FACULTAD DE INGENIERIA

ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE

INDUSTRIAL
INGENIERIA ECONOMICA
ALUMNO:
Salinas Diez Mara Alexandra
DOCENTE:
Ing. Jorge Enrique Medina Rodrguez
TEMA:
Alternativas Financieras de Inversin
FECHA:
25 05 - 2016

TRUJILLO PER
2016

ALTERNATIVAS FINANCIERAS DE INVERSION

Son los recursos monetarios financieros que se destinan para llevar a
cabo una determinada actividad o
proyecto
econmico.
Estos
recursos
financieros
son
generalmente sumas de dinero que
llegan a manos de las empresas, o
bien de algunas gestiones de
gobierno, gracias a un prstamo y
sirven para complementar los
recursos propios. En el caso de los
gobiernos, una determinada gestin puede solicitarla ante un
organismo financiero internacional para poder hacer frente a un
dficit presupuestario grave.

1. LOS TIPOS DE FINANCIAMIENTO SE CLASIFICAN EN:

Segn el plazo de vencimiento:
- Financiamiento a corto plazo: El vencimiento es inferior a un
ao
- Financiamiento a largo plazo: Ampliaciones de capital,
autofinanciacin,
prstamos
bancarios,
emisin
de
obligaciones.

Segn la procedencia:
- Interna: Fondos que la empresa produce a travs de su
actividad y que se reinvierten en la propia empresa.
- Externa: Proceden de inversores, socios o acreedores.

Segn los propietarios:

- Ajenos: Forman parte del pasivo exigible, en algn momento
debern devolverse pues poseen fecha de vencimiento,
crditos, emisin de obligaciones.
- Propios: No tienen vencimiento.

Fuentes Internas:
Es el uso de recursos propios o autogenerados, as tenemos: el
aporte de socios, utilidades no distribuidas, incorporar a nuevos
socios, etc.

Fuentes Externas:
Es el uso de recursos de terceros, es decir endeudamiento, as
tenemos: prstamo bancario, crdito con proveedores,
prestamistas, etc.

2. QU SON LAS INVERSIONES ALTERNATIVAS?

Son inversiones que aplican estrategias y utilizan productos
financieros que usualmente no se encuentran disponibles a travs de
instrumentos de inversin tradicionales. Incluir inversiones
alternativas puede mejorar potencialmente las caractersticas de
riesgo-rendimiento de una cartera tradicional. Esto es posible debido
a que las inversiones alternativas han mostrado una baja correlacin
con los instrumentos tradicionales, lo cual puede generar un mayor
rendimiento con el transcurso del tiempo.
3. LAS INVERSIONES ALTERNATIVAS INCLUYEN:

Fondos de cobertura: Tienen menos limitaciones de

administracin que los fondos tradicionales. Los fondos de
cobertura tienen la libertad de invertir en una amplia variedad
de activos, prcticamente en cualquier mercado; realizar la
venta en descubierto de valores, y utilizar apalancamiento para
mejorar las rentabilidades. Pueden utilizar derivados para
aumentar la eficiencia e implementar estrategias dinmicas.
Las diferencias ms relevantes entre los fondos de cobertura en
relacin con los fondos tradicionales son el enfoque con
respecto del riesgo y la rentabilidad. En consecuencia,
generalmente tienen una mejor capacidad de preservar el
capital de los inversionistas durante las desaceleraciones.
Futuros administrados: Son fondos de inversin que
comercializan futuros y contratos a plazos sobre bienes
tangibles, activos financieros como divisas, tasas de inters e
ndices de bonos y acciones.
Capital privado: Los Fondos de Capital Privado identifican a
las empresas prometedoras o con bajo rendimiento, e intentan
generar valor mejorando las operaciones, el gobierno y las
finanzas de las compaas seleccionadas. Las compaas que se
seleccionan pueden ir desde empresas recin establecidas
hasta empresas grandes y desarrolladas. Las ganancias sobre
las inversiones se obtienen mediante venta absoluta de los
intereses, la flotacin de acciones a travs de una oferta pblica
inicial o mediante una fusin con otra empresa.
Activos reales: Son bienes tangibles, infraestructura, plantas y
equipos, as como bienes races. Para fines de inversin, los
activos reales incluyen ttulos valores que representan la
titularidad de bienes tangibles fsicos, como por ejemplo
petrleo, productos agrcolas u oro. Los activos reales pueden
proporcionar ingresos, brindar proteccin contra la inflacin y
ofrecer una diversificacin adicional. Es importante enfatizar

que, si bien las inversiones alternativas poseen ventajas

significativas, tambin constituyen estrategias complejas que
implican riesgos superiores a los asociados con los activos
tradicionales; estos no son adecuados para todos los
inversionistas.
4. ALTERNATIVAS DE INVERSIN
Son innumerables las alternativas de inversin. Para la eleccin de
una de ellas o un conjunto coordinado de ellas (cartera), es preciso
considerar las caractersticas asociadas a las mismas, ya que
permiten diferenciar las adecuadas en funcin de las
circunstancias de la empresa. Estas caractersticas son:

4.1.

