo de cada

tipo de t base as como tambin el de las perlas de tapioca. (Ver el Diagrama 2-2
al Diagrama 2-5)
58
Diagrama 2-2 Cursograma analtico de la preparacin del t negro

CURSOGRAMA ANALTICO
Diagrama no.
Hoja:
Operario / Material / Equipo
de
Resumen
1
Actividad
Producto: T de Burbuja
Actividad: Proceso productivo del t negro
Actual
Inspeccin
Espera
Transporte
Almacenamiento
Mtodo: Propuesto
Distancia (mts.)
Lugar: Tai-T
Tiempo (hrs.-hom.)
Ficha no.
Compuesto por: Roberto Aguilera
Fecha: 15/09/2014
Aprobado por: Ing. Aristeu De Melo
Fecha: 15/09/2014
Cantidad
Mano de obra
Distancia
Material
TOTAL
T Negro
2 min
Lavar instrumentos
5 min
Poner colador en un tarro de t
0.16 min
Pesar el t
0.25 min
Vertir agua caliente purificada
Actividad
Tiempo
Inspeccin de calidad del t
Vertir el t en el colador
28.65 min
Costo
Operario (s): 1
DESCRIPCIN
Propuesto Economa
Operacin
80 gr
0.25 min
5 lts
0.33 min
Medir temperatura con termometro
0.08 min
Colocar tapa al tarro
0.08 min
Dejar en infusin
20 min
Almacenar en perol grande
OBSERVACIONES
Temperatura de 100 grados
0.5 min
TOTAL
28.65 m in
Diagrama 2-3 Cursograma analtico de la preparacin del t verde

CURSOGRAMA ANALTICO
Diagrama no.
Hoja:
de
Resumen
1
Actividad
Actividad: Proceso productivo del t verde
7
2
Espera
Transporte
Almacenamiento
Distancia (mts.)
Lugar: Tai-T
Tiempo (hrs.-hom.)
Ficha no.
Fecha: 15/09/2014
Fecha: 15/09/2014
DESCRIPCIN
Mano de obra
Material
TOTAL
T Verde
2 min
Lavar instrumentos
5 min
0.16 min
Pesar el t
0.25 min
120 gr
0.25 min
5 lts
0.33 min
0.08 min
0.08 min
Dejar en infusin
10 min
0.5 min
TOTAL
Actividad
Tiempo

18.65 min
Costo
Operario (s): 1
Distancia
Propuesto Economa
Inspeccin
Mtodo: Propuesto
Cantidad
Actual
Operacin
18.65 m in
OBSERVACIONES
59
Diagrama 2-4 Cursograma analtico de la preparacin del t oolong

CURSOGRAMA ANALTICO
Diagrama no.
Hoja:
de
Resumen
1
Actividad
Actividad: Proceso productivo del t oolong
Inspeccin
Espera
Transporte
Almacenamiento
Distancia (mts.)
Lugar: Tai-T
Tiempo (hrs.-hom.)
Ficha no.
Fecha: 15/09/2014
Fecha: 15/09/2014
Distancia
Mano de obra
Material
TOTAL
T Oolong
2 min
Lavar instrumentos
5 min
0.16 min
Pesar el t
0.25 min
120 gr
0.25 min
5 lts
0.33 min
0.08 min
0.08 min
Dejar en infusin
30 min
0.5 min
TOTAL
Actividad
Tiempo

38.65 min
Costo
Operario (s): 1
Cantidad
Propuesto Economa
Operacin
Mtodo: Propuesto
DESCRIPCIN
Actual
38.65 m in
OBSERVACIONES
60
Diagrama 2-5 Cursograma analtico de la preparacin de las perlas de tapioca
CURSOGRAMA ANALTICO
Diagrama no.
Hoja:
de
Resumen
1
Actividad
Actividad: Proceso productivo de perlas de tapioca
Inspeccin
Espera
Transporte
Almacenamiento
Distancia (mts.)
Lugar: Tai-T
Tiempo (hrs.-hom.)
Ficha no.
Fecha: 15/09/2014
Fecha: 15/09/2014
Distancia
Mano de obra
Material
TOTAL
Actividad
Tiempo
Perlas de Tapioca
Inspeccin de calidad de tapioca
2 min
Lavar instrumentos
5 min
Medir cantidad de agua caliente
10 lts
1 min
0.25 min
0.08 min
Vertir perlas de tapioca
1 kg
Mantener en coccin
0.66 min
25 min
Colocar perlas en un colador
0.33 min
Enjuagar con agua purificada
5 lts
Almacenar en el mostrador
35.85 min
Costo
Operario (s): 1
Cantidad
1 min
OBSERVACIONES
0.5 min
TOTAL
Propuesto Economa
Operacin
Mtodo: Propuesto
DESCRIPCIN
Actual
35.85 m in
2.3.4 Descripcin del proceso de venta

Fase I Facturacin
Esta fase comienza cuando el cliente realiza un pedido de cualquiera de los
diferentes tipos de t de burbuja que se comercializaran en el local. El cajero
recepciona el pedido y prepara la factura, luego el cliente paga el monto, despus
el cajero elabora la factura y se la entrega al cliente. Cuando el cliente tiene la
factura en mano se dirige donde el otro colaborador y se la entrega para que este
empiece a elaborar su t de burbuja, en base al pedido.
61
Fase II Seleccin y mezclado

Primero se selecciona el t base ya preparado que se va a utilizar (t verde, t
negro o t oolong), luego se vierte media taza con un cucharon de medida en un
shaker. Tambin se har una seleccin del licuado de fruta, entre las cuales
tenemos; uva, fresa, maracuy, toronja, limn y ciruela. Luego se vierte la cantidad
deseada del licuado en el shaker junto al t base. El shaker que contiene el t
base y el licuado de fruta es llevado a la maquina batidora para realizar la mezcla,
esto se realizara en un tiempo estimado de 20 a 30 segundos.
Fase III Envasado
Cuando ya se ha terminado de hacer la mezcla, esta se saca del shaker y se
vierte en el vaso, con sumo cuidado y sin apresurarse para disminuir la posibilidad
de que surja algn desperdicio. El vaso tendr una medida estndar de 12 oz.
Fase IV Seleccin de cubierta
En esta etapa se hace una eleccin de la cubierta que se aadir en la parte
superior del t de burbuja, las cuales pueden ser, perlas de tapioca o jalea de
pia. Con el fin de que el producto tenga sabor y color nico.
Fase V Sellado de envase
Cuando el t de burbuja ha terminado de elaborarse, el vaso que lo contiene se
coloca en la maquina selladora de vasos para colocarle su debida tapa (no es una
tapa tradicional, esta es de plstico de sellado). Esto permitir al cliente que el t
de burbuja no se le derrame y pueda tener mayor comodidad al momento de
ingerir su bebida.
62
2.3.5 Cursograma analtico del proceso de venta

Diagrama 2-6 Cursograma analtico del proceso de venta del t de burbuja
CURSOGRAMA ANALTICO
Diagrama no.
Hoja:
de
Resumen
1
Actividad
Actividad: Preparacion de los tipos de t base y las perlas de
tapioca
Actual
18
Inspeccin
Espera
Transporte
Almacenamiento
Mtodo: Propuesto
Distancia (mts.)
Lugar: Tai-T
Tiempo (hrs.-hom.)
Ficha no.
Fecha: 15/09/2014
Fecha: 15/09/2014
Cantidad
Mano de obra
Distancia
Facturacin
0.33 min
El cajero recepta y prepara la factura
0.25 min
El cliente paga el monto
0.25 min
El cajero elabora y entrega factura
0.20 min
Seleccin y mezclado
Seleccin del t base
0.16 min
Vertir en shaker
0.12 min
Seleccin del licuado de fruta
0.16 min
Vertir en shaker
0.14 min
1m
Introducir shaker en batidora
0.08 min
0.03 min
Mezclar
Material
TOTAL
Actividad
Tiempo
El cliente realiza el pedido
Llevar shaker a maquina batidora
0.5 min
Retirar shaker de batidora
0.03 min
Inspeccin de calidad de mezcla
0.16 min
Envasado
Llevar mezcla donde estan los vasos
1.5 m
0.08 min
Sacar vaso
0.08 min
Vertir mezcla en un vaso
0.25 min
Seleccin de cubierta
Llevar vaso donde estan las cubiertas
1m
0.08 min
Seleccin de cubierta
0.16 min
Vertir la cubierta en el vaso
0.08 min
Inspeccin de calidad
0.11 min
0.5 m
0.08 min
Introducir vaso en selladora
0.16 min
Sellar vaso
0.13 min
Retirar vaso de selladora
0.08 min
Inspeccionar
0.15 min
TOTAL
3.85 m in
18
OBSERVACIONES
Sellado de envase
Llevar vaso a maquina selladora
4
3.85 min
Costo
Operario (s): 4
DESCRIPCIN
Propuesto Economa
Operacin
63
2.3.6 Distribucin fsica de la empresa
De acuerdo al anlisis de localizacin las instalaciones fsicas de la empresa

estarn ubicadas en los centros comerciales Multicentro Las Amricas y
Metrocentro, se alquilar una propiedad con un valor de $4,973.12 mensual. En la
distribucin fsica de la empresa productora y comercializadora de t de burbuja se
detalla la estructura fsica de la empresa para ambos centros comerciales. En la
Tabla 2-3 se muestran las reas que conforman a la estructura fsica de la
empresa:
Tabla 2-3 reas que conforman la estructura fsica de la empresa
Nmero de rea
Nombre del rea
1
2
3
4
5
Barra
Oficina
Servicios higinicos
rea de mesas y sof internos
rea de mesas externas
Barra: Lugar donde se encuentra ubicada la caja registradora, la maquina

selladora de vasos, la maquina agitadora, y los dems materiales e
insumos que se utilizaran para la elaboracin del t de burbuja. En la barra
se elaboran y se despachan los pedidos a los clientes y se encuentra
ubicada al fondo costado derecho.
Oficina: Lugar donde se encuentra ubicado un escritorio con su respectiva

silla, una computadora, una impresora. Desde esta oficina se administrara y
gestionara financieramente la empresa, se llevaran a cabo labores
contables, gestin y realizacin de pagos, entre otras cosas.
Servicios higinicos: Lugar donde las personas realizan sus necesidades

fisiolgicas. Se tendrn dos baos, cada uno con inodoro y lavamanos y se
64
sealar uno para hombres y uno para mujeres, estarn ubicados al fondo
costado izquierdo.
Mesas y sof dobles internos: El local de cada centro comercial tiene

capacidad interna para seis juegos de mesas, cada una con cuatro sillas,
ubicadas en la parte delantera y central con una distancia prudente, con el
fin de facilitar el acceso de los clientes. Adems posee cuatro juegos de
sof situados contra la pared, tres de ellos ubicados en la parte delantera,
costado izquierdo, y el restante ubicado al fondo en la parte central.
Mesas externas: Cada local posee dos mesas que se ubican al exterior del
establecimiento, esto para brindar comodidad a los consumidores
catalogados como fumadores.
En la Figura 2-5 se muestra la planta arquitectnica, donde se presenta la

ubicacin de cada rea que conforma la estructura fsica de la empresa.
Figura 2-5 Distribucin fsica de la empresa
65
2.3.7 Inversiones a realizar
Las inversiones que se realizaran consistirn en remodelaciones, maquinaria y

equipos, mobiliario, herramientas y utensilios necesarios para brindar las
condiciones necesarias para garantizar el buen funcionamiento del local que
ofrecer el t de burbuja (Ver Tabla 2-4 a la Tabla 2-10). En el Anexo No. 4, se
muestra las cotizaciones de cada uno de los equipos y mobiliarios.
En el caso de inversiones en infraestructura no se llevaran a efectos ya que el

local ser alquilado, pero si para poder brindar el servicio de venta del T de
Burbuja, se tendrn que realizar pequeas remodelaciones al rea del local. La
cual consiste en la remodelacin de 96.576 m2 destinados a las reas de barra,
oficina y baos especficamente.
Tabla 2-4 Inversin en remodelacin
Unidad/
Cant.
medida
rea de barra
m2
12.576
rea de oficina
m2
36
rea de baos
m2
48
Total
FUENTE: Elaboracin propia en base a cotizaciones
Descripcin
Precio (C$)
Valor Neto (C$)
519.04
519.04
519.04
6,527.47
18,685.51
24,914.02
50,127.00
A continuacin se detalla en la Tabla 2-5 la descripcin de los equipos de cocina

necesarios para que el negocio cumpla con las condiciones ptimas y as brindar
un buen servicio a los clientes.
Tabla 2-5 Inversin en equipo de cocina
Unidad/
Cant.
medida
Calentador de agua JK-25
Unid.
2
Selladora de vasos FBJ-95SN
Unid.
2
Agitador SK-300
Unid.
4
Aire Acondicionado
Unid.
2
Mantenedora BC-72
Unid.
2
Licuadora
Unid.
2
Mquina para hacer hielo
Unid.
2
Total
Descripcin
Precio (C$)
11,136.69
17,287.34
26,111.06
43,122.13
43,750.56
3,000.00
134,971.24
Valor Neto (C$)

