45i - miml1!

- LB mm

mEGRU

, LI mn

lE PRILLIPS: IlfLICIO.

QitiIifmrOmiif:Jj)lnmWJ ~l!l!!1iT1il1

11I11ITIIt~I[lIli~

Como vimos en el Captulo 12, la oferta agregada depende,

entre otros factores, de la produccin potencial y de los costos de los factores productivos, Asimismo, en dicho Captulo
se present el concepto de produccin potencial o ingreso
de pleno empleo. La produccin potencial se defini como
la cantidad mxima que puede producir la economa sin
desencadenar presiones inflacionarias crecientes. No es el
mximo nivel absoluto o la produccin mxima que puede
obtener una economa. La economa puede lograr niveles de
produccin superiores al potencial durante breves perodos.
As, las fbricas y los trabajadores pueden trabajar horas
, extras durante un tiempo, pero no es posible mantener indefinidamente un nivel de produccin superior al potencial. Si
la economa produce una cantidad superior a la potencial
. durante un perodo prolongado, las tensiones inflacionarias
resultarn cada vei ms intensas al reducirse el desempleo
por debajo de la tasa natural. Por lo tanto, cuando la economa produce por encima de la produccin potencial durante
un cierto lapso, la situacin es cada vez ms difcil de sostener debido a las crecientes presiones inflacionarias.
La produccin potencial no es algo esttico; de hecho
el objetivo de toda economa es que la produccin potencial crezca con el tiempo. Conforme crece la economa, la

t"

'..

- mmTt

, DESEMPLEI

ililtillill

IIlltiil!tilTIli!rulJl[W~~'

los salarios se determinan

pensar en una funcin de oferta agregada creciente que

como los citados. y no desde el estricto equilibrio

los enlazara, Este puente entre el corto o muy corto pla-

mercado de trabajo.

La oferta agregada de una economa se diferencia d.la

produccin potencial a corto plazo por las rigideces de lo,
costos. A corto. plazo, las empresas responden al aumento
de la demanda elevando tanto la produccin como los pre,
cios. A ms largo plazo, cuando los costos responden a la,
suba del nivel de precios, la respuesta ante el aumento de la
demanda agregada, en parte o en su totalidad, se conreta
en una suba de los precios y, poco o nada, en un aumento
de la produccin. Por ello, a corto plazo la curva de ofef1a
agregada presenta una pendiente positiva, pero a largo pla;.
zo es vertical, pues, dando un margen suficiente de tiempo,
todos los costos terminan por ajustarse.

creciente (en el plazo intermedio) y vertical

deraron que tanto el modelo clsico como el keynesiano

zo keynesiano

la sntesis (vase apartado 20.1). Desde esta perspectiva,

,;e obtendra una curva
tr~mos determinados:

de oferta

cuando se altera el nivel de produccin4

Suponiendo que las empresas fijan sus precios su-

corto plazo, la curva de oferta agregada es una

mndole

rgidos, y los precios, tambin.

recta horizontal,

agregada

horizontal

con tres

(a muy corto plazo),

(sobre el

nivel de produccin potencial en el largo plazo). (Vase

Figura 19.5).
. La posicin intermedia

propia del modelo de la sn-

tesis se ajusta ms a la realidad, pues los precios ni son

tQtalmente rgidos ni totalmente

flexibles,

sino que se

ajustan lentamente debido a que a corto plazo lo normal

es que los salarios no sean los de equilibrio,
determinen mediante negociaciones

sino que se

entre los sindicatos

" las organizaciones empresariales.

En estos procesos de negociacin

tendientes

a fi-

iar los salarios no mi nales, se tienen en cuenta factores

como la tasa de inflacin
ganancias de productividad

por lo tanto, los costos medios de produccin no varan

prevista a corto plazo y las

de las empresas,

pues los

Elmodelode la sntesisse debeal aportede los profesoresHansen.

