16 - Tese Mestr - Propostas para Implementação SGC Mutualista

UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA CATARINA
PROGRAMA DE PS-GRADUAO EM ENGENHARIA DE PRODUO

REGIANE BAUMGARTNER
PROPOSTAS PARA IMPLEMENTAO DE UM SISTEMA DE

GARANTIA DE CRDITO MUTUALISTA COMO ALTERNATIVA DE
ACESSO AO CRDITO PARA AS MICRO, PEQUENAS E MDIAS
EMPRESAS NO BRASIL
DISSERTAO DE MESTRADO
Florianpolis
2004

ACESSO AO CRDITO PARA AS MICRO, PESQUENAS E MDIAS
EMPRESAS NO BRASIL
UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA CATARINA

PROGRAMA DE PS-GRADUAO EM ENGENHARIA DE PRODUO
REGIANE BAUMGARTNER

EMPRESAS NO BRASIL
Dissertao apresentada ao curso de Mestrado em

Engenharia de Produo e Sistemas da
Universidade Federal de Santa Catarina, como
requisito parcial a obteno do ttulo de Mestre em
Engenharia.
rea de concentrao: Gesto de negcios
Orientador: Prof. Dr. Nelson Casarotto Filho
Florianpolis
2004
REGIANE BAUMGARTNER

EMPRESAS NO BRASIL
Esta dissertao foi julgada e aprovada para a obteno do ttulo de Mestre em Engenharia de
Produo no Programa de Ps-Graduao em Engenharia de Produo da Universidade
Federal de Santa Catarina.
Florianpolis (SC), 29 de Setembro de 2004.
_________________________________
Prof. Edson Pacheco Paladini, Dr
Coordenador do Programa
BANCA EXAMINADORA
__________________________________
Prof. Nelson Casarotto Filho,Dr.
Orientador
__________________________________
Prof. Harrysson Luiz da Silva, Dr.
__________________________________
Prof. Rogrio Gomes Penetra, Dr.
AGRADECIMENTOS
A tarefa de produzir os agradecimentos se torna extremamente complicada por mais esforo que
se faa, tendo em vista que o autor ora econmico nos agradecimentos em alguns casos, ora no
consegue finalizar a lista de agradecimentos sem se esquecer de pessoas importantes que fizeram
parte do trabalho.
Aos que eventualmente no tiverem seus nomes relacionados, minhas escusas antecipadas, mas
tenham certeza de que sou eternamente grata por todo o apoio e ajuda com as quais fui agraciada.
Primeiramente a Deus pela oportunidade, pela inteligncia, pela sade, fatores fundamentais para
que pudesse atingir esse to almejado objetivo.
Ao Marcelo Jose Martins Tavares, companheiro de todas as horas, pela pacincia e dedicao
nos meus momentos de irritabilidade, e talvez de minha prpria incompreenso, devido
natureza e responsabilidade que o trabalho se me impunha.
Ao professor Mario Roberto Penna Figueira, alm da grande contribuio prestada durante a
execuo do trabalho, o qual se tornou uma pessoa querida e fundamental na consecuo do
mesmo.
Ao Paulo Ricardo Pierozan, que naqueles momentos de angstia que passei durante a feitura
deste trabalho, e que no foram poucos, pelo seu amparo espiritual e energtico.
Ao meu querido gatinho Juvenal, extremado felino, pela sua atitude passiva e indefesa, porm
compreensvel, devido aos meus momentos de chilique.
Ao Professor Nelson Casarotto Filho, meu orientador, pela preciosa colaborao na realizao
deste trabalho, sem o qual dificilmente ter-se-ia chegado a este estgio final.
Aos diletos professores, titulares em suas cadeiras, pelo conhecimento transmitido e ao professor
Harrysson da Silva, especialmente pela orientao metodolgica.
Aos amigos, em especial, Antenor da Silva Filho, Luza Rebello, Francisco Eugnio Pereira, e a
todos aqueles que, de uma forma ou de outra, deram uma parcela importante nos momentos em
que mais precisei.
Apesar da distncia, pois est na Espanha, gostaria de agradecer a dedicao do Sr. Pablo Pombo,
grande estudioso dos sistemas de crdito mutualista, em virtude de sempre haver respondido aos
meus
questionamentos,
sendo
que
muito
deles
esto
inclusos
em
meu
trabalho.
E um agradecimento muito especial a minha famlia, carinhosamente a minha me e meus irmos

e em especial ao casal Norma e Eno Jos Tavares, os pais do Marcelo, que considero minha
famlia, pelo apoio amplo, geral e irrestrito em todos os momentos da minha vida, pelo carinho e
pacincia que tiveram durante o desenvolvimento deste trabalho.
Gostaria de fazer um ltimo e especial agradecimento in memoriam ao meu querido e afetuoso
pai, pois nele busquei inspirao , sabedor de que, onde ele estiver, estar orando para que tudo
corra conforme o esperado.
Estamos vivendo na mudana da mudana, na poca em que podemos nos alinhar

intencionalmente com a natureza para uma rpida remodelao de ns mesmos e de nossas
instituies em crise.
Marilyn Ferguson (A Conspirao Aquariana)
SUMRIO
1 INTRODUO.......................................................................................................................... 22
1.1 OBJETIVOS DA PESQUISA ............................................................................................. 29
1.1.1 Objetivo geral .............................................................................................................. 29
1.1.2 Objetivos especficos.................................................................................................... 29
1.2 JUSTIFICATIVA ................................................................................................................ 30
1.3 LIMITAES ..................................................................................................................... 33
1.4 METODOLOGIA DA PESQUISA..................................................................................... 35
1.5 DESCRIO E ORGANIZAO DOS CAPTULOS..................................................... 38
2 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO ............................................................................ 40
2.1 ASPECTOS GERAIS.......................................................................................................... 40
2.2 CLASSIFICAO DOS MECANISMOS DE GARANTIA. ............................................ 41
2.2.1 Modelo individual ....................................................................................................... 42
2.2.2 Modelo de carteira ........................................................................................................ 42
2.2.3
Modelo intermedirio ............................................................................................ 42
2.3 MODELOS DE SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO .......................................... 43

2.3.1 Programas de garantia .................................................................................................. 44
2.3.1.1 Programas pblicos de garantias nacionais .......................................................... 44
2.3.1.2 Programas de garantias administrados pelos bancos centrais nacionais .............. 45
2.3.1.3 Programas de Organismos Multilaterais e Bilaterais de Cooperao Internacional
........................................................................................................................................... 45
2.3.2 Fundo de garantia ......................................................................................................... 45
2.3.2.1 Garantia individual ................................................................................................ 46
2.3.2.2 Garantia de carteira................................................................................................ 46
2.3.3. Sociedades de garantia de crdito................................................................................ 47
2.3.3.1 Mutualista .............................................................................................................. 47
2.3.3.2 Corporativa ............................................................................................................ 48
2.4 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO NA SIA................................................... 49

2.4.1 Aspectos gerais ............................................................................................................. 49
2.4.2 Sistema de garantia de crdito do Japo....................................................................... 50
2.4.2.1 Sistema de apoio s MPMEs............................................................................... 50
2.4.2.2 Resseguro ............................................................................................................. 55
2.4.2.3 Condies Gerais da Garantia ............................................................................... 55
2.4.2.4 Procedimentos para Acesso ao Crdito ................................................................. 56
2.5 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO NA EUROPA ............................................ 60
2.5.1 Aspectos gerais ............................................................................................................. 60
2.5.2 Sistema de garantia de crdito da Frana .................................................................... 62
2.5.2.1. Aspectos Diversos ................................................................................................ 62
2.5.2.2 Marco legal e histrico do sistema de garantia de crdito da Frana .................... 63
2.5.2.3 Diviso do sistema de garantia mutualista da Frana............................................ 66
2.5.2.3.1 Sociedades de cauo mtua artesanal (SOCAMAs) ................................... 66
2.5.2.3.2 Sociedades de garantias setoriais inter-profissionais e pluribancrios........... 69
2.5.2.3.2.1 Sociedade de garantia inter-profissional e artesanal - SIAGI................. 70
2.5.2.3.3 Sociedade de garantia de financiamento para MPME SOFARIS .............. 72
2.5.2.4 Operacionalidade do sistema de garantia da Frana.............................................. 73
2.5.2.5 Resseguro .............................................................................................................. 74
2.5.3 Sistema de garantia de crdito da Espanha.................................................................. 75
2.5.3.1 Aspectos gerais ...................................................................................................... 75
2.5.3.2 Marco Legal........................................................................................................... 77
2.5.3.3 Evoluo das sociedades de garantia recproca SGRs ...................................... 78
2.5.3.4 Funo das Sociedades de Garantia Recproca ..................................................... 79
2.5.3.5 Participantes das SGRs ........................................................................................ 79
2.5.3.6 Sistema Operacional .............................................................................................. 80
2.5.3.7 Resseguro .............................................................................................................. 83
2.5.4 Sistema de garantia de crdito da Itlia ....................................................................... 86
2.5.4.1 Introduo.............................................................................................................. 86
2.5.4.2 Origem dos CONFIDIs ........................................................................................ 88
2.5.4.3. Estrutura do sistema de garantia de crdito ......................................................... 89
2.5.4.4. Aspectos legais ..................................................................................................... 96
2.5.4.5 Caractersticas Gerais .......................................................................................... 102

2.5.4.5.1 Objetivo ........................................................................................................ 102
2.5.4.6 Constituio ......................................................................................................... 104
2.5.4.7 Exemplo de sucesso de uma cooperativa de garantia de crdito......................... 105
2.5.4.8 Organizao jurdica............................................................................................ 108
2.5.4.9 Papel das associaes e entidades pblicas ......................................................... 109
2.5.4.10 Organizao operacional ................................................................................... 111
2.5.4.11 Estrutura e funcionamento da garantia .............................................................. 113
2.5.4.12 Critrios gerais de avaliao para a concesso de uma garantia ....................... 114
2.5.4.13 Custos ................................................................................................................ 115
2.5.4.14 Experincias relacionadas com os CONFIDIs ................................................. 117
2.5.4.15 Futuro dos CONFIDIs diante da regulamentao bancria ........................... 119
2.5.4.16 Consideraes Finais ......................................................................................... 126
2.5.5 Sistema de garantia de crdito da Alemanha.............................................................. 127
2.5.6 Comparao dos principais sistemas de garantia de crdito da Europa descrito nesta
seo .................................................................................................................................... 132
2.6 SISTEMA DE GARANTIA DE CRDITO NO CONTINENTE AMERICANO.......... 133
2.6.1 Amrica do Sul ........................................................................................................... 133
2.6.1.1 Sistema de garantia de crdito da Argentina ....................................................... 135
2.6.1.2 Sistema de garantia de crdito do Peru................................................................ 139
2.6.1.3 Sistema de garantia de crdito do Uruguai......................................................... 143
2.6.1.4 Sistema de garantia de crdito da Venezuela ...................................................... 145
2.6.1.5 Sistema de garantia de crdito da Colmbia ....................................................... 149
2.6.2 Sistema de Garantia de Crdito na Amrica Central................................................. 152
2.6.2.1 Sistema de Garantia de crdito de El Salvador................................................... 152
2.6.3 Sistemas de Garantia de Crdito da Amrica do Norte ........................................... 156
2.6.3.1 Estados Unidos .................................................................................................... 157
2.6.3.2 Mxico ................................................................................................................ 160
2.7 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO NO CONTINENTE AFRICANO ............ 162
2.8 SISTEMA DE GARANTIA DE CRDITO NA OCEANIA ........................................... 163
2.9 CONSIDERAES FINAIS ............................................................................................ 164
3 SISTEMA DE GARANTIA DE CRDITO NO BRASIL ...................................................... 166

3.1 ASPECTOS GERAIS........................................................................................................ 166
3.2 CRDITO.......................................................................................................................... 169
3.2.1. Definio ................................................................................................................... 169
3.2.2 Finalidades do crdito................................................................................................. 170
3.2.3 O cinco Cs do Crdito............................................................................................. 170
3.2.3.1 Carter ................................................................................................................ 170
3.2.3.2 Condies ........................................................................................................... 171
3.2.3.3 Capacidade.......................................................................................................... 171
3.2.3.4 Capital................................................................................................................. 171
3.2.3.5 Colateral ............................................................................................................. 172
3.2.4 Risco de Crdito ......................................................................................................... 172
3.2.4.1 Conseqncias da Resoluo 2.682/98 do CMN................................................. 173
3.2.4.2 Anlise de crdito ................................................................................................ 176
3.2.5 Garantias..................................................................................................................... 177
3.2.5.1 Garantia fidejussria ou pessoal .......................................................................... 178
3.2.5.1.1 Aval .............................................................................................................. 178
3.2.5.1.2 Fiana ........................................................................................................... 179
3.2.5.2 Garantia real ........................................................................................................ 180
3.2.5.2.1 Penhor ou cauo.......................................................................................... 181
3.2.5.2.2 Alienao fiduciria...................................................................................... 181
3.2.5.2.3 Hipoteca........................................................................................................ 182
3.2.5.2.4 Anticrese....................................................................................................... 182
3.2.5.2.5 Novao ........................................................................................................ 183
3.2.6 Financiamento no Brasil............................................................................................ 183
3.2.6.1 Padro de financiamento no Brasil...................................................................... 186
3.2.6.2 Caractersticas dos Financiamentos para MPME`s ............................................. 186
3.2.6.3 Taxas bancrias.................................................................................................... 187
3.2.6.4 Spread .................................................................................................................. 188
3.2.6.4.1 Despesas administrativas.............................................................................. 189
3.2.6.4.2 Despesas com inadimplncia........................................................................ 190
3.2.6.4.3 Impostos indiretos ........................................................................................ 190
3.2.6.4.4 Impostos diretos............................................................................................ 191
3.2.6.4.5 Margem lquida............................................................................................ 191
3.2.6.5 Insuficincia de crdito de longo prazo............................................................... 192
3.2.6.6 Participao dos Bancos Pblicos ....................................................................... 193

3.2.6.7 Deficincia do Poder Judicirio.......................................................................... 194
3.2.7 Linhas de financiamento existentes............................................................................ 195
3.2.7.1 Microcrdito ........................................................................................................ 200
3.2.7.2 Financiamento do BNDES .................................................................................. 203
3.2.7.3 Financiamentos pelos Agentes do BNDES: O Banco Regional do
Desenvolvimento do Extremo Sul- BRDE...................................................................... 204
3.2.8 Sistemas de garantia de crdito no Brasil................................................................... 205
3.2.8.1 Programas de aval................................................................................................ 205
3.2.8.1.1 Fundo de aval s micro empresas e empresas de pequeno porte-FAMPE ... 206
3.2.8.1.1.1 Aspectos gerais ...................................................................................... 206
3.2.8.1.1.2 Objetivo ................................................................................................. 207
3.2.8.1.1.3 Beneficirios.......................................................................................... 207
3.2.8.1.1.4 Produtos ................................................................................................. 208
3.2.8.1.1.5 Encargos financeiros do Fampe............................................................. 208
3.2.8.1.1.6 Carncia ................................................................................................. 209
3.2.8.1.1.7 Participao do fundo de aval de financiamento ................................... 209
3.2.8.1.1.8 Taxa de concesso de aval - TCA ......................................................... 210
3.2.8.1.1.9 Outras condies.................................................................................... 210
3.2.8.1.1.10 Responsabilidade do agente ................................................................ 211
3.2.8.1.1.11 Desempenho do fundo ......................................................................... 211
3.2.8.1.2 Fundo de garantia para promoo da competitividade FGPC................... 212
3.2.8.1.2.1 Aspectos gerais ...................................................................................... 212
3.2.8.1.2.2 Empresas beneficirias .......................................................................... 213
3.2.8.1.2.3 Objetivo ................................................................................................. 214
3.2.8.1.2.4 Operaes Passveis de enquadramento no FGPC ................................ 214
3.2.8.1.2.5 Condies de financiamento.................................................................. 215
3.2.8.1.2.6 Garantias................................................................................................ 215
3.2.8.1.2.7 Risco assumido pelo FGPC ................................................................... 216
3.2.8.1.2.8 Responsabilidade do agente .................................................................. 218
3.2.8.1.3 Fundo de Aval para a Gerao de Emprego e Renda - FUNPROGER........ 218
3.2.8.1.3.1 Aspectos Gerais ..................................................................................... 218
3.2.8.1.3.2 Objetivo ................................................................................................. 219
3.2.8.1.3.3 Garantia ................................................................................................. 219
3.2.8.1.3.4 Comisso de Aval -CCA ....................................................................... 220
3.2.8.1.3.5 Participao do fundo de aval de financiamentos ................................ 220
3.2.8.1.3.6 Responsabilidade do agente ................................................................. 220
3.2.8.1.3.7 Inadimplncia ........................................................................................ 221
3.2.8.1.3.8 Desempenho .......................................................................................... 221
3.8.2 Sociedades de Garantia Solidria ............................................................................... 222
4 COOPERATIVAS DE CRDITO ........................................................................................... 225
4.1 ASPECTOS GERAIS........................................................................................................ 226

4.2 EVOLUO HISTRICA............................................................................................... 228
4.2.1 Princpios cooperativos .............................................................................................. 231
4.3 COOPERATIVAS DE CRDITO NO SISTEMA BRASILEIRO................................... 233
4.4 ESTRUTURA DO SISTEMA COOPERATIVO NO BRASIL........................................ 237
4.5 DIFERENAS ENTRE AS COOPERATIVAS E OS BANCOS COMERCIAIS........... 243
4.6 EVOLUO NORMATIVA............................................................................................ 245
4.6.1 Implicaes da Resoluo 2608/99 ........................................................................... 248
4.6.2 Implicaes da Resoluo 2771/00 ............................................................................ 249
4.6.3 Implicaes da Resoluo 3058/02: cooperativas de micro e pequenos empresrios250
4.6.4 Implicaes da resoluo 3106/03: cooperativas de livre admisso dos associados. 252
4.6.5 Implicaes da resoluo de 3140/03: cooperativas de empresrios com empresas
vinculadas entidade representativa de classe .................................................................... 255
4.6.6 Projeto de emenda constitucional 53/99..................................................................... 257
4.7 CONSTITUIO E FUNCIONAMENTO DA COOPERATIVA DE CRDITO.......... 258
4.7.1. Assemblia ................................................................................................................ 258
4.7.2 Estatuto social............................................................................................................. 259
4.7.3 Projeto......................................................................................................................... 260
4.7.3.1 Cooperativa Singular ........................................................................................... 262
4.7.3.1.1 Quadro dos Associados ................................................................................ 262
4.7.3.1.1.2 Cooperativas de crdito mtuo .............................................................. 263
4.7.3.1.1.3 Cooperativas de crdito rural................................................................. 263
4.7.3.1.1.4 Cooperativas de crdito mtuo Micro/Pequenos empresrios ........... 263
4.7.3.1.1.5 Cooperativas de crdito mtuo livre admisso de associados............ 264
4.7.3.1.1.6 Cooperativas de crdito mtuo empresrios....................................... 264
4.7.3.2 Cooperativa Central............................................................................................. 265
4.7.4 Capital......................................................................................................................... 266
4.7.5 Declarao de propsito ............................................................................................. 269
4.7.6 Fuso e incorporao .................................................................................................. 269
4.7.7 Controle ...................................................................................................................... 270
4.7.8 Democratizao do crdito ......................................................................................... 271
4.7.9 Cooperativas de garantia de crdito........................................................................... 271

4.8 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO NO BRASIL: O CRDITO RURAL ....... 272
4.8.1 PRONAF .................................................................................................................... 274
4.8.1 Fundo de Aval Local .................................................................................................. 278
4.8.2 Projeto Buriti .............................................................................................................. 281
4.8.3 O Sistema Cresol ....................................................................................................... 282
4.8.4 Experincias de Projetos de Parceria do BRDE com as Cooperativas de Crdito ..... 283
4.8.4.1 Emprstimo para o setor primrio at R$ 50.000.00........................................... 284
4.8.4.2 Emprstimo para o setor primrio at R$ 5.000,00............................................. 286
4.8.4.3 BRDE: Atuao no setor primrio at R$ 100.000,00 (cem mil reais) .............. 289
5 AVALIAO DE ALTERNATIVAS PARA IMPLEMENTAO DAS SOCIEDADES DE
GARANTIA DE CRDITO MUTUALISTAS NO BRASIL ................................................... 292
5.1 ASPECTOS GERAIS........................................................................................................ 292
5.2 DESENVOLVIMENTO LOCAL ..................................................................................... 294
5.3 PROCESSO ALTERNATIVO ATRAVS DE REDES DE PEQUENAS
AGROINDSTRIAS .............................................................................................................. 300
5.4 AVALIAO DE ALTERNATIVAS PARA IMPLEMENTAO DAS SOCIEDADES
DE GARANTIA DE CRDITO MUTUALISTAS NO BRASIL ......................................... 304
5.4.1 PROPOSTA I: Proposta de Criao de um Fundo de Aval Solidrio....................... 308
5.4.2 Proposta II Criao de um Fundo de Aval atravs das Cooperativas de crdito..... 312
5.4.3 Proposta III - Sistema de garantia de crdito baseado nas Sociedades de Garantia
Solidria (Estatuto da Micro e Pequena Empresa) ............................................................. 321
5.4.4 Proposta IV - Sistema de garantia de crdito baseado nas Sociedades de Garantia
Recproca (Modelo Espanhol) ............................................................................................. 333
5.4.5 Proposta V - Sistema de garantia de crdito baseado nas Cooperativas de Garantia de
Crdito (Modelo Italiano).................................................................................................... 339
6.CONCLUSO E RECOMENDAO ................................................................................... 348
6.1 CONCLUSO................................................................................................................... 348
6.2 RECOMENDAES........................................................................................................ 351
7 REFERNCIAS BIBLIOGRAFICAS ..................................................................................... 352
LISTA DE FIGURAS
Figura I - Esquema atual do sistema de suplementao de crdito do Japo ................................ 53

Figura II - Coordenao da JASMEC e das CGCs do Japo ....................................................... 54
Figura III - Sistema operacional para acesso ao crdito do Japo................................................ 57
Figura IV - Esquema do sistema de garantia das SOCAMAs .................................................... 68
Figura V - Esquema do sistema de garantias da SIAGI ................................................................ 71
Figura VI - Esquema de funcionamento da SOFARIS ................................................................ 73
Figura VII - Sistema de garantia recproca da Espanha ............................................................... 82
Figura VIII - Sistema de refinanciamento da garantia da Espanha ............................................... 85
Figura IX - Formao do fundo de garantia mtua ..................................................................... 93
Figura X - Estrutura dos CONFIDI`s ........................................................................................... 95
Figura XI - Esquema da formao do CONFIDI Artigian ......................................................... 110
Figura XII - Adaptao do sistema CONFIDI ao acordo da Basilia 2 ..................................... 124
FIGURA XIII - Estrutura e funcionamento do sistema da garantia de crdito da Alemanha.... 130
Figura XIV - Modelo de garantia individual FOGAPI .............................................................. 140
Figura XV - Modelo de garantia de carteira FOGAPI ............................................................... 141
Figura XVI - Modelo de garantia intermedirio FOGAPI .......................................................... 142
Figura XVII Organizao das cooperativas de crdito............................................................ 238
Figura XVIII - Estrutura do funcionamento das cooperativas de crdito................................... 240
Figura XIX Bancos Cooperativos ........................................................................................... 241
Figura XX Fluxo normal dos recursos do PRONAF............................................................... 276
Figura XXI BRDE : Atuao no setor primrio (situao normal at R$ 50.000,00).............. 285
Figura XXII BRDE: atuao no setor primrio (pequenos projetos at R$ 5.000,00).......... 287
Figura XXIII - BRDE: Atuao no setor primrio at R$ 100.000,00 (cem mil reais) ............ 290
Figura XXIV- Modelo geral de rede desenvolvimento de um sistema econmico local........... 299
Figura XXV Incio do processo atravs de redes de pequenas agroindstrias........................ 302
Figura XXVI Proposta de formao de um Fundo de Aval Solidrio Local ........................... 310
Figura XXVII Formao do fundo de garantia solidria nas cooperativas de crdito ........... 317
Figura XXVIII Esquema Operacional do Fundo de Aval atravs das Cooperativas de
crdito
319
Figura XXIX - Esquema operacional de um fundo de aval atravs da sociedade de garantia

solidria ............................................................................................................................... 323
Figura XXX Organograma de funcionamento da Associao de Garantia de Crdito da Serra
Gacha ................................................................................................................................. 329
Figura XXXI Esquema da formao e funcionamento da Associao da Serra Gacha ......... 332
Figura XXXII - Sistema operacional da sociedade de garantia de crdito................................. 337
Figura XXXIII - Formao das cooperativas de garantia de crdito.......................................... 342
Figura XXXIV Sistema operacional nas cooperativas de garantia de crdito ......................... 344
Figura XXXV Cadeia de racionalizao das contribuies do sistema ................................... 346
LISTA DE QUADROS
Quadro I - Dados da pesquisa da FIESP/SP sobre os obstculos ao fortalecimento da indstria. 32

Quadro II - Classificao das empresas segundo o nmero de empregados ................................. 34
Quadro III - Critrios de classificao das empresas no exterior .................................................. 35
Quadro IV - Principais caractersticas dos modelos de sistema de garantia de crdito................. 48
Quadro V - Exemplo prtico para concesso de garantias ......................................................... 115
Quadro VI - Exemplo de custos e despesas para funcionamento da cooperativa nos primeiros
meses ................................................................................................................................... 116
Quadro VII - Desempenho dos CONFIDIs................................................................................ 118
Quadro VIII - Percentual de proviso para risco de operao.................................................... 174
Quadro IX - Crdito total em relao ao PIB em 2002 .............................................................. 184
Quadro X - Relao em percentual entre crdito e PIB no Brasil............................................ 185
Quadro XI - Relao de Spread bancrio no pas ....................................................................... 189
Quadro XII - Participao dos bancos pblicos e privados no total de emprstimos em 2002.. 194
Quadro XIII - Proger Urbano Micro e Pequenas empresas (Setor Formal) ............................ 198
Quadro XIV - Proger Urbano Micro e Pequenas empresas (Setor Informal) ......................... 200
Quadro XV - Riscos assumido pelo FAMPE dos Financiamentos ............................................. 210
Quadro XVI - Taxa de aval sobre o valor concedido .................................................................. 210
Quadro XVII - Dados sobre o desempenho do FAMPE ............................................................ 212
Quadro XIX - Desempenho do FGPC........................................................................................ 218
Quadro XX Principais modelos cooperativos de crdito.......................................................... 229
Quadro XXII - Principais diferenas entre as cooperativas de crdito e os bancos ................... 244
Quadro XXIII - Cooperativas de crdito e os limites de exposio por cliente .......................... 256
Quadro XXIV - Destinao dos repasses do BNDES para o setor agropecurio....................... 274
Quadro XXV - Quadro sinptico das alternativas propostas ..................................................... 307
Quadro XXVI - Recursos do fundo de risco da Associao de Garantia de Crdito ................. 330
LISTA DE GRFICOS
Grfico I Concentrao de MPMEs versus empregos na Amrica Latina.............................. 134

Grfico II Evoluo e quantidade de cooperados..................................................................... 234
Grfico III Nmero de cooperativas de crdito ........................................................................ 235
RESUMO
Este trabalho objetivou analisar alternativas com vistas ao desenvolvimento no Brasil de

Sociedades de Garantia de Crdito Mutualistas. Justifica-se pelo papel que as micro, pequenas e
mdias empresas cumprem na economia, embora tenham seu acesso ao crdito restrito em
razo da alta taxa de juros, alm de aspectos regulatrios da poltica monetria. Apesar da
existncia de fundos de avais pblicos, as micro, pequenas e mdias empresas ressentem-se de
instrumentos facilitadores de crdito. Dentre as modalidades do sistema de garantia de crdito
puderam ser identificados os fundos de garantia, os programas de garantia e as sociedades de
garantia de crdito mutualista ou corporativista. As sociedades de garantia de crdito
despontaram no incio do sculo XX, mantendo-se atravs de recursos privados e pblicos,
onde o empresrio tambm scio junto a outros scios institucionais.Enfatizam-se
as
sociedades de garantia mutualista que contam com mecanismos slidos de estreita colaborao
entre as micro, pequenas e mdias empresas, em especial o da Frana, Itlia, Alemanha e
Espanha. Relata-se tambm o comportamento na Amrica do Sul, ora em fase de transio em
alguns pases, quanto implementao da sociedade de garantia de crdito mutualista. A
pesquisa foi qualitativa e de carter bibliogrfico, descritiva e exploratria. Foram identificadas
as peculiaridades do sistema de garantia de crdito dos diversos pases, inclusive o existente no
Brasil, na busca de expor as alternativas implantao da sociedade de garantia de crdito
mutualista mediante uma articulao da base local
produtiva, atravs de redes, clusters,
arranjos produtivos ou plos, dentre outros, visando o desenvolvimento econmico local.

Palavras Chaves: Sociedade de Garantia Mutualista; Micro, Pequena e Mdia Empresa;
Desenvolvimento Econmico Local.
ABSTRACT
The purpose of this dissertation aimed the analysis of some options appropriate to develop
Mutual Guarantee Society here in Brazil. It takes into account the role that the micro, small
and medium enterprises fulfill at the economy, although their access to the credit have been
restrained because of high interest rate besides several regulative features of the monetary
policy. In spite of being public funds of guarantee, the micro, small and medium enterprises
resent of instruments worthy to facilitate the credit. Among the types of the credit guarantee
system it was possible identify the funds of guarantee, the guarantee programs and the mutual
or corporately credit guarantee societies. The credit guarantee societies brought off at the
beginning of 20th century, keeping up themselves with the aid of private and public resources,
bringing in businessmen as partners likewise another institutional one. The mutual guarantees
societies are emphasized due to they have solid mechanisms through definite collaboration
among referred enterprises, specially those of France, Italy, Germany and Spain. The behavior
in South America is also reported in this thesis, including some countries in transition with
regard to the implementation of a mutual credit guarantee society. The research was qualitative
and with a bibliographical character, descriptive and exploratory. Some peculiarities were
looked into the credit guarantee system about several countries and that existent in Brazil, in
search of available alternatives to be implanted a mutual credit guarantee society by means of
an articulation of the productive local basis through networks, clusters, productive dispositions
or poles, amid others, looking at the local economic development.
Keywords: Mutual Guarantee Society; Micro, Small and Medium Enterprise; Local Economic
Development.
22
1 INTRODUO
O processo de globalizao e a contnua abertura dos mercados reduziram as barreiras que

impediam o desenvolvimento econmico, otimizando a formao de blocos econmicos
sustentados na informao e no conhecimento. A fuso de empresas e a terceirizao dos servios
acabaram redimensionando as oportunidades de emprego.
Estes acontecimentos acabaram orientando pessoas a abrirem seus prprios empreendimentos
num ambiente onde o desenvolvimento local, a gerao de emprego e renda passaram a ser
elementos fundamentais no processo de expanso de Micro, Pequenas e Mdias Empresas
MPMEs, paralelamente necessidade de crditos para desenvolvimento de suas atividades.
Para Schmitz (1997), a promoo das MPMEs dever ser feita de forma justa, legitimada,
visando o crescimento ininterrupto das empresas j existentes, bem como o florescimento e o
fortalecimento das novas.
Conforme Cacciamali (1983), a internacionalizao da economia proporcionou um ambiente de
grande competitividade, reduo nos custos, forjando estratgias agressivas de ampliao de
mercado, contrastando com a incerteza de outros critrios como a demanda, os juros e o cmbio,
fatores estes que intensificam o retorno da flexibilidade na produo e, por conseguinte, a
gerao operacional do trabalho.
A necessidade de ajustamentos rpidos propiciou a constituio de empresas menores, menos
burocratizadas e mais comprometidas com suas prticas comerciais. As mudanas tcnicoorganizacionais baseadas na microeletrnica e na tecnologia da informao favoreceram
sobremaneira essa tendncia, ao inibirem o aumento das linhas de produo em srie, originando
a construo das redes de unidades de produo.
No Brasil, a exemplo de outros pases, as MPMEs respondem pela grande maioria das empresas
criadas anualmente. A formao dessas empresas reproduz uma dinmica geradora de empregos e
de oportunidades como instrumento de mobilizao social com base na inovao tecnolgica.
23
Entretanto, as oportunidades para as empresas efetuarem seus negcios ficam limitadas a uma
srie de fatores, dentre os quais est o acesso ao crdito.
As grandes empresas se apropriam sem grandes dificuldades desses recursos bancrios. As
MPMEs, por no dispor de garantias compatveis com as exigncias bancrias e diante da
dificuldade em assumir altas taxas de juros nos contratos que celebram com bancos, acabam por
reduzir suas possibilidades de captao de recursos.
Na opinio de Casarotto e Pires (1998), o problema crucial para as pequenas empresas brasileiras
o acesso ao crdito, especialmente, de longo prazo. As operaes se do morosamente, cabendo
ao agente financeiro arcar com um custo operacional elevado.
No sistema bancrio, exceto os bancos de desenvolvimento, o pequeno empresrio obrigado a
competir na mesma faixa de crdito das grandes empresas, sujeitando-se a critrios de
seletividade e reciprocidade a elas concedidos para que obtenha financiamentos.
Segundo Gartner (1999), a anlise de crdito utilizada pelos bancos realizada de forma bastante
seletiva. So considerados instrumentos de anlise de crdito as demonstraes financeiras, suas
respectivas anlises e o prprio cadastro. A rigor, a operao somente ser liberada aps a
avaliao das garantias que a lastrearo, o que confirma a elitizao do crdito. O crdito
cedido mais pelas garantias oferecidas do que pela capacidade de o tomador pag-lo. O caso
tpico de discriminao contra as empresas em implantao, sem garantias a oferecer
representando assim, um maior risco para as instituies financeiras, e as pequenas e mdias
empresas, est sendo objeto de investigao neste trabalho.
As pequenas empresas tm caractersticas peculiares como a relativa facilidade de entrada no
mercado, visto que, dentre outros fatores, no se exigem grandes volumes de capital inicial.
Mesmo assim, o investimento para sua instalao representa um risco para o pequeno empresrio
que, via de regra, dispe de poucos recursos e ainda tem que arcar com os gastos inerentes aos
trmites burocrticos necessrios legalizao de seu negcio.
Entretanto, se essas primeiras dificuldades financeiras no forem passveis de contornar pelo uso
de recursos prprios, os micros e pequenos empresrios se vem na necessidade de adquirir
24
capital para o financiamento da produo, de compra de material, e de manuteno dos estoques,

otimizando dessa forma o desenvolvimento da empresa.
Assim, ao empregar recursos prprios para atingir seu objetivo, que a implantao da empresa,
o pequeno empresrio v-se na contingncia de recorrer ao crdito para suprir suas dificuldades
financeiras (Tagliassuchi, 1985).
A restrio de acesso ao crdito fica mais acentuada em momentos de crise econmica, pela
propenso que os bancos tm na seleo mais rigorosa de suas aplicaes, favorecendo, de certa
maneira, aqueles clientes que lhes oferecem retornos maiores com riscos menores, fazendo com
o pequeno empresrio passe a utilizar formas no convencionais de captao de recursos.
Para Singer (2000), se o risco fosse previsvel a vida no mundo das finanas seria mais estvel.
A histria das finanas plena de altos e baixos, grandes fortunas so feitas em pouco tempo (nos
perodos de boom, termo que se refere ao perodo de crescimento explosivo dos ativos
financeiros), e perdidas em seguida, bem como nas crises que sempre os sucedem. Em pocas de
boom, a inadimplncia mnima e o cumprimento quase integral dos contratos induz os
prestamistas a sub-avaliar os riscos, concedendo crditos com grande facilidade. Em pocas de
crise, a inadimplncia generalizada, o que leva os prestamistas a superestimar os riscos e
reduzir a quase nada a concesso de novos emprstimos. A conhecida alternncia de otimismo e
pessimismo j uma boa prova de que a doutrina dos riscos financeiros calculados e prevenidos
falsa. Os agentes financeiros tentam avaliar o risco de cada operao e incluem a taxa de juros
que cobram margem do risco que prevem. Hoje existem especialistas em avaliao de riscos e
agncias cujo nico trabalho dar graus ratings a pases, instituies financeiras e empresas,
as quais devem exprimir a probabilidade cientfica de que venham a descumprir suas obrigaes
financeiras.
No entanto ocorre um paradoxo: existe dinheiro e existem interessados, mas os empresrios no
conseguem cumprir as exigncias das garantias requeridas pelos bancos repassadores (Kupfer,
2000).
O governo federal instituiu diversos programas de financiamento de recursos financeiros
repassando-os para as instituies bancrias, fazendo com que estas operem como agentes do
25
mesmo junto ao mercado. O programa Brasil Empreendedor, lanado pelo governo federal
brasileiro, define-se por ser uma linha de microcrdito que incorpora uma srie de fontes de
financiamento. Todavia, poucos recursos referentes a esta linha de crdito realmente chegam s
microempresas. O que ocasiona tal fato so as vrias imposies a que as empresas
se
submetem, dentre elas o aguardo dos trmites burocrticos que podem durar meses, as mltiplas
anlises de informaes, alm da obrigatoriedade de freqentar cursos de treinamento. Isto leva
muitas empresas a desistir dessa possibilidade e partir em busca de financiamentos alternativos,
como agncias de factoring (fomento), venda de duplicatas e outras.
A alta taxa de juros impostas s micro e pequenas empresas um dos problemas para a
concesso de crditos no Brasil, cujo resultado advm de uma poltica monetria rgida e de
elevado spread nos emprstimos provenientes da alta carga tributria, alm do efeito
deslocamento, ou seja, os recursos da economia so geridos para financiar o dficit pblico do
governo (FEBRABAN, 2003).
Todas essas ocorrncias nos remetem para a necessidade de um sistema de garantia de crdito no
Brasil, voltado, no caso em anlise, para as MPMEs. Isto explica a importncia de se adotar um
sistema de garantia de crdito mutualista que d acesso ao crdito a custos menores e,
conseqentemente, resulta numa maior alavancagem econmica.
As operaes de crdito no Brasil esto em torno de 24% em relao ao PIB, enquanto no Japo,
onde est localizado o melhor sistema de garantia de crdito do mundo, est em torno de 180%
do crdito em relao ao PIB; na Espanha representam 104% do crdito em relao ao PIB, e
esta possui um sistema de garantia de crdito mutualista, denominado sociedade de garantia
recproca.
Toda e qualquer matria referente s MPMEs ao redor do mundo se sustenta em estratgias
diferenciadas. Nos Estados Unidos, por exemplo, o apoio dado s pequenas empresas baseado
no livre mercado, mas em Taiwan elas so tidas como estruturalmente capazes de atender
rapidamente a demanda mundial e gerar inovaes. Na Itlia, devido s disparidades quanto
capacidade econmica entre o norte e o sul, e mesmo de performance, o incentivo s pequenas
empresas considerado essencial para atenuar as desigualdades sociais (Puga, 2000).
26
De acordo com Pombo e Herrero (2001), trs modelos podem ser considerados referenciais de
sistemas de garantia de crdito no mundo: os fundos de garantia representados pelo Peru e pela
Colmbia; os programas de garantia, de carter pblico, existentes no Brasil e nos EUA e as
sociedades de garantia de crdito, onde est caracterizada a opo mutualista em que o
empresrio parte importante e vital dentro da sociedade, atuantes na Espanha, Alemanha, Itlia
e
Frana, e, por fim, o modelo corporativista, atravs de corporaes constitudas por
instituies pblicas, bancos ou instituies financeiras, e organizaes associativas empresarias,

onde o Japo o grande destaque.
Os fundos de garantia so fundos de recursos que respaldam operaes financeiras, atuando
temporariamente, com caracterstica limitada e de procedncia pblica, ou atravs de cooperao
internacional, cujo mbito operacional pode ser local, regional, estatal ou interestatal. O fundo
mantm carteira de crdito para as MPMEs, subscreve os convnios com as entidades e os
bancos, delegando toda a operao para os mesmos e cobrindo cerca de 50% sobre os
financiamentos concedidos.
Os programas de garantia so administrados e articulados por uma agncia de desenvolvimento
estatal ou regional, sob a gerncia de um Banco Central ou de um Ministrio. Estes programas
possuem recursos limitados e renovveis conforme o oramento pblico, dando cobertura
percentual de 50% a 90% sobre os financiamentos. No Brasil tm-se como exemplos o programa
de aval FAMPE - Fundo de Aval s Microempresas e Empresas de Pequeno Porte, pertencente
ao SEBRAE, o Fundo de garantia FGPC-Fundo de Garantia para a Promoo da Competitividade
que, gerido pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES, e o
fundo de garantia FUNPROGER Fundo de Aval para a Gerao de Emprego e Renda - gerido
pelo Banco do Brasil.
Considerando a existncia de tais programas no Brasil, estes no tm facilitado o crdito em
virtude do elevado custo da comisso de aval, representado tambm por uma alta inadimplncia,
como ocorre nas operaes do Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul - BRDE,
agncia de Santa Catarina, que, mesmo contando com o aval do FAMPE, mostra os mesmos
ndices de inadimplncia, de 10% a 15%, que as demais operaes no segmento das MPMEs,
(Casarotto, 2000).
27
As pequenas empresas, na verdade, ressentem-se de instrumentos que estimulem seu crescimento

e que facilitem a comprovao das exigncias legais requisitadas pelo sistema bancrio
tradicional, inviabilizando assim inmeras solicitaes de emprstimos, em razo do problema do
acesso ao crdito. Tendo em vista a gravidade desta questo, esta situao pode ser superada
medida que as MPMEs se adaptarem a um sistema de garantia de crdito baseado nas sociedades
de garantia mutualistas.
As sociedades de garantia de crdito despontaram no incio do sculo XX, mais precisamente em
1917, na Frana, tendo havido um forte impulso a partir dos anos 50. As sociedades de garantia
de crdito dividem-se em mutualistas e corporativistas. Aquelas so mantidas mediante recursos
privados e pblicos, onde o empresrio scio da mesma junto de outros scios institucionais.
Estas tm, em sua maioria, um acionista pertencente ao setor pblico e, em alguns casos, do setor
privado, mas fundamentalmente do setor financeiro (Pombo e Herrero, 2001).
As sociedades de garantia de crdito requerem uma legislao especfica. Alm de qualificao
como entidades financeiras, elas devem estar integradas ao marco de controle, disciplina e
superviso do Sistema Financeiro. Possuem aval qualificado e ponderado, as quais fazem a
intermediao entre o banco e as MPMEs, isto , analisam e outorgam a garantia solidariamente
(50% a 100%) sobre o valor financiado alm de realizarem todo o acompanhamento.
Um dos mecanismos de maior destaque o sistema italiano de garantia de crdito para as
MPMEs, que ganhou grande repercusso no mundo dos negcios. Este sistema baseado em
cooperativas ou consrcios de garantia de crdito, e so tidas na conta de mecanismos slidos de
mtua colaborao entre as pequenas empresas. De acordo com Casarotto e Pires (1998), as
cooperativas de garantia de crdito na Itlia visam o desenvolvimento de uma poltica industrial
pela prestao de auxlio as MPMEs, fazendo o suporte burocrtico entre o banco e a empresa.
Os empresrios, ao se unirem em cooperativas ou consrcios, tm mais poder de negociao na
tentativa de conseguir financiamento junto ao sistema bancrio e, principalmente, de minimizar
os trmites burocrticos para a obteno do crdito, alm de dar maior credibilidade ao processo.
A consolidao do modelo italiano se deu em funo do acesso e da disponibilidade de crdito,
fazendo com que a atividade financeira seja um meio de viabilizar a origem e o desenvolvimento
de novos empreendimentos.
28
Os empresrios constataram que precisavam associar-se atravs de cooperativas ou consrcios,

visto que isoladamente eram extremamente frgeis, otimizando dessa forma o seu potencial de
competitividade.
Para que se implemente no Brasil o sistema de garantia de crdito mutualista, seja ele baseado
nas cooperativas de garantia de crdito ou sociedade de garantia recproca, esta opo dever
partir do empresariado nacional, ou seja, atravs das associaes industriais, comerciais, das
pequenas empresas e do envolvimento dos agentes locais, quer sejam eles pblicos ou privados.
Casarotto e Pires (1998) afirmam que poder ocorrer, num primeiro momento, instabilidade pela
dificuldade de adaptao ao sistema em virtude da incorporao do esprito associativista, fato
bastante comum em pases como a Itlia.
J existe no Brasil autorizao legal para que se estabeleam sociedades de garantia de crdito
baseada no estatuto da micro e pequena empresa (captulo VIII, arts. 25 a 31, da lei n 9.841, de
05 de outubro de 1999). Quanto s cooperativas de garantia de crdito, no h autorizao
especfica na legislao brasileira, havendo porm grande abertura na legislao para as
cooperativas de crdito ao se possibilitar a criao de cooperativas de crdito de pessoas
jurdicas, que passam tambm a abranger os vrios segmentos produtivos do sistema econmico
local.
Conforme Casagrande (2001), as sociedades de garantia solidria no so instituies de crdito,
mas sim de garantia de crdito, tendo como finalidade suprir a lacuna no segmento das MPMEs,
oferecendo garantias aos bancos. Reduzindo os custos operacionais e de risco, elas podero
conseguir para seus associados, de forma mais rpida e simplificada, o crdito de que tanto
necessitam, com taxas reduzidas e mais compatveis com a realidade de seus negcios. Por no se
tratar de instituio paternalista, provoca um forte processo de associativismo e de insero na
vida econmica das regies.
Casarotto e Pires (1998) afirmam que o sistema financeiro brasileiro complexo e bem montado
na maioria das vezes, com recursos em abundncia, carecendo apenas de mecanismos que
propiciem as MPMEs o acesso ao crdito a custo reduzido. Esses mecanismos so, sem dvida,
o das cooperativas de garantia de crdito ou das sociedades de garantia mutualista. Com base nas
29
ocorrncias objetivas descritas anteriormente, tem-se o seguinte problema de pesquisa:

possvel extrair-se dos sistemas de garantia de crdito existentes uma proposta de sociedade
de garantia de crdito mutualista para as MPMEs no Brasil?
1.1 OBJETIVOS DA PESQUISA
1.1.1 Objetivo geral
O trabalho tem por objetivo geral avaliar e propor, dentre os principais sistemas de garantia de
crdito existentes no mundo, alternativas para implementar as sociedades de garantia de crdito
mutualistas para as MPMEs no Brasil, como agentes de desenvolvimento local, estruturadas
numa rede de relaes entre as diversas instituies pblicas e privadas.
1.1.2 Objetivos especficos
Analisar as sociedades de garantia de crdito em alguns pases (Japo, Frana, Espanha,

Alemanha, Itlia, Argentina, Peru, Colmbia, Uruguai, Venezuela, El Salvador, Estados Unidos,
Mxico) e o processo de concesso de crdito para MPMEs;
30
Identificar as caractersticas do sistema de garantia de crdito do Brasil;

Caracterizar a situao das cooperativas de crdito;
Identificar, dentre as modalidades de sistema de garantia de crdito, alternativas aplicveis para
elaborao de
sociedades de garantia de crdito mutualista que apresentem condies de
adaptabilidade realidade das MPMEs no Brasil.
1.2 JUSTIFICATIVA
melhor incentivar os mecanismos do que dar subsdios s empresas (Pombo e Herrero, 2001).
As MPMEs so fundamentalmente um parmetro nacional e internacional de desenvolvimento e

exerce, na atualidade econmica, papel de destaque quanto gerao de emprego. Entretanto,
suas perspectivas de progresso so um pouco obscuras em virtude de sua enorme dificuldade em
ter acesso ao crdito, sendo este, seguramente, o ponto decisivo para a sua sobrevivncia, em face
do sistema financeiro priorizar as empresas de grande porte, (Pombo e Herrero, 2003, apud BID,
2002).
Pombo e Herrero (2001) expem as razes pelas quais as instituies financeiras continuam a
discriminar as MPMEs quando estas solicitam algum tipo de crdito:
Percepo de risco - as entidades aplicam critrios de seleo adversos relacionados ao setor ou
atividade, bem como ao porte da empresa;
Informaes desencontradas - em razo de empresrio e as instituies financeiras no
disporem do mesmo cabedal de informaes, tal fato induz seleo de novos critrios, que
promove uma desproporo entre as duas partes no que se refere s informaes colhidas, vindo a
atingir, em certos casos, at moralmente o empresrio;
31
Critrios de avaliao inversamente proporcionais, isto , custos maiores para crditos de

menor valor, comprovando-se a distino feita quando h qualquer solicitao de crdito por
parte de uma MPME, exceto os bancos de desenvolvimento;
Inpcia do empresrio em fazer frente aos seus compromissos alerta as instituies para no lhe
concederem crdito;
Garantias requeridas no so, em determinados casos, agregadas a uma segurana jurdica.
Por outro lado, os fatores descritos abaixo impedem o acesso ao crdito s MPMEs:
Critrios de seleo adversos pelos motivos anteriormente expostos: limitao de crdito em
demasia, imposio de altas taxas de juros, tendncia ao curto prazo determinante na absoro
de recursos e garantias para grandes projetos e/ou investimentos, capacidade mnima de
negociao devido ao pequeno porte e tambm s condies que lhes so propostas,
inconsistncia no oferecimento de garantias - fato este que as inibe em virtude de as instituies
bancrias valorizarem muito as garantias.
As sociedades de garantia de crdito mutualistas so ferramentas que podem ser
disponibilizadas potencialmente e tornar oportuno o acesso ao crdito, em condies tais que se
torna perfeitamente vivel conseguir taxas atraentes e prazos altamente satisfatrios, alm da
segurana que se oferece diante da regulao bancria.
Segundo Pombo e Herrero (2001), melhor incentivar os mecanismos do que dar subsdio s
empresas.
A importncia das MPMEs na economia brasileira mantm 98,5% das empresas existentes, do
65% de emprego e representa 54% da produo nacional. O conceito do setor comprova-se pela
existncia do Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas - SEBRAE, entidade
civil sem fins lucrativos, cujo objetivo promover a atividade empresarial segundo diversos
programas de desenvolvimento. Esta realizao d-se atravs de diversas iniciativas destinadas ao
microcrdito, programa de capital de risco e programa de garantia (SEBRAE, 2003).
32
Pesquisa realizada em janeiro de 2000 pela FIESP/CIESC/Vox Populi aponta as principais

dificuldades enfrentadas pelas empresas na obteno de financiamento bancrio, conforme
Quadro I.
Porte declarado das empresas
Obstculo ao fortalecimento da
indstria
Burocracia para o acesso s
linhas de crdito existentes
Garantias exigidas para o acesso
s linhas de crdito
Taxas de juros das linhas de
crdito existentes
Disponibilidades de linhas de
crdito para modernizao da
indstria
Grande
Mdia
Pequena
Micro
Total
46%
68%
70%
81%
70%
37%
61%
66%
77%
65%
52%
61%
66%
65%
64%
30%
60%
57%
57%
56%
Fonte: Pesquisa Fiesp/Ciesp/Vox Populi, (2000).
Quadro I - Dados da pesquisa da FIESP/SP sobre os obstculos ao fortalecimento da indstria.
Os empresrios indicam como principais entraves: as garantias exigidas, as elevadas taxas de

juros que so cobradas nas linhas de crdito que lhes so oferecidas, e a prpria disponibilidade
de recursos para modernizao do parque industrial.
Para Dias (2003), a falta de crdito inibe o consumo e a produo. Isto se d devido s empresas
transferirem parcelas crescentes de tributos ao governo e ao sistema financeiro atravs de juros
altssimos. Para Santos (2003), os juros altos impactam negativamente o crescimento econmico
em trs aspectos: fazem com que as famlias consumam em menor escala; restringem
sobremaneira o crdito; reduzem os investimentos e, conseqentemente, concorrem para um
retraimento do PIB.
Troster (2003) afirma que as estatsticas internacionais so conclusivas, pois os pases com as
maiores rendas per capita tm uma relao crdito/PIB mais alta. Em vista disso, o Brasil deve
melhorar a eficincia da intermediao de crdito para aumentar a relao crdito/PIB. Os pases
que possuem sistema de garantia de crdito mutualista bem estruturado, adicionado a um poder
judicirio eficiente, acabam dando oportunidades de as MPMEs conseguirem crditos baratos,
33
fazendo com que esta relao crdito/PIB alcance um nmero bem expressivo. Os pases que
despontam nessa relao so Espanha, Japo, Itlia, que apresentam, respectivamente, 135 %,
128 % e 107 % na relao crdito/PIB (Balbi, 2003).
A disponibilidade de crdito um dos requisitos que impulsionam a economia j que, via de
regra, o consumo das famlias corresponde a mais da metade da economia dos pases. Para que o
consumo seja nivelado por cima faz-se necessrio que o crdito seja relativamente barato (Billi,
2003).
No Brasil, a maior parte das carteiras dos bancos arrecadadas das contas poupanas, por exemplo,
reservada para comprar ttulos do governo, sendo que esta operao bem menos arriscada do
que a concesso de emprstimos. Quase 27% dos recursos que os bancos detm poderiam
transformar-se em operaes de crdito para as empresas e consumidores (Billi, 2003). No
entanto, ainda bem mais fcil financiar um grande devedor do que gerenciar milhares de
pequenos e mdios emprstimos. Os bancos brasileiros tm mais recursos aplicados em ttulos do
governo do que aqueles destinados a operaes de crdito. As ocorrncias objetivas descritas
anteriormente reforam o nvel de representao das MPMEs no contexto da economia
brasileira.
1.3 LIMITAES
O acesso ao mercado financeiro, as inovaes tecnolgicas e o grau de concorrncia podem ser

utilizados como um recurso para se conceituar micro, pequenas e mdias empresas. A maior
barreira na adoo de critrios qualitativos de classificao est na dificuldade de sua efetiva
constatao, em virtude de essas variveis se basearem, em sua maioria, em conceitos de difcil
mensurao. Esta condio torna difcil medir os riscos das MPMEs, bem como atribuir graus de
risco nas operaes de crdito que sero realizadas entre elas e as instituies financeiras.
34
No aspecto quantitativo, os critrios que podem caracterizar a micro e pequena empresa so os

mais diversos possveis, visto que cada instituio (Sebrae e o IBGE) estabelece uma
determinada orientao. Morelli (1994) apud Valpiana, (2000) define a MPME no Brasil com
base na legislao, sendo que cada esfera (federal, estadual ou municipal) tem adotado um
critrio diferenciado.
Para o Sebrae (2001), uma micro empresa pode apresentar em seu quadro de funcionrios um
mximo de 09 (nove) empregados no comrcio e servios, e at 19 (dezenove) na indstria; j
uma empresa de pequeno porte conta, em mdia, com um mnimo de 10 (dez) e um mximo de
49 (quarenta e nove) empregados no comrcio e servios, sendo que na indstria h uma
oscilao entre 20 (vinte) e 99 (noventa e nove) empregados. Uma empresa de mdio porte exibe
em sua estrutura uma variao de 50 (cinqenta) a 99 (noventa e nove) empregados no comrcio
e servios, e outra, de 100 (cem) a 499 (quatrocentos e noventa e nove) empregados na indstria.
A empresa de grande porte possui em seu quadro de funcionrios uma estrutura mais de 99
(noventa e nove) empregados no comrcio e servios, e mais de 499 (quatrocentos e noventa e
nove) empregados na indstria, conforme quadro II. e III, onde esto descritas outras
classificaes e nveis diferenciados em relao mo-de-obra
utilizada e caractersticas
associadas.
PORTE
Microempresa
Empresa de Pequeno Porte
Empresa de Mdio Porte
Empresa de Grande Porte
EMPREGADOS
Comrcio e servios - at 09 empregados
Indstria - at 19 empregados
Comrcio e servios - de 10 a 49 empregados
Indstria de 20 a 99 empregados
Comrcio e servios - de 50 a 99 empregados
Indstria - de 100 a 499 empregados
Comrcio e servios - mais de 99 empregados
Indstria - mais de 499 empregados
Fonte: SEBRAE, 2001.
Quadro II - Classificao das empresas segundo o nmero de empregados
35
Pas
Itlia
Tipo De
Capital
Mo-de-Obra
Empresa
Investido
Utilizada
PME1
1,5 milhes
de liras
MO<500
Caracterstica Associada
Carter privativo; No vinculada a outras

organizaes industriais, bancrias ou
comerciais;
Espanha
PME
6<MO<250
Dirigidas
proprietrios;Pequena
pagamento;Capital
por
seus
folha
de
faturamento
reduzidos;No ocupam posio destacada

no ramo.
Turquia
PME
ndia
PME
RAE
PME
< 500.000
rpias
< SS$ 23.000
MO<10
MO < 50
Fonte: (Batalha,1990, apud Sauer, 1996).
Quadro III - Critrios de classificao das empresas no exterior
1.4 METODOLOGIA DA PESQUISA
A metodologia adotada nesta pesquisa visou buscar respostas para o problema em questo,
atingir os objetivos gerais e os objetivos especficos. As etapas desenvolvidas para a elucidao
dos objetivos gerais e especficos foram as seguintes:
PME Pequena e Mdia Empresa.
36
Analisar as sociedades de garantia de crdito em alguns pases e o processo de concesso de

crdito para MPMEs;
Realizao de pesquisa bibliogrfica em diversos ambientes fsicos e digitais com o propsito de
identificar os pases que possuem sistemas de garantia de crdito. Os locais investigados e que se
constituram em fontes de consulta bibliogrfica foram as bibliotecas das universidades, os
institutos de pesquisa e de desenvolvimento, nacionais e internacionais, os bancos e as
associaes, com especial destaque a Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC), o Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES, o Banco Regional de
Desenvolvimento do Extremo Sul - BRDE, o Banco de Desenvolvimento do Estado de Santa
Catarina - BADESC, o Banco do Brasil (BB), o Banco Central do Brasil e o Servio Brasileiro
de Apoio s Micro e Pequenas Empresas - SEBRAE.
Estruturar a compreenso do processo de concesso de crdito a partir das caractersticas
relativas aos diferentes sistemas de garantia de crdito dos diferentes pases;
Esta compreenso ser realizada a partir da estrutura interna de cada sistema de crdito nos
diferentes pases, procurando estabelecer, dentro dos sistemas de garantia de crdito existentes no
Brasil, suas peculiaridades em termos de concesso de crdito para as MPMEs e caracterizar, a
partir do sistema de garantia de crdito brasileiro, as dificuldades e os problemas encontrados
pelas MPMEs;
Identificar as caractersticas do sistema de garantia de crdito no Brasil;
Foi feita uma anlise no sentido de se identificar as caractersticas do sistema de garantia de
crdito no Brasil e os principais elementos causadores da restrio do acesso ao crdito pelas
MPMEs;
Caracterizar o sistema das cooperativas de crdito;
Levou-se em considerao o sistema das cooperativas de crdito de acordo com suas
caractersticas predominantes (atividades econmicas dos cooperados, base de ajuda mtua,
auxlio estatal/ empresarial, retorno, responsabilidade, reas de ao) e a estruturao do Sistema
Cooperativo no Brasil com base nas correspondentes resolues do Banco Central.
37
Identificar, dentre as modalidades de sistema de garantia de crdito, alternativas aplicadas

para elaborao de sociedades de garantia de crdito mutualista que apresentem condies
de adaptabilidade realidade das MPMEs no Brasil;
Para tornar possvel o cumprimento desse ltimo objetivo foram desenvolvidos os seguintes
procedimentos: identificao dos mecanismos de desenvolvimento local no Brasil; caracterizao
das experincias locais que atuam no setor primrio; seleo das variveis para uma avaliao
comparativa dos principais sistemas de garantia de crdito, onde se destaca a definio do
sistema, a legislao pertinente, as fontes de recursos, o resseguro, a participao no aval, a
relao com os usurios, a gesto dos recursos, a relao com instituies financeiras, as
garantias exigidas, as vantagens das instituies financeiras e as vantagens para as MPMEs, e
sua relao com o desenvolvimento; correlao entre as propostas apontadas e o sistema de
garantia de crdito brasileiro; seleo das propostas alternativas para implantao de um sistema
de garantia de crdito mutualista para as MPMEs brasileiras;
Em termos de classificao metodolgica, esta pesquisa qualitativa de carter bibliogrfico,
descritiva e exploratria, pois se pretende estudar e analisar os Sistemas de Garantia de Crdito
para possibilitar o acesso ao crdito para as MPMEs brasileiras.
Para Alves-Mazzotti (2001), as pesquisas qualitativas geram, por sua caracterstica, um enorme
volume de dados que precisam ser organizados e compreendidos. Isto feito atravs de um
processo continuado em que se procura identificar dimenses, categorias, tendncias, padres,
relaes, desvendando-lhes o significado.
A pesquisa qualitativa tem como meta a compreenso ampla do fenmeno que est sendo
pesquisado, levando-se em conta que todos os dados e informaes da realidade so importantes
e devem ser examinados.
38
1.5 DESCRIO E ORGANIZAO DOS CAPTULOS
Esta dissertao est dividida em seis captulos:
O primeiro captulo tem como meta identificar as ocorrncias objetivas, a demarcao do

objeto de investigao, o problema de pesquisa, os objetivos gerais e especficos, a justificativa, a
metodologia adotada e as limitaes da pesquisa.
O segundo captulo apresenta a classificao dos mecanismos e dos modelos de garantia de
crdito existentes nos diferentes continentes. D-se nfase aos sistemas de garantia mutualista
com tradio, especialmente os da
Frana, Alemanha, Itlia e Espanha; explanam-se as
sociedades de garantia corporativistas no Japo; reserva-se tambm um espao para expor o

comportamento dos sistemas do continente americano, dando-se destaque a Amrica Latina,
regio onde alguns pases ainda se encontram em fase de transio para a implementao do
sistema de garantia de crdito, como o caso do Brasil.
O terceiro captulo consiste na anlise da concesso de crdito para as MPMEs no Brasil, bem
como os mecanismos de financiamento, a anlise do crdito e o sistema de garantia de crdito.
O quarto captulo traz um estudo sobre as cooperativas de crdito no Brasil, apresentando o
histrico e a estrutura das cooperativas de crdito, o sistema cooperativo e a evoluo normativa,
com realce na mudana recente da legislao na formao e na constituio da cooperativa de
crdito. Nele tambm se relata as experincias do sistema de garantia de crdito rural.
39
O quinto captulo avalia alternativas para a implementao do sistema de garantia de crdito

mutualista no Brasil.
E, por fim, o sexto captulo abrange as concluses para a implementao do sistema de garantia
de crdito no Brasil e as recomendaes para futuros trabalhos.
40
2 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO
Quem controla a garantia controla o crdito,

(Pombo, 1999).
2.1 ASPECTOS GERAIS
A partir das ocorrncias objetivas constatadas anteriormente, verificou-se a necessidade de criar

mecanismos para que as MPMEs tivessem acesso ao crdito, ao microcrdito, aos capitais de
risco e suas garantias. Ao conseguir tal intento, poder-se-ia abreviar a questo da dificuldade por
elas encontrada no que se refere ao financiamento, alm de, conseqentemente, obter melhores
condies nas taxas e nos juros, todavia, com prazos mais extensos (Pombo e Herrero, 2001).
O financiamento para as MPMEs na Amrica Latina est sujeito a restries, diversamente da
Europa (Itlia, Espanha, Alemanha e Frana), considerando que estes pases j possuem um
sistema de garantia de crdito bem desenvolvido. Os bancos, pela sua pouca experincia na
negociao com estas empresas, esto mais preocupados com a segurana dos crditos
concedidos do que com a viabilidade das operaes realizadas a posteriori.
Qualquer financiamento ou fornecimento de garantia se converte num grande problema, fator
determinante na falta de crdito para as MPMEs, explicitados pelas altas taxas de juros e pela
imposio de custos enormes no financiamento para as empresas individuais (Llrens, 1996).
Nos ltimos trinta anos, os sistemas de garantia de crdito difundiram-se bastante em algumas
regies, tendo em vista que este foi um mecanismo essencial no sentido de facilitar o acesso ao
41
crdito das MPMEs. Como resultado tem-se a expanso dos diferentes sistemas de garantia no
mundo, o que os torna parte integrante do sistema financeiro de um significativo nmero de
pases. Inseridas nas regras ou normas bsicas da Basilia,2 as garantias so comprovadamente
uma base para qualificao e ponderao dos ativos financeiros em todas as suas expresses
(Pombo e Herrero, 2001).
Para que esses procedimentos sejam viabilizados necessria uma aliana entre as
administraes pblicas, as entidades financeiras e as empresas, visando obter um fluxo de
crdito em um mnimo aceitvel e, particularmente, entre as MPMEs. Alguns elementos chaves
podem ser apontados na articulao dessa aliana como os mecanismos de garantia, os programas
e os fundos de avais. Deve ser ressaltado que os sistemas de garantia mais desenvolvidos
estabeleceram-se basicamente na Amrica do Norte, no Sudeste Asitico e na Europa.
De acordo com Pombo e Herrero (2001), trs so os modelos a serem destacados: os programas
de garantia, os sistemas de garantia de corporao pblica ou mutualista, e os fundos de aval.
2.2 CLASSIFICAO DOS MECANISMOS DE GARANTIA.
Para que se possa efetuar uma classificao criteriosa, faz-se necessrio apresentar os diferentes
mecanismos de garantia, em sua maioria aceitos, por serem determinantes para avalizar o crdito
Pombo e Herrero (2001):
O Banco Central do Brasil determina que as instituies financeiras mantenham um nvel mnimo de PLE
(Patrimnio Lquido Exigido) compatvel com o grau de risco da estrutura de seus ativos. Esta exigncia conhecida
como ndice de Basilia. Atualmente, o PLE deve representar 11% dos APR (Ativos Ponderados pelo Risco)
(BANCO CENTRAL, 2003).
42
2.2.1 Modelo individual
O empresrio faz a solicitao do crdito junto ao banco ou diretamente a uma entidade de

garantia. A entidade e o banco preestabelecem um convnio operacional com a inteno de fixar
a distribuio do risco. A entidade de garantia pode assim canalizar sua solicitao de crdito e
prestar servios de assistncia tcnica. O banco avalia a solicitao e, uma vez aprovada e
concedida, recebe da entidade uma credencial de garantias e uma recomendao da entidade
acerca da empresa. Este modelo constantemente aplicado nos sistemas de garantia de crdito.
2.2.2 Modelo de carteira
A entidade de garantia e o banco criam um convnio com o propsito de fixar alguns critrios
para a concesso de operaes de uma carteira de crdito especfica, ao invs de tramitar
solicitaes individuais. Desta forma, os crditos entreguem pelos bancos nas condies
indicadas no convnio de carteira estaro automaticamente garantidos.
Para determinados casos esta garantia se torna automtica. Este mecanismo utilizado por
alguns fundos, fundaes, corporaes de garantia, bem como por programas e fundos de
garantia de organismos multilaterais e bilaterais.
2.2.3
Modelo intermedirio
Este modelo considera que deva existir um distanciamento entre o empresrio e o banco,
tornando necessria presena de um mediador entre ambos os agentes. D-se o aparecimento
de um quarto agente, o intermedirio. Este toma um crdito concedido pelo banco, crdito este j
43
avalizado por uma entidade de garantia. O intermedirio, seja ele financeiro ou no, concede seu
prprio crdito, normalmente em forma de microcrdito. Alm disso, o intermedirio deve
responder pelo trabalho de captar dinheiro do prestamista e entreg-lo entidade financeira. Este
mecanismo estende-se particularmente aos esquemas de microcrdito gerenciados por ONGs Organizaes No-governamentais, cujos recursos so garantidos por uma organizao
multilateral ou bilateral.
Dentre os modelos existentes podem ser citados: programas de organizaes e instituies
estatais de garantias, programas e fundos de garantia de carter multilateral, fundos de garantia de
carteira mantidos pelos bancos, fundos de garantia centralizados pelo Banco Central, fundos de
garantia
privados geridos por intermedirios, sistemas de sociedade de garantia de carter
mutualista e corporativista. Nas entidades anteriormente citadas, algumas operam com sistema
que combinam os trs mecanismos: individual, de carteira ou intermedirio. Esta caracterstica
fica mais evidente nos programas e nos fundos de garantia.
2.3 MODELOS DE SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO
Pombo e Herrero (2001) agrupam os trs modelos dentro do sistema de garantia de crdito: o
fundo de garantia, o programa de garantia e a sociedade de garantia. Tais modelos subdividem-se
de acordo com critrios diferenciados e na razo de sua importncia. No h dvida alguma de
que certos pases adotam vrios modelos simultaneamente.
44
2.3.1 Programas de garantia
O programa de garantia articula-se atravs de uma agncia de desenvolvimento estatal do Banco

Central ou de um banco pblico. Seus recursos podem ser limitados ou renovveis, provenientes
do Estado ou de organismos de cooperao multilateral e bilateral.
Estes programas podem ter mbito estatal (agncia nacional) ou interestatal (organismos
multilaterais e bilaterais). a entidade que delega a operacionalidade nas instituies financeiras,
no tendo o usurio nenhuma relao com o programa. De forma geral, cabe a este programa
avalizar as carteiras de risco das entidades financeiras encarregadas da recuperao das perdas.
Em certos casos existem processos de titularizao de carteiras com aval dos programas, como
das entidades prestamistas vinculadas ao programa 7A Small Business Administration3, dos
Estados Unidos. No h necessidade de uma fidelizao do usurio ao programa.
A subdiviso dos programas delineia-se de acordo com a procedncia dos recursos, segundo a
administrao dos mesmos e seu status jurdico.
2.3.1.1 Programas pblicos de garantias nacionais
So programas provenientes de doao e administrados por uma instituio pblica patrocinada

pelo Governo Nacional (Ministrio, Agncia de Desenvolvimento, Instituies Financeiras,
O 7(a) Loan Guaranty o principal programa da SBA Program (Agencia Nacional) , cuja autorizao dada pela
seo 7(a) do Small Business Act. Tal programa utilizado para conceder garantias aos emprstimos utilizados pelas
empresas para iniciar suas atividades ou, no caso das empresas existentes, para: expanso ou renovao de
instalaes; compra de mquinas e equipamentos; financiamento de recebveis e aumento do capital de giro;
refinanciamento de dvidas existentes; proviso de linhas de crdito sazonais; construo de prdios comerciais; e
compra de terreno ou prdios (Puga, 2000).
45
Pblicas ou Especializadas). Dentre os pases que possuem esses programas podemos citar:
Estados Unidos, Canad, Mxico, Brasil, Coria, Indonsia, Austrlia.
No Brasil, apesar do Fundo de Aval do Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas
Empresas - SEBRAE ser considerado como fundo, seu funcionamento assemelha-se a um
programa de garantia nacional; seu desenvolvimento efetuado pelo SEBRAE, enquanto agncia
do segmento das MPMEs.
2.3.1.2 Programas de garantias administrados pelos bancos centrais nacionais
Estes programas so formados pelos fundos governamentais administrados pelos Bancos Centrais
Nacionais, que normalmente confunde-se com a denominao de fundo de garantia.
2.3.1.3 Programas de Organismos Multilaterais e Bilaterais de Cooperao Internacional
Estes programas fazem uso de mecanismos de garantia bem diversificados, especialmente de

carteira ou intermedirio.
2.3.2 Fundo de garantia
O fundo de garantia possui recursos limitados e temporrios, de procedncia estatal ou de

corporao internacional. comum delegar-se a operao do sistema s entidades financeiras ou
aos intermedirios no-financeiros (principalmente ONGs). As operaes ocorrem segundo os
mecanismos de garantia individual e de carteira. O fundo de garantia pode ser resumido atravs
das seguintes caractersticas: os recursos provm do Estado ou de cooperao internacional;
46
tendncia a operar mesclando garantias de carteira com garantias pessoais; o usurio solicita o
crdito e paga pelo uso da garantia; o fundo assume os emprstimos no concretizados, mas
incumbe as entidades financeiras pelo seu desempenho; cabe s instituies financeiras a anlise,
a concesso e a recuperao dos emprstimos no recuperados.
2.3.2.1 Garantia individual
O fundo preestabelece alguns requisitos especficos para emisso de carta de fiana. A princpio,
o muturio solicita a carta de fiana e paga por ela, visando garantir seu acesso ao crdito. A
partir de ento, o fundo intervm nos trmites burocrticos e toma parte tambm na avaliao da
solicitao e concesso da garantia. No que se refere s garantias pessoais, o fundo faz algumas
exigncias para emitir a carta de fiana em casos de concesso da garantias. Atualmente esses
fundos so programas pblicos, fundaes ou sociedades corporativas, podendo ser citado como
exemplo o FONREPE4, localizado no Peru.
2.3.2.2 Garantia de carteira
O fundo de garantia fixa os limites da carteira de crdito pertinentes s MPMEs e subscreve o

convnio que cabe s entidades financeiras. Estas recebem e pagam a garantia automtica do
fundo sobre a carteira de crdito das MPMEs. Em seguida, o fundo ter como funo delegar
quais entidades financeiras faro a tramitao, fixando os prazos, e realizando as avaliaes dos
crditos garantidos.
FONREPE - Fundo de Respaldo Pequena Empresa. Foi constitudo como fundo de respaldo de carter transitrio,
atravs do decreto legislativo 879, de novembro de 1996, que regula o programa pblico de seguro de crdito para a
pequena empresa (Pombo e Herrero, 2001).
47
2.3.3. Sociedades de garantia de crdito
Estas sociedades atuam em mbito provincial, regional ou estatal. Para que as sociedades de
garantia de crdito operem, h necessidade de uma
legislao, de normas especficas de
qualificao como entidades financeiras e, devem ser objeto de controle e superviso da

superintendncia de cada sistema financeiro. O aval qualificado e analisado quanto sua
aptido. A funo da sociedade realizar trabalhos de anlise e de concesso de garantias ao
usurio, e este se associa entidade por intermdio de um vnculo. Elas tm tambm como
encargo atividades de recuperao de perdas e insolvncias.A introduo das chamadas garantias
de segundo grau inclui um quarto agente neste sistema. Elas se caracterizam por garantir
condies para os riscos assumidos pelas sociedades de garantia.
Pode ser uma sociedade de carter mtuo privado ou uma instituio pblica (normalmente um
fundo) e seu funcionamento varia de um pas para outro, sendo que em alguns casos no existe
este tipo de garantia de segundo grau. Estas garantias de segundo grau so um fator
preponderante para o fortalecimento do sistema quando visto sob uma perspectiva financeira
(Llrens, 1996).
As sociedades de garantia de crdito se dividem em:
2.3.3.1 Mutualista
aquela em que a sociedade se beneficia de recursos privados ou mistos, nos quais o empresrio
participa diretamente e sua garantia individual. O usurio, fidelizado com a entidade, solicita
operaes e paga seus custos diretamente sociedade de garantias. Sua forma jurdica varia
segundo o mbito de atuao. Na Frana denominam-se sociedades de cauo mtua (SCM).
Podem ser citados outros exemplos: Inglaterra - sociedades de garantia mtua (SGM), Espanha sociedade de garantia Recproca (SGR) e Itlia - cooperativas de garantia de crdito ou
consrcios de garantia de crdito .
48
2.3.3.2 Corporativa
aquela em que a sociedade favorecida por recursos predominantemente do setor pblico, no

qual o empresrio participa corporativamente atravs de Cmaras de Comrcio ou associaes
empresariais e sua garantia individual. O usurio, fidelizado com a entidade, por meio de
instituies, associaes ou empresas de carter pblico, solicitam operaes e pagam seus
custos corporao de garantia.
As sociedades financeiras costumam exercer um papel relevante tendo em vista sua participao
na sociedade e no setor operacional. Neste programa est includa grande parte dos sistemas do
Sudeste Asitico: Japo, Malsia e Tailndia. No quadro IV esto resumidos os modelos de
sistema de garantia de crdito existentes, destacando-se suas principais caractersticas.
DEFINIO
FONTES DE
RECURSOS
FUNDO DE
GARANTIA
PROGRAMA DE
GARANTIA
Depsitos de recursos
que respaldam as
operaes financeiras
Fundos
administrados
atravs de uma
agncia estatal.
Estado e Cooperao Internacional
MBITO
REQUER
LEGISLAO
ESPECFICA
COBERTURA
GESTO DO
CRDITO
% AVAL
Pblico e Privados
Local, Regional ou Estatal

No
No
SIM
50%
50% a 90%
70% a 100%
Delegada para as Instituies Financeiras

100%
USURIO
ATIVIDADE
SOCIEDADE DE
GARANTIA
Sociedades Mercantis
de personalidade
jurdica, dividem-se em
Corporativas e
Mutualistas.
De 0% a 100%
No Fidelizado
Baixa
Avaliza o crdito, realiza

o processo e assume a
mora e a cobrana
De 0% a 100%
Fidelizado
Mdia
Fonte: Pombo (2003)
Quadro IV - Principais caractersticas dos modelos de sistema de garantia de crdito
Alta
49
Com tradio em sistemas de garantia mutualista tem-se a Unio Europia, onde se d grande
nfase a longa experincia de pases como Frana, Alemanha, Itlia e Espanha. No continente
asitico, onde se destacam as sociedades de garantia corporativista, grande exemplo o Japo.
Podem ser mencionados no continente americano, mais especialmente na Amrica do Sul, alguns
pases onde se esto tentando fixar bases para implantao de sistema de garantia, embora ainda
sofram momentaneamente grandes transformaes. A seguir far-se- um detalhamento desses
diversos sistemas.
2.4 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO NA SIA
2.4.1 Aspectos gerais
No Sudeste Asitico destaca-se a sociedade de garantia corporativista. Dela participam as

instituies pblicas, as entidades financeiras e as organizaes de desenvolvimento empresarial.
Existem situaes, entretanto, em que os governos formaram instituies pblicas de garantia,
com carter jurdico especial, atuando sobre um modelo hbrido, por envolver uma agncia de
garantia e uma entidade financeira de carter pblico. Incluem-se nesta conjuntura os fundos de
avais centrais da Coria, as entidades de garantia da Indonsia e o fundo de garantia de crdito de
Taiwan. Citam-se como exemplo as Corporaes de Garantias de Crdito - CGCs e Corporao
Financeira para Pequenas Empresas (Small Business Guarantee Aval Finance Corporation), no
Japo, pois ambas foram institudas por uma participao dos governos e das entidades
financeiras, alm de registradas como companhia financeira ou instituio financeira pblica
50
O Japo possui o sistema mais atuante por ter um grande encargo na economia do pas, atravs de
um risco garantido superior a US$ 265 milhes. Opera atravs de uma Confederao Nacional,
constituda por 52 sociedades de garantia e uma importante agncia refinanciadora do sistema
pelo fato de conceder garantias para dois milhes de pequenas e mdias empresas, e ainda
contribui com cerca de US$ 7 bilhes, atravs de fundos (Pombo e Herrero, 2001).
2.4.2 Sistema de garantia de crdito do Japo
As unidades de negcios (MPMEs) registradas no Japo correspondem a 99%. Esta varivel

identifica o grau de importncia dessa modalidade de empresa na economia. Deve-se excluir, no
entanto, os setores primrios, que respondem por 6,53 milhes de empresas, responsvel por
cerca de 70% do emprego no setor privado e cuja contribuio alcana 52% do total dos impostos
corporativos (Hamaguchi, 2002).
A trajetria histrica das polticas para as MPMEs foi delineada de forma a ter sua insero no
mais amplo contexto das polticas de desenvolvimento no pas. Tudo foi traado para que estas
desempenhassem um importante papel, fruto da realizao de inovaes e da abertura de novos
negcios. Tal fato levou o governo japons a se preocupar em reforar o sistema de garantias
pblicas, notadamente pela criao, suporte e desenvolvimento das MPMEs.
O marco legal japons fundamenta-se atravs da Lei de Garantia de Crdito para as MPMEs
(1950) e pela Lei de Garantia de Crdito (1953) de carter governamental.
2.4.2.1 Sistema de apoio s MPMEs
O sistema de apoio japons s MPMEs considerado o mais avanado do mundo. Destaca-se

dos demais sistemas pelo fato de estar integrado em medidas pblicas, representadas por crditos
51
financeiros e crditos diretos paraestatais especializados em MPMEs, os quais, em seu conjunto

acabam garantindo o crdito com excelncia. Ele prima pela sensibilidade do governo frente s
desvantagens que as pequenas empresas sofrem quando se deparam com o problema do acesso ao
crdito (Pombo e Herrero, 2001).
O sistema japons de apoio as MPMEs intensificou-se a partir de meados dos anos 30, mais
precisamente em 1937, quando se estabeleceu a Corporao de Garantia de Crdito (CGC) de
Tkio, havida hoje como a maior CGC do Japo. Aps a Segunda Guerra Mundial o Governo
Federal disps-se a espalhar o modelo de programa de garantias, manifestando interesse em que
os governos locais criassem seus prprios programas, tendo sempre como base o programa de
Tkio (Pombo e Herrero, 2001).
A origem da moderna poltica para MPMEs no Japo data do perodo imediato aps a Segunda
Guerra Mundial. Como conseqncia priorizou-se o estabelecimento da Lei Anti-monoplio, que
entrou em vigor em 1947, onde a proteo as MPMEs tornou-se um importante instrumento para
que se prevenisse a concentrao do poder econmico. Havia uma constante preocupao em se
criar emprego, em decorrncia da prpria guerra, e este apoio, considerado apropriado devido ao
seu potencial na gerao de empregos, baseou-se em trs pilares fundamentais: financiamento,
assistncia tcnica e organizao. No que diz respeito ao financiamento foram criadas instituies
financeiras pblicas especializadas em apoiar a modernizao das MPMEs; o segundo pilar foi
encorajado em funo da constatao do atraso tecnolgico no segmento, fazendo com que o
governo assumisse o papel de promover a assistncia tcnica e, por ltimo, estimulou-se o
associativismo entre as empresas atravs de uma organizao de cooperativas de produtores
(Hamaguchi, 2002).
De acordo com o mesmo autor, o governo japons, na atualidade, mantm trs instituies
financeiras dedicadas especificamente ao oferecimento de financiamentos para MPMEs. A
primeira delas o Banco para o Comrcio e a Indstria (Shoko Chukin), estabelecido em 1936,
que conta com 80% das aes por parte do governo e os 20% restantes pertencem a um grupo de
cooperativas produtoras. O total de seu ativo
de US$ 117 bilhes, disponibilizado para
fortalecer a capacidade financeira e especialmente de longo prazo.
52
A segunda entidade a Corporao Financeira para a Vida Popular (NLFC)5, criada em 1953 e
voltada ao atendimento de pequenos negcios com menos de 20 empregados, que se distingue
pela concesso de emprstimos quelas MPMEs recomendadas pelas Cmaras Locais. Para
valores tomados at US$ 47 mil no h necessidade de cauo ou garantia. A ltima instituio
mantida pelo governo japons chama-se Corporao Financeira para Pequenas Empresas (JFS)
que tem por objetivos prestar atendimento s mdias empresas e cooperativas. Os recursos so
concedidos diretamente pelas sessenta e uma corporaes financeiras existentes no pas atravs
de investimentos e capital de giro. As taxas de juros so fixas e o prazo de maturao dos
emprstimos pode chegar a 20 anos6 (Puga, 2002). Em vez de se fazer contratao direta do
crdito por intermdio de bancos governamentais, as MPMEs podem obt-lo atravs do Sistema
de Garantia de Crdito.
Na dcada de 50 comeou a ser implantado o chamado Sistema de Crdito Suplementar,
tendo como base a Lei de Seguro de Crditos para as MPMEs. Este sistema tem por objetivo
solucionar as desvantagens das mesmas no sentido de que seus crditos devam ser amortizados,
tornando mais
fcil o fluxo
entre as pequenas empresas na solicitao do crdito e, por
conseguinte, das entidades financeiras em conced-lo (Pombo e Herrero, 2001).

