ARENA casi quiebra el sistema

de pensiones
Csar Villalona

. Un sistema de pensiones es sostenible si tiene por lo menos cuatro personas cotizantes por

cada persona jubilada. Ese era el caso del ISSS y del INPEP en 1998. Ambas instituciones estaban
solventes, a pesar de que los caso de corrupcin que se dieron durante los gobiernos de derecha.
El ISSS y el INPEP tambin disponan de reservas tcnicas por 338 millones de dlares, que
podan utilizar para hacer prstamos. O sea, el ISSS y el INPEP no estaban quebrados.
2. Con la privatizacin realizada durante el gobierno de Caldern Sol se oblig a la mayora de la
poblacin a cotizar en las AFP. Las personas con menos de 36 aos tenan que pasarse
obligatoriamente a las administradoras privadas y de manera voluntaria podan pasarse las
mujeres con edades de 36 a 50 aos y los hombres de 36 a 55 aos. Las personas con ms
edades, las que pronto se jubilaran, fueron obligadas a quedarse en el ISSS y en el INPEP.
3. Como la mayora de la gente pas a cotizar en las AFP, las instituciones del sistema pblico
perdieron cotizaciones y comenzaron a tener problemas para pagar pensiones. Era normal que eso
ocurriera, pues mientras el ISSS y el INPEP perdan cotizantes, iban asumiendo cada vez ms
jubilaciones. En 1998, cotizaban en el ISSS y en el INPEP 205,479 personas. Hoy cotizan
alrededor de 10,000 (2% del total) y le deben pagar pensiones a casi 97,785 personas. O sea,
tienen una persona cotizante por casi diez jubiladas.
4. En cambio, las AFP pasaron de 397,438 cotizantes en 1998 a 659,864 en junio de 2015, el 98%
del total, y les pagan pensiones a 61,385 personas. Eso significa que las AFP tienen 10 personas
cotizantes por una persona jubilada, es decir, estn llenas de dinero y pagan pocas pensiones.
5. En 2001 comenz el problema de pago de pensiones en el sistema pblico, pues el ISSS y el
INPEP haban perdido muchos recursos. El gobierno de Francisco Flores vendi bonos por 611
millones para pagar pensiones de personas jubiladas en el ISSS y en el INPEP. En el gobierno de
Saca continu la venta de bonos, hasta que en 2006 la Asamblea Legislativa, con los votos de
ARENA y algunos de sus aliados, decidi que el gobierno le pidiera prestado a las AFP para pagar
pensiones de gente jubilada del sistema pblico. As surgi el famoso Fideicomiso de Pensiones.
6. La decisin de ARENA de echar mano de los fondos de las AFP para pagar pensiones de
personas jubiladas del ISSS y del INPEP, implic una ruptura con el sistema de capitalizacin
individual que de las AFP, pues con dinero de personas que cotizan en las AFP se pagan
pensiones del sistema pblico. Es como una vuelta al sistema solidario, pero de manera perversa,
pues endeuda al gobierno, que es el responsable de pagar los prstamos que hacen las AFP.
7. El primer gobierno del FMLN continu con el Fideicomiso, pues hasta hoy se le est buscando
una salida al problema del endeudamiento con las AFP. Sin embargo, el gobierno del FMLN hizo
tres cosas muy buenas: subi la pensin mnima de 142 a 207 dlares, redujo de 21% a 17% la
comisin que cobran las AFP por las cotizaciones que reciben y cre el programa de pensin
bsica universal, de 50 dlares al mes a 28,000 personas de ms de 70 aos y que viven en la
pobreza.
8. Al finalizar 2015, la deuda del gobierno con las AFP, adquirida por el fideicomiso, andar por los
3,500 millones y representar el 41% de los fondos de las AFP, estimados en alrededor de 8,500
millones. Y en concepto de amortizacin e intereses por la deuda acumulada con las AFP, este ao
el gobierno destinar 155 millones, una cifra dos veces mayor a la asignada al Ministerio de
Agricultura y Ganadera. Esa es la situacin heredada de la privatizacin del sistema de pensiones
y del fideicomiso aprobado por ARENA y sus aliados de entonces.
9. Desde 1998, las AFP se han ganado 250 millones de dlares y las empresas de seguro, que
reciben una parte de las cotizaciones de las AFP, se han ganado casi 500 millones. O sea, que los
dueos de las AFP y de las empresas de seguro (que son los mismos) se ganaron alrededor de
750 millones. Si el sistema no se hubiera privatizado, ese dinero le hubiera pertenecido a la gente

que cotiza. Adems, el ISSS y el INPEP manejaran los miles de millones que hoy controlan las
AFP.
10. La privatizacin de las pensiones realizada por ARENA benefici a los dueos de las AFP y de
las empresas de seguro, pero no cumpli las siguientes promesas que se hicieron:
a) Crear una pensin digna. El 80% de las pensiones no son dignas porque los salarios en el pas
son muy bajos y porque las AFP y las empresas de seguro se apropiaron de 750 millones
provenientes de las cotizaciones de las personas.
b) Generarles mayores rendimientos a los fondos de pensiones. Ocurri lo contrario, pues en 1999
los rendimientos estaban en casi 13% y desde entonces comenzaron a bajar porque la dolarizacin
provoc una cada de los intereses. Para 2008 los rendimientos estaban en 3% Y si se les resta la
inflacin de ese ao, los intereses reales estaban en -2%. Hoy estn en 3%, y como la inflacin va
en -2% hasta agosto, los intereses reales estn en 5%, o sea, son mucho mejores que como los
dej ARENA pero muy pequeos con respecto a 1999.
c) Ampliar la cobertura de cotizantes. Hoy, como en 1998, solo cotiza el 25% de la poblacin
econmicamente activa, porque la mayora de las personas trabajan en el sector informal y porque
en las empresas de la oligarqua trabaja mucha gente sin contrato.
d) Utilizar los fondos de pensiones para financiar proyectos de desarrollo. Una parte se utiliza para
eso, pero el 41% de los fondos se destinaron a pagar pensiones del sistema pblico.
e) Creacin de un sistema de capitalizacin individual en las AFP. La idea era que los fondos de las
personas que cotizan se colocaran en una cuenta individual que solo se utilizar para pagar la
pensin de la persona duea de dicha cuenta. En 2006 se comenz a quebrar ese esquema, con
la creacin el Fideicomiso. Desde entonces se ha utilizado el 41% de los recursos de las AFP para
pagar pensiones de personas jubiladas del sistema pblico.
f) Sostenibilidad del sistema. Justamente lo que se discute hoy es que el sistema no es sostenible,
pues quebr al ISSS y al INPEP y oblig al gobierno a endeudarse con las AFP pro un monto muy
elevado.