Hieks. Modigliani, Samuelson y Tobin. Este modelo es bsicamente
keynesiano. excepto en el largo plazo y en el hecho de que supone
una curva de orena agregada creciente a corto plazo.

pues los salarios nominales son

la causa de que la curva de oferta

agregada tenga pendiente positiva es que en la vida real

teniendo en cuenta factores
en el

con salarios rgidos y el largo plazo clsi-

co con salarios flexibles fue tendido por los tericos de

vigente en el muy

bajo, Precisamente

del tra-

eran vlidos como casos extremos, pero que convena

consi-

se incre-

. A largo plazo, la oferta agregada depende principalmeu<

te de la produccin potencial y viene determinada por'l,.
mismos factores que inciden en el crecimiento econmic~ a'
largo plazo, esto es, por la cantidad y calidad del trabajo, el
capital y su calidad, la tecnologa, la innovacin, la eficiencia, etc. Por ello, el estudio de as tendencias a largo plazo
del crecimiento de la produccin comprende tanto el creCi.
miento de la produccin potencial como la determinaci'n.
de la oferta agregada.
.

.J

un margen,

que los salarios

menten segn las mejoras en la productividad

"ostericos de la sntesis keynesiano-neoclsica5

En el modelo keynesiano

unitarios

suelen demandar

y RPLICIClmS

produccin potencial tambin aumenta, lo que har qUek

curva de oferta agregada se desplace hacia la derecha.

'

a los costos laborales

sindicatos

19.3 LiI curviI de Phillips iI corto plilzo

'BIICIPIOS

La curva

de Phillipsoriginal

Una primera justificacin

del tramo creciente de la cur-

va de oferta se deriv del trabajo de A. W. Phillips. Este

profesor encontr una relacin decreciente

entre la tasa

de crecimiemo

y la tasa de

de los salarios nominales

desempleob (Figura 19.6).

Posteriormente,

R. Lipsey justi fic la relacin obte-

nida por Phillips sobre la base del ajuste de precios en

funcin del exceso de demanda en el mercado de trabf\io,
utilizando

la tasa de desempleo como aproximacin

exceso de demanda que no es observable.

del

En cualquier

caso, el hecho es que la relacin entre la tasa de crecimiento de los salarios nominales y la tasa de desempleo
se conoce como la curva de Phillips,
carcter eminentemente

no del ajuste aparentemente

las variaciones
keynesiano

el fenme-

lento de la produccin

en la demanda.

no solo va cantidades,

Esta relacin, de

emprico, incorpora

ante

Este ajuste se produce

como se supone en el modelo

(pues los precios permanecen

fijos), ni ni-

6 A W. Phillipsrealizen 1958 untrabajQempricosobrela economa

inglesaduranleel peodo 1861-1957,

cuando suban los salarios tambin subirn los precios, y

cuando sean constantes los salarios nominales tambin
lo sern los precios (vase Nota Complementaria
Por lo tanto, las empresas estarn dispuestas

12.3).

a ofrecer

En un perodo ms amplio, pero dentro del corto plazo, la funcin de oferta agregada keynesiana

precios existente, con lo cual la relacin entre el precio

y la cantidad ofrecida ser una lnea horizontal. A ni-

modelo keynesiano

vel agregado, la funcin de oferta de toda la economa,

de

de precios rgidos en el muy corto plazo, y la curva de

oferta agregada vertical, caracterstica del modelo cl-

de las empresas. As, pues, en

sico con precios totalmente flexibles, son dos posiciones

esto es, la oferta agregada,

las ofertas individuales

ser la suma horizontal

estricto,

extremas que conviene considerar como tales a efectoS

dos a la baja, los precios tambin lo sern y lafuncin

de oferta agregada ser una recta horizontal (Figura

didcticos y de anlisis (Figura 19.5).

19.4b).

una recta horizontal.

crecimiento
de los

Tramoclsico
Ofertaagregada I (largoplazo)

salarios
nominales
(W)

Tramode la sntesis
(pl,azointermedio)

motivada por la existencia

el muy corto plazo, si los salarios nominales son rgi-

4 Si para una empresatlpica los costos mediosson constantes,se

puedeinferirquetambitnsernconstantessuscostosmarginales,lo
que implicaquea cortoplazol. funcinde ofertade unaempresaes

Nivelde
precios

plemente creciente, dado que los salarios nominales ya

no sern rgidos al alza aunque s a la baja.
As, pues, la curva de oferta agregada horizontal del

tanta cantidad de producto como se demande al nivel de

Tasa de

ser sim-

Tramokeynesiano
(muycortoplazo)

y'

Produccin
, i~J!ltflililI~

Los modelos clsico y keynesiano representan

dos posturas extremas. Segn el modelo clsico,
la curva de oferta agregada es vertical, mientras
que en el modelo kllynesiano estricto resulta: ser
horizontal.

l '.'~.
!
"

ItliEm I;J~:~ l!lF

...

rlt.]JlIi r 1l!J~

iili l.(fjIllj) I!lif~

. ,

-"----_._---------

ti, tramo horizontales muy corto plazo; el creciente, entre

cono y el largo plazo, y el vertical. sobre la produccin
['Otencialen e[largo plazo (y"),

.'l

La relacin entre la tasa de crecimientode los salarios nominales y la lasa de deselllPlc (u) es decreciente y recibe el
nombrede curvade Phillips'original.En ella, la tasa natural de
desempleo (u") se obtiene para una tasa nula de crecimiento
de los salarios nominales.

,~

J
m - mima

19 - LIIFEITII6IE&lU

, LI mUir

~'ILLI~S: Imltl"

~amente va precios, como en el modelo clsico. Por ello

se tom como referente el modelo de la sntesis.

, BESEmEI

- EtUlHIt ~11.tIPIIS , IPLIC8tIBlES - 457

cienden cuando la tasa observada de desempleo (U) 1"

superior a la tasa natural de desempleo (u*)8.
;

fEl desempleo

cclico es la desviacin del

[desempleo con respecto a su tasa, natural o normal.

La tasa natural de desempleo o tasa de desempleo a Ialt'

La curva de Phillips muestra la existencia de

go plazo est formada por fenmenos que limitan el ajuste~

perfecto del mercado de trabajo, tales como la rotacin

ell el sentido de que cuanto mayor es una (la tasa

bsqueda de puestos de trabajo, el desajuste entre PUest;;)

de trabajo, las vacantes y los desempleados, la Iegislaci~

de crecimiento de los salarios), menor es la otra

(la tasa de desempleo).

del salario mnimo, las caractersticas de la negociaci~i:

Las dos hiptesis fundamentales establecidas

Phillips sobre la curva que lleva su nombre son:
l.

por

La tasa de crecimiento de los salarios nominales depende de la tasa de desempleo de una forma decreciente y convexa con respecto al origen.

la curva de Phillips

muestra una relacin de intercambio entre la inflacin y

el desempleo (Figura 19.6). Si a la tasa de desempleo a
largo plazo o tasa natural de desempleo la designamos.

de desempleo

es aquella que resulta compatible

con la estabilidad

flucta la tasa de desempleo

efectiva.

;mnales y los precios, podemos transformar

w= -

'in contenida

li como

fullips convencional

(en tomo a la cuJ"

(1)

donde Wes la tasa de crecimiento de los salarios nominales y (-e) j"

es la pendiente de la curva de Phillips y mide la sensibilidad de los .~
salarios al desempleo. De la ecuaci6n (l) se infiere que si u = u*, ..'
entonces W = O.
Asi, pues, la tasa de desempleo u* se obtiene para una tasa nula de.i
crecimiento de los salarios nominales (Figura 19.6).

111

la acabamos

de definir y como aparece en la

se presenta la curva de

(Figura 19.7).

curva de Phillips y la poltica econmica:

acin o desempleo

~trecha

la "redefinicin"

Tasa de
desempleo elevada

del desempleo

y de la inflacin, dada la

relacin existente entre el crecimiento

:esta ha sido con frecuencia interpretada

de los
que

como la repre-

~gntacin grfica de una relacin causal entre la tasa de

y la tasa de inflacin, ofreciendo a los poIti-

~os una correspondencia estable entre ambas variables.

';"
En este sentido, se ha argumentado que reducciones
n la tasa de desempleo

Figura 19 7 - La curva de Pbllllps

Tasa
de
desempleo

convencional

agrava el otro, las autoridades econmicas

de la curva de Ph ilI ips,

"'alarios nominales y de los precios, debe admitirse

~empleo

Tasa de
desempleo reducida

CP

La ver.;i6n convencional de la curva de Phillips muestra la relaci6n eJstente entre la la'" de inflacin y la tasa de desempleo.

r..
rdmitiendo
i;; trminos

,~J.S"

reducida

de los precios, esto es, la infla-

'ion, que es como generalmente

efectiva) se conoce como')

e(u - u*)

la rela-

en el concepto de la curva de Phillips

;ia tasa de crecimiento

.,

8 Si, para simplificar el anlisis, suponemos que la curva de Phillips er

una linea recta, podemos expresarla como sigue:.
' ':~

Cuadro Economa Rplicada

Empleo e inflaciin

.._,:_c'~

algo que la experiencia nos confirma,

to es, la estrecha relacin existente entre los salarios

Ygura 19.6, en una relacin entre la tasa de desempleo

de los precios. En tomo a esta

tasa flucta la tasa de desempleo

u*, la curva de Phillips nos dice que los salarios des-

7 La tasa de crecimiento de los salarios nominales se ve influida por

la tasa de variaci6n de los precios, pero solo cuando stos se elevan
rpidamente.

a largo plazo o tasa natural

tasa natural de desempleo, la desviacin del desempleo:,.

con respecto a su tasa natural es otra forma de definir ei
desempleo cclico.

de de la tasa de variacin de la tasa de desemple07.

anteriores,

La tasa de desempleo

Si la tasa normal de desempleo

2. La tasa de crecimiento de los salarios llOIlnalesdepen-

Con las hiptesis

. ,'\

Curva de Phillips

:1' admitimos

colectiva o los salarios de eficiencia (vase apartado 9.3{

;.

Inflacin
elevada

"trecimiento de los salarios nominales

.:~inflacin

,j'

Una relacin inversa entre la tasa de crecimiento

de los salarios nominales y la tasa de desempleo

Tasa de
Inflacin

se logran a costa de aumentos

sopesar la importancia
flicto, estabilidad

tendrn que

relativa de los objetivos en con-

de precios y pleno empleo, y estable-

cer cierto compromiso entre ambos (Figura 19.7).

La curva de Phillips expresa de forma intuitiva

cho, si se acepta que la curva de Phillips representa

difcil de resolver desde el punto de vista de la poltica

econmica,

ya que, al existir este posible intercambio

y desempleo, el problema consistir en

entre inflacin

~iones alcistas de los precios implicar un agravamiento

determinar

cul es la posicin ms conveniente

~el desempleo.

economa

entre los posibles puntos de la curva.

,1
f.

---

Puestos de trabajo Variacin% interanual

-+- Deftactor

.....
Tasa d~desocupa,clin

del PIS Variacin% interanual

15

Cuadro Economa Rplicada IY

[en t de I~ poblaciin e,conimicamente

~
atival

35

<!l:

10

30

20

::o

25

l:

~
l:

'O

10

--

-5

10,0%

5.0%

O
-10

-5

Fuente: Direcci6n Nacional de Programacin Macroecon6mica, sobre la base de informaci6n del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones
(SliP) y la Direcci6n Nacional de Cuentas Nacionales, INDEC.

