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Oferta Pblica
de Ttulos.
Mercado de
Capitales
16. Mercado de
Capitales
16.1. Los bancos y el mercado de
capitales: introduccin.
El mercado de capitales es un sector del mercado financiero que est dedicado
al mediano y largo plazo y que opera a travs de instrumentos financieros como
son los ttulos pblicos, las acciones y las obligaciones negociables que se
comercializan en forma pblica, sea en mercados abiertos o cerrados, tal como
lo es el mercado de valores. Tambin se integra por el conjunto de entidades
emisoras, intermediarios e inversores que intervienen en la prctica operativa de
la emisin y comercializacin de estos ttulos.
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2
Art. 16. Ley 17.811, Ley de Oferta Pblica de Ttulos Valores, Comisin Nacional de Bolsa.
Art. 17. Ley 17.811, Ley de Oferta Pblica de Ttulos Valores, Comisin Nacional de Bolsa.
La oferta pblica de ttulos, al igual que las bolsas y el mercado de valores, estn
regulados por la Ley de Oferta Pblica de Ttulos y su funcionamiento est
supeditado a la autorizacin que realiza el Poder Ejecutivo a travs de la
Comisin Nacional de Valores, que es la autoridad de aplicacin.
Facultades
A los fines de poder dar cumplimiento a las funciones, la Comisin Nacional de
Valores posee una serie de facultades, entre ellas:
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Art. 39. Ley N 17.811. Oferta Pblica de Ttulos. Comisin Nacional de Valores.
Art. 21. Ley N 17.811. Oferta Pblica de Ttulos. Comisin Nacional de Valores.
12 Art. 8. Ley N 17.811. Oferta Pblica de Ttulos. Comisin Nacional de Valores.
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Art. 46. Ley N 17.811. Oferta Pblica de Ttulos. Comisin Nacional de Valores.
Autonoma
Adems en relacin a la autonoma podemos sealar que:
El portador de buena fe de un ttulo valor que lo adquiere
conforme con su ley de circulacin, tiene un derecho
autnomo, y le son inoponibles las defensas personales que
pueden
existir
contra
anteriores
portadores.
A los efectos de este artculo, el portador es de mala fe si al
adquirir el ttulo procede a sabiendas en perjuicio del deudor
demandado.15
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15
Art. 1.815. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1816. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Pago liberatorio
El deudor que paga al portador del ttulo valor conforme con su
ley de circulacin queda liberado, excepto que al momento del
pago, disponga de pruebas que demuestren la mala fe del que
lo requiere. Sin embargo, si el deudor no recibe el ttulo valor,
se aplica lo dispuesto por el artculo 1819.16
Titularidad
Quien adquiere un ttulo valor a ttulo oneroso, sin culpa grave y conforme con
su ley de circulacin, no est obligado a desprenderse del ttulo valor y, en su
caso, no est sujeto a reivindicacin ni a la repeticin de lo cobrado.18
Art. 1817. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1818. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
18 Art. 1819. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Medidas precautorias
Las medidas precautorias, secuestro, gravmenes y cualquier otra afectacin del
derecho conferido por el ttulo valor, no tienen efecto si no se llevan a cabo:
a) en los ttulos valores al portador, a la orden o nominativos
endosables, sobre el mismo documento;
b) en los ttulos nominativos no endosables, y en los no
cartulares, por su inscripcin en el registro respectivo;
c) cuando un ttulo valor se ha ingresado a una caja de
valores o a una cmara compensadora o sistema de
compensacin autorizado, la medida debe notificarse a la
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Art. 1820. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1821. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Art. 1822. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1823. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
23 Art. 1824. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
24 Art. 1825. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Las obligaciones resultantes de un ttulo valor pueden ser garantizadas por todas
las garantas que sean compatibles. Las garantas otorgadas en el texto del
documento o que surgen de la inscripcin del artculo 1850, son invocables por
todos los titulares y, si no hay disposicin expresa en contrario, se consideran
solidarias con las de los otros obligados.25
Novacin
Excepto novacin, la creacin o transmisin de un ttulo valor no perjudica las
acciones derivadas del negocio causal o subyacente. El portador slo puede
ejercer la accin causal contra el deudor requerido si el ttulo valor no est
perjudicado, y ofrece su restitucin si el ttulo valor es cartular.
