Cpa 10 2016 Fevereiro

prof.
EDGAR
ABREU
cursos
prepara
voc
para CERTIFICAES
CPA-10
Professor Edgar
Abreu
edgarabreu@edgarabreu
.com.br
www.edgarabreu.com.br
Projeto
Grfico:
Maurcio
Paulini
Sobre o
autor
Professor Edgar Abreu mestrando em Economia pela

UNISINOS RS, graduado em Matemtica Licenciatura
pela PUC-RS, com especializao em Educao a
Distncia pelo SENAC-RS e especializao em Finanas
pela UFRGS. Possui as certificaes da Anbima CPA-10 e
CPA- 20 e tambm a certificao de Agente Autnomo de
Investimento, concedida pela ANCORD.
Ministra cursos preparatrios para certificaes e
concursos pblicos em Porto Alegre e em diversas
cidades do Brasil.
Ex-funcionrio do Banco do Estado do Rio Grande do Sul,
atualmente trabalha como consultor de finanas pessoais
e leciona nos cursos de preparao para certificaes da
Anbima e cursos para concurso na empresa A Casa do
Concurseiro.
Voc pode entrar em contato com o Professor Edgar
Abreu por e-mail e seguir as novidades e atualizaes no
Facebook e no Twitter.
Sobre o material
Esta apostila foi elaborada pelo professor Edgar Abreu.

A instituio ANBIMA no tem algum envolvimento ou responsabilidade com
a elaborao e publicao deste material.
o material mais focado para prova de Certificao da CPA 10 e o NICO
material de qualidade disponibilizado GRATUITAMENTE no Brasil.
Porque um material to bom assim de graa?

1. Quem estuda por uma apostila, possui tempo e disciplina para estudo, assim
no necessita fazer um curso presencial.
2. Esta a minha forma de ajudar as pessoas para contribuir com um mundo
melhor.
O custo deste material o pedido que fao para voc profissional do

mercado em ajudar o prximo com o que estiver ao seu alcance. Assim,
certamente viveremos em um mundo melhor.
Ao realizar sua prova e encontrar qualquer assunto ou questo que no
esteja abordado de forma clara nesse material, por favor, envie um e-mail
para o autor e ajude a manter nossa apostila sempre atualizada e focada na
prova.
Qualquer Dvida que tenham, pode tirar direto com o
autor pelo e-mail edgarabreu@edgarabreu.com.br
Muito sucesso em seus estudos!
Sumr
io
1.Sistema Financeiro Nacional.................................................................................. 9

1.1............................................................................................... Funes bsicas 9
1.2......................................................................................................... Estrutura 10
2.tica, Regulamentao e Anlise do Perfil do Investidor........................................ 19
2..............................................................................................1 Princpios ticos 19
2.2.......................................Cdigos de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA 22
2.3..........................................................Preveno contra a Lavagem de Dinheiro 23
2.4tica na Venda.............................................................................................. 28
2.5...........................................................................Anlise do Perfil do Investidor 28
3...........................................................................Noes de Economia e Finanas 31
3.1.........................................................................Conceitos Bsicos de Economia 31
3.2..........................................................................Conceitos Bsicos de Finanas 35
4..................................................................Princpios de Investimento: Conceitos 39
4.1..................................................Principais Fatores de Anlise de Investimentos 39
4.2Principais Riscos do Investidor...................................................................... 40
4.3
Fatores Determinantes para Adequao dos Produtos de Investimento as
Necessidades dos Investidores . . . 41
5......................................................................................Fundos de Investimento 45
5.1.............................................................................................. Definies Legais 45
5.2......................................................................Dinmica de Aplicao e Resgate 54
5.3..................................................................................Principais Caractersticas 54
5.4Poltica de Investimento................................................................................ 55
5.5.................................................................................Carteira de Investimentos 55
5.6Taxas de Administrao e Outras................................................................... 56
5.7............................................................................................. Classificao CVM 57
5.8Outros Fundos.............................................................................................. 60
5.9Tributao.................................................................................................... 61
6....................................................................................................................... Dem
ais Produtos de Investimento...........................................................................65
6.1............................................................................................................... Aes 65
6.2............................................................................Ttulos de Crdito Imobilirio 70
6.3.............................................................CDB Certificado de Depsito Bancrio 72
6.4Debntures.................................................................................................. 73
6.5........................................................................................... Notas Promissrias 74
6.6Ttulos Pblicos............................................................................................ 75
6.7....................................................................................Caderneta de Poupana 77
6.8Operaes Compromissadas..........................................................................77
Caderno de Exerccios............................................................................................. 79
Questes Mdulo 1............................................................................................ 81
Questes Mdulo 2............................................................................................ 87
Questes Mdulo 3............................................................................................ 95
Questes Mdulo 4..........................................................................................103
Questes Mdulo 5..........................................................................................113
Questes Mdulo 6..........................................................................................133
Simulado.............................................................................................................. 145
Mdulo I
O que esperar do Mdulo I
Neste mdulo teremos no mnimo 3 questes de prova e no mximo 5 questes de prova;

Este mdulo relativamente fcil, apenas decorar as funes dos principais rgos que regulamen
A principal alterao com a mudana do edital, foi a incluso de novos cdigos de auto regulao d
1.Sistema Financeiro Nacional

Proporo: de 5% a
10%.
1.1 Funes bsicas
Comentrio:
O objetivo do Sistema Financeiro facilitar a transferncia de recursos entre os agentes supe- ravit
m.br
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1.2 Estrutura
Organograma
CMN
BACEN
CVM
Administra-
Instituies
Sistema de
Demais
Auxiliares
dores de
Financeiras Captadoras de Depsito Vista
Liquidao eInstituies
Custdia Financeiras
Financeiros
Recursos de terceiros
Comentrio:
1 Linha: rgo Normativo;

2 linha: Entidades Supervisoras;
3 linha: Operadores.
Conselho Monetrio Nacional - CMN
rgo Mximo do Sistema Financeiro Nacional (IMPORTANTE);

Composio: Ministro da Fazenda (Presidente do conselho); Ministro do
Oramento, Planeja- mento e Gesto e o Presidente do Banco Central.
Principais competncias da CMN:
Autorizar as emisses de Papel Moeda;

Fixar as diretrizes e normas poltica cambial, inclusive quanto compra e
venda de ouro;
Disciplinar o Crdito em todas as modalidades;
Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos, comisses
entre outras;
Determinar o Percentual de recolhimento de compulsrio;
Regulamentar as operaes de redesconto;
Regular a constituio, o funcionamento e a fiscalizao de todas as
instituies financeiras que operam no Pas;
Estabelecer medidas de preveno ou correo de desequilbrios
econmicos.
Comentrio:
Tente gravar as palavras chaves como: Autorizar, Fixar, Disciplinar, Limitar, Regul
Observaes:
Cuidado com o verbo AUTORIZAR e REGULAMENTAR que tambm pode ser utilizado
Banco Central do Brasil Bacen

Autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda;
Diretoria colegiada composta de 9 membros (Presidente + 8
Diretores), todos nomeados pelo Presidente da Repblica. Sujeito
aprovao no Senado;
Principal rgo executivo do sistema financeiro. Faz cumprir todas
as determinaes do CMN;
por meio do BC que o Governo intervm diretamente no sistema financeiro.
Principais atribuies e competncias do BACEN

Formular e executar as polticas monetrias e cambiais, de acordo com as
diretrizes do Governo Federal;
Regular e administrar o Sistema Financeiro Nacional;
Administrar o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) e o meio circulante;
Emitir papel-moeda;
Receber os recolhimentos compulsrios dos bancos;
Autorizar e fiscalizar o funcionamento das instituies financeiras, punindoas, se for o caso;
Controlar o fluxo de capitais estrangeiros;
Exercer o controle do crdito.
Comentrio:
Tente memorizar as palavras chaves como: formular, regular, administrar, emitir, receber, au
Comisso de Valores Mobilirios CVM

Entidade autrquica, vinculada ao governo atravs do Ministrio da
Fazenda. O presidente e seus diretores so escolhidos diretamente
pelo Presidente da Repblica;
rgo normativo voltado para o desenvolvimento do mercado de ttulos e
valores mobilirios;
Ttulos e Valores Mobilirios: aes, debntures, bnus de subscrio, e
opes de compra
e venda de mercadorias. (So ttulos que possuem
Valor e tambm Mobilidade, pois podem ser negociados, por isso o
nome Valores Mobilirios).
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Objetivos da CVM
Estimular investimentos no mercado acionrio;

Assegurar o funcionamento das Bolsas de Valores;
Proteger os titulares (investidores) contra a emisso fraudulenta,
manipulao de preos e outros atos ilegais;
Fiscalizar a emisso, o registro, a distribuio e a negociao dos ttulos
emitidos pelas sociedades annimas de capital aberto;
Fortalecer o Mercado de Aes.
Comentrio:
A CVM o Bacen do mercado mobilirio (aes, debntures, fundos de investimento entre outros).
BACEN
CVM
Fiscaliza
Fiscaliza
SA
Aberta
Acionista
Protege
Bancos Protege
Clientes
Dicas do Professor:
Muitas questes de prova cobram dos alunos competncia de cada uma das autoridades monetria
Para ajudar na resoluo destas questes, procure as palavras chaves de cada assunto abaixo. Com
Palavras-chave:
CVM: Valores Mobilirios, Fundos de Investimento, Aes, Mercado de Capitais, Bolsas de Valores, D
Bacen: Executar, Fiscalizar, Punir, Administrar, Emitir (apenas papel moeda), Realizar, Receber.
CMN: Fixar diretrizes, Zelar, Regulamentar, Determinar, Autorizar (emisso papel moeda), Disciplin
ANBIMA
A ANBIMA - Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de
Capitais a repre- sentante das instituies que atuam nos mercados
financeiro e de capitais. A Associao representa mais de 340 instituies,
dentre bancos comerciais, mltiplos e de investimento, asset ma- nagements,
corretoras, distribuidoras de valores mobilirios e consultores de investimento.
Atuando como agente regulador privado, a ANBIMA criou e supervisiona o
cumprimento das regras dos Cdigos de Regulao e Melhores
Prticas, atuando conjunta e construtivamente com as instituies pblicas
brasileiras para regular as atividades das entidades que atuam nos mercados
financeiro e de capitais
Cdigos de Regulao e Melhores Prticas

Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios
Estabelece as melhores prticas a serem adotadas pelo mercado
(coordenadores de ofertas), quando de uma oferta pblica de valores
mobilirios. Os principais documentos a serem anali- sados so os formulrio
de informaes complementares da oferta; anncios legais e publici- dade; e
carta de conforto (auditoria independente).
Fundos de Investimento
Delimita os princpios que a indstria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar, visando a aumentar a qualidade e
a disponibilidade de informaes e a elevar os padres fiducirios.
Programa de Certificao Continuada
Determina os princpios e regras que devem ser observados pelas instituies
participantes
e pelos profissionais que atuam no mercado financeiro, no
que diz respeito a sua conduta no desempenho das atividades.
Servios Qualificados ao Mercado de Capitais
Define e regulamenta as atividades relacionadas ao servio de custdia,
contabilidade e con- troladoria de ativos e passivos, determinando que as
instituies observem um conjunto de exigncias mnimas superiores s
exigidas pela legislao.
Private Banking ao Mercado Domstico
Define as atividades que caracterizam a prestao do servio de private
banking no mercado brasileiro e estabelece requisitos mnimos a serem
respeitados pelas instituies participantes que atuam neste segmento.
Regulao e Melhores Prticas para Novo Mercado de Renda Fixa
Estabelece os princpios e normas que devem ser adotados nas emisses de
ofertas de ttulos e valores mobilirios no ambiente do Novo Mercado de
Renda Fixa. Objetivo deste cdigo de assegurar ao mercado de renda
fixa privada menores custos de transao, mais transparncia e
liquidez e, consequentemente, a emisso de ativos com prazos mais longos.
Regulao e Melhores Prticas para o Mercado Aberto
Contm os princpios e as regras que devem ser observados pelas instituies
associadas e aderentes no exerccio de suas atividades de estruturao e
negociao de ativos e instrumentos financeiros nos mercados de renda fixa
e derivativos de balco. O objetivo do estabelecer parmetros pelos quais

as atividades das Instituies Participantes, relacionadas negociao
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de produtos financeiros, devem se orientar, com a finalidade de: propiciar a

transparncia no desempenho de tais atividades; promover a padronizao
de prticas e processos; promover credibilidade e adequado funcionamento;
e manter os mais elevados padres ticos e consa- grar a institucionalizao
de prticas equitativas.
Regulao e Melhores Prticas para Gesto de Patrimnio Financeiro

no Mercado Domstico Define e regulamenta a Atividade de Gesto de
Patrimnio Financeiro, estabelecendo os requisitos mnimos a serem
respeitados pelas instituies participantes que atuam neste segmento. O
objetivo deste Cdigo estabelecer, para as Instituies Participantes, os
parmetros relativos Atividade de Gesto de Patrimnio Financeiro, com
as seguintes finalidades: manter os mais elevados padres ticos e de
qualidade no desenvolvimento e prtica da Ati- vidade de Gesto de
Patrimnio Financeiro; manter a transparncia no relacionamento com os
Investidores; e exigir dos profissionais envolvidos na Atividade de Gesto de
Patrimnio Fi- nanceiro qualificao mnima necessria para o exerccio da
referida atividade de acordo com os padres estabelecidos pelo Cdigo.
Negociao de Instrumentos Financeiros

Contm os princpios e as regras que devem ser observados pelas
instituies associadas e aderentes no exerccio da atividade de negociao
de ttulos e valores mobilirios de renda fixa, bem como da realizao de
operaes estruturadas e com base em derivativos.
Bancos Mltiplos
Os bancos mltiplos surgiram a fim de racionalizar a administrao das
instituies financeiras.
Carteiras de um banco mltiplo
Comercial (MONETRIA);
De Investimentos;
De Crdito Imobilirio;
De Crdito, Financiamento e Investimento (Financeiras);
De Desenvolvimento;
De Arrendamento Mercantil (Leasing).
Para configurar a existncia do banco mltiplo, ele deve possuir pelo menos
duas das carteiras mencionadas, sendo uma delas comercial ou de
investimentos.
Um banco mltiplo deve ser constitudo com um CNPJ para cada
carteira, podendo publicar um nico balano.
Comentrio:
Os bancos mltiplos com carteira comercial so considerados instituies monetrias.
Bancos Comerciais
So a base do sistema monetrio.
So intermedirios financeiros que recebem recursos de quem tem (captao) e
os distribuem atravs do crdito seletivo a quem necessita de recursos
(aplicao), criando moeda atravs do efeito multiplicador do crdito.
(Instituio Monetria)
O objetivo fornecer crdito de curto e mdio prazos para pessoas fsicas,
comrcio, indstria e empresas prestadoras de servios.
Captao de Recursos
Depsitos vista : conta corrente;

Depsitos a prazo : CDB, RDB;
Recursos de Instituies financeiras oficiais;
Recursos externos;
Prestao de servios : cobrana bancria, arrecadao e tarifas e tributos
pblicos, etc.
Aplicao de Recursos
Desconto de Ttulos;
Abertura de Crdito Simples em Conta Corrente: Cheques Especiais;
Operaes de Crdito Rural, Cmbio e Comrcio internacional.
Comentrio:
Para diminuir a criao de moedas feita pelos bancos comerciais, o BACEN utiliza o Depsito Comp
Bancos de Investimento
So instituies criadas para conceder crditos de mdio e longo prazo para
as empresas. Devem adotar em sua denominao social a expresso Banco
de Investimento.
Tipos de Crdito
Podem manter contas correntes, desde que essas contas no sejam
remuneradas e no movi- mentveis por cheques (resoluo 2.624);
Administrao de fundos de investimentos;
Abertura de capital e na subscrio de novas aes de uma empresa
(IPO e underwriting);
Capital de Giro;
Capital Fixo (investimentos): sempre acompanhadas de projeto;
Captam recursos atravs de CDB/RDB ou venda de cotas de fundos.
Comentrio:
Com o crescimento do Mercado de Capitais, cada vez mais torna-se importante a presena dos ban
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Bolsa: BM&FBOVESPA
Empresa criada pelos acionistas da Bovespa Holding S.A. e da Bolsa de
Mercadorias & Futuros- BM&F S.A., listada no Novo Mercado depois de obtido o
seu registro de companhia aberta na Comisso de Valores Mobilirios (CVM),
criada dia 12 de agosto de 2008.
A negociao das aes de sua emisso em bolsa iniciou-se no dia 20 de agosto
do mesmo ano.
A bolsa opera um elenco completo de negcios com aes, derivativos,
commodities, balco e operaes estruturadas.
As negociaes se do em prego eletrnico (Bovespa), e via internet,
com facilidades de
homebroker.
A nova companhia lder na Amrica Latina nos segmentos de aes e
derivativos, com participao de aproximadamente 80% do volume mdio
dirio negociado com aes e mais de US$ 67 bilhes de negcios dirios no
mercado futuro.
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores

Mobilirios Principais Funes
Constitudas sob a forma de S.A, dependem da autorizao do CVM para

funcionar;
Tpicas do mercado acionrio, operando na compra, venda e distribuio de
ttulos e valores mobilirios;
Operam nas bolsas de valores e de mercadorias;
Os investidores no operam diretamente nas bolsas. O investidor abre
uma conta na corretora, que atua nas bolsas a seu pedido, mediante
cobrana de comisso (tambm chamada de corretagem, de onde obtm
seus ganhos);
Uma corretora pode atuar tambm por conta prpria;
Tm a funo de dar maior liquidez e segurana ao mercado acionrio;
Podem Administrar fundos e clubes de Investimento;
Podem Intermediar operaes de Cmbio;
Podem praticar operaes de compra e venda de metais preciosos, por conta
prpria e de terceiros.
Comentrio:
Graas aos limites operacionais estabelecidos pelas corretoras e regulamentados pela CVM, os risc
Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores

Mobilirios Principais Funes
O que faz uma Distribuidora?

Como instituio auxiliar do Sistema Financeiro Nacional, tem como objetivo
intermediar operaes com Ttulos e valores mobilirios. Por exemplo: papis
de Renda Fixa, Aes, Debntu-
res, certificados de incentivos fiscais e, ainda, atuar no mercado de

Commodities, na compra e venda de Ouro e intermediao em Bolsa de
Mercadorias.
No existe mais diferena na rea de atuao entre as CTVM e as DTVM desde
a deciso conjunta abaixo.
DECISO CONJUNTA (BACEN E CVM N17) 02/03/2009:

As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios ficam autorizadas a
operar diretamente nos ambientes e sistemas de negociao dos mercados
organizados de bolsa de valores.
Sistemas e Cmaras de Liquidao e Custdia

(Clearing) Atribuies e Benefcios para o
Investidor
Principal objetivo de uma clearing house:
Mitigar o risco de liquidao.
Principais clearing house

SELIC: Ttulos Pblicos Federais (LFT, LTN e NTN-B, NTN-B Principal e NTN-F);
CETIP: Cmara de custdia e liquidao Cetip (Balco Organizado de Ativos
e Derivativos): Principais ttulos e contratos custodiados no Cetip (CDB, Swap,
Debntures, LCI, NP, Cotas de Fundos, Letras Financeiras);
BM&FBOVESPA - Cmara de Aes (Antiga CBLC): Operaes realizadas
nos mercados da BM&FBOVESPA, Segmento Bovespa ( vista, derivativos,
balco organizado e renda fixa privada).
Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB

Sistema de Pagamentos o conjunto de regras, sistemas e mecanismos
utilizados para transferir recursos e liquidar operaes financeiras entre
empresas, governos e pessoas fsicas.
Anteriormente (at abril/2002): alto risco SISTMICO, devido a:
No existncia de tratamento diferenciado para transferncia de valores
elevados;
O acerto das contas dos bancos s se procedia no dia seguinte;
Para evitar o colapso do sistema de pagamentos, o BACEN era
obrigado a intervir no sistema, sempre que um fato acontecia.
Surgimento da TED (Transferncia Eletrnica Disponvel), como alternativa
para a transferncia, com liquidao no mesmo dia, de valores iguais ou
superiores a R$ 1.000,00;
Proibio da emisso de DOCs de valores iguais ou superiores a R$
4.999,99
A criao do SPB trouxe ao sistema financeiro mais segurana, mais agilidade e

uma reduo do risco sistmico.
Mdulo II
O que esperar do Mdulo II
Este mdulo teremos no mnimo 5 questes de prova e no mximo 7 questes de prova;

Este mdulo o mais fcil de todos cobrados na prova. Aqui sero cobradas questes relacionadas
Cuidado para as alteraes na legislao de Lavagem de Dinheiro e incluso de novos princpios t
2.tica, Regulamentao e Anlise do Perfil do

Investidor
Proporo: de 10% a
15%.
2. 1 Princpios ticos
Comentrio:
Os padres ticos cobrados na prova de certificao CPA 10 so os mesmos exigidos na prova de c
CFP: Certificao Certified Financial Planner.
Princpio de Integridade
Um Profissional CFP deve oferecer e proporcionar servios profissionais com
integridade e devem ser considerados por seus clientes como merecedores de
total confiana. A principal fonte desta confiana a integridade pessoal do
Profissional CFP. Ao decidir o que correto e justo, um Profis- sional CFP deve
atuar com integridade como condio essencial.
Integridade pressupe honestidade e sinceridade que no devem estar
subordinadas a ganhos e vantagens pessoais. Dentro do princpio da
integridade, pode haver certa condescendncia com relao ao erro inocente e
m.br
1
9
diferena legtima de opinio; mas a integridade no pode coexistir com o dolo

ou subordinao dos prprios princpios.
A integridade requer que um Profissional CFP observe no apenas o contedo,
mas tambm, e fundamentalmente, o esprito deste Cdigo.
2
0
m.br
prepara
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para CERTIFICAES
CPA 10
Mdulo
Princpio de Objetividade
Um Profissional CFP deve ser objetivo na prestao de servios profissionais aos
clientes. Objetivi- dade requer honestidade intelectual e imparcialidade.
Trata-se de uma qualidade essencial a qualquer profissional. Independente do
servio particular prestado ou da competncia com que um Profissional CFP
trabalhe, esse deve proteger a integridade do seu trabalho, manter sua
objetividade e evitar que a subordinao de seu julgamento viole este Cdigo.
Princpio de Competncia
Um Profissional CFP deve prestar servios aos clientes de maneira competente e
manter os necessrios conhecimentos e habilidades para continuar a faz-lo
nas reas em que estiver envolvido. S competente aquele que atinge e
mantm um nvel adequado de conhecimento e habilidade, aplicando-os na
prestao de servios aos clientes.
Competncia inclui, tambm, a sabedoria para reconhecer as suas
limitaes e as situaes em que a consulta a, ou o encaminhamento para,
outro Profissional CFP for apropriada. Um Profis- sional CFP, em virtude de ter
conquistado uma certificao CFP, considerado qualificado para praticar
planejamento financeiro.
Entretanto, alm de assimilar o conhecimento bsico exigido e de adquirir a
necessria experincia para a certificao, um Profissional CFP deve firmar um
compromisso de continuao de apren- dizagem e aperfeioamento profissional.
Princpio de Confidencialidade
Um Profissional CFP no deve revelar nenhuma informao confidencial do
cliente sem o seu especfico consentimento, a menos que em resposta a
qualquer procedimento judicial, inclusive, mas no limitado a defender-se contra
acusaes de m prtica de sua parte e/ou em relao a uma disputa civil entre
o Profissional CFP e o cliente.
Um cliente, ao buscar os servios de um Profissional CFP, pode estar interessado
em criar um relacionamento de confiana pessoal com o Profissional CFP. Este
tipo de relacionamento s pode ser criado tendo como base o entendimento de
que as informaes fornecidas ao Profissional CFP e/ ou outras informaes
sero confidenciais. Para prestar os servios eficientemente e proteger a
privacidade do cliente, o Profissional CFP deve salvaguardar a
confidencialidade das informaes e o escopo de seu relacionamento
com os clientes finais.
Princpio da Conduta Profissional

A conduta profissional exige comportar-se com dignidade, agindo com respeito
para com os clientes e outros profissionais, em conformidade com as regras,
regulamentaes e os requisitos profissionais adequados.
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A conduta profissional requer tambm que o planejador financeiro CFP aprimore

e mantenha a imagem pblica das Marcas, do Profissional CFP e o compromisso
destes em bem servir.
Princpio da Probidade
Ser justo e imparcial nos relacionamentos profissionais.
A probidade exige de o Profissional manter com os clientes uma relao
profissional ntegra, reve- lando e gerenciando possveis conflitos de interesse.
Envolve compatibilizar os prprios sentimen- tos, preconceitos e desejos, de
forma a alcanar um equilbrio entre os interesses conflitantes. A probidade
tratar os outros da mesma maneira que gostaramos de ser tratado.
Princpio da Diligncia
Fornecer servios profissionais de forma diligente.
A diligncia exige do planejador financeiro atender aos compromissos
profissionais com zelo, de- dicao e rigor, cuidando adequadamente do
planejamento e execuo de servios profissionais nas condies acordadas.
No quadro abaixo voc ter um resumo dos princpios ticos e principais regras:
Princpio
Integridade
Objetividade
Principais
Conceitos
- Agir com
honestidade,
iseno e
transparncia
- Fornecer servios
profissionais de
forma objetiva;
- Ser imparcial
- Ser justo e imparcial no

relacionamento
Probidade
profissional;
- Revelar e gerenciar
os conflitos de
- Agir com
Conduta
postura
Profission
exemplar;
al
- Imagem pblica da
- Manter-se atualizado
acerca de
Competncia
conhecimentos para o
desenvolvimento da
atividade profissional
Confidencialida - Proteger as
informaes
de
confidenciais do
Diligncia
- Execuo dos
servios nas condies
acordadas;
Principais Regras
- No fornecer informaes falsas ou
enganosas;
- No omitir benefcios gerados em
proveito prprio;
- Exercer julgamento adequado e
prudente ao oferecer e prestar servio
- Agir de acordo com os objetivos do cliente;
- Comunicar todos os fatos relevantes;
- Fazer com que o cliente
entenda as recomendaes.
- Segregar o patrimnio e interesses
do cliente daqueles do profissional e
da instituio que o profissional
trabalha
- No emprestar ou tomar dinheiro
emprestado;
- Observar a lei, regras e cdigos;
- Uso da marca conforme regras.
- Assessorar o cliente apenas na rea
que tem competncia;
- Educao continuada
- Agir com prudncia para proteger
dados do cliente;
- Exceo so processos legais
- Fornecer servios respeitando o
objetivo e o prazo acordados;
- Supervisionar ou direcionar de forma
prudente e responsvel qualquer
subordinado ou terceiro;
- Identificar e manter atualizado os
dados sobre todos os ativos e bens dos
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2.2 Cdigos de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para os Fundos
de Investimentos Objetivo
Estabelecer parmetros pelos quais as atividades das Instituies Participantes,
relacionadas constituio e funcionamento de fundos de investimento
(Fundos de Investimento), devem se orientar, visando, principalmente, a
estabelecer:
I. a concorrncia leal;
II. a padronizao de seus procedimentos;
III. a maior qualidade e disponibilidade de informaes sobre Fundos de
Investimento, especialmente por meio do envio de dados pelas Instituies
Participantes ANBIMA;
IV. a elevao dos padres fiducirios e a promoo das melhores prticas do
mercado.
O presente Cdigo no se sobrepe legislao e regulamentao vigentes,
ainda que venham a ser editadas normas, aps o incio de sua vigncia, que
sejam contrrias s disposies ora tra- zidas. Caso haja contradio entre
regras estabelecidas neste Cdigo e normas legais ou regulamentares, a
respectiva disposio deste Cdigo dever ser desconsiderada, sem prejuzo das
demais regras neste contidas.
Para o registro dos Fundos de Investimento na ANBIMA, deve ser
encaminhado pedido especfico acompanhado dos seguintes documentos:
I. formulrio
de
informaes
complementares
do
Investimento, quando for o caso;
II. regulamento do Fundo de Investimento (Regulamento);
III. comprovante de pagamento da taxa de registro;
IV. formulrio de cadastro.
Fundo
de
Marcao a Mercado
A MaM consiste em registrar todos os ativos, para efeito de valorizao e clculo
de cotas dos Fundos de Investimento, pelos respectivos preos negociados no
mercado em casos de ativos lquidos ou, quando este preo no observvel,
por uma estimativa adequada de preo que o ativo teria em uma eventual
negociao feita no mercado.
A MaM tem como principal objetivo evitar a transferncia de riqueza
entre os cotistas dos Fun- dos de Investimento, alm de dar maior
transparncia aos riscos embutidos nas posies, uma vez que as oscilaes de
mercado dos preos dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estaro
refletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas
performances.
2
2
m.br
expressamente vedada:
Divulgao, em qualquer meio, de qualificao, premiao, ttulo ou

anlise que utilize dados de menos de 12 (doze) meses;
Divulgao de rentabilidade do fundo com menos de 6 meses de registro
na CVM;
Divulgao de comparao entre Fundos que tenham classificao
ANBIMA diferentes, sem qualific-los e sem apresentar justificativa
consistente para a comparao.
m.br
2
3
Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para o Programa

de Certificao Continuada
O objetivo do presente Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo)
estabelecer princpios e regras que devero ser observados pelas
Instituies Participantes abaixo definidas e pelos profissionais que atuam nos
mercados financeiro e de capitais, buscando a permanente elevao de
sua capacitao tcnica, bem como a observncia de padres de conduta no
desempenho de suas respectivas atividades.
A observncia dos princpios e regras deste Cdigo ser obrigatria para as
Instituies Participan- tes, assim entendidas as instituies filiadas ANBIMA
Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais, bem
como as instituies que, embora no associadas, expressamente aderirem a
este Cdigo mediante a assinatura do competente termo de adeso
A CPA-10 se destina a certificar profissionais que desempenham atividades de
comercializao e distribuio de produtos de investimento diretamente junto ao
pblico investidor em agncias bancrias, bem como de atendimento ao pblico
investidor em centrais de atendimento.
A CPA-20 se destina a certificar Profissionais das Instituies Participantes que
atuam na prospec- o, e venda de produtos de investimento ou / e na
manuteno de carteira de investimentos de clientes pessoas fsicas ou
jurdicas, atendidas nos segmentos Varejo Alta Renda, Private Banking,
Corporate e Investidores Institucionais.
2.3 Preveno contra a Lavagem de Dinheiro

Lavagem de dinheiro o processo pelo qual o criminoso transforma,
recursos obtidos atravs de atividades ilegais, em ativos com uma
origem aparentemente legal.
Para disfarar os lucros ilcitos sem comprometer os envolvidos, a lavagem de
dinheiro realiza-se por meio de um processo dinmico que requer: primeiro, o
distanciamento dos fundos de sua origem, evitando uma associao direta deles
com o crime; segundo, o disfarce de suas vrias movimentaes para dificultar o
rastreamento desses recursos; e terceiro, a disponibilizao do dinheiro
novamente para os criminosos depois de ter sido suficientemente movimentado
no ciclo de lavagem e poder ser considerado limpo.
H mais de 20 anos percebeu-se a necessidade da adoo de um esforo
internacional conjunto para combater a lavagem de dinheiro, envolvendo no
s os Governos dos diversos pases, mas tambm o setor privado, especialmente
o sistema financeiro. Mais recentemente, os atentados terroristas em diversas
partes do mundo revigoraram a necessidade desse esforo global com o objetivo
de buscar a eliminao das fontes de financiamento ao terrorismo.
Os mecanismos mais utilizados no processo de lavagem de dinheiro envolvem
teoricamente essas trs etapas independentes que, com frequncia, ocorrem
simultaneamente.
CPA 10
Mdulo
Crimes Antecedentes de Lavagem de Dinheiro
Foi revogado pela nova lei de Lavagem de Dinheiro, hoje caracteriza-se como
crimes de lavagem de dinheiro ocultar ou dissimular a natureza, origem,
localizao, disposio, movimentao ou propriedade de bens, direitos ou
valores provenientes, direta ou indiretamente, de infrao penal. Tambm esto
sujeitos a mesma pena (multa + recluso de 3 a 10 anos) aqueles que ocultar ou
dissimular a utilizao de bens, direitos ou valores provenientes de infrao
penal:
I. os converte em ativos lcitos;
II. os adquire, recebe, troca, negocia, d ou recebe em garantia, guarda, tem
em depsito, movimenta ou transfere;
III. importa ou exporta bens com valores no correspondentes aos verdadeiros.
Pena
Recluso de trs a dez anos e multa