Este sistema de garantia tem estrutura nica no mundo pelo fato de integrar dois subsistemas
inter-relacionados: um mecanismo de garantia de crdito (Credit Garantee System) disseminado
atravs de mais de 50 Corporaes de Garantias de Crdito (Credit Guarantee Corporation)
CGC, e outro, articulado por um mecanismo de seguro de crdito (Credit Insurance System), que
nada mais do que um sistema de resseguro das garantias, gerido a partir de uma instituio
pblica federal, Japan Small and Medium Enterprise Corporation - JASMEC7, que cobre at
80% das responsabilidades adquiridas pelas garantias das Corporaes de Garantia de Crdito CGCs (Pombo e Herrero, 2001).
5
Em 2000, 66% dos emprstimos da NFLC foram destinados para empresas com menos de quatro empregados,
enquanto as mdias empresas com mais dr 20 empregados foram responsveis por apenas 4,7%. A mdia dos
emprstimos foi de US$ 57 mil (Pombo e Herrero, 2001).
6
As MPMEs podem optar por uma taxa sujeita a revises a cada cinco anos em funo das condies do mercado.
Mais de 80% dos emprstimos vigoram num prazo superior a 5 anos (48,2% entre 5 e 7 anos). O montante mximo
de apoio de US$ 5,7 milhes. As garantais exigidas so decididas por meio de entrevistas com as empresas para
valores at US$ 633 mil , podendo os emprstimos ser concedidos com iseno da exigncia de garantias, (Puga,
2002).
7
O governo japons decidiu, em julho de 1999, criar a Japan Small and Medium Enterprise Corporation
(JASMEC).
53
Vale dizer que esta uma contra-garantia e no um seguro, exatamente por obrigar as CGCs a
devolverem JASMEC as quantias recuperadas em funo dos pagamentos efetuados por esta
em casos de falncias registrados pelas CGCs. Uma vez que as MPMEs no amortizam o total
e nem parte do crdito que se lhes tenham concedido, isto faz com que as CGCs respondam
atravs de sua garantia.
As CGCs so instituies pblicas que efetuam as garantias no sentido de suplementar os
crditos das entidades financeiras para as MPMEs em cada mbito de atuao. A manuteno
das CGCs advm de contribuies dos governos locais e das entidades financeiras , que tambm
desfrutam dos crditos diretos da JASMEC. Sua atividade principal a de assegurar as garantias
prestadas pelas CGCs as MPMEs.
Conforme esclarece Pombo e Herrero (2001), este sistema encaixa-se no modelo de garantias
corporativas. Na figura I est representado o funcionamento do atual Sistema de Suplementao
de Crdito no Japo, e conforme descrito acima se pode verificar que as CGCs esto distribudas
localmente, recebendo aportes e superviso dos governos locais. Por outro lado, a JASMEC,
corporao criada com a funo de ressegurar as obrigaes contratadas pelas CGCs, recebe
aportes e superviso do Governo Federal.
Governo Nacional
Aportes
Japan Small and

Medium Enterprise
Corporation
(JASMEC)
Governos Estaduais
Superviso
Resseguro
Aportes e
Crditos
Superviso
Instituies
Financeiras
52 Corporaes de
Garantia de Crdito
(CGCs)
Crditos
SISTEMA DE CRDITO-GARANTIA
(CREDIT GUARANTEE SYSTEM)
Fonte: Pombo e Herrero (2001, p.527)
Figura I - Esquema atual do sistema de suplementao de crdito do Japo
Crditos
MPMEs
54
Em 1953 instaura-se a National Federation of Credit Guarantee Corporation (NFCGC), cujo

papel primordial est na coordenao entre as CGCs e a JASMEC. Cabe a ela promover, adotar,
modificar, melhorar e desenvolver as atividades necessrias para que a rede de corporaes
realize os procedimentos operacionais.
A figura II aponta a coordenao entre as diversas entidades do sistema de garantia de crdito
japons onde est configurada a atuao das CGCs, em torno da qual gira todo o sistema de
crdito. O avano das MPMEs por meio de esquema de garantias predominantemente pblico
e conta com uma entidade resseguradora que, de certo modo, atua como administradora do gasto
pblico realizado pelo governo japons, tendo em vista as coberturas que ela oferece s CGCs.
Governo Nacional
Fundos e Superviso
Coordenao JASMEC-CGCs
JASMEC
Convnio de
Resseguro
NFCGC
Coordenao
e Servios
Governos Estaduais
Crditos
Depsito de Crditos JASMEC
CGCs
Contribuies e
Superviso
Concesso de Garantia
Instituies
Financeiras
Contratos de
Garantia
Solicitao de
Garantia
PYMES
Outorga e Desembolsa o Crdito
Fonte : Pombo e Herrero (2001, p.532)
Figura II - Coordenao da JASMEC e das CGCs do Japo

Portanto, as MPMEs so as principais beneficirias das atividades das corporaes. Na outra
ponta do sistema esto as entidades financeiras privadas com as quais as diversas corporaes
operam, dentre elas citam-se os bancos regionais de seguro, de crdito, os bancos estrangeiros e
as cooperativas. Desta maneira atesta-se que as CGCs mantm estreita relao com a
55
administrao pblica como geradoras de capital, bem como vnculos com os organismos
superiores.
2.4.2.2 Resseguro
O mecanismo de seguro de crdito (Credit Insurance System) nada mais do que um sistema de
resseguro de garantias e gerido a partir de uma instituio pblica federal, a JASMEC8, que
garante uma cobertura de 70% a 80% do resseguro, cabendo outra instituio, a CGC, cobrir de
20% a 30% do risco (Pombo e Herrero, 2001).
A JASMEC uma corporao pblica fundada em 1999, constituda estrutural e percentualmente
da seguinte maneira: 47,32% por um Fundo de Reserva de Resseguro para as MPMEs; 47,92%
por um Fundo para Crditos Diretos, 4,61% por um Fundo de Reserva para o Resseguro Especial
de Crdito destinado s mdias empresas e, por fim, 0,15% por um Fundo Operacional que se
presta ao resseguro de crdito maquinrio (Pombo e Herrero, 2001).
A JASMEC, alm de ressegurar as operaes assumidas pelas CGCs, fornece apoio gerencial,
subsdios para novas empresas, emprstimos em longo prazo, visando o suporte nos projetos
especiais como a construo de parques cientficos e centros atacadistas. Igualmente oferece
trabalhos de apoio internacionalizao, alm de pr a servio um seguro nico denominado
Seguro de Crdito para Maquinaria(Hamaguchi, 2002).
2.4.2.3 Condies Gerais da Garantia
Esto habilitadas a receber os servios de garantia de crdito as empresas definidas pela Lei de
Seguros de Crdito e somente as que, por definio, se enquadrarem na categoria de MPMEs.
8 Em 2000 os contratos j garantidos pela JASMEC totalizavam o extraordinrio montante de US$ 143 bilhes. Em
2001 a carteira de garantias dessas corporaes totalizava US$ 325 bilhes ( Puga, 2002).
56
A quantia mxima admissvel a ser garantida, na maioria das vezes, de US$ 1,875 milhes de
dlares por empresa e de US$ 3,7 milhes por cooperativa (Pombo e Herrero, 2001).
Existem dois tipos bsicos de garantias: a geral e a institucional. Ambas so delimitadas por
operaes da empresa quanto ao capital de trabalho, instrumentos e equipamentos. No primeiro
caso no esto estabelecidos o destino do capital desembolsado nem os prazos de reembolso; no
segundo caso concede-se a garantia segundo medidas especficas de poltica pblica, as quais
tendero a se acoplar tanto ao uso da garantia como aos prazos e limites do reembolso (Pombo e
Herrero, 2001).
2.4.2.4 Procedimentos para Acesso ao Crdito
Todos os procedimentos para garantir o acesso ao crdito seguiro os estudos realizados por
A figura III representa o sistema operacional, em que as MPMEs, toda vez que vierem a
solicitar um crdito, podero faz-lo diretamente a uma entidade financeira ou a uma CGC. A
CGC analisa o pedido e verifica a credibilidade da empresa no mercado e nos diversos setores de
sua atividade, tanto no mbito comercial quanto no fiscal. relevante neste processo a
capacidade de amortizao da dvida para que se justifique sua aprovao. Desde que
preenchidos os requisitos quanto ao crdito e garantia, a CGC os aprova e envia um documento
de garantia entidade financeira. Se o pedido ocorrer diretamente a CGC, esta se converte
automaticamente em mediadora pelo fato de a solicitao provir da entidade financeira.
A partir da aprovao do crdito, a empresa paga uma comisso de at 1% anualmente pela
garantia CGC. Desde que a garantia de uma CGC rena as condies preestabelecidas, ela
passa a ser automaticamente objeto de resseguro no marco do sistema. De forma geral, todas as
garantias so acolhidas por algum tipo de resseguro. Quando isto acontece, a JASMEC assume a
obrigao do resseguro (atualmente 80% em mdia para a garantia), e a CGC paga uma taxa
JASMEC (normalmente com intuito de reduzir o custo da garantia para a empresa). A
57
sustentao do sistema permite, indubitavelmente, que esta taxa seja bem baixa e nunca superior
a 0,55%.
Comisso
Valor
Recuperado
Repasse do
Resseguro
Aportes
Contratos
de Garantia
PYMES
Contrato de
Resseguro
Pagamento
Sub-rogado
EE.FF
Superviso
Repasse
Recuperado
Contratos
de Garantia
CGCS
Aportes
JASMEC
GOVERNO
Taxa de
Resseguro
GOVERNOS
LOCAIS
Superviso
Fonte : Pombo e Herrero (2001 p.532)
Figura III - Sistema operacional para acesso ao crdito do Japo
Se uma MPME for incapaz de fazer frente aos seus pagamentos no prazo estabelecido, a CGC,
que garantiu o crdito, deve efetuar o pagamento junto ao banco em lugar daquela. Trata-se,
como se v, de um pagamento sub-rogado, permitindo que a CGC reclame, por sua vez, a
JASMEC, o pagamento do resseguro. Aps a apresentao da reclamao, a JASMEC estuda seu
contedo e, se cumprir os requisitos e as clusulas legais do resseguro, faz o aporte de 70% a
80% sub-rogados que a CGC j havia feito, junto entidade financeira. O restante, de 20% a
30%, dado como perda pela CGC.
58
Deste sistema de resseguro fazem parte 2,1 milhes de MPMEs, sendo que cerca de 90% delas
possuem 50 empregados ou menos. Atravs de dados coletados recentemente houve um aporte
de US$ 250 milhes .
No resta a menor dvida de que este sistema hegemnico para o perfeito desenvolvimento do
setor da pequena empresa japonesa, pois torna seguro o fluxo de capitais de crdito para estas
empresas e reduz grandemente a dificuldade de se conseguir crdito em boas condies.
Em decorrncia da crise de 1997, que fez com que desaparecesse grande nmero de entidades
financeiras e afetasse particularmente as empresas que no tinham como obter crdito em boas
condies, o governo japons apostou fortemente no Sistema de Garantia de Crdito para as
MPMEs como um instrumento vital para dar fim a esta crise financeira. Com esse propsito
criou-se um sistema especial de resseguro para a mdia empresa, mais conhecida como Special
Insurance System for Midsize Enterprise9.
A caracterstica principal deste resseguro o oferecimento da garantia s CGCs pela cobertura
de 90%, com um risco de apenas 10% da quantia garantida e, portanto, est apta a realizar uma
poltica mais agressiva no intuito de facilitar o fluxo financeiro das mdias empresas. Por outro
lado, h de se entender que esses 10% de responsabilidade, no coberta pelo resseguro, so
subsidiados pelo governo mediante contribuies especficas para cada caso, e solucionado pela
NFCGC (National Federation of Credit Guarantee Corporation) atravs do sistema de
suplementao ao crdito, por este oferecer uma real cobertura do total (100%) (Pombo e
Herrero, 2001).
Em dezembro de 1999 deu-se uma reforma na Lei Padro das MPMEs, fazendo com que estas
deixassem de ser um grupo econmico social para serem um recurso essencial na economia
japonesa. A nova viso define as MPMEs como sendo entidades dinmicas, geis e
empreendedoras, oferecendo total apoio na facilitao da criao de novas empresas. Devido a
esta caracterstica, os programas existentes vm sofrendo alteraes segundo novas exigncias
do Sistema Suplementar de Crdito.
Resseguro para as mdias empresas no sentido de compensar o retraimento do crdito que se havia produzido nas
empresas e para apoiar esta alavancagem do mecanismo especial de garantias operado pelas CGCs ( Pombo e
Herrero, 2001).
59
O sistema ora estudado o pilar bsico na cobertura e na prpria atuao do sistema de garantia
japons, ajustando, sempre que necessrio, o Sistema de Suplementao ao Crdito, tornando-se,
ao mesmo tempo, um instrumento to potente quanto eficaz para o progresso do setor da MPME
por todo o pas.
No que se refere realidade brasileira, seria foroso elaborar um sistema semelhante s
Sociedades de Garantia de Crdito - SGRs e que pudesse viabilizar essa implantao seguindo
tambm o modelo de Sistemas de Garantias de Crdito do Japo. Isto se deve ao fato de as
CGCs serem instituies de governos locais, correspondentes a municpios no Brasil e por isso
mais envolvidas nas polticas pblicas locais, isto , geograficamente mais prximas (Puga,
2002).
Concomitantemente, o Brasil poderia ser beneficiado pelas agncias de fomento existentes e
criadas no mbito da Resoluo 2.828/2001, do Conselho Monetrio Nacional (CMN). Tais
agncias tenderiam a se especializar em operaes de crdito, preferencialmente com MPMEs,
em suas respectivas regies.
Este sistema predominantemente pblico pelo fato dos municpios denotarem suas
peculiaridades, necessidades e caractersticas scio-econmicas. Fica evidenciado que mais fcil
se torna aprovao de qualquer projeto para beneficiar a populao quanto gerao de
emprego e renda, visto que as instabilidades que ocorrem nos municpios esto claramente
expostas, culminando com todos os esforos viabilizados para a concesso da garantias.
60
2.5 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO NA EUROPA
2.5.1 Aspectos gerais
A Comisso Europia CE tem demonstrado, por inmeras vezes, preocupao diante da enorme
dificuldade que as MPMEs encontram com relao s garantias. Estes problemas existem
principalmente porque estas empresas tm suas garantias limitadas. Reconhece-se tambm que a
disponibilidade das garantias de crdito dos governos locais e nacionais serve para garantir parte
das organizaes que tem estas mesmas funes. Isto tem demonstrado ser vantajoso o trabalho
em prol da constituio de sociedades de garantia de carter mtuo (Llrens, 1996).
A CE conta atualmente com vinte e sete sociedades ou federaes agindo como redes de
sociedades de garantia de crdito em dezesseis pases pertencentes rea econmica europia.
Um dos objetivos da CE o de melhorar as linhas de financiamento para as MPMEs atravs de
uma srie de iniciativas, dentre elas a promoo dos sistemas de garantia mtua (SGM), atuantes
desde 1991. Fazem parte de suas metas: representar os interesses comuns dos seus associados;
desenvolver e consolidar o papel da garantia mtua como um instrumento essencial ao apoio das
MPMEs; promover a harmonizao do quadro legislativo e melhorar as condies financeiras
das sociedades de garantia de crdito; estimular a troca de informao entre os associados;
sugerir idias e propostas s entidades envolvidas na poltica econmica, principalmente a Unio
Europia.10
10
Segundo o site www.aecm.be (Associao Europia de Sociedade de Garantia Mtua).
61
De acordo com Llrens (1996), a regulamentao do sistema de garantia mutualista no igual

para todos. H pases que tm um regulamento especial, e outros no fazem qualquer referncia
legal para a utilizao desse sistema em prazo mdio; existem pases onde as sociedades de
garantia mutualista fazem uso de regulamentos e regimes jurdicos que no foram idealizados
para eles.
Pode ser citada como exemplo a sociedade de garantia da Alemanha, pelo fato dela atuar como
personalidade jurdica de corporaes, com responsabilidade limitada e regida por normas gerais
e sujeitas s leis que regulam o crdito. Na Blgica, as sociedades so empresas cooperativas de
capital varivel e submetidas s normas que regem as atividades mercantis. Na Espanha, as
sociedades de garantia recproca tm um regime legal definido desde 1994, sendo consideradas
instituies financeiras no outorgantes de crdito e regulamentadas por uma lei especfica,
sujeitando-se para tanto a regras estabelecidas de acordo com sua liquidez e seus ndices de
solvncia (Llrens, 1996).
Na Frana, h uma subdiviso em trs tipos de sociedades de garantia. Em nmeros, mas no
em capital, a maior delas provm da lei de 1917, sendo cooperativas mercantis regidas por lei
prpria e, pela lei das cooperativas de 1945. As mais recentes sociedades observam as leis das
instituies financeiras de 1996, havendo, por ltimo, um grupo bem menor, sendo estas
consideradas como associaes civis desde 1984, e tambm sujeitas tambm s leis bancrias
Pode-se considerar a Itlia como um caso peculiar, pois as atividades das suas sociedades de
garantia no foram inicialmente regulamentadas, delas se excetuando as do setor artigian.
Aps a Segunda Guerra Mundial, o setor pblico promoveu estas sociedades com o propsito de
estimular o referido setor. A partir desse marco temporal, as sociedades de garantia de crdito
adotaram a forma jurdica de cooperativa.
De acordo com Llrens (1996), em alguns pases se permite que, alm das MPMEs, outros
scios possam investir nas sociedades de garantia, fato este que ocorre na Espanha com as
sociedades de garantia recproca. Os scios, chamados de scios protetores, so bancos
comerciais e outras organizaes, assim como rgos pblicos, com uma participao pblica
62
mnima de 28% at um mximo de 80%, o que na prtica caracteriza o carter misto (privado e
pblico) da sociedade.
O inverso ocorre na Frana, pois as entidades pblicas no podem ser scias, onde somente so
autorizados os profissionais liberais e as MPMEs. O mesmo se d na Itlia, pois a participao
tambm se limita s MPMEs e s associaes profissionais, assim como as Cmaras de
Comrcio, se bem que, estas tm um papel bastante importante.As administraes locais e
regionais tambm so vitais neste processo devido aos aportes financeiros destinados tanto aos
fundos de risco quanto aos de crdito.
Demonstrar-se-o, a seguir, as experincias da Frana, Espanha, Itlia e Alemanha j que estes
possuem os sistemas de sociedade de garantia mutualista mais desenvolvidos (se comparada a
outros continentes, a Europa ocupa a liderana na rea de sistemas de garantia mutualista) e, para
tanto, o Brasil poder basear-se nesses pases para implementar um sistema de garantia de crdito
mutualista.
2.5.2 Sistema de garantia de crdito da Frana
2.5.2.1. Aspectos Diversos
O sistema francs de garantia uma chave essencial para o acesso ao financiamento dos projetos
operacionais e, principalmente, aos investimentos dos profissionais. De acordo com o seu
objetivo social, ele apresenta um alto grau de insero, superando, s vezes, at 90% do estimado,
desde a MPMEs de qualquer setor, at o profissional liberal (Pombo e Herrero, 2001).
Dos 2,2 milhes de empresas francesas, nesse caso, podem ser excetuadas as empresas do setor
agrcola e agropecurio, pois 99,8% delas so MPMEs, e representam 66% do emprego
nacional, alm de 56,3% das vendas (Pombo e Herrero, 2003).
63
Os autores revelam que o sistema francs foi o que mais se desenvolveu a ponto de ser o mais
forte da Unio Europia, afora ser o mais antigo do continente. Muito do seu potencial se deve
enorme expanso do objetivo social e alta sofisticao que lhe atribuda por conta de seu
progresso atravs dos anos e, fundamentalmente, do peso de sua experincia acumulada.
A sua competncia est articulada entre o sistema pblico de garantias, representado pela
Sociedade Francesa de Garantias de Financiamentos das Pequenas e Mdias Empresas
SOFARIS, e o sistema de garantia mutualista, de carter privado, que, por sua vez, se divide
segundo um marco legal normativo de suas sociedades e seu vnculo com instituies pblicas,
entidades financeiras e organismos privados.
A introduo da Lei Bancria de 1984 fez com que viesse tona a perspectiva de uma grande
mudana no sistema francs em funo dos recentes acordos entre as ramificaes das sociedades
de garantia mtua e individual com o sistema pblico (SOFARIS), havendo uma cooperao
mpar no sentido de se criar um sistema mais
uniforme. A lei supracitada estendeu
denominao entidades financeiras a todas as sociedades de garantia mtua, onde foram

sentidos inmeros efeitos a partir dela. As conciliaes com o SOFARIS, especialmente no
resseguro de risco, bem como com a Sociedade de Garantia Inter-profissional e Artesanal SIAGI e pelo conjunto das Sociedades de Cauo Mtua Artesanal-SOCAMAS, que esto
vinculadas aos Bancos Populares, tornam possvel um relacionamento formal entre os trs eixos
fundamentais do sistema ( Pombo e Herrero, 2003).
2.5.2.2 Marco legal e histrico do sistema de garantia de crdito da Frana
O panorama histrico do sistema de garantia de crdito da Frana provm dos avanos

legislativos ocorridos durante as crises geradas pelas duas Grandes Guerras Mundiais da primeira
metade do sculo passado.
Para Llrens (1996), os sistemas privados (de caracterstica mutualista) fizeram-se notar nos
momentos de maior dificuldade por que passavam os pases de grande tradio associativa, com
64
suas organizaes voltadas para o artesanato.Exemplos tpicos foram a prpria Frana e a

Blgica, com suas sociedades, remontando respectivamente ao perodo entre 1917 e 1929. Pode
ser citada tambm a Sua e suas cooperativas de garantia, as quais datam dos anos 30 do sculo
passado.
O autor registra ainda que em 13 de maro de 1917 foi promulgada a Lei Geral de Ordenamento
das Entidades de Crdito para a Pequena e Mdia Empresa do Comrcio e da Indstria. Com ela
se estabeleceu a figura da Sociedade Cooperativa de Cauo Mtua -SCM. A mesma lei rege
uma instituio de crdito popular, o Banco Popular, sob um marco associativo que formaliza
um elo entre as SCMs e o banco em questo. Vivia-se, poca, um momento de conturbao
econmica e perodos de desordem, todos decorrente da Primeira Grande Guerra Mundial. Esta
fez com que desaparecessem muitas caixas de crdito popular, concorrendo em medidas de reequilbrio, com vistas a que estas entidades se fortalecessem.
Instituiu-se ento, com a lei vigente, um marco jurdico paralelo, vinculando os bancos de
crdito popular com as entidades encarregadas de garantir os financiamentos das sociedades de
cauo mtua. Aos poucos foram surgindo as SCMs setoriais e, em sua esteira, surgiram
algumas das mais importantes sociedades at hoje assim consideradas, de comerciantes de
semente e as de transportadores(Pombo e Herrero, 2003).
Novo impulso ocorreu no ano de 1936 atravs de uma srie de medidas pblicas que vieram
favorecer os pequenos empresrios.
Curioso que a crise instalada pela Segunda Guerra Mundial promoveu a expanso do sistema de
cauo mtua francesa. Isto se deu por intermdio de uma sucesso de medidas de promoo
pblica, que ramificou ainda mais o sistema (Pombo e Herrero 2003).
Os autores afirmam que em 1943 criada a Societ Interprofissionelle Artisanale de Garantie
Inmobilre SIAGI, como uma sociedade annima de garantias de carter mutualista e capital
varivel, dela participando exclusivamente as Cmaras de Ofcios e Artesos. Esta na
atualidade um dos eixos do sistema nacional de garantia, por ser a nica entidade a adotar na
Frana este estatuto de sociedade profissional de capital varivel. considerada tambm uma
entidade financeira, como o restante das sociedades de garantia da Frana, e, portanto, est sujeita
65
a normas e legislao aplicveis aos estabelecimentos bancrios, e tambm superviso da

comisso bancria.
Em 1982 criado o SOFARIS - Sociedade Francesa de Garantias de Financiamento para a
MPME, uma instituio de garantia dedicada a promover investimento de capital de risco. Data
deste perodo a legalizao dos fundos regionais e locais de garantia. Atravs dessa medida os
municpios e as regies puderam realizar atividades de garantia visando facilitar o acesso aos
recursos financeiros das empresas em diversos processos, como a criao e a manipulao de
novos investimentos. Este fundo tem como finalidade bsica a criao de empregos e se mantm
em atividade mediante convnios com entidades financeiras (Pombo e Herrero, 2001).
Sua garantia tem um custo para a empresa segundo um valor inferior a 2% do saldo garantido e,
regra geral, oferece uma cobertura de 50% do montante do crdito (nos casos de criao de
empresa a cobertura atinge 65%) sobre um mximo garantido de US$ 137.000. Os prazos no
so fixos, podendo variar entre dois e vinte anos (Pombo e Herrero, 2003).
Em 1984 promulgada a nova Lei Bancria, passando a qualificar as sociedades de garantia
mutualista como entidades financeiras, segundo o art. 18 do estatuto de estabelecimento de
crdito especializado, sob os cuidados e disciplina do Sistema Financeiro Geral.
Por fim, faz-se necessrio mencionar os acordos firmados em 1999 tanto pelo SIAGI como o
grupo SOCAMAs com a Sociedade Pblica SOFARIS, pelos quais, de forma plena, pde-se
discorrer, pela primeira vez, a respeito de uma forma de resseguro, j que esta atividade uma
das principais ramificaes do sistema de cauo mutualista. A SOFARIS integrou-se
imediatamente aos mecanismos de garantias para as MPMEs do Fundo Europeu de
Investimentos, com o qual mantm um acordo de resseguro (Russo, 2003).
Nos prximos itens sero demonstradas a partir dos estudos de Pombo e Herrero (2001), as
caractersticas, o funcionamento e a operacionalidade do sistema de garantia de crdito da Frana,
o qual se divide em SOFARIS, SOCAMAs e SIAGI.
66
2.5.2.3 Diviso do sistema de garantia mutualista da Frana
2.5.2.3.1 Sociedades de cauo mtua artesanal (SOCAMAs)
A origem do grupo SCM, que aderiu ao Banco Popular, surgiu em 1917 e recebeu a condio de
sociedade financeira em 1984, portanto sujeita legislao bancria, bem como, superviso
da Comisso Bancria e do Ministrio das Finanas. So sociedades cooperativas que tm como
meta prioritria garantir empresas com nmero inferior a dez empregados (artesanais), e alguns
setores gremiais.
de sua responsabilidade garantir tambm os profissionais liberais ou particulares (compra de
moradias para funcionrios). Esto atreladas nica e exclusivamente ao grupo do Banco Popular
Francs atravs de um rgo central que exerce a tutela de todo o bloco - Cmara Sindical do
Banco Popular.
Ao final de 2000, figuravam cento e trs sociedades, sendo que sessenta e trs delas dedicavamse a empresas e atividades profissionais, enquanto quarenta e uma delas atendiam somente a
profissionais liberais ou autnomos.
O objetivo social da SOCAMA a microempresa. Seu campo de ao regional, opera com um
nico
Banco Popular, tendo como destaque sua grande penetrao no financiamento das
microempresas, que de 40%.

O sistema de garantia tem carter privado e opera em mbito regional, com o propsito de
garantir a obteno de emprstimos bancrios por parte das MPMEs, operando exclusivamente
com trinta Bancos Populares. Estes, desde a sua fundao, tambm possuem natureza de
cooperativa de crdito. Inicialmente, as SOCAMAs foram criadas por distintos setores
econmicos e em diferentes regies francesas. Aps um processo de integrao, cada uma delas
67
passou a trabalhar em escala regional com um s Banco Popular. Existem Bancos Populares que
chegam a controlar mais de uma SOCAMA.
H uma poltica que faz com que as SOCAMAs e os Bancos Populares trabalhem em conjunto.
A funo das SOCAMAs de avalizar a totalidade das operaes concedidas pelos Bancos
Populares s MPMEs. Enquanto o Banco Popular analisa o plano financeiro de cada operao,
as SOCAMAs se preocupam com a viabilidade do projeto sob o ponto de vista de
profissionalismo, de honorabilidade do empresrio e da capacidade de reembolso.
Todos os empresrios avalizados precisam subscrever quotas sociais das SOCAMAs. No
entanto, o capital a ser subscrito deve ser proporcional garantia solicitada, bastando que
subscreva apenas uma quota social. Os depsitos no Fundo de Garantia variam entre 0,7% e 3%
do valor da operao (mdia situada em 1,70%).
A figura IV representa a atuao das SOCAMAs. As MPMEs solicitam diretamente aos Bancos
Populares o financiamento de que necessitam.
O pedido desdobra-se duplamente conforme a figura IV: primeiramente, de carter financeiro e
analisado pelo Departamento de Riscos do Banco Popular; um segundo, de carter empresarial e
de viabilidade de projeto, analisado pelo Conselho de Administrao das SOCAMAs. Aps
aferir a operao, em ambos os casos, demandam uma aprovao, tanto do Banco Popular
quanto das SOCAMAs, para que seja autorizado o financiamento. Por este sistema, as
SOCAMAs no precisam realizar qualquer tipo de atividade comercial e tambm requerer
qualquer estrutura de servios gerais, bastando para isso levar-se em conta que todas as operaes
so realizadas juntamente com o Banco Popular.
68
MICROEMPRESAS
CMARAS DE
OFCIO
SOFARIS
Co-garantia
Capital
Capital
MPMES
Solicitao de
Crdito
BANCO
POPULAR
SOCAMA
Solicitao de
Aval
Garantia/Comisso
Fundo de Comisso
Fonte:Pombo e Herrero (2001, p. 824)
Figura IV - Esquema do sistema de garantia das SOCAMAs

A cobertura normal de 100%. Opera-se com qualquer prazo, preferencialmente no muito curto,
embora a mdia seja em torno de seis anos e meio. Em 16 de fevereiro de 2000 firmou-se a
conveno entre o bloco das SOCAMA/CSBP e a SOFARIS, na qual ficou estabelecida uma
relao qualificada como de co-garantia, sendo que, de acordo com sua descrio, responde ,
inicialmente, por um resseguro pblico segundo uma garantia compartilhada.
Sob o ponto de vista fiscal, as SOCAMAs submetem-se ao regime aplicvel s sociedades de
garantia. Na Frana est incluso um imposto de 33% sobre as sociedades. Mesmo no havendo
qualquer restrio, sabe-se que as SOCAMAs no repartem dividendos com seus acionistas, em
que pese a obteno de elevados benefcios. Estes se incorporam s reservas da sociedade para
cobrir o nvel de solvncia requerida legalmente. As comisses so tributadas no imposto sobre
sociedades quando a operao formalizada, podendo ser cobradas no incio das operaes ou
anualmente.
69
Os acionistas das SOCAMAs so as prprias empresas garantidas (aproximadamente 95% do

capital), podendo permanecer como acionistas inclusive empresas que no possuem operaes
em vigor. Os Bancos Populares, as Cmaras de Comrcio e as associaes empresariais so
responsveis pelos restantes 5% do capital.
Assim mesmo, as empresas garantidas se obrigam a efetuar depsitos num Fundo de Garantia,
que constitudo automaticamente no momento da formalizao ( cobrado no incio da
operao), o que teoricamente induz morosidade do conjunto das operaes avalizadas. Estes
fundos de garantia recebidos pelas SOCAMAs so retornveis, isto , a quase totalidade do
fundo de garantia, na prtica, reintegrada s empresas no momento do vencimento de suas
operaes, pois os recursos gerados pelas SOCAMAs so suficientes para concorrer com a
morosidade.
O sistema das SOCAMAs tem por finalidade conceder exclusivamente garantias financeiras, no
atuando e nem participando do mercado de avais tcnicos, os quais so concedidos s empresas
diretamente pelas entidades financeiras. Outra caracterstica est em avaliar a totalidade do risco
das operaes formalizadas, sendo que o risco das SOCAMAs coincide com o risco do Banco
Popular. Se as SOCAMAs viessem a quebrar, por qualquer motivo, somente o Banco Popular
incorporaria as perdas.
Um dos segredos para o sucesso das SOCAMAs est no resseguro com a SOFARIS, que lhe
permite tolerar, em condies bem mais idneas, sua garantia de cobertura total, somando-se a
ela um custo para a empresa tida como privilegiada.
2.5.2.3.2 Sociedades de garantias setoriais inter-profissionais e pluribancrios
Neste bloco integra-se basicamente o conjunto de sociedades, de cauo mtua e de garantia

financeira, que operam em nvel pluribancrio, isto , sem qualquer vinculao especfica ou
exclusiva com alguma entidade financeira.
70
O conjunto destas sociedades muito variado devido ao fato de seus componentes estarem
registrados consoante vrios marcos jurdicos. Elas so regidas por estatutos distintos sobre
sociedades annimas de garantia, desde as medidas pblicas a favor de cauo, e as sociedades
inter-profissionais (unicamente a SIAGI).
Existe uma diferena bsica entre as sociedades que operam no mbito da empresa e os
profissionais, e aquelas que operam com garantia financeira para particulares. Das sessenta e trs
SCMs contabilizadas, somente duas esto se dedicando exclusivamente garantia financeira a
particulares. O restante das SCMs atende os setores empresariais, profissionais e tambm
particulares (prioritariamente o setor imobilirio). Por outro lado, a garantia financeira para
particulares tem forte peso no total das atividades das SCMs.
Diante do variado panorama de sociedades que integram este bloco, torna-se essencial descrever
a SIAGI como um dos eixos do sistema francs de garantia, pois alm de ser uma entidade de
garantia de grande alcance, caso nico de estatuto de sociedade inter-profissional.
2.5.2.3.2.1 Sociedade de garantia inter-profissional e artesanal - SIAGI
Trata-se de um sistema de garantia de carter privado, promovido pelas Cmaras de Ofcio e

Artesos (microempresrios), de diferentes setores da economia (fbricas, oficinas, servios
profissionais, etc.) e que foi criado em 1966 com o objetivo de favorecer o acesso das empresas
artesanais ao crdito bancrio. Presta unicamente garantias de carter financeiro para que as
empresas possam obter emprstimos bancrios, sendo que as empresas garantidas no participam
diretamente do capital da sociedade. A SIAGI de mbito nacional , dispondo de uma rede de
oficinas que dependem diretamente de sua Assemblia Geral. Ela opera com a quase totalidade
das instituies financeiras do pas, exceo dos Bancos Populares, pois estes tm seu prprio
sistema de garantias (SOCAMA).A porcentagem avalizada em cada operao de no mximo
70%, correndo por conta da entidade financeira a parte excedente do risco.
71
importante assinalar que a SIAGI no uma entidade de cauo mtua, se for verificado o
marco jurdico em que est inserida. uma sociedade inter-profissional, atualmente regulada pela
Comisso Bancria, como de carter mutualista, quando observado o j estabelecido em
estatuto.As MPMEs fazem o pedido de crdito diretamente s instituies bancrias que, por sua
vez, solicitam o aval da SIAGI, que compartilha os riscos assumidos juntamente com a
SOFARIS.
A SIAGI conta com uma rede de delegaes por toda a Frana e uma Assemblia Geral como
organismo centralizador. muito citado por ter alta penetrao no financiamento de
determinados setores, especialmente o de restaurantes, bares, hotis etc, que respondem por 60%
de suas atividades. A atividade do SIAGI centrada na alimentao (43,66%), setor de
servios (35,98%), vindo logo a seguir na figura V, os de produo e construo, com 14,38% e
5,98%, respectivamente.A figura V apresenta o funcionamento da concesso de garantia de
crdito pela SIAGI.
CMARAS DE
OFCIOS E
ARTESOS
SOFARIS
Co-garantia
Capital
SIAGI
MPMES
Solicitao de
Crdito
BANCOS
Solicitao de
Aval
Garantia/Comisso
Fundo de Comisso
Figura V - Esquema do sistema de garantias da SIAGI
72
2.5.2.3.3 Sociedade de garantia de financiamento para MPME SOFARIS
A SOFARIS uma entidade pblica que administra fundos segundo os tipos de garantia e
mbitos setoriais e geogrficos. Ela oferece garantias diretas, sendo que recentemente passou a
firmar convnios de resseguro com as sociedades de cauo mtua, as quais possuem carter
privado e mutualista, reconhecidas portanto como sociedades financeiras pelo Comit de
Estabelecimento de Crdito.
A SOFARIS foi criada em 1982, e atualmente est integrada ao Banco de Desenvolvimento das
MPMEs da Frana. Aquele considerado um banco pblico, criado em 1997 e seu maior
acionista participa com 43,14% do capital subscrito. O restante do capital pertence aos
participantes (MPMEs) e s instituies financeiras.
A figura VI retrata o processo de funcionamento da SOFARIS, que mantm desde 1999 um
convnio com as Sociedades de Garantia (SIAGI) e, com bloco das SOCAMAs, como entidade
resseguradora das operaes
realizadas por estas sociedades. Por outro lado, a SOFARIS
desfruta de uma forma de refinanciamento por intermdio de um acordo de mecanismos de

garantias para as MPMEs do Fundo Europeu de Investimentos.
73
FUNDO EUROPEU
DE INVESTIMENTO
INSTITUIES
PBLICAS
Resseguro
Capital
Solicitao
MPMES
Comisso
BANCO
POPULAR
Solicitao
SOFARIS
Comisso
Garantia
ESTADO
FRANCS
Figura VI - Esquema de funcionamento da SOFARIS

A SOFARIS possui quase trinta fundos regionais e locais de garantia, com a finalidade bsica de
criar e manter empregos, reestruturar financeiramente e fortalecer os recursos prprios das
MPMEs, cujo funcionamento se d atravs de convnios com entidades financeiras.
2.5.2.4 Operacionalidade do sistema de garantia da Frana
A solicitao de garantia parte da empresa junto s instituies financeiras. Aps avaliar a

operao, decide enviar entidade que julga tal solicitao. No caso da SOCAMA, a operao
conjunta a todo o momento. As sociedades de garantia realizam sua prpria avaliao aps
receberem a solicitao da entidade financeira. No caso em questo, realmente produz-se um
74
desdobramento da solicitao por se tratar de um informe financeiro ao comit de risco do Banco

Popular e de outro de viabilidade empresarial destinado ao Conselho Administrativo da
SOCAMA.
As condies gerais de garantia variam conforme o tipo de sociedade e o campo de atuao de
cada uma delas. Em linhas gerais, se habilitam garantia o micro arteso, o pequeno e mdio
empresrio e os profissionais liberais No existe limite mximo garantido para o caso das
SOCAMAs. Para o SIAGI, o valor mximo de US$ 275.000 e, em se tratando da SOFARIS, o
valor mximo chega a US$ 1.375,000. A cobertura da SOFARIS de 50% (70% para a criao
de empresas). A margem de cobertura da SIAGI oscila entre 50% e 80% segundo os montantes,
e a cobertura total efetuada pela SOCAMA de 100%. Os prazos de operaes garantidas no
tm limitao, no entanto o sistema francs se vale geralmente de mdio e longo prazo, a uma
mdia operacional de dois a sete anos.
As SOCAMAs retm em mdia 1% ou mais em caso de comisso nica no incio da operao, e
de quase 0,5% em caso de comisso de aval. A estes deve ser somada uma mdia de 20% de
importe da operao como depsito inicial no fundo de garantia. No caso da SIAGI, o custo da
garantia depende da criao, transmisso e reestruturao das empresas e da ponderao, segundo
o tipo de risco.
2.5.2.5 Resseguro
O resseguro na Frana relativamente recente. Entre junho de 1999 e fevereiro de 2000 a

SOFARIS firmou acordos com a SIAGI e com a SOCAMA, pelos quais, a sociedade pblica cogarante at 50% do risco das operaes includas em tais convnios. Trata-se na realidade de
uma forma de resseguro. Por outro lado, a SOFARIS mantm um acordo de resseguro com o
mecanismo de garantias para as MPMEs do Fundo Europeu de Investimento, j que este
beneficia suas operaes destinadas s micro empresas. Pode tambm ser destinada alguma
forma de resseguro a partir de fundos regionais ou locais.
75
Em sntese, a sociedade de cauo mtua na Frana pode ser diferenciada por duas famlias: a
famlia que engloba as sociedades cooperativas de garantia, que regem grande parte do sistema,
e as sociedades de cauo mtua artesanais, inscritas na Cmara Sindical do Banco Popular
(SOCAMA), alm de um bom nmero de SCMs no pertencentes a este grupo.
O papel que cabe s administraes pblicas no sistema francs muito restrito. Evidentemente,
a SOFARIS constitui-se como uma entidade pblica nacional de garantias, como a
administradora dos fundos de garantia recebidos pelo Estado francs e pelo Fundo Europeu de
Investimentos.
A atividade do sistema de garantia est centrada na garantia para crditos em mdio e longo
prazos, especialmente em projetos de criao, reativao e desenvolvimento das MPMEs em
todos os setores. O sistema francs tem como peculiaridade no operar com crditos em curto
prazo. tambm extremamente ativo no que concerne aos avais tcnicos.
De maneira semelhante s SOCAMAs, cuja caracterstica est na operao junto aos bancos
populares, existem no Brasil os bancos de Microcrdito, autorizados pelo Banco Central, que
poderiam se integrar ao desenvolvimento local , empenhando-se em, alm de analisar o crdito,
tambm garanti-lo, atravs de convnios com as sociedades ou cooperativas de crdito regionais.
2.5.3 Sistema de garantia de crdito da Espanha
2.5.3.1 Aspectos gerais
O sistema financeiro espanhol mostra-se incapaz de oferecer linhas de financiamento

direcionadas s MPMEs devido falta de apresentao de garantias e ao alto custo do
financiamento, o que leva os bancos a terem uma baixa rentabilidade. Diante deste tradicional
problema, postulou-se a criao das sociedades de garantia recproca (SGRs) como soluo
76
para que as MPMEs pudessem ter acesso ao crdito em melhores condies, alm da assessoria
atravs da anlise dos projetos (Pombo e Herrero, 2003).
Na Espanha h um amplo sistema de apoio s MPMEs, que se integra de maneira incisiva um
conjunto de sociedades de garantia recproca, conhecidas como sociedades de garantia do tipo
mutualista, implantadas desde 1978, exercendo suas atividades nacionais e regionalmente
autnomas.
A SGR uma sociedade mista, de capital varivel, tendo como objetivo social prestar garantias
aos scios participantes (MPMEs), exclusivamente para operaes relacionadas a sua atividade
empresarial. Podero tambm prestar assistncia integral e assessoramento tcnico-econmico e
financeiro, de forma direta ou indireta (Pombo e Herrero, 2003).
Para Hentz (2001), a sociedade de garantia recproca (SGR) uma sociedade de gesto financeira
que apresenta um sistema similar aos das cooperativas e sociedades annimas. As MPMEs
partcipes deste sistema podem, de certo modo, utilizar-se dos servios das SGRs com o intuito
de obter crdito (aspecto cooperativo) e compartilhar dos resultados lquidos conseguidos com
essas operaes (aspecto societrio) .
Sua rea de atuao alcana vinte e uma comunidades autnomas, dentre elas, Galcia, Valncia,
Madri, Canrias, operando principalmente nos municpios de suas comunidades e em associao
com as instituies bancrias (CESGAR11, 2001).
As SGRs esto associadas Confederao Espanhola de Sociedade de Garantia Recproca CESGAR, que responde pelas funes de coordenao, cooperao, defesa e representao dos
interesses dos seus associados. Exerce todo e qualquer tipo de conveno, desde instituies
pblicas ou privadas, nacionais ou estrangeiras.
A CESGAR, nestes ltimos anos, deu enfoque maior na regulamentao do setor no sentido de
que as SGRs fossem reconhecidas como entidades financeiras e, como tais, controladas e
inspecionadas pelo Banco da Espanha, e acompanhadas por um Programa de Apoio Pblico.
Muito do que tem sido feito deveu-se aprovao da Lei 1/1994 e ao Decreto-Lei 2345/1996,
11
Confederao Espanhola de Sociedade de Garantia Recproca CESGAR.
77
que tratam das normas de utilizao, administrao e tambm dos requisitos de liquidez das
SGRs (Pombo e Herrero, 2003).
A CESGAR parte integrante da Confederao Espanhola das Organizaes Europias (CEOE)
e da Confederao Espanhola das Pequenas e Mdias Empresas (CEPYME), com as quais realiza
aes conjuntas em prol das MPMEs. Ela, pelo fato de ser membro fundador da AECM
(Associao Europia de Cauo Mtua), acumula, ao mesmo tempo, sua vice-presidncia,
mantendo boas relaes no continente ibero-americano com o fim precpuo de implantar as
SGRs.
2.5.3.2 Marco Legal
Um amplo marco legal est inserido no contexto, estabelecendo um regime de apoio s MPMEs
atravs do desenvolvimento empresarial e, de diversos padres de auxlio, tais como de
subvenes pblicas diretas, estudos correlatos e incentivos de carter fiscal. Tais ajudas
influenciaram sobremaneira o crescimento empresarial e a grande evoluo sofrida pelas
MPMEs, mais especialmente aquelas do segmento que varia de 1 (um) a (50) cinqenta
empregados (Pombo e Herrero, 2003).
O Decreto-lei 1885, de 1978, deu incio disposio legal para a regulamentao das sociedades
de garantia de crdito. A Lei 1/1994 dispe sobre o regime jurdico das SGRs e qualifica-as
como entidades financeiras, ampliando seu objeto social. Alm de outorgar garantias, as SGRs
passaram tambm a prestar servios de consultoria.
78
2.5.3.3 Evoluo das sociedades de garantia recproca SGRs
O sistema de garantia recproca comeou a ser delineado no final da dcada de 70, em meio
crise econmica no pas. A primeira sociedade de Garantia Recproca (SGR) que visava
prestao de garantias s MPMEs surgiu em 1979. Nos anos subseqentes, com a ajuda do
governo mediante aportes de capital, iniciou-se um processo de implantao dessas sociedades ao
conseguir efetivar, em 1983, quarenta e duas delas. Entre 1984 e 1988 aconteceram algumas
fuses e aquisies, reduzindo o nmero de SGRs para vinte e seis. Em 2001 existiam vinte e
duas sociedades de garantia recproca em atividade. No ano em referncia, elas realizaram 35,2
mil operaes por intermdio de um montante garantido de EUR 983 milhes, atravs do qual
deram apoio a nove mil empresas. As SGRs so instituies financeiras sem fins lucrativos, cujo
capital integralizado majoritariamente pelas prprias MPMEs, como scios participantes,
tendo como scios protetores as Cmaras de Comrcio e Indstria, os governos locais, as
federaes de empresas, as instituies financeiras e as grandes empresas. Elas contam com o
suporte dos governos regionais, do governo federal e da Unio Europia, e esta por meio do
Fundo Europeu de Investimentos. Os governos regionais apiam estas sociedades atravs de
aportes de capital, atravs do Fundo de Provises Tcnicas (FPT), visando contribuir com a
solvncia dessas sociedades (Puga, 2003).
O apoio do governo federal s SGRs vem da Companhia Espanhola de Refinanciamento S.A.
(CERSA), criada em 1994, cujo objetivo refinanciar (contra-garantir) os riscos assumidos pelas
SGRs. Priorizam-se, para tanto, os projetos inovadores, as novas empresas e as micro empresas,
nos casos em que o percentual de cobertura dos riscos chega a 75%. A cobertura gratuita.
Contudo, h uma regulamentao especfica para punir as sociedades que tiverem problemas
decorrentes de inadimplncia (Pombo e Herrero, 2003).
Para que esse benefcio venha a repercutir favoravelmente nas MPMEs, as comisses de aval
pagas pelas empresas s SGRs no devero superar a 1%. Em 2001, a CERSA realizou 7,5 mil
operaes com vinte e uma SGRs, segundo um montante garantido de EUR 270 milhes , num
apoio a 6,5 mil MPMEs. Alm dos recursos provenientes do Governo Federal, a CERSA
mantm convnio de colaborao com o Fundo Europeu de Investimentos, que garante at 35%
79
do risco nas operaes com empresas que tm at 100 empregados. As instituies financeiras,
por sua parte, alm de minimizarem o risco de suas operaes utilizando as garantias fornecidas
pelas SGRs, ainda convertem os emprstimos em bnus e os vendem a particulares e a fundos de
investimento, fazendo com que haja um volume maior de operaes (Puga, 2003).
2.5.3.4 Funo das Sociedades de Garantia Recproca
De acordo com Mello (2002), as SGRs desempenham funes indispensveis e de visvel

carter de reciprocidade, tais como: ao conceder aval, as MPMEs passam a ter acesso direto ao
financiamento bancrio, desobrigando-a de apresentar garantias disponibilizadas atravs de
recursos; ao facilitar o acesso as MPMEs j avalizadas para obteno de linhas de crdito, mais
do que evidente, h uma maior oferta de condies de financiamento, diante da dificuldade que
haveria sem a sua interveno.
Alm dessas funes, o mesmo autor salienta que as SGRs vm mostrando a mesma eficincia
na prestao de servios e de aval s MPMEs, j que: negociam com entidades de crdito em
condies mais favorveis s
financeiro que melhor
MPMEs; capacitam as MPMEs a escolher o instrumento
se adapta s suas necessidades; proporcionam ao empresrio uma
assistncia consistente, por avaliar, simultaneamente, o projeto de investimento que a pequena

empresa realiza em seu benefcio.
2.5.3.5 Participantes das SGRs
De acordo com Pombo e Herrero (2003), na composio de uma SGR fazem parte:
Os scios beneficirios ou participantes - so as empresas que do suporte ao capital social da
sociedade e se responsabilizam pelo pagamento das comisses pelo uso da garantia. Respondem
80
pelo recebimento da garantia de crdito e outros tipos de garantia e servios, alm de assumirem
a responsabilidade pelo disponvel financeiro, pelas fianas e pelos demais servios pertinentes;
Os scios protetores - so as entidades e instituies vinculadas que, eventualmente, participam
do capital social e do Fundo de Provises Tcnicas;
Quanto Administrao Pblica, ela intervm, conforme a regio, da seguinte maneira: o
governo leva a efeito polticas de promoo e apoio, atravs de recursos financeiros e demais
atividades de superviso, por intermdio das instituies correspondentes ao dar grande impulso
sociedade de garantias; os governos regionais tambm executam servios que caberiam s
agncias de desenvolvimento. O Governo Nacional lhes delega essa competncia pelo fato de
tambm aplicar recursos e, se necessrio for, passam a ser co-partcipes do Fundo de Provises
Tcnicas.
Ao Banco Central e Superintendncia do Sistema Financeira compete: a legislao e os
regulamentos, e as atividades de inspeo, controle, organizao, classificao e ponderao das
garantias.
2.5.3.6 Sistema Operacional
Ao mapear o sistema de garantia de crdito da Espanha atravs de um esquema que ser

apresentado na figura VII, observar-se- que o Banco Central e/ou a Superintendncia do
Sistema Financeiro mantm atividades de controle do sistema de garantia segundo seu prprio
regulamento. Cabe Superintendncia do Sistema Financeiro a inspeo e controle,
autorizaes, normas, qualificao e ponderao da garantia. O Governo Nacional participa do
sistema por intermdio da dotao de polticas de promoo e apoio s MPMEs e, por outro
lado, os governos locais do sua contribuio atravs das agncias de desenvolvimento ( Pombo e
Herrero, 2003).
Em suma, as SGRs compem-se de scios beneficirios ou participantes, que do suporte ao
capital social da sociedade e se responsabilizam no que diz respeito ao pagamento das comisses
81
pelo uso da garantia e tambm recebem a garantia de crdito, assim como outros tipos de garantia
e servios e, por fim, so responsveis pelo disponvel financeiro, pelas fianas e demais servios
pertinentes. J os scios protetores so as entidades e instituies vinculadas que participam do
capital social e do Fundo de Provises Tcnicas.
82
Scios
Participantes
Micros e
Pequenas
Empresas
Scio Protetor
(SGR 2 piso,
Instituies,
etc)
Inverso de
Capital Comisses
Inverso de
capital
FPT
Recursos
Garantias
Servios
Instituies
Financeiras
Ttulos em
Carteira
Outras Entidades
Garantias
BANCO
CENTRAL
(Legislao e
Normas)
SOCIEDADES
DE
GARANTIA
(SGR)
Garantias
Inverso de
capital
Refinanciamento
Recursos
Superintendncia do
Sistema Financeiro
(Inspeo e Controle,
autorizaes, normas,
qualificao
ponderao da
garantia)
GOVERNO NACIONAL
Poltica de Promoo e
Apoio s Micros e
Pequenas Empresas
Cia de
Refinanciamento SGR
2 piso
Resseguro
SGR
Inverso de
capital
FPT
GOVERNO ESTADUAL
Agncia de
desenvolvimento, quando
existirem; caso contrrio
o Governo Nacional
assume essas funes
Comisses
INSTITUIO DE COBERTURA DE RISCO

SUPRANACIONAL (para cada caso)
- Inverso de capital
- Aportes de
recursos
(contrato programa)
Fonte: Pombo e Herrero (2001, p. 85).
Figura VII - Sistema de garantia recproca da Espanha
83
Conforme a figura VII, os empresrios tm dois caminhos para solicitar emprstimo: poder fazlo diretamente a uma instituio financeira ou por intermdio das SGRs. Se optar pelo ltimo,
ele dever apresentar a documentao que lhe for requisitada. Em posse dela, a SGR far uma
apurada anlise do risco.
Para ter acesso garantia da SGR, as MPMEs devero ser admitidas como scios participantes e
subscrever uma quota de participao de capital. Para o cumprimento legal da operao
essencial que seja mantida sua condio de scio.
A partir do momento da aprovao da concesso de aval pelos rgos da SGR, o scio ver-se-
beneficiado por ter conseguido condies bem mais favorveis, quer seja no prazo ou na taxa
de juros.
Aps avaliar e conceder a garantia, a SGR poder ressegurar a cobertura do risco atravs do
mecanismo de refinanciamento ou resseguro, denominada CERSA, que uma sociedade de
garantia recproca de 2 grau. A CERSA poder tambm ressegurar o risco assumido diante das
SGRs atravs de convnio com o Fundo Europeu de Investimento. Sobre o sistema de resseguro
propriamente dito, este estar detalhado no prximo item.
Neste esquema, representado na figura VII, se observa uma coordenao de todos os
participantes do sistema e, principalmente, como ocorre a concesso de garantia de crdito s
MPMEs.
2.5.3.7 Resseguro
A Espanha possui um sistema de refinanciamento ou resseguro pblico s SGRs atravs de trs

vias de acesso:
CERSA (Companhia Espanhola de Refinanciamento) - participa do risco assumido pelas
SGRs espanholas no mbito nacional. O principal objetivo desse programa cobrir parcialmente
84
os riscos assumidos pelas SGRs, intermedirias das MPMEs, j
que estas
precisam de
garantias adicionais para solver seus problemas financeiros (Pombo e Herrero, 2003).
A CERSA tem por finalidade o resseguro ou a cobertura parcial do risco assumido pelas
Sociedades de Garantia Recproca, desde que envolvam operaes com as MPMEs. No final de
junho de 2001, a CERSA possua um capital de EUR 45,5 milhes, sendo que 68,3% pertenciam
Direo Geral do Patrimnio do Estado, 23,8% ao Instituto de Crdito Oficial (ICO) e 7,9%
distribuam-se entre as SGRs e algumas instituies financeiras.O montante de recursos prprios
alcanava EUR 83,7 milhes e o risco assumido era de EUR 739,9 milhes. Os percentuais
cobertos pela CERSA sobre os riscos assumidos pelas SGRs em operaes de garantia com as
MPMEs estabelecem-se em funo das caractersticas das empresas apoiadas, dos setores de
atividade e dos ativos financiados (Puga, 2002). De acordo com Pombo e Herrero (2003), a
Companhia de Resseguro oferece diversos servios de acordo com o tipo de atividade que as
SGRs desempenham;
Os sistemas de refinanciamento em nvel regional so efetuados atravs da administrao de
algumas comunidades autnomas, podendo ser citadas, dentre elas, as de Valncia, Canria,
Madrid e Galcia.
O refinanciamento do FEI Fundo Europeu de Investimento feito atravs de convnios
realizados com a CERSA.
A figura VIII representa o esquema de resseguro da Espanha, onde pode ser observado que a
CERSA participa do risco assumido pelas SGRs em mbito nacional. O resseguro pode se dar
tambm em nvel regional pela administrao de algumas comunidades autnomas (CC.AA.).
Em nvel internacional, mediante convnio entre a CERSA e o Fundo Europeu de Investimento
(FEI). Inicialmente, o risco assumido pela SGR nas operaes com as entidades financeiras
ressegurado pela CERSA com 50% de cobertura. A CERSA poder ressegurar parte junto ao
FEI no sentido de amenizar o risco em at 35% . No caso de empresas inovadoras, a cobertura do
risco pelo CERSA pode chegar at 75%. Todos esses resseguros, refinanciamentos ou contragarantias so formalizados atravs de normas e contratos.
85
FEI
Resseguro at 35 %
Resseguro at 75 %
CERSA
SGR
Resseguro de 50 %
CC.AA
Resseguro
de at 50 %
Fonte: Pombo e Herrero (2003, p.808).
Figura VIII - Sistema de refinanciamento da garantia da Espanha
As SGRs esto enquadradas em um modelo de garantia mutualista. As empresas beneficirias da

garantia se obrigam a participar do capital social.
De acordo com Pombo e Herrero (2003), as ltimas alteraes da legislao espanhola
contriburam para o aumento e a potencializao do sistema, especialmente no que diz respeito
solvncia. Com isto houve uma ponderao de 20%, ou seja, calcularam-se a solvncia das
entidades de crdito segundo os riscos avalizados pelas SGRs.
A
SGR de Iberaval, na Espanha, nica sociedade de garantia europia com certificao
ISO/9002, est servindo como modelo do sistema espanhol a ser adotado na implantao e no
desenvolvimento de esquemas de garantia na Amrica Latina em pases como Argentina,
Venezuela e El Salvador (REDEGARANTIAS12, 2003).
12
segundo o site www.redegarantias.com.br - Red Ibero-americana de Garantia.
86
No Brasil, a legislao prev uma forma semelhante ao modelo da Sociedade de Garantia

Recproca , visto que a sociedade de garantia solidria j est autorizada desde 5 de outubro de
1999, pela Lei 9.841, a qual instituiu o Estatuto da Microempresa e da Empresa de Pequeno
Porte. Como ela possui a forma de sociedade annima, os scios investidores colocam seus
recursos disposio dos scios participantes.
No que se refere adaptao dessas experincias para a realidade brasileira, o sistema espanhol
parece ser a alternativa mais vivel, pelo menos em curto prazo (Puga, 2003).
Depreende-se que a grande dificuldade de se implementar no Brasil tal sistema est na
dependncia de regulamentao alm de alguns requisitos que se apresentam como fundamentais:
a conscientizao por parte dos rgos governamentais, a participao das prprias MPMEs e a
compreenso da lei que trata das sociedades de garantia solidria. Como a cultura brasileira
tipicamente individualista, necessrio que haja uma disseminao do associativismo para que
o relacionamento empresarial possa manter o sistema de garantia sob sustentao.
2.5.4 Sistema de garantia de crdito da Itlia
2.5.4.1 Introduo
Pelo fato da Itlia concentrar todo o seu sistema de garantias nas MPMEs, foi preciso valorizar a
instituio de linhas de crdito nacionais, como o Mediocredito Centrale. Os fundos articulamse por intermdio de bancos, tanto locais quanto regionais, segundo uma rede prpria de
Consrcios e Cooperativas de Garantia de Crdito, denominada CONFIDI neste trabalho. Esta
rede a ferramenta exclusiva de intermediao e tambm pode ser considerado o elo das
MPMEs quando o problema em questo for o acesso ao crdito (Pombo e Herrero, 2001).
O sistema de garantia italiano tornar-se- mais ntido quanto mais transparentes forem suas
articulaes. Mais frente essas conexes sero estabelecidas, no obstante se possa adiantar
87
que elas so ordenadas horizontalmente por reas geogrficas e no sentido vertical por
associaes patronais.
As MPMEs italianas experimentavam grande restrio dos bancos quando tentavam obter
crdito, parte pela burocracia existente no sistema bancrio como tambm pela insuficincia de
informao administrativa acerca dos negcios por elas efetuados. Esta ressalva imposta pelas
entidades de crdito era justamente a limitao de garantias. Outro entrave ao acesso ao crdito
era o alto custo bancrio que se exigia dos pequenos empreendedores.
Efetivamente, o que vem a ser os consrcios e cooperativas de garantia de crdito? So
simplesmente organismos associativos, sem fins lucrativos, formados por diversas entidades
promotoras e pelas MPMEs.
Segundo Gobbi (2001), essa solidariedade entre as MPMEs deve-se a sua pouca disponibilidade
econmica, tornando-as unidas na garantia dos pagamentos individuais de cada scio e das
entidades pblicas, constituindo uma espcie de fundo de garantia. O sistema bancrio hesitava
no momento de conceder emprstimos, ainda que de pequena monta, pelo fato destas empresas
serem tidas de grande risco, e de lucros bem menores, em qualquer comparao feita com as
grandes empresas.
As MPMEs, com aproximadamente 3.251.900 empresas, ocupam 99,9% do empresariado
italiano. Na regio da Emilia Romagna, considerada a mais empreendedora do mundo, existem
mais de 300 mil empresas para quatro milhes de habitantes, praticamente uma (1) para cada
treze (13) habitantes. Em certos locais, como Cesena, a relao de uma (1) empresa para cada
seis (6) habitantes, ndice considerado bem elevado. Devido a este alto grau de associativismo,
as empresas agregadas aos consrcios ou s cooperativas de garantia de crdito passaram a
competir internacionalmente e, conforme a regio onde estavam inseridas, conseguiram obter
renda per capita superior a US$ 25 mil anuais (Casarotto e Pires, 1998).
O papel relativo aos CONFIDIs j sentido no processo de concentrao bancria, pois em tal
contexto a sua participao fundamental para as empresas de menor porte, pela sua capacidade
na avaliao dos riscos e tambm pela necessidade de suprir, trabalho este que os bancos no
absorvem com tanta aptido.
88
Os CONFIDIs, em sntese, constituem-se como patrimnio de capacidade empresarial vinculado

cultura da mutualidade, pela sua autonomia e pela assuno da responsabilidade tpica dos
organismos particulares; tais organismos desenvolvem um trabalho que requer profissionalismo e
competncia crescente. Eles se beneficiam de um informativo consistente que advm de seu
relacionamento direto com as empresas, e tambm pelo profundo conhecimento das economias
locais.
Propersi e Rossi (1998) descrevem que os consrcios de crdito surgiram na Itlia h cerca de
trinta anos. No entanto, sua evoluo se deu recentemente devido iniciativa de associaes de
industriais e comerciantes, por regio, alm de contar com um constante apoio das Cmaras de
Comrcio Locais. Ao analisar de modo atento os diversos estatutos, chega-se concluso de que
a estrutura organizacional dos consrcios baseia-se nos princpios cooperativos da mutualidade.
indispensvel, aps a constituio do consrcio, fixar certas convenes com um ou mais bancos
no sentido de se estabelecer a quantidade de crditos a serem concedidos em funo do quantum
do Fundo Comum. preciso delimitar tambm
as tcnicas de crdito, os preos a serem
praticados pelas empresas consorciadas e as modalidades para verificao freqente do Fundo.