Si el portador ha perdido las acciones emergentes del ttulo valor y no tiene
accin causal, se aplica lo dispuesto sobre enriquecimiento sin causa.26
25
Art. 1826. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1827. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
27 Art. 1828. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
28 Art. 1829. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Literalidad
El tenor literal del documento determina el alcance y las modalidades de los derechos
y obligaciones consignadas en l, o en su hoja de prolongacin.30
Alteraciones
En caso de alteracin del texto de un ttulo valor cartular, los firmantes
posteriores quedan obligados en los trminos del texto alterado; los firmantes
anteriores estn obligados en los trminos del texto original.
Si no resulta del ttulo valor o no se demuestra que la firma fue puesta despus
de la alteracin, se presume que ha sido puesta antes.31
17.2.2. Requisitos.
subsidiaria.
Contenido
mnimo.
Aplicacin
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Art. 1830. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1831. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
31 Art. 1832. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
32 Art. 1833. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Aplicacin subsidiaria
Las normas de esta Seccin:
a) se aplican en subsidio de las especiales que rigen para ttulos
valores determinados;
b) no se aplican cuando leyes especiales as lo disponen,
incluso en cuanto ellas se refieren a la obligatoriedad de alguna
forma de creacin o circulacin de los ttulos valores o de clases
de ellos.33
33
Art. 1834. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1835. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
35 Art. 1836. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Art. 1838. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1839. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
39 Art. 1840. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
40 Art. 1841. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Legitimacin
El portador de un ttulo a la orden queda legitimado para el ejercicio del derecho en l
incorporado, por una serie no interrumpida de endosos formalmente vlidos, aun
cuando el ltimo sea en blanco.41
Endoso en procuracin
Si el endoso contiene la clusula en procuracin u otra
similar, el endosatario puede ejercer, incluso judicialmente,
todos los derechos inherentes al ttulo valor, pero slo puede
endosarlo en procuracin.
Los obligados slo pueden oponer al endosatario en
procuracin las excepciones que pueden ser opuestas al
endosante.
La eficacia del endoso en procuracin no cesa por muerte o
incapacidad sobrevenida del endosante.43
Endoso en garanta
Adems cabe sealar que:
Si el endoso contiene la clusula valor en prenda u otra
similar, el endosatario puede ejercer, incluso judicialmente,
todos los derechos inherentes al ttulo valor, pero el endoso
hecho por l vale como endoso en procuracin.
El deudor demandado no puede invocar contra el portador las
excepciones fundadas en sus relaciones con el endosante, a
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Art. 1842. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1843. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
43 Art. 1844. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Reglas aplicables
Son aplicables a los ttulos nominativos endosables las disposiciones compatibles de los
ttulos valores a la orden.48
Art. 1845. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1846. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
46 Art. 1847. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
47 Art. 1847. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
48 Art. 1848. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Art. 1849. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1850. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Art. 1851. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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19. Deterioro,
sustraccin, prdida y
destruccin de ttulos
valores.
19.1. Normas aplicables para ttulos
valores.
19.1.1. mbito de aplicacin. Jurisdiccin.
Las disposiciones de esta Seccin se aplican en caso de
sustraccin, prdida o destruccin de ttulos valores
incorporados a documentos representativos, en tanto no
existan normas especiales para tipos determinados de ellos. El
procedimiento se lleva a cabo en jurisdiccin del domicilio del
creador, en los ttulos valores en serie; o en la del lugar de pago,
en los ttulos valores individuales. Los gastos son a cargo del
solicitante.
La cancelacin del ttulo valor no perjudica los derechos de
quien no formula oposicin respecto de quien obtiene la
cancelacin.
En los supuestos en que la sentencia que ordena la
cancelacin queda firme, el juez puede exigir que el solicitante
preste caucin en resguardo de los derechos del adquirente del
ttulo valor cancelado, por un plazo no superior a dos aos.52
52
Art. 1852. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Denuncia
Podemos sealar que:
En los casos previstos en el artculo 1852 el titular o portador
legtimo debe denunciar el hecho al emisor mediante escritura
pblica o, tratndose de ttulos ofertados pblicamente, por
nota con firma certificada por notario o presentada
personalmente ante la autoridad pblica de control, una
entidad en que se negocien los ttulos valores o el Banco
Central de la Repblica Argentina, si es el emisor. Debe
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Art. 1853. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1854. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Suspensin de efectos
El emisor debe suspender de inmediato los efectos de los
ttulos con respecto a terceros, bajo responsabilidad del
peticionante, y entregar al denunciante constancia de su
presentacin y de la suspensin dispuesta.
Igual suspensin debe disponer, en caso de ttulos valores
ofertados pblicamente, la entidad ante quien se presente la
denuncia.56
Publicacin
El emisor debe publicar en el Boletn Oficial y en uno de los
diarios de mayor circulacin en la Repblica, por un da, un
aviso que debe contener el nombre, documento de identidad y
domicilio especial del denunciante, as como los datos
necesarios para la identificacin de los ttulos valores
comprendidos, e incluir la especie, numeracin, valor nominal
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56
Art. 1855. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1856. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Partes interesadas
El denunciante debe indicar, en su caso, el nombre y domicilio
de la persona por quien posee o por quien tiene en su poder el
ttulo valor, as como en su caso el de los usufructuarios y el de
los acreedores prendarios de aqul. El emisor debe citar por
medio fehaciente a las personas indicadas por el denunciante
o las que figuran con tales calidades en el respectivo registro,
en los domicilios denunciados o registrados, a los fines del
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58
Art. 1857. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1858. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Observaciones
El emisor debe expresar al denunciante dentro de los diez das las observaciones
que tiene sobre el contenido de la denuncia o su verosimilitud.60
Certificado provisorio
Pasados sesenta das desde la ltima publicacin indicada en el
artculo 1857, el emisor debe extender un certificado
provisorio no negociable, excepto que se presente alguna de
las siguientes circunstancias:
a) que a su criterio no se hayan subsanado las observaciones
indicadas;
b) que se hayan presentado uno o ms contradictores
dentro del plazo;
c) que exista orden judicial en contrario;
d) que se haya aplicado lo dispuesto en los artculos 1866 y
1867.61
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Art. 1859. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1860. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
61 Art. 1861. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
62 Art. 1862. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
60
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Art. 1863. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1864. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Art. 1865. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1866. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Desestimacin de oposicin
Debe desestimarse sin ms trmite toda oposicin planteada
contra una caja de valores respecto del ttulo valor recibido de
buena fe, cuyo depsito colectivo se haya perfeccionado antes
de recibir dicha caja la comunicacin de la denuncia que prev
el artculo 1855, y a ms tardar o en defecto de esa
comunicacin, hasta la publicacin del aviso que establece el
artculo 1857. Ello, sin perjuicio de los derechos del oponente
sobre la cuotaparte de ttulos valores de igual especie, clase y
emisor que corresponda al comitente responsable.
Tambin debe desestimarse sin ms trmite toda oposicin
planteada contra un depositante autorizado, respecto del
ttulo valor recibido de buena fe para ingresarlo en depsito
colectivo en una caja de valores antes de las publicaciones que
prevn los artculos 1855, 1857 y 1858, sin perjuicio de los
derechos del oponente mencionados en el prrafo anterior.
En caso de destruccin total o parcial de un ttulo valor
depositado, la caja de valores queda obligada a cumplir con las
disposiciones de esta Seccin.68
Cupones separables
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Art. 1867. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1868. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
69 Art. 1869. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Denuncia
El ltimo portador debe denunciar judicialmente el hecho, y solicitar la
cancelacin de los ttulos valores.
La demanda debe contener:
a) la individualizacin precisa de los ttulos valores cuya
desposesin se denuncia;
b) las circunstancias en las cuales el ttulo valor fue adquirido
por el denunciante, precisando la fecha o poca de su
adquisicin;
c) la indicacin de las prestaciones percibidas por el
denunciante, y las pendientes de percepcin, devengadas o no;
d) las circunstancias que causaron la prdida, sustraccin o
destruccin. En todos los casos, el solicitante puede realizar
actos conservatorios de sus derechos.71
Notificacin
Sealamos que:
Hecha la presentacin a que se refiere el artculo 1871, y si los
datos aportados resultan en principio verosmiles, el juez debe
ordenar la notificacin de la sustraccin, prdida o destruccin
al creador del ttulo valor y a los dems firmantes obligados al
pago, disponiendo su cancelacin y autorizando el pago de las
prestaciones exigibles despus de los treinta das de cumplida
70
71
Art. 1870. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1871. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
31
Duplicado. Cumplimiento.