Incorre na mesma pena quem, para ocultar ou dissimular a utilizao de bens,
direitos ou valores provenientes de qualquer dos crimes antecedentes
referidos neste artigo:
I. os converte em ativos lcitos;
II. os adquire, recebe, troca, negocia, d ou recebe em garantia, guarda, tem
em depsito, movimenta ou transfere;
III. importa ou exporta bens com valores no correspondentes aos verdadeiros.
Importante!
Pena ser reduzida de um a dois teros e comear a ser cumprida em regime aberto, poden- d
A pena ser aumentada de um a dois teros, se os crimes definidos na lei forem cometidos de f
A multa pecuniria, aplicada pelo COAF, ser varivel no superior:
ao dobro do valor da operao;
ao dobro do lucro real obtido ou que presumivelmente seria obtido pela realizao da operao; ou
ao valor de R$ 20.000.000,00 (vinte milhes de reais).
Principais operaes que so indcios de Crimes de Lavagem de

Dinheiro
aumentos substanciais no volume de depsitos de qualquer pessoa fsica ou

jurdica, sem causa aparente, em especial se tais depsitos so
cursos
prof.
EDGAR
ABREU
posteriormente transferidos, dentro de curto perodo de tempo, a destino

anteriormente no relacionado com o cliente;
troca de grandes quantidades de notas de pequeno valor por notas de grande
valor;
proposta de troca de grandes quantias em moeda nacional por moeda
estrangeira e vice-versa;
compras de cheques de viagem e cheques administrativos, ordens de

pagamento ou outros instrumentos em grande quantidade - isoladamente ou
em conjunto -, independentemente dos valores envolvidos, sem evidencias
de propsito claro;
movimentao de recursos em praas localizadas em fronteiras;
movimentao de recursos incompatvel com o patrimnio, a atividade
econmica ou a ocu- pao profissional e a capacidade financeira presumida
do cliente;
numerosas contas com vistas ao acolhimento de depsitos em nome de um
mesmo cliente, cujos valores, somados,resultem em quantia significativa;
abertura de conta em agencia bancaria localizada em estao de passageiros
- aeroporto, ro- doviria ou porto - internacional ou pontos de atrao
turstica, salvo se por proprietrio, s- cio ou empregado de empresa
regularmente instalada nesses locais;
utilizao de carto de credito em valor no compatvel com a capacidade
financeira do usurio.
Fases da Lavagem do Dinheiro

1. Colocao a primeira etapa do
processo a colocao do dinheiro no
sistema econmico. Ob- jetivando
ocultar sua origem, o criminoso procura movimentar o dinheiro em pases
com regras mais permissivas e naqueles
que possuem um sistema financeiro Fase 1: Colocao Fase 2: Ocultao
liberal.
A colocao se efetua por meio de:

depsitos;
compra de instrumentos negociveis;
compra de bens.
Fase 3: Integrao
Para
dificultar
a
identificao
da
procedncia do dinheiro, os criminosos
aplicam tcnicas sofisticadas e cada vez
mais dinmicas, tais como:
fracionamento dos valores que transitam pelo sistema financeiro;
utilizao de estabelecimentos comerciais que usualmente trabalham com
dinheiro em espcie.
Para dificultar a identificao da procedncia do dinheiro, os criminosos aplicam
tcnicas sofisticadas e cada vez mais dinmicas, tais como:
fracionamento dos valores que transitam pelo sistema financeiro;
utilizao de estabelecimentos comerciais que usualmente trabalham com
dinheiro em espcie.
2. Ocultao a segunda etapa do processo consiste em dificultar o
rastreamento contbil dos recursos ilcitos. O objetivo quebrar a cadeia de
evidncias ante a possibilidade da realizao de investigaes sobre a

origem do dinheiro. Os criminosos buscam moviment-lo de forma eletrnica,
transferindo os ativos para contas annimas preferencialmente, em pases
ampa- rados por lei de sigilo bancrio ou realizando depsitos em contas
fantasmas.
3. Integrao nesta ltima etapa, os ativos so incorporados formalmente ao
sistema econmico. As organizaes criminosas buscam investir em
empreendimentos que facilitem suas atividades podendo tais sociedades
prestarem servios entre si. Uma vez formada a cadeia, torna-se cada vez
mais fcil legitimar o dinheiro ilegal.
Exemplo Real
O caso de Franklin Jurado (EUA, 1990-1996) ilustra o que seria um ciclo
clssico de lavagem de dinheiro. Economista colombiano formado em
Harvard, Jurado coordenou a lavagem de cerca de US$ 36 milhes em lucros
obtidos por Jos Santacruz Londono com o comrcio ilegal de drogas.
O depsito inicial (colocao) - o estgio mais arriscado, pois o dinheiro
ainda est prximo de suas origens - foi feito no Panam. Durante um
perodo de trs anos, Jurado transferiu dlares de bancos panamenhos
para mais de 100 contas diferentes em 68 bancos de nove pases, mantendo
os saldos abaixo de US$10 mil para evitar investigaes.
Os fundos foram novamente transferidos, dessa vez para contas na Europa,
de maneira a obs- curecer a nacionalidade dos correntistas originais, e,
ento, transferidos para empresas de fachada (ocultao).
Finalmente, os fundos votaram Colmbia por meio de investimentos feitos
por companhias europeias em negcios legtimos, como restaurantes,
construtoras e laboratrios farmacuti- cos, que no levantariam suspeitas
(integrao).
O esquema foi interrompido com a falncia de um banco em Mnaco, quando
vrias contas ligadas a Jurado foram expostas. Fortalecida por leis antilavagem, a polcia comeou a inves- tigar o caso e Jurado foi preso.
Alm do comrcio ilegal de drogas, a lavagem de dinheiro pode servir para a
legalizao de bens oriundos de outros crimes antecedentes, como sequestro
e corrupo, entre outros.
Etapa da
Colocao
Dinheiro depositado em
banco(s vezes com a
cumplicidade de
funcionrios ou
misturado a dinheiro
Dinheiro exportado.
Dinheiro usado para

comprar bens de alto
valor, propriedades ou
participaes em
negcios.
Etapa da
Camuflagem
Transferncia eletrnica
mo
exterior(frequentement
e usando companhias
escudo ou fundos
mascarados como se
Dinheiro depositado
no sistema bancrio no
exterior.
Revenda dos
bens/
patrimnios.
Etapa da
Integrao
Devoluo de um falso
emprstimo ou notas
forjadas usadas para
encobrir dinheiro
lavado.
Teia complexa de
transferncias
(nacionais e
internacionais) fazem
com que seguir a
origem dos fundos
seja virtualmente
Entrada pela venda de
imveis, propriedades
ou negcios legtimos
aparece "limpa".
Identificao dos Clientes

A lei sobre crimes de lavagem de dinheiro, exige que as instituies financeiras
entre outros:
identifiquem seus clientes mantendo cadastro atualizado; inclusive dos
proprietrios e representantes das empresas clientes;
mantenham registro das transaes em moeda nacional ou estrangeira,
ttulos e valores mobilirios, ttulos de crdito, metais, ou qualquer ativo
passvel de ser convertido em dinheiro, que ultrapassar limite fixado pela
autoridade competente e nos termos de instrues por esta expedidas;
atendam no prazo fixado pelo rgo judicial competente, as requisies
formuladas pelo COAF, que se processaro em segredo de justia.
Arquivem por cinco anos os cadastros e os registros das transaes.
Comunicao ao COAF
De acordo com a Circular 2852/98, Carta-Circular 2826/98 e a complementao
da Carta-Circular 3098/03, as instituies financeiras devero comunicar ao
Banco Central:
as operaes suspeitas envolvendo moeda nacional ou estrangeira, ttulos
e valores mobilirios, metais ou qualquer outro ativo passvel de ser
convertido em dinheiro de valor acima de R$ 10.000,00;
as operaes suspeitas que, realizadas com uma mesma pessoa,
conglomerado ou grupo, em um mesmo ms calendrio, superem, por
instituio ou entidade, em seu conjunto, o valor de R$ 10.000,00;
depsito em espcie, retirada em espcie ou pedido de provisionamento para
saque,
de
valor
igual
ou
superior
a
R$100.000,00,
independentemente de serem suspeitas ou no.
Toda a operao realizada por uma instituio financeira acima de R$ 10 mil
deve ficar registrada no banco. A operao que for igual ou acima de R$ 10 mil e
SUSPEITA deve ser reportada ao COAF, atravs do SISCOAF.
COAF - Conselho de Controle de Atividades Financeiras

O COAF est vinculado ao Ministrio da Fazenda e tem como finalidade
disciplinar, aplicar pe- nas administrativas, receber, examinar e
identificar as ocorrncias suspeitas de atividades ilcitas previstas na Lei,
sem prejuzo da competncia de outros rgos e entidades.
Porm, para que as atividades do COAF sejam bem sucedidas, importante que,
todas as instituies visadas, no que diz respeito lavagem de dinheiro,
proveniente do crime, mantenham em registro, todas as informaes de
relevncia sobre seus clientes e suas operaes.
Alm dos bancos, devem combater a lavagem de dinheiro empresas e
instituies que trabalham com a comercializao de joias, metais preciosos
e obras de arte.
Diretrizes do Processo de Suitability Conhea seu Cliente

A coleta de informaes sobre o cliente necessria para possibilitar a anlise
apropriada da situao financeira, experincia e objetivos de investimentos do
cliente.
cursos
prepara
prof.
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
As Instituies Participantes devem definir metodologia que resulte em Perfis

para os investidores, criar descrio clara e objetiva de cada um dos Perfis
estabelecidos e que seja de conhecimen- to do investidor tal descrio.
Nos casos de desenquadramento, as Instituies Participantes devero
explicitar, em suas me- todologias, o tratamento interno adotado para
correo/formalizao de tal divergncia. As di- vergncias identificadas devem
ser comunicadas aos investidores, disponibilizando um canal de contato para
manifestao do investidor caso haja discordncia.
2.4tica na Venda
A venda casada, como o prprio nome mostra, ocorre quando dois produtos ou
servios so vendidos como se fossem um pacote, ou, em outras palavras, que
a venda de um esteja subordinada a venda do outro.
Exemplo:
Cliente vai at um banco precisando de um emprstimo. O gerente do banco
somente libera o valor se o cliente contratar um seguro junto com esse
emprstimo.
2.5 Anlise do Perfil do Investidor

Segundo a ANBIMA as instituies Participantes administradoras de Fundos de
Investimento devero adotar procedimentos formais, estabelecidos de acordo
com critrios prprios, que possi- bilitem verificar que as instituies
responsveis pela distribuio de Fundos de Investimento tenham
procedimentos que verifiquem a adequao dos investimentos pretendidos pelo
investidor a seu perfil de investimentos.
Na distribuio de Fundos de Investimento, dever ser adotado processo de
coleta de informaes dos investidores, que permita a aferio apropriada da
situao financeira do investidor, sua experincia em matria de investimentos
e seus objetivos de investimento.
A coleta de informaes dever fornecer informaes suficientes para

permitir a defini- o de um perfil de investimento para cada cliente
(Perfil);
O Perfil dever possibilitar a verificao da adequao dos objetivos de
investimento dos clientes composio das carteiras por eles
pretendidas/detidas em cada Instituio Par- ticipante.
Caso seja verificada divergncia entre o Perfil identificado e a efetiva

composio da carteira pre- tendida/detida pelo cliente, devero ser
estabelecidos procedimentos, junto ao cliente, para tratamento de tal
divergncia.
CPA 10
Mdulo
Importante!
Quando se tratar da distribuio de Fundos de Investimento via agncias, no varejo, devero ser ad
1. O que a API?
uma metodologia desenvolvida para obter o perfil de investidor do cliente
pessoa fsica e verificar a adequao dos investimentos pretendidos a esse
perfil.
2. Como ser obtido o perfil do investidor?
Ser utilizado um questionrio, cujas respostas apresentadas daro subsdios
para obteno do perfil do investidor, tais como objetivo de investimento e
tolerncia a riscos.
3. Qual o objetivo da API?
Auxiliar o cliente na tomada de deciso de investimentos e proporcionar mais
transparncia no momento do investimento.
4. Em que situao ser solicitado o preenchimento do questionrio?
Quando o cliente desejar aplicar em fundos de aes, renda fixa crdito
privado ou multimercados. As respostas apresentadas no questionrio
tero validade de 360 dias, sendo necessrio novo preenchimento
quando ocorrer nova aplicao, subsequente a esse prazo.
5. O cliente poder recusar-se a preencher o questionrio?
Sim, mas dever declarar por escrito ou eletronicamente que optou por
no responder o questionrio.
6. Quais so os perfis definidos na API?
Perfil Conservador: Cliente que busca segurana acima de tudo em
seus investimentos. Perfil voltado para aplicaes em renda fixa;
Perfil Moderado: Cliente disposto a correr um pouco de risco para obter
ganhos maiores que a inflao. Este perfil sugere aplicaes em fundos de
renda fixa, multimercados, podendo aplicar uma pequena parte em
fundos de aes;
Perfil Agressivo: Cliente disposto a correr risco para obter ganhos no
mdio e longo prazo. Este perfil sugere que o cliente pode disponibilizar
a maior parte de seus recursos em fundos multimercados e fundos de
aes.
7. Como ser utilizada a informao do perfil do investidor, aps
preenchido o questionrio? Ser sugerida, ao cliente, uma carteira de
investimentos adequada ao seu perfil de investidor. Dessa forma, o Banco
estar verificando a coerncia entre o perfil do investidor e a sua carteira de
investimentos.
8. Que tratamento ser dado ao cliente com Perfil Conservador e que
deseja aplicar em fundo de aes?
O cliente ser alertado pelo Banco das implicaes de sua deciso, atravs
de notificao por escrito, a fim de possibilitar ao investidor uma melhor
avaliao da composio de sua carteira de aplicaes mantida no Banco
face ao seu perfil indicado.
9. De que maneira o cliente poder preencher o questionrio?
O questionrio estar disponvel para preenchimento nas agncias bancrias
e nos meios Ele- trnico (Internet Banking), quando da solicitao de
aplicao em um dos fundos considerados na API (fundos de aes, renda
fixa crdito privado ou multimercados).
10.
Que providncia ser tomada em relao ao cliente que possui
saldo aplicado, antes da vigncia da API, em um dos fundos
contemplados pela API?
O Banco realizar a convocao dos clientes nesta situao para
preenchimento do questionrio em uma de suas agncias ou por meio
Eletrnico (Internet Banking).
Mdulo III
O que esperar do Mdulo III
Este mdulo teremos no mnimo 5 questes de prova e no mximo 7 questes de prova;

Este mdulo, assim como os anteriores, no est entre os principais temas cobrados na prova. No
Neste mdulo iremos encontrar questes de matemtica financeira;
importante lembrar que embora seja permitido o uso de calculadora na prova, no necessrio a
3. Noes de Economia e Finanas

Proporo: de 10% a
15%.
3.1 Conceitos Bsicos de Economia

PIB (Produto Interno Bruto)
O PIB (Produto Interno Bruto) a soma de todos os bens e servios
produzidos em um pas durante certo perodo. Isso inclui do pozinho at um
avio produzido pela Embraer, por exemplo.
O ndice s considera os bens e servios finais, de modo a no calcular a
mesma coisa duas vezes. A matria-prima usada na fabricao no levada em
conta. No caso de um po, a farinha de trigo usada no entra na contabilidade.
O PIB obtido pela equao:
PIB = Consumo + Investimentos + Gastos do Governo + Saldo da
Balana Comercial (Exportao Importao).
Selic Meta x Selic Over

A taxa Selic Over taxa apurada no Selic, obtida mediante o clculo da taxa
mdia ponderada e ajustada das operaes de financiamento por um dia,
m.br
3
1
lastreadas em ttulos pblicos federais e cursadas no referido Sistema na forma

de operaes compromissadas.
3
2
m.br
prepara
voc
CPA 10
Mdulo
para CERTIFICAES
A taxa Selic Meta Definida pelo Copom, com base na Meta de Inflao. a
Selic Meta que regu- la a taxa selic over assim como todas as outras taxas do
Brasil.
Comentrio:
A Selic Over pode ser alterada diariamente (dias teis), pois se trata de uma mdia das taxas de ne
CDI (Certificado de Depsito Interfinanceiro)

Os Certificados de Depsito Interbancrio so os ttulos de emisso das
instituies financeiras, que lastreiam as operaes do mercado interbancrio.
Suas caractersticas so idnticas s de um CDB, mas sua negociao restrita
ao mercado interbancrio. Sua funo , portanto, transferir recursos de uma
instituio financeira para outra. Em outras palavras, para que o sistema seja
mais fluido, quem tem dinheiro sobrando empresta para quem no tem.
A taxa mdia diria do CDI utilizada como parmetro para avaliar a
rentabilidade de fundos, como os DI, por exemplo. O CDI utilizado para avaliar
o custo do dinheiro negociado entre os bancos, no setor privado e, como o CDB
(Certificado de Depsito Bancrio), essa modalidade de aplicao pode render
taxa de prefixada ou ps-fixada.
CDI X SELIC
COPOM
IF
Ttulos Privados (CDI)
I
F
Taxa CDI
Taxa Selic
Meta
Ttulos Pblicos Federais

IF
Taxa Selic Over
IF = Instituio Financeira
TR (Taxa Referncial)
A TR representa a Taxa Bsica Financeira (TBF), que calculada em funo
da taxa mdia dos CDB, deduzida de um redutor (R), da seguinte forma:
1 + TBF
cursos
TR
prof.
EDGAR
ABREU
R
A TR e utilizada na remunerao dos ttulos da dvida agrria (TDA), dos recursos

das cadernetas de poupana e do FGTS.
competncia do BACEN calcular e divulgar a TR.
IPCA (ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo)

A ponderao das despesas
das pessoas para se verificar a ndice Oficial de inflao do Brasil
Calculado pelo IBGE
variao dos custos foi
Divulgado mensalmente
definida
do
seguinte
modo
Tipo de Gasto
Peso % do Utilizado como referncia para META de
inflao definida pelo CMN para o
Gasto
Alimentao
25,21
COPOM
Transportes e
comunicao
Despesas pessoais
18,77
Vesturio
12,49
Habitao
10,91
Sade e cuidados
pessoais
Artigos de residncia
Tot
al
15,68
8,85
8,09
100,
00
Populao-objetivo do IPCA abrange as

famlias com rendimentos mensais
compreendidos entre 1 (hum) e 40
(quarenta) salrios-mnimos, qualquer
que seja a fonte de rendimentos,
e residentes nas reas urbanas das
regies metropolitanas de Belm,
Fortaleza, Recife, Salvador, Belo
Horizonte, Rio de Janeiro, So Paulo,
Curitiba e Porto Alegre, Braslia e
IGP-M (ndice Geral de Preos do Mercado)
Calculado pela FGV;

Divulgado mensalmente.
IGP-M/FGV composto pelos ndices:
60% do ndice de Preos por Atacado (IPA);

30% ndice de Preos ao Consumidor (IPC);
10% ndice Nacional de Custo de Construo (INCC).
O ndice que mais afeta o IGP-M o IPA.
Comentrio:
O que difere o IGP-M/FGV e o IGP-DI/FGV que as variaes de preos consideradas pelo IGP-M/FGV
prepara
voc
para CERTIFICAES
Taxa de Cmbio
Taxa de cmbio o preo de uma unidade monetria de uma moeda em
unidades monetrias de outra moeda.
PTAX a taxa que expressa mdia das taxas de cmbio praticada no mercado
interbancrio. Di- vulgada pelo BACEN.
TODAS as operaes devem ter registro OBRIGATRIO no SISBACEN pelas
instituies autorizadas por ele a atuar.
Valorizao e Desvalorizao Cambial
U$ 1,00 = R$ 4,80
Aumenta a
quantidade de Dlar
Dlar
Valorizado
Entrada moeda
estrangeira
Real
(moeda local desvalorizada)
3
4
Valorizao
do Real
+ Exportao
+ Turistas
U$ 1,00 = R$ 0,80
Valorizao
do Dlar
Dlar
Desvalorizado
Sada moeda
estrangeira
Real
(moeda local valorizada)
Desvalorizao
Dlar
+ Importao
- Turistas
m.br
Desvalorizao
do Real
COPOM: Finalidade e Definio
Criado em Junho de 1996;

Junho de 1999 o Brasil passou a adotar as Metas de Inflao (definida
pelo C.M.N);
ndice utilizado na meta: IPCA;
composto atualmente diretoria colegiada do BACEN;
o Copom quem define a taxa de juros Selic Meta e tambm a
existncia ou no do Vis;
Uma vez definido o vis, compete ao presidente do BACEN a tarefa de
executar;
Reunio em dois dias (teras e quartas), sendo o primeiro dia reservado para
apresentao de dados e discusses e no segundo dia acontece a votao e
definio da taxa de juros;
Calendrio de reunies (8 vezes ao ano) divulgado em at o fim de Outubro,
podendo reunir-se extraordinariamente, desde que convocado pelo Presidente do Banco
Central;
Divulgao da ATA de reunio em 6 dias teis em portugus e 7 em Ingls;
Caso a Inflao (medida pelo IPCA) ultrapasse a meta estipulada pelo C.M.N
(somado o inter- valo de tolerncia), o Presidente do Banco Central deve
explicar os motivos do no cumprimento da meta atravs de uma Carta
Aberta ao Ministro da Fazenda.
No confunda
Determinar a Meta da taxa de Juros: COPOM;

Determinar a Meta de inflao: CMN.
3.2 Conceitos Bsicos de Finanas

Taxa de Juros Nominal e Taxa de Juros Real
Se considerarmos que um valor aplicado em certo fundo de investimento,
obteve 15% de lucro no ano de 2014. Se considerarmos tambm, que a inflao
acumulada no ano de 2014 foi de 6%, assim o ganho REAL deste cliente foi
inferior ao lucro NOMINAL (APARENTE).
Taxa aparente: 15%
Inflao: 6%
Para o clculo da taxa Real, no podemos apenas subtrair a inflao e sim utilizar
a frmula de Fisher.
Taxa
REAL =
(1 + Taxa Nominal
- 1 x 100
(1 + Inflao)
Logo:
1,15
Taxa real:
= 1,085 = 8,5 %
1,06
A taxa Real um pouco INFERIOR a subtrao da taxa nominal e da inflao.

Pergunta: Em uma aplicao financeira o ganho nominal pode ser igual ao
ganho real?
Resposta: Sim, quando a inflao for igual a zero.
Pergunta: Em uma aplicao financeira o ganho real pode ser superior ao ganho
nominal?
Resposta: Sim, quando a inflao for inferior a zero, ou seja, houver deflao.
CPA 10
Mdulo
Taxa de Juros Equivalentes versus Taxa de Juros Proporcional
Taxa de juros proporcional: utilizada em capitalizao simples.
Exemplo:
2% ao ms proporcional a 24% ao ano
18% ao semestre proporcional a 3% ao ms
Comentrio:
Para calcular uma taxa proporcional, basta multiplicar ou dividir a taxa de juros proporcional- me
Taxa de juros equivalente: utilizada em capitalizao composta.
Exemplo:
2% ao ms equivalente a aproximadamente
26,82% ao ano 18% ao semestre equivalente a
2,80% ao ms
Comentrio:
Para calcular uma taxa equivalente, temos que utilizar a frmula de juros composto.
n2
n
i2 = [(1 +
i1
) - 1] x 100
Onde:
i2 = Taxa de juros que voc quer
descobrir i1 = Taxa de juros
fornecida
n2 = prazo que corresponde a taxa que voc quer descobrir
n1 = prazo que corresponde a taxa de juros fornecida
No necessrio saber calcular, apenas o conceito de juros composto e juros
simples.
Capitalizao Simples versus

Capitalizao Composta Definies:
cursos
prof.
EDGAR
ABREU
voc para CERTIFICAES

Capitalizao
Simples: Juros incidem apenas sobre o capital. No possui
juros sobre juros;
Capitalizao composta: O juro incide sobre o capital acrescido os juros de
perodo anterior. Existe a cobrana de juros sobre juros.
prepara
Frmulas para calcular o montante:

Juros Simples:
FV = PV (1 + i x n)
Onde:
FV = Valor Futuro
(Montante) PV = Valor
Presente (Capital) i =
taxa de juros
n = perodo que a taxa ser capitalizada
Exemplo 1:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a
uma taxa de 1% ao ms aps 10 meses?
FV = 10.000 (1 + 0,01 x 10)
FV = 11,000,00
Exemplo 2:
uma taxa de 12% ao ano aps 6 meses?
6
FV = 10.000 (1 + 0,12 x
)
12
FV = 10,600,00
Juros Composto:
FV = PV (1 + i)n
Onde:
FV = Valor Futuro
(Montante) PV = Valor
Presente (Capital) i =
taxa de juros
n = perodo que a taxa ser capitalizada
Exemplo:
uma taxa de 1% ao ms aps 10 meses?
FV = 10.000 (1 + 0,01)10
FV = 11,046,22
Exemplo 2:
uma taxa de 12% ao ano aps 6 meses?
6
FV = 10.000 (1 + 0,12)
12
FV = 10,583,00
Comentrio:
Compare o exemplo 1 de juros simples com o exemplo 1 de juros composto.

Concluso: Quando estamos capitalizando a taxa de juros, juro composto superi
Compare agora o exemplo 2 de juros simples com o exemplo 2 de juros composto. Con
ndice de Referncia (benchmarking): Conceito e Finalidade

Conceito: O Benchmarking um ndice de referncia. Um produto de
investimento ter o seu benchmarking, que ser o parmetro de rentabilidade
desse produto.
Principais benchmark:
Renda Fixa: CDI e SELIC;

Renda Varivel: Ibovespa e IBr-X.
Exemplo: Fundo de Investimento que tenha o Ibovespa como benchmarking:

Esse fundo tem como objetivo ter a rentabilidade similar ao ndice de aes
(Ibovespa). Ter um benchmarking importante para que possamos mensurar se
o produto de investimento est tendo uma performance boa ou no (em
relao ao seu ndice de referncia).
Volatilidade. Conceito
Ver no mdulo 4
Prazo mdio ponderado de uma carteira de ttulos: conceito e

riscos associados
Ver no mdulo 4
Marcao a mercado como valor presente de um fluxo de

pagamentos (precificao e volatilidade: impactos de prazos e
taxas)
Ver no mdulo
3 Ver no
mdulo 5
Mercado Primrio e Mercado Secundrio: Conceito, finalidade e

relevncia para o investidor
Ver no mdulo 6
Mdulo IV
O que esperar do Mdulo IV

Este mdulo um dos 3 mais importantes da prova;
um mdulo curto, mas que vai exigir compreenso e entendimento;
Recomendo que o leitor estude primeiro o mdulo 5 e 6 e deixe para estudar este mdulo por ltim
Motivo: de nada adianta saber que aes no possuem risco de crdito se voc no saber o que u
4. Princpios de Investimento: Conceitos

Proporo: de 10% a
20%.
4.1 Principais Fatores de Anlise de Investimentos

Rentabilidade Absoluta versus Rentabilidade Relativa
(Benchmark)
Exemplos:
Rentabilidade Absoluta: O fundo de renda fixa do banco X rendeu 0,80% no
ltimo ms;
Rentabilidade Relativa: O fundo de renda fixa do banco X teve um
rendimento de 97% do CDI no ltimo ms.
Dica do professor: Na rentabilidade Relativa, se faz uma Relao com algum
indicador (no exemplo acima era o CDI).
Rentabilidade Esperada versus Rentabilidade Observada

Rentabilidade Observada:
est rela- cionada com o
conceito de passado. a
rentabilidade divulgada pelos
fundos de investimento, por
exemplo.
Rentabilidade Esperada:
calculada como a mdia da
m.br
3
9
rentabilidade
observada.
Representa uma expectativa
(esperana) de retorno do
investidor.
4
0
m.br
CPA 10
Rentabilidade Bruta versus Rentabilidade Lquida
Rentabilidade Bruta: a rentabilidade que ainda no foram descontados os

impostos;
Rentabilidade Lquida: o retorno, j descontado os impostos.
Exemplo:
Professor Pedro aplicou em um CDB e teve uma rentabilidade bruta de 5,8% no
perodo aplicado. (como a rentabilidade bruta, logo, no foi descontado os
impostos).
Supondo que a alquota de I.R devida de 20%,
assim: 5,8% x 0,80 (desconto de 20%) =
4,64%.
Conclumos que o retorno lquido deste investimento foi de 4,64%.
Liquidez
Maior ou menor facilidade de se negociar um ativo, convertendo-o em dinheiro.
Exemplo: Investimentos em CDB possuem maior liquidez que os investimentos
em imveis.
Risco
Risco pode ser definido como a probabilidade de perda ou ganho numa deciso
de investimento. Grau de incerteza do retorno de um investimento.
Normalmente, o risco tem relao direta com o nvel de renda do investimento:
quanto maior o risco, maior o potencial de renda do investimento.
4.2 Principais Riscos do Investidor

Risco de Mercado
Risco de mercado a potencial oscilao dos valores de um ativo durante um
perodo de tempo. O preo dos ativos oscila por natureza. Uns mais, outros
menos. A isso chamamos de volatilidade, que uma medida dessa oscilao.
Assim, os preos das aes so mais volteis (oscilam mais) que os preos dos
ttulos de renda fixa. O Risco de Mercado representado pelos desvios (ou volatilidade) em relao ao resultado esperado.
Risco de mercado, Volatilidade e Desvio-Padro, na prtica, podem ser
utilizados como sinnimos.
Exemplo: se esperarmos que um determinado fundo de investimento apresente
um retorno de 25% ao ano, temos a expectativa de que ao aplicarmos R$ 100,
cursos
prof.
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ABREU
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obteremos
um retorno de R$ 25. Quaisquer rentabilidades observadas acima ou
abaixo so consideradas risco de mercado.
Mdulo IV
Mdulo I
Risco de Crdito
Risco de crdito est associado a possveis perdas que um credor possa ter pelo
no pagamento por parte do devedor dos compromissos assumidos em uma
data acertada, seja este compromisso os juros (cupons) ou o principal. H
vrios tipos de risco de crdito: um investidor, ao comprar um ttulo, sempre
estar incorrendo em um ou mais destes tipos de risco de crdito.
As empresas contratam as agncias especializadas como Standard & Poors e

Moodys para que elas classifiquem o risco de crdito referente s obrigaes
que vo lanar no mercado (e que sero adquiridas por investidores), como
debntures (bonds), commercial papers, securitizaes, etc.
O rating depende da probabilidade de inadimplncia da empresa devedora,
assim como das caractersticas da dvida emitida.
Quando uma empresa emite debntures e no consegue honrar seus
pagamentos, seus investidores esto sujeitos a terem perdas financeiras
devidas o risco de crdito existente.
Importante!
Aplicao em aes NO possuem RISCO DE CRDITO.
Risco de Liquidez
Trata-se da impossibilidade de vender um determinado ativo pelo preo e no
momento desejado. A realizao da operao, se ela for possvel, implica numa
alterao substancial nos preos do mercado.
Caracteriza-se quando o ativo possui muitos vendedores e poucos
compradores. Investimento em imveis um exemplo de uma aplicao
com alto risco de liquidez.
4.3 Fatores Determinantes para Adequao dos Produtos

de Investimento as Necessidades dos Investidores
Risco versus Retorno
Considerando que os investidores so racionais, conclumos que os mesmos s
estaro dispostos a correrem maior risco em uma aplicao financeira para ir em
busca de maiores retornos.
Segundo o princpio da dominncia, entre dois investimento de mesmo retorno,
o investidor prefere o de menor risco e entre dois investimentos de mesmo
risco, o investidor prefere o de maior rentabilidade.
m..bbrr
4
1
RISCO
(VOLATILIDAD
E)
PRAZO
MDIO
RETORNO
Diversificao: Vantagens e Limites de Reduo do Risco Incorrido
Risco sistemtico: a parte da volatilidade do ativo que tem sua

origem em fatores comuns a todos os ativos do mercado.
Por exemplo, determinado resultado das eleies presidenciais afeta, em
maior ou menor grau, todos os ativos do mercado.
Risco no sistemtico ou especfico: a parte da volatilidade do
ativo que tem sua origem em caractersticas especficas do ativo.
Por exemplo, se uma plataforma da Petrobrs sofre um acidente, a princpio
somente as aes desta empresa recebem um impacto negativo;
A diversificao, no mundo dos investimentos, como o investidor divide
sua poupana nos diversos ativos financeiros e reais, como: colocar 10% de
seu dinheiro na poupana, 50% em fundos de renda fixa, 20% em fundo
imobilirio e 20% em aes;
A diversificao ajuda a reduzir os riscos de perdas. o velho ditado: no
coloque todos os ovos numa nica cesta. Desta forma, quando um
investimento no estiver indo muito bem, os outros podem compensar, de
forma que na mdia no tenha perdas mais expressivas;
A diversificao consegue reduzir APENAS o risco NO SISTEMTICO
(especfico). O risco sistemtico no pode ser reduzido, nem mesmo com
uma excelente diversificao.
Grau de
Risco ()
Risco NoSistemtico
Risco Sistemtico
1 2 3...
10 - 15
No de Aes
na Carteira
Mdulo IV
Mdulo I
Dicas do Professor:
Vamos aprender agora como comparar ttulos diferentes de
acordo com os seus riscos de crdito e de mercado.
Imagine que o investidor tenha dois ttulos conforme abaixo,
qual deles deve apresentar maior retorno? Bom de maneira
geral apresenta maior retorno aquele que tiver maior
risco, este risco maior pode ser de Mercado ou de Crdito,
por exemplo. Vamos analisar os casos abaixo:
CDB;
Ttulos Pblicos Federal.
O CDB tente a ter maior retorno, pois oferece ao investidor

maior RISCO DE CRDITO j que CDB emitido por bancos
enquanto os TPF pelo Te- souro Nacional. ( mais fcil um
banco sofrer liquidao do que o governo federal).
Mais um exemplo:
I. LFT (Tesouro Selic)