Crisis del Sistema de Pensiones: Mentiras que

dieron origen al Sistema de Ahorro para
Pensiones
Foto: Menly Cortez
Parte I
Es indiscutible que hay un consenso bsico sobre la crisis del Sistema de Ahorro para
Pensiones, todos los que hasta hoy han opinado sobre este asunto concuerdan en que
es necesario hacer reformas al respecto. Las diferencias estn en sealar las causas
que dieron origen a esta crisis y en las soluciones para superarla.
Los promotores del Sistema de Ahorro para Pensiones, se empean en sealar que la
crisis la ha generado el sistema de reparto, porque se qued sin reservas para hacerle
frente a la obligacin de pagar las pensiones de quienes ya estaban pensionados y de
las personas que se pensionaran en el futuro. Estas afirmaciones denotan ignorancia
crasa de lo que debe entenderse por un sistema de reparto o el ocultamiento de
intereses obscuros. De hecho, esta ltima aseveracin es la dominante, se privatiz en
la lgica del neoliberalismo perverso para convertir en un lucroso negocio del capital
privado, los ahorros que con tanto sufrimiento hace la clase trabajadora en una
situacin de pobreza y adems de salarios de hambre, que son los que siempre han
imperado en el pas.
En s, la privatizacin convirti a las pensiones en mercancas, en el sentido
que el salario que reciben las personas es resultado de haber transformado
su trabajo en producto cuando ste es comprado por el capitalista, es as que
del valor generado por la fuerza de trabajo los individuos que laboran reciben
una parte y el empresario se queda con el resto como plusvala, es decir, se
concreta la explotacin; ahora resulta que de ese fondo de salario que recibe
el trabajador, por ley le sustrae (de su sueldo) una parte para una pensin,
pero al hacer esto al trabajador le est quitando un fragmento de su trabajo
remunerado, el cual se convierte en una plusvala para el capital financiero, o
sea, el capitalista dueo de la AFP y de la ASEGURADORA; esta privatizacin
adems se da sin costo alguno para el pudiente dueo del capital financiero, pero s
con ganancias extraordinarias como analizaremos posteriormente, que podemos decir
llegan a un nivel que puede calificarse de especulacin. Esta privatizacin de los
ahorros de los trabajadores, se hizo al igual como se privatiz ANTEL, la RAZA, CAESS,
LOS INGENIOS DE AZCAR, EL COMERCIO EXTERIOR DEL CAF, etc., para enriquecer
ms a los ricos, lo que incluye capitales transnacionales.
En los sistemas de reparto (de capitalizacin colectiva), las cotizaciones de los
trabajadores y patronos se destinan a un fondo comn, con el que se pagan las
pensiones. El xito de un sistema de reparto consiste en que los trabajadores activos
aportarn las cotizaciones suficientes para sufragar las pensiones a los afiliados que
han adquirido el derecho a obtenerlas.
En una sociedad en donde la mayor parte de la fuerza de trabajo es joven, y cuente
con oportunidades de trabajo, el xito del sistema de reparto est asegurado, porque
los cotizantes activos sern siempre en mayor nmero que los pensionados, y sus
salarios siempre sern mayores que los devengados por esos que ahora estn
pensionados.
En nuestro pas, cuando se implement el sistema de ahorro para pensiones se
permiti que las personas que no haban cumplido 35 aos de edad pasaran a cotizar a
ese sistema de pensiones; como la poblacin de El Salvador es mayoritariamente
joven, prcticamente se dej sin cotizantes al sistema de reparto; obviamente, sin

recursos para poder pagar las prestaciones de los pensionados de ese momento y los
futuros.
Por otra parte, decir que el sistema de reparto se qued sin reservas equivale a sealar
que quienes implantaron el sistema de ahorro para pensiones, tenan intereses que no
era precisamente hacer un sistema de pensiones eficiente, sino como ya mencionamos
convertir las pensiones en una mercanca un negocio ms para el capital privado.
La verdad es que los promotores del sistema de ahorro para pensiones, adems de lo
antes comentando, crearon toda una estructura de mentiras como las siguientes:
1.