22,273.39
34,574.69
104,444.23
86,244.26
87,501.11
6,000.00
269,942.48
610,980.15
66
La seleccin de estos equipos fue en base a su calidad y capacidad para que los
colaboradores realicen sus labores de manera segura, rpida y eficiente. La
mayora de los equipos estarn ubicados en el rea de la barra, excepto los aires
acondicionados que se colocaran en el rea de las mesas y sof internos.
Tabla 2-6 Inversin en herramientas y utensilios de cocina
Descripcin
Olla alta 7.75 L
Olla mediana 6.05 L
Perol grande 12 L
Cucharon de mango largo
Shaker de plstico 700cc
Termo para agua caliente con
grifo 17 L
Termo para agua fra con grifo
13 L
Colador
Pichel de medida 5-6 L
Cronometro
Cucharas de medida
NORPRO
Cuchara para sacar hielo (4
pzas)
Batidor Winco PN-16
Abrelatas
Exprimidor VPS15000
Exhibidor
Cuchillo vasconia
Termmetro
Unidad/
medida
Unid.
Unid.
Unid.
Unid.
Unid.
8
4
4
4
4
3,133.72
2,835.27
1,734.38
567.05
462.60
Valor Neto
(C$)
25,069.73
11,341.07
6,937.52
2,268.21
1,850.38
Unid.
3,088.30
6,176.60
Unid.
2,569.26
5,138.52
Unid.
Unid.
Unid.
8
6
8
376.05
519.04
195.19
3,008.37
3,114.25
1,561.49
Set
313.37
626.74
Juego
208.62
208.62
Unid.
Unid.
Unid.
Unid.
Unid.
Unid.
Total
8
4
2
2
2
2
90.43
340.53
1,238.56
30,363.96
116.78
1,030.34
723.44
1,362.12
2,477.13
60,727.91
233.57
2,060.69
134,886.35
Cant.
Precio (C$)
Las herramientas y utensilios de cocina son importantes para el ordenamiento y el

funcionamiento del restaurante, puesto que incluye exhibidor, insumos y trastos,
as mismo los utensilios necesarios para realizar con eficiencia el trabajo diario en
el negocio.
67
Tabla 2-7 Inversin en mobiliario para atencin a clientes
Descripcin
Juego de mesa
Servilleteros
Sof doble
Unidad/
medida
Unid.
Unid.
Unid.
Total
Cant.
16
16
6
Precio (C$)
19,334.31
259.52
8,599.00
Valor Neto
(C$)
309,349.03
4,152.34
51,594.00
365,095.37
En la sala del servicio de atencin al cliente estarn los juegos de mesa y el sof
doble, donde existirn mesas para cuatro personas como mximo con sus
respectivos accesorios para brindarle al cliente la comodidad que se merece.
Tabla 2-8 Inversin en mobiliario y equipo de oficina
Descripcin
Escritorio
Silla para oficina
Archivero de cuatro gavetas
Computadora Lenovo
Impresora Epson L555 AIO
Telfono inalmbrico
Panasonic
Caja chica
Caja registradora
Unidad/
medida
Cant.
Unid.
Unid.
Unid.
Unid.
Unid.
2
2
2
2
2
5,750.00
3,070.50
3,795.00
19,369.35
8,028.28
11,500.00
6,141.00
7,590.00
38,738.70
16,056.56
Unid.
999.00
1,998.00
Unid.
Unid.
Total
2
2
487.55
8,048.85
975.10
16,097.70
99,097.06
Precio (C$)
Valor Neto
(C$)
El rea administrativa y de ventas debe contar con mobiliario y equipos necesarios

para llevar a efecto los registros de las actividades contables por da (compras,
ventas y cualquier otro pago a realizar).
68
Tabla 2-9 Inversin en herramientas de limpieza
Unidad/
medida
Escoba
Unid.
Lampazo
Unid.
Mecha de lampazo
Unid.
Basurero automtico SX (14 gl)
Unid.
Pala Plstica
Unid.
Bolsas Jardineras (5 unid)
Paq.
Total
Descripcin
Cant.
Precio (C$)
4
4
4
4
2
2
42.78
63.48
61.41
350.00
59.98
45.54
Valor Neto
(C$)
171.12
253.92
245.64
1,400.01
119.97
91.08
2,281.74
Las herramientas de limpieza se utilizaran para el mantenimiento del negocio. Esta

labor es realizada por uno de los colaboradores, quien se encargar de la limpieza
del local para brindar un ambiente sano y agradable tanto para el personal que
labora como para el cliente.
Tabla 2-10 Inversin en papelera
Descripcin
Unidad/
medida
Order Book 2/96 128851

Unid.
Papel bond 40 XEROX 8.5 x 14
Resma
Papel carbn
Resma
Folder tamao carta
Resma
Sobre Nassa Blanco (50)
Paquete
Lapiceros Bic
Caja
Lpices de grafito MONGOL
Caja
Cuaderno Pacasa
Unid.
Block Pacasa rayado
Unid.
Engrapadora Stanley Bostich
Unid.
B515
Grapa ACME
Caja
Perforadora KW-9760-80
Unid.
Fastener ACME 80mm
Caja
Calculadora Casio mesa MXUnid.
120S
Clips ACME
Caja
Total
Cant.
Precio (C$)
Valor Neto
(C$)
6
4
2
4
2
2
2
6
6
29.46
240.90
80.00
161.70
31.26
68.34
50.49
97.85
15.10
176.76
963.60
160.00
646.80
62.52
136.69
100.98
587.10
90.60
156.75
313.50
2
2
2
21.62
179.16
33.36
43.24
358.32
66.72
171.40
342.80
8.02
16.04
4,065.67
69
La inversin en papelera y tiles de oficina se deben realizar para que el personal

administrativo cuente con las herramientas necesaria para el registro de
transacciones diarias , as como el proceso contable y otras actividades que se
realicen en el negocio.
2.4
Estructura organizacional
La empresa productora y comercializadora de t de burbuja presenta una

organizacin especifica (Ver Figura 2-6). Este tipo de organizacin contiene
informacin representativa hasta determinado nivel jerrquico, segn su magnitud
y caractersticas. Representa la relacin que existe entre cada uno de los puestos
de trabajo.
Figura 2-6 Organigrama de la empresa productora y comercializadora de t de burbuja
Antes de describir las funciones que desempearan los diferentes empleados que
integraran la estructura organizacional, definiremos algunos elementos de
planeacin estratgica que se pretende cumpla la empresa, como es la misin y
visin de la empresa productora y comercializadora de t de burbuja.
70
2.4.1 Misin
Producir y vender bebidas exticas naturales, preparadas al instante de alta
calidad y a precios justos, con sabores nicos por su origen en la cultura
taiwanesa, con beneficios nutritivos, diurticos, antioxidantes y dietticos
2.4.2 Visin
Ser la bebida natural preferida por los clientes en los centros comerciales,
posicionando nuestra marca. En mediano plazo ser reconocida como una empresa
lder en la elaboracin de bebidas saludables con presencia en todos los centros
comerciales de Managua
2.4.3 Valores de la empresa
a) Lealtad: poseer compromiso con la empresa en todo momento, con sus

objetivos y metas de forma decidida y constante, produciendo siempre con
honestidad y justicia.
b) Compromiso: La voluntad de asumir con el valor meritorio todas las acciones
correspondiente a sus labores, responder por los resultados y no slo por los
esfuerzos.
c) Trabajo en equipo: unir talentos y esfuerzos para el logro de objetivos
comunes como factor clave que permite experiencia, conocimientos y
habilidades para lograr resultados, promoviendo un ambiente de dialogo y
respeto donde la crtica y la autocrtica sean un proceso permanente.
d) Orientacin al cliente: es la entrega diligente del empeo individual y el
esfuerzo continuo del empleado, ser un protagonista activo en una esmerada
atencin, satisfaciendo las necesidades tanto del cliente interno como el
externo.
71
e) Tecnologa: estar al tanto de las nuevas tecnologas, tanto para ofrecer

mejores productos y alternativas a nuestros clientes, como para adoptarlas en
el mejoramiento e innovacin de nuestros procesos.
2.4.4 Funciones por puesto
Administrador
El administrador es el encargado de la toma de decisiones y sobre l recae la

autoridad y responsabilidad para supervisar, dirigir, controlar y evaluar eficaz y
eficientemente, el cumplimiento de las actividades del establecimiento.
Realizar funciones logsticas, de mercadeo y las relacionadas con el talento

humano, con el fin de enfocar sus esfuerzos al buen manejo de los recursos
materiales, humanos y tecnolgicos para conseguir el logro de los diferentes
objetivos de la empresa.
Se encargar bsicamente de manejar el flujo (de entradas y salidas) de dinero,

es decir las compras, pagos a proveedores y conciliacin del flujo de caja diario,
adicionalmente tiene la responsabilidad de realizar la contabilidad de los
movimientos de la compaa, permitiendo de esta forma generar informacin
valiosa para la toma de decisiones.
Colaboradores
Tienen como funcin primordial la elaboracin del t de burbuja ofrecido a los

clientes. Desempearan un conjunto articulado de actividades como la recepcin,
verificacin, transporte y almacenaje de la materia prima, el mantenimiento e
inspeccin de la maquinaria y equipo, con el fin de ofrecer un producto y un
servicio de calidad a los clientes, adems estarn a cargo de la higiene y limpieza
del establecimiento.
Los colaboradores brindarn satisfaccin al cliente, suministrndole el t de

burbuja con la mayor cordialidad, amabilidad y respeto posible, fomentando la
72
fidelidad y satisfaccin de la clientela. Cualquiera de los colaboradores se

encargar de atender los pagos efectuados por los clientes, desembolsar efectivos
autorizados por el administrador, a la vez registrar las transacciones realizadas en
el da.
2.4.5 Identificacin y cuantificacin del personal
El personal que se empleara durante la operacin de los locales que brindaran t

de burbuja estar conformado a como se muestra en la Tabla 2-11.
Tabla 2-11 Personal requerido durante la elaboracin del t de burbuja
Puesto
Administrador
Colaborador
Cantidad
2
6
En la tabla anterior se muestra el personal requerido durante la produccin y

comercializacin del t de burbuja, cabe destacar que para cada centro comercial
se tendr un administrador y tres colaboradores.
Las funciones relativas a cada puesto de trabajo se encuentran definidas en las

fichas ocupacionales que se presentan en el Anexo No. 5 (Fichas ocupacionales
para cada puesto de trabajo).
2.4.6 Reclutamiento y seleccin del personal
El proceso de reclutamiento y seleccin consiste en una serie de pasos lgicos a

travs de los cuales se atraen candidatos a ocupar un puesto y se eligen las
personas idneas para ocupar una vacante. Por medio de la seleccin de personal
la empresa puede saber quines de los solicitantes que se presenten son los que
tienen mayor posibilidad de ser contratados para que realicen eficazmente el
trabajo que se les asigne.
73
El proceso de reclutamiento y seleccin del personal de la empresa especializada

en brindar t de burbuja se presenta en el Anexo No. 6 y el formato de solicitud de
empleo se presenta en el Anexo No. 7.
Posteriormente se dar un proceso de capacitacin al personal seleccionado

durante un periodo de dos das.
2.4.7 Fijacin de salarios
El proceso de fijacin de salarios debe de tener los requerimientos tcnicos de los

puestos de trabajo, as como tambin las consideraciones salariales establecidas
por la ley.
El anlisis de fijacin salarial consiste en obtener, evaluar y organizar la

informacin de cada uno de los puestos de trabajo, haciendo de las fichas
ocupacionales un aspecto medular para la fijacin del salario, ya que de esta se
determin los requerimientos que se necesitan en determinado puesto, tales
como: funciones, habilidad, responsabilidad y condiciones de trabajo. Tambin se
tom como base el salario vigente en el mercado y el salario mnimo para dicho
sector de la economa. (Ver Tabla 2-12)
Tabla 2-12 Salarios del mercado y salarios mnimos
Puesto
Administrador
Colaborador
Salario del
mercado (C$)
10,250.00
5,850.45
Salario
mnimo
5,253.68
Salario
promedio (C$)
10,250.00
5,552.07
En la Tabla 2-13 se detallan los salarios mensuales y anuales del personal que
conforman la empresa productora y comercializadora de t de burbuja
74
Tabla 2-13 Salarios mensuales y anuales del personal
Puesto
Administrador
Colaborador
2.5
Cantidad
2
6
TOTAL
Salario
mensual
(C$)
10,250.00
5,552.07
Salario
anual (C$)
246,000.00
399,748.68
645,748.68
Aspectos legales de la empresa
Los aspectos legales que regirn a la empresa son de vital importancia

conocerlos, en su etapa de origen, implementacin y operacin, con el propsito
de analizar el impacto que tendr en los costos en que incurrir la empresa y de
conocer los derechos y obligaciones provenientes de las leyes. La empresa
productora y comercializadora de t de burbuja debe de cumplir con los
requerimientos legales establecidos por las leyes que rigen a las empresas de
este tipo.
2.5.1 Escritura de constitucin de sociedad

La escritura de constitucin de sociedad ser elaborada por un notario
debidamente autorizado ante la ley de Nicaragua. Este documento tiene un costo
de $200 con su debido poder Generalsimo.
2.5.2 Inscripcin registro mercantil

Esta se debe realizar en las instalaciones del Registro Mercantil, o en las oficinas
de la Ventanilla nica de Inversiones (VUI). El costo de esta inscripcin
ascender a C$6,324.25 + C$1,100 adicionales (Solicitud de Comerciante, cuatro
libros contable, e inscripcin de poderes).
75
2.5.3 Impuestos y contribuciones legales

Una vez constituida la empresa con su debida personera jurdica, es sometida al
pago de impuesto y contribuciones legales, entre ellos:
INATEC: El decreto No. 90-94 en el Artculo 24 establece que el INATEC como

parte del Sistema Educativo Nacional debe recibir un aporte mensual obligatorio
del 2% sobre el monto total de planillas de sueldos brutos de todas las empresas
de la Repblica.
Seguro social (INSS Patronal): El Decreto de reforma al decreto No. 975