II. LTN (Tesouro Prefixado)
Como ambos os ttulos so emitidos pelo Tesouro Nacional o Risco de crdito

deles so idn- ticos. Assim no possvel determinar qual ttulo tente a ser
mais rentvel. Porm como LFT um ttulo ps fixado (atrelado variao da
taxa Selic) enquanto LTN um ttulo pr-fixado, de se esperar que LFT
tenha um maior retorno, visto que o mesmo ttulo apresenta maior RISCO
DE MERCADO.
Mdulo V
O que esperar do Mdulo V
Neste capitulo teremos no mnimo 13 questes de prova e no mximo 20 questes de prova

Este o principal captulo da prova. o assunto mais cobrado na prova
A boa notcia que o tema Fundos de Investimento muito fcil, decoreba.
Esse mdulo sofreu algumas alteraes aps a publicao das instrues normativas CVM 554 e 55
5. Fundos de Investimento
Proporo: de 25% a
40%.
5.1 Definies Legais

FUNDO DE INVESTIMENTO E FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS
A principal diferena entre fundos de investimento e fundos de investimento em
cotas est na poltica de investimento.
Fundos de Investimento: compram ativos como ttulos pblicos, CDBs, aes,
debntures e etc.
Fundos de Investimento em cotas: compram cotas de fundos. So uma
espcie de investidor (cotista) de fundos de investimento.
LFT
DEBNTURES
CDB
FUNDOS DE
INVESTIMENTO EM COTAS
AES
LTN
FUNDOS DE
INVESTIMENTO
m.br
4
5
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Fundo de Investimento = Condomnio

Comunho de recursos sob a forma de condomnio onde os cotistas tm o
mesmo interesse e objetivos ao investir no mercado financeiro e de capitais
A base legal dos fundos de investimento o condomnio, e desta base que
emerge o seu sucesso, pois, o capital investido por cada um dos investidores
cotistas, somado aos recursos de outros cotistas para, em conjunto e
coletivamente, ser investido no mercado, com todos os benefcios dos ganhos
de escala, da diversificao de risco e da liquidez das aplicaes.
COTA
As cotas do fundo correspondem a fraes ideais de seu patrimnio, e sempre
so escriturais e nominativas. A cota, portanto, menor frao do Patrimnio
Lquido do fundo.
Como calculado o valor da cota?
Valor da cota = Patrimnio Lquido/Nmero de cotas
PROPRIEDADE DOS ATIVOS DE FUNDOS DE

INVESTIMENTOS EXCLUINDO FUNDOS
IMOBILIRIOS
A propriedade dos ativos de um fundo de investimento do condomnio e a cada
um cabe a fra- o ideal representada pelas cotas.
REGISTRO DOS FUNDOS

O pedido de registro deve ser instrudo com os seguintes documentos e
informaes:
I regulamento do fundo, elaborado de acordo com as disposies da
Instruo CVM 555;
CPA 10
Mdulo
II
declarao do administrador do fundo de que o regulamento do fundo
est plenamente ade- rente legislao vigente;
III os dados relativos ao registro do regulamento em cartrio de ttulos e
documentos;
IV nome do auditor independente;
V
inscrio do fundo no CNPJ; e
VI lmina de informaes essenciais, elaborada de acordo com a
exigncia da instruo CVM 555, no caso de fundo aberto que no seja
destinado exclusivamente a investidores qualificados.
SEGREGAO ENTRE GESTO DE RECURSOS PRPRIOS E DE

TERCEIROS
(CHINESE WALL) Barreira de Informao
As instituies financeiras devem ter suas atividades de administrao de
recursos prprios e recursos de terceiros (Fundos), totalmente separadas
e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses.
As aplicaes ou resgates realizados nos fundos de investimento por meio de
distribuidores que estejam atuando por conta e ordem de clientes devem ser
efetuadas de forma segregada, de modo que os bens e direitos integrantes do
patrimnio de cada um dos clientes, bem como seus frutos e rendimentos, no
se comuniquem com o patrimnio do distribuidor.
ASSEMBLIA GERAL DE COTISTAS (COMPETNCIAS E

DELIBERAES)
a reunio dos cotistas para deliberarem sobre certos assuntos
referentes ao Fundo.
Compete privativamente Assembleia Geral de cotistas deliberar sobre:
I as demonstraes contbeis apresentadas pelo administrador;
II
a substituio do administrador, gestor ou custodiante do fundo;
III
a fuso, a incorporao, a ciso, a transformao ou a liquidao do
fundo;
IV o aumento da taxa de administrao, da taxa de performance ou das
taxas mximas de custdia;
V
a alterao da poltica de investimento do fundo;
VI a emisso de novas cotas, no fundo fechado;
VII a amortizao e o resgate compulsrio de cotas, caso no estejam
previstos no regulamento; e
VIII a alterao do regulamento, exceto quando:
a) decorrer exclusivamente da necessidade de atendimento a exigncias
expressas da CVM ou de adequao a normas legais ou regulamentares;
b) for necessria em virtude da atualizao dos dados cadastrais do
administrador ou dos prestadores de servios do fundo, tais como
alterao na razo social, endereo, pgina na rede mundial de
computadores e telefone;
c) envolver reduo da taxa de administrao ou da taxa de performance..
Convocao
A convocao da Assembleia Geral deve ser feita por correspondncia

encaminhada a cada cotista, com pelo menos 10 dias de antecedncia
em relao data de realizao.
A presena da totalidade dos cotistas supre a falta de convocao.
Alm da assembleia geral, o administrador, o gestor, o custodiante ou o
cotista ou grupo de cotistas que detenha, no mnimo, 5% (cinco por cento)
do total de cotas emitidas, podem convocar
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a qualquer tempo assembleia geral de cotistas, para deliberar sobre ordem do

dia de interesse do fundo ou dos cotistas.
A Assembleia Geral instalada com a presena de qualquer nmero de
cotistas.
Assembleia geral ordinria (ago) e assembleia geral extraordinria (age)
AGO a Assembleia convocada anualmente para deliberar sobre as

demonstraes contbeis do Fundo. Deve ocorrer em at 120 dias aps o
trmino do exerccio social. Esta Assembleia Geral somente pode ser realizada
no mnimo 30 dias aps estarem disponveis aos cotistas as demonstraes
contbeis auditadas relativas ao exerccio encerrado. Quaisquer outras
Assembleias so chamadas de AGE
DIREITOS E OBRIGAES DOS CONDMINOS
O cotista deve ser informado:

Do objetivo do fundo.
Da poltica de investimento do fundo e dos riscos associados a essa
poltica de investimentos.
Das taxas de administrao e de desempenho cobradas, ou critrios
para sua fixao, bem como das demais taxas e despesas cobradas.
Das condies de emisso e resgate de cotas do fundo e quando for o
caso, da referncia de prazo de carncia ou de atualizao da cota.
Dos critrios de divulgao de informao e em qual jornal so
divulgadas as informaes do fundo.
Quando for o caso, da referncia a contratao de terceiros como gestor
dos recursos.
Sempre que o material de divulgao apresentar informaes referentes

rentabilidade ocorrida
em perodos anteriores, deve ser includa advertncia, com destaque, de que:
Os investimentos em fundos no so garantidos pelo administrador ou por

qualquer mecanis- mo de seguro ou, ainda, pelo fundo garantidor de crdito.
A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade
futura.
Para avaliao da performance do fundo de investimento, recomendvel uma

anlise de perodo de, no mnimo, 12 meses
O cotista deve ter acesso:

Ao Regulamento e ao Formulrio de Informao Complementar.
Ao valor do patrimnio lquido, valor da cota e a rentabilidade no
ms e no ano civil.
A composio da carteira do fundo (o administrador deve coloc-la
disposio dos cotistas).
O cotista deve receber:
CPA 10
Mdulo
Mensalmente extrato dos investimentos.

Anualmente demonstrativo para Imposto de Renda com os
rendimentos obtidos no ano civil, nmero de cotas possudas e o
valor da cota.
Obrigaes dos cotistas:
O cotista deve ser informado e estar ciente de suas obrigaes, tais como:
O cotista poder ser chamado a aportar recursos ao fundo nas
situaes em que o PL do fundo se tornar negativo.
O cotista pagar taxa de administrao, de acordo com o percentual e
critrio do fundo.
Observar as recomendaes de prazo mnimo de investimento e os riscos
que o fundo pode incorrer.
Comparecer nas assembleias gerais.
Manter seus dados cadastrais atualizados para que o administrador
possa lhe enviar os documentos.
INFORMAES RELEVANTES (DISCLAIMERS)

Divulgar, diariamente o valor do patrimnio lquido e da cota.
Mensalmente, remeter aos cotistas um extrato com as seguintes informaes:
nome do Fundo e o nmero de seu registro no CNPJ;

nome, endereo e nmero de registro do administrador no CNPJ;
nome do cotista;
saldo e valor das cotas no incio e no final do perodo e a movimentao
ocorrida ao longo do mesmo;
rentabilidade do Fundo auferida entre o ltimo dia til do ms anterior e o
ltimo dia til do ms de referncia do extrato;
data de emisso do extrato da conta; e
o telefone, o correio eletrnico e o site
Anualmente, colocar as demonstraes financeiras do Fundo, incluindo

o Balano, disposio
de qualquer interessado que as solicitar.
Obrigaes dos Administrador de um fundo de investimento:
remeter aos cotistas dos fundos no destinados exclusivamente a

investidores qualificados a demonstrao de desempenho do fundo, at o
ltimo dia til de fevereiro de cada ano;
divulgar, em lugar de destaque na sua pgina na rede mundial de
computadores e sem prote- o de senha, o item 3 da demonstrao de
desempenho do fundo relativo:
a) aos 12 (doze) meses findos em 31 de dezembro, at o ltimo dia til de

fevereiro de cada ano; e
b) aos 12 (doze) meses findos em 30 de junho, at o ltimo dia til de agosto de
cada ano.
REGRAS GERAIS SOBRE DIVULGAO DE INFORMAO
A. As informaes divulgadas pelo administrador relativas ao fundo devem ser

verdadeiras, completas, consistentes e no induzir o investidor a erro.
B. Todas as informaes relativas ao fundo devem ser escritas em
linguagem simples, clara, objetiva e concisa.
prepara
voc
para CERTIFICAES
C. A divulgao de informaes sobre o fundo deve ser abrangente,

equitativa e simultnea para todos os cotistas.
D. As informaes fornecidas devem ser teis avaliao do investimento.
E. As informaes relativas ao fundo no podem assegurar ou sugerir a
existncia de garantia de resultados futuros ou iseno de risco para o
investidor.
F. Informaes factuais devem ser diferenciadas de interpretaes, opinies,
projees e esti- mativas.
Informaes factuais devem vir acompanhadas da indicao de suas
fontes.
G. As regras se aplicam ao Formulrio de Informaes Complementares
FIC, lmina e a qualquer outro material de divulgao do fundo.
H. Caso
as
informaes
divulgadas
apresentem
incorrees
ou
impropriedades que possam induzir o investidor a erros de avaliao, a
CVM pode exigir:
a cessao da divulgao da informao; e
a veiculao, com igual destaque e por meio do veculo usado para
divulgar a informao original, de retificaes e esclarecimentos, devendo
constar, de forma expressa, que a informao est sendo republicada
por determinao da CVM.
SEGREGAO DE FUNES E RESPONSABILIDADES:
ADMINISTRADOR: Responsvel legal pelo funcionamento do fundo. Controla

todos os prestadores de servio, e defende os interesses dos cotistas.
Responsvel por comunicao com o cotista.
CUSTODIANTE: Responsvel pela guarda dos ativos do fundo. Responde
pelos dados e envio de informaes dos fundos para os gestores e
administradores.
DISTRIBUIDOR: Responsvel pela venda das cotas do fundo. Pode ser o
prprio administrador ou terceiros contratados por ele.
GESTOR: Responsvel pela compra e venda dos ativos do fundo (gesto)
segundo poltica de investimento estabelecida em regulamento. Quando h
aplicao no fundo, cabe ao gestor comprar ativos para a carteira. Quando
houver resgate o gestor ter que vender ativos da carteira.
AUDITOR INDEPENDENTE: Todo Fundo deve contratar um auditor
independente que audite as contas do Fundo pelo menos uma vez por ano
TIPOS DE FUNDOS
OS FUNDOS ABERTOS:
Nestes, os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer
tempo. O nmero de cotas do Fundo varivel, ou seja: quando um cotista
aplica, novas cotas so geradas e o administrador compra ativos para o Fundo;
quando um cotista resgata, suas cotas desaparecem, e o administrador
5
0
m.br
obrigado a vender ativos para pagar o resgate. Por este motivo, os Fundos
abertos so recomendados para abrigar ativos com liquidez mais alta.
m.br
5
1
FUNDOS FECHADOS
O cotista s pode resgatar suas cotas ao trmino do prazo de durao do
Fundo ou em virtude de sua eventual liquidao. Ainda h a possibilidade de
resgate destas cotas caso haja deliberao neste sentido por parte da
assembleia geral dos cotistas ou haja esta previso no regulamento do Fundo.
Estes Fundos tm um prazo de vida pr-definido e o cotista, somente, recebe
sua aplicao de volta aps haver decorrido este prazo, quando ento o Fundo
liquidado. Se o cotista quiser seus recursos antes, ele dever vender suas cotas
para algum outro investidor interessado em ingressar no Fundo
O material de divulgao de distribuio de cotas do fundo fechado
deve conter pelo menos as seguintes informaes:
I. nome do fundo;
II. nome e endereo do administrador e gestor, se houver;
III. nome e endereo das instituies responsveis pela distribuio;
IV. poltica de investimento, pblico alvo e principais caractersticas do
fundo;
V. mercado onde as cotas do fundo so negociadas;
VI. condies de subscrio e integralizao;
VII.
data do incio e encerramento da distribuio;
VIII.
os dizeres, de forma destacada: "A concesso do registro da presente
distribuio no implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das
informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade do fundo, de seu
administrador ou das cotas a serem distribudas".
FUNDOS RESTRITOS
J os Fundos classificados como Restritos so aqueles constitudos para
receber investimentos de um grupo restrito de cotistas, normalmente os
membros de uma nica famlia, ou empresas de um mesmo grupo econmico.
INVESTIDORES QUALIFICADOS
Investidores Qualificados so aqueles que, segundo o rgo regulador, tem mais
condies do que o investidor comum de entender o mercado financeiro.
So considerados INVESTIDOR QUALIFICADO:
Investidores Profissionais.
Pessoas fsicas ou jurdicas que possuam investimentos financeiros em
valor superior a R$ 1.000.000,00 e que, adicionalmente, atestem por
escrito sua condio de investidor qualificado mediante termo prprio;
As pessoas naturais que tenham sido aprovadas em exames de
qualificao tcnica ou possuam certificaes aprovadas pela CVM como
requisitos para o registro de agentes au- tnomos de investimento,
administradores de carteira, analistas e consultores de valores
mobilirios, em relao a seus recursos prprios.
prepara
voc
para CERTIFICAES
So considerados INVESTIDORES PROFISSIONAIS:
Instituies financeiras;
Companhias seguradoras e sociedades de capitalizao;
Fundos de Investimento;
Entidades abertas e fechadas de previdncia complementar;
Pessoas fsicas ou jurdicas que possuam investimentos financeiros em

valor superior a R$ 10.000.000,00 e que, adicionalmente, atestem
por escrito sua condio de investidor qualificado mediante termo
prprio;
Administradores de carteira e consultores de valores mobilirios
autorizados pela CVM em relao a seus recursos prprios.
FUNDOS EXCLUSIVOS
Os Fundos classificados como "Exclusivos" so aqueles constitudos para receber
aplicaes exclusivamente de um nico cotista. Somente investidores
profissionais podem ser cotistas de Fun- dos exclusivos.
Marcao a mercado facultativa.
FUNDOS DE INVESTIMENTO COM CARNCIA
O regulamento do fundo pode estabelecer prazo de carncia para resgate, com
ou sem rendimen- to. Os fundos com Carncia tm resgate aps o trmino da
carncia.
OBS: Resgate de cotas em Fundos com carncia, antes do trmino da carncia
estabelecida no Formulrio de Informaes Complementares FIC, ter
incidncia de cobrana de IOF a alquota de 0,5% ao dia.
FUNDOS DE INVESTIMENTO SEM CARNCIA
Resgates a qualquer momento, isto , liquidez diria
DOCUMENTOS DOS FUNDOS

Regulamento: Documento que estabelece as regras de funcionamento e
operacionalizao de um fundo de investimento, segundo legislao vigente.
O regulamento deve dispor sobre a taxa de administrao, que remunerar
todos os servios do fundo, podendo haver remunerao baseada no resultado
do fundo (taxa de performance), bem como taxa de ingresso e sada.
Formulrio de Informaes Complementares FIC: Divulga a atual Poltica
de Divulgao Infor- maes do fundo e fornecer informaes complementares,
tais como descrio da tributao, taxas riscos e etc. O FIC um documento de
natureza virtual e deve ser disponibilizado no site do administrador e do
distribuidor.
5
2
m.br
Lmina: A lmina do fundo rene, de maneira concisa, em uma nica

pgina, as principais caractersticas operacionais da aplicao, alm dos
principais indicadores de desempenho da carteira.
m.br
5
3
No documento voc encontra o resumo dos objetivos e da poltica de

investimento, os horrios de aplicao e resgate, os valores de mnimos de
movimentao e as taxas de administrao e performance.
Todo cotista ao ingressar no fundo deve atestar, mediante formalizao de
termo de adeso e cincia de risco, que:
I
teve acesso ao inteiro teor:
a) do regulamento;
b) da lmina, se houver; e
c) do formulrio de informaes complementares;
II tem cincia:
a) dos fatores de risco relativos ao fundo;
b) de que no h qualquer garantia contra eventuais perdas patrimoniais que
possam ser incorridas pelo fundo;
c) de que a concesso de registro para a venda de cotas do fundo no implica,
por parte da CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou de
adequao do regulamento do fundo legislao vigente ou julgamento
sobre a qualidade do fundo ou de seu administrador, gestor e demais
prestadores de servios; e
se for o caso, de que as estratgias de investimento do fundo podem resultar
em perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigao do
cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuzo do fundo.
LMINA DE INFORMAES ESSENCIAIS

O administrador de fundo aberto que no seja destinado exclusivamente a
investidores qualificados deve elaborar uma lmina de informaes essenciais.
facultado ao administrador de fundo formatar a lmina livremente desde que:
I. a ordem das informaes seja mantida;
II. o contedo seja igual ao anexo da instruo CVM 555;
III. os logotipos e formatao no dificultem o entendimento das informaes; e
IV. quaisquer informaes adicionais:
a) sejam acrescentadas ao final do documento;
b) no dificultem o entendimento das informaes contidas na lmina; e
c) sejam consistentes com o contedo da lmina e do Formulrio de
Informaes Complementa- res FIC.
A lmina deve ser atualizada mensalmente at o dia 10 (dez) de cada ms
com os dados relativos ao ms imediatamente anterior.
O administrador do fundo deve enviar a lmina CVM, por meio de sistema
eletrnico disponvel na pgina da CVM na rede mundial de computadores,
sempre que esta for atualizada, na mesma data de sua atualizao.
O administrador deve:
I entregar a lmina para o futuro cotista antes de seu ingresso no fundo; e
prepara
voc
para CERTIFICAES
II
divulgar, em lugar de destaque na sua pgina na rede mundial de
computadores e sem prote- o de senha, a lmina atualizada.
5.2.
Dinmica de Aplicao e Resgate
APLICAO DE RECURSOS
Quando o cotista aplica recursos em um fundo (compra de cotas), o gestor
dever comprar ativos para a carteira do fundo (com o recurso que o cotista
aplicou).
RESGATE DE RECURSOS
Quando o cotista resgata recursos de um fundo (venda de cotas), cabe ao gestor
do fundo vender ativos para conseguir recursos para honrar o resgate e pagar o
cotista.
Na emisso das cotas do fundo deve ser utilizado o valor da cota do dia ou do dia
seguinte ao da data da aplicao, segundo o disposto no regulamento.
Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do
fundo, inclusive em decorrncia de pedidos de resgates incompatveis
com a liquidez existente, ou que possam impli- car alterao do tratamento
tributrio do fundo ou do conjunto dos cotistas, em prejuzo destes ltimos, o
administrador poder declarar o fechamento do fundo para a realizao
de resgates, e caso o fundo permanea fechado por perodo superior a 5
(cinco) dias consecutivos ser obrigatria a convocao de Assembleia
Geral Extraordinria, no prazo mximo de 1 (um) dia, para deliberar, no prazo
de 15 (quinze) dias, a contar da data do fechamento para resgate, sobre as
seguintes possibilidades:
I. substituio do administrador, do gestor ou de ambos;
II. reabertura ou manuteno do fechamento do fundo para resgate;
III. possibilidade do pagamento de resgate em ttulos e valores mobilirios;
IV. ciso do fundo; e
V. liquidao do fundo.
5.3.
Principais Caractersticas
As grandes vantagens para o investidor de fundos de investimento em relao

aos investimentos feitos de forma individual so:
Possibilidade de diversificao da carteira, mesmo dispondo de pouco recurso
financeiro
Acesso a papeis disponveis no mercado financeiro, mas que exigem maior

volume para aplica- o
Alta liquidez
5.4.
Poltica de Investimento
FUNDOS PASSIVOS (FUNDO INDEXADO)

Os fundos passivos so aqueles que buscam acompanhar um determinado
benchmark e por essa razo seus gestores tm menos liberdade na
seleo de Ativos.
FUNDOS ATIVOS
So considerados ativos aqueles em que o gestor atua buscando obter
melhor desempenho, as- sumindo posies que julgue propcias para superar
o seu benchmark.
FUNDO ALAVANCADO
Um fundo considerado alavancado sempre que existir possibilidade (diferente
de zero) de perda superior ao patrimnio do fundo, desconsiderando-se
casos de default nos ativos do fundo.
5.5.
Carteira de Investimentos
MARCAO A MERCADO: este conceito diz que o Fundo deve reconhecer

todos os dias, o valor de mercado de seus ativos. A marcao a mercado faz com
que o valor das cotas de cada Fundo reflita, de forma atualizada, a que preo o
administrador dos recursos venderia cada ativo a cada momento (mesmo que
ele o mantenha na carteira). Ainda de acordo com a legislao (instruo CVM),
devem ser observados os preos do fim do dia, aps o fechamento dos
mercados. J para a renda varivel, a legislao determina que observe o preo
mdio dos ativos durante o dia.
O Objetivo de marcar a mercado evitar transferncia de riqueza entre cotistas
Os ativos que fazem parte da carteira de responsabilidade do administrador
devem ter um preo nico.
O administrador deve divulgar no mnimo uma verso simplificada da marcao a
mercado
Marcao a mercado x Marcao pela curva de juros (curva do

papel)
Na MaM, os preos dos papis que compem a carteira do fundo e que,
portanto, iro definir o valor da cota, so estipulados com base no valor a
mercado desses ttulos a cada instante. Essa avaliao diria importante
mesmo para os ttulos de renda fixa pr-fixada, ou seja, aqueles que tm a taxa
pr-determinada no momento da aplicao, pois esses ttulos tambm sofrem
oscilaes de preo at a sua data de vencimento.
Porm, no passado, muitas instituies costumavam estabelecer os preos dos
ttulos de acordo com os juros que seriam pagos, a chamada marcao pela
curva de juros do papel. Essa alternativa geralmente conferia maiores ganhos
aos cotistas, porm, no refletia o real patrimnio do fundo. Isso ocorre porque,
caso houvesse uma corrida aos bancos e muitos investidores quisessem res-
prepara
voc
para CERTIFICAES
gatar seus recursos, os gestores no conseguiriam vender os ttulos de acordo

com os juros pro- metidos, acabando por prejudicar os cotistas
5.6.
Taxas de Administrao e Outras
TAXA DE ADMINISTRAO
Percentual pago pelos cotistas de um fundo para remunerar todos os
prestadores de servio. uma taxa expressa ao ano calculada e deduzida
diariamente.
A cobrana de taxa de administrao afeta o valor da cota.
A rentabilidade divulgada pelos fundos de investimento sempre lquida de
taxa de administra- o.
TAXA DE PERFORMANCE
Percentual cobrado do cotista quando a rentabilidade do fundo supera a de
um indicador de referncia. Nem todos os fundos cobram taxa de
performance.
Cobrana aps a deduo de todas as despesas, inclusive da taxa de
administrao.
Linha dagua: Metodologia utilizada para cobrana de taxa de performance.
Periodicidade: Semestral
TAXA DE INGRESSO OU DE SADA

As taxas de ingresso e sada no so to comuns, mas tambm podem ser
cobradas dependendo do fundo de investimento que voc escolher. Elas so
cobradas na aquisio de cotas do fundo ou quando o investidor solicita o
resgate de suas cotas.
A taxa de sada normalmente cobrada quando existe um prazo para resgate
das cotas, mas o investidor no quer (ou no pode) esperar este tempo para
receber o dinheiro.
DESPESAS
De acordo com a Instruo da CVM so encargos do Fundo de Investimento,
alm da Taxa de Ad- ministrao, os impostos e contribuies que incidam sobre
os bens, direitos e obrigaes do fundo, as despesas com impresso expedio
e publicao de relatrios, formulrios e informaes peridicas, previstas no
regulamento, as despesas de comunicao aos condminos, os honorrios e
despesas do auditor, os emolumentos e comisses nas operaes do fundo,

despesas de fechamento de cmbio vinculadas as suas operaes, os honorrios
de advogados e despesas feitas em defesa dos interesses do fundo, quaisquer
despesas inerentes a constituio ou liquidao do fundo ou a realizao de
assembleia geral de condminos, e as taxas de custodia de valores do fundo
5.7.
Classificao CVM
1. Fundos Renda Fixa

a.
b.
c.
d.
de Curto Prazo
Referenciado
Simples
Dvida Externa
2. Fundos de Aes
3. Fundos Cambiais
4. Fundos Multimercado
FUNDOS DE RENDA FIXA

Investem no mnimo 80% de seu Patrimnio Lquido em ativos de renda
fixa expostos a variao da taxa de juros ou a um ndice de preos, ou ambos.
Sua carteira composta por ttulos que rendem uma taxa previamente
acordada. Estes fundos se beneficiam em um cenrio de queda de juros, mas
tem risco de taxa de juros e eventualmente crdito.
Estes Fundos podem ser adicionalmente classificados como Longo Prazo,
quando o prazo m- dio de sua carteira superar 365 dias. Neste caso, no
poder ser utilizada a Cota de Abertura.
vedada a cobrana de taxa de performance, salvo quando se tratar de Fundo
destinado a investidor qualificado.
FUNDO DE RENDA FIXA DE CURTO PRAZO

So Fundos que tm por objetivo proporcionar a menor volatilidade possvel
dentre os Fundos disponveis no mercado brasileiro.
O fundo classificado como "Renda Fixa que aplique seus recursos
exclusivamente em ttulos p- blicos federais ou privados (de baixo risco de
crdito), pr-fixados ou indexados taxa SELIC ou a outra taxa de juros, ou
ttulos indexados a ndices de preos, com prazo mximo a decorrer de 375
(trezentos e setenta e cinco) dias, e prazo mdio da carteira do fundo
inferior a 60 (sessenta) dias devem incluir, sua denominao, o sufixo Curto
Prazo.
Podem utilizar-se de estratgia com derivativos somente para proteo da
carteira
vedada a cobrana de taxa de performance, salvo quando se tratar de Fundo
destinado a investidor qualificado.
FUNDOS DE RENDA FIXA REFERENCIADOS
O fundo classificado como "Renda Fixa cuja poltica de investimento assegure

que ao menos 95% (noventa e cinco por cento) do seu patrimnio lquido
esteja investido em ativos que acompanham, direta ou indiretamente,
determinado ndice de referncia deve incluir, sua denomina- o, o sufixo
Referenciado seguido da denominao de tal ndice.
prepara
voc
para CERTIFICAES
Alm disso esses fundos devem ter 80% (oitenta por cento), no mnimo, de
seu patrimnio lquido representado, isolada ou cumulativamente, por ttulos da
dvida pblica federal ou por ativos financeiros de renda fixa considerados de
baixo risco de crdito pelo gestor.
Esses fundos tem a sua atuao restrita a respectiva atuao nos mercados de
derivativos realizao de operaes com o objetivo de proteger posies
detidas vista (hedge).
vedada a cobrana de taxa de performance, salvo quando se tratar de
Fundo destinado a investidor qualificado
FUNDOS DE RENDA SIMPLES

O fundo classificado como Renda Fixa que tenha 95% (noventa e cinco por
cento), no mnimo, de seu patrimnio lquido representado, isolada ou
cumulativamente, por ttulos da dvida p- blica federal ou ttulos de renda
fixa de emisso ou coobrigao de instituies financeiras que possuam
classificao de risco atribuda pelo gestor, no mnimo, equivalente queles
atribudos aos ttulos da dvida pblica federal, esses fundos devem incluir em
sua denominao, o sufixo Simples.
vedado ao fundo simples a:
1.
2.
3.
4.
cobrana de taxa de performance

realizao de investimentos no exterior
concentrao em crditos privados
transformao do fundo em fundo fechado
A lmina de informaes essenciais do fundo de que trata o caput deve

comparar a performance do fundo com a performance da taxa SELIC.
Dispensa do termo de adeso e cincia de risco;
FUNDOS DE RENDA FIXA DE DIVIDA EXTERNA

O fundo classificado como Renda Fixa que tenha 80% (oitenta por
cento), no mnimo, de seu patrimnio lquido representado por ttulos
representativos da dvida externa de responsabilidade da Unio, deve incluir,
sua denominao, o sufixo Dvida Externa.
a forma mais fcil de investir em papis brasileiros negociados no mercado
internacional.
Somente Fundos de Dvida Externa podem adquirir ttulos representativos da
dvida externa de responsabilidade da Unio.
Podem cobrar taxa de performance.
FUNDO CAMBIAL
Os fundos classificados como Cambiais devem ter como principal fator de

risco de carteira a variao de preos de moeda estrangeira ou a variao
do cupom cambial. No mnimo 80% (oitenta por cento) da carteira deve ser
composta por ativos relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos,
ao fator de risco que d nome classe.
Os Fundos Cambiais Dlar so os mais conhecidos. A aplicao feita em R$

(reais), e sua carteira composta por papis que buscam acompanhar a
variao da moeda norte americana
Comentrio:
ATENO, ele no acompanha a cotao do dlar. Podem cobrar taxa de performance.
FUNDO DE AES
Investe no mnimo 67% do seu Patrimnio Lquido em aes negociadas no
mercado vista de bolsa de valores.
A performance destes fundos est sujeita variao de preo das aes que
compem sua carteira. Por isso, so mais indicados para quem tem objetivos
de investimento de longo prazo.
Fundos de aes cuja poltica de investimento preveja que, no mnimo, 2/3
(dois teros) do seu patrimnio lquido seja investido em aes de
companhias listadas em segmento de negociao de valores mobilirios,
voltado ao mercado de acesso, institudo por bolsa de valores ou por entidade do mercado de balco organizado, que assegure, por meio de vnculo
contratual, prticas diferenciadas de governana corporativa devem usar,
em seu nome, a designao Aes Mer- cado de Acesso.
ESTRATGIA DE ALOCAO DE RECURSOS EM FUNDOS DE AES
Market timing: alguns Fundos de aes permitem o aumento ou

diminuio da exposio bolsa. Este movimento, quando acertado,
um poderoso instrumento para bater o benchmark. Assim, se o gestor
avaliar que a bolsa tem perspectivas ruins, ele pode expor o Fundo em, por
exemplo, 80% do seu PL variao da bolsa.
Stock picking: aposta em aes com maior potencial de retorno. Esta
aposta se d, geralmente, em relao s aes que fazem parte do
benchmark. Por exemplo, se Petrobrs representa 20% da carteira do
Ibovespa, e o administrador acredita que seja uma boa alternativa de investimento, pode comprar 25% para a carteira do Fundo. Se o administrador
estiver correto, estes 5% extras ajudaro a ultrapassar o benchmark.
Arbitragem: comprar e vender o mesmo ativo, com caractersticas
ligeiramente diferentes, ganhando o diferencial do preo. Por exemplo,
compra de uma ao ON e venda de uma ao PN do mesmo emissor. Nesse
caso, o administrador no est fazendo aposta com relao direo da
bolsa, mas apenas com relao ao diferencial de preos entre esses dois
ativos.
Podem cobrar taxa de performance.
FUNDOS MULTIMERCADOS
Os Fundos classificados como "Multimercado" devem possuir polticas de

investimento que en- volva vrios fatores de risco, sem o compromisso
de concentrao em nenhum fator em especial ou em fatores diferentes
das demais classes previstas na instruo. Ou seja, este tipo de Fundo
pode aplicar em DI/SELIC, ndices de preos, taxas de juros, cmbio, dvida
externa e aes.
Podem usar derivativos para
alavancagem. Podem cobrar taxa de
performance.
prepara
voc
para CERTIFICAES
NORMAS RELATIVAS CONCENTRAO EM CRDITOS PRIVADOS