Primera mentira: Que el sistema de reparto estaba quebrado, por

consiguiente hay que sustituirlo.
Esta afirmacin supone que hay una admisin tcita de que los administradores de ese
sistema hicieron mal uso de los recursos de los trabajadores, porque eran empresarios
privados los que estaban al frente de la conduccin del gobierno y por s mismos se
proclamaban exitosos en la administracin de sus empresas, pero nunca hicieron algo
por investigar el supuesto mal uso de las cotizaciones de los trabajadores.
Los promotores de la privatizacin de los sistemas de pensiones y sus actuales
beneficiados, como ASAFONDOS, sostuvieron y an lo hacen, que el INPEP era una
institucin quebrada, por consiguiente, que no tena la capacidad financiera para
soportar el pago de los beneficios a los pensionados, pero los hechos demuestran otra
realidad.
A pesar de que el gobierno de Caldern Sol (1994/1999) inici con los despidos
masivos de empleados pblicos, lo cual disminuy el nmero de cotizantes al INPEP y
consecuentemente aument el nmero de pensionados, los estados financieros de esa
institucin, correspondientes a los ltimos cuatro aos antes de iniciar el nuevo
sistema de pensiones, presentan resultados econmicos favorables, es decir, los
ingresos eran superiores a los costos, como se podr observar en el cuadro siguiente
en el numeral 7:

En el Cuadro anterior, en primer lugar, podemos ver que la relacin entre ingresos por
cotizaciones y el pago de pensiones, entre los aos 1994 y 1997, se da un dficit que
tiende a disminuir, la razn de este dficit es el resultado del despido masivo de
empleados pblicos que hizo el Gobierno de ARENA bajo la administracin de Caldern
Sol, lo que ocasion que muchos de los despedidos se jubilaran, y por lo tanto, dejaron
de cotizar eso se marca ms entre 1994-1995, luego este dficit tiende a reducirse. No
obstante esta situacin el Sistema Pblico present utilidades, es as que en el ao
1997, un ao previo a la privatizacin el Sistema Pblico tena una acumulacin de
utilidades slo de los ltimos 4 aos de ms de 74 millones de dlares, como puede
apreciarse en la fila No.7 (columna de totales). Adems tena un fondo acumulado
importante, del cual le regres al Estado por Transferencias Otorgadas 292 millones de
dlares el ao 1997, un ao previo a la privatizacin.
En cuanto a la parte financiera , es decir, en lo relacionado a flujos, si exista un
problema de encalce en la administracin de los fondos, pero esto se deba a una
deficiente estructura de activos y pasivos (los vencimientos contractuales de los
depsitos no coincidan con el vencimiento de la obligacin del pago de beneficios a los
pensionados), esto obligaba al Ministerio de Hacienda a hacer transferencias al
Sistema Pblico, para resolver problemas temporales de caja, pero luego el Sistema
Pblico le otorgaba transferencias al Ministerio de Hacienda para pagar los apoyos
financieros por problemas de flujo. As podemos ver en el cuadro que venimos
analizando, que en los cuatro aos, el Sistema Pblico, haba recibido recursos netos de
parte del Estado de nicamente 24 millones de dlares (Ver Fila 7, Columna Totales).
Actualmente el Estado le transfiere al Sistema Pblico ms de 400 millones de dlares
anuales y sin retorno.
Lo anterior demuestra que el Sistema Pblico no estaba quebrado, pero su perspectiva
de quiebra era una accin premeditada y previsible en el modelo neoliberal, para
justificar la privatizacin. Pero como veremos ms adelante an en el marco
neoliberal no se hubiera quebrado el sistema de pensiones, cuando hacemos
un balance financiero integrado de pago de pensiones y pago de cotizaciones
del Sistema Privado y el Sistema Pblico.
2. Segunda mentira: Que el nmero de pensionados creca a una tasa mayor
que el nmero de cotizantes
Para justificar el sistema de ahorro para pensiones, que sera administrado por la
empresa privada, se argument lo siguiente: que en los sistemas de capitalizacin
colectiva el nmero de pensionados crece a una tasa mayor que el nmero de afiliados;
y que la tasa de natalidad del pas se va reduciendo y que la expectativa de vida va en
aumento. Dichos argumentos, an en esta fecha, son considerados vlidos por
(ASAFONDOS) en su Diagnstico de 2013, en el cual se sostiene lo siguiente:
Sin embargo, en la medida que transcurre su tiempo de operacin, un nmero mayor
de personas van cumpliendo los requisitos respectivos y empieza a crecer el nmero
de pensionados a una tasa mayor que con la que crecen los afiliados activos. Esta
condicin que es esperable, se ve agravada por los cambios demogrficos que se han
registrado durante las ltimas dcadas, en las que tanto en los pases desarrollados
como en los en vas de desarrollo (como el nuestro), las tasas de natalidad y, por
consiguiente, el ingreso de nuevos afiliados a los sistemas de reparto (capitalizacin
colectiva) se ven reducidas, mientras que la expectativa de vida de las personas se
incrementa, aumentado de esa forma el perodo de pago de beneficios por los afiliados
que viven por perodos ms largos en su calidad de pensionados.
Luego agregan lo siguiente: que un indicador clave para analizar su sostenibilidad
es la relacin afiliados activos/afiliados pasivos, el cual, en el caso salvadoreo,
presentaba una reduccin bastante significativa en relativo poco tiempo, pasando de
10.9 cotizantes activos por un pensionado en 1986 a 7.2 cotizantes activos por
pensionado en 1998.

