Le Financement Bancaire

Court terme

Anne Universitaire 2008/2009

PLAN
Introduction
I.

Identification des crdits court terme

1. Les crdits de mobilisation de crances commerciales
2. Les crdits de trsoreries
3. Les autres formes de crdits court terme

II.

Les critres doctroi de crdit court terme

1. Les critres juridiques et commerciaux
2. Les critres financiers
3. les conditions de rmunration des crdits
4. Ltude financire du dossier de crdit

III.

Les cots du financement court terme

1. Le taux dintrt
2. Les commissions bancaires
3. Les jours de valeur

IV.

Larbitrage entre les moyens de financement

1. Facilit de caisse ou crdit banc
2. Le dcouvert confirm
3. Lescompte

V.

Cas pratique
1. Enonc
2. Solutions

Conclusion

INTRODUCTION :

Lactivit de certaines entreprises donne des fois naissance un besoin passager en actif
circulant d un dcalage entre ce dernier et le fonds de roulement c'est--dire les
capitaux long terme.
Hors il nest pas ncessaire de couvrir ces besoin par des capitaux permanents alors que
le phnomne est passager. Parce que une telle attitude conduirait maintenir une encaisse
oisive durant certaines priode et diminuerait la rentabilit soit en accroissant le volume
des dettes long terme et donc les intrts payer soit en augmentant le montant du
capital investi. Do lintrt de ladoption dune politique de financement court terme
qui permettrait de limiter limportance du fond de roulement un niveau compatible avec
le maintient de la solvabilit de lentreprise.
La nature du crdit court terme se distingue des autres formes dendettements puisquil
est consenti en fonction de la ralisation, du dnouement dune opration, c'est--dire
lencaissement dune recette, alors que les prts long terme sont fonds sur le profit
attendu c'est--dire sur la rentabilit des oprations prvues.
Notre expos sinscrit dans ce cadre il a pour objectif de nous faire dcouvrir les
diffrentes issu pour faire face aux besoins de financement court terme.

I.

IDENTIFICATION DES CRDITS COURT TERME :

On distingue diffrente manire de classer les crdits court terme dans notre cas nous avons
suivis la mthode la plus frquement utilis en les regroupant en les trois catgories suivante :

1. Les crdits de mobilisation de crances commerciales :

1.1 Lescompte commercial :
Lune des formes de crdit court terme les plus utiliss, lescompte est une opration par
laquelle lentreprise mobilise auprs dune banque des effets de commerce (lettre de change,
billet ordre) non encore chus. Ainsi la banque escompteuse crdite le compte de
lentreprise de la valeur nominal des effets aprs dduction des intrts courir jusqu
lchance, des commissions et des frais. La banque est rembourse par lencaissement des
effets lors de leur chance. Mais en cas dimpay cette chance, la banque dbite le
compte de lentreprise cdante. Dans le cas dun escompte sans recours, la banque ne peut se
retourner contre lentreprise cdante ses clients et du risque de lentreprise.
1.2 Le crdit de mobilisation des crances commerciales (CMCC)
Le CMCC repose sur lescompte dun billet ordre reprsentatif des crances dtenues par
lentreprise souscrit lordre de la banque. Le billet regroupe tout ou une partie des crances
nes au cours dune priode de 10 jours et venant chances des dates voisines chelonn
sur une mme dcade. La dure du billet est au maximum 90 jours.
La banque escompte le billet et se rembourse au moyen du rglement des crances.
1.3 La lettre de change relev (LCR) :
Cette forme repose sur lide selon laquelle le recouvrement des crances peut seffectuer
sans faire circuler matriellement les effets entre les banques.
La lettre de change ne circule pas matriellement, mais uniquement son support ainsi lintrt
de la LCR rside pour les Banques dans la diminution du cot de traitement du recouvrement
des crances grce linformatisation des oprations. Pour les entreprises, elle est moins
onreuse que lescompte.

2. Les crdits de trsorerie

La mobilisation des crances commerciales dtenues par lentreprise prise ne suffit pas
toujours assurer le financement des dcalages entre les dpenses et les recettes. Aussi, les
banques accordent aux entreprises des autorisations de crdit, gnralement qualifies de
crdits de trsorerie consentis sur des critres de situation financire, de fonds de
roulement, de besoin de financement de lentreprise
Le classement des diffrentes catgories de crdits de trsorerie est dlicat. Nous prsenterons
les formes les plus courantes.