O fundo de investimento que realizar aplicaes em quaisquer ativos ou
modalidades operacionais de responsabilidade de pessoas fsicas ou jurdicas
de direito privado ou de emissores pblicos outros que no a Unio Federal
que, em seu conjunto, exceda o percentual de 50% (cinquen- ta por cento)
de seu patrimnio lquido, dever observar as seguintes regras,
cumulativamente quelas previstas para sua classe:
I
na denominao do fundo dever constar a expresso Crdito
Privado;
II
o regulamento, o Formulrio de Informaes Complementares FIC e o
material de venda do fundo devero conter, com destaque, alerta de que o
fundo est sujeito a risco de perda substancial de seu patrimnio lquido em
caso de eventos que acarretem o no pagamento dos ativos integrantes de
sua carteira, inclusive por fora de interveno, liquidao, regime de
administrao temporria, falncia, recuperao judicial ou extrajudicial dos
emissores responsveis pelos ativos do fundo
FUNDO
DE
INVESTIMENTO
INVESTIMENTO
EM
COTAS
DE
FUNDOS
DE
O fundo de investimento em cotas de fundos de investimento dever manter, no

mnimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimnio investido em
cotas de fundos de investimento de uma mesma classe, exceto os
fundos de investimento em cotas classificados como "Multimerca- do",
que podem investir em cotas de fundos de classes distintas.
Os restantes 5% (cinco por cento) do patrimnio do fundo podero ser mantidos
em depsitos vista ou aplicados em:
I. ttulos pblicos federais;
II. ttulos de renda fixa de emisso de instituio financeira;
III. operaes compromissadas (Operao envolvendo ttulos de renda fixa.) , de
acordo com a regulao especfica do Conselho Monetrio Nacional - CMN.
Dever constar da denominao do fundo a expresso "Fundo de Investimento
em Cotas de Fun- dos de Investimento" acrescida da classe dos fundos
investidos de acordo com regulamentao especfica.
5.8.
Outros Fundos:
FUNDOS DE INVESTIMENTO EM NDICE DE MERCADO - FUNDOS DE

NDICE
O fundo uma comunho de recursos destinado aplicao em carteira de
ttulos e valores mobilirios que vise refletir as variaes e rentabilidade
de um ndice de referncia, por prazo inde- terminado.
m.br
6
1
Da denominao do fundo deve constar a expresso Fundo de ndice e a

identificao do ndice de referncia.
6
0
m.br
O fundo regido por esta Instruo e pelas disposies constantes do seu

regulamento, sendo seu principal meio de divulgao de informaes a sua
pgina na rede mundial de computadores.
Fundo deve manter 95% (noventa e cinco por cento), no mnimo, de seu
patrimnio aplicado em valores mobilirios ou outros ativos de renda varivel
autorizados pela CVM, na proporo em que estes integram o ndice de
referncia, ou em posies compradas no mercado futuro do ndice de
referncia, de forma a refletir a variao e rentabilidade de tal ndice.
FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIRIO (FII)

Os Fundos de Investimento Imobilirio (FII) destinam-se ao desenvolvimento de
empreendimentos imobilirios, tais como construo de imveis, aquisio
de imveis prontos, ou investimentos em projetos visando viabilizar o acesso
habitao e servios urbanos, inclusive em reas rurais, para posterior
alienao, locao ou arrendamento.
Estes Fundos destinam-se a investidores que procuram imveis como uma forma
de diversificao de sua carteira de investimentos, e esperam ganho de capital
moderado e rendimentos em forma de aluguel.
Os Fundos imobilirios so comercializados na forma de Fundos fechados, que
podem ter dura- o determinada ou indeterminada.
Estes Fundos devem distribuir, no mnimo, 95% do lucro auferido,
apurados segundo o regime de caixa.
Uma vez constitudo e autorizado o funcionamento do Fundo, admite-se que
25% de seu patrimnio, no mximo e temporariamente, seja investida
em cotas de FI e/ou em Ttulos de Renda Fixa.
Esta parcela pode ser maior se expressamente autorizado pela CVM, mediante
justificativa do administrador do Fundo.
vedado ao Fundo operar em mercados futuros ou de opes.
5.9.
Tributao
IMPOSTO SOBRE OPERAES FINANCEIRAS (I.O.F)

Alquota regressiva, conforme tabela abaixo:
prepara
voc
para CERTIFICAES
At 29 dias, pode incidir IOF.

30 dias ou mais, todas as aplicaes financeiras esto
isentas de IOF. O IOF cobrado sobre os RENDIMENTOS.
Exemplos de Operaes com Iseno de I.O.F:
Aes, Fundo de aes

IOF incide sempre ANTES do Imposto de Renda
IMPOSTO DE RENDA SOBRE FUNDOS DE

INVESTIMENTOS FUNDOS DE CURTO PRAZO
So fundos cujo prazo mdio da carteira igual ou inferior a 365 dias.

Fator gerador do imposto: Resgate ou Semestral.
Semestre: ltimo dia til dos meses de MAIO e NOVEMBRO.
Responsvel pelo recolhimento: Administrador do fundo.
Alquota semestral:
20% Alquota no
Resgate
22,5% aplicaes de at 180 dias

20,0% aplicaes com prazos igual ou superior a 181 dias.
FUNDOS DE LONGO PRAZO
So fundos cujo prazo mdio da carteira superior a 365 dias.

Fator gerador do imposto: Resgate ou Semestral.
Semestre: ltimo dia til dos meses de MAIO e NOVEMBRO.
Responsvel pelo recolhimento: Administrador do fundo.
Alquota semestral:
15% Alquota no
Resgate
6
2
22,5% aplicaes de at 180 dias

20,0% aplicaes de 181 a 360 dias
m.br
17,5% aplicaes de 361 at 720 dias

15,0% aplicaes acima de 720 dias
OBS: A cobrana de imposto de renda em Fundos (come-cotas) reduz a
QUANTIDADE de cotas e no o VALOR da cota.
FUNDOS DE AES
Carteiras com no mnimo 67% aplicado no Mercado de Aes

Fator Gerador do imposto: Resgate
m.br
6
3
Responsvel pelo recolhimento: Administrador do fundo

Alquota nica de: 15% (resgate, no tem come-cotas)
OBS: Nos fundos de aes no h recolhimento de Imposto de Renda
Semestralmente, somente no resgate
COMPENSAO DE PERDAS:
Os ganhos nos fundos de renda fixa so compensados com as perdas
realizadas anteriormente no mesmo fundo de renda fixa.
Quando o investidor aplica em vrios fundos do mesmo administrador, a perda
realizada em um fundo pode ser utilizada para abater o rendimento que ser
tributado em outro fundo, desde que os fundos tenham a mesma classificao
(exemplo: Fundos de Longo Prazo s podem compensar prejuzos de outro
Fundo de Longo prazo, do mesmo administrador;
Fundos de Curto Prazo s podem compensar com Fundos de Curto Prazo e
Fundos de Aes s podem compensar com Fundos de Aes).
O administrador dos fundos no obrigado a oferecer essa compensao,
porm sua capacidade de oferec-la ao cliente uma vantagem competitiva. A
perda de um fundo somente pode ser utilizada para compensar lucros futuros
aps a ocorrncia do resgate do fundo com prejuzo.
Caso o investidor resgate totalmente suas cotas num Fundo de renda fixa,
realizando um prejuzo, este prejuzo fica guardado no Fundo at 31/12 do
ano subsequente ao resgate.
Caso o investidor volte a aplicar nesse Fundo de renda fixa at essa data (31/12
do ano subsequente), poder compensar essas perdas em ganhos futuros
RESUMO IMPOSTO DE RENDA FUNDOS DE INVESTIMENTO
TIPO
DE
FUND
O FIXA
RENDA
CURTO
PRAZO
(PRAZO
MDIO AT
RENDA FIXA
LONGO
PRAZO
(PRAZO
MDIO
SUPERIOR A
RENDA
VARIVEL
AES (MAIS
DE 67% EM
FATOR
RESPONSV
GERAD
EL
OR
Administrador
do Fundo
Administrador
do Fundo
Administrador
do Fundo
Resgate
ou
Semestra
l (Maio e
Novembr
Resgate
ou
Semestra
l (Maio e
Novembr
Soment
e
Resgat
ALIQUOT
A
SEMEST
RAL
(COME
20%
15%
No
tem
ALIQUOTA
RESGATE
1 180 dias =
22,5%
181 ou mais = 20%
1 180 dias =
22,5%
181 360 dias =
20%
361 720 dias =
15%
Mdulo VI
O que esperar do Mdulo VI

Este mdulo tambm uns dos mais importantes da prova. importante saber diferenc
Esse mdulo j est atualizado de acordo com as ltimas alteraes do mercado finance
6. Demais Produtos de Investimento

Proporo: de 15% a
25%.
6.1 Aes
Aes
Defini
o
Ao representa a menor frao do capital social de uma empresa, ou
seja, a unidade do capital nas sociedades annimas. Quem adquire estas
fraes chamado de acionista que vai ter uma certa participao na
empresa, correspondente a quantas destas fraes ele detiver.
m.br
6
5
cursos
prepara
prof.
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
Operao de Underwriting
Decide
captar
recursos
via
emisso de
aes
Bolsa
de
Valore
s
Aes
passam a
ser
negociadas
no mercado
secundrio
B.I
IP
O
Merca
do
primr
io
Emite as
aes no
mercado
primrio
(underwritin
g)
Agentes Underwriter: Bancos de Investimento, Bancos Mltiplos com carteira

de Investimento, Sociedade Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios
(SDTVM) e Sociedade Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios.
Mercado Primrio: Colocao de ttulos resultantes de novas emisses.
Empresas utilizam o mercado primrio para captar os recursos necessrios ao
financiamento de suas atividades.
Mercado Secundrio: Negociao de ativos, ttulos e valores mobilirios em
mercados organizados, onde investidores compram e vendem em busca de
lucratividade e liquidez, transferindo, entre si, os ttulos anteriormente
adquiridos no mercado primrio.
A liquidao financeira das compras e vendas de aes realizadas no mercado
secundrio acontecem em D+3.
Oferta Pblica Inicial de Aes (IPO)

IPO (Initial Public Offering) ou Oferta Pblica Inicial de Aes o tipo de
oferta em que as aes de uma empresa so ofertadas e vendidas ao pblico
pela primeira vez.
A partir dessa oferta, a empresa se torna uma S.A Aberta (e vai ter as suas
aes negociadas na Bolsa de Valores).
Outros conceitos sobre IPO:
Perodo de Reserva: Perodo de tempo em que os investidores avisam suas

corretoras quantas aes desejam comprar ou quanto dinheiro pretendem
investir na futura empresa.
Rateio: Aps encerrado o perodo de reserva, caso se observe que a procura
foi maior do que a oferta (mais compradores do que o nmero de aes
CPA 10
Mdulo
disponvel), ocorre um rateio, ou seja, uma diviso do total de aes

disponveis pelo nmero de investidores interessados.
Ordem a Mercado: Tipo de ordem de compra/venda que especifica somente
o tipo de ao e a quantidade a ser adquirida/vendida. No fixado preo,
devendo ser executado no ato do seu recebimento (investidor deseja
comprar/vender a ao naquele momento, no importando o preo que o
mesmo ir pagar/receber)
Ordem Limitada: Tipo de ordem de compra/venda em que a operao deve
ser executada por preo igual ou melhor que o especificado pelo cliente.
S.A Aberta x S.A Fechada

Abertas
Negociao em bolsas de valores;

Diviso do capital entre muitos scios (pulverizao);
Cumprimento de vrias normas exigidas pelo agente regulador (bolsas de
Valores e CVM).
Fechadas
Negociao no balco das empresas, sem garantia;

Concentrao do capital na mo de poucos acionistas.
Comentrio:
Uma empresa quando abre o capital est tambm abrindo a sua contabilidade para o mercado, d
Tipo de Aes
Ordinrias (ON): Garante o direito a voto nas assembleias aos acionistas;

Preferenciais (PN):
Tem preferncia no recebimento de dividendos em relao s ordinrias;
No tem direito a voto;
Recebem 10% a mais de dividendos em relao a ordinrias;
Caso a companhia fique 3 anos sem distribuir dividendos passa a
ter direito a voto.
Observao!
Empresas que abrem seu capital devero ter no mnimo 50% de suas aes sendo do tipo ord
Alguns Termos Utilizados no Mercado de Aes

Day trade: Combinao de operao de compra e de venda realizadas por um
investidor com o mesmo ttulo em um mesmo dia.
Circuit breaker: Sempre que acionado, interrompe o prego. Na Bovespa
acionado sempre que o ndice Ibovespa atinge uma queda de 10% (30 minutos
de paralisao) e persistindo a queda, 15% (1 hora de paralisao).
Blue chip: Em geral, aes de empresas tradicionais e de grande porte, com
grande liquidez e procura no mercado de aes.
Home broker: um moderno canal de relacionamento entre os investidores e

as sociedades corretoras, que torna ainda mais gil e simples as negociaes
no mercado acionrio, permitindo o
prepara
voc
para CERTIFICAES
envio de ordens de compra e venda de aes pela Internet, e possibilitando o

acesso s cotaes, o acompanhamento de carteiras de aes, entre vrios
outros recursos.
Mega Bolsa: Sistema de negociao eletrnica da BOVESPA, que engloba
terminais remotos e visa ampliar a capacidade de registro de ofertas e
realizao de negcios em um ambiente tecnologi- camente avanado.
Liquidez: Maior ou menor facilidade de se negociar um ttulo,convertendo-o em
dinheiro.
Lote-padro: Lote de ttulos de caractersticas idnticas e em quantidade
prefixada pelas bolsas de valores.
After Market: O After Market permite a negociao de aes no perodo
noturno, aps o horrio regular, de forma eletrnica. A totalidade de ordens
enviadas tem um limite de R$ 100.000,00 por investidor para o perodo AfterMarket e os preos das ordens enviadas nesse perodo no podero exceder
variao mxima positiva ou negativa de 2% em relao ao preo de
fechamento do prego diurno.
Observao!
Bovespa (10h s 17h) after market (17h s 18h:15min).
Prego : O ambiente reservado para negociaes de compra e venda de aes.

Atualmente quase as totalidades das transaes ocorrem no prego
eletrnico, ampliando o antigo conceito de es- pao fsico.
Direitos e Proventos de uma Ao

Dividendos: Distribuio de parte do lucro aos seus acionistas. Por lei as
empresas devem dividir no mnimo 25% do seu lucro lquido.
Juros sobre o Capital Prprio: So proventos pagos em dinheiro como os
dividendos, sendo, porm dedutveis do lucro tributvel da empresa. a
remunerao da empresa para o acionista com relao parte do lucro que foi
retida pela empresa (juros pelo lucro no distribudo).
Bonificaes: Correspondem distribuio de novas aes para os atuais
acionistas, em funo do aumento do capital. Excepcionalmente pode ocorrer a
distribuio de bonificao em dinheiro.
Subscrio: Direito aos acionistas de aquisio de aes por aumento de
capital, com preo e prazos determinados. Garante a possibilidade do acionista
manter a mesma participao no capital total.
Observao!
O direito de subscrio assemelha-se ao direito de um titular de uma opo de compra (call), ou
Grupamento (Inplit): Reduzir a quantidade de aes aumentando o valor de

cada ao; (Objetivo: Menor risco).
Desdobramento (Split): Aumenta a quantidade de aes reduzindo o valor da
ao; (Objetivo: Maior liquidez).
Riscos Inerentes ao Produto

Investimentos em aes no possuem risco de crdito. Apenas risco de
mercado e de liquidez.
Despesas Incorridas na
Negociao Tipos Custo da
Operao
Corretagem: Custo pago para corretoras pelas operaes executadas;

Emolumentos: Os emolumentos so cobrados pelas Bolsas por prego em
que tenham ocorri- do negcios por ordem do investidor. A taxa cobrada pela
Bolsa de 0,035% do valor financeiro da operao;
Custdia: Uma espcie de tarifa de manuteno de conta, cobrada por
algumas corretoras.
Tributao
Imposto sobre Operaes Financeiras (I.O.F.)
Investimento em aes so isentos da cobrana
de IOF. Ver pgina 61.
Imposto de Renda Ativos Renda Varivel

Aes
15%;
20% Day Trade.
As operaes normais de venda passaro a ter incidncia de IR na fonte, na

alquota de 0,005%.
Ficam isentas vendas cujo valor do IR na fonte seja igual ou
inferior a R$ 1,00. As operaes de day-trade tem
recolhimento de IR na fonte, na alquota de 1%. Cobrana: no
resgate.
Responsvel pelo Recolhimento: O Investidor dever pagar o Imposto de
Renda devido, reco- lhendo atravs de um Documento de Arrecadao da
Receita Federal (DARF) at o ltimo dia til do ms subsequente ao da alienao

de suas aes. (Banco, Corretora, Agente Fiducirio...).
ISENES: Vendas de aes no mercado vista de bolsas de valores em um
ms com um valor igual ou inferior a R$ 20.000,00 no incorrero em
recolhimento de IR (Somente para Pessoa Fsica).
prepara
voc
para CERTIFICAES
FAQ Tributao Renda Varivel

1. permitida a compensao de perdas com ganhos em operaes de
renda varivel?
Sim. Para fins de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos
lquidos, as perdas incorridas nas operaes de renda varivel nos mercados
vista, de opes, futuros, a termos e assemelhados, podero ser
compensadas com os ganhos lquidos auferidos, no prprio ms ou nos
meses subsequentes, em outras operaes realizadas em qualquer das
modalidades operacionais previstas naqueles mercados, operaes comuns.
2. O resultado negativo ou perda apurado em um ms pode ser
compensado com ganho auferido em meses anteriores?
No se pode compensar resultados negativos de um ms com ganhos
auferidos em meses anteriores, pois a base de clculo do imposto apurada
mensalmente.
So Imunes do Imposto de Renda

a) os templos de qualquer culto;
b) os partidos polticos, inclusive suas fundaes, e as entidades sindicais de
trabalhadores, sem fins lucrativos.
Clube de Investimento em Aes: Conceito e Caractersticas

O Clube de Investimento um condomnio constitudo por no mnimo 3
pessoas e no mximo 50 pessoas fsicas, para aplicao de recursos em
ttulos e valores mobilirios, sendo administrado por corretoras,
distribuidoras e bancos de investimento. Quando se tratar de empregados
de uma mesma empresa, o nmero de condminos pode ser maior.
A carteira composta por 67% no mnimo em aes, sendo o restante em
renda fixa e derivativo. O mximo que um nico investidor pode ter de um clube
de investimento de 40% sobre o patrimnio do clube.
6.2 Ttulos de Crdito

Imobilirio
Letras de Crdito Imobilirio LCI
Ttulo emitido por bancos comerciais, bancos mltiplos com carteira de
crdito imobilirio, a Cai- xa Econmica Federal, sociedades de crdito
imobilirio, associaes de poupana e emprstimo, companhias
hipotecrias e demais espcies de instituies que venham a ser
expressamente autorizadas pelo Banco Central. Obrigatoriamente, registrada na
Cetip.
Emitido sob a forma nominativa, podendo ser transfervel mediante endosso em
preto. lastreado por crditos imobilirios garantidos por hipoteca ou
m.br
71
por alienao fiduciria de coisa imvel, conferindo aos seus tomadores

direito de crdito pelo valor nominal, juros e, se for o caso, atualizao
monetria nelas estipulados.
70
m.br
A letra conter: o nome da instituio emitente e as assinaturas de seus

representantes; nmero de ordem, o local e a data de emisso; a denominao
Letra de Crdito Imobilirio; o valor nominal e a data de vencimento; a forma,
a periodicidade e o local de pagamento do principal, dos juros e, se for o caso,
da atualizao monetria; os juros, fixos ou flutuantes, que podero ser renegociveis, a critrio das partes; a identificao dos crditos caucionados e seu
valor; o nome do titular; e a clusula ordem, se endossvel.
A LCI poder contar com garantia fidejussria adicional de instituio financeira.
A LCI poder ser garantida por um ou mais crditos imobilirios, mas a
soma do principal das LCI emitidas no poder exceder o valor total dos
crditos imobilirios em poder da instituio emitente.
Prazos: O prazo de vencimento destes papis limitado pelo prazo das
obrigaes imobilirias que serviram de base para o seu lanamento.
Garantias: Aplicaes em LCI contam com garantia real e tambm com a
cobertura do Fundo Ga- rantidor de Crdito FGC, at o limite de R$
250.000,00.
Importante!
Pessoas fsicas que investem em Letras de Crdito Imobilirio (LCI) possuem iseno de Impos- to
Certificados de Recebveis Imobilirios (CRI)

So ttulos de renda fixa de longo prazo emitidos exclusivamente por uma
companhia securitizadora, com lastro em um empreendimento imobilirio
que pagam juros ao investidor.
Os lastros mais comuns de um CRI so os crditos decorrentes de contratos de
compra e venda com alienao fiduciria do Sistema de Financiamento
Imobilirio (SFI).
A oferta pblica de distribuio de CRI s pode ser iniciada aps a concesso
de registro e estan- do o registro de companhia aberta da companhia
securitizadora atualizado junto a CVM.
Os CRIs representam uma tima opo de investimento para pessoas fsicas,
bancos, fundaes e fundos de investimento.
Importante!
Somente CRI com valor nominal mnimo de R$ 1.000.000,00 (um milho de reais) pode ser ob- j
prepara
voc
para CERTIFICAES
Algumas das vantagens de se investir em CRIs:
Investimento de longo prazo com rentabilidade acima dos ttulos pblicos;

Possuem garantia real, porm no esto cobertos pelo FGC;
Iseno de Imposto de Renda para pessoas fsicas;
Substitui os investimentos imobilirios, reduzindo os custos administrativos
de vacncia e re- formas.
Importante!
Investimento em CRI no esto cobertos pelo FGC.
Resumo Ttulos do Segmento Imobilirio
ISENO IOF (P.F e

PJ)
ISENO IR
(SOMENTE P.F)
COBERTURA FGC
EMITENTES
OUTRAS
CARACTERST
ICAS
CRI
LCI
SIM
SIM
SIM
SIM
NO
SIM
Companhias
securitizadoras
Necessita autorizao da
CVM para emisso
de CRI
Credor do crdito
imobilirio
Emitida geralmente por
Bancos, no necessita
autorizao da CVM
6.3 CDB Certificado de Depsito Bancrio

CDB Certificado de Depsito Bancrio
O CDB um ttulo privado para a captao de recursos de investidores pessoas
fsicas ou jurdicas, por parte dos bancos.
O CDB pode ser emitido por bancos comerciais, bancos de investimento e bancos
mltiplos, com pelo menos uma destas carteiras descritas.
Rentabilidade
Pr-Fixada;
Ps-Fixada.
Liquidez:
O CDB pode ser negociado no mercado secundrio. O CDB tambm pode ser
resgatado antes do prazo final caso o banco emissor concorde em resgat-lo. No
caso de resgate antes do prazo final, devem ser respeitados os prazos mnimos.
7
2
m.br
Os CDBs no podem ser indexados variao cambial. Quando o

investidor deseja obter um rendimento atrelado variao cambial,
necessrio fazer um contrato de swap paralelo ao CDB. CDB swapado.
Garantias: Possuem cobertura do FGC at o limite vigente, atualmente de R$
250.000,00.
Tributao em CDB: Ver pgina 77.
6.4 Debntu
res
Debnture
s Objetivo
Captao de recursos de mdio e longo prazo para sociedades
annimas (S.A.) no financeiras de capital aberto.
Comentrio:
As sociedades de arrendamento mercantil e as companhias hipotecrias esto tambm auto- rizad
Importante!
No existe padronizao das caractersticas deste ttulo. Ou seja, a debnture
pode incluir:
Qualquer prazo de vencimento;

Amortizao (pagamento do valor nominal) programada na forma anual,
semestral, trimestral, mensal ou espordica, no percentual que a emissora
decidir;
Remuneraes atravs de correo monetria ou de juros;
Remuneraes atravs do prmio (podendo ser vinculado receita ou lucro da
emissora).
Direito dos debenturistas: alm das trs formas de remunerao, o

debenturista pode gozar de outros direitos/atrativos, desde que estejam na
escritura, com o propsito de tornar mais atrativo o investimento neste ativo:
Converso da debnture em aes da

conversveis);
Garantias contra o inadimplemento da emissora.
companhia
(Debntures
Como regra geral, o valor total das emisses de debntures de uma empresa
no poder ultrapassar o seu capital social.
Aplicao em debntures no esto cobertas

pelo FGC. Tributao: Ver pgina 77.
prepara
voc
para CERTIFICAES
6.5 Notas
Promissrias
Notas Promissrias
Quem pode emitir: SA Aberta e SA Fechada
So vedadas as ofertas pblicas de notas promissrias por instituies
financeiras, sociedades corretoras e distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios e sociedades de arrendamento mercantil. Dessa forma, as
Notas Promissrias dessas instituies no so valores mobilirios.
A venda de nota promissria comercial necessita obrigatoriamente de uma
instituio financeira atuando como agente colocador, podendo ser uma
distribuidora ou corretora. Pode ser resga- tada antecipadamente (o que implica
na extino do ttulo) caso o prazo mnimo de 30 dias seja cumprido, e que o
titular (investidor) da NP concorde.
A nota promissria comercial no possui garantia real, por isso um
instrumento para empresas com bom conceito de crdito.
Prazo
O prazo mnimo da NP de 30 dias.
O prazo mximo da NP de 180 dias para S.A. de capital fechado e 360
dias para S.A. de capital aberto.
A NP possui uma data certa de vencimento.
Rentabilidade
Pr-Fixada;
Ps-Fixada;
A nota promissria no pode ser remunerada por:

ndice de Preos: Como o prazo mximo de uma NP de 360 dias, e a
remunerao de ativos por ndice de preos exige prazo mnimo de um ano, uma
NP no pode ser remunerada por ndice de preos. Ou seja, uma NP emitida com
prazo de 1 ano teria um pouco mais de 360 dias, pois teria 365 ou 366 dias.
Tributao: Ver pgina 77.
Debntures x Nota Promissrias (Comercial Papers)

DEBNTURES
Objetivo
Prazo
Captao de recursos para

financiamento de CAPITAL
financiamento de CAPITAL DE
FIXO
GIRO
LONGO PRAZO
CURTO PRAZO
Que pode emitir
SA Abertas1
Quem no pode
emitir
Prazo
mnimo
Instituies
Financeiras
360 dias
para
resgate
Prazo
mximo
NOTA
PROMISSRIAS
Captao
de recursos para
No tem
SA Aberta e SA
Fechada
Instituies
Financeiras
30 dias
-SA Aberta: 360 dias
-SA Fechada: 180 dias
para
resgate
Podem emitir
debntures, alm de SA Abertas no financeiras: Sociedade de Arrendamento Mercantil,
Companhias Hipotecrias e o BNDES Participaes.
6.6 Ttulos Pblicos

A dvida pblica federal interna e externa composta, em sua maior parte, por
ttulos mobilirios que diferem entre si conforme o contexto e a finalidade da
emisso. Para os ttulos ps-fixados, por exemplo, tem-se diferentes
indexadores, que variam conforme o tipo. Existem tambm aqueles que no
possuem indexadores, os chamados ttulos prefixados.
Os TPF so ttulos de Renda fixa que uma obrigao cujo rendimento (taxa de
juros) determinado no momento da compra do ttulo. Esse rendimento pode
ter sua remunerao prefixada ou ps-fixada.
Tipo de Rentabilidades:
Pr-Fixada: Um ttulo prefixado quando o valor dos rendimentos

conhecido no incio da operao.
Ps Fixada: Um ttulo ps-fixado quando o valor dos juros somente
conhecido no momen- to do resgate.
Pagamento dos Juros:

Zero Cupom: So ttulos onde os juros so pagos todos no vencimento do
ttulo, junto com o seu principal.
Com Cupom: So ttulos que possuem pagamentos peridicos de juros.
prepara
voc
para CERTIFICAES
Preo Unitrio:
PU: preo unitrio do ttulo, ou seja, o preo de negociao calculado em

uma determinada data.
O clculo do PU o valor presente dos fluxos futuros de pagamento do
ttulo.
O valor do PU de um ttulo prefixado INVERSAMENTE proporcional a taxa de
juros, ou seja,
quanto maior a taxa de juros menor ser o PU do ttulo.
Quanto maior o PU de um ttulo menor ser a sua rentabilidade (seu
retorno).
NOVIDADES
A Secretaria do Tesouro Nacional (STN) aperfeioou o Programa Tesouro Direto
para deix-lo mais atraente, simples e acessvel aos investidores. Dentre as
mudanas esto a recompra diria.
Com a recompra diria, os investidores podero vender seus ttulos ao Tesouro
Nacional todos os dias, ampliando a liquidez e a flexibilidade da aplicao. Antes,
a recompra s ocorria s quartas-feiras
Uma das mudanas est na nomenclatura dos ttulos pblicos que antes
eram definidos por suas siglas, passaram a ser mais simples, conforme tabela
abaixo:
TTULOS PBLICOS FEDERAIS

Ttulos sem
CUPOM, ou
seja, com
pagamento de
juros somente
no
Ttulos com
CUPOM
Nome
Anterior
LTN
LFT
NTN B
(Principal)
NTN-B
NTN-F
Nome Atual
Tesouro
Prefixado
Tesouro Selic
Tesouro IPCA
Tesouro IPCA com
Juros Semestrais
Tesouro Prefixado
com Juros
Semestrais
Rentabilidade
Desgio sobre o
valor nominal
(prefixado)
SELIC (psfixado)
Juros + IPCA
Juros + IPCA
Desgio sobre o
valor nominal
(prefixado)
Importante!
Apesar de as nomenclaturas no programa Tesouro Direto terem sofrido alteraes, para a prova a
Tributao: Ver pgina 77.
6.7Caderneta de Poupana
Caderneta de Poupana
a aplicao mais popular;

Possui total liquidez, porm com perda de rentabilidade. Remunera sobre o
menor saldo do perodo.
Rentabilidade: (6% ao ano + TR)
Mensal (pessoas fsicas): TR + 0,5%;

Trimestral (pessoas jurdicas): TR + 1,5%.
Nova rentabilidade das aplicaes realizadas posterior ao dia 03 de

Maio de 2012.
A poupana passa a render 70% da Selic mais a TR, sempre que essa taxa
bsica de juros estiver em
8,5% ao ano ou menos.
Aplicaes realizadas nos dias 29, 30 e 31 de cada ms, tero como data de
aniversrio o dia 01 do ms subsequente.
Aplicaes em cadernetas de poupana realizadas atravs de depsito em
cheque, tem como data de aniversrio o dia do DEPSITO e no o dia da
compensao do mesmo.
Garantias: Possuem cobertura do FGC at o limite vigente, atualmente de R$
250.000,00.
6.8 Operaes Compromissadas

A operao compromissada aquela em que o vendedor assume o compromisso
de recomprar os ttulos que alienou em data futura pr definida e com o
pagamento de remunerao pr estabelecida. Na mesma operao o
comprador, por sua vez, assume o compromisso de revender o ttulo ao
vendedor na data acordada e com o pagamento do preo fixado.
Ou seja, as operaes compromissadas so realizadas com um compromisso
duplo: a compra com compromisso de revenda e a venda com compromisso de
recompra.
As operaes compromissadas devem ser realizadas com rentabilidade definida
(taxa prefixada) ou com parmetro de remunerao estabelecido (taxa psfixada).
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixa
CDB;
Debntures;
Letras de crdito Imobilirios - LCI;

Certificados de Crdito Imobilirio - CRI;
Cadernetas de Poupana;
Nota Promissria (commercial papers);
Ttulos Pblicos Federais: LFT, LTN e NTN.
prepara
voc
para CERTIFICAES
Alquota
22,5%
20,0%
17,5%
15,0%
aplicaes
aplicaes
aplicaes
aplicaes
de at 180 dias;
de 181 a 360 dias;
de 361 at 720 dias;
acima de 720 dias.
Cobrana: no resgate.
Responsvel pelo Recolhimento: A Instituio Financeira ou pessoa jurdica
que efetuar o pagamento dos rendimentos. Exemplo: Banco, Corretora,
distribuidora e etc
Isenes:
Aplicaes em Cadernetas de Poupana, Letras de Crditos Imobilirios
e Certificados de Crdito Imobilirio realizadas por investidor Pessoa
Fsica so ISENTAS da Cobrana de Imposto de Renda.
Imposto sobre Operaes Financeiras - IOF

Ver Pgina 61.
CADERNO DE EXERCCIOS
Mdulo I
Ateno!
Caso voc encontre em sua prova alguma questo que cobre um conceito diferente dos
Aqui constam apenas as questes com gabarito, caso o leitor deseja ler o comentrio de
Quer resolver online no nosso site? Clique aqui:
Questes Mdulo 1
1102 Responsvel por estabelecer medidas de preveno ou correo de
desequilbrios econmicos:
a)
b)
c)
d)
CMN
Bacen
CVM
Anbid
1127 Quem cuida da auto-regulao das ofertas pblica de ttulos e valores

mobilirios?
a)
b)
c)
d)
ABRASCA.
ANDIMA.
ANBIMA.
ADEVAL.
1101 Responsvel pela fiscalizao dos Fundos de Investimento

a)
b)
c)
d)
Anbima
CVM
CMN
Bacen
1110 Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econmicos, com o
objetivo de reduzir o risco sistmico.
a) SPB
m.br
8
1
b) Selic
8
2
m.br
CPA 10
prepara
voc
para CERTIFICAES
Caderno de
c) CETIP
d) CBLC
1109 Compete Anbima
a)
b)
c)
d)
A legislao sobre o mercado de Fundos de Investimento

A legislao sobre o mercado de aes
Criar procedimentos que permitam a autorregulao do mercado de capitais
Criar procedimentos que permitam a autorregulao do mercado cambial
1130 Qual ttulo abaixo transacionado no Sistema Especial de Liquidao e

Custdia (Selic)?
a)
b)
c)
d)
Aes.
CDB.
LFT.
Notas Promissrias
1125 Os investidores esto migrando da poupana e comprando dlares no

mercado. Quem vai intervir nesse tipo de situao :
a)
b)
c)
d)
O CMN.
A ANBIMA.
A CVM.
O Banco Central.
1103 Tem como foco realizar operaes de captao e financiamento de mdio e

longo prazo
a)
b)
c)
d)
Banco mltiplo com carteira comercial

Banco comercial
Banco de investimento
Corretora de ttulos e valores mobilirios
1116 Uma empresa fez uma oferta pblica de debntures. Essa oferta ser feita por:
a) Uma empresa de capital aberto com aes presentes na bolsa de valores.
b) Um banco de investimento.
c)Uma companhia fechada no-financeira
d) Uma companhia aberta nofinanceira. 1124 atribuio da CVM:
a)
b)
c)
d)
Regular a oferta de crdito no mercado financeiro.