Aglomerados del interior del pas

- - - - Regin Gran Suenas Aires

15
O

0.0% . I 11 11IIV
2003

I 11 11I IV
2004

I 11 11I IV
2005

una,

relacin estable y bien definida, se plantea un dilema

(en la tasa de inflacin, y que una disminucin en las tenSi al luchar contra uno de los males se

grfica este intercambio o trade off entre objetivos (lucha contra la inflacin o contra el desempleo). De he-

11 111IV
I
2007
2006

Fuente: Secretara de Poltica Econ6mica, Ministerio de Economa y Producci6n.

para la

451 -

mimo

19 - La mili

mml3

Eli

, LI cum

lE PHILLIPS: IltLRtlh

' !;ml]~~iM
'

, H5EHPLEO

....

- ~ Ijill1Jm!]] ~~

"6~,~

La medicin del desempleo es un tema controvertido, porque son diversos los procedimientos posibles para estimarlo
y porque existen numerosas situaciones ambiguas cuyo
tratamiento, en trminos estadsticos, tiene una importancia
considerable. Adems de la informacin que suministran
los censos, existen, en la mayora de los pases, dos fuentes
estadsticas bsicas de carcter peridico que proporcionan
cifras de desempleo:
a) Los registros de desocupados. Se elaboran de acuerdo
con las demandas de empleo registradas en las oficinas
de empleo (desempleo registrado). El registro de desocupados es, principalmente, un medio para instrumentar la poltica de proteccin al desempleo.
b) Las encuestas sobre el mercado de trabajo. Se realizan
sobre la base de una muestra aleatoria y, por lo tanto,
representativa del total de la poblacin activa; estn
.especialmente diseadas para estimar el desempleo
en sentido econmico, esto es, como un indicador del
desequilibrio entre oferta y demanda en el mercado de
trabajo.
, En la Argentina, la encuesta relevante es la Encuesta
Permanente de Hogares (EPH) que realiza el Instituto
Nacional de Estadstica y Censos (INDEC) y que mide la
poblacin empleada, desocupada y subocupada.

Se dispone tambin de otras informaciones adminislralJ

vas de gran utilidad. El Programa Jefes de hogares desocup.,
dos, puesto en marcha en 2002, registra a sus beneficiarios. a
quienes se otorga un subsidio de $ 150 mensuales.
Los "desanimados"

La distincin entre individuos empleados y desempleado,

no es muy ntida, en parte debido a la el<istencia de do,
grupos con caractersticas especficas: los desanimadtn
y.los subempleados. Los "desanimados" son personas en
edad activa que, estando desocupadas y disponibles paro
trabajar, no buscan activamente un puesto de trabajo PPt
desnimo, consciente o inconscientemente, ante las escasas
posibilidades de conseguirlo. Los "subempleados" estn
provistos de empleo, pero no trabajan el tiempo normal, ~
podran y desearan hacerlo.
Estos grupos se encuentran en una posicin int~rmeda
entre la actividad y la inactividad. Esta ambigedad planteo
serios problemas a la hora de medir el desempleo y la9'
que, en ciertas ocasiones, los datos oficiales subestimen el
nmero real de desempleados.
Segn la EPH, se considera desocupada a toda puso
na que, no teniendo ocupacin, est buscando activamen',
te trabajo. Son subocupados aquellos que trabajan menfJo
de 35 horas semanales.

jJmii1t~1I!J~'Iij~~I~I,ihm:~i
~rmm~
;,': ,.i
.,r,...