Reglamento general de la Ley de Seguridad Social en el artculo 11 establece que
el empleador deber aportar de los salarios brutos mensuales para financiar las
prestaciones que actualmente otorga el INSS en el rgimen integral, distribuidos
en las ramas de invalidez, vejez y muerte, la rama de riesgos profesionales, la
rama de victimas de guerra y la rama de enfermedad y maternidad un 17% para el
aos 2014, 18% para el ao 2015, 18.5% para el ao 2016, 19% para el ao 2017.
Impuesto sobre la renta (IR): En la Ley No. 822 ley de Concertacin Tributaria
publicada en La Gaceta No. 241, el 30 de Diciembre del ao 2012, en su artculo
52 la alcuota del IR a pagar por la renta de actividades econmicas, ser del
treinta por ciento (30%). Esta alcuota ser reducida en un punto porcentual por
ao, a partir del ao 2016 por los siguientes cinco aos.
Impuesto de matrcula municipal: El decreto No.455, Plan de Arbitrios Municipales,

en captulo I, articulo 5-6, establece el valor del impuesto de matrcula de un 2%
sobre el promedio mensual de los ingresos brutos obtenidos en los ltimos tres
meses del ao anterior y el 1% del capital invertido (activo fijo) cuando se trate de
la apertura de un nuevo negocio.
76
Impuesto municipal sobre ingresos (IMI): El decreto No. 10-94, Plan de Arbitrios
del Municipio de Managua, en captulo 1, artculo 3 establece que toda persona
natural o jurdica que se dedique a la venta de bienes o prestaciones de servicios
dentro del Municipio de Managua debe pagar mensualmente el impuesto
municipal del 1% sobre el monto total de los ingresos brutos percibidos.
Depreciaciones y amortizaciones: Estas se realizaran en base a la Ley 822, Ley

de concertacin tributaria artculo 45, as como de su reglamento artculo 34.
2.5.4 Disposicin de cdigo del trabajo

El personal que labora en la empresa goza de todos los derechos que le confiere
la Ley No. 185 Cdigo del Trabajo, aprobada el 5 de septiembre de 1996,
publicada en la Gaceta No. 205 del 30 de octubre de 1996.
Para la administracin y organizacin del personal, el negocio se rige por las

disposiciones determinadas en el Cdigo del Trabajo, entre los principales artculo
de este cdigo a cumplirse estn:
Art: 51: Todo empleado tiene una jornada de ocho a diez horas por da tanto para
el campo como para la ciudad respectivamente.22
Art: 76: Establece que todo trabajador tiene derecho a disfrutar quince das de
descanso continuo y remunerado en concepto de vacaciones por cada seis meses
de trabajo interrumpido al servicio de un mismo empleado. Es obligacin de los
empleadores elaborar calendario de vacaciones y darlos a conocer a sus
trabajadores.23
22
Artculo 51, Captulo I Jornadas de trabajo, Ley 185 Cdigo del Trabajo
Artculo 76, Captulo III Vacaciones, Ley 185 Cdigo del Trabajo.
23
77
Art. 82: Establece que los salarios estn sobre la base de la libre contratacin
entre empleadores y empleados, a partir de un monto mnimo fijado.24
Art: 93: Todo trabajador tiene derecho a que su empleador le pague un mes
adicional de salario25 (dcimo tercer mes) despus de un ao continuo o la parte
proporcional que corresponde al periodo trabajado (mayor de un mes y menor de
un ao).26
As como tambin se debe estar pendiente de la Ley 625 Ley de salario mnimo la
cual establece que dos veces al ao una comisin se reunir para evaluar los
salarios mnimos existentes y modificarlos.
2.5.5 Registro de marca y otros signos distintivos

La ley 380 Ley de marcas y otros signos distintivos tiene por objeto regular la
proteccin de las marcas y otros signos distintivos. Esta se har para la solicitud
de un nombre comercial, emblema, expresin o seal de publicidad comercial,
denominacin de origen.
24
Artculo 82, Captulo IV Salarios, Ley 185 Cdigo Del Trabajo.

Se entiende por salario adicional o dcimo-tercer mes la remuneracin en dinero recibido por el
trabajador en concepto de salario ordinario conforme a la Ley No. 185 Cdigo de trabajo.
26
Artculo 93, Captulo IV Dcimo tercer mes, Ley 185 Cdigo Del Trabajo.
25
78
CAPITULO III. ESTUDIO FINANCIERO
CAPITULO III
Estudio y Evaluacin
Financiera
En el estudio financiero se cuantificaron las inversiones necesarias para ejecutar

el proyecto, as como la determinacin de los ingresos, costos y gastos de
operacin del mismo, valorando de igual forma el financiamiento de la inversin,
calendario de pago, anlisis de sensibilidad y de riesgo. Calculando y analizando
cuidadosamente los indicadores financieros pertinentes.
79
Para proyectar correctamente los costos y gastos de la creacin de una empresa

productora y comercializadora de t de burbuja en los centros comerciales de
Managua en el periodo 2015-2019, se utiliz la tasa de inflacin pronosticada y
publicada por el Banco Central de Nicaragua para este periodo, en el documento
Programa Econmico-Financiero 2014-2018, pgina 4. (Ver Anexo No. 8).
3.1
Inversiones
Se cuantificaron todas las inversiones necesarias para la implementacin y puesta

en marcha de la empresa productora y comercializadora de t de burbuja en los
centros comerciales de Managua durante el periodo 2015-2019. Estas inversiones
esta divididas en tres componentes fundamentales, las cuales son: inversiones
fijas, inversiones diferidas y capital de trabajo. En la Tabla 3-1, se muestra el
monto de la inversin total.
Tabla 3-1 Inversin total (C$)
Concepto
Inversiones fijas
Inversiones diferidas
Inversin en capital de trabajo
Inversin total
2014
1260,185.94
737,908.47
2416,150.10
4414,244.51
2016
64,901.07
2018
74,305.24
64,901.07
74,305.24
3.1.1 Inversiones fijas
Las inversiones fijas se realizan para adquirir los bienes que servirn de apoyo
para el funcionamiento de la empresa productora y comercializadora de t de
burbuja, son todos aquellos bienes como: remodelaciones, equipo de cocina,
herramientas y utensilios de cocina, mobiliario de atencin a clientes y mobiliario y
equipo de oficina. Lo cual se determin en el estudio tcnico (Acpite 2.3.7) y el
costo total en que se incurre se muestra en la Tabla 3-2.
80
Tabla 3-2 Inversin en activos fijos (C$)

Concepto
Remodelacin del local
Equipo de cocina
Herramientas y utensilios de cocina
Mobiliarios para clientes
Mobiliario y equipo de oficina
Inversin fija total
2014
50,127.00
610,980.15
134,886.35
365,095.37
99,097.06
1,260,185.94
2016
2018
64,901.07
64,901.07
74,305.24
74,305.24
Podemos observar que el nivel de inversiones fijas para el inicio del proyecto ser
de C$1,260,185.94. Las inversiones en los aos 2016 y 2018 son inversiones de
reemplazo en equipos de cmputo, Impresoras y equipo de comunicacin.
3.1.2 Inversiones diferidas o intangibles
Las inversiones diferidas o intangibles son aquellas que se realizan sobre activos
constituidos por los servicios o derechos adquiridos para la puesta en marcha del
proyecto. Por ser intangibles, a diferencia de las inversiones fijas estn sujetas a
amortizacin y se recupera a largo plazo es decir durante la vida del proyecto,
estn constituidas por los gastos incurridos para la instalacin, organizacin y
constitucin legal de la empresa; reclutamiento, seleccin y capacitacin del
personal que laborara, el registro de marca, y la publicidad y promocin antes de
que el proyecto entre en su etapa de operacin. En la Tabla 3-3, se detallan los
conceptos que se incluyen en esta inversin.
Tabla 3-3 Inversiones diferidas (C$)
Concepto
2014
Constitucin legal del negocio
5,190.42
Inscripcin en la DGI
6,324.25
Otros trmites del registro mercantil
1,100.00
Solicitud de la matricula a la alcalda
12,601.86
Reclutamiento, seleccin de personal
6,800.00
Capacitacin de personal
4,450.00
Registro de marca
2,595.21
Gastos de alquiler
516,251.11
Honorarios legales
10,380.84
Publicidad y promocin
172,214.78
Inversin diferida total
737,908.47
81
Podemos observar que el nivel de inversiones diferidas para el proyecto ser de

C$ 737,908.47. El monto de la inversin en promocin y publicidad abarca un
periodo de tres meses. El gasto de alquiler inicial cubre un mes de alquiler ms un
depsito reembolsable.
3.1.3 Inversiones en capital de trabajo
La inversin en capital de trabajo constituye el conjunto de recursos necesarios,

en la forma de activos corrientes (dinero) para dar inicio al ciclo productivo del
proyecto en su fase de funcionamiento, para la capacidad y el tamao establecido.
Es decir, el capital inicial con el que se debe de contar para que comience a
funcionar la empresa antes de percibir ingresos.
La empresa productora y comercializadora de t de burbuja iniciar operaciones

con un capital de trabajo de C$ 2,416,150.10 el cual corresponde a tres meses de
operacin. En la Tabla 3-4 se detallan los montos que conforman el capital de
trabajo, para lo cual se tom en cuenta los costos de produccin, los gastos
administrativos y los gastos de venta de los primeros tres meses del primer ao.
Tabla 3-4 Inversin en capital de trabajo (C$)
Concepto
Costos de produccin
Gastos administrativos
Gastos de venta
Inversin en capital de trabajo
3.2
2014
1,462,537.71
916,550.23
37,062.16
2,416,150.10
Amortizacin de activos diferidos y depreciacin
En la Tabla 3-5, se muestran los montos de las amortizaciones de las inversiones

diferidos durante el periodo 2015-2019, la cual permanece constante.
82
Tabla 3-5 Amortizacin de activos diferidos (C$)
Amortizacin
anual
Inv.
Diferida
2015
2016
2017
2018
2019
737,908.47
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
En el caso de la depreciacin de las inversiones fijas, los cargos por depreciacin

se calcularon por el mtodo de lnea recta, en base a la vida til de los activos fijos
establecidos en la Ley de Concertacin Tributaria. En la Tabla 3-6, se muestran la
vida til y la inversin de cada uno de los activos fijos.
Tabla 3-6 Inversin y vida til de los activos fijos
Conceptos
Inversin
2016
2015
Remodelaciones
Equipo de cocina
Mobiliario de atencin al cliente
Equipos de computo
Vida til
2017
50,127.00
10
610,980.15
134,886.35
365,095.37
42,303.80
56,793.26
5
5
5
5
2
64,901.07
74,305.24
En la Tabla 3-7, se muestran los montos por depreciacin de cada uno de los
diferentes tipos de activos fijos, la cual permanecer constate durante la vida til
del proyecto, a excepcin de los equipos de cmputo que se vuelve a invertir en
ellos cada dos aos.
Tabla 3-7 Depreciacin de los activos fijos (C$)
Conceptos
Remodelaciones
Equipo de cocina
Herramientas y
utensilios de cocina
Mobiliario de
atencin al cliente
Mobiliario y equipo
de oficina
Equipos de computo
Total
2015
2016
2017
2018
2019
Valor de
rescate
5,012.70
5,012.70
5,012.70
5,012.70
5,012.70
25,063.50
122,196.03
122,196.03
122,196.03
122,196.03
122,196.03
0.00
26,977.27
26,977.27
26,977.27
26,977.27
26,977.27
0.00
73,019.07
73,019.07
73,019.07
73,019.07
73,019.07
0.00
8,460.76
8,460.76
8,460.76
8,460.76
8,460.76
0.00
28,396.63
28,396.63
32450.5352
32450.5352
37152.6177
37,152.62
268,116.37
268,116.37
272,818.45
62,216.12
264,062.47
264,062.47
83
En la tabla anterior tambin se muestra el valor de rescate de los activos fijos al

final de la vida del proyecto, debido a que las remodelaciones se consideraron
para un periodo de 10 aos, mientras que el valor de rescate de los equipos de
cmputo se deben principalmente a que la ltima reinversin solo se utilizara un
ao.
3.3
Determinacin de los ingresos
Los ingresos que percibir la empresa productora y comercializadora de t,

provienen de las ventas anuales en unidades (vasos de 12 oz) para cada ao. En
la Tabla 3-8, se muestran las ventas anuales de cada uno de los tipos de t que se
ofrecern a los clientes.
Para la obtencin de los ingresos provenientes de los diferentes tipos de T de

burbuja que ofrecer la empresa, se tom como referencia el tamao ptimo del
proyecto en unidades (Tabla 2-2, Acpite 2.1) estableciendo de manera
proporcional las unidades a vender para cada uno de los cuatro tipos de T que la
empresa comercializar a sus respectivos precios. Es decir los ingresos totales
son el resultado de la sumatoria de la multiplicacin de cada uno de los tipos de
T de Burbuja por su respectivo precio, el cual se ha determinado en el estudio de
mercado. En la Tabla 3-8, se muestra los ingresos por cada tipo de T Burbuja
vendido para el periodo del 2015 hasta 2019.
84
Tabla 3-8 Ingresos percibidos cada tipo de T de Burbuja vendido para el periodo del 2015 hasta 2019
Ao
2015
2016
2017
2018
2019
Total de unidades
anuales (vaso 12 oz)
269,568
269,568
269,568
269,568
269,568
Pearl Milk Tea (unid)
67,392.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
38
41
44
47
50
2,560,896.00
2,763,072.00
2,965,248.00
3,167,424.00
3,369,600.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
35
37
40
43
46
Ingresos (C$)
Passion Fruit Green
Tea (unid)
Precio (C$)
2,358,720.00
2,493,504.00
2,695,680.00
2,897,856.00
3,100,032.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
45
48
51
55
59
Ingresos (C$)
Strewbarry Green Tea
(unid)
Precio (C$)
3,032,640.00
3,234,816.00
3,436,992.00
3,706,560.00
3,976,128.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
67,392.00
40
43
46
49
52
Ingresos (C$)
2,695,680.00
2,897,856.00
3,100,032.00
3,302,208.00
3,504,384.00
10,647,936.00
11,389,248.00
12,197,952.00
13,074,048.00
13,950,144.00
Precio (C$)
Ingresos (C$)
Oolong Milk Tea (unid)
Precio (C$)
Ingresos totales (C$)
De la tabla anterior se deduce que los ingresos provenientes de la venta del Tipo
de t, Pearl MilK Tea representan en promedio el 24.2% de los ingresos totales,
mientras que los ingresos promedios provenientes de los tipos Oolong MilK Tea,
Passion Fruit Green Tea y Strewberry Green Tea son del 22.11%, 28.38% y
25.31% de los ingresos totales, respectivamente. Por lo tanto, se hace necesario
llevar un mejor control de los ingresos provenientes de la venta del t Passion
Fruit Green Tea, as como tambin mejorar los procesos de publicidad en esta
direccin.
3.4
Costos de operacin del proyecto
3.4.1 Costos de produccin
En esta parte se detallarn todos los costos de produccin (Ver Anexo No. 9) en
que incurrir la empresa para la produccin y comercializacin de T de Burbuja
segn el proceso de produccin definido en el estudio tcnico. Los costos que se
incluyen son los salarios del personal, los costos de los servicios bsicos, los
85
costos de la materia prima, y el costo de mantenimiento de equipos de produccin,