Regular e fiscalizar as instituies financeiras.
Regular a negociao de ttulos pblicos federais.
Proteger os investidores do mercado de capitais
1129 Permite a troca de recursos prprios ou de terceiros entre instituies

financeiras em tempo real visando reduo do risco sistmico.
a) SPB.
b) Conta Investimento.
cursos
prof.
EDGAR
ABREU
c) Compensao de Cheques.
d) DOC.
1104 So ttulos custodiados, registrados e liquidados na CETIP

a)
b)
c)
d)
As aes negociadas em bolsa

Certificado de Depsito Bancrio
LFT (Letra Financeira do Tesouro)
Os contratos de derivativos
1117 A clearing tem como objetivo garantir:

a)
b)
c)
d)
O pleno funcionamento do mercado secundrio dos ativos registrados.

A liquidao da compra e venda dos ativos registrados com seus vencimentos.
A definio de preos de todos os ativos negociados no mercado.
A mitigao do risco de mercado dos ativos registrados no mercado.
1126 atribuio do Banco Central:

a)
b)
c)
d)
Estabelecer diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e creditcia.

Oferecer redesconto de liquidez.
Estimular o funcionamento das Bolsas de Valores.
Desenvolver o mercado de ttulos e valores mobilirios.
1107 Selic um sistema informatizado que cuida da liquidao e custdia de

a)
b)
c)
d)
Certificado de Depsito Bancrio

LFT (Letra Financeira do Tesouro)
Aes negociadas em bolsa
Contratos de derivativos
1119 O BACEN o principal executor do Sistema Financeiro Nacional. Assinale a

alternativa que descreve uma atribuio dessa autarquia:
a) Fazer a diferenciao de tarifas entre bancos.
b) Definir as regras de cobrana do Imposto de Renda fato gerador e alquotas.
c) Definir as regras de funcionamento dos fundos de investimento e sua
classificao.
d) Fazer operaes no mercado aberto para executar a poltica monetria
1113 Dos objetivos abaixo, o que no se refere a um objetivo de uma Corretora de
Ttulos e Valores Mobilirios (CTVM)?
a)
b)
c)
d)
Operar em Bolsa de Valores

Praticar operaes de compra e venda de metais preciosos
Captar depsito vista
Exercer funes de agente fiducirio
1108 rgo mximo do Sistema Financeiro Nacional

a)
b)
c)
d)
SRF Secretaria da Receita Federal

CVM
Ministrio da Fazenda
CMN
prepara
11
11
11
14
11
20
voc
para CERTIFICAES
O envio de Documentos de Crditos (DOCs) esto limitados ao valor de:

a
)
b
)
c)
a
)
b
)
c)
a)
b)
c)
d)
R$
R$
R$
R$
4.000,00
4.999,99
2.999,99
10.000,00
atribuio do Banco Central

Fazer a diferenciao de tarifas entre bancos.
Disciplinar todos os tipos de crdito.
Desenvolver o mercado de ttulos e valores mobilirios.
Fazer operaes no mercado aberto para executar a poltica monetria.
O investidor quer fazer um investimento em aes e foi at a agncia do
Banco aonde ele tem conta para fazer esse investimento. A agncia ir
repassar essa ordem de compra das aes para:
O Banco de Investimento.
A empresa detentora das aes que sero adquiridas
A Corretora de Valores Mobilirios.
A Bolsa de Valores de So Paulo.
1122 atribuio do Conselho Monetrio Nacional:

a) Fiscalizar a oferta de fundos de investimento nas instituies financeiras.
b) Estabelecer medidas de correo de desequilbrios econmicos.
c) Autorizar a abertura de capital de uma empresa mediante oferta pblica de
suas aes no mercado.
d) Proteger os participantes do mercado de capitais
1128 atribuio de uma Distribuidora de Ttulos de Valores Mobilirios
a)
b)
c)
d)
Financiar capital de giro para empresas.

Intermediar operaes de cmbio.
Operar como operador de financiamento imobilirio.
Captar depsitos vista.
1121 O Selic cuida do registro e custdia de ttulos e o objetivo desse sistema de

liquidao e custdia :
a)
b)
c)
d)
Atestar a oferta da venda de ttulos.

Atestar a veracidade dos ttulos e das condies de compra.
Eliminar a inadimplncia existente nos ttulos.
Eliminar as ofertas de compra de ttulos.
1118 Conjunto de instituies financeiras e instrumentos financeiros que visam

transferir recursos dos agentes econmicos:
a)
b)
c)
d)
Sistema Financeiro Nacional.

SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro).
Selic (Sistema Especial de Liquidao e Custdia).
CETIP (Cmara de Custdia e Liquidao).
1106 uma carteira que deve estar presente em um banco mltiplo

a)
b)
c)
d)
Arrendamento mercantil
Crdito
Financiamento
Comercial
1123 Quem realiza operaes no mercado aberto com a finalidade de executar a

poltica monetria :
a)
b)
c)
d)
A CVM.
O Banco Central.
O CMN.
A ANBIMA.
1115 definio do SPB

a) o Sistema de Transferncia de Reservas (STR) no mercado financeiro entre
bancos do mesmo conglomerado que permite a liquidao dos pagamentos
em tempo real.
b) o CIP (Cmara Interbancria de Pagamentos) de recursos prprios que visa
a transferncia entre bancos do mesmo conglomerado, feito para reduzir o
risco sistmico.
c) a transferncia de fundos interbancrios prprios ou de terceiros que feita
em tempo real com a consequente reduo do risco sistmico.
d) a transferncia de fundos entre bancos do mesmo conglomerado de
recursos prprios ou de terceiros em tempo real feito para reduzir o risco
sistmico.
1112 As Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios esto autorizadas a executar
os servios abaixo, com exceo de:
a) Encarregar-se da administrao de carteiras de custdia de ttulos e valores
mobilirios
b) Praticar operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes
c) Prestar servios de intermediao e de assessoria ou assistncia tcnica, em
operaes e atividades nos mercados financeiros e de capitais
d) Administrar ttulos de capitalizao.
1102 A
1130
1129 A
112
7
112
5
110
4
Gabarito
Mdulo
C
1101 B 1 11
D
1103 C
111
7
10
11
16
11
26
A
B
B
110
9
112
4
110
7
C
D
B
1119 D
1120 C
1106 D
111
3
112
2
112
3
1108 D
1128 B
111
5
11
11
11
21
11
12
B
B
D
111
4
111
8
D
A
Mdulo II
Questes Mdulo 2
1206 A ordem em que as fases de um processo de lavagem de dinheiro completo
acontecem :
a)
b)
c)
d)
Integrao, ocultao e colocao

Colocao, ocultao e integrao
Ocultao, colocao e integrao
Colocao, integrao e ocultao
1224 Segundo o Princpio do Conhea o Seu Cliente da Lei de Lavagem do Dinheiro,

a instituio financeira deve manter em seus registros as movimentaes
do cliente por no mnimo
a) 5 anos a contar da data da abertura da conta ou do incio das operaes do cliente.
b) 5 anos a contar do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento da conta
ou do trmino da operao.
c) 2 anos a contar da data da abertura da conta ou do incio das operaes do cliente.
d) 2 anos a contar do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento da conta
ou do trmino da operao.
1105 atribuio do Conselho Monetrio Nacional
a)
b)
c)
d)
Fiscalizar a Bolsa de Valores

Supervisionar os itens de meio circulante
Controlar a moeda e capitais estrangeiros
Disciplinar todos os tipos de crdito
1216 Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicao como
condio para liberar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma:
a)
b)
c)
d)
Operao fraudulenta
Venda casada
Operao de crdito consignado
Transao de interesse do cliente
m.br
8
7
cursos
prepara
prof.
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
1208 A fase da "colocao" do crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se por:

a)
b)
c)
d)
Ser a ltima fase do processo

Dificultar o rastreamento da origem dos recursos
Fazer o dinheiro passar pelo caixa ou balco dos bancos
Trazer o dinheiro de volta economia com aparncia de origem lcita
1201 O principal objetivo do Cdigo de Autorregulao de Private Banking da

Anbima :
a) Promover o inadequado funcionamento desta atividade, desestimulando
qualidade na distribuio de produtos e servios e transparncia na relao
com os clientes
b) Separar os grandes investidores dos pequenos investidores
c) Disponibilizar um atendimento especial aos grandes investidores
d) Promover o adequado funcionamento desta atividade, estimulando qualidade
na distribuio de produtos e servios e transparncia na relao com os
clientes
1213 Um profissional que induz seu cliente a adquirir um produto que no de seu
interesse, com o intuito de fechar sua meta de vendas, deixa de observar o
princpio de:
a)
b)
c)
d)
Integridade
Competncia
Confidencialidade
Profissionalismo
1235 O cliente quer fazer uma movimentao de R$ 1.000.000,00 para uma conta
no cadastrada anteriormente. A instituio financeira...
a) Dever pedir autorizao para o Banco Central para fazer a transferncia.
b) Dever informar o cliente que essa movimentao apenas poder ser
realizada pelo Banco Central.
c) Dever comunicar o COAF via SISCOAF.
d) Dever fazer a transferncia sem a necessidade de comunicar o Banco
Central.
1225
a)
b)
c)
d)
O profissional que presta servios de forma a manter o conhecimento e a

habilidade na hora de oferecer os produtos de investimento para o cliente,
alm de saber reconhecer suas limitaes. Esse profissional est seguindo o
princpio da
Confidencialidade.
Objetividade.
Competncia.
Integridade.
1203 O Cdigo de Autorregulamentao da Anbima tem por uma de suas

finalidades:
a) Promover prticas que no so equitativas entre as instituies financeiras
Caderno de
CPA 10
b) Promover a concordncia leal entre os participantes do mercado financeiro

c) Promover medidas que venham a oferecer resultados financeiros para as
empresas que se- guem esse Cdigo
d) Definir as regras de negociao de aes na Bolsa de Valores
1204 O Cdigo de Autorregulao para a certificao continuada tem como objetivo:

a) Promover os profissionais que se destacam no exame de certificao
continuada
b) Promover a tica e a capacitao tcnica entre os profissionais que
trabalham na oferta de crdito
c) Promover a tica e a capacitao tcnica entre os profissionais que
trabalham na oferta de produtos de investimento
d) Criar um ranking com os profissionais que superam as metas de vendas
estabelecidas pela instituio financeira onde trabalham
1211
O principal rgo de combate lavagem de dinheiro, criado a partir da
Lei 9.613/98 :
a) A Secretaria da Receita Federal, a quem compete verificar a sonegao de
impostos tanto de pessoas fsicas quanto jurdicas
b) O Banco Central
c) A auditoria interna de seu banco, obrigada a fiscalizar depsitos em excesso
de clientes que no conseguem demonstrar a origem de seus recursos
d) O COAF Conselho de Controle de Atividades Financeiras
1229 O profissional que informa que o cliente vai ter seu emprstimo somente se
ele comprar um carto de crdito est se utilizando a prtica de
a)
b)
c)
d)
Venda
Venda
Venda
Venda
Condicionada
Casada.
Cruzada.
Combinada.
1219 correto falar sobre a lavagem de dinheiro

a) Quem utiliza na atividade econmica dinheiro que sabe ser proveniente de
lavagem de dinheiro est sujeito a uma penalidade menor do que quem
lava o dinheiro.
b) Quem utiliza o dinheiro proveniente de lavagem de dinheiro est sujeito
mesma penalidade que o que cometeu o crime de lavagem de dinheiro.
c) S est sujeito ao crime de lavagem de dinheiro aquele que
comprovadamente usufruiu dos bens provenientes da lavagem que fez.
d) A empresa que faz uma srie de operaes que caracterizam indcios de
busca por facilidades fiscais responde pelo crime de lavagem do dinheiro
1214 Um profissional financeiro indica o nome de um cliente seu para um amigo
que precisa de novos clientes para venda de um empreendimento
imobilirio. Conhece o perfil do cliente, sabe que ele gosta de investir em
imveis e acha que est unindo o til ao agradvel. Esse profissional DEIXOU
de observar o princpio tico de:
a)
b)
c)
d)
Profissionalismo
Objetividade
Competncia
Confidencialidade
prepara
1221
a)
b)
c)
d)
1209
a)
b)
c)
d)
voc
para CERTIFICAES
O profissional que informa que somente poder liberar o emprstimo de R$

20 mil que o cliente est pedindo sob a condio de que o cliente aplique R$
7 mil em fundos de investimento est realizando a prtica de
Venda Cruzada.
Venda Casada.
Batimento de Metas.
Operao Fraudulenta.
Um cliente solicita uma transferncia de R$ 1.000.000,00 para uma conta
de terceiros e liquida a operao em espcie. O banco:
Informa imediatamente ao Bacen por meio do Sisbacen ou Siscoaf
Solicita autorizao ao Bacen
Informa a transferncia comisso interna do banco, somente
No obrigado a informar ao Bacen por se tratar de transferncia eletrnica
1234 Segundo a lei de lavagem do dinheiro

a) Est sujeito s penalidades aquele que pratica sonegao fiscal.
b) Est sujeito s penalidades aquele que praticou crime antecedente mesmo
se no fez uso do dinheiro.
c) Est sujeito s penalidades aquele que praticou crime antecedente somente
se fez uso do dinheiro.
d) Est sujeito s penalidades aquele que faz ocultao ou dissimulao do
dinheiro proveniente de atividade criminosa.
1222 Segue o princpio da confidencialidade aquele profissional que no revela as
informaes sobre a situao financeira e movimentao do seu cliente,
exceto quando for para
a)
b)
c)
d)
Dar resposta a outras instituies financeiras solicitantes.

Dar resposta a informaes solicitadas pela Bolsa de Valores de So Paulo.
Dar resposta a procedimento judicial.
Passar a informao para os rgos responsveis pela auto regulao.
1207 No processo de lavagem de dinheiro, a fase onde o recurso volta para a

economia com aparncia de dinheiro limpo chamada de:
a)
b)
c)
d)
Integrao
Ocultao
Colocao
Absoro
1202 A Anbima instituiu o Cdigo de Autorregulao dos Fundos de Investimento e:

a) Complementou a legislao em vigor
b) Substituiu a legislao em vigor
c) Possibilitou instituio administradora de recursos optar qual legislao
quer seguir (CVM ou Anbid)
d) Visou, exclusivamente, informar as mudanas que ocorrem no mercado de
fundos
m.br
9
1
1220 correto falar sobre a lavagem de dinheiro que

a) O crime de lavagem inafianvel e permite liberdade provisria.
b) Aquele que dissimula o dinheiro proveniente de atividade ilcita pode ser
punido desde que seja comprovado de que ele se utilizou efetivamente do
dinheiro.
b) A ocultao e dissimulao de valores por si s j tem origem punitiva
c) O Banco tem como poltica fazer cadastro e acompanhamento das
movimentaes do cliente, embora essa poltica no esteja presente na lei.
1218 Segundo o Cdigo de Auto Regulao de Fundos de Investimento da ANBIMA
a) A rentabilidade dos fundos de investimento no lquida de impostos
b) A rentabilidade de fundos de investimento expressa em 360 dias corridos.
c) A rentabilidade dos fundos de investimento no lquida de taxa de
administrao.
d) A rentabilidade dos fundos lquida de impostos e de taxa de administrao.
1231 O profissional que adota as prticas de honestidade intelectual e
imparcialidade est seguindo o princpio
a)
b)
c)
d)
da
da
do
da
Integridade.
Competncia.
Profissionalismo.
Objetividade.
1210 Em relao lavagem de dinheiro, uma das formas de preveno :

I Efetuar o cadastro do cliente
II Controlar e monitorar as movimentaes por dois anos
III
Manter os registros das movimentaes por cinco anos
Est correto o que se afirma em:
a)
b)
c)
d)
I e II apenas
II e III apenas
I e III apenas
I, II e III
1215 Um profissional financeiro, ao notar que seu colega est com dificuldades para
atender a solicitao de um cliente, oferece ajuda a este. Esse profissional
financeiro est agindo de acordo com o princpio tico de:
a)
b)
c)
d)
Profissionalismo
Objetividade
Competncia
Confidencialidade
prepara
voc
para CERTIFICAES
2604 Para adequar corretamente os produtos s necessidades do cliente torna-se

necessrio efetuar um processo de avaliao que defina o tipo de cliente,
esta prtica adotada pelas instituies financeiras associadas da ANBIMA,
recebem o nome de:
a)
b)
c)
d)
API Anlise de Perfil do Investidor

AFRI Anlise do Fator de Risco do Investidor
EPI Enquadramento do Perfil do Investidor
CMA Conservador, Moderado e Arrojado
1226 Segue o princpio de integridade o profissional que adota a prtica de

a) Oferecer sempre o produto com o menor risco de crdito que a instituio
pode oferecer ao cliente.
b) Limitar-se a apresentar apenas os riscos decorrentes das aplicaes
financeiras que o cliente deseja fazer.
c) Oferecer produtos de investimento para o cliente sempre com o objetivo de
bater a meta de vendas.
d) Abster-se de obter vantagens pessoais na venda de produtos de investimento
para o cliente.
1233 Faz parte da preveno de lavagem de dinheiro
a) A instituio financeira manter cadastro atualizado sobre a situao
financeira do cliente e suas movimentaes de recursos.
b) A instituio financeira permitir que o cliente abra conta corrente sem as
informaes neces- srias para preenchimento de seu cadastro.
c) A instituio financeira manter registro apenas das movimentaes
realizadas pelo cliente no ltimo ms.
d) A instituio financeira informar ao Banco Central, atravs do Sisbacen
(Sistema de Informa- es do Banco Central), toda e qualquer movimentao
feita pelo cliente.
1223 Segundo o cdigo de auto regulao da Associao Nacional dos Bancos de
Investimento, o profissional que atua na venda de produtos de investimento
deve:
a) Agir com tica e diligncia na hora de orientar o cliente sobre produtos de
investimento, como se o dinheiro fosse seu.
b) Limitar-se a apresentar apenas os riscos decorrentes das aplicaes
financeiras que o cliente deseja fazer
c) Oferecer produtos de investimento para o cliente sempre com o objetivo de
bater a meta de vendas.
d) Oferecer os produtos com o menor risco de crdito existente para toda a sua
carteira de clientes, evitando assim assumir maiores riscos.
1227 So fiscalizados pelo Banco Central e responsveis pela preveno lavagem
de dinheiro as reas que cuidam
a) Da custdia e de pesquisa em bancos.
b) De controles internos.
m.br
9
3
c) Da segregao entre a administrao de fundos e de recursos prprios dos

Bancos.
d) Do Conselho de Administrao e da Diretoria dos Bancos.
9
2
m.br
1230 Abster-se de obter vantagens pessoais na hora de vender um produto de

investimento ao cliente faz parte do Princpio
a)
b)
c)
d)
da
da
do
da
Integridade.
Competncia.
Profissionalismo.
Objetividade.
1117 O profissional de uma instituio financeira no pode revelar informaes da

conta corrente e tambm dados do cliente, exceto quando for para comprovar
que o profissional no teve conduta de impercia. Esse o Princpio:
a)
b)
c)
d)
Da
Da
Da
Do
Competncia.
Confidencialidade.
Objetividade.
Profissionalismo.
1228 O profissional que diz para um cliente potencial investir em aes de uma
empresa porque ele acredita que vai ter um bom desempenho, mesmo que o
cliente no conhea nada sobre a empresa. Ele infringiu o princpio
a) Do Conhecimento do Cliente, por oferecer um produto de investimento sem
levar em conta a averso a risco do cliente.
b) Da Confidencialidade, porque se utilizou de informaes privilegiadas sobre a
empresa antes de oferecer o investimento para o cliente.
c) Da Objetividade, por seu comportamento imprudente.
d) Da Competncia, porque no informou o cliente dos riscos do mercado
acionrio.
1232 Caracteriza-se como Crime de Lavagem de Dinheiro.
a) A empresa que faz swap de grandes quantias em dlar, mas que no tem por
finalidade hedge.
b) A ocultao do dinheiro proveniente de prticas criminosas
c) Cuidar de importaes e exportaes de produtos.
d) Sonegao fiscal.
Gabarito
1224 B Mdulo
1105 D 2 1216 B
1208
1201 D
1213 A
1235
1225
1203
1204
1211 D
1229
1219 B
1214 D
1221 B
1209
1234
1222
1207
1202
1220
1218 A
1231 D
1210
1215 A
2604
1226
1233
1223 A
1206
B
C
1227
1230
1117 B
1228
1232
Mdulo III
Questes Mdulo 3
1310 Para clculo do PIB, consideramos:
a)
b)
c)
d)
Apenas os bens e servios finais

Os bens e servios deduzidas as exportaes
Os bens de servios
As exportaes menos as importaes
1335 Sobre a poltica de cmbio no Brasil correto falar que

a) Flutuante, ou seja, varia de acordo com os movimentos de mercado; e o
Banco Central nunca executa a poltica cambial.
b) Flutuante, ou seja, varia de acordo com os movimentos de mercado; e o
Banco Central s vai atuar para executar a poltica monetria quando houver
uma valorizao ou desvalorizao forte do real.
c) Fixa, e cabe ao Banco Central manter a paridade com a moeda estrangeira.
d) Fixa, e o Banco Central nunca executa a poltica cambial.
1307 A Taxa Referencial TR calculada com base nas operaes de:
a)
b)
c)
d)
Nota promissria
Letra de cmbio
Debntures
CDB
1324 O investidor que deseja se proteger da inflao deve fazer um investimento

cujo benchmark seja
a)
b)
c)
d)
A TR.
A taxa de cmbio.
O Ibovespa.
O IGP-M.
m.br
9
5
cursos
prepara
prof.
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
1342 Qual a taxa mdia de captao em CDB onde se aplica um redutor

estipulado pelo governo?
a)
b)
c)
d)
PTAX.
Taxa Selic-Over.
CDI.
TR.
1308 A composio do IGP-M :

a)
b)
c)
d)
60%
60%
60%
60%
do
do
do
do
IPA, 30% do IPC e 10% do INCC

INCC, 30% do IPC e 10% do IPA
IPC, 30% do IPA e 10% do INCC
IPA, 30% do INCC e 10% do IPC
1345 Sabendo que o real est se desvalorizando, podemos dizer que melhora a:
a)
b)
c)
d)
Exportao, pois a cotao do real cai e, portanto, estimula a exportao.

Exportao, pois favorece a moeda para importao.
Importao, pois a moeda favorece o produto importado.
Importao, pois a cotao do real cai e, portanto, estimula a importao.
1315 Uma aplicao financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em

que a inflao foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa
aplicao foi:
a)
b)
c)
d)
Igual a 4,4%
Superior a 4,4%
Inferior a 4,4%
Igual a 24,4%
1333 A TR Taxa Referencial de Juros calculada com base nas operaes de

a)
b)
c)
d)
Poupana.
Taxa Selic-Over.
CDI Certificado de Depsito Interfinanceiro.
CDBs Certificados de Depsito Bancrio.
1338 O investidor quer se proteger contra os efeitos da inflao, para tal ele dever
investir em ttulos que oferecem rentabilidade atrelada
a)
b)
c)
d)
Ao dlar.
Taxa Selic.
Ao CDI.
Ao IGP-M.
1305 Entre os instrumentos de poltica monetria utilizados pelo Banco Central,

destaca-se por ser o mais gil entre todos os instrumentos:
a) O depsito compulsrio
b) O open market
c) A taxa Selic
d) A taxa de redesconto
Caderno de
CPA 10
1340 Qual o ndice de inflao utilizado pelo governo para a definio da meta de
inflao
a)
b)
c)
d)
IGP-M (ndice Geral de Preos de Mercado).

IPA (ndice de Preos por Atacado).
IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo).
IPC (ndice de Preos ao Consumidor).
1332 ndice de preos utilizado pelo CMN para o acompanhamento de metas de

inflao
a)
b)
c)
d)
IGP-M (ndice Geral de Preos de Mercado) calculado e divulgado pela FGV.

IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo) calculado e divulgado pelo IBGE.
INCC (ndice Nacional de Custo da Construo) calculado e divulgado pela FGV
IPA (ndice de Preos Por Atacado) calculado e divulgado pelo IBGE.
1311 Chegamos ao clculo do PIB na tica das despesas considerando que:

C o consumo privado
I o total de investimento
G so os gastos governamentais
NX so as exportaes lquidas (exportaes menos importaes)
a)
b)
c)
d)
C
C
C
C
+
+
+
I
I
I
I
+
+
+
G
G
G
G
+
+
NX
NX
NX
NX
1301 A taxa Selic Over expressa a:

a) Meta da taxa de juros bsica da economia
b) Mdia ponderada das operaes interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em
ttulos pblicos federais
c) Mdia ponderada das operaes interfinanceiras, lastreadas em CDI
d) Meta de inflao estabelecida para o ano
1316 Observe a rentabilidade de algumas aplicaes no ltimo semestre:
I Poupana: 3,85%
II Fundo DI: 4,20%
III
Fundo Multimercado: 5%
Sabendo que o IPCA do perodo foi de 4%, podemos afirmar que o retorno real da
poupana, do Fundo DI e do Fundo Multimercado foi, respectivamente:
a)
b)
c)
d)
Negativo positivo positivo

Negativo negativo positivo
Positivo positivo positivo
Negativo negativo negativo
prepara
voc
para CERTIFICAES
1302 A taxa de juros calculada com base no total de negociaes com ttulos
pblicos federais a:
a)
b)
c)
d)
TJLP
Selic
DI
TR
1329 A Taxa Selic-Over a taxa mdia de financiamento das operaes com

a) Ttulos privados, registrados na CBLC (Companhia Brasileira de Liquidao e
Custdia).
b) Ttulos privados, registrados na CETIP (Cmara de Custdia e Liquidao).
c) Ttulos pblicos federais, registrados na CETIP (Cmara de Custdia e
Liquidao).
d) Ttulos pblicos federais, registrados no Sistema Especial de Liquidao e
Custdia.
1303 O Copom tem como objetivo definir:
a)
b)
c)
d)
A
A
A
A
Taxa Selic Meta

meta de inflao
Taxa Referencial
taxa DI
1343 A taxa real de um investimento com taxa nominal de 15% e IGP-M de 5% de

aproximadamente
a) 20%
b) 15%
c) 10%
d) 5%
1318 Na capitalizao de juros simples:
a)
b)
c)
d)
Os juros so pagos no vencimento, que fixo

Os juros so pagos durante o perodo de capitalizao
Os juros so incorporados ao capital durante a capitalizao
A capitalizao de juros ocorre sobre o capital inicial
1309 O investidor que deseja se proteger da inflao deve fazer um investimento

cujo benchmark seja:
a)
b)
c)
d)
A T.R.
A taxa de cmbio
O Ibovespa
O IGP-M
1304 Um investimento de 1% ao ms em 12 meses, no regime de capitalizao

composta ser
a)
b)
c)
d)
Igual a 12%.
Maior que 12%
Menor que 12%.
Ao regime de capitalizao simples.
13 O tipo de taxa cambial vigente no Brasil :

12
a Taxa fixa, determinada pelo Banco Central do Brasil
)b Um sistema de bandas cambiais, com piso e teto determinados pelo CMN
) O Brasil no tem sistema fixo, com variaes de acordo com a convenincia
c) momentnea do Bacen
Determinada pelo mercado, com interferncia do Bacen, caracterizando uma
d flutuao suja
13 O PIB caracteriza-se como sendo a produo
21
a Agrcola.
) Dos Servios Finais.
b Industrial.
) Do Pas.
c)
1328 O PIB um indicador que mede a produo de um pas e que calculado com
base nos bens
a)
b)
c)
d)
De capital.
E servios finais.
E servios intermedirios.
Que tero taxa real positiva se a taxa nominal for inferior inflao do
perodo.
1313 PTAX a taxa mdia ponderada das negociaes com:

a)
b)
c)
d)
Ttulos pblicos federais

Moeda estrangeira
CDB
Debntures
1323 Chegamos no clculo do PIB, sob a tica das despesas, considerando que C
o consumo privado, I o total de investimentos realizados, G so os gastos
governamentais e NX so as exportaes lquidas (exportaes menos
importaes)
a)
b)
c)
d)
C+ I + G + NX
C I + G + NX
C + I + G NX
C + I G + NX
1304 O Conselho Monetrio Nacional define a meta de inflao para cada ano, e o
ndice utilizado para a mensurao da meta o:
a)
b)
c)
d)
IPCA
IGP-M
IPC
INCC
1331 Sobre taxa de cmbio correto falar que
a)
b)
c)
d)
As taxas so somente definidas pelas exportaes e importaes.

A taxa fixa e definida pelo Banco Central.
As mudanas na taxa no afetam o Balano de Pagamentos.
Os exportadores so ofertantes de moeda estrangeira.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1317 A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao ms, na capitalizao

composta, obtida pela frmula:
a) 0,01 X 12
b) 1,01 X 12
c) (1,01) 1) X 100
d) (0,01 1) X 100
1339 Define a meta da Taxa Selic e seu eventual vis
a)
b)
c)
d)
CVM (Comisso de Valores Mobilirios).

CMN (Conselho Monetrio Nacional).
Copom (Comit de Poltica Monetria).
ANBID (Associao Nacional dos Bancos de Investimento).
1306 A taxa DI :
a)
b)
c)
d)
Divulgada diariamente pela Selic

Calculada com base em 360 dias corridos
Base de clculo para a TR Taxa Referencial
Calculada com base nas operaes do mercado interfinanceiro, de 1 dia, com
lastro em CDI
1325 Chegamos no clculo da TR com base

a)
b)
c)
d)
No
Na
Na
Na
Certificado de Depsito Interfinanceiro.