Lo anterior significa que en doce aos el ndice se redujo en 3.7 y estos argumentos
fueron suficientes para que los partidos de derecha justificaran el nuevo sistema de
pensiones; no obstante la realidad es otra, an quince aos despus de la entrada en
vigencia del nuevo sistema de pensiones, como se demuestra a continuacin:
Segn el Ministerio de Economa, a travs de la Direccin General de Estadsticas y
Censos, en la Encuesta de Hogares de Propsitos Mltiples de 2012, se reporta que: el
63.7% de la poblacin es menor de 30 aos y la poblacin de 60 aos y ms, que es
considerada como las personas adultas mayores, representan el 11.0%. Esto revela
que la poblacin salvadorea es bastante joven, lo que facilita la renovacin
generacional en los mbitos productivos y de la sociedad en general. Esto contradice,
el argumento de que los pensionados aumentan en mayor proporcin que los
cotizantes o afiliados activos, porque la poblacin del pas es joven, es decir, los
cotizantes pueden crecer significativamente con una adecuada poltica de empleo; es
evidente que la solucin no era cambiar de sistema de pensiones, sino generar empleo,
lo cual hubiera requerido apostarle a los sectores reales de la economa y por lo tanto
generar empleo, en lugar de tener como poltica expulsar la poblacin salvadorea al
extranjero para que enviaran remesas y sostener a flote este neoliberalismo perverso.
Por otra parte, analizamos la cada del ndice de pensionados por cotizantes para el
perodo comprendido entre el ao 2000 y 2012 y nos damos cuenta, que en ese tiempo
es menor que el mostrado por ASAFONDOS en su Diagnstico, pues en el ao 2000 el
ndice es 5.73 y en el ao 2012 es 4.36, lo cual demuestra una reduccin de slo 1.37
en doce aos, contrario a la reduccin de 3.7 en el perodo que ellos analizaron, que
por cierto es anterior al de nuestro anlisis; en conclusin, no es cierto que el ndice de
pensionados respecto a cotizantes se reduzca drsticamente como ellos lo afirman, no
obstante que el porcentaje de cotizantes respecto de la PEA es bajsimo en el perodo
analizado, todo esto se puede observar en el cuadro siguiente:

3. Tercera mentira: El sistema de ahorro para pensiones incrementar la

cobertura de beneficiados
Despus de ms de 15 aos, el Sistema de Ahorro para Pensiones no logra la amplia
cobertura de la Poblacin Econmicamente Activa (PEA). La diferencia entre la PEA y
los cotizantes es una constante, lo cual significa que el empleo no crece y, por
consiguiente, tampoco la cobertura como se observa en el cuadro siguiente. Por otra
parte, recordemos que la PEA referida en el cuadro siguiente, es la calculada a partir de
las encuestas de Ingresos y Gastos de Propsitos Mltiples, pero la poblacin
econmicamente activa, medida por la edad de trabajar, o sea, las personas que tienen
una edad entre 16 y 60 aos, demuestra una PEA real superior a los 4.3 millones de
personas, dentro de las cuales, 1,743,000 personas estn totalmente desempleadas, es
decir, fuera del mercado laboral formal (Segn los datos de Poblacin Oficiales),
quedando as demostrado que el objetivo de la amplia cobertura est absolutamente
incumplido y no tiene perspectivas positivas. A esto se agrega adems la amplia
diferencia entre la PEA (deducida a partir de encuestas de forma amaada como se
hace en todos los pases miembros de las Naciones Unidas, del mundo capitalista, esto
para encubrir la realidad del desempleo y subempleo) y los cotizantes presentada en el
cuadro a continuacin, lo que nos demuestra el gran nivel de desempleo abierto y
subempleo; el problema para la poblacin subempleada, la cual difcilmente llena el
requisito de cotizar los aos que ahora le exige la Ley de Pensiones, es que se da, una
alta proporcin de los cotizantes que no llegan a cumplir este requisito para tener una
pensin, sino es quizs, trabajando hasta los 70, 80 ms aos, y eso s, al final
tendr una pensin de hambre, dados los niveles salariales del pas y el principio del
ahorro individual, es decir, la no participacin de la solidaridad en la definicin de las
pensiones.
En sntesis, este sistema de pensiones no ha sido diseado para atender principios
constitucionales de los trabajadores, que establece que las pensiones son un derecho
de todas y todos los salvadoreos, sino nica y exclusivamente, para darle un negocio
altamente lucrativo al capital privado, como veremos ms adelante, a las empresas
que administran como una mercanca, este servicio social, que adems desde la
segunda mitad de la primera dcada del Siglo XX pasa a manos de Bancos
Transnacionales.

Contrario a esta situacin de bajsima cobertura en nuestro pas, en el caso de Panam

y Costa Rica, estos pases tenan coberturas muy superiores a la nuestra, en sus
sistemas de pensiones, en el ao 2009, del 59 % y 42 % respectivamente. Para ser ms
exactos si medimos el nivel de cobertura en relacin a la Poblacin en Edad de
Trabajar, sustentando esto en el derecho constitucional ya mencionado, la cobertura
del sistema de pensiones en el ao 2012 era nicamente del 14.8% de la PEA o lo que
equivale a los mismos que alrededor de 3.6 millones de personas en edad de trabajar
no tienen ninguna perspectiva de tener una pensin, para una vejes digna, sino es que
un familiar se la puede brindar.
La verdad es que la privatizacin de la administracin de las cotizaciones para
pensiones y las transformaciones que sufri el sistema de pensiones de El Salvador, se
enmarca en la lgica del modelo neoliberal que fundamentalmente busca trasladarle al
capital privado toda actividad econmica que garantice grandes utilidades y que por lo
general est organizada en mercados cautivos, que por su naturaleza tienen
condiciones oligoplicas o monoplicas, con el fin de concederles ganancias
importantes y seguras para su lgica de acumulacin y centralizacin del capital, que
le ayude a luchar contra la tendencia decreciente de la tasa de ganancia.
En El Salvador la voracidad de los neoliberales lleg al extremo de dejarle al
Estado la carga de pagar pensiones y trasladarle al sector privado las
cotizaciones de los pensionados, de tal suerte que, al 31 de diciembre de
2012 los pensionados del sector pblico todava eran 100,336 (83%) y en el
sistema de privado slo alcanzaban la suma de 20,798 (17%); y por el
contrario las cotizaciones que recibe el pblico equivalen nicamente al 5%
del total de las cotizaciones del sistema global previsional, mientras que el
sector privado recibe el restante 95% del total de cotizaciones; como se
comprender, quitarle al sistema pblico las cotizaciones y dejarle la
responsabilidad de pagar pensiones fue una decisin absurda, que hoy
pretenden justificar los defensores del sistema privado de pensiones,
diciendo que el sistema pblico estaba quebrado o que no acumul reservas

suficientes para el pago de las futuras pensiones, cuando es de elemental

conocimiento que las pensiones en el sistema pblico o de capitalizacin
colectiva se financian con las cotizaciones de los trabajadores activos.
En s, es un mecanismo de refuncionalizacin, donde el gran capital adquiere magnos
beneficios y la poblacin relacionada con dicha actividad sufre mayores niveles de
explotacin, adems de haber pagado cientos de millones de dlares en cotizaciones
para que funcione este sistema privado, que no le ha dado ningn beneficio pero si ha
incrementado el nivel de explotacin del trabajo en El Salvador.