los cuales fueron proyectados para el periodo de estudio.
En la Tabla 3-9 se muestra el consolidado de los costos de produccin anuales,

para el periodo del 2015 al 2019, observando que el costo ms relevante de
produccin es el costo de la materia prima.
Tabla 3-9 Costos anuales de produccin (C$)
Concepto
Aos
2015
2016
2017
2018
2019
5,058,313.42
5,412,255.31
5,790,973.06
6,196,200.99
6,629,794.80
Salario de personal
583,473.17
626,600.38
672,906.38
722,624.87
776,006.71
Energa elctrica
135,371.38
144,847.38
154,986.70
165,835.77
177,444.27
8,640.84
9,228.42
9,874.41
10,565.62
11,305.21
64,352.02
68,856.66
73,676.63
78,833.99
84,352.37
5,850,150.84
6,261,788.15
6,702,417.18
7,174,061.24
7,678,903.36
Materia prima
Agua potable
Mantenimiento de equipos
Total costos de produccin
De la tabla anterior se deduce que los costos de materia prima representan en

promedio el 86.40% de los costos totales de produccin, mientras que los costos
por salarios de personal, energa elctrica, agua potable y mantenimiento de
equipos son en promedio del 10.04%, 2.31%, 0.15% y 1.10% de los costos totales
de produccin, respectivamente.
3.4.2 Gastos administrativos
En esta parte se detallarn todos los gastos incurridos en la administracin de la

empresa (Ver Anexo No. 10). Los gastos que se incluyen, son los de salarios del
administrador, pago de servicio telefnico, papelera y tiles de oficina, el alquiler
del local y materiales e insumos de limpieza
En la Tabla 3-10, se muestra el consolidado de los gastos administrativos anuales,

para el periodo del 2015 al 2019. Se observa que el costo ms relevante de
86
administracin es el costo del alquiler del local por su ubicacin en dichos centros
comerciales.
Tabla 3-10 Gastos anuales de administracin (C$)
2015
359,061.60
11,281.38
2016
385,601.51
11,845.45
Aos
2017
414,097.60
12,437.72
2018
444,693.70
13,059.61
2019
477,544.17
13,712.59
14,510.53
15,526.27
16,613.11
17,776.02
19,020.35
3,252,385.27
3,415,004.53
3,585,754.76
3,765,042.50
3,953,294.62
28,962.15
30,989.50
33,158.76
35,479.88
37,963.47
3,666,200.93
3,858,967.25
4,062,061.95
4,276,051.70
4,501,535.19
Concepto
Salario del administrador
Servicio telefnico
Papelera y tiles de
oficina
Alquiler del local
Materiales e insumos de
limpieza
Total
De la tabla anterior se deduce que los gastos de alquiler de local representan en

promedio el 88.27% de los gastos totales administrativos, mientras que los gastos
por salarios del administrador, servicio telefnico, papeleras y tiles de oficina, y
materiales e insumos de limpieza son en promedio del 10.20%, 0.31%, 0.41% y
0.82% de los gastos totales administrativos, respectivamente.
3.4.3 Gastos de venta
Aqu se detallarn todos los gastos de ventas (Ver Anexo No. 11), en los que se
incurren para comercializar el bien y el servicio que se defini en el estudio de
mercado. Los costos que se incluyen son los costos de publicidad y el pago de
impuestos sobre ventas.
En la Tabla 3-11, se muestra el consolidado de los gastos de ventas anuales, para

el periodo del 2015 al 2019.
Tabla 3-11 Gastos anuales de ventas (C$)
Concepto
Aos
2015
2016
2017
2018
2019
41,769.28
44,693.13
47,821.65
51,169.17
54,751.01
Impuesto sobre ventas (1%)
106,479.36
113,892.48
121,979.52
130,740.48
139,501.44
Total
148,248.64
158,585.61
169,801.17
181,909.65
194,252.45
Publicidad
87
De la tabla anterior se deduce que los gastos de Impuestos sobre ventas

representan en promedio el 71.83% de los gastos totales de ventas, mientras que
los gastos de publicidad son en promedio del 28.17% de los gastos totales de
venta.
3.4.4 Costos de operacin
Los costos totales de operacin son la sumatoria de todos aquellos costos y

gastos que intervienen durante la etapa de funcionamiento del proyecto, o sea, los
que ocurren debido a la produccin y comercializacin del T, as como de las
actividades o tareas administrativas y de ventas de la empresa.
En la Tabla 3-12, se muestra el consolidado de los costos de operacin, para el

periodo del 2015 al 2019.
Tabla 3-12 Costos de operacin anuales (C$)
Concepto
Aos
2015
2016
2017
2018
2019
Costos de produccin
4,387,613.13
6,261,788.15
6,702,417.18
7,174,061.24
7,678,903.36
2,233,399.58
3,858,967.25
4,062,061.95
4,276,051.70
4,501,535.19
111,186.48
158,585.61
169,801.17
181,909.65
194,252.45
6,732,199.20
10,279,341.02
10,934,280.29
11,632,022.58
12,374,691.00
Gastos de venta
Costos de operacin
Los costos de operacin del primer ao reflejan nicamente el costo de nueve

meses, ya que los primeros tres meses sern cubiertos en su mayor parte con la
inversin de capital de trabajo y la otra parte con la inversin diferida (en el caso
del pago del alquiler del local) necesario para que el proyecto comience a operar.
Es por eso que se observa que los costos del primer ao son menores que el resto
de aos siguientes.
De la tabla anterior se deduce que los costos de produccin representan en

promedio el 61% del costo totales de operacin, los gastos administrativos el 37%
88
y los gastos de ventas el 2%. Es por eso que ser necesario llevar un mejor
control de los costos de produccin y tratar de que estos no se incrementen.
3.5
Financiamiento de la inversin
Dentro de nuestro sistema financiero existen bancos que brindan financiamiento

para satisfacer las necesidades de capital, para proyectos de inversin para
pequeas y medianas empresas (PYMES), como el Banco de Finanzas (BDF), el
Banco de la produccin (BANPRO) y LAFISE BANCENTRO, de los cuales se
logr obtener informacin precisa del BANPRO.
El financiamiento se obtendr del Banco de la Produccin (BANPRO) quien puede

financiar hasta el 80% de la inversin total. En base a eso se consider pertinente
un plan de financiamiento de la entidad bancaria por un monto del 45.26% lo cual
cubrir el 100% de las inversiones fijas y diferidas, a una tasa de inters anual del
16%, en un periodo de 5 aos. En la Tabla 3-13, se muestra la aportacin total por
parte de la entidad bancaria.
Tabla 3-13 Aportacin total de la entidad bancaria
Prstamo
1,260,185.94
Porcentaje
(%)
100%
Monto del
prstamo (C$)
1260,185.94
737,908.47
100%
737,908.47
2,416,150.10
0%
0.00
Monto (C$)
Inversiones Fijas
Inversiones Diferidas
Capital de trabajo
Total (C$)
1,998,094.41
La entidad bancaria aportara el 45.26% de la inversin total, mientras que el

inversionista aportara el 54.74% restante de la inversin total. (Ver Tabla 3-14)
Tabla 3-14 Porcentaje de aportacin de la inversin inicial
Concepto
Aporte inversionista
Aporte banco
Total
Monto C$
2,416,150.10
1,998,094.41
4,414,244.51
Porcentaje
54.74%
45.26%
100.00%
89
3.5.1 Calendario de pago
Dentro de los requisitos para el financiamiento por parte del banco estn: el
llenado de la solicitud del prstamo, copia de la cedula de identidad, acta de
constitucin legal de la empresa, referencias y antecedentes crediticias o
comerciales, documentacin de garanta, desembolsos.
En base a los datos siguientes se construir el calendario de pago del prstamo,

utilizando el mtodo de cuota nivelada.
Inversin total: C$ 4,414,244.51
Aportacin de inversionista (54.74%): C$ 2,416,150.10
Prstamo al banco (45.26%): C$ 1,998,094.41
Tasa de inters: 16% anual
Periodo (aos): 5 aos
En la Tabla 3-15, se muestra el calendario de pago del prstamo, donde se detalla

la cantidad de amortizacin o abono al principal, los inters a pagar, la cuota y el
saldo insoluto despus de una fecha de pago.
Tabla 3-15 Calendario de pago
Ao
0
2015
2016
2017
2018
2019
Total
Amortizacin
Inters
Cuota
nivelada
279,289.32
359,656.99
638,946.32
329,561.40
309,384.92
638,946.32
388,882.46
250,063.86
638,946.32
458,881.30
180,065.02
638,946.32
541,479.93
97,466.39
638,946.32
1,998,094.41 1,196,637.18 3,194,731.59
Prstamo
1,998,094.41
1,718,805.09
1,389,243.68
1,000,361.23
541,479.93
0.00
90
3.6
Estados de resultado proyectados
En los estados de resultado se presentan los ingresos, los costos de produccin,

los gastos de administracin, los gastos de ventas, las depreciaciones de los
activos fijos y la amortizacin de los activos diferidos que tendr la empresa, as
como tambin las utilidades netas o bien prdidas en un determinado periodo de
tiempo, con el propsito de evaluar la rentabilidad del proyecto.
En la Tabla 3-16 y en la Tabla 3-17, se muestran los estados de resultado sin

financiamiento y con financiamiento para el periodo de 2015 al 2019
respectivamente.
Tabla 3-16 Estados de resultado proyectado sin financiamiento (C$)
Concepto
2015
2016
2017
2018
2019
Ingresos
Costos de
produccin
Gastos de
administracin
Gastos de
venta
Depreciacin
activos fijos
Amortizacin
activos
diferidos
Utilidad antes
IR
IR (30%)
Utilidad
despus de IR
10,647,936.00
11,389,248.00
12,197,952.00
13,074,048.00
13,950,144.00
5,850,150.84
6,261,788.15
6,702,417.18
7,174,061.24
7,678,903.36
3,666,200.93
3,858,967.25
4,062,061.95
4,276,051.70
4,501,535.19
148,248.64
158,585.61
169,801.17
181,909.65
194,252.45
264,062.47
264,062.47
268,116.37
268,116.37
272,818.45
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
571,691.43
698,262.82
847,973.64
1,026,327.35
1,155,052.85
171,507.43
209,478.85
254,392.09
307,898.21
346,515.86
400,184.00
488,783.97
593,581.55
718,429.15
808,537.00
Se observa en el estado de resultado sin financiamiento, que la utilidad neta para

el primer ao de operacin del proyecto (2015) ser de C$ 400,184.00
incrementndose hasta C$ 808,537.00 para el ao 2019.
91
Tabla 3-17 Estado de resultado proyectado con financiamiento (C$)
Concepto
2015
2016
2017
2018
2019
Ingresos
Costos de
produccin
Gastos de
administracin
Gastos de
venta
Depreciacin
activos fijos
Amortizacin
activos
diferidos
Gastos
financieros
Utilidad antes
IR
IR (30%)
Utilidad
despus de IR
10,647,936.00
11,389,248.00
12,197,952.00
13,074,048.00
13,950,144.00
5,850,150.84
6,261,788.15
6,702,417.18
7,174,061.24
7,678,903.36
3,666,200.93
3,858,967.25
4,062,061.95
4,276,051.70
4,501,535.19
148,248.64
158,585.61
169,801.17
181,909.65
194,252.45
264,062.47
264,062.47
268,116.37
268,116.37
272,818.45
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
359,656.99
309,384.92
250,063.86
180,065.02
97,466.39
212,034.43
388,877.90
597,909.78
846,262.33
1,057,586.46
63,610.33
116,663.37
179,372.93
253,878.70
317,275.94
148,424.10
272,214.53
418,536.84
592,383.63
740,310.52
Se observa en el estado de resultado con financiamiento, que la utilidad neta para

el primer ao de operacin del proyecto (2015) ser de C$ 148,424.10
incrementndose hasta C$ 740,310.52 para el ao 2019.
3.7
Flujos de fondos de efectivo
El flujo de fondos de efectivo netos, nos permite tener una visin de los beneficios
y los costos que se obtendrn durante el funcionamiento del proyecto, para
evaluar la rentabilidad del mismo.
Para la elaboracin del flujo de caja se incorpor las inversiones, todos los
ingresos que se generarn para la sostenibilidad del proyecto, los costos de
operacin o funcionamiento en que se incurrirn durante la vida til del proyecto,
los cuales se expresaron a precios de mercado.
92
En la Tabla 3-18 y en la Tabla 3-19, se muestran los flujos de fondos de efectivo

sin financiamiento y con financiamiento respectivamente para el periodo de 2012
al 2016 respectivamente.
Tabla 3-18 Flujos de fondos de efectivos sin financiamiento (C$)
Concepto
2014
Ingresos
Costos de
produccin
Gastos de
administracin
Gastos de venta
Depreciacin
activos fijos
Amortizacin
activos diferidos
Utilidad antes
IR
IR (30%)
Utilidad
despus de IR
Depreciacin
activos fijos
Amortizacin
activos diferidos
Capital de
trabajo
2015
2016
2017
2018
2019
10,647,936.00
11,389,248.00
12,197,952.00
13,074,048.00
13,950,144.00
4,387,613.13
6,261,788.15
6,702,417.18
7,174,061.24
7,678,903.36
2,233,399.58
3,858,967.25
4,062,061.95
4,276,051.70
4,501,535.19
111,186.48
158,585.61
169,801.17
181,909.65
194,252.45
264,062.47
264,062.47
268,116.37
268,116.37
272,818.45
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
3504,092.64
698,262.82
847,973.64
1,026,327.35
1,155,052.85
1,051,227.79
209,478.85
254,392.09
307,898.21
346,515.86
2452,864.85
488,783.97
593,581.55
718,429.15
808,537.00
264,062.47
264,062.47
268,116.37
268,116.37
272,818.45
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
2416,150.10
Valor residual
Inversin
FNE
62,216.12
4,414,244.51
-4,414,244.51
64,901.07
2,864,509.01
835,527.06
74,305.24
1,009,279.61
1,059,821.98
3,707,303.36
El flujo de efectivo resultante en el ao 2015 equivale a C$ 2,864,509.01, bajando