As empresas consorciadas garantem-se atravs de quotas, pautadas nos princpios fundamentais
da cooperao mtua, visando oferecer os crditos obtidos.
2.5.4.2 Origem dos CONFIDIs
A formao dos CONFIDIs teve como origem um estado de necessidade, vivenciado

intensamente pelas MPMEs nos anos
60 e 70. As empresas, na poca, se colocavam na
vanguarda do quadro econmico italiano e, na realidade, estavam diante de um dilema crucial: se,
por um lado exigia-se delas consolidao como estrutura administrativa, por outro, havia grande
dificuldade na obteno de recursos financeiros absolutamente precisos e na proporo adequada,
e ainda, em condies de custos equivalentes (Gobbi, 2001).
Esta alternativa de autofinanciamento, condicionada pela credibilidade administrativa, era fonte
incerta e insuficiente para sustentar programas de desenvolvimentos e, sendo assim, as MPMEs
89
no haveriam de ter outra opo seno os recursos oriundos de fontes de financiamento externas.
Estes consistiam exclusivamente de crditos em curto prazo pelo fato de o mercado de capitais
manter-se fechado as MPMEs.
Historicamente, os primeiros consrcios ou cooperativas de garantia de crdito surgiram na
Europa no final dos anos 50, sendo que na Itlia despontaram os mais evoludos
operacionalmente. Algumas atividades determinaram o incio do sistema, destacando-se a rea
eltrica, de cermica, de construo, de transporte, de carpintaria, de marcenaria, entre outras.
Uma ateno especial era dada, no incio, aos ofcios j constitudos. Com o constante progresso
do mercado, o sistema de garantia de crdito constituiu-se por empresas inseridas num setor
produtivo que dispensava
a necessidade de um ofcio especfico. Seguindo este processo
evolutivo, os setores que despertaram maior interesse na criao de consrcios e cooperativas de

garantia de crdito foram o industrial, artigian, comercial , de turismo, de informtica e de
servios (Gobbi , 2001).
A profunda articulao com as associaes empresariais tem permitido rede italiana dos
CONFIDIs apresentar, ao mesmo tempo, qualidade e solidez na difuso de seus sistemas.
2.5.4.3. Estrutura do sistema de garantia de crdito
Na Itlia, os consrcios e cooperativas de garantia de crdito estabeleceram-se segundo aes

voluntrias das MPMEs que, atravs de um mecanismo mutualista e solidrio, oferecem
garantias recprocas sobre as operaes de crdito com o intuito de facilitar o acesso s fontes de
financiamento. As garantias funcionam como uma espcie de resposta do empresrio frente ao
problema do acesso ao crdito.
A criao e o desenvolvimento desses consrcios e cooperativas de garantia de crdito vinculamse rigorosamente ao nascimento e crescimento das associaes de categoria das empresas. Como
exemplos concretos tem-se a Confindustria e a Confapi para a indstria, a Confesercenti
90
e a Confcommercio para o comrcio, a Fedarti, a CN e a Confartigianato para o

artigian.
A promoo e constituio dos organismos operadores em nveis nacionais, regionais e
provinciais nasceram por iniciativa dos sindicatos profissionais e das associaes artigian do
norte da Itlia. A participao das administraes regionais na constituio do capital social
desses organismos foi um fator determinante para o sucesso (Belliti, Miller e Papini, 2000, apud
Paone, 1988).
O elevado nmero de consrcios e cooperativas de garantia de crdito est em correlao com
fatores como diversidade de tamanhos, objetivos sociais, graus de penetrao, atividades e
mbitos sociais. Os consrcios podem ser separados das cooperativas quanto ao predomnio em
funo dos fatores acima relacionados. Os primeiros destacam-se bastante no setor industrial,
sendo que estes ltimos tm maior destaque no setor comercial e artigian (Pombo e Herrero,
2001).
Ainda de acordo com os autores, o sistema italiano bem complexo e peculiar, pois de certa
forma encadeado (distribuio setorial e territorial), possuindo em sua estrutura uma
concentrao associativa.
Conforme mencionado anteriormente, detalhar-se- a estrutura do sistema de garantia de crdito
italiano, de acordo com Pombo e Herrero (2001).
No sentido horizontal organiza-se segundo associaes Unionfidi de consrcios e cooperativas
de mesmo mbito territorial, tendo como estrutura o reagrupamento regional, tambm chamado
de segundo grau, perfeitamente integrado nas grandes federaes atravs das associaes
patronais.
J no sentido vertical o sistema organiza-se segundo cinco grandes federaes de mbito
nacional, a saber:
Fedarti Fidi (Federao Nacional dos Consrcios e Cooperativas de Garantia Artigian),
constituda em 1994, pelo agrupamento de 406 consrcios e cooperativas de garantia de crdito
do setor artesanal e 14 consrcios e cooperativas regionais de segundo grau. Apenas 8% deste
91
setor exibem a figura jurdica de consrcio. Esta federao tem um grau de penetrao de 42%
no setor artigian. Em dezembro de 1999 foram garantidos um montante de US$ 2,62 milhes e
sua taxa de insolvncia incidiu em 1,9%. Este organismo nasceu da fuso da Confederao
Nacional do Artesanato (CNA) com o Confartigianato italiano.
Federconfidi, constituda em 1971, atende ao setor da indstria e se agrega associao patronal
Confindustria. Em 1998 agrupava 85 CONFIDIs e quatro organismos regionais de segundo grau
e Unionfidis. A taxa de insolvncia incide em 0,59%, em mdia.
Fincredit-Confapi, constituda em 1992, representa os consrcios de garantia que associam as
pequenas empresas industriais. Est agregada associao patronal Confapi (Confederao de
Associaes de Pequenos Industriais - API), formado por 34 CONFIDIS em 15 regies italianas.
Federasconfidi, constituda em 1998, rene 108 entidades de garantia (predominantemente
consrcios e cooperativas), sendo associaes das MPMEs dos setores de comrcio, servios e
turismo, estando agregadas associao patronal Confcommercio (Confederao Geral Italiana
do Comercio, Servios, Turismo e das MPMEs).
Federfidi Commercio, agrupa 37 entidades de garantias (cooperativas em sua maioria)
constitudas por empresas do setor comercial, de servios e de turismo, inseridas na associao
patronal multisetorial Confesercenti (Confederao Italiana dos Setores do Comrcio, Servios e
Turismo).
O sistema de garantia de crdito italiano possui entidades que realizam trabalhos em diversos
setores de atividade, onde o Estado participa atravs de contribuies nos seguintes fundos:
Fundos Centrais (regionais e nacionais) de garantia, que realizam servio similar ao do
resseguro ou refinanciamento. Neles se incluem os fundos nacionais da indstria, do comrcio,
todos regulados por lei e baseados nos aportes dos prprios scios e contribuies do Estado.
Fundo Central de Garantia (nacional) para as MPMEs da Entidade do Mediocredito Centrale.
Tem como funo principal a concesso tanto de garantias diretas s MPMEs quanto de contragarantia e resseguro aos CONFIDIs e a outros fundos de garantia. A garantia direta prestada pelo
Fundo ser a favor das entidades financiadoras das pequenas e mdias empresas (bancos e outras
92
instituies financeiras) e podero cobrir, de acordo com os convnios nacionais, o total da rea
territorial da empresa beneficiada, de 60% a 85 % do crdito concedido. A contra-garantia ou
resseguro concedida pelo Fundo em favor dos CONFIDIs e demais fundos de garantia,
enquanto a co-garantia prestada pelo Fundo em benefcio das entidades financiadoras e em
conjunto com outros fundos de garantia. O objetivo do Fundo Central de Garantia a melhoria
do acesso s fontes financiadoras das MPMEs pela concesso de garantias. Em assim sendo, o
Fundo intervm favoravelmente s MPMEs na prestao de garantias diretas, que por si s se
co-garantem. As operaes admitidas para a garantia do Fundo so os financiamentos em mdio e
longo prazo, os emprstimos participativos e a prpria aquisio da participao (Pombo e
Herrero, 2001).
Fundo Europeu de Investimentos (FEI), segundo acordos de resseguro realizados
especialmente com as cooperativas ou consrcios de 2 grau.
A constituio do Fundo de Garantia Mtua dos CONFIDIs, que aparece na figura IX, poder
ser formada pelo fundo dos scios (contribuio inicial do scio atravs do pagamento da quota)
contribuies das associaes e do governo (fundo do governo local ou nacional).
93
Fundo do
Governo
Local
Fundo do
governo
Nacional
Fundo da
Cmara de
Comrcio
FUNDO DE
GARANTIA
MTUA
BANCOS
Financiamento
para
Artigian
Fundo dos
Scios
MPMEs
Fonte: Gobbi (2001)
Figura IX - Formao do fundo de garantia mtua
O nvel de participao varia de acordo com cada regio. No sentido de atender as suas
necessidades de financiamento,
as empresas artesanais italianas criaram um mecanismo de
garantia coletiva atravs dos CONFIDIs. O nvel de participao financeira das autoridades
regionais ou provinciais no capital dos CONFIDIS ou de suas organizaes regionais varia
segundo as orientaes especficas de cada regio. A ttulo de exemplo, a participao das
autoridades da Lombardia no "Artigiancredit", que agrupa os CONFIDIs locais desta regio,
da ordem de 40%, enquanto na Emlia-Romagna esta porcentagem alcana 80%. Alis, esta
ltima regio e a da Toscana, foram as duas primeiras a adaptar as leis que aprovaram a criao
destes agrupamentos regionais. Estes nada mais so do que consrcios de garantia de segundo
94
grau, aos quais so atribudos importantes fundos, tendo como meta o fornecimento de garantias
s cooperativas ou consrcios de primeiro grau (Gobbi, 2001).
Os CONFIDIs territoriais no so mantidos da mesma forma, uns so mantidos pelas
Associaes e pela prpria Cmera do Comrcio, outros so mantidos por uma s associao.
Isto comprova a procedncia de certas diferenas quanto ao funcionamento e a tendncia comum,
em que todos os CONFIDIs seguem o seu grau de desenvolvimento e de antiguidade, na busca
uma maior autonomia funcional e econmica em comparao com a estrutura que lhes tem sido
fornecida (Andrighetti, Danieli, Fabetti e Noe, 2001)
A figura X demonstra a estrutura do sistema de garantia de crdito italiano conforme descrito
anteriormente. O contato com as empresas primordialmente mantido pelos CONFIDIs locais,
de 1 grau, formado atravs das associaes empresariais ou Cmaras de Comrcio. Estas
desempenham uma funo importante, visto que ambas se destacam como scios protetores e
consideradas entidades de carter pblico justamente por definir parte da relao do sistema com
a Administrao Pblica.
Os CONFIDIs de 2 grau de mbito regional coordenam, assistem e resseguram as operaes
dos CONFIDIs de 1 grau. A Federao Nacional dos CONFIDIs pode ser de nvel nacional ou
setorial, com funo de coordenar e representar os CONFIDIs. Esto a cargo da Coordenao
dos CONFIDIs, em nvel de representao, as federaes da ECM.
A maneira como est estruturado o sistema explica as diversas atividades e fundos de risco que o
integram.
95
CONFIDI
MPMEs
Federao
Nacional
CONFIDI
Coordenao
Nacional
CONFIDI
ECM
Associaes
Locais de
Empresrios
Confederaes
Nacionais de
Empresrios
Cmaras de
Comrcio
Unio das
Cmaras de
Comrcio
Associao
Nacional dos
Bancos
Bancos e
Intermedirios
Financeiros
Fundo Central
de Garantia
Instituies
Pblicas
Locais
Estado Central
(Instituies e
Administrae
s)
Mecanismo de
Garantia p/
MPMEs (FEI)
Figura X - Estrutura dos CONFIDI`s13
13
A figura representa todos os entes envolvidos na distribuio do risco do sistema de garantia de crdito da Itlia.
A seta pontilhada representa a origem da MPME, ou seja, pertence a associao empresarial que est vinculada a
Confederao Nacional dos Empresrios. Estas associaes so a base do sistema italiano, onde se formam os
96
2.5.4.4. Aspectos legais
Desponta em 1956, no panorama jurdico, econmico e financeiro italiano, a figura das

sociedades de garantia de crdito com uma lei que privilegia o artigian14 , no prevista pela
Constituio pelo fato de no se enquadrar em qualquer disciplina especfica. Desde 1957, a
partir da criao da primeira cooperativa, o fenmeno se estendeu aos setores do comrcio e da
indstria, s que de maneira diversa do setor artigian, pois em tais setores os CONFIDIS no
so regidos por normativas. Os CONFIDIs nasceram espontaneamente como uma reao das
MPMEs para anular a desvantagem que levavam no relacionamento com os bancos, quer pela
dificuldade na obteno dos crditos, quer pelas taxas que lhes eram oferecidas.
O sistema de garantia de crdito para o comrcio e a indstria no possui marco legal especfico,
tendo sido criado a partir de um processo natural, havendo pois necessidade de ter um
embasamento legal para se conseguir estabilidade jurdica. Desta maneira, o ordenamento
jurdico italiano precisou se adequar s figuras constantes no Cdigo Civil Italiano: os
consrcios, regulados pelo artigo 2602 e seguintes, e as sociedades cooperativas, definidas pelo
artigo 2.511 e seguintes, (Pombo e Herrero, 2001).15
A prestao de garantia de crdito no reconhecida como uma atividade comercial sujeita a
efeitos fiscais. No entanto, esta disposio no diz respeito a todos os que participam desta
Confidis, por isso a seta em negrito. Os Confidis desenvolvidos pelas associaes empresariais esto reunidos hoje
na coordenao nacional dos Confidis que tm como objetivo de representar, tutelar e promover os instituto de
garantia mutualstica. O sistema tambm conta com o resseguro do Fundo Central, do FEI.
14
Na Itlia, a expresso artigian significa empreendedorismo em razo de estarem agregadas a ela sempre as
palavras progresso e desenvolvimento, fator que demonstra a evoluo e criatividade dos ser humano. Desde o seu
inicio, como histrico, prova irrefutvel da crescente habilidade do indivduo em agir no seu mbito, como
testemunho do modo pelo qual a prpria sociedade est se portando. Sua caracterstica se funde com o patrimnio
das tradies e cultura italiana. A prpria Carta Magna da Itlia, em seu art. 45 dispe: A lei prov a tutela e o
desenvolvimento do artigianato. A incidncia do artigianato na economia italiana representa 33% com relao ao
n de empresas, e cerca de 21% com relao aos que a ele aderiram, concorrendo, por outro lado, com cerca de 15%
na formao do PIB (Gobbi, 2003).
15
O art.2.602 do Cdigo Civil Italiano define consrcio como sendo um contrato atravs do qual vrios empresrios
constituem uma organizao comum para disciplina e desenvolvimento de determinadas fases das respectivas
empresas . Entre as empresas industriais, a sua grande maioria est constituda na forma jurdica de consrcio. O
art. 2511 do Cdigo Civil define as cooperativas como uma sociedade de capital disciplinada em muitos aspectos
pelas normas das sociedades por aes , sem fins lucrativos e igual poder de voto por scio. Esta figura jurdica
utilizada pelas empresas do setor artigian e do comrcio quase que de forma exclusiva (Pombo e Herrero, 2001) .
97
atividade, somente queles observados no pargrafo 10, do art. 19 da Lei 377/76 (Propersi e
Rossi 1998).
So consideraes de Propersi e Rossi (1998) apud Zaina (1988) o que se atribui ao tema do
consrcio de crdito: no so reconhecidas como atividades comerciais, dentre outras, a prestao
de garantia de financiamento s empresas consorciadas ou scias, seja ela feita por parte de
consrcios ou atravs de cooperativas sem fins lucrativos. A previso da no-comercializao da
atividade de garantia coletiva para emprstimos, efetuada por cooperativas ou consrcios, elimina
todas as dvidas a respeito desta qualificao subjetiva das cooperativas que desenvolvem esta
atividade. No obstante, esta nova disposio da norma que prev a no-comercializao por
isentar os impostos na origem, faz valer somente a renda obtida no exerccio da atividade tpica
de prestao de garantia coletiva para emprstimos.
Em 1973, o Ministrio da Indstria descentralizou a responsabilidade sobre os problemas
relacionados com a pequena empresa, repartindo-a conforme as estruturas regionais do governo.
Com esta medida posta em prtica, as cooperativas de garantia de crdito passaram a se destacar
de maneira rpida e acentuada, por fora das contribuies e outras operaes envolvendo
capitais, fazendo com que essas operaes garantissem efetivamente as cooperativas.
A lei de 1977 deu poder s regies em participar da assistncia aos consrcios aquelas MPMEs
que criaram acordos de garantia coletiva para a concesso de crdito em curto e mdio prazo,
Propersi e Rossi (1998) apud Paone (1989).16
Alm das Leis n 374 e n 377, de 1976, permitiu-se que as MPMEs fizessem uso da forma
jurdica do consrcio para manter seu objetivo social, assumindo assim importncia especial a
Lei 675, de 12 de agosto de 1977, nomeada pelo Comit Interministerial para a Coordenao da
Poltica Industrial (CIPI), que tinha por objetivo (Bisoni e Landi, 2000):
Repartir as contribuies entre os consrcios e as sociedades cooperativas que estabelecem
fundos de garantia coletiva com crdito em curto e mdio prazo;
16
Em 1989, a Artigiancassa foi autorizada a iniciar as atividades de crdito das cooperativas de garantia de crdito,
reduzindo assim os riscos relacionados aos crditos e fazendo com que elas expandissem suas atividades. Esta
tendncia evidenciou-se pela elaborao de novas metas cooperativas e formao de cooperativas de garantia de
crdito para financiar os fundos de garantia de cada um de seus membros (Paone, 1988).
98
Ampliar o campo de ao das entidades pblicas locais na participao dessas sociedades;

Estabelecer que a ao de prestao de garantia coletiva, utilizada comercialmente, no v
gerar uma atividade comercial susceptvel de imposio de taxas ou tributos.
A aplicao desta Lei fez crescer a capacidade de interveno das regies em que as entidades
destes territrios eram apoiadas por atividades econmicas e de posse e, em virtude disso, veio
beneficiar as sociedades de garantia de crdito, em particular aquelas de segundo grau e de
dimenso regional, com o firme propsito de isent-las da importante funo da prestao de
contra-garantias quelas de primeiro grau (Bisoni e Landi, 2000).
O suporte pblico dos consrcios e cooperativas na Itlia absorvido pelo governo local e
nacional. Alis, esse fenmeno relativamente recente. A primeira legislao nacional que veio
tratar da criao das ramificaes das cooperativas e consrcios de pequenas e mdias empresas,
na forma de cooperao, foi legitimada em 1991 (Billiti, Muller e Papini, 1998).17
17
Lei 317/91 em seu Captulo IV trata dos Consrcios e Sociedades:

Art. 17- Indivduos e beneficirios
1 Os consrcios e as sociedades consorciadas tambm constitudas em forma de cooperativas entre pequenas
empresas industriais, ou entre estas, comerciais e de servios, tambm constitudas em forma de cooperativa, tm
o propsito de prestar servios, at no mbito tercirio avanado, no sentido de dar impulso s execues
tecnolgicas atravs de realizaes produtivas e comerciais, e na administrao das empresas consorciadas para
tambm adquirirem o direito de usufruir os benefcios de que tratam os artigos 20 e 24.
2 Podem usufruir esses mesmos benefcios dos quais trata o 1, os consrcios e as sociedades consorciadas entre
empresas artigian de produo de bens e servios, constitudas de acordo com o art. 6 da lei 443, de 8 de agosto
de 1985, tambm os consrcios e as sociedades consorciadas constitudas pelas aludidas empresas e aquelas dos
quais trata o 1 do presente artigo.
3 Usufruem os mesmos benefcios, dos quais trata o 1, alm dos consrcios e das sociedades consorciadas,
tambm em forma de cooperativa, aquelas que na data de 30 de junho de 1990 fizerem parte das pequenas empresas
industriais, sem que exceda a trezentos funcionrios , seguro dentro do limite do capital investido conforme
disposto no artigo 1, na proporo no superior a um sexto do mnimo de empresas consorciadas.
Art. 18 Composio dos consrcios e das sociedades consorciadas:
1 Os consrcios e as sociedades consorciadas, dos quais trata o art.17, devem ser constitudos por pelo menos
cinco empresas e tambm possuir um fundo consorciado no inferior a 20 milhes de liras. A quota consorcial
subscrita de cada empresa no poder superar a 20% do fundo consorcial ou do capital social. 2 No podem ser
distribudos os juros ou os resduos do exerccio, de cada espcie e sob qualquer forma, s empresas consorciadas,
nem tampouco em caso de dissoluo do consrcio ou da sociedade consorciada.Tal proibio deve ser resultado da
expressa resoluo do estatuto.
Art. 19 Objetivo da atividade
1Para que a atividade dos consrcios e das sociedades consorciadas, de que trata o art. 17, seja lucrativa, tal
empresa consorciada deve observar:
a) a compra de bens e instrumentos, e a aquisio de tecnologias avanadas, dos quais trata o art. 6;
b) a compra de matrias-primas e semi-elaborados;
c) a produo de uma rede distributiva comum, a aquisio de materiais e a penetrao no mercado de
produtos dos consorciados;
99
A Lei Nacional 317/1991 consagra um pargrafo inteiro a outras formas de consrcios referentes
s pequenas e mdias empresas na inteno de preencher os vazios que caracterizam o sistema
nacional, com o propsito de estimular a cooperao entre as empresas por meio de intervenes
especficas em favor das cooperativas de exportao e crdito.
De forma mais geral, um instrumento legal criado para responder necessidade de uma poltica
real para as pequenas empresas. Desta maneira, o objetivo genrico da lei consiste na promoo
do desenvolvimento, inovao e competitividade das pequenas empresas, em decorrncia de ter
que sobreviver aos investimentos das empresas, e ainda no estabelecimento de condies
necessrias para a criao de um ambiente externo favorvel a um crescimento competitivo
(Billiti, Muller e Papini, 1998).
Os autores afirmam ainda que esta lei d fora s instituies locais para desenvolver atividades
de apoio aos consrcios. De fato, esta poltica satisfaz claramente aos objetivos propostos,
fazendo com que os rgos locais sejam os propulsores do desenvolvimento econmico.Os
governos locais so tidos como os interlocutores principais dos consrcios quanto ao
fornecimento de apoio financeiro para estas intervenes especficas. Esta a atual situao
vivenciada na Itlia. As fortes instituies locais so capazes de apoiar parte do setor privado,
vindo a facilitar realmente esses esforos de cooperao entre as empresas, visto que tal
aplicao tem sido constantemente observada na regio.
d) a aquisio, a montagem e a administrao em comum de estabelecimentos comerciais para o comrcio por
atacado;
e) a promoo da atividade de venda atravs da organizao e participao em feira e mercados de
desenvolvimento na rea publicitria, a concluso de estudos e pesquisas de mercado, a feitura de
catlogos e a predisposio para qualquer outro meio promocional considerado idneo;
f) a participao no mercado nacional e internacional, tendo em vista as disputas e empreitadas na
concorrncia com entidades pblicas e privadas;
g) o desenvolvimento de programas de pesquisa cientfica e tecnolgica por meio de tcnicas experimentais e
de atualizao no campo das tcnicas gerenciais;
h) a prestao de assistncia e consulta tcnicas ;
i) a assistncia e sugesto para o planejamento , a execuo e a administrao dos sistemas e criao de uma
sistemtica de depurao e digesto ecolgica dos resduos dos trabalhos das instalaes produtivas, a
prestao de assistncia e aconselhamento quanto aos problemas de impacto ambiental decorrentes das
referidas instalaes;
j) a assistncia e consulta melhoria do controle da qualidade e a contribuio das garantias relativas;
k) a criao de marcas de qualidade e a coordenao da produo dos associados;
l) a diminuio dos centros de elaborao de dados contbeis ou de outros servios em comum;
m) a assistncia e consulta financeira;
n) a aquisio ,a constituio e a administrao das reas aparelhadas;
o) outras atividades que se correlacionam s iniciativas de que tratam as letras precedentes.
100
A Lei 266/97 prev, conforme o artigo 15, a instituio junto ao Mediocredito Centrale de um
Fundo Central de Garantia que permite, mediante a concesso de garantias, a ampliao do poder
dos CONFIDIs, a defesa do desenvolvimento das MPMEs comerciais, de turismo e servios,
tendo em vista facilitar o acesso ao crdito. Atravs do Decreto 248, de 1999, foram criados
critrios e normas para gerir o Fundo de Garantia.
A Lei 108, de 1996, em seu artigo 15, instituiu, junto ao Ministrio do Tesouro, o Fundo para
Preveno do Fenmeno da Usura. Seu regulamento fixa condies para a fruio das
contribuies desse Fundo por parte dos consrcios e das cooperativas de garantia de crdito.
A lei em questo prev que os CONFIDIs constituam um Fundo Especial Anti-usura, parte
daqueles riscos ordinrios, no qual fazem confluir as contribuies estatais. Tal fundo destina-se
a garantir at 80% dos crditos distribudos, tornando mais fcil a concesso de financiamentos
para aquelas empresas que passam por dificuldades momentneas.
As intermediaes dos Fundos de Usura so consagradas pelos CONFIDIs s:
Empresas em crise de liquidao temporria, ou seja, as que esto envolvidas em processo de
falncia em funo de um cliente em potencial ou que adiantaram crditos sem possibilidade de
conseguir reembolso em curto prazo;
Entidades que se encontram eventualmente em dificuldades financeiras em virtude de sua
menor capacidade em obter crdito atravs de seus negcios. Ocorre em casos de morte, doena
do administrador, infortnios e calamidades da natureza;
Entidades protestadas por no fazer frente ao dbito, entendendo-se por protesto um episdio
ocasional;
Novas empresas, em razo de dificuldade no acesso ao crdito por causa de sua constituio
recente, insuficincia ou pregressa histria administrativa;
Empresas que evidenciam condio financeira ruim graas mistura dos negcios
administrativos e familiares ou por escolha incorreta das fontes de financiamento.
101
Para ambos os casos so passveis a feitura de planos para que o dbito dessas operaes seja
restitudo em mdio ou longo prazo.
O legislador se ocupa dos consrcios de crdito e da redao do Texto nico Bancrio, das leis
dos assuntos bancrios e creditcios (Lei 385, de 01 de setembro de 1993). Esse texto prev a
inscrio dos consrcios e da cooperativa de garantia coletiva de crdito (de primeiro e segundo
graus) em uma seo apropriada, monitorando os ndices financeiros mantidos pelo Ministrio do
Tesouro. Pode-se notar que as diversas medidas do Legislativo, poca, destinadas direta ou
indiretamente s entidades financeiras, dizem respeito a aspectos particulares de suas atividades.
A mudana de contexto e a evoluo dos mercados creditcios tm rendido sempre mais do que o
necessrio, em razo de uma interveno disciplinar e uniforme, observando a matria em sua
ntegra (Bisoni e Landi, 2000).
Na Itlia, os CONFIDIs no so submetidos vigilncia bancria, fato este que poder sofrer
restries com relao garantia em virtude da entrada da Basilia 2. Nesta perspectiva figuram
as propostas de lei, consideradas como sinopses da lei, que h tempo vm sendo aguardadas
pelos operadores do setor.
Tal lei dever definir com exatido o padro dos operadores habilitados a realizar as atividades
que o setor requer. Inclui-se nelas a formao de novos organismos, os cumprimentos sociais, o
tratamento fiscal e os procedimentos indispensveis nas operaes de transformao e de fuso.
O aspecto inovador de maior relevncia deveria ser o estabelecimento de requisitos particulares
aos consrcios e s cooperativas de garantia de crdito, por assumir a caracterstica real e prpria
de instituies financeiras e sujeitas s normas contidas no Texto nico Bancrio de 1993.
102
2.5.4.5 Caractersticas Gerais
2.5.4.5.1 Objetivo
Como trao caracterstico, segundo Propersi e Rossi (1998), em uma viso sinttica, os
consrcios e as cooperativas de garantia de crdito tm como meta alcanar trs objetivos: o
primeiro deles, a indenizao total ou parcial das perdas provenientes dos bancos, quer pela
ineficcia das operaes de emprstimo concedidas aos seus clientes, quer por alguns
favorecimentos especiais; o segundo, a concesso de crdito quelas empresas, preferencialmente
as MPMEs, que no esto aptas a oferecer garantias adequadas a seus financiadores; e por
ltimo, o propsito de no prejudicar as empresas, envidando todos os esforos em apresentar
garantias reais e especficas a fim de tornar possvel consecuo de financiamentos bem
distintos do crdito bancrio.
Os consrcios e as cooperativas de garantia de crdito se propem a conseguir os seguintes
intentos (Gobbi, 2001):
Com relao s empresas:
Favorecer o acesso das MPMEs ao crdito bancrio consentindo em que as mesmas possam,
pelo menos, obter um valor suficiente;
Lograr reduo do custo do financiamento e, conseqentemente, do prprio risco bancrio;
Concordar com a realizao pelo banco, de uma apreciao do seu investimento, ao fazer
com que a avaliao no seja muito dispendiosa;
Tentar estabelecer um relacionamento mais transparente junto aos bancos atravs de
convenes com os consrcios e com as cooperativas de garantia de crdito, resguardando assim
algumas condies econmicas no que tange ao tempo acordado e modalidade de
financiamento.
103
Com relao aos bancos:

Obter, graas aos consrcios de garantia de crdito, reduo no risco de crdito, uma vez
que este risco partilhado de forma idntica entre ambos;
Diminuir as atividades de instruo e, intrinsecamente, o custo e o tempo de concesso dos
financiamentos, j que boa parte do trabalho dessas anlises econmico-financeiras e de
apreciao do risco cabe diretamente aos consrcios e s cooperativas de garantia de crdito.
Em vista disso, devem ser enfatizadas como caractersticas peculiares ao sistema dos CONFIDIs
o enraizamento em um determinado territrio e a profunda compreenso do mercado onde
operam. Como redundncia dessa estreita conexo, os CONFIDIs dispem de um sistema
informativo que lhes faculta, no cumprimento de sua funo de intermediador entre bancos e
empresas, atenuar as distores do mercado creditcio por proporcionar uma melhor alocao
dos recursos (Gobbi, 2001).
A mesma autora enfatiza que as informaes colhidas pelos CONFIDIs reproduzem o valor real
que o banco disponibiliza s MPMEs nas ocasies em que elas no contam com recursos para
regularizar sua contabilidade.So caractersticas prprias dos consrcios e das cooperativas de
garantia de crdito as abaixo citadas, pela/o:
Proposio de incentivo passagem de uma economia informal para uma formal, pela
disposio em facilitar o acesso ao crdito, em vista de o custo ser vantajoso e de grande valia
para sua insero no rol das empresas desenvolvidas.
Fortalecimento significativo do aumento dos
empregos e, este, com certeza, um dos
aspectos mais relevantes das funes que lhes diz respeito.18
18
Um dos exemplos que justifica este item o caso da Lombardia. O Fundo de Garantia do Artigiancredit
Lombardia se beneficiou do Fundo Europeu de Investimentos (FEI), gerando definitivamente um incremento
empregatcio. Em menos de dois anos, atravs de uma contribuio de cerca de US$1,5 milhes, houve condies
para que se ativassem financiamentos da ordem de US$ 50 milhes , e surgissem 1850 empresas , ocasionando
2.500 novos empregos. Em se dividindo o total do Fundo pelo total de empregos criados, chega-se a um custo de
US$ 600 para cada nova ocupao. Na Espanha, nesse mesmo tempo, 64.167 pequenas empresas beneficiaram-se de
alguns financiamentos por intermdio das SGRs, por haverem sido criados 320.835 novos postos de trabalho,
(Gobbi, 2001).
104
Impulso pujante do empresariado feminino, vide o caso projeto Sofia (apoio financeiro de
empreendedores artigian na Lombardia), institudo justamente para possibilitar o acesso ao
crdito por parte de micro empresrias femininas, posto em prtica pela Associao de Artigian e
em colaborao com as entidades pblicas. O projeto prev linhas de crdito a taxas mnimas,
em curto, mdio e longo prazo, segundo um convnio entre bancos e consrcios de garantia de
crdito. O ponto alto do projeto reside no fato de ser um fundo de garantia posto disposio das
entidades pblicas junto ao consrcio regional Artigiancredit Lombardia, que contribui com um
valor que alcana a 70% do financiamento.
2.5.4.6 Constituio
As condies para que se crie um consrcio ou cooperativa de garantia de crdito mais se devem
necessidade da obteno de crdito pelas MPMEs pelo simples fato de inexistirem garantias
pessoais que satisfaam as exigncias bancrias.Partindo dessa premissa, um grupo de pequenas
empresas uniu-se atravs da prpria associao da categoria, e tambm por um reagrupamento de
setores ou de ofcios j existentes.
Segundo Gobbi (2001), para que essa idia se confirme, existe a necessidade de que prepondere
o sentido de associativismo, desde que haja uma reciprocidade de conhecimento e de integrao
social, pois ambas combinadas tendem a gerar um objetivo comum.
Um dos papis chaves para a expanso das cooperativas de garantia de crdito atravs das
associaes, por exemplo pela CNA Confederazione Nazionale dell Artigianato ou
Confartigianato, est em fornecer, dentro de sua competncia, toda a organizao necessria.
Nela se compreende, s vezes, at escritrios (salas) para que as cooperativas possam
desempenhar um papel essencial na promoo, junto s MPMEs, como obter suporte financeiro
do Estado ou de instituies pblicas e a Cmara do Comrcio. A relao que envolve as
cooperativas de garantia de crdito e as associaes das pequenas empresas , atualmente, uma
das caractersticas mais importantes deste instrumento de apoio (Billiti, Muller e Papini, 1998).
105
O passo inicial a ser dado para a criao de um consrcio ou cooperativa de garantia de crdito
a constituio do capital social, representado por uma quota em dinheiro, ainda que de pequeno
valor, subscrita individualmente pelo scio e destinada a garantir a primeira requisio de crdito.
Estas importncias, na medida em que qualquer empreendedor decidir deixar o consrcio ou a
cooperativa, sero imediatamente restitudas a quem de direito.
Os pagamentos devem ser de igual valor para todos os participantes e podem se constituir como
fundo de garantia inicial que vir garantir os financiamentos. Esta equivalncia vem demonstrar
uma vontade comum de um enfrentamento da dificuldade de financiamento, dando ensejo s
instituies pblicas de contribuir permanentemente (Gobbi, 2001).
Os membros contribuem atravs do pagamento de uma quota de adeso, agregando-a ao Fundo
de Garantia, junto s demais contribuies pblicas. E foi justamente em virtude da existncia
desses dois mtodos de financiamento, pblico e privado, que os fundos de garantia puderam se
fortalecer. Uma quota paga por um empreendedor representa uma certa porcentagem (inferior a
1% sobre o crdito garantido), sendo o meio mais apropriado que as cooperativas tiveram para
aumentar seus fundos ao longo dos anos. As cooperativas de garantia de crdito so organizaes
privadas, que tm o apoio dos fundos pblicos. Em nvel estatal so mantidas pelos governos
locais ( Propersi e Rossi, 1998).
2.5.4.7 Exemplo de sucesso de uma cooperativa de garantia de crdito
Este exemplo foi adaptado do texto de Billiti, Muller e Papini (1998), publicado pela ONUDI
Organizao das Naes Unidas para o Desenvolvimento Industrial.
proporo que se v decrescer qualquer xito obtido, em qualquer ramo ou atividade, algum
subterfgio se torna premente para inverter este quadro. Tal fato sucedeu com Vitaliano Travini,
artigian formado pela Escola Tcnica Aldini Valeriani de Bologna, pelo fato de sentir-se
deprimido em certo momento de sua carreira. Para que o sucesso lhe acompanhasse novamente,
urgia competir dentro de seus prprios domnios. Alicerado nesta concepo, era mister dispor
106
de novas tcnicas e investimentos. No entanto, deparou-se com um grande problema: o receio

que os bancos tinham em disponibilizar qualquer quantia s pequenas empresas ou pequenos
empresrios. Em vista disso, no hesitou em compartilhar essa dificuldade que lhe afligia com
outras pessoas que vivenciavam a mesma situao. Juntamente com oito amigos, tambm
artigian, oriundos dos setores de carpintaria e eletricidade, fundaram, por volta dos anos 70, uma
cooperativa de garantia de crdito qual deu o nome de Cooperative Artigiana di Garanzia
Bolognese.
Para que tal intento tomasse corpo, resolveram encontrar-se, periodicamente, para que juntos
definissem os parmetros que deveriam seguir quanto definio oramentria e estrutura
organizacional da cooperativa que haviam acabado de formar.
Tal estrutura consistia de rgos administrativos e executivos, abrigando, dentro da organizao,
um quadro pessoal de gesto, visto que, naquela poca ela era controlada por apenas uma
pessoa, o secretrio. A oficializao constou de uma segunda etapa, atravs de um escrivo
pblico, onde foi estabelecido um estatuto para delimitar as normativas da instituio, alm das
especificaes e atividades da cooperativa.
Assim instituiu-se uma corporao,com
responsabilidade limitada, estabelecendo que os scios deveriam pagar uma quota de 100.000
liras, o equivalente a US$ 50 .
Aps serem efetuados todos os trmites legais, alm da constituio do estatuto e do
estabelecimento da quota com que cada um contribuiria, os fundadores fizeram o depsito
bancrio e j aproveitaram para consignar alguns acordos financeiros com o banco, dentre os
quais se incluam: os tipos de operao financeira, aos quais o fundo de garantia da cooperativa
de garantia de crdito forneceria assistncia; o valor autorizado para que essas operaes se
realizassem; o prazo permitido para o reembolso; as disposies sobre a amortizao; as taxas
de juros aplicveis; o montante mximo que o banco poderia emprestar aos membros da
cooperativa de garantia de crdito.
evidente que com um montante de US$ 500 no seria possvel garantir crdito a todos.
Graas ao Confartigianato (Unio Nacional dos Artigian), esses novos scios puderam contactar
centenas de pessoas com o intuito de divulgar a sua cooperativa e convid-los para dela
participarem. Assim, em um ano, os membros se multiplicaram, passando de 9 (nove) para 1000
107
(mil), o que levou a cooperativa garantir pequenos crditos. Deve-se mencionar que essas nove
pessoas (scios fundadores) imburam-se firmemente em cultivar medidas de encorajamento para
que as pessoas formassem cooperativas e conseguissem xito em seus negcios.
No incio de seu funcionamento, os fundos da cooperativa garantiam risco integral (100%) sobre
o crdito. Se um membro no pudesse pagar suas dvidas perante o banco, essa quantia seria
coberta pelo fundo da cooperativa. Os casos de insolvncia raramente se verificavam porque
sempre se fazia uma investigao prvia sobre as empresas. O Conselho de Administrao da
cooperativa de garantia de crdito (encarregado de aceitar ou rejeitar os pedidos de adeso), era
formado pelos seus scios, os quais iam at as oficinas dos candidatos para verificar a viabilidade
de uma futura associao. O fato dos associados serem examinados minuciosamente antes de sua
inscrio fez com que, de incio, as taxas de insolvncia fossem baixas.
No decorrer dos anos, o nmero dos associados foi aumentando sensivelmente devido ao aporte
de fundos, motivo mais que suficiente para comprovar o enorme sucesso da cooperativa. Os
organismos pblicos comearam a fornecer subvenes (contribuies) ao fundo para acelerar
seu crescimento. As instituies de crdito que, no incio no eram propensas a conceder crditos
s pequenas empresas, comearam a rivalizar-se em assinar acordos com a referida cooperativa.
Assim, a cooperativa, que deveria garantir 100% do crdito, convenceu, pouco a pouco, os
bancos a garantirem uma parte dos emprstimos. Se um banco comeasse a suportar 25% do
risco de crdito, outro banco passaria a suportar 30%, e assim por diante; e com esse episdio
acirrou-se a concorrncia entre as instituies de crdito.
Atualmente, a maioria dos bancos garante 50% do risco dos crditos concedidos s MPMEs
(seguramente os outros 50% so garantidos pela cooperativa). Deste modo , a cooperativa pde
garantir uma soma bem mais elevada.
Na fase de crescimento, as subvenes das entidades pblicas so importantes para manter o
nvel de suas atividades elevado, principalmente em seu incio. Recentemente, as entidades
pblicas, a partir do momento em que as instituies de crdito passaram a reconhecer
plenamente a existncia e a importncia das cooperativas, tm criado todo um sistema de riqueza
caracterizado por uma distribuio eqitativa
MPMEs.
entre os participantes, inclusive no seio das
108
Nos dias atuais, tem-se que esta cooperativa, que j conta com vinte anos de existncia, garante
emprstimos de bilhes de dlares. Conclui-se que, atravs da experincia relatada, qualquer
nova iniciativa privada tem grande oportunidade de obter xito se sua evoluo ocorrer em um
ambiente cultural favorvel e regido por leis ponderadas.
2.5.4.8 Organizao jurdica
A forma jurdica assemelha-se da cooperativa, pois torna possvel: a participao eqitativa

de cada um dos scios; cada scio possui direitos e deveres prprios; cada scio tem igual direito,
independentemente do valor da quota subscrita; qualquer scio poder candidatar-se ocupao
de um cargo social; a entidade sofre menos restries que qualquer outro tipo de sociedade e goza
de incentivo fiscal.
Quanto disposio de funcionamento, o rgo principal a Assemblia dos Scios, composta
por scios fundadores e scios comuns. Os scios fundadores so as MPMEs que promoveram e
constituram o consrcio ou a cooperativa de garantia de crdito. Os scios comuns so todos os
empreendedores e empresrios que a elas aderiram (Gobbi, 2001).
A Assemblia dos Scios, conforme previsto em estatuto, elege os seguintes rgos sociais:
Conselho Administrativo, Colegiado Sindical e Colegiado de Juzes de Conciliao.
Conselho Administrativo formado por um mnimo de trs, e um mximo de cinco membros,
predominantemente determinado pelo consrcio ou pela cooperativa de garantia de crdito. Este
rgo tem como funo administrar a sociedade e particularmente: aprova o balano anual,
autoriza as convenes com os institutos de crdito, nomeia o diretor e os demais responsveis
pelas reas comercial e administrativa e estipula, dentro dos objetivos previstos no estatuto, o
que for mais conveniente dentro do planejado;
109
Colegiado Sindical nomeado pelos scios e constitudos por consultores. Tem como atributo
controlar corretamente o funcionamento da administrao, dando particular ateno s aes de
natureza contbil;
Colegiado de Conciliadores ou rbitros estabelecido, em sua maioria, por scios mais
experientes, equilibrados e de notria sabedoria. O mesmo tem a inteno de resolver eventuais
conflitos entre os scios, evitando o caminho do Judicirio e tambm de passar confiana aos
scios no que se refere aos consrcios ou cooperativas de garantia de crdito Para tornar mais
clara a atuao do Colegiado, recorre-se a um exemplo prtico: caso a MPME venha requer a
inscrio no consrcio e haja um parecer negativo do Conselho de Administrao, a empresa
poder solicitar a interveno do Colegiado de rbitros e postular um reexame.
2.5.4.9 Papel das associaes e entidades pblicas
De acordo com Gobbi (2001), de forma anloga fase inicial de formao dos consrcios e
cooperativas de garantia de crdito, so preponderantes algumas condies: forte papel das
associaes das MPMEs, por sensibilizar as empresas na promoo de adeses e por exercer
atividade de lobbing entre as entidades pblicas na busca de investimentos no sentido serem
agregados ao prprio fundo de garantia; intermediao das entidades pblicas, representadas
local e nacionalmente pela Cmara do Comrcio; e a legislao especifica para dar estabilidade
jurdica aos consrcios de garantia de crdito.
Sem as condies acima mencionadas seria difcil de serem constitudos os CONFIDIs, levandose em considerao o fato de que os scios, ao se associarem, tm um poder aquisitivo bem
restrito, ou seja, no h como se comparar com os bancos quanto disponibilidade financeira e
capacidade contratual.19 A figura XI apresenta o esquema ideal para a formao do CONFIDI.
19
Em Marrocos existem vinte e um consrcios de garantia de crdito que se agrupam por atividade econmica
homognea, como por exemplo os servios de transporte urbano e artesanato, entre outros. Entretanto, esses
consrcios marroquinos esto em dificuldade pelo fato de no se enquadrarem juridicamente como uma cooperativa.
Essa ocorrncia se deu porque as organizaes s visaram lucros. Quem provia a cobertura das despesas de gesto
desses organismos de administrao eram as entidades bancrias atravs de pessoal tcnico qualificado com o fim de
examinar o pedido de garantia de crdito. Inicialmente o risco de crdito mantinha-se acordado entre o banco e os
110
Governo
Lobbing
Cmaras de
Comrcio
Associao
Artigiancassa
Projeto de
Cooperao
ARTIGIAN
CONFIDI
Bancos
Conhecimento
do Sistema de
Universidades
SETOR ARTIGIAN
Fonte: Gobbi, (2001).
Figura XI - Esquema da formao do CONFIDI Artigian
consrcios, sendo que tal risco recaa inteiramente sobre os organismos de garantia, fato esse que gerou a situao
negativa atual, sendo que o risco hoje totalmente sustentado pelo banco. (Gobbi (2001) apud Revista Internacional
do Trabalho, vol. 129, de 1990, n2).
111
2.5.4.10 Organizao operacional
No que tange a assuntos de gesto, tanto administrativo quanto financeiro, imprescindvel

dotar-se de tcnicas prprias. Isto muito importante tendo em vista que os scios devem ser
capazes no s de gerir eficazmente o rgo, mas, sobretudo, de relacionar-se no cotidiano com o
pessoal bancrio, geralmente bastante especializado.
A princpio, deve-se escolher a equipe apropriada para responder pelo organismo em questo, a
comear pelo nvel superior, dele fazendo parte o diretor tcnico comercial, o secretrio e o
responsvel administrativo.O diretor tcnico comercial predispe o banco conveniado a
submeter-se ao financiamento (dossi), coordena a gesto do pessoal, verifica o reembolso legal
da prestao relativa aos scios, quanto aos financiamentos obtidos, elabora propostas de
conveno junto ao banco e ordena planos de trabalho, diligenciando os servios na regio em
prol dos associados. Os secretrios tm como funo precpua tratar dos servios de recepo dos
associados, tais como agendamento, transcrio de documentos, arquivamento e atualizao de
cadastros dos scios. O responsvel administrativo gerencia a contabilidade, as atividades fiscais
e os prazos a serem cumpridos (Gobbi, 2001).
De acordo com a autora, para harmonizar os trabalhos em um consrcio ou cooperativa de
garantia de crdito essencial que se mantenha o nvel de hierarquia. Em nvel tcnicooperacional, as funes do Conselho de Administrao so regidas por estatuto, sendo que o
papel exercido pelo diretor executivo mais estratgico. Se um scio precisar de um
financiamento e o fizer junto ao consrcio de garantia de crdito, o diretor precisar preparar um
dossi e dar um parecer tcnico para submet-lo apreciao do Conselho de Administrao,
sendo que este decidir pela concesso ou no da garantia.
A principal atividade do consrcio ou cooperativa de garantia de crdito a prestao de servios
aos associados no sentido da obteno do crdito. Para esse fim foi constitudo um Fundo de
Garantia para trabalhar com os bancos conveniados, providos pelos prprios associados atravs
de comisses.
112
No momento de se efetuar qualquer transao com o banco, importante ter informaes

detalhadas acerca dessas operaes.A escolha do banco com o qual ser feito o convnio
depender da sensibilidade dos empresrios, alm da localizao territorial em que se dar a
operao do consrcio.
A funo principal do Fundo de Garantia a de exatamente garantir o banco conveniado. Atravs
de normas e convenes entre os bancos e os consrcios ou cooperativas de garantia de crdito
que se faz a concesso dos crditos s empresas associadas num valor superior ao montante do
fundo. o conhecido efeito multiplicador. Na Itlia, esta relao geralmente de 1 (um) para 20
(vinte), ou seja, se no Fundo constar uma garantia de US$ 1.000, nesse caso o montante de
crdito a ser concedido ser de US$ 20.000. Nos demais pases, o limite mximo do fator
multiplicador estabelecido por Lei Nacional. Na Sua e na Alemanha, por exemplo, a garantia
oferecida no poder exceder a 10 (dez) vezes o valor do crdito concedido. Fica claro que para
um sistema de garantia de crdito ser eficiente, o fundo de garantia tem que ser alimentado
constantemente. Para que haja este incremento, o objetivo fundamental ter como conseqncia
a interveno das entidades pblicas (Gobbi, 2001).
A partir do momento em que uma empresa associada solicitar um financiamento, ela dever
apresentar a documentao que se fizer necessria ao consrcio ou cooperativa para que o mesmo
se concretize.
So necessrios os seguintes documentos para realizar o dossi de acordo com (Gobbi, 2001):
certificado de inscrio na Cmara do Comrcio que comprove a existncia formal da empresa;
cpia dos dois ltimos exerccios; relao dos financiamentos bancrios existentes, onde se avalia
o grau de endividamento; possveis riscos futuros; documentao pertinente aos investimentos
que se pretende efetuar; e a declarao de renda concernente aos dois ltimos exerccios.
medida que os documentos vo sendo recebidos, o diretor vai fazendo a anlise para poder
decidir sobre as propostas da requisio de emprstimo. Assim, cada proposta avaliada pelo
seu custo, formulada pelo consrcio ou cooperativa, que decidir, de forma autnoma, pela
concesso do financiamento em questo. fundamental, quando do recebimento do pedido de
financiamento por parte do banco, que seja feita uma anlise do consrcio ou cooperativa de
garantia de crdito. A consolidao de qualquer financiamento geralmente curta e, dependendo
da regio, quase automtica.
113
2.5.4.11 Estrutura e funcionamento da garantia
O fundo de risco um depsito mantido pelos consrcios ou pela cooperativa junto a um ou

mais bancos conveniados. Este feito mediante uma quota de participao da MPME e difere
bastante quanto ao tamanho e ao setor de atividade, podendo variar de US$ 25 a US$ 1000.
Alm desta quota, o fundo recebe comisso paga pela MPME no momento da concesso da
garantia de crdito e contribuies do poder pblico local ou nacional.
A funo dos consrcios ou cooperativas de garantia de crdito, j referida anteriormente, a
de agreg-los a fim de operar com incontestes vantagens. A concesso de garantias coletivas,
fornecida por eles, se d mediante a diviso dos riscos, fator que acarreta aos bancos uma
segurana bem mais abrangente e um risco menor pela concesso do crdito.
A eficiente atuao dos consrcios ou cooperativas de garantia de crdito pode ser comprovada
por:
Possibilitar que as MPMEs obtenham acesso ao crdito, normalmente cerceado pelo sistema
bancrio tradicional;
Consentir em que as MPMEs possam conseguir um crdito superior ou, pelo menos, com
taxas inferiores;
Autorizar as MPMEs a conseguirem uma apreciao de crdito devido potencialidade e
ao desenvolvimento da prpria empresa, alm de sua capacidade empreendedora, em vez de
basear-se na anlise do balano.
Ao fornecer os emprstimos, os bancos no so to rgidos nas exigncias de garantia, sequer
quanto aos bens pessoais, facilitando o caminho das MPMEs em direo ao crdito. Graas ao
volume de crdito, canalizado e controlado pelas cooperativas de garantia de crdito, que as
prprias cooperativas tm conseguido convencer os bancos a reduzir as taxas de juros, fazendo
com que as condies sejam mais favorveis, quando comparadas com as
preferenciais que eram concedidas as MPMEs (Billiti, Muller e Papini, 1998).
taxas de juros
114
O intenso controle que as cooperativas de garantia de crdito fazem junto s MPMEs ajuda a
reduzir o risco de insolvncia, haja vista o caso da regio da Emilia Romagna em que as taxas
de risco de insolvncia entre as empresas cobertas pela cooperativa de garantia de crdito
chegam a ser inferior a 1%, ndice considerado baixo se comparado mdia nacional, que de
10%. Esse efeito positivo rendeu s MPMEs , por parte dos bancos, uma confiana maior e at
mesmo considerada de risco menor, tendo mais oportunidades de achegar-se ao mercado
creditcio (Billiti, Muller e Papini, 1998).
2.5.4.12 Critrios gerais de avaliao para a concesso de uma garantia
A anlise do dossi deve ser feita detalhadamente e examinada pelo diretor tcnico, a partir da
existncia de qualquer dos itens mencionados. A solidez de funcionamento do consrcio ou
cooperativa de garantia de crdito no poder prescindir de prstimos essenciais na alimentao
do Fundo de Garantia: por contribuies de carter pblico, atravs de governos e instituies
nacionais e locais, bem como de organismos internacionais; por contribuies dos scios; e, a
distribuio extraordinria por intermdio das entidades promotoras (associaes empresariais).
Nesta fase inicial do consrcio ou da cooperativa de garantia de crdito, em que os associados
so, em sua maioria, micro empresas, torna-se primordial que uma fatia do Fundo de Garantia
seja incrementada por contribuies pblicas. Na gesto do consrcio ou cooperativa, essencial
que se monitore a relao entre a insolvncia e o total dos crditos garantidos. Estas anlises se
obrigam a apresentar um histrico da empresa no sentido de que haja uma perfeita compreenso
do quantum deve ser constitudo, o Fundo de Garantia e assim evitar o mau funcionamento do
consrcio (Gobbi, 2001). Tem-se, a seguir no quadro V um exemplo prtico:
115
Crdito concedido em 31 de dezembro de 2001...................................... ................US$1.000.000

Risco assumido pelo consrcio.................................................................................US$ 500.000
Levantamento da insolvncia mdia dos ltimos cinco anos sobre os crditos garantidos a cargo
do consrcio............................................................................................................. 5%
Consistncia mnima do Fundo avaliado sob insolvncia mdia..... US$ 25.000 (5% de
$500.000)
Estas perdas sero reintegradas visando um correto funcionamento do consrcio ou cooperativa
de garantia de crdito.
Alguns procedimentos devem ser aplicados para reativar o Fundo de Garantia desde que haja
insolvncia :
emana do banco a comunicao ao consrcio do envio de uma ao para que ele

recupere o crdito e solicite a intermediao do Fundo de Garantia;
o consrcio analisa o pedido e em seguida autoriza o banco a levantar a soma

correspondente ao risco assumido pelo consrcio ou cooperativa de garantia de crdito;
o banco prossegue em sua ao de recuperao de crdito, finda a qual comunica o

consrcio ou a cooperativa sobre seu xito. Na hiptese deste xito ser positivo, o banco
reembolsa o quantum foi antecipado pelo consrcio ou cooperativa; caso contrrio, a
perda do consrcio ou cooperativa irrecupervel.
Fonte: Gobbi, (2001)
Quadro V - Exemplo prtico para concesso de garantias
2.5.4.13 Custos
Nesta fase inicial, os custos de funcionamento do consrcio ou cooperativa de garantia de crdito

ficam a cargo da associao da categoria que tenha proposto sua constituio. Os principais
custos so representados por despesas locais destinadas a ocupao, telefone, gua, luz,
funcionrios e despesas gerais. Este perodo poder durar de um a dois anos. Em se superando
116
esta primeira etapa, os consrcios ou as cooperativas estaro aptos a determinar o momento certo
em que os lucros derivados da atividade da prestao da garantia sero suficientes para cobrir o
custo (Gobbi, 2001). O quadro VI a seguir demonstra os custos e as despesas relativas para o
funcionamento da cooperativa nos primeiros meses de sua existncia.
Perodo: Um (1) ano, 01/01/2001 a 31/12/2001

Nmero de financiamentos concedidos.............................................................................300
Montante de financiamentos...............................................................................US$ 600.000
Arrecadao relativa ao perodo:
1. Despesas de anlise individual de praxe por financiamento (US$10x300)........US$ 3000
2. Comisses
administrativas
avaliadas percentualmente sobre a soma distribuda
(financiamentos),cujo valor incide em 1% sobre US $600.000.............................US$ 6.000
Total arrecadado.....................................................................................................US$ 9.000
Custos totais e despesas da administrao...........................................................US$ 10.000
Saldo negativo da administrao...........................................................................US$ 1.000
Contribuio extraordinria para cobrir a perda, a cargo da associao empresarial ou atravs de
contribuio de uma entidade pblica...............................................................US$ 1.000
Os exerccios subseqentes precisam garantir gradativamente o sucesso mediante um constante
incremento na atividade para que possa ser mantido o equilbrio de gesto.
Fonte: Gobbi, (2001)
Quadro VI - Exemplo de custos e despesas para funcionamento da cooperativa nos primeiros

meses
Qualquer consrcio ou cooperativa de garantia de crdito ter sua autonomia atravs de recursos
financeiros para a administrao e para o Fundo de Garantia.
Os recursos necessrios para a administrao devem advir das comisses requeridas pelos scios
para a garantia prestada (custo da garantia) e dos ganhos conseguidos sobre as aplicaes
financeiras e ttulos de crdito junto aos bancos.
117
No contexto europeu, de acordo com o crdito recebido, o percentual das comisses varia
normalmente de 0,25% a 2% ao ano. As comisses devem estar devidamente correlacionadas
com os valores da garantia prestada de modo que no incorra em prejuzo dos scios (Gobbi,
2001) .
A convivncia dos CONFIDIs com os bancos bilateral, pois medida que o banco executa a
funo de provedor na concesso do financiamento, o CONFIDI visto como um contraponto
com o qual negociam-se vantagens para as empresas. Um efeito favorvel aos associados
depende exclusivamente da qualidade dessa conexo.
O preceito que determina o bom funcionamento desta relao mtua est contido em uma
conveno. So elementos indispensveis a conveno: o percentual de garantia sobre o
financiamento deve girar em torno de 50% ou at mesmo num valor superior, nas vezes em que
houver unio de outros fundos de entidades pblicas, por exemplo, o
FEI,
e/ou quando
ocorrerem situaes potencialmente de maior risco, como o caso de uma iniciao de empresa;
o fator multiplicador, a quantidade de financiamentos que o banco poder conceder s empresas
associadas, determinado pela consistncia do fundo de garantia, normalmente de um para
vinte; a modalidade utilizada para avaliar o financiamento; o tempo de aprovao, por parte do
banco, desde o pedido de financiamento; o monitoramento e a comunicao com o consrcio ou a
cooperativa de garantia de crdito em virtude dos financiamentos existentes e, sobretudo, das
eventuais insolvncias; e, a medida a ser tomada para tentar recuperar a insolvncia e a maneira
de intervir no fundo de garantia para cobrir a perda sofrida pelo banco, tendo como base o
percentual do risco ajustado (Gobbi, 2001).
2.5.4.14 Experincias relacionadas com os CONFIDIs
A experincia dos consrcios e das cooperativas de garantia de crdito est fundamentada numa
caracterstica peculiar s MPMEs e relacionada com as imperfeies do mercado de crdito, as
quais parecem penalizar especialmente as realidades administrativas com menor poder contratual
pela insuficiente capacidade de restituir o disponvel aos financiadores, a partir de uma
informao sobre a qualidade da empresa e o nvel de sua garantia, bem como, sua estrutura
118
fsica e pessoal, mas no o suficiente para reduzir a percepo do risco de crdito dos
financiadores( Bisoni e Landi, 1998).
O testemunho desse sucesso, com base no desenvolvimento do sistema acima descrito, e,
ademais, a relevncia assumida pelos CONFIDIs no mbito do sistema econmico italiano,
constatada pelos dados colhidos pela Coordenao Nacional dos CONFIDIs. Podem ser
comprovados tambm pelo nmero de empresas associadas, pelo nvel patrimonial dos
consrcios que garantem estas concesses, pela distribuio dos mesmos em curto e mdio prazo
e pelas taxas de insolvncia. O quadro VII evidencia o desempenho dos consrcios na Itlia
quanto aos graus de eficincia, crditos concedidos, etc.
ARTESANATO
COMRCIO
INDSTRIA
AGRICULTURA
TOTAL
389
145
127
31
692
568.229
234.141
50.996
8.000
861.366
365
206
352
6,8
929,8
RISCOS (31/12/1998) (EUR)
2,244
1,425
2,221
64,5
5,954
GARANTIAS TOTAIS (EUR)
15,581
16,789
26,277
GARANTIAS EM 1998 (EUR)
2,688
1,213
3,423
61,9
7,385
INSOLVNCIA
1,90%
2%
0,60%
0,05%
1,13%21
CRDITOS EM CURTO PRAZO
36%
45%
58%
93,60%
58,15%
CRDITOS EM MDIO PRAZO
64%
55%
42%
6,40%
41,85%
N DE CONFIDIs
N DE EMPRESAS ASSOCIADAS
RECURSOS PRPRIOS20 (EUR)
58,567
Fonte: Coordenao Nacional dos CONFIDIs (1999)
Quadro VII - Desempenho dos CONFIDIs

Os dados apontados no quadro acima comprovam o desempenho do sistema, tanto no que se
refere ao nmero dos CONFIDIs inter-relacionados quanto ao nmero das empresas associadas.
O item que representa as garantias prestadas tem alto significado quando se apuram os valores
somente pela quota garantida. Isto se deve ao fato de que os CONFIDIs, em sua maioria, so
garantidos por 50%da garantia bancria.
Casarotto e Pires (1998) citam o Consorzio Artigian Credit Emilia Romagna como sendo um
consrcio formado por vinte e trs cooperativas de crdito da regio, com apoio manifesto de
20
21
Valores expressos em euros/unidade de milho.

Mdias de insolvncia e dos crditos a curto e mdio prazo.
119
associaes empresariais das pequenas empresas, governos da Emilia Romagna, provncias e

Cmaras de Comrcio. Este consrcio uma espcie de ressegurador das cooperativas, por
fornecer melhores condies s cooperativas e associaes na negociao de recursos junto ao
sistema bancrio.
Nesta regio existe cerca de 120.000 empresas, sendo que perto de 50% delas esto associadas
cooperativa de garantia de crdito. Com efeito, isto fez com que enormes vantagens
sobreviessem, concomitantemente, para as prprias empresas e os bancos. O custo do dinheiro
em longo prazo (5 anos) bastante varivel para uma grande empresa quando esta recorre ao
sistema financeiro. Em 1996 incidia uma taxa flutuante de 10,75% ao ano, j embutido uma
inflao de 3% a 4% ao ano. Se uma MPME precisasse recorrer ao sistema de cooperativas e
consrcios, ela obteria recursos a uma taxa de 10,25% ao ano, conseguindo assim um valor 0,5%
abaixo da taxa cobrada das grandes empresas; isoladamente, uma MPME alcanaria os mesmos
recursos com taxas entre 14% e 15% ao ano (Casarotto e Pires, 1998).
Os autores complementam que a cooperativa avalizava 50% da operao e somente em 5% dos
casos as MPMEs precisavam apresentar garantias reais. Caso as MPMEs da regio de Emlia
Romana tomassem emprstimos atravs das cooperativas, a taxa de insolvncia atingiria 0,3%,
contra uma mdia regional de 6% a 7%, razo essa que se deve s associaes pelo fato de elas
prprias fazem a contabilidade e agem como consultoras no auxlio quelas empresas que se
desestabilizaram.
2.5.4.15 Futuro dos CONFIDIs diante da regulamentao bancria
Devido ao elevado nmero de CONFIDIs que se proliferou sem uma regulamentao bancria,
estes so, em sua maioria, unidades bem simples sem valor de classificao ou ponderao
(Basilia 1). So consideradas inferiores algumas cooperativas pelo fato de limitarem bastante
sua capacidade operacional perante o sistema financeiro. Os operadores do sistema esto
aguardando a reforma legal para que os CONFIDIs sejam investidos como intermedirios
financeiros, os quais podero prestar garantias equivalentes quelas bancrias (pois atualmente as
120
garantias so classificadas como subsidirias) e, principalmente, que estejam sujeitos vigilncia

do Banco Central.
A discusso sobre o novo Acordo da Basilia e suas possveis conseqncias sobre o
financiamento das empresas de menor dimenso tem acarretado problemas na maleabilidade do
risco ou nas tcnicas para reduzir os riscos de crdito, no qual esto incursos os bancos. Isso
coloca em primeiro plano o tema das garantias e o papel dos CONFIDIs .
O acordo da Basilia resguarda o banco, mas modifica o comportamento e os prazos
operacionais, trazendo como conseqncia um nvel de relacionamento com o banco por parte
da empresa e dos CONIDIs. Enquanto a Basilia 1 prev 8% com relao ao risco, a Basilia 2
mensurar de acordo com a proporo do risco, tratando as instituies indistintamente. Dar
assim muita ateno s garantias e aos garantidores (Russo, 2003).
As garantias so classificadas em reais (bens mveis e imveis) e pessoais. Os bancos tm
preferncia pelas garantias reais. Os CONFIDIs oferecem garantias classificadas como
subsidirias porque o atual ordenamento jurdico italiano considera o exerccio como auxiliar na
complementao de garantias. Os CONFIDIs esto inscritos numa seo especial do qual trata o
art. 106 do Texto nico Bancrio, mas no esto sujeitos vigilncia especfica, como ocorre
na Frana, Espanha e Alemanha, em que a garantia tem status bancrio (Russo, 2003).
A diferena da Basilia 1 para a Basilia 2 disciplina organicamente a maleabilidade do risco e a
conseqente reduo dos requisitos patrimoniais que se obtm quando se transfere o risco do
crdito, mediante formas de garantias pessoais e reais , e os prprios garantidores.
O acordo da Basilia 1 considera como instrumento de suavizao do risco somente as garantias
reconhecidas (explcitas e incondicionadas) com efeito sobre o patrimnio do risco de crdito.
As garantias reais so os depsitos vista junto ao banco de crdito e os ttulos do Estado,
ambos tm ponderao de 0%; os valores permitidos pelos bancos multilaterais de
desenvolvimento e pelas entidades pblicas e bancos de depsito vista junto a outros bancos
tm ponderao de 20%; as garantias pessoais podero ser dos governos e do Banco Central,
com ponderao de 0% ; e, por fim, bancos e entidades pblicas com ponderao de 20%.
121
O novo acordo da Basilia 2 tem uma ampla gama de garantias e de garantidores reconhecidos,
sendo respeitadas algumas caractersticas que asseguram sua eficcia. Requisitos para o
reconhecimento: do tipo geral (validade legal da cobertura, documentao), do tipo objetivo (que
se atm garantia) e do subjetivo (que se atm aos garantidores). So consideradas como
garantias reais: os depsitos vista junto ao banco de crdito e os ttulos do Estado com
classificao mnima BB; depsitos vista dos bancos ou outras entidades com classificao
BB; ttulos de bancos sem classificao, mas com condies prementes de admissibilidade e
aes cotadas nos mercados oficiais. Para garantias pessoais so tidos como requisitos subjetivos:
Governos e Bancos Centrais, entidades do setor pblico, outras entidades com classificao no
inferior a A ou probabilidade de insolvncia equivalente, baseadas aproximadamente em sua
classificao interna. E como requisitos objetivos considera as obrigaes diretas do garantidor,
explcita, incondicional, irrevogvel, ativvel primeira instncia e para cobrir todos os
pagamentos.
Na Itlia, os CONFIDIs nasceram da iniciativa das empresas ao criar um fundo de risco, onde
os bancos o aceitam como garantia coletiva. O fundo mutualista garante um valor mximo de
financiamento com fator multiplicador de 1 a 20, no sentido de avaliz-los. A nova regra de
prudncia sobre o capital impe uma forma um pouco mais rgida sobre as garantias admissveis,
bem como suas caractersticas objetivas admissveis em comparao com os CONFIDIs (Russo,
2003).
Para Erzegovise (2003), os CONFIDIs operam em base a duas modalidades: fundo de risco
monetrio (mais difundido) e fundos fidejussrios. Na prtica atual dos CONFIDIs, as garantias
tm natureza mista (pessoal de proteo real) e depsito pignoratcio irregular. Os requisitos de
cobertura explcita no so respeitados e a garantia dos CONFIDIs no est sob exposio
proveniente de um emprstimo no especfico mas sobre a perda em caso de inadimplncia. O
requisito, que neste caso no quantificada na outorga da garantia primria, no respeitado e a
garantia tpica do CONFIDI de juzo subsidirio. Quanto ao requisito da classificao pblica
da garantia, este igual ou superior do que A. No entanto, poucos CONFIDIs tm uma
classificao A, justamente devido cultura e ao forte associativismo do artigianto e
confiana que se conquistou devido baixa inadimplncia. Para Russo (2003), os bancos aceitam
122
as garantias dos CONFIDIs, na forma de fundo risco monetrio, devido capacidade de tais
garantias reduzirem as perdas sustentadas em caso de insolvncia das MPMEs.
As convenes entre os bancos e os CONFIDIs prevem que o fundo monetrio cobrir 50%
das perdas geradas pelos emprstimos garantidos. No mbito do Acordo da Basilia 2, nenhuma
das duas formas de garantia satisfaz os requisitos para uma relao das ponderaes. As garantias
dos CONFIDIs no so devidamente enquadradas como garantias reais ou pessoais, mas sim
como garantias individuais. A garantia dos CONFIDIs no explcita (transforma-se apenas
depois da perda), no se podendo nesse caso, definir o efeito sobre a perda lquida da cobrana
das garantias.
As novidades do quadro da lei no exerccio da atividade coletiva dos CONFIDIs so de acordo
com os tipos de operao, prestao de garantias reais, prestao de garantias pessoais,
construo de depsitos no disponveis em funo da garantia, e a estipulao de um contrato
para transferir o risco (contra-garantia).
A aprovao da lei de reforma, que prev a possibilidade de os CONFIDIs transformarem-se
em intermedirios financeiros ser um fator determinante. A idia enquadrar as garantias atuais
dos CONFIDIs no mbito da disciplina do Banco Central e com status bancrio.
Intermedirio Financeiro
A reestruturao operada dentro do sistema bancrio, os novos regulamentos internacionais e o

futuro da lei representam a nova realidade com a qual os CONFIDIS foram chamados a se
confrontar. De acordo com Russo (2003) o mar no qual tem-se navegado do incio at hoje,
dentre pouco, ter se transformado em oceano, dentro do qual no se poder pensar em
atravessar com velhos navios como hoje se dispe em muitas partes do pas; no se pe em
discusso o crescimento que configurou o pas nesses ltimos anos, mas intempestivo e ainda
pouco slido. A Itlia dever ter CONFIDIs mais fortes e qualificados patrimonial e
financeiramente.
123
Assim a nova regulamentao bancria representa a prova da consistncia do sistema dos

CONFIDIs. A partir desta, os CONFIDIs devero se transformar e realmente serem
intermedirios financeiros. Entretanto, segundo analistas do sistema, eles esto fragmentados e
bastante heterogneos, sendo necessrias algumas mudanas e tambm uma renovao segundo
um processo no qual estejam inclusas novas estratgias de agregao dos CONFIDIs mais
simples. A partir de ento sero controlados (vigilncia) pelo Banco da Itlia. No entanto, cabe
salientar que, de acordo com a Coordenao Nacional dos CONFIDIs, a idia no a de atuar
como verdadeiro banco, mas continuar a desenvolver o papel de prestador de garantia s
MPMEs (Coordenao Nacional dos CONFIDIs, 2004).
O governo demonstra grande interesse em acelerar a aprovao de um quadro de normas para o
setor bancrio, em virtude da obrigatoriedade dos pases do G-7 se adequarem s normas da
Basilia 2. Quanto aos elementos caractersticos prevem-se trs tipos de entidades de garantia
coletiva, diferenciadas somente pela dimenso mnima e pelos seus mbitos de operacionalidade.
Prev-se tambm uma privatizao parcial do fundo central de garantia (gerido atualmente pelo
Mediocredito Centrale) que vem a tornar real a formao de uma nova sociedade de capital
misto, no qual o setor acionrio chamado a participar junto com outras sociedades
institucionais, como as associaes empresariais das regies e as Cmaras de Comrcio,
associaes de categorias ligadas aos CONFIDIs e as sociedades financeiras responsveis pela
gesto dos fundos de garantia (Coordenao Nacional dos CONFIDIs, 2004).
Bancos de Garantia Coletiva
Sero bancos especializados na prestao de garantias coletivas e sujeitos s normas bancrias,
como intermedirios financeiros- espcie de banco da empresa que ter uma forte especializao
na gesto dos riscos do crdito, com a inteno de validar as garantias e a possibilidade de adotar
um sistema de ponderao e, principalmente vigilncia bancria. Afianar ou substituir os
CONFIDIs de 1 ou de 2 grau, podendo ter natureza setorial ou intersetorial, mbito regional
ou inter-regional (Erzegovise, 2003). A seguir, a figura XII retrata a fuso que j est em fase de
transformao em alguns CONFIDIs, como por exemplo o da COFINDUSTRIA, da regio de
Vneto.
124
CONFIDI DE 2
GRAU
BANCO DE
GARANTIA
Risco
Fuso
CONFIDI
LOCAL
Gesto dos
Aportes
Critrio de
Rating
BUSINESS
OFFICES
BANCOS
Crdito
MPMES
Fonte: Erzegovise (2003)
Figura XII - Adaptao do sistema CONFIDI ao acordo da Basilia 2
Fundo interconsorcial de garantia

uma sociedade de consrcios formada por um grupo de CONFIDIs com mais de cinco mil
scios. Podero ter uma conjuntura de associaes de categoria CONFIDIs, Co-garantia e
contra-garantia. Os CONFIDIs devero contribuir com este fundo, caso contrrio devero
atribuir aos Fundos Nacionais Pblicos de Garantia e transferir o risco dos CONFIDIs de menor
porte e de 1 grau para um CONFIDI de grande porte e bastante diversificado (FEDARTFIDI,
2001).
Projeto de lei
A atividade institucional dos CONFIDIs, prevista pela lei, na proporo qual esto voltados, ou
seja, no favorecimento de uma gama de empresas e por terem atividades inerentes ao servio
financeiro de alto risco e baixa remunerao, j que o mercado no oferece alternativa s
125
empresas, merece assim a confirmao dos favorecimentos fiscais que hoje esto em vigor e a
justificativa para superar as mudanas da Basilia 2.
A seguir resumem-se alguns pontos do projeto de lei que regulamentar os CONFIDIs italianos.
O art 1 contm os princpios e os objetivos da lei, o art. 2 define os CONFIDIs e substitui as
atribuies legislativas anteriores ao artigo 29 da lei 317/1991; o art. 3 estabelece que os
estatutos devem ser firmados segundo o princpio da mutualidade e que cada um dos scios
disponha de um voto em assemblia. Deixa-se de lado a possibilidade, segundo estatuto, de
reforar o papel dos eventuais scios mantenedores pblicos e privados, particularmente de
associao de categoria; o art. 4 refora requisitos mnimos em termos do nmero de scios, de
capital social e de capital lquido. So decisivamente superiores, por todos os motivos queles
originalmente previstos pela citada lei 317/91, com o propsito de reduzir o alto nvel de
fragmentao do sistema dos CONFIDIs; o art. 5 traz as bases jurdicas para o sistema no qual
a avaliao dos CONFIDIs possa base para aplicao dos Acordos da Basilia 2, ao sustento das
empresas garantidas desprovidas de valorizao ou valorizao inferior. A presena de uma
contra-garantia de um consrcio de 2 grau ou de um fundo pblico ou alguns outros dotados de
uma taxao superior, poder, por sua vez, substituir o tocante falta de vigilncia por parte dos
CONFIDIs de 1 grau, consolidando e racionalizando o sistema; o artigo 6 introduz, alm disso,
duas modificaes a essa modalidade operacional do Fundo de Garantia para a pequena e mdia
empresa, do qual trata o artigo 2 da lei 662 /1996. A primeira modificao limita a intermediao
exclusivamente s operaes de contra-garantia efetuadas pelo CONFIDIs e em co-garantia com
as mesmas. Uma segunda modificao introduz o princpio da execuo judicial de um bem do
devedor por completo, na primeira exigncia da contra-garantia e co-garantia concedida pelo
fundo, tendo em vista adaptar a modalidade de concesso da garantia que auxilia os
financiamentos bancrios aos requisitos exigidos pelo Acordo da Basilia 2; o artigo 6
regulamenta o destino dos lugares da administrao que no podem ser distribudos entre os
scios nem mesmo em caso de desligamento; o art. 7 reordena a disciplina, confirmando a
inscrio, atualmente com uma atividade no-comercial, declarando, ademais, que em
considerao a tal qualificao, mesmo os CONFIDIs, sob a forma de cooperativa, podem
assumir a qualificao de entidades no-comerciais, tratados na letra a do art. 27 do Texto
nico Bancrio e dos impostos sobre os rendimentos; o art. 8 contm normas com o intuito de
eliminar os obstculos jurdicos e os gastos oficiais que impedem as operaes de fuso entre
126
os CONFIDIs de formas jurdicas diversas, com o objetivo de favorecer operaes de agregao

a organismos de maiores dimenses, quer patrimoniais quanto operacionais; o art. 9 prev, nessa
oportunidade algumas atualizaes de normas, a respeito dos consrcios de empresas que se
destinam a aproxim-las da sociedade; o art.10 estabelece, a favor dos CONFIDIs que tm um
nmero mnimo
de quinhentos scios e um patrimnio
lquido de EUR 2,5 milhes, a
possibilidade de assumir a qualificao de consrcio pelo fornecimento de servios financeiros

integrados (CONSERFI) por meio da inscrio em um quadro adequado pelo Ministrio da
Economia e Finanas. O CONSERFI, independentemente da forma jurdica, equiparado a
sociedades por aes com o propsito de habilit-los num desenvolvimento de atividade de
intermediao financeira, no-bancria, e no campo dos servios financeiros, de maneira geral
no que se refere s normas da lei e dos regulamentos vigentes, e atravs de prvia inscrio do
qual trata o TUB no que diz respeito aos assuntos bancrios e creditcios, e do art. 1 da Lei
385/1993; o art. 11 altera as normas dos assuntos financeiros cambiais e obrigaes para eliminar
alguns obstculos que a prtica operacional tem colocado em evidncia pela propagao destes
instrumentos importantssimos de acesso direto ao mercado financeiro, prevendo uma possvel
interveno das garantias (FEDARTFIDI, 2001).
2.5.4.16 Consideraes Finais
De fato, a taxa de insolvncia registra valores sensivelmente diversos em diferentes setores da

atividade econmica. Entretanto, ela ainda est bem aqum da apresentada pelo sistema bancrio.
O xito dos CONFIDIs, no que concerne s perdas e variao do crdito, reside no fato de eles
estarem associados a uma categoria que esclarece de forma ampla todas as questes pertinentes a
seu mbito de atuao. Por exercer influncia direta nas empresas onde atuam, eles tm plena
conscincia do comportamento da economia local. Alm disso, eles proporcionam aos
empreendedores dispositivos de seleo e controle de forma a posicion-los junto ao mercado
das empresas que usufruem as garantias, tendo, portanto como avaliar o verdadeiro potencial de
crdito e desenvolvimento regional.
127
Para
adaptar o sistema de garantia de crdito italiano realidade brasileira, reclama-se
justamente o alto grau de associativismo entre as empresas. O cooperativismo dever servir como
parmetro de xito, pois ele o sustentculo do sistema na Itlia. Fundamental se torna ento que
haja uma interao entre as diversas associaes que fazem parte do contexto, com maior nfase
nas comerciais, industriais e de servios, devendo tambm nele se incluir as instituies
governamentais, as instituies privadas, os bancos, as universidades, dentre outros.
O risco do sistema embasa-se no resseguro (contra-garantia), visto que ele constitudo pelas
prprias MPMEs e mantido por contribuies pblicas que fortalecem o Fundo. A ncora desse
mecanismo materializar-se- atravs da segurana jurdica.
O Banco Central, segundo resolues que normalizam a constituio e o funcionamento das
cooperativas de crdito, aprova o envolvimento de pessoas jurdicas de diversos setores. Esta
recente mudana na legislao do cooperativismo de crdito far com que se torne possvel criar
um sistema de garantia mutualista, com base nos princpios cooperativos. Entretanto, convm
salientar que para se criar um sistema compatvel com as normas de regulamentao bancria h
de ser instituda uma lei especfica para a constituio de cooperativas de garantia de crdito e
que possa ter status de instituio financeira.
2.5.5 Sistema de garantia de crdito da Alemanha
Na Alemanha existem vinte e quatro sociedades de garantia de crdito que operam

territorialmente e no por ramos de atividade. Qualquer MPME tem sua sociedade de garantia e
cada uma delas desenvolve sua atividade no interior do territrio em que se estabelece (Russo,
2003).
No existe, portanto, concorrncia entre as sociedades no sentido de se esforarem em obter
garantias das empresas. O mercado dividido territorialmente de maneira bem clara. As
sociedades de garantia so entidades bancrias e, como tais, sujeitas superviso do Banco
Central, existindo juridicamente uma clusula de limitao responsabilidade (Russo, 2003).
128
O relato do sistema de garantia de crdito alemo ser embasado nos estudos de Russo
(2003) sobre o reflexo do Acordo da Basilia 2 e os CONFIDIs.
O diferencial dela para a grande maioria das sociedades de garantia de crdito diante dos outros
pases europeus, o fato de elas possurem como scias as MPMEs, entretanto, no as obrigando
pagar qualquer quota associativa. Os scios so instituies financeiras e bancos locais, os quais
perfazem cerca de 70% e as Cmaras de comrcio os 30% restantes.
O nmero de empresas alems que recorrem sociedade de garantia grande, para um saldo de
garantias em vigor num montante de EUR 5,102 milhes. A mdia percentual de inadimplncia,
ou seja, dos casos em que as empresas recorrem aos CONFIDIs, alcana a 3% das garantias
efetuadas. As sociedades de garantia podero, por lei, garantir qualquer operao com valores
no superiores a EUR 600.000 mil. Para crditos de valores mais altos, a parte excedente no
poder ser garantida por sociedades externas aos bancos que concederem o emprstimo. O
tamanho mdio de uma sociedade , em essncia, um tanto reduzido: as maiores podem atingir a
um total de garantias no superior a EUR 450 milhes.
As sociedades de garantia no esto sujeitas a qualquer taxa e, costumeiramente, no distribuem
dividendos.Uma distino particular do sistema alemo se d em virtude da forte presena da
autoridade pblica. O governo no o acionista direto das sociedades de garantia; no entanto,
opera, dentro da lei, como contra-garante. O governo federal contra-garante 35% das garantias
emitidas (48%, se a empresa garantida for do Estado) enquanto os governos regionais cobrem
76% das garantias emitidas (32%, no caso do Estado). Conclui-se que um total de 65% (80%)
das garantais emitidas encontram uma ulterior garantia nas atividades pblicas.
Pelo visto, fica evidente que o sistema de sociedades de garantia est totalmente integrado a um
amplo sistema financeiro, diversamente do sistema pblico. Num primeiro momento, a empresa
no recorre sociedade de garantia e sim ao banco local, o qual encaminha a solicitao para a
sociedade de garantia regional, caso a solidez da empresa no lhe fornea as coberturas
suficientes. O relacionamento entre os bancos e as sociedades de garantia muito estreito, no
havendo assim competio entre as duas entidades. Isto assegurado, por um lado, pelo fato de
que os bancos so acionistas da sociedade de garantia e por isso a relao no poder ser de
desconfiana, mas sim de absoluta colaborao. Por outro lado, o papel dos bancos e das
129
sociedades de garantia no se sobrepe, visto que a tarefa das sociedades exclusivamente

conceder as garantias e no julgar o mrito do crdito dos projetos das empresas. Justifica-se
plenamente tal fato porque as garantias alems no provm de qualquer tipo de atividade
comercial: a tpica sociedade de garantia alem no faz alarde diante das empresas e no
diversifica muito a sua atividade. Ela opera, pode-se dizer, como micro-produto em sua rea.
Em virtude da ausncia de concorrentes em seu campo de atividade, no existe necessidade de
ser despendido dinheiro em promoo.
Esta situao percebida facilmente graas forte interveno pblica no mercado onde a
sociedade de garantia regional est subsidiada como autoridade local correspondente, que, por
um lado, a protege da concorrncia e, por outro lado, torna a sua atividade absolutamente atraente
aos olhos da rede bancria, j que esta traz consigo grande parte das garantias emitidas s
sociedades de garantia. Est-se, desta maneira, dando formas a uma garantia pblica e, por isso, a
colaborao com tais entidades se torna inteiramente convincente. Outra caracterstica das
garantias alems muito apreciada pelos bancos se d em virtude de estas chegarem a garantir at
80% dos crditos concedidos s empresa, percentual bem alto em comparao com outros
pases.
A figura XIII representa a formao e o esquema de funcionamento do sistema de garantia
alemo.
RECURSOS GOVERNO
REGIONAL
CONTRAGARANTIA
SOCIEDADE
DE GARANTIA
NO
BANCO
RECURSOS GOVERNO
NACIONAL
FUNDO DE
RESSEGURO
PROJETO
POSSUI SOLIDEZ
FIGURA XIII - Estrutura e funcionamento do sistema da garantia de crdito da Alemanha
Fonte: Adaptada pela autora
BANCO LOCAIS
INSTITUIES
FINANCEIRAS
(70 %)
CMARA
COM/IND
(30 %)
GARANTIA
MPME
ANALISA
SIM
RECURSOS DO FEI
Concesso de
Crdito
Da forma como est estruturado o sistema alemo de garantia conforme XIII, poderia, primeira
vista, ser interpretado como um instrumento de poltica econmica regional, devido s
contribuies efetuadas pelas autoridades pblicas s garantias. Estas no so, em absoluto,
mais do que um subsdio indireto s empresas nas quais o risco de obter um emprstimo visa
apenas a garantia da obteno de um resultado, ou tambm um risco a ser financiado a baixas
taxas por ter cincia de que no conseguiriam obt-lo de outra maneira.
O governo federal se faz presente atravs de uma Entidade Financeira Prpria (Ausgleichsbant),
que garante diretamente as empresas junto aos bancos. Tal entidade consegue seus prprios
fundos por intermdio do Fundo Europeu de Investimentos (FEI).
exceo desse tipo de responsabilidade de garantias, muita das vezes, o governo federal ou
local acaba operando como os prprios garantidores das empresas.
Pode-se concluir que o sistema alemo de garantia afigura-se muito slido devido proximidade
com a autoridade pblica, concedendo-lhe status jurdico bancrio de contra-garantidor e, se aduz
a que o sistema de sociedades de garantia poder harmonizar-se facilmente Basilia 2. No
obstante o acima exposto, a prevalncia que as sociedades de garantia tm sobre o total da
economia alem relativamente baixo, menor do que o sistema italiano e ainda menor do que o
francs. Isto vem a ser perfeitamente plausvel de ser explicado pelo fato de o sistema alemo
mostrar-se pouco dinmico, pouco susceptvel a mudanas e, por assim dizer, estanque. Se, a
primeira vista, a presena pblica garante segurana, por outra, ela enrijece o sistema
enormemente. As sociedades de garantia alem, concomitantemente, no se apresentam como
dinmicas e modernas, fatores estes que no faro aumentar a relevncia de sua atividade no
futuro. Aparecem como monopolistas, que, garantidas pelo Estado, acabam por sobreviver s
novas regulamentaes da Basilia 2, mas com probabilidades irrestritas de no ter seu
desenvolvimento acrescido mais do que at agora se tem sentido.
132
2.5.6 Comparao dos principais sistemas de garantia de crdito da Europa descrito nesta
seo
As importantes transformaes que vm acontecendo ao longo desses ltimos dez anos no mbito
do sistema bancrio so tidas como aumento do grau de concentrao do setor, seguido de uma
absoro de numerosos bancos locais e de uma dimenso mdia em grupos de unidades de
grandes propores e acompanhada por uma tendncia ao desenvolvimento da rea dos negcios.
A ao da sociedade de garantia mtua poder resultar, desta maneira, como fundamental, graas
s informaes sobre as empresas locais e ao valor monetrio das garantias em via de serem
liquidadas. Podero interagir com os bancos e incorrerem numa grande ao quando cotejadas
com as MPMEs, onde as sociedades tm a condio de autoridade monetria, fator este
indicador de um dos aspectos a serem aplicados, conforme acordo da Basilia 2 sobre o qual h
uma vigilncia mais atenta.
Mesmo em relao ao status jurdico substancialmente diferente, na Alemanha as sociedades de
garantia de crdito tm status de instituio financeira, na Espanha so reguladas pelo Banco
Central, na Frana existe uma matriz mutualista empresarial como na Itlia , mas so setorizadas
por trs entidades a SIAGI, SOCAMA e a SOFARIs tambm consideradas instituies
financeiras.
O sistema espanhol tem caractersticas do sistema francs e do alemo. Pelo lado do sistema
alemo se caracteriza pela forte presena do Estado e pelo lado Francs (ou italiano) tal se baseia
na filosofia do mutualismo. Diante dos outros pases, o espanhol o mais recente, sendo que as
sociedades de garantia recproca deram um salto de qualidade diante da reforma, atravs da Lei
1/1994, onde passam a ser consideradas instituies financeiras e, sobretudo, sobre a vigilncia
do Banco Central.
O sistema francs possui economia mista, participao pblica e privada, mas difere do alemo
porque o Estado no dominante, mas mantm uma articulao legal e equilibrada, por isso
mais reagente de acordo com a demanda do mercado e muito mais variado, possuindo uma alta
competio entre as entidades de garantia.
133
O sistema italiano o mais fragmentado da Europa. Representa uma quota de 36% do mercado
europeu de garantias. Entretanto na regulamentado ou supervisionado pelo Banco Central. A
relao com os bancos tida como de colaborao e de negcio. O que difere do espanhol,
francs e alemo , em termos de regulamentao, o que est h mais tempo aguardando a
aprovao para que se torne intermedirio financeiro e sua garantia passe a ter status bancrio.
2.6 SISTEMA DE GARANTIA DE CRDITO NO CONTINENTE AMERICANO
2.6.1 Amrica do Sul
O continente americano vivencia um momento de credibilidade, pelo resgate da confiana nos

sistemas de garantia de crdito, tornando possvel insero das MPMEs num circuito financeiro
onde normalmente so discriminadas. Esta excluso teve como motivo maior o conjunto de
deficincias do mercado financeiro, fator determinante para que o nvel de crdito destinado ao
setor privado no excedesse de maneira alguma o correspondente a 50% do PIB de qualquer
pas, na dcada de 90 (Pombo e Herrero, 2003).
Conforme o Grfico I, apurou-se estatisticamente que, segundo informaes de Pombo e Herrero
(2003) apud BID (2002), h uma concentrao de 96,7% de MPMEs na Amrica Latina que so
responsveis pela gerao de 66,7 % dos empregos.
A Amrica do Sul e a Amrica Central tm se mobilizado no sentido de dar forma a um sistema
de garantia de crdito mutualista de acordo com as novas legislaes e com base nas sociedades
de garantia de crdito que esto em processo de formao e estudos, em pases como Argentina,
134
Venezuela, Brasil, El Salvador, Uruguai, Mxico, Costa Rica e Guatemala, Peru, Chile,
Colmbia.
Pases da Amrica Latina
% de empresas
% de emprego
120
100
80
99
99
99
94
80
77
99
99
80
65
100
93
90
79
78
64
60
51
50
40
20
0
Brasil
Argentina
Colmbia
Chile
Mxico
Per
Uruguai
Venezuela Guatemala
Fonte: Pombo e Herrero (2003)
Grfico I Concentrao de MPMEs versus empregos na Amrica Latina

