Modelo IS-LM para Economa Cerrada

Peguntas
1. Cundo ser mayor la pendiente de la curva IS?
R: La pendiente de la curva IS depende principalmente de dos factores; la
sensibilidad de la inversin a la tasa de inters y la propensin marginal a
consumir. Por lo tanto, a menor sensibilidad de la inversin a la tasa de inters
y menor propensin marginal a consumir, mayor ser la pendiente de la curva
IS.
2. Cundo ser mayor la pendiente de la curva LM?
R: La pendiente de la curva LM depende principalmente de dos factores;
sensibilidad de la demanda de dinero a la tasa de inters y sensibilidad de la
demanda de dinero al producto. Por lo tanto mientras menos sensible sea la
demanda de dinero a la tasa de inters y ms sensible sea la demanda de
dinero al producto, mayor ser la pendiente de la curva LM.
3. Si nos encontramos en un punto que est a la derecha del equilibrio IS-LM,
por sobre la IS y por debajo de la LM, qu ocurre con la demanda y oferta de
bienes y dinero?
R: En un caso como ese, la economa se ver enfrentada a un exceso de oferta
de bienes y a un exceso en la demanda de dinero. En el grfico siguiente esto
se puede apreciar en el primer cuadrante, ya que para volver al equilibrio en el
mercado del dinero (el cual se encuentra el cualquier punto de la curva LM),
debe disminuir el producto, o bien, aumentar la tasa de inters (para que la
demanda de dinero se equilibre con la oferta de dinero).
Grficamente:

El grafico IS-LM se divide en cuatro cuadrantes, los cuales indican distintos

tipos de desequilibrio en la economa. En el primer cuadrante, a la derecha del
equilibrio, hay un exceso de oferta de bienes y un exceso de demanda de
dinero. En el segundo cuadrante, bajo el equilibrio, hay un exceso en la
demanda de bienes y un exceso en la demanda dinero.
En el tercer cuadrante, a la izquierda del equilibrio, hay un exceso de demanda
de bienes y un exceso de la oferta de dinero. En el cuarto cuadrante, sobre el
equilibrio, hay en exceso de oferta de bienes y un exceso de oferta de dinero.
4. Un aumento en los impuestos trasladar la curva IS a la derecha. Comente.
R: La afirmacin es falsa. Los movimientos a la derecha de la curva IS se deben
a expansiones del producto, como disminucin de impuestos o aumento del
gasto pblico. Por lo tanto un aumento de los impuestos que se traduce en una
cada del producto desplaza la curva IS a la izquierda.
5. Qu es el multiplicador del gasto del gobierno?
R: Es el resultado de los efectos de segunda, terceran-sima ronda que tiene
el aumento de alguno de los componentes del gasto autnomo. ste ser
mayor mientras mayor sea la propensin marginal a consumir. Tambin
podemos afirmar que es posible concebir que el equilibrio en el mercado de
bienes no es instantneo, sino que existe una dinmica hacia un equilibrio de
largo plazo, y en esa dinmica el multiplicador del gasto autnomo juega un rol
fundamental.
6. Si el gasto del gobierno aumenta en $100 y es financiado con un aumento
proporcional en los impuestos, la renta de la economa aumentar en $100.
R: La afirmacin es verdadera. Esto se debe a que el multiplicador del gasto de
gobierno cuando ste es financiado con impuestos proporcionales es igual a:
1/ (1-c) c/(1-c) = 1
Es decir el multiplicador del gasto del gobierno cuando este se financia con
impuestos es exactamente 1.
7. Suponga que la propensin marginal a consumir es de 0,9.
Calcule el multiplicador del producto y de los impuestos. Explique porque el
multiplicador del impuesto es menor que el del producto.
R: Multiplicador del Producto:
1/ (1-c) = 1/0,1 = 10
Multiplicador del Impuesto:
0,9 / 0,1 = 9
El multiplicador del impuesto es menor porque una baja en los impuestos (que
va en la misma direccin que un alza en el Gasto Pblico) afecta el ingreso