hasta C$835,527.06 en el ao 2016 e incrementndose hasta C$ 3,707,303.36 en
el ao 2019.
93
Tabla 3-19 Flujos de fondos de efectivos con financiamiento (C$)
Concepto
2014
Ingresos
Costos de
produccin
Gastos de
administracin
Gastos de venta
Depreciacin
activos fijos
Amortizacin
activos diferidos
Gastos
financieros
Utilidad antes
IR
IR (30%)
Utilidad
despues de IR
Depreciacin
activos fijos
Amortizacin
activos diferidos
Capital de
trabajo
Valor residual
Inversin
FNE
2016
2017
2018
2019
10,647,936.00
11,389,248.00
12,197,952.00
13,074,048.00
13,950,144.00
4,387,613.13
6,261,788.15
6,702,417.18
7,174,061.24
7,678,903.36
2,233,399.58
3,858,967.25
4,062,061.95
4,276,051.70
4,501,535.19
111,186.48
158,585.61
169,801.17
181,909.65
194,252.45
264,062.47
264,062.47
268,116.37
268,116.37
272,818.45
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
359,656.99
309,384.92
250,063.86
180,065.02
97,466.39
3,144,435.65
388,877.90
597,909.78
846,262.33
1,057,586.46
943,330.69
116,663.37
179,372.93
253,878.70
317,275.94
2,201,104.95
272,214.53
418,536.84
592,383.63
740,310.52
264,062.47
264,062.47
268,116.37
268,116.37
272,818.45
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
147,581.69
2,416,150.10
62,216.12
4,414,244.51
Abono al
principal
Prestamo
2015
64,901.07
74,305.24
279,289.32
329,561.40
388,882.46
458,881.30
541,479.93
2,333,459.79
289,396.22
445,352.45
474,895.16
3,097,596.96
1,998,094.41
-2,416,150.10
El flujo de efectivo resultante en el ao 2015 equivale a C$ 2,333,459.79,

disminuyendo hasta C$ 289,396.22 en el 2016 e incrementndose hasta C$
3,097,596.96 en el ao 2019.
3.8
Tasa mnima atractiva de retorno (TMAR) o tasa de descuento (TD)
La tasa mnima atractiva de retorno estar determinada por la tasa de inflacin

ms el premio al riesgo. El premio al riesgo es un valor determinado por el
inversionista, adems deber tener en cuenta que este tipo de negocios no existe
en el pas y que el costo de la inversin que se realizara para el funcionamiento
del proyecto no es tan alto, por tanto el riesgo de la inversin no ser tan alto.
94
Para el caso sin financiamiento se utilizar una TMAR equivalente a la tasa de

inflacin ms un premio al riesgo, En este caso para el estudio se utilizar un valor
de premio al riesgo de 10%, ms la tasa de inflacin vigente en el pas segn las
proyecciones del Banco Central de Nicaragua para los prximos aos (Ver Anexo
No. 8 y Tabla 3-20).
Tabla 3-20 Flujos de fondos de efectivos con financiamiento (C$)
Tasa
2015
2016
2017
2018
2019
Inflacin
6,80%
7,00%
7,00%
7,00%
7,00%
Premio al riesgo 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00%
Total
17,48% 17,70% 17,70% 17,70% 17,70%
Cuando la empresa est financiada por diversos tipos de fuentes, se requiere que
se presente el promedio del costo de cada una de ellas a largo plazo. En trminos
financieros, esto se refiere a las estructura de capital con la que este financiada la
empresa conocida cono TMAR mixta o costo de capital promedio ponderada
(CCPP).
Para el clculo de la TMAR mixta o el CCPP utilizaremos la siguiente frmula:

= ( ) + ( )
Dnde:
Wd: Proporcin de la deuda con la institucin financiera
Kdt: Costo de la deuda o tasa de inters del prstamo
Ws: Proporcin del capital aportado por el inversionista
Ke: TMAR del inversionista
Una vez que ya conocemos cada una de las variables, procedemos a calcular el
costo de capital promedio ponderado o TMAR mixta. Sustituyendo en la formula
esta ser de:
95
Ao 2005
= (45.26% 16%) + (54.74% 17.48%) = 16.81%
Aos 2016-2019
= (45.26% 16%) + (54.74% 17.70%) = 16.93%
3.9
Calculo de indicadores financieros
3.9.1 Clculo del valor presente neto (VPN)
El valor presente neto consiste en encontrar la diferencia entre el valor actualizado

de los flujos de beneficios y el valor actualizado de los costos (inversiones y otros
egresos de efectivos). Para calcular el VPN se emplea una tasa de descuento que
corresponde a la TMAR. El flujo de fondos de efectivo sin financiamiento utiliza
dos TMAR debido a la inflacin promedio anual proyectada, una de 17.48% y otra
de 17.70% y el flujo de fondos de efectivo con financiamiento utiliza al igual que el
caso anterior dos TMAR mixtas, una de 16.81% y otra de 16.93%, para descontar
los flujos al ao 0.
El VPN del flujo sin financiamiento = C$ 1,446,053.04
El VPN del flujo con financiamiento = C$ 1,745,034.15
Toda persona interesada en invertir en este proyecto, espera que las ganancias
superen o al menos igualen a la inversin original. Puesto que el VPN es positivo,
el proyecto es rentable sin y con financiamiento.
3.9.2 Calculo de la tasa interna de retorno (TIR)
La tasa interna de retorno, es la tasa de descuento que iguala la suma de los flujos
descontados a la inversin inicial (es decir, la tasa a la cual el VPN es igual a
cero).
96
En el flujo de fondos de efectivo sin financiamiento, el valor determinado de la TIR

es de 31.36%, con este valor la TIR resulta ser mayor que la TMAR, por lo cual de
acuerdo con el criterio de aceptacin de la TIR, se acepta el proyecto.
En el flujo neto de efectivo con financiamiento, el valor determinado de la TIR es

de 46.95%. Segn el criterio de aceptacin de la TIR, se acepta el proyecto, dado
que el rendimiento es superior al mnimo esperado.
3.9.3 Relacin Beneficio-Costo (RBC)
La relacin beneficio costo se define por el coeficiente entre los beneficios

actualizados y los costos actualizados, descontados a la tasa de descuento o
TMAR. Se refiere a la razn entre los valores actuales de los beneficios y de los
costos del proyecto. Evidentemente, el VPN y la RBC son perfectamente
equivalentes, pues si el VPN es mayor que cero necesariamente la RBC debe ser
mayor que uno.
Para determinar relacin Beneficio/Costo se emplea la siguiente expresin:
()
( ) =
()
En las Tabla 3-21 y Tabla 3-22, se muestran los flujos de ingresos y egresos sin y
con financiamiento, el clculo de su VPN y el clculo de la RBC.
Tabla 3-21 RBC sin financiamiento (C$)
Concepto
Beneficios
Costos
2014
2015
2016
2017
2018
2019
0.00
10,647,936.00
11,389,248.00
12,197,952.00
13,074,048.00
16,428,510.22
4,414,244.51
7,783,426.99
10,553,720.94
11,188,672.39
12,014,226.02
12,721,206.86
VPN (beneficios)
38,907,194.81
VPN (costos)
37,461,141.78
RBC
1.039
97
Tabla 3-22 RBC con financiamiento (C$)

Concepto
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Beneficios
1,998,094.41
10,647,936.00
11,389,248.00
12,197,952.00
13,074,048.00
16,428,510.22
Costos
4,414,244.51
8,314,476.21
11,099,851.78
11,752,599.55
12,599,152.84
13,330,913.26
VPN (beneficios)
41,613,714.93
VPN (costos)
39,868,680.78
RBC
1.044
En ambos casos la RBC es mayor que uno, por lo tanto se justifica la inversin en
la creacin de la empresa. El proyecto es muy atractivo dado que los beneficios
exceden a los costos tanto sin financiamiento como con financiamiento.
3.9.4 Periodo de recuperacin (PR)
El perodo de recuperacin determina el nmero de perodos (aos) necesarios

para recuperar la inversin inicial, este dato se calcula sumando el valor del flujo
de cada ao consecutivo hasta que este sea igual o mayor que la inversin inicial.
Para el flujo sin financiamiento, la inversin inicial para la creacin de la
empresa productora y comercializadora de t de burbuja se recuperara en
un plazo de cinco aos considerando el valor del dinero en el tiempo.
Para el flujo con financiamiento, la inversin inicial para la creacin de la
empresa productora y comercializadora de t de burbuja se recuperara en
un plazo de tres aos considerando el valor del dinero en el tiempo.
3.10 Anlisis de sensibilidad
El anlisis de sensibilidad persigue medir la rentabilidad de la empresa ante

cualquier variacin que se pueda presentar en las variables ms relevantes
consideradas en el flujo neto de efectivo las cuales estn dadas por los ingresos y
los costos. Para evaluar la vulnerabilidad de la empresa productora y
comercializadora de t de Burbujas y hasta que niveles sigue resultando rentable,
98
se considera como variables de sensibilidad los ingresos y los costos de alquiler

mensual.
3.10.1 Anlisis unidimensional
En este anlisis se determina la variacin mxima que puede resistir el valor de

una variable relevante, para que el proyecto siga siendo atractivo para el
inversionista.
Mediante este anlisis, podremos determinar hasta dnde puede llegar a bajar el
monto de los ingresos anuales, aumentar los gastos de alquiler anual, as como el
incremento en los costos de operacin anual, para que el proyecto siga siendo
rentable. En la Tabla 3-23 y Tabla 3-24, se muestran los ingresos mnimos y los
gastos de alquiler y operacin mximos para que el valor presente neto (VPN) sin
financiamiento y con financiamiento sea igual a cero.
Tabla 3-23 Ingresos mnimos, gastos de alquiler del local y costos de operacin mximos sin financiamiento
(C$)
Concepto
2015
2016
2017
2018
2019
Ingresos
Alquiler de
local
Costos de
operacin
9,522,660.00
10,185,630.00
10,908,870.00
11,692,380.00
12,475,890.00
3,856,879,82
4,049,723.81
4,252,210.00
4,464,820.50
4,688,061.53
7,185,570.11
10,914,060.30
11,600,735,54
12,331,800.59
13,109,457.91
Tabla 3-24 Ingresos mnimos, gastos de alquiler del local y costos de operacin mximos con financiamiento
(C$)
Concepto
2015
2016
2017
2018
2019
Ingresos
Alquiler del
local
Costos de
operacin
9,314,574.00
9,963,057.00
10,670,493.00
11,436,882.00
12,203,271.00
3,969,845.91
4,168,338.21
4,376,755.12
4,595,592.88
4,825,372.52
7,270,294.68
11,032,674.70
11,725,280.65
12,462,572.96
13,246,768.90
Para mantener este nivel de ingresos mnimos por ao tanto en el caso sin
financiamiento como en el caso con financiamiento se deber vender como
99
mnimo una cantidad anual de 241,082 y 235,813 unidades, respectivamente