Transcurridos treinta das sin que se formule oposicin, el
solicitante tiene derecho a obtener un duplicado del ttulo
valor, si la prestacin no es exigible; o a reclamar el
cumplimiento de la prestacin exigible, con el testimonio de la
sentencia firme de cancelacin.
El solicitante tiene el mismo derecho cuando la oposicin es
desestimada.74
Oposicin
La oposicin tramita por el procedimiento ms breve previsto
en la ley local.
72
Art. 1872. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1873. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
74 Art. 1874. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Denuncia
Si se trata de ttulos valores nominativos o ttulos valores no
cartulares, incluso los ingresados a sistemas de anotaciones en
cuenta segn el artculo 1836, la sustraccin, prdida o
destruccin del libro de registro respectivo, incluso cuando son
llevados por ordenadores, medios mecnicos o magnticos u
otros, debe ser denunciada por el emisor o por quien lo lleva
en su nombre, dentro de las veinticuatro horas de conocido el
hecho.
La denuncia debe efectuarse ante el juez del domicilio del
emisor, con indicacin de los elementos necesarios para
juzgarla y contener los datos que puede aportar el denunciante
sobre las constancias que inclua el libro.
Copias de la denuncia deben ser presentadas en igual
trmino al organismo de contralor societario, al organismo de
contralor de los mercados de valores y a las entidades
expresamente autorizadas por la ley especial o la autoridad de
aplicacin y cajas de valores respectivos, en su caso.76
Publicaciones
Sealamos que:
Recibida la denuncia, el juez ordena la publicacin de edictos
por cinco das en el Boletn Oficial y en uno de los diarios de
mayor circulacin en la Repblica para citar a quienes
pretenden derechos sobre los ttulos valores respectivos, para
que se presenten dentro de los treinta das al perito contador
75
76
Art. 1875. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1876. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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Trmite
Las presentaciones se efectan ante el perito contador
designado por el juez. Se aplica el procedimiento de la
verificacin de crditos en los concursos, incluso en cuanto a
los efectos de las resoluciones, los recursos y las
presentaciones tardas.
Las costas ordinarias del procedimiento son soportadas
solidariamente por el emisor y por quien llevaba el libro, sin
perjuicio de la repeticin entre ellos.78
Nuevo libro
77
78
Art. 1877. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1878. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
34
Ejercicio de derechos
El juez puede conceder a los presentantes el ejercicio cautelar
de los derechos emergentes de los ttulos valores antes de la
confeccin del nuevo libro, en su caso, antes de que se dicte o
quede firme la sentencia que ordena la inscripcin respecto de
un ttulo valor determinado, conforme a la verosimilitud del
derecho invocado y, de estimarlo necesario, bajo la caucin
que determine. En todos los casos, el emisor debe depositar a
la orden del juez las prestaciones de contenido patrimonial que
sean exigibles.80
Medidas especiales
La denuncia de sustraccin, prdida o destruccin del libro de
registro autoriza al juez, a pedido de parte interesada y
conforme a las circunstancias del caso, a disponer una
intervencin cautelar o una veedura respecto del emisor y de
quien llevaba el libro, con la extensin que estima pertinente
para la adecuada proteccin de quienes resultan titulares de
derechos sobre los ttulos valores registrados. Puede, tambin,
ordenar la suspensin de la realizacin de asambleas, cuando
circunstancias excepcionales as lo aconsejen.81
79
Art. 1879. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Art. 1880. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
81 Art. 1881. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
80
35
Pautas de interpretacin
La doctrina y la jurisprudencia son categricas en afirmar la necesidad de una
interpretacin objetiva de los documentos cambiarios, con prescindencia de lo
que pudo haber sido la voluntad del suscriptor del acto.
Se excluye la interpretacin basada en elementos extracartulares. Debe tenerse
en cuenta a los fines de su interpretacin, el tenor literal del ttulo de manera
36
Representacin y mandato
1) El mandato general no hace presumir la facultad de obligarse
cambiariamente, ya que slo autoriza actos de administracin y no de
disposicin.
2) El que suscribe un ttulo invocando la representacin de otro debe contar
con mandato especial.