Taxa Bsica Financeira.
Taxa Selic-Over.
taxa de remunerao da Poupana.
1341 O CDI a taxa mdia das negociaes realizadas no mercado

a)
b)
c)
d)
Interfinanceiro.
De ttulos pblicos federais.
De debntures.
De letras hipotecrias.
1314 A respeito de taxa nominal e taxa real:

a)
b)
c)
d)
A primeira desconta a inflao e a segunda, no

Ambas so iguais
A segunda desconta a inflao e a primeira, no
A primeira sempre menor que a segunda
m.br
1
0
131
0
130
8
130
5
Gabarito
Mdulo
1335 B
1307 D 3 1324 D
1345
1315 C
1333 D
1340
1332
1311 B
134
2
133
8
130
1
D
D
B
131
6
131
8
132
8
131
7
131
4
1302
1329
1303
1309
1344
1312 D
1313 B
1323 A
1304
1339
1306
1325
134
3
132
1
133
1
134
1
C
D
D
A
Mdulo IV
Questes Mdulo 4
1439 Uma investidora resgatou o FGTS de seu tempo de trabalho de 20 anos em
uma empresa e ela est pedindo sugestes de investimento. Voc NO
aconselha:
a)
b)
c)
d)
Investimentos em Fundos Referenciado DI e de Renda Fixa.

Investimentos em Ttulos Pblicos Federais e CDBs de Bancos de Primeira Linha.
Investimentos em Fundos DI e CDBs de Bancos de Primeira Linha.
Pequena parcela em Fundos DI e grande parcela em opes de aes.
1440 Dado um investimento ABC e um investimento XYZ que apresenta maior

risco de crdito. O investimento XYZ vai apresentar maior rentabilidade:
a)
b)
c)
d)
Em
Em
Em
Em
funo
funo
funo
funo
da
da
do
do
maior
maior
maior
maior
possibilidade de no pagamento de XYZ.

possibilidade de no pagamento de ABC.
prazo de durao do investimento XYZ.
prazo de durao do investimento ABC.
1442 Uma determinada aplicao rendeu 1,5% no ms de janeiro. Isso quer dizer
que:
a) As aplicaes que se mantiveram no fundo durante o ms de janeiro inteiro
renderam neste ms de janeiro 1,5%.
b) Para os que fizeram aplicao em qualquer momento do ms de janeiro, o
rendimento foi de 1,5% nesse perodo.
c) Para os que fizeram resgate em qualquer momento do ms de janeiro, o
rendimento foi de 1,5% nesse perodo.
d) Quem resgatou no dia 1 do ms de janeiro levou uma rentabilidade de 1,5% para
este ms.
1429 x Liquidez em um investimento quando os ativos so convertidos
facilmente e pelo preo justo em:
a) Aes.
b) Dinheiro.
c) Ativos.
m.br
1
0
d) Valores Mobilirios.
10
4
m.br
prepara
voc
para CERTIFICAES
Caderno de
CPA 10
1444 Se determinado mercado avaliado como lquido, ento os ttulos devem ser
negociados em montantes:
a)
b)
c)
d)
Elevados, mas com as negociaes alterando significativamente seus preos.

Elevados, sem que as negociaes alterem significativamente seus preos.
Reduzidos, mas com as negociaes alterando significativamente seus preos.
Reduzidos, sem que as negociaes alterem significativamente seus preos.
1410 Quanto menor for o prazo de um ttulo de renda fixa:

a)
b)
c)
d)
Maior tender a ser seu risco de crdito

Menor tender ser seu risco de mercado
Maior tender ser sua rentabilidade esperada
Menor tender ser sua liquidez
1437 O risco de liquidez presente nos ttulos aquele decorrente:

a) De poucos compradores para o ttulo e que no querem pagar o preo justo.
b) De muitos compradores para o ttulo e que querem pagar o preo justo.
c) Das variaes de preos que ocorrem ao longo do perodo de tempo para o
ttulo.
d) Da possibilidade do emissor do ttulo no cumprir com as obrigaes
assumidas.
1402 Os principais riscos normalmente encontrados em investimentos financeiros
so:
a)
b)
c)
d)
Mercado, crdito e alavancagem

Alavancagem, crdito e operacional
Mercado, crdito e liquidez
Mercado, operacional e liquidez
1408 Um investidor comprou aes a R$ 4,00 e precisa vend-las. Dentre as vrias

cotaes recebi- das, a melhor foi de R$ 3,60. Esse investidor estar sujeito,
portanto, ao risco:
a)
b)
c)
d)
De crdito
Operacional
De liquidez
De mercado
1418 Quando o investidor adota uma estratgia de diferentes alocaes em ativos,

isso traz o bene- fcio:
a)
b)
c)
d)
Da
De
Da
Da
alavancagem.
eliminar riscos.
diversificao.
concentrao.
1417 O cliente fez investimentos em aes e em CDB cuja aplicao foi superior a
R$ 250 mil. Esses investimentos esto sujeito a riscos que so
a) Ao: risco de mercado e de liquidez. CDB: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
b) Ao e CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
c) CDB: risco de mercado e de liquidez. Ao: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
d) Ao: risco de mercado e de crdito. CDB: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
1447 O conceito de liquidez em um investimento :
a) Ter a possibilidade de resgatar de um investimento a qualquer momento sem
perdas.
b) A dificuldade de encontrar compradores para um ativo por um preo justo.
c) A garantia que o emissor de um ttulo oferece de recomprar o ttulo somente
no seu vencimento.
d) A garantia de que o emissor do ttulo vai honrar com o pagamento do que foi
emprestado.
1421 Os ttulos com menor prazo so os que apresentam:
a)
b)
c)
d)
Menor risco de liquidez.

Maior rentabilidade.
Maior risco de liquidez.
Menor risco de crdito.
1435 Quanto maior a volatilidade de um investimento:

a)
b)
c)
d)
Maior ser a rentabilidade esperada.

Menor o risco esperado.
Menor ser a rentabilidade esperada.
Nada se pode concluir a respeito do investimento.
1416 A rentabilidade em um investimento caracterizada

a)
b)
c)
d)
Pelos aportes realizados no fundo menos as taxas e despesas.

Pela variao no preo dos ativos menos as taxas e despesas.
Pela quantidade de aplicaes menos os resgates que ocorrerem no dia.
Pelo patrimnio do fundo descontadas as despesas e taxas.
1431 O investidor est analisando a liquidez de trs ativos (aes, imveis e fundo
com resgate dirio). Pode-se dizer que a liquidez se d na seguinte
sequncia:
a)
b)
c)
d)
Aes > imveis > fundo com resgate dirio.

Imveis > aes > fundo com resgate dirio.
Fundo com resgate dirio > aes > imveis.
Imveis > fundo com resgate dirio > aes.
1424 Conseguimos minimizar o risco de um investimento quando:

a)
b)
c)
d)
Investimos em ativos de maior prazo.

Investimos em ativos de diferentes emissores.
Investimos em ativos de maior rentabilidade.
Concentramos os investimentos em um nico ativo.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1443 Em um investimento espera-se que quanto maior o retorno:

a)
b)
c)
d)
Maior ser o risco assumido.

Maior ser a liquidez desse investimento.
Menor ser o risco assumido.
Menor ser a volatilidade apresentada pelos ttulos.
1422 Determinada instituio financeira oferece fundos que tm em sua carteira

ttulos prefixados, conforme seguintes prazos mdios dos ttulos:
Fundo A 30
dias Fundo
B 45 dias
Fundo C 60
dias Fundo
D 120 dias
Vai apresentar maior risco de elevao dos juros:
a)
b)
c)
d)
O
O
O
O
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
A.
B.
C.
D.
1432 Determinada instituio financeira oferece fundos que tm em sua carteira

ttulos prefixados, conforme seguintes prazos mdios dos ttulos:
Fundo A 45 dias
Fundo B 60 dias
Fundo C 90 dias
Com relao ao risco de elevao dos juros:

a)
b)
c)
d)
O
O
O
O
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
A
B
C
C
est
est
est
est
mais exposto.
menos exposto.
mais exposto.
menos exposto.
1425 Um dos atrativos da diversificao :

a)
b)
c)
d)
Aumentar o potencial de retorno.

Minimizar o potencial de retorno.
Aumentar o prazo mdio dos ttulos.
Diminuir o prazo mdio dos ttulos.
1409 Uma empresa emitiu debntures e no est conseguindo honrar seus

pagamentos. O risco predominante :
a)
b)
c)
d)
Risco
Risco
Risco
Risco
operacional
de mercado
de crdito
de liquidez
1505 Quando uma ao vendida, negociada, comprada com facilidade e avaliada

por seu preo justo, ela conhecida como sendo:
a)
b)
c)
d)
Preferencial
Lquida
Ordinria
Nominativa
1415 Uma empresa vai precisar do recurso em breve para a importao de um

equipamento de f- brica. Ela tem recursos sobrando e gostaria de investir.
Sua orientao seria para fazer investimento com rentabilidade atrelada
a)
b)
c)
d)
taxa Selic.
taxa de cmbio.
taxa DI.
inflao.
1426 O investidor fez duas aplicaes conforme segue abaixo

I 100% em ttulos
pblicos federais II 100%
em NTN-C
a)
b)
c)
d)
O
O
O
O
investimento
investimento
investimento
investimento
II que vai apresentar maior risco de mercado.

I que vai apresentar maior risco de mercado.
II que vai apresentar maior risco de crdito.
I que vai apresentar maior risco de crdito.
1412 Sobre risco:

a)
b)
c)
d)
Significa poder ter resultado diferente do esperado

Est presente apenas nas aes e Fundos de Aes
Est presente apenas nos Fundos de Aes e no Fundo Multimercado
Quanto menor o risco, maior a rentabilidade do investimento
1436 As aes de uma empresa quando apresentam poucos compradores e

essescompradores no querem pagar pelo preo justo de uma ao, pode-se
dizer que os riscos presentes nesse tipo de investimento so:
a)
b)
c)
d)
Risco
Risco
Risco
Risco
de
de
de
de
imagem e risco de crdito.

imagem e risco de liquidez.
liquidez e risco de crdito.
liquidez e risco de mercado.
1433 O controle de risco que as instituies financeiras possuem nos Fundos de

Investimentos que elas oferecem importante para apresentar:
a)
b)
c)
d)
Menor retorno.
Maior volatilidade.
Menor perda.
Maior prazo.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1446 O investimento mais adequado para o cliente que busca maior diversificao
na aplicao de seus recursos :
a)
b)
c)
d)
40% LFT, 20% CDB, 20% Debntures e 20% aes.

50% Aes e 50% Debntures.
95% LFT, 4% Aes e 1% Caixa.
100% LFT.
1434 Ao analisarmos um investimento em aes, a liquidez pode ser observada:

a)
b)
c)
d)
Pelo
Pelo
Pela
Pelo
patrimnio da empresa que emitiu aes no mercado.

volume de negcios e quantidade de aes disponveis para negociao.
valorizao do preo das aes de uma companhia.
pagamento dos ltimos dividendos oferecidos pela empresa.
1404 O risco de liquidez presente nos ttulos aquele decorrente:

a) De poucos compradores para o ttulo e que no querem pagar o preo justo
b) De muitos compradores para o ttulo e que no querem pagar o preo justo
c) Das variaes de preos que ocorrem ao longo do perodo de tempo para o
ttulo
d) Da possibilidade de o emissor do ttulo no cumprir com as obrigaes
assumidas
1414 Sempre possvel a um investidor atento:
a) Eliminar o risco de mercado
b) Eliminar todo e qualquer risco de um ativo
c) Eliminar ou diminuir consideravelmente o risco diversificvel em uma carteira
com ativos de renda varivel
d) Eliminar o risco de liquidez de uma ao
1430 A empresa est com necessidade de caixa e precisa vender um imvel de R$
600 mil. A empresa colocou o imvel venda e recebeu uma nica proposta
de R$ 300 mil. O risco presente o:
a)
b)
c)
d)
Risco
Risco
Risco
Risco
operacional.
de mercado.
de crdito.
de liquidez.
1419 O investidor fez aplicaes em Ttulos Pblicos Federais e CDB. O CDB vai
apresentar mais rentabilidade que os Ttulos Pblicos Federais porque
possui:
a) Menor risco de crdito.
c) Maior risco de crdito.
d) Maior risco de mercado.
e) Menor risco de mercado.
1441 A maior taxa de rentabilidade entre o CDB e os ttulos pblicos federais

encontrada:
a)
b)
c)
d)
Nos ttulos pblicos federais em funo do maior risco de mercado.

Nos ttulos pblicos federais em funo do menor risco de mercado.
No CDB em funo do maior risco de crdito.
No CDB em funo do menor risco de crdito.
1445 Um ativo A possui maior risco de mercado em relao a um ativo B quando:

a)
b)
c)
d)
A variao no preo do ativo A matematicamente maior que a do ativo B.

A variao no preo do ativo B matematicamente maior que a do ativo A.
Ambos apresentam a mesma variao em seus preos.
Ambos apresentam o mesmo volume de aplicao.
1413 A diversificao permite:

a)
b)
c)
d)
A
A
A
A
obteno de maiores retornos

obteno de menores riscos e maiores retornos
obteno de carteiras com melhor relao risco/retorno
eliminao do risco sistemtico
1403 So riscos potenciais de uma carteira de aes:

II
I Risco de mercado
Risco de liquidez III Risco de
crdito Est correto o que se afirma

em:a I e II
) apenas I e
b III apenas
) II e III
c) apenas I, II
14
Seu cliente procura o melhor produto de investimento. Voc indica aquele
11
que:
a Apresentou a melhor rentabilidade
) passada Ajuda voc a cumprir a meta de
b vendas do ms Atende aos objetivos de
) investimento do cliente
c) o mais conservador da sua prateleira de produtos
1427 A empresa emitiu debntures e no est conseguindo honrar seus
pagamentos. O risco predominante :
a)
b)
c)
d)
Risco
Risco
Risco
Risco
operacional.
de mercado.
de crdito.
de liquidez.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1423 Pode-se dizer que a relao entre a volatilidade e o prazo mdio dos ttulos a
de que:
a) Apresenta menor volatilidade o fundo que apresentar maior prazo mdio dos
ttulos.
b) Apresenta maior volatilidade o fundo que apresentar menor prazo mdio dos
ttulos.
c) Apresenta maior volatilidade o fundo que apresentar maior prazo mdio dos
ttulos.
d) Apresenta menor volatilidade o fundo que apresentar maior prazo de um de
seus ttulos.
1401 "A caderneta de poupana rendeu 42% da taxa DI em 2006". Esta afirmao
refere-se ao conceito de rentabilidade:
a)
b)
c)
d)
Esperada
Real
Nominal
Relativa
1428 Assinale as alternativas corretas abaixo:

I Risco a possibilidade de ter um retorno diferente do esperado.
II
Nos investimentos encontramos apenas dois tipos de riscos: risco de
mercado e risco de liquidez.
III Os riscos de fundos de investimento so garantidos pelo gestor,
administrador e pelo Fundo Garantidor de Crditos.
a)
b)
c)
d)
I, II e III.
I e II.
I e III.
Somente a I.
1406 Seu cliente tem um imvel cujo valor de mercado R$ 50 mil. Decidiu vendlo para solucionar problemas financeiros. A nica proposta de compra que
recebeu foi de R$ 30 mil. O risco deter- minante deste investimento foi de:
a)
b)
c)
d)
Crdito
Liquidez
Cmbio
Inflao
1407 O risco de mercado associa-se fundamentalmente:

a)
b)
c)
d)
1
1
flutuao de preos
inadimplncia de emissores
Ao baixo ndice de negociabilidade
s falhas operacionais
m.br
1439
Gabarito
1440 A Mdulo
1442 A 4 1429 B
1410
1437
1402
1408
1418
1417 A
1447
1421 A
1435
1416
1431
1424
1443
1422
1432
1444
1425
1409
1405
1415 B
1426
1412 A
1436
1433
1446
1434
1404
1414
1430
1419
1441
1445
1413
1403
1411 C
1427
1423
1401 D
1428
1406
1407
Mdulo V
Questes Mdulo 5
1514 Conhecer e recomendar determinado Fundo de Investimento, visando atender
aos objetivos pessoais de investimento do cliente, uma atribuio do:
a)
b)
c)
d)
Administrador
Distribuidor
Gestor
Custodiante
1579 Com relao ao Fundo de Investimento esto corretas as

alternativas: I Permite a diversificao com baixos
valores de aplicao.
II Equidade entre investidores do mesmo fundo de
investimento. III O risco de crdito garantido pelo
administrador.
a)
b)
c)
d)
I e III apenas.
I, II e III.
I apenas
I e II apenas.
1558 Chegamos no valor da cota de um Fundo de Investimento:

a)
b)
c)
d)
Quando
Quando
Quando
Quando
dia.
dividimos
dividimos
dividimos
dividimos
o
o
o
o
patrimnio
patrimnio
nmero de
nmero de
lquido do dia com o saldo em cotas do dia.

lquido do dia com o nmero de cotistas do dia.
cotas do dia anterior pelo patrimnio lquido do dia.
cotistas do dia anterior pelo patrimnio lquido do
1580 Segundo a Instruo n CVM 409, os Fundos de Investimento (FI) e Fundos de

Investimento em Cotas (FIC) podem ser classificados como:
a) Referenciado DI, Curto Prazo e Renda Fixa.
b)Referenciado DI, Renda Fixa e Multimercado.
c) Renda Fixa, Multimercado e Aes.
d)Fundos Curto Prazo, DI, RF, Aes, Cambial, Dvida Externa,
Multimercado. 1502
Os ativos presentes no Fundo de
Investimento so de propriedade:
m.br
1
1
a)
b)
c)
d)
11
4
Do administrador do fundo
Do gestor do fundo
Do custodiante do fundo
Dos cotistas do fundo
m.br
CPA 10
prepara
voc
Caderno de
para CERTIFICAES
1589 Pode-se dizer que a liquidez em um fundo de investimento est mais presente
quando:
a)
b)
c)
d)
O
O
O
O
valor
valor
valor
valor
da
da
da
da
cota
cota
cota
cota
D+0
D+0
D+1
D+1
e
e
e
e
o
o
o
o
crdito
crdito
crdito
crdito
em D+1.
online.
em D+1.
em D+4.
1588 Quem, alm do administrador, pode distribuir cotas de fundos de investimento

aos investidores o:
a)
b)
c)
d)
Custodiante.
Gestor.
Cotista.
Distribuidor.
1577 Pode-se dizer que em um investimento em fundo de aes com valor de cota
de D+1 e crdito em D+4, quando o investidor resgata do fundo:
a) Utiliza-se
til.
b) Utiliza-se
til.
c) Utiliza-se
d) Utiliza-se
til.
a cota do dia anterior e o crdito do resgate ocorre no terceiro dia

a cota do dia seguinte e o crdito do resgate ocorre no quarto dia
a cota do dia anterior e o crdito do resgate ocorre no quarto dia til.
a cota do dia seguinte e o crdito do resgate ocorre no quinto dia
1516 A taxa de administrao em um Fundo de Investimento:

a) uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
diariamente
b) uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
mensalmente
c) uma taxa varivel expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
diariamente
d) uma taxa varivel expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
mensalmente 1712
Um fundo de investimento com regime de condomnio
aberto aquele que:

a) Permite aplicaes e resgates a qualquer momento e no tem vencimento.
b) Permite aplicaes e resgates a qualquer momento e tem vencimento.
c) Tem um perodo para aplicaes e apenas uma data para resgate, que o dia
do vencimento do fundo.
d) Oferece resgates com rendimentos somente nas datas de vencimento da
carncia do fundo. 1548
Sobre os fundos de investimento correto
afirmar que:
a) A rentabilidade no lquida de impostos.
b) A rentabilidade expressa conforme ano-padro de 360 dias.
cursos
prof.
EDGAR
ABREU
c) So apresentados para o investidor os valores pagos para o administrador e

gestor.
d) Os fundos de investimento apresentam a garantia do Fundo Garantidor de
Crditos.
1552 O investidor pretende fazer uma aplicao e quer sua orientao sobre um
investimento que apresente alto retorno e que tenha um horizonte de
investimento de longo prazo. Sua suges- to pode ser de investimento em:
a)
b)
c)
d)
Fundos Referenciado DI.

Ttulos Pblicos Federais.
Fundos Curto Prazo.
Fundo de Aes.
1501 A frao do patrimnio de um Fundo de Investimento representada:

a)
b)
c)
d)
Pelo
Pela
Pelo
Pelo
cotista
cota
valor aplicado
patrimnio lquido PL
1567 um Fundo de Investimento que aplica no mnimo 95% dos seus recursos em
ativos financeiros que acompanham seu benchmark e no mnimo 80% do seu
patrimnio em ttulos de emisso do Tesouro Nacional:
a)
b)
c)
d)
Multimercado
Renda Fixa Alavancada
Curto Prazo
Referenciado.
1520 O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda
IR verificou:
a)
b)
c)
d)
Reduo no valor da cota

Aumento no valor da cota
Aumento no nmero de cotas
Reduo no nmero de cotas
1563 correto falar em um Fundo de Aes:

a) Que a tributao ocorre no ltimo dia til dos meses de maio e novembro e
na ocasio do resgate.
b) Que a tributao ser decrescente conforme prazo de permanncia do
investidor.
c) Que no haver cobrana de IOF na ocasio do resgate
d) Que h iseno de imposto para o investidor pessoa fsica em vendas at o
limite de R$ 20.000,00 dentro de um mesmo ms.
1504 O valor da cota de um Fundo de Investimento apurado segundo a frmula:
a)
b)
c)
d)
Patrimnio lquido dividido pela quantidade de cotas

Patrimnio lquido multiplicado pela quantidade de cotas
Varincia do patrimnio lquido
Patrimnio lquido do fundo dividido pelo nmero de cotistas
1591 O tipo de fundo de investimento em que no h a exigncia da ANBIMA de ter

um prospecto um:
a)Fundo Referenciado DI.
b) Fundo Aberto.
c) Fundo Exclusivo.
d) Fundo oferecido por instituies financeiras que estejam filiadas
ANBIMA. 1560
O clculo da marcao a mercado em um fundo de
investimento determina:
a)
b)
c)
d)
O prazo dos ttulos da carteira.

A rentabilidade dos ttulos da carteira.
O valor de aquisio dos ttulos da carteira.
O valor que os ttulos poderiam ser vendidos no mercado
prepara
voc
para CERTIFICAES
1583 A cota de um fundo de investimento representa a parcela de seu:

a)
b)
c)
d)
Capital social.
Volume de aplicaes.
Volume de resgates.
Patrimnio Lquido.
1572 Um fundo de aes aquele que aplica:

a)
b)
c)
d)
No
No
No
No
mnimo 67% de seus investimentos em aes.

mximo 67% de seus investimentos em aes.
1566 A cobrana da taxa anual de administrao em um fundo de investimento

ocorre:
a)
b)
c)
d)
Sobre o valor investido.

Sobre o rendimento.
Sobre o Patrimnio Lquido.
Na ocasio do come-cotas.
1585 O fundo cujos investimentos sofrem a menor influncia das alteraes na taxa
de juros o:
a)
b)
c)
d)
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
Cambial.
DI.
RF.
de ndice de Preos.
1570 A poltica de investimento de um fundo define:

a)
b)
c)
d)
A composio atualizada da carteira do fundo de investimento.

As regras de cobrana de taxa de administrao para o fundo.
Se o fundo ativo ou passivo.
Os mercados onde o gestor pode atuar.
1518 Um cliente investiu em um Fundo de Investimento de longo prazo a alquota

de imposto de Renda retido na fonte nos meses de maio e novembro ser de:
a) De 22,5%
b) De 20%,
c) De 15%,
d) De 17,5%
1700 A leitura do regulamento pelo cotista do fundo de investimento obrigatria:
a)
b)
c)
d)
Sempre 1 dia antes da primeira aplicao no fundo

60 dias depois da aplicao no fundo de investimento.
Antes da aplicao para qualquer fundo de investimento.
Somente para os fundos de investimento que tm termo de adeso.
1531 Os fundos de curto prazo devem:

a) Ter carteira com ttulos longos, vencveis a partir dos 60 dias
b) Ter carteira de ttulos com prazo mdio ponderado de no mximo 60 dias
c) Manter alguns ttulos com prazo alm de 375 dias, desde que a mdia
ponderada da carteira seja menor do que 60 dias
d) Cobrar uma taxa de administrao bem baixa, porque sua carteira quase no
exige a compra e venda de ttulos novos
1561 O objetivo de um Fundo Referenciado DI :
a) Aplicar em ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional e em ttulos privados de
baixo risco de crdi- to.
b) Apresentar rentabilidade que acompanhe a taxa de juros do CDI.
c) Apresentar rentabilidade superior dos Fundos de Renda Fixa.
d) Aplicar em ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional e em ttulos privados de alto
risco de crdi- to.
1533 O objetivo da marcao a mercado :
a)
b)
c)
d)
Diminuir o risco de mercado presente nos ttulos que o fundo investe.

Fazer com que os fundos de investimento apresentem menor volatilidade.
Fazer com que a transferncia de riqueza entre cotistas seja evitada.
Fazer com que haja diferenciao na rentabilidade entre os cotistas de um
fundo de investimento.
1718 Com respeito tributao de fundos de investimentos de regime condomnio

aberto de renda fixa, sem prazo de carncia, o imposto de renda retido na
fonte ocorre:
a)
b)
c)
d)
Mensalmente alquota de 20% no caso de fundos curto prazo.

Semestralmente alquota de 15% no caso de fundos longo prazo.
Mensalmente alquota de 15% no caso de fundos curto prazo.
Semestralmente alquota de 20% no caso de fundos longo prazo.
1551 caracterstica de um fundo de investimento oferecer um tratamento

igualitrio que se caracteriza como sendo aquele em que:
a)
b)
c)
d)
Todos os cotistas possuem os mesmos direitos e deveres.

O cotista com o maior valor de aplicao leva maior rentabilidade.
O cotista que iniciou antes a aplicao leva maior rentabilidade.
O cotista com maior quantidade de cotas leva maior rentabilidade.
1598 Um fundo de investimento condomnio aberto alavancado tem como

caracterstica:
a) A possibilidade de apresentar perdas que no podem exceder o patrimnio
lquido do Fundo.
b) A possibilidade de resgates com rendimentos apenas a cada perodo de 90
dias.
c) A possibilidade de apresentar perdas superiores ao valor investido no fundo.
d) Somente investir em derivativos como instrumento de hedge.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1536 Um fundo ativo e passivo respectivamente:

a)
b)
c)
d)
Supera e acompanha o benchmark.

Acompanha e acompanha o benchmark.
Supera e supera o benchmark.
Acompanha e supera o benchmark.
1538 O fundo de investimento pode apresentar variao negativa no valor das cotas
quando:
a)
b)
c)
d)
Investir
Investir
Investir
Investir
em
em
em
em
ttulos
ttulos
ttulos
ttulos
ps-fixados de curto prazo e houver queda dos juros.

prefixados de longo prazo e houver queda dos juros.
ps-fixados de prazos variados e houver elevao dos juros.
prefixados de prazos variados e houver elevao dos juros.
1569 Um Fundo Fechado aquele:

a)
b)
c)
d)
Utilizado para as operaes de Private Banking.

Que permite resgates a qualquer momento.
Que utilizado para a previdncia complementar.
Que permite resgate somente no trmino do prazo de durao ou liquidao
do fundo.
1510 caracterstica de um fundo com regime de condomnio aberto alavancado:

a)
b)
c)
d)
A garantia de que o fundo no pode perder mais do que o patrimnio lquido

A possibilidade de apresentar perdas superiores ao seu patrimnio lquido
O fato de ter retorno em funo do menor risco assumido
Os investimentos em derivativos, somente como instrumento de hedge
1527 Um Fundo Multimercado aquele que:

a)
b)
c)
d)
Investe 25% do seu patrimnio lquido no mercado internacional

Investe em vrios fatores de risco sem particularidade na concentrao
Tem que investir obrigatoriamente em aes, para uma parcela dos recursos
Investe em vrios fatores de risco com concentrao das alocaes nos
mercados mais arris- cados
1597 Um Fundo de Investimento possibilita:

I. Investimento com poucos recursos;
II. Equidade entre os investidores;
III.Garantia do administrador.
a)
b)
c)
d)
I e III apenas.
I, II e III.
II e III apenas.
I e II apenas.
1511 Os riscos predominantes de um Fundo de Investimento classificado como

sendo de Renda Fixa, de acordo com a CVM, so:
I. Taxa de juros
II. ndice de preos
III. Taxa de cmbio
Est correto o que se afirma em:
a)
b)
c)
d)
II e III apenas
I e III apenas
I, II e III
I e II apenas
1564 Em um Fundo de Aes que apresentou rentabilidade negativa:

a)
b)
c)
d)
A taxa de administrao no ser cobrada obrigatoriamente.

Poder haver cobrana de taxa de administrao.
A taxa de administrao dever ser restituda pelo administrador.
A taxa de administrao cobrada ser compensada quando o fundo
apresentar rentabilidade positiva.
1525 Um fundo exclusivo:

a) Somente pode ser oferecido para investidores qualificados
b) Pode ser oferecido para qualquer investidor que tenha investimentos a partir
de R$ 300 mil
c) Pode ser oferecido para qualquer investidor que tenha o valor mnimo de
aplicao inicial do fundo
d) Pode ser oferecido para qualquer investidor independentemente do valor
mnimo de aplica- o inicial do fundo
1512 Responsvel legal pelo Fundo de Investimento perante a Comisso de Valores
Mobilirios:
a)
b)
c)
d)
Gestor
Administrador
Cotista
Assembleia de cotistas
1537 O investidor fez uma aplicao em um fundo passivo que tem como
benchmark o Ibovespa. O fundo nos ltimos 2 meses rendeu acima do
Ibovespa.
a) Isso quer dizer que o gestor agiu muito bem oferecendo rentabilidade acima
do que foi acordado.
b) Isso quer dizer que o investidor correu mais risco do que foi acordado para o
fundo de investimento.
c) Isso quer dizer que o investidor correu menos risco do que foi acordado para
o fundo de investimento.
d) Nada se pode afirmar sobre a performance de risco e retorno do fundo de

investimento.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1711 Um fundo exclusivo :

a) Um fundo oferecido exclusivamente por um banco de investimento para um
grupo de investidores.
b) Um fundo que pertence a poucos cotistas e que necessariamente devem ser
investidores qualificados.
c) Um fundo que pertence a um nico cotista que necessariamente deve ser um
investidor qualificado.
d) Um fundo que pertence a um nico cotista e qualquer investidor pode ter um
fundo exclusivo.
1549 Sobre fundos de investimento correto afirmar que:
a) O risco existe somente para alguns tipos de fundos de investimento.
b) As caractersticas dos fundos de investimento esto presentes no regulamento
do fundo.
c) Pode haver comparao entre fundos de investimento de diferentes
instituies, independentemente da classificao.
d) Os Fundos Imobilirios so os que apresentam maior liquidez para o
cliente investidor. 1545
Quando h resgates em um fundo de
investimento, cabe ao gestor:

a) Vender os ativos presentes no fundo.
b) Comprar ativos para o fundo de investimento, conforme a poltica de investimento.
c)Recomprar os CDBs que esto investidos no fundo.
d) Comprar e vender ativos para o fundo de
investimento. 1529
Os Fundos Referenciados:
a) Podem ser referenciados somente ao CDI

b) Devem ser referenciados a um indexador de referncia
c)No correm risco de suas cotas rodarem negativas
d) So fundos cobertos contra qualquer tipo de risco
1534 A rentabilidade em um investimento
caracterizada:
a) Pelos aportes realizados no fundo menos as taxas e despesas.
b) Pela variao no preo dos ativos menos as taxas e despesas.
c)Pela quantidade de aplicaes menos os resgates que ocorrerem no dia.
d) Pelo patrimnio do fundo descontadas as despesas e
taxas. 1710
Um fundo de aes ativo e passivo,
respectivamente:
a)
b)
c)
d)
12
0
Acompanha o benchmark e supera o benchmark.

Supera o benchmark e acompanha o benchmark.
Depende do que o administrador definir como poltica para cada fundo
Ambos superam o benchmark.
m.br
1581 Se um determinado fundo de investimento precifica seus ativos por meio da

marcao a mercado, de se esperar que o valor da cota desse fundo seja:
a)
b)
c)
d)
Mais voltil, quanto menor for o prazo mdio da sua carteira.