2.1 La facilit de caisse

Le montant de la facilit est fonction du CA, du secteur dactivit, de la dure du cycle
dexploitation et de la situation financire de lentreprise. En principe elle excde plus dun
mois de chiffre daffaires.
2.2 Les dcouverts
Les dcouverts sont des crdits destins financer des besoins continus et de plus longue
dure que la facilit de caisse
Les formes de dcouvert les plus couramment utiliss sont :
Le crdit relais : octroy en anticipation de rentres de fonds proche et dtermines
quant leur montant : cession dactif, mission obligataires, augmentation de
capital
Le crdit compagne : forme de crdit destin aux entreprises dont lactivit prsente
un caractre saisonnier. Cest ainsi le cas par exemple, de lindustrie sucrire, de la
distillerie, de la conserverie
Lentreprise tablit un budget prvisionnel de trsorerie qui met en vidence les
recettes et les dpenses pendant la compagne. Le montant du crdit est adapt aux
besoins de lentreprise, qui le remboursera au moyen de lencaissement de ses ventes.
Le spot : crdit de courtes dures consenties aux entreprises moyennes et grandes. Le
taux appliqu est celui du march montaire, major dune marge bancaire rduite.
Les crdits de trsorerie : financent des besoins temporaires, ou permanents du cycle
dexploitation.ils sont utilisables soit par dcouvert, soit dans le cas le plus frquent,
par billets.

3. Les autres formes de crdits CT

3.1 Les obligations cautionnes :
Les obligations cautionnes sont un mcanisme spcifique de financement de la TVA payer
et des droits douanes dus. Lentreprise a la possibilit de diffrer le paiement de la TVA de 2
4 mois, et les droits de douanes de 4 mois en souscrivant des billets lordre du trsor public.
Le taux nominal des obligations cautionnes est fix par le trsor public. Leur montant est
fonction des montants bruts des taxes pay.
3.2 Les billets de trsorerie
Ce sont des titres de crances ngociables mises par les entreprises; elles sont caractrises
par un taux dintrt fixe et une priode dtermine au MAX un an.
3.3 Laffacturage

Laffacturage consiste en un transfert de crances commerciales de leur titulaire un factor,

qui se charge den oprer le recouvrement et qui en garantit la bonne fin, mme en cas de
dfaillance momentane ou permanente du dbiteur.
Il prsente des avantages pour lutilisateur tels que :
Prise en charge du risque commercial : le factor paie sans recours les facteures
remises par lentreprise,
Gestion du compte client : les comptes clients de lentreprise sont remplacs par le
compte factor, ce qui simplifie considrablement la gestion.
Cependant le recours au factoring reste plus couteux quun financement par escompte.
3.4 La titrisation :
Opration de financement par laquelle la banque octroi un crdit hypothcaire au client en
contrepartie dune garantie obligatoirement immobilire et dune chance qui dpasse 10 ans
aprs duquel elle cde la crances en la devisant en titre et en les mettant dans le march des
titres de crances ngociables.

II.

LES CRITRES DOCTROI DE CRDIT COURT TERME

Le financement court terme est gnralement accord aux entreprises pour une priode de
trois mois (minimum) est 24 mois (maximum).

1. Critres juridiques et commerciaux :

Toutes les entreprises quelque soit leur forme juridique, leurs dimensions, leurs natures
dactivit, rgulirement constitues (SARL, SNC, SA, SCS) peuvent tre exigible
lensemble des concours bancaires.

2. Critres financiers :
Les critres financiers touchent le cadre financier de lentreprise ainsi que la manire dont elle
est gre.

3. Conditions de rmunration des crdits :

Les montants desquelles lentreprise a t dbite font lobjet dune charge dintrt (agios et
commissions) et cela uniquement pendant la dure dexistence des soldes dbiteurs tt en
prenant en considration le systme appliqu par la banque en matire de date de valeur.

4. Ltude financire de la demande de crdit :

4.1 Le principe :
Les crdits court terme accord par les banques sont supposs tre rembourss en moyen des
encaissements des crances ou la vente des marchandises. Ce qui rend lvaluation de cette
opration assez facile puisque les alas conomique, climatiques ou conjoncturels nont
aucune incidence sur des crdits de courte dure.
4.2

Ltude du dossier de crdit :

Les documents ncessaires ltude :
Une demande crite devant prciser entre autres, la nature des concours
sollicits, leur montant, leur dure, leur objet
Les tats financiers (bilans, CPC),
Le plan de trsorerie ou plan de financement dexploitation (PFE),
Une attestation fiscale et parafiscale apures ou certificat de non imposition
pour les nouvelles affaires,
Des documents juridiques.