37
Representacin societaria
Las sociedades, como personas jurdicas, actan a travs de las personas fsicas
que conforman sus distintos rganos, es decir que tienen representacin
necesaria. La gestin social es un todo unitario, ya que la existencia misma de la
sociedad est limitada al cumplimiento de su objeto. Es por ello que los actos
que desarrolla deben necesariamente estar ligados al mismo. La gestin
societaria que comprende generalmente las funciones de administracin como
la representacin unidas. Es por ello que todo acto cambiario realizado por los
representantes de la sociedad es eficaz sin que se exija la investigacin de
decisiones internas. Tan es as que son imputables a la sociedad los actos
cambiarios realizados por sus representantes aun cuando stos lo hubieran
realizado en exceso de sus mandatos, salvo el caso de conocimiento efectivo de
la infraccin por parte de quien pretenda su cobro, que a dicho fin, no son
suficientes las inscripciones registrales para tener por cierto el conocimiento del
tercero. Lo dicho pretende, en consonancia con el resto de la normativa cartular,
dar certeza y rapidez al trfico comercial y a la circulacin del ttulo.
El representante de la sociedad, al actuar por cuenta de la
misma, no adquiere por s ni para s la obligacin y, por tanto,
es ajeno a la relacin cartular, sin perjuicio de la
responsabilidad que le quepa frente a la sociedad por la
actuacin excesiva.83
Pseudorepresentacin
El que pusiese su firma en una letra de cambio como
representante de una persona de la cual no tiene poder para
realizar ese acto, queda obligado l mismo cambiariamente
82
Art. 9. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagar. Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
83 Art. 9. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagar. Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
38
84Art.
30. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagar. Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
85 Art. 10. Ley 24.452. Ley de Cheque. Poder Judicial de la Provincia. de Crdoba.
39
40
43
Clusula de intereses
En una letra de cambio pagable a la vista o a cierto tiempo vista
puede el librador disponer que la suma produzca intereses. En
cualquier otra letra de cambio la promesa de intereses se
considerar no escrita. La tasa de intereses deber indicarse en
la misma letra; si no lo estuviese, la clusula se considera no
escrita. Los intereses corren a partir de la fecha de la letra
cuando no se indique una fecha distinta.86
86
Art. 5. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagar. Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
44
87
Art. 10. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagar. Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
45
88
Art. 30. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagar. Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
89 Art. 104. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagar. Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
46
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Funcin de transmisin: El endoso transmite los derechos que surgen del ttulo,
siempre y cuando se haga entrega del mismo.
Funcin de legitimacin: En virtud del principio de legitimacin, el sistema
cambiario requiere que del documento surja la investidura formal del portador.
La legitimacin activa surge de una cadena regular de endosos y de su mencin
en el texto del documento. El primer endoso debe provenir en apariencia del
tomador. As, en adelante, cada endoso debe vincularse con el precedente. No
obstante y tal como se ha dicho en reiteradas oportunidades, los endosos falsos
o provenientes de incapaces no interrumpen la cadena de endosos y se tienen
por no escritos. La mala fe del tenedor no impide al acreedor liberarse abonando
lo adeudado siempre y cuando desconozca la misma. Y en idnticos trminos en
la situacin contraria.
48
49
90
Art. 20 del Dec. Ley 5965/63 de Letras de Cambio y Pagar, Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
50
51
21.3. Formalidades.
En este apartado es preciso analizar las formalidades con relacin al propio ttulo,
a la simple firma, al aval por documento separado y al aval general, como as
tambin las obligaciones y derechos del avalista.
Art. 33 del Dec. Ley 5965/63 de Letras de Cambio y Pagar, Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
92 Art. 33 del Dec. Ley 5965/63 de Letras de Cambio y Pagar, Poder Judicial de la Provincia. de
Crdoba.
93 Art. 33 del Dec. Ley 5965/63 de Letras de Cambio y Pagar, Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
52
Art. 33. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagar. Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
95 Art. 34. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagar. Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
53
96
Art. 59 del Dec. Ley 5965/63 de Letras de Cambio y Pagar, Poder Judicial de la Provincia de
Crdoba.
54
Referencias
Castellanos, S. F. & D`Felice, J. C. (2008). Derecho Bancario. Crdoba: Advocatus.
Cdigo Civil y Comercial de la Nacin, Aprobado por Ley N 26.994 B.O. 08/10/2014
Suplemento. Vigencia: 1 de agosto de 2015, texto segn art. 1 de la Ley N 27.077
B.O. 19/12/2014. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
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