Menos voltil, quanto maior for o prazo mdio da sua carteira.
Mais elevada, quanto maior for o prazo mdio da sua carteira.
Mais voltil, quanto maior for o prazo mdio da sua carteira.
m.br
1
2
1706 Um fundo Referenciado DI aplica no mnimo 80% de seus recursos em:

a) Aes, ttulos pblicos e ttulos privados.
b) Aes e ttulos pblicos
c) Ttulos pblicos emitidos pelo Tesouro Nacional e privados com baixo risco de
crdito.
d) CDB DI.
1704 Quais fundos relacionados abaixo podem ter cota de abertura?
a)
b)
c)
d)
Referenciado DI e multimercado
Curto prazo, referenciado DI e renda fixa no longo prazo.
Aes, curto prazo e referenciado DI.
Cambial, curto prazo e referenciado DI.
1705 Fundo que permite que o investidor pessoa fsica invista em aes de
empresas do governo federal, estadual e municipal que esto sendo
privatizadas um Fundo:
a)
b)
c)
d)
Exclusivo.
Mtuo de Privatizao.
Aberto
FAPI
1528 O cliente poder aplicar um percentual mnimo em aes, bnus ou recibos de

subscrio e certificados de deposito de aes, cotas de Fundos de Aes e
cotas dos fundos de ndice de aes negociadas, e em Brazilian Depositary
Receipts classificados como nvel II e III. Esse percentual mnimo dever ser
de:
a)
b)
c)
d)
100% do patrimnio lquido do fundo

1717 Um fundo de renda fixa sem carncia ter variao na quantidade de cotas na
ocasio das aplicaes e resgates do investidor e tambm:
a) Na ocasio da cobrana da taxa de administrao, despesas do fundo e da
taxa de performance, quando houver.
b) Na ocasio da cobrana do Imposto de Renda, que ocorre a cada ms sobre
os rendimentos do Fundo.
c) Na ocasio da cobrana do Imposto de Renda, que ocorre no ltimo dia til
dos meses de maio e novembro.
d) Somente na ocasio da cobrana da taxa de administrao e despesas do
fundo.
1714 funo do distribuidor:
a) Tomar as decises de investimento em fundos de investimento.
b) Ser o responsvel legal do fundo perante os investidores e a CVM.
c) Fazer a captao de recursos em fundos de investimento.

d) Cuidar da posio do fundo e fazer a marcao a mercado.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1707 Realiza aplicaes em mercados que apresentam vrios fatores de risco,

sem nenhuma concentrao em particular:
a)
b)
c)
d)
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
Multimercado.
de Aes.
Dvida Externa
de Renda Fixa.
1544 Investimento onde no ocorre a cobrana do IOF:

a)
b)
c)
d)
Fundo de Aes.
Certificado de Depsito Bancrio.
Letra Hipotecria.
Fundos RF.
1703 O investidor que teve perdas em um fundo de investimento poder compensar

IR em:
a)
b)
c)
d)
Fundos do mesmo administrador e de mesma alquota.

Fundos de qualquer administrador e alquota.
Fundos do mesmo administrador, seja de Longo Prazo ou Curto Prazo.
Qualquer tipo de fundo do mesmo administrador.
1573 A frao ideal do Patrimnio Lquido PL do fundo de investimento :

a)
b)
c)
d)
A taxa de administrao.
A cota.
O cotista.
A taxa de performance.
1716 funo do gestor do fundo de investimento:

a) Selecionar, comprar e vender os ativos do fundo conforme poltica de
investimento.
b) Ser o responsvel legal do fundo perante os investidores e a CVM.
c) Ser responsvel por eventuais perdas que o fundo possa vir a apresentar.
d) Cuidar da posio do fundo e fazer a marcao a mercado.
1576 O fundo de investimento que apresenta maior liquidez aquele que na
ocasio do pedido do resgate:
a)
b)
c)
d)
O
O
O
O
valor
valor
valor
valor
da
da
da
da
cota
cota
cota
cota
D+0
D+0
D+1
D+1
e
e
e
e
o
o
o
o
crdito
crdito
crdito
crdito
em D+1.
online.
em D+1.
em D+4.
1543 O come-cotas em um fundo de investimento ocorre:

a)
b)
c)
d)
12
2
A cada 6 meses.
Somente no resgate.
No vencimento da carncia.
A cada 30 dias.
m.br
1715 NO funo do administrador:

a) Elaborar os prospectos e regulamento do fundo com informaes como a
poltica de investimento e o objetivo do fundo.
b) Realizar as assembleias gerais de cotista sempre que houver algum assunto
relevante.
c) Ser o responsvel legal do fundo perante os investidores e a CVM.
d) Ser responsvel por eventuais perdas que o fundo possa vir a apresentar.
1574 Em fundos de investimentos, a cobrana do IOF, que regressivo e incide
sobre os rendimentos, ocorre na ocasio dos resgates entre o primeiro dia da
aplicao e o:
a) 19.
b) 29.
c) 39.
d) 49.
1513 A escolha dos ativos que devem compor a carteira de um Fundo de
Investimento, de acordo com sua poltica de investimento, compete ao:
a)
b)
c)
d)
Administrador
Auditor
Gestor
Distribuidor
1596 A cobrana da taxa de administrao:

a)
b)
c)
d)
Somente ocorrer se o fundo superar um parmetro preestabelecido.

Causa variao na quantidade de cotas.
Causa variao no valor da cota.
No ocorre se o fundo apresentar rentabilidade negativa.
1587 O presente texto As oscilaes de mercado dos preos dos ativos, ou dos
fatores determinantes destes, esto refletidas na variao do valor das cotas
do fundo de investimento. est presente em que item do prospecto que trata
de:
a)
b)
c)
d)
Objetivo de Investimento do Fundo de Investimento.

Fatores de Risco do Fundo de Investimento.
Poltica de Investimento do Fundo de Investimento.
Base Legal do Fundo de Investimento.
1709 Um fundo de aes tem que aplicar no mnimo:

a)
b)
c)
d)
80% de seu patrimnio em aes.

prepara
voc
para CERTIFICAES
1508 Segregao da administrao de recursos de terceiros das demais atividades

da instituio, que ocorre para evitar conflito de interesses. Essa separao
conhecida como:
a)
b)
c)
d)
Chinese Wall
Day-Trade
Swap
Marcao a Mercado
1719 Um fundo de renda fixa aberto sem carncia de longo prazo, na ocasio do
resgate 720dias depois da primeira e nica aplicao no fundo ter alquota
de Imposto de Renda:
a) Complementar em relao ao que j foi pago na ocasio da tributao que
ocorreu noltimo dia til dos meses de maio e novembro
b) De 0%, pois a tributao ocorre somente no ltimo dia til dos meses de
maio e novembroe no no resgate
c) De 15%, desconsiderando o que j foi pago na ocasio da tributao que
ocorreu no ltimodia til dos meses de maio e novembro
d) Complementar em relao alquota de 20% paga na ocasio da tributao
que ocorreuno ltimo dia til dos meses de maio e novembro
1584 Carteira de ttulos que no possui a obrigatoriedade de ser marcado a
mercado um:
a)
b)
c)
d)
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
Referenciado DI.
Exclusivo.
RF
de Aes.
1503 Os Fundos de Investimento:

a)
b)
c)
d)
So garantidos pelo Fundo Garantidor de Crdito

Usam o CNPJ do banco
So um condomnio de pessoas com objetivo comum de investimento
So fiscalizados pela Anbima
1506 Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar cincia
dos riscos de um fundo?
a)
b)
c)
d)
Regulamento
Termo de adeso
Lmina
Formulrio de Informaes Complementares FIC
1708 Um fundo de aes que tem como benchmark o Ibovespa e que superou seu
benchmark. Isso significa que:
a) Ele superou seu parmetro de rentabilidade que o Ibovespa.
b) Ele superou seu parmetro de rentabilidade que o IBrX.
c) Ele um Fundo Passivo, que tem como objetivo acompanhar o Ibovespa.
d) Ele um Fundo Ativo, que tem como objetivo superar qualquer ndice de aes
presente no mercado.
1599 Os ativos pertencentes ao fundo de investimento so de propriedade:

a)
b)
c)
d)
Dos clientes da instituio administrativa.

Da instituio administrativa.
Da instituio gestora.
Dos cotistas do fundo.
1507 O procedimento de marcao a mercado dos ativos da carteira dos Fundos

de Investimento tem por objetivo:
a)
b)
c)
d)
Beneficiar o cotista que aplica novos recursos

Beneficiar o cotista que solicita resgate
Evitar transferncia de riqueza entre os cotistas
Evitar que o administrador obtenha lucro com os recursos
1522 A alquota de Imposto de Renda retida periodicamente pelo administrador

de um Fundo de Investimento, com carteira de prazo mdio inferior a 60 dias,
ser de:
a) 20%
b) 15%
c) 22,5%
d) 10%
1526 A poltica de investimento de um fundo descreve:
a)
b)
c)
d)
Os ativos que o gestor pode comprar para o fundo

O objetivo do fundo
A composio da carteira dos ativos que o fundo investe
Qual e a estratgia que o gestor vai adotar para o fundo, ou seja, se um
fundo ativo ou passivo
1568 Investe em vrios fatores de risco sem concentrao de algum fator de risco
em particular:
a)
b)
c)
d)
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
de Aes.
Multimercado.
de Renda Fixa.
Cambial.
1571 O gestor do fundo de investimento compra ativos para a carteira do fundo de

investimentos em funo:
a)
b)
c)
d)
Do
Da
Da
Da
resgate.
aplicao.
cobrana da taxa de administrao.
cobrana do Imposto de Renda.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1713 Um fundo de investimento que tem um perodo para aplicaes e apenas uma
data para resgates, que devero ocorrer no dia do vencimento do fundo, e
que se o investidor precisar do dinheiro, ele ter que vender suas cotas para
outro investidor na Bolsa de Valores um fundo:
a)
b)
c)
d)
Aberto.
Fechado.
Exclusivo.
Mtuo de Privatizao.
1517 Um Fundo de Investimento poder cobrar a taxa de performance, prevista em

regulamento:
a)
b)
c)
d)
Desde que o ciclo mnimo de cobrana seja de 12 meses

Aps a cobrana do Imposto de Renda IR
Aps a cobrana da taxa de administrao e de outras despesas
Desde que o percentual de benchmark seja inferior a 100% de sua variao
1532 Os fundos de crdito privado:

a) No podem comprar ttulos pblicos federais, pois como o nome diz, so de
crdito privado
b) So iguais aos novos fundos de ndice, como o PIBB (Papis de ndice Brasil
Bovespa)
c) Necessitam aplicar ao menos 5% de seu patrimnio em crditos privados
d) So fundos que aplicam mais de 50% de seu patrimnio em ttulos de crdito
privados, por isso exigem a assinatura de Termo de Cincia de Risco de
Crdito, obrigatoriamente em papel
1593 O gestor de um fundo de investimento faz o controle de riscos atravs da
utilizao da marca- o a mercado, que :
a) Adotar o preo de aquisio para cada um dos ttulos que compem a
carteira do fundo de investimento.
b) Acompanhar a variao diria de preos de todos os ttulos presentes no
mercado.
c) Acompanhar diariamente o valor de mercado dos ttulos que esto na carteira
do fundo.
d) Acompanhar a variao diria de preos apenas dos principais ttulos que
fazem parte da carteira de um fundo de investimento.
1556
a)
b)
c)
d)
A deciso de investimento do fundo, cargo esse que pode ser assumido pelo
administrador,
e que deve seguir os detalhamentos existentes no
regulamento do fundo de investimento, feita pelo:
Auditor.
Distribuidor.
Custodiante.
Gestor.
1523 Um Fundo de Investimento aberto, sem carncia, admite:
a)
b)
c)
d)
Aplicaes e resgates a qualquer momento

Aplicaes com vencimento
Resgates com vencimento
Aplicaes e resgates a cada 90 dias
1515 A cobrana da taxa de administrao afeta o:

a)
b)
c)
d)
Valor da cota do fundo diariamente

Valor da cota do fundo no ltimo dia til de cada ms
Nmero de cotas, quando se trata de Fundo de Aes
Nmero de cotas, quando se trata de Fundo de Renda Fixa
1701 Para aumentar a taxa de administrao de um Fundo de Investimento, o

administrador ter que:
a)
b)
c)
d)
Enviar carta informando a alterao para todos os cotistas.

Realizar Assembleia Geral de Cotistas.
Comunicar a alterao no site de investimentos da instituio.
Alterar em regulamento e prospecto e informar os cotistas.
1535 Um fundo Referenciado DI aplica no mnimo 80% de seus recursos em:

a) Ttulos pblicos federais e ttulos privados que fazem referncia ao
benchmark, podendo assumir posies alavancadas.
b) Apenas ttulos privados de qualquer anlise de risco de crdito.
c) Ttulos de renda fixa pblicos emitidos pelo Tesouro Nacional e ttulos
privados de baixo risco de crdito.
d) Ttulos pblicos federais e privados com a possibilidade de utilizar derivativos
para alavancagem.
1555 Um fundo de investimento, utilizando os conceitos de marcao a mercado,
que precifica os ttulos diariamente causando a variao no valor das cotas,
ir apresentar:
a)
b)
c)
d)
Maior volatilidade quanto maior for o prazo mdio dos ttulos que investe.
Maior volatilidade quanto menor for o prazo mdio dos ttulos que investe.
Maior rentabilidade quanto maior for o prazo mdio dos ttulos que investe.
Menor rentabilidade quanto maior for o prazo mdio dos ttulos que investe.
1554 Um fundo que tem como objetivo acompanhar seu benchmark aquele que:
a)
b)
c)
d)
Apresenta rentabilidade que supera seu benchmark.

No apresenta parmetro para acompanhar sua rentabilidade.
Pode ser um fundo indexado.
Apresenta a garantia do risco de crdito feita pelo gestor do fundo.
1578 A cobrana da taxa anual de administrao em um fundo de investimento

ocorre:
a)
b)
c)
d)
Sobre o valor investido.

Sobre o rendimento.
Sobre o Patrimnio Lquido
Na ocasio do come-cotas.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1586 Os fundos referenciados precisam ter no nome:

a)
b)
c)
d)
A
A
A
A
relao dos ttulos presentes em sua carteira.

informao de que utilizam derivativos para alavancagem.
informao de que no so garantidos pela instituio financeira.
denominao do seu indicador de desempenho.
1565 O regulamento e, se for o caso, o prospecto de um fundo devem ser lidos pelo
investidor:
a)
b)
c)
d)

Antes da aplicao para todos os fundos de investimento.
Somente para os fundos de investimento que tm termo de adeso.
1594 Um fundo de investimento que tem ttulo de renda fixa A com vencimento em
1 ano e ttulo B com vencimento em 12 anos. O ttulo A em relao a B:
a)
b)
c)
d)
Ser
Ser
Ser
Ser
mais voltil e apresentar menor rendimento.

menos voltil e apresentar maior rendimento.
maior voltil e apresentar maior rendimento.
menos voltil e apresentar menor rendimento.
1530 Com relao aos FICs, Fundos de Investimento em Cotas:

a) So fundos exclusivos, s podem ser acessados por investidores qualificados
b) Tm uma taxa de administrao sempre superior dos Fundos de
Investimento
c) Devem manter pelo menos 95% do patrimnio investidos em outros Fundos de
Investimento
d) Nunca podem comprar cotas de Fundos de Investimento de outras instituies
1546 Quando h aplicaes em um fundo de investimento, cabe ao gestor:
a) Vender os ativos presentes no fundo.
b) Comprar ativos para o fundo de investimento, conforme a poltica de
investimento.
c) Comprar apenas CDBs da instituio financeira que est oferecendo o fundo.
d) Comprar e vender ativos para o fundo de investimento.
1559 Um fundo passivo aquele que:
a)
b)
c)
d)
Apresenta
Apresenta
Apresenta
Apresenta
rentabilidade que supera o CDI.

variao prxima ao CDI.
variao prxima a seu benchmark.
rentabilidade que supera seu benchmark.
1562 Os Fundos Curto Prazo, segundo a classificao feita em funo do Imposto

de Renda, so aqueles que tm
a) Prazo mdio dos ttulos igual ou inferior a 365 dias.
b) Prazo mdio dos ttulos superior a 365 dias.

c) Prazo mdio dos ttulos inferior a 60 dias.
d) Prazo mdio dos ttulos inferior a 180 dias.
1521 Um Fundo de Investimento com menos de 67% em aes est sujeito

incidncia do Imposto de Renda:
a) A cada 30 dias, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
b) No ltimo dia til de cada ms, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
c) No ltimo dia til do ms de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer
primeiro
d) Somente no resgate
1720 Um fundo de renda fixa aberto sem carncia de longo prazo, na ocasio do
resgate 720 dias depois da primeira e nica aplicao no fundo ter alquota
de Imposto de Renda:
a) Complementar em relao ao que j foi pago na ocasio da tributao que
ocorreu no ltimo dia til dos meses de maio e novembro.
b) De 0%, pois a tributao ocorre somente no ltimo dia til dos meses de
maio e novembro e no no resgate.
c) De 15%, desconsiderando o que j foi pago na ocasio da tributao que
ocorreu no ltimo dia til dos meses de maio e novembro.
d) Complementar em relao alquota de 20% paga na ocasio da tributao
que ocorreu no ltimo dia til dos meses de maio e novembro.
1550 Analisando os seguintes investimentos abaixo:
I Fundo de investimento que rendeu nos ltimos 12 meses 102% do CDI.
II CDB indexado ao CDI que rendeu nos ltimos 12 meses 98% do CDI. Pode-se
dizer que nos prximos 12 meses:
a)
b)
c)
d)
O Fundo vai apresentar a maior rentabilidade para o perodo.

O CDB vai apresentar a maior rentabilidade para o perodo.
O Fundo e o CDB vo apresentar a mesma rentabilidade para o perodo.
Nada se pode afirmar sobre a rentabilidade futura desses investimentos.
1524 Os Fundos de Investimento fechados so aqueles cujas cotas:

a) Podem ser resgatadas a qualquer momento
b) S podem ser resgatadas ao trmino do prazo de durao do fundo ou em sua
liquidao
c) Pertencem a um nico cotista
d) No so marcadas a mercado
1575 A cobrana do Imposto de Renda em Fundos de Renda Varivel ocorre:
a)
b)
c)
d)
No ltimo dia de cada ms e retido na fonte.

No ltimo dia til dos meses de maio e novembro e retido na fonte.
Somente na ocasio do resgate e retido pelo investidor via DARF.
Somente na ocasio do resgate e retido na fonte.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1539 Quando for feita a primeira aplicao no fundo de investimento devemos

entregar ao investidor:
a) A composio da carteira do fundo.
b) O regulamento junto com o documento com o valor da primeira aplicao
conforme Instruo Normativa CVM 409.
c) O prospecto junto com o documento com o valor da primeira aplicao
conforme Instruo Normativa CVM 409.
d) O regulamento, e se houver o prospecto, junto com declarao de que
recebeu esses documentos e de que est ciente dos riscos presentes no
fundo.
1519
a)
b)
c)
d)
Seu cliente precisa efetuar resgate total de um Fundo de Renda Fixa no 28

dia da aplicao. O IR incidente ser calculado sobre:
O
O
O
O
valor da aplicao
rendimento total
rendimento lquido de IOF
valor de resgate
1509 Em relao ao seu benchmark, caracterstica de um fundo ativo e passivo,

respectivamente:
a)
b)
c)
d)
Acompanhar e acompanhar o benchmark

Superar e superar o benchmark
Superar e acompanhar o benchmark
Acompanhar e superar o benchmark
1592 Os riscos decorrentes das alteraes nos juros domsticos e da variao de

ndice de preos esto presentes no Fundo:
a)
b)
c)
d)
Cambial.
Dvida Externa.
De Aes.
Renda Fixa.
1590 Nos investimentos sem carncia, o investidor paga o IOF sobre os rendimentos
se ele resgatar em um prazo de at:
a)
b)
c)
d)
30 dias.
60 dias.
365 dias.
29 dias.
1702 A separao da rea que cuida da gesto de recursos prprios e da rea que
cuida da gesto de recursos de terceiros (fundos), conhecida como Chinese
Wall, uma definio do Banco Cen- tral feita com o objetivo de:
a)
b)
c)
d)
Separar a venda de CDB da venda de Fundos de Investimento.

Evitar que o Banco oferea somente CDB ou Fundo de Investimento.
Evitar conflito de interesses.
Evitar que o funcionrio oferea Fundos de Investimento para um cliente que
investe em CDB.
1
m.br
3
1547 Qual o fundo que precisa ter termo de adeso?

a)
b)
c)
d)
Fundos Curto Prazo, DI, RF, Cambial, Dvida Externa, Multimercado e Aes.
Apenas Fundos Curto Prazo, DI, RF.
Os Fundos de Aes, que so os que apresentam risco.
Qualquer fundo de investimento que no Curto Prazo, DI e RF.
151
4
157
7
152
0
156
6
153
3
151
0
153
7
170
6
154
4
157
4
150
3
156
8
152
3
158
6
172
0
1579
1558
Gabarito
A Mdulo
1580 D5 1502 D
1516
1712
1548
1552
1501
1567 D
1563
1504
1591
1560
1583
1572 A
1585
1570
1518
1700
1531
1561 B
1718
1551
1598
1536
1538
1569
1527
1597
1511 D
1564
1525
1512 B
1711
1549
1545
1534
1710
1581 D
1704
1705
1528
1717
1714
1707 A
1703
1573
1716
1576
1543
1715 D
1513
1596
1587
1709
1508
1584
1506
1708
1599
1507
1522
1526 A
1571
1713
1517
1532
1593
1556 D
1515
1701
1535
1555
1554
1578
1594
1530
1546
1559
1562
1521 C
1550
1524
1575
1539
1519
1509
1589
1588
C
C
159
2
1590
1702
1547
Mdulo VI
Questes Mdulo 6
1672 So garantidos pelo FGC (Fundo Garantidor de Crditos):
a)
b)
c)
d)
Depsitos a Vista e Fundos de Investimento.

Debntures e CDBs.
Notas Promissrias e CDBs.
CDBs e Letras Crdito Imobilirio
1619 Uma empresa cujas aes so negociadas em Bolsa de Valores e que deseja
aumentar a liquidez de suas aes sem aumentar o capital, dever realizar:
a)
b)
c)
d)
Um processo de desdobramento de aes (split)

Um processo de agrupamento de aes (inplit)
A emisso de novas aes
Um processo de subscrio de aes
1662 Um investidor Pessoa Fsica fez um investimento de R$ 10.000 (Dez Mil Reais)
em letra de crdito imobilirio e obteve rendimentos. Ele:
a) Est isento da cobrana do IR, pois na letra de crdito imobilirio todos os
investidores no pagam IR sobre os rendimentos.
b) Vai pagar IR sobre os rendimentos na letra de crdito imobilirio que ocorre
no ltimo dia til dos meses de maio e novembro.
c) Est isento da cobrana do IR sobre os rendimentos na letra de crdito
imobilirio, porque Pessoa Fsica.
d) Vai pagar IR sobre os rendimentos na letra de crdito imobilirio via DARF alquota
de 15%.
1639 Pode-se dizer que os riscos presentes nas aplicaes em CDB Prefixado e em
Aes so:
a)
b)
c)
d)
De
De
De
De
crdito e de mercado. De crdito, de liquidez, de mercado.

crdito e de mercado. De liquidez e de mercado.
crdito, de liquidez, de mercado. De liquidez e de mercado.
crdito, de liquidez, de mercado. De crdito, de liquidez, de mercado.
1631 Sobre a tributao de CDB correto falar que:

a) A tributao do CDB prefixado diferenciada da tributao do CDB ps-fixado.
b) A tributao retida na fonte somente na data de resgate ou vencimento da
aplicao.
m.br
13
3
c) A tributao paga pelo contribuinte via DARF at o ltimo dia do ms

subsequente.
d) A tributao ocorre semestralmente no ltimo dia til dos meses de maio e
novembro ou no resgate, o que ocorrer primeiro.
13
4
m.br
CPA 10
prepara
voc
para CERTIFICAES
Caderno de
1616 Um investidor recebeu "juros sobre capital prprio" em seu investimento em:
a)
b)
c)
d)
Debntures
Nota promissria
Aes
LFT
1673 Esto isentos do imposto de renda os ganhos lquidos auferidos por pessoa
fsica em operaes no mercado vista de aes negociadas em bolsas de
valores cujo valor das alienaes realizadas em cada ms (para o conjunto de
aes) seja igual ou inferior a:
a) R$ 20.000,00.
b) R$ 60.000,00.
c) R$ 10.000,00.
d) R$ 5.000,00.
1611 As aes so ttulos:
a)
b)
c)
d)
Que garantem rendimentos anuais mnimos aos acionistas ordinrios

Que garantem rendimentos anuais aos acionistas preferenciais
Representativos da frao do capital social de uma companhia
Representativos dos direitos de voto nas assembleias da companhia
1650 As aes preferenciais:

a)
b)
c)
d)
Oferecem direito de outorga dessas aes.

Do direito de voto nas assembleias gerais da empresa.
Do preferncia na venda de suas aes.
Do preferncia no recebimento de dividendos.
1666 Qual o risco presente em uma NTN-F?

a)
b)
c)
d)
Risco
Risco
Risco
Risco
de
de
de
de
oscilao dos juros.

variao do IPCA.
variao do dlar.
variao do IGP-M.
1612 O investidor em aes realiza ganho de capital quando:

a)
b)
c)
d)
Recebe dividendos
Recebe juros sobre capital prprio
Vende as aes por um preo superior ao de compra
Subscreve novas aes
1632 Sobre os certificados de recebveis imobilirios, correto falar que:

a) Podem ser emitidas por Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento.
b) um investimento que permite iseno de Imposto de Renda para qualquer
tipo de investidor.
c) Esto isentos do Imposto de Renda os investidores pessoa fsica.
cursos
prof.
EDGAR
ABREU
d) Emitida por empresas que querem obter recursos para o financiamento de

seus projetos.
1644 Sobre as debntures, correto falar:

a)
b)
c)
d)
Que elas so emitidas para negociao no mercado externo.

Que elas tm prazo mximo de at 360 dias.
Que algumas podem ser convertidas em aes.
Que so garantidas pelo Fundo Garantidor de Crditos em caso de insolvncia
da empresa.
1659 Um investidor est avaliando a possibilidade de comprar uma LFT que est
sendo negociada sem gio/desgio, ou uma LTN que remunera 25% ao ano.
Ambos os ttulos tm 1 ano de prazo de vencimento. Esse investidor dever
comprar a:
a)
b)
c)
d)
LFT, se
LFT, se
LTN, se
LTN, se
acreditar
acreditar
acreditar
acreditar
que
que
que
que
a
a
a
a
SELIC
SELIC
SELIC
SELIC
acumulada
acumulada
acumulada
acumulada
nos
nos
nos
nos
prximos
prximos
prximos
prximos
12
12
12
12
meses
meses
meses
meses
ser
ser
ser
ser
de
de
de
de
31%.
24%.
27%.
28%.
1658 Sobre a Letra de crdito imobilirio LCI correto falar:

a)
b)
c)
d)
Somente Bancos comerciais podem emitir.

Esto cobertas pelo FGC.
Que permite iseno de Imposto de Renda para qualquer tipo de investidor.
Que emitida por empresas que querem obter recursos para o financiamento
de seus projetos.
1653 A cobrana do Imposto de Renda em operaes de Day Trade no mercado

de aes ocorre com a alquota de:
a)
b)
c)
d)
20%, sendo que 1% j descontado na fonte

20% sem desconto na fonte
15% e recolhido via DARF
15%, sendo que 1% j descontado na fonte
1622 Alquota de IR incidente sobre ganho de capital no mercado de aes:

a) 15%
b) 20%
c) 22,5%
d) Varia conforme prazo de permanncia
1641 Pode-se dizer que caracterstica dos ttulos pblicos federais:
a) Apresentar remunerao para seus investidores que somente pode ser
prefixada.
b) Apresentar o maior risco de crdito dentre os investimentos em ttulos.
c) Apresentar rentabilidade negativa quando o seu valor de resgate for superior
ao valor de aplicao.
d) Poder oferecer rentabilidade que procura acompanhar a variao cambial.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1621 Instrumento legal que permite a reunio de um grupo de investidores para

investimento em aes:
a)
b)
c)
d)
Clube de investimento
Agremiao de investidores
Cooperativa de investidores
Fundo de Investimento
1601 Em cenrio de elevao na taxa de juros bsico da economia, o investimento

mais indicado :
a)
b)
c)
d)
Letra do Tesouro Nacional LTN

Letra Financeira do Tesouro LFT
Nota do Tesouro Nacional srie D NTN-D
Nota do Tesouro Nacional srie C NTN-C
1604 So ttulos pblicos com remunerao prefixada:

a)
b)
c)
d)
As
As
As
As
LTNs e as LFTs
LFTs e as NTN-Cs
LTNs e as NTN-Fs
NTN-Bs, NTN-Cs e as LFTs
1645 O investidor fez uma aplicao em um CDB Prefixado e resolveu fazer um

swap de mesmo prazo de vencimento, o que fez com que ele ficasse ativo
indexado ao CDI e passivo indexado taxa Pr. Ao fazer isso, o investidor:
a)
b)
c)
d)
Minimizou o risco de crdito presente no investimento.

Aumentou o risco de crdito presente no investimento.
Minimizou o risco de oscilao da taxa prefixada.
Aumentou o risco de oscilao da taxa prefixada.
1654 Um investidor pessoa fsica teve R$ 10.000 de rendimento na sua aplicao

em Letra de crdito imobilirio com prazo de 7 meses. Com base nessa
informao, pode-se dizer que:
a)
b)
c)
d)
Ele
Ele
Ele
Ele
est isento da cobrana do Imposto de Renda.

ter que pagar R$ 1.500 de Imposto de Renda.
1614 As aes preferenciais:

a)
b)
c)
d)
Sempre pagam dividendos menores do que as ordinrias

Sempre tero maior nmero do total de aes da empresa
Do direito de voto nas assembleias gerais da empresa
Do prioridade ao recebimento de dividendos da empresa
1635 O responsvel pelo recolhimento do Imposto de Renda no investimento em

debntures :
a) O agente fiducirio da debnture, que tambm o responsvel por pagar os

tributos.
b) A Pessoa Fsica, que dever recolher esse IR via DARF at o ltimo dia do ms
seguinte.
c) A Pessoa Jurdica que est efetuando o pagamento de rendimentos.
d) O Banco que emitiu a debnture para o investidor.
1603 Asseguram a correo de determinado ndice de inflao:

a)
b)
c)
d)
NTN-B e NTN-B (Principal)

LFT e NTN-B
LFT e LTN
NTN-B e NTN-D
1605 As notas promissrias so:

a)
b)
c)
d)
Emitidas com prazo mximo de 360 dias

Garantidas pelo agente fiducirio
Emitidas para financiamentos de curto e longo prazo
Garantidas pelo agente subscritor
1624 A cobrana do IOF, que regressiva e incide sobre os rendimentos, ocorre na

ocasio dos resgates entre o primeiro dia da aplicao e o:
a) 19
b) 39
c) 29
d) 49
1674 O investidor fez um contrato de swap. A alquota do Imposto de Renda:
a) Se o perodo entre o investimento e a liquidao do contrato tiver decorrido
90 dias 15%, se tiver ajuste positivo.
b) Se o perodo entre o investimento e a liquidao do contrato tiver decorrido
290 dias 20%, se tiver ajuste positivo.
c) sempre 20%, se tiver ajuste positivo, independentemente do prazo da
aplicao.
d) sempre 15%, se tiver ajuste positivo, independentemente do prazo da
aplicao.
1613 O home broker:
a)
b)
c)
d)
Permite
Permite
Permite
Permite
banco
a compra e venda de aes sem o intermdio da corretora

a compra e venda de aes pela internet
a compra e venda de aes por telefone
que a compra e venda de Fundos de Investimento sejam feitas pelo
1615 O Sr. Joo Antonio investe em aes da empresa Aramados X. Recebeu

novas aes provenientes da capitalizao de reservas provenientes de
lucros. D-se a este processo o nome de:
a)
b)
c)
d)
Bonificao
Subscrio
Nova emisso de aes
Inplit
1625 O investidor aplicou em CDBs em 1/6 e resgatou em 17/11 do mesmo ano:
a)
b)
c)
d)
IR
IR
IR
IR
de
de
de
de
15% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte

15% sobre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF
22,5% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte
22,5% sobre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF
prepara
voc
para CERTIFICAES
1661 Uma empresa que atua na rea de energia pretende levantar recursos para
investir na construo de outra fbrica e, com isso, aumentar sua produo.
Ela vai pedir dinheiro emprestado atravs de:
a)
b)
c)
d)
Letra Hipotecria.
Aes.
Debntures.
Notas Promissrias.
1655 O Banco oferece um CDB a uma taxa prefixada. Pode se dizer que:
a)
b)
c)
d)
O valor a ser resgatado no se altera com o passar do tempo.