Rentabilidad.
Volumen de inversin necesario.
Riesgo del emisor (riesgo).
Fiscalidad.
Fecha de amortizacin, y su vinculacin con la "maduracin".
Existencia de un mercado secundario y facilidad de
realizacin en el mismo (liquidez).
Estabilidad de las cotizaciones.
Periodicidad en el cobro de intereses.

Imposiciones a plazo fijo y Certificados de Depsitos

Las imposiciones son contratos de depsito de dinero, por un
importe y plazo determinado previamente, que proporciona una
rentabilidad fija, igualmente establecida de antemano. Son
activos nominativos e intransferibles, sin importe lmite y con
posibilidad de cancelacin anticipada, si bien con una
penalizacin en intereses.
Los certificados de depsito son contratos de depsito a plazo,
formalizados en ttulos nominativos, con rentabilidad fija y plena
liquidez mediante endoso en el mercado secundario. El plazo
mnimo es de un ao, cubierto el mismo se cancela.

4.2.

Letras del Tesoro

Se trata de ttulos a corto plazo emitidos por el Tesoro Pblico.
Por la garanta del Estado se constituyen en el "tipo ideal" de
activos financieros libres de riesgos.
Se emiten al descuento (entrega de un precio inferior al nominal
y posterior devolucin del nominal) mediante subasta, la cual
puede ser competitiva (para cada oferente se emiten al menor
de los precios entre el ofrecido y el precio medio calculado para
el conjunto de oferentes) o no competitiva (se emiten al precio
medio). El nominal de los ttulos es de 1.000 Euros, y no estn

sujetas a retencin. Los plazos son de seis, doce y dieciocho

meses.
4.3.

Letras y Pagars de Empresa

Son ttulos de emisores privados, realizados al descuento, y
enviados a las entidades financieras colaboradoras con el
endoso en blanco. La compra puede ser realizada tanto en la
propia entidad financiera, como en el mercado secundario en
subasta (mercado AIAF).
Los pagars de empresa son valores de renta fija negociables,
con vencimiento a corto plazo, emitidos al descuento por
grandes empresas con la finalidad de diversificar sus fuentes de
financiacin. En la actualidad se desarrollan fundamentalmente
dos tipos de emisiones: en serie y a medida.
Las emisiones en serie son realizadas por grandes empresas, las
"habituales" en el mercado, bien conocidas y solventes. Se trata
de ttulos a corto de relativamente bajo nominal y plazos cortos
(entre tres y seis meses habitualmente).
Las emisiones a medida son realizadas por empresas de menor
tamao, aun siendo reconocidas y de buen nivel de solvencia.
Se denominan "a medida" por la necesidad de que se
acomoden las condiciones de la emisin a las exigencias de la
demanda en lo referente a cuantas, plazos y tipos de inters.
Como los demandantes de este tipo de ttulos buscan
rentabilizar sus excedentes puntuales de tesorera suelen ser
valores de elevada cuanta a plazo muy corto.
En general, la rentabilidad de este tipo de ttulos es algo
superior a la de los valores pblicos de similar plazo, dado el
mayor riesgo, menor liquidez por la existencia de un mercado
secundario menos desarrollado, y por la retencin fiscal que, a
diferencia de las letras del tesoro, tienen los pagars de
empresa.

4.4.

Cdulas, Bonos y Participaciones Hipotecarias

Se trata de activos con vencimiento a medio plazo y de una
gran liquidez. La diferencia entre los tres tipos de ttulos estriba
en la garanta de la emisin, que, si bien en todos ellos la
constituyen crditos hipotecarios concedidos por el emisor,
presentan vnculos diferentes en cada caso. En las cdulas la
garanta est constituida por la totalidad de crditos de la
entidad emisora. En el caso de los Bonos por el crdito o grupo

de crditos que se vinculen directamente a la emisin. Por

ltimo, en las participaciones la entidad emisora hace
partcipes, en todo o en parte, a los poseedores de ttulos de
uno o varios de los crditos hipotecarios que posea en cartera.
Las cdulas y bonos presentan un similar plazo de amortizacin
(de uno a tres aos), y existe una gran variedad en cuanto a
caractersticas de emisin, ya que los emisores gozan de amplia
libertad en este campo. Igualmente poseen una gran liquidez,
debido a que poseen un mercado secundario con una gran
actividad. En relacin a la fiscalidad, estn sujetas a retencin y
estn exentas en todas sus fases del Impuesto de Transmisiones
Patrimoniales.
4.5.

