RESOLUCIN EJERCICIO:

1. (CLNICA SAN ISIDRO):

a) Si bien el proyecto original requiere de una fuerte inversin, por otro
lado genera resultados econmicos positivos, lo cual se ve reflejado en
un van positivo y con una TIR mayor a las dems opciones de inversin,
como se sabe la TIR no ordena proyectos de inversin, esto se hace por
evaluaciones del VAN. Como el proyecto inicial, sufri distintos cambios
a nivel econmico y estructural, lo cual concluy que ya no va, para
solucionar este problema se vio la necesidad de implementar dos
opciones que aparentemente son indiferentes. Si analizamos el VAN de
las dos alternativas lo que se recomendara a los mdicos es optar por la
OPCION III, debido a que este genera un menor VAN negativo y adems
una TIR mayor a la otra alternativa.
b) Para realizar un buen proyecto de inversin se tiene que tener toda la
informacin necesaria para disminuir los riesgos que se pueden
presentar durante la ejecucin del proyecto, dicha informacin debe
estar ordenada y actualizada para evitar problemas como los que
sucedieron durante la realizacin del proyecto donde se presentaron
nuevos cambios, que modificaron la rentabilidad del proyecto, debido a
que se incurrieron en gastos adicionales que no estaban previstos en el
proyecto. Si en el ao 1, se cancela la inversin el VAN sera de
-1041666.67, lo cual no le convendra a los inversionistas, debido a que
arroja un VAN muy inferior a las alternativas propuestas por los
consultores.

c) Rentabilidad de la alternativa escogida:

Rentabilidad = Flujos esperados - Inversin

Inversin

Rentabilidad = (-20004000+1400+1400+1400+1400+1400+1400+1400+1400) - 6000

6000
Rentabilidad = -0.13%, dicho rendimiento es menor a la tasa de descuento.

2. (La academia)

a) Para este caso la eleccin de la TIR, como metodologa de evaluacin,

no es la correcta, a pesar de que la TIR es mayor al costo de
oportunidad, esta metodologa no es eficiente debido a que la tasa
interna de retorno es una medida relativa, que no ordena proyectos de
inversin. Con el mtodo de la TIR, la tasa implcita de reinversin ser
diferente, ya que depende de la serie de flujos de efectivo, con lo cual
en un solo proyecto pueden existir ms de una TIR. Lo cual se contrasta
con la presencia de un VAN negativo, para tomar decisiones de inversin
se aceptan los proyectos que tienen un VAN positivo, esta metodologa
es ms eficiente que la primer.
b) No lo recomendara, a pesar de que este ofrezca una tasa de
rentabilidad superior al costo de oportunidad del capital, debido a que
esta metodologa presenta deficiencias, las cuales estn expuestas en la
pregunta anterior.
c) La recomendacin final es el rechazo del proyecto de carreras tcnicas,
debido a que este presenta un VAN negativo, lo cual no es rentable para
la empresa.

3. (NISA)

4.

ROBTICA SA
ACTUAL ESTRUCTURA DE ROBTICA S.A

5. COOKIE COMPANY

6. SUPER TREAD

DATOS:
Los costos de investigacin y desarrollo con un total: 10,000,000
Se espera que Super Tread permanezca en el mercado por un total de: 4 aos
Pruebas de mercado con un costo de: 5,000,000
Inversin para equipo de produccin: 120,000,000
Valor por la venta: 51,428,571
Vida til: 7 aos

En el mercado de OEM Super Tread se espera que se venden a

neumticos y el coste variable de produccin de la llanta es de 18.

36 por los

Habr 2, 000,000 unidades nuevas en el mercado en el primer ao. La tasa de

crecimiento de la produccin es del 2,5% al ao., con una participacin en el
mercado del 11%.
En el mercado de reemplazo Super Tread se espera que se venden a 59 por los
neumticos y el coste variable de produccin de la llanta es de 18. Habr
14,000,000 unidades nuevas en el mercado en el primer ao . La tasa de
crecimiento de la produccin es de 2% anual., con una participacin en el mercado
del 8%.
Tasa de inflacin: 3.25%.
Los neumticos Goodweek, Inc. tiene la intencin de elevar la venta 1% por encima
de la tasa de inflacin.
El coste variable tambin aumentarn: 1% por encima de la tasa de inflacin.
Comercializacin y el costo administrativo: Incurri en 25, 000,000
Tasa de descuento: 15.9%
La tasa fiscal (impto.): 40%
Capital de trabajo inicial: 11, 000,000
Capital de Trabajo Neto: 15% de las ventas.
DESARROLLO:
Clculo de Depreciacin:

El clculo de ingresos y egresos del Mercado OEM:

Datos:
2, 000,000 unidades nuevas en el mercado en el primer ao
Cada automvil nuevo requiere 4 llantas.
Participacin en el mercado del 11%.
2, 000,000 x 4 = 8, 000,000 unidades
Demanda para el primer ao: 8, 000,000 x 0.11 = 880,000 unidades.
La tasa de crecimiento de la produccin es del 2,5% al ao
Precio: 36, Tasa de inflacin: 3.25% + 1% por arriba de la tasa de inflacin = 4.25%
Costo Variable: $18, tasa de inflacin: 3.25%+1% por arriba de la tasa de inflac. =
4.25%

Aos

Ventas (unidades) 880,000

Precio
Ingreso por vtas.

36

902,000
37.53

3
924,550
39.13

31, 680,000 33, 852,060 36, 177,641.5

CV / unidad

AO:

18

Costo Variable 15, 840,000

18.77

2
16, 930,540

19.57

4
947,664
40.8
38, 664,691.2
20.4

3
18, 093,443.5

4
19, 332,345.6

El clculo de ingresos y egresos del Mercado de llantas de reemplazo:

Datos:
14, 000,000 unidades nuevas en el mercado en el primer ao
Participacin en el mercado del 8%
Demanda para el primer ao: 14, 000,000 x 0.08 = 1, 120,000 unidades
La tasa de crecimiento de la produccin es del 2% al ao
Precio: 59,
Tasa de inflacin: 3.25% + 1% por arriba de la tasa de inflacin = 4.25%
Costo Variable: 18,
Tasa de inflacin: 3.25%+1% por arriba de la tasa de inflac. = 4.25%
Aos

Ventas (unidades) 1, 120,000

Precio
Ingreso por ven.
CV / unidad
Costo Variable

1, 142,400

59

61.51

66, 080,000
18
20, 160,000

1, 165,248

1, 188,553

64.12

66.85

70, 269,024 74, 715,701.76

18.77

79, 454,768.05

19.57

20.4

21, 442,848 22, 803,903.36 24, 246,481.2

Ingresos y costos totales de ambos mercados:

Aos
Ventas totales

1
2,000, 000

2
2, 044,400

Ingresos por vent. 97, 760,000 104, 121,084

Costo Variable

36, 000,000

38, 373,388

Venta del equipo al final del cuarto ao.

Datos:

3
2, 089,798
110, 893,343.3
40, 897,346.86

4
2, 136,217
118, 119,459.3
43, 578,826.8

Valor por la venta: 51, 428,571

Valor al final del cuarto ao: 37, 440,000
Tasa fiscal: 40%
Valor por la venta 51, 428,571, (menos) Valor final al cuarto ao 37, 440,000
Ganancia de activo 13, 988,571
Tasa fiscal (impto.) (40%)

5, 595,428.4

Despus de impuesto. 45, 833,142.6

7. METALES Y MS