(combinado los diversos tipos de t de burbuja a ofrecer). Mientras que en el caso
del alquiler mensual no se debe de pagar por encima de los US$ 11, 794.87en el
caso sin financiamiento y US $ 12,140.33 en el caso con financiamiento
3.10.2 Anlisis bidimensional
Para medir el impacto que tienen las variaciones de dos variables (ingresos y
costos de produccin) de manera combinadas en el valor presente neto (VPN) sin
financiamiento y con financiamiento, se le aplic una disminucin de C$ 100,000 a
los ingresos y un aumento de C$ 50,000 al costo de produccin. (Ver Tabla 3-25 y
Tabla 3-26). Lo anterior genera variaciones en los niveles de ingresos percibidos
anualmente en la empresa y en el caso de los costos de produccin generar
variaciones en la cantidad de capital que tiene que tener disponible la empresa.
En las Tabla 3-25 y Tabla 3-26 se pueden observar diferentes valores del valor
presente neto para las diferentes combinaciones de ingresos del proyecto con
costos de produccin, ya que este costo es el ms relevante a la hora de tomar
decisiones.
En el caso del anlisis bidimensional del VPN sin financiamiento, si el ingreso baja
a C$ 10,447,936 y el costo de produccin sube a C$ 4,737,613.13 el VPN es
negativo y toma un valor de C$ -141,732.15, pero si a partir de ah el costo baja
hasta C$ 4,687,613.13 manteniendo el mismo nivel de ingresos entonces el VPN
se vuelve positivo y sube hasta un valor de C$14,079.71.
En el caso del anlisis bidimensional del VPN con financiamiento, si el ingreso
baja a C$ 10,047,936 y el costo de produccin sube a C$ 4,487,613.13 el VPN es
negativo y toma un valor de C$ -90,216.55, pero si a partir de ah el ingreso sube
hasta C$10,147,936.00 manteniendo el mismo nivel de costos entonces el VPN
se vuelve positivo y sube hasta un valor de C$ 162,757.12.
100
Tabla 3-25 Analisis biimensional para el VPN sin financiamiento
COSTOS DE PRODUCCION (C$)
INGRESOS (C$)
1446,053.04
10647,936.00
10547,936.00
10447,936.00
10347,936.00
10247,936.00
10147,936.00
10047,936.00
9947,936.00
9847,936.00
4387,613.13
1446,053.04
1197,501.93
948,950.82
700,399.72
451,848.61
203,297.50
-45,253.60
-293,804.71
-542,355.82
4437,613.13
1290,241.18
1041,690.08
793,138.97
544,587.86
296,036.76
47,485.65
-201,065.46
-449,616.56
-698,167.67
4487,613.13
1134,429.33
885,878.22
637,327.12
388,776.01
140,224.91
-108,326.20
-356,877.31
-605,428.41
-853,979.52
4537,613.13
978,617.48
730,066.37
481,515.27
232,964.16
-15,586.95
-264,138.05
-512,689.16
-761,240.27
-1009,791.37
4587,613.13
822,805.63
574,254.52
325,703.41
77,152.31
-171,398.80
-419,949.91
-668,501.01
-917,052.12
-1165,603.23
4637,613.13
666,993.77
418,442.67
169,891.56
-78,659.55
-327,210.65
-575,761.76
-824,312.87
-1072,863.97
-1321,415.08
4687,613.13
511,181.92
262,630.81
14,079.71
-234,471.40
-483,022.51
-731,573.61
-980,124.72
-1228,675.83
-1477,226.93
4737,613.13
355,370.07
106,818.96
-141,732.15
-390,283.25
-638,834.36
-887,385.47
-1135,936.57
-1384,487.68
-1633,038.79
4787,613.13
199,558.21
-48,992.89
-297,544.00
-546,095.11
-794,646.21
-1043,197.32
-1291,748.43
-1540,299.53
-1788,850.64
4837,613.13
43,746.36
-204,804.75
-453,355.85
-701,906.96
-950,458.07
-1199,009.17
-1447,560.28
-1696,111.39
-1944,662.49
4887,613.13
-112,065.49
-360,616.60
-609,167.71
-857,718.81
-1106,269.92
-1354,821.03
-1603,372.13
-1851,923.24
-2100,474.35
4937,613.13
-267,877.35
-516,428.45
-764,979.56
-1013,530.67
-1262,081.77
-1510,632.88
-1759,183.99
-2007,735.09
-2256,286.20
4987,613.13
-423,689.20
-672,240.31
-920,791.41
-1169,342.52
-1417,893.63
-1666,444.73
-1914,995.84
-2163,546.95
-2412,098.05
101
Tabla 3-26 Analisis bidimensional para el VPN con financiamiento.
INGRESOS (C$)
1745,034.15
10647,936.00
10547,936.00
10447,936.00
10347,936.00
10247,936.00
10147,936.00
10047,936.00
9947,936.00
9847,936.00
4387,613.13
1745,034.15
1492,060.48
1239,086.81
986,113.14
733,139.47
480,165.80
227,192.13
-25,781.54
-278,755.21
4437,613.13
1586,329.81
1333,356.14
1080,382.47
827,408.80
574,435.13
321,461.46
68,487.79
-184,485.88
-437,459.55
4487,613.13
1427,625.47
1174,651.80
921,678.13
668,704.46
415,730.79
162,757.12
-90,216.55
-343,190.22
-596,163.89
4537,613.13
1268,921.13
1015,947.46
762,973.79
510,000.12
257,026.45
4,052.78
-248,920.89
-501,894.56
-754,868.23
4587,613.13
1110,216.79
857,243.12
604,269.45
351,295.78
98,322.11
-154,651.56
-407,625.23
-660,598.90
-913,572.57
4637,613.13
951,512.45
698,538.78
445,565.11
192,591.44
-60,382.23
-313,355.90
-566,329.57
-819,303.24
-1072,276.91
4687,613.13
792,808.11
539,834.44
286,860.77
33,887.10
-219,086.57
-472,060.24
-725,033.91
-978,007.58
-1230,981.25
4737,613.13
634,103.77
381,130.10
128,156.43
-124,817.24
-377,790.91
-630,764.58
-883,738.25
-1136,711.92
-1389,685.59
4787,613.13
475,399.43
222,425.76
-30,547.91
-283,521.58
-536,495.25
-789,468.92
-1042,442.59
-1295,416.26
-1548,389.93
4837,613.13
316,695.09
63,721.42
-189,252.25
-442,225.92
-695,199.59
-948,173.26
-1201,146.93
-1454,120.61
-1707,094.28
4887,613.13
157,990.75
-94,982.92
-347,956.59
-600,930.26
-853,903.93
-1106,877.61
-1359,851.28
-1612,824.95
-1865,798.62
4937,613.13
-713.59
-253,687.26
-506,660.94
-759,634.61
-1012,608.28
-1265,581.95
-1518,555.62
-1771,529.29
-2024,502.96
4987,613.13
-159,417.94
-412,391.61
-665,365.28
-918,338.95
-1171,312.62
-1424,286.29
-1677,259.96
-1930,233.63
-2183,207.30
5037,613.13
-318,122.28
-571,095.95
-824,069.62
-1077,043.29
-1330,016.96
-1582,990.63
-1835,964.30
-2088,937.97
-2341,911.64
102
3.11 Anlisis de riesgo
El comportamiento nico de los flujos de caja supuesto con anterioridad es

incierto, ya que es difcil suponer con anticipacin cul de todos los hechos puede
ocurrir, los cuales tienen efecto en los flujos de caja. Al no tener certeza sobre los
flujos futuros de caja que ocasionara cada inversin se estar en una situacin de
riesgo e incertidumbre. Existe riesgo cuando una decisin tiene ms de un posible
resultado y su probabilidad se conoce o se puede estimar y habr incertidumbre
cuando las probabilidades no se conocen ni se pueden estimar.
El riesgo para del proyecto se define, como la variabilidad de los flujos de caja
reales respecto de los estimados. Cuanto ms grande sea esta variabilidad, mayor
es el riesgo asociado al proyecto, el cual se manifiesta en la variabilidad de sus
rendimientos.
La falta de certeza de las estimaciones del comportamiento futuro de los flujos de

caja generados en el proyecto, la cual se puede asociar normalmente con una
distribucin de probabilidades de los flujos de caja, tambin permite visualizar en
forma grfica la dispersin de los flujos de caja.
Para analizar el riesgo de un proyecto existen varios mtodos, en este proyecto,

se utilizar el Modelo de Simulacin de Monte Carlo, el cual es una tcnica de
simulacin de situaciones inciertas que permite definir valores esperados para
variables no controlables, mediante una seleccin aleatoria de valores, donde la
probabilidad de elegir entre todos los resultados posibles esta en estricta relacin
con sus respectivas distribuciones de probabilidades.
Para realizar el anlisis de riesgo por el mtodo de Monte Carlo, se utiliza el

software Crystral Ball, el cual permite asignarle a determinadas variables un
comportamiento aleatorio posibles de definir por medio de una distribucin de
103
probabilidades que elige de entre varias opciones que ofrece este software. Al
pedirle que ejecute, por ejemplo 1000 iteraciones, permite obtener valores
actuales netos, los cuales presenta en un resumen grfico con los resultados de
Ia simulacin. Adems de entregar informacin estadstica, indica el porcentaje
escenarios en que el VAN es igual o superior a cero.
Durante el proceso de simulacin, se construyen escenarios sucesivos que utilizan

los valores de las variables inciertas y claves del proyecto, que se seleccionan de
las distribuciones de probabilidades de valores mltiples. Este mtodo de anlisis
de riesgo se puede desglosar en las siguientes etapas:
Modelo de pronstico: consiste en la concepcin y diseo de un modelo
slido, capaz de predecir correctamente, si es que se le introducen los
datos correctos. Esto implica la creacin del modelo de pronsticos, que
define las relaciones matemticas entre las variables numricas que se
relacionan con los pronsticos del futuro, para nuestro caso este ser el
flujo de caja proyectado.
Variables de riesgo: son aquellas variables decisivas para la rentabilidad del
proyecto, en el sentido de que una pequea desviacin de su valor
proyectado es probable y potencialmente daina para la rentabilidad del
proyecto, para la seleccin de dichas variables de riesgo se aplica el
anlisis de sensibilidad.
Distribucin de probabilidad: La preparacin de la distribucin de
probabilidad para la variable del proyecto seleccionada, implica
establecer un rango de valores y asignar ponderaciones de probabilidad
al mismo. Se debe enfatizar que en la prctica la definicin de una
distribucin de probabilidades es un proceso iterativo.
Condiciones de correlacin: Se podra pasar de un solo al siguiente paso
solo si no existen correlaciones significativas entre cualquiera de las
variables de riesgos seleccionadas. Se dice que dos o ms variables estn
104
correlacionadas si tienden a variar juntas de una manera sistemtica. Es

comn tener relaciones de correlacin en un conjunto de variables de
riesgo. Ejecucin de la simulacin: Durante esta etapa los valores de las
"variables de riesgo" se seleccionaron en forma aleatoria dentro de los
rangos especificados y de acuerdo con las distribuciones de
probabilidades establecidas y las condiciones de correlacin. Los
resultados del modelo, que es el valor actual neto del proyecto, se
calcul y se almacen despus de cada ejecucin.
Anlisis de los resultados: Se analizan e interpretan los resultados
recopilados durante la etapa de la ejecucin de la simulacin. El riesgo del
proyecto se representa, por lo tanto, en la posicin y forma de la
distribucin de probabilidades de rendimientos del proyecto.
3.11.1 Definicin del pronstico
Para realizar correctamente el anlisis de riesgo, se definirn los supuestos y las

variables de decisin, as como tambin la variable a pronosticar que ser el valor
presente neto (VPN) sin financiamiento y el valor presente neto (VPN) con
financiamiento del proyecto.
Definicin de supuestos para el VPN sin financiamiento
Entre los supuestos que se tomaron en cuanta para realizar el anlisis riesgo
estn los ingresos y el costo de produccin por considerarse las variables de
mayor relevancia en el proyecto.
En el Grfico 3-1 se muestra la definicin del primer supuesto, el cual son los
ingresos, en donde se utiliza el monto mnimo del ingreso encontrado en el
anlisis unidimensional para el clculo del VPN sin financiamiento, en este
supuesto se utiliz una distribucin triangular, este tipo de distribucin cuenta con
los siguientes parmetros
105
Grfico 3-1 Primer supuesto Ingresos
En el Grfico 3-2, se muestra la definicin del segundo supuesto, el cual es el

costo de produccin, en donde se utiliza el monto del mximo del costo de
produccin encontrado en el anlisis unidimensional para el clculo del VPN sin
financiamiento, en este supuesto se utiliz una distribucin triangular, este tipo de
distribucin cuenta con los siguientes parmetros.
Grfico 3-2 Segundo supuesto Costo de produccin
106
Definicin de supuestos para el VPN con financiamiento
Entre los supuestos que se tomaron en cuanta para realizar el anlisis riesgo
estn los ingresos y el costo de produccin.
En la Grfico 3-3 se muestra la definicin del primer supuesto, el cual son los
ingresos, en donde se utiliza el monto mnimo del ingreso encontrado en el
anlisis unidimensional para el clculo del VPN con financiamiento, en este
supuesto se utiliz una distribucin triangular, este tipo de distribucin cuenta con
los siguientes parmetros.
Grfico 3-3 Primer supuesto Ingresos
En el Grfico 3-4, se muestra la definicin del segundo supuesto, el cual es el

costo de produccin, en donde se utiliza el monto del mximo del costo de
produccin encontrado en el anlisis unidimensional para el clculo del VPN con
financiamiento, en este supuesto se utiliz una distribucin triangular, este tipo de
distribucin cuenta con los siguientes parmetros.
107
Grfico 3- 4 Segundo supuesto Costo de produccin
Con todo lo anterior se obtiene el VPN esperado del proyecto para el caso sin
financiamiento, dados todos los escenarios iterados en la simulacin. En el Grfico
3-5 se muestra como queda la funcin de distribucin de probabilidad acumuladas
para el VPN del proyecto, observando de que el proyecto tiene un 98.04% de
probabilidad de que su VPN sea mayor que cero. Ver detalles en Anexo No. 12.
Grfico 3-5 Anlisis de riesgo del proyecto sin financiamiento
108
De la misma manera se obtiene el VPN esperado del proyecto para el caso con
financiamiento, dados todos los escenarios iterados en la simulacin. En el Grfico
3-6 se muestra como queda la funcin de distribucin de probabilidad acumulada
para el VPN del proyecto, observando de que el proyecto tiene un 93.47% de
probabilidad de que su VPN sea mayor que cero. Ver detalles en Anexo No. 12
Grfico 3-6 Anlisis de riesgo del proyecto con financiamiento
109
CAPITULO IV. ESTUDIO ECONMICO
CAPITULO IV
Evaluacin Econmica
En la evaluacin del estudio econmico se cuantifican las inversiones de la

realizacin del proyecto con la salvedad que no se utilizan los precios de mercado,
sino que los precios econmicos. Se calcularon los ingresos, costos y gastos de
operacin del mismo, el flujo de fondos y se realiz su evaluacin econmica
mediante los indicadores calculados.
110
En el captulo anterior las inversiones, los costos y los ingresos, se expresaron en

valores financieros (precios de mercado). Sin embargo, es necesario transformar
dichos valores a precios econmicos o precios sociales para medir el efecto que
ejerce el proyecto en la economa nacional o la sociedad. Este efecto es
considerado como un costo de oportunidad, manifestndose por el sacrificio de los
beneficios que en alguna parte del sector social o productivo es soportado como
consecuencia del desvi de recursos a un proyecto determinado o por los efectos
negativos que puede causar la puesta en marcha del proyecto.
Para lograr la conversin de los precios de mercado a precios econmicos se

utilizan los factores de conversin o razones precio sociales vigentes en
Nicaragua, segn la Direccin General de Inversiones Pblicas del Ministerio de
Hacienda y Crdito Pblico. En la Tabla 4-1 se presentan los factores de
conversin o razones de precio sociales utilizados en nuestro pas.
Tabla 4-1 Factores de conversin
Concepto
Tasa social de descuento
Precio social de la divisa
Mano de obra clasificada (MOC)
Mano de obra no clasificada (MOSC)
Factor estndar
Factor de conversin
8%
1.015
0.82
0.54
0.90
Fuente: Sistema Nacional de Inversin Publica
Cabe sealar que no todos los valores financieros pueden ser convertidos en
valores econmicos y adems se deben excluir los costos referentes a impuestos,
intereses, depreciacin, amortizacin y otros.
4.1
Inversiones a precio econmico
La inversin inicial total que se requiere para la implementacin y puesta en