disponible, por lo que slo una parte c de ste se consume, lo que en primera
ronda afecta a la renta en ese monto y no en 1, como lo hace un alza en el
gasto.
8. Qu es el crowding out?
R: El crowding out es el hecho de que un mayor gasto pblico es compensado
por una disminucin en el gasto privado va mayor tasa de inters.
10. El multiplicador del presupuesto equilibrado es siempre mayor a uno.
Comente.
R: La afirmacin es falsa. Este multiplicador ser igual a 1 en una economa en
que la inversin no es sensible a la tasa de inters, porque el efecto expansivo
de un aumento en el gasto del gobierno es compensado en parte por un
aumento de los impuestos y puede ser menor que uno si existe un efecto de
crowding out. En ningn caso ser mayor a uno.
11. Si el objetivo de la autoridad econmica es aumentar la inversin entonces
se debiese implementar una poltica fiscal expansiva. Comente.
R: La afirmacin es falsa. Una poltica fiscal expansiva generar el crowding
out de la inversin pues eleva la tasa de inters. La mejor manera de
aumentar la inversin sera en este caso, una poltica monetaria expansiva
como bajar la tasa de inters.
12. Si el objetivo de la autoridad econmica es disminuir la tasa de inters y
aumentar el nivel de actividad econmica, debera aumentar tanto el gasto
fiscal como la oferta monetaria. Comente.
R: La afirmacin es falsa, si lo que se desea es bajar la tasa de inters, le
conviene aumentar slo la oferta monetaria, de lo contrario la tasa de inters
no caer. Aumentar el gasto fiscal slo generara un aumento en la actividad
econmica, dejando uno de los objetivos por cumplir, por lo tanto en este caso
una poltica monetaria expansiva bastara ya que cumple los dos objetivos.
2.1.13. Si mejoran las expectativas sobre el futuro en una economa que se
encuentra con una actividad econmica muy dinmica, Qu poltica debiese
seguir las autoridades econmicas para evitar un boom de consumo privado?
R: Lo que sucede ac es un aumento en el consumo autnomo, pues la funcin
Keynesiana de consumo solo captura el efecto del ingreso corriente, no de
aumentos en el ingreso futuro por mejores expectativas. Como la economa ya
est muy dinmica, entonces hay que seguir alguna poltica contractiva. Si
esta es una poltica fiscal, el ajuste ser por consumo del gobierno y no
consumo privado. Si es una poltica monetaria, el consumo de bienes durables,
que depende tambin de la tasa de inters, tender a disminuir su tasa de
crecimiento, evitando el boom de consumo privado.
2.1.14. Qu es la trampa de liquidez?

R: La trampa de liquidez es una situacin que ocurre cuando la tasa de inters

nominal es cercana a cero, por lo que la curva LM es horizontal. La elasticidad
tasa de inters de la demanda por dinero es muy alta, por lo que cualquier
aumento de la cantidad de dinero es absorbido por el pblico sin la necesidad
de que disminuya de manera significativa la tasa de inters. Si las expectativas
inflacionarias van en descenso, la tasa de inters real aumentar, lo que podra
generar un espiral deflacionario y terminar con una economa en una grave y
prolongada recesin.

2.2.Ejercicios Numricos
2.2.1. Suponga una economa caracterizada por las siguientes cifras: consumo
autnomo C0 = 850
Prop mg a c = 0,375
t = 20%
T = 100
TR = 600 (transferencias del gobierno al sector privado, se suman al Y para
hallar el Y disp)
I = 2.000 - 200i
G = 1.000
M = 250
P=1
Ld = 0,875Y - 250i
2.2.1.1. Determine la ecuacin de la IS y la LM.
R: Primero calculamos la funcin del Mercado de Bienes o bien la ecuacin IS,
Funcin de Consumo:
C = C0 + c(1-t) (Y-T+TR )
Reemplazamos por las cifras que tenemos:
C = 850 + 0,375(1-0,2) (Y 100+600)
Reordenando tenemos: C = 1000 +0,3 Y
Luego reemplazamos la funcin de consumo en la funcin de producto:
Y = 1000 + 0,3 Y + 2000 200 i + 1000

Luego:
Lo que nos lleva a hallar la curva IS:
i = 20 0,0035Y
Buscamos ahora la funcin del Mercado del Dinero o la curva LM, tenemos que
la oferta de dinero M, es 250, y la demanda de dinero es; Ld = 0,875Y - 250i,
igualando estas expresiones tenemos:
250 = 0,875Y 250i
Despejando i hallamos la curva LM:
i = - 1 + 0,0035Y
2.2.1.2. Encuentre los valores de equilibrio del producto y la tasa de inters.
R: Para hallar el equilibrio de producto y tasa de inters debemos igualar IS y
LM:
20 0,0035Y = - 1 + 0,0035Y
Luego obtenemos:
Y = 3000
Luego reemplazando el producto en la IS o LM, obtenemos el inters:
i = 9,5
2.2.1.3. Calcule el dficit fiscal (DF) incluyendo como gasto G y TR y como
ingreso T y la recaudacin generada por t (note que esta ltima depende del
producto).
R: El dficit fiscal se calcula restando los ingresos del Estado de su Gasto:
DF = ( T + t YD ) ( G + TR)
Reemplazamos:
DF = 100 + 0,2 (Y + 500) 1000 600 donde Y = 3000
DF = - 800
El dficit fiscal equivale a 800.
2.2.1.4. Suponga que el Banco Central desea aumentar el producto a 4.000.
Calcule la tasa de inters que es compatible con dicho nivel de producto y
cuanto es la oferta monetaria que permite mantener el equilibrio en el
mercado del dinero.
R: Para hallar la tasa de inters compatible con el nivel de producto deseado
por el Banco Central, reemplazamos ste nivel de producto en la curva IS:
i = 20 0,0035Y = 20 0,0035*4000