Une fois ces documents sont livrer la banque cette dernire doit procder une tude
approfondi sur la situation patrimoniale des associs (moralit, comportement en affaires,
comptences..) ; Ensuite elle doit valuer au plus prs la gestion de lentreprise, lefficacit
conomique, la position commerciale quelle occupe dans son secteur dactivit, sa situation
vis--vis de ladministration fiscale et parafiscale.
Ainsi aprs avoir rassembl tous les lments dapprciation et dvaluation suscits, la
banque procde la comparaison des bilans successifs et compte de rsultats et fait appel
certains ratios financiers et conomique pour dgager une tendance sur lvolution de la
structure financire et son quilibre, de la solvabilit, de lactivit et de la rentabilit de
lentreprise.
Les principaux ratios gnralement utilis pour mesurer la qualit de la gestion financire sont
le ratio de structure, le ratio dactivit et ratio de rentabilit conomique et financire.
Sur un autre plan, la banque cherchera aussi dterminer si le montant des crdits sollicit est
en rapport avec les besoins de financement ressortant du plan de trsorerie de lentreprise.
Ensuite, le montant du crdit sollicit est confront aux critres dapprciation ci aprs :

Chiffre daffaire ralis,

Crdits accord aux clients,
Crdits obtenu des fournisseurs,
Oprations du commerce extrieur,
Carnet des marchs publics,
Volume dexportations.

Enfin la dcision bancaire doctroi de crdit est prise sur la base du diagnostic gnrale tabli
travers cette analyse.

NB :
-La banque exige toujours de sa clientle de faire connatre la destination du crdit sollicit, et
si elle napprouve pas cette destination le crdit est refus mme si lentreprise rponds aux
autres critres ;
-En matire de financement court terme les garanties ne sont utilises que comme des
accessoires des crdits et non comme des moyens de dcision.

III. LE COT DE FINANCEMENT COURT TERME :

Le cot des crdits court terme dpend de trois lments savoir :
1. Le taux dintrt de rfrence ;
2. Les commissions bancaires ;
3. Les jours de valeur.

1. Le taux dintrt :
Les taux des crdits court terme sont des taux variables en fonction dun taux de rfrence
auquel les banques ajoutent une majoration. Le taux de base bancaire (TBB) longtemps la
rfrence en matire de crdit court terme est dsormais supplante par les taux de march.
TBB : Cest un taux fix par les banques centrales, il est priodiquement rvis pour tenir
compte des variations du taux du march montaire auquel il sadapte avec une certaine
inertie plus particulirement la baisse.

2. Les commissions bancaires :

Les diffrents types de commissions prleves par les banques constituent galement un
lment non ngligeable du cot des crdits court terme.
2.1 La commission du plus fort dcouvert :
Elle est facture lentreprise qui a connu une priode de dcouvert. Elle est calcule sur le
plus fort dcouvert du mois. La CPFD est plafonne, par trimestre la moiti des intrts
dbiteurs du trimestre.
2.2 La commission de mouvement :
Elle vise taxer les critures passes par la banque chaque fois que le compte mouvemente.
Certaines oprations en sont exonrs : frais, agios, virements de compte, compte dans la
mme banque, ou virement dquilibrage dans une autre banque.

2.3 La commission dendos :

Elle sapplique aux crdits utilisables par mobilisation deffets commerciaux ou financiers.
A ces commissions les banques ajoutent galement des frais en rmunration des services
rendus comme par exemple lencaissement des effets de commerce, denvoi lacceptation,
propagation des faits.
2.4 La commission de forfait
Les banques proposent de substituer la condition bancaire standard, la commission de
mouvement et du plus fort dcouvert, un forfait payable gnralement trimestriellement avec
les intrts dbiteurs.

3. Les jours de valeur :

Les fonds sont effectivement mis disposition, ou sont prlev avec un dcalage par rapport
la date la quelle lopration a t effectu. Cest partir de la date de valeur que les soldes
dbiteurs et crditeurs sont calculs et que les agios sont dcompts.
Les banques justifient lapplication des jours de valeur par les dlais de manipulation et de
circulation des fonds. Pourtant, les progrs ralis en matire de traitement des oprations et
transfre bancaire grce linformatique ne se sont pas vritablement rpercut au niveau des
dates de valeur

IV. ARBITRAGE ENTRE LES MOYENS DE FINANCEMENTS

La recherche du moyen de financement adapt des projets d'entreprise est le facteur
dterminant pour pouvoir raliser une opration commerciale.
Les techniques de financement sont multiples et chacune d'entre elles rpond une situation
particulire qu'il faut bien identifier.
Ces techniques de financement permettent de financer en aval, c'est dire partir du moment
o la facture est mises. Mais galement en amont, c'est dire au moment des achats partir
d'un bon de commande.