marcha de la empresa productora y comercializadora de t de burbujas, donde el
111
monto es de C$ 4,414,244.51 a precios de mercado, deber ser ajustada para

lograr la conversin de precio de mercados a precio econmicos.
En la Tabla 4-2, se muestra un resumen de las inversiones totales a precios

econmicos.
Tabla 4-2 Inversin total (C$)
Concepto
2014
2016
2018
Inversiones fijas
1,226,473.22 65,874.59 75,419.81
Inversiones diferidas
664,117.63
Inversin en capital de trabajo 2,236,442.13
Inversin total
4,127,032.98 65,874.59 75,419.81
4.1.1 Inversin de activo fijo a precio econmico
La inversin requerida en activo fijo est compuesta por las remodelaciones del
local, equipos de oficina, herramientas y utensilios de cocina, mobiliarios para
clientes y mobiliario y equipo de oficina. La inversin fija inicial, presenta un monto
del C$ 1,226,473.22 a precio econmico, para convertirlos a precios econmicos
se utilizaron diversos factores de conversin. (Ver Anexo No. 12, Tabla 29 a 33)
En la Tabla 4-3, se muestra un resumen de las inversiones en activos fijos a

precios econmicos.
Tabla 4-3 Inversin en activos fijos (C$)
Concepto
2014
2016
2018
Remodelacin del local
45,114.30
Equipo de cocina
620,144.86
136,909.64
Mobiliarios para clientes
328,585.83
95,718.58 65,874.59 75,419.81
Inversin fija total
1,226,473.22 65,874.59 75,419.81
112
4.1.2 Inversiones diferidas a precio econmico
Las inversiones diferidas o intangibles, estn constituidas por la constitucin legal

del negocio, la inscripcin en la DGI, los tramites de registro mercantil, solicitud de
matrcula a la Alcalda, Reclutamiento, y seleccin de personal, Capacitacin de
personal, registro de marca, los gastos de alquiler de local, los honorarios legales
y la publicidad y promocin.
Los activos diferidos o intangibles, presenta un monto de C$ 737,908.47 a precios

de mercado y monto de C$ 664,117.63 a precio econmico, para convertir a precio
econmico se utiliz el factor de conversin estndar 0.90. (Ver Anexo No. 12,
Tabla 34)
En la Tabla 4-4, se muestra un resumen de las inversiones en activos diferidos o

intangibles a precios econmicos.
Tabla 4-4 Inversiones diferidas (C$)
Concepto
2014
Constitucin legal del negocio
4,671.38
Inscripcin en la DGI
5,691.83
Otros trmites del registro mercantil
990.00
Solicitud de la matricula a la alcalda
11,341.67
Reclutamiento, seleccin de personal
6,120.00
Capacitacin de personal
4,005.00
Registro de marca
2,335.69
Gastos de alquiler
464,626.00
Honorarios legales
9,342.76
Publicidad y promocin
154,993.31
Inversin diferida total
664,117.63
4.1.3 Inversiones en capital de trabajo a precio econmico
El capital de trabajo, presenta un monto de C$ 2,416,150.10 a precio de mercado

y un monto de C$ 2,236,442.13 a precio econmico. Dicho monto est compuesto
113
por los costos de produccin, los gastos administrativos y los gastos de venta para
los tres primeros meses de operacin del proyecto.
En la Tabla 4-5, se detallan los montos que conforman el capital de trabajo.

Tabla 4-5 Inversin en capital de trabajo (C$)
Concepto
2014
1,409,330.07
Gastos de venta
817,713.98
Costos de operacin
9,398.09
Inversin en capital de trabajo 2,236,442.13
4.2
Determinacin de los ingresos
Para la construccin ms adelante del flujo neto de caja econmico no solo las
inversiones deben ser ajustadas con sus correspondientes factores de ajustes,
sino que tambin los ingresos provenientes de la venta de t de Burbuja deben ser
ajustados por su factor de conversin, ya que este rubro es uno de los ms
importantes y decisivos para la toma de decisiones.
Los ingresos que percibe la empresa dedicada a la produccin y comercializacin

de t de burbuja, provienen de la venta de cuatros tipos de que se ofertaran. Los
ingresos son el resultado del nmero total de cada tipo de t de burbuja
multiplicado cada uno por su respectivo precio, los cuales estn determinado en el
estudio de mercado. (En el captulo anterior, Acpite 3.3, Tabla 3-8 se detall el
clculo de los ingresos a precios de mercado)
En la Tabla 4-6, se detallan los montos que conforman los ingresos totales.
Tabla 4-6 Ingresos totales (C$)
Concepto
2015
2016
2017
2018
2019
Ingresos anuales
9,583,142.40
10,250,323.20
10,978,156.80
11,766,643.20
12,555,129.60
114
4.3
Costos de operacin del proyecto a precios econmicos
4.3.1 Costos de Produccin
El ltimo componente del flujo neto de caja econmico que se tiene que ajustar
son los costos de operacin, por lo tanto es necesario ajustar los precios de
mercado de los diversos rubros del costo a travs de la multiplicacin del precio de
mercado de cada uno de ellos por su correspondiente factor de conversin.
Tambin es necesario excluir de los costos de operacin del proyecto: las
depreciaciones de los activos fijos, las amortizaciones de los activos diferidos, los
impuestos sobre ventas, el Impuesto sobre la renta entre otros por considerarse
simples transferencias directas entre sectores de la economa y el estado.
En esta parte se detallarn todos los costos de produccin a precio econmico en

que incurre la empresa para producir y comercializar los te de burbujas que ya se
han definido en el tamao ptimo del proyecto. (Ver Anexo No. 13, Tabla 36 a 40)
Los costos que se incluyen son los salarios del personal, materia prima, energa
elctrica, Agua potable, y mantenimientos de equipos, los cuales fueron
proyectados para el periodo del 2015 al 2019. En la Tabla 4-7, se muestra el
consolidado de los costos de produccin anual para el periodo, observndose un
crecimiento de C$ 5,637,320.28 en el 2015 hasta C$ 7,394,789.24 en el 2019.
Tabla 4-7 Costos anuales de produccin (C$)
Concepto
Materia prima
Salario de personal
Energa elctrica
Agua potable
Mantenimiento de
equipos
Total costos de
produccin
2015
5,134,188.12
315,075.51
121,834.25
8,305.58
2016
5,493,439.14
338,364.20
130,362.64
8,886.97
Aos
2017
5,877,837.66
363,369.44
139,488.03
9,509.05
2018
6,289,144.00
390,217.43
149,252.19
10,174.69
2019
6,729,241.72
419,043.62
159,699.84
10,886.92
57,916.82
61,971.00
66,308.97
70,950.59
75,917.14
5,637,320.28
6,033,023.95
6,456,513.15
6,909,738.91
7,394,789.24
115
4.3.2 Gastos administrativos
En esta parte se detallaran todos los gastos incurridos en la administracin de la

empresa a precios econmicos. (Ver Anexo No. 14, Tabla 41 a 45)
Los gastos que se incluyen, son los de salarios del administrador, servicio
telefnico, papelera y tiles de oficina, alquiler del local y materiales e insumos de
limpieza, proyectados para el periodo del 2015 al 2019. En la Tabla 4-8, se
muestra el consolidado de los gastos administrativos anual para el periodo,
observndose un crecimiento de C$ 3,270,855.91 en el 2015 hasta C$
4,013,178.14 al 2019.
Tabla 4-8 Gastos anuales de administracin (C$)
Aos
Concepto
Salario del
administrador
Servicio telefnico
Papelera y tiles de
oficina
Alquiler del local
Materiales e insumos
de limpieza
Total
2015
2016
2017
2018
2019
294,430.51
316,193.24
339,560.03
364,648.83
391,586.22
10,153.24
10,660.90
11,193.95
11,753.64
12,341.33
13,059.48
13,973.64
14,951.80
15,998.42
17,118.31
2,927,146.74
3,073,504.08
3,227,179.28
3,388,538.25
3,557,965.16
26,065.93
27,890.55
29,842.89
31,931.89
34,167.12
3,270,855.91
3,442,222.41
3,622,727.94
3,812,871.03
4,013,178.14
4.3.3 Gastos de venta
Aqu se detallarn todos los gastos de venta a precio econmico, necesarios para
la comercializacin del bien que se defini en el estudio de mercado y en el
estudio tcnico. (Ver Anexo No. 15, Tabla 46)
El nico gasto que se incluye es el gasto en publicidad.
En la Tabla 4-9 se
muestra el gasto de ventas anual para el periodo, observndose un crecimiento de

C$ 37,592.35 en el 2015 hasta C$ 49,275.91 al 2019.
116
Tabla 4-9 Gastos anuales de ventas (C$)
Concepto
Aos
2015
2016
2017
2018
2019
Publicidad
37,592.35
40,223.82
43,039.49
46,052.25
49,275.91
Total
37,592.35
40,223.82
43,039.49
46,052.25
49,275.91
4.3.4 Costos de operacin
Los costos totales de operacin son la sumatoria de todos aquellos costos y

gastos que intervienen durante la etapa de funcionamiento del proyecto, o sea, los
que ocurrirn debido a la produccin del t de Burbuja, las actividades o tareas
administrativas y todas las actividades correspondientes a las ventas de la
empresa.
En la Tabla 4-10, se muestra el consolidado de los costos de operacin, para el

periodo del 2015 al 2019. Se logra observar un crecimiento de C$ 6,709,326.40 en
el 2015 hasta C$ 11,457,243.29 al 2019.
Tabla 4-10 Costos de operacin anuales (C$)
Concepto
Aos
2015
2016
2017
2018
2019
Costos de produccin
4,227,990.21
6,033,023.95
6,456,513.15
6,909,738.91
7,394,789.24
2,453,141.93
3,442,222.41
3,622,727.94
3,812,871.03
4,013,178.14
28,194.27
40,223.82
43,039.49
46,052.25
49,275.91
6,709,326.40
9,515,470.18
10,122,280.58
10,768,662.19
11,457,243.29
Gastos de venta
Costos de operacin
4.4
Flujos de fondos de efectivo econmico
En el flujo de fondos de efectivo econmico, se excluye el escenario con

financiamiento, adems se excluyen los gastos de depreciacin y la amortizacin
de la inversin diferida, pero si se toma en cuenta el valor residual de los activos
fijos a precio econmico y el rendimiento del capital de trabajo. En la Tabla 4-11,
117
se muestran los flujos de fondos de efectivo econmico para el periodo de 2012 al

2016 respectivamente.
Tabla 4-11 Flujos de fondos de efectivos econmico (C$)
Concepto
2014
Ingresos
Costos de
produccin
Gastos de
administracin
Gastos de venta
Utilidad antes
IR
2015
2016
2017
2018
2019
9,583,142.40
10,250,323.20
10,978,156.80
11,766,643.20
12,555,129.60
4,227,990.21
6,033,023.95
6,456,513.15
6,909,738.91
7,394,789.24
2,453,141.93
3,442,222.41
3,622,727.94
3,812,871.03
4,013,178.14
28,194.27
40,223.82
43,039.49
46,052.25
49,275.91
2,873,816.00
734,853.02
855,876.22
997,981.01
1,097,886.31
2,873,816.00
734,853.02
855,876.22
997,981.01
1,097,886.31
IR (30%)
Utilidad
despus de IR
Capital de
trabajo
2,236,442.13
Valor residual
Inversin
FNE
60,267.06
4127,032.98
-4127,032.98
65,874.59
2,873,816.00
668,978.43
75,419.81
855,876.22
922,561.20
3,394,595.51
El flujo de caja resultante en el ao 2015 equivale a C$ 2,873,816 variando hasta

C$ 3,394,595.51 en el ao 2019.
4.5
Evaluacin econmica
La evaluacin econmica y financiera presenta cierta similitud, porque se basan

en los mismos parmetros, tales como Valor presente neto (VPN), Tasa interna de
Retorno (TIR), relacin beneficio costo (RBC) y el periodo de recuperacin. As
como presentan similitudes tambin presentan diferencias, la principal radica en la
tasa de descuento (o TMAR) utilizada en la evaluacin financiera, en este caso se
utilizar la tasa de social de descuento (o TMARE) del 8%, esta tasa de descuento
debe de reflejar la rentabilidad social de las inversiones del sector privado.
118
4.5.1 Clculo del valor presente neto econmico
El valor presente significa, traer del futuro al presente las unidades monetarias a
su valor equivalente. Para calcular el VPNE se emplea una tasa de descuento que
corresponde a la TMARE que es igual a 8% esto para descontar los flujos.
VPNE = C$ 2,775,285.76
Puesto que el VPNE es positivo, el proyecto es econmicamente rentable, por lo

tanto se genera una ganancia para la economa nacional.
4.5.2 Calculo de la tasa interna de retorno econmica
La tasa interna de retorno econmica, es la tasa de descuento que iguala la suma

de los flujos descontados a la inversin inicial (es decir, VPNE es igual a cero).
En el flujo de fondos de efectivo econmico, el valor calculado para la TIRE es de

