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Esteban Rojas H
El saldo de la deuda externa bruta ajustada de Mxico, clasificada por residencia, pas
de 171,422 millones de dlares (mdd) a finales del 2006 a 348,498 millones al cierre del
2012, lo que la llev a duplicarse en solamente seis aos, de acuerdo con la ltima
informacin publicada por el Banco de Mxico.
Los focos amarillos se prenden, no por el monto de la deuda externa con relacin al tamao
de la economa mexicana, sino por la acelerada velocidad de su crecimiento.
Del 2007 al 2012, la deuda externa bruta de Mxico se increment en promedio 17.2% en
cada uno de los aos, lo que contrasta fuertemente con el 1.5 % observado previo a este
periodo.
Ms an, en los 3 ltimos aos se registr un explosivo aumento de 26.2% en promedio, lo
cual no es sostenible sin generar una mayor vulnerabilidad de la economa a las oscilaciones
del exterior.
La relacin de la deuda externa con el Producto Interno Bruto (PIB) ascendi al 29.58% al
cierre del 2012. Dicha cifra es manejable y compara favorablemente con la de otras
naciones que han enfrentado una crisis de deuda.
Con todo no habra que echar las campanas al vuelo, ya que la relacin deuda a PIB en
nuestro pas es la ms alta en por lo menos los ltimos 10 aos, de acuerdo a las estadsticas
publicadas por el instituto central.
Mxico ha aprovechado la coyuntura internacional de una abundante liquidez y tasas de
inters histricamente bajas. Ello, ha permitido al gobierno, a las empresas y al sector
financiero, acceder a recursos en mejores condiciones para no solamente mantener sus
actividades, sino sobre todo expandirlas.
La fuerte disponibilidad de financiamiento externo, no debe de hacer olvidar la necesidad de
expandir las fuentes internas de recursos, para disminuir la vulnerabilidad de aquellos que se
pueden tornar ms voltiles.
Un cambio en las condiciones externas quiz no pueda estar lejos. Paradjicamente una
mejora en las principales economas del mundo puede, en esta ocasin, originar una
contraccin de los flujos de capitales a naciones en desarrollo, como Mxico.
Una muestra de lo anterior, lo acaba de dar la Reserva Federal en sus minutas, al detectarse
una creciente discusin en cuanto el tiempo en que se deber de retirar los apoyos, lo que al
darse, derivara en una menor liquides en el principal socio comercial de nuestro pas.
Lo importante al final, es no caer en el triunfalismo de que Mxico est de moda, lo que
podra llevar a tomar indiscriminadamente mayores riesgo al mantener el actual dinamismo de
crecimiento de la deuda externa, que despus pueda presionar a la disponibilidad de divisas,
como ya ocurri tristemente en la dcada de los ochenta.
Country name
Mxico
Mxico
Country name
1990
1991
1992
1993
1994
104.604.453.000
114.219.788.000
112.440.669.000
130.645.772.000
138.656.950.000
262.022.476.000
302.172.978.000
375.830.214.000
443.012.459.000
2010
2011
2012
2013