i=6
La tasa de inters consistente con el nivel de producto deseado es de 6%. Para
calcular la oferta monetaria que permite mantener en equilibrio el mercado del
dinero reemplazamos el nivel de producto deseado en la curva LM, y la tasa de
inters encontrada de la curva IS:

M = 0,875 Y 250i
M = 2000
Como se puede apreciar, la variacin de la oferta monetaria es muy alta, sta
debe aumentar de 250 a 2000 para mantener el equilibrio en el mercado del
dinero.
2.2.1.5. Calcule el nuevo dficit fiscal.
R: Calculamos el nuevo dficit fiscal usando el nuevo nivel de producto:
DF = 100 + 0,2 ( Y + 500) 1000 - 600
DF = -600
El nuevo dficit fiscal es de 600.

2.2.2. Suponga que cierto gobierno desea aumentar el gasto pblico en $500 y
que la inversin no es sensible a la tasa de inters. La propensin marginal a
consumir es 0,8.
2.2.2.1. Cunto aumentar el Producto si el gobierno financia el aumento del
gasto con deuda? Grafique.
R: El multiplicar del gasto cuando el aumento de este se financia con deuda es
(1/1-c). Dada una propensin marginal a consumir de 0,8 se obtiene un
multiplicador del gasto igual a 5, lo que indica que los $500 de aumento en el
gasto pblico generan un aumento de $2.500 en el producto.
Grficamente:

Notar que la curva IS es vertical, pues la inversin no es sensible a la tasa de

inters.
2.2.2.2. Cunto aumentar el Producto si el gobierno financia el aumento del
gasto con impuestos? (asuma un impuesto autnomo T). Grafique.
R: Intuitivamente podemos saber que un aumento del gasto de gobierno
expandir la IS mientras que un aumento de los impuestos la contraer. El
multiplicador del gasto de gobierno (1/1-c) es 5, por lo que expande el PIB en
$2.500. Por otro lado, el multiplicador del aumento de los impuestos es (-c/1-c).
Sumando ambos trminos nos da que el multiplicador e 1. Es decir, la
diferencia de estos dos efectos da un movimiento positivo de la IS, donde el PIB
se expande en exactamente lo que se expandi el gasto ($500, punto C del
grfico).

2.2.2.3. Cunto aumentar el producto si el Banco Central es el que emite

dinero para financiar el mayor gasto pblico? Grafique.
R: Dado que la IS es inelstica a la tasa de inters (vertical), cualquier cambio
en LM no tendr ninguna incidencia en el PIB (pero s en la tasa de inters).
Dada esta condicin es posible afirmar que el aumento en el producto vendr
dado por el multiplicador del gasto que como ya se ha mencionado es igual a
5, por lo que el PIB aumentar en $2.500.

2.2.2.4. Suponga ahora que la demanda de dinero viene dada por Ld=0,1Y-20i
y que la inversin por I=400-20i. Cunto aumentar el Producto si el gobierno
financia el aumento del gasto con deuda?
R: Ahora la IS pasa a ser sensible a la tasa de inters (reflejado a travs de la
inversin) por lo que tiene pendiente negativa. Un aumento del gasto de
gobierno desplaza hacia la derecha y arriba quedando con un mayor nivel de
producto pero tambin una tasa de inters ms alta. El aumento ser menor
que en el caso en que la tasa de inters no es sensible a la tasa de inters, ya
que existe el denominado efecto crowding out, es decir, el aumento en el gasto
pblico desplaza gasto privado al disminuir la inversin. En trminos
matemticos se tiene el siguiente multiplicador:
1 / ( 1 c + I`Ly/ Li ) = 1 / 0,3 = 3,333
donde I es la derivada de la inversin respecto de la tasa de inters, Ly la
derivada de la demanda de dinero respecto del producto y Li la derivada de la
demanda de dinero respecto de la tasa de inters.
Grficamente: