Finanzas Administrativas

Finanzas Administrativas 1
Instituto de Educacin Abierta IDEA

Trimestre Enero-Marzo 2013
SESIN UNO
Hoja de Ejercicios
EJERCICIO:
1.
La familia Gmez, recientemente recibi una herencia importante, y est planificando

invertir la misma. Para ello se le presentan varias oportunidades, entre ellas:
Adquirir acciones en una empresa productora de alimentos.
Adquirir acciones en una empresa de servicios digitales.
Comprar varias propiedades en diferentes centros comerciales de la ciudad para
darlos en arrendamiento.
Realizar una nica inversin de toda la fortuna en la compra de una finca ganadera
que est en venta de ganga por parte de un amigo de la familia.
Cmo deberan invertir los seores Gmez? Fundamente su respuesta.
2.
Indique de las cuentas contables que se le presentan, cuales son una inversin y cuales
fuente de recursos, desde el punto de vista financiero:
CUENTA
(COLOQUE F)
INVERSIN (COLOQUE I)O FUENTE DE RECURSOS
Inventarios
_____
Edificios
_____
Cuentas por pagar
_____
Prstamo bancario
_____
Cuentas por cobrar
_____
Maquinaria
_____
Proveedores
_____
Vehculos
_____
Acciones Preferentes
_____
Capital Social
_____
3.
Indique de las cuentas contables que se le presentan, cuales son activos o pasivos
corrientes, y cuales son activos o pasivos no corrientes:
CUENTA
ACTIVO CORRIENTE (COLOQUE AC), PASIVO CORRIENTE

(COLOQUE PC), ACTIVO NO CORRIENTE (COLOQUE ANC)
Y PASIVO NO CORRIENTE (COLOQUE PNC).
Inventarios
_____
Edificios
_____
Cuentas por pagar
_____
Prstamo bancario L.P.
_____
Cuentas por cobrar
_____
Maquinaria
_____
Proveedores
_____
Vehculos
_____
Reserva para indemnizaciones _____

Caja y Bancos
4.
_____
La empresa LOS CONACASTES, cuenta en su balance general al 31 de diciembre de 2,010

con los siguientes saldos: Caja y Bancos Q.75,000;Inventarios Q.162,000;Maquinaria
Q83,000;Derecho de Franquicia Q100,000; Proveedores Q48,000;Cuentas por pagar
Q50,000;Prstamos bancarios Corto Plazo Q52,000;Prstamos bancarios Largo Plazo
Q201,000. Con la informacin anterior determine, el capital de trabajo neto que a esa
fecha tena esta empresa.
5.
Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances

generales, y realice un anlisis comparativo de los mismos y de las ms importantes
variaciones que este tuvo entre un ao y otro.
BALANCE GENERAL
Ao 2010
ACTIVO
Activo Circulante
Caja y bancos
Inventario de mercadera
Inventario de insumos
Total Activo circulante
Activo Fijo
Mobiliario y Equipo
Equipo de Computo
Herramientas
Mejoras a propiedades arrendadas
(-) Depreciacin Acumulada
Total Activo Fijo
Otros activos
Otros activos
(-) Amortizacin acumulada gastos de
organizacin
Total Otros Activos
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Corto Plazo
Proveedores
Cuentas por pagar
Prstamo Bancario L.P.
TOTAL PASIVO
Patrimonio
Capital Inicial
Utilidad del Ejercicio
Total de patrimonio
SUMA DE PASIVO Y CAPITAL
Escriba ac, su anlisis:
Ao 2011
Q
Q
Q
Q
70.161
18.003
88.164
Q
Q
Q
Q
50
82.161
13.003
95.214
Q
Q
Q
Q
Q
Q
234.059
12.190
3.358
276.800
526.407
Q
Q
Q
Q
Q
Q
241.059
15.190
5.358
276.800
538.407
39.102
39.102
Q
Q
Q
39.102
653.673
Q
Q
Q
4.502
34.600
668.221
13,673
10,000
Q30,000
Q53,673
Q
Q
Q
Q
600.000
600,000
653.673
18,221
29,674
Q25,000
Q
72,895
Q
Q
Q
Q
600,000
(4.453)
595,547
668.221
SESIN UNO
Solucin
Hoja de Ejercicios
EJERCICIO:
6.
La familia Gmez, recientemente recibi una herencia importante, y est planificando

invertir la misma. Para ello se le presentan varias oportunidades, entre ellas:
Adquirir acciones en una empresa productora de alimentos.
Adquirir acciones en una empresa de servicios digitales.
Comprar varias propiedades en diferentes centros comerciales de la ciudad para
darlos en arrendamiento.
Realizar una nica inversin de toda la fortuna en la compra de una finca ganadera
que est en venta de ganga por parte de un amigo de la familia.
Como deberan invertir los seores Gmez? Fundamente su respuesta.

Respuesta:
Siguiendo el principio de diversificacin (no poner todos los huevos en la misma canasta), se
sugiere que realicen inversiones en varias de las opciones presentadas y no nicamente en la
compra de la finca ganadera.
7.
Indique de las cuentas contables que se le presentan, cuales son una inversin y cuales
fuente de recursos, desde el punto de vista financiero:
CUENTA
INVERSIN (COLOQUE I) O FUENTE DE RECURSOS
(COLOQUE F)
Inventarios
_I____
Edificios
_I____
Cuentas por pagar
_F____
Prstamo bancario
_F____
Cuentas por cobrar
_I____
Maquinaria
_I____
Proveedores
_F____
Vehculos
_I____
Acciones Preferentes
_F____
Capital Social
_F____
8.
Indique de las cuentas contables que se le presentan, cuales son activos o pasivos
corrientes, y cuales son activos o pasivos no corrientes:
CUENTA
ACTIVO CORRIENTE (COLOQUE AC), PASIVO CORRIENTE

(COLOQUE PC), ACTIVO NO CORRIENTE (COLOQUE ANC) Y
PASIVO NO CORRIENTE (COLOQUE PNC).
Inventarios
_AC__
Edificios
_ANC_
Cuentas por pagar
_PC__
Prstamo bancario L.P.
_PNC_
Cuentas por cobrar
_AC__
Maquinaria
_ANC__
Proveedores
_PC__
Vehculos
_ANC__
Reserva para indemnizaciones _PNC_
Caja y Bancos
__AC_
9.
La empresa LOS CONACASTES, cuenta en su balance general al 31 de diciembre de 2,010

con los siguientes saldos: Caja y Bancos Q.75,000;Inventarios Q.162,000;Maquinaria
Q83,000;Derecho de Franquicia Q100,000; Proveedores Q48,000;Cuentas por pagar
Q50,000;Prstamos bancarios Corto Plazo Q52,000;Prstamos bancarios Largo Plazo
Q201,000. Con la informacin anterior determine, el capital de trabajo neto que a esa
fecha tena esta empresa.
Respuesta
Caja y Bancos
Inventarios
Q. 75, 000
Q.162, 000
Total Activos Corrientes
Q. 48,000
Prestamos C.P.
Q. 52,000
Cuentas por pagar
Q.237, 000 (-)
= Capital de trabajo NETO Q.87, 000
Proveedores
Q. 50,000
Total Pasivos Corrientes Q.150, 000
10.Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances

ACTIVO
Activo Circulante
Caja y bancos
AO 2010
Q
AO 2011
-
Q50.00
Q70,161.00
Q82,161.00
Q18,003.00
Q13,003.00
Q88,164.00
Q95,214.00
PASIVO
AO 2010
AO 2011
Corto Plazo
Proveedores
Q13,673.00
Q18,221.00
Cuentas por pagar
Q10,000.00
Q29,674.00
Total pasivo corto plazo
Q23,673.00
Q47,895.00
Capital de trabajo
Capital de trabajo neto
Q88,164.00
Q64,491.00
Q95,214.00
Q47,319.00
Se observa un aumento en el capital de trabajo en el 2,011

pero una disminucin en el capital de trabajo neto.
SESIN UNO
Hoja de Tarea
Tarea:
1. La empresa FLAMBOYAN,S.A. contaba en su balance general al 31 de diciembre de 2,010
con los siguientes saldos: Caja y Bancos Q.155,000;Cuentas por cobrar Q.258,000;
Mobiliario y Equipo Q.66,000;Depositos en garanta de renta pagados Q90,000;
Proveedores Q.76,000;Acreedores Q.29,000;ISR por pagar Q.24,000;Prstamos bancarios
Largo Plazo Q180,000.
Al cerrar al 31 de diciembre de 2,011, los saldos fueron los siguientes: Caja y Bancos
Q.123,000;Cuentas por cobrar Q.301,000; Mobiliario y Equipo Q.66,000;Depositos en
garanta de renta pagados Q90,000; Proveedores Q.125,000;Acreedores Q.43,000;cuentas
por pagar Q.45,000;Prstamos bancarios Largo Plazo Q160,000.
Con la informacin anterior determine, si el capital de trabajo neto de la empresa
aumento o disminuyo al cierre del 2,011 en relacin al 2,010. Deje evidencia de sus
clculos.
2. A continuacin se le presentan un Balance General y un Estado de resultados, diga al
menos cuatro diferencias que existen entre uno y otro Estado Financiero
Estado de Resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2,011
Ventas o Ingresos por Servicios
(-) Costos variables
(=) Contribucin marginal
Q1.788.454
Q625.963
Q1.162.492
(-) Gastos de operacin

(-) Costos Fijos (sin depreciaciones)
Q1.440.000
(-) Gastos por depreciaciones
Q113.524
(-) Gastos por Amortizaciones
Q5.835
(-) Intereses pagados

total de gastos de operacin
Utilidad antes de Impuestos (UAI)
(-) ISR
Utilidad despus de impuestos
(-) Rendimiento garantizado acciones
Q0
Q1.559.359
-Q396.867
Q0
-Q396.867
Q0
preferentes
Utilidad neta despus de impuestos y pref.
-Q396.867
BALANCE GENERAL
Al 31 de diciembre de 2,010
ACTIVO
Activo Circulante
Caja y bancos
Cuenta por cobrar
Activo Fijo
Mobiliario y Equipo
Equipo de Computo
Herramientas
Total Activo Fijo
Otros activos
Otros activos
organizacin
Total Otros Activos
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Corto Plazo
Largo Plazo
TOTAL PASIVO
Patrimonio
Capital Inicial
Resultado del Ejercicio
Total de patrimonio
Ao 1
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
(37.508)
70.161
18.003
50.656
234.059
12.190
3.358
276.800
107.074
419.332
39.102
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
4.502
34.600
504.588
653.673
(149.085)
504.588
504.588
Escriba ac, las cuatro diferencias principales que encontr entre un estado financiero y
otro:
3. Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances
BALANCE GENERAL
Ao 2010
ACTIVO
Activo Circulante
Caja y bancos
Cuenta por cobrar
Activo Fijo
Mobiliario y Equipo
Equipo de Computo
Total Activo Fijo
Otros activos
Otros activos
organizacin
Total Otros Activos
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Corto Plazo
Proveedores
Prstamo Bancario C.P.
Largo Plazo
TOTAL PASIVO
Patrimonio
Capital Inicial
Total de patrimonio
Ao 2011
Q
Q
Q
Q
Q
150.000
536.625
683.333
1.369.958
Q
Q
Q
Q
20.000
8.000
28.000
Q
Q
Q
Q
20.000
8.000
9.333
18.667
554.931 Q
554.931
Q
Q
Q
698.250
336.625
783.333
1.818.208
Q
Q
Q
184.977
369.954
2.206.829
Q
Q
Q
325.482 Q
28,000
322.963
Q
Q
650.963 Q
976.445 Q
300,000
650.963
Q
Q
Q
Q
554.931
1.952.890
Q
Q
Q
Q
Q
976.445
976.445
1.952.890
Q
Q
Q
Q
976.445
579.421
1.555.866
2.206.829

BALANCE GENERAL
Ao 2010
ACTIVO
Activo Circulante
Caja y bancos
Cuenta por cobrar
Activo Fijo
Mobiliario y Equipo
Equipo de Computo
Vehculos
Total Activo Fijo
Otros activos
Otros activos
(-) Amortizacin acumulada
Gastos.Organizacin
Total Otros Activos
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Corto Plazo
Proveedores
Largo Plazo
TOTAL PASIVO
Patrimonio
Capital Inicial
Total de patrimonio
Q
Q
Q
Q
Q
Ao 2011
100.000
135.521
300.000
642.882
1.178.403
Q
Q
Q
Q
Q
316.342
75,000
410.521
392.882
1.194.745
Q
Q
Q
Q
Q
50.000
12.000
20.000
82.000
Q
Q
Q
Q
Q
50.000
12.000
20.000
20.666
61.334
513.117
513.117
Q
Q
Q
171.039
342.078
1.598.157
Q
Q
Q
513.117
1.773.520
Q
Q
42,200
253.387
Q
Q
45.501
450.086
Q
Q
591.173
886.760
Q
Q
95.587
591.174
Q
Q
Q
Q
886.760
120.223
1.006.983
1.598.157
Q
Q
Q
Q
886.760
886.760
1.773.520
BALANCE GENERAL
Ao 2010
ACTIVO
Activo Circulante
Caja y bancos
Cuenta por cobrar
Activo Fijo
Mobiliario y Equipo
Equipo de Computo
Herramientas
Total Activo Fijo
Otros activos
Otros activos
(-) Amortizacin acumulada Gastos de
organizacin
Total Otros Activos
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Corto Plazo
Proveedores
Largo Plazo
TOTAL PASIVO
Patrimonio
Capital Inicial
Total de patrimonio
Ao 2011
Q
Q
Q
Q
10.000
19.003
71.162
100.165
Q
Q
Q
Q
5.052
24.003
66.162
95.217
Q
Q
Q
Q
Q
Q
273.243
23.880
6.716
176.800
480.639
Q
Q
Q
Q
Q
Q
273.243
28.880
6.716
176.800
64.287
421.352
35.186
35.186
35.186
615.990
Q
Q
Q
4.637
30.549
547.118
65.990
150.000
40.990
135.000
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
215.990
Q
Q175.990
Q
Q
Q
Q
400.000
400.000
615.990
Q
Q
Q
Q
400.000
(28.872)
371.128
547.118
SESIN UNO
Casos de Estudio
CASO NMERO UNO