c,f

~~~

,- _

la poblacines el Conjuntode seres humanos que Vivenen un rea determinada.

PoblacinactivaOaque
interviene en el proceso
productivo).
Poblacin

Ocupadosen sentidoestricto:tienen un trabajo

reml,Jnerado, aunque se hallen de ~cencia por
enfermi9dad.

SUbocupados:realizan un trabajo remunerado, pero

durante un tiempo inferiora lo normal (menos de 35
horas semanales)

Desocupados:renen las condiciones de edad y capacidad fsica y mental

'para realizar un trabajo remunerado y, aun buscndolo activamente, no lo
encuentran.
PoblacinInactiva(la que
realiza solo las funciones
de consumo).

Jubilados o retirados.
Escolares y estudiantes.
Amas de casa.
Personas que no trabajan y no buscan empleo.
Incapacitados para trabajar.

'~;~~L
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J
~
~

1
1

1:'1trabajo emprico desarrollado

con posterioridad

a la

"Jblicacin del profesor Phillips ha sido muy amplio

: complejo. Comq resumen de ese trabajo, cabe decir
qoe, si bien curvas similares a las obtenidas por Phillips

que esta relacin es poco sistemtica

e inestable en el

incurrir enl!usin

largo plazo.

imercambio

l.os desplazamientos de la curva de Phillips

, la inflacin con estancamiento

de desempleo

munetaria,

salariales se reali:;an sin

a largo pla:o

existe

110

posible entre inflacin y desempleo.

En particular, pensemos que se intenta reducir la tasa

demanda

desde el nivel u* a u va aumento

agregada9 (Figura 19.8). La economa

sulta consistente

con un nivel dado de desempleo

no

permanece constante, sino que se altera con el transcUf-

y se desplazar

de la
se mo-

a lo largo de la curva de PhiJlips, CPo'

ver inicialmente
Por un lado, se observa que la tasa de inflacin que re-

desde la posicin A hacia la B, pero, de

forma casi simultnea,

ser la propia curva CP la que

'o del tiempo. Esto implica que, aunque durante ciertos

empiece a desplazarse hacia CPI' Ello se debe a que los

aumentos en la inflacin de mediano plazo se internali-

perodos se puede ajustar una curva de PhiJlips, esta no

zan en las negociaciones

na puesto de manifiesto

:'l

~empleo

m~nte, originando
f.onestancamiento
I La inflacin

que, en ocasiones, las tasas de

y la de inflacin han aumentado simultnealo que se ha denominado

inflacin

o estanflacin.

salariales y las expectativas

tado a este nivel, el desempleo volver a la tasa u* y la

economa

se encontrar en la posicin D, pero ahora en

tendra lugar si, partiendo

con estancamiento

CPI' Un proceso similar

de la posicin D, se tratase

o estannacin
de la

9 Tal como hicimos en el subapartado anterior, suponemos que existe

una relacin directa colre la tasa de crecimiento de los salarios nominales y la inflacin, de foona que en el eje de abscisas sustituimos la
tasa de crecimiento de los salarios por la tasa de inflaci6n.

.?-

e, ~
tt

I
lf~f

~ tf

ep,
CUNade Phillips
a largoplazo (l;,)

Tasa de
inflacin
(x)

"2

",
CUNade Phillipsa cortoplazo
con una elevada inflacinesperada
CUNade Phillipsa cortoplazo
con una baja inflacinesperada

.,,?:':'<'~

se

revisan. Una vez que se alcance la tasa de inflacin 111'

y que las expectativas sobre la inflacin se hayan ajus-

una nueva curva de Phillips,la

se produce cuando coexisten la inflacin y una

:'1'$

esto es,

cuando el inlTemento efectivo de Jos precios es superior

al esperado, a corto plazo aumentan el producto real y

obstante, si las negociaciones

sin embargo,

.j

\;}

de este modelo se pueden concretar

diciendo que cuando existe inflacin imprevista,

,lIado de los datos pone de manifiesto,

las implicaciones

el empleo, pues, aunque las empresas incrementan los

salarios nominales, se reducen los salarios reales. No

permanece estable. Por otro lado, el anlisis de los datos