As iniciativas, juntamente com os diversos foros ibero-americanos dos Sistemas de Garantia e
Financiamento para as MPMEs que vm sendo realizados desde 1997 (Venezuela, Espanha,
Mxico, Portugal, El Salvador, Argentina, alm de um ltimo em novembro de 2003), constituiuse numa arrojada misso de fomentar a cooperao dos Sistemas de Garantia Latino-americano e
Espanhol. No foro de 1999, ocorrido no Mxico, foi criado um instituto de fortalecimento do
sistema de garantia, conhecido como REGAR - Red Ibero-americana de Garantia.
O Brasil, atravs do Estatuto da Micro e Pequena Empresa, j deu autorizao para que se
constitussem Sociedades de Garantia Solidria. Entretanto para que elas se formalizem h
necessidade de um interesse maior das associaes, empresas e dos demais rgos envolvidos e,
principalmente a regulamentao do sistema. No Chile, o projeto de lei do qual emanar a
constituio das sociedades de garantia recproca, cuja atividade a facilitao do crdito para as
MPMEs, ora em fase de reviso pela Secretaria Geral da Presidncia, est preste a ser enviado
para o Congresso Nacional a fim de que o mesmo possa ser assinado e, certamente, referendado
(REDEGARANTIAS, 2004).
135
A seguir sero apresentadas algumas experincias de pases da Amrica do Sul que esto
direcionando esforos com o propsito de admitir legalmente um sistema de garantia de crdito
mutualista. O objetivo desta parte mostrar como est sendo feita a transio dos programas ou
fundos de aval voltados para as MPMEs a fim de implementar o sistema de garantia de crdito
mutualista. Com base nessas experincias, o que se almeja demonstrar para o Brasil que, todos
os pases, cada um a seu modo, tentam adaptar o sistema mutualista de acordo com sua cultura,
legislao, porque a regulamentao do sistema mutualista no igual para todos.
2.6.1.1 Sistema de garantia de crdito da Argentina
A Argentina no possua, at 1995, polticas que fortalecessem as MPMEs. Tem-se o perfeito

conhecimento de que o nvel de confiana gera a canalizao de recursos financeiros, ferramenta
bsica para o crescimento e o desenvolvimento tecnolgico. Cerca de 25% das MPMEs no
operam com crditos bancrios. Alm disso, os diferenciais nas taxas de juros de crdito bancrio
superam, em muito, os observados em pases mais avanados (REDEGARANTIAS, 2004).
O alto custo do crdito inibe as MPMEs dentro do quadro de suas necessidades. muito grande
a diferena da taxa de juros cobrada da MPME em comparao com as grandes empresas,
chegando, s vezes, a quatro vezes o valor cobrado da grande empresa. Isto se deve, quase
sempre, ao baixo poder de negociao das MPMEs quando precisam solicitar crdito junto s
entidades financeiras. Justamente visando facilitar este acesso que foram criadas as SGRs,
tambm no sentido de garantir o aval dos emprstimos (Pombo e Herrero, 2001).
Os autores comentam que a criao do sistema de garantia de crdito se deu em decorrncia da
crise por que passou a Argentina nestes ltimos anos. Com total suporte do BID, o sistema surgiu
em virtude do conturbado cenrio que era posto vista devido ao risco do pas, pois havia falta
de crdito externo, inflao e recesso internas, capacidade ociosa das empresas, restries em
insumos importados e, principalmente, um sistema financeiro ausente.
A promulgao de uma lei de regulamentao das MPMEs (Lei 24.467, de 1995) fixou os
objetivos das SGRs com o intento de viabilizar o acesso ao crdito e assessorar as MPMEs.
136
Em 2000 houve uma modificao na lei anterior pela introduo do Fundo Nacional de Fiana e
Garantia para o Sistema Nacional - FOGAPYME, tendo como funo primordial o resseguro das
SGRs, determinando que as mesmas se suplementariam pela lei n 19550 das Sociedades
Comerciais.O processo de implantao das SGRs na Argentina partiu de um programa
executado e apoiado pela Secretaria da Pequena e Mdia Empresa (SEPYME), adjunta
Presidncia, contando tambm com a colaborao do BID22.
Viabilizou-se pelo aporte de US$ 1,20 milhes, provenientes do programa BID destinados s
SGRs para que se tornasse institucional e legal, segundo uma estrutura privada de apoio s
MPMEs. Objetivou-se assim criar um marco legal e dar suporte ao Banco Central, fazendo com
que parte de suas funes fosse a superviso e a potencializao dessas novas entidades por todo
o territrio argentino ( Pombo e Herrero, 2001).
Atravs da aliana do setor privado e, em parte, tambm do setor pblico, as SGRs
argentinas foram se constituindo a partir de dois tipos de scios. O scio participante a prpria
MPME quando associada a uma SGR, podendo ser pessoa fsica ou jurdica, passando estas a
ser as beneficirias do sistema. Os scios protetores se definem como aquelas pessoas fsicas ou
jurdicas, pblicas ou privadas, nacionais ou estrangeiras que realizam aportes ao capital social e
ao Fundo de Risco das SGRs. Nesta classe esto situados o governo nacional, o provincial e o
local, todo e qualquer banco, as grandes empresas, os investidores e as associaes
de
cooperao internacional. 23
No caso argentino, os benefcios gerais atribudos pelas SGRs so os seguintes, de acordo com
Rassiga e Reineri (2002) para os scios participantes h uma diminuio nos pedidos de garantia,
reduo na taxa de juros dos crditos, aumento nos prazos de financiamento e agilidade no
processamento e na deciso sobre a concesso do crdito; os scios protetores so os aportes no
Capital Social e no Fundo de Risco, j que estes so dedutveis do imposto sobre os lucros em
suas respectivas atividades. Esta deduo vigorar se o capital se mantiver pelo menos por dois
anos e se forem concedidas garantias a uma mdia de cerca de 80%. O Estado concede este
22
O BID administra um projeto de estruturao do sistema de garantias contando com apoio especfico de um
fundo estabelecido em 1993, Multilateral Investmemt Fund, com o propsito de implementar os processos de
desenvolvimento do setor privado nos pases da Amrica Latina (Pombo e Herrero, 2001).
23
Site www.redegarantias.com.br.
137
benefcio para fazer com que o scio protetor no movimente o capital que est no Fundo de
Risco e tambm assuma as perdas por qualquer falha dos scios aos quais foram concedidos os
avais. Alm da deduo j referida, os scios protetores podem beneficiar-se do lucro dos juros
sobre o capital investido; e para as entidades financeiras diminuio do risco de crdito, reduo
dos custos referentes avaliao dos crditos e diminuio no monitoramento dos emprstimos.
Quanto ao resseguro do sistema, o Estado tem um papel de realce na maioria dos pases em que
funciona um sistema de garantia mutualista, pois ele participa como scio protetor, mantenedor
e ressegurador como o caso da Espanha. Neste ltimo caso ele o resseguro do sistema e cobre
100% das possveis perdas originadas pelas SGRs. Na Argentina, at h bem pouco tempo,
inexistia qualquer mecanismo de resseguro. Somente em 2000 que foi criado pelo governo
federal o fundo de resseguro (contra-garantia) denominado FOGAPYME.
Num caso real de garantia, uma MPME pode obter aval da SGR assim que seja admitida como
scio e ser qualificada como MPME desde que tenha sua inscrio de solicitao concedida
num prazo mximo de 48 horas. Se seu crdito for aprovado, deve comprovar a posse de aes
num valor de US$ 2.000,00, em dois pagamentos e depois abonar 50% do total acionrio
adquirido. Estabelece-se como mnimo a aquisio de 1000 aes de classe A, pelo valor
nominal de US$ 1 cada uma. A cobertura a ser concedida pode ser de 100%. Com isso, a
MPME se obriga a fornecer garantias colaterais que cubram um mnimo de 50% e um mximo
de 100% do valor do crdito concedido.O prazo estabelecido segundo o tipo da garantia,
limitando-a a um mximo de 5 anos. O custo da garantia o resultado da soma de 0,5 % sobre o
total do investimento, de acordo com o estudo do projeto e atravs de uma comisso anual de 3%
sobre o saldo , desde que se lhe conceda a garantia.
O sistema de garantia responde por um modelo diferenciado em relao ao Fundo e ao programa
de garantias, posto que a SGR analisa a empresa no processo de admisso como scio, avalia
a operao e garante-a perante a entidade financeira. Alm disso, as SGRs tomam para si o papel
de observar a morosidade no fornecimento de crdito, a falncia e o sistema de cobrana.
Uma pesquisa levada a cabo pela SEPYME atenta para o detalhe de que o empresariado ainda
conta com uma grande falta de informao sobre o sistema de garantias, mas acabam aderindo ao
sistema pelo fato de estarem amparados pelos scios protetores (REDEGARANTIAS, 2004).
138
Aps a criao da lei de fomento, advieram algumas reformas abrangendo o sistema financeiro e
o prprio segmento da MPME, ocasionando o estabelecimento de um marco definitivo nas
relaes entre as partes envolvidas. Para Farr24 (2002) mesmo ressaltando o alcance do Fundo
Nacional de Garantia para as MPMEs, e o apoio das Sociedades de Garantia Recproca sobre a
economia Argentina, no se conseguiu despertar suficientemente o interesse dos empresrios
devido ao associativismo na inteno de obter o crdito. Aza25 (2002) afirmou que os sistemas
de garantia no foram criados para solucionar os problemas da economia, mas, de certa forma,
fazem parte de uma bateria de instrumentos ativos que operam em longo prazo e por isso tm que
se sustentar no tempo com muita energia e deciso. Ele ressalta tambm que imprescindvel que
haja um segundo patamar que garanta o acesso ao crdito e ressegure-o atravs das SGRs, a fim
de que os esforos coletivos prosperem e no desperdicem qualquer oportunidade.
Ao serem analisados os modelos de garantia de crdito na (sia e Unio Europia), verificou-se
que o xito se deu a partir de convnios firmados entre as associaes pblicas, as associaes de
MPMEs e as instituies financeiras. Estes trs entes operando com reciprocidade formam o
pilar bsico de implementao de um sistema de garantia mutualista.
O fator predominante na implementao de um sistema de garantia mutualista no Brasil deve
estar, relacionado com a questo do resseguro (contra-garantia) e a regulamentao para dar
segurana jurdica. Ao se tomar como exemplo a experincia pela qual passou a Argentina, fazse necessrio tomar por base que, em seu incio, houve pouca receptividade no aceito do
resseguro e tambm foi vagarosa a adaptao legal da instituio de um resseguro para as SGRs.
A conscientizao de que as SGRs surgiram para sanear as carncias das MPMEs s foi
solidificada na Argentina com a criao do resseguro, tornando mais consistente o sistema de
garantia de crdito.
24
Diretor Nacional da Assistncia Financeira da SEPYME, segundo site de Redegarantias

(.www.redegarantias.com.br).
25
Victor I. Arza , Conselheiro e delegado da CERSA, segundo site de Redegarantias (.www.redegarantias.com.br).
139
2.6.1.2 Sistema de garantia de crdito do Peru
As MPMEs no Peru respondem por 98,7% da economia, sendo que 95,39% competem a
estabelecimentos com menos de cinco empregados. MPME destinado um apoio de 78% da
populao economicamente ativa e as empresas assim consideradas respondem por 42% do PIB.
O Peru conta com uma Fundao para atender as MPMEs, denominada FOGAPI - Fundao de
Fundo de Garantias para Emprstimos Pequena Indstria, fundada em 1979, e em 1996 foi
criado o Fundo de
Respaldo Pequena Empresa FONREPE. O FOGAPI atua sob a
personalidade jurdica de uma fundao, sendo uma entidade de garantia sem fins lucrativos e
integrado ao sistema financeiro nacional, coordenado pela Superintendncia dos Bancos e
Seguros, conforme estabelecido por lei geral, e tambm est sob superviso e controle do
Conselho de Vigilncia das Fundaes do Ministrio da Justia (Pombo e Herrero, 2001) .
O segmento das MPMEs, que atendido pelo FOGAPI, alocou desta maneira seu capital: 25%
so destinados s pequenas empresas e 75% s micro empresas. O FOGAPI, em 1999, atendeu
um total de 13.483 MPMEs e efetuou garantias que superaram a US$ 37,4 milhes. Em 2000, a
mdia de garantia por operao foi de US$ 1.123 mil, perfazendo um total de US$ 2.772 milhes.
A partir de uma comparao com o ano anterior, notou-se uma evoluo devido realizao de
3.760 operaes. Estas acabaram por gerar US$ 7 milhes e mobilizaram US$ 13,6 milhes ,
tornando patente, e em curto perodo, um aumento no nvel de sua atividade. No decorrer de
1999, percentualmente, o Fundo atendeu a indstria em 33,9%, o comrcio em 61,71% e os
servios em 4,39%. No ano de 2002 havia j garantido um valor que excedia a US$ 97 milhes
(FOGAPI, 2003).26
O sistema est consubstanciado pela emisso de garantias (avais, avais tcnicos e fianas), com a
inteno de canalizar crditos para as MPMEs. Ele est alicerado nos seguintes mecanismos
operacionais (Davilla, 2003):
Garantia Individual: a concesso de garantias atravs de carta de fiana. O FOGAPI exerce
atividades de primeiro escalo neste tipo de garantia, por conservar uma relao direta com as
MPMEs. Garante o acesso ao crdito bancrio, o recebimento adiantado dos contratos, a entrega
26
Conforme site www.fogapi.com.pe. (Fundao de Fundo de Garantias para Emprstimos Pequena Indstria).
140
das garantias visando cumprir fielmente o contrato, afora se responsabilizar por manter as
prestaes acessveis.Conforme figura XIV, representado modelo de garantia individual.
MODELO INDIVIDUAL
Comisso
FOGAPI
MPME
Garantia
Garantia
Emprstimos
Provedores
- Compras Estatais
- Consultoria
- Obras pblicas
- Crdito de Provedores
- Programas Sociais
- Outros
Fonte: FOGAPI, (2003)
Figura XIV - Modelo de garantia individual FOGAPI
Garantia de Carteira: o mecanismo financeiro mediante o qual se garante a totalidade dos

crditos que as instituies financeiras concedem s micro e pequenas empresas, estabelecido em
convnios que o FOGAPI com elas subscreve. As instituies financeiras so as contempladas.
Garantem-se tambm os crditos de capital de trabalho e os crditos de financiamento de ativos
fixos. As instituies financeiras tm a seu cargo a anlise do risco e a concesso do crdito
segundo seus prprios critrios, alm dos trabalhos de cobrana. Segundo a prpria entidade, a
incluso deste tipo de carteira reduziu sensivelmente o padro de morosidade quanto ao
fornecimento do crdito, percepo do risco e ao receio de que as entidades financeiras tinham
141
no aceite das garantias emitidas pelo Fundo de Garantia. A figura XV apresenta o funcionamento
do modelo de garantia de carteira.
MODELO DE CARTEIRA
FOGAPI
Garantia
Comisso
Emprstimo
INTITUIES
FUNCIONRIOS
MPME
Comisso
Fonte: FOGAPI (2003)
Figura XV - Modelo de garantia de carteira FOGAPI

Garantia de Intermedirio: aquela que d liberdade s instituies que concedem crdito s
micro e pequenas empresas (ONG, EDPYME) tomarem recursos do setor financeiro exatamente
por estarem garantidas pelo FOGAPI, conforme figura XVI.
142
MODELO INTERMEDIRIO
FOGAPI
Comisso
Garantia
Garantia
Intermediria
Emprstimo
Libera
BANCOS
Emprstimo
ASSOCIAES
Comisso
MPME
Individual
Fonte : FOGAPI (2003)
Figura XVI - Modelo de garantia intermedirio FOGAPI

Em 2003 foi estabelecido um convnio entre o FOGAPI e a Cmara de Comrcio de Lima com o
fim precpuo de facilitar o acesso das MPMEs s garantias necessrias para que se firmem
acordos com o Estado. Haver, destarte, um intercmbio maior de informaes fazendo com que
se d um suporte ao setor, por intermdio de capacitao dos produtos e servios. Este pacto
motivou grande interesse dos empresrios. Caber Cmara de Comrcio difundir junto aos
associados aquilo que diz respeito s compras estatais e cooperao inter-institucional com o
FOGAPI.27
Para se ter uma idia do que representa o FOGAPI no contexto das MPMEs com respeito ao
auxlio que ele presta, basta que se compare o ano de 2002 com o de 1997, para se ter a
constatao de que as operaes de garantia foram vinte e duas vezes maior e os crditos onze
27
Site www.fogapi.com.pe
143
vezes superior. Este resultado deveu-se indiscutivelmente ao novo servio de garantia de carteira
para crditos as MPMEs.28 H que se destacar que as operaes de garantia efetuadas pelo
FOGAPI so cobertas pelos Fundos Patrimoniais (recursos prprios) e pelo Fundo de Respaldo,
constitudos pelo Estado e administrados pelo COFIDE (REDEGARANTIAS, 2004).
Tomando por base o atual sistema de garantia vigente no Peru, contata-se que h necessidade de
serem reestruturados os programas de garantia j existentes no Brasil. Devero ser feitos
convnios, alm dos bancrios, bem como associaes empresariais, cmaras de comrcio e
demais instituies. Estes tm o propsito de disseminar as informaes pertinentes aos
programas, visto que as MPMEs ficam muito restritas ao seu raio de ao atual e impossibilitada
de ter acesso a essa garantia por absoluta falta de conhecimento. O que ainda est carecendo no
Brasil a descoberta da trilha para que possa ser finalmente implementada a sociedade de
garantia de crdito mutualista. Positivamente a meta de auxiliar as MPMEs, alm do j referido,
esbarra no desconhecimento por parte das empresas e, sobretudo, no fato de muitas delas ainda
estarem operando informalmente.
2.6.1.3 Sistema de garantia de crdito do Uruguai

As MPMEs no Uruguai perfazem um total de 98,33%, com cerca de 130.000 empresas, tendo
um apoio de 50% da populao ativa rural. Da totalidade das empresas, mais de 80% podem ser
consideradas como micro (de 1 a 5 empregados), pela obteno de vendas anuais superiores a
US$ 60.000, sendo que as demais so tidas como pequenas empresas (at 20 empregados), com
ativos de at US$ 20.000 e vendas anuais ultrapassando a US$ 180.000 (Pombo e Herrero, 2001)
Em 1995, ano considerado prioritrio no sentido de se reativar o sistema de garantia no mbito
latino-americano, o Uruguai tomou a iniciativa de desenvolver seu prprio sistema de garantias
para facilitar o acesso ao crdito das MPMEs nacionais, atravs da criao do FOGAR - Fundo
Cooperativo de Garantia do Uruguai, entidade privada, da qual tomam parte mais de trinta
instituies pblicas e privadas, operando como instituio de segundo piso. O que mais se
destaca neste Fundo , por um lado a sua estrutura, de capital misto de maioria pblica e de
28
Site redegarantias.com.br
144
carter cooperativo, aproximando-o das sociedades de garantias cooperativas, e por outro, por
definir-se como uma entidade de garantia de carter mutualista, estando configurado, nesse caso,
um outro modelo de sociedade de garantia (Pombo e Herrero, 2001).
No entanto, esta atividade no foi em decorrncia do extraordinrio resultado desta reativao,
tendo em vista, que o Uruguai no era exceo na problemtica geral de financiamento dos
segmentos empresariais de menor escala.
Um efeito desta restrio de crdito foi sentido na recente expanso de consumo no sistema
financeiro, pelo fato de o mesmo conceder emprstimos de dois ou trs mil dlares,
indiscriminadamente, contrastando com o procedimento complexo exigido s MPMEs no
momento de alcanar esse crdito. As entidades financeiras atuam de forma direta ou atravs de
convnio de carteira de crdito garantido, realizando tambm aportes financeiros de acordo com
seu grau de operao. O carter mutualista evidentemente define o capital que cabe a cada um de
seus membros. As MPMEs podem ter acesso ao crdito pelo patrocnio de um membro do
Fundo (Pombo e Herrero, 2001).
De forma mais imediata, o FOGAR se prope, sobretudo, a conseguir qualificao de sua
garantia como instrumento computvel pelos bancos, de modo a diversificar sua carteira, o que
trar muitos benefcios ao setor financeiro e ao prprio beneficirio. A solidez a ser alcanada
refora a esperana de que se consiga um grande interesse do setor industrial pela garantia de
crdito, o que ampliaria o objetivo social do Fundo frente s camadas da mdia empresa (Pombo
e Herrero, 2003).
A Lei 17.243, de 2000, criou o Sistema de Garantia de Crdito segundo o modelo espanhol,
sempre no intuito de beneficiar s MPMEs e todos os seus integrantes. As SGRs podem adotar
a forma societria de Sociedade Annima e/ou Sociedade Cooperativa. Est implcito que um
dos objetivos essenciais do Fundo de concretizar a implementao do sistema de garantia de
crdito.
Assim como no Uruguai, o Brasil j tem aprovado, atravs do Estatuto da Micro e Pequena
Empresa, a possibilidade de implementao do sistema de garantia de crdito mutualista. Como
j salientado em outros tpicos, o crescimento desse sistema est fortemente ligado, por que no
145
dizer que depende tambm, de um maior envolvimento das instituies pblicas e privadas locais
como as associaes, Sebrae e sindicatos, no sentido de que, de modo participativo, induzam,
cada qual em seu mbito, que seus associados se encorajem para se desenvolver coletivamente.
2.6.1.4 Sistema de garantia de crdito da Venezuela
Com dados fornecidos pelo Ministrio da Produo e Comrcio, registra-se que as MPMEs
concentram 96,3% do universo empresarial, alm de ocuparem 55% dos empregos no-agrrios,
concorrendo com 13% do PIB. Atravs de uma interveno poltica na indstria venezuelana,
aspira-se na realidade que acontea uma descentralizao no intuito de se obter uma perfeita
distribuio de potencialidades, mormente, que esta venha a beneficiar o setor industrial de
pequena escala (Pombo e Herrero, 2001).
A Venezuela tem desenvolvido, nestes ltimos anos, uma legislao baseada nas Sociedades de
Garantias Recprocas, conforme decreto n 251, de 11 de agosto de 1999, com categoria de Lei,
atravs da qual impulsionou a formalizao de um Sistema Nacional de Garantias Recprocas,
fundamentado no modelo mutualista espanhol. Esse programa deu origem ao sistema de
resseguro FONPYME- Fundo Nacional de Garantias para as MPMEs.
Este decreto tem fora de lei e considerado como a Lei das SGRs, visto que ele regulamenta o
Sistema Nacional de Garantias para as MPMEs. Foi a segunda lei aprovada no mbito latinoamericano desde a Lei da Argentina de 1995. Aps a emisso deste decreto e das demais leis
relacionadas com as Sociedades de Garantias Recprocas, abriu-se uma brecha para que as
sociedades efetivassem uma conexo entre as suas fianas e os bancos, tanto na esfera privada
quanto pblica (Pombo e Herrero, 2003).
O sistema de garantia concorreu para que as instituies se direcionassem para a organizao
industrial no segmento da MPME. Toda vez que se procura estabelecer um equilbrio entre o
risco da concesso de crdito, que faria quebrar qualquer associao de garantias, e a restrio
s poucas contribuies em dinheiro, conclui-se que as MPMEs acabam ficando sufocadas,
146
As SGRs so sociedades annimas definidas como pessoa jurdica, constitudas por aportes
providos por acionistas que respondem somente por seus respectivos depsitos e administradas
por uma gesto, eleita e revogada por seus acionistas.
O padro de normas tem se aprimorado nesses ltimos anos e tende a preencher a lacuna
observada desde a implantao da SOGAMPI Sociedade de Garantia Mdia e Pequena
Indstria, em razo de no a reconhecerem como entidade financeira dentro do prprio Sistema
Financeiro. O motivo principal estava na no-regulamentao do Sistema Financeiro pela
Superintendncia Nacional dos Bancos e demais instituies financeiras, alm de sua no
insero na lei geral dos bancos.
A nova lei de 1999 tornou maior o campo de ao da figura jurdica das SGRs, desde a
indstria at outros mbitos setoriais e multisetoriais. Genericamente, consistem dos setores
referentes indstria, ao comrcio, ao turismo, a atividades agrcolas e florestais, bem como,
pecuria, pesca e minerao.
O sistema acionrio classificado de acordo com a espcie de scio: A, B, C ou D, seguindo
respectivamente a denominao do setor pblico - entidades pblicas, entidades financeiras,
agrupamentos de grmios e scios de apoio, scios beneficirios (MPMEs e cooperativas que
solicitam aval direto as SGRs). Ademais, a participao do setor pblico no poder exceder a
85% do capital social e a participao do scio beneficirio limita-se a 0,83% do mesmo (Pombo
e Herrero, 2001). O Sistema na Venezuela constitui-se por dois Fundos29:
Fundo de Reserva de Risco (80% do capital pago pelas SGRs): deve ser investido para gerar
recursos lquidos e somente poder ser usado para honrar crditos em casos de inadimplncia .
Fundo Operacional (20% do capital pago pelas SGRs): destina-se a financiar a gesto
operacional das Sociedades de Garantias Recprocas.
A integridade do sistema pode ser demonstrada pela superviso das operaes realizadas pelas
SGRs e pelo FONPYME, cuja atividade operacional realizada pela SUDEBAN
(Superintendncia dos Bancos). Ela tem o poder de suspender de imediato qualquer operao
no autorizada. Outra de suas funes a de decidir, antecipadamente, a dissoluo, a fuso, a
29
Site www.fonpyme.org
147
venda do ativo social, o aumento de capital, a reintegrao do capital social, a mudana de

denominao social, a reduo do capital, a reforma dos estatutos e o estabelecimento de normas
para as auditorias.
As SGRs so autnomas para manipular as taxas de juros, isto , dependem da fiana que
estejam concedendo (tcnica ou financeira), podendo cada operao oscilar de 0,75% a 3% sobre
o montante avalizado.
O empresrio s poder ter acesso garantia se estiver legalmente registrado, com seus impostos
atualizados e cumprindo com os estatutos. Outrossim, ele dever comprar um nmero mnimo de
aes para tornar-se scio da SGR, subscrevendo o total de aes correspondentes a sua filiao.
Este procedimento legitimar inteiramente o processo de associao.
Convertida em SGR desde que se efetivou como Lei o Decreto de 1999, a SOGAMPI30 S.A foi
oficializada em 17 de abril de 2000, com carter mutualista, de capitais mistos, em cuja estrutura
fazem parte o Estado venezuelano, os bancos, a Federao das Indstrias, os grmios e as
instituies de apoio pequena empresa e mdia indstria e os scios beneficirios. Ela tem
como meta a atividade industrial, mais propriamente a rea alimentcia, metal-mecnica e demais
servios, sem qualquer restrio territorial ou regional e em setores industriais de pequena
monta.Com a SOGAMPI foram potencializados os recursos financeiros e diretamente
canalizados para o setor da MPME, a partir do Estado e das administraes pblicas regionais
e locais do sistema financeiro privado. Ela costuma oferecer uma garantia lquida de cobertura
mdia que gira em torno de 80% do crdito.
Pode-se delinear sua composio acionria da seguinte maneira: 81% do capital pertence ao
Estado; as MPMEs
tm
14 % do capital como scios beneficirios; as associaes
empresariais e a Fedeindustria concorrem com 1% e as entidades financeiras com 4%. Mantm

uma carteira de investimentos como parte de seus recursos, alm dos gerados por comisses, por
gastos cobrados e pelas possveis contribuies de instituies internacionais de captao
financeira (Pombo e Herrero, 2003).
30
Em outubro de 1999, a SGR Venezuela havia canalizado mais de US$ 35 milhes de dlares em convnios de
linhas financeiras com as entidades financeiras, em sua maioria bancos comerciais. Setecentas e setenta empresas so
atendidas por ela, como scios beneficirios. Possui uma carteira de garantias de pouco mais de US$ 6 milhes ,alta
se comparada aos nveis de atividade bastante baixos em 1995 (Pombo e Herrero, 2001).
148
No interior do prprio sistema da SOGAMPI esto inclusos outros tipos de garantia: o programa
de fianas em curto prazo, os programas de fiana em mdio prazo, os programas de compra de
matrias-primas com desconto e os programas de desenvolvimento setorial. Estas garantias esto
dispostas entre crditos de trabalho, de capital, aquisio de equipamentos, modernizao das
infra-estruturas e reativao das indstrias.31
Dentre os programas e mecanismos de garantias subsistem alguns cuja diretriz nitidamente
voltada microempresa, constituio e expanso das empresas e converso em pequena
empresa. Tais mecanismos desfrutam de condies de garantia bem distintas, pois estas fornecem
um aval de 100% do crdito. Alm das atividades supracitadas, compete a SOGAMPI tambm
formar empresrios e atuar na rea de assistncia tcnica.
Quanto ao resseguro do sistema, este cabe ao FONPYME - Fundo Nacional de Garantia para
MPMEs, organismo pblico que propicia um acesso facilitado das MPMEs
ao Sistema
Financeiro. Este fundo possui um capital de US$ 31,25 milhes reservados a operaes de
resseguro sendo que cada SGR tem um capital independente, oscilando entre US$ 310 mil e
US$ 5 milhes. Seus principais acionistas so o Ministrio da Indstria e Comrcio, o Ministrio
das Finanas e as instituies financeiras pblicas, e a SOGAMPI (FONPYME 2004).
O FONPYME tem como escopo respaldar as operaes que as SGRs realizam e o fazem at
50% do montante dos avais concedidos. Atualmente est estimulando a criao de SGRs nos
setores econmico e territorial, com o propsito de viabilizar ao mximo o acesso ao crdito para
os pequenos empresrios. Por isso o FONPYME oferece suporte s SGRs em formao nas
reas legal, comercial e financeira, por intermdio de co-gestes nos trmites legais e na
capacitao do pessoal necessrio para otimizar as expectativas de xito das operaes realizadas,
(FONPYME, 2004).
O FONPYME dispensa as SGRs de outros tipos de apoio, alm do resseguro, tanto na forma
de assistncia tcnica e de contribuies iniciais at um mximo de US$ 150.000,00, como
endosso perante o sistema financeiro.
31
www.fogapyme.org
149
Por intermdio do FONPYME, a Venezuela pretende criar em cada estado, uma SGR que se
preste a auxiliar as MPMEs de sua regio, estimando-se que deva existir um total de vinte e
quatro SGRs. A estas se aliam outras SGRs de carter setorial, que independentemente de sua
localizao, s atendem a MPMEs especficas, ou seja, dedicadas a um setor em particular,
(REDEGARANTIAS, 2003).
No tocante a seu desenvolvimento, as SGRs revelaram uma expanso de quase 50% conforme
as projees estipuladas. O que mais norteia as SGRs da Venezuela a conquista de aliados
junto s instituies financeiras, de modo a que se tenha maior possibilidade de conceder avais.
Como aes imediatas tem-se a grande evoluo das SGRs, a gerao de empregos e empresas
empreendedoras, a criao de micro empresas e cooperativas, em decorrncia da prpria
reativao da economia, culminando com a retomada, pelos bancos, do papel de intermediador
financeiro.
Por outro lado, a efetivao do sistema de resseguro, tambm quanto a sua implementao,
depende da conquista de aliados a serem arregimentados para tornar-se pblico (similar ao
espanhol) ou privado (semelhante ao italiano).
2.6.1.5 Sistema de garantia de crdito da Colmbia
O Sistema Nacional de Garantia da Colmbia est ajustado pela atividade do Fundo Nacional de
Garantias (FNS, S.A) e pelos doze fundos regionais de carter regional que operam em todo o
pas. O Sistema Nacional de Garantias foi fundado em 1995 com a reestruturao que integrou o
FNG como entidade principal, quase 75% da carteira ativa do sistema e como ente do resseguro,
ou contra-garantidor do sistema. Esta entidade serve como base para descrever o funcionamento
de cada fundo regional (FRG), que muito parecido. importante salientar que a idia de
regionalizao do sistema para ampliar a concesso de credito posto em marcha pelo FNG
Os autores declaram que o Fundo Nacional de Garantias veio para suprir trs causas principais
que so obstculos do acesso ao crdito pelas MPMEs: falta de tecnologia bancria para este
150
segmento, dificuldade das empresas em elaborar os seus projetos, e por ltimo, pela falta de
garantais suficientes.
Outro aspecto relevante que ocorreu com esta reestruturao desde 1995 a potencialidade na
diversificao acionria dos fundos que prev que os usurios do sistema participem em cada
fundo regional com uma capitalizao estimada em 2,5% do valor garantido. Tendo como incio
matriz do associativismo mutualista a criao um maior compromisso com o sistema e reduzindo
todavia a presena do sistema pblico nos fundos regionais (Pombo e Herrero, 2003).
A FNG tem como objetivo principal a promoo e o respaldo dos fundos regionais, transmitindo
sua experincia e gesto para que este se consolide em sua regio. E ainda, o FNG acionista
de cada FRG com 20% do capital inicial e se compromete em assumir 66% do risco das
operaes efetuadas pelas FRGs s MPMEs; as comisses so acordadas com cada fundo.
O sistema nacional se define como um conjunto de fundos regionais promovidos pelo FNG e
constitudos pelo setor privado, setor pblico em nvel regional, local e pelo prprio FNG. Os
fundos regionais so definidos como Sociedades Annimas onde o setor privado tem 51% de
participao e o restante pelo setor pblico.
O sistema opera atravs de mecanismo do FNG de garantias automticas e individuais. Tendo
como um dos objetivos ao FNG o lanamento de fundos regionais e a potencializao da
garantia automtica, em 1999 as garantais automticas do FNG chegaram a 57% da atividade
deste ente.
Os fundos nacionais mobilizam cerca de 47% do crdito garantido, sendo que os mais ativos so
o Fundo de Antioquia, Costa Atlntica e Valle (REDEGARANTIAS, 2004) .
O Fundo de garantias da Antioquia S.A (FGA) constituiu-se como uma sociedade annima como
parte da estratgia de estruturar o sistema nacional de garantias, o qual somente existe na
realidade por uma rede que trabalha independentemente, e comercializa pelo valor pago por
uma comisso do produto do FNG. necessrio que os fundos regionais trabalhem como
agncias para comercializar o produto do FNG. A Antioquia, desde 1997, depois de estudar as
experincias internacionais, decidiu criar um esquema em sistema (neurnio) que permite
oferecer um portfolio de produtos e servios estruturados a base de um verdadeiro processo de
151
desenvolvimento da regio que una as regies mais importantes da Colmbia, tanto pela sua
extenso, riqueza e criao de negcios. Este fundo especializado em conectar necessidades e
oportunidades entre as comunidades empresariais e comerciais. O FGA oferece trs produtos de
garantias dos produtos do FNG; os produtos do FINAGRO (um banco de segundo piso que
oferece garantias para o setor agropecurio) e seu prprio produto de garantia exclusivo e criado
pelo FGA, denominado de garantia total, que cobre 100% do credito concedido, convertido em
produto lder e estrela para satisfazer as necessidades das garantias do setor do microcrdito.
Sua vantagem competitiva de que permita mobilizar grandes volumes de operaes com
baixos patrimnios, convertendo-se em um produto excelente para as comunidades cm escassez
de recursos. Com este produto a FGA tem mobilizado operaes para micro empresas em 5 anos
atravs de um valor de EUR 50 milhes, beneficiando mais de 40.000 empresas. Atualmente a
carteira de garantia da FGA Antioquia vale EUR 150 milhes, com mais de 90.000 empresas
garantidas em sua trajetria32.
O procedimento mais comum o firmamento de um convenio por parte do fundo com as
instituies financeiras, onde se acorda o valor mximo para se garantir e as condies da
garantia automtica. A empresa solicita o crdito diretamente ao banco que analisa e concede a
garantia no caso das garantais automticas, sempre com ajuste estabelecido pelos convnios de
carteira. No caso da garantia individual, o FNG deve avaliar a operao.
O FNG o principal promotor do sistema nacional de garantias e oferece uma cobertura dos
riscos das operaes dos fundos regionais de 65%, mediante cobrana de uma pequena comisso.
Tambm prev que os usurios do sistema de resseguro aportem uma capitalizao no fundo
de cerca de 2,5% do valor garantido (Pombo e Herrero, 2003).
O futuro do sistema nacional est marcado pelas estratgias que vem sendo adotadas desde a
reestruturao do FNG. delineada por linhas bsicas de atuao e promoo dos fundos
regionais com carter cada vez mais de associativismo e com predomnio da participao do setor
privado e a potencializao cada vez mais dos mecanismos de garantia de carteira, pelos modelos
automticos que atualmente tem 61% da atividade do FNG. Os diretores do Fundo Nacional de
32
Site fga.com.br (Fundo de Garantia da Antioquia).
152
garantia da Colmbia (FNG) realizaram uma misso para aprofundar o funcionamento do sistema
de garantia recproca da Espanha (Pombo e Herrero, 2003)
2.6.2 Sistema de Garantia de Crdito na Amrica Central
Na Amrica Central h predominncia do Sistema de Fundo de Garantia, haja vista o exemplo do

fundo operante em El Salvador, assim como os projetos de fundos existentes na Costa Rica e
Repblica Dominicana (Pombo e Herrero, 2001) .
Na Guatemala iniciaram-se os estudos relativos ao texto legal com a inteno de estimular o
avano do sistema de garanta recproca. Eles fazem parte de um cronograma para implementar
uma poltica de apoio s MPMEs, originariamente realizados pelo Banco da Guatemala, BID e
outras instituies. O que se pretende, atravs de investigaes dos fundos de garantia existentes,
formular propostas, projetos e programas de atividades com vistas formao de um sistema de
garantia mutualista (REDEGARANTIAS , 2003).
Por outro lado, a Costa Rica j encaminhou para aprovao uma lei visando criao de um
sistema de garantia recproca que venha a fortalecer, ampliar e melhorar as condies das
MPMEs. A lei em vigor, que trata das MPMEs, tem como objetivo criar um marco normativo
que promova um sistema estratgico, integrado em longo prazo, que permita o desenvolvimento
produtivo das MPMEs, cujo dinamismo possa contribuir com o processo de desenvolvimento
econmico e social do pas (REDEGARANTIAS, 2003).
A seguir ser demonstrado o sistema de garantia de crdito de El Salvador.
2.6.2.1 Sistema de Garantia de crdito de El Salvador
As MPMEs significam 98,81% no contexto da economia e dele fazem parte 465 mil
estabelecimentos, os quais detm perto de 30% do PIB e aproximadamente 31% da populao
153
economicamente ativa. evidente que elas no contribuem com o emprego nem com o nvel de
produo dos pases circunvizinhos, devendo ser levado em conta, o fato de que o setor um dos
mais prejudicados pela instabilidade poltica (Pombo e Herrero, 2003).
Os autores revelam que no ano de 1992 foi decisivo pelas iniciativas que se baseavam num
modelo pioneiro e duradouro no mbito da Amrica Latina, o modelo FIGAPE - Fundo de
Financiamento e Garantia para a Pequena Empresa. Foram institudos quatro Fundos de Garantia
(FOGAPE- Fundo de Garantia para Pequenos Empresrios, FOGARA - Fundo de Garantia
Agropecurio, FOGACRE - e FUSAID) que se fundiram pela converso em um programa de
garantia, em 2002, denominado PROGAPE- Programa de Garantia , voltado s MPMEs para
compra de imobilizado e transporte coletivo.
No entanto, a existncia de entidades, como os fundos mencionados, no ofereceu assistncia
financeira esperada pelas MPMEs. Na verdade, dados recentes atestam que a realidade
financeira do setor ainda bem desfavorvel, havendo um grande risco para as entidades
financeiras no momento em que concedem o crdito. A situao tornou-se mais clara aps uma
pesquisa,33 pois nela se detectou que apenas 23% dos empreendimentos no pas detinham alguma
linha de crdito e que 47% das microempresas que se utilizaram destas vias no o fizeram
atravs de entidades financeiras formais (Pombo e Herrero, 2003).
Outro aspecto mencionado pelos autores, alm da informalidade, o estado difcil porque passam
as MPMEs, devido ao elevado juro cobrado pelos intermedirios financeiros. As entidades
incumbidas de assistir a MPME na aquisio do financiamento no obtiveram xito exatamente
por haver capitalizao insuficiente e frgil projeto operacional. No se tem podido dar ao
sistema um tratamento eficaz em virtude dos altos custos financeiros, da falta de clareza nas
normas operacionais, da excessiva burocracia, da falta de qualificao da garantia por parte da
Superintendncia, etc. Este processo fez com que se acelerasse a implantao do Sistema de
Garantia de Crdito nos moldes da Espanha, visando a criao de um Fundo de Respaldo pela
profunda modificao que sobreviria nos fundos j existentes. Em 2001 foi instituda a Lei do
Sistema Nacional de Garantias Recprocas. A primeira SGR criada em El Salvador se deu em
2003.
33
Dinmica Empresarial FOMMI II DIGESTYC, 1998.
154
A transio para um Sistema Nacional de Garantias Recprocas deu vazo para que se criasse
um fideicomisso, fruto de recursos dos antigos fundos FOGARA e FOGAPE, hoje praticamente
extintos, alm de outras contribuies. O fideicomisso administrado pelo Banco Multisetorial
de Investimentos de El Salvador, entidade financeira de segundo piso e tambm encarregada de
dirigir o novo Sistema Nacional de Garantia (REDEGARANTIAS, 2004).
O FIGAPE Fundo de Financiamento e Garantia para a Pequena Empresa - foi criado em 10
de maio de 1973 como instituio pblica de crdito com a faculdade de outorgar garantias.
Atualmente apresenta forte tendncia extino como fundo emissor de garantias, pois ele s
oferece microcrdito, em especial ao setor do comrcio. uma entidade pblica com mais de
vinte e cinco anos de atividade, experimentando momentos distintos na recente e desordenada
histria deste pas (Pombo e Herrero, 2004) .
Os autores afirmam que quanto ao Fundo de Garantia para Pequenos Empresrios (FOGAPE),
surgiu para ser um elemento de desenvolvimento dentro da poltica geral de reativao
econmica aps o conflito nacional graas aos recursos provenientes da agncia americana
USAID e do Banco Central de Reservas de El Salvador. Tem-se submetido, nestes ltimos anos,
a um processo de transformao e liquidao desde o fideicomisso34, o qual servir de Fundo de
Respaldo para que se estabelea um Sistema de Garantia. A principal atividade do Fundo era a
garantia complementar, visto que propiciava uma cobertura de at 70% dos crditos formais a
pequenos empresrios incapazes de apresentar garantias suficientes. O mecanismo se articulava
por meio de intermedirios financeiros, considerados como agentes dentro da normativa
operacional do Fundo e estabelecida pelo Banco Central de Reservas, os quais realizavam esta
atividade junto a uma entidade administradora do Fundo, tambm nomeada pela instituio
financeira.
A principal questo das garantias de crdito, especialmente do FOGAPE, era a falta de um marco
regulamentador, pois gerava instabilidade e insegurana jurdica nos procedimentos, inclusive
na questo da garantia. Ele nasceu aps um conflito blico nacional, ainda atuando segundo um
marco obsoleto. Em vista disso, o mecanismo de garantia complementar nunca haveria de ser um
34
O fideicomisso consiste na transferncia de bens ou direitos do patrimnio da pessoa fsica ou jurdica para
constituir um patrimnio autnomo o qual confiado a um administrador a fim de que com o mesmo se cumpram
determinadas instrues a fim de um ou mais beneficirios.
155
atrativo para os agentes financeiros vidos por conceder crditos ao setor da MPMEs e,
conseqentemente, jamais poderia ser considerado como um instrumento de desenvolvimento. O
FOGAPE integrou-se ao projeto, em andamento desde 1997, para a modernizao do sistema,
com o intuito de se adaptar ao modelo das Sociedades de Garantias Recprocas. Realmente, a
meta primeira desta reestruturao do Sistema Nacional de Garantias est na inteno de se
introduzir tal funcionamento no setor privado (Pombo e Herrero, 2003).
Quanto ao Fundo de Garantia Agropecurio (FOGARA) este tencionava oferecer aos empresrios
agrcolas, de forma genrica, garantias complementares sobre os crditos que lhes concediam as
instituies financeiras intermedirias, por conta de seus prprios recursos e os administrados
pelo Banco Multisetorial de Investimentos (BMI). Tambm est envolvido no processo de
transformao dentro do Sistema Nacional de Garantias. Assim, a administrao vigorar at a
sua liquidao, de maneira idntica ocorrida com o FOGAPE, dentro do fideicomisso que serve
de Fundo de Respaldo para que se desenvolva o novo Sistema Nacional de Garantias .
Desde 1999, o Banco Multisetorial de Investimentos (BMI) e o Banco Central de Reservas de El
Salvador vm apoiando a modernizao do Sistema Nacional de Garantias e sua transio,
segundo o modelo espanhol. Aps um exame minucioso da condio em que se encontravam os
Fundos de Garantia existentes no pas, e uma pesquisa acerca das diferentes alternativas para sua
transio dentro desta modernizao, optou-se pelas Sociedades de Garantia Recproca, em razo
da experincia bem sucedida na Espanha. De acordo com Pombo e Herrero (2003), a transio
foi dividida em trs fases: na primeira, estudos diversos foram realizados para diagnosticar a
situao dos Fundos de Garantia, bem como uma pesquisa sobre as diferentes opes de
modernizao, onde se chegou concluso de que a legislao deveria ser alterada de modo a
que o sistema fosse atualizado mediante implantao do modelo espanhol; numa segunda etapa,
havida como
de identificao e definio
do Sistema Nacional de Garantias, tentou-se
implementar o esquema de apoio s MPMEs, que depende fundamentalmente de um acordo

coletivo aps serem identificados os aspectos legais e normativos, alm da exposio de
experincias bem sucedidas em outros pases; e, na ltima fase, implantou-se o Sistema de
Garantia, tido como um projeto piloto para a expanso do sistema. O Banco Multisetorial de
Investimentos (BMI) e o Banco Centro-Americano de Integrao Econmica (BCIE) firmaram
um acordo para desenvolver a primeira Sociedade de Garantia Recproca em El Salvador. As
156
partes tornaram pblico que as SGRs seriam um veculo adequado e inovador para fomentar o
acesso ao crdito e o desenvolvimento das MPMEs (Angelucci 2003).35
O desgnio do Sistema Nacional de Garantia de concretizar a aspirao das MPMEs em terem
acesso ao financiamento junto s instituies financeiras pblicas e privadas. Tem como intento
conseguir tambm as melhores condies de prazo e taxas de juros, prestao de garantias
tcnicas e financeiras, assessoria tcnica e desenvolvimento do esquema de associativismo entre
as MPMEs e as grandes empresas (scios protetores).
O Sistema Nacional de Garantia constitui-se de Sociedades de Garantia Recproca (SGRs), de
Refinanciadoras das Sociedades de Garantia Recproca (RSGR) e do Fideicomisso para o
desenvolvimento do Sistema de Garantia Recproca.
Em El Salvador ainda incorrem algumas falhas nos seus programas de garantia de crdito, por
no conseguirem oferecer a assistncia esperada pelas empresas. Pode-se tambm observar o
contnuo risco por que os bancos esto sujeitos, alm do que, no se introduziram meios para
impedir a insolvncia das empresas, bem como, o seu trabalho na informalidade.
Quanto segurana jurdica, foram dados os primeiros passos, ao se criar as sociedades de
garantia solidria e tambm devido ltima alterao do Banco Central no que concerne s
cooperativas de crdito.
Com o propsito de incentivar o empresariado formao de cooperativas ou sociedades de
garantia de crdito, deveria partir das associaes empresariais, dos sindicatos e dos organismos
pblicos e privados locais as iniciativas que viessem promover o seu desenvolvimento.
2.6.3 Sistemas de Garantia de Crdito da Amrica do Norte
Em se tratando da Amrica de Norte, deve-se deixar o sistema de garantia de crdito do Mxico

para ser analisado parte, embora seja similar aos programas estatais dos Estados Unidos e
35
Site www.redegarantias.com.br
157
Canad. O Mxico no dispe de uma agncia centralizada e seus nveis de atividade e de

operao esto mais prximos dos encontrados em outros pases ibero-americanos. No Canad e
nos Estados Unidos o sistema de garantia se d por intermdio de um programa pblico,
institucionalizado atravs de agncias operando como administradoras. Em ambos os pases, as
agncias exercem papel central em polticas de promoo de emprego, servindo-se das entidades
financeiras para desempenhar suas atividades e com as quais mantm convnios, desenvolve
mecanismos especficos que se adaptam aos setores econmicos e sociais em reas afetadas por
catstrofes ou calamidades naturais (Pombo, 1999).
No Canad h um programa de emprstimos em forma de pequenos negcios que funciona desde
o ano de 1961. Foi criado pelo Ministrio da Economia e posteriormente transferido para o
Ministrio da Indstria em 1977. No decurso das quatro ltimas dcadas, este programa tanto se
expandiu quanto se modificou, estando sujeito a diversos regulamentos. A principal modificao
foi ter sido convertido em uma instituio federal de garantia de crdito (Pombo, 1999).
Ainda segundo o autor, entre os programas estatais de garantia para as pequenas e mdias
empresas, o Canad e os Estados Unidos tm atendido a mais de 550 mil empresas, cobrindo
garantias num total de US$ 50 milhes.
A seguir demonstrar-se-o os modelos de garantia de crdito dos Estados Unidos e do Mxico.
2.6.3.1 Estados Unidos
As empresas de pequeno porte desempenham papel relevante em todas as economias, fator que se
sucede tambm na economia americana, pela contribuio de 52% nas vendas, de 50% no
produto do setor privado, ainda pela absoro de 54% de empregos, alm de constiturem 99,7%
dos empregos (vila, 2001).
A implantao dos sistemas de garantia de crdito nos Estados Unidos relativamente recente. O
programa federal encaminhado pela Administrao de Pequenos Negcios (SBA- Small Business
Admnistration), evoluiu sobremaneira na dcada de 70. O sistema de garantia estabeleceu-se em
158
nvel estatal com o objetivo de fomentar o desenvolvimento das indstrias. Hoje, 15 (quinze)
Estados tm seu prprio programa de garantia, sendo que um deles, a Califrnia, distingue-se
pelo seu nvel de atividade e por sua total autonomia frente SBA. A SBA foi fundada em 1953,
atravs de uma lei para assistir as pequenas e mdias empresas dos EUA, que sucedeu
Corporao de Reconstruo de Finanas (RFC). Na poca da Grande Depresso garantia o
crdito para pequenas e mdias empresas, visto que elas no conseguiam obter ajuda financeira
do sistema bancrio, mesmo tendo como finalidade a sua prpria reestruturao (Pombo, 1999).
Um dos principais programas do SBA o 7(a) Loan Guaranty Program36, por conceder garantias
aos emprstimos utilizados pelas empresas para iniciarem suas atividades e tambm para aquelas
j existentes no mercado. O objetivo da concesso de aval utilizado para expanso, renovao,
compra de mquinas e equipamentos, refinanciamentos de dvidas e construo de prdios
comerciais.
De acordo com Puga (2000), o valor mximo garantido de US$ 750 mil, com a SBA garantindo
um mximo de 80% dos emprstimos at U$ 100 mil, e 75% daqueles acima de US$ 100 mil at
US$ 1 milho. As taxas de juros so negociadas entre os bancos e as empresas, estando sujeitas
aos limites da SBA. Para minimizar os custos com subsdios do Tesouro Americano so cobradas
do agente financeiro tarifas de servio e de garantia sobre cada emprstimo aprovado. O
montante das tarifas determinado pelo valor da garantia: at U$ 80.000 h incidncia de uma
taxa de 2%; de 80.000 a 249.000, 3%; entre 250.000 e 500.000, 3,5%; e o excedente a 500.000,
3,875%. Alm disso, todos os emprstimos estaro sujeitos a uma tarifa de servio de 0.5 %
anual, aplicada ao saldo devedor da parcela do emprstimo garantida pelo SBA.
O grau de adeso das instituies financeiras aos programas da SBA bastante alto, sendo
atuante na grande maioria dos bancos americanos. A instituio que detm a maior participao
responde por menos de US$ 2 bilhes do total dos US$ 50 bilhes da carteira do rgo, sendo
que a terceira e quarta maiores so responsveis por cerca de US$ 1 bilho cada uma. Os agentes
financeiros tm tido bastante autonomia nas decises sobre os emprstimos. No primeiro
trimestre de 1999, aproximadamente 75% dos emprstimos aprovados pelo rgo foram
realizados por financiadores preferenciais (Preferred Lenders), que processam, encerram e
36
idem 2.
159
liquidam os emprstimos garantidos com pouco ou quase nenhuma necessidade de apresentao

de documentos e aprovao prvia da SBA; e atravs dos programas SBA Express e LowDoc,
visto que eles concedem ampla autonomia aos agentes bancrios (Puga, 2000).
Preferred Lenders so os "Emprestadores Preferenciais" (instituies bancrias), outorgados
atravs de um programa denominado Preferred Lenders Program, o qual estuda a performance
do interessado nos ltimos anos. Caso no apresentem problemas operacionais e estejam bem
envolvidos no sistema, alm de possurem um nvel de inadimplncia abaixo da mdia, eles
recebem esta titulao, dando-lhes ensejo a fazer operaes de forma mais autnoma (SEBRAE,
2000).
O sistema de garantia da SBA tem dois formatos bsicos. Nos financiamentos abertos destinados
a levantar capital de giro e de investimento (at US$ 155 mil), a agncia atua como avalista at
um mximo de 90% do emprstimo, cuja funo similar a de um parceiro comercial que
"assina" junto com o empresrio as notas promissrias do banco. Nos financiamentos exclusivos
adequados para investimento em bens de capital (at US$ 750 mil), a agncia federal garante
85% dos financiamentos, aceitando como garantia a maquinaria ou as instalaes adquiridas. Nos
ltimos dez anos a SBA operou com 10 mil agncias bancrias, viabilizando dinheiro novo para
uma mdia de 27 mil empresas por ano. Esses emprstimos podem levar at 25 anos para serem
quitados, com juros de no mximo 2,75% ao ano (Puga, 2000).
Nos casos de inadimplncia do beneficirio, o agente se responsabiliza pela parte do risco da
operao no garantida pela SBA. Os agentes financeiros podem exigir da SBA que esta honre as
garantias se a empresa inadimplente estiver com qualquer prestao que tenha seu prazo vencido
h mais de 60 dias.
Visando ampliar a gama de autores envolvidos com o suporte as MPMEs, os Estados Unidos
acenam com um programa denominado Score, criado em 1964, administrado pela SBA e
conduzido por uma associao no-lucrativa de executivos aposentados que se dispem
voluntariamente a prestar servios gratuitos de consultoria as MPMEs. Atualmente, o Score
conta com mais de 10 mil voluntrios no atendimento a cerca de 300 mil empresrios por ano.
Somente em 2001 o programa ofereceu 388 mil servios de consultoria, workshops e assistncias
por intermdio da Internet s MPMEs (Puga, 2003).
160
Os Estados Unidos abrigam os mais famosos clusters de empresas: o Vale do Silcio (Silicon
Valley), na Califrnia, a Rota 128 (Route 128) em Boston, no Estado de Massachusetts. O
crescimento da regio do Vale do Silcio durante os anos 90 foi extraordinrio. Diversas MPMEs
sofreram uma evoluo a tal ponto que se tornaram grandes empresas, reconhecidas
internacionalmente. So exemplos as seguintes empresas: Cisco, Netscape, Inktomi, AboveNet,
E*Trade, Beyond.com, Yahoo, Mpath e Excite@Home. Alm da cooperao entre as empresas, o
capital de risco exerceu um papel de destaque no crescimento das empresas que integram os
clusters do setor de informtica (Puga, 2000).
O programa Score, se adaptado realidade brasileira, concorreria na proliferao de organizaes
locais, compostas por ex-executivos, professores, consultores aposentados e outros profissionais,
com a finalidade de auxiliar no crescimento econmico da regio por intermdio de assessoria s
MPMEs. Qualquer que fosse o tipo de ajuda a ser prestada por esses ex-executivos seria levada
a bom termo no contexto de uma estratgia de desenvolvimento de agrupamentos de empresas,
analogamente, ao papel que os agentes representam como coordenadores locais dos clusters.
No que se refere ao Preferred Lenders Program, tratar-se-ia de uma forma de as instituies
bancrias brasileiras, alm de terem uma maior autonomia para a concesso de aval em nome do
Programa, seria tambm um meio de agilizar o processo de deciso sobre os emprstimos.
2.6.3.2 Mxico
O apoio s MPMEs do Mxico ganhou impulso aps a crise pelo qual passou em 1994. O
volume de importaes nas indstrias do pas foi motivo particular de grandes preocupaes das
empresas nacionais (Puga, 2003, apud Dussel, 1999). No Mxico existem aproximadamente
2.844 milhes de unidades empresariais, sendo que 99,7% delas so MPMEs, as quais
representam 64% dos empregos e contribuem com 42% do Produto Interno Bruto (Pombo e
Herrero, 2003) .
161
O crdito s MPMEs disponibilizado atravs do Crdito Pyme, programa operado pela Nafin
(Nacional Financeira), que financia as necessidades de capital de giro e de investimentos em
ativos fixos de novas empresas e de MPMEs com pelo menos trs anos de atividade. As taxas de
juros so fixas e, segundo a prpria Nafin, as menores praticadas no mercado financeiro. So
exigidas apenas garantias pessoais, alm do bem adquirido (no caso de investimentos em ativos
fixos), no sendo exigidas garantias hipotecrias. Ainda no que se refere ao apoio financeiro, as
MPMEs sobressaem-se nos financiamentos simplificados concedidos pelo Bancomext, que
exigem garantia hipotecria de imveis prprios ou de terceiros, em zonas urbanas, com uma
cobertura de 1,5 para 1 no caso do apoio ao capital de giro, e de 1 para 1 no financiamento para
compra de equipamentos. No caso de a empresa ter menos de um ano de vivncia na exportao,
o valor de cobertura aumenta de 2 para 1 para capital de giro e 1,5 para 1 para equipamentos.O
Bancomext tambm libera crditos para pequenas exportadoras de bens manufaturados at o valor
de US$ 50 mil. Para esse caso especfico no so exigidas garantias reais, mas unicamente a
cesso dos direitos de cobrana das exportaes da empresa e garantias pessoais. So descontadas
tambm as contas a cobrar de pessoas fsicas ou empresas cujas exportaes contm seguro de
crdito, podendo este ser obtido no prprio Banco. Possui ainda um programa de apoio ao capital
de giro exclusivamente destinado a empresas de software, afora a prestao de servios de
assessoria, capacitao e assistncia tcnica (Puga, 2003).
A ateno maior com que este trabalho se depara o programa de Desenvolvimento de
Provedores da Nacional Financeira (Nafin). Em posse desse programa, as MPMEs que tm
contrato de fornecimento para uma grande empresa, realizam via Internet um desconto eletrnico
desses recebveis. A operao realizada atravs de um portal da Nafin, sendo que o valor das
vendas antecipado pelos agentes financeiros no mesmo dia.
O apoio s MPMEs passou a ser visto como uma estratgia de substituio s importaes,
sendo priorizadas as iniciativas voltadas insero das MPMEs nas cadeias produtivas como
fornecedoras das grandes empresas. No mbito do Programa de Desenvolvimento de Provedores
da Nacional Financeira, apiam-se aquelas MPMEs que apresentam um contrato ou ordem de
servio para fornecimento de produtos ou servios a uma grande empresa ou instituio do
governo. O acesso ao crdito funciona da seguinte maneira: a grande empresa fornece a Nafin a
lista de empresas provedoras convocadas a fazer parte da cadeia produtiva; as MPMEs
162
cadastram-se no sistema atravs do portal da Nafin; as MPMEs acessam o portal e apresentam o

contrato de fornecimento; a Nafin divulga o contrato entre os agentes financeiros, os quais
enviam suas propostas quanto s taxas de juros; as MPMEs elegem as instituies financeiras de
sua confiana; os recursos so recebidos pelas MPMEs no mesmo dia; as instituies financeiras
recebem das MPMEs os direitos de crdito relacionados proviso de bens e servios (contrato
de fornecimento), podendo cobrar, no vencimento, esses direitos das grandes empresas (Puga,
2003).
Em 2000 foram apoiadas 1.438 empresas atravs deste programa, sendo que 85% faziam parte
das micro e pequenas empresas, do qual constava um valor total do financiamento de US$ 624
milhes (Puga, 2003).
De acordo com o autor, as MPMEs so consagradas por diversas vantagens oriundas deste
programa, sendo uma delas o acesso facilitado e rpido ao crdito, e outra, o incremento das
vendas pelo estreitamento da relao com as grandes empresas. Com estas, o programa presta
auxlio no desenvolvimento de seus provedores e simplifica os custos operacionais nas reas de
crdito e cobrana. Com referncia s instituies financeiras, os benefcios esto na
minimizao do risco em funo dos recebveis e da qualidade do crdito das empresas, e na
disponibilidade de recursos pelos rgos pblicos para financiar o programa. A transposio
desse modelo para o Brasil aparentemente simples, uma vez que j existem no Pas portais na
Internet com a finalidade de se realizar operaes eletrnicas de crdito.
O Mxico tambm vem passando por um processo de reestruturao do sistema de garantia de
crdito no sentido de adotar o modelo espanhol.
2.7 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO NO CONTINENTE AFRICANO
Pouco ou quase nada se sabe sobre a origem e formao do sistema de garantia, pois existindo
grande carncia de informaes sobre ele. Apesar disso, h uma certa predisposio em se dar
novo vigor atravs das sociedades de garantia de crdito, com base no modelo europeu e, em
163
muitos casos, articulados por intermdio de programas e fundos de cooperao internacional,

programas da ONU, do Banco Mundial e agncias nacionais de desenvolvimento e cooperao
(Pombo,1999).
Os sistemas de garantia de crdito de Marrocos e da frica do Sul situam-se entre os mais
antigos estabelecidos no continente. Neste caso especfico de Marrocos, ele ainda fortemente
monitorado pelo sistema de sociedade de garantia mtua do Banco Popular Francs. Tm-no
como um sistema de grande credibilidade, visto que conta com vinte associaes de garantia
recproca que atuam em aproximadamente vinte mil MPMEs (Pombo, 1999).
De acordo com o autor, na frica do Sul, na regio do baixo Saara, h uma crescente expectativa
quanto ao desenvolvimento gradual. No entanto, tendo em vista seu limitado nvel de atividade,
se comparado aos dois sistemas anteriormente citados, ele s ser desenvolvido atravs de
diversos programas de cooperao internacional ou por alguns fundos que operam na regio,
visto que estes tm propiciado certo impulso aos sistemas de garantia no continente. Entre os
principais programas de garantia que tm influncia na regio podem ser citados os coordenados
pela ONU (Organizao das Naes Unidas), FAO (Fundo das Naes Unidas para agricultura e
alimentao), OIT (Organizao Internacional do Trabalho), pelo Banco Mundial atravs de
agncias multilaterais de garantia de investimentos, por agncias de desenvolvimento nacional
(agncia USAID Agencia para o desenvolvimento Internacional dos EUA e, em particular, por
amplos fundos de garantia da Agncia Francesa de Desenvolvimento) e demais organismos de
cooperao internacional. Os referidos programas tm como rea de atuao quase todos os
pases africanos, junto a entidades e mecanismos que se originaram tomando por base seus
prprios fatores internos.
2.8 SISTEMA DE GARANTIA DE CRDITO NA OCEANIA
O sistema de garantia de crdito na Oceania, de forma inversa ao de Marrocos e frica do Sul,

bastante recente e tambm no muito desenvolvido. No obstante, instituram-se, no decurso de
1990, vrios esquemas de garantia corporativista em naes de diversas ilhas do Pacfico. Numa
164
delas, a de Salomo, foi criado um esquema particularmente patrocinado por um programa de

desenvolvimento da pequena empresa. Tanto na Nova Zelndia quanto na Austrlia, admitem-se
como genunas certas diretrizes polticas que certamente viriam fortalecer os poucos sistemas
de garantia voltados para as pequenas e mdias empresas (Pombo,1999).
2.9 CONSIDERAES FINAIS
Todas as observaes que se puderam extrair das experincias analisadas tiveram como ponto
em comum uma reduo gradual da falta de informaes, pois leva a termo que a ausncia delas
inibe a formao dos sistemas, fazendo com que seja imperioso um constante apoio, quer das
entidades pblicas ou privadas, e de toda a sorte, enfim, no af de desvincular-se de uma
excessiva exigncia de garantias, no sentido nico de propiciar a completa viabilizao de
financiamentos, a custos reduzidos e em longo prazo.
No continente asitico, o Japo, sem sombra de dvida, primaz quando o tema a ser abordado
o sistema de garantia de crdito. Mostrou-se tambm a existncia de um sistema de crdito
suplementar por meio do qual preconizada uma diviso de riscos para minimizar os reclamos
das exigncias de oferecimento de garantias, afigurando-se o governo altamente participativo no
processo, onde as instituies locais desempenham o papel das associaes de empresas com o
intuito nico de garantir os emprstimos do sistema financeiro.
Pela gama de pases bem sucedidos economicamente, foi preponderante que se esperasse um
aprimoramento constante e, sobretudo, xito cada vez maior, atravs de um sistema de garantia
de crdito mutualista em pases como Frana, Alemanha, Itlia e Espanha. Estes tm conquistado
grandes resultados atravs de inovaes, pelas MPMES, quanto ao acesso ao crdito. Os
sistemas das cooperativas de garantia de crdito da Itlia e das sociedades de garantia recproca
da Espanha, ambos imbudos do firme propsito de, como referido no incio dessas concluses,
minimizar essa dissociao de informaes que muito prejudicaram o incio da formao dos
programas de garantia por intermdio de mecanismos que eclodiram, intensificando a agregao
das empresas no objetivo apenas de um limite que lhes parecia intangvel: garantir o crdito.
165
Para que possam ser estabelecidas algumas semelhanas ou diferenas entre o sistema espanhol e
o italiano, foroso se torna dizer que eles, apesar de certas distines, so harmnicos. Primeiro
porque no sistema espanhol h um envolvimento maior do poder pblico no processo, enquanto
o capital dos consrcios italianos integralizado pelas prprias empresas atravs das federaes
das indstrias e associaes de MPMEs.
Dentro do continente americano, em especial na Amrica Latina, renovou-se a confiana nos
sistemas de garantia de crdito como instrumento de insero das MPMEs no setor financeiro,
outrora deixado de lado.
O que se deve ressaltar o esforo incomum dos envolvidos em absorver a transio dos
programas ou fundos de aval para as sociedades de garantia mutualista, com base nos modelos
existentes.
166
3 SISTEMA DE GARANTIA DE CRDITO NO BRASIL
Este captulo dedicado a analisar os aspectos do crdito e seus riscos, garantias de crdito e o
risco do crdito, dando nfase ao estudo do sistema de garantia de crdito no Brasil, isto , os
programas de aval (FAMPE, FUNPROGER e FGPC) em todos os seus aspectos, como tambm o
principal problema que vem afetando as MPMEs no Brasil: a grande dificuldade de acesso ao
crdito.
3.1 ASPECTOS GERAIS
A importncia das MPMEs na economia brasileira pode ser retratada inicialmente pelo
percentual de participao no mercado (98,5%), bem como pela absoro de 65% dos empregos
e, ainda pela contribuio que gera, 54% da produo nacional. A alta representatividade do
setor pode ser comprovada pelo Sebrae, pelo fato deste ser uma entidade civil sem fins lucrativos,
que tem como objetivos promover a atividade empresarial segundo diversos programas de
desenvolvimento. A proposta se materializa segundo iniciativas destinadas ao microcrdito, a um
programa de capital de risco e a um programa de aval (SEBRAE, 2003).
De acordo com Longenecker (1997), as pequenas empresas contribuem para o bem - estar
econmico da nao, produzindo uma parte do total dos bens e servios. Alm da contribuio
econmica, possuem algumas qualidades que acabam por oferecer contribuies especiais tais
como: oferecem mais empregos na medida em que as grandes empresas esto achatando e
demitindo os empregados, introduzem inovaes; estimulam a competio; auxiliam as grandes
empresas.
167
Atravs de Medida Provisria, de nmero 151, em outubro de 1990 foi institudo o Sebrae,
transformando o CEBRAE em Servio Social Autnomo. Em 07 de janeiro de 1991, o
CEAG/SC37 passou a denominar-se Sebrae/SC, sendo parte integrante e vinculado ao novo
sistema SEBRAE (Cunha, 1998).
Segundo o artigo 2 do referido decreto, compete ao Sebrae planejar, coordenar e orientar
programas tcnicos, projetos e atividades de apoio s micro e pequenas empresas, em
conformidade com as polticas nacionais de desenvolvimento, particularmente as relativas s
reas industrial, comercial e tecnolgica.
Na esfera federal pode-se registrar a edio da Lei n 7.256, de 27.11.84 pelo fato de ser a
precursora na busca de um tratamento diferenciado s microempresas.
Conforme a ementa da Lei, a Unio deveria proporcionar a essas empresas tratamento
diferenciado, simplificado nos campos: administrativo, tributrio, previdencirio, trabalhista,
creditcio e de desenvolvimento empresarial.
Assim dispe a Constituio da Repblica Federativa do Brasil de 1988, em captulo destinado a
regular os Princpios Gerais da Atividade Econmica, no artigo 179, que:
Art. 179. A Unio, os Estados, o Distrito Federal e os Municpios
dispensaro s microempresas e s empresas de pequeno porte, assim
definidas em lei, tratamento jurdico diferenciado, visando incentiv-las
pela simplificao de suas obrigaes administrativas, tributrias,
previdencirias e creditcias, ou pela eliminao ou reduo destas por
meio de lei.
O dispositivo acima guarda relaes estreitas com o artigo 170, inciso IX da mesma Carta, que
estatui:
Art. 170. A ordem econmica, fundada na valorizao do trabalho
humano e na livre iniciativa, tem por fim assegurar a toda existncia digna,
conforme os ditames da justia social, observados os seguintes princpios:
37
Segundo Cunha (1998), CEAG o Centro de Apoio a Pequena e Mdia Empresa, na poca vinculado ao
CEBRAE.
168
(...) IX - tratamento favorecido para as empresas de pequeno porte

constitudas sob as leis brasileiras e que tenham sua sede e administrao
no Pas.
A Lei 9.841/99 veio corroborar o apoio creditcio s microempresas e empresas de pequeno
porte, afirmando em seu artigo 14 que:
Art. 14. O Poder Executivo estabelecer mecanismos fiscais e financeiros
de estmulo s instituies financeiras privadas no sentido de que
mantenham linhas de crdito especficas para as microempresas e para as
empresas de pequeno porte.
Mesmo diante de todo este amparo legal que acerca as MPMEs e, ainda a criao dos programas
de aval, a obteno do crdito para investimentos e capital de giro para as MPMEs tem sido os
fatores que mais vem sofrendo reclamaes deste segmento de empresa, neles se inserindo
tambm os juros excessivos, a burocracia, as exigncias feitas pelas instituies financeiras e, por
fim, as garantias reais.
Com relao ao acesso ao crdito, todavia, duas questes requerem ainda a ateno das
instituies voltadas para o estmulo da atividade no pas: o acesso a linhas de crdito de longo
prazo com taxas atrativas (capital de giro) e a condio a que ficam submetidos os empresrios
do setor pela sua impraticabilidade em oferecer garantias reais nos nveis exigidos pelas
instituies de crdito.
Outrossim, para que se possa discutir a situao do sistema de garantia de crdito no Brasil,
indispensvel que se levantem os aspectos do crdito propriamente dito e, da garantia de crdito.
Nos tpicos que se seguem ser traado um perfil do crdito para que se possa, em seguida, com
mais embasamento, examinar a situao dos financiamentos no Brasil e o sistema de garantia de
crdito.
169
3.2 CRDITO
3.2.1. Definio
Segundo o lexicgrafo Aurlio, a palavra crdito vem do latim Creditu e seu significado
amplo:
Segurana na verdade de alguma coisa, confiana, afirmaes que
merecem crdito. Boa reputao, boa fama, considerao. Facilidade de
obter dinheiro por emprstimo ou abrir contas em casas comerciais.
Facilidade de conseguir adiantamentos de dinheiro para fins comerciais,
industriais, agrcolas, etc. Soma posta disposio de algum num banco,
numa casa de comrcio, etc., mediante certas vantagens. O que o
negociante tem a haver. O haver de uma conta. Direito de receber o que se
emprestou. Quantia correspondente a esse direito.
A definio de crdito est associada troca de bens e servios oferecidos no presente, por uma
promessa de recebimento no futuro das compensaes financeiras relativas ao fornecimento de
bens e servios.
Assaf (2000) expe com preciso que crdito diz respeito troca de bens presentes por bens
futuros. De um lado, a empresa que concede crdito troca produtos por uma promessa de
pagamentos futuros; por outro, a empresa que obtm crdito recebe produtos e assume
compromisso de efetuar o pagamento futuro.