La empresa la Favorita, ha estado sufriendo problemas con su liquidez, y despus de

comprender que se debe a no haber estimado su capital de trabajo como parte de la
inversin permanente, le pide a usted, que establezca cual debera ser el capital de trabajo
NETO, para poder operar conforme a las siguientes polticas:
Tener en efectivo el equivalente a un mes de costos fijos.
La cartera x cobrar debe ser el equivalente a 30 das de crdito conforme la

poltica.
Los inventarios no deben de exceder de 60 das, para tener una rotacin

adecuada.
Los proveedores estn negociados a 60 das.
Los datos son los siguientes:

Paga mensualmente: Sueldos y salarios por Q.30, 000
Renta del local
Q 8,000
Servicios generales
(Luz, agua y telfono) Q 4,000
Vende al ao Q2 millones de quetzales, de lo cual el 80% es al crdito.
El costo de ventas es igual a un 60% de las ventas.
El 70% de las compras que se realizan de mercadera, es al crdito, este ltimo ao se
Compr Q. 1 milln en total.
Para todos los clculos que realice deje evidencia de los mismos, use como referencia ao
comercial de 360 das para realizar sus estimaciones. Determine el capital de trabajo neto
necesario para operar conforme a las polticas.
FORMULAS
Estimacin de cartera: Ventas al crdito anualesX No. De das de crdito
365 das
segn poltica
Estimacin de nivel de inventarios: Costo deVentas estimado anualX No. De das de

365 das
inventario
Segn poltica
Estimacin de cuenta por pagar: Compras al crdito anualX

365 das
No. De das de crdito

negociados segn poltica
CASO NMERO DOS

La empresa LOS ANDES, ha estado sufriendo problemas con su liquidez, y desea

establecer las causas. Las siguientes son las polticas que ha utilizado:
Tener en efectivo el equivalente a dos meses de costos fijos. Sin embargo no lo

est logrando.
La cartera x cobrar se maneja a 60 das de crdito.
Los inventarios no deben de exceder de 60 das, para tener una rotacin

adecuada.
Los proveedores estn negociados a 30 das.
Los saldos del balance general, son los siguientes:

Caja y bancos
Q 12, 000
Cuentas por cobrar
Q196, 000
Inventarios de mercadera
Q169, 000
Proveedores
Q 84,500
En base a la informacin presentada, determine el capital de trabajo neto y analice las polticas, en
base a lo cual indique cules podran ser las razones que estn afectando la liquidez de la
empresa? de su recomendacin al respecto.
Adicionalmente el propietario desea comprar una maquina cuyo perodo de recuperacin de la

inversin es de cinco aos, conforme a su vida til. Su valor es de Q300, 000. Para ello le estn
ofreciendo un crdito bancario, a baja tasa de inters pagadera a un ao, por ello desea saber su
opinin tambin sobre este asunto. JUSTIFIQUE SU RESPUESTA.
SESIN UNO
Solucin
Casos de Estudio
CASO NMERO UNO

La empresa la Favorita,
RESPUESTA
Caja y bancos
Un mes de costos fijos
Q.
42,000
Cuenta por cobrar