".J

, RPLICRCIOIES - 459

n~ropo en buena parte de las economas, un anlisis de-

poeden reflejar lo ocurrido durante ciertos perodos de

"o

las personas que tienen empleo estn ocupadas:las que no tienen empleo pero estn buscando uno son
desempleadas;las que no tienen empleo y no estn buscando ninguno son Inactivas(es declr, no pertenecen a la
poblacin activa). la tasa de desempleoes el nmero de desempleados dividido por la poblacin activa. la tasa de
actividades el porcentaje de poblacin adulta que pertenece a la poblacin activa.

J-;r>.-,

PIIICIPI~S

La inestabilidad de la curva de Phillips se puede justificar de acuerdo con las predicciones del modelo neoclsico de expectativas (vase apartado 20.3). En esencia,

1 Phillips: la curva de Phillips a largo plazo

situacin de recesin o estancamiento

actividad
econmica.
1

. Elfactor productivo trabajoes la parte de la poblacin que desarrolla las tareas productivas.

Ocupados

4 19.4 la inestabilidad de la curva de

'1'

y los "subempleados"

- mmla.

,;~.

.~

lB
,;,;:.~'i~
.y

~
~~-

u,

u.

---

'

Tasa de desempleo

',\ . "'1!0 plazo,.la relacinentrela tasade inflaciny la tasa de desempleoes una lnea venicalal nivelde la tasanaturalde desempleo.

}'7,~:~.
;-}

--_,!"-.~~~!.~-~
.".

\
.~

HU - mTm

J! - LIIFEITI

11I&111 !LB mn

lE PHILLlPS: IIfLRCI'

!IESEHPLEO

- ECDIIHII.

de reducir la tasa de desempleo natural mediante un aumento de la demanda agregada. La economa acabara
en la posicin E, con la tasa de inflacin igual a ~, y de

la situacin A a la D y de la D a la E, la economa atralf:

nuevo con una tasa de desempleo u* igual a la inicial.

vesar una fase caracterizada

La curva

de Phillips

a largo plazo

De acuerdo con lo sealado, resulta que la curva de Phillips a largo plazo vendr representada
tical

eL al nivel

por la lnea ver-

u* de desempleo, nica tasa compatible

con las condiciones

reales de la economa.

Esta tasa

de desempleo, tal como sealamos en la terminologa

neoclsica, se denomina tasa natural de desempleo.
La curva de Phillips a largo plazo muestra,
en trminos del modelo neoclsico, la relacin
existente entre la tasa de desempleo de equilibrio

informacin errnea y a ajustes incompletos por pa~j

de los individuos. Resulta, adems, que, en el paso ~

;;. resulta compatible

"Ir

camiento O estanflaci6n, pues, si bien inicialmente

poltica expansiva hace disminuir la tasa de desempl~~'.,
posteriormente los precios siguen aumentando y la t~~
de desempleo tambin aumenta.
~\

Disminucin

de

de la demanda.

condicin

de desocupados,

del desempleo
de las expectativas

El nivel de pobre-

za de los individuos aumenta cuando pasan a la

los precios estable.

hiptesis

- 461

disponibles. la produccin se sita por debajo de

la frontera de posibilidades de produccin.

de la

con una tasa de crecimiento

, IPLIClCIDlES

racionales

Como consecuencia

y de la disminucin

del ingreso,

se genera una cada de la demanda

en trminos

agregados,
Precisamente,

una consecuencia

de la hiptesis

d~j

natural es la concepci6n aceleri:

cionista de la inflaci6n. Si una poltic~ expansiva sol~:
la tasa de desempleo

consigue reducir la taSa de desempleo temporariamen:~

te, la nica forma de mantener la tasa de desempleo';
permanentemente por debajo de la tasa natural serJ:j
incrementando la tasa de inflaci6n, esto es, acelerando
el crecimiento de los precios.
La tasa de desempleo relevante es la tasa de desem- .
pleo a largo plazo o tasa de desempleo natural, tambirl ',,'
conocida como la tasa que no acelera las tensiones in:'

Desde esta perspectiva, la inclinacin negativa de la

curva de Phillips a corto plazo se debe nicamente a una

no aceleradora

inflacin es aquella para la cual las presiones de