Privatizacin de las pensiones, crisis del

pueblo y Estado salvadoreo: Un negocio
lucrativo para la Empresa Privada
La razn fundamental de privatizar los sistemas de pensiones fue para otorgarle a los
grupos financieros extranjeros (Bancos, Empresas de Seguros, Administradoras de
Fondos de Pensiones, Emisores de Tarjetas de Crdito, etc.) la oportunidad de ganar
jugosas utilidades mediante el manejo de las cotizaciones de los trabajadores y el pago
de comisiones por administrarles su dinero, actualmente son dos conglomerados
financieros extranjeros los que administran los fondos de pensiones, City Bank y Banco
Agrcola (Bancolombia).

La magnitud de beneficios que vaticinaban los defensores del sistema privado era tan
importante, que no estaban dispuestos a dejar pasar la oportunidad, como se
demuestra a continuacin con datos a partir del ao 2000 hasta el ao 2014.
1.
Utilidades de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
Del ao 2000 al 2014, las AFP obtuvieron utilidades por un valor de ms de US$252
Millones de Dlares, como se presentan en la grfica a continuacin:

El monto de las utilidades obtenidas en el perodo 2000/2014 les permiti a las AFP
recuperar el capital social invertido 8.8 veces, lo cual equivale a una rentabilidad anual
promedio de 59%; indicadores que no se repiten en ninguna otra actividad econmica.
2. La comisin por administracin
La comisin que cobran las AFP a los cotizantes es por el servicio de administrar las
cotizaciones, segn el artculo 48 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, por
un lapso que incorpora los aos de cotizacin del trabajador, ms el tiempo que dure la
pensin cuando ya est jubilado el cotizante. Siendo esto as, el regulador debi haber
establecido polticas contables que no permitieran a las administradoras de las
pensiones llevar a ingresos cada ao todo lo recibido en concepto de comisiones.
Segn datos de la Superintendencia del Sistema Financiero, entre el ao 2000 y
2014, las AFP han recibido comisiones por administracin de las cotizaciones
por un monto de US$1,358,314,777.16 y de ese valor han utilizado para el pago de
primas de seguro previsional la suma de US$601,459,969.99; por tanto, se han
quedado con ingresos netos de US$758,854,807.77 (Setecientos millones ochocientos
cincuenta y cuatro mil ochocientos siete con 77 centavos).
La porcin de las comisiones que pagan los cotizantes, no devengada por las AFP,
debera acreditarse al Fondo de Pensiones, para que esos recursos generen ingresos a
su favor.
En realidad, es preocupante que no se use el concepto de lo devengado para que las
AFP presenten sus estados financieros, sino el concepto de lo percibido, lo cual es
contrario a los estndares contables de reconocimiento internacional, porque esto les
ha permitido que se apropien de ingresos que no les corresponden y as incrementar
sus utilidades, las cuales, por ser empresas extranjeras, sacan del pas.
Peor sera si esto se ha concertado con las autoridades supervisoras (Superintendencia
del Sistema Financiero), previendo una eventual disminucin de las utilidades y

programar la retirada del pas de estas empresas, por lo que dejaran al Estado la
administracin de las cuentas individuales de los cotizantes, sin los recursos
designados por la ley para cubrir los costos de administracin de las pensiones.
Con un ejemplo muy sencillo se demuestra que las AFP no debieron haber
contabilizado como ingreso el valor no devengado de esas cotizaciones. El ejemplo
supone lo siguiente:
1.
Una persona se afili al sistema de ahorro para pensiones en el mes de abril de
1998, cuando tena 25 aos de edad y que esta persona trabajar y cotizar de
forma permanente 24 aos, para alcanzar la edad de jubilacin;
2.

Que esta persona decidir pensionarse a los 60 aos y que al otorgarle la

pensin le estiman que vivir otros 15 aos ms, por consiguiente, la
Administradora de Fondos de Pensiones tendra que administrar esas cotizaciones
por 39 aos, los cuales equivalen a 468 meses;

3.

Que esta persona habra pagado hasta el 30 de abril de 2014 US$ 20,000.00 en
concepto de comisiones, de los cuales US$ 10,000.00 se destinaron para el pago del
seguro previsional y los otros US$ 10,000.00 para administrarle su cuenta individual
(segn ASAFONDOS la mitad de la comisin se destina al seguro previsional y la otra
mitad es el ingreso para la AFP);

4.

Al encontrarnos al 30 de abril de 2014 solo habran transcurrido 192 meses de

los 468 que durar el tiempo de la administracin de su cuenta individual, por
consiguiente, la AFP solamente habra devengado el 41.02% de los US$ 10,0000.00
de comisiones que le corresponden, por tanto, sus ingresos por este concepto
deberan ser de US$ 4,102.00 y no de US$ 10,000.00 como se los permite la
Superintendencia del Sistema Financiero.