2,000,000 ventas
1600000 80% al crdito
1600000
365
4383.56 X 30 dias =
131,507
Inventario
2,000,000 ventas
1200000 costo de ventas 60%
1200000
365
3287.67 X 60 dias =
Capital de trabajo ideal

acorde a polticas
197,260
Q370,767
(-) Cuentas por pagar a proveedores

Compras
1000000 total
700000 compras al crdito 70%
700000
365
1917.81 X 60 dias=
Capital de trabajo neto ideal

conforme a polticas
Q115,068
Q255,698
CASO NMERO DOS

La empresa LOS ANDES,
Caja y bancos
cuentas por cobrar
Capital de trabajo
12,000
196,000
169,000
377,000
Proveedores
Capital de trabajo neto
84,500
292,500
Se puede observar al analizar las polticas, que no hay una congruencia entre el nmero de
das que dan crdito (60 das) y el nivel de inventario deseado (60 das), mientras que solo
se tiene negociado pagar a los proveedores a 30 das, lo que le ocasiona presin en el pago
de sus obligaciones generando falta de liquidez.
Se recomienda:
Buscar re-negociar con los proveedores el plazo de crdito a 60 das
De no ser posible, considerar reducir el trmino de crdito dado a los clientes, si el
mercado lo permite.
Considerar reducir el nivel de inventarios a 30 das o menos
De no ser posible lo anterior, negociar alguna fuente de financiamiento externa de
largo plazo, para soportar la operacin.
En cuanto a la compra del equipo por Q.300 mil, no se recomienda que se haga con el
soporte de un crdito de corto plazo (pagadero a un ao), ya que al trmino de ese perodo, se
tendra el compromiso de devolver el capital, sin que se haya logrado la recuperacin de la
inversin. Por lo tanto se sugiere buscar una opcin de financiamiento de mediano plazo (al
menos cinco aos), para no agravar los problemas de liquidez.

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Finanzas Administrativas 1

Instituto de Educacin Abierta IDEA

La familia Gmez, recientemente recibi una herencia importante, y est planificando

Cmo deberan invertir los seores Gmez? Fundamente su respuesta.

INVERSIN (COLOQUE I)O FUENTE DE RECURSOS

Cuentas por pagar

Cuentas por cobrar

ACTIVO CORRIENTE (COLOQUE AC), PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar

Prstamo bancario L.P.

Cuentas por cobrar

Reserva para indemnizaciones _____

La empresa LOS CONACASTES, cuenta en su balance general al 31 de diciembre de 2,010

Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances

Escriba ac, su anlisis:

La familia Gmez, recientemente recibi una herencia importante, y est planificando

Como deberan invertir los seores Gmez? Fundamente su respuesta.

ACTIVO CORRIENTE (COLOQUE AC), PASIVO CORRIENTE

La empresa LOS CONACASTES, cuenta en su balance general al 31 de diciembre de 2,010

Total Activos Corrientes

Cuentas por pagar

Q.237, 000 (-)

= Capital de trabajo NETO Q.87, 000

Total Pasivos Corrientes Q.150, 000

10.Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances

Total Activo circulante

Cuentas por pagar

Total pasivo corto plazo

Se observa un aumento en el capital de trabajo en el 2,011

(-) Gastos de operacin

(-) Gastos por depreciaciones

(-) Gastos por Amortizaciones

(-) Intereses pagados

Escriba ac, su anlisis:

4. Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances

Escriba ac, su anlisis:

Escriba ac, su anlisis:

CASO NMERO UNO

La empresa la Favorita, ha estado sufriendo problemas con su liquidez, y despus de

Tener en efectivo el equivalente a un mes de costos fijos.

La cartera x cobrar debe ser el equivalente a 30 das de crdito conforme la

Los inventarios no deben de exceder de 60 das, para tener una rotacin

Los proveedores estn negociados a 60 das.

Los datos son los siguientes:

Estimacin de nivel de inventarios: Costo deVentas estimado anualX No. De das de

Estimacin de cuenta por pagar: Compras al crdito anualX

No. De das de crdito

CASO NMERO DOS

La empresa LOS ANDES, ha estado sufriendo problemas con su liquidez, y desea

Tener en efectivo el equivalente a dos meses de costos fijos. Sin embargo no lo

La cartera x cobrar se maneja a 60 das de crdito.

Los inventarios no deben de exceder de 60 das, para tener una rotacin

Los proveedores estn negociados a 30 das.

Los saldos del balance general, son los siguientes:

Cuentas por cobrar

Adicionalmente el propietario desea comprar una maquina cuyo perodo de recuperacin de la

CASO NMERO UNO

Un mes de costos fijos

Cuenta por cobrar

Capital de trabajo ideal

(-) Cuentas por pagar a proveedores

Capital de trabajo neto ideal

CASO NMERO DOS