"" los salarios estn equilibradas y, en consecuencia,

por inflaci6n con estan:

a largo plaz y la tasa de inflacin cuando esta no

es imprevista. A largo plazo, la curva de Phillips es
vertical al nivel de u*.

. La tasa de desempleo

PAIItIPIUS

fiacionarias,

~6Jsecuencias an menos favorables sobre la estabilig'iida corto plazo de la curva de Phillips se obtienen si se

Aumento

~~pta la hiptesis

(va-

aumenta, el sector pblico debe afrontar mayores

apartado 20.3). Esta hiptesis sostiene que es incon~'stente con la racionalidad de los agentes econmicos

ga~tos por subsidios de desempleo. Por lo tanto,si

-~'poner un sesgo recurrente en las expectativas inflacio-

incrementar.

de las expectativas

racionales

,,!te

~~rias, por lo que las polticas sistemticas

J~'no pueden
t corto plazo.

Entre estas variables est incluida,

~upuesto, la tasa de desempleo,

por

por lo que no existir

[ifltercambio entre inflacin y desempleo, ni a corto ni

r..

~largo plazo.
, Las expectativas son racionales si, en promedio, son

los impuestos,

Si el desempleo

el dficit pblico se

En.los individuos que lo padecen, los efectos del desempleo se ven paliados por el seguro

de desempleo;

sin embargo, este subsidio no evita todos los males. La

cuanta de las prestaciones

de desempleo suele ser infe-

rior al salario normal y, adems, no toda la poblacin

desempleada

NAlRU (Non-Accelerating Inflation Rate;

of Unemployment).'1"i

no aumentan

de deman-

afectar ninguna variable' real ni siquiera

del dfi~it phlico.

las recibe.

Por otro lado, el seguro de desempleo solo mitiga

el mal social que supone la desocupacin distribuyendo

,"~.correctas y utilizan toda la informacin existente.

Nota Complementaria 194 - La curva de Phllips: el papel de las perturbaCIOnes de la oferta

. Los cambios de la inflacin esperada desplazan la curva
de Phillips a corto plazo. As, por ejemplo, una suba del
precio del petrleo eleva el costo de produccin de muchos
.bienes y servicios, y reduce la cantidad ofrecida de bienes
y servicios cualquiera sea el precio dado. En trminos grficos, una reduccin de la oferta se representa por medio
de un desplazamiento de la curva de oferta agregada hacia
la izquierda, de 0Ao y OA. El nivel de precios sube de Po

a p y la produccin disminuye de Yoa Y- El aumeutJt'i!

conoce como "estanflacin". En trmi nos de la curva die :
Pbillips a corto plazo, el desplazamiento hacia la izqUi~rd
...
>.'.' ..;.....
de la oferta agregada traslada la economa de un punto'e.'
el que hay menos desempleo y menos inflacin (punto A:Q ;j'
a otro en el que hay ms desempleo y ms inflacin (puJw;,
B}. La curva de Pbillips a corto plazo se desplaza haci ~ ",
derecha, de CP(J.a ePI'

CuidroEco
desem~leO

114.1 Los efectos del desempleo: polticils

','"
p~rilreducir
el desempleo
e

___

ji desempleo tiene efectos econmicos y sociales. Entre

i&s efectos econmicos podemos destacar la cada de
l!1i' produccin

real, la disminucin

de la demanda

n omil Hp IiCiI dilY

en lil Rrgentina
Tasa de empleo

-+-Tasa

y el

de desempleo

45

\iuinento del dficit pblico.

~.

40

;'.y'

Curvas de Phillips
a corto plazo,

Tasalle
inflacin

':. Los efectos del desempleo

". Econmicos:
Reduccin

de la produccin

Disminucin
> Aumento
\

B'

real.

iii"

'E

de la demanda

30
25

"

~ 20
o

del dficit pblico.

Q.

15

Sociales:
" Psicolgicos

~CP,

35

J{'

10

negativos .

Discriminatorios.

La cada de la produccin real. La existencia de

desempleo supone una asignacin deficiente de
los recursos. Si toda la poblacin activa pudiera
trabajar, la produccin total del pas sera mayor.
Dado que no se aprovechan

todos los recursos

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Fuente: Secretara de Poltica Ec'onmica, Ministerio de Economia

Produccin.