UNIDAD 5

FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el

efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y
financiacin. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra
entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una
empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos de
efectivo inicial y final.

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros
bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y
reglamentos institucionales de cada pas. Este provee informacin importante para
los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de
determinar la salida de recursos en un momento determinado, como tambin
un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades
financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se
dediquen, necesitan de informacin financiera confiable, una de ellas es la que
proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos de efectivo
del perodo, es decir, las entradas y salidas de efectivo por actividades de
operacin, inversin y financiamiento, lo que servir a la gerencia de las empresas
para la toma de decisiones.
Hasta mediados de 1988 en Estados Unidos, el APB 191 (Accounting
Principals Board / Consejo de Principios de Contabilidad) promulgaba que el
estado financiero que presentaba informacin sobre los activos lquidos y pasivos
corrientes de la empresa, era el "Estado de Cambios en la Situacin Financiera" o
de "Origen y Aplicacin de Fondos", pero al cabo de los aos se fueron
desarrollando una serie de problemas en la preparacin de este estado financiero
que no estaban acorde con las disposiciones contenidas en el APB 19, como por
ejemplo, haban deficiencias de comparabilidad entre diferentes versiones del
estado, debido que el APB 19 defina los fondos como "efectivo", "efectivo
e inversiones temporales", "activos de realizacin rpida", o como "capital de
trabajo".

JESUS UBALDO HERNANDEZ PEREZ

LIC.- JAIBER GODINEZ NUEZ

UNIDAD 5

Otro problema que presentaba el APB 19 era la diversidad de estilos que

permita para la presentacin de dicho estado financiero. Por lo anterior en esta
misma fecha surge el FASB 95 (Financial Accounting Standards Board / Consejo
de Principios de Contabilidad Financiera) reemplazando al APB N 19.

Dicho FASB 95 requera que una empresa presente un Estado de Flujos de

Efectivo en lugar de un Estado de Cambios en la Situacin Financiera como parte
integral de los estados financieros bsicos; tambin requiere que transacciones de
inversin y financiamiento que no utilizan efectivo, se presenten por separado.

En el ao de 1994 nace la Norma Internacional de Contabilidad # 7 (NIC 7)

"Estado de Flujos de Efectivo" cuya vigencia en los Estados Unidos es del 1 de
enero del mismo ao, a raz de esto, en la Cuarta Convencin Nacional de
Contadores Pblicos se emite en el pas la Norma de Contabilidad Financiera # 22
(NCF 22)"El Estado de Flujos de Efectivo", cuya vigencia es a partir del 1 de
enero de 1997 ms no ha sido de su total cumplimiento.

CUAL ES LA TASA MINIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO DE

UN PROYECTO

Para formarse, toda empresa debe realizar una inversin inicial. El capital
que forma esta inversin puede provenir de varias fuentes: slo de personas
fsicas (inversionistas), de stas con personas morales (otras empresas), de
inversionistas e instituciones de crdito (bancos) o de una mezcla de
inversionistas, personas morales y bancos. Como sea que haya sido la aportacin
de capitales, cada uno de ellos tendr un costo asociado al capital que aporte, y la
nueva empresa as formada tendr un costo de capital propio.

Antes de invertir, una persona siempre tiene en mente una tasa mnima de
ganancia sobre la inversin propuesta, llamada tasa mnima aceptable de
rendimiento (TMAR). La referencia firme es el ndice inflacionario. Sin embargo,
cuando un inversionista arriesga su dinero, para l no es atractivo mantener el
poder adquisitivo de su inversin, sino que sta tenga un crecimiento real; es
decir, le interesa un rendimiento que haga crecer su dinero ms all de haber
compensado los efectos de la inflacin.

JESUS UBALDO HERNANDEZ PEREZ

LIC.- JAIBER GODINEZ NUEZ

UNIDAD 5

Si se define a la TMAR como:

TMAR = i + f + if; i = premio al riesgo; f = inflacin.
Esto significa que la TMAR que un inversionista le pedira a una inversin
debe calcularla sumando dos factores: primero, debe ser tal su ganancia que
compense los efectos inflacionarios, y en segundo trmino, debe ser un premio o
sobretasa por arriesgar su dinero en determinada inversin. Cuando se evala un
proyecto en un horizonte de tiempo, la TMAR calculada debe ser vlida no slo en
el momento de la evaluacin, sino durante el horizonte de tiempo proyectado.
Las referencias con respecto a la determinacin del premio al riesgo
pueden obtenerse del comportamiento de las acciones de empresas similares y
del estudio de mercado, los cules nos indicarn cual es la situacin prevaleciente
en el mercado que queremos abarcar.
Se puede decir que siempre que haya una mezcla de capitales (o capital
mixto) para formar una empresa, debe calcularse la TMAR de esa empresa como
el promedio ponderado de las aportaciones porcentuales y TMAR exigidas en
forma individual.

COMO SE DETERMINA EL PRECIO DE VENTA DE UN PRODUCTO

6 PUNTOS PARA DETERMINAR

EL PRECIO DE TU PRODUCTO

Hay muchas maneras de fijar el precio del producto o servicio que

ofertas. Se puede calcular un margen de beneficio basado en el costo del
producto o una marca basada en el precio de venta del producto.

JESUS UBALDO HERNANDEZ PEREZ

LIC.- JAIBER GODINEZ NUEZ

UNIDAD 5

Los Factores a considerar al establecer un precio del producto son

diversos pero estos seis pueden ser los ms importantes:

1. Identificar y evaluar el mercado al que tu producto va dirigido, para ello

debes tener bien identificado el mercado meta o nicho al que dirigirs tu producto
o servicio, adems de conocer a quienes les ayudars a resolver una necesidad,
donde se encuentran, qu edades tienen, cuntos son y cmo actan.

2. Evala la oferta de tus competidores; prcticamente no hay industria en la

que quieras ingresar la cual no tenga competencia, as pues, debers
evaluar: Cul es el precio que actualmente est ofreciendo tu
competidor? Para as evaluarlo en trminos de: si es un precio elevado, muy bajo
o un precio razonable. La cuestin es analizar que rangos de precios podrs
ofrecer tu para poder competir abiertamente contra las dems empresas de la
industria.

3. Tu producto: Es simple o complejo?: Debes definir de acuerdo a todas las

caractersticas que rene tu producto o servicio cual complejo o sencillo es, esto lo
puedes hacer con base a si tu producto es un bien no duradero o duradero. Un
producto no duradero es un producto que cumple una necesidad bsica e
inmediata, que se consume de forma rpida y por lo tanto tiene un precio
bajo. Por otra parte un producto duradero es un producto que suele tener una
mayor calidad, est diseado para usarse varias veces y por lo mismo su costo
suele ser mayor.

JESUS UBALDO HERNANDEZ PEREZ

LIC.- JAIBER GODINEZ NUEZ

UNIDAD 5

4. Establece tus costos fijos y variables: Probablemente este punto te resulte

demasiado simple, pero es necesario que lo tomes en cuenta, ya que para
establecer el precio de tu producto es necesario que cuantifiques a cuanto
ascendern tus costos fijos y tus costos variables. Los costos fijos son los costos
que debers cubrir mes a mes para que tu producto pueda estar en el mercado,
un ejemplo de estos costos son: la luz elctrica, sueldos, telfono, alquiler,
etc. Por otra parte los costos variables son los costos que van totalmente
relacionados a tu cantidad de produccin, es decir, es la materia prima de la
que est hecha tu producto.

5. Define tu porcentaje de utilidad deseado: Una vez que identificaste los costos
de tu producto el siguiente paso es simple: Cunto quieres ganar o cunto crees
que tu producto vale? Te recomiendo que lo asignes en porcentaje porque as te
ser ms sencillo el manejo de tu negocio, defnelo en trminos como: Quiero
tener un margen de utilidad por cada producto vendido del 25%. El porcentaje t
lo decides, slo ten cuidado de elegir un porcentaje de utilidad adecuado de
acuerdo a la industria en la que ests, tus competidores y sobre todo el
mercado.

6. Evala tu propuesta de valor: Este punto lo considero una pieza clave y

fundamental al hacer este anlisis, aqu es necesario que tomes en cuenta: Qu
propuesta le estas dando a tus futuros clientes? Qu valor les dar tu producto o
servicio para resolver sus necesidades? Tu producto, hace una combinacin
adecuada entre costos variables bajos y un buen producto de calidad? Qu tan
eficaz sers en resolver sus necesidades comparndote con la
competencia? Todo lo anterior y ms debers preguntarte para que puedas
establecer una propuesta de valor superior a la competencia la cual te haga
innovar.

JESUS UBALDO HERNANDEZ PEREZ

LIC.- JAIBER GODINEZ NUEZ

UNIDAD 5

Ahora puede usar esta frmula:

Estimar sus costos fijos totales
+
Calcule sus costos variables totales
____________________________________________
= La suma de sus costos fijos y variables.

La suma de sus costos fijos y variables / su produccin total estimada

= Costo por unidad de produccin

Ese es el costo de produccin por unidad de su producto o servicio.

Ahora usted tiene un precio base de su producto para trabajar con l. Usted
sabe que tiene que vender el producto por lo menos a esta cantidad para cubrir los
costos de produccin. Tienes que tener cuidado al hacer esta estimacin, sobre
todo en sus costos fijos. La asignacin de gastos es difcil y no deseara asignar
muy poco a cada unidad de su producto o as va a perder dinero en el producto.

Con base a los factores mencionados, determine el porcentaje de

utilidad que desea utilizar para su producto. Si desea utilizar el 30%, por
ejemplo, agregue el porcentaje de utilidad del 30% al 100%. Multiplique el 130%
por el costo de su producto. Eso le dar el precio de venta para su producto.

Adriana Maass, con informacin de La teora de los Precios de Milton Fridman.

JESUS UBALDO HERNANDEZ PEREZ

LIC.- JAIBER GODINEZ NUEZ