Para Silva (1998), o crdito que algum dispe sua capacidade em obter dinheiro, mercadoria
ou servio, mediante compromisso de pagamento num prazo ajustado. Assim, do ponto de vista
do tomador de emprstimos, crdito a forma de obter recursos para serem destinados a algum
empreendimento ou atender a alguma necessidade.
170
Outra definio do crdito est descrita em Schrickel (1997): Crdito todo o ato de vontade ou
disposio de algum de destacar ou ceder, temporariamente, parte do seu patrimnio a um
terceiro, com a expectativa de que esta parcela volte a sua posse integralmente, depois de
decorrido o tempo estipulado.
3.2.2 Finalidades do crdito
Segundo Leoni (1997), o crdito pode ser delimitado no longo ou no curto prazo. Estaria incursa
no curto prazo a compra de bens necessrios atividade operacional para cobertura de caixa,
para capital de giro, etc. No longo prazo implicariam os investimentos em maquinaria, as
despesas extra-operacionais, as pesquisas, os lanamentos, o desenvolvimento de produtos, etc.
3.2.3 O cinco Cs do Crdito
So cinco os Cs do crdito enumerados pelos autores Casagrande (2001) apud Weston e

Brigham (1972, p.536), conforme ser apresentado a seguir:
3.2.3.1 Carter
O carter est associado a inteno de pagar. Este aspecto ressaltado medida que o tomador se
encontra em dificuldades financeiras para saldar o compromisso firmado. Poder ser formada
uma perfeita idia, nestas ocasies, de sua verdadeira personalidade. Destarte, o carter vinculase fundamentalmente vontade do cliente honrar com as obrigaes contradas. Em empresas
de mdio e pequeno porte, normalmente, o carter do empresrio confunde-se com o da empresa,
pois existe forte ligao entre ambos, e por conta disso, quase se conflitam na conduo dos
respectivos negcios. No processo de concesso do crdito o carter fator eliminatrio e
insubstituvel.
171
3.2.3.2 Condies
Segundo Silva (1998), condies dizem respeito a fatores externos e macroeconmicos, os quais
podem vir a afetar o funcionamento e a situao econmica e financeira da empresa. Atualmente,
os fatores externos e macroeconmicos exercem, em regra, grande influncia na atividade
empresarial. Para Vicente (2001) apud Porter (1979), o fator da concorrncia, o poder de
barganha dos fornecedores, o indcio de novos entrantes, a capacidade de negociao dos clientes
e a ameaa da entrada de novos produtos e servios substitutivos so as principais foras deste
macro-ambiente. Podem ser includos neste contexto o governo e a conjuntura internacional, pois,
somadas s descritas anteriormente, representam foras que se manifestam de forma positiva
como forma de dar oportunidades s empresas, seno como ameaas iminentes por trazerem
problemas.
3.2.3.3 Capacidade
A capacidade est atrelada habilidade da empresa manter-se em equilbrio e com competncia

para satisfazer o fim a que se destina. Desta forma, capacidade pode ser tida como aspecto do
crdito e como carter multiplicador. De acordo com Silva (1998) a habilidade, a aptido inata
empresarial do empreendedor, o potencial de produo ou tambm a comercializao da empresa.
Quando a empresa se mantm atuante e em evidncia no mercado, mesmo que possa conceituarse de maneira subjetiva, fica patente sua capacidade.
3.2.3.4 Capital
O capital diz respeito situao econmico-financeira da empresa. Atravs dele apurado se

seus bens e recursos so bastante para saldar seus dbitos (Silva, 1998). O C de capital
medido atravs da anlise dos ndices financeiros.
172
3.2.3.5 Colateral
O colateral revela a capacidade que a empresa possui em oferecer garantias complementares num
processo de tomada de crdito. Trata-se de um caminho encontrado pelo ofertador de crdito
para diminuir o risco de recuperao do capital emprestado e, em alguns casos, a concesso de
crdito acaba dependendo da existncia ou no destas garantias.
3.2.4 Risco de Crdito
No risco de crdito pondera-se os diversos fatores que podero concorrer de maneira a que o
ofertador do crdito acabe por no receber do devedor o pagamento na poca acordada. Para que
este risco seja fixado, os dados histricos devem ser uma ferramenta preciosa, pois deles
dependem a alocao correta no sentido de identificar a probabilidade percentual de acontecer
uma perda. Almeja-se eliminar a incerteza, porm inexiste qualquer possibilidade de extino do
risco (Casagrande, 2001).
Silva (1998) aponta que os riscos de crdito podem ser classificados em: Riscos Internos
Empresa (riscos ligados produo e ao produto,riscos ligados administrao da empresa,
riscos ligados ao nvel de atividade, riscos ligados a sua estrutura de capitais, riscos ligados
falta de liquidez ou mesmo insolvncia); Riscos Externos Empresa (riscos ligados a medidas
polticas e econmicas, riscos ligados aos fenmenos naturais e a eventos imprevisveis, riscos
ligados ao tipo de atividade, riscos ligados ao mercado, riscos ligados ao tipo de operao de
crdito).
173
3.2.4.1 Conseqncias da Resoluo 2.682/98 do CMN
Antes das modificaes introduzidas pela Resoluo 2.682 do Conselho Monetrio Nacional
CMN, algumas instituies financeiras eram auto-suficientes na avaliao do risco dos seus
clientes. Esta resoluo veio apenas agregar ao clculo da PCLD Proviso para Crditos de
Liquidao Duvidosa o risco da operao. Aps a edio da mesma, as instituies financeiras
deram incio a um novo conceito na classificao das operaes de crdito, padronizando-os por
nveis, e tambm segundo aspectos do devedor e da operao.
Devedor
Conceito: Referncias junto a clientes e fornecedores, restries (CADIN, SERASA,
SPC, cartrios de protestos), informaes cadastrais (anotaes, fatos relevantes);
Risco: anlise econmica e financeira;
Limite de crdito: Segundo Leoni (1997), limite total o mximo de risco que um
cliente ou grupo poder sustentar com a empresa. Portanto, pode ser tido como o valor
mximo de exposio do ofertador de crdito perante um cliente ou grupo, aprovado por
comit de crdito especializado de cada instituio e por nveis de alada. Esta seleo de
limites de crdito presta-se mais para estabelecer o valor mximo que a instituio de
crdito concorda em emprestar para um determinado cliente; alm de impor o quantum
mximo admitido, valorado de acordo com o risco do cliente. Dimensiona-se o crdito
a
partir
dos dados histricos, da capacidade de gerao de recursos por parte do
proponente, com o intento de aumentar a probabilidade de retorno dos capitais

emprestados.
Endividamento total: junto prpria instituio ou a terceiros;
Setor econmico: nfase negocivel (informao mercadolgica acerca do produto do
proponente e nvel de atividade do setor, entre outros).
Operao
Finalidade: capital de giro, investimento, leasing, etc;
Garantias: pessoais ou reais;
Valor: capacidade de pagamento do cliente (fluxo de caixa);
Prazo de vencimento (operao de curto, mdio ou longo prazo);
Perspectiva de recebimento;
174
Risco de projeto.
Pela regra anterior Resoluo, ao transferir a operao para Crditos em Liquidao, geralmente
aps 60 dias do vencimento, os bancos realizavam uma proviso de cem por cento, ou seja, para
cada operao inscrita em Crditos em Liquidao, havia abastecimento de provises de igual
valor ao ativo. Os novos crditos demandam uma melhor gesto da carteira de ativos, pois a
proviso realizada desde a contratao da operao, com base na classificao do ofertador de
crdito.
A Resoluo 2.682 do Banco Central do Brasil determina que as operaes de crdito sejam
classificadas em nove nveis de risco e sobre elas constitudas. No encerramento do prximo
balancete mensal da instituio, o valor PCLD Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa
dever ser direcionado conforme os percentuais apresentados.
Antes dessa Resoluo, os bancos aplicavam percentuais variveis, de 20 a 50 por cento, para
crditos vencidos, e sobre os Crditos em Liquidao havia incidncia de cem por cento. Face s
novas regras, o percentual de proviso estabeleceu-se conforme o nvel de risco apurado para a
operao numa escala de 0 a 100, conforme quadro VIII.
RISCO DE OPERAO
PERCENTUAL DE PROVISO
AA
0,5
10
30
50
70
100
Fonte: Banco Central (2003)
Quadro VIII - Percentual de proviso para risco de operao
175
Os critrios de risco obedecem a metodologias de anlise de risco, podendo diferenci-las

segundo a natureza e o porte dos clientes. De acordo com o tipo de risco associam-se critrios de
concesso de crdito.
Basilia 1 Versus Basilia 2

Em abril de 2003 foi anunciado o segundo Acordo da Basilia, mais conhecido como Basilia 2.
Na Europa, as principais instituies financeiras tero que cumprir as normas do acordo a partir
de 2006, as quais devero ser publicadas em breve pelos Bancos Centrais do G7- grupo dos sete
pases mais ricos do mundo - Alemanha, Estados Unidos, Frana, Itlia, Canad, Japo e Reino
Unido.
No Brasil, o Banco Central ainda no baixou uma norma em razo da indefinio sobre a
obrigatoriedade ou no de os pases no pertencentes ao G7 seguirem o acordo. A inteno, de
acordo com o Seminrio Internacional sobre a Basilia 2, realizada no Mxico de 2004, seguir
o cronograma do G1038- pases representantes da ultra-defensiva quando o tem a em questo
refere-se agricultura, alm de se oporem abertura dos mercados. Em se tratando do Brasil, o
mais provvel que o acordo venha a ser implementado de forma gradual, com as novas regras
coexistindo com as mais velhas (FEBRABAN, 2004).
Na prtica, a Basilia 2 formada por trs pilares bsicos: requerimentos mnimos de capital,
superviso regulatria e disciplina de mercado. O pilar 1 prev que os grandes bancos tero
sistemas prprios de avaliao de risco em relao aos seus clientes. O pilar 2 implica no cuidado
que os Bancos Centrais devam ter no sentido de reforar seus sistemas de superviso bancria,
embora as regras no sejam rgidas, cada banco ser tratado de acordo com o nvel de solidez que
seu sistema de controle de risco ostente. O pilar 3 enfoca uma maior transparncia visando
partilhar as informaes bancrias (FEBRABAN, 2004).
38
O G10 mantm estreitas relaes com o G7, o G10 formado pelos seguintes pases: Sua, Japo, Noruega,
Bulgria, Islndia, Israel, Coria, Liechtenstein, Taiwan e Ilhas Maurcio. O G20 mantm estreitas relaes com o
G7.Sua funo constituir um foro de cooperao e de deliberaro a respeito das questes relativas globalizao
financeira. Criado em agosto de 2003 por iniciativa do Brasil, os pases em desenvolvimento que tm interesse na
liberaro do comrcio de produtos agronegcio. Atualmente tem 19 scios. Nas Amricas constam Brasil, Argentina,
Chile, Paraguai, Bolvia, Venezuela, Mxico e Cuba . Na frica esto Egito, Nigria,Zimbbue, Tanznia e frica
do Sul. Os asiticos se fazem representar por ndia, China, Paquisto, Indonsia, Filipinas e Tailndia.
176
O coeficiente patrimonial de um banco igual correlao entre o capital que o banco tem a
disposio e uma proporo dos riscos aos quais este (o Banco) est exposto, valendo dizer que
uma atividade ponderada pelo risco. No Brasil o Banco Central elevou para 11% o suporte de
risco. O primeiro acordo da Basilia (1988) fixava uma correlao igual a pelo menos 8% do
capital mnimo. O novo acordo no modifica estes 8%, por no alterar o numerador do
coeficiente, sendo calculados segundo critrios anteriores, o capital a disposio dos bancos. O
que mudar na realidade ser o denominador desta correlao. A Basilia 2 implementou dois
novos critrios de ponderao para o risco de atividades dos bancos: os riscos de crdito e os
riscos operacionais.
Aps a publicao das normas da Basilia 2, os bancos tero at 2006 para realizar as
modificaes e at 2007 para coloc-las em operao. No geral, o novo Acordo enfatiza a
importncia do risco na adequao do capital mnimo dos bancos e o BACEN j vem fazendo
uma anlise dos critrios utilizados pelas instituies. Entretanto como a avaliao dever ser
feita individualmente, esta demandar mais tempo para ser concluda (FEBRABAN, 2004).
3.2.4.2 Anlise de crdito
No Brasil, os bancos, ao levar a efeito uma anlise de crdito, fundamentam-se, primeiramente,

na conduta ilibada do prestatrio a suas obrigaes contratuais, no sem antes se acautelarem
quanto s garantias que o mesmo lhes possa oferecer.
Quando da concesso de emprstimos, as instituies financeiras impem a apresentao de
garantias por parte dos tomadores, de forma a resguardar os seus ativos. Em virtude dessa
necessria exigncia, bons projetos so ignorados devido falta de apoio creditcio dos bancos,
acarretando, ao mesmo tempo, a no-gerao de emprego e de renda e, em um sentido mais
amplo, concorrendo ainda mais com a falta de desenvolvimento e, por que no dizer,
competitividade do pas.
177
O problema da anlise do crdito poderia ser sanado se a maioria dos bancos possusse, em seu
quadro, funcionrios que pudessem fazer as averiguaes in loco, primeiramente porque traria
credibilidade
e no ficariam, como atualmente, merc de informaes e de nmeros
apresentados pelos demonstrativos contbeis, alm da consulta a seus fornecedores tendo como
base o desempenho comercial da empresa no mercado (Mello, 2002).
Com vistas a amenizar o problema e buscar o crescimento do pas, uma das alternativas propostas
foi a constituio dos programas de aval no sentido de garantir emprstimos direcionados s
MPMEs.
3.2.5 Garantias
As garantias constituem um direito real em favor daquele a quem dada. As garantias reais se
sustentam sobre mveis ou imveis, alm da promessa de contra-prestao, tais como: Alienao
Fiduciria, Hipoteca, Penhor Mercantil, Cauo, Aes, Cdula Hipotecria, Certificado de
Depsito, Debntures, Duplicatas, Letras de Cmbio, Letra Hipotecria, Nota Promissria, Ttulo
de Dvida, etc.
As garantias pessoais se resumem promessa de contra-prestao. Neste caso, o credor se
contenta com a garantia comum representada pelo patrimnio presente e futuro do devedor,
avalista ou fiador. Como exemplos de garantias pessoais, tm-se: Aval, Carta de crdito e Carta
de fiana.
Nas operaes de emprstimos para financiar a aquisio de bens, o prprio bem financiado
dado em garantia. No entanto, se este no possuir boa liquidez, as instituies solicitam garantias
complementares.
O interesse dos bancos receber o capital emprestado em moeda, data e condies acordadas.
Assim, a constituio de garantias visa gerar maior comprometimento pessoal e patrimonial do
tomador e aumentar, caso o cliente se torne insolvente, a possibilidade de retorno do capital
emprestado.
178
De acordo com Casagrande (2001), por menor que seja, o risco do no recebimento sempre
existe, devendo o mesmo ser acobertado pela vinculao de garantias. Na anlise do tipo de
garantia a ser exigida, considera-se: situao patrimonial; fluxo de caixa; risco do cliente;
experincia em operaes de crdito; tradio da empresa no seu ramo de atividade; perspectivas
financeiras; experincia de gerenciamento e estabilidade.
comum, no caso de sociedades, tentar obter a co-obrigao dos scios ou dirigentes, atravs da
fiana ou aval, como forma de aglutin-los aos interesses das empresas.
Convm salientar que toda garantia acessria de uma obrigao principal e, que a garantia deixa
de existir, a partir da extino da obrigao principal. Por outro lado, a garantia se prende
somente obrigao garantida, no podendo, por ato unilateral do credor, se estender a outra
obrigao, ainda que as partes sejam as mesmas.
3.2.5.1 Garantia fidejussria ou pessoal
3.2.5.1.1 Aval
Aval uma forma de garantia do pagamento cambial. o ato cambirio pelo qual um terceiro,
denominado avalista, garante o pagamento do ttulo de crdito.
Segundo Pontes de Miranda (1972), constitui-se numa declarao tpica do direito cambirio. J
para Requio (2000), aval garantia de pagamento, dada por um terceiro ou mesmo por um de
seus signatrios.
No entendimento de Dria (2000), aval uma declarao cambial escrita na prpria crtula ou
em seu alongamento, em que seu subscritor, seja ou no, estranho relao cambiria, assume
uma obrigao solidria, autnoma, direta e pessoal, que tem por finalidade garantir o pagamento
integral, ou parte da obrigao pecuniria, resguardando-a contra os vcios que inquinem a sua
substncia.
179
O avalista a pessoa que presta o aval. Para isto, basta sua assinatura ou de um mandatrio
especial, no verso ou anverso do ttulo. No h, assim, por conseguinte, um lugar especial para
ser lanada a assinatura do aval. Deve-se destacar que o avalista assume responsabilidade
solidria pelo pagamento da obrigao, ou seja, se o ttulo no for pago no dia do vencimento, o
credor poder cobr-lo diretamente do avalista, se assim o desejar.
O aval a garantia pessoal do pagamento de um ttulo de crdito. No aval, o garantidor promete
pagar a dvida, caso o devedor no o faa. Vencido o ttulo, o credor poder
cobrar
indistintamente do devedor ou do avalista. O aval uma garantia tipicamente cambiria, ou seja,

no vale em contrato, pode ser transferido em ttulos de crdito, que, por sua vez, podem ser
entregues em garantia de um contrato.
3.2.5.1.2 Fiana
Desde a entrada em vigor do novo Cdigo Civil, a matria concernente fiana, disposta na
legislao comercial, no mais aplicada. Houve a revogao expressa do citado instituto,
seguindo o artigo 2.045, Cdigo Civil de 2002: Revoga-se a Lei n o 3.071, de 1 de janeiro de
1916 - Cdigo Civil e a Parte Primeira do Cdigo Comercial, Lei n 556, de 25 de junho de
1850.
Assim, a fiana passou a ser regulada exclusivamente pelo Cdigo Civil, pois parte do Cdigo
Comercial que disciplinava a matria (arts. 1 a 456) foi revogada. A fiana uma garantia
pessoal e sua definio legal encontra-se no artigo 818 do novo Cdigo Civil: Pelo contrato de
fiana, uma pessoa garante satisfazer ao credor uma obrigao assumida pelo devedor, caso este
no a cumpra.
Por sua vez, Rodrigues (2002) define a fiana como uma espcie de garantia, e ocorre quando
uma terceira pessoa se prope a pagar a dvida do devedor, se este no o fizer. Pode-se dizer
ento que no referido contrato existe a confiana do credor em relao ao fiador, pois, mesmo
sendo apenas uma garantia a mais, ele acredita que, caso no haja o adimplemento por parte do
180
devedor principal, o fiador assumir a responsabilidade de adimplir a obrigao. H tambm a

confiana do fiador em relao ao devedor, porque se este no cumprir a obrigao assumida com
o credor, aquele ter que cumprir.
um contrato por meio do qual o fiador garante o cumprimento da obrigao do devedor caso
este no o faa, ou, ainda, garante o pagamento de uma indenizao ou multa pelo nocumprimento de uma obrigao de fazer ou de no fazer do afianado.
As dvidas garantidas apenas por aval ou fiana so consideradas quirogrficas, ou seja, no
gozam de qualquer preferncia na hiptese de falncia, liquidao judicial ou insolvncia civil do
devedor.
3.2.5.2 Garantia real
aquela que vincula diretamente ao poder do credor determinada coisa do devedor, assegurando
a satisfao de seu crdito, se inadimplente o devedor. A dvida assegurada por uma quantia real
garante ao credor a preferncia sobre o preo, que se apurar na sua venda judicial, devendo,
portanto ser pago prioritariamente. Desse modo, na hipoteca ou penhor, havendo
inadimplemento, a coisa dada em garantia oferecida penhora e, o produto por ela alcanado
em praa ser determinado, preferencialmente, para o pagamento da obrigao garantida.
Nas operaes de crdito de longo prazo, as garantias reais so as mais utilizadas e, dentre elas
podem ser citadas a hipoteca, o penhor e a alienao fiduciria. Ocorrem quando, alm da
promessa de pagamento, o devedor confere ao credor o direito especial de garantia sobre uma
coisa ou uma universalidade de coisas mveis ou imveis.
181
3.2.5.2.1 Penhor ou cauo
O penhor possui natureza jurdica de direito real de garantia sobre coisa alheia. Tem carter
acessrio e, como tal, sua existncia subordina-se sorte da obrigao principal. Assim que, em
perecendo aquela, por qualquer forma, no subsiste o penhor.
So modalidades do penhor: civil, cedular, contratual, rural, mercantil e cauo. O penhor civil
estabelecido pela tradio (entrega do bem ao credor). D-se quando o devedor, ou terceiro,
entrega ao credor coisa mvel em garantia do dbito. O penhor cedular o penhor de bens
mveis ou mobilizveis formalizados atravs de cdulas de crdito. O penhor contratual o
penhor de bens mveis ou mobilizveis formalizados atravs de contratos. O penhor rural,
disciplinado pelo Decreto-Lei 167/67, presta-se a garantir operaes de crdito direcionadas para
a produo agropecuria. O penhor mercantil concede garantia de obrigao mercantil ou
comercial.
A cauo o penhor de ttulos de crdito. Difere do penhor quanto natureza dos bens. Enquanto
o penhor tem como objeto bens corpreos (mveis ou semoventes), a cauo instituda sobre
bens incorpreos (o direito representado pelo ttulo de crdito) (Leone, 1995).
3.2.5.2.2 Alienao fiduciria
a transmisso do ttulo de propriedade de um ativo, do devedor para o credor, como garantia do

pagamento de um compromisso do devedor. O devedor permanece no controle direto do ativo, na
qualidade de depositrio, mas a propriedade da garantia colateral no efetivamente transferida
at que a dvida seja integralmente paga.
A alienao fiduciria em garantia de bens mveis foi introduzida no ordenamento jurdico
brasileiro pela Lei 4.728/65 e alterada pelo Decreto-lei 911/69, tem sido largamente utilizada
como instrumento de garantia de financiamentos bancrios, acentuadamente no financiamento de
automveis.
182
De forma diversa da que sucede com a hipoteca e com o penhor cedular, a alienao fiduciria
no admite novas vinculaes em graus subseqentes, ainda que em favor do mesmo credor.
3.2.5.2.3 Hipoteca
Hipoteca a onerao de um imvel, navio ou avio, em garantia do cumprimento de uma

obrigao. No h transmisso da propriedade do bem para o credor, sendo que o devedor s
poder dispor do bem com o seu consentimento. Para ser formalizada a hipoteca, no caso de
imveis, esta ter de ser feita por intermdio de escritura pblica ou atravs de cdula de crdito,
e, para ter valor, dever obrigatoriamente ser registrada no Cartrio de Registro de Imveis.
3.2.5.2.4 Anticrese
Anticrese a instituio paralela ao penhor e hipoteca. Enquanto no penhor h transferncia de

posse da coisa ao credor, que dela no pode fazer uso, e na hipoteca o bem continua em posse do
devedor, na anticrese o credor assume necessariamente a posse do bem para que dele possa
usufruir, no sentido de amortizar a dvida ou receber juros. De acordo com o Cdigo Civil, a
anticrese desempenha dupla funo:
A de garantir o pagamento da dvida, porque o credor anticrtico tem direito reteno do
imvel at sua extino;
A de servir como condio de execuo direta da dvida, pois ao credor atribudo o direito
de receber os frutos e imputar-lhes no pagamento os juros e o capital.
183
3.2.5.2.5 Novao
De acordo com art. 360 do Cdigo Civil Brasileiro, aplica-se a novao toda vez que o devedor
contrai com o credor nova dvida para extinguir e substituir a anterior; ou o novo devedor se
sucede ao antigo, ficando este quite com o credor e tambm atravs de nova obrigao, outro
credor substitui o antigo, ficando o devedor quite com este.
3.2.6 Financiamento no Brasil
Em relao ao financiamento no Brasil, muito h para ser desenvolvido, pois por se tratar de uma
quantia de dinheiro posta disposio de algum, um tema bastante especulativo e inserido
num contexto passvel de ser bem expandido.Em se cotejando os volumes de crdito dos pases
desenvolvidos ou em desenvolvimento com o seu PIB, tem-se a noo exata dessa
representatividade; infelizmente o Brasil
est muito mal posicionado segundo um ranking
internacional.
De acordo com o quadro IX pode-se depreender que h uma baixa oferta de crdito no Brasil,
uma vez que a correlao crdito / PIB ainda uma das menores do mundo. Os dados
mencionam onze pases, nos quais, esto evidenciados o crdito e a produo de bens e servios.
No Brasil, para cada real (R$ 1) efetivamente produzido, apenas R$ 0,24 de crdito
contabilizado. O crdito restrito e caro porque o governo absorve quase 70% dos recursos
disponveis no sistema bancrio.
De acordo com Troster (2003), ocorre no Brasil o chamado efeito deslocamento que, segundo o
jargo dos manuais de economia, acontece quando o governo possuidor de um dficit muito
alto e contumaz, fazendo com que todos os recursos sejam alocados para financiar o Governo.
184
Crdito Total em Relao ao PIB em 2002

180%
164%
149%
160%
140%
141%
135%
128%
120%
107%
100%
86%
80%
64%
60%
33%
40%
24%
23%
BRA
MX
20%
0%
ALE
CAN
ING
ESP
JAP
ITA
CHI
EUA
ARG
Fonte: Folha Dinheiro-PG B 1 Edio 21/06/2003
Quadro IX - Crdito total em relao ao PIB em 2002
Conforme estudo realizado pelo FMI, a presso da dvida do Governo desloca a demanda de
crdito do setor privado para aquele. O que est acontecendo que, em vez de o dinheiro ser
investido no setor produtivo gerando empregos e riquezas para todos, ele gasto no
financiamento da mquina administrativa do Estado, cujo poder multiplicador infinitamente
inferior.39
No Brasil, a dvida das empresas representa 0,4% do PIB, enquanto no Chile alcana 19,1% do
PIB. J a dvida do Governo no Brasil de 41,2 % do PIB, quando no Chile corresponde a
16,7%. Em se fazendo uma relao dvida pblica / dvida das empresas, ao se estabelecer uma
comparao entre Brasil e Chile, chega-se a uma concluso inevitvel: a dvida do governo de
103 vezes maior do que a das empresas, enquanto no Chile, a dvida do governo no chega a
atingir uma vez, representando aproximadamente 0,875 vezes a dvida das empresas.
39
Em fevereiro de 2004 , de um total de 543 bilhes de reais , 60%, ou 327 bilhes foram investidos em ttulos
pblicos federais , apenas 42 bilhes de reais, ou 7,7% foram destinados a aes de empresas negociadas nas
bolsas de valores. A rentabilidade e a segurana dos ttulos pblicos tambm atrai outro tipo de investidor, os
fundos de penso, que tem enorme poder de fogo. Para se ter uma idia no final de 2003, 62% dos ativos dos dez
maiores fundos de penso estavam aplicados em ttulos pblicos e 295 em participaes empresariais. (Revista
desafios do desenvolvimento, agosto de 2004 www.desafios.org.br)
185
De acordo com o quadro X, onde sero comparados o percentual de crdito e o PIB, poder ser
observado que a propenso desta relao, de 1998 a 2003 foi de declnio, contrastando com
perodo anterior no muito distante, de 1990 a 1993, com um certo incremento nas operaes de
crdito. No auge do Plano Real, em 1995, elas foram aladas a um patamar em torno de 36% do
PIB.
No Brasil, as empresas experimentam grandes dificuldades na obteno de recursos para o
financiamento de suas atividades produtivas, tanto no que se refere disponibilidade de recursos
quanto em relao aos custos. A juno desses dois denominadores tem limitado
substancialmente a elevao da relao crdito/ PIB, visto que inexiste taxa de crescimento
quando fatores contrrios concorrem para a queda.
Relao entre o crdito e o PIB em Percentual
37,4%
32,6%
35,8%
38,4%
36,1%
31,9%
37,9%
32,6%
29,3%
24,3%
29,6%
29,1%
26,4%
23,3%
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
Fonte: Folha Dinheiro - PG B 1 Edio 21/06/2003
Quadro X - Relao em percentual entre crdito e PIB no Brasil
O reaquecimento do mercado, ou mesmo a reativao da economia ser sentido quando houver

ferramentas que possibilitem mecanismos de ajuste na disponibilizao de recursos com baixas
taxas de juros, a fim de que financiamentos sejam concedidos, havendo desta forma uma
alavancagem da relao em questo.
186
3.2.6.1 Padro de financiamento no Brasil
Uma pesquisa realizada pela CNI40 e PEC41 em 2003 sobre os investimentos na indstria
brasileira, traou um quadro do padro de financiamento e das limitaes que este impe. No
binio 1998-99, os recursos prprios responderam por 71% do total dos recursos necessrios aos
projetos de investimento das empresas. Os recursos de terceiros foram responsveis por 28%,
tendo sido obtidos principalmente por intermdio dos bancos. O financiamento devido
incorporao de novos scios apresentou apenas 1% do total e a emisso de aes teve
participao nula como fonte de financiamento dos investimentos.
Podem ser sentidas
algumas diferenas por porte de empresa, sem,
no entanto, qualquer
inverso da importncia relativa das fontes de financiamento. As pequenas empresas estiveram

mais na dependncia do autofinanciamento (80%) do que propriamente dos bancos oficiais, pois
fizeram uso, comparativamente, de um percentual dez vezes menor (7,9%) (Moreira e Puga,
2000).
Os mesmos reiteram que as evidncias empricas comprovam que as empresas brasileiras
padecem de um constrangimento financeiro frente ao crescimento, dado pelas limitaes estreitas
impostas pelo autofinanciamento.
3.2.6.2 Caractersticas dos Financiamentos para MPME`s
O financiamento das MPMEs no Brasil apresenta um conjunto de caractersticas no compatvel

com o que absolutamente necessrio, em virtude dos emprstimos bancrios serem caros, de
curto prazo e de linhas insuficientes. Esta circunstncia concorre para que as empresas pequenas,
emergentes ou pouco capitalizadas padeam de uma maior dificuldade quanto capacidade de
desenvolvimento (CNI. PEC, 2003).
40
41
Confederao Nacional da Indstria (CNI)

Unidade Poltica Econmica (PEC)
187
De acordo com Balbi (2003), embora os bancos brasileiros disponham de um total de ativos
cerca de trs vezes maior do que os bancos do Mxico, aqueles tm como particularidade
emprestar anualmente o mesmo montante de crdito. Sero detalhadas a seguir as caractersticas
dos financiamentos no Brasil .
3.2.6.3 Taxas bancrias
Uma peculiaridade do financiamento bancrio no Brasil o elevado custo que as operaes de

emprstimo demandam. Assim, alm de uma menor disponibilidade de crdito, o Brasil se
destaca por ter as taxas de juros as mais elevadas do mundo, fator condicionante para aumentar o
custo no momento de se obter financiamentos bancrios.
Segundo levantamento peridico do Banco Central, o custo mdio das operaes de emprstimo
pr-fixadas para pessoas jurdicas no chamado segmento livre, que exclui os crditos
direcionados, era de 50,5% ao ano em dezembro de 2002.42 Levando-se em conta uma
expectativa de inflao anual da ordem de 15% para o IGP-DI em 2003, a taxa real de juros
naquele ms correspondia a 31%. Trata-se de uma taxa visivelmente mais baixa que a que
vigorava
no pas no incio de 1999,
mesmo assim bastante elevada para os padres
internacionais. bom salientar que, de 1997 a 2002, a taxa mdia real de emprstimos bancrios
para as empresas se manteve ordinariamente acima de 20% ao ano, exceo do segundo
semestre de 2002, quando as taxas reais a posteriori recuaram em resposta forte acelerao da
inflao (CNI. PEC, 2003).
A taxa bsica de juros indica com exatido o custo de captao dos bancos (taxa de captao), e,
com base nela que os bancos fixam o seu spread de modo a estabelecer a taxa que ser
cobrada nas operaes de emprstimo.
42
No mesmo perodo, a taxa de emprstimo cobrada de qualquer indivduo era notadamente maior (83,5%). As altas
taxas de emprstimos que as pessoas fsicas se obrigam costumam afetar negativamente o setor produtivo na medida
em que tambm inibem o mercado consumidor (CNI. PEC, 2003).
188
3.2.6.4 Spread
Spread bancrio corresponde remunerao bruta do agente financeiro pelo desempenho de suas
funes prprias de mobilizao de poupana e alocao de crdito. Em termos prticos, o spread
constitui-se na diferena entre as taxas ativas do sistema bancrio, isto , a taxa de emprstimo
cobrado do tomador de crdito e a taxa de captao, que a taxa que remunera o poupador (CNI.
PEC, 2003).
De acordo com Balbi (2003), os spreads praticados no Brasil so da ordem de 56% para
financiamentos s pessoas e de 24% para as empresas. Ao serem cotejados com os spreads dos
Estados Unidos, pode-se perceber uma diversidade muito grande em relao s empresas, de 1%
a 2%. O quadro XI reproduz, percentualmente, a diferena entre as taxas de captao dos
bancos e a cobrada dos clientes em seus emprstimos.
A fim de entender o porqu da existncia de um spread to elevado, faz-se mister analisar
minuciosamente como se d a contribuio individual de seus componentes. Eles foram
discriminados em despesas administrativas, margem lquida dos bancos, proviso para
inadimplncia, impostos diretos (IR e CSLL) e impostos indiretos, que incluem, alm do PIS,
COFINS, IOF e CPMF, tambm o compulsrio sobre depsitos a prazo e a contribuio para o
Fundo Garantidor de Crdito.
189
O aumento do "spread" bancrio no pas

61,10%
56,80%
52,70%
53,40%
50,20%
53,60%
49,20%
jan/02
mar/02
mai/02
jul/02
50,60%
set/02
nov/02
jan/03
mar/03
Fonte: FOLHA DINHEIRO-PG B 1 Edio 21/06/2003
Quadro XI - Relao de Spread bancrio no pas

Cumpre salientar que a carga tributria do sistema bancrio brasileiro influi decisivamente na
onerao dos custos, sendo ela mais do que o dobro da mdia latino-americana.
Na seqncia investiga-se mais detidamente a composio do spread tendo como base os
estudos da Confederao Nacional da Indstria (CNI) e da Unidade Poltica Econmica
(PEC), realizados em 2003.
3.2.6.4.1 Despesas administrativas
Se confrontado com os padres internacionais, observa-se que o Brasil apresenta um custo fixo
elevado em virtude da pequena alavancagem das operaes de emprstimos no pas. Com a
recente, porm mnima, diminuio do custo fixo, houve um proporcional aumento no volume
das operaes de crdito com reflexo imediato na maior eficincia do setor bancrio.
190
3.2.6.4.2 Despesas com inadimplncia
Este componente corresponde, nos demonstrativos contbeis dos bancos, conta de despesas
com provises em decorrncia das perdas nas operaes de crdito. At dezembro de 1999, as
normas contbeis impunham aos bancos a feitura de um provisionamento para devedores
duvidosos na totalidade dos crditos em liquidao, e tambm uma correspondente proporo
dos crditos em atraso. A partir de fevereiro de 2000, de acordo com a Resoluo n 2.682 do
Banco Central, os bancos se obrigaram a classificar as operaes de crdito em funo do risco e
provision-las, de imediato, numa proporo dependente da classificao.
preciso diminuir a inadimplncia dos emprstimos tomados no sistema financeiro, e para tanto
necessrio garantir aos credores melhores informaes sobre os devedores, alm de reformas
legais e jurdicas que facilitem a execuo de garantias em caso de inadimplncia, para dar mais
segurana aos agentes financeiros.
3.2.6.4.3 Impostos indiretos
So representados pelo PIS e COFINS, recaindo estes sobre o faturamento do banco atravs de
alquotas, respectivamente, de 0,65% e, 3%, pelo IOF sobre o valor emprestado (a alquota
varivel em funo do prazo) e, pelo Fundo Garantidor de Crdito, incidindo uma alquota de
0,025% sobre o saldo mensal de captao, e se destinam a assegurar os depsitos dos correntistas
do banco em caso de falncia. O recolhimento do compulsrio sobre os depsitos a prazo foi
includo tambm entre os impostos indiretos. Esta parcela mais preponderante do custo no
spread bancrio, justamente por envolver impostos cumulativos e responsveis pelas distores
nos preos relativos.
191
3.2.6.4.4 Impostos diretos
A base fiscal compartilhada com os impostos diretos, ou seja, o Imposto de Renda e a

Contribuio Social sobre o Lucro Lquido, so calculados considerando-se a tributao incidente
sobre o lucro auferido pelo banco. Atualmente, as alquotas do IR e da CSLL sobre o lucro das
instituies financeiras so respectivamente de 25% e 9%.
De acordo com Troster (2003), os nmeros so precisos na demonstrao de que com essa
estrutura no poder haver spread baixo e, em assim sendo, a oferta de crdito tende a ser
escassa se modificao alguma no houver no Sistema Tributrio Brasileiro. H necessidade
tambm de se diminuir os percentuais dos depsitos compulsrios exatamente por serem estes
muitos altos. Apesar do Banco Central, em agosto de 2003, ter reduzido de 60% para 45% a
alquota dos compulsrios para depsitos vista, entretanto, esta medida apenas o ponto de
partida para o processo de reduo dos compulsrios que, por continuarem ainda muito alto,
impedem o crescimento do crdito em relao ao PIB.
proporo que se aumenta a alquota dos impostos e dos compulsrios, diminui-se o total
emprestado e, conseqentemente, a base para a tributao. Isto que dizer que, quanto mais voraz
for o governo, com menos ele fica (metfora da galinha dos ovos de ouro).43
3.2.6.4.5 Margem lquida
Representa a rentabilidade sobre o capital prprio dos bancos. Aferida por resduo influenciada
por fatores vrios, a saber: o risco associado atividade bancria, os direcionamentos de crdito,
o custo de oportunidade do capital e o grau de concorrncia existente na atividade bancria.
43
A lei Laffer a explicao em economs para uma histria infantil. Conta-se que havia uma galinha que botava
ovos de ouro; entretanto, seu dono, numa ambio desmedida, acaba matando a galinha e, com isso, sua fonte de
riqueza. A moral desta histria que muita voracidade contraproducente. Arthur Laffer, economista da
Universidade de Stanford, adaptou esta histria para explicar o abuso da tributao (Troster, 2003)
192
3.2.6.5 Insuficincia de crdito de longo prazo
A obteno de financiamentos em longo prazo continua sendo uma questo de difcil soluo
para a maioria das empresas brasileiras. Um dos motivos creditado ao insuficiente
desenvolvimento do mercado de capitais. Outro fator determinante deve-se ao perodo de
estabilizao de preos em virtude de atrel-lo a taxas de juros de curto prazo, elevadas e
instveis, acarretando ao planejamento de longo prazo os mesmos
inconvenientes outrora
produzidos pela inflao.

Por outro lado, de suma importncia ressaltar o crescimento bastante significativo da poupana
financeira havida nos anos, sendo que esta, de antemo, poderia ser destinada a investimentos de
longo prazo O patrimnio lquido dos fundos mtuos de investimento no Brasil deu um salto,
indo de R$ 73 bilhes, em 1995, para R$ 365,5 bilhes em dezembro de 2002, revelando um
aumento de 130% acima da inflao do IGP-M (CNI. PEC, 2003).
Embora possa haver um crescimento da poupana de longo prazo, resultante, qui, de um
aprofundamento da reforma da Previdncia, motivos existem a impedir o acesso das empresas a
estes recursos e eles residem exatamente na preferncia dos investidores por ttulos pblicos,
pois, alm de risco reduzido, sua remunerao compensadora.
A insuficincia de crdito para o setor privado no decorre apenas das taxas elevadas de
remunerao dos ttulos pblicos, j que tambm alguns aspectos regulatrios podem ser
considerados bem representativos.
Soares (2001) relata que a adeso do Brasil ao Acordo de Basilia foi fator restritivo do
crescimento do crdito para o setor privado. Os bancos brasileiros foram obrigados a se sujeitar a
parmetros mais rigorosos e a exigncias adicionais em relao quelas sugeridas pelo Acordo,
incentivando ainda mais as aplicaes em ttulos pblicos federais, atribuindo-lhes risco zero e
no exigindo correspondncia alguma com o capital. Ao privilegiar a solidez do sistema
financeiro, a regulao bancria desestimulou a oferta de crdito ao setor produtivo.
193
De acordo com Balbi (2003), atualmente 7% dos depsitos vista so reservados a emprstimos
livres, nos quais o banco tem plena liberdade de alocao. O Banco Central tem por base
recolher cerca de 60% dos depsitos vista, remunerando apenas 8% desse montante segundo a
taxa Selic e os outros 25% destinam-se ao crdito rural.
3.2.6.6 Participao dos Bancos Pblicos
Os bancos privados respondem por mais de 60% da oferta de crdito do sistema financeiro no
Brasil. O saldo total das operaes de crdito dos bancos privados cresceu a uma taxa anual
mdia de 15%, nos ltimos cinco anos, at 2002, enquanto as operaes dos bancos pblicos se
contraram ao redor de 1% em mdia (CNI, PEC, 2003).
Com relao destinao dos emprstimos, os bancos pblicos alocam parcelas
consideravelmente maiores que os privados nos emprstimos ao setor pblico, rural e da
habitao. Em contrapartida, so comparativamente menores os percentuais alocados nos
emprstimos reservados ao comrcio e s pessoas fsicas. O quadro XII destaca a participao
dos bancos pblicos e privados nos emprstimos destinados aos diversos setores da economia no
ms de dezembro de 2002 (CNI. PEC, 2003).
Gonalves (2000) ressalta que o Banco do Brasil, por ser uma instituio que apresenta uma
dualidade
de ter, h um tempo, controle acionrio pertencente ao governo federal, com
responsabilidade no desenvolvimento do pas, a um outro, cobrado por resultados, tanto pela

prpria Unio quanto pelos acionistas minoritrios. Isso faz com que a instituio se obrigue a
buscar constantemente o melhor equilbrio entre suas funes precpuas.
O quadro XII traz a participao em nmero e valores dos bancos privados e pblicos nas
operaes de crdito.
194
Participao dos Bancos Pblicos e Privados no Total de Emprstimos Dezembro de

2002
Total de Crditos
Participao %
Sistema Privado
Sistema Pblico
R$
milhes
10.548
24
76
Setor Pblico
117.904
57
43
Indstria
24.469
35
65
Habitao
33.301
39
61
Rural
40.140
78
22
Comrcio
84.196
76
24
Pessoa Fsica
67.624
70
30
Outros Servios
377.822
62
38
Total
Fonte: CNI. PEC (2003).
Quadro XII - Participao dos bancos pblicos e privados no total de emprstimos em 2002
Observa-se no quadro XII, tanto em valores reais quanto na participao relativa dos bancos
pblicos, que os bancos do sistema privado realizam maiores operaes de crdito do que os do
sistema pblico, coincidindo com a re-orientao estratgica e a privatizao ou a federalizao
dos bancos estaduais.
Os bancos pblicos emprestam mais para o governo por meio da compra de ttulos da dvida
pblica do que para a populao e as empresas brasileiras, em contraste aos bancos privados que
oferecem conseqentemente mais crdito para as empresas.
3.2.6.7 Deficincia do Poder Judicirio
A deficincia da estrutura judicial, que concorre indiretamente na incidncia de altas taxas de

juros no pas, tambm fator constitutivo da elevao dos custos.
Devido inconsistncia dos direitos dos credores pelo fato de demandar um mnimo de cinco
anos para a tomada de qualquer resoluo haja vista as generosas apelaes que o Processo
195
Civil Brasileiro permite, faz com que o devedor ainda possa apelar a uma instncia superior, at
que todos os embargos sejam julgados e, finalmente se chegue a uma deciso.
Os procedimentos legais que comportam a execuo judicial so, em sua maioria,
excessivamente complicados, concedendo ao devedor, alm do forte incentivo para que honre
seus pagamentos, inmeros caminhos que lhe concede postergar a deciso. Uma vez obtida a
deciso e iniciada a ao de execuo, o devedor ainda tem um prazo aps a penhora para
apresentar um embargo (Pinheiro e Cabral, 1998).
A importncia de um sistema judicial eficaz para o desenvolvimento de transaes no mercado de
crdito tem sido destaque na literatura. Pinheiro e Cabral (1998) apud North (1992,) tm o
seguinte enfoque: de fato, a dificuldade de se criar um sistema judicial relativamente imparcial
que torne os acordos viveis tem sido um empecilho fundamental no caminho do
desenvolvimento econmico.
3.2.7 Linhas de financiamento existentes
O Programa de Gerao de Emprego e Renda - PROGER foi concebido como instrumento de

poltica pblica de emprego ativa no Brasil, tem como objeto conceder linhas especiais de crdito
direcionadas gerao de emprego e renda, cuja sede o Ministrio do Trabalho. O programa
foi implementado a partir de 1995, constituindo-se como agentes financeiros somente as
instituies pblicas de crdito, principalmente o BB (Banco do Brasil), o BNB (Banco do
Nordeste do Brasil) e, a partir de 1997, a Caixa Econmica Federal (Mello, 2002).
Este programa favorece os micro e pequenos empresrios, as cooperativas e as associaes para
os quais o acesso ao sistema financeiro convencional dificultoso ou mesmo inexistente. Uma
das caractersticas do programa a fonte de recursos oriundos do FAT Fundo de Amparo ao
Trabalhador , administrada pelo Conselho Deliberativo do Fat - Codefat, em cuja implementao
se pde observar o princpio da descentralizao nos mbitos estadual e municipal, estando
subordinados coordenao e ao acompanhamento do Ministrio do Trabalho.
196
O Banco do Brasil destina duas linhas de crdito s micro e pequenas empresas e ao setor
informal (Mipemfat e Seinfat, respectivamente). As linhas de financiamento do banco destinadas
ao meio rural so: Cooperfat (cooperativas e formas associativas de produo, inclusive urbanas),
Proger Rural e PRONAF (Programa de Fortalecimento da Agricultura Familiar, cuja finalidade
dar apoio financeiro a atividades agropecurias exploradas diretamente pelo produtor e sua
famlia).
A Caixa Econmica Federal apresenta trs linhas de crdito direcionadas rea urbana, chamadas
de setor informal, apoiando o recm formado e o setor formal. A terceira linha estende-se s
cooperativas e formas associativas de produo (setor informal).
O Proger Rural possui caractersticas operacionais anlogas a seus dois agentes, o BB e o BNB.
Tem por finalidade o financiamento para custeio e o investimento agropecurio, reservados a
micro e pequenos produtores rurais, de forma individual ou coletiva, associados a programas de
qualificao, assistncia tcnica e de extenso rural, se necessrio.
O teto estabelecido para o custeio (agrcola e pecurio) de R$ 30.000,00 por beneficirio; para
investimento agropecurio o teto de at R$ 48.000,00 para empreendimento individual e at R$
150.000,00 para empreendimento coletivo, sendo restrito at R$ 30.000,00 por participante. Para
isso so exigidas como garantias: hipoteca, penhor rural, alienao fiduciria, todos na proporo
de 100% a 70% dos valores financiados, admitindo-se tambm avais coletivos, fundos de risco
e outros (Mello, 2002).
Os quadros XIII e XIV mostram as linhas de financiamento para o setor formal e informal,
inclusive trazem prazos, itens financiveis e garantais exigidas, entre outros.
197
Bancos
Linhas de crdito
BB
BNB
CEF
Mipemfat
Setor Formal
Setor Formal (Faixa I)
MPEs dos setores

comerciais, industria e
Beneficirios
de prestao de servios,
desde que no includas
no SPC e SERASA.
Bens e servios
Itens financiveis
indispensveis ao
empresas industriais,
comerciais ou
prestadoras de servios.
Os empreendimentos
devem contar com
Assistncia tcnica do
SINE e/ou entidades
tcnicas, como o
SEBRAE.
(28/03/1994).
associado.
investimento.
No prev
obrigatoriedade de
A capacitao tcnica
assistncia tcnica
necessria para a contratao
durante a vigncia do
do crdito.
financia mento.
pela rendas brutas,

R$ 50.000,00
definio da lei no 8.684
custeio, comercializao Investimento e capital de giro
Valor mximo limitado
Teto
MPEs brasileiras, conforme
Investimentos fixos,
empreendimento e capital e capital de giro ligado a

de giro associado.
Assistncia tcnica
Micro e pequenas
estabelecidas pa ra cada
categoria de beneficirio
e pela capacidade de
paga mento do projeto.
At R$ 30.000,00 (as empresas

com menos de 12 meses de
atividade/ fatura mento tero
seu crdito limitado a R$
10.000,00).
At 36 meses, incluindo 12
Mximo de 36 meses,
Prazos
includo perodo de
carncia de at 12 meses
meses de carncia, para

At 8 anos, incluindo 3
investimento fixo e capital de
anos de carncia.
giro; at 24 meses para

empresas com menos de 12
meses de atividade/ fatura
mento, includa carncia de at
198
6 meses.
Hipoteca, alienao
fiduciria e penhor,
Garantias
Fundo de Aval as MPEs
complementadas c/
(Fampe) ou qualquer
fiana ou aval dos
garantia real aceita pelo
dirigentes e principais
BB, para a parcela no
scios e seus cnjuges,
garantida pelo Fampe.
observada a relao
Alienao fiduciria, Fundo de

Aval, Aval Solidrio ou
qualquer garantia real admitida
pela CEF.
garantia/ emprstimo de
130%.
Enc. financeiros
Risco
TJLP mais 5,33% ao ano TJLP mais 4,0% ao ano

BB
TJLP mais 4,0% ao ano
BNB
Fonte: MTB apud Matos (2000).

Quadro XIII - Proger Urbano Micro e Pequenas empresas (Setor Formal)
CEF
199
Bancos
Linhas de crdito
Beneficirios
BB
Seinfat
Pessoas fsicas que
BNB
Setor Informal
Trabalhadores
CEF
Autnomo
Pessoas fsicas que atuam no
atuam no setor informal
autnomos, micro-
setor informal da economia e
de economia (artesos),
produtores,
profissionais autnomos
objetivando sua
prestadores de
devidamente comprovados.
integrao ao setor
servios, MPEs
produtivo formal da
familiares, atuantes
economia e da gerao
no setor informal da
de emprego e renda.
economia, no
superior a R$
100.000,00 da receita
operacional bruta.
Bens, servios e
de giro associado.
associado.
Os empreendimentos
No prev
A capacitao tcnica
devem contar com
obrigatoriedade de
necessria para a contratao
assistncia tcnica
assistncia tcnica
do crdito.
qualificada do SINE
durante a vigncia do
e/ou entidades tcnicas
financiamento.
insumos indispensveis
Itens financiveis
Investimento e capital Investimento e capital de giro
ao empreendimento e
capital de giro
associado.
Assistncia
tcnica
qualificadas.
At R$ 5.000,00;
Teto
R$ 5.000,00
inclusive at R$
3.000,00 para
aquisio isolada de
matria-prima e
At R$ 5.000,00
200
insumos.
Mximo de 36 meses,
Prazos
incluindo 6 meses de
carncia.
At 8 anos, incluindo
At 36 meses, incluindo 6
3 anos de carncia.
meses de carncia.
Admite-se a dispensa
de garantias reais nas
operaes que
Alienao fiduciria, Fundo
somadas s
de Aval, Aval Solidrio ou
Qualquer garantia real
responsabilidades
qualquer garantia real
e/ou pessoal admitida
em ser" do
admitida pela CEF.
pelo Banco do Brasil.
proponente do banco,
Garantias
sem garantias reais ou

pessoais, no pode
ultrapassar R$
11.000,00.
Encargos
Financeiros
TJLP mais 3,0 % ao ano
Risco
BB
Fonte: MTB apud Matos (2000).
TJLP mais 2,0% ao

ano
TJLP mais 4,0% ao ano
BNB
CEF
Quadro XIV - Proger Urbano Micro e Pequenas empresas (Setor Informal)
3.2.7.1 Microcrdito
O desenvolvimento do microcrdito experimenta uma estreita relao com o auge do chamado

setor informal ou economia subterrnea, que surgiu basicamente nos meios urbanos das
economias e que, segundo diversas estimativas, responsvel atualmente no apenas pela maior
parte do emprego, mas tambm por uma parcela significativa do PIB.
201
H poucas dcadas, as nicas fontes de emprstimos a estes pequenos empreendedores eram,

praticamente os credores informais ou agiotas. No entanto, esta situao alterou-se em virtude de
que, o apogeu do microcrdito atingiu propores significativas. No Brasil, o microcrdito
comeou a ser apoiado pelo BNDES quando se criou o Programa de Crdito Produtivo Popular
(PCPP). Hoje, vrias instituies importantes passaram a se interessar em apoiar o microcrdito.
primeira vista, o Brasil afigura-se como possuidor de vrios dos ingredientes necessrios a
uma indstria de microcrdito em expanso: instituies com experincia em microcrdito, ampla
base de clientes em potencial e um setor bancrio que vem ignorando as microempresas e
pequenos empreendedores (BNDES, 2003).
As experincias brasileiras com microfinanas sedimentam-se em quatro blocos diferentes. Em
um primeiro bloco encontram-se as Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM)44, que
tm como objetivo dar acesso ao crdito a micro e pequenos empreendedores do setor formal e
informal da economia.
Em um segundo bloco aparece as Cooperativas de Crdito45 (rurais e urbanas), formadas por um
mnimo de 20 (vinte) pessoas fsicas, que so, ao mesmo tempo, donos e usurios da cooperativa,
prestando servios na rea financeira a seus associados e conduzindo-os ao crdito cooperativo.
O terceiro bloco composto por Programas de Microcrdito, com nfase no Banco do Povo, o
qual concedem emprstimos populao de baixa renda no sentido de viabilizar o
desenvolvimento de pequenos empreendimentos por meio de financiamento de mquinas e
equipamentos, mveis, utenslios e outros.
O quarto bloco representado por programas de microfinanas de instituies financeiras
pblicas, como o BNDES, que atravs do Programa de Crdito Produtivo Popular (PCPP)46 visa
o desenvolvimento de instituies que trabalham com microfinanas, oferecendo linhas de
crdito para microempresrios (formais ou informais), com intuito de reduzir os problemas de
desemprego e renda (Mello, 2002).
44
Segundo Melchor apud Hentz (2001), Sociedade de Garantia Solidria no se confunde com a Sociedade de
Crdito ao Micrompreendedor.
45
Sero analisadas detalhadamente no captulo IV.
46
Os clientes do PCPP so: Sociedade de Crdito ao Microempreendedor (SCM) e Organizaes da Sociedade Civil
de Interesse Pblico (OSCIP) (BNDES, 2001).
202
Os programas de pequenos crditos assumem novos procedimentos e ganham novos autores na

atualidade. Em certas localidades, se anteriormente a populao carente era contemplada apenas
com polticas sociais, agora ela pode "participar" do mercado financeiro, atravs das agncias de
microcrdito (Brigo, 1999).
Estima-se que existam no Brasil quase 14 milhes de pequenas unidades produtivas e potenciais
demandantes de microcrdito, em sua grande maioria formada por trabalhadores por conta
prpria. Da se deduz que deve haver algo em torno de seis milhes de clientes potenciais
exercendo uma demanda efetiva, cujo montante se aproxima a R$ 11 bilhes, cifra que, embora
elevada, equivale apenas a 1% do PIB do Brasil (BANCO CENTRAL, 2003).
As linhas de microcrdito existentes ainda no so suficientes para as MPMEs estudadas neste
trabalho. Elas se voltam para os microempreendedores, sejam elas pessoas fsicas ou jurdicas, e
tm como finalidade combater a pobreza e o desemprego por meio do fortalecimento das
atividades econmicas de pequeno porte, substituindo as formas assistencialistas de atender a
populao de menor poder aquisitivo.
Yunus47 (2000) compara o microcrdito como combustvel que pem em funcionamento os
motores econmicos do ltimo vago, acionando os motores de cada passageiro que esto
naquele lugar pobre e ruim. Esta metfora explica que o microcrdito aumenta a potncia do trem
social, fato este que os projetos de desenvolvimento parecem no ter capacidade de faz-lo.
O autor encerra afirmando que o microcrdito d partida aos minsculos motores econmicos da
classe rejeitada da sociedade e com isso pode-se ver, de forma clara, uma maior possibilidade em
se preparar o terreno para projetos mais amplos. A respeito dos indicadores de impacto social, as
peculiaridades de cada pas, assim como de cada regio, estado, municpio e at comunidade,
apontam para solues diferenciadas. Ainda no existe consenso sobre qual sistema de
indicadores financeiros deve ser empregado pelas operadoras de microcrdito. Trabalhos de
pesquisa se tornam elementos de grande ajuda para instituies de microcrdito.
47
Muhammad Yunus descobriu que bastava o emprstimo de US$ 27 a um grupo de 43 pessoas para que os
negcios de artesanato do grupo prosperassem. Nascia ali em Bangladesh o Banco Grameen, a primeira experincia
macia de microcrdito que no demoraria muito para ser copiada em dezenas de pases, inclusive o Brasil, e
popularizada atravs do livro "O Banqueiro dos Pobres".
203
De acordo com as polticas atuais de microcrdito, o Governo Federal lana um pacote de

microcrdito, do qual constam as seguintes medidas: bancos pblicos passam a abrir contas
populares e disponibilizar micro emprstimos a juros de 2% a.m independentemente da
finalidade; bancos em geral devem emprestar (ou repassar) 2% dos seus depsitos compulsrios a
2% a.m; estimulam a expanso de redes de correspondentes bancrios; sinalizam o estmulo para
abertura de cooperativas de crdito; criam linhas de crdito (desconto em folha) para compra de
equipamentos e eletrodomsticos e o BNDES reorienta sua linha de crdito e exige garantia e
escalonamento de juros para os pobres.
3.2.7.2 Financiamento do BNDES
Os financiamentos concedidos pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social

(BNDES) constituem um caso particular de financiamento bancrio, primeiramente, pela
natureza do banco.
O BNDES um banco de recursos principalmente oramentrios e no provenientes do pblico
em geral atravs de depsitos vista ou a prazo. Como banco de fomento, o BNDES difere
tambm, sobremodo, pela natureza do financiamento. Ele financia o investimento em capital
fixo, ou seja, a ampliao e/ou reestruturao da capacidade produtiva, e, como tal, suas
operaes de emprstimo so de longo prazo. De fato, os emprstimos do BNDES constituem, de
longe, a principal fonte de recursos de longo prazo no Brasil (CNI. PEC, 2003).
As condies dos financiamentos do BNDES variam de acordo com as caractersticas do projeto
e do risco associado ao tomador do emprstimo. Os prazos de pagamento oscilam normalmente
entre 5 e 10 anos, com 6 meses de carncia aps a concluso do projeto. A taxa de juros tem
como base a Taxa de Juros em Longo Prazo (TJLP), acrescida de um spread bsico e de um
spread de risco. O spread bsico padro varia entre 1% e 4,5% a.a., de acordo com o tipo de
operao, porte da empresa e localizao do empreendimento. O spread de risco atinge at
4,625% a.a. nas operaes diretamente realizadas pelo banco, mas livremente negociado entre o
agente financeiro e o tomador nas operaes indiretas (BNDES, 2003).
204
Em 2002, os desembolsos do BNDES e de suas subsidirias totalizaram R$ 38,15 bilhes (R$

25,68 bilhes em 2001) por meio de 125.131 operaes. Considerando-se que a participao
mdia dos financiamentos do BNDES de 57% nas inverses das empresas (assume-se a mesma
participao de 2001), os recursos desembolsados alavancaram investimentos da ordem de mais
de R$ 60 bilhes. Deste montante de desembolso, 42% foram liberados atravs de operaes
indiretas efetuadas pelos agentes financeiros. Os recursos so aplicados consoante os objetivos
estratgicos do Banco, variveis no tempo e consubstanciados em vrios programas de apoio,
(CNI. PEC, 2003).
3.2.7.3 Financiamentos pelos Agentes do BNDES: O Banco Regional do Desenvolvimento do

Extremo Sul- BRDE48
O BRDE uma instituio financeira especializada em crdito de mdio e longo prazo para
investimentos produtivos no Paran, no Rio Grande do Sul e em Santa Catarina.
Para a indstria, comrcio e servios, a participao financeira mxima que concerne ao total do
investimento suscetvel a mudanas de acordo com o porte econmico do interessado, o risco e
a localizao geogrfica do empreendimento. Seu limite mximo oscila entre 50% e 90% do
valor dos itens financiveis. No entanto, nas implantaes (empreendimentos novos) a
participao financeira mxima de 50%. O financiamento, em sua grande maioria, compe-se
de uma parcela varivel trimestralmente, a TJLP, e uma parcela fixa correspondente ao spread da
operao.Em operaes com empresas que atingem um faturamento de at R$ 1.200.000,00 por
ano, por isso classificadas como micro empresas, concedem-se financiamentos de equipamentos
nacionais usados, desde que associados a outros investimentos fixos.
Na agropecuria, seu limite mximo pode alcanar a 100% do valor dos
programas especiais
(Programas Agrcolas do Governo Federal), os quais, normalmente, tm valor limite de

financiamento fixado pelo tomador (por exemplo, R$ 40 mil/ano).
48
Site www.brde.com.br
205
Nos programas especiais (Programas Agrcolas do Governo Federal), as taxas so fixas, entre
8,75% e 13,95% a.a.
Possui linhas de financiamento para micro, pequenas e mdias empresas em que sua participao
financeira alcana cerca de 90% .
As garantias exigidas pelo banco so, cumulativamente, dos seguintes tipos: reais (hipoteca,
alienao fiduciria): a serem definidas pelo BRDE, sempre num valor mnimo equivalente a
130% do valor financiado; e Fidejussrias: representadas por avais ou fianas dos scios ou
acionistas controladores do capital.
O banco tambm atua como instrumento governamental visando promover o desenvolvimento
da regio. O BRDE financiou no decurso de seus quarenta anos de atividade um montante
acumulado de US$ 15,6 bilhes, proporcionando investimentos totais de US$ 36,2 bilhes,
distribudos entre mais de quarenta mil projetos. Estes resultaram na gerao e manuteno
(estimadas) de 1,3 milhes de postos de trabalho, e, num adicional de arrecadao para os
Estados controladores da ordem de US$ 4,7 bilhes.Aps terem sido demonstradas as principais
linhas de financiamento destinadas as MPMEs, o prximo tpico ser dedicado ao sistema de
garantia de crdito adotado no Brasil, tendo em vista que a dificuldade maior reside no momento
delas solicitarem um financiamento a uma instituio financeira, quer seja ela pblica ou privada,
pois recai sempre na garantia.
3.2.8 Sistemas de garantia de crdito no Brasil
3.2.8.1 Programas de aval
A dificuldade de acesso das MPMEs ao crdito um problema que persiste. A implementao

dos fundos ou programas de aval foi uma iniciativa importante para lidar com a insuficincia de
garantias por parte das empresas, mas ainda deficiente para fazer com que as instituies
206
financeiras que intermedeiam os recursos se interessem pelo negcio.

Os Fundos de Aval foram criados recentemente. Evidencia-se tal fato, tendo em vista que
somente em 1996 criou-se o programa de Aval para Micro e Pequena Empresa (FAMPE), pelo
Sebrae. Segue-se a este, em maio de 1998, o Fundo de Garantia para a Promoo da
Competitividade (FGPC), institudo pelo Governo Federal e gerido pelo BNDES. Em outubro de
1999, atravs da Medida Provisria 1.922, de 05/10/99, o Governo Federal instituiu o Fundo de
Aval para a Gerao de Emprego e Renda (FUNPROGER), gerido pelo Banco do Brasil para as
operaes de mbito do PROGER. Os fundos citados podem ser considerados como mecanismos
nacionais facilitadores de acesso ao crdito, mas diferem das sociedades de garantia de crdito.
Esta distino foi demonstrada no captulo 2.
Tem-se, no contexto dos fundos, uma burocracia quanto ao processo de anlise realizada pelos
bancos aliada insuficincia de instrumentos, bem como a cobrana de altas taxas de aval
fazendo com que os custos se elevem, alm de uma exigncia de garantias colaterais.
Sero descritos nos prximos tpicos os fundos de avais existentes no Brasil.
3.2.8.1.1 Fundo de aval s micro empresas e empresas de pequeno porte-FAMPE49
3.2.8.1.1.1 Aspectos gerais
O FAMPE mantido por intermdio de recursos do Sebrae NACIONAL para garantir o

financiamento das micro e pequenas empresas.
O Sebrae tem convnios firmados com as seguintes instituies: Banco do Brasil (BB), Caixa
Econmica Federal (CEF), Banco da Amaznia (BASA), Banco de Desenvolvimento de Minas
Gerais (BDMG) e Banco de Desenvolvimento do Esprito Santo (BANDES).
49
Este item ser visto conforme a viso do SEBRAE (2003), pelo site www.sebrae.com.br
207
O Aval do Sebrae no um seguro de crdito e tampouco uma linha de crdito. Representa a

confiana do Sebrae no empresrio em cumprir os seus compromissos, pois o nome limpo na
praa o seu maior patrimnio.
3.2.8.1.1.2 Objetivo
O FAMPE prioriza financiamentos de longo prazo desde que estejam voltados para o melhor
desempenho da competitividade da micro e pequenas empresa, sendo que: o capital de giro deve
estar vinculado a investimentos de at 50%; o provimento de recursos para garantir o risco das
operaes realizadas pelo Sebrae tem que ser realizado diretamente ou atravs de seus agentes
financeiros; os investimentos podem ser fixos ou mistos; h necessidade de serem adquiridos
equipamentos para um melhor controle da qualidade, assim como da contratao de consultoria
para que se implantem programas de qualidade total; objetiva-se a aquisio de veculos
utilitrios com capacidade de carga
at 750 kg; e tem por fim financiar a produo e a
comercializao de bens destinados ao mercado externo, na fase pr-embarque.
3.2.8.1.1.3 Beneficirios
Podem ser beneficirios do Aval do Sebrae as microempresas e empresas de pequeno porte

pertencentes aos setores industrial (inclusive agroindstria), comercial e de servios. De acordo
com o Art. 2 da Lei n 9.841, de 05 de outubro de 1999, microempresas so aquelas com receita
bruta anual igual ou inferior a R$ 244.000,00 e empresas de pequeno porte aquelas que tm
receita bruta anual superior a R$ 244.000,00 e igual ou inferior a R$ 1.200.000,00.
208
3.2.8.1.1.4 Produtos
Pode ser concedido em financiamentos voltados para as seguintes finalidades: investimentos

fixos e mistos; implantao de novos empreendimentos; aquisio/absoro de tecnologia e
assistncia tcnica; desenvolvimento e aperfeioamento de produtos e processos; aquisio de
equipamentos de controle de qualidade; aquisio de veculos utilitrios; contratao de
consultoria para implantao de programas de Qualidade Total; cobertura de custos com
processos de habilitao e certificao nas sries de normas ISO 9000/NBR-19000 e ISO
14000/NBR-14000; outras que vierem a ser definidas pelo SEBRAE.
Para financiamentos de investimentos fixos ou investimentos com capital de giro associado, a
garantia poder ser de at 50% do valor financiado para o financiamento de consultoria de
implantao e cobertura de custos voltados para a obteno de certificao na srie de normas
ISO 9000/NBR 19000 e ISO 14000/NBR 14000. O aval poder ser de at 90% do valor a ser
financiado; o aval por operao no poder ultrapassar o valor de R$ 72.000,00 (setenta e dois
mil reais), o prazo mximo de aval de 96 meses, independentemente do prazo de financiamento
pactuado entre o banco e o muturio ser superior a esse limite.
O FAMPE pode ser compartilhado com outro Fundo de Aval, desde que o aval conjunto no
ultrapasse a 80% do valor do financiamento. Somente para os projetos contemplados no
Programa Brasil Empreendedor Crdito Orientado para Novos Empreendedores, as garantias
conjuntas do FAMPE e do FUNPROGER sero de 100% do valor financiado, sendo 50% do
FAMPE e 50% do FUNPROGER.
3.2.8.1.1.5 Encargos financeiros do Fampe
Os encargos esto assim distribudos: 12% ao ano, acrescidos da TR., ou, 8% ao ano, acrescidos
da TJLP.
209
3.2.8.1.1.6 Carncia
A carncia ser de at 12 meses e admitida at 24 meses, caso haja projetos:

I
- que visem o desenvolvimento ou a absoro de tecnologia, tais como: estudo de
viabilidade econmica e anteprojeto tcnico; compra de tecnologia; aperfeioamento de

processos ou produtos; desenvolvimento de processos ou produtos; industrializao de
prottipos; fabricao e teste de lote experimental; prospeco comercial ou exposio em feiras
de novos produtos e comercializao pioneira; aquisio de equipamentos ou capacitao de
recursos humanos para controle de qualidade; documentao tcnica ou implantao de arquivos
tcnicos; prospeco tecnolgica; servios de tecnologia industrial bsica;implantao de
servios de tecnologia industrial bsica, implantao de sistemas de garantia de qualidade ou de
gesto ambiental.
II Financiamentos com recursos do FCO - Fundo Constitucional de Financiamento do

Centro-Oeste.
Quanto s garantias reais, a mesma poder ser exigida pelo proponente exclusivamente para
lastro da parcela da operao no garantida pelo FAMPE. Alm do cumprimento das condies
de enquadramento das propostas s regras do FAMPE, considerado de suma importncia o
rigor na elaborao do projeto e na assistncia tcnica ao empreendimento, de forma a
evitar desvirtuamento no uso dos recursos do financiamento.
3.2.8.1.1.7 Participao do fundo de aval de financiamento
O FAMPE assumir o risco correspondente parcela do valor do financiamento, observados os

percentuais mximos no quadro XV.
210
Porte
PMEs: Investimento fixo e investimento c/
Risco mximo assumido pelo FAMPE

50 %
capital de giro
PMEs: Exportao na fase prembarque
Pequena empresa: Programa de qualidade
80%
90%
Quadro XV - Riscos assumido pelo FAMPE dos Financiamentos
3.2.8.1.1.8 Taxa de concesso de aval - TCA
A taxa de concesso de aval (TCA) calculada e contabilizada sobre o valor da garantia do

FAMPE, considerado o prazo da operao, inclusive fraes de ms, conforme o quadro XVI,
cobrada do muturio na liberao inicial.
Prazo incluindo a carncia
At 24 meses
Percentual da TCA
2%
Acima de 24 e at 36 meses
3%
Acima de 36 meses e at 60 meses
5%
Acima de 60 meses at 96 meses
6%
Quadro XVI - Taxa de aval sobre o valor concedido
3.2.8.1.1.9 Outras condies
De acordo com as normas estabelecidas na criao do FAMPE cabem outras condies que
seguem: funo do agente financeiro a operacionalizao da concesso da garantia
complementar do FAMPE, em nome do Sebrae, sem intervenincia direta da instituio; a
inobservncia dos requisitos de enquadramento da proposta, bem como a comprovao de
desvirtuamento no uso dos recursos destinados ao projeto, implica no desenquadramento da
211
operao para fins de honra do aval por parte do Sebrae; permitido ao Sebrae efetuar auditoria
preventiva nas operaes com aval do FAMPE, podendo ter acesso aos documentos a
seguir relacionados, exclusivamente para analisar o enquadramento da operao s condies do
Fundo: instrumento de crdito; oramento de aplicao do crdito; declaraes; projeto do
empreendimento.
A garantia do FAMPE no poder ser acionada quando o vencimento extraordinrio ocorrer por
falta de pagamento dos encargos adicionais durante o perodo de carncia.
3.2.8.1.1.10 Responsabilidade do agente
A relao do nmero de operaes honradas sobre o total de operaes realizadas de 4,36%.A

relao do total do valor de avais honrados sobre o total do valor de avais concedidos de 6,57%.
Em caso de inadimplncia financeira por parte do muturio, o agente financeiro, para pleitear
junto ao Sebrae a honra do aval, dever, previamente, proceder a execuo judicial contra a
empresa devedora. O pedido de honra do aval, solicitado pelo agente financeiro, dever ser feito
at, no mximo, 90 (noventa) dias aps a data do ajuizamento.
Em seguida o Sebrae analisar o enquadramento da operao no que diz respeito ao contrato,
podendo impugn-lo no prazo de 15 dias ou no primeiro dia til aps decorrido o prazo.
3.2.8.1.1.11 Desempenho do fundo
O FAMPE ainda no atingiu sua meta de auxiliar 100 mil empresas dentre as 4 milhes de micro
e pequenas empresas brasileiras.
Segundo dados do prprio Sebrae, at agosto de 2003 um total de
18.045 empresas foi
212
beneficiado pelo FAMPE, perfazendo R$ 307,537 milhes em avais concedidos, conforme

observado quadro XVII.
Essa quantia vem das prprias empresas, que, por lei, tm que destinar ao Sebrae 3% do total de
sua folha de pagamento mensal.
RESULTADOS
N de Empresas Atendidas
Valor em Avais Concedidos -R$ milhes
Receita com TCA R$ mil
N Operaes vigentes
Valor dos avais vigentes - R$ milhes
Honra do Aval
N de avais Honrados
Valor dos Avais Honrados R$ milhes
Recuperao de Honra de Avais - R$ milhes
POSIO EM 31.08.2003
18.045
307,537
11.968
7.066
101,404
2.109
52,318
2,226
Quadro XVII - Dados sobre o desempenho do FAMPE
3.2.8.1.2 Fundo de garantia para promoo da competitividade FGPC50
3.2.8.1.2.1 Aspectos gerais
O Fundo de Garantia para a Promoo da Competitividade - FGPC foi institudo pela Lei 9.531
de 10/12/97 e passou a vigorar regulamentado em 06/07/99, atravs do Decreto n 3.113. Trata-se
de um fundo criado com recursos do Tesouro Nacional, administrado pelo BNDES.
Tem como finalidade garantir parte do risco de crdito das instituies financeiras nas operaes
de microempresas e pequenas empresas, e de mdias empresas exportadoras que venham a
50
Este item ser visto, conforme o BNDES (2003), pelo site www.bndes.gov.br
213
utilizar as linhas de financiamento do BNDES, especificamente BNDES Automtico, FINAME,

FINEM e Apoio Exportao.
3.2.8.1.2.2 Empresas beneficirias
A classificao de porte de empresa adotada pelo BNDES aplicvel indstria, comrcio e

servios, conforme a Carta Circular n 64/02, de 14 de outubro de 2002, a seguinte:
Microempresas: receita operacional bruta anual at R$ 1.200 mil (um milho e duzentos mil
reais).
Pequenas Empresas: receita operacional bruta anual superior a R$ 1.200 mil (um milho e
duzentos mil reais) e inferior ou igual a R$ 10.500 mil (dez milhes e quinhentos mil reais).
Mdias Empresas: receita operacional bruta anual superior a R$ 10.500 mil (dez milhes e
quinhentos mil reais) e inferior ou igual a R$ 60 milhes (sessenta milhes de reais).
Grandes Empresas: receita operacional bruta anual superior a R$ 60 milhes (sessenta milhes
de reais).
Entretanto, as empresas beneficirias do FGPC so as micro, pequenas e mdias empresas desde
que respeitado o limite da receita operacional bruta.
As mdias empresas desde que tenham realizado exportaes no perodo de 36 (trinta e seis)
meses anteriores apresentao do pedido de financiamento; sejam fabricantes de insumos
utilizados diretamente nos processos de produo, de montagem ou de embalagem de
mercadorias destinadas exportao, tendo efetuado, nos ltimos 36 (trinta e seis) meses
anteriores apresentao do pedido de financiamento, fornecimentos a empresas exportadoras.
Considera-se receita operacional bruta anual como a receita auferida no ano-calendrio com o
produto da venda de bens e servios nas operaes de conta prpria, o preo dos servios
prestados e o resultado nas operaes em conta alheia, no includas as vendas canceladas e os
descontos incondicionais concedidos.
Na hiptese de incio de atividades no prprio ano-calendrio, os limites acima referidos sero
proporcionais ao nmero de meses em que a pessoa jurdica ou firma individual houver exercido
214
atividade, desconsideradas as fraes de meses. Nos casos de empresas em implantao, ser

considerada a projeo anual de vendas utilizada no empreendimento, levando-se em conta a
capacidade total instalada.
Quando a empresa for controlada por outra empresa ou pertencer a um grupo econmico51, a
classificao do porte se dar considerando-se a receita operacional bruta consolidada.
Nas operaes realizadas no mbito das Linhas FINAME e BNDES AUTOMTICO, o FGPC
tem como objetivo prover recursos para garantir o risco de operaes realizadas pelo BNDES,
por intermdio de seus Agentes Financeiros, para implantao, expanso, modernizao ou
relocalizao de empreendimentos que visem o fortalecimento da competitividade (CIRCULAR
N 190, de 25 de junho de 2004)
.
3.2.8.1.2.4 Operaes Passveis de enquadramento no FGPC
A garantia de risco por conta do FGPC poder ser concedida a operaes de financiamento
realizadas nas Linhas FINAME e BNDES AUTOMTICO, cujo risco seja classificado pelo
Agente Financeiro como nvel AA, A, B ou C, nos termos da Resoluo BACEN n
51
Grupo Econmico
a) o grupo de empresas privadas que estejam, direta ou indiretamente, sob o mesmo controle acionrio;
b) o grupo de empresas e entidades estatais, de mbito estadual ou municipal, que estejam, respectivamente,
vinculadas, direta ou indiretamente, a um mesmo Estado ou a um mesmo Municpio; ou
c) o grupo de empresas estatais de mbito federal que esteja, direta ou indiretamente, sob o controle de uma
mesma empresa estatal federal.
215
2.682, de 21.12.1999 (CIRCULAR N 190, de 25 de junho de 2004).
3.2.8.1.2.5 Condies de financiamento
Sero as mesmas estabelecidas no mbito das Linhas FINAME e BNDES AUTOMTICO,

ressalvado o seguinte:
Remunerao do Agente: at 4% a.a. (quatro por cento ao ano), incidente sobre o saldo devedor
total da operao, devido pela parcela de risco assumida e pela administrao da totalidade do
crdito, inclusive execuo judicial do saldo devedor e das garantias. A percepo da
Remunerao do Agente no exclui a cobrana, pelo mesmo, das despesas usuais em execues
judiciais, quando devidas pela Beneficiria.
Comisso de Garantia: comisso a ser paga ao FGPC pela Beneficiria da garantia,
correspondente ao percentual obtido pela multiplicao do fator 0,15 (quinze centsimos) pelo
nmero de meses do prazo total da operao, incidente sobre a parcela do crdito garantida. O
montante apurado ser incorporado ao principal da dvida, quando da primeira liberao de
recursos, sendo cobrado nas mesmas datas de exigibilidade do crdito concedido.
3.2.8.1.2.6 Garantias
Em cada operao de financiamento com garantia de risco pelo FGPC dever ser exigida a
constituio de garantia fidejussria do(s) scio(s) controlador(es) da sociedade, pela totalidade
da dvida. Adicionalmente, dever ser observado o seguinte:
Nas operaes, realizadas com mdias empresas, com cobertura do FGPC de qualquer valor, a
constituio de garantias reais ser, no mnimo, de valor equivalente ao valor do financiamento;
nas operaes, realizadas com micro e pequenas empresas, com cobertura do FGPC superior a R$
500 mil (quinhentos mil reais), a constituio de garantias reais ser, no mnimo, de valor
equivalente ao valor do financiamento;
216
Nas operaes, realizadas com micro e pequenas empresas, com cobertura do FGPC at R$ 500
mil (quinhentos mil reais) no ser exigida a constituio de garantias reais. No ser admitida a
constituio de penhor dos direitas creditrios de aplicaes financeiras como garantia da
operao.
3.2.8.1.2.7 Risco assumido pelo FGPC
O FGPC assumir o risco correspondente parcela do valor do financiamento, observados os

percentuais mximos conforme quadro XVIII.
Porte e Regio
Risco mximo assumido pelo FGPC
Microempresas e Pequenas Empresas em qualquer

regio do pas, nas operaes FINAME, BNDES
Automtico, FINEM, Pr-Embarque e Pr-Embarque
Curto Prazo
80%
Mdias Empresas Exportadoras ou Fabricantes de

Insumos, localizadas nas regies abrangidas pelos
Programas Regionais: PAI, PNC, PCO e Reconversul.
nas operaes FINAME, BNDES Automtico, FINEM,
Pr-Embarque e Pr-Embarque Curto Prazo.
80%
Mdias Empresas Exportadoras ou Fabricantes de

Insumos, localizadas nas regies do pas no abrangidas
por Programas Regionais (PAI, PNC, PCO e
Reconversul), nas operaes FINAME, BNDES
Automtico, FINEM, Pr-Embarque e Pr-Embarque
Curto Prazo.
70%
Operaes de financiamento exportao no PrEmbarque Especial, realizadas com Micro e Pequenas

Empresas em qualquer regio do pas.
80%
Operaes de financiamento exportao no PrEmbarque Especial, realizadas com Mdias Empresas

em qualquer regio do pas.
70%
Fonte: BNDES (2004)
Quadro XVIII - Risco mximo do FGPC no valor financiado
217
Somente podero utilizar o FGPC empresas que no tenham apresentado atrasos acumulados nos
pagamentos instituio financeira por mais de 90 dias, nos ltimos 12 meses anteriores data
de contratao da operao. O apoio do FGPC a exportaes no se aplica s empresas em
processo de implantao.
Os percentuais acima sero reduzidos nos casos de inadimplncia da Carteira amparada pelo
FGPC: at 6% no ocorrer uma Reduo da Cobertura sobre o percentual padro; acima de 6%
at 8% ocorrer uma reduo de 10% da cobertura ; acima de 8% at 10%, reduo de 20% e
acima de 10% at 12% reduo de 30%. O valor total das parcelas com provimento de garantia
do FGPC no poder ser superior a 30% (trinta por cento) do limite de crdito estabelecido pelo
BNDES para as operaes de repasse com risco do Agente Financeiro.
A mensurao semestral da inadimplncia da carteira, de cada Agente Financeiro, amparada pelo
FGPC ter como data-base os dias 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano. A apurao da
inadimplncia ser obtida pelo percentual resultante da diviso de N por D, sendo: N equivale ao
saldo devedor total (vencido e vincendo) das operaes do Agente Financeiro, com garantia do
FGPC, que tenham alguma prestao em atraso por prazo igual ou superior a 90 (noventa dias),
independentemente de execuo judicial e o D o saldo devedor total (vencido e vincendo) de
todas as operaes do agente financeiro que contem com garantia do FGPC. Para a apurao do
valor vencido dever ser considerado o montante de principal e juros compensatrios.
Em cada operao de financiamento com garantia de risco por conta do fundo, os agentes
financeiros sero responsveis pelo risco da parcela do saldo devedor no garantida pelo FGPC.
Ser admitida a constituio de garantia de risco por conta do FGPC juntamente com a de outros
recursos pblicos, desde que o montante mximo garantido com fontes de recursos pblicos no
ultrapasse os limites acima estabelecidos;
A garantia do FGPC no isenta o muturio do pagamento das obrigaes financeiras.
218
As relaes do Agente Financeiro com o BNDES permanecem regidas pelos artigos 693 a 709 do
Cdigo Civil (Contrato de Comisso ajustado com clusula Del credere). Entretanto, na
hiptese de inadimplemento da beneficiria, o agente financeiro ficar responsvel apenas pela
parte do risco da operao no garantida pelo FGPC, a partir de at 12 (doze) meses anteriores ao
ms de execuo judicial, atuando como comissrio no garantidor, em relao parcela de risco
por conta do mesmo FGPC, cabendo ao Agente Financeiro promover as necessrias providncias
judiciais visando a recuperao da totalidade do saldo devedor.
Quanto ao desempenho do FGPC nos ltimos anos, o quadro XIX representa os nmeros dos
ltimos anos.
ANO
Milhes (reais)
BNDES-AUTOMATICO
FINAME
FINEM
BNDES/EXIM
TOTAL
Fonte: BNDES (2004)
2002
2003
Agosto/ 2004
484
292
3
174
953
232
319
1
251
803
71
102
11
184
Quadro XIX - Desempenho do FGPC

3.2.8.1.3 Fundo de Aval para a Gerao de Emprego e Renda - FUNPROGER52
3.2.8.1.3.1 Aspectos Gerais
O FUNPROGER - Fundo de Aval para a Gerao de Emprego e Renda - foi criado pelo Governo
Federal atravs da Lei n 9.872, de 23.11.1999 e regulamentado pela Resoluo n 231, de
23.12.1999, do Ministrio do Trabalho e Emprego/CODEFAT e constitudo com recursos do
52
Este item ser conforme a viso do Banco do Brasil, pelo site www.bb.gov.br
219
Fundo de Amparo ao Trabalhador FAT. O seu gestor o Banco do Brasil.