3. Utilidades de las compaas de seguros

Pero no solamente las AFP obtuvieron importantes ganancias, tambin las compaas
de seguros se beneficiaron en forma considerable con la emisin de las plizas para
cubrir los riesgos previsionales (invalidez y muerte de los afiliados al sistema),
recibiendo, del ao 2000 al 2014, US$601 millones de Dlares en concepto de primas.
Para calcular la utilidad en este negocio se consider como costo la siniestralidad
promedio de las aseguradoras al 31 de diciembre de 2012, la cual es del 61% (dato
obtenido de la Superintendencia del Sistema Financiero). Siendo as, las utilidades
brutas de las compaas de seguros, para este caso, seran de US$234 millones de
Dlares. Obviamente, a esa utilidad habra que restarle los costos de administrar ese
negocio, los cuales seguramente no sern muy altos.
A continuacin se presenta una grfica con las primas anuales y seguidamente otra
grfica con el clculo de la utilidad.

En total, la contribucin de los trabajadores con las utilidades del sistema financiero fue
de US$486 millones de Dlares, monto que est compuesto por las utilidades de las
AFP ms las utilidades de las compaas de seguros; sin embargo, se anuncia que

cuando se jubilen recibirn pensiones insignificantes que los harn padecer de pobreza
extrema en los ltimos aos de su vida.
4. Los costos de administracin de las AFP
Un argumento infaltable en los promotores de las privatizaciones es la ineficiencia de
las empresas pblicas, este se hizo presente en el caso de las privatizaciones de los
sistemas de pensiones en El Salvador; por esa razn es conveniente hacer una ligera
comparacin de los costos de gestin del Instituto Nacional de Pensiones de los
Empleados Pblicos (INPEP), respecto de las dos Administradoras de Fondos de
Pensiones (CONFIA y CRECER). No se hizo una comparacin de los costos de gestin
del fondo de pensiones administrado por el ISSS, porque no se cuenta con la
informacin necesaria.
La comparacin que presentamos a continuacin es de los ltimos cuatro aos de
operacin del INPEP (1994, 1995, 1996 y 1997), antes de que entrara en vigencia el
nuevo sistema de pensiones en abril de 1998, respecto de los aos 2009, 2010, 2011 y
2012, de operacin de las AFP; los grficos son ms que elocuentes, en los cuales se
pude advertir la falacia del argumento sobre la ineficiencia de las empresas pblicas, al
menos en cuestin de costos.
Sera un acto de ingenuidad admitir que los costos que presentan las AFP, son en
realidad el resultado de la ineficiencia administrativa, si bien es cierto no interesa
destacar que tampoco es cierto que la administracin pblica sea ineficiente, debemos
tener presente que esos costos que presentan las AFP, estn aumentados
artificiosamente por razones tributarias.
Esos costos son el resultado de la elusin del impuesto sobre la renta, entendida esta
como la prctica de ocupar los vacos legales para generar gastos superiores a los
reales. Un mecanismo recurrente para este propsito en las empresas de capital
extranjero, son los gastos pagados a sus casas matrices por diferentes conceptos
cobrados como prestacin de servicios, los cuales generalmente son inexistentes o los
precios son exorbitantes, comparados con los reales. Estas prcticas en sustancia son
extracciones de ganancias que no pagan impuestos.
Tambin es de considerar los pagos de salarios altsimos y prestaciones sociales
sustanciales a personal extranjero, en muchos casos.

Adems de la posible elusin antes comentada, las AFP y las aseguradoras se valen de
otras prcticas, poco ticas, para aprovecharse de los cotizantes, como por ejemplo:
1.
Contratan plizas para cubrir los riesgos de los cotizantes, con la comisin de
los cotizantes, pero con beneficios para las AFP, por baja siniestralidad. Es como si
un administrador de cosa ajena contrata plizas, con descuento, para cubrir los
riesgos de los bienes que administra, y se queda con el descuento.
2.

Que se aproveche la prescripcin mercantil de las plizas de seguros, para

negarle los beneficios del seguro a un beneficiario, por no presentar en tiempo el
reclamo. Ocurre en algunos casos, que los beneficiarios o no se dan cuenta
oportunamente de que son beneficiarios de un fallecido y no presentan el reclamo
en tiempo o no pueden reunir la documentacin necesaria para obtener el derecho,
como el caso de juicios de identidad o reconocimiento de paternidad

Crisis del sistema de pensiones: El mal

negocio del Estado salvadoreo
Parte III
1.
Antecedentes
Cuando se aprob la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, el 20 de diciembre de
1996, el Estado contrajo el compromiso de trasladarles a las empresas privadas que lo
administraran (Administradoras de Fondos de Pensiones -AFP-) las cotizaciones
acumuladas en el ISSS y en el INPEP, por los trabajadores que se trasladaran al nuevo
sistema. Los trabajadores no son dueos de esas cotizaciones, por consiguiente,
resulta inconstitucional que el Estado pague los Certificados de Traspaso, que son el
instrumento financiero que se utiliza para ese fin, ellos cotizaron a un fondo del Estado
que no les reconoca ningn derecho sobre sus cotizaciones, sino el derecho a
pensionarse una vez cumplidas las condiciones de ley, sin hacer referencia a los
montos cotizados, pero las regulaciones de las pensiones las cambi la Asamblea
Legislativa. Esto es as, porque el artculo 228 de la Constitucin de la Repblica,
establece que solo pueden comprometerse fondos de ejercicios futuros para obras de
inters pblico o administrativo, o para la consolidacin o conversin de la deuda
pblica.
La decisin anterior, de contraer esa obligacin, tuvo como consecuencia que el Estado
asumiera el pago de las pensiones de quienes ya eran pensionados y de quienes
seguan en el sistema pblico pero prximos a pensionarse; una decisin totalmente
absurda, si no es que entraa conductas al menos poco ticas y a lo mejor tambin
corruptas, porque eso equivali a socializar las prdidas con el pueblo y privatizar las
utilidades en favor, ahora, del gran capital financiero transnacional; en la grfica
siguiente se puede observar que la proporcin de pensionados que dependen del
presupuesto nacional, o sea, de los impuestos que paga el pueblo salvadoreo, es
cinco veces mayor (87%) en relacin a los pensionados que dependen de las
cotizaciones en poder del sistema privado de pensiones:

Pero la gravedad de lo anterior se termina de aclarar al graficar la gran desproporcin

de las cotizaciones que reciben ambos sistemas, comparadas con los beneficiarios de
las pensiones de los mismos, quedando de nuevo establecido el abuso corrupto que se
dio en esa decisin de privatizacin, como ha sucedido en todas las privatizaciones. En
resumen, mientras en el sistema pblico reciben pensin el 87% del total de
pensionados, este sistema slo recibe el 5% de las cotizaciones que captan ambos
sistemas. Por otra parte, el sistema privado slo paga pensiones al 17% de los
pensionados totales del pas y recibe el 95% de las cotizaciones de ambos sistemas.

A parte de lo anterior (y para demostrar ms lo absurdo del sistema privado de

pensiones, as como el juego sucio que le hicieron al Estado y al pueblo) los
privatizadores neoliberales comprometieron al Estado a pagar una deuda por un total
de 24,043.97 millones de dlares entre los aos 2003 y 2067 (ver Banco Mundial,
Republic of El Salvador Public Expenditure Review, June 30, 2004. Central America
Department, Latin American and Caribbean Region), este compromiso es totalmente
impagable y las obligaciones referidas tienen al Ministerio de Hacienda en graves
problemas financieros y se corre el riesgo de que las pensiones no puedan pagarse
debido a la iliquidez e insolvencia del Estado para volver efectivos los traspasos. En
una palabra, el sistema de pensiones privatizado en El Salvador corre riesgos
crecientes de colapsar.
Es de tal magnitud este problema que el gobierno ha recurrido desde 2006 a financiar
el pago de pensiones del sistema pblico con las cotizaciones del sistema privado, por
medio de obligar a los fondos de pensiones a que inviertan en ttulos valores del
gobierno de baja rentabilidad, convirtiendo de hecho a los dos sistemas en un sistema
de capitalizacin colectiva, en el cual tiene participacin la empresa privada, con
jugosas utilidades, situacin que antes no exista.
2. Obligaciones monetizadas
Desde las privatizacin de las pensiones y a lo largo de los aos, las principales
reformas a la Ley SAP fueron las que se muestran a continuacin (pero es importante
entender que su efecto neto fue obligar al Estado a complementar el pago de
pensiones otorgadas por las AFP, de modo que las pensiones que paguen se equiparen
a las que se hubieran recibido en los antiguos sistemas pblicos):

13 DE DICIEMBRE DEL 2001 (Decreto 664): Modificacin a la forma de pago de

los Certificados de Traspaso (de efectivo a plazo de 15 aos, TIBP 180 das).

11 DE ABRIL DEL 2003 (Decreto 1217): Se crea la figura de Certificado de

Traspaso Complementario (para equiparar pensiones de vejez del sistema privado a
las que se hubieran recibido en el sistema pblico.

13 DE SEPTIEMBRE DEL 2006 (Decreto 100): Modalidad de financiamiento de

obligaciones previsionales por medio de CIP (FOP) (volviendo vitalicias las pensiones
y equiparadas a las que se hubieran recibido en el antiguo sistema pblico; adems
se deroga el anterior Decreto 1217 de los Certificados de Traspaso
Complementario). Tambin se elimina la obligacin de invertir un mnimo de los
recursos de los Fondos de Pensiones en ttulos valores emitidos por el FSV.

Es importante ver que el compromiso del Estado de pagar una deuda por un total de
$24,043.97 millones de dlares entre los aos 2003 y 2067 se adquiri sin considerar
intereses, pensando que se poda pagar este compromiso de los ingresos corrientes del
Estado o, dado el grado de irresponsabilidad de los que disearon el sistema, no se
dieron cuenta que el Estado no tena capacidad para adquirir ese compromiso, adems
de que era innecesario si se mantena el anterior sistema de pensiones.
El hecho es que est registrado que al principio se pagaron los traspasos (en los aos
1999 y 2000) utilizando las reservas tcnicas del Instituto Salvadoreo del Seguro
Social. Ya en el ao 2001 el gobierno de turno se dio cuenta de la incapacidad
financiera que tena para pretender pagar este compromiso anual; porque en los
primeros aos erosionaron las reservas tcnicas del ISSS y, de la caja central era
inviable, as que optan, el 13 de diciembre del 2001 por aprobar el Decreto 664:
Modificacin a la forma de pago de los Certificados de Traspaso (de efectivo a plazo de
15 aos, TIBP 180 das). Ac se profundiza la trampa de la deuda del Estado, debido a
que este se ve obligado a monetizar la deuda de pensiones.
El problema con los bonos, que se comienzan a emitir a partir del ao 2002, es que
estos tenan que ir a aprobacin de la Asamblea Legislativa y, en tanto, el FMLN
comienza a denunciar el problema del endeudamiento pblico y a condicionar su
incremento. El 13 de septiembre del 2006 se crea el Decreto 100, que establece una
nueva modalidad de financiamiento de obligaciones previsionales por medio de la
creacin del fideicomiso, que le da vida a los CIP (FOP). A partir de este decreto, los
valores emitidos para cubrir los traspasos de los fondos de pensiones CIP, se vuelven
inconstitucionales, dado que estos no llegan para su aprobacin a la Asamblea
Legislativa, lo cual pone en alto riesgo los fondos de pensiones de los cotizantes, pues
estos valores no tienen la garanta del Estado, son simples papeles; y el Estado ha
estado inconstitucionalmente emitiendo deuda.
La historia concreta del compromiso financiero del Estado ante los fondos de
pensiones, para el perodo 2006-2011, se resume as:

3. Obligaciones a monetizar en el futuro

Los montos de deuda por traspaso que tendra que monetizarse, en una proyeccin
hasta el ao 2030, segn la SSF, son los siguientes:

La situacin analizada de la nueva acumulacin de deuda que ao con ao trae el

Sistema de Pensiones al gobierno, y la incapacidad financiera de las arcas pblicas
para hacerle frente, no termina de estar completo si no incorporamos lo que es el
servicio que esta deuda nueva monetizada genera y generar en los prximos aos.
En el ao 2012, como se puede constatar en el cuadro siguiente, el pago de intereses y
amortizacin de principal, totaliza 88.2 millones de dlares, costo que, ya para el 2014,
llega a US$ 132.7 millones, y as el crecimiento se dispara anualmente hasta llegar a
representar 1,018.3 millones de dlares solo para el ao 2030. El gasto fiscal
acumulado en el perodo 2012-2030 totalizara 9,291.4 millones de dlares. Los valores
acumulados CIP A y B al 2030 seran 10,608.2 millones de dlares, ms la deuda
remanente que, segn el compromiso que hizo el gobierno de Caldern Sol, entre el
ao 2030 y 2067 sera de 8,818 millones de dlares, es decir, la deuda con el Fondo de
Pensiones sera, en el ao 2030, de 19,426.2 millones de dlares. Esto habiendo
pagado ya por servicio de esta deuda 9,291.4 millones de dlares. El monto de deuda
contrado cuando se privatizaron las pensiones totalizaba 24,043 millones de dlares.
Como vemos, al 2030 esta deuda solo se habra reducido en US$ 4,416 millones, no
obstante el Estado habra pagado por servicio de esta US$ 9,664.1 millones. La
Superintendencia del Sistema Financiero ha estimado que la deuda previsional a valor
presente es superior a los $24,000 millones de dlares.
Este panorama del Costo Fiscal de la Deuda Previsional, descansa en una tasa de
inters libor inferior al 1% a diciembre del ao 2011, resultado (esta baja tasa de
inters) de la poltica econmica de la FED de los Estados Unidos de Norteamrica de
manipular la tasa de inters interbancaria hasta los niveles de 0.25%; esta situacin,
para el ao 2014 en adelante, cambiar y el incremento de las tasas de inters de la
FED retomaran una tendencia hacia tasas normales que se proyecta llegarn entre el
3%, 4% hasta el 5% entre los aos 2014 y 2015, lo anterior como resultado de las
proyecciones de recuperacin de la economa norteamericana. Esta nueva situacin del
costo del dinero en los mercados financieros de los Estados Unidos disparar la Tasa
Libor a niveles normales; as, en el mes de diciembre del ao 2006 la Tasa Libor fue de
5.3951 y la tasa de rendimiento CIP 6.12%. En esta perspectiva, el costo financiero solo
por intereses de la deuda previsional, podr doblarse, triplicarse o hasta
cuadruplicarse, como ya se proyecta le suceder a la deuda del Estado
norteamericano; de ser as, por ejemplo, solo el costo de intereses pasar de 69.3
millones de dlares en el ao 2014 a posiblemente 154 millones de dlares (con una
taza del 3%), en una proyeccin que al ao 2018 podra llegar el pago de intereses de
esta deuda previsional hasta los 400 600 millones de dlares. El servicio total de esta
deuda estara entre los 520 y los 720 millones de dlares anuales, para el mismo ao;
sin duda un costo financiero insostenible para el gobierno.
Esto le llevara al sistema neoliberal del Fondo de Pensiones una alta rentabilidad y los
pensionados de altos ingresos tendran un incremento en sus pensiones, aunque a la
inmensa mayora, por tener unos fondos de pensiones bajos, sus incrementos por
utilidades no los sacaran de las condiciones de pobreza en que viven. El contrapeso de
esto es un Estado financieramente incapaz de pagar ese servicio de la deuda, lo que

deja ms claro la amenaza de quiebra del sistema de pensiones actual, a menos que el
Estado elimine los servicios sociales de salud, educacin, etc., para atender el sistema
de pensiones que, como ya vimos, solo atiende a un reducido nmero de trabajadores
en el pas. Con estos argumentos se refuerza la urgente necesidad de desprivatizar el
sistema de pensiones vigente y redisearlo a un Sistema de Capitalizacin Colectiva
Solidario, como se propone en la parte final de este documento.
El costo de las pensiones en el ao 2030 andara en un rango de pago de
intereses de entre 987.2 y 1,480.8 millones de dlares, lo que llevara a un
pago de servicio de la deuda total (intereses ms principal) de entre 1,511.8
y 2,005.4 millones de dlares, lo anterior estimando un pago de intereses de
la deuda de entre 3% y 5%, que podra ser mayor.
En fin, como podemos ver, el crculo vicioso de deuda del actual sistema de
pensiones es insostenible y absurdo, dado que solo sirve, como ya
demostramos, para que las AFP y las Compaas de Seguros, es decir, los dos
bancos transnacionales que las poseen, sigan acumulando las altas y
especulativas tasas de utilidades.
Por lo tanto, slo la desprivatizacin total de este sistema de pensiones,
protegiendo 100% los intereses de los trabajadores y pensionados, es la
alternativa coherente para el pas, cualquier otra salida, ya sea remendar lo
que se tiene o crear un sistema mixto, lo nico que podra lograr, es darle un
respiro temporal al problema fiscal del Gobierno, pero a costa de los
trabajadores.