Fondos de Inversin
Son patrimonios pertenecientes a una pluralidad de inversores,
cuyo derecho de propiedad se representa en un certificado de
participacin. Cuentan con la ventaja de disponer de un elevado
volumen de inversin por el conjunto de las participaciones, de
permitir por tanto la diversificacin (inversin en variados
ttulos con diversas condiciones de riesgo, de tal forma que se
logra un efecto conjunto de minimizacin del riesgo), y de la
gestin especializada por expertos que conocen y "siguen" los
mercados financieros. Adems, presentan ventajas fiscales, ya
que cada ao que se mantenga la participacin en el fondo, se
reduce la cantidad a declarar como rendimiento.
La suscripcin y reembolso de las participaciones se hacen por
su precio, que se fija diariamente (valor de cierre de mercado
de los ttulos incluidos en cartera), como resultado de dividir el
patrimonio valorado del fondo por el nmero de participaciones
en el mismo, disminuido por los descuentos y comisiones a
favor del fondo
Dependiendo de los ttulos a que vaya dirigida la inversin del
fondo, se distinguen:
o Fondos de Inversin Mobiliaria (FIM). Inversin en el mercado
de Capitales en Deuda del Estado, Tesoro y Comunidades
Autnomas, valores de renta fija o variable cotizados en
bolsa y en ttulos del mercado Hipotecario. Se modifican los
porcentajes de renta fija y variable dependiendo de la
situacin de coyuntura, fundamentalmente la evolucin de
los tipos de inters.
o Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario
(FIAMM). Inversin en activos financieros a corto plazo del

mercado monetario. Este tipo de fondos son especialmente

atractivos si las expectativas de evolucin de los tipos de
inters son al alza.
o Fondos de Inversin Fondtesoro. Podr ser a su vez un FIM o
FIAMM con los que el Tesoro ha regulado un convenio de
colaboracin a travs del cual se cede a estos Fondos la
marca del Tesoro, y se impone como restriccin la inversin
exclusiva en deuda pblica, con la excepcin del 5%
destinado a la cobertura del coeficiente de liquidez.
4.6.

Operaciones Repo o Simultneas

Se trata de operaciones realizadas con una entidad financiera
en la que sta le vende ttulos (de renta fija: normalmente
Letras o Pagars) que tiene en cartera, y se compromete a
recomprarlos a una fecha preestablecida y con un precio
fijado (se fija la rentabilidad, el precio se obtiene a partir de
sta). Aunque tcnicamente no es lo mismo Repo que
simultnea, financieramente s lo es (la diferencia est en que
sea el "mismo" o "idntico" ttulo). Puede ser especialmente
interesante en situacin de tipos de inters bajista, ya que la
entidad puede ofrecer tipos por encima de mercado (al
tenerlos en cartera tendrn una rentabilidad superior a la que
en ese momento ofrece el mercado por ttulos similares, y la
"movilidad" de la cartera le interesa a la entidad).

4.7.

ALTERNATIVAS DE SEGUROS
Un seguro otorga una sume de dinero previamente pactada en
caso del siniestro incluido en la pliza vigente y de acuerdo con
las condiciones de dicho contrato.
Un seguro est compuesto por una serie de elementos:
o El tipo de contratacin
o Los beneficiarios
o La suma asegurada
o El costo del seguro
o La manera de solicitarlo en caso de siniestro
o Ciertos beneficios adicionales
4.7.1. Seguro de vida: Generalmente contratados a travs de
agentes de seguros y bancos. Los principales sub- tipos son
el seguro ordinario o vitalicio, en el cual la aseguradora
paga al ocurrir le fallecimiento del asegurado, el seguro de
vida temporal, si el asegurado fallece dentro de
determinado lapso, y el seguro con Dote, que cubre una
suma fija para la supervivencia del beneficiario.

4.7.2. Seguro de salud: Que puede incluir un seguro dental, o

no.
4.7.3. Seguro del automvil y/o de los vehculos de trabajo:
Que puede incluir responsabilidad civil, destruccin total o
parcial, y/o robo total y parcial
4.7.4. Seguro de viaje: Algunos incluyen cobertura si el viaje es
cancelado, si hay problemas en el avin o el hotel
escogido, o si se sufre una enfermedad o accidente en el
viaje o durante la Seguro del hogar, que puede incluir el
riesgo de huracanes, inundaciones y otros desastres
estada.
4.7.5. Seguro por responsabilidad civil: Generalmente
contratado por empresas con respecto a los posibles daos
que pueda sufrir su personal.