Macro

Los Datos
Macroeconmicos
UPC
Escuela de Postgrado
Prof. Hugo Perea

Objetivos
Revisin de variables macro:

Indicador de actividad:
-Producto Bruto Interno (PBI)

Indicador de precios:
-El ndice de Precios al Consumidor (IPC)

Indicadores laborales:
-La tasa de desempleo
-La tasa de actividad
Datos Macroeconmicos

slide 1

INDICADORES DE ACTIVIDAD:
Producto Bruto Interno
Definicin: Valor en soles de la

produccin de un pas

Por qu le interesa a la gente el PBI?

Porque mide algo que la gente le preocupa: su

ingreso

Porque una economa con una gran produccin

de bienes y servicios puede satisfacer mejor las
demandas de las familias, firmas y gobierno.

Datos Macroeconmicos

slide 2

Producto Bruto Interno

Dos maneras de calcular el PBI:

1. Por el lado del gasto: Gasto total en la

produccin de bienes y servicios finales,

nuevos, producidos al interior de un pas,
en un periodo.

2. Por el lado de los ingresos: Renta total

de todos los miembros de la economa

Datos Macroeconmicos

slide 3

Por qu gasto = ingreso?

En cada transaccin,
el gasto del comprador acaba
siendo la renta del vendedor.
As, la suma de todos los
gastos es igual a la suma de
todas las rentas.

Datos Macroeconmicos

slide 4

Los componentes del gasto del PBI

Consumo (C)

Inversin (I)
Gasto de gobierno (G)
Exportaciones netas (XN = EX IM)

PBI = C + I + G + XN
Datos Macroeconmicos

slide 5

Consumo (C)
def: el valor de todos los
bienes y servicios
comprados por familias,
Incluye:

bienes durables
su consumo se da
lentamente
ex: carros,
electrodomsticos

Bienes no durables

su consumo es rpido
ej: comida y ropa

servicios

trabajos demandados
por las familias
ej: lavandera,
servicios domsticos

Datos Macroeconmicos

slide 6

Per: Consumo Privado

Consumo Privado
(% del PBI)

Consumo Privado
(var. % anual)

70

14

68
12
66
10

64
62

60
6

58
56

54
2
52
50

Fuente: BCRP
Elaboracin: BBVA Research

Datos Macroeconmicos

3T15

1T15

3T14

1T14

3T13

1T13

3T12

1T12

3T11

1T11

3T10

1T10

3T09

1T09

3T08

1T08

3T07

1T07

3T15

1T15

3T14

1T14

3T13

1T13

3T12

1T12

3T11

1T11

3T10

1T10

3T09

1T09

3T08

1T08

3T07

1T07

Fuente: BCRP
Elaboracin: BBVA Research

slide 7

Consumo Privado: determinantes

Confianza del consumidor

Empleo Nacional UrbanoEmpresas de 10 y

(puntos)

Empresas de 10 y ms trabajadores
(var% a/a)
20

60

Optimista

58

15

56

56

10

54
52
52

51
50

48

46

-5

44

Pesimista
-10

42
40
ene-14

may-14

sep-14

ene-15

may-15

sep-15

ene-16

Fuente: Apoyo Consultora

Datos Macroeconmicos

ene-08
may-08
sep-08
ene-09
may-09
sep-09
ene-10
may-10
sep-10
ene-11
may-11
sep-11
ene-12
may-12
sep-12
ene-13
may-13
sep-13
ene-14
may-14
sep-14
ene-15
may-15
sep-15

50

Total

Manufactura

Comercio

Servicios

Fuente: Ministerio de Trabajo

Elaboracin: BBVA Research

slide 8

Inversin (I)
Gasto en bienes de capital.
Incluye:
Inversin en bienes de equipo: Compra de
nueva planta y equipo por parte de las empresas
Inversin en construccin:
Residencial (compra de nuevas viviendas por parte
de los hogares)
No residencial
Variacin de inventarios: bienes producidos

por la empresa para uso futuro

Datos Macroeconmicos

slide 9

Per: Inversin privada

Inversin Privada
(var. % anual)

Inversin Privada
(% del PBI)
25

40

30

20

20
15

10
10
0

-10

Fuente: BCRP
Elaboracin: BBVA Research

Datos Macroeconmicos

3T15

1T15

3T14

1T14

3T13

1T13

3T12

1T12

3T11

1T11

3T10

1T10

3T09

1T09

3T08

1T08

3T07

1T07

3T15

1T15

3T14

1T14

3T13

1T13

3T12

1T12

3T11

1T11

3T10

1T10

3T09

1T09

3T08

1T08

3T07

-20
1T07

Fuente: BCRP
Elaboracin: BBVA Research

slide 10

Inversin: determinantes
Confianza Empresarial e Inversin
(ndice, var% real)
Fuente: BCRP