O valor resgatado ser varivel conforme data de resgate do investidor.
A rentabilidade ser atrelada variao do CDI.
A rentabilidade ser atrelada variao do dlar.
1652 As aes ordinrias:

a)
b)
c)
d)
Do
Do
Do
Do
direito a eleger o Conselho de Administrao e da Diretoria.

preferncia no recebimento de dividendos.
direito subscrio de novas aes.
direito a um voto por ao.
1628 O cliente fez investimentos em aes e em CDB cuja aplicao foi superior a
R$ 250 mil. Esses investimentos esto sujeito a riscos que so:
a) Ao: risco de mercado e de liquidez. CDB: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
b) Ao e CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
c) CDB: risco de mercado e de liquidez. Ao: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
d) Ao: risco de mercado e de crdito. CDB: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
1629 A remunerao da LFT :
a)
b)
c)
d)
Atrelada Taxa Selic.

Atrelada ao dlar.
Atrelada ao IPCA.
Prefixada.
1627 No mercado primrio:

a)
b)
c)
d)
So negociados pela primeira vez os ttulos e valores mobilirios

o nico lugar onde podem operar corretoras de investimentos
Ocorrem operaes com ttulos que j esto em circulao h muito tempo
So feitas transaes apenas com debntures e notas promissrias
1670 O swap caracteriza-se por ser:

a) A Subscrio de indicadores para uma data futura.
b) O direito de aquisio de novo lote de aes por ocasio do aumento de

capital.
c) Um contrato de troca do indexador por outro diferente para ser feita em uma
data futura.
d) O custo do investidor para adquirir aes.
1630 O investidor fez aplicaes em Ttulos Pblicos Federais e CDB. O CDB vai
apresentar mais rentabilidade que os Ttulos Pblicos Federais porque
possui:
a)
b)
c)
d)
Menor risco de crdito.

Maior risco de crdito.
Maior risco de mercado.
Menor risco de mercado.
1664 O investidor fez uma aplicao em um CDB Prefixado e resolveu fazer um

swap para uma taxa indexada ao CDI. Ao fazer isso, o investidor:
a)
b)
c)
d)
Minimizou o risco de crdito presente no investimento.

Aumentou o risco de crdito presente no investimento.
Minimizou o risco de oscilao de taxa de juros.
Aumentou o risco de oscilao de taxa de juros.
1602 Investimento indicado para o cliente que deseja ter a taxa de juros real alm
da variao do IPCA:
a)
b)
c)
d)
NTN-B
NTN-D
CDB-DI
NTN-C
1636 O investidor pretende fazer uma aplicao e quer sua orientao sobre um
investimento que apresente alto retorno e que tenha um horizonte de
investimento de longo prazo. Sua suges- to pode ser de investimento em:
a)
b)
c)
d)
Fundos Referenciado DI.

Ttulos Pblicos Federais.
Fundos Curto Prazo.
Aes.
1667 Qual o ttulo vendido com desgio na ocasio de sua aquisio na emisso
em funo do valor de resgate?
a)
b)
c)
d)
LFT.
LTN.
NTN-B.
Debnture com rentabilidade atrelada ao CDI.
1638 O investidor fez uma aplicao em CDB. Em caso de liquidao extrajudicial do

banco:
a) O investidor no vai receber o valor investido, j que no h nenhuma garantia
neste caso.
b) O investidor vai receber o valor investido no limite de R$ 250.000 do FGC, por
CPF/CNPJ.
c) O investidor vai receber o dinheiro do Banco, que garante o dinheiro do
cliente mesmo em casos de liquidao extrajudicial.
d) Cabe ao investidor participar de assembleia para transferir o recurso aplicado

em CDB para outro Banco.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1633 Esto isentos do imposto de renda os ganhos lquidos auferidos por pessoa
fsica em operaes no mercado vista de aes negociadas em bolsas de
valores cujo valor das alienaes desses valores mobilirios, exceto day-trade,
realizadas em cada ms seja igual ou inferior a:
a) R$ 20.000.
b) R$ 25.000.
c) R$ 60.000.
d) R$ 100.000.
1649 O investidor fez uma aplicao em uma LFT Letra Financeira do Tesouro
com vencimento em 01/09/09. O risco de liquidez desse investimento
decorrente:
a) Da possibilidade do banco que adquiriu essa LFT no vir a honrar com suas
obrigaes nesse ttulo.
b) Da capacidade do emissor no honrar com o pagamento das obrigaes
assumidas com o ttulo.
c) Da possibilidade de no encontrar compradores para esse ttulo, por seu
preo justo, antes do vencimento.
d) Da variao de preo apresentada por esse ttulo antes de seu vencimento.
1668 Uma debnture conversvel em aes quando pode:
a)
b)
c)
d)
Ser trocada por aes da companhia emissora em data determinada.

Ser convertida em dinheiro a qualquer momento.
Ter taxa de remunerao alterada nas assembleias junto aos debenturistas.
Ser recomprada pelo emissor quando for de sua convenincia.
1618 Uma empresa de capital aberto gerou lucro, que ser distribudo ao acionista
sob a forma de:
a)
b)
c)
d)
Juros sobre o capital prprio

Dividendo
Split (desdobramento de aes)
Bonificao
1626 O mercado secundrio:

a)
b)
c)
d)
onde so negociadas as aes de segunda linha

quando o emissor capta recursos para financiamento de seus projetos
quando ocorre a subscrio das aes da companhia
quando ocorre a liquidez dos valores mobilirios negociados
1663 Nos investimentos sem carncia, o investidor paga o IOF sobre os rendimentos
se ele resgatar em um prazo de at:
a)
b)
c)
d)
14
0
30 dias.
60 dias.
365 dias.
29 dias.
m.br
1634 Sobre os ganhos lquidos auferidos em operaes no mercado vista de aes

negociadas em bolsa de valores, exceto day-trade:
a) O Imposto de Renda sempre cobrado alquota de 15%
b) O Imposto no cobrado na ocasio do Day Trade
c) O Imposto de Renda levantado mensalmente e pago at o ltimo dia do ms
subsequente
d) O Imposto de Renda de 15% cobrado na fonte
1646 As debntures podem ser entendidas como sendo:
a) Ttulos de crdito emitidos por instituies financeiras para financiamento de
projetos.
b) Pedidos de recursos que as empresas fazem aos bancos para financiar seus
projetos.
c) Valores mobilirios emitidos por bancos para financiar projetos de empresas.
d) Valores mobilirios emitidos por companhias como instrumento de
financiamento de recursos.
1643 A empresa emitiu debntures, est com dificuldades e no honrou com suas
obrigaes. Esse risco conhecido como:
a)
b)
c)
d)
Risco
Risco
Risco
Risco
de
de
de
de
imagem.
liquidez.
crdito.
mercado.
1642 correto falar sobre os Certificados de Recebveis Imobilirios:

a) Que elas so somente emitidas por sociedades de crdito, financiamento e
investimento.
b) Somente podem ser distribudos publicamente com prvia autorizao da
CVM.
c) Que elas apresentam iseno do Imposto de Renda para qualquer tipo de
investidor.
d) Que um investimento lastreado em financiamentos feitos pelas empresas de
capital aberto.
1660 Um investidor adquiriu CDB de um banco e depois fica sabendo que ele ir
receber somente parte desse investimento, pois esta instituio est
passando por problemas financeiros. O investimento possui:
a)
b)
c)
d)
Risco
Risco
Risco
Risco
de
de
de
de
Crdito.
Liquidez.
Mercado.
Oscilao da taxa de Juros.
1606 As debntures so:

a) Ttulos emitidos por um banco comercial
b) Ttulos emitidos por um banco de investimento
c) Ttulos representativos da dvida coorporativa

d) A parcela do capital social da empresa
1620 Num desdobramento de aes:
a) Os scios atuais sempre perdem participao no capital
b) Os scios atuais sempre ganham participao no capital
prepara
voc
para CERTIFICAES
c) Os scios tanto podem perder como ganhar participao no capital,

dependendo das condies de mercado e do nmero de aes em
circulao
d) Os scios mantm sua participao no capital da sociedade
1617 Uma empresa distribui parte dos lucros aos acionistas mediante:
a)
b)
c)
d)
Split
Inplit
Subscrio
Dividendos
1656 Um investidor aplicou em um CDB indexado ao CDI de um banco. O banco

emissor oferece o compromisso de recompra a qualquer momento. Com
relao ao risco, esse investidor est:
a)
b)
c)
d)
Menos exposto ao risco de crdito.

Mais exposto ao risco de crdito.
Menos exposto ao risco de liquidez.
Mais exposto ao risco de liquidez.
1607 Uma indstria pretende construir uma usina hidreltrica. Para captar recursos
para este investimento, emitir:
a)
b)
c)
d)
LH
Nota promissria
Debntures
CDB
1669 O dividendo :
a) Quando a empresa faz uma bonificao de aes.
b) O direito de aquisio de novo lote de aes por ocasio de aumento de
capital.
c) O direito de voto de um acionista.
d) O lucro da empresa distribudo aos acionistas.
1648 A cobrana do IOF, que regressivo e incide sobre os rendimentos, ocorre na
ocasio dos resgates entre o primeiro dia da aplicao e o:
a) 19.
b) 29.
c) 39.
d) 49.
1671 caracterstica do CDB:
a) Possui remunerao prefixada ou ps-fixada conforme definio feita na
ocasio do investimento.
b) Em alguns momentos pode ser recomprado por um terceiro.
c) S pode ser emitido por empresas de capital aberto.
d) No pode ser recomprado pelo Banco que o emitiu.
m.br
14
3
1609 Sobre os CDBs podemos afirmar:

a)
b)
c)
d)
Podem ser emitidos por prazos muito curtos, inclusive por 1 dia
Podem ser pactuados com taxas de juros fixas e flutuantes (ps fixadas)
O cliente corre o risco de crdito da instituio (acima de R$ 250.000,00)
Todas as anteriores esto corretas
1608 O Certificado de Depsito Bancrio CDB um ttulo representativo de

depsito a prazo remunerado e emitido por:
a)
b)
c)
d)
Distribuidoras e corretoras de ttulos e valores mobilirios

Bancos comerciais e corretoras de ttulos e valores mobilirios
Bancos comerciais e de investimento
Sociedades de crdito, financiamento e investimento e bancos de
investimento
1647 As Notas Promissrias so:

a)
b)
c)
d)
Emitidas para financiamentos de longo prazo.

Emitidas com prazo mximo de 360 dias
Garantidas pelo agente fiducirio.
Garantidas pelo agente subscritor
167
2
161
1
165
8
164
5
167
4
162
8
163
6
166
3
1619
1662
Gabarito
C Mdulo
1639 C6
1650
1666
1612
1632
1644
1659
1653
1622
1641
1621
1601
1604
1654
1614
1635
1603
1605
1624
1613
1615
1625
1661
1655
1652 D
1629
1627
1670
1630
1664
1602
1667
1638
1633
1668
1618
1626 D
1634
1646
1643
1642
1660
1606
1631
1616
1673 A
A
C
162
0
160
9
1617
1656
1607
1608
1647
1623
1669
1648
1671 A
SIMULADO
Simulado
1. Um investidor que deseje aplicar em um ttulo, que melhor represente o ativo
livre de risco, dentre as alternativas abaixo, dever optar por:
a)
b)
c)
d)
Letras de Crdito Imobilirio LCI

Letras Financeiras do Tesouro LFT
Certificados de depsitos Bancrios CDB
Debntures
2. Os procedimentos abaixo estabelecem diretrizes para preveno e combate ao

crime de lavagem de dinheiro, EXCETO:
a) Dispensar referncias bancrias e comerciais de clientes novos
b) Buscar confirmao de endereo de clientes novos, preferencialmente por
visita ou obteno de documentos emitidos por concessionrias de servios
pblicos
c) Conferir documentos originais e atentar para indcios de falsificao
d) Verificar se os recursos depositados so compatveis com a fonte de renda
informada pelo cliente
3. um objetivo do Comit de Poltica Monetria COPOM
a)
b)
c)
d)
Estabelecer as diretrizes da poltica monetria

Definir a taxa de cmbio
Determinar a carga tributria
Elevar o supervit primrio
4. Em relao ao mercado de taxas de cmbio, correto afirmar que:

a)
b)
c)
d)
As mudanas de taxa de cmbio no trazem impacto para a balana de pagamentos

O BACEN atualmente mantm fixa a taxa de cmbio
Os exportadores so ofertantes de moeda estrangeira
As taxas praticadas refletem somente as operaes realizadas diretamente
entre importado- res e exportadores de mercadorias
5. Ao medir a probabilidade de perda de um capital investido, o investidor est analisando

o:
a)
b)
c)
d)
Retorno
Risco
Horizonte de investimento
Prazo mdio
6. Um investidor com recursos disponveis pretende adquirir um imvel. Enquanto

no consolida a aquisio, dever optar por aplicaes de:
a)
b)
c)
d)
Baixa liquidez e elevada rentabilidade

Baixo risco e elevada liquidez
Elevada rentabilidade e elevado risco
Elevada liquidez e elevado risco
m.br
14
7
cursos
prepara
prof.
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
7. Para o investidor que administra seu prprio portflio de ativos, constitui um

limitador da diversificao da sua carteira:
a)
b)
c)
d)
A disponibilidade de ativos lquidos no mercado

O horizonte de investimento
O montante de recursos financeiros disponveis
A existncia de um mercado secundrio de ativos
8. O gestor de um Fundo de Investimento, dentre as principais responsabilidades:

a) Seleciona, compra e vende os ativos que devero compor a carteira do fundo,
respeitando a poltica de investimento prevista no seu regulamento
b) Verifica se as demonstraes contbeis do fundo refletem o real valor de
mercado dos seus ttulos (Marcao a mercado)
c) Controla, contabiliza e registra nos rgos competentes os ttulos e valores
mobilirios que integram a carteira do fundo
d) Identifica possveis compradores e divulga as caractersticas do fundo
9. Para suprir as solicitaes de resgate, o gestor de um Fundo de Investimento:
a)
b)
c)
d)
Vedar o atendimento de novos resgates

Aumentar o valor da taxa de administrao
Vender ativos
Impedir a entrada de novos investidores
10. Ao aplicar ou resgatar, o investidor de um Fundo de Investimento ter seus

recursos cotizados ou liquidados, conforme:
a)
b)
c)
d)
Estipulado no Regulamento e na lmina do fundo

Sua necessidade de utilizao dos recursos
O valor aplicado
A convenincia do administrador
11. O funcionamento de um fundo de investimento regido:

a)
b)
c)
d)
Pelo
Pelo
Pela
Pelo
seu
seu
sua
seu
contrato
regulamento
lmina
termo de adeso
12. A incidncia do Imposto de Renda IR na fonte nas aplicaes financeiras de

renda fixa, realizadas por pessoas fsicas residentes no Brasil, atinge o
rendimento:
a)
b)
c)
d)
Nominal total da aplicao, lquido de IOF, quando couber

Nominal total da aplicao, sem qualquer deduo
Total que ultrapasse a variao da inflao do perodo
Total que ultrapasse a variao da Taxa Bsica Financeira TBF verificada no
perodo da aplica- o.
13. Os bancos comerciais so autorizados a:

a)
b)
c)
d)
Estruturar operaes de valores mobilirios

Operar carteira de arrendamento mercantil
Administrar recursos de terceiros
Disponibilizar financiamentos a curto e mdio prazos
14. De acordo com a Marcao a Mercado, para efeito de valorizao e clculo de

cotas dos fundos de investimento, um ativo lquido dever ser registrado pelo
preo:
a)
b)
c)
d)
Estimado pela rea de anlise da instituio gestora

De aquisio
Transacionada no mercado
De aquisio corrigido pelo benchmark do fundo
15. Com o objetivo de prevenir a ocorrncia de crime de lavagem de dinheiro, as

instituies financeiras e seus funcionrios devero:
a) Segregar em seus registros as operaes bancrias que envolvam clientes
com patrimnio superior a R$ 10.000.000,00
b) Informar s autoridades competentes as operaes financeiras que rendam
altos lucros para seus clientes
c) Identificar ao Banco Central todos os scios das pessoas jurdicas
estrangeiras que participa- rem de transaes financeiras com seus clientes
d) Comunicar ao COAF, sem dar cincia ao cliente, caso observe operaes com
indcios de crime de lavagem de dinheiro
16. A taxa de juros quadrimestral, em percentagem, equivalente a uma taxa
bimestral de juros de 10%, no regime de capitalizao composta, representada
pela frmula:
a) (1,102 -1) x 100
b) (0,102 -1) x 100
c) ((1,10x2) -1) x 100
d) (0,10 x 2) x 100
17. Se em determinado dia os resgates solicitados em um Fundo de Investimento
superarem a entrada de recursos provenientes de aplicaes, o gestor dever:
a)
b)
c)
d)
Negociar data futura para pagamento dos resgates

Comprar ativos para tentar, com a rentabilidade, superar os resgates
Deixar o caixa do fundo descoberto
Vender ativos para cobrir os resgates
18. O objetivo de um Fundo de Investimento descreve aquilo que o fundo se prope.

A poltica de investimento descreve como o gestor, que pode ser o prprio
administrador, pretende:
a) Atingir a meta proposta
b) Negociar com os outros fundos
c) Dialogar com os cotistas
d) Distribuir o lucro entre os cotistas
prepara
voc
para CERTIFICAES
19.A falta de Marcao a Mercado em um Fundo de Investimento Aberto caracteriza

risco de perda para o:
a)
b)
c)
d)
Distribuidor
Cotista
Custodiante
Gestor
20. Se em um determinado dia a rentabilidade de um fundo for negativa, o

administrador:
a)
b)
c)
d)
Dever restituir a taxa de administrao

No poder sequer provisionar a taxa de administrao
No poder cobrar a taxa de administrao
Poder cobrar a taxa de administrao
21. Um cliente procura uma agncia bancria com o objetivo de comprar aes em
bolsa de valores. Caso o banco oferea esse servio, a ordem do cliente dever
ser repassada bolsa por intermdio:
a)
b)
c)
d)
De
De
Da
Da
um Banco de Investimentos
uma Corretora de Valores Mobilirios
tesouraria de um banco comercial
mesa de operaes do banco
22. Uma companhia mantm parte dos seus recursos destinados ao capital de giro e
aplicados em um CDB, o qual poder ser resgatado a qualquer momento. Essa
companhia pagar a ttulo de Impos- to de Renda retido na fonte:
a) 15% dos rendimentos, qualquer que seja o tempo transcorrido entre a
aplicao e o resgate
b) 20% dos rendimentos, se entre a aplicao e o resgate transcorrerem-se 290
dias
c) 20% sobre o total do resgate, se entre a aplicao e o resgate transcorreremse 290 dias
d) 15% dos rendimentos, se entre a aplicao e o resgate transcorrerem-se 185
dias
23. Em relao a um ttulo pblico que produza rendimentos peridicos, pode-se
afirmar que tais rendimentos sero submetidos incidncia do Imposto de
Renda IR na fonte:
a) Somente quando da apresentao da declarao de rendimentos pelo
investidor
b) Somente no ltimo dia til de cada ms
c) Por ocasio do resgate do valor principal do ttulo
d) Por ocasio do pagamento ou crdito dos rendimentos
24. O objetivo do Cdigo de Regulao e Melhores Prticas do Programa de
Certificao Continuada da ANBIMA, :
m.br
1
5
a) Estabelecer princpios, regras e padres de conduta para os profissionais das

instituies participantes
b) Estimular o adequado funcionamento da atividade de Private Banking no
mercado domstico
c) Instituir normas que protejam as instituies financeiras de processos judiciais
d) Estabelecer um conjunto de orientaes para a tomada de decises de
investimento
15
0
m.br
25. Compete Comisso de Valores Mobilirios CVM:

a)
b)
c)
d)
Estimular a formao de poupana em valores mobilirios

Fiscalizar as instituies financeiras
Disciplinar todos os tipos de crdito
Emitir papel moeda
26. A BM&FBovespa efetua:

a)
b)
c)
d)
A compensao e a liquidao de cheques e DOCs

A liquidao e o registro de ttulos no mercado internacional
O lanamento das aes registradas na CVM Comisso de Valores Mobilirios
O registro, a compensao e a liquidao financeira de contratos futuros
27. Atuar de maneira a criar falsas expectativas ao cliente com relao aplicao
em um determinado fundo de investimento uma violao ao princpio da:
a)
b)
c)
d)
Competncia
Confidencialidade
Integridade
Coerncia
28. Um gerente recomenda a um potencial investidor: Faa um pedido de reserva

de aes dessa companhia, mesmo voc no conhecendo nada sobre a mesma,
pois acredito que ter uma grande alta nessa ao. Nesse caso, esse gerente
violou o Princpio:
a) Da objetividade, ao fazer um julgamento profissional imprudente
b) Da Competncia, ao no informar ao cliente sobre os riscos do mercado
acionrio
c) Da Confidencialidade, ao induzir o cliente a adquirir uma ao de uma
companhia que o gerente conhece
d) Do Cliente em Primeiro Lugar, ao no traar o perfil desse cliente, antes de
fazer a recomenda- o.
29. Um investidor pretende fazer um investimento em um fundo de Renda Fixa que
seja composto por ttulos com baixo risco de crdito e de mercado. Ele ainda no
passou pelo processo de Anli- se do Perfil do Investidor (API) e no possui
outros investimentos no mercado de capitais. O fundo que permite que esse
investidor realize essa aplicao mesmo sem preencher o API o :
a)
b)
c)
d)
Renda
Renda
Renda
Renda
Fixa
Fixa
Fixa
Fixa
Referenciado DI
Soberano
Simples
Ps-fixado
30. Um investidor deseja aplicar em um fundo de investimento com elevado risco e

volatilidade. A sequncia de rentabilidade apresentada pelo fundo com essas
caractersticas :
a)
b)
2,01%; 3,89%; 3%; 2,02%; 2,78%; 3,89%

1,01%; 1,04%; 1,03%; 1,07%; 1%; 1,05%
c) -2,10%; 2,10%; 3,05%; -1,68%; 1,78%; -0,45%

d) -3,10; 4,20%; 3,25%; -2,45%; 3,58% e -0,75%
prepara
voc
para CERTIFICAES
31. Em relao aos investimentos de mdio e longo prazos, indexados variao do

IGP-M, dentre as alternativas abaixo, a melhor aplicao ser:
a)
b)
c)
d)
Letras do Tesouro Nacional LTN

Letras Financeiras do Tesouro LFT
Letras de Cmbio LC
Debntures
32. O responsvel, credenciado ou autorizado pela CVM, por controlar as posies do

fundo e conta- biliz-las pelo seu valor de mercado, podendo ser o prprio
administrador, :
a)
b)
c)
d)
O gestor
O BACEN
A prpria CVM
O custodiante
33. O Fundo de Investimento que se caracteriza por permitir a entrada de cotista a

qualquer tempo e perda de rentabilidade, caso o resgate seja efetuado antes do
prazo determinado em regulamen- to, o fundo:
a)
b)
c)
d)
Exclusivo
Com carncia
Fechado
De curto prazo
34. Os fundos de investimento

I possibilitam aos investidores o acesso s operaes financeiras mais
complexas, independentemente do valor investido
II garantem uma rentabilidade superior em relao s aplicaes realizadas de
forma individual III obedecem as mesmas regras tributrias das operaes
individuais em renda fixa e renda varivel
IV Independente da rentabilidade das cotas podem cobrar taxa de
administrao Est correto o que se afirma apenas em:
a)
b)
c)
d)
I
II e III
I e IV
Todas as afirmativas
35. Conforme a Comisso de Valores Mobilirios CVM, a carteira de um Fundo de

Aes dever ser composta por:
a)
b)
c)
d)
15
2
No
No
No
No
mximo 67% em aes

mnimo 67% em ttulos pblicos
mximo 33% em ttulos pblicos
mximo 33% em aes
m.br
36. Um investidor poder obter ganhos com o investimento em aes por meio de:
a)
b)
c)
d)
Corretagem e emolumentos
Pagamentos de juros e amortizao sobre o valor investido
Variao no preo de negociao da ao e pagamento de dividendos
Capitalizao do valor investido e variao do seu risco de crdito
37. O cliente de um banco realiza uma operao de compra de um lote de LFTs com
vencimento para 18/05/2020. Antes do seu vencimento, ele estar correndo risco
de liquidez por:
a) No existir certeza se conseguir vende-lo por um preo justo, em qualquer
momento antes de seu vencimento
b) Haver variao diria na taxa em que o papel remunerado
c) No haver certeza absoluta do pagamento do ttulo em seu vencimento
d) Haver variaes dirias dos preos de negcios ocorridos com o ttulo
38. Dentre as atividades bsicas das sociedades distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios, inclui-se:
a)
b)
c)
d)
Financiar o investimento produtivo

Assegurar o funcionamento da bolsa de valores
Captar recursos atravs de CDB
Intermediar a colocao de ativos no mercado
39. Cabe CVM:

a)
b)
c)
d)
Regular o mercado de negociao de ttulos pblicos

Autorizar a entrada de investidores estrangeiros
Implementar aes de proteo aos investidores
Autorizar o funcionamento das instituies financeiras
40. O profissional tem a obrigao de cooperar com outros profissionais para

melhorar a qualidade dos servios prestados e manter a imagem pblica da
profisso. Essa afirmao est:
a) Correta, por estar de acordo com o princpio da conduta profissional
b) Incorreta, uma vez que o mercado financeiro eminentemente agressivo
c) Incorreta, uma vez que cabe exclusivamente CVM a preservao da imagem
pblica
d) Correta, por estar de acordo com o princpio da objetividade
41. Segundo o princpio da confidencialidade, uma informao confidencial poder
ser revelada sem o consentimento do cliente somente:
a) Quando requerida pela bolsa de valores
b) Em resposta a processos legais ou para satisfao da legislao e
regulamentao vigentes
c) Quando requisitada por outras instituies financeiras em que o cliente
mantenha aplicaes
d) Em resposta solicitao de rgos auto-reguladores
prepara
voc
para CERTIFICAES
42. Pelo princpio da integridade, o profissional dever:

a)
b)
c)
d)
Manter seus conhecimentos atualizados sobre os produtos oferecidos

Oferecer produtos com baixo risco de crdito para todos os clientes
Exercer julgamento isento dos produtos oferecidos
Atualizar os dados cadastrais dos clientes para o BACEN
43. Em um perodo inflacionrio, as taxas nominal e real em operaes financeiras

so:
a) Diferentes, visto que na taxa nominal no descontado o impacto da inflao
ocorrida no perodo
b) Iguais, visto que a taxa real tambm calculada antecipadamente no
momento da contrata- o da operao
c) Iguais, visto que no sofrem influncia direta da inflao
d) Diferentes, visto que na taxa real no descontado o impacto da inflao
ocorrida no perodo
44. A rentabilidade de um investimento:
a) Independe dos riscos assumidos para alcana-la
b) No possvel ser determinada em todos os investimentos
c) No deve ser o nico fator a ser analisado para a avaliao de um
investimento
d) Independe de fatores que fogem ao controle do investidor
45. Um investidor deseja investir seu dinheiro em aes. Com o objetivo de avaliar a
liquidez de cada ao ele dever observar:
a)
b)
c)
d)
A variao dos preos

O nmero de aes disponveis no mercado
O valor dos dividendos pagos
A quantidade e o volume de negcios
46. A tabele abaixo apresenta 3 carteiras de ttulos prefixados de mesmo valor atual,
com seus respectivos prazos mdios.
Carteira
I
II
III
Prazo
Mdio
50
180
260
Quanto ao risco de elevao da taxa de juros, est mais exposta a carteira:

a)
b)
c)
d)
I
II
III
Todas as carteiras possuem o mesmo risco, pois so prefixadas
47. Um cliente comprou um CDB que pagava 105% da taxa DI. No resgate, o cliente
descobriu que o banco foi liquidado e que receber apenas parte do valor
investido. Esse fato materializa o risco de:
a)
b)
c)
d)
Liquidez
Diversificao
Crdito
Mercado
48. Um investidor que tenha um horizonte de investimento de curto prazo, devido a

obrigaes que devero ser quitadas brevemente, dever investir suas
disponibilidades financeiras em produtos de investimento que tenham:
a)
b)
c)
d)
Baixa concentrao em ttulos de renda fixa de curto prazo

Elevada concentrao em aes que faam parte do Ibovespa
Baixo risco, mesmo que sacrificando a rentabilidade
Elevada rentabilidade, mesmo que tenham elevada volatilidade
49. Tem o poder para comercializar um fundo de investimento

obrigatoriamente, ser o administrador do mesmo. Trata-se do:
a)
b)
c)
d)
sem,
Custodiante
Distribuidor
Auditor
Gestor
50. Sobre as despesas incorridas na negociao de aes, correto afirmar que:

a) A taxa de corretagem livremente pactuada entre a instituio financeira e o
cliente
b) Os emolumentos devidos Bolsa de Valores independem do volume
transacionado
c) A Taxa de Custdia cobrada pelas corretoras, conforme tabela fixada pela
Bolsa de Valores
d) No devida corretagem para aes listadas no Novo Mercado
1. B
2. A
Gabarito
3. A Simulado
4. C
8. A
9. C
10. A
11. B
12. A
13. D
14. D
15. D
16. A
17. D
18. A
19. B
20. D
21. B
22. B
23. D
24. A
25. A
26. D
27. C
28. A
29. C
30. D
31. D
32. D
33. B
34. C
35. C
36. C
37. A
38. D
39. C
40. A
41. B
42. C
5. B
6. B
7. C
43. A
50. C
44. C
45. D
46. C
47. C
48. C
49. B

Cpa 10 2016 Fevereiro

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prof.

Professor Edgar Abreu mestrando em Economia pela

Esta apostila foi elaborada pelo professor Edgar Abreu.

Porque um material to bom assim de graa?

O custo deste material o pedido que fao para voc profissional do

Muito sucesso em seus estudos!

1.Sistema Financeiro Nacional.................................................................................. 9

Neste mdulo teremos no mnimo 3 questes de prova e no mximo 5 questes de prova;

1.Sistema Financeiro Nacional

1.1 Funes bsicas

1 Linha: rgo Normativo;

Conselho Monetrio Nacional - CMN

rgo Mximo do Sistema Financeiro Nacional (IMPORTANTE);

Principais competncias da CMN:

Autorizar as emisses de Papel Moeda;

Banco Central do Brasil Bacen

Principais atribuies e competncias do BACEN

Comisso de Valores Mobilirios CVM

Estimular investimentos no mercado acionrio;

Cdigos de Regulao e Melhores Prticas

e derivativos de balco. O objetivo do estabelecer parmetros pelos quais

de produtos financeiros, devem se orientar, com a finalidade de: propiciar a

Regulao e Melhores Prticas para Gesto de Patrimnio Financeiro

Negociao de Instrumentos Financeiros

Carteiras de um banco mltiplo

Depsitos vista : conta corrente;

Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores

Constitudas sob a forma de S.A, dependem da autorizao do CVM para

Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores

O que faz uma Distribuidora?

res, certificados de incentivos fiscais e, ainda, atuar no mercado de

DECISO CONJUNTA (BACEN E CVM N17) 02/03/2009:

Sistemas e Cmaras de Liquidao e Custdia

Principais clearing house

Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB

A criao do SPB trouxe ao sistema financeiro mais segurana, mais agilidade e

O que esperar do Mdulo II

Este mdulo teremos no mnimo 5 questes de prova e no mximo 7 questes de prova;

2.tica, Regulamentao e Anlise do Perfil do

Os padres ticos cobrados na prova de certificao CPA 10 so os mesmos exigidos na prova de c

CFP: Certificao Certified Financial Planner.

diferena legtima de opinio; mas a integridade no pode coexistir com o dolo

Princpio da Conduta Profissional

A conduta profissional requer tambm que o planejador financeiro CFP aprimore

- Ser justo e imparcial no

2.2 Cdigos de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA

Divulgao, em qualquer meio, de qualificao, premiao, ttulo ou

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para o Programa

2.3 Preveno contra a Lavagem de Dinheiro

Recluso de trs a dez anos e multa

Principais operaes que so indcios de Crimes de Lavagem de

aumentos substanciais no volume de depsitos de qualquer pessoa fsica ou

posteriormente transferidos, dentro de curto perodo de tempo, a destino

compras de cheques de viagem e cheques administrativos, ordens de

Fases da Lavagem do Dinheiro

A colocao se efetua por meio de:

evidncias ante a possibilidade da realizao de investigaes sobre a

Dinheiro usado para

Identificao dos Clientes

COAF - Conselho de Controle de Atividades Financeiras

Diretrizes do Processo de Suitability Conhea seu Cliente

As Instituies Participantes devem definir metodologia que resulte em Perfis

2.5 Anlise do Perfil do Investidor