A Resoluo CODEFAT n. 231, de 23.12.1999, define regras bsicas para a operacionalizao
do Fundo ao descrever as atribuies dos Agentes Financeiros (bancos), do Gestor (BB) e do
Ministrio do Trabalho. Existem tambm alguns convnios firmados entre o Banco do Brasil
(Gestor) e cada um dos bancos (Agentes Financeiros). Estes convnios determinam regras
especficas no tocante a dados, prazos e regras detalhadas de operacionalizao.
Tem por objetivo avalizar as pessoas fsicas e jurdicas tomadoras de financiamentos concedidos
no mbito do Programa de Gerao de Emprego e Renda PROGER do Setor Urbano,
complementando as garantias da operao de crdito quanto o tomador no as possui no valor
exigido. O aval do FUNPROGER no desobriga o muturio do pagamento da dvida.
O pblico-alvo so as micro e pequenas empresas, as cooperativas e associaes de produo, as
pessoas que trabalham de maneira informal, em pequenos negcios familiares, bem como os
profissionais liberais, recm-formados, trabalhadores autnomos e prestadores de servio em
geral.
3.2.8.1.3.3 Garantia
Nas operaes de financiamento com garantia do FUNPROGER sero exigidas garantias reais
e/ou fidejussrias, a critrio do agente financeiro, exclusivamente, sobre os valores no cobertos
pelo FUNPROGER.
A garantia complementar do FUNPROGER assume papel acessrio deciso do crdito e no
diminui o risco de inadimplncia, no devendo, portanto, ser determinante para a realizao do
220
negcio.
3.2.8.1.3.4 Comisso de Aval -CCA
obtida multiplicando-se o valor garantido primeiramente por 0,001 e depois pelo numero de
meses inteiros da operao (meses inteiros a quantidade de aniversrios mensais contados a
partir da data da contratao at o vencimento final, desprezada eventual frao de ms no final
do perodo); poder ser recebida no ato da contratao ou incorporada ao principal da dvida,
desde que respeitado o teto da linha de crdito, passando a ser exigvel juntamente com as
parcelas de capital.
Em obedincia a LRF (Lei Complementar de Responsabilidade Fiscal n 101/2000), a garantia a
ser exigida do muturio dever ser de valor igual ou superior ao da garantia concedida pelo
FUNPROGER.
3.2.8.1.3.5 Participao do fundo de aval de financiamentos
O FUNPROGER limita-se a conceder garantia de, no mximo, 80% do valor da operao,

devendo o muturio prover as demais garantias exigidas pelo agente financeiro.
O agente financeiro que detiver operao inadimplida garantida pelo FUNPROGER dever
encaminhar ao Gestor do Fundo uma solicitao de honra de garantia at, no mximo, 90 dias
aps o a data do ajuizamento, informando na ocasio o saldo devedor atualizado pelos encargos
financeiros estabelecidos para a operao em curso normal, a data de protocolo na Justia da
221
propositura de ao de cobrana e outras informaes que possam ser estabelecidas pelo Gestor
do Fundo. Tem-se que a anlise da documentao das operaes que contarem com a honra do
garantia do FUNPROGER ser de responsabilidade exclusiva do agente financeiro.
3.2.8.1.3.7 Inadimplncia
A inadimplncia do FUNPROGER em julho/2002 era de 0,4%. Deve-se lembrar que o conceito

de "ndice de inadimplncia" muito varivel. H inmeras formas de se apurar ndices de
inadimplncia. No caso do FUNPROGER emprega-se a seguinte metodologia:
I = (VH - VR) / VG
onde: I= ndice de inadimplncia;

VH= total de valores honrados pelo Fundo aos Agentes Financeiros desde a criao do Fundo
VR
= total dos valores recuperados pelos Agentes Financeiros ao Fundo, desde a sua criao.
VG
= total dos valores garantidos pelo Fundo nas operaes de crdito contratadas pelos
Agentes Financeiros, desde a criao do Fundo.
3.2.8.1.3.8 Desempenho
A concesso de aval para o setor informal foi um dos fatores que apresentaram um grande
volume de operaes do FUNPROGER. Desde sua criao (maio de 2000), at julho de 2002, o
fundo j auxiliou mais de cem mil empresas, com R$ 684 milhes em avais concedidos. De 1995
222
a 2000, foram realizadas cerca de 4 mil operaes de crdito por ano. Com o surgimento do
fundo esse nmero saltou para 40,7 mil operaes por ano.
3.8.2 Sociedades de Garantia Solidria
A introduo das Sociedades de Garantia Solidria no Brasil deveu-se ao reflexo positivo dos
diferentes sistemas de garantia em todo mundo, e mais especialmente as sociedades de garantia
mutualista, j que nos ltimos anos tm-se expandido, tornando-se parte integrante do sistema
financeiro em diversos pases, como j mencionado no segundo captulo.
A Lei n 9.481/1999, em seu captulo VIII, artigos 25 a 31, impetra a denominao de Sociedades
de Garantia Solidria com a inteno de implementar, em nvel nacional, um sistema de garantia
de crdito. Estas sociedades possuem estrutura administrativa de uma sociedade annima,
composta por uma Assemblia Geral, um Conselho de Administrao, um Conselho Fiscal e
uma Diretoria Executiva. Seu capital dividido em quotas associativas (aes), com valor
nominal, fazendo constar em sua denominao social, sempre, a expresso S.A. ou Cia.
O objetivo social da Sociedade de Garantia Solidria conceder a garantia bancria por
intermdio de celebrao de contratos a todos os scios participantes da Sociedade.
O estatuto da Sociedade de Garantia Solidria define suas estruturas administrativas, cabendo ao
Conselho de Administrao a definio de linhas, polticas, fiscalizao dos atos gestivos da
Diretoria e autorizao de alienaes ou gravames sobre ativos etc. A prestao de garantias
definida pelo rgo tcnico da Sociedade e pelo Comit de Crdito da Instituio, que possuem
alada decisria estabelecida em regimento interno a ser aprovado pela Assemblia Geral. Este
Comit de Crdito escolhido pela Diretoria Executiva, que por sua vez elege o Conselho de
Administrao.
A anlise dos scios participantes para concesso de garantia misso do Comit de Crdito da
Sociedade, sendo que a Diretoria Executiva a instncia representativa da Sociedade, ativa e
passivamente, em juzo ou fora dele, podendo praticar todos os atos executivos necessrios
223
consecuo dos objetivos sociais da Sociedade.

Os scios so divididos em scios participantes e scios investidores. So scios participantes
exclusivamente as micro e pequenas empresas, com nmero mnimo de 10 participantes e com
participao mxima individual de 10% do capital da Sociedade. J os scios investidores so
pessoas fsicas ou jurdicas que efetuam aportes de capital, buscando rentabilidade, sendo que
sua participao no pode extrapolar 49% do capital social da Sociedade.
De acordo com o estatuto se definem os objetivos sociais, as condies e os critrios de admisso
de associados, assim como sua sada e excluso. No caso de excluso por inadimplncia, o
estatuto estabelece privilgios para aquisio de aes. O estatuto tambm deve expressar que, na
oferta de garantia, no podero fazer parte as aes da sociedade.
A Sociedade de Garantia solidria no um banco, portanto no concede crdito, mas sim
garantia de crdito; nenhuma garantia prestada a um mesmo scio pode ser superior a 10% do
capital social ou do total garantido pela sociedade.
Os estatutos podem definir o valor das garantias a serem ofertadas em se considerando um
percentual do faturamento bruto anual das empresas, levando-se em conta as responsabilidades de
cada scio participante, condicionando esta oferta prvia anlise de risco e ao limite de garantia
de crdito estabelecido pelo Comit de Crdito. No sero concedidas garantias de crdito a
scios que exeram atividade que apresentem restries legais ou prejudiquem a imagem da
Sociedade; com m reputao ou falta de integridade; que tenham dado prejuzo ainda no
ressarcido Sociedade, tolerando-se os casos de renegociao de dvidas ou para reduo da
exposio da Sociedade; que estejam em litgio com a Sociedade; ou para projetos que causem
impactos ambientais negativos.
As reservas sero efetuadas em base ao seu resultado lquido, incidindo sobre ele 5% como
reserva legal, at o limite de 20% do Capital Social. O fundo de risco da Sociedade de Garantia
Solidria o valor obtido sobre os dividendos distribudos aos scios participantes, incidindo-se
50% para a formao deste fundo. Participam tambm deste fundo os scios investidores, bem
como outras receitas aprovadas pela Assemblia Geral, como valores caucionados sobre os
emprstimos garantidos e suas receitas.
224
A concesso de garantia ajustada por contrato ou como clusula integrante dos contratos das
instituies bancrias e implica em taxa de remunerao a ser auferida pela sociedade, alm de
estipular as obrigaes do participante.
O objetivo da sociedade a formao de parcerias nos negcios, ao contrrio dos mecanismos
tradicionais de concesso de crdito, em que os bancos no tm como meta financiar
empreendimentos, mas obter remunerao para o capital dos seus acionistas e investidores.
Entretanto, a implementao da sociedade vai depender muito do apoio das entidades vinculadas
s microempresas e s empresas de pequeno porte, em especial o Servio Brasileiro de Apoio s
Micro e Pequenas Empresas Sebrae. Alis, a Lei 9841/99 diz que o Poder Executivo firmar
convnio com o Sebrae para o registro, acompanhamento e fiscalizao das sociedades de
garantia solidria (Hentz, 2001).
225
4 COOPERATIVAS DE CRDITO
Democratizar o acesso ao crdito fundamental para o

fortalecimento da economia brasileira (SEBRAE, 2003).
A elaborao deste captulo fundamentou-se na grande importncia que as cooperativas de

crdito adquiriram em razo das ltimas alteraes na legislao e o papel que ostentam no
desenvolvimento regional, cujo desenlace a chave
para a implementao da proposta deste
trabalho. O fortalecimento do cooperativismo de crdito uma poderosa ferramenta
para
fomentar a concorrncia no sistema financeiro e democratizar o acesso ao crdito, alm de criar,

em todo o pas, canais de concesso de microcrdito, inclusive com repasse de recursos de bancos
oficiais s cooperativas.
Desenvolver-se-o os aspectos gerais das cooperativas de crdito, o sistema cooperativo, a
situao das cooperativas de crdito Brasil, a evoluo normativa bem como os requisitos para
sua constituio e formao e o sistema de crdito rural.
226
4.1 ASPECTOS GERAIS
Conforme Silva (1984), entende-se por cooperativa de crdito a que tem por fim a organizao
de um fundo, formado pelo capital dos scios destinados a emprstimos pecunirios a seus
associados ou a outras cooperativas.
As cooperativas de crdito so instituies financeiras, constitudas como sociedades de pessoas,
com forma e natureza jurdica prpria, de natureza civil, sem fins lucrativos e no sujeitas
falncia, com o objetivo de propiciar crdito e prestar servios aos seus associados. Rege-se pelo
disposto nas Leis ns. 10.406, de 10.1.2002, 5.764, de 16.12.1971 e 4.595, de 31.12.1964, nos
atos normativos baixados pelo Conselho Monetrio Nacional e pelo Banco Central do Brasil, e
pelo respectivo estatuto social, (Banco Central, 2003). Mas, para os cooperados de todo o Brasil,
as cooperativas podem ser definidas de uma forma bem menos complicada. Funcionam como
bancos, oferecem emprstimos, seguros, s que com a preocupao de atender aos interesses de
um grupo de trabalhadores ou de profissionais. No lugar de simples cliente, o associado participa
das decises e divide os lucros (OCB, 2003).
Assaf (2001) classifica as cooperativas de crdito como instituies financeiras no-bancrias,
voltadas a viabilizar crditos a seus associados, alm de prestar servios pr-estabelecidos.
Para Darcy e Soares (2003, p.8):
O setor cooperativo de singular importncia para a sociedade, na
medida em que promove a aplicao de recursos privados e, assume os
correspondentes riscos em favor da prpria comunidade onde se
desenvolve. Por representarem iniciativas diretamente promovidas pelos
cidados, so importantes para o desenvolvimento local de forma
sustentvel, especialmente nos aspectos de formao de poupana e, de
financiamento de iniciativas empresariais que trazem benefcios evidentes
em termos de gerao de empregos e, de distribuio de renda.
227
Para Nascimento (2000), seus objetivos so os de formar uma poupana, oferecer

crdito/financiamento em condies adequadas, regular as taxas de juros e, outros servios no
mercado de crdito.
O autor afirma que para atender a esses objetivos, as cooperativas de crdito, essencialmente
transformadoras, tero que ter dirigentes com mentalidade organizadora, em comum acordo com
o Banco Central, como rgo normativo, visando: estimular a viso em longo prazo com
estabelecimento de resultados; integrar horizontalmente e verticalmente as cooperativas em
nveis local, regional, nacional e at internacional, fazendo deles importantes instrumentos na
realizao das metas macroeconmicas.
As cooperativas de
crdito tm todas as caractersticas das cooperativas em geral,
se
apresentado como entidade econmica e associao de pessoas subordinadas prtica dos

princpios cooperativistas cuja finalidade o crdito ao associado, com taxas de juros mais
baixas, consideradas como um instrumento para reduo dos custos financeiros de emprstimos,
tendo em vista as altas taxas de juros praticadas pelo mercado financeiro.
A procura dos servios prestados pelas cooperativas de crdito vem aumentando
significativamente pelo fato de oferecerem taxas de juros e custos de servios sensivelmente mais
baixos, enquanto os bancos comerciais tm pautado sua ao pela seletividade e excluso da
clientela de menor poder aquisitivo.
Entretanto, para que as cooperativas de crdito cumpram tais objetivos necessrio que
associados, dirigentes do Banco Central, este como rgo normativo, tenham em mente: primeiro
a necessidade de uma viso de longo prazo com intuito de maturar certos resultados; e segundo,
porque crucial a integrao horizontal e vertical das cooperativas, em nvel local, regional,
nacional e at internacional, a fim de que possam efetivamente se transformar em instrumentos
de mudana, sem o que sua presena seria injustificada (Nascimento, 2000).
228
4.2 EVOLUO HISTRICA
A cooperao sempre existiu nas sociedades humanas, desde as eras mais remotas, estando
sempre associada s lutas pela sobrevivncia, s crises econmicas, polticas e sociais, bem como
s mudanas. Os melhores exemplos de cooperao aparecem quando se estuda a organizao
social dos antigos povos, como babilnios, gregos, chineses, astecas, maias e incas (Nascimento,
2000).
A primeira cooperativa de crdito surgiu na Alemanha em 1846, como resultado do fracasso das
colheitas e da subseqente carncia de alimentos. Um funcionrio do governo, Hermann Schulze,
da cidade de Delitzch, organizou moinhos e padarias na forma de cooperativas. As cooperativas de
crdito de Schulze-Delitzsch logo se tornaram populares. Os scios precisavam pagar uma quota
de ingresso e provar que poderiam comprar, ao menos, uma quota a prazo. Para isso tinham que
depositar em poupana, com capital de trabalho (dinheiro para pagar a cooperativa), sobre os
quais eram pagos os dividendos que sobre eles incidiam..No mesmo perodo, um prefeito da
Provncia de Rin (Alemanha), Friedrich Wilhelm Raiffeisen formou uma "cooperativa de po"
para vender farinha a preo reduzido para a populao campesina mais carente (Brigo, 1999).
O autor comenta que nos anos posteriores foram organizadas diversas empresas para conceder
crdito aos agricultores que pudessem lev-los a escapar dos agiotas da regio. Esta proposta era
diferente, pregava a constituio de um capital prprio que fosse o mais alto possvel. Sendo
assim, a primeira cooperativa de crdito Raiffeisen no possua capital social considervel.
Elas obtiveram a maior parte de seus fundos mediante emprstimos responsabilidade ilimitada
(coletiva) de seus scios. Todos os scios participavam da Assemblia Geral, atravs de um voto
cada um, e elegiam um comit para que aprovasse os emprstimos e manejasse os negcios
cotidianos (Brigo, 1999, apud Matcon,1994).
Na Itlia, com a criao do seu primeiro banco cooperativo em 1865, o modelo organizado pelo
italiano Luigi Luzzatti funcionava sob o princpio da responsabilidade limitada dos scios. Outra
iniciativa ocorrida na Itlia e coordenada por Leon Wollemborg (1859-1932), estabeleceram
229
vrias pequenas cooperativas de crdito (de 40 a 60 associados) em Loreggia, no ano de 1883.

Estas cooperativas preocupavam-se, sobretudo, quanto ao aspecto financeiro da empresa, embora
admitissem algumas premissas do modelo raiffeiseano. J Wilhelm Haas incentivou a expanso
econmica das cooperativas, representando uma transio entre os tipos Raiffeisen e SchulzeDelizsch (Brigo, 1999).
O quadro XX resume as caractersticas dos diferentes modelos de cooperativas de crdito
adaptados por Brigo (1999). Ao longo do sculo XX, o cooperativismo alcanou os cinco
continentes e, passou a englobar diferentes atividades. Em alguns pases alcanou grande
prestgio a ponto de ocupar um papel de destaque dentro do sistema financeiro, e, em outros se
tornou o principal agente bancrio.
Tem-se como exemplo que dos vinte maiores bancos do mundo na atualidade existem trs que
foram constitudos
a partir de cooperativas de crdito: na Frana, o Credit Agricole, na
Alemanha, o DG Bank e na Holanda o Rabobank conforme Brigo (1999) apud Bancoob (1999).
Caractersticas
SchulzeDelitsch
Raiffeisen
Luzzatti
Haas
Desjardins
Atividades econmicas
dos cooperados
Classe
mdia
urbana
Agricultura
Diversas
Agricultura
Agricultura
Base de ajuda mtua
Sim
Sim
Sim
Sim
Sim
Auxlio
Estatal/Empresarial
Supletivo*
Supletivo
Supletivo
Retorno
Sim
Sim
Sim
Responsabilidade
Ilimitada
Ilimitada
Limitada
Limitada
Limitada
tica,
tica,
Crist e
econmica
Crist e
econmica
Predominantes
rea de ao
Econmica
Fonte: Brigo (1999), adaptado por Mello (2002).
Quadro XX Principais modelos cooperativos de crdito
tica,
Econmica
Crist e
econmica
230
Como se observa o cooperativismo de crdito, uma de suas vertentes, vem sendo responsvel por
algumas marcas significantes no mundo, das quais destacam-se: Alemanha, Blgica, Espanha,
Frana, Holanda, Portugal, Estados Unidos e Canad utilizam a formao de poupana e o
financiamento de iniciativas empresariais, visando o desenvolvimento local de forma sustentvel;
de acordo com a Agncia de Estatstica da Unio Europia (Eurostat), as cooperativas de crdito
representavam, no ano 2000, 46% das instituies de crdito da regio e foram responsveis por
15% das operaes de intermediao financeira; na Holanda, o Rabobank Group, formado por
397 cooperativas de crdito administra ativos totais de 360 bilhes de Euros, valor equivalente
soma de todo o sistema financeiro brasileiro; na Alemanha, o DG Bank, que administra ativos
totais de EUR 600 bilhes, tambm foi criado a partir de cooperativas de crdito; na Espanha, o
grupo Mondragon, que na dcada de 50 reativou no pas cooperativas industriais, hoje controla
um grande banco, a Caja Laboral Popular; o BankBoston originou-se a partir de uma cooperativa
de exportadores e importadores criada no fim do sculo XVIII; em pases como a Irlanda e o
Canad, as cooperativas de crdito vm ocupando os espaos deixados pelas instituies
bancrias nas pequenas comunidades, ofertando servios mais adequados s necessidades locais;
em pases pobres da frica e da sia, o cooperativismo de crdito empregado por programas
sociais voltados para o desenvolvimento social (Darcy e Mardem , 2003).
As cooperativas de crdito surgiram no Brasil como entidades coletivas e mutualistas de gesto
dos recursos financeiros dos seus associados. Sendo a primeira cooperativa do Brasil e da
Amrica Latina, instalada em 1902, no municpio de Nova Petrpolis, Estado do Rio Grande do
Sul (OCB, 2003).
A estruturao deste ramo cooperativo fez com que despontasse na poca trs tipos de
cooperativas de crdito no Brasil: Luzzati, Crdito Rural e Crdito Mtuo. O que caracteriza a
diferenciao entre estes trs tipos de cooperativa a natureza do quadro social. Enquanto nas
cooperativas Luzzati os associados so pessoas fsicas em geral, nos outros dois tipos os
associados devem estar vinculados a alguma categoria ou atividade profissional. Nas
cooperativas de crdito rural, somente podem ser associados as pessoas fsicas que
desenvolverem, na rea de atuao da cooperativa, atividade agrcola, pecuria ou extrao de
pescados. Nas cooperativas de crdito mtuo somente podem se associar grupos de profissionais
231
autnomos, funcionrios de uma mesma empresa ou comerciantes de uma mesma atividade

profissional (OCB, 2003).
Aps as ltimas resolues editadas pelo Banco Central do Brasil, existem atualmente seis tipos
de cooperativas de crdito no Brasil: Cooperativas de Crdito Mtuo de Empregados;
Cooperativas de Crdito Mtuo de Atividade Profissional: organizadas por profissionais ou
trabalhadores dedicados a uma ou mais profisses e atividades, cujos objetos sejam afins;
Cooperativas de Crdito Rural; Cooperativas de Crdito Mtuo de Empreendedores;
Cooperativas de Crdito Mtuo de Livre Admisso de Associados, que podero ser constitudas
em reas com at 100.000 habitantes (vedada a instalao para atender apenas a parcela de um
municpio) e Cooperativas de Crdito Mtuo de Livre Admisso de Associados.
O cooperativismo de crdito no Brasil est em franca expanso, cada vez mais os regulamentos
aplicveis s cooperativas de crdito assemelham-se s regras aplicveis s demais instituies
financeiras, procurando-se, sempre, resguardar as diferenas inerentes aos princpios prprios do
cooperativismo.
4.2.1 Princpios cooperativos
A igualdade de direito dos associados princpio basilar da filosofia cooperativista e est

disposto, em duplo comando e de forma imperativa, no art. 37 da Lei n 5.764/71: a cooperativa
assegurar a igualdade de direito dos associados e est proibida de estabelecer restries de
qualquer espcie ao livre exerccio dos direitos sociais.
A lei e os respectivos rgos normativos impem aos associados que se encontrem em certas
circunstncias alguns impedimentos ou restries disciplinadoras do sistema cooperativista como,
por exemplo, o disposto nos arts. 40 da Lei n 4.595/64, 31 e 56 da Lei n 5.764/71 e 30 do
Regulamento Anexo Resoluo n 3.106/03. Porm, jamais poder haver qualquer tratamento
discriminatrio por parte da prpria cooperativa aos membros do seu quadro social, quer seja no
estatuto social, regimento interno ou em qualquer outro expediente de funcionamento.
232
No Congresso do Centenrio da Aliana Cooperativa Internacional (ACI), em Manchester, na

Inglaterra, em 1995, foram estabelecidos os atuais princpios do cooperativismo (OCB, 2003):
Adeso voluntria e livre Nas cooperativas sua adeso voluntria, abertas a todas as pessoas,
desde de que seus membros estejam aptos a utilizar os seus servios e assumir as
responsabilidades, sem discriminaes de sexo, sociais, raciais, polticas e religiosas; Gesto
democrtica pelos membros As cooperativas so organizaes democrticas, controladas
pelos seus membros, que participam ativamente. Os representantes so eleitos pelos seus
membros, que assumem a responsabilidade da sua administrao. Todos os membros tm direito
de voto (um voto); Participao econmica dos membros O capital das cooperativas
constitudo pela contribuio de igual valor por cada membro associado a ela. Parte desse capital
de propriedade comum da cooperativa. Os membros recebem uma remunerao limitada ao
capital internalizado e seu excedente tem os seguintes objetivos: desenvolvimento das
cooperativas, benefcios aos seus membros de acordo com os servios a ele prestado ou apoio a
outras atividades conforme
aprovado em Assemblia; Autonomia e independncia As
cooperativas so organizaes autnomas, de ajuda mtua e controladas pelos seus associados.

Se porventura esta recorrer ao capital externo, podem faz-lo desde que se assegure o controle
democrtico de seus associados e a autonomia das cooperativas; Educao, formao e
informao As cooperativas promovem a educao e a formao aos seus associados, para que
estes possam contribuir para o desenvolvimento da cooperativa. Informam ao pblico a natureza
e as vantagens da cooperao; Intercooperao As cooperativas servem de forma mais eficaz
os seus associados e do mais fora ao movimento cooperativo, trabalhando em conjunto atravs
das estruturas locais, regionais, nacionais e internacionais; e, Interesse pela comunidade As
cooperativas trabalham para o desenvolvimento de sua comunidade por meio de polticas
aprovadas em Assemblia pelos associados.
233
4.3 COOPERATIVAS DE CRDITO NO SISTEMA BRASILEIRO
As cooperativas de crdito, apesar de pertencerem ao Sistema Financeiro Nacional, no so

bancos, mas sim sociedades de pessoas, que se unem com a finalidade de prestar assistncia
financeira mtua, sem objetivo de lucro, em conformidade com a Lei 5.764/71. As cooperativas
de crdito, embora atuem como instituies financeiras, de acordo com a legislao, funcionam
de acordo com algumas particularidades. Uma delas a de no ter acesso ao servio de
compensao de cheques e outros papis. Por isso, dependem de convnio com um banco para
que os cheques sejam compensados.
Como participante do Sistema Financeiro Nacional (SFN), na qualidade de instituio financeira,
a cooperativa de crdito presta servio, de forma direta, os quase dois milhes de associados. No
Brasil, as leis e normas que dizem respeito a esse segmento exigem o cumprimento dos mesmos
fundamentos e princpios aplicveis s demais instituies que compem o Sistema Financeiro
Nacional. O grfico II mostra o rpido crescimento na quantidade de cooperados desde junho de
2001.
234
EVOLUO QUANTIDADE DE COOPERADOS

2,00
1,80
QUANTIDADE (EM MILHES))
1,80
1,60
1,40
1,30
1,40
JUN/2001
DEZ/2001
1,50
1,60
JUN/2002
DEZ/2002
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
0,00
JUN/2003
PERODO
Fonte: Soares e Darcy (2003)
Grfico II Evoluo e quantidade de cooperados
Ao longo dos anos 90 observou-se um novo ciclo de expanso do cooperativismo de crdito no

pas. Embora este processo tambm tenha ocorrido no meio rural, deu-se um maior crescimento
no nmero de cooperativas e de associados exatamente nos centros urbanos. Tornaram-se
bastante conhecidas, por exemplo, as cooperativas de crdito mtuo ligadas s profisses liberais,
notadamente a de mdicos e dentistas (Unicredi e Odontocredi); ou ainda, a Cooperativa de
Crdito Mtuo dos funcionrios do Banco do Brasil (Crediforte), que, alis, uma das maiores
do pas.
Aps uma dcada em declnio, o nmero de cooperativas de crdito voltou a crescer somente
aps a promulgao da Lei 5.764/71, acelerando-se essa evoluo na dcada de 80. importante
notar que o crescimento vem acontecido ao longo dos anos, independentemente das diversas
crises sofridas pela economia do Pas, atingindo hoje a expressiva quantidade de 1.397 unidades
em funcionamento, conforme grfico III.
235
COOPERATIVAS EVOLUO
1.600
1.333
1.400
1.374 1.397
1.235
QUANTIDADE
1.200
1.000
806
800
600
400
496
320
377
430
239
200
0
1940
1950
1960
1970
1980
1990
2000
2001 jun/03 jul/03
ANO
Fonte: Soares e Darcy (2003)
Grfico III Nmero de cooperativas de crdito
De acordo com estudo realizado pelo Banco Central (2003), possvel verificar-se o movimento
de retrao por parte das instituies financeiras bancrias tradicionais e, em sentido contrrio, o
crescimento das cooperativas de crdito, cujo nmero superior ao do total das demais
instituies que so autorizadas pelo Banco Central (includos os consrcios), que aparentemente
buscam a ocupao dos espaos deixados por esse movimento de retrao, conforme quadro XXI.
236
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
JUN
2003
Bancos Mltiplos
Comerciais e Caixa
231
217
203
194
192
182
167
164
Bancos de
Investimento +
Agncias de Fomento
23
22
22
26
27
29
32
31
Demais Instituies
Financeiras + SAM
152
157
153
150
149
140
139
131
Demais Instituies
Autorizadas pelo
Bacen
536
472
435
416
398
373
351
346
Sub total
942
868
813
786
766
724
689
672
Cooperativas de
Crdito
956
1.015
1.088
1.183
1.235
1.333
1.374
1.397
14
26
29
1.898
1.883
1.901
1.972
2.007
2.071
2.089
2.098
446
433
422
406
404
397
375
367
2.344
2.316
2.323
2.378
2.411
2.468
2.464
2.465
TIPO
Sociedades de Crdito
ao Microempreendedor
Sub total
Administradoras de
Consrcio
TOTAL
Fonte:Darcy e Mardem (2003)
Quadro XXI - Participao das cooperativas de crdito no sistema financeiro
prprio da cooperativa de crdito contribuir para o desenvolvimento da economia local, pois

promove a intermediao entre a poupana e as demandas por servios financeiros de uma
mesma regio - diferentemente do que ocorre com os bancos de varejo - o que empresta ao
cooperativismo de crdito importante papel na correo de desigualdades regionais de uma
maneira que no dependa da interferncia direta do poder pblico.
237
4.4 ESTRUTURA DO SISTEMA COOPERATIVO NO BRASIL
O sistema cooperativista de crdito brasileiro est estruturado segundo perfis verticalizados e

horizontalizados. Enquanto os primeiros buscam a centralizao e os ganhos pela economia de
escala e se caracterizam por sua estrutura piramidal, com as cooperativas singulares ocupando a
base, as centrais ocupando a zona intermediria e a confederao o topo, os demais buscam a
formao de rede de pequenas cooperativas solidrias organizadas sob a forma radial, com
diversas singulares vinculadas apenas central, sem qualquer outra entidade acima desta. Os
sistemas formados pelo Sicoob, Sicred e Unicred tm o perfil verticalizados e abrangem 75% do
total de cooperativas de crdito (Soares e Darcy, 2003).
Os autores complementam que o sistema cooperativo assim se compe: Sicoob: 753 singulares,
15 centrais e 1 confederao, sendo que as centrais controlam um banco comercial (Bancoob);
Sicred: 131 singulares, 10 centrais e 1 confederao, contando tambm com um banco em sua
estrutura (Bansicredi); Unicred: 128 singulares, 5 centrais e 1 confederao; e o Sistema Cresol,
principal experincia de perfil horizontalizados, possui 71 singulares e 1 central, enquanto o
sistema Ecosol, com o mesmo perfil tm 15 singulares e uma central, ambos detendo 6% do total
das cooperativas de crdito.
Entre as iniciativas de crdito cooperativo no vinculadas ao sistema cooperativista convencional
e, aos bancos cooperativos destaca-se o Sistema de Cooperativas de Crdito Rural com Interao
Solidria o Sistema Cresol, uma iniciativa constituda exclusivamente por agricultores
familiares e, que resulta da mobilizao desses agricultores e, de suas organizaes de
representao e assessoria.
Sua estrutura, em rede, composta pelas cooperativas singulares, integradas por bases
microrregionais de servios e, por uma cooperativa central de crdito, sendo esta o rgo de
servios e de representao poltica das cooperativas filiadas.So cooperativas de crdito de
pequeno porte, muitas de base unicamente municipal, que fizeram com que o cooperativismo de
crdito rural passasse a ser encarado como alternativa vivel para o financiamento da agricultura
familiar.A seguir a figura XVII traz estrutura do cooperativismo de crdito no Brasil.
125 Cooperativas
UNICRED
Scios: 73.279
10 Cooperativas
Centrais
UNICRED
Total dos Ativos:
R$ 1,018 milhes
UNICRED do Brasil
Confed. Nacional das
Cooperativas Centrais
UNICRED
4 Cooperativas
Centrais no afiliadas a
um Sistema
432 Cooperativas no
afiliadas a um Sistema,
sendo 70 CRESOL*
Scios: 66.378
774 Cooperativas
SICOOB
Scios: 918.073
CONFEBRAS
Confederao
Brasileira das
Cooperativas de
Crdito Ltda
16 Cooperativas Centrais
SICOOB
Total dos Ativos:
R$
3,89 milhes
BANCOOB
Banco Cooperativo do
SICOOB S/A
1 Filial
SICOOB Brasil
Confed. Nacional das
Cooperativas do
SICOOB Ltda.
CBCC Conselho Especializado de Crdito
OCB Organizao das Cooperativas Brasileiras

SESCOOP Servio Nacional de Aprendizagem do
Cooperativismo
Figura XVII Organizao das cooperativas de crdito
Fonte: OCB (2003)
129 Cooperativas
SICREDI
Scios: 577.499
05 Cooperativas
Centrais SICREDI
Total dos Ativos:
R$ 2,06 milhes
BANCICREDI
Servios Banco
Cooperativo SICREDI
S/A
05 filiais
SICREDI Servios
Confed. Interestadual
das Cooperativas
Ligadas ao SICREDI
(27) OCEs
SESCOOP
Representao da
Organizao das Coops.
+ Servio de Formao
238
239
A forma de organizao, no Brasil, das cooperativas de crdito situa-se em trs nveis, a
saber: no primeiro nvel esto as cooperativas singulares, no segundo as cooperativas
centrais e, no terceiro as confederaes, como a Unicredi, a Sicredi e o Sicoob (Arzbach,
2003).
As Cooperativas de Crdito Singular (primeiro nvel) atendem a um pblico formado por
seus associados, que
podem ser Cooperativas de Crdito Mtuo de natureza urbana,
compostas normalmente por funcionrios de empresas pblicas ou privadas, profissionais

liberais ou comerciantes ou Cooperativas de Crdito Rural - formada por produtores rurais.
Conforme a Resoluo N 11, de 27.2.2003, da Organizao das Cooperativas Brasileiras OCB, permanecem exigveis o concurso mnimo de 20 (vinte) associados para a
observncia da estrita legalidade dos atos constitutivos e posteriores alteraes, para fins de
registro na OCB e funcionamento das Sociedades Cooperativas.
As cooperativas centrais ou federaes de cooperativas so as constitudas de, no mnimo, 3
(trs) singulares de crdito. O intuito de formar uma federao ou cooperativa central
organizar, em comum e em maior escala, os servios econmicos e assistenciais de
interesse das filiadas, integrando e orientando suas atividades, alm de facilitar a utilizao
recproca dos servios. Cabe tambm cooperativa central a fiscalizao, a auditoria e a
capacitao permanente de seus quadros e das cooperativas singulares a ela filiadas.
As federaes so cooperativas de segundo grau, priorizando mais a representao poltica
de suas associadas, assim como o fomento do cooperativismo, a educao cooperativista e
a assistncia tcnica. As centrais, tambm entidades de segundo grau, em geral, tm uma
atuao mais operacional, com destaque para a assistncia financeira e a centralizao
financeira, embora tambm desenvolvam outras atividades desempenhadas pelas
federaes. Prestam, ademais servios de superviso e de infra-estrutura s suas associadas.
Elas exercem papel de liderana e controle. A seguir a figura XVIII traduz o funcionamento
do sistema.
240
ASSOCIADOS
Contribuio
1 grau
2 grau
Empreendimentos
Superviso
3 grau
Dono
Regulao e
Superviso
Controle
Acionrio
Cooperativas
Centrais
SICOOB
SICREDI
ENTIDADES COOPERATIVAS
Fonte: Sicoob/PR (2004)
Figura XVIII - Estrutura do funcionamento das cooperativas de crdito
Vinculao Estatutria
Prestao de
Servios
Dono
Operacionalizao por
alguns Sistemas
BANCO
COOPERATIVO
Cooperativas
Singulares
Servios
FUNDO
GARANTIDOR
Dono
Servios
Cobertura
241
Para terem acesso a esses servios, as cooperativas de crdito se obrigaram a fazer

convnios com outros bancos comerciais. Os custos elevados desses convnios e outras
dificuldades motivaram a criao desses bancos. O sistema de crdito cooperativo no
Brasil se organiza, em parte, em torno de dois bancos privados de crdito cooperativo e
autorizados a funcionar, desde 1995, pelo Conselho Monetrio Nacional, conforme figura
XIX.
... ...
...
... ...
...
1.100
Fonte: Arzbach (2003)
Figura XIX Bancos Cooperativos

Constitudos unicamente a partir de cooperativas de crdito e, em funo da articulao
dos sistemas de crdito cooperativo estaduais, o Banco Cooperativo Sicredi SA
(Bansicredi) e, o Banco Cooperativo do Brasil S.A (Bancoob) foram estruturados com
capital exclusivamente privado e, com fins comerciais. Sua atuao restringe-se s unidades
da federao onde esto situadas as sedes das cooperativas controladoras. O Bansicredi atua
242
no Rio Grande do Sul, Paran, Mato Grosso e Mato Grosso do Sul, e o Bancoob em quinze
outros estados (So Paulo, Gois, Santa Catarina, Rio de Janeiro, Esprito Santo, Distrito
Federal, Par, Paraba, Minas Gerais, Acre, Rondnia, Tocantins, Bahia, Rio Grande do
Norte e Pernambuco).
Est previsto no estatuto do Bancoob que as cooperativas centrais sejam detentoras das
aes ordinrias e as cooperativas singulares das preferenciais.
Tanto o Bansicredi quanto o Bancoob originaram-se no meio rural, visto que muitas das
cooperativas que integram a base dos sistemas estaduais so de crdito rural. Atualmente, a
atuao dos bancos est, em alguma medida, dissociada do meio rural, buscando uma
atuao mais ampla para conseguir maior nmero de clientes.
O Bancoob tem sua sede em Braslia. O Bancoob tem um convnio de prestao de
servios, que possibilita a participao dessas cooperativas no sistema de compensao
nacional. As cooperativas e seus postos de atendimento no so agncias do Bancoob. Cada
cooperativa independente operacional, jurdica e economicamente, possui Conselhos de
Administrao e os Fiscais eleitos por seus associados com homologao do Banco Central
do Brasil.
O Bancoob responsvel pela centralizao financeira das 769 cooperativas do Sicoob. A
sua principal fonte de captao a que vem sendo feita atravs de depsitos a prazo e
remunerados de acordo com taxas divulgadas, diariamente. A liquidez diria assegurada
nas operaes de over, e o banco garante a recompra de qualquer ttulo a preo de mercado,
arcando, inclusive, com os riscos de um eventual default53 nos ttulos que lastreiam os
depsitos das cooperativas. O Bancoob conta, ainda, com recursos de repasses de
instituies oficiais, atravs de linhas do BNDES e Finame, e, para o financiamento do
crdito rural,
faz a captao atravs do CDI Rural (DIR) e de recursos com taxas
equalizveis pelo Tesouro. O CDI-Rural (DIR) tem prazo em torno de 60/90 dias, cujo
produto altamente requisitado pelo mercado (BANCOOB, 2003).
53
No- cumprimento.
243
A liquidez do Sicoob, administrada pelo Bancoob, de R$ 1,372 bilhes - posio esta de
18/03/2004. No ranking do Banco Central, (dentre os 50 maiores bancos do pas), o
Bancoob ocupava, em dezembro de 2003, a quadragsima primeira posio em Ativos
Totais (FEBRABAN, 2003).
J o Bansicredi, em 2003 teve lucro lquido de R$ 3,74 milhes, e de R$ 3,62 milhes no
exerccio anterior, ocorrendo uma variao de 3,47% para mais. O aumento da base de
associados explica a maioria dos resultados do sistema de cooperativas de crdito Sicredi,
cuja carteira de crdito elevou-se de R$ 1,4 bilho para R$ 1,92 bilho entre os anos de
2002 e 2003. Nesse intervalo, o nmero de associados, isto , de cooperados que
adquiriram algum nmero de cotas da cooperativa de crdito, aumentou de cerca de 600 mil
para 720 mil pessoas (BANSICREDI, 2003).
Em paralelo, o item sobras ou perdas acumuladas, que corresponde ao lucro lquido desse
sistema, subiu de R$ 82 milhes, em 2002, para R$ 110,5 milhes no exerccio de 2003, e,
no mesmo perodo, seu patrimnio lquido foi de R$ 623 milhes (BANSICREDI, 2003).
Outro importante reconhecimento do papel dos bancos cooperativos foi consubstanciado na
Lei 9.848, de 26 de outubro de 1999, que, em seus artigos 2 (pargrafo nico) e 4,
permitiu a essas instituies contratarem operaes de crdito rural subvencionadas pela
Unio sob a forma de equalizao de encargos (cobertura do diferencial verificado entre o
custo dos recursos para o banco e, a remunerao do financiamento ao produtor).
4.5 DIFERENAS ENTRE AS COOPERATIVAS E OS BANCOS COMERCIAIS
As cooperativas de crditos no visam lucro j que tem o cooperado como verdadeiro dono
que administra, capta e opera com as economias de todos para atender as necessidades,
principalmente de crdito, ou seja, prestar quase todos os servios oferecidos por um
244
banco. Mas a diferena radical est no crdito mtuo, isto , na capacidade de oferecer
uma gama de produtos e servios financeiros, de maneira simples e desburocratizada e em
condies vantajosas, como a prtica de adotar juros baixos e mant-los em nveis
inferiores aos valores praticados no mercado, e dessa forma, atender aos associados,
independente da faixa salarial, que recorrem a emprstimos para satisfazer suas
necessidades financeiras.
O quadro XXII ressalta as principais diferenas entre as cooperativas de crdito e os
bancos.
Atividade
Bancos
Cooperativas de crdito
Direo
Donos (ou governos)
Captao e rendas
Transferem
cidades
Programas oficiais
Participam (alguns)
Crdito
Priorizam
os
projetos
ou
selecionadas
Taxa de juros
Sempre as do mercado
Lucros/sobras
So sobras, as quais so
So os lucros, os quais
distribudas
entre
os
remuneram os donos e/ou os
associados
ou
so
acionistas
reinvestidas na cooperativa
Custo operacional
Maior, devido s estruturas
Servios financeiros
Cobram
elevadas
(visam lucro)
Atendimento
Impessoal ou de acordo com Tendem a ser personalizado

o dinheiro do cliente
para todos os associados.
Associados
grandes
Retm e aplicam no local

Participam, principalmente
as de crdito rural
grandes Analisa a capacidade de

atividades investimento e pagamento
dos associados
Sempre abaixo do mercado
Menor (pequenas estruturas)
taxas Cobram uma pequena taxa

pelos servios
Fonte: Bittencourt (2000).
Quadro XXII - Principais diferenas entre as cooperativas de crdito e os bancos
245
4.6 EVOLUO NORMATIVA
O primeiro ordenamento jurdico normatizando o funcionamento das cooperativas de

crdito no Brasil foi realizado em 1907 , atravs da Lei n 1637. Em 1926, a promulgao
do Decreto n 17.399 demonstra que as cooperativas de crdito tipo Caixas Rurais
Raiffeisen e Bancos Luzatti, j possuam grande importncia na sociedade, portanto no
podiam ser desconsideradas (Brigo, 1999).
Em 1932, o Decreto-lei n 22.239 deu um novo quadro legal ao funcionamento das
cooperativas de crdito e das sees de crdito. Vem assim demonstrar o interesse do
Estado Novo em expandir o cooperativismo de crdito no Brasil, embora sem lhe
proporcionar autonomia total.Esse impulso fez com que as cooperativas de crdito ficassem
bastante conhecidas dos brasileiros durante os anos de 1940 e 1950.
Em 1943 foi criada a Caixa de Crdito Cooperativo com o objetivo de fomentar o
cooperativismo no Brasil (Brigo, 1999) .
Em 1951, a Caixa de Crdito Cooperativo transformou-se no Banco Nacional de Crdito
Cooperativo (BNCC), com participao da Unio atravs de 60% em seu capital inicial e
sendo os 40% restantes subscritos pelas sociedades cooperativas. O BNCC jamais atuou
como banco comercial; somente apoiou cooperativas agrcolas (Brigo, 1999, apud
Panzutti, 1977).
Em 1961 idealizado no Brasil um modelo de cooperativas de crdito visando dar maior
dimenso aos modelos do tipo Raiffesen e Luzzatti, consideradas as "cooperativas de
economia e de crdito mtuo" inspiradas no modelo Desjardins. Entretanto, o governo
comeou a implantar medidas restritivas expanso do cooperativismo de crdito no pas.
246
Atravs de Decreto n 1503, o governo suspendeu a concesso de autorizaes para novas
cooperativas de crdito.
Houve um perodo de profunda crise para o sistema cooperativista no Brasil com a edio
do decreto n 59, de 1966, visto que acarretou muitos problemas ao cooperativismo e
tambm pelo fato de ser antecedido por diversas leis importantes, como a Lei 4.595/64
da Reforma Bancria de 1964 e a Lei 5.892/66 da Reforma Tributria. Todas elas afetaram
duramente as cooperativas, principalmente com relao ao crdito cooperativo, por retirarlhes todas as possibilidades de se manter nos moldes anteriores e, por outro lado,
cerceando-lhes as possibilidades de desenvolvimento, impedindo assim que as cooperativas
fizessem plenamente uso dos recursos dos seus cooperados (Brigo, 1999).
Em 1967 foi promulgado o Decreto Lei no 60.597 que, na prtica, visava a extino das
cooperativas de crdito, j que vetava as operaes com terceiros, impedindo assim o
recebimento de tais depsitos. A partir de ento, varias cooperativas de crdito foram
fechadas sob a alegao de que eram entidades sem "viabilidade financeira e
administrativa".
De acordo com Brigo (1999), diante de tais dificuldades, mais da metade das cooperativas
do tipo Raiffeisen foram extintas no sul do pas, pois de um total de 62 restaram apenas
duas. Em Santa Catarina, a nica que conseguiu se manter em funcionamento, entre os
anos 1960 e o incio da dcada de 1980, foi a Creditapiranga (a cooperativa mais antiga do
Estado). As cooperativas do tipo Luzatti tambm foram implacavelmente atingidas,
acarretando o fechamento e a proibio de abertura das mesmas, impedido-as de serem
constitudas, at a Resoluo 3106 de 2003, editada pelo Banco Central.
Em 16 de dezembro de 1971 promulgada
a lei
5.764, conhecida como a Lei
Cooperativista, que define a poltica do cooperativismo, por instituir o regime jurdico

das sociedades cooperativistas, ou seja, a que rege o cooperativismo brasileiro e que, em
parte, se acha em vigor at hoje (Bulgarelli, 2000).
As cooperativas de crdito voltam a se expandir ao final dos anos 70, quando o seu
segmento rural recuperou a sua fora. Surge ento a Cooperativa de Crdito Rural do Rio
247
Grande do Sul - COCECRER com o objetivo de se tornar
agente
financeiro e
intermediador do crdito rural, seguindo o exemplo de Santa Catarina e do Paran,

constituindo-se nas cooperativas de crdito rural (credis), as quais dependiam de acordo
com os banco comerciais.
A Constituio da Repblica Federativa do Brasil de 1988
acolheu tanto a Lei
Cooperativista quanto a Lei da Reforma Bancria. Esse amparo legal deu s cooperativas
de crdito condies de operacionalidade e estruturao prpria
das
instituies
financeiras, contendo os requisitos bsicos para a viabilizao do sistema (Bulgarelli,

2000).
Em 1992 o Banco Central d incio ao processo de mudanas atravs da criao da
Resoluo n 1.914/92, inaugurando uma nova fase na regulamentao do setor. A partir
dessa resoluo constituiu-se um grupo de trabalho coordenado pelo Banco Central e
integrado por representantes do Governo Federal e do setor cooperativista, com o objetivo
de dar transparncia ao processo, diagnosticar os problemas e propor solues. Essa
Resoluo ratificou as diversas normas, ento em vigor e abriu novas possibilidades
operacionais, consolidando o modelo de cooperativa de crdito formada por segmentos
(Brigo,1999).
Atravs da Resoluo n 2.193/95 ficaram estabelecidas as condies para a criao de
bancos cooperativos, possibilitando o acesso direto do setor ao mercado financeiro, aos
servios de compensao e, conta de reservas bancrias (Darcy e Mardem, 2003).
Inversamente ao BNCC, que era controlado pelo governo, os novos bancos cooperativos
(Bansicredi e Bancoob)
so privados, com fins comerciais (sociedades annimas
fechadas), tendo como acionistas exclusivamente as cooperativas de crdito. A criao

desses bancos cooperativos abriu uma pgina para o cooperativismo de crdito no Brasil, na
medida em que se tornam novos atores nos debates e nas definies legais referentes ao
setor (Brigo, 1999).
A seguir
relatar-se-o as mudanas recentes na regulamentao atravs das ltimas
resolues editadas pelo Banco Central, gerando uma nova fase no cooperativismo de
crdito brasileiro.
248
4.6.1 Implicaes da Resoluo 2608/99
De acordo com Brigo (1999), embora o governo
no manifestasse publicamente o
interesse em modificar a legislao das cooperativas de crdito, em 1999 o Banco Central

aprovou a Resoluo n 2608, atravs da intermediao de um grupo de trabalho composto
por representantes das cooperativas de crdito, parlamentares e tcnicos do Banco Central,
criando, desta forma, nova regulamentao
para a constituio e funcionamento das
cooperativas de crdito no pas. A referida resoluo, alm de revogar vrias normas

anteriores, como a Resoluo n 1914, estabelece mudanas importantes no setor.
Nesse sentido, vale destacar os principais elementos da Resoluo 2.608/99, tomadas com
vistas, especialmente, reduo dos riscos de crdito, de mercado e operacional incorridos
pelas instituies do setor: Incentiva a estruturao do setor em sistemas integrados e
supervisionados por centrais de crdito responsveis pelo controle, auditoria e capacitao
tcnica permanente dos quadros administrativos das singulares afiliadas; Reduz os limites
de concentrao de risco por cliente e de endividamento; Visa o aumento da capacidade
operacional das cooperativas singulares e o aproveitamento de economias de escala
seguindo critrios mais flexveis de admisso de associados e de definio da rea de
atuao da cooperativa, alm de maiores possibilidades de prestao de servios a
associados e ao pblico em geral; Reafirma a autorizao de funcionamento apenas s
cooperativas de crdito mtuo e rural, e probe a criao e continuidade das cooperativas do
tipo Luzatti; Estabelece um prazo de dois anos para que as cooperativas Luzatti
modifiquem seus estatutos e se adaptem s regras vigentes; Restringe a possibilidade de
filiao de pessoas (jurdicas) sem fins lucrativos e que no exeram atividades rurais nas
cooperativas de crdito rural, possibilitando a associao de aposentados e parentes de
scios falecidos; Permite s cooperativas captar recursos de instituies estrangeiras;
Reduz a capacidade de endividamento passivo das cooperativas de crdito para cinco vezes
o valor do seu PLA (anteriormente este limite era de 15 vezes para as operaes normais e
de vinte vezes no caso de repasses do crdito PRONAF).
249
Para Brigo (1999) diante desses avanos, a Resoluo 2.608/99 apresentou alguns pontos
de controvrsia, principalmente no que dizia respeito ao capital mnimo de ingresso e
manuteno das atuais cooperativas do tipo Luzatti. Ao invs de facilitar, estimular e
propagar o sistema que poderia trazer benefcios populao de baixa renda, probe o seu
funcionamento. E ainda, tal resoluo prejudica as cooperativas que no desejam ou no
tm condies de se filiarem a uma central, sendo que essa no-filiao, muitas vezes,
pode se dar por motivo de isolamento geogrfico.
4.6.2 Implicaes da Resoluo 2771/00
Enquanto as medidas aprovadas na Resoluo 2608/99 so um reflexo do jugo de interesses

do governo e principalmente
dos bancos, a Resoluo 2.771, pelo contrrio, uma
conquista das organizaes de agricultores familiares, em especial do Sistema Cresol de

Cooperativas de Crdito Solidrio e da Frente Sul da Agricultura Familiar, os quais, com
o apoio do Ministrio do Desenvolvimento Agrrio, conseguiram demonstrar ao Banco
Central que no o valor do patrimnio lquido inicial que d ao responsvel pela garantia
a credibilidade a uma cooperativa ou a um sistema de crdito cooperativo, mas sua gesto
(Bittencourt, 2000).
Verificada a tendncia de crescimento dos bancos cooperativos, foi dada nova regulao
constituio e ao funcionamento dessas instituies por intermdio desta resoluo, que
praticamente as equiparou aos demais bancos comerciais, inclusive prevendo a
possibilidade de constituio na forma de banco mltiplo e, de abertura do capital para
outros investidores fora do sistema, mantida a obrigatoriedade de as centrais de crdito
deterem, no mnimo, 51% das aes com direito a voto do banco cooperativo.
A nica diferena era a exigncia patrimonial em relao ao ativo ponderado pelo risco,
calculada pelo fator F = 0,13, (O fator F anterior era 0,15), 18% maior que o estabelecido
para as demais instituies financeiras, que de 0,11. Essa diferena, entretanto, vigorou
250
at setembro de 2002, quando passou a ser aplicado o mesmo fator exigido para as demais
instituies financeiras, nos termos da Carta Circular 3.147 .
Excluram-se os pargrafos primeiro e segundo do artigo 2 , que determinavam prazo para
as cooperativas Luzzatti se adequarem s normas da Resoluo n 2.608. Na prtica,
mantm em funcionamento por tempo indeterminado as cooperativas Luzzati.
A Resoluo 2771/00 introduziu vrias adaptaes disciplina anterior, especialmente no
tocante a: Reduo do capital de constituio e estabelecimento de cronograma para o
atendimento do patrimnio mnimo de funcionamento; Aplicao dos critrios de Basilia
de adequao do patrimnio de referncia ao risco dos ativos, em substituio ao limite de
endividamento;
Definio de limites de diversificao de risco menos restritos s
operaes de aplicao no mercado financeiro e operaes de crdito realizadas pelas

centrais em favor de singulares; e, a permisso para que as centrais possam contratar
servios tcnicos no mercado, bem como prestar servios a outras cooperativas,
relativamente s atribuies de superviso, auditoria e treinamento estabelecido por norma
(Darcy e Mardem, 2003)
4.6.3 Implicaes da Resoluo
3058/02: cooperativas de micro e pequenos
empresrios
A Resoluo 3058/02, que alterou a Resoluo 2771/99, permite
que o pequeno
empresrio, microempresrio ou microempreendedor, responsvel por negcio de natureza

industrial, comercial ou de prestao de servios, includas as atividades da rea rural
possa constituir cooperativas de crdito, estipulao que permanece no novo modelo
cooperativo da Resoluo 3106/03.
Ressalta-se que a regulamentao anterior permitia a criao dessas cooperativas, porm de
forma segmentada por ramo de atividade como as cooperativas de comerciantes de
vesturio, constitudas desde ento. Essa restrio limitava sua existncia s grandes
251
cidades, onde possvel reunir nmero suficiente de empresrios da mesma especialidade e
proporcionar, dessa forma, a escala mnima necessria ao empreendimento.
Para Darcy e Mardem (2003) esta Resoluo reflete a importncia do segmento econmico
representado pelos pequenos empresrios, microempresrios e micro empreendedores,
respondendo pela gerao de empregos, vindo juntar-se aos esforos realizados pelos
vrios rgos oficiais e privados de apoio ao segmento.
Dessa maneira, a possibilidade de constituio dessas cooperativas que visam suprir a
demanda por crditos destinados s atividades produtivas se soma ao quadro das iniciativas
voltadas para o estmulo do empreendedorismo, da capacitao, do apoio exportao, do
desenvolvimento tecnolgico e da modernizao administrativa, dentre outras.
A proposta das cooperativas de crdito direcionadas aos micro, pequenos e mdios
empresrios criar um sistema de crdito para tornar possvel o autofinanciamento das
micro, pequenas e mdias empresas. A cooperativa ser capitalizada atravs dos associados
cooperados que depositam uma quota mensal definida em seus estatutos.
Em conseqncia desta resoluo, emergiram, nos ltimos anos, cooperativas de crdito de
microempresrios aprovadas pelo Banco Central, como por exemplo, a CREDACI, a
primeira cooperativa de economia e crdito mtuo dos fabricantes de calados do Vale dos
Sinos, com apoio da Associao Comercial, Industrial e de Servios de Novo Hamburgo,
Campo Bom e Estncia Velha, com sede na prpria entidade. O proposto o de contribuir
para o acesso ao crdito solidrio, por parte dos seus scios, bem como, para o
estabelecimento de um novo comportamento no relacionamento inter-empresas, tanto no
que diz respeito ao estabelecimento de novas estratgias de gesto e da gesto de produo,
construo e aprimoramento de competncias essenciais por intermdio de intercmbio de
conhecimentos (CREDACI , 2004).
Alm disso, essa nova regulamentao fez com que houvesse um aumento na diversificao
dos segmentos de mercado em que atuam os associados, por permitir, inclusive, que uma
mesma cooperativa reunisse produtores rurais e empresrios urbanos, conferindo
252
instituio, dessa forma, maior estabilidade com relao s flutuaes de cada um desses
segmentos (Darcy e Mardem, 2003) .
4.6.4 Implicaes da resoluo 3106/03: cooperativas de livre admisso dos associados
O Banco Central do Brasil (2003), em documento emitido durante o "I Seminrio do

Banco Central sobre Microfinanas", realizado em Curitiba, em julho de 2003, identificou
os principais desafios para o crescimento da "oferta de servios financeiros para o pblico
que se busca atingir, mantidos os princpios de solidez institucional observados para o
sistema financeiro em geral" e que transcreve, na ntegra, para que no ocorra nenhuma
perda de contedo: Fortalecimento do sistema - pelo aumento do profissionalismo,
induzido por instrumentos como o "ranqueamento" de centrais, a certificao para gerentes,
o acrscimo de exigncias para a homologao de nomes de administradores de alguns
tipos de cooperativa e a capacitao do cooperado visando seu maior envolvimento nos
negcios da sociedade; Aperfeioamento estrutural mediante uma reformulao do
papel das confederaes e da estratificao em nveis de maturidade que permitam a adoo
de tratamento diferenciado; e, a Viabilizao de que nascem pequenas - pela criao de
mecanismos que possam, uma vez determinado o potencial de crescimento de um
determinado grupo, consentir que esse grupo sobreviva ao perodo inicial de maturao.
Uma ao concreta nesta direo a edio da Resoluo 3.106, de 25 de junho de 2003,
pelo Banco Central do Brasil, que libera a constituio de cooperativas de crdito abertas
nos municpios, sem a exigncia de que seus integrantes sejam de uma mesma categoria
profissional. Elas tambm podem obter emprstimos ou repasses de instituies financeiras
nacionais ou estrangeiras, receber recursos oriundos de fundos oficiais e recursos, em
carter eventuais, isentos de remunerao ou taxas favorecidas de qualquer entidade na
forma de doaes, emprstimos ou repasses.
253
Esta Resoluo representa um significativo avano no cooperativismo de crdito brasileiro,
porquanto consolida as mudanas j incorridas anteriormente na resoluo 3058/02 e
amplia o escopo de atuao das cooperativas de crdito.
Autoriza tambm o funcionamento de cooperativas com previso de livre admisso de
associados, conhecidas como Luzzatti, at ento proibidas expressamente pela Resoluo
2771/99 em seu art. 2, ao dispor que
no sero concedidas autorizaes para o
funcionamento de cooperativas de crdito do tipo Luzzatti, bem como, para sees de

crdito de cooperativas mistas.
Entretanto, a autorizao restrita, pelo fato de no poderem existir em grandes centros. A
resoluo impe que as novas no sejam formadas em regies com mais de cem mil
habitantes. Alm disso, as cooperativas de crdito restritas (formadas apenas por
funcionrios da mesma empresa), com mais de trs anos de existncia, se acharem por bem
se transformar em de livre associao, s podero funcionar em locais com menos de 750
mil moradores.
O principal instrumento de controle das novas cooperativas de livre admisso so as
cooperativas centrais de crdito. Cada cooperativa de livre admisso, como atualmente
exigido para as cooperativas de microempresrios, deve estar filiada central com trs anos
de funcionamento e porte mnimo determinado, varivel conforme a regio do Pas. Esta
central dever dar conformidade criao da nova cooperativa, supervisionar seu
funcionamento, promover a capacitao de seus dirigentes e realizar semestralmente a
auditoria de suas demonstraes financeiras. Outros instrumentos de controle que podem
ser viabilizados por meio das centrais so: a participao obrigatria da cooperativa de livre
admisso em fundo garantidor de depsitos e a produo de relatrios de controles internos,
de auditoria interna e de sistemas de informao.
A caracterstica central da nova regulamentao do setor de acordo com Darcy e Mardem
(2003) o foco muito claro nas regies e segmentos sociais menos favorecidos, objetivo
este garantido pela limitao da rea de atuao e pelas exigncias de capital diferenciadas
das cooperativas de livre admisso. Permitir a organizao de populaes, hoje com
pouqussimo acesso a servios financeiros, tais como as localizadas longe dos grandes
254
centros, para que possam mobilizar e aplicar recursos em seu prprio benefcio,
estimulando assim pequenos empreendimentos rurais e urbanos geradores de empregos. As
atuais cooperativas segmentadas podero tambm se transformar em cooperativas abertas,
fundem-se, e dessa forma ganhar escala e solidez.
Estas devero se constituir em reas com at 100.000 habitantes (vedada instalao para
atender apenas a parcela de um municpio), com capital mnimo comparvel ao atualmente
estabelecido para as demais cooperativas singulares. Importante lembrar que 95% dos
municpios do Pas tm menos de 100.000 habitantes. No caso de transformao de
cooperativas j existentes, a populao mxima da rea de atuao ser de 750 mil
habitantes. O patrimnio lquido mnimo exigido para a transformao ser de R$ 6
milhes para as cooperativas localizadas em municpios de regies metropolitanas e de R$
3 milhes nos demais casos. Para as regies Norte e Nordeste, este requisito reduzido
para 50%.
De acordo com Mardem e Soares (2003), ao mesmo tempo, as cooperativas, tanto
singulares quanto centrais, sero levadas a planejar com maior cuidado a estruturao da
sociedade j no momento de sua formao. Para este fim foram aplicadas no setor
cooperativo de crdito disposies anlogas s estabelecidas para o restante do Sistema
Financeiro Nacional no que s regras de acesso. Assim, por exemplo, ser exigida a
apresentao de documento descrevendo as principais caractersticas da cooperativa,
podendo o Banco Central do Brasil, caso necessrio, solicitar estudo de viabilidade
econmica e outros documentos.
As cooperativas podem contribuir com o Fundo Garantidor de Crditos FGC, e aquelas
que no participam devem obter do associado, declarao do conhecimento dessa situao,
quando da abertura de novas contas de depsitos, ou, seno, at 30.06.04 para aquelas j
existentes.
O Banco Central, ao flexibilizar a exigncia de patrimnio das cooperativas de crdito para
fazer frente as suas operaes de emprstimo, alterou o chamado ndice de Basilia, dessas
entidades, consentindo que as cooperativas emprestem mais recursos aos seus filiados sem
a necessidade de aumentar seu patrimnio lquido exigido (PLE).
255
A deciso significa que as cooperativas centrais de crdito precisaro possuir um
patrimnio lquido mnimo equivalente a 11% do total das suas operaes de emprstimos,
e no mais de 13% como vinha sendo praticado at o momento. Isso significa que, se as
cooperativas tinham, por exemplo, R$ 100 mil em operaes de emprstimo, o patrimnio
mnimo anteriormente exigido era de R$ 13 mil. Agora, para o mesmo volume de recursos
emprestados, o patrimnio lquido mnimo exigido ser de R$ 11 mil. Isso expressa
tambm a possibilidade de as cooperativas oferecerem um volume maior de recursos, ou
podero criar at um fundo de aval. Levar as cooperativas a emprestar mais recursos aos
seus filiados sem a necessidade de aumentar o patrimnio lquido exigido (PLE).
4.6.5 Implicaes da resoluo de 3140/03: cooperativas de empresrios com empresas

vinculadas entidade representativa de classe
O governo, com a inteno de diminuir o spread bancrio, considerado bastante alto no

Brasil, decidiu, em 27 de novembro de 2003, expedir a Resoluo 3.140, que faculta a
criao de cooperativas de crdito, com critrio de associao e basicamente centrada na
vinculao de cooperados empresrios, numa entidade de classe especfica. D direito a
associao em cooperativas de crdito singulares, de empresrios participantes de empresas
vinculadas diretamente a um mesmo sindicato patronal, direta ou indiretamente
associao patronal de grau superior, desde que em funcionamento h no mnimo 3 anos,
quando da constituio da cooperativa.
Devero estar includos no limite de exposio, por cliente, os crditos decorrentes de
operaes com derivativos, nas seguintes propores: devem estabelecer no respectivo
estatuto condies de admisso de associados, (conforme art. 6, incisos I, II e III, da
Resoluo 3106/03) no sendo exigida para a continuidade de seu
funcionamento a
adequao aos requisitos especficos estabelecidos na presente Resoluo no que se refere

s novas cooperativas de livre admisso de associados, salvo no caso de ampliao da
respectiva rea de atuao.
256
Esta resoluo teve tambm o propsito de harmonizar as regras entre instituies
financeiras em geral e cooperativas de crdito.
O quadro XXIII a seguir resume as condies para o clculo da exposio por cliente, aps
a expedio desta resoluo.
COOPERATIVAS DE CRDITO
LIMITE DE EXPOSIO POR CLIENTE
Limites em % do PR
Tipo de Cooperativa
Singular
Singular no
Central
Filiada
Filiada
Tipo de Operao
Aplicaes em Ttulos Pblicos
Federais
Aplicaes nos Mercados Financeiro
de Capitais
Aplicaes em Fundos de
Investimento Financeiro (FIF)
Aplicaes em FIF onde a
Cooperativa o nico Condmino
Operaes de Crdito, Prestao de
Garantias e Operaes com Derivativos
Depsitos e Aplicaes das
Cooperativas Singulares: (i) nas Centrais;
e (ii) no Banco Cooperativo do Sistema
Sem limite
25 %
Sem limite
Sem limite
25 %
Sem limite
25 %
Sem limite
Os clientes das aplicaes do prprio fundo

sero computados para fins de clculo dos
limites
20 %
Sem limite
Operaes de Crdito com Recursos

do PRONAF, em favor de Associados
Pessoas Fsicas, durante o primeiro ano
de funcionamento
Limite Mximo caso o Cooperado e a
Entidade Emitente dos Ttulos sejam
considerados como o mesmo Cliente
Sem limite
25 %
10 %
5%
Sem limite
20 %
5%
25 %
25 %
Fonte: Darcy e Mardem (2003).

Quadro XXIII - Cooperativas de crdito e os limites de exposio por cliente
257
Os autores comentam que foram tambm revistas as condies de atuao das cooperativas
de livre admisso de associados constitudas anteriormente edio da Resoluo 3.106, de
2003, denominadas historicamente como cooperativas do tipo Luzzatti, ao se permitir a
prestao dos servios cooperativos por meio de Postos de Atendimento Cooperativo
(PAC) e de Postos de Atendimento Transitrios (PAT), sem necessidade de transformao,
desde que restrito seu funcionamento respectiva rea de atuao.
4.6.6 Projeto de emenda constitucional 53/99
No tocante pulverizao do crdito, o novo sistema de cooperativas de crdito figura

como um passo decisivo na estruturao de um novo padro financeiro no pas. A grande
fragilidade reside no fato de que as mudanas do modelo cooperativo se estribam em atos
normativos do Banco Central e, portanto, quem concede, pode retirar. Melhor seria a
estruturao, no mbito da regulamentao do Art. 192 da Constituio da Repblica
Federativa do Brasil de 1988, de um Sistema Nacional de Crdito Cooperativo, deixando
autoridade monetria sua regulamentao e superviso (Espinola e Soriano, 2003).
Cooperativas de crdito, como as descritas no projeto de emenda constitucional do Sistema
Financeiro (PEC n 53/99), ensejam a regulamentao do Sistema Financeiro Nacional por
mais de uma lei complementar. Desta maneira, as atividades das cooperativas de crdito
sero regulamentadas por lei complementar especfica a ser aprovada pelo Congresso
Nacional.
258
4.7 CONSTITUIO E FUNCIONAMENTO DA COOPERATIVA DE CRDITO
Depois de dada a conhecer a situao das cooperativas de crdito no Brasil, bem como a
evoluo na legislao que flexibilizou a constituio das cooperativas de crdito, sero
relatadas abaixo conforme instrues do Banco Central, a constituio e o funcionamento
das cooperativas de crdito no Brasil, levando-se em considerao alguns dos pontos
mais
relevantes da ltima mudana.

Para que se constitua uma cooperativa de crdito, torna-se indispensvel a observncia da
legislao vigente, das normas previstas na Resoluo n 3.106, de 25 de junho de 2003, do
Banco Central do Brasil e das demais disposies regulamentares em vigor.
4.7.1. Assemblia
A assemblia geral o rgo supremo da sociedade, dentro dos limites legais e estatutrios,
com poderes para decidir os negcios relativos ao objeto da sociedade e zelar pelo
desenvolvimento e defesa da cooperativa, sendo que suas deliberaes vinculam a todos,
ainda que ausentes ou discordantes. A assemblia geral de constituio realizada pelos
associados-fundadores, observado o nmero mnimo estabelecido em lei.
As assemblias posteriores de constituio so classificadas em ordinrias ou
extraordinrias, de acordo com suas caractersticas peculiares, e so normalmente
convocadas pelo Presidente, podendo, entretanto, tambm ser convocadas por qualquer
rgo da Administrao ou pelo Conselho Fiscal. Quando nenhum deles efetuar a
convocao, por solicitao dos associados, estes podero convoc-la, desde que em
nmero equivalente a no mnimo 1/5 (um quinto) dos cooperados em pleno gozo de seus
direitos. A assemblia ordinria realizada nos trs primeiros meses do ano para prestao
259
de contas, destinao das sobras lquidas e eleies de membros. J a assemblia
extraordinria acontece sempre que necessria sendo competente para resolver assuntos
ligados a reforma do estatuto, extino, fuso (BANCO CENTRAL , 2004).
4.7.2 Estatuto social
Os estatutos das sociedades cooperativas devero, necessariamente, conter dispositivos que

indiquem: a denominao, sede, prazo de durao, rea de ao, objeto da sociedade,
fixao do exerccio social e datas do levantamento dos balanos gerais; os direitos e
deveres dos associados, a natureza de suas responsabilidades, as condies de admisso,
demisso, eliminao e excluso, e as normas para sua representao nas assemblias
gerais; o capital mnimo, conforme definido nas resolues editadas pelo Banco Central , o
valor da quota-parte, que no poder ser superior a 1 (um) salrio mnimo, o mnimo de
quotas-parte a ser subscrito pelo associado, o modo de integralizao das quotas-partes,
bem como as condies de sua retirada nos casos de demisso, de eliminao ou de
excluso; a forma de devoluo das sobras registradas aos associados, ou do rateio das
perdas apuradas por insuficincia de contribuio para cobertura das despesas da sociedade;
o modo de administrao e fiscalizao, estabelecendo os respectivos rgos, com
definio de suas atribuies, poderes e funcionamento, a representao ativa e passiva da
sociedade em juzo ou fora dele, o prazo do mandato, bem como o processo de substituio
dos administradores e conselheiros fiscais; as formalidades de convocao das assemblias
gerais e a maioria requerida para a sua instalao e validade de suas deliberaes; a
vedao ao direito de voto nas assemblias aos que nelas tiverem interesse particular, sem
priv-los da participao nos debates; os casos de dissoluo voluntria da sociedade; o
modo e o processo de alienao ou onerao de bens imveis da sociedade; o modo de
reformar o estatuto; o nmero mnimo de associados, que no poder ser inferior a vinte no
caso de cooperativa singular.
260
De acordo com o Banco Central (2004), ao disciplinar, no estatuto social, as condies de
devoluo do valor das quotas-parte nos casos de sada de associado, lcito cooperativa
estipular salvaguardas para evitar traumas na efetivao do respectivo pagamento, pois
certas retiradas podem abalar a situao econmica da sociedade.
Ao final do exerccio social, as sobras apuradas, deduzidas as parcelas destinadas aos
Fundos Obrigatrios54, devem retornar aos associados, proporcionalmente s operaes que
tiverem realizado com a sociedade. A forma dessa devoluo deve ser disciplinada no
estatuto social, esclarecido que a lei outorgou poderes Assemblia Geral para
ocasionalmente destinar as sobras lquidas a outros fins, mas no para alterar a
proporcionalidade do retorno, que insuscetvel de modificao. As perdas, verificadas no
decorrer do exerccio, conforme deliberao da Assemblia Geral, sero cobertas com
recursos provenientes do Fundo de Reserva e, se este for insuficiente, mediante rateio entre
os associados, na razo direta dos servios usufrudos.
4.7.3 Projeto
Previamente constituio de cooperativas singulares ou cooperativas centrais de crdito,

os interessados devero submeter apreciao do Banco Central do Brasil um projeto de
constituio, cuja autorizao para funcionamento somente ser efetivada aps
manifestao favorvel, pelo rgo regulador, a esse projeto. Referido projeto dever
abordar pontos especficos, de acordo com a modalidade de cooperativa pretendida, como
segue:identificao do grupo de associados fundadores e, quando for o caso, das entidades
fornecedoras de apoio tcnico ou financeiro, com abordagem das motivaes e propsitos
que determinaram a constituio da cooperativa; condies estatutrias de associao e
rea de atuao pretendida; cooperativa central de crdito a que ser filiada, ou, na
hiptese de no filiao, os motivos que levaram a essa deciso, evidenciando, nesse caso,
54
Das sobras lquidas apuradas no exerccio, sero deduzidos os seguintes percentuais para os Fundos Obrigatrios:
I 10% (dez por cento) para o Fundo de Reserva;
II 5% (cinco por cento) para o Fundo de Assistncia Tcnica, Educacional e Social - FATES.
O Fundo de Assistncia Tcnica, Educacional e Social - FATES destina-se prestao de assistncia aos associados e
seus familiares, e aos empregados da cooperativa, segundo programa aprovado pela Assemblia Geral. O Fundo de
Reserva tem por fim reparar perdas e atender ao desenvolvimento das atividades da cooperativa.
261
porque a cooperativa pretende suprir os servios prestados pelas centrais; estrutura
organizacional provvel; descrio do sistema de controles internos, cujo objetivo a
adequada superviso das atividades pertinentes administrao; estimativa do nmero de
pessoas que venham preencher as condies da associao em base ao crescimento do
quadro nos trs anos seguintes ao funcionamento, indicando as formas de divulgao na
pretenso de atrair novos associados; descrio dos servios a serem prestados, da poltica
de
crdito
das
tecnologias
sistemas
empregados
no
atendimento
aos
associados; medidas visando a efetiva participao dos associados nas assemblias; formas
de divulgao aos associados das deliberaes adotadas nas assemblias, demonstrativos
financeiros, pareceres de auditoria e atos da administrao; definio de prazo mximo para
incio de atividades aps a eventual concesso da autorizao para funcionamento.
Alm dessas informaes, o Banco Central do Brasil poder solicitar a apresentao
de:estudo de viabilidade abrangendo os trs primeiros anos de atividade da instituio,
versando sobre anlise econmico-financeira da rea de atuao e segmento social que
definido pelas condies da associao; pela demanda de servios financeiros apresentados
pelo segmento social e pelo atendimento das instituies concorrentes; e por fim toda uma
projeo da estrutura patrimonial e seus resultados; e, documentos comprobatrios das
reunies, o controle, a realizao de operaes e prestao de servios, na pretenso de que
haja a aprovao da rea de admisso de associados e a manifestao da respectiva
cooperativa central, se for o caso.
Uma vez obtida manifestao favorvel do Banco Central do Brasil em relao ao projeto
de constituio da cooperativa de crdito, os interessados devero formalizar o pedido de
autorizao para funcionamento num prazo mximo de 90 dias, contado a partir do
recebimento da respectiva comunicao, cuja inobservncia ensejar o arquivamento do
processo. Desde que autorizado pelo Banco Central do Brasil, ser encaminhada a
documentao Junta Comercial para o registro da cooperativa.
262
4.7.3.1 Cooperativa Singular
Os passos para se constituir esse tipo de cooperativa de acordo com as normas publicadas
no site do Banco Central.
Primeiramente identificao do grupo de associados fundadores e, quando for o caso, das
entidades fornecedoras de apoio tcnico ou financeiro, com abordagem das motivaes e
propsitos que levaram deciso de constituir a cooperativa;condies estatutrias de
associao e rea de atuao pretendida;cooperativa central de crdito a que ser filiada, ou,
na hiptese de no filiao, os motivos que determinaram essa deciso, evidenciando, nesse
caso, como a cooperativa pretende suprir os servios prestados pelas centrais;estrutura
organizacional prevista;descrio do sistema de controles internos, com vistas adequada
superviso de atividades por parte da administrao;estimativa do nmero de pessoas que
preenchem as condies de associao e do crescimento do quadro nos trs anos seguintes
de
funcionamento,
indicando
as
formas
de
divulgao
visando
atrair
novos
associados;descrio dos servios a serem prestados, da poltica de crdito e das

tecnologias e sistemas empregados no atendimento aos associados;medidas visando a
efetiva participao dos associados nas assemblias;formas de divulgao aos associados
das deliberaes adotadas nas assemblias, demonstrativos financeiros, pareceres de
auditoria e atos da administrao; definio de prazo mximo para incio das atividades
aps a eventual concesso da autorizao para funcionamento.
4.7.3.1.1 Quadro dos Associados
4.7.3.1.1.1 Cooperativas de crdito mtuo
263
Formadas por empregados ou servidores e prestadores de servio em carter no eventual
de:determinada entidade pblica ou privada; determinado conglomerado econmico;
conjunto definido de rgos pblicos; conjunto definido de pessoas jurdicas que
desenvolvam atividades idnticas ou estreitamente correlacionado por afinidade ou
complementaridade.
4.7.3.1.1.2 Cooperativas de crdito mtuo
Ligadas atividade profissional e formada por pessoas, definidas no estatuto, dedicadas s

seguintes atividades: determinada profisso regulamentada (mdico, advogado, engenheiro,
etc.); determinada atividade, definida quanto especializao (pedreiro, padeiro,
caminhoneiro, feirante de produtos hortifrutigranjeiros, etc.); conjunto definido de
profisses ou atividades cujo objeto seja idntico ou estreitamente correlacionado por
afinidade ou complementaridade (mdicos e odontlogos, engenheiros e arquitetos,
profissionais da rea de sade, trabalhadores em artes grficas, etc.).
4.7.3.1.1.3 Cooperativas de crdito rural
Formadas por pessoas que desenvolvam, na rea de atuao da cooperativa, de forma

efetiva e predominante, atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se dediquem a
operaes de captura e transformao do pescado.
4.7.3.1.1.4 Cooperativas de crdito mtuo Micro/Pequenos empresrios
As
cooperativas
de
crdito
mtuo
so
formadas
por
pequenos
empresrios,
microempresrios ou micro empreendedores, responsveis por negcios de natureza
264
industrial, comercial ou de prestao de servios, includas as atividades descritas para as
cooperativas de crdito rural.
4.7.3.1.1.5 Cooperativas de crdito mtuo livre admisso de associados
O quadro social delimitado apenas em funo de rea geogrfica. No caso de a populao

da rea de atuao da cooperativa no vir a exceder a 100 mil
habitantes; no caso de a
populao da rea de atuao ser superior a 100 mil e inferior a 750 mil habitantes ser
admitida uma alterao estatutria da cooperativa que j esteja em funcionamento h mais
de trs anos e que apresente cumprimento do limite e obrigaes junto ao Banco Central.As
cooperativas de crdito de livre admisso de associados devem observar, tambm, dentre
outras, as seguintes condies: filiao cooperativa central de crdito com mais de trs
anos de abertura; apresentao de relatrio de conformidade com a cooperativa central de
crdito expondo os motivos que corroboraram a aprovao do pedido; participao em
fundo garantidor, caso houver captao de depsitos; publicao de declarao de propsito
por parte dos administradores eleitos.
As cooperativas de crdito de pequenos empresrios, microempresrios e micro
empreendedores devem cumprir com outras condies: filiar-se cooperativa central de
crdito e,publicar a declarao de propsito por parte dos administradores eleitos.
4.7.3.1.1.6 Cooperativas de crdito mtuo empresrios
Formadas por empresrios participantes de empresas vinculadas diretamente a um mesmo

sindicato patronal ou direta ou indiretamente associao patronal de grau superior, em
funcionamento, no mnimo, h trs anos, quando da constituio da cooperativa.
265
4.7.3.2 Cooperativa Central
As etapas para formao da cooperativa central de acordo com as normas do Banco

Central: identificao das cooperativas singulares associadas, com indicao de nome,
nmero de inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ), municpio sede,
tipos de servios prestados, municpios integrantes da rea de atuao, nmero de
associados e sua variao nos ltimos trs anos;identificao, quando for o caso, das
entidades fornecedoras de suporte tcnico ou financeiro para constituio da
central;previso de participao societria da central em instituies financeiras ou de outra
natureza;condies estatutrias de associao, rea de atuao pretendida e eventual
previso de ampliao, com estimativa do nmero de cooperativas de crdito singulares no
filiadas a centrais ali existentes, que preencham referidas condies;poltica de promoo
da constituio de novas cooperativas de crdito e identificao dessas oportunidades na
rea de atuao pleiteada e poltica de promoo de novas filiaes, requisitos para filiao
de cooperativas existentes e estimativas do crescimento do quadro de filiadas nos prximos
trs anos; estrutura organizacional e responsabilidades atribudas aos componentes
administrativos e delineamento do sistema de controles internos a ser implementado;
requisitos a serem adotados para exerccio de cargos de administrao e de cargos
integrantes dos quadros tcnicos encarregados das funes de superviso e de auditoria em
filiadas; dimensionamento e evoluo nos prximos trs anos das reas responsveis pelo
cumprimento das atribuies legais estabelecidas, destacando a eventual contratao de
servios de outras centrais, de auditores independentes e de outras entidades, com vistas a
suprir ou complementar os quadros prprios e obteno de apoio tcnico para a formao
das equipes de supervisores, auditores e instrutores; medidas a serem adotadas para tornar
efetiva a implementao dos sistemas de controles internos das singulares filiadas,
desenvolvimento ou adoo de manual padronizado de controles internos e realizao das
auditorias internas requeridas pela regulamentao, abordando a possvel contratao de
servios de outras entidades visando esses fins; servios financeiros a serem prestados;
poltica de captao e de crdito; administrao centralizada de recursos, fluxos
operacionais, obrigaes, limites e responsabilidades a serem observados; deveres e
266
obrigaes da central e das filiadas no tocante solidariedade financeira, recomposio de
liquidez, operaes de saneamento e constituio de fundo garantidor; servios visando
proporcionar s filiadas acesso ao sistema de compensao de cheques e de transferncia de
recursos entre instituies financeiras, respectivo controle de riscos, fluxos operacionais e
relacionamento com bancos conveniados; planejamento das atividades de capacitao de
administradores, gerentes e associados de cooperativas filiadas para os prximos trs anos,
destacando as entidades especializadas em treinamento a serem eventualmente contratadas;
descrio de outros servios relevantes para o funcionamento das cooperativas filiadas,
especialmente consultoria jurdica, desenvolvimento e padronizao de sistemas de
informtica, sistemas administrativos e de atendimento a associados; estudo econmicofinanceiro referente aos trs anos seguintes, demonstrando as economias de escala a serem
obtidas pelas singulares associadas, sua capacidade para arcar com os custos operacionais,
oramento de receitas e despesas e formas de rateio s singulares.
4.7.4 Capital
A autorizao para funcionamento de cooperativas est sujeita ao cumprimento das

seguintes exigncias, referentes ao capital:que cada cooperado integralize pelo menos 50%
(cinqenta por cento) do montante subscrito (Lei 4.595, de 31.12.64); e, que seja
integralizado, pelo menos, o valor correspondente ao capital mnimo estabelecido na
regulamentao em vigor para o devido funcionamento da instituio.
As cooperativas de crdito devem observar os seguintes limites mnimos, em relao ao
capital integralizado e ao patrimnio de referncia (PR), na forma da regulamentao em
vigor:
267
Cooperativas Centrais
Dever ter capital integralizado de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais) na data de autorizao
para funcionamento. O Patrimnio de referncia de R$ 150.000,00 (cento e cinqenta mil
reais) decorridos trs anos da referida data, e, patrimnio de referncia de R$ 300.000,00
(trezentos mil reais) decorridos cinco anos da referida data.
Cooperativas singulares filiadas a centrais55

Devero ter capital integralizado R$ 3.000,00 (trs mil reais), na data de autorizao do
funcionamento; patrimnio de referncia de R$ 30.000,00 (trinta mil reais) decorridos trs
anos da referida data; patrimnio de referncia de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais)
decorridos cinco anos da referida data;
Cooperativas singulares de livre admisso de associados em cuja rea de atuao exista
uma populao que no exceda a cem mil habitantes e cooperativas singulares de pequenos
empresrios, microempresrios e micro empreendedores.
Capital integralizado de R$ 10.000,00 (dez mil reais) na data de autorizao para
funcionamento;
Patrimnio de referncia de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais) decorridos dois anos da
referida data;
Patrimnio de referncia de R$ 120.000,00 (cento e vinte mil reais) decorridos quatro
anos da referida data;
Cooperativas cuja rea de atuao apresente populao superior a cem mil habitantes
55 excetuadas as cooperativas dos Tipos IV e V.
268
Patrimnio de referncia de R$ 6.000.000,00 (seis milhes de reais) para os casos que
incluam reas de atuao de qualquer municpio com mais de cem mil habitantes e
pertencentes regio metropolitana constituda em torno da capital da Unidade da
Federao;
Patrimnio de referncia de R$ 3.000.000,00 (trs milhes de reais) para os casos em
que a rea de atuao no inclua nenhum dos municpios pertencentes regio
metropolitana constituda em torno da capital da Unidade da Federao;
Cooperativas singulares no filiadas a centrais

Capital integralizado de R$ 4.300,00 (quatro mil e trezentos reais) na data de
autorizao para funcionamento;
Patrimnio de referncia de R$ 43.000,00 (quarenta e trs mil reais) decorridos dois
anos da referida data;
Patrimnio de referncia de R$ 86.000,00 (oitenta e seis mil reais) decorridos quatro
anos da referida data.
Para as Regies Norte e Nordeste aplica-se um redutor de 50% (cinqenta por cento) sobre
os limites mnimos do patrimnio de referencia..
As cooperativas de crdito devem manter um patrimnio de referncia compatvel com o
grau do risco da estrutura de seus ativos, passivos e contas de compensao (PLE), de
acordo com normas especficas editadas pelo Banco Central do Brasil.
269
4.7.5 Declarao de propsito
De acordo com a regulamentao em vigor, Carta Circular 3201, de 20 de agosto de 2003

do Banco Central, obrigatria a publicao da declarao de propsito por parte dos
administradores eleitos para o exerccio em cargos estatutrios nas sociedades cooperativas
de crdito mtuo de empresrios, microempresrios e de livre admisso.
4.7.6 Fuso e incorporao
permitida no interesse exclusivo dos associados, s sociedades cooperativas de crdito

procederem a fuso, incorporao ou desmembramento, cujas caractersticas so as
seguintes:
fuso: o processo pelo qual 2 (duas) ou mais cooperativas de crdito decidem unir os
quadros de associados e fundir seus patrimnios direitos e obrigaes , resultando em
uma nova sociedade e, em conseqncia, na extino das sociedades que participaram da
operao de fuso;
incorporao: o processo em que uma sociedade cooperativa absorve o patrimnio,
recebe os associados, assume as obrigaes e adquirem direitos, de uma ou mais
cooperativas participantes da operao de incorporao;
desmembramento: o processo pelo qual a sociedade cooperativa poder desmembrarse
em tantas sociedades quanto desejar ou forem necessrias, para atender aos interesses de
seus associados.
Qualquer que seja a operao, as novas sociedades resultantes do processo de fuso,
incorporao ou desmembramento devero, em especial, estar enquadradas nas condies
legais e regulamentares referentes formatao do quadro social e rea de ao.
270
4.7.7 Controle
Com a edio da Resoluo n 2.608, de 27.05.99, sucedida pelas Resolues n 2.771, de

30.08.2000, e n 3.106, de 25.06.2003, foram conferidas s cooperativas centrais de crdito
atribuies especficas referentes superviso e realizao de auditorias em suas filiadas,
ficando assegurado ao Banco Central do Brasil o acesso aos relatrios elaborados e
informaes relevantes, apuradas no exerccio dessas atribuies.
O principal instrumento de controle das novas cooperativas de livre admisso so as
cooperativas centrais de crdito. Cada cooperativa de livre admisso, como atualmente
exigido para as cooperativas de microempresrios, deve estar filiada central com trs anos
de funcionamento e determinado porte mnimo, varivel conforme a regio do Pas. Esta
central dever dar conformidade criao da nova cooperativa, supervisionar seu
funcionamento, promover a capacitao de seus dirigentes e realizar semestralmente a
auditoria de suas demonstraes financeiras.
Outros instrumentos de controle, que podem ser viabilizados por meio das centrais, so a
participao obrigatria da cooperativa de livre admisso em fundo garantidor de depsitos
e a produo de relatrios de controles internos, de auditoria interna e de sistemas de
informao.
Ao mesmo tempo, as cooperativas, tanto singulares quanto centrais, sero levadas a
planejar com maior cuidado a estruturao da sociedade j no momento de sua formao.
Para este fim, foram aplicadas ao setor cooperativo de crdito disposies anlogas s
estabelecidas para o restante do Sistema Financeiro Nacional, no tocante s regras de
acesso. Assim, por exemplo, ser exigida a apresentao de documento descrevendo as
principais caractersticas da cooperativa, podendo o Banco Central do Brasil, caso
necessrio, solicitar estudo de viabilidade econmica e outros documentos.
De acordo com Banco Central (2004) na forma da legislao em vigor, dependem de prvia
e expressa autorizao do Banco Central do Brasil, o funcionamento de cooperativas de
crdito e os atos societrios por elas deliberados, referentes a: eleio de membros do rgo
271
de administrao e do Conselho Fiscal; reforma do estatuto social; mudana do objeto
social; fuso, incorporao ou desmembramento; dissoluo voluntria da sociedade e
nomeao do liquidante e dos fiscais; extino da sociedade.
4.7.8 Democratizao do crdito
As cooperativas funcionam como o banco da cidade porque suprem a carncia de crdito,

principalmente para pequenos empreendimentos.
Esta liberao ser benfica principalmente para os pequenos municpios onde a
segmentao (exigncia de reunir determinadas categorias profissionais ou econmicas)
dificulta o surgimento de novas sociedades e onde h menor nmero ou ausncia de
agncias bancrias. Com a faculdade da livre associao, haver uma clientela maior para
participar das cooperativas de crdito, as quais podem captar depsitos vista e a prazo e
conceder financiamentos somente aos seus cooperados.
As associaes empresariais sero as fomentadoras neste processo de criao das
cooperativas ou sociedades. As cooperativas de crdito, alm de ser consideradas parceiras
financeiras locais, tambm sero capazes de mudar a realidade econmica dos municpios.
4.7.9 Cooperativas de garantia de crdito
A cooperativa de garantia de crdito formada com base nos princpios da mutualidade,

sem fins lucrativos, com objetivo de facilitar a concesso de financiamentos, assim como
os servios relacionados assistncia e consultoria financeira.
Permite aos cooperados o acesso ao crdito nas melhores condies possveis, organizando
e administrando relatrios com as empresas de crdito, os institutos e as sociedades
272
financeiras, pblicas ou privadas. Constitui fundos de risco junto a um ou mais institutos
de crdito, a este convencionado, isto , oferece garantias para liberao de emprstimo.A
legislao brasileira no permite a formao de cooperativas de garantia de crdito como
sociedade de garantia de crdito mutualista.
4.8 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO NO BRASIL: O CRDITO RURAL
Na dcada de 90 a economia brasileira sofreu transformaes que afetaram sensivelmente a

agricultura, fazendo com que a oferta de crdito casse drasticamente e, em contrapartida,
houvesse um aumento das taxas de juros, o que contribuiu para a restrio do crescimento
da produo basicamente pela insuficincia de recursos (Faveret, 2002).
O autor complementa que como resultado desta dificuldade surgiram novos mecanismos de
financiamento, ressaltando-se a crescente polarizao dos sistemas de crdito. Por um
lado, os pequenos produtores foram beneficiados por uma forte interveno estatal, com a
criao do Programa Nacional de Fortalecimento de Agricultura Familiar - PRONAF e,
por outro, advieram tambm os grandes e mdios produtores integrados nas principais
cadeias produtivas, dando origem a que se tivesse acesso a um leque mais amplo de
instrumentos financeiros.
Dentre as experincias bem sucedidas no tocante ao acesso ao crdito rural, destacam-se
aquelas cooperativas relacionadas ao Sistema Cresol e aos produtores integrados a
agroindstrias. No primeiro caso, o desenho institucional diferenciado proporciona o
crdito e, tambm outros servios, tendo como exemplo, a capacitao tecnolgica, a
captao de poupanas e, a realizao de pequenos emprstimos mediante aval solidrio. J
os pequenos produtores integrados s agroindstrias (leite e carne) e, cooperativas de
produo se encontram mais consolidados e articuladas com dinmicas de verticalizao
273
da produo e de mercado, alm de contarem com o aval das agroindstrias (DESER,
2003).
Esta crise fez com que os produtores, as agroindstrias e os fabricantes de equipamentos
rurais recorressem a novas modalidades operacionais. Os bancos, atravs de contratos
formais ou mesmo informais, procuram repassar a outros agentes algumas tarefas, dentre
elas, a seleo dos produtores e a definio de garantias, assim como o acompanhamento
total do projeto.
Esses agentes nada mais so do que as prprias empresas integradoras, o fabricante ou o
revendedor de equipamentos agroindustriais. Como agentes tambm esto includas as
cooperativas de produo, por ser preciso trazer para si certas funes bancrias,
ocasionando at a necessidade de, muitas das vezes, assumir os riscos dos produtores ao
prestar aval aos bancos.
O banco celebra um contrato com o fabricante ou revendedor de equipamentos, imputando
ao fabricante a necessidade de que ele seja o prprio avalista dos produtores financiados,
sendo que eventuais atrasos de pagamento sero debitados diretamente na conta do
fabricante, cabendo-lhe o esforo na recuperao dos casos de inadimplncia.
A rede de revendedores ou fabricantes de equipamentos est presente em diversas regies
com pleno conhecimento dos produtores, o que os levou a serem
lderes nos
financiamentos desses produtores. Quanto s cooperativas de crdito, elas ainda tm seu

valor de financiamento reduzido, mas so importantes quando opera em redes ligadas
principalmente s cooperativas de produo, o que lhes conferem mais informaes do
que os bancos convencionais (Faveret,2002). Diante dessas alternativas, o escopo est na
reduo do risco e do custo dos emprstimos rurais. A atividade, anteriormente assumida
de forma majoritria pelo sistema bancrio pblico, foi subdividida entre as cooperativas
de produo, as empresas integradoras e os fabricantes de equipamentos, no af de minorar
a brusca queda nas vendas de mquinas agrcolas e de insumos.
274
De acordo com o BNDES (2002), os novos agentes financeiros (bancos montadoras,
cooperativas) compensaram a retrao dos tradicionais financiadores da agricultura, em
especial, o Banco do Brasil.
Em vista da interveno destes agentes, a situao reverteu-se, como mostra o quadro
XXIV.
1994
2001
53,9%
29,7%
13%
4,9%
BANCOS DE MONTADORAS
0,00%
33,9%
BANCOS COMERCIAIS
33,1%
28,3%
BANCOS COOPERATIVAS
0,00%
3,2%
BANCOS FEDERAIS
BANCOS ESTADUAIS
Fonte : BNDES (2002)
Quadro XXIV - Destinao dos repasses do BNDES para o setor agropecurio

A sbita metamorfose a que se obrigaram os bancos pblicos, custa da privatizao, veio
alterar profundamente o cenrio econmico em relao aos financiamentos direcionados ao
crdito rural, onde emergiu uma nova figura neste contexto, os bancos cooperativos,
bancos de montadoras (fabricantes) que vieram assumir a parcela anteriormente restrita
aos bancos federais, estaduais e privados.
4.8.1 PRONAF
O PRONAF resultou
de uma
mobilizao nacional representada por entidades de
produtores familiares. Criado em 1995, j ultrapassou a barreira de R$ 4 bilhes em

financiamentos, com juros pr-fixados em 4% ao ano. Mas, apesar dessa conquista, a
burocracia ainda um obstculo s reivindicaes do agricultor familiar. Parte destas
275
dificuldades provm da atuao dos bancos oficiais e dos responsveis pelo repasse dos
recursos que, a despeito da regulamentao e das medidas administrativas estabelecidas
pelo Estado para evitar a concentrao dos benefcios polticos, impem inmeras
exigncias para a liberao desses recursos.
A figura XX mostra o fluxo normal para que sejam disponibilizados recursos do PRONAF.
Todas as decises no fluem diretamente e, na forma seqencial em que se apresentam. A
gesto dos recursos do PRONAF repete os vcios que sempre nortearam o sistema bancrio
no que tange discriminao dos pequenos agricultores. Constantemente, os bancos, no
intento de conseguir os melhores resultado, desconsideram os resultados avaliados dos
pequenos produtores. Os bancos
tm
interesses apenas no resultado final, ou seja,
naqueles que dizem respeito ao volume de aplicaes, cartes de crdito, saldo mdio e
outros que servem para aquilatar o seu potencial (Belik, 2000).
276
CONGRESSO
NACIONAL
Discute e aprova
as metas de crdito
estabelecidas no
oramento
CMN
CODEFAT
Define a Poltica
Define as prioridades
para a utilizao de
recursos do FAT
BACEN
STN
Provisiona
os recursos
Institui a Linha de Crdito, a

taxa de juros e as fontes de
refinanciamento
MINISTRIO DA FAZENDA
Dispe normas sob a forma de equalizao
das taxas de juros
BANCOS OFICIAIS
Faz a norma determinando os volumes de
recursos em disponibilidade, as taxas de
juros, a rotina bancria, etc
AGNCIAS BANCRIAS
Distribuem os crditos de acordo com as
demandas
Fonte: Belik (2000).
Figura XX Fluxo normal dos recursos do PRONAF
277
Dentre as diversas linhas de crdito rural do PRONAF, uma em especial merece destaque PRONAF - Agregar. Sua meta apoiar financeiramente as pessoas fsicas e jurdicas por
intermdio da realizao de investimentos, inclusive de infra-estrutura, visando o
beneficiamento, o processamento e a comercializao da produo agropecuria e dos
produtos artesanais, assim como a explorao do turismo e do lazer rural, compreendendo:
a implantao de pequenas e mdias agroindstrias isoladas ou na forma de rede; e, a
implantao de unidades centrais de apoio gerencial para casos especficos que incluem os
projetos destinados agroindstria em rede, privilegiando a prestao de servios de
controle de qualidade, o
processamento,
o marketing,
a aquisio de mquinas, a
comercializao e a distribuio da produo.

Distinguem-se algumas linhas de crdito: linha individual formalizada com um s
produtor; linha coletiva formalizada com um grupo de produtores com finalidades
coletivas; linha grupal - quando formalizada com um grupo de pessoas com finalidade
individual. Neste
caso especfico h necessidade de que os produtores apresentem
caractersticas comuns de explorao agropecuria e que estejam concentrados numa

mesma regio.
Os limites de crdito concedido variam de: crdito individual: R$ 18.000,00 (Dezoito mil
reais); crdito coletivo ou grupal: R$ 720.000,00 (Setecentos e vinte reais), desde que
observado o limite de crdito individual por beneficirio; e, 15% do valor do financiamento
de cada unidade industrial para a unidade central de apoio, em casos de projetos
agroindustriais em rede e at 30 % para capital de giro.
Os altos custos transacionais na tomada do crdito rural esto diretamente vinculados
assistncia tcnica e elaborao do projeto para a aplicao dos recursos financiados, e
principalmente
ao monitoramento
do crdito liberado, sendo
este
de total
responsabilidade dos bancos integrantes do sistema nacional de crdito. Em contratos de

valores mais baixos, os bancos demandam custos elevados por julgar os agricultores
familiares, tidos como um pblico de alto risco e de baixo retorno potencial (Abramovay e
Veiga, 1999).
278
Este fato leva os bancos a valorizar os produtores que apresentam garantias reais, servindo
como exemplo, o ttulo de propriedade da terra, por este oferecer menor risco de
inadimplncia, cercando-se assim de toda a cautela quando do resgate do crdito liberado.
Os bancos do guarida queles agricultores que tm potencial em oferecer retorno, cuja
caracterstica principal est na reciprocidade.A elevao dos custos para os tomadores de
crdito rural se deve ao fato de que os bancos no tm acesso s informaes a respeito da
situao econmica do pequeno produtor.
De acordo com o relatrio do DESER (2003), uma poltica de estmulo orientada para a
instituio de fundos de aval local traria resultados positivos para a grande maioria dos
municpios brasileiros, desde que provesse recursos para sua constituio, criasse
mecanismos para a operacionalizao de pequenos crditos a custos bancrios reduzidos,
incentivasse mecanismos de rede, fortalecesse o capital social por meio de uma gesto
participativa e definisse uma base jurdica para a formalizao e o funcionamento desses
fundos.Excetuando-se o sistema Cresol, as prefeituras e os agricultores, apesar da iseno
dos governos Federal e Estadual, foram aqueles que mais recursos aportaram para que
fossem constitudos fundos de aval.
4.8.1 Fundo de Aval Local
O municpio de Poo Verde, localizado na Bahia, foi um dos que buscou alternativas para
tornar mais vivel o acesso ao crdito do PRONAF. A administrao da prefeitura local, em
parceria com diversas instituies como o Ministrio da Agricultura e o Banco do Brasil,
alm da Empresa de Desenvolvimento Agropecurio de Sergipe (Emdagro) instituiu o
fundo de aval local. Alm de ser essencial para
a promoo do desenvolvimento
econmico e social do municpio, o fundo de aval ainda um importante instrumento para

o fortalecimento do associativismo. Outro rgo vital para o cumprimento das atividades do
fundo tem sido o Sindicato dos Trabalhadores Rurais que, alm de integrar o Conselho
Municipal de Desenvolvimento Rural, responde pelo fornecimento da declarao de
279
aptido, documento este que fundamental para a obteno do crdito. Micro e pequenos
produtores do setor agropecurio so os beneficirios diretos da concesso de aval pelo
fundo municipal. Esta concesso do crdito individual, se bem que o aval solidrio. A
composio do fundo de aval resulta das receitas oramentrias da Secretaria Municipal de
Agricultura e dos Recursos Hdricos at o limite de 30%; das receitas oramentrias da
Secretaria Municipal de Desenvolvimento Comunitrio e Ao Social at o limite de 14%;
de quaisquer doaes provenientes de entidades pblicas ou privadas que pretendam
participar de programas que envolvem a reduo das disparidades sociais; dos rendimentos
gerados por aplicaes financeiras dos recursos disponveis e do
retorno dos
financiamentos avalizados e pagos pelo Fundo; e das demais contribuies efetuadas por
beneficirios do Fundo (Farah e Barboza, 2000).
Embora todos os benefcios que o fundo de aval traz para o desenvolvimento local, a Lei
Complementar 101/2000 (Lei de Responsabilidade Fiscal) destinada a regulamentar as
finanas pblicas veio fixar normas voltadas para a gesto fiscal, o que acabou por limitar
sua atuao ou formao. Esta reduo est sujeita possibilidade dos recursos pblicos
virem a suprir as necessidades das pessoas fsicas ou jurdicas, j que a lei exige que a
destinao de recursos seja autorizada com previso oramentria, de acordo com o artigo
26, alm de tornar necessria a demonstrao da relao custo-benefcio e interesse
econmico e social desta operao conforme descrito no artigo 32.
O que mais arrefeceu as tentativas iniciais para a formao do fundo de aval, foi o
condicionamento ao oferecimento de contra-garantia em igual ou superior valor, alm da
adimplncia de quem a pleiteasse, no que diz respeito a suas obrigaes junto ao garantidor
ou entidades por ele controladas, segundo o art. 40.
Com a Resoluo n 43/2001, do Senado Federal, consolidada por alteraes decorrentes
da Resoluo n 3/2002, esta acabou por
regulamentar o texto da Lei Complementar
101/2000, dispondo sobre operaes de crdito, concesso de garantias,
limites e
condies de autorizao dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios. (art. 1).
280
Na definio dos Estados, Distrito Federal e, os Municpios compreende-se as
administraes diretas, os fundos, as autarquias, as fundaes e as empresas estatais
dependentes (art. 2, I). Quando trata das vedaes, probe os Estados, o Distrito Federal e
os Municpios, a assuno direta de compromisso, a confisso de dvida ou operao
assemelhada, com fornecedor de bens, mercadorias ou servios, mediante emisso, aceite
ou aval de ttulos de crdito (art. 5). Quando trata especificamente da concesso de
garantia, pelos Estados, pelo Distrito Federal e pelos Municpios, a operao de crdito
interno e externo especifica as exigncias, destacando o oferecimento de contra-garantias,
em valor igual ou superior ao da garantia a ser concedida, e a adimplncia do tomador
relativamente s suas obrigaes para com o garantidor e as entidades por ele controladas
(art. 18). Em sntese, um dos aspectos da Lei Complementar que pode tornar dificultosa a
formao dos fundos de aval justamente a exigncia de contra-garantia dos muturios, de
valor igual ou superior garantia concedida pelo fundo.
Diante deste entrave burocrtico e legal por parte do poder pblico, a opo seria a criao
de um sistema alternativo de garantia de crdito de base mediante uma rede de pequenos
produtores agroindustriais, contando com a
participao das associaes locais, das
cooperativas de produo, das cooperativas de crdito, dos sindicatos, das empresas

integradoras, dos fabricantes e dos revendedores de equipamentos, dentre outros.
Em vista disso, os pequenos produtores, ao se organizarem em cooperativas de crdito
para a formao de um fundo de aval local, estariam canalizando todos os recursos para a
regio, redundando num incremento para os cofres pblicos atravs de impostos e no
desenvolvimento do mercado local devido
nacional, o fundo de aval
56
gerao de emprego e renda. Em nvel
uma estratgia ainda inexplorada e incipiente como
56
No Paran j tramita na Assemblia Legislativa um projeto para a criao de um fundo de aval estadual. O programa
tem como meta garantir aval em operaes de investimentos, especialmente junto ao Banco do Brasil, principal agente do
PRONAF. A proposta tem como objetivo beneficiar agricultores, por intermdio do Banco do Brasil, BRDE e
cooperativas de crdito, alm de juros fixos de 3% ao ano e prazo dilatado para pagamento. O crdito, com cobertura do
Fundo de Aval, ter limite mximo de R$ 5 mil reais por produtor. Os recursos devero ser aplicados em construo de
armazns, estbulos, avirios e aquisio de maquinrios e implementos agrcolas, gado de leite e em produo de culturas
permanentes, como caf e laranja. Esta uma forma de proporcionar ao agricultor familiar melhor condies para que
possa ampliar sua rea de cultivo, com qualidade e produtividade. O fundo contar inicialmente com um aporte de R$ 2
milhes provenientes do tesouro do Estado com intuito de democratizar o acesso aos crditos destinados agricultura
por meio da concesso de garantias para contratao de financiamentos concedidos por instituies
financeiras oficiais de crdito federais, estaduais e municipais, inclusive atravs das cooperativas habilitadas
a operacionalizar o PRONAF (Folha Online, 2004).
281
instrumento facilitador do acesso ao crdito para pequenos produtores. As experincias
nessa rea, em nvel estadual, do seus primeiros passos para a implantao ou definio, o
mesmo ocorre nos Estados do Paran, Rio Grande do Sul e Santa Catarina.
4.8.2 Projeto Buriti
Os mecanismos de integrao entre indstria (insumos, matrias-primas) e agricultura

(produtor), nas reas de maior potencial competitivo, visam formatao de um programa
especfico de financiamento de capital de giro inteiramente reservado para os produtores
rurais, no sentido de reduzir os custos de fornecimento de matrias-primas s indstrias.
Essas operaes so garantidas pelas prprias indstrias e lastreadas em recebveis, pelo
fato de que os produtores rurais tm direito ao crdito em funo da venda dos seus
produtos a prazo ou em consignao (Guerreiro, Matta e Macedo, 2002).
Os autores afirmam que o Projeto Buriti, da empresa Perdigo, localizada no Estado de
Santa Catarina, retrata
desenvolveu um avano do modelo tradicional de integrao
existente no sul do pas, cuja dinmica baseava-se no binmio pequena propriedade

diversificada e mo-de-obra familiar. O esgotamento desse modelo comea a ficar patente
a partir dos obstculos impostos pelos fatores logsticos e tecnolgicos. Os custos logsticos
e de gerenciamento da empresa Perdigo deram margem a um crescimento exponencial no
nmero de integrados, afetando grandemente o setor de agronegcios. Alm disso, o
reduzido tamanho das granjas impedia a aquisio de tecnologias mais modernas e
produtivas, levando-se em conta as diferenas tecnolgicas e de escala, entre as prprias
empresas, que exigiam contratos igualmente diferenciados e altos custos administrativos e
gerenciais.
Assim, quando o pequeno produtor integrado tiver acesso ao
crdito, a empresa
integradora ter mais chances de barganha junto aos agentes financeiros, conseguir linhas
282
de financiamentos em melhores condies, alm de uma maior confiabilidade atravs da
prestao de aval.
No caso da empresa Perdigo, a soluo encontrada foi instituir um fundo de amortizao,
pelo Banco do Brasil, pela reteno de uma parcela dos pagamentos aos integrados,
isentando-a de lhes prestar aval, notadamente por passar segurana nesta integrao.
Este modelo de integrao se formou por intermdio de um forte vnculo entre indstria e
produtor, principalmente no que se refere s produes advindas das reas de insumos
primrios. O resultado desta integrao deu acesso aos pequenos produtores s fontes de
financiamento responsveis pelos investimentos necessrios e segurana para os bancos.
4.8.3 O Sistema Cresol
Esse sistema constitudo de cooperativas de crdito de pequeno porte, muitas de base

unicamente municipal, que fizeram com que o cooperativismo de crdito rural passasse a
ser encarado como uma alternativa vivel para o financiamento da agricultura familiar.
O Sistema Cresol nasceu da necessidade de melhorias na condio do crdito rural para a
Agricultura Familiar, e pelo fortalecimento de um desenvolvimento sustentvel. O sistema
Cresol fruto da iniciativa de agricultores, ocorrida antes de 1995, atravs dos Sindicatos,
da Reforma Agrria, das ONGs e dos Fundos de Crdito Rotativos (CRESOL, 2003).
Em 1998 e 1999, o Sistema Cresol expandiu-se nos trs estados do Sul: Paran, Santa
Catarina e Rio Grande do Sul. Em 2000 e 2001 constituram-se 6 bases regionais, 4
ncleos Micro-Regionais e 1 Central de Crdito,alm de j contarem com 46 cooperativas
e mais de 20.000 associados. Em 2002, a Cresol intermediou 43,5 mil operaes de
crdito com mdia de R$ 2.262,00 por operao, dos quais R$ 34,4 milhes vieram do
PRONAF Custeio para safra de 02/03; R$ 1,4
Milhes do PRONAF Investimento e R$
49,7 milhes de Recursos Prprios tomados durante o ano de 2002 (CRESOL , 2003).
283
O Sistema Cresol mantm um convnio com o Banco do Brasil, chamado Convnio de
Compensao, atravs do qual, a cooperativa retm o dinheiro e faz a compensao de
cheques e de outros papis. Os recursos do PRONAF Custeio tambm so repassados via
Banco do Brasil. Outros convnios importantes para repasse de recursos do PRONAF
ocorrem com o BRDE e BNDES, sendo que nesses casos se situam os repasses de recursos
para investimento.
Para diminuir o impacto das inadimplncias nos financiamentos com recursos oficiais de
crdito, algumas cooperativas criaram uma espcie de fundo de aval. O fundo controlado
pelas prprias cooperativas, que retm at 2% do valor financiado, dependendo da situao
da cooperativa. As cooperativas que apresentam taxas de inadimplncia destes
financiamentos muito baixas, nada recolhem para o fundo. As cooperativas com taxas mais
altas de inadimplncia recolhem at 2% dos financiamentos para o fundo. O sistema Cresol
tornou-se no s um importante interlocutor, como intermedirio em potencial e decisivo
na poltica de crdito rural no quadro do PRONAF.
4.8.4 Experincias de Projetos de Parceria do BRDE com as Cooperativas de Crdito
Com a inteno de romper barreiras enfrentadas pelos pequenos agricultores, foram

firmados acordos de cooperao, oportunizando a disseminao do crdito. Atravs de
acordos operacionais e de cooperao tcnica com cooperativas de crdito rural,
cooperativas de produo agropecuria e empresas integradoras, o BRDE viabilizou a
distribuio do crdito de fomento.
Os principais parceiros desta empreitada so: Sistema Sicredi, Cresol-Baser e Sistema de
Cooperativas de Crdito com Interao Solidria.
Dentro desta linha em que se buscam alternativas para desburocratizar o crdito rural, duas
proposies sero apresentadas em que o BRDE tem participao como agente financeiro,
visto que estas podem ser tidas como uma vlvula de escape encontrada pelos pequenos
produtores, associaes locais, empresas integradoras, fabricantes de equipamentos,
284
cooperativas de produo e de crdito, quando da busca do crdito e, conseqentemente,
da prestao da garantia.
4.8.4.1 Emprstimo para o setor primrio at R$ 50.000.00
Primeiramente ser mostrada e analisada a situao em que o BRDE atua junto ao setor
primrio no fornecimento de crdito
at R$ 50.000,00, atravs da participao
das
cooperativas de crdito da regio. Esta alternativa est representada na figura XXI.

Podem ser considerados como parte integrante deste esquema a cooperativa de produo,
a cooperativa de crdito da regio, a empresa integradora, o fabricante ou revendedor de
equipamentos, os sindicatos e o BRDE, toda vez que o valor a ser financiado para o setor
primrio no exceder a R$ 50.000,00 (cinqenta mil reais).
A cooperativa de produo, a empresa integradora e o fabricante ou o revendedor de
equipamentos tm por funo, junto ao produtor integrado, definir
financiamento.
os projetos de
285
Produtor
Integrado
Solicita
Crdito
Libera
Recursos
Cooperativa de
Produo ou Empresa
Integradora
Definem os
Projetos
Cooperativa de Crdito
da Regio
Libera
Recursos
Encaminha
Projeto
Tcnico
Presta Aval
Encaminha
Contrato
Assinado
Fonte: Casarotto (2002)
Figura XXI BRDE : Atuao no setor primrio (situao normal at R$ 50.000,00)

De posse das informaes acerca da capacidade produtiva, maquinaria e financeira do
pequeno produtor, a cooperativa de produo e demais agentes que fazem parte deste
esquema, por ter sua anlise facilitada, de forma coerente e rpida tero uma definio
mais gil do projeto e, conseqentemente, seu custo ser menor.
Neste contexto, a assuno do risco de financiamento por parte da cooperativa de produo,
da empresa integradora ou do fabricante de equipamentos acaba sendo menos onerosa em
virtude da proximidade existente entre o produtor e o respectivo acompanhamento por
parte dos integrantes.
Para os casos de inadimplncia, a cobrana tambm se torna menos dificultosa porque a
cooperativa e a empresa integradora possuem como garantia a prpria produo; vendo
286
pelo lado do fabricante ou revendedor de equipamentos, este ter
como garantia
empenho de sua maquinaria.

A partir de definido e avalizado o projeto, o passo seguinte dever ser o encaminhamento
do mesmo cooperativa de crdito da regio que, em convnio com o BRDE, formalizar
o contrato para que possam ser liberados os recursos.
cooperativa de crdito da regio, embora tenha uma funo intermediadora entre o banco
e o pequeno produtor,
no lhe caber assumir qualquer risco, mesmo em casos de
inadimplncia.
Por fim, ao receber o contrato, resta ao BRDE liberar os recursos, quase que
automaticamente,
para a cooperativa de crdito, culminando com o repasse para
produtor.
Neste esquema, tanto o pequeno produtor quanto o BRDE alcanam seus objetivos, j que
o pequeno produtor consegue ter acesso ao crdito e o banco, por sua vez, concede o
emprstimo com maior segurana.
4.8.4.2 Emprstimo para o setor primrio at R$ 5.000,00
Quando se limita concesso de emprstimo com a participao do BRDE at um valor de

R$ 5.000,00 (Cinco mil reais) para o setor primrio, atravs das cooperativas de crdito da
regio, a situao ficar assim demonstrada na figura XXII.
287
Produtor
Integrado
Solicita
Crdito
Libera
Recursos
Cooperativa de
Produo ou Empresa
Integradora
Definem os
Projetos
da Regio
Libera
Recursos
Encaminha
Projeto
Tcnico
Encaminha
Contrato Assinado
Presta Aval
Figura XXII BRDE: atuao no setor primrio (pequenos projetos at R$ 5.000,00)

Integram este esquema a cooperativa de produo, a empresa integradora, o pequeno
produtor, a cooperativa de crdito da regio e o BRDE. De maneira idntica ao esquema
anterior, os projetos so definidos pela cooperativa de produo ou a empresa integradora
junto ao pequeno produtor.
Ambas, por estarem diretamente ligadas s atividades do produtor, possuem pleno
conhecimento da situao econmico-financeira em que se encontra o produtor, o que vem
facilitar sobremaneira o encaminhamento do projeto tcnico cooperativa de crdito da
regio.
288
A partir de ento, a
cooperativa de crdito da regio, ao receber o projeto, assina o
contrato junto ao BRDE, prestando o aval para liberao do crdito. O risco deste contrato
corre por conta integralmente da cooperativa de crdito da regio.
Em casos de inadimplncia, a cooperativa de crdito da regio fica responsvel pelo risco
total perante o BRDE.
Diante dos dois esquemas apresentados, pode-se notar que houve uma sensvel
desburocratizao no momento da concesso do crdito ao pequeno produtor. Por existir
um maior envolvimento entre o pequeno produtor, com as cooperativas de produo ou a
empresa integradora, s para citar algumas, chega-se concluso de que
o grau de
insuficincia de informaes, considerado o grande entrave no momento de conceder o

crdito, reduziu-se a um ponto em que j h qualidade e quantidade de informaes, quer
para a cooperativa de crdito quer para o BRDE.
Est evidente nas duas situaes apresentadas que os trmites burocrticos
para a
concesso de crdito, que estavam a cargo apenas do banco, foram transferidos para as
cooperativas de produo, empresa integradora, fabricante e, para as cooperativas de
crdito da regio, j que estas analisam, acompanham e avalizam todo o processo de
financiamento ao produtor.
Quanto ao risco, o banco passou a ter maior segurana em casos de inadimplncia, j que
ele assumido integralmente pelas cooperativas de produo, empresa integradora ou
fabricante de equipamentos, nos casos de financiamento at R$ 50.000,00 (cinqenta mil
reais), e suportado pelas cooperativas de crdito em financiamentos at R$ 5.000,00
(cinco mil reais).
Este mecanismo pode ser uma mola propulsora ou at mesmo, a alavancagem para uma
futura implementao de um sistema de garantia de crdito mutualista ou fundo de aval
solidrio local, visto que atende bilateralmente o produtor e o fornecedor de crdito.
289
Mesmo que se d soluo, em
parte, aos problemas do acesso ao crdito, permanece
ainda a exigncia de garantias reais. Uma alternativa seria a constituio de um fundo de

aval solidrio local.
Prope-se que se institua um fundo de aval atravs das cooperativas de crdito rural da
regio ou um fundo regional atravs do SICCOB e SICREDI, dando as cooperativas de
crdito, cooperativas de produo ou o prprio banco, a possibilidade de assegurar o risco
no momento da concesso do crdito.
Este fundo de aval poder ser formalizado por aportes de grandes empresas integradoras,
fabricantes ou revendedores de equipamentos, produtores, e tambm pelo poder pblico
local ou nacional atravs do aproveitamento das linhas de financiamento do PRONAF.
Esta alternativa concederia melhores condies de acesso ao crdito simultaneamente aos
fornecedores e clientes de menor porte. Ao se aperfeioar o sistema produtivo local, se
asseguraria toda e qualquer operao, sem limitar valores.
4.8.4.3 BRDE: Atuao no setor primrio at R$ 100.000,00 (cem mil reais)
O BRDE e a Cooperativa Central de Crdito de Santa Catarina (Sicoob) assinaram, em

maio de 2004, um convnio de crdito rural para pequenos agricultores. Este tem como
objetivo facilitar o acesso dos pequenos produtores rurais a linhas de crdito de longo prazo
e com taxas de juros mais acessveis. Com esta medida, milhares de produtores passaro a
se beneficiar de financiamentos at R$ 100.000,00 (cem mil reais), em condies idnticas
s ofertadas pelo banco (BRDE, 2004).
Inicialmente, a totalidade dos noventa e sete
mil associados das quarenta e trs
cooperativas filiadas Sicoob, em Santa Catarina, ser contemplada pelo convnio.

Justifica-se pela melhoraria das condies da oferta de crdito. O Sicoob, at ento,
operava somente com recursos prprios, os quais advinham de depsitos dos associados
cujo prazo era delimitado em at um ano (SICOOB/SC, 2004).
290
Ter-se- assim a possibilidade de ser capilarizado o crdito e otimizado o trabalho por
meio do auxlio da rede filiada Sicoob, acarretando a reduo dos custos, tornando mais
gil a liberao do crdito. Quanto operacionalidade representada na figura XXIII, o
produtor integrado define o projeto junto empresa integradora ou cooperativa de
produo. A partir de ento, o projeto tcnico remetido com o aval da cooperativa de
produo ou da empresa integradora (exceto nos casos dos produtores de leite) para a
cooperativa de crdito filiada ao Sicoob.
Produtor
Integrado
Definem
projetos
Solicita
Crdito
Libera
recursos
da Regio
Libera
recursos
Fundo Garantidor Convnio- maio/2004

Sistema SICOOB e
BRDE
Cooperativa de
produo ou empresa
integradora
Encaminha
projeto
tcnico,
presta aval
(exceto leite)
Encaminha
contrato
assinado
Garantia
Fonte: BRDE (2004)
Figura XXIII - BRDE: Atuao no setor primrio at R$ 100.000,00 (cem mil reais)
291
A cooperativa de crdito somente encaminha o contrato assinado para o BRDE a fim de
que este possa liberar os recursos.
O BRDE, por sua vez, assegurar o risco assumido na liberao dos valores at R$
100.000,00, fazendo-o por intermdio do Fundo Garantidor constitudo na cooperativa de
crdito da regio.
A formao do Fundo Garantidor se dar nos mesmos moldes do Sistema Cresol com a
finalidade de diminuir o impacto das inadimplncias nos financiamentos efetuados com
recursos oficiais de crdito. O fundo controlado pela cooperativa de crdito, que retm
uma taxa de aval do valor financiado, ficando aquele na dependncia da situao
econmica da cooperativa. Em caso de falta de pagamento por parte do pequeno produtor,
o banco se credita deste fundo garantidor e continua com o processo de cobrana,
revertendo-o para o fundo. O mecanismo de garantia de crdito, que ocorre atravs desse
fundo, feito por meio de convnio e no na forma de contrato.
Em suma, a idia do projeto dar condies de acesso s linhas oficiais de crdito do
BRDE visando diminuir os custos e melhorar o prazo de sua concesso, alm de criar
uma espcie de fundo de aval alternativo para assegurar o risco assumido pelo banco.
292
AVALIAO
DE
ALTERNATIVAS
PARA
IMPLEMENTAO
DAS
SOCIEDADES DE GARANTIA DE CRDITO MUTUALISTAS NO BRASIL
Este captulo desdobra-se em cinco (5) propostas que buscam a melhor alternativa para a
criao de um sistema de garantia crdito mutualista no Brasil para MPMEs.
5.1 ASPECTOS GERAIS
A sociedade de garantia de crdito mutualista tende a ser portanto uma alternativa eficaz
na resoluo dos problemas referentes ao acesso ao crdito das MPMEs, comprovados
pelos modelos que ora vigoram na Espanha, Frana, Alemanha e Itlia, bem como pela
atual transio suportada por alguns pases da Amrica Latina, fato este que justifica
plenamente sua implementao nesses pases.
No h ainda no Brasil um sistema que se baseie em sociedades de garantia de crdito
mutualista, precisamente por no haver compartilhamento entre as empresas, isto , elas
no se associam em torno de um bem comum, patenteando assim sua fragilidade frente aos
sistemas acima mencionados. Esta inexistncia de associatividade retroage prpria cultura
brasileira, excetuando-se algumas regies do Brasil, principalmente as zonas de imigrao
e reas agrcolas, pela constante dificuldade de assimilao do princpio da mutualidade.
A propenso natural de que, com o tempo, se absorva a idia e, em sua decorrncia,
venha a ser implementado um sistema mutualista.
293
Existe atualmente um programa pblico de aval j formalizado, o FAMPE Sebrae, e os
fundos pblicos FGPC e o FUNPROGER, os quais tm como propsito garantir, em
parte, os financiamentos solicitados pelas empresas, mormente as micro empresas.
Estes instrumentos de aval no atendem demanda reclamada pelas MPMEs, tornando
praticamente impossvel a obteno de financiamentos em longo prazo exatamente em
funo da existncia de excessivos trmites burocrticos.
Ainda que vlidos, no so catalisadores do progresso das MPMEs pelo fato de no
estarem associados a um mecanismo de integrao, que, nesse caso, seria o sistema de
garantia de crdito, tendo por base as sociedades de garantia recproca ou as cooperativas
de garantia de crdito.
Para a implementao de uma sociedade de garantia de crdito mutualista, tem-se como
ideal que esta acontea num ambiente de estreita cooperao entre as empresas. Tal feito
poder ocorrer atravs de redes de empresas, consrcios, clusters, cooperativas, instituies
de pesquisas e
rgos ligados ao governo, segundo o modelo italiano de sistema
econmico local, o qual prev uma srie de instrumentos de integrao no sentido de

concorrerem para a garantia da competitividade da regio.
Resguardando
esse esprito de mutualidade, o Brasil necessariamente dever ainda
apresentar uma legislao que viabilize a formalizao desse sistema.

O Banco Central do Brasil, por sua vez, flexibilizou a constituio das cooperativas de
crdito. Conforme consta do Estatuto da Microempresa, h tambm uma autorizao
especfica para que se possam instituir sociedades de garantia solidria. Depreende-se
portanto que o sistema de garantia de crdito mutualista a ser adotado no Brasil dever ter
o formato de uma cooperativa de garantia de crdito fundamentado no modelo italiano ou
de sistema de garantia recproca com base no modelo espanhol.
Em meio a esse imbrglio, a formao de sociedades de garantia de crdito mutualistas,
com origem nas cooperativas de garantia de crdito ou nas sociedades de garantia
recproca, seria determinante para o Brasil porque esta viria desburocratizar o acesso ao
crdito pelo fato de viabilizar o atendimento s necessidades das MPMEs.
294
5.2 DESENVOLVIMENTO LOCAL
A estratgia de se levar a efeito um sistema de garantia de crdito mutualista est em se

operar inevitavelmente em microrrede ou macrorrede. A microrrede nada mais do que
uma associao de empresas que tem como meta garantir a competitividade em conjunto.
Os consrcios e as redes so exemplos de microrrede. A macrorrede a associao que, por
meio de mecanismos de integrao de todas as entidades representativas da regio, tem
como alvo o seu desenvolvimento, podendo ser citados como exemplos os plos e o prprio
sistema de desenvolvimento local. Entre as duas redes, micro e macro, situam-se os clusters
ou aglomeraes produtivas. de vital importncia que sejam revistos os conceitos que
abrangem o sistema de desenvolvimento local, nele podendo conter arranjos produtivos, as
redes, os plos, os clusters, as cooperativas, os sindicatos, entre outros, todos fundamentais
para o cumprimento dos objetivos dessa pesquisa.
As MPMEs podero
ter mais segurana ao se unirem
consrcios, pois, em assim o fazendo, tero seu
em redes, cooperativas ou
acesso
facilitado s linhas de
financiamentos junto ao sistema bancrio, evitando trmites burocrticos desnecessrios e

culminando num processo mais confivel por denotar maior credibilidade.
Harbison e Pekar Jr. (1999) situam que os principais objetivos das alianas esto no
compartilhamento de riscos, no acesso a segmentos de mercado, no desenvolvimento de
tecnologia e regies geogrficas, na resoluo das limitaes financeiras, na alavancagem
das habilidades e na colocao de barreiras concorrncia, todos oriundos do valor
agregado.
Conforme discurso do Presidente do Parque Tecnolgico Centria, localizado em Cesena,
na Itlia: A globalizao est se tornando uma competio entre sistemas locais que se
relacionam de forma aberta com o mundo e no mais na competio de empresas atuando
individualmente (Casarotto, 2000).
295
Casarotto e Pires (1998) argumentam que a globalizao obriga que sejam estabelecidos
processos eficazes para manter
um alto nvel de competitividade, no somente das
empresas mas do sistema econmico total, envolvendo os produtos, as empresas e o tecido

econmico e institucional do ambiente das empresas. Este requisito apia-se na necessidade
de conseguir vantagens que permitam a conquista de mercados novos ou represente a
defesa exposio competitiva determinada pela abertura do mercado.
Na Europa, mais especificamente na Itlia, h exemplos bem sucedidos de associaes de
empresas formadas com o intuito de facilitar o acesso ao crdito e, conseqentemente, o
desenvolvimento local. Pode ser citada como exemplo a experincia do consrcio de
valorizao da batata, produto tpico da Bologna, por haver reunido quatro cooperativas de
pequenos produtores (aproximadamente 450 agricultores), onze operadores comerciais
privados que, por sua vez, se aliaram a outros 350 agricultores, alm de duas associaes
de produtores. Foi atravs deste consrcio, de critrios bem definidos em relao seleo
de sementes, produo e comercializao com marca prpria, que os pequenos produtores
conseguiram agregar valor ao produto e assim garantir uma posio diferenciada no
mercado (Casarotto e Pires,1998).
Aps referendar a importncia da aglutinao dos agentes locais e empresas em torno de
um bem comum, convm salientar que existem no Brasil arranjos produtivos, plos
setoriais, entre outros, segmentos voltados para o desenvolvimento local. Para que seja
possvel a alavancagem desses conglomerados faz-se necessrio um direcionamento no
sentido de captar recursos financeiros.
Os arranjos produtivos podem ser considerados como um conglomerado de empresas em
um mesmo territrio, e que apresentam vnculos de articulao, interao, cooperao e
aprendizagem, tanto entre si, quanto com outros agentes locais, tais como o governo, as
entidades de classe, as instituies de crdito, de ensino e pesquisa. Portanto, o arranjo
produtivo local compreende um recorte do espao geogrfico (parte de um municpio,
conjunto de municpios, bacias hidrogrficas, vales, serras, etc.) que possua sinais de
identidade
coletiva
(sociais,
culturais,
econmicos,
ambientais
ou
histricos).
Os clusters exploram a diversidade, investindo na vocao natural de cada municpio ou

criando uma vocao.Numa mesma localidade, concentram-se a produo de matria-
296
prima, a indstria de transformao desta matria-prima, a rede de comrcio desses bens e
as instituies de pesquisa e de fomento para todas essas atividades
Quanto aos clusters, segundo Porter (2002), seriam comparados a uma colmia por sugerir
o aspecto de cooperao, colaborao, especializao e diviso do trabalho ou tambm
um conjunto de equipamentos de lazer de um condomnio de edifcio, como a piscina, a
churrasqueira, a quadra poli-esportiva, o playground infantil; todos, em sntese, do idia
de integrao, entrelaamento e afinidade.
Ainda a respeito dos clusters, Porter (1999) afirma que estes acabam por afetar, de certa
forma, a concorrncia simultnea de trs maneiras: em razo do aumento da produtividade
das empresas ou setores componentes; em funo do fortalecimento da capacidade de
inovao e, conseqentemente, a elevao da produtividade e, por ltimo, pelo estmulo
formao de novas empresas em virtude de essas reforarem a inovao e a ampliao do
cluster.
Quanto aos plos, no caso especfico do Estado de Santa Catarina, tem-se a regio sul
como plo cermico e a oeste como plo agroindustrial. Na Itlia, o conceito de plo est
diretamente relacionado ao nmero de empresas que tm poder ou ao sobre outras, ou
sofrem influncias num determinado espao territorial. Difere do conceito brasileiro em
vista de que h um nmero muito reduzido de grandes empresas a interferir
preponderantemente sobre um determinado espao territorial.
A rede de empresas pode ser definida como uma srie de vnculos que se formam entre um
grupo de empresas afins (Casarotto e Pires, 2001). O que difere os clusters de uma rede de
cooperao basicamente a horizontalidade da rede. A rede de cooperao trabalha com
empresas de mesmo porte, com mesmo perfil, e, sobretudo, do mesmo ramo. Os clusters
so conglomerados de vrias empresas, de vrios setores e tamanhos atuando em diferentes
ramos de atuao, mas que complementam a produo de um produto ou servio
(SEBRAE, 2004).
As redes flexveis refletem, na sua melhor forma, os consrcios italianos. Num consrcio
de formao de produto, como j mencionado, vrias empresas podem produzir partes de
297
um equipamento que comercializado, divulgado e assistido tecnicamente por um
consrcio. Esse consrcio simula a administrao de uma grande empresa, mas tem muito
mais flexibilidade para atender a pedidos diferenciados (Casarotto e Pires, 1998).
As cooperativas podem ser tidas como outra forma de sociedade a visar o auxlio mtuo
entre os associados. Elas se organizam em
bases absolutamente democrticas. Cada
associado tem direito a apenas um voto na Assemblia Geral, independente do nmero de

quotas que o mesmo venha a possuir.
Os ncleos empresariais da iniciativa catarinense originaram-se nos municpios de Brusque,
Blumenau e Joinville, pela participao de empresrios de pequeno e mdio porte que, ao
se unirem em grupos, buscavam maior competitividade empresarial no intento de dar
soluo aos seus problemas e de forma coletiva. A responsvel pela tecnologia e
divulgao do projeto de ncleos empresariais a Fundao Empreender, fundada pelas
associaes comerciais e industriais do Estado de Santa Catarina, com sede em Joinville, e
em parceria com o Sebrae, a FACISC e a Cmara de Artes e Ofcios de Munique e a Alta
Baviera. As principais atividades desenvolvidas so os treinamentos, as palestras, as
consultorias, as atividades de lobby junto aos rgos governamentais e de financiamentos
(Silveira,1999).
Deve se destacar a atuao de alguns sindicatos como agentes de desenvolvimento. Os
sindicatos patronais do setor j vm desempenhando um papel importante na
implementao de polticas de qualificao e no desenvolvimento tecnolgico, fato este que
ocorre em certas localidades brasileiras. Quanto os
sindicatos de trabalhadores tm
tambm exercido um papel ativo na construo de projetos de desenvolvimento local,

assim como inmeros sindicatos de trabalhadores rurais, que vem coordenando projetos
locais atravs de cooperativas agrcolas. Pode-se citar como exemplo o Sindicato dos
Metalrgicos do ABC paulista devido ao fato de ele coordenar e assessorar as cooperativas
industriais (IPEA, 2000).
O Sistema local produtivo (LPS), do ingls Local Production System, so redes
cooperativas de negcios caracterizadas por ma concentrao territorial, pela especializao
em torno de um produto bsico e por uma ativa solidariedade entre os vrios atores. Este
298
caso especfico de sistema local pode conter mais de um cluster.Um exemplo vivo est
concentrado em volta de Cricima, na regio sul de Santa Catarina, onde convivem juntos
um cluster de cermica branca, um plo de confeces e outros plos produtos plsticos
(Casarotto, 2002).
Casarotto e Pires (1998) consideram pequena a probabilidade de uma MPME, por si s,
dominar as etapas de uma cadeia de produo. Ao se constituir redes de cooperao,
evidente que as MPMEs, geralmente mais geis e flexveis nos seus processos se
comparados com as grandes, acabaro por se tornar to ou mais competitivas se a elas
forem agregadas algumas prioridades caractersticas das grandes empresas, como novas
tecnologias e, principalmente o acesso ao crdito.
No sentido de melhor visualizar o modelo geral de rede para o desenvolvimento de um
sistema econmico local italiano, segundo Casarotto e Pires (1998), precisam ser apontados
os elementos integrantes de uma rede de desenvolvimento local, de acordo com a figura
XXIV, devendo possuir
frum local de desenvolvimento, observatrio econmico,
associao de pequenas empresas, centros tecnolgicos, cooperativas de garantia de crdito,

consrcios de valorizao dos produtos da regio, alm de outros consrcios (de marca, de
exportao, de produo, etc.).So coadjuvantes neste processo os institutos de pesquisa,
as grandes empresas, os bancos e diversos rgos ligados ao governo.
Na Itlia, as MPMEs e as instituies interagem permanentemente dentro de um processo
constante de complementao e no de concorrncia ou sobreposio de atividades e
atribuies.
A consolidao desta integrao se d pelo acesso e pela disponibilidade ao crdito.
Existem mais de mil instituies bancrias a desempenhar esta ao recproca com uma
infinidade de instituies representativas, consrcios de profissionais autnomos e de
empresas, cooperativas e associaes. Essas instituies agem tanto na captao, quanto na
aplicao de recursos locais e regionais.
Dentro deste contexto, com o propsito de trocar experincias, formaram-se grupos de
pequenas empresas com o intuito de compartilhar recursos, diminuir custos, conseguir
299
economia de escala, criar uma imagem positiva dentro do mercado, expandir seus negcios
e, em vista de haverem crescido de uma maneira ordenada, tm uma competncia maior em
atender melhor os seus consumidores.
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Fonte: Casarotto e Pires (1998)
Figura XXIV- Modelo geral de rede desenvolvimento de um sistema econmico local
A economia brasileira, em especial a de Santa Catarina, mantm algumas caractersticas de

ineficincia que poderiam ser facilmente transpostas atravs de mecanismos, dos quais no
requerem investimentos estruturais relevantes como a organizao e a especializao
produtiva, pela insero das empresas em ambientes colaborativos e no mais agressivos
(Casarotto e Pires,1998).
300
A articulao da base local produtiva, tcnica e financeira, pode vir a ser uma opo para
que exista um desenvolvimento mais equilibrado nas regies. O resultado da experincia
internacional buscou a melhoria da qualidade de vida de vrias comunidades.
No Brasil j esto sendo consolidados vrios tipos de arranjos produtivos de base local e
outros ainda em estruturao por meio da adoo conjunta de polticas pblicas e privadas
pr-ativas, tendo em vista o melhor aproveitamento dos recursos locais.
Deve-se ressaltar, porm, que esses mecanismos de cooperao so iniciativas de base, por
si s espontneas, provenientes das prprias MPMEs e da sociedade local. Mesmo que os
empresrios tomem a iniciativa de criar redes, consrcios e cooperativas de crdito, o
sucesso s vir se for respaldado por um modelo de desenvolvimento local e com a
participao de toda a sociedade (Casarotto, 2001).
O objeto desta implementao
conglomerados de empresas,
deve ser a priorizao das regies onde j existem

ainda que constitudos informalmente, na inteno de
justamente desenvolver atividades pertinentes ao entorno, onde possam estar integrados

todos os agentes pertencentes rede produtiva local. Com isso se inibir a evaso de
recursos financeiros da prpria regio j que estes sero reinvestidos no aproveitamento das
suas potencialidades, valorizando seus insumos, produtos e servios, acabando por gerar a
abertura, sobrevivncia e conseqentemente o prprio desenvolvimento das MPMEs.
5.3
PROCESSO
ALTERNATIVO
ATRAVS
DE
REDES
DE
PEQUENAS
AGROINDSTRIAS
preponderante que se incentive a formao de redes de pequenas agroindstrias e se

assegure o fortalecimento atravs da participao de organizaes governamentais, privadas
e sindicatos, para que se consolide, de forma apropriada, um sistema de garantia de crdito
301
mutualista que venha a atender os anseios requeridos pelos pequenos produtores. por
isso que urge a formao da figura de um fundo de aval solidrio pela utilizao de novas
formas de garantia, partindo do pressuposto de que no sejam patrimoniais, bem como os
altos custos de transao devam ser minimizados substancialmente na tomada do crdito
rural (PRONAF), uma vez que est relacionada com a assistncia tcnica e com a
elaborao dos projetos (Abramovay e Veiga, 1999).
Os autores mencionam ainda que a criao de um fundo de aval solidrio visa: simplificar
a tramitao burocrtica dos financiamentos; utilizar novas formas de garantia para os
financiamentos, mas
no as patrimoniais; flexibilizar e descentralizar a estrutura
operacional das instituies de crdito tendo como meta estreitar a aproximao das
instituies com os pequenos produtores; facilitar a seleo dos tomadores de crdito;
reduzir os custos de transao das operaes; tornar mais participativa a atuao do
pblico-alvo no planejamento e na gesto das organizaes de crdito.
Normalmente so parte integrante dessas redes agroindstrias: as cooperativas de produo,
as cooperativas de crdito, os fabricantes, os revendedores de equipamentos agrcolas, os
sindicatos, as empresas integradoras e os pequenos produtores.
Todos esses partcipes deveriam estar congregados e direcionados para a formao de
um fundo de aval solidrio, conforme figura XXV.
Este esquema centralizar-se-ia num mecanismo de uma entidade gestora da rede das
pequenas agroindstrias e poderia ser criada no seio de uma associao ou cooperativa. A
esta estariam associados entes diversos, como as cooperativas de crdito, o banco de
microcrdito, os fabricantes de insumos e mquinas, e at mesmo os revendedores de
equipamentos agroindustriais.
Objetivando a criao de um fundo de aval solidrio local, este seria constitudo pelo setor
privado e, em parte, atravs de contribuies de setor pblico. O fundo contaria com duas
classes de scios: scios participantes -
as pequenas e micro agroindstrias, atravs da
contribuio de quotas e pagamento da comisso pelo uso do aval; scios protetores pessoas fsicas ou jurdicas, pblicas ou privadas, nacionais ou estrangeiras, empresas
302
integradoras, fabricantes e revendedores de equipamentos ou insumos, cooperativas de
produo, bancos e o poder pblico local.
MP
Agroindstria
Definem os
Projetos
Entidade Gestora da
Rede (Associao,
Cooperativa)
Encaminha
Projeto
Tcnico
Aval Solidrio
Libera
Recursos
Cooperativa de
Crdito ou Banco
de Microcrdito
Fabricante de
Equipamentos
Analisa
Instituies
Bancrias
Aval
Fonte: Casarotto, (2002).
Figura XXV Incio do processo atravs de redes de pequenas agroindstrias

Todos os esforos devero ser envidados para potencializar a vocao econmica da regio
ou do municpio atravs da cobertura das operaes de crdito garantidas pela concesso
de aval, do
fomento
das atividades
produtivas e das linhas
de financiamento do
PRONAF.
Constitudo o fundo na forma jurdica de associao (podendo ser OSCIP), fundao,
reclama-se a necessidade de que se estabelea um convnio com um ou mais bancos, nos
quais devero ser aportados recursos. Neste convnio sero preestabelecidas as
modalidades de concesso de aval, delas fazendo parte as taxas de cobertura de risco, o
montante a ser liberado, as condies de pagamento e outras clasulas inerentes.
303
As cooperativas de produo, as indstrias de equipamentos e as empresas integradoras
vm suportando o risco total das operaes para ter como comercializar seus insumos e
maquinrios; as instituies bancrias terem seu risco de crdito reduzido, os emprstimos
monitorados, bem como a diminuio dos custos devido avaliao dos crditos.
No funcionamento do sistema, tanto a entidade gestora da rede (associao, cooperativa)
quanto a micro e pequena agroindstria devero, em conjunto, definir os projetos. Estes
podero ser direcionados para investimentos fixos, infra-estrutura,
comercializao e
processamento da produo agropecuria, produtos artesanais, explorao do turismo rural,

financiamentos da prpria produo e, essencialmente para utilizao dos limites de
crdito disponibilizados pelo PRONAF que ora se encontram praticamente inviabilizados
em decorrncia das exigncias de garantias reais pelo sistema bancrio.
Com os projetos definidos, conforme figura XXV, o prximo caminho o envio para a
cooperativa de crdito ou para o banco de microcrdito, onde ser feita uma anlise para
que, aps aprovados, os contratos de financiamento sejam mandados para o banco e este e
possa liberar os recursos para as MPMEs agroindustriais.
O banco conveniado, ao receber o contrato j devidamente analisado e aprovado, liberar
os recursos, segurando o risco atravs do fundo de aval solidrio. Vale acrescentar que esta
em vista de j ter havido todo um trabalho de anlise, a liberao se dar de forma rpida.
No caso especfico de aquisio de equipamentos para as agroindstrias, o banco, ao
liberar os recursos, poder, alm de segurar o risco no fundo de aval local, receber
tambm um aval complementar do prprio fabricante caso este valor supere o conveniado
para a concesso de aval, sendo costumeiro virem
contratos com valores de grande
monta.
Nas figuras XXI e XXII verifica-se que o risco no subdividido, exatamente em funo
de no haver envolvimento do pequeno produtor e das entidades gestoras por no haver
um mecanismo de aval solidrio, sendo que uma das partes (cooperativa de produo,
cooperativa de crdito, empresa integradora, fabricante ou revendedor de equipamentos)
suporta o risco do financiamento. Em contrapartida, nesta proposta aparece a figura do
304
aval solidrio e, neste caso, haver um incremento nas linhas de financiamento para os
valores garantidos, em se
assegurando aos agentes participantes um maior
comprometimento no processo. Neste o risco dividido, cabendo, a cada um, parte dele
mediante aportes no fundo de aval solidrio. Com a implementao desta proposta e da
XXIII sobrevir uma maior integrao entre os produtores e os agentes locais.
As cooperativas agroindustriais, os fabricantes de equipamentos, as cooperativas de crdito
e os bancos de microcrdito podero ser eminentemente coadjuvantes na facilitao do
crdito para os pequenos produtores junto s instituies bancrias.
5.4
AVALIAO
DE
ALTERNATIVAS
PARA
IMPLEMENTAO
DAS
SOCIEDADES DE GARANTIA DE CRDITO MUTUALISTAS NO BRASIL
O que est sendo vivenciado no meio rural, mesmo que incipientemente, e atravs das
experincias internacionais, fez com que se propusessem alternativas para a
implementao de um sistema de garantia baseado nas sociedades de garantia mutualistas
voltadas para as MPMEs dos setores industriais, comerciais e de servios, com vistas a
adotar a forma jurdica de sociedade annima ou cooperativa.
A sociedade de garantia de crdito foi idealizada para facilitar o acesso ao crdito das
empresas associadas pela concesso de garantias (aval) s instituies financeiras nas
operaes de financiamento em geral, e prestar suporte tcnico e gerencial (consultoria),
bem como analisar com acuidade os negcios. Norteia-se por permitir a diminuio do
risco a partir da reduo da assimetria de informaes entre as empresas associadas e as
instituies financeiras e, simultaneamente, por diluir os riscos nas operaes, acarretando,
como conseqncia, uma queda nas taxas de juros praticadas.
305
A aferio dos objetivos do sistema prima em organizar os projetos locais identificados
pelas MPMEs atravs das associaes como participantes em potencial, tambm pautados
por um auxlio na elaborao de um plano consistente de trabalho.
Todo o processo para a formao deste sistema de garantia de crdito mutualista girar em
torno da perspectiva do desenvolvimento local, por este ser um processo de articulao,
coordenao e insero de empreendimentos empresariais associativos e individuais,
comunitrios, urbanos e rurais. No desenvolvimento local j se pressupe a existncia da
integrao econmico-financeira alusiva gerao de emprego e renda, estando nela
realadas
alianas estratgicas entre empresas com o fim precpuo de formar redes,
clusters, consrcios e arranjos, dentre outros.

Neste sentido, de acordo com Casarotto e Hammes (2000), parafraseando Gianpiero
Garioni, diretor do Banco di Verona (citado no Frum de Verona), qualquer que seja a
forma jurdica do mecanismo de garantia de crdito, ele s se constituir, e bem embasado,
caso for implementado consoante irrestrito apoio institucional local (empresas, associaes
empresariais, poder pblico e demais entes representativos da regio).
Este trabalho desdobra-se em cinco (5) propostas na busca da melhor alternativa, visando
implementar uma sociedade de garantia de crdito mutualista.
O quadro XXV sumariza as principais caractersticas das propostas apresentadas. Para
efeito de avaliao dos sistemas de garantia de crdito utilizaram-se as seguintes variveis:
definio, legislao pertinente, fontes de recursos, resseguro, percentual de aval, usurios,
gesto de recursos, instituio financeira, garantias e desenvolvimento local, regional e
federal.
Inicialmente sugerida a criao de um fundo de aval solidrio com contribuies dos
governos local, estadual e federal, e por
contribuies das associaes empresariais,
podendo ainda ser o complemento dos fundos estatais que, nesse caso, absorveriam parte
dos riscos e dos custos.
A segunda proposta est fundamentada na implementao de um fundo de garantia
solidria consoante o sistema de cooperativa de crdito para seus associados. A legislao
306
brasileira prev somente a constituio
de cooperativas de crdito de empresrios,
dispondo-se a formao, nas prprias cooperativas de crdito, da figura do Fundo de

Garantia Solidria para que se efetive a concesso de aval .
Numa terceira proposta se pretende fazer uso da figura jurdica da sociedade de garantia
solidria, autorizada pelo Estatuto da Micro e Pequena Empresa, a qual
constituda
poder ser
por meio do apoio de entidades vinculadas s micro empresas e as de
pequeno porte e,
em especial, do Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas
Empresas Sebrae.
Uma quarta proposta aponta para uma condio em que as sociedades de garantia
solidria possam adaptar-se ao modelo espanhol, j que este conta com a participao do
poder pblico, tanto na associao local quanto nos mecanismos de proteo do sistema
atravs do refinanciamento dos riscos assumidos pelas sociedades de garantia recproca. A
legislao brasileira ainda no faz meno figura do fundo ressegurador das sociedades.
Uma quinta proposta baseada no sucesso da experincia italiana, considera que deve ser
formalizada a instituio cooperativa de garantia de crdito ao invs de cooperativa de
crdito, em virtude de aquela visar tanto a intermediao quanto a garantia do crdito, e
esta conceder o crdito, assumindo portanto funes anlogas a de um banco.
307
SITUAO
ATUAL
Definio
PROPOSTA I
Fundos
administrados
atravs de uma
agncia estatal ou
depsitos
recursos.
Depsitos
de
recursos pblicos e
privados.
Associao;
OSCIP Parceria
Pblico/Privada.
Estatuto da Micro
e
Pequena
Empresa e Lei
9.790/99( OSCIP )
Requer legislao
Legislao
No. Normas
No. Normas
Fonte de recursos
Estado.
Pblico e privado.
Resseguro
% do aval
PROPOSTA II
Parceria pblica e
privada.
PROPOSTA
III
PROPOSTA
IV
PROPOSTA
V
Fundo de aval
local - cooperativa
de crdito singular
ou Fundo de aval
Sicoob/Sicredi
Sociedade jurdico
Mercantil/Sociedade
Annima
Intermedirio
Financeiro.
Cooperativas
de Garantia de
Crdito
Intermedirio
Financeiro.
Requer legislao
especfica.
Requer
legislao
especfica.
Resoluo
3058/02
e
3106/2003 pessoa
jurdica
e
multisetorial.
Cooperados
cooperativas.
No possui resseguro.
.
50% -90%
MPME
30%-65%
No fidelizada.
Bancos.
Gesto dos recursos

Intermedirio
Financeiro /garantia
No.Garantia
ponderada
qualificada.
Desenvolvimento
No integrao.
Integrao local.
Fundo Nacional de
Garantia (Pblico)
Cooperativa de
de 2 grau.
0% a 100%
0% a 100%
Sociedade.
Cooperativa.
Fidelizada.
Consultores .
No.Garantia
(convnio)
Pblicos e Privados.
Associao.
Cooperativa.
A cooperativa
Instituio
financeira.
Garantia
(convnio)
Integrao local e regional
No. garantia
realizado atravs
de contrato.
Fonte: Adaptada pela autora
Quadro XXV - Quadro sinptico das alternativas propostas
Intermedirio
financeiro. A
garantia status
bancrio.
Intermedirio
financeiro.
garantia status
bancrio.
Integrao local, regional e federal.

.
308
5.4.1 PROPOSTA I: Proposta de Criao de um Fundo de Aval Solidrio
A partir do pressuposto da impraticabilidade de ser implantada uma sociedade de garantia

de crdito legalmente regulamentada, ainda mais em razo de as MPMEs no conseguirem
os aportes indispensveis criao de um fundo de risco obrigatrio, ou pela falta de
regulamentao ou grau maior de associativismo, transcende, como alternativa para o
desenvolvimento da sociedade de garantia, a premente criao de um Fundo de Aval
solidrio local.
Dever ser concebido, inicialmente, a partir de recursos pblicos do Sebrae, dos bancos e
dos governos local e federal. Ele precisa ser auto-suficiente para garantir os pagamento das
operaes. Reclama-se essa exigncia em razo de, por muitas das vezes, haver um
empreendedor capacitado e, em sua esteira, advir um projeto de boa qualidade e com
perspectiva de xito. A importncia da parceria com o Sebrae, por sua atuao de destaque
no apoio aos microempresrios e com outras instituies, tida como fundamental para
que a agncia possa ampliar seu campo de atuao.
Os recursos provenientes das taxas de aval pagas pelos tomadores tambm contribuem
para o fundo, alm daquelas contribuies efetuadas pelas grandes empresas que fazem
parte deste arranjo produtivo. O retorno dos crditos garantidos pelo Fundo torna-se vital
para a manuteno do equilbrio do fundo e uma garantia nas operaes futuras.
Caber ao fundo manter a carteira de crdito para as MPMEs atravs da subscrio de
convnios com os bancos, delegando-lhes toda a operao de anlise e acompanhamento
ou, por outro lado, por meio de consultores externos.
Este modelo estaria sendo o precursor do conceito de como se implementar, futuramente,
uma sociedade de garantia mutualista.
Conforme se observa na figura XXVI, o fundo de aval ser desenvolvido atravs de
arranjos produtivos, redes de empresas, consrcios, sindicatos e associaes. Como
309
conseqncia desta disposio, no sentido de fortalecer, por exemplo, arranjos produtivos,
o Sebrae incentiva a participao de ONGs, sindicatos, cooperativas e associaes
empresariais no processo de articulao entre as empresas de uma mesma regio.
O objetivo do Sebrae, ao atuar nesses arranjos produtivos locais, revela-se na promoo da
competitividade e na sustentabilidade dos micro e pequenos negcios, pelo estmulo que d
aos processos locais de desenvolvimento. Atravs deste comportamento fica evidenciada
toda e qualquer ao voltada para esse objetivo que o de permitir a conexo do arranjo
com os mercados, a sustentabilidade de um padro de organizao a ser mantido ao longo
do tempo pela interao num ambiente de micro e pequenos negcios
inseridos no
mercado. A elevao do capital social s ser efetivada se houver manifesta promoo e

cooperao entre os diversos atores do territrio, caracterizando, portanto, a justificativa
para a formao do fundo de aval local solidrio.
No caso de arranjos produtivos, principalmente aqueles considerados incipientes, as aes
de capacitao implicam no uso de instrumentos que, a um s tempo, visam a formao
bsica do empreendedor na elaborao de planos de negcios e a busca qualificada de
informaes sobre fontes de financiamento, alm do prprio fortalecimento das instituies
locais de apoio atravs da manuteno de vnculos de interao. Esta uma das polticas
que o Sebrae vem tentando desenvolver junto com as instituies locais.
A figura XXVI representa o esquema operacional de funcionamento do Fundo de Aval
solidrio local .
310
MPME
Definem os
Projetos
Entidade gestora da
rede (consrcio,
instituto, grande
empresa)
Encaminha
Projetos
Libera
Recursos
Fundo de Aval Solidrio
Assoc. Com/Ind.
AMPE ou Sindicato
+ Poder Pblico
Prest
a Aval
Entidade ou
Consultores
FGPC
FAMPE
Aval
Analisam
Instituies
Bancrias
Figura XXVI Proposta de formao de um Fundo de Aval Solidrio Local

A operacionalidade do fundo, conforme a figura XXVI, se inicia a partir da definio do
projeto pela MPME, in loco, ou seja, na prpria associao, no consrcio, no sindicato
ou mesmo na grande empresa. Estas se incumbem de encaminh-lo para as empresas que
prestam consultoria, podendo inclusive ser o Sebrae, no sentido de se fazer a anlise.
Sugere-se a criao de um
programa similar ao Score, adotado nos Estados Unidos,
concorrendo assim na proliferao de associaes locais, compostas por ex-executivos,

professores, consultores aposentados e outros profissionais, com a finalidade de auxiliar no
crescimento econmico da regio por intermdio de assessoria s MPMEs .
O contrato, desde que analisado, fluir diretamente para o banco que mantm convnio
com o fundo.
311
A entidade financeira, ao liberar os recursos para as MPMEs, assegurar o risco atravs
do fundo de aval que poder ser o programa de aval estatal, representado pelo FAMPE
ou pelo fundo de aval FGPC e poder complementar a garantia com o fundo de aval
solidrio local..
O fator restritivo de todo este andamento tende a ser a normativa do Banco Central em
virtude de que a garantia do Fundo de Aval no poder ser agregada aos resultados que as
instituies financeiras intermedirias constroem por intermdio do seu fornecimento de
crdito. Est claro que a garantia no possui status bancrio, alm do que o aval
realizado atravs de convnio.
Este fundo poderia ser sintetizado por ser de capital misto, parceria publica/privada,
assumindo caractersticas de corporativo e mutualista, aproximando-se do sistema de
garantia mutualista.
Em face da situao de risco, a solidez depender da responsabilidade solidria de todos
os beneficirios da garantia. Sem a solidariedade e a prpria responsabilidade na seleo
dos clientes, entrev-se o mesmo destino dos fundos pblicos exatamente pelo fato de que
ainda no estaria sendo solucionado o problema do acesso ao crdito.
O que suscita um questionamento como administrar o relacionamento com os bancos.
Deveria haver uma estreita participao compartida entre as MPMEs. Em assim o fazendo,
provocaria certamente uma mudana no comportamento bancrio no que se refere s
ofertas de crdito, culminando, sem sobra de dvida, numa interao tambm com o
governo.
No faltariam motivos a sugerir uma nfase nos servios financeiros como instrumentos de
capacitao e consultoria nos campos de gesto e produo, pois com a operacionalizao
da concesso de garantia estaria patente a transformao para uma sociedade mutualista.
312
5.4.2 Proposta II Criao de um Fundo de Aval atravs das Cooperativas de crdito
Conforme as ltimas Resolues do Banco Central, as cooperativas de crdito podero ser

formadas por empresrios do prprio municpio ou regio visando reduzir as tarifas
bancrias, pois, alm de manter os investimentos no local, estar sendo criado um novo
instrumento para democratizar o acesso ao crdito. Dentre os benefcios esperados esto:
abertura, estruturao e expanso de negcios; oferta de crdito para empreendedores e
desburocratizao na obteno de financiamentos.
A formao ou transformao das cooperativas de crdito de empresrios dever seguir os
moldes da ltima alterao da legislao, ou atravs da transformao das cooperativas de
crdito j existentes, conforme captulo anterior.
Na formalizao das cooperativas de crdito, o Sebrae e os bancos de fomento BNDES,
BRDE e BADESC podero empenhar-se tecnicamente no apoio s MPMEs , visto que
todos os esforos devem convergir para onde elas esto concentradas, desenvolvendo
estratgias individualizadas para cada regio.
O acordo de cooperao tcnica precisa estar focado necessariamente no progresso do
sistema, na criao do fundo de garantia local para benefcio de seus associados e no
exerccio da funo de agente financeiro, objetivando o repasse de linhas de financiamento
dos bancos de fomento e de outras instituies.
De acordo com Casarotto (2001), algumas instituies, como os bancos de fomento e o
Sebrae, alm de se servirem do apoio institucional local, do poder pblico, das associaes
empresariais e dos demais entes representativos da regio, devem empregar meios que
concorram para a implementao de um sistema de garantia de crdito, alm de estimular
a criao de cooperativas que forneam aval, tanto microrregional quanto multisetorial.
O apoio do Sebrae nesta iniciativa significativo para acelerar o processo de propagao
das cooperativas de crdito de empresrios. Alguns convnios tm sido firmados com os
313
bancos do sistema cooperativo de crdito, indcio de que esto sendo dados os primeiros
passos rumo implantao de um sistema que d apoio s MPMEs no acesso ao crdito e
no fortalecimento das prprias cooperativas de crdito.
Um exemplo decorrente desta cooperao manifesta-se no recente acordo firmado entre o
Sebrae e o BANCOOB. Atravs dele sero efetuadas aes que daro incio
implementao do Programa Nacional de Apoio ao Cooperativismo de Crdito, cuja meta

o crescimento e o fortalecimento das cooperativas de crdito e, em especial, daquelas
constitudas por empresrios de pequeno porte (SEBRAE, 2003).
Conforme convnio, ser implementado um programa de capacitao gerencial nas
cooperativas de crdito, priorizando as que forem contempladas com aes do Sebrae.
Consta deste programa um estudo de viabilidade legal e tcnica para a concesso de
garantia do Sebrae, que dever se dar por meio do fundo de aval no sentido de otimizar
recursos para o sistema cooperativo de crdito.
Existe ainda um projeto piloto, no qual o Sebrae e o BANCOOB se propem a constituir
um Fundo de Recebveis, nos moldes da Resoluo n 35657, da Comisso de Valores
Mobilirios, tendo como encargo antecipar recebveis das micro e pequenos fornecedores
do prprio Sebrae. O Fundo de Recebveis, juridicamente denominado Fundo de
Investimento em Direitos Creditrios (FIDC), uma nova modalidade de fundo de
investimento, cujos ativos compem-se de direitos creditrios, chamados de recebveis. O
57
Em 2001, foram editadas, respectivamente, a Resoluo n. 2.907 do Conselho Monetrio Nacional e a

Instruo n. 356 da Comisso de Valores Mobilirios, dispondo sobre a constituio, administrao,
funcionamento e divulgao de informaes dos Fundos de Investimento em Direitos Creditrios (FIDC) e
dos Fundos de Investimento em quotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditrios (FICFIDC). Esses
Fundos (FIDC e FICFIDC) representam mais uma alternativa para a implementao de securitizaes de
recebveis originados por sociedades de diversos setores da economia. O Fundo de Investimento em Direitos
Creditrios (FIDC) deve aplicar mais de 50% de seu patrimnio lquido em direitos creditrios e em ttulos
representativos desses direitos, originrios de operaes realizadas nos segmentos financeiro, comercial,
industrial, imobilirio, de hipotecas, de arrendamento mercantil e de prestao de servios. J o Fundo de
Investimento em quotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditrios (FICFIDC) deve aplicar, no
mnimo, 95% de seu patrimnio lquido em quotas dos FIDCs. A participao nesses Fundos restrita aos
investidores qualificados definidos pela legislao: instituies financeiras; seguradoras e sociedades de
capitalizao; entidades de previdncia privada; pessoas jurdicas no financeiras com patrimnio lquido
superior a R$ 5.000.000,00; investidores individuais detentores de carteira de valores mobilirios e/ou cotas
de fundos de investimento de valor superior a R$ 250.000,00; fundos de investimento em cotas destinados
exclusivamente a investidores qualificados; e pessoas fsicas com patrimnio superior a R$ 5.000.000,00. O
valor mnimo para aplicao de R$ 25.000,00 (CVM, 2004).
314
Sebrae participar destes fundos de recebveis, pois permitiro a antecipao de receita
futura, principalmente para micro e pequenas empresas de cadeias produtivas de
determinadas regies, o que possibilitar a transformao, de forma mais clere e a custo
mais baixo, de papis em dinheiro .
Pode ser citada como exemplo a parceria do Sebrae com o Bancoob quando foi institudo
o Fundo Sebrae de Investimentos em Organizaes de Microcrdito. Em funo disso, o
Sebrae efetuou um aporte inicial no valor de R$ 7,4 milhes, ficando delegada ao Bancoob
a responsabilidade pela administrao do fundo (SEBRAE, 2003).
Em funo desta parceria, nutre-se a expectativa de que outras instituies, nacionais ou
internacionais, interessadas no desenvolvimento de pequenos empreendimentos, possam se
aliar neste propsito. Atravs da adeso ao fundo mediante os aportes financeiros, o retorno
esperado de que o crdito alcance um nmero substancial de pequenos e micro
empresrios. Esses convnios so uma mostra do reconhecimento dos bancos cooperativos
e das cooperativas de crdito como instrumento de administrao de recursos de terceiros e
pblicos (SEBRAE , 2003).
Um projeto piloto, em fase de implantao, est sendo previsto, de acordo com convnio
firmado entre o Sebrae e a Confederao das Associaes Comerciais e Empresariais
(CACB), no sentido de apoiar o processo de articulao com os sistemas cooperativos de
crdito do pas. A tendncia a de, cada vez mais, associaes comerciais transformar em
plataforma de lanamento de novas cooperativas de crdito de empresrios de pequenos
negcios. A parceria com a CACB vista como de relevncia para os propsitos do Sebrae
em funo da existncia de 2.038 associaes comerciais e empresarias, cobrindo ao
mesmo tempo, 95% do Produto Interno Bruto (PIB) e da populao. As associaes
congregam 2,8 milhes de empresrios, dos quais 98% so proprietrios de pequenos
negcios (SEBRAE, 2004).
O sistema Cresol corroborou assim com a principal hiptese que pautou
desenvolvimento desta proposta. Embora tenha nascido de um fundo rotativo, o sistema

Cresol, tornou-se, atualmente, no s um importante interlocutor, como tambm um ator
em potencial e decisivo na poltica de crdito rural (PRONAF). Os mtodos de avaliao de
315
risco bancrio por parte das cooperativas de crdito so bem mais baratos e eficientes do
que os do sistema bancrio convencional.
Formao do Fundo de Aval no Sistema Cooperativo de Crdito
Nos dias atuais, o crdito se d em funo do patrimnio da empresa. Pelo fato de a

empresa estar comeando, ela obviamente no pode oferecer patrimnio como garantia. A
proposta leva em considerao que o crdito deve ser dado em cima do projeto
empresarial e no puramente pela questo patrimonial. Para que isso ocorra, a cultura
precisa ser modificada. A sugesto recai sobre as cooperativas de crdito e os avais
solidrios. A concesso de crdito no seria apenas para uma pequena empresa, mas sim
para uma cooperativa de crdito de pequenas empresas, que agregariam uma garantia cujo
aval e projeto empresarial somados seriam muito maiores do que os projetos individuais de
cada MPME.
Assim, alm dos fundos obrigatrios exigidos pelo Banco Central, a cooperativa de crdito
poder constituir um Fundo de Aval ou de Risco no intuito de conceder garantias para as
empresas associadas.
A partir do estabelecimento da cooperativa de crdito, os associados, com base nos
estatutos, podero reservar um percentual da parcela da quota para a criao de um Fundo
de Aval ou de Risco.
A composio do capital social da cooperativa delimitada por uma quota em dinheiro e
subscrita pelos scios de maneira individual. Nada impede que parte desta quota seja
associada constituio de um Fundo de Aval e acrescidas s demais contribuies
pblicas, as quais podero advir do BNDES, BRDE, BADESC ou de outros organismos,
tanto pblicos quanto privados. Tambm podero ser destinadas linhas de financiamento
para estimular a formao de cooperativas.
316
Por outro lado, ao final do exerccio, as sobras lquidas, deduzidas as parcelas destinadas
aos fundos obrigatrios, sero distribudas aos associados proporcionalmente s operaes
realizadas com a cooperativa, salvo deliberao em contrrio da Assemblia Geral, sempre
respeitada a proporcionalidade do retorno, podendo parte delas ser depositada no Fundo de
Aval. Poder ser constitudo tambm por recursos provenientes de provises de crdito
(obrigatrio) ou das sobras lquidas da cooperativa. bom ressaltar que basta a Assemblia
Geral deliberar para que o fundo seja constitudo.
Mesmo sendo uma instituio financeira, a cooperativa de crdito possui algumas
restries. Ela no pode, por exemplo, participar das cmaras de compensao. Para que
isso ocorra, h necessidade de serem feitos convnios com bancos comerciais. Algumas
cooperativas tiveram que se unir e criar seus prprios bancos, haja vista a formao dos
sistemas SICOOB e SICREDI, j descritos anteriormente.
Um fundo pode ser formado a partir de recursos de terceiros (Fundo de Investimentos)
visando dar lastro s operaes de crdito da cooperativa. Entretanto, para que esse fundo
tenha operacionalidade,
dever estar inserido em um sistema que possua um Banco
Cooperativo (Bancoob ou Bansicredi) que possa constitu-lo, fazendo com que exista assim
uma interatividade entre as operaes de crdito e o aval oferecido pelo fundo.
As cooperativas de crdito podero, a qualquer momento, realizar convnios com as
instituies bancrias ou com os bancos de fomento que possuem linhas de financiamento
destinadas s MPMEs. Neste convnio elas podero, a exemplo do sistema Cresol, assumir
a avaliao dos projetos e o risco bancrio. Nestes convnios devero estar explcitos
alguns elementos, tais como a determinao do percentual de garantia, o tempo de
aprovao do financiamento, as disposies sobre a amortizao, as taxas de juros e os
tipos de operao financeira.
A figura XXVII demonstra a maneira pela qual as cooperativas singulares podem prover
recursos para a constituio de um fundo de aval com o objetivo de conceder garantias em
nvel local. O fundo tambm poder ser formado nas cooperativas de crdito centrais em
nvel estadual, j que possuem as funes de coordenao do sistema, de padronizao de
operaes, de relaes com o Banco Central, de gesto dos fundos do sistema e de
317
representao poltica. O Sicoob ou o Sicredi ter, desta forma, mais poder de negociao
na realizao de convnios junto aos bancos de fomento. Esse fundo constituir-se- atravs
de uma porcentagem das sobras de cada cooperativa singular.
MPMES
MPMES
MPMES
COOP. A
MPMES
COOP C
SICOOB
SICREDI
FUNDO DE AVAL
COOPERATIVA DE
CRDITO
FUNDO DE AVAL
LOCAL
MPMES
COOP.B
REGIONAL
MPMES
COOP D
COOP E
COOP F
Fonte: Adaptada pela autora.
Figura XXVII Formao do fundo de garantia solidria nas cooperativas de crdito

O fundo de aval ser preponderante tanto na concesso de garantias diretas as MPMEs
quanto no resseguro do risco assumido pelas cooperativas singulares atravs da prestao
de aval local, conforme figura XXVII.
318
Sistema Operacional
A cooperativa de crdito o referencial da solicitao de emprstimo da MPME associada

visto que por ela passam os projetos de financiamento, os quais sero submetidos
apreciao de uma espcie de Comit Tcnico e do qual podero fazer parte os
representantes dos associados e alguns especialistas. Em conjunto com o prprio Sebrae,
estes especialistas, no intuito de dar maior consistncia ao resultado, faro uma anlise
qualitativa e quantitativa do potencial da empresa. Esta operao contrasta com a que
atualmente executada pelos bancos por diferir exatamente em relao aos objetivos,
inclusive porque as instituies bancrias se prendem mais s garantias oferecidas pelas
empresas. A figura XXVIII traz o esquema operacional para a concesso de aval pela
cooperativa de crdito.
Dentre as diversas atribuies, cooperativa de crdito ter por incumbncia acompanhar
todo o processo, de maneira pormenorizada, pois ela ter responsabilidade total do poder
decisrio do aval a ser concedido.
De posse do projeto devidamente analisado, ela o encaminhar ao banco conveniado e,
atravs do seu prprio Fundo de Aval, fornecer a garantia; ou ainda, liberar os valores
conseguidos atravs de linhas especficas, por intermdio do Sicoob ou Sicredi (Bancoob e
Bansicredi) .
O banco ou cooperativa, dependendo do tipo de emprstimo que lhe for solicitado, poder
fazer uso da garantia dos fundos de avais pblicos j existentes, como o FAMPE e o
FGPC e complementar a garantia com o fundo de aval solidrio.
O banco poder ainda, em recebendo o projeto, conceder quase que automaticamente o
emprstimo s MPMEs, pois cooperativa j coube o trabalho de anlise do projeto,
restando-lhe apenas ratificar o valor a ser concedido e liber-lo.
319
Entidade gestora da
rede (consrcio,
instituto, grande
empresa)
MPME
Definem os
Projetos
Libera
Recursos
(Fundo de Aval )
Analisa e Encaminha
Contrato Assinado
Presta Aval
FGPC
FAMPE
Encaminha
Projetos
Assoc. Com/Ind.
AMPE ou Sindicato
+ Poder Pblico
Instituies
Bancrias
Aval
Fonte: Casarotto (2002).
Figura XXVIII Esquema Operacional do Fundo de Aval atravs das Cooperativas de

crdito
No caso de haver inadimplncia por parte da empresa, a cooperativa, mediante a utilizao
do Fundo de Aval, ressarcir o banco incontinenti ou, por outro lado, a cooperativa far o
resseguro de parte do risco.
Pelo fato inconteste de as cooperativas de crdito serem a parte ativa do processo de
anlise, justo prever-se que o suporte maior lhes ser outorgado no que se refere real
definio do comportamento financeiro da empresa.
320
A praticidade desta proposta estar justificada se todas as atividades a ela inerentes se
justapuserem com o propsito de harmonizar todos os participantes, pblicos ou privados,
em um s ideal - a implantao de um sistema de garantia de crdito mutualista.
Deve-se deixar notrio o sentido da constante mutualidade, princpio que predomina nas
cooperativas, j que elas se irmanam em torno do desenvolvimento da regio em funo
da oferta da garantia com o intuito de estimular as MPMEs.
preciso dar nfase configurao deste fundo por partir basicamente da iniciativa
privada, sendo que os empresrios agiro de forma independente em razo de eles no
serem consubstanciados num primeiro momento por aporte do setor pblico.
No Brasil,
as MPMEs, a um primeiro momento, podero no contar com apoio
governamental. Contudo, desde que uma espinha dorsal seja constituda de modo a
fundamentar a efetivao do sistema, evidente que, a um segundo momento, dever haver
suporte pblico para a sua manuteno.
Convm deixar bem claro que este Fundo de Garantia ter nvel regional ou local. De
acordo com a proposta de n V, que ser vista mais adiante, os fundos de avais da Itlia so
desenvolvidos nas cooperativas de garantia de crdito, fato que no ocorre no Brasil por
no haver permisso legal para que se possa implementar um modelo semelhante.
Em sntese, num primeiro momento, atravs da cooperao tcnica do BNDES e Sebrae, as
empresas sero organizadas em arranjos produtivos para formarem cooperativas de crdito
e, em seguida, ser criado um fundo de aval solidrio entre os prprios empreendedores.
Essas cooperativas podero atuar como agentes financeiros no repasse de financiamentos
do BNDES, BRDE e tambm de outras instituies.
As associaes so fundamentais para a disseminao do cooperativismo de crdito devido
a sua capacidade de articulao em nveis local, regional e nacional, e tambm de, por
meio da CACB, relacionarem-se de forma estruturada com os sistemas cooperativos e com
outras instituies, como o Sebrae (SEBRAE, 2004).
321
A parceria realizada pelo Sebrae/RS e a Sicredi servir como modelo para a atuao das
duas instituies nos demais estados. Os dois, em conjunto, constituiro uma equipe tcnica
que vai propor aes a serem implementadas nas cinco regies do Pas, levando-se em
considerao as necessidades e caractersticas das cooperativas de crdito associadas, alm
de uma recente parceria o fomento do cooperativismo de crdito, desta vez com a
Confederao das Cooperativas Centrais Unicredi, para promover a ampliao do acesso
dos pequenos negcios aos servios financeiros e a custos reduzidos.
5.4.3 Proposta III - Sistema de garantia de crdito baseado nas Sociedades de

Garantia Solidria (Estatuto da Micro e Pequena Empresa)
O Estatuto da Micro e Pequena Empresa abrange os requisitos que demandam a

implementao da Sociedade de Garantia Solidria. Padece, contudo, de uma legislao
especfica. Consistiria
de um conjunto de normas especficas, qualificando-a
instituio financeira e, como tal
como
integrada no contexto de controle e superviso do
Sistema Financeiro. Como conseqncia desta regulamentao, seu aval seria qualificado e
ponderado e de status bancrio.
Outro ponto a ser considerado seria a instituio do resseguro (contra-garantia) por embasar
a solidez do sistema de garantia de crdito, muito pela fora que o Estado exerce na maioria
dos pases onde predomina o sistema de garantia mutualista, face ao seu papel de scio
protetor, mantenedor e ressegurador, como ocorre na Espanha e Argentina.
No Brasil, as Sociedades de Garantia Solidria no so tidas como instituies de crdito,
mas de garantia de crdito.
A propenso, pela utilizao destas, de que se reduzam consideravelmente os custos
operacionais e de risco e, ao mesmo tempo, os associados consigam o crdito necessrio,
de maneira simplificada, com taxas reduzidas e mais compatveis com a realidade de seus
negcios (Casagrande, 2001).
322
A constituio dessas sociedades dever ocorrer por intermdio das associaes comerciais,
industriais, de micro e pequenas empresas e servios, alm de serem formadas,
majoritariamente, por MPMEs, atravs da adeso de scios pblicos e privados.
Ter a implicao de scios participantes e de scios investidores. Dos primeiros faro
parte, exclusivamente, micro e pequenas empresas (com um mnimo de dez participantes e
um limite mximo de participao individual de 10% do capital), classificados de acordo
com a Lei 9.317, de 05.12.1996, e a Lei 9.732, de 11.12.1998, sendo imperioso que sua
sede esteja delimitada no territrio de ao da presente sociedade. Somente aos scios
participantes podero ser concedidas as garantias (Hentz, 2001). J os scios investidores,
pessoas fsicas ou jurdicas, estaro incumbidos de realizar aportes de capital na sociedade,
sendo que, em conjunto, sua participao no capital social no poder exceder a 49%
(Casarotto, 2000). As participaes da administrao pblica, dos organismos autnomos e
das demais entidades de direito pblico no se integram neste percentual.
A sociedade de garantia solidria poder cumprir a funo geradora do desenvolvimento
regional, propiciando, com sua atuao, uma maior circulao de recursos, provocando,
dentro da rede produtiva local, um significativo aumento dos investimentos,
e, em
conseqncia, a gerao de empregos.

Ter como funo principal garantir o risco assumido pelo banco, quando da concesso
do crdito. Ser realizado atravs de convnio com o fito de estabelecer as regras de
como sero efetivados os financiamentos, bem como as taxas, o tempo e os limites de
valores, dentre outros.
Enquanto se aguarda uma regulamentao das sociedades de garantia de crdito, pelo
Banco Central, algumas regies j esto se movimentando no sentido de tentar implantar a
sociedade de garantia de crdito no Brasil. Tem-se como exemplo a Associao de Garantia
de Crdito da Serra Gacha, no Rio Grande do Sul, a qual, mais adiante ser dado um
enfoque especial.
323
Em seguida ser apresentada uma proposta para a formao de um fundo de aval, atravs
da sociedade de garantia de crdito solidria, numa regio ou municpio com grande
demanda de MPMEs. A regio pode ter uma estrutura bem definida de rede, ou consrcio,
ou plo, contando com a colaborao e mobilizao dos demais agentes de
desenvolvimento. O funcionamento deste sistema descrito est representado na figura
XXIX.
Entidade gestora da
rede (consrcio,
instituto, grande
empresa)
MPME
Definem os
Projetos
Libera
Recursos
Sociedade de Garantia
Solidria
Encaminha
Projetos
Analisa e Encaminha
Contrato Assinado
Presta Aval
Assoc. Com/Ind.
AMPE ou Sindicato
+ Poder Pblico
FGPC
FAMPE
Instituies
Bancrias
Aval
Figura XXIX - Esquema operacional de um fundo de aval atravs da sociedade de garantia

solidria
Como se observa na figura XXIX, a MPME define o projeto na entidade gestora da rede, a
qual tratar de encaminh-lo para a Sociedade de Garantia Solidria, cuja responsabilidade
analisar e prestar o aval. A seguir enviar o contrato para as instituies bancrias com
324
as quais mantm convnio. Graas credibilidade da sociedade existe tendncia a que os
bancos reduzam as taxas de juros pelo fato de correrem riscos menores.
A concesso de garantia ajustada por contrato, podendo, por outro lado, ser clusula
integrante dos contratos das instituies bancrias. A outorga deste aval implica em uma
taxa de remunerao a ser obtida pela sociedade, onde esto estipuladas as obrigaes do
participante.
O Comit de Crdito poder exigir, durante a anlise do projeto, contra-garantias do
beneficirio, e este dever oferecer contas e valores a receber como lastro para emisso de
ttulos negociveis no mercado de capitais. O montante de recebveis, objeto de
securitizao, dever ser utilizado na concesso da garantia, dando ensejo sociedade de
auferir receitas sobre este servio.
Dependendo do projeto, os bancos podero segurar parte do risco atravs dos fundos de
aval nacionais (FGPC ou FAMPE) e/ou estaduais e complementar a garantia atravs do
fundo de aval da sociedade. De acordo com Casarotto e Hammes (2000), estaria
configurada a fuso dos fundos de aval nacional e estadual, onde seriam compartilhados
20 a 30% do aval da sociedade de garantia solidria local, estando aliada a possibilidade de
essa sociedade trabalhar como intermediadora dos bancos e das MPMEs. Esta postura
serviria como resposta desburocratizao do crdito e reduo da inadimplncia.
Os autores fazem previses do quantum que o fundo de aval, criado pela sociedade, se
obriga a ter para desfrutar de um poder de otimizao condizente com as suas operaes.
Dentro dessa perspectiva, seriam necessrias duzentas MPMEs como scias participantes.
Deveriam, para isso, contar com a subscrio de R$ 1.200,00 em aes, integralizadas em
doze parcelas mensais de R$ 100,00, cujo montante totalizaria R$ 240.000,00 (200 X
$100,00 X 12).
Numa situao conservadora, esta relao de otimizao poderia estar na proporo de 1
para 3, entre patrimnio e saldo do aval.Esta possibilidade redundaria em garantias de
financiamento de R$ 720.000,00 (3 X R$ 240.000,00) .
325
Em se valendo da participao de scios investidores, atravs de recursos do poder pblico
(estadual e/ou municipal), das instituies patronais, das entidades de apoio (o Sebrae, por
exemplo) ou de outros investidores, fatalmente o valor financiado seria bem maior.
Associao de Garantia de Crdito da Serra Gacha
Est atualmente em fase de constituio, no Rio Grande do Sul, na regio de Caxias do Sul,
uma sociedade de garantia de crdito. Este relato tem como fonte o Projeto Piloto58 para
a formao da sociedade e a exposio do Presidente da Sociedade no Frum da
Mesorregio Grande Fronteira do Mercosul59.
A sociedade de Garantia de Crdito da Serra Gacha foi fundada em 01 de dezembro de
2003. Dela fazem parte 357 empresas (50% da empresas que estiveram na Assemblia de
fundao).
uma associao sem fins lucrativos, formada por scios privados e pblicos, em sua
maioria micro e pequenas empresas, idealizada para facilitar o acesso ao crdito destas
empresas atravs do complemento das garantias exigidas pelos bancos nos financiamentos
de longo, mdio e curto prazos. Pblico alvo: MPMEs com faturamento anual de at R$ 15
milhes de reais.
No sistema jurdico brasileiro, a Lei n. 9.841, de 05 de outubro de 1999, que instituiu o
Estatuto das MPMEs, traz a figura da Sociedade de Garantia Solidria. Seu modelo
conceitualmente semelhante aos organismos de garantia de crdito tanto da Itlia quanto da
Espanha, que adotam a figura jurdica de cooperativa e sociedade annima,
respectivamente.
58
Site da prefeitura de Caxias do sul.

Exposio Sr. Olvio Viecceli (Presidente do Conselho de Administrao da AGC da Serra Gacha), em
Erechim-RS, dia 20/05/2004, no Frum da Mesorregio Grande Fronteira do Mercosul. (Relatrio
apresentado por Rose Irene Souza Neves Analista de Projeto do BRDE).
59
326
No entanto, em 12 de maro de 2004, transformou-se em OSCIP - Organizao da
Sociedade Civil de Interesse Pblico, conforme a lei 9.790/99, por ser uma alternativa mais
vivel para a participao financeira do poder pblico. Por outro lado, o art. 2 desta lei,
enfatiza que no poder haver
qualquer tipo de vinculao com o Sistema Financeiro
Nacional a que se refere o art. 192 da Constituio Federal de 1988.

No caso de ser constituda uma sociedade mercantil sob a forma de Sociedade Annima,
hiptese possvel nos termos do artigo 25, e seguintes, da Lei 9.841/99, provavelmente
haveria dificuldade em se conseguir a participao do poder pblico. Para todos os efeitos,
esta sociedade no est visando o lucro, mas o desenvolvimento econmico e social com a
parceria pblico/privada.
O termo parceria uma das principais inovaes da Lei das Organizaes da Sociedade
Civil de Interesse Pblico OSCIPS. Trata-se de um novo instrumento jurdico, criado
pela Lei 9.790/99 (art. 9), para a realizao de parcerias entre o Poder Pblico e a OSCIP,
com vistas ao fomento e execuo de projetos. Em outras palavras, o termo parceria
consolida um acordo de cooperao entre as partes como alternativa ao convnio para a
realizao de projetos entre OSCIPs e os rgos das trs esferas de governo, dispondo de
procedimentos mais simples do que aqueles utilizados para a celebrao de um convnio
(Ferrarezi, 2002).
A Associao de Garantia de Crdito considerada uma sociedade de garantia de crdito,
embora no seja reconhecida pelo Banco Central como instituio financeira.
Assim, a Associao de Garantia de Crdito se inicia sem regulamentao do Banco
Central e, apesar de se tratar de um importante mecanismo para crescer em nmero, isto ,
no intento de construir uma rede, precisa exatamente de uma regulamentao. Em face das
experincias internacionais elas devem ser reconhecidas como instituies financeiras.
327
Justificativa para implantao do Projeto-Piloto
A implantao do projeto-piloto na regio da Serra Gacha viabilizou-se em virtude de sua

dinmica e por possuir tambm uma maior demanda de crdito em funo das empresas.
Desta maneira, as possibilidades de sucesso do projeto estaro sendo potencializadas,
fazendo com que este instrumento possa ser difundido para as regies menos dinmicas do
Estado e do Pas, contando, para tanto, com a colaborao e mobilizao dos demais
agentes de desenvolvimento. De acordo com o projeto, outros quesitos apontam a regio
como ideal para sua implantao, destacando-se: empresas de setores produtivos diferentes,
favorecendo a reduo dos riscos referentes s conjunturas desfavorveis de determinados
setores econmicos; nmero significativo de micro empresas; mltiplas associaes
empresariais e uma adequada cultura associativa; uma similaridade cultural entre a regio
da Serra do Estado do Rio Grande do Sul e a regio do Vneto - Itlia e, por ltimo, a
existncia de 34 municpios (COREDE - Conselho Regional de Desenvolvimento).
Uma pesquisa realizada no Rio Grande do Sul, pela SEDAI, apontou que 46% das micro e
pequenas empresas que buscam crdito no obtm financiamento nas instituies
financeiras por falta de garantias; 40% delas devido a taxas de juros elevadas e 8% por
incapacidade de honrar o pagamento.
As caractersticas scio-econmicas da regio so as seguintes: PIB US$
4.554.089.388,94 (FEE 2001), sendo que a regio responde por 11,04% do PIB do Estado
do Rio Grande do Sul; por sua vez, o PIB per capita de US$ 6.029,60. A populao da
regio de 767.528 habitantes (FEE 2002). A Indstria tem uma participao de 53,99%,
os servios comparecem com 34,35% e a agricultura com 11,66%.
O Projeto Associao de Garantia de Crdito da Serra inspirou-se no modelo italiano, pois
naquele pas esse sistema possui mais de 900.000 empresas associadas e funciona como um
instrumento fundamental de desenvolvimento e acessibilidade ao crdito.
328
Objetivos e Caractersticas
A Associao de Garantia de Crdito tem por fim fomentar o desenvolvimento regional.
Sua gesto privada no sentido de garantir a continuidade do projeto, conforme proposta
inicial, apesar de ter sido concebida como um organismo multisetorial formado por scios
privados e pblicos. So caractersticas da Associao de Garantia de Crdito:
administrao
privada;
associao
sem
fins
lucrativos;
abrangncia
regional,
comprometimento com a comunidade local; auto-sustentabilidade; credibilidade frente

sociedade; autonomia para o Comit Tcnico; quadro de pessoal altamente qualificado
(comprovadamente); enfoque no desenvolvimento regional e local.
Scios e Parceiros
O sucesso do projeto depender essencialmente do envolvimento da comunidade local
atravs da percepo dos benefcios que este projeto poder trazer para o desenvolvimento
da regio. O projeto envolve o governo do Estado, empresas da regio, o Sebrae e o Banco
Interamericano de Desenvolvimento (BID). As empresas, por sua vez, adquirem
quotas
visando formar o fundo dessa associao. Conta ainda com outros parceiros como o
SEDAI, o CIC de Caxias do Sul, a Prefeitura de Caxias do Sul, a Secretaria do
Desenvolvimento Econmico e apoio tcnico da Regio do Vneto, da Itlia.
Todo um trabalho de sensibilizao foi feito atravs de trs reunies envolvendo at
setenta empresas. Constituiu-se, para isso, um grupo de trabalho com a participao de
quatro dessas entidades (Sebrae, Cmara de Indstria e Comrcio de Caxias do Sul - CIC,
Prefeitura Municipal de Caxias e Governo do Estado do Rio Grande do Sul), congregadas
para que esse projeto se consolide num prazo de dois anos.
Para admisso no quadro da Associao de Garantia de Crdito faz-se necessrio:
desenvolver atividade produtiva na regio (obrigatrio ser pessoa jurdica); enquadrar-se no
porte, segundo a receita; participar de palestra de adeso; obter deferimento do Conselho de
Administrao; efetuar o pagamento da quota de associao - R$ 24.000,00 (em at 24
vezes)
329
Sntese da estrutura operacional segundo o Plano de Negcios
A organizao da Sociedade de Garantia de Crdito se baseia no conceito amplo da parceria
pblico/privada. A administrao da associao ter carter privado e autnomo. Da
associao faro parte uma
Assemblia Geral dos Scios, um Conselho Fiscal, um
Conselho de Administrao, um Conselho Institucional, um Comit Executivo e uma

Diretoria Executiva. A figura XXX representa o organograma da associao.
EMPRESAS BENEFICIRIAS
CONSELHO FISCAL
CONSELHO DE ADMINISTRAO
COMIT TCNICO
(DIRETORIA EXECUTIVA)
COMIT LOCAL 1
COMIT LOCAL 2
COMIT LOCAL 3
Fonte: Associao de Garantia de Crdito da Serra Gacha (2004)
Figura XXX Organograma de funcionamento da Associao de Garantia de Crdito da

Serra Gacha
O processo operacional para liberao do aval
ser realizado atravs de um Comit
Tcnico segundo certas competncias: a aprovao das operaes de garantia ser realizada
por um Comit Tcnico composto por especialistas de crdito; a deciso da concesso do
crdito ser
de capacidade do banco; caber ao Comit Tcnico, aps verificar a
viabilidade do projeto da empresa solicitante, a deciso acerca da concesso das garantias e

a definio de seus limites; a autonomia do Comit Tcnico estar assegurada tanto pelos
330
estatutos da Associao quanto pelo controle e superviso do BID; o Comit Tcnico
poder consultar um Comit Local no sentido de apurar informaes pertinentes a cada
empresa. Este ltimo conceder uma espcie de "aval moral" empresa atravs da anlise
da ndole do empresrio e de seu carter, bem como de sua dedicao e suas relaes
externas com fornecedores, clientes e concorrentes; o Comit Local ser formado por
pessoas de grande representatividade no municpio e ter cunho apenas consultivo, sendo
que a deliberao sobre as garantias pertencer somente ao Comit Tcnico.
Recursos
Os recursos para a formao da Associao de Garantia de Crdito so oriundos de diversas
instituies, conforme o quadro XXVI.
INSTITUIES
Governo do Estado do Rio Grande do Sul
Sebrae/RS e Sebrae Nacional
RECURSOS
R$ 1.299.000,00
R$ 4.156.500,00
Comunidade Regional (Prefeitura, sindicato, ACI, empresas)
R$ 1.614.000,00
Apoio da Regio de Vneto (custo de apoio tcnico)
R$
BID (contrapartida)
R$ 7.207.500,00
TOTAL
R$ 14.472.000,00
195.000,00
Fonte: Associao de Garantia de Crdito da Serra Gacha (2004)
Quadro XXVI - Recursos do fundo de risco da Associao de Garantia de Crdito

Dos recursos totais, esto reservados: 50% para garantia de emprstimos para capital de
giro, 35% para giro associado e 15% para investimento.
Concesso de garantias
As garantias a serem concedidas em benefcio das micro e pequenas empresas originar-seo de um fundo de garantia denominado fundo de risco. Este se vale de um depsito livre
em um ou vrios bancos parceiros, conforme acordo operacional. Os bancos tero direito,
em caso de inadimplncia das operaes, a utilizar o fundo para cobrir o crdito a que
teriam direito dentro dos limites garantidos e aprovados pela Assemblia Geral.
As
condies para obteno de crdito so as seguintes: ser scio; ter integralizado at 50% da
331
quota de associao; estar em dia com os pagamentos (financiamentos com garantia da
AGC); ter a demanda de garantia aprovada pelo Comit Tcnico. De acordo com o
Sebrae/RS a garantia real porque a concesso de crdito efetuada pelo banco est
vinculada aos recursos do fundo que esto depositados neste banco.
Os benefcios pretendidos so os seguintes: complementao de garantias - Giro: at 65%;
Giro associado: at 45%; Investimento: at 30%; Maior confiabilidade aos agentes
financeiros (a AGC s assina convnio com bancos que oferecem taxas mais atrativas).
Envolvimento Local
O Governo do Estado, o Sebrae e o BID atuaro mais como agentes propulsores da
constituio dessa associao. Em vista disso, fundamental a contrapartida da
comunidade neste projeto, tanto na participao no fundo de risco quanto na
operacionalizao do sistema. O Plano de Negcios prev que cada empresa beneficiria
far parte da associao atravs de uma quota para que possa usufruir as garantias de
crdito, dentre outros benefcios.A participao das prefeituras est atrelada aos aportes de
recursos no fundo de risco. Considera-se como proposta razovel o aporte definitivo de R$
1,00 para cada habitante do municpio.
A Associao de Garantia de Crdito firmou um convnio, em 19 de abril de 2004, com o
Banco do Estado do Rio Grande do Sul - BANRISUL, conseguindo uma melhoria
correspondente a dez vezes o valor do Fundo, alm de outro com uma agncia de fomento,
a Caixa do Rio Grande do Sul. Alguns convnios esto em fase de fechamento como por
exemplo: o Banco do Brasil, BRDE/RS e o Banco Bradesco e AMRO BANK. A figura
XXXI representa o esquema de formao do fundo da Associao de Garantia de Crdito
da Serra Gacha.
332
SERRA GACHA - 34 MUNICPIOS

COREDE CONSELHO REGIONAL DE DESENVOLVIMENTO
GOVERNO DO
ESTADO
R$ 1,29 MILHES
MPME
AT 15
MILHES
Solicita
Crdito
SEBRAE-RS
SEBRAE-NAC
R$ 4,156 MILHES
COMUNIDADE
REGIONAL (ACI,
MPME, PREFEITURAS
R$ 1,614 MILHES
REGIO DE VNETO
ITLIA
R$ 195 MIL
BID
R$ 7,207 MILHES
PROJETO BANCO
CENTRAL BRASIL E
ITLIA PARA ESTUDO
(RECURSOS)
ASSOCIAO DE
GARANTIA DE
CRDITO
Analisa o Projeto
Concede Aval
Encaminha Contrato
ao Banco
OSCIP
PARCERIA
PBLICO PRIVADA
(PPP)
Convnio
BANCOS
BRDE (RS)
BANRISUL
BRADESCO
AMRO BANK
FALTA
REGULAMENTAO
????????
Fonte: Adaptada pela autora.
Figura XXXI Esquema da formao e funcionamento da Associao da Serra Gacha
333
Considerando um cenrio conservador, todos os benefcios que servem ao sistema das

MPMEs da regio, de acordo com dados da Prefeitura Municipal de Caixas do Sul/RS,
estima-se um alcance de 4.600 empresas nos primeiros cinco anos. Se for vista sob a ptica
de um cenrio moderado, o nmero de empresas beneficiadas poder compreender at
6.550, segundo o Plano de Negcios. Tomando por base o montante dos financiamentos
obtidos pela associao atravs da concesso de garantias, sob ambos os cenrios, os
nmeros ascendero a R$ 44.054.971,00 para o conservador e a R$ 114.930.711,00 para o
moderado.
Para despertar vivo interesse nos scios investidores em aplicar seus recursos neste tipo de
sociedade, haveria a necessidade de uma regulamentao pelo Banco Central, no intuito de
ter status de instituio financeira e, por isso, estar submetido vigilncia do Sistema
Financeiro, fatores estes que ajudariam na proliferao desse sistema.
De acordo com o Sebrae/RS, a sociedade de garantia de crdito ainda no adequada em
razo de no ter um marco legal e especfico. A idia, em nvel nacional, de que haja uma
discusso com o prprio BID e o Banco Central (inclusive j existem recursos) para que
sejam realizadas palestras de sensibilizao e de debates com os Bancos Centrais da Itlia
(que tambm esto passando por reformulao em virtude da Basilia 2) e do Brasil, com o
fim de trocar experincias para que se tenha logo um marco regulamentado e adequado.
5.4.4 Proposta IV - Sistema de garantia de crdito baseado nas Sociedades de

Garantia Recproca (Modelo Espanhol)
Esta proposta estima que o Brasil adote uma metodologia que v de encontro ao modelo
das Sociedades de Garantia Recproca da Espanha, com o fim de implementar a Sociedade
de Garantia Solidria, similar quela que se constituiu em alguns pases da Amrica do
Sul, como a Venezuela e a Argentina.
334
Mas para tanto h a necessidade de que a Sociedade de Garantia Solidria seja
regulamentada, cabendo ao Banco Central a superviso e, em funo dessa medida, faa
com que se potencialize por todo o territrio brasileiro.
Outra prioridade dever ser a criao de um Fundo Nacional de Garantia que se integre ao
processo, em razo das contribuies dos governos nacional, estadual e local. Funcionar
como um mecanismo de proteo s sociedades locais e atuar como uma espcie de
ressegurador. Atravs dessas atividades, seguramente, estar proporcionando liquidez ao
sistema.
Na maioria dos pases que fazem uso de um sistema de garantia de crdito mutualista, o
Estado participa
como scio protetor ou mantenedor. Neste ltimo caso, ele faz
resseguro do sistema e cobre at 100% das possveis perdas, as quais se originam dentro
das prprias sociedades de garantia de crdito que formam o sistema.
O Fundo ser administrado por uma sociedade gestora, qual compete praticar atos e
operaes que tornem proveitosas a sua administrao, bem como exercer todos os
direitos relacionados com os bens do fundo, estando neles includas as aes de fiscalizao
e assistncia. Poder participar tambm na promoo de novas sociedades na qualidade de
acionista protetor, cabendo-lhe designar um elemento para integrar os rgos sociais.
Sugere-se a instituio da figura jurdica de sociedade mercantil para dar maior lastro s
operaes e motivar o interesse dos investidores. Dever, para tanto, ser formada uma
aliana entre os setores pblico e privado.
O scio participante a prpria MPME associada sociedade atravs da aquisio de
aes. Os
scios protetores ou fundadores so aqueles que colocam seus recursos
disposio dos scios participantes, pessoas fsicas ou jurdicas, pblicas ou privadas,

nacionais ou estrangeiras, que realizam aportes no capital social e no Fundo de Risco da
Sociedade, cujo objetivo a consolidao do sistema.
335
Atravs de incentivos fiscais, os scios protetores investidores podero, como atrativo
maior, aplicar no Fundo de Risco e no Capital Social. Neste sentido, o governo federal ter
papel relevante por conceder uma deduo no imposto sobre os lucros de suas respectivas
atividades como contrapartida permanncia do capital no Fundo. Este benefcio poder
ser oferecido justamente para fazer com que o scio protetor no movimente o capital que
est no Fundo de Risco, assumindo as perdas por inadimplncia dos scios aos quais
foram concedidos os avais. Alm da deduo j referida, os scios protetores podem se
beneficiar do lucro dos juros sobre o capital investido e participar do desenvolvimento da
regio
atravs de servios e produtos com melhora na qualidade, oferecidos pelos
fornecedores.
Um exemplo que poder servir como parmetro est inserido em duas medidas institudas
pelo governo federal. Uma reduz a alquota do Imposto de Renda para as aplicaes em
renda varivel, como os fundos de aes. A segunda cria novas alquotas para os
investimentos em renda fixa, que passam a ser tanto menor quanto maior o tempo da
aplicao.60 Essa reduo proporcionar incentivos para que investidores direcionem a
parte maior
de seus recursos para o mercado de capitais, diminuindo o custo de
financiamento para as empresas abertas.

O Fundo deve estar vinculado a um agente financeiro, sendo aquele o intermedirio
principal e preferencial de seus mecanismos de garantias. Podero ser mltiplos e todas as
entidades financeiras esto legalmente habilitadas pelo Banco Central. Avaliar as entidades
financeiras com as quais manter convnios para garantias automticas de uma carteira de
crdito especfica tem sido tambm uma de suas atribuies, e vem cumprindo com esta
metodologia junto a diversas entidades financeiras.
Todo o processo de formao e funcionamento da Sociedade de Garantia Solidria, com
base no modelo espanhol, regulamentada pelo Banco Central e adotada como figura
jurdica de sociedade mercantil, ser descrita a seguir:
60
As aplicaes com prazos acima de um ano passaro a pagar imposto de renda inferior ao atual (20%). Se o
investimento for mantido por mais de dois anos a alquota ser reduzida para 15%. Por outro lado, se a
aplicao for inferior a seis meses, a alquota ser maior do que a atual e ficar em 22,5%.
336
Ser formada
atravs da entidade gestora de uma rede, de um
cluster, de um
consrcio ou de uma regio que possua grande concentrao de MPMEs, como foi o
caso da Serra Gacha, onde houve a fundao da Associao de Garantia de Crdito.
As MPMEs, como scias beneficirias, adquirem aes conforme estatuto e usufruem os
servios e a garantia.
Os scios fundadores so as entidades pblicas e privadas que constituram a sociedade,
mas no podem se utilizar diretamente de seus servios. Os scios investidores realizam
aportes no Fundo, podendo ser grandes empresas na busca de dois objetivos: retorno
financeiro, e o desenvolvimento dos produtos e servios de seus fornecedores e clientes.
A criao do Fundo Garantidor Nacional do Sistema ser formada pelo Estado, atravs
de aportes dos Governos Nacional, Estadual e local, do prprio Sebrae e dos bancos de
fomento. Ter a misso de respaldar as operaes realizadas pelas sociedades locais.
Ao Banco Central
e Superintendncia do Sistema Financeira pertencero a
regulamentao e as atividades de inspeo, controle, organizao, classificao e

ponderao das garantias.
A figura XXXII
representa o funcionamento da sociedade de garantia atravs do
envolvimento de todos os participantes com o propsito de desenvolver uma determinada

regio. Inicialmente, a MPME define o projeto na rede ou na associao a qual est
vinculada. Em seguida encaminha-o
para a Sociedade de Garantia local e esta far a
anlise do projeto segundo um Comit Tcnico, que respeitar as competncias

preestabelecidas no estatuto constante da formao da sociedade. A sociedade, por seu
lado, analisa o projeto, d o aval e o encaminha para a instituio financeira com a qual
mantm convnio a fim de que esta libere os recursos para a MPME. O scio participante
pagar uma taxa de comisso pelo uso do aval e esta se reverte para o fundo da sociedade,
a qual ressegura parte do risco assumido, atravs do Fundo Nacional Garantidor. A
garantia qualificada, ponderada.
337
Entidade Gestora
(arranjo,consrcio,
cluster, rede)
Definio do Projeto
Recursos
Scio
Beneficirio
MPME
Scio Protetor
Governo Nacional
(Aportes de Recursos
Polticas de Apoio as
MPMEs)
Servios
Recursos
Garantia
Assoc. Com/Ind.
AMPE ou Sindicatos
SEBRAE
Comisses
Banco Central
Sociedade De
Garantia (SGR)
Resseguro
(Legislao e Normas)
Comisses
Investimento
Instituies
Financeiras
Fundo Nacional
de
Garantias
Governo Estadual
MPMEs)
Fonte: Adaptada pela autora a partir do modelo espanhol.
Figura XXXII - Sistema operacional da sociedade de garantia de crdito
A justificativa para a implantao dessa proposta se prende ao sucesso das SGRs na

Espanha. Conforme Pombo (2003), o sistema financeiro o setor que tem mais normas e
regulamentos. Sua atividade de investimento tem por dever avaliar qualidade das garantias
tanto ponderadas quanto qualificadas, de acordo com as normas da Basilia. Uma autntica
338
aliana deve estar sedimentada em um marco legislativo de longo prazo, adequado
singularidade da atividade da sociedade de garantia. Para o seu desenvolvimento so
determinantes: uma legislao, o reconhecimento como instituio financeira e a formao
da Sociedade Resseguradora ou de segundo piso.
Observando a figura XXXII, a relao entre as instituies envolvidas no projeto se realiza
atravs de contratos que garantem a transparncia , a uniformidade e a estabilidade nas
atuaes. Os contratos so formados da seguinte maneira: Contrato da Sociedade de
Garantia (2grau) com o Fundo Garantido com o Governo Federal; Contrato da Sociedade
de Garantia (2 grau) com a Sociedade de Garantia; Contrato da Sociedade de Garantia com
o Governo Estadual/Local; Contrato da Sociedade de Garantia com as instituies
financeiras.
De acordo com as experincias internacionais, os benefcios que o sistema traz para todos
os seus participantes esto relacionados com: acesso ao crdito em melhores condies de
prazo e taxas; melhor acesso s licitaes pblicas e privadas mediante seguro-garantia;
assessoramento financeiro; melhor competitividade; acesso informao e integrao a
uma rede. No que concerne s instituies financeiras os benefcios so: garantia lquida e
ponderada; aumento da clientela; menor provisionamento de recursos; reduo dos custos;
possibilidade de titularizao do risco. Para os entes da Administrao Pblica ou
fundadores, os benefcios podem ser: promoo das MPMEs; aumento das empresas e
investimentos na regio; maior gerao de emprego; distribuio ordenada da economia;
maior arrecadao fiscal; canalizao de polticas direcionadas s MPMEs; maior eficcia
nas ajudas. Para os Scios Protetores: garantia da estrutura produtiva; aumento da
competitividade; melhora da transparncia e da relao com clientes e provedores;
possibilidade de cooperao setorial a uma maior informao; possibilidades de
investimentos e benefcios fiscais.
Conforme proposta anterior, o Brasil tem procurado meios de implantar um sistema de
garantia de crdito mutualista atravs da formao da primeira Associao de Garantia de
Crdito. A questo que ainda est sem soluo, em se tratando do desenvolvimento da
associao, devida falta de uma legislao, razo pela qual esta inexistncia fato
339
gerador da instabilidade e insegurana jurdica que ocorre nos procedimentos e
principalmente na questo da ponderao e classificao da prpria garantia.
Assim, a instituio de uma lei especfica e uma regulamentao por parte do Banco
Central, a sociedade ter pleno respaldo a uma poltica do Estado, segurana jurdica,
cobertura dos legtimos interesses de todos os agentes envolvidos; assim como adequar-se
normativa, filosofia, natureza e ao objetivo da atividade (tipo de scios, n mnimo de
capital, viabilidade, qualificao como entidade financeira, resseguro e contratao pblica)
e possibilidade da sustentao das operaes.
Se implementada esta proposta, o Brasil estaria preparado para a alterao no marco
regulatrio do Banco Central, de acordo com a Basilia 2, pois esta introduzir critrios
de ponderao mais rigorosos para o risco das atividades dos bancos.
5.4.5 Proposta V - Sistema de garantia de crdito baseado nas Cooperativas de

Garantia de Crdito (Modelo Italiano)
A legislao brasileira no permite a formao de cooperativas de garantia de crdito. Na

realidade, somente a cooperativa de crdito est autorizada a funcionar. De acordo com as
ltimas resolues do Banco Central, consentiu-se na constituio das cooperativas de
crdito de empresas, alm
de estas
serem multisetoriais. Em vista desta abertura,
conjectura-se que, num futuro prximo, poder estar sendo autorizada no Brasil, o que de
h muito j funciona na Itlia, a permisso legal, mediante uma legislao, que outorgue
a constituio de cooperativas de garantia de crdito de MPMEs que sejam multisetoriais.
Dever existir uma legislao especfica para o Brasil no sentido de autorizar a criao de
cooperativa de garantia de crdito como sociedade de garantia de crdito mutualista, onde
se estaria definindo a cooperao entre as MPMEs com vistas a estimular o
desenvolvimento econmico.
340
Existem diversas regies semelhantes s da Itlia, podendo-se citar, principalmente, as do
sul do Brasil. Em se considerando a imigrao, h regies que concentram grande nmero
de MPMEs e que apresentam condies para viabilizar a formao de cooperativas de
garantia de crdito, visando dar impulso ao empresariado local. A justificativa desta
proposta reside na deficincia das estruturas de apoio governamental.
O apoio cooperao das MPMEs poder provir quase que unicamente do setor privado.
Aps um certo tempo haver uma implicao das entidades pblicas locais no sentido de
participar de uma maneira mais eficaz. As cooperativas de garantia de crdito so
organizaes privadas que surgem pela associao espontnea das MPMEs, segundo o
princpio da mutualidade, recebendo o apoio das associaes empresariais locais.
Pelo fato de as cooperativas de garantia de crdito dependerem menos do apoio pblico,
lgico esperar-se que elas se tornem mais autnomas, como instrumento determinante das
condies financeiras. Esta evoluo garantiria, por outro lado, a possibilidade de uma
concentrao de esforo pblico auxiliar, atravs da configurao do fundo de garantia.
Paralelamente a este incio, outras condies se tornam essenciais, como por exemplo, a
associao de empresas que, em ao conjunta na promoo de adeses, ajudariam no
encaminhamento de um plano organizacional. Estariam assim sendo disponibilizados local
e pessoal especialmente treinado. A associao poderia exercer a atividade de lobbing
entre as entidades pblicas na busca de investimentos para a receita do prprio fundo de
risco.
No caso dos associados, em sua maioria serem micro empresas, torna-se essencial que na
fase de constituio das cooperativas de garantia de crdito sejam feitos aportes no fundo
de risco, principalmente de contribuies pblicas.
As MPMEs, ao se associarem, pagam uma quota de adeso integrada ao fundo de
garantia junto s contribuies pblicas. Os fundos de garantia sero depositados nas
instituies financeiras com as quais sero estabelecidos convnios. A relao entre o
fundo de risco e as garantias passveis de serem concedidas regulada por um fator
multiplicador, segundo acordo entre as cooperativas e as instituies financeiras.
341
Conforme a experincia italiana, a atividade de prestao de garantias coletivas com vistas
a favorecer a concesso de financiamentos s pequenas empresas est aliada capacidade
de informao, consulta e assistncia s empresas associadas. H um grande empenho na
busca da melhor utilizao das fontes financeiras e da prestao de servios no sentido de
aprimorar a gesto
financeira das MPMEs, trazendo como conseqncia imediata a
diminuio das taxas de financiamento, contribuindo para o fortalecimento das MPMEs.

Devido a sua funo de conciliao e organizao voltadas para a busca do crdito, a
cooperativa de garantia de crdito pode ser tida como uma instituio com estrutura
organizada e dotada de uma dimenso maior, com a atribuio especfica de estreitar o
relacionamento com os bancos no que se refere s operaes de financiamento,
diferentemente do que ocorre com as MPMES.
A figura XXXIII apresenta a proposta da adoo de um sistema de garantia de crdito
mutualista baseado nas cooperativas de garantia de crdito, sendo a prpria MPME o
alicerce e, num segundo momento a criao das cooperativas de garantia de crdito de 2
grau como resseguradora do sistema.
342
MPMES
MPMES
CGC 1
A
MPMES
CGC 1
B
CGC 1
C
ENTIDADES
PROMOTORAS
MPMES
MPMES
Cooperativa de
Garantia de Crdito
de 2 grau (CGC 2)
Federao/
Associao
Comercial e Ind.
MPMES
Fonte : Adaptada pela autora. conforme modelo italiano
Figura XXXIII - Formao das cooperativas de garantia de crdito
REGIO
Cooperativa de
Garantia de Crdito
de 1 grau (CGC 1)
CGC 1
D
CGC 1
E
CGC 1
F
343
A formao do capital social da cooperativa de garantia de crdito local privada, onde a
MPME a base do sistema, podendo contar com contribuies ou incentivos de entidades
promotoras para o seu desenvolvimento e para a formao do fundo de risco.
Quanto cooperativa de garantia de crdito de segundo grau, que formada por
contribuies das cooperativas de 1 grau, o poder pblico participa, nesta fase, atravs de
aportes ou linhas de investimentos, contribuindo para o fortalecimento do sistema.
De acordo com a figura XXXIII, quando a MPME tiver que recorrer a um financiamento,
ela o far atravs da cooperativa de garantia de crdito que, por sua vez, acolher o projeto
e o submeter apreciao de um comit tcnico. Deste comit podero fazer parte
representantes dos associados e
especialistas que,
em conjunto com
um ou mais
representante dos bancos, no intuito de dar maior consistncia ao resultado,
tero a
incumbncia de analisar qualitativa e quantitativamente o potencial da empresa.

Os pedidos de financiamento enviados ao banco pelas empresas associadas so
intermediados pela cooperativa de garantia de crdito assim como pela oferta das garantias
para cobertura do risco do crdito. Os bancos, em posse das solicitaes, faro uma
pesquisa no to rigorosa e bem menos onerosa se comparada com as empresas no
associadas. Como sucede na Itlia, a simples presena das cooperativas de garantia de
crdito comprova a credibilidade financeira das empresas, pois esta se alicera na reputao
que as cooperativas conquistaram ao estabelecer um relacionamento com os bancos.
A figura XXXIV representa o sistema operacional do sistema de cooperativa de garantia de
crdito.
344
Entidade Gestora
(Arranjo, consrcio,
cluster, rede)
Instituies Financeiras
Definio do Projeto
Convnio
MPME
Quota Capital
Taxa de Administrao
Cooperativa de
Garantia de Crdito
Assoc. Com/Ind.
AMPE ou Sindicatos
Cmaras de Comrcio
Recursos
Lobbing
Comisses
Resseguro
(Legislao e
Normas)
Banco Central
Cooperativas de
Garantia de Crdito
de 2 Grau
Governo
MPMEs)
Fundo Nacional de
Garantia
Fonte : Adaptada pela autora a partir do modelo italiano e espanhol.
Figura XXXIV Sistema operacional nas cooperativas de garantia de crdito
Conforme a figura XXXIV, a cooperativa de garantia de crdito faz uma avaliao da

importncia da empresa e da qualidade creditcia dos negcios que so essenciais s
repercusses nos processos de seleo, bem como no controle de risco relativo s informaes
de crdito. E exatamente nesta rea de avaliao qualitativa das empresas que os bancos tm
mostrado interesse em comprovar o processo de informao e, embora suportando elevados
345
custos operacionais, busca recuperar a eficincia na rea de controle das garantias e na

gerao de informaes desta constante relao empresa-cliente.
A cooperativa de crdito, dentre suas atribuies, ter por funo o acompanhamento de todo
o processo, pormenorizadamente, pois a ela caber o poder decisrio de aval. Em razo de
as cooperativas serem parte ativa do processo de anlise, tero um suporte maior no tocante
real definio do comportamento financeiro da empresa e do resseguro do risco assumido na
cooperativa de garantia de crdito de segundo grau. A cooperativa de segundo grau poder
intervir diretamente na garantia com o intuito de favorecer o crdito s MPMEs adjuntas
cooperativa local. uma espcie de garantia complementar quela absorvida pela cooperativa
de garantia de crdito, respeitando sempre a autonomia individual de cada uma delas.
A cooperativa de segundo grau poder intervir diretamente como co-garante quando o limite
de financiamento exceder a autonomia da cooperativa local. E, por fim, seu objetivo principal
ressegurar (contra-garantia) o sistema atravs de intervenes no intuito de assumir os
riscos anteriormente suportados pelas cooperativas locais, em decorrncia de uma estreita
integrao e colaborao dentro do sistema. A figura XXXIV representa a cadeia de
racionalizao das contribuies do sistema.
Diante do exposto, reconhece-se a necessidade de uma interveno das prprias associaes
de MPMEs e demais rgos envolvidos com o propsito de mudar ou aprovar uma lei que
permita a formao de cooperativas de garantia de crdito no Brasil.
346
BANCO
Garantia
MPME
Garantia
Cooperativa de Garantia
de Crdito de 1 Grau
Co-Garantia
Contra Garantia
Resseguro
Fundo de Garantia
Nacional
Cooperativa de Garantia
de Crdito de 2 grau
Garantia
Recursos
Internacionais
Fonte: Adaptada pela autora a partir do modelo italiano.
Figura XXXV Cadeia de racionalizao das contribuies do sistema

O projeto de lei ser provido atravs da reflexo dos problemas encontrados pelas MPMEs
brasileiras no que se refere ao financiamento. Poder ter como base o modelo italiano de
cooperativas de garantia de crdito, instituies sem fins lucrativos e do tipo associativo.
considerada expresso da base empresarial e ligada aos representantes institucionais de
diversos setores da economia. Tem como atividade principal a prestao de garantias de
carter mutualista, com os riscos divididos por um nmero apropriado de
condies e
cobertos por um depsito, atravs de um fundo de risco. Concorrem nessa formao, alm
das empresas associadas, as entidades mantenedoras externas, tanto pblicas quanto privadas.
Sob o ponto de vista quantitativo, cerca de oitocentos CONFIDIs em operao alcanaram,
atravs de seus financiamentos de garantias bancrias, um valor superior de doze bilhes de
euros em 2000.
347
Se houver uma tendncia de mutao na relao entre as MPMEs e os bancos, ocorrer

conseqentemente uma alterao na postura em virtude de atualmente no existir equilbrio de
foras, j que os bancos detm o poder. Com a implementao de um sistema de garantia de
crdito mutualista, conforme se tentou demonstrar neste trabalho, o resultado vir na forma
de quebra de um paradigma, a exemplo da Itlia, de onde emergiu o conceito de que os
bancos disputam literalmente os empreendedores pela oferta de financiamentos, inversamente
do acontece atualmente no Brasil.
O grau de envolvimento do poder pblico o fiel da balana num comparativo entre os
modelos propostos IV e V: sociedade de garantia recproca e cooperativa de garantia de
crdito. Se da sociedade de garantia recproca, fundamentada desde a sua criao por uma
maior interveno do poder pblico, j consta
participao do Estado pela figura da
administrao pblica, por outro lado, as cooperativas de garantia de crdito, em funo do

prprio esprito da mutualidade pela qual so formadas, precisam de um grau de associao
bem maior por parte das MPMEs.
348
6.CONCLUSO E RECOMENDAO
Este captulo abrange duas sees, sendo que na primeira esto expostas as concluses aps
serem dissecados os dados apresentados no trabalho segundo objetivos especficos que o
nortearam e uma ltima onde esto algumas recomendaes para futuros trabalhos de
pesquisa.
6.1 CONCLUSO
O trabalho em questo teve como objetivo avaliar e propor alternativas para a implementao
de sociedades de garantia de crdito mutualistas para o acesso das micro, pequenas e mdias
empresas ao crdito no Brasil mediante a articulao dos agentes de desenvolvimento local.
Justificou-se pelo papel relevante que cumprem as MPMEs na economia, no obstante lhes
restrinjam sobremodo o acesso ao crdito no sistema financeiro nacional.
Como proposta primeira sugeriu-se a criao de um Fundo de Aval solidrio e local que
venha a contar com contribuies do governo, do SEBRAE, do BNDES, do BADESC , do
BRDE e de associaes comerciais ou industriais, assim como dos prprios investidores. Tal
fundo poderia ser criado circunstancialmente por uma associao, um consrcio, um cluster
ou uma rede. A MPME no fidelizada. A anlise recai nos consultores externos e, s vezes,
ser de incumbncia do prprio banco. O fundo ser depositado em um ou mais bancos, sendo
que o aval ser liberado por meio de convnios. O banco, por sua vez, poder complementar
a garantia atravs dos fundos de avais pblicos.
Diante da Resoluo 3106/2003 do Banco Central que prev a instituio de cooperativa de
crdito de empresas e multisetoriais neste sentido, a segunda proposta anteviu a constituio
349
de Fundos de Garantia Solidrios ao lado dos fundos obrigatrios do sistema de cooperativas

de crdito.Este fundo poderia ser local - cooperativa de crdito singular ou regional
Sicoob/Sicredi, seguindo os moldes do setor primrio. Ter por funo analisar e acompanhar
o projeto, e encaminhar ao banco conveniado ou liberar o crdito. O aval se daria atravs de
convnio. Poderia tambm contar com apoio tcnico do BNDES, Sebrae e outras instituies
a fim de estimular o desenvolvimento dessas cooperativas.
A terceira proposta previu a criao do fundo de aval atravs das sociedades de garantia
solidria. Embora se necessite de lei especfica e regulamentao pelo Banco Central,
algumas regies brasileiras j esto se movimentando no sentido de tentar implant-la, como
o caso da primeira Associao de Garantia de Crdito no Brasil, localizada na Serra Gacha.
O fundo seria depositado em um ou mais bancos atravs de convnio e o aval seria liberado
atravs de contrato. Para que este se desenvolva h necessidade de segurana jurdica e de
investimentos. Tudo indica que se criar um fato, como ocorreu na Itlia, para que as
autoridades vislumbrem a possibilidade de adequ-la legalmente.
Na quarta alternativa constou a formao das sociedades de garantia de crdito solidria com
base na metodologia do modelo espanhol. No entanto, para seu desenvolvimento necessrio
uma legislao especfica e reconhecimento do Banco Central para situ-la como instituio
financeira, afora a formao da Sociedade Resseguradora (fundo nacional de garantia) em
nvel nacional. A garantia teria status bancrio e isto possibilitaria tambm melhores taxas
e crdito em longo prazo.
A quinta alternativa se fundamentou no modelo italiano de cooperativas de garantia de
crdito, por serem organizaes privadas institudas espontaneamente pelas prprias
MPMEs, recebendo apoio das associaes locais. A concesso de garantias coletivas,
fornecida por eles, se d segundo uma diviso dos riscos, fator este que acarreta aos bancos
uma segurana bem mais abrangente e um risco menor pela concesso do crdito. Apesar do
sucesso na Itlia, as cooperativas de garantia de crdito no so consideradas instituies
financeiras, passando atualmente por um processo de mudana com o intuito de se adaptar s
novas regulamentaes da Basilia II, sendo sua garantia subsidiria e por isso recomendase que, quando de sua adaptao no Brasil, devam consider-las como instituies financeiras.
A parceria pblico/ privada, atravs de sua contribuio para o desenvolvimento de uma
regio poder permitir, tambm, o progresso dos entres envolvidos; e no caso especfico das
350
MPMEs se estar inserindo-as formalidade. Analisaram-se todas as propostas em funo

deste conceito, ou seja, foram baseadas na dualidade dos setores em questo. Teve-se por
inteno apurar alternativas que melhor possam se adequar realidade brasileira tanto legal
quanto culturalmente. Por isso num primeiro momento pensou-se nos fundos de aval solidrio
como forma de aglutinar regies dspares. Uma situao que pode ser explorada perfeitamente
a do cooperativismo de crdito, tendo em vista a abertura legal, sendo inclusive parte da
prpria poltica que o Sebrae Nacional vem adotando com o propsito de promover
cooperativas de crdito atravs de inmeras associaes empresariais no sentido de
democratizar o acesso ao crdito.
Vislumbra-se para aquelas regies onde j existe um certo grau associativo, como o caso da
Serra Gacha, mesmo se deparando com a falta de regulamentao, conseguirem meios,
atravs das associaes locais com participao do Sebrae e contribuies diversas, de se
cultivar o crescimento gradativo no sentido de ter acesso ao crdito.
As trs primeiras propostas servem como um referencial e, at mesmo, podem ser
consideradas como ponto de partida para se comear a trilhar um longo caminho no sentido
de se conseguir uma regulamentao especfica, aliado ao apoio local e do governo, bem
como na disseminao do princpio da mutualidade entre as MPMEs tornando pblico que
as sociedades de garantia mutualista representam efetivamente um veculo para o
desenvolvimento, conforme idealizadas nas alternativas IV e V.
Seja qual for o sistema de garantia de crdito de marco jurdico a enquadrar a atividade de
garantias, este deveria estar includo no sistema financeiro do pas, ter uma qualificao ou
ponderao perante os entes financeiros, logicamente porque suas exigncias sero menores
nas operaes garantidas.
Os argumentos fartamente arrazoados no contexto deste trabalho so um motivo inconteste
para suscitar os organismos que tm o poder decisrio e legislativo e as prprias associaes
de MPMEs a no declinar da firme posio de transformar o paradigma do acesso ao crdito,
haja vista ser de vital importncia para o desenvolvimento econmico.
351
6.2 RECOMENDAES
Apresentam-se a seguir algumas sugestes para futuros trabalhos e pesquisas a serem

desenvolvidas em nvel de mestrado ou doutorado, a fim de dar continuidade a este trabalho:
Um estudo no sentido de se adequar a legislao brasileira diante das propostas apresentadas.
Desenvolver um projeto de lei que autorize a formao de Cooperativas de Garantia de
Crdito com base na experincia italiana.
Desenvolver propostas baseados nos modelos da Alemanha, Frana e Japo, no sentido de
desenvolver uma sociedade de garantia de crdito mutualista no Brasil.
Pesquisar outros modelos de sociedades de garantia de crdito no apresentados neste
trabalho.
352
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358

16 - Tese Mestr - Propostas para Implementação SGC Mutualista

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UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA CATARINA

PROGRAMA DE PS-GRADUAO EM ENGENHARIA DE PRODUO

PROPOSTAS PARA IMPLEMENTAO DE UM SISTEMA DE

PROPOSTAS PARA IMPLEMENTAO DE UM SISTEMA DE

UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA CATARINA

PROPOSTAS PARA IMPLEMENTAO DE UM SISTEMA DE

Dissertao apresentada ao curso de Mestrado em

PROPOSTAS PARA IMPLEMENTAO DE UM SISTEMA DE

Florianpolis (SC), 29 de Setembro de 2004.

E um agradecimento muito especial a minha famlia, carinhosamente a minha me e meus irmos

Estamos vivendo na mudana da mudana, na poca em que podemos nos alinhar

Modelo intermedirio ............................................................................................ 42

2.3 MODELOS DE SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO .......................................... 43

2.4 SISTEMAS DE GARANTIA DE CRDITO NA SIA................................................... 49

2.5.4.5 Caractersticas Gerais .......................................................................................... 102

3 SISTEMA DE GARANTIA DE CRDITO NO BRASIL ...................................................... 166

3.2.6.6 Participao dos Bancos Pblicos ....................................................................... 193

4.1 ASPECTOS GERAIS........................................................................................................ 226

4.7.9 Cooperativas de garantia de crdito........................................................................... 271

7 REFERNCIAS BIBLIOGRAFICAS ..................................................................................... 352

Figura I - Esquema atual do sistema de suplementao de crdito do Japo ................................ 53

Figura XXIX - Esquema operacional de um fundo de aval atravs da sociedade de garantia

Quadro I - Dados da pesquisa da FIESP/SP sobre os obstculos ao fortalecimento da indstria. 32

Grfico I Concentrao de MPMEs versus empregos na Amrica Latina.............................. 134

Este trabalho objetivou analisar alternativas com vistas ao desenvolvimento no Brasil de

produtiva, atravs de redes, clusters,

arranjos produtivos ou plos, dentre outros, visando o desenvolvimento econmico local.

O processo de globalizao e a contnua abertura dos mercados reduziram as barreiras que

capital para o financiamento da produo, de compra de material, e de manuteno dos estoques,

Frana, e, por fim, o modelo corporativista, atravs de corporaes constitudas por

instituies pblicas, bancos ou instituies financeiras, e organizaes associativas empresarias,

As pequenas empresas, na verdade, ressentem-se de instrumentos que estimulem seu crescimento

Os empresrios constataram que precisavam associar-se atravs de cooperativas ou consrcios,

ocorrncias objetivas descritas anteriormente, tem-se o seguinte problema de pesquisa:

1.1 OBJETIVOS DA PESQUISA

1.1.1 Objetivo geral

1.1.2 Objetivos especficos

Analisar as sociedades de garantia de crdito em alguns pases (Japo, Frana, Espanha,

Identificar as caractersticas do sistema de garantia de crdito do Brasil;

sociedades de garantia de crdito mutualista que apresentem condies de

adaptabilidade realidade das MPMEs no Brasil.

As MPMEs so fundamentalmente um parmetro nacional e internacional de desenvolvimento e

Critrios de avaliao inversamente proporcionais, isto , custos maiores para crditos de

Pesquisa realizada em janeiro de 2000 pela FIESP/CIESC/Vox Populi aponta as principais

Fonte: Pesquisa Fiesp/Ciesp/Vox Populi, (2000).

Quadro I - Dados da pesquisa da FIESP/SP sobre os obstculos ao fortalecimento da indstria.

Os empresrios indicam como principais entraves: as garantias exigidas, as elevadas taxas de

O acesso ao mercado financeiro, as inovaes tecnolgicas e o grau de concorrncia podem ser

No aspecto quantitativo, os critrios que podem caracterizar a micro e pequena empresa so os

Fonte: SEBRAE, 2001.

Quadro II - Classificao das empresas segundo o nmero de empregados

Carter privativo; No vinculada a outras

reduzidos;No ocupam posio destacada

Fonte: (Batalha,1990, apud Sauer, 1996).

Quadro III - Critrios de classificao das empresas no exterior

1.4 METODOLOGIA DA PESQUISA

PME Pequena e Mdia Empresa.

Analisar as sociedades de garantia de crdito em alguns pases e o processo de concesso de

Identificar, dentre as modalidades de sistema de garantia de crdito, alternativas aplicadas

1.5 DESCRIO E ORGANIZAO DOS CAPTULOS

Esta dissertao est dividida em seis captulos:

O primeiro captulo tem como meta identificar as ocorrncias objetivas, a demarcao do