80

40

75
30
70
65
20
60
55

10

50
0
45
40
-10
35

ndice de Confianza (eje izq. Periodo t-2)

Datos Macroeconmicos

3T15

1T15

3T14

1T14

3T13

1T13

3T12

1T12

3T11

1T11

3T10

1T10

3T09

1T09

3T08

1T08

3T07

1T07

3T06

-20

1T06

30

Inversin Privada (eje Der. Periodo t)

slide 11

Gasto de Gobierno (G)

El gasto del Gobierno o compras del Estado son los

bienes y servicios que compran las entidades pblicas

(Gobierno Central, Gobiernos Regionales, Gobiernos Locales)

El gasto de gobierno se divide en: (i) consumo pblico

(gasto en bienes, servicios y remuneraciones), y (ii) inversin

pblica (infraestructura: escuelas, caminos, hospitales, etc)

No incluye gasto en trasferencias. Una transferencia es

un gasto en que incurre el gobierno pero no recibe ninguna

contra prestacin a cambio. Ej.: Programa Juntos, pensiones
de la ONP, Pensin 65
Datos Macroeconmicos

slide 12

Per: Gasto del Gobierno

Inversin Pblica
(var. % anual)

Consumo Pblico
(var. % anual)
18

60

50
13

40

30
8
20

10
3
0

-10

-2

-20

Fuente: BCRP
Elaboracin: BBVA Research

Datos Macroeconmicos

3T15

1T15

3T14

1T14

3T13

1T13

3T12

1T12

3T11

1T11

3T10

1T10

3T09

1T09

3T08

1T08

3T07

1T07

3T15

1T15

3T14

1T14

3T13

1T13

3T12

1T12

3T11

1T11

3T10

1T10

3T09

1T09

3T08

1T08

3T07

-30
1T07

-7

Fuente: BCRP
Elaboracin: BBVA Research

slide 13

Per: Gasto del Gobierno

Consumo Pblico
(% PBI)

Inversin Pblica
(% PBI)

16

10
9

14

8
12
7
10

5
4

3
4
2
2

Fuente: BCRP
Elaboracin: BBVA Research

Datos Macroeconmicos

3T15

1T15

3T14

1T14

3T13

1T13

3T12

1T12

3T11

1T11

3T10

1T10

3T09

1T09

3T08

1T08

3T07

1T07

3T15

1T15

3T14

1T14

3T13

1T13

3T12

1T12

3T11

1T11

3T10

1T10

3T09

1T09

3T08

1T08

3T07

0
1T07

Fuente: BCRP
Elaboracin: BBVA Research

slide 14

Per: Exportaciones
Exportaciones*

Cotizaciones internacionales de
Oro y Cobre

(US$ Millones)
50000

5.0

2000

45000

4.5

1800

4.0

1600

35000

3.5

1400

30000

3.0

1200

25000

2.5

1000

20000

2.0

800

15000

1.5

600

10000

1.0

400

5000

0.5

200

0.0

40000

Export. Tradicionales

Export. No Tradicionales

Fuente: BCRP
Elaboracin: BBVA Research

Datos Macroeconmicos

jun-02
dic-02
jun-03
dic-03
jun-04
dic-04
jun-05
dic-05
jun-06
dic-06
jun-07
dic-07
jun-08
dic-08
jun-09
dic-09
jun-10
dic-10
jun-11
dic-11
jun-12
dic-12
jun-13
dic-13
jun-14
dic-14
jun-15
dic-15

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

ATPDEA

Cobre (USD/lb, eje izq.)

Oro (USD/oz.tr., eje der.)

Fuente: Bloomberg
Elaboracin: BBVA Research

slide 15

PBI Nominal vs. Real

El PBI es el valor de todos los bienes
finales y servicios producidos

El PBI nominal es el que se calcula

usando los precios corrientes de los
bienes y servicios

El PBI real es el que se calcula usando

un conjunto constante de precios

Datos Macroeconmicos

slide 16

PBI real considera la inflacin

Los cambios en el PBI nominal
pueden deberse a:

Cambios en los precios

Cambios en las cantidades producidas

Los cambios en el PBI real slo

pueden deberse a cambios en las

cantidades ya que se construye usando
precios constantes de un ao base

Datos Macroeconmicos

slide 17

Una identidad importante

Y = C + I + G + NX
donde
Y = PBI= el valor del producto total
C + I + G + NX = gasto agregado

Datos Macroeconmicos

slide 18

Midiendo el valor de la actividad econmica: el PBI

Qu nos dicen los datos? Qu fuentes buscar?

VER CUADROS 84 Y 85 DE LA NOTA SEMANAL

Datos Macroeconmicos

slide 19

El PBI por el lado sectorial

(por el lado de la oferta)

PBI segn actividad econmica (estructura porcentual)

Agropecuario
Pesca
Minera e Hidrocarburos
Manufactura
Electricidad y Agua
Construccin
Comercio
Otros Servicios
Impuestos a los Productos y Derechos de Importacin

Ao base
1994

Ao base
2007

7.6
0.7
4.7
16.0
1.9
5.9
14.6
39.3
9.7

6.0
0.7
14.4
16.5
1.7
5.1
10.2
37.1
8.3

Fuente: INEI

Datos Macroeconmicos

slide 20

El PBI por el lado sectorial

(por el lado de la oferta)
Ver cuadro 62 de la Nota Semanal

Datos Macroeconmicos

slide 21

INDICADOR DE PRECIOS
ndice de Precios al Consumidor (IPC)
Es una medida del nivel general de
precios

El IPC incluye los precios de los bienes

que son de inters de las familias

La elabora el Instituto Nacional de

Estadstica e Informtica(INEI)

Datos Macroeconmicos

slide 22

Como el INEI construye el IPC

Se estudia a los consumidores para determinar

la cesta de bienes representativa de su
consumo

Cada mes, se visitan los centros de venta para

determinar los precios de los bienes de la cesta
representativa

El IPC de un determinado periodo t se calcula

como

100

Valor
canasta en
periodo
t
Costdeoflabasket
inelthat
month

Costde
oflabasket
inelbase
period
Valor
canasta en
perodo
base

Datos Macroeconmicos

slide 23

Ejercicio: Calcule el IPC

Supongamos que la cesta representativa
contiene 20 pizzas y 10 CDs

precios:
2002
2003
2004
2005

pizza
$10
$11
$12
$13

CDs
$15
$15
$16
$15

Datos Macroeconmicos

Para cada ao, computar

El valor de la cesta
El IPC (usando 2002
como ao base)
La tasa de inflacin de
un ao a otro

slide 24

Respuesta:
costo de
cesta

IPC

tasa
inflacin

2002

$350

100.0

n.a.

2003

370

105.7

5.7%

2004

400

114.3

8.1%

2005

410

117.1

2.5%

Datos Macroeconmicos

slide 25

La composicin de la Canasta del

IPC: EE.UU.
Alimentos y
bebidas
Casa

17.6%

5.9%
2.8%

Vestido
Transporte

5.8%

2.5%
4.5%

4.8%

Salud
Entretenimiento
16.2%

Educacin
Comunicacin
40.0%

Otros bienes

Datos Macroeconmicos

slide 26

La composicin de la Canasta del

IPC: Per
Alimentos y Bebidas

(%)
6.7

Vestido y Calzado
14.9
37.8

Alquiler de la Viv.,
Comb. y Elec.
Muebles y Enseres
Cuid. y Conserv. de
Salud

16.5

Transportes y Comunic.
3.7
5.8

5.4
9.3

Enseanza y Cultura
Otros Bienes y Servicios

Datos Macroeconmicos

slide 27

IPC e inflacin

Ver cuadros 49

Datos Macroeconmicos

slide 28

INDICADORES DE EMPLEO
Categoras de la poblacin

Poblacin Econmicamente Activa (PEA):

PEA = PEA ocupada + PEA desocupada
(ambos grupos quieren trabajar)

PEA Ocupada

Quieren trabajar y tienen empleo

PEA Desocupada
Quieren trabajar y buscan empleo activamente

Poblacin en Edad de Trabajar (PET)

En Per, la poblacin entre los 14 y 65 aos

Datos Macroeconmicos

slide 29

Dos conceptos importantes

Tasa de desempleo (u)

Porcentaje de la poblacin activa que est

desempleada:

Tasa de participacin o de actividad

Porcentaje de la poblacin adulta que pertenece

a la poblacin activa (que quieren trabajar)

Datos Macroeconmicos

slide 30

Ejercicio: Calcule estadsticas laborales

EE.UU: Poblacin adulta por grupo, abril
2002
Ocupados
Desempleados
Poblacin adulta

=
=
=

134.0 millones
8.6 millones
213.5 millones

Use los datos para calcular

Poblacin activa
Poblacin inactiva
Tasa de actividad
La tasa de desempleo
Datos Macroeconmicos

slide 31

Respuestas:
datos: PEAocupada (E) = 134.0
PEAdesocup. (U)= 8.6
PET = 213.5

Poblacin activa
PEA (L)= E + U = 134.0 + 8.6 = 142.6
Poblacin inactiva = PET L = 213.5 142.6 = 70.9

Tasa de desempleo
U/L = 8.6/142.6 = 0.06 o 6.0%

Tasa de actividad
L/PET = 142.6/213.5 = 0.668 o 68.8%
Datos Macroeconmicos

slide 32

Mercado Laboral en Lima

Metropolitana
2015
2014
4972
4696

(Ene15 Nov15)

Var. 14/13

Var. 15/14*

5091
4798

0.7
0.8

2.5
2.2

730
342
980
2588

710
366
959
2701

-1.8
1.3
-1.3
2.5

-3.5
6.3
-0.9
4.2

Por nivel educativo

Primaria
Secundaria total
Superior no universitaria
Superior universitaria

397
2226
930
1143

386
2375
828
1209

-8.1
-1.2
3.3
6.6

-5.0
7.4
-12.3
6.4

Por tamao de empresas

De 1 a 10 trabajadores
De 11 a 50 trabajadores
De 51 a ms trabajadores

2775
447
1475

2841
500
1457

0.9
-8.2
3.8

3.1
10.9
-2.3

276

293

-1.5

8.9

Poblacin Econmicamente Activa (1+2)

1. Ocupados
Por actividad econmica
Manufactura
Construccin
Comercio
Servicios

2. Desocupados

*Se considera la variacin entre Ene-Ago15 versus el mismo periodo correspondiente al 2014.
Fuente: INEI
Elaboracin: BBVA Research

Datos Macroeconmicos

slide 33

Per: Empleo a Nivel Nacional

Crecimiento del empleo urbano en empresas con ms de 10 trabajadores:
Enero-Octubre 2015
(Var. % interanual)
Moquegua
Sullana
Abancay
Puno-Juliaca
Hunuco
Trujillo
Paita
Huancayo
Tarapoto
Cusco
Huancavelica
Arequipa
Ayacucho
Tumbes
Ica
Tacna
Total urbano
Lima
Piura
Puerto Maldonado
Chiclayo
Cerro de Pasco
Cajamarca
Chachapoyas
Iquitos
Huaraz
Pucallpa
Chimbote
Chincha
Pisco
Talara

-15.00
Fuente: MINTRA
Elaboracin: BBVA Research

-10.00

-5.00

Datos Macroeconmicos

0.00

5.00

10.00

15.00

slide 34

Lima: Tasa de desempleo

Tasa de Desempleo en Lima
Metropolitana, ao mvil
(en %)

10.0%
9.5%
9.0%
8.5%
8.0%
7.5%
7.0%
6.5%
6.0%
5.5%
sep-15

may-15

ene-15

sep-14

may-14

ene-14

sep-13

may-13

ene-13

sep-12

may-12

ene-12

sep-11

may-11

ene-11

sep-10

may-10

ene-10

sep-09

may-09

ene-09

sep-08

may-08

ene-08

sep-07

may-07

ene-07

sep-06

may-06

ene-06

5.0%

Fuente: INEI
Elaboracon: BBVA Research

Datos Macroeconmicos

slide 35

Cmo viene el mercado laboral?:

abril 2016
Lima: Empleo adecuado y
Subempleo
(var. interanual del nmero de
trabajadores)

Poder adquisitivo de la masa

salarial*
(miles de millones soles de ene-16)

8.0

300

Adecuadamente empleados
Subempleo
PEA ocupada

250

7.5

200
150

7.0

100
50

6.5

-50
6.0

-100
-150
-200
ene-13

5.5
ene-11 sep-11 may-12 ene-13 sep-13 may-14 ene-15 sep-15

jul-13

ene-14

jul-14

ene-15

jul-15

ene-16
*Producto del salario promedio real por trabajador por la PEA ocupada en
Lima Metropolitana.

Fuente: INEI y. BBVA Research

Datos Macroeconmicos

Fuente: INEI
INEI. y BBVA Research
36

slide 36

Midiendo el desempleo
Qu nos dicen los datos? Qu fuentes buscar?

VER CUADROS 71, 72 y 73 DE LA NOTA SEMANAL

Datos Macroeconmicos

slide 37

Resumen del Captulo

El PBI mide la renta total y el gasto

total de los bienes y servicios

producidos en la economa
El PBI nominal valora la produccin con
precios corrientes; el PIB real valora la
produccin con precios constantes.
Cambios en la produccin afectan a
ambas medidas, pero cambios en los
precios slo afectan al PIB nominal
El PBI es la suma del consumo,
inversin, compras del Estado y
exportaciones netas.
Datos Macroeconmicos

slide 38

Resumen del Captulo

El nivel general de precios puede

medirse a travs de el ndice de Precios

al Consumo (IPC): cunto cuesta
adquirir la canasta de bienes que
representa el consumo tpico de una
familia.

La tasa de desempleo es la fraccin de

la poblacin activa que no tiene un
empleo, pero quiere trabajar y est
buscando un empleo activamente.

Datos Macroeconmicos

slide 39