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FINANCIERAS
Anualidades vencidas II
ANUALIDADES
1. CALCULO DEL VALOR PRESENTE CON CUOTAS ANTICIPADAS
Ejemplo
El contrato de arrendamiento de un apartamento estipula que el canon sea de $900.000
mensuales pagaderos por mes anticipado.
Si la tasa de rendimiento del dinero es del 12% NMV, y el inquilino ofrece cancelar hoy el
equivalente a un ao de arriendo cul es el valor a pagar?
Solucin
VP=?
C=900.000 Mes anticipado
18%NMV => ip=18%/12=1,5% p. mensual
n=1 aos => n=1*12=12 meses
Diagrama de Flujo de Caja
VP=?
Fecha Focal
Hoy
C=900.000
[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]
12 meses
1 (1 ip ) n
(1 ip )
VP C
ip
1 (1 0 ,015) 12
(1 0 ,015)
VP 900.00
0 ,015
VP=$9.964.006
Hoy
20 trim
[ MATEMTICAS FINANCIERAS ]
(1 ip)n 1
(1 ip)
VF C
ip
(1 0,05)20 1
(1 0,05)
VF 600.000
0,05
VF=$20.831.551
3. CALCULO DE LA CUOTA ANTICIPADA EN FUNCION DEL VALOR PRESENTE
Ejemplo
El precio de contado de un activo es de $10.000.000
A crdito se adquiere as:
Cuota inicial del 20%
Tres aos de plazo con cuotas mensuales, iguales y anticipadas.
Tasa de financiacin del 12% NMV.
Hallar el valor del pago fijo a efectuar cada mes.
Solucin
VP=10.000.000
Cuota inicial= 10.000.000*20%=2.000.000
Valor neto a financiar=10.000.000-2.000.000=8.000.000
C=? mes anticipada
n=3 aos => n=3*12=36 meses
12% NMV => ip=12%/12=1% p. mes
Diagrama de Flujo de Caja
VP=8.000.000
Fecha Focal
Hoy
C=?
[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]
36 meses
VP
C
1 (1 ip) n
(1 ip)
ip
8.000.000
1 (1 0 ,01) 36
(1 0 ,01)
0 ,01
C=$263.083,64
4. CALCULO DE LA CUOTA ANTICIPADA EN FUNCION DEL VALOR FUTURO
Ejemplo
Determinar el valor del importe fijo semestral, igual y anticipado que al cabo de 5 aos permite
reunir un capital de $100.000.000, con un rendimiento del 16% NSV
Solucin
C=? semestral anticipada
n=5 aos =>n=5*2=10 semestres
VF=100.000.000
16%NSV => ip=16%/2=8% p. semestral
Diagrama del Flujo de Caja
Fecha Focal
VF=100.000.000
C=?
Hoy
10 sem.
[ MATEMTICAS FINANCIERAS ]
VF
C
(1 ip) n 1
(1 ip)
ip
100.000.000
(1 0 ,08)10 1
(1 0 ,08)
0 ,08
C=$6.391.619,32
5. CALCULO DEL TIEMPO EN FUNCION DEL VALOR PRESENTE
Ejemplo
Cuantas cuotas mensuales, iguales y anticipadas de $800.366 cada una, son necesarias para
amortizar un crdito de $20.000.000, a la tasa del 24% NMV?
Solucin
n=? meses
C=800.366 mensual anticipada
VP=20.000.000
24%NMV => ip=24%/12=2% p. mensual
VP * ip
Log 1
C (1 ip)
n
Log(1 ip)
20.000.000* 0 ,02
Log1
800.366(1 0 ,02)
n
Log(1 0 ,02)
400.000
Log1
816.373,32
n
Log 1.02
Log1 0,48997191628
Log 1.02
Log 0,5100280837 2
Log 1.02
[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]
VF * ip
Log
1
C (1 ip)
n
Log(1 ip)
50.000.000* 0,015
Log
1
511.991(1 0,015)
n
Log(1 0,015)
750.000
Log
1
519.670,86
n
Log(1 0,015)
n
Log1,44322119582 1
Log(1 0,015)
Log 2,44322119582
Log (1 0,015)
[ MATEMTICAS FINANCIERAS ]
1 (1 ip ) n
(1 ip )
VP C
ip
1 (1 ip ) 6
(1 ip )
3.000.000 600.000
ip
1 (1 ip) 6
(1 ip) 3.000000
0 600.000
ip
[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]
Se hacen supuestos, asignando a ip valores desde 1% hasta cuando el Valor Presente Neto
cambie de signo:
ip 1
ip
7%
Supuestos
Valor Presente Neto
+ $60.118,46
VPN 1
ip 2
8%
- $-4.373,87
VPN 2
VPN1*(ip2-ip1)
ip=TIR= ip1 - ______________
VPN2 VPN1
60.118,46*(0,08-0,07)
ip=TIR= 0,07 - _______________________
-4.373,87 60.118,46
601,1846
ip=TIR= 0,07 - ____________
-64.492,33
ip=TIR= 0,07 (-0,00932179997218)
ip=TIR= 0,07 + 0,00932179997218
ip=TIR= 0,07932179997218
ip=TIR= 7,93% peridico mensual
Esta es la tasa de financiacin que cobra el vendedor
Estara usted dispuesto(a) a adquirir el electrodomstico a crdito?
[ MATEMTICAS FINANCIERAS ]
(1 ip)n 1
(1 ip)
VF C
ip
Como en los casos anteriores, la ip=TIR se encuentra por el Mtodo de Ensayo y Error:
Se plantea la ecuacin:
(1 ip)28 1
(1 ip)
70.000.000 1.000.000
ip
(1 ip)28 1
(1 ip) 70.000.000
0 1.000.000
ip
10
[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]
Se hacen supuestos, asignando a ip valores desde 1% hasta cuando el Valor Final Neto cambie
de signo:
ip 1
ip
5%
Supuestos
Valor Final Neto
-$8.677.288,09
ip 2
6%
$2.639.798,32
VPN 1
VPN 2
VPN1*(ip2-ip1)
ip=TIR= ip1 - ______________
VPN2 VPN1
-8.677.288,09*(0,06-0,05)
ip=TIR= 0,05 - ____________________________
2.639.798,32(-8.677.288,09)
-86.772,8809
ip=TIR= 0,05 - ____________
11.317.086,41
ip=TIR= 0,05 (-0,0076674223167)
ip=TIR= 0,05 + 0,0076674223167
ip=TIR= 0,0576674223167
ip=TIR= 5,76% peridico trimestral
Finalmente:
5,76% p.t. * 4 = 23.04% NTV
[ MATEMTICAS FINANCIERAS ]
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