31.41%, con este valor la TIRE resulta ser mayor que la TMARE (8%), por lo que
de acuerdo al criterio de aceptacin por la TIR, se acepta el proyecto.
4.5.3 Relacin Beneficio/Costo Econmico
Con la relacin Beneficio/Costo econmico, se podr determinar si los beneficios

esperados por el inversionista, constituyen un retorno aceptable sobre la inversin
y los costos estimados.
En determinacin de la relacin Beneficio/Costo econmico, se emplea la

siguiente expresin:
()
( ) =
()
119
En las Tabla 4-12 se muestra los flujos de ingresos y egresos econmicos, el

clculo de su VPN y el clculo de la RBC.
Tabla 4-12 RBC econmico (C$)
Concepto
2014
2015
2016
2017
2018
2019
0.00
9,583,142.40
10,250,323.20
10,978,156.80
11,766,643.20
14,851,838.79
4,127,032.98
6,709,326.40
9,581,344.77
10,122,280.58
10,844,082.00
11,457,243.29
Beneficios
Costos
VPN (beneficios)
45,132,840.7608381
VPN (costos)
42,357,555.0034134
RBC
1.066
Puesto que la RBC es mayor que uno, el proyecto es econmicamente rentable,

por lo tanto se genera una ganancia para la economa nacional y se justifica la
inversin en la creacin de la empresa.
4.5.4 Periodo de recuperacin
El perodo de recuperacin (PR), determina el nmero de perodos necesarios

para recuperar la inversin inicial, este dato se calcula sumando el valor del flujo
econmico, de cada ao consecutivo hasta que este sea igual o mayor que la
inversin inicial.
Para el flujo econmico, la inversin inicial para la creacin de la empresa

productora y comercializadora de t de Burbujas se recuperar en un plazo de
cuatro aos considerando el valor del dinero en el tiempo.
4.6
Anlisis de sensibilidad
Para evaluar la vulnerabilidad de la empresa productora y comercializadora de t

de Burbujas y determinar hasta que niveles sigue resultando rentable desde el
punto de vista econmico, se consider como variables de sensibilidad los
ingresos y los costos de produccin, realizndose un anlisis unidimensional y un
anlisis bidimensional.
120
4.6.1 Anlisis unidimensional
En este anlisis de determina la variacin mxima que puede resistir el valor de

una variable relevante, para que el proyecto siga siendo atractivo para el
inversionista, desde el punto de vista econmico
Mediante este anlisis, podremos determinar hasta dnde puede llegar a bajar el
monto de los ingresos anuales o aumentar los costos de produccin, para que el
proyecto siga siendo rentable desde el punto de vista econmico. En la Tabla
4-13, se muestran los ingresos mnimos y los costos de produccin mximos para
que el valor presente neto econmico (VPNE) sea igual a cero.
Tabla 4-13 Ingresos minimos y costos de produccin maximos
VPNE
Ingresos
8,972,719.68
Costo de produccin 4,710,386.09
4.6.2 Anlisis bidimensional
Para medir el impacto que tienen las variaciones de dos variables (ingresos y
costos de produccin) de manera combinadas en el valor presente neto
econmico (VPNE), se le aplic una disminucin de C$ 100,000 a los ingresos y
un aumento de C$ 50,000 al costo de produccin. (Ver Tabla 4-14)
En las Tabla 4-14 se puede observar diferentes valores del valor presente neto
econmico para las diferentes combinaciones de ingresos del proyecto con costos
de produccin, ya que este costo es el ms relevante a la hora de tomar
decisiones. En el caso del anlisis bidimensional del VPNE, si el ingreso baja a C$
9,483,142.40 y el costo de produccin sube a C$ 4,677,990.21 el VPN es negativo
y toma un valor de C$ -268,272.14, pero si a partir de ah el costo baja hasta C$
4,627,990.21 manteniendo el mismo nivel de ingresos entonces el VPN se vuelve
positivo y sube hasta un valor de C$ 19,384.32.
121
Tabla 4-14 Anlisis bidimensional para el VPNE
INGRESOS (C$)
2775,285.76
9583,142.40
9483,142.40
9383,142.40
9283,142.40
9183,142.40
9083,142.40
8983,142.40
8883,142.40
8783,142.40
4227,990.21
2775,285.76
2320,635.94
1865,986.13
1411,336.32
956,686.50
502,036.69
47,386.87
-407,262.94
-861,912.75
4277,990.21
2487,629.30
2032,979.49
1578,329.68
1123,679.86
669,030.05
214,380.24
-240,269.58
-694,919.39
-1149,569.21
4327,990.21
2199,972.85
1745,323.04
1290,673.22
836,023.41
381,373.60
-73,276.22
-527,926.03
-982,575.85
-1437,225.66
4377,990.21
1912,316.40
1457,666.58
1003,016.77
548,366.96
93,717.14
-360,932.67
-815,582.49
-1270,232.30
-1724,882.11
4427,990.21
1624,659.94
1170,010.13
715,360.32
260,710.50
-193,939.31
-648,589.12
-1103,238.94
-1557,888.75
-2012,538.57
4477,990.21
1337,003.49
882,353.68
427,703.86
-26,945.95
-481,595.76
-936,245.58
-1390,895.39
-1845,545.21
-2300,195.02
4527,990.21
1049,347.04
594,697.22
140,047.41
-314,602.40
-769,252.22
-1223,902.03
-1678,551.85
-2133,201.66
-2587,851.47
4577,990.21
761,690.58
307,040.77
-147,609.04
-602,258.86
-1056,908.67
-1511,558.48
-1966,208.30
-2420,858.11
-2875,507.93
4627,990.21
474,034.13
19,384.32
-435,265.50
-889,915.31
-1344,565.12
-1799,214.94
-2253,864.75
-2708,514.57
-3163,164.38
4677,990.21
186,377.68
-268,272.14
-722,921.95
-1177,571.76
-1632,221.58
-2086,871.39
-2541,521.21
-2996,171.02
-3450,820.83
4777,990.21
-388,935.23
-843,585.04
-1298,234.86
-1752,884.67
-2207,534.48
-2662,184.30
-3116,834.11
-3571,483.93
-4026,133.74
4827,990.21
-676,591.68
-1131,241.50
-1585,891.31
-2040,541.12
-2495,190.94
-2949,840.75
-3404,490.57
-3859,140.38
-4313,790.19
122
CONCLUSIONES
Al finalizar el anlisis correspondiente de todas las etapas que conlleva un estudio

de prefactibilidad orientado a la creacin de una empresa productora y
comercializadora de t de burbuja en los centros comerciales de Managua
Multicentro Las Amricas y Metrocentro se logr el alcance de cada uno de los
objetivos propuestos, llegando a las siguientes conclusiones:
Existe una demanda potencial insatisfecha del producto de 580,635
unidades en Multicentro LasAmricas y 844,575 en Metrocentro con un
crecimiento promedio anual del 1.4% en ambos, a pesar de su
desconocimiento por parte de un alto porcentaje de la poblacin que se
tom como referencia. Tomando como base el poder adquisitivo y la
disposicin de compra de las personas que visitan los centros, se
determinaron los precios de ventas de cada uno de los tipos de t de
burbuja: Pearl Milk Tea C$38, Oolong Milk Tea C$35, Passion Fruit Green
Tea C$45 y Strewbarry Green Tea C$40. En lo que se refiere a
comercializacin, se estableci un canal directo (productor cliente) ya que
este no tendr ningn nivel de intermediarios.
El tamao ptimo de la empresa ser de 269,568 unidades y estar
ubicada en los centros comerciales, Multicentro Las Amricas y en
Metrocentro, con el fin de obtener una mejor conexin y distribucin de sus
productos con las personas que visitan estos centros, adems de
seleccionar como elementos fundamentales para dicha ubicacin los
antecedentes industriales y el factor preferencial del inversionista. Se
describieron los flujos de produccin y ventas para lograr la optimizacin del
proceso y llegar a obtener el producto final como son los tipos de t de
burbuja. El nmero de empleados necesarios para la operacin de la
empresa productora y comercializadora de t de burbuja se fij en dos
123
administradores y seis colaboradores, repartidos de manera equitativa en

las dos ubicaciones.
Se demostr que el proyecto es rentable financieramente teniendo como
inversin total inicial para la operacin de la empresa productora y
comercializadora de t de burbuja un monto total de C$ 4,414,244.51 e
inversiones en los aos 2016 por C$ 64,901.07 y en el ao 2018 por C$
74,305.24. Los ingresos del primer ao sern de C$ 10,647,936.00 con un
incremento promedio del 6.98% anual. Se realiz una evaluacin financiera
desde dos escenarios, el primero sin financiamiento (100% de la inversin
aportado por los inversionistas) y el otro escenario con financiamiento (un
46.95% de la inversin total inicial aportada por el BANPRO a una tasa de
inters de 16% anual) lo que dio como resultado que la creacin de la
empresa, es rentable desde el punto de vista financiero en los dos
escenarios.
La evaluacin financiera con financiamiento es la que present los mejores
resultados en sus indicadores, mostrando un VPN de C$ 1,745,034.15, una
TIR de 46.95%, una relacin Beneficio-Costo (RBC) de 1.044 y un periodo
de recuperacin de cuatro aos. Adems se realiz un anlisis
unidimensional, un anlisis bidimensional y el anlisis de riesgo en el cual
se obtuvo que existe una probabilidad del 98.04% y un 93.47% de que el
VPN sea mayor que cero en el caso sin y con financiamiento,
respectivamente, indicando por tanto que el riesgo de la inversin es baja.
Para realizar la evaluacin econmica se consider como inversin total
inicial para la operacin de la empresa productora y comercializadora de t
de burbuja un monto de C$ 4,127,032.98, utilizando una tasa social de
descuento del 8% anual lo cual dio como resultado que la empresa es
rentable desde el punto de vista econmico ya que sus indicadores fueron
los siguientes: VPNE de C$ 2,775,285.76, TIRE de 31.41%, una relacin
124
Beneficio-Costo (RBCE) de 1.066 y un periodo de recuperacin de cuatro

aos. En el anlisis unidimensional se consideraron como variables
relevantes los ingresos y los costos de produccin, obtenindose que para
que el proyecto sea rentable el ingreso mnimo debe ser de C$
8,972,719.68 en el primer ao o el costo de produccin mximo debe ser de
C$ 4,710,386,09 en el primer ao.
125
RECOMENDACIONES
Para asegurar el xito futuro de la creacin de la empresa productora y

comercializadora de t de burbuja en los centros comerciales de Managua y su
eficiente desempeo en las operaciones, es importante que se consideren las
siguientes recomendaciones:
Los resultados obtenidos de cada uno de los estudios y las conclusiones
sean seriamente considerados para que a los inversionistas interesados por
este proyecto, se les facilite la ejecucin de actividades encaminadas a la
pre-operacin y operacin de la empresa productora y comercializadora de
t de burbuja.
Efectuar constantes investigaciones de mercado que permitan conocer los
gustos y necesidades de los clientes para seguir satisfacindolos.
El inversionista deber de controlar que su nivel de produccin se
mantenga por encima de 241,082 y 235,813 unidades para que el proyecto
sea rentable desde el punto de vista sin financiamiento y con financiamiento
respectivamente.
De llevarse a cabo la creacin de la empresa cumplir y hacer cumplir en
todo momento la misin, la visin y los valores para fundar una empresa
solida con un personal que de lo mejor de s al cliente interno y externo.
El inversionista deber tomar en cuenta los niveles mnimos de ingresos,
mximos de costos de produccin as como los mximos costos de
operacin para que la empresa mantenga la rentabilidad a lo largo de su
vida til obtenidos de los anlisis unidimensional y bidimensional.
126
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128
ANEXOS
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Monografia Té de Burbuja PDF

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Creacin de una empresa productora y comercializadora de t de burbuja en los centros comerciales de Managua

La elaboracin del estudio de prefactibilidad para la creacin de la empresa

La empresa estar ubicada desde los centros comerciales de Managua,

La inversin total del proyecto es de C$ 4,414,244.51, aunque en los aos dos y

escenarios es el con financiamiento ya que presenta mejores indicadores de

En el caso de la evaluacin econmica del proyecto se obtuvo que es rentable,

Caracterizacin del mercado........................................................................... 14

Definicin del producto ................................................................................... 14

Categoras del t de burbuja .................................................................................. 16

Investigacin de mercado ...................................................................................... 20

Proyeccin de la demanda ..................................................................................... 36

Anlisis de la oferta ......................................................................................... 38

Fuentes primarias. .................................................................................................. 38

Fuentes secundarias ............................................................................................... 40

Caractersticas de los oferentes ............................................................................ 40

Determinacin de la oferta ..................................................................................... 42

Demanda potencial insatisfecha y participacin del proyecto ..................... 42

Anlisis de precios .......................................................................................... 44

Estudio de comercializacin ........................................................................... 45

Canal de distribucin .............................................................................................. 45

Estrategias de comercializacin ............................................................................ 45

Estrategias de publicidad y promocin ................................................................ 46

CAPITULO II. ESTUDIO TECNICO ...................................................................... 48

Determinacin del tamao ptimo del proyecto ............................................ 49

Tamao de la planta versus demanda potencial ................................................. 49

Tamao de la planta versus los insumos ............................................................. 49

Tamao de la planta versus tecnologa ................................................................ 50

Tamao de planta versus mano de obra .............................................................. 50

Localizacin ptima del proyecto ................................................................... 51

Ingeniera del proyecto .................................................................................... 55

Diagrama de bloque ................................................................................................ 55

Descripcin del proceso productivo ..................................................................... 56

Cursograma analtico del proceso productivo..................................................... 58

Descripcin del proceso de venta ......................................................................... 61

Cursograma analtico del proceso de venta........................................................ 63

Distribucin fsica de la empresa .......................................................................... 64

Inversiones a realizar .............................................................................................. 66

Estructura organizacional ............................................................................... 70

Valores de la empresa ............................................................................................ 71

Funciones por puesto ............................................................................................. 72

Identificacin y cuantificacin del personal ......................................................... 73

Reclutamiento y seleccin del personal ............................................................... 73

Fijacin de salarios ................................................................................................. 74

Aspectos legales de la empresa ..................................................................... 75

Escritura de constitucin de sociedad ................................................................. 75

Inscripcin registro mercantil ................................................................................ 75

Impuestos y contribuciones legales ..................................................................... 76

Disposicin de cdigo del trabajo ......................................................................... 77

Registro de marca y otros signos distintivos ...................................................... 78

CAPITULO III. ESTUDIO FINANCIERO ............................................................... 79

Inversiones fijas ...................................................................................................... 80

Inversiones diferidas o intangibles ....................................................................... 81

Inversiones en capital de trabajo .......................................................................... 82

Amortizacin de activos diferidos y depreciacin ........................................ 82

Determinacin de los ingresos ....................................................................... 84

Costos de operacin del proyecto .................................................................. 85

Costos de produccin ............................................................................................ 85

Gastos administrativos ........................................................................................... 86

Gastos de venta ....................................................................................................... 87

Costos de operacin ............................................................................................... 88

Financiamiento de la inversin ....................................................................... 89

Calendario de pago ................................................................................................. 90