1. facilit de caisse ou crdit blanc

Cest un concours bancaire qui vous permet de faire face des besoins intermittents. Il sagit
davances de courte dure qui peuvent tre renouvele et son montant est dtermin en
fonction des besoins propres de chaque entreprise et de la dure du cycle dexploitation et sa
dur maximum de 1 mois.
1.1 Les principes de la facilit de caisse :

 La facilit de caisse est une forme de crdit, dit de court terme, car il est utilisable sur
de courtes dures.
Ce crdit doit tre autoris par la banque, avant d'tre utilis, c'est--dire que la banque
vous a prcis, au pralable et par crit, les conditions d'utilisation en dure, en
montant et en taux d'intrt.
La dure d'utilisation est gnralement fixe un maximum de 15 jours par mois, mais
n'a pas de minimum d'utilisation. Vous pouvez donc utiliser votre dcouvert une partie
du mois, mais revenir en solde crditeur l'autre partie du mois.
Le montant autoris est repris sur votre contrat de facilit de caisse. Il est dtermin en
fonction de vos besoins d'exploitation.
Les conditions financires de votre facilit de caisse sont indiques dans le contrat
sign entre vous et la banque.
La banque peut vous tablir un contrat de dcouvert incluant ces conditions ou inclure
ce dcouvert dans une convention de services plus gnrale.
Chaque anne, au moment de la remise de votre documentation comptable (compte de
rsultat, bilan et annexes), votre banque fera le point avec vous sur les conditions
d'utilisation de cette facilit de caisse.
1.2 Les avantages de la facilit de caisse :
La facilit de caisse vous offre une grande souplesse dans la gestion de votre trsorerie.
Ce type de crdit permet de palier les dcalages ponctuels de trsorerie que vous pouvez
rencontrer dans votre exploitation.
En effet, elle permet de palier n'importe quel imprvu qui apparat subitement, comme le
paiement d'un client retard, alors que ce paiement vous permettait de payer les salaires de
vos employs; pour des raisons commerciales vous lui accordez ce dlai supplmentaire.
La facilit de caisse se rvle alors comme tant la solution ce dcalage momentan.
ATTENTION : vous ne pouvez pas utiliser votre facilit de caisse en permanence, cela
devient un dcouvert permanent, qui requiert un autre mode de financement plus adapt.
En cas de difficults financires passagres, un client peut obtenir de sa banque une facilit
de caisse. Celle-ci rsulte de l'acceptation tacite ou verbale de la banque d'honorer les
paiements effectus par son client malgr la position dbitrice du compte. Cette forme de
crdit ponctuel et souple vite au client les dsagrments en principe lis aux incidents de
paiement.
1.3 Les inconvnients de la facilit de caisse
La facilit de caisse prsente aussi des inconvnients :

 la banque n'est jamais oblige d'octroyer une facilit de caisse, la facilit de caisse
peut tre supprime tout moment et sans avertissement pralable par la banque, sauf
si elle a t maintenue et renouvele sur une priode assez longue,
il est prfrable que le compte redevienne crditeur au bout de quelques jours,
les agios appliqus par la banque sont relativement levs.

2. Le dcouvert confirm
Trs souvent, les banques proposent leurs clients la possibilit de souscrire, soit dans la
convention de compte, soit par un contrat spar, une autorisation de dcouvert.
Cette autorisation de dcouvert est un accord de crdit donn par la banque qui permet
lentreprise de bnficier en cas de besoin dun dcouvert dun montant maximum dtermin.
Gnralement, lautorisation est fixe pour une dure indtermine. Le remboursement partiel
ou intgral de ce crdit est prvu selon les modalits qui figurent dans la convention de
compte
courant.
Dans la pratique, le dlai de remboursement est fix 60 jours.
2.1 La technique
Trs simple dutilisation, le dcouvert est destin pallier des dcalages de trsorerie court
terme dans la limite du montant autoris.
2.2 Le prix
Le dcouvert prsente l'avantage d'tre un crdit ne donnant lieu au paiement d'intrts que
sur les utilisations relles. Les intrts dbiteurs sont calculs sur le solde dbiteur en valeur
au cours de la priode dutilisation. Le taux est calcul sur la base dun indice de rfrence
(sur le taux de base bancaire) auquel on ajoute une marge en points.
Au taux du dcouvert s'ajoutent certaines commissions :
La commission de plus fort dcouvert. Elle est calcule en % sur la position dbitrice
la plus leve enregistre en valeur au cours de la priode.
La commission de dpassement. Elle est calcule en % sur la diffrence entre la
position dbitrice en dpassement la plus leve au cours de la priode et lautorisation
en place.
La commission dimmobilisation, calcule en %, sapplique lorsquun compte
prsente une position dbitrice permanente au-del dun nombre de jours dfini par la
banque.

La banque peut confirmer par crit lautorisation de dcouvert dune entreprise sur une dure
dtermine (6 mois / 1 an). Ce service fait lobjet dune facturation de commission de
confirmation. Elle est calcule en % du montant du concours confirm.

2.3 Les avantages

La souplesse dutilisation
Les intrts pays sur les sommes rellement utilises en compte

2.4 Les inconvnients

Il sagit dun mode de financement coteux dont le taux est plus lev que ceux appliqus aux
crdits de mobilisation du poste client.
2.5 Les conseils du Comptoir Financier :
Anticiper et obtenez une autorisation de dcouvert de prcaution ou une augmentation
de votre dcouvert autoris sur la base dlments financiers favorables.
En cas dutilisation trs soutenue du dcouvert, anticipez et envisagez une solution de
financement complmentaire. Les banques sont rfractaires aux utilisations soutenues
du dcouvert et aux dpassements frquents qui constituent pour elles des signaux
dalertes. Il est prfrable danticiper plutt que voir son banquier dcider dune baisse
ou une suppression du dcouvert pour imposer un autre mode de financement (le
factor du groupe par exemple).
Votre activit et vos rsultats sont en retrait sur lexercice en cours ? Nattendez pas la
sortie de votre bilan et la raction de votre banque, anticipe pour trouver des solutions
de financements alternatives.

3. Lescompte
Lescompte permet une entreprise qui dtient un effet de commerce de mobiliser sa crance,
cest dire dobtenir tout de suite les fonds en change de leffet de commerce.
Lentreprise, par lopration descompte, transforme sa crance en argent disponible.
Lescompte est un des moyens courant pour mobiliser des effets de commerce, cest pourquoi
le taux de lescompte, cest dire le taux auquel les banques financent les porteurs deffets de
commerce, est un indicateur important de la vie conomique. Le taux descompte est
dailleurs fix par les banques centrales des diffrents pays en fonction de la politique
montaire quils souhaitent conduire.
3.1. Avantage :
Crdit souple qui peut tre mis en place rapidement par le banquier.
Une banque peut prendre lescompte un effet de commerce qui se trouve trs proche de son
chance, elle escompte alors un effet de commerce dit brlant.
Lescompte est ainsi un procd de crdit qui prsente, pour les banques, divers avantages : la
garantie du paiement lchance, du fait de la solidarit des signataires tireur, tir,
bnficiaire, endossataires, avaliseur ; la liaison entre lopration de crdit et une opration
commerciale qui constitue la garantie du paiement. En effet, les entreprises ne doivent, en
principe, mettre que des traites correspondant des crances commerciales, cest dire des
ventes effectives. Ces ventes dbouchent sur des encaissements permettant normalement le
paiement de la traite ; la possibilit, pour la banque, en cas de besoin, de reconstituer sa
trsorerie sur le march montaire ou auprs de la Banque de France.

Lescompte est donc une forme de crdit commercial court terme qui demeure trs
dveloppe en France, la diffrence de beaucoup dautres pays. Cependant, en raison des
nombreux traitements administratifs des effets de commerce, lescompte est une opration
coteuse tant pour les banques que pour leurs clients. Aussi des formules de crdit plus
souples
et
moins
onreuses
ont
t
institues.
3.2 Inconvnient :
Le plafond descompte est le plafond dtermin par la banque que lentreprise ne peut pas
dpasser, cette ligne descompte reprsente lencours maximum que lentreprise peut utiliser.
Le banquier sengage prendre en escompte les effets de commerce remis par lentreprise
jusquau montant de la ligne descompte, pourtant la banque garde la possibilit de refuser
descompter un effet de commerce si elle considre que les effets remis sont de mauvaise
qualit, cest dire que le tir, le client de lentreprise, noffre pas toutes les garanties requises
pour une opration descompte. La banque doit aussi sassurer de la licit de leffet
escompter afin notamment dviter les oprations descompte deffets de complaisance ne
correspondant aucune prestation. Les banques accordent rarement des lignes descompte
aux entreprises en cration ou de cration rcente.

V.

CAS PRATIQUE :

Trsorerie zro
1. Enonc :

une entreprise, pour couvrir un besoin de financement de 500000 Dhs sur une priode
dun mois a le choix entre lalternative suivant : rester en dcouvert pendant un mois,
ou mobiliser une crance commerciale de 1000000 Dhs.
Les conditions de taux appliques par la banque sont:

Taux du dcouvert : 11%

Taux de mobilisation de crance : 10%
Taux de placement des excdents de trsorerie : 8%

2. Solutions :
1ere solution :
Lentreprise reste en dcouvert sur le mois:

Le cot est alors : 500000 X 11 X 30 = 4583.33 Dhs

36000

2eme solution :
Lentreprise mobilise la crance et place lexcdent de trsorerie sur le mois:

Le cot ressort alors : 1000000 X 10 X 30

36000

- 500000 X 8 X 30
36000

= 5000 Dhs

Une entreprise, en situation de dcouvert de 1000000 Dhs le 1er du mois dispose de

traites pour un mme montant, venant chance le 30 du mme mois.
Lentreprise attend un rglement de 1000000 Dhs qui doit intervenir au cours du mois
une date non connue.
Le taux du dcouvert appliqu lentreprise est de 12.5 % major de la commission
du plus fort dcouvert de 0.05 %.
Le taux de lescompte est de 11.5% sur la dure apparente de lescompte majore
dun jour.
Lalternative est donc de reste en dcouvert dans lattente du rglement, ou bien de
couvrir le dcouvert en escomptant les tarifs.
Pour arbitrer on compare le cot respectif du dcouvert et de lescompte.

-cot de dcouvert : 100000 x X x 12.5 + 1000000 x 0.05

36000
La dure du dcouvert est x jours, la date de rglement ntant pas connue
-cot de lescompte: 1000000x (30 + 1) x 11.5
36000
Lescompte des effets sera prfrable au dcouvert si non cot sur 31
Jours est infrieur celui du dcouvert sur x jours, donc si lencaissement se produit au-del
de 27 jours.
1000000 x (30 + 1) x 11.5 < 1000000 x X x 12.5
36000
36000

+ 1000000 x 0.05

Do x < 26.54
En gnralisant avec :
M : montant financier
Td : taux du dcouvert
Xj : dure de dcouvert
Te : taux de lescompte,
(E + 1) : dure apparente de lescompte (E) majore de 1 jour de banque on obtient :
Cot de lescompte < cot du dcouvert.

M x (E + 1) x Te < M x xj x Td + (M x 0.05)
36000
36000
(E + 1) x Te < xj x Td + 18
Xj < (E + 1) x Te 18
Td

Le raisonnement peut tre appliqu aux autres formes financement CT.

CONCLUSION

Pour finir, fin que lentreprise exerce son activit, elle mobilise des ressources court,
moyen et long terme. Les dcisions de financement affectant la structure financire modifient
la valeur de lentreprise et la structure financire qui en maximise la valeur.
Un nouveau chapitre peut tre discut les options ou la politique financire avec le
taux dintrt li tant un outil financier puissant mais lutilisation est complexe.
La mondialisation se traduit pour lentreprise par une concurrence lchelle plantaire et un
impratif accru de rentabilit. Pour la finance, elle est source de nouveaux enjeux et de
nouveaux dfis. Les outils traditionnels de gestion, labors dans le contexte conomique
mondialise et concurrentielle, et permettent ils un suivi de la performance globale de
lentreprise ?la crise financire et les rcents scandales comptables conduisent aussi
sinterroger sur les rgles et les moyens qui permettent de sassurer que les dcisions prises
sont conformes aux objectifs fixs par les actionnaires.

BIBLIOGRAPHIE GENERALE

Jean-Louis Amelon, Gestion financire, Maxima paris 4e dition 2004

Conso P.,Hemici F., la gestio financiere de lentreprise,Dunod, 10e

dition,2004.

PriceWaterhouseCoopers, IFRS 2005, Divergences France/ IFRS

conversion aux IFRS, Francis Lefebvre,Paris, 2003.

Bellalah L., gestion financiere : diagnostic,evaluation et choix des

investissement,ECONOMICA,1998.

Peyrard J. Analyse financiere, Vuibert